ΧΡΗΜΑ WEEK ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΔΕΗ, MIG, ΕΥΔΑΠ ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΟΠΑΠ, ΜΕΤΚΑ

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.414 / ΤΡΙΤΗ 02.04.2012 4 9 10 ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΡΔΩΝ ΚΑΙ ΤΖΙΡΟΥ ΕΦΕΡΑΝ ΟΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ Η χώρα κινείται ήδη σε προεκλογικούς ρυθμούς, ενώ αβέβαιο είναι το αποτέλεσμα που θα προκύψει από την κάλπη. Οι αγορές ανησυχούν μήπως, εξαιτίας της ακυβερνησίας που ενδεχομένως προκύψει από τις κάλπες, πάνε πίσω τα μέτρα και οι διαρθρωτικές αλλαγές. Χωρίς αυτοδυναμία, στις επόμενες εκλογές, η χρεωκοπία είναι πιθανή, τονίζει ο Aθανάσιος Βαμβακίδης, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής ευρωπαϊκών νομισμάτων της BofA Merrill Lynch στο Λονδίνο. Επιπλέον, ο αναλυτής της BofA δήλωσε ότι «η ιδανική περίπτωση θα ήταν η Ελλάδα να ακολουθήσει το παράδειγμα της Ιταλίας και να επιτρέψει σε μια κυβέρνηση τεχνοκρατών να εφαρμόσει το συμφωνηθέν πρόγραμμα, αναβάλλοντας τις εκλογές για περίπου ένα χρόνο». H αγορά κρατάει «χαμηλά» τις τράπεζες, αφού βρίσκεται στο σκοτάδι ως προς τους όρους ανακεφαλαιοποίησης και για τα αποτελέσματα και για το πόρισμα της Blackrock. Οι ξένοι επενδυτές απέχουν και εκτιμούν ότι οι εκλογές στην Ελλάδα θα αυξήσουν την αβεβαιότητα στην αγορά. Αν μάλιστα δεν υπάρξει αυτοδυναμία, όπως αναμένεται, και δεν υπάρξει διάθεση για συνεργασίες των κομμάτων, τότε θα έρθει και η βίαιη πτώση στην αγορά, αναφέρουν ξεκάθαρα οι ξένοι. Η αδιαφορία των ξένων επενδυτών φάνηκε και στο Συνέδριο της Morgan Stanley στο Λονδίνο, με τα διεθνή επενδυτικά ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΔΕΗ, MIG, ΕΥΔΑΠ ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΟΠΑΠ, ΜΕΤΚΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΚΑΙ ΕΚΛΟΓΕΣ ΚΡΙΝΟΥΝ ΤΗΝ ΤΥΧΗ ΤΟΥ Χ.Α. Η τύχη του ελληνικού χρηματιστηρίου, βραχυχρόνια, εξαρτάται από τους όρους ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών. Το Χ.Α. και οι τράπεζες δεν αποκλείεται να γράψουν νέα χαμηλά, ακόμη όμως αυτό δεν μπορεί να ειπωθεί με βεβαιότητα, ενώ υπάρχει και η ασάφεια στο πολιτικό σκηνικό. χαρτοφυλάκια να μην είναι διατεθειμένα να επενδύσουν στο ελληνικό χρηματιστήριο και στις ελληνικές τράπεζες. Η καθοδική «εκτόνωση» του Γενικού Δείκτη κατευθύνει την αγορά στην ευρύτερη περιοχή των 700 μονάδων, η οποία θεωρείται σημαντική στήριξη, ικανή να αποτελέσει - τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα - την αφετηρία μιας αξιόλογης ανοδικής αντίδρασης, τονίζει η Εμπορική. Σύμφωνα με τους αναλυτές της τράπεζας, τερματίσθηκε η βραχυχρόνια στάση αναμονής των επενδυτών, καθώς σημειώθηκαν «επιθετικές» πωλήσεις σε τραπεζικούς τίτλους, ενώ ολοκληρώθηκαν οι ανοδικές κινήσεις των υπόλοιπων δεικτοβαρών μετοχών του 20άρη, με αποτέλεσμα να απομακρυνθεί το σενάριο προσέγγισης των υψηλών έτους, τουλάχιστον για τις επόμενες δύο εβδομάδες. Σύμφωνα με το σύνολο των τεχνικών παρατηρήσεων, η περιοχή γύρω από τις 700 μονάδες θεωρείται πιθανός βραχυχρόνιος καθοδικός στόχος του Γενικού Δείκτη και παράλληλα αποτελεί μια σημαντική στήριξη. Ενδεχόμενη ανοδική αντίδραση προς τις αντιστάσεις των 743 μονάδων και ιδιαίτερα των 763 μονάδων, αν δεν συνοδευτεί από αύξηση του όγκου των συναλλαγών, θα αντιμετωπισθεί με δυσπιστία. Σε ενδεχόμενη απώλεια και των πλησιέστερων στηρίξεων στις 714 και 700 μονάδες, εξέλιξη που συγκεντρώνει λιγότερες πιθανότητες, η επόμενη αξιόλογη στήριξη εντοπίζεται στις 682 μονάδες. ΧW

2 ΕΒΔΟΜΑΔΑ «ΠΑΘΩΝ» ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ ΤΡΑΠΕΖΩΝ! Αγωνιώδης για τους μετόχους των ελληνικών τραπεζών προδιαγράφεται η Μεγάλη Εβδομάδα, καθώς αναμένονται οι κρίσιμες αποφάσεις για τους όρους της ανακεφαλαιοποίησης. Η συζήτηση για τεράστιο discount στη διάθεση των νέων μετοχών, τόσο προς τους ιδιώτες όσο και προς το ΤΧΣ, επανέφερε στο προσκήνιο τους φόβους για... εξαφάνιση των ιδιωτών μετόχων και προκάλεσε «βουτιά» 25% του δείκτη των τραπεζικών μετοχών. Τα κεφάλαια που θα χρειαστεί να αντλήσουν οι τράπεζες για την κάλυψη των ζημιών από το PSI υπολογίζεται ότι θα ξεπεράσουν τα 30 δισ., ενώ για την κάλυψη πρόσθετων ζημιών στα χαρτοφυλάκια δανείων, οι οποίες εντοπίσθηκαν από τον έλεγχο της Blackrock, εκτιμάται ότι δεν θα χρειασθούν περισσότερα από 5-10 δισ. Οι ιδιώτες μέτοχοι πιθανότατα - θα καλύψουν το 10% των κεφαλαιακών αναγκών και το ΤΧΣ το 90%. Όπως συμβαίνει σε όλες τις μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου, το κυριότερο πρόβλημα και στη διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών είναι ο ορισμός της τιμής διάθεσης των νέων μετοχών. Οι τιμές διάθεσης θα προσδιορισθούν, με βάση τις χρηματιστηριακές τιμές, χωρίς να έχει αποφασισθεί αν θα ληφθούν υπόψη οι μέσες σταθμισμένες τιμές του προηγούμενου εξαμήνου ή τριμήνου. Το πιθανότερο δε είναι ότι οι ιδιώτες μέτοχοι και το ΤΧΣ θα πάρουν τις νέες μετοχές στην ίδια τιμή, με τη διαφορά όμως ότι για το μέρος του κεφαλαίου που θα καλυφθεί από το ΤΧΣ θα υπάρχει ετήσια προσαύξηση για την επόμενη πενταετία σε ποσοστό 5-10% (αυτό το θέμα εξακολουθεί να δημιουργεί τριβές μεταξύ κυβέρνησης και τραπεζών, με τις τράπεζες να υποστηρίζουν ότι αυτός ο όρος είναι εξαιρετικά επαχθής). Σημειώνεται ότι, ως δέλεαρ στους ιδιώτες για να μπουν στις αυξήσεις, θα δοθούν δικαιώματα αγοράς μετοχών (warrants) του ΤΧΣ στο μέλλον, με αναλογία 3 ή 4 δικαιώματα για κάθε μετοχή που θα πάρουν οι ιδιώτες από τις αυξήσεις κεφαλαίου. Όμως, επί της τιμής αναφοράς (μέση τιμή εξαμήνου ή τριμήνου) η κυβέρνηση επιμένει ότι θα πρέπει να εφαρμοσθεί ένα υψηλό discount, που θα φθάνει το 50%. Με ένα τέτοιο discount οι ιδιώτες μέτοχοι αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο αραίωσης (dilution) της συμμετοχής τους σε βαθμό... εξαφάνισης! Με πρόχειρους υπολογισμούς φαίνεται ότι οι τιμές διάθεσης θα είναι τόσο χαμηλές, που ακόμη και για να καλύψουν οι τράπεζες μόνο το 10% των κεφαλαιακών τους αναγκών με διάθεση μετοχών στους ιδιώτες μετόχους τους, θα χρειασθεί να εκδώσουν μετοχές που αντιστοιχούν στο διπλάσιο ή το τριπλάσιο του σημερινού αριθμού μετοχών! Αν σε αυτές τις νέες μετοχές προστεθεί ο πολλαπλάσιος αριθμός νέων μετοχών, που θα εκδοθούν υπέρ του ΤΧΣ, γίνεται φανερό ότι ο αριθμός των νέων μετοχών που θα εκδοθούν συνολικά θα φθάσει να μετριέται σε... πολλά δισεκατομμύρια. ΧW

4 ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΡΔΩΝ ΚΑΙ ΤΖΙΡΟΥ ΕΦΕΡΑΝ ΟΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ Η πλήρης λειτουργία της νέας μονάδας απόσταξης αργού, η ενίσχυση του μεριδίου στην εγχώρια αγορά, και η συνεχής προσπάθεια καθετοποίησης των δραστηριοτήτων της εταιρείας, συνέβαλλαν στη βελτίωση όλων των βασικών οικονομικών μεγεθών της το 2011. από τον Γιώργο Καλούμενο Το προτεινόμενο ποσό μερίσματος ανά μετοχή για τη χρήση 2011 ανέρχεται σε 0,40 Ευρώ και αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση 6,76% με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής στις 31.12.2011. Σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρείας Το 2011 υπήρξε η πρώτη χρήση κατά την οποία αποτυπώθηκαν σε 12μηνη βάση τα οφέλη των επενδύσεων που πραγματοποιήθηκαν την τριετία 2008-2010 (σε οργανικό επίπεδο και σε επίπεδο εξαγορών) στα οικονομικά αποτελέσματα της ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ. Η νέα Μονάδα Απόσταξης Αργού (new Crude Distillation Unit CDU) δυναμικότητας 60.000 βαρελιών ημερησίως (bbl/d) λειτούργησε το 2011 σε 12μηνη βάση (η μονάδα τέθηκε σε λειτουργία το Μάϊο 2010). Με την προσθήκη της νέας CDU (επενδυτικής δαπάνης Ευρώ 200 εκατ.) η ικανότητα διύλισης αργού του Διυλιστηρίου της ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ αυξήθηκε κατά 50% και με τον τρόπο αυτό κατέστη το μεγαλύτερο εγχώριο Διϋλιστήριο με την ετήσια παραγωγική δυναμικότητά του να διαμορφώνεται πλέον σε 9,4 εκατ. μετρικούς τόνους. Επιπλέον, τη χρήση 2011 ο Όμιλος ενίσχυσε το μερίδιό του στην εγχώρια αγορά στην οποία δραστηριοποιείται μέσω των δύο ποιοτικών δικτύων λιανικής που διαθέτει (AVIN OIL και CORAL πρώην SHELL ). Επισημαίνεται ότι η εξαγορά του 100% των μετοχών των SHELL HELLAS A.E. (μετονομάστηκε σε Coral A.E. ) και SHELL GAS A.E.B.E. YΓΡΑΕΡΙΩΝ (μετονομάστηκε σε Coral Gas A.E.B.E.Y ) ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο 2010 το δε δίκτυο πρατηρίων της SHELL είναι το πλέον αποδοτικό στην εγχώρια αγορά. Η συνολική επενδυτική δαπάνη της ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ από το 2001, οπότε και εισήχθη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ξεπέρασε το ποσό του 1 δις Ευρώ (δεν περιλαμβάνονται κεφάλαια που διετέθησαν για τις εξαγορές των AVIN OIL, CORAL, και OFC ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΕΡΟΠΟΡΙΚΟΥ ΚΑΥΣΙ- ΜΟΥ). Τα κύρια επενδυτικά έργα αφορούσαν στο Πρόγραμμα Επέκτασης του Διϋλιστηρίου (περίοδος 2003-2005: εγκατάσταση Hydrocracker, περίοδος 2008-2010: εγκατάσταση νέας CDU), έχουν ολοκληρωθεί και ευρίσκονται σε στάδιο ωρίμανσης και βελτιστοποίησης. Στην παρούσα φάση, και σε συνέχεια σχετικής απόφασης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της 29ης Μαρτίου 2012, επιδιώκεται περαιτέρω καθετοποίηση (vertical integration) του Ομίλου για τη διεύρυνση των συνεργειών (synergies) στον τομέα της λιανικής με την εξαγορά ποσοστού 26,71% των μετοχών της εισηγμένης στο Χρηματιστήριο Αθηνών εταιρίας CYCLON ΕΛΛΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΑΣ ΛΙΠΑ- ΝΤΙΚΩΝ ΚΑΙ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΕΙΔΩΝ η οποία διαθέτει πανελλαδικά δίκτυο 220 πρατηρίων περίπου. Το τίμημα για την απόκτηση του παραπάνω ποσοστού θα ανέλθει σε Ευρώ 3,56 εκατ. Το 2011 οι πωλήσεις προϊόντων της ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ ξεπέρασαν για πρώτη φορά το όριο των ΜΤ 10 εκατ. συνεχίζοντας να διοχετεύονται και στις 3 κύριες αγορές όπου δραστηριοποιείται η Εταιρία: εσωτερική, εξαγωγές, ναυτιλία μέσω ενός ισχυρού δικτύου πωλήσεων και μακροχρόνιων σχέσεων με τους πελάτες της. Οι πωλήσεις προϊόντων της Εταιρίας σε όγκο ανήλθαν σε ΜΤ 10,76 εκατ. έναντι ΜΤ 9,74 εκατ. το 2010 (αύξηση 10,47%). Ο κύκλος εργασιών της Εταιρίας για το 2011 ανήλθε σε Ευρώ 7.146 εκατ. έναντι Ευρώ 4.879 εκατ. για το 2010 (αύξηση 46,46%). Τα κέρδη προ αποσβέσεων, χρηματοοικονομικών και φόρων (EBITDA) της μητρικής για το 2011 ήταν Ευρώ 299 εκατ. έναντι Ευρώ 215 εκατ. για το 2010 (αύξηση 39,07%). Τα κέρδη προ φόρων της μητρικής για το 2011 διαμορφώθηκαν σε Ευρώ 177,1 εκατ. έναντι Ευρώ 126,6 εκατ. το 2010 (αύξηση 39,89%) ενώ τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε Ευρώ 140,9 εκατ. έναντι Ευρώ 82,3 εκατ. (αύξηση 71,20%). Το προτεινόμενο ποσό μερίσματος ανά μετοχή για τη χρήση 2011 ανέρχεται σε 0,40 Ευρώ και αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση 6,76% με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής στις 31.12.2011. ΧW

5

6 KLEEMANN Η ΔΙΕΙΣΔΥΣΗ ΣΕ ΝΕΕΣ ΑΓΟΡΕΣ Ο ΣΤΟΧΟΣ ΚΑΙ ΤΟ 2012 Με κερδοφορία και αυξημένο κύκλο εργασιών σε ενοποιημένο επίπεδο έκλεισε το 2011 για τη βιομηχανία παραγωγής ανελκυστήρων KLEEMANN, την οποία πρόσφατα η ICAP GROUP αναγνώρισε ως μία από τις ισχυρότερες επιχειρήσεις της Ελλάδας, εντάσσοντάς την στην κοινότητα «Strongest Companies in Greece». από τον Γιώργο Καλούμενο «Η απάντηση της KLEEMANN στην κρίση είναι η εξωστρέφεια και η γεωγραφική διασπορά του πελατολογίου της. Στο πλαίσιο της στρατηγικής αυτής, στοχεύουμε στην ενίσχυση της παρουσίας μας στις χώρες που έχουμε ήδη δραστηριότητα, στην ανάπτυξη νέων βάσεων μέσω της ίδρυσης θυγατρικών εταιρειών, καθώς και στο άνοιγμα νέων αγορών σε όλο τον κόσμο», επισημαίνει η διοίκηση της KLEEMANN. Ειδικότερα, με βάση το ICAP score, η KLEEMANN κατατάσσεται στην ομάδα εταιρειών με το χαμηλότερο πιστωτικό κίνδυνο. Η ICAP Group αναγνωρίζεται από την Τράπεζα της Ελλάδος ως Εξωτερικός Οργανισμός Πιστοληπτικών Αξιολογήσεων, από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ως Αποδεκτή Πηγή Πιστοληπτικών Αξιολογήσεων και από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την European Securities and Markets Authority ESMA ως Οργανισμός Αξιολόγησης Πιστοληπτικής Ικανότητας. Όσον αφορά στα οικονομικά μεγέθη, ο κύκλος εργασιών του Ομίλου ανήλθε σε 91,2 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 0,3% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση. Παρά τις απώλειες της Ελληνικής αγοράς, ο Όμιλος κατάφερε να πετύχει αύξηση πωλήσεων μέσω της ενίσχυσης της παρουσίας του στη διεθνή αγορά, ανεβάζοντας σημαντικά το ποσοστό συμμετοχής του εξωτερικού στο συνολικό τζίρο στο 68,0% από 55,3% που ήταν το 2010. Επίσης, η εταιρεία πέτυχε την περαιτέρω αύξηση της γεωγραφικής διασποράς του πελατολογίου της και συγκεκριμένα δραστηριοποιήθηκε σε 75 χώρες έναντι 63 το 2010 και 57 το 2009 (αύξηση από το 2009 31,6%). Παράλληλα, αύξησε και τον αριθμό των πελατών της κατά 42% σε σχέση με το 2010, κατά το οποίο η αντίστοιχη αύξηση σε σχέση με το 2009 ήταν 37%. Περίπου το 17% της αξίας των εξαγωγών του 2011 προήλθε από νέο πελατολόγιο. Το μικτό περιθώριο κέρδους του Ομίλου το 2011 διαμορφώθηκε σε 30,6%, μειωμένο σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο που ήταν 33,8%. Η εν λόγω μείωση οφείλεται στην άνοδο των τιμών των πρώτων υλών, καθώς και στην εντατικοποίηση των προσπαθειών διείσδυσης σε νέες αναπτυσσόμενες αγορές. Αντίστοιχα επηρεασμένο είναι και το καθαρό περιθώριο κέρδους, ενώ επιβαρύνεται και από υψηλές προβλέψεις επισφάλειας ύψους 3,5 εκατ. ευρώ. Επίσης, επιβαρύνεται και από έκτακτα διοικητικά έξοδα -λόγω ανάπτυξης, εκπαίδευσης και υποστήριξης των νέων θυγατρικών σε Κίνα και Αγγλία. Κατά συνέπεια, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων κατά την εξεταζόμενη περίοδο διαμορφώθηκαν σε 2,4 εκατ. ευρώ, από 5,8 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 58,6% σε σύγκριση με το 2010. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε 6,1 εκατ. ευρώ, έναντι 8,9 εκατ. ευρώ το 2010, εμφανίζοντας μείωση 32,4%, ενώ τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ήταν 0,1 εκατ. ευρώ, από 2,3 εκατ. ευρώ το 2010. Για τη χρήση 2011, το Διοικητικό Συμβούλιο δεν προτίθεται να προτείνει τη διανομή μερίσματος. Σε ό,τι αφορά το 2012, η διείσδυση σε νέες αγορές θα συνεχίσει να είναι βασικός στόχος του Ομίλου, προκειμένου να εξισορροπήσει τις απώλειες της εγχώριας αγοράς, όπως έγινε επιτυχώς και το 2011. «Η απάντηση της KLEEMANN στην κρίση είναι η εξωστρέφεια και η γεωγραφική διασπορά του πελατολογίου της. Στο πλαίσιο της στρατηγικής αυτής, στοχεύουμε στην ενίσχυση της παρουσίας μας στις χώρες που έχουμε ήδη δραστηριότητα, στην ανάπτυξη νέων βάσεων μέσω της ίδρυσης θυγατρικών εταιρειών, καθώς και στο άνοιγμα νέων αγορών σε όλο τον κόσμο», επισημαίνει η διοίκηση της KLEEMANN. ΧW

ΟΜΙΛΟΣ ΚΑΡΑΤΖΗ 7 ΣΥΝΕΧΙΖΕΙ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ ΤΟΥ ΠΟΡΕΙΑ Η ενίσχυση των πωλήσεων διχτυών συσκευασίας, η διεύρυνση περιθωρίου κερδοφορίας στον τομέα των ξενοδοχειακών επιχειρήσεων και η ουσιαστική συνεισφορά των νέων φωτοβολταϊκών σταθμών στα αποτελέσματα του Ομίλου συνέβαλλαν καθοριστικά στη βελτίωση των μεγεθών για το 2011 από τον Γιώργο Καλούμενο Στον τομέα της παραγωγής και διάθεσης διχτυών συσκευασίας, κύριο μέλημα παραμένει η περαιτέρω ενίσχυση της παραγωγικής αποδοτικότητας των μονάδων στην Ελλάδα και στο εξωτερικό καθώς και η διαμόρφωση του συνολικού λειτουργικού κόστους σε χαμηλότερα επίπεδα. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών σημείωσε στη χρήση 2011 αύξηση της τάξεως του 9,5% και ανήλθε σε 62,7 εκατ. έναντι 57,2 εκατ. στο 2010, γεγονός το οποίο αποδίδεται τόσο στην οργανική ενίσχυση της βασικής δραστηριότητας του Ομίλου στο χώρο των διχτυών συσκευασίας, όσο και στην αναπτυξιακή πορεία που ακολούθησαν οι λοιπές επενδύσεις της ΚΑΡΑ- ΤΖΗ στον τομέα του τουρισμού και των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Πιο συγκεκριμένα, οι πωλήσεις διχτυών του Ομίλου διαμορφώθηκαν στο 2011 σε 53,4 εκατ. αυξημένες κατά 8,4%, ενώ τα έσοδα από τη λειτουργία του ξενοδοχείου Nana Beach Hotel ενισχύθηκαν κατά 6% και ανήλθαν σε 8,1 εκατ. Επιπρόσθετα, ουσιαστική υπήρξε μέσα στη χρήση και η συνεισφορά των φωτοβολταϊκών σταθμών του Ομίλου, με το συνολικό έσοδο από τη λειτουργία τους να διαμορφώνεται σε 972 χιλ. Ταυτόχρονα, τα μικτά κέρδη του Ομίλου αυξήθηκαν στο 2011 κατά 25% και διαμορφώθηκαν σε 14,9 εκατ. έναντι 11,9 εκατ. στη χρήση 2010, με το μικτό περιθώριο κέρδους να ανέρχεται σε ποσοστό 23,7% επί του ενοποιημένου κύκλου εργασιών έναντι 20,8% στο 2010. Η ενίσχυση αυτή αποτελεί απόρροια της βελτίωσης του μίγματος πωλήσεων διχτυών, της σημαντικής διεύρυνσης του μικτού περιθωρίου λειτουργίας της ξενοδοχειακής μονάδας από το 9,8% στο 18,8%, αλλά και του σημαντικού περιθωρίου κερδοφορίας που χαρακτηρίζει τα φωτοβολταϊκά πάρκα, το οποίο για τον Όμιλο ανέρχεται σε 65,9%. Στο πλαίσιο των ανωτέρω εξελίξεων, τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ενισχύθηκαν κατά 29,5% και διαμορφώθηκαν σε 12,3 εκατ. έναντι 9,5 εκατ. στη χρήση 2010. Σε αυτό συνετέλεσε μεταξύ άλλων και το γεγονός ότι οι δαπάνες διοίκησης και διάθεσης σημείωσαν οριακή άνοδο παρά την αύξηση του κύκλου εργασιών, με αποτέλεσμα να αντιπροσωπεύουν ποσοστό 11,4% επί των πωλήσεων του Ομίλου, έναντι 12,4% στη χρήση 2010. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν στη χρήση 2011 κατά 18% και ανήλθαν σε 5,8 εκατ. έναντι 4,9 εκατ. το 2010, ενώ τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας του Ομίλου διαμορφώθηκαν σε 5,6 εκατ. έναντι 3,6 εκατ., αυξημένα κατά 57,9%. Στη βάση της αναπτυξιακής πορείας που καταγράφηκε το 2011, η Διοίκηση του Ομίλου ΚΑΡΑΤΖΗ συνεχίζει και στην τρέχουσα χρήση την συνεπή και απρόσκοπτη εφαρμογή του στρατηγικού της σχεδιασμού. Στον τομέα της παραγωγής και διάθεσης διχτυών συσκευασίας, κύριο μέλημα παραμένει η περαιτέρω ενίσχυση της παραγωγικής αποδοτικότητας των μονάδων στην Ελλάδα και στο εξωτερικό καθώς και η διαμόρφωση του συνολικού λειτουργικού κόστους σε χαμηλότερα επίπεδα. Στον τομέα των ξενοδοχειακών επιχειρήσεων, βρίσκονται σε προχωρημένο στάδιο οι προετοιμασίες για την τουριστική περίοδο 2012, τόσο σε επίπεδο ανακαίνισης εγκαταστάσεων, όσο και σε εμπορικό επίπεδο, μέσα από τη συμμετοχή σε διεθνείς εκθέσεις τουρισμού. Τέλος, στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ο Όμιλος ήδη βρίσκεται στη φάση της ανάπτυξης νέων φωτοβολταϊκών πάρκων ισχύος 7,5 MW, τα οποία αναμένεται να ξεκινήσουν τη λειτουργία τους εντός του πρώτου εξαμήνου του 2012. ΧW

8 PROFILE: ΕΠΕΝΔΥΕΙ ΣΤΗΝ ΠΡΟΪΟΝΤΙΚΗ ΔΙΑΦΟΡΟΠΟΙΗΣΗ Με διψήφια ποσοστά ανόδου σε ζωτικά οικονομικά μεγέθη, έκλεισε το έτος 2011 ο όμιλος PROFILE παρά την μικρή μείωση του κύκλου εργασιών που προέκυψε ως αποτέλεσμα της γενικότερης οικονομικής συγκυρίας στην Ελλάδα. από τον Γιώργο Καλούμενο Στα πλαίσια της στρατηγικής της εντάσσεται η πρόσφατη επέκταση και ίδρυση γραφείων σε σημαντικά χρηματοοικονομικά κέντρα όπως Γενεύη, Ντουμπάι και Λονδίνο αλλά και η εντατικοποίηση των ενεργειών προβολής και προώθησης σε Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Ασία. Συγκεκριμένα, σε ενοποιημένο επίπεδο ο κύκλος εργασιών του ομίλου παρουσίασε μικρή υποχώρηση της τάξεως του 8,6% απόρροια της υφιστάμενης κατάστασης της εσωτερικής αγοράς, διαμορφούμενος σε 10,1 εκατ. για το 2011 από 11 εκατ. το αντίστοιχο χρονικό διάστημα του 2010. Ο περιορισμός της μείωσης στον κύκλο εργασιών επετεύχθη με προσήλωση στην ποιότητα και την καινοτομία των προσφερόμενων λύσεων, που προσέλκυσε νέους πελάτες εντός αλλά και εκτός συνόρων. Τα Κέρδη προ Αποσβέσεων, Τόκων και Φόρων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε 1,98 εκατ. από 1,01 εκατ., αύξηση της τάξεως του 95,23% ενώ το λειτουργικό κέρδος έφτασε τα 534 χιλ. από 331 χιλ. το 2010. Τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε 173 χιλ., από 84 χιλ. το 2010. Τα κέρδη προ φόρων προσδιορίστηκαν σε 304 χιλ. το έτος, από 151 χιλ. πέρυσι, ως αποτέλεσμα και της σημαντικής μείωσης των λειτουργικών εξόδων. Ο όμιλος εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλά διαθέσιμα της τάξεως των 4,3 εκατ. και χαμηλό δανεισμό ύψους 4,6 εκατ. μειωμένο κατά 16%, εν συγκρίσει με την αντίστοιχη περίοδο του 2010. Σε επίπεδο μητρικής, ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 9,1 εκατ. από 9,9 εκατ. ενώ το EBITDA διαμορφώθηκε στα 1,7 εκατ. από 917 χιλ. αύξηση της τάξεως του 83,91%. Το λειτουργικό κέρδος έφτασε τα 470 χιλ. από 393 χιλ. το αντίστοιχο διάστημα πέρυσι, ενώ τα κέρδη προ φόρων προσδιορίστηκαν σε 196 χιλ. Η βελτίωση των αποτελεσμάτων οφείλεται στην υλοποιούμενη στρατηγική του ομίλου που επενδύει στην ανάπτυξη και διαφοροποίηση των προϊόντων του, ανταποκρινόμενος ανταγωνιστικά στις προκλήσεις της διεθνούς χρηματοοικονομικής αγοράς, όπου και δραστηριοποιείται. Στα πλαίσια της στρατηγικής αυτής εντάσσεται η πρόσφατη επέκταση και ίδρυση γραφείων σε σημαντικά χρηματοοικονομικά κέντρα όπως Γενεύη, Ντουμπάι και Λονδίνο αλλά και η εντατικοποίηση των ενεργειών προβολής και προώθησης σε Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Ασία. Η δύσκολη διεθνής συγκυρία, επιτάσσει ολοένα και μεγαλύτερη αξιοποίηση των σύγχρονων τεχνολογικών λύσεων που προσφέρει η πληροφορική. Στο πλαίσιο αυτό η PROFILE απευθύνεται σε οργανισμούς που δραστηριοποιούνται εντός και εκτός συνόρων και οι οποίοι αναζητούν αξιόπιστες αλλά και καινοτόμες εφαρμογές που βελτιώνουν τις εργασίες τους, εξοικονομούν χρόνο και κόστος και κυρίως προσφέρουν ανταγωνιστικότητα σε επίπεδο εξυπηρέτησης πελατών, αξιοποιώντας τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται. Ήδη, οι στοχευμένες προσπάθειες προσωπικού και διοίκησης οδήγησαν στην ανάληψη σημαντικών έργων σε γνωστούς χρηματοοικονομικούς ομίλους, με βάση ολοκληρωμένα προϊόντα όπως το IMSplus, το FMS, κ.α. Ταυτόχρονα, η PROFILE παρακολουθεί πολύ στενά τις εξελίξεις στον εγχώριο Δημόσιο τομέα, εκτιμώντας ότι θα οδηγήσουν σε εντατικοποίηση της χρήσης συστημάτων πληροφορικής, ανατρέποντας την σχετική αδράνεια που υποχρεωτικά επικράτησε στην παραλαβή και την προκήρυξη έργων, λόγω της δημοσιονομικής κρίσης. Ενισχύοντας δυναμικά την ταυτότητα που τη χαρακτηρίζει τις τελευταίες δύο δεκαετίες και με ιδιαίτερα ανανεωμένο σχεδιασμό η PROFILE εντείνει την αναγνωρισιμότητα της στις αγορές του εξωτερικού ενώ προσφέρει πάντα αξιόπιστες και οικονομικά ανταγωνιστικές προτάσεις στις αντίστοιχες εταιρείες Με αυτά τα δεδομένα, η διοίκηση τα ου ομίλου παραμένει αισιόδοξη για την επίτευξη των στόχων, παρά τις αντίξοες συνθήκες που εξακολουθούν να χαρακτηρίζουν το οικονομικό και επιχειρηματικό περιβάλλον. ΧW

9 ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA > ΔΕΗ < Καθαρές ζημίες ύψους 148,9 εκατ. ευρώ ανακοίνωσε για το 2011, ποσό σημαντικά υψηλότερο των εκτιμήσεων των αναλυτών, οι οποίοι προέβλεπαν ζημίες 100,4 εκατ. ευρώ. Ο κύκλος εργασιών υποχώρησε σε 5,513 δισ. ευρώ, από 5,809 δισ. ευρώ το 2010, μειωμένος κατά 296,2 εκατ. ευρώ (-5,1%) και έναντι εκτιμήσεων για κύκλο εργασιών 5,467 δισ. ευρώ. Στον κύκλο εργασιών, όπως επισημαίνει η ΔΕΗ, συμπεριλαμβάνεται ποσό 140,6 εκατ. ευρώ, που αφορά τη συμμετοχή χρηστών του δικτύου ηλεκτροδότησης για τη σύνδεσή τους. Το αντίστοιχο μέγεθος το 2010 ήταν 194,5 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε 769,4 εκατ. ευρώ, έναντι 1,497 δισ. ευρώ το 2010, μειωμένα κατά 728,3 εκατ. ευρώ (-48,6%). Η επιχείρηση γνωστοποίησε ότι δεν θα διανεμηθεί μέρισμα. > MIG < Καθαρή ζημιά ύψους 415,4 εκατ. ευρώ εμφάνισε για το 2011 η ΜΙG, λόγω λογιστικής μείωσης αξίας ενεργητικού, μη συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων και έκτακτων δαπανών ύψους 172,2 εκατ. Τα μικτά κέρδη ανήλθαν στα 230,8 εκατ. ευρώ, με την καθαρή θέση της εταιρείας στα 1,74 δισ. ευρώ και ενοποιημένες πωλήσεις ύψους 1.545,6 εκατ. ευρώ. > ΕΥΔΑΠ < Τα μετά από φόρους κέρδη για τον όμιλο (ΕΥΔΑΠ Α.Ε. και ΕΥΔΑΠ Νήσων Α.Ε.) διαμορφώθηκαν σε 26,05 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 129,71% σε σχέση με το 2010. Ο κύκλος εργασιών το 2011 διαμορφώθηκε στα 358,60 εκατ. ευρώ, μειωμένος κατά 5,40% σε σχέση με το 2010. Η μείωση προήλθε από την υποχώρηση κατά 12,10 εκατ. ευρώ των εσόδων από την παροχή νερού και συναφών υπηρεσιών και κατά 9,20 εκατ. ευρώ από την παροχή υπηρεσιών αποχέτευσης. Το Δ.Σ. της εταιρείας αποφάσισε να προτείνει στη γενική συνέλευση των μετόχων, στις 12 Ιουνίου 2012, τη διανομή μερίσματος 0,17 ευρώ ανά μετοχή. > ΕΛΛΑΚΤΩΡ < Στα 72,8 εκατ. ανήλθαν τα κέρδη του ομίλου το 2011, από 0,5 εκατ. το 2010. Η εταιρεία εμφάνισε πτώση 31% στον τζίρο, ενώ ανθεκτικά αποδείχτηκαν τα EBITDA, στα 256,8 εκατ. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 1.204,3 εκατ. ευρώ, έναντι 1.753,1 εκατ. ευρώ το 2010, σημειώνοντας μείωση 31,3%. > ΒΙΟΧΑΛΚΟ < Ζημίες 42,7 εκατ. ή -0,2141 ευρώ ανά μετοχή, ανακοίνωσε για την οικονομική χρήση του 2011, έναντι ζημιών 20,9 εκατ. ή -0,1049 ευρώ ανά μετοχή το 2010. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 3.536 εκατ., αυξημένος κατά 19,5% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2010. > ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ < Ισχυρή άνοδο κερδών εν μέσω κρίσης εμφάνισε το 2011, με κέρδη 14,6 εκατ., αυξημένα κατά 53,4%. Οι ενοποιημένες πωλήσεις ανήλθαν σε 76,1 εκατ., έναντι 59 εκατ. το 2010, αυξημένες κατά 28,9%. Οι επενδύσεις του ομίλου το 2011 ανήλθαν σε 194 εκατ. Μέσα στο 2011 εγκατέστησε επιπλέον 134,5 MW εγκαταστάσεων ΑΠΕ. Μέσα στο 2012, έχει ήδη εγκαταστήσει επιπλέον 54 MW. Η συνολική εγκατεστημένη ισχύς του ομίλου ανέρχεται σε 350 MW. Στα Ενδότερα του Χ.Α > «Φωτιά» θα είναι το τελευταίο δεκαπενθήμερο του Απριλίου, αφενός γιατί θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα των τραπεζών και αφετέρου γιατί θα ανακοινωθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες κατά τράπεζα. > Η ΔΕΗ ανακοίνωσε ζημιές, ενώ ΠΑΣΟΚ-ΝΔ-ΚΚΕ τής χρωστούν συνολικά 1.032.500 ευρώ. Η ΝΔ, μόνο, χρωστάει 670.000 ευρώ. > Υποψήφιος στην Α Αθήνας με τη ΝΔ θα είναι ο πρόεδρος του ΣΜΕΧΑ κ. Α. Μωραϊτάκης, ένας άνθρωπος της αγοράς, με όραμα να γίνει η Ελλάδα ισχυρό χρηματοπιστωτικό κέντρο. > Πρόγραμμα επενδύσεων 1,6 δισ. μέσα στην επόμενη πενταετία θα αναλάβει η Πειραιώς, οργανώνοντας αναπτυξιακό fund, με σκοπό τη συγκέντρωση 100 εκατ., με τη συμμετοχή ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών. > Οι υποχρεώσεις της Forthnet φθάνουν συνολικά στα 750 εκατ., εκ των οποίων τα 330 εκατ. είναι βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις προς τράπεζες. H εταιρεία χρωστάει περίπου δώδεκα φορές τα ίδια κεφάλαιά της! > Λίγες είναι οι πιθανότητες να κάνει η MPB deal με Ρώσους. Πάντως σε έκτακτη Γενική Συνέλευση θα εξετασθεί η αύξηση κεφαλαίου με έκδοση και παραχώρηση μετοχών έως 1,8 δισ. > Πριν από λίγους μήνες η διοίκηση της Alsinco τόνιζε ότι «όλα βαίνουν καλώς». Τώρα καταθέτει αίτηση για υπαγωγή στο άρθρο 99. > Οι τράπεζες κατήγγειλαν το ομολογιακό της Alapis και ζητούν άμεσα 640 εκατ. ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ CEO ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953 www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

10 ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ > ΤΡΑΠΕΖΕΣ Επιδεινώθηκε η διαγραμματική εικόνα της Εθνικής, ενώ εκδηλώθηκε ιδιαίτερος προβληματισμός, καθώς «είδε» κλείσιμο χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 2,00 ευρώ, κάτι που είχε να συμβεί από τις 24/1/2012. Αν δώσει συνεχόμενα κλεισίματα χαμηλότερα από το τεχνικό και ψυχολογικό όριο των 2,00 ευρώ, οι αμέσως επόμενες στηρίξεις οριοθετούνται σε 1,90 και 1,70 ευρώ και χαμηλότερα σε 1,10 ευρώ. Η Alpha Bank βρέθηκε κάτω από το ψυχολογικό όριο του 1,0 ευρώ. Εάν δεν αντιδράσει άμεσα η μετοχή, μπορεί να οδηγηθεί προς τη στήριξη των 0,90 ευρώ. Πτώση χωρίς «φρένο» καταγράφηκε για τη μετοχή της Eurobank. Διέσπασε εύκολα τη στήριξη των 0,80 ευρώ και τώρα επόμενη ισχυρή στήριξη υπάρχει στα επίπεδα του 0,50 ευρώ. Ο τραπεζικός δείκτης διέσπασε πτωτικά τις στηρίξεις των 360 και 345 μονάδων και επόμενη στήριξη υπάρχει στη ζώνη των 300-280 μονάδων. Αν δεν κρατήσει αυτή η ζώνη, μπορεί να υπάρξει ένα «sell off», με την επόμενη ισχυρή στήριξη να εντοπίζεται στις 215 μονάδες. > ΟΠΑΠ - ΠΩΛΗΣΗ ΤΟΥ 29% Δύο fund, ένα αμερικανικό και ένα ισραηλινό, αλλά και η Lottomatica είναι, σύμφωνα με πληροφορίες, μεταξύ των ενδιαφερόμενων να αποκτήσουν το 29% του ΟΠΑΠ. Η Lottomatica, που διεκδικεί ρόλο και στην ελληνική αγορά, το 2011 εμφάνισε έσοδα 2,97 δισ. (από 2,31) και καθαρά έσοδα μητρικής 173,1 εκατ. (από 0,5). Ο διαγωνισμός για την πώληση του 29% του ΟΠΑΠ αναμένεται έως το τέλος του μήνα ή το αργότερο μέσα στην πρώτη εβδομάδα του Απριλίου και το οικονομικό επιτελείο αναμένει μεγάλο ενδιαφέρον από ισχυρά σχήματα. Οι Intralot, Gtech και Playtech είναι οι τρεις εταιρείες που θα διεκδικήσουν το χρίσμα του ΟΠΑΠ για την εταιρεία που θα προσφέρει υπηρεσίες για την είσοδο του Οργανισμού στο on line στοίχημα. > ΜΕΤΚΑ To 2011 εμφάνισε μεγέθη τα οποία αποτελούν ιστορικό ρεκόρ στην έως τώρα επιχειρηματική πορεία της εταιρείας. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν το 2011 σε 115,0 εκατ. έναντι 60,7 εκατ. το 2010. Στην κορυφαία δεκάδα των ευρωπαϊκών επιλογών της τοποθετεί τον τίτλο η HSBC σε έκθεσή της, όπου δίνει σύσταση «overweight» και τιμήστόχο στα 11 ευρώ. Η HSBC τονίζει ότι είναι μια μετοχή με «βαθιά αξία» χωρίς τα τυπικά ρίσκα των ελληνικών στοιχείων ενεργητικού, καθώς δεν εμφανίζει χρέος στον ισολογισμό της, παράγει ισχυρές ταμειακές ροές, έχει ελκυστική αποτίμηση και υψηλή μερισματική απόδοση. Στη Γενική Συνέλευση της Μέτκα θα προταθεί η διανομή μερίσματος 0,75 ευρώ. > ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Αύξηση τζίρου 62%, στα 1,57 δισ. ευρώ, εμφάνισε το 2011 ο όμιλος Μυτιληναίου, με τη Μέτκα να ανακοινώνει κέρδη ρεκόρ, στα 115 εκατ. ευρώ. Τη διετία 2009-2011, και παρά τη διεθνή ύφεση και το δυσμενέστατο εγχώριο περιβάλλον, ο Μυτιληναίος κατόρθωσε να αυξήσει τις εξαγωγές του κατά περίπου 800 εκατ., από περίπου 400 εκατ. το 2009 σε 1,2 δισ. το 2011. Οι εξαγωγές αντιστοιχούν στο 2,5% των συνολικών εξαγωγών της χώρας, ενώ συνεισέφεραν κατά +0,5% στους ρυθμούς ανάπτυξης της Ελλάδας το 2011, όταν η χώρα για το 2011 παρουσίασε ύφεση -7%. Η σημαντική αύξηση των εξαγωγών προ- ήλθε κυρίως από την εκτέλεση των ενεργειακών έργων που έχει αναλάβει η Μέτκα στο εξωτερικό και κυρίως στην Τουρκία και τη Μέση Ανατολή. Αύξηση παρουσίασαν και τα ίδια κεφάλαια, τα οποία ανήλθαν σε 901 από 844 εκατ., ενώ το σύνολο του ενεργητικού του ομίλου ανήλθε σε 2,7 δισ. από 2,6 δισ. το 2010. > FTSE-20 Σύμφωνα με τους τεχνικούς αναλυτές, ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης θα πρέπει να κινηθεί πάνω από τα επίπεδα των 290 μονάδων, διαφορετικά η αγορά θα εισέλθει σε περιπέτειες. Στήριξη παρέχει η περιοχή των 280 μονάδων και εάν διασπασθεί και αυτή η περιοχή καθοδικά, επόμενη στήριξη υπάρχει στις 268 μονάδες. ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, MIG, Κύπρου, Τ.Τ., Alpha Bank, Eurobank ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΛ.ΠΕ., Motor Oil ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, Μέτκα ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola 3E, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΕΒΖ