ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS BRIC ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2017

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS BRIC ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2017

ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Α. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΙ ΣΕ Χ.Α. ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS BRIC ΜETOXIKO Αρ.Εγκρ.Ε.Κ.245/12.5.2005 ΦΕΚ 667 Β/18.05.2005 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 Χρήση 01/01/2016-31/12/2016 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση ΛΟΙΠΟΙ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΙ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ Τιµή Μονάδος Αξία Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD ISHARES MSCI BRAZIL 4.255,000 33,34000000 141.861,70 135.003,52 ΣΥΝΟΛΟ 135.003,52 1,53% 1,55% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΛΟΙΠΟΥΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΥΣ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 135.003,52 1,53% 1,55% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 135.003,52 1,53% 1,55% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΥΣ ΣΕ Χ.Α. 135.003,52 1,53% 1,55% ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΜΗ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΙ ΣΕ Χ.Α. ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD ABERDEEN GLOBAL CHINESE EQUITY FUND 56.097,536 23,65370000 1.326.914,29 1.262.765,81 ABERDEEN GLOBAL INDIAN EQUITY FUND 2.256,316 132,06900000 297.989,40 283.583,37 FIRST STATE CHINA GROWTH FUND 13.824,251 114,47000000 1.582.462,01 1.505.959,31 INVESCO PRC EQUITY-C 10.504,990 55,08000000 578.614,85 550.642,24 FIRST ST INDIAN SUB FUND-I 18.877,313 78,68000000 1.485.266,99 1.413.463,09 PARVEST BRAZIL-INSTITUT CAP 5.619,374 96,83000000 544.123,98 517.818,80 TEMPLETON BRIC-I ACC USD 26.056,431 14,79000000 385.374,61 366.744,03 ΣΥΝΟΛΟ 5.900.976,65 66,55% 67,80% Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε EUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ EUR SCHRODER INTL BRIC-C AC 6.649,750 174,63730000 1.161.294,39 PICTET - RUSSIAN EQUITIES - I 12.329,700 66,05000000 814.376,67 BGF-LATIN AMERICAN- D2 7.849,620 56,53000000 443.739,02 ΣΥΝΟΛΟ 2.419.410,08 27,28% 27,80% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 8.320.386,73 93,83% 95,60% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ ΜΗ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΥΣ ΣΕ Χ.Α. ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 8.320.386,73 93,83% 95,60% 8.320.386,73 93,83% 95,60% 8.455.390,25 95,36% 97,15% 8.455.390,25 95,36% 97,15% Τρέχουσα αξία II.ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Ξ.Ν. Τιµή Ξ.Ν. σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 93.167,25 ΣΕ USD 246.698,270 0,95165590 234.771,86 ΣΕ JPY 16.767,000 0,00813470 136,39 328.075,50 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 47,04 ΣΕ USD 1.681,250 0,95165590 1.599,97 1.647,01 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ 329.722,51 3,72% IIΙ.ΛΟΙΠΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 81.201,90 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 484,83 81.686,73 0,92% ΣΥΝΟΛΟ ΛΟΙΠΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 81.686,73 0,92% 8.866.799,49 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΕ EUR 80.663,35 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΣΕ USD 49.999,940 0,95165590 47.582,74 128.246,09 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 34.441,78 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 6.537.041,96 IV. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 2.167.069,66 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 8.866.799,49 1

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίµηση των µεριδίων των λοιπών οργανισµών συλλογικών επενδύσεων εξωτερικού που διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 30/12/2016. 2. Η αποτίµηση των µεριδίων των αµοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού που δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει της καθαρής τιµής αυτων την 30/12/2016, εκτός των µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων PICTET - RUSSIAN EQUITIES - I και PARVEST BRAZIL-INSTITUT CAP που η αποτίµησή τους, έγινε βάσει της καθαρής τιµής µεριδίου της 29/12/2016. 3. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως έως και την 31/12/2016, απεικονίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς και περιλαµβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 01/01/2016-31/12/2016. 4. Η µετατροπή των ξένων νοµισµάτων σε EUR έγινε µε βάση το δελτίο συναλλαγµατικών ισοτιµιών αναφοράς BGN-BID (ώρα κλεισίµατος Χρηµατιστηρίου Νέας Υόρκης) της 30/12/2016. 5. Τα επί του Καθαρού Ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ποσοστά επενδύσεων σε οµίλους εταιρειών, δεν υπερβαίνουν τα επιτρεπόµενα επενδυτικά όρια σύµφωνα µε τις διατάξεις του αρ.61 παρ. 5,6 και 8 του Ν.4099/2012. 6. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Λοιποί Οργανισµοί Συλλογικών Επενδύσεων 135.003,52 - - 135.003,52 Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων (Ο.Σ.Ε.Κ.Α) 8.320.386,73 - - 8.320.386,73 Χρηµατικά ιαθέσιµα 329.722,51 - - 329.722,51 Απαιτήσεις 81.686,73 - - 81.686,73 8.866.799,49 - - 8.866.799,49 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά.. 7. Η σύνταξη της κατάστασης χρηµατοοικονοµικής θέσης (ισολογισµός) και της κατάστασης εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου πραγµατοποιήθηκε µε βάση τα υποδείγµατα του Νόµου 4308/2014, Παράρτηµα Β, κατά την κρίση της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρίας. 8. Με την Πράξη Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ) υπ αριθµόν 65/28.06.2015, η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Εως και την ηµεροµηνία δηµοσίευσης της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το Αµοιβαίο Κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύµατα, υπόκεινται στους περιορισµούς ανάληψης µετρητών και µεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύµφωνα µε τις οικείες διατάξεις περί περιορισµών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύµφωνα µε την υπ αριθµόν Γ ΟΠ 0001608 ΕΞ 2015/ 07.12.2015 απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών «Άρση περιορισµών της Πράξης Νοµοθετικού Περιεχοµένου της 18.7.2015 (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωµένες αγορές επί χρηµατοπιστωτικών µέσων», επετράπη η απόκτηση µεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις µεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν µπορούν να µεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουµένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισµοί κίνησης κεφαλαίων εξακολουθούν να περιορίζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. 9. Ο υπολογισµός του φόρου επί του Καθαρού Ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 31 Μαΐου 2016 πραγµατοποιήθηκε σύµφωνα µε το άρθρο 103 παρ. 3 του Ν. 4099/2012. Για την περίοδο από 1 Ιουνίου έως 31 εκεµβρίου 2016, ο υπολογισµός έγινε σύµφωνα µε το άρθρο 103 παρ. 3 του Ν. 4099/2012 όπως αυτός τροποποιήθηκε απο το άρθρο 48 παρ. 2 του Ν. 4389/2016. Μεταβιβάσιµοι Τίτλοι Μη Μεταβιβάσιµοι Τίτλοι Καταθεσεις σε Τράπεζες Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Υποχρεώσεις Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Αριθµός µονάδων(µεριδίων) σε κυκλοφορία Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά µονάδα(µερίδιο) Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιµοι Τίτλοι που διαπραγµατεύονται σε Χ.Α. 5. Μη Μεταβιβάσιµοι Τίτλοι που δεν διαπραγµατεύονται σε Χρηµατιστήριο 2. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/2012 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 135.003,52 190.996,05 257.685,82 8.320.386,73 9.384.193,89 9.930.144,34 329.722,51 216.941,11 351.778,55 81.686,73 4.220,68 1.796,99 8.866.799,49 9.796.351,73 10.541.405,70 (162.687,87) (39.638,17) (40.489,02) 8.704.111,62 9.756.713,56 10.500.916,68 885.173,0360 1.123.804,7420 1.182.601,2560 9,8332 8,6819 8,8795 135.003,52 190.996,05 257.685,82 8.320.386,73 9.384.193,89 9.930.144,34 8.455.390,25 9.575.189,94 10.187.830,16 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/2012 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 Α. Κατάσταση αποτελεσµάτων περιόδου χρήσεως 01.01-31.12 Εισόδηµα από Επενδύσεις Πρόσοδοι 16.372,71 18.449,66 29.042,41 Λοιπά Εισοδήµατα Κέρδη/Ζηµίες από αγοραπωλησίες κινητών αξιών/µέσων χρηµαταγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα (405.985,33) (200.454,29) (90.247,46) Εσοδα/Εξοδα από συναλλαγµατικές διαφορές 419.439,51 121.606,66 64.745,80 Εσοδα/Εξοδα προηγούµενων χρήσεων (248,37) 153,96 (73,93) Έξοδα ιαχείρισης (176.057,34) (218.328,82) (225.003,94) Έξοδα Θεµατοφύλακα (13.204,30) (16.374,66) (16.875,30) Λοιπά Έξοδα και Φόροι (50.672,42) (20.268,61) (24.796,57) Καθαρό εισόδηµα χρήσεως 01.01-31.12 (210.355,54) (315.216,10) (82.714,07) Β. Κατάσταση λοιπών µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων Έκδοση νέων µεριδίων 1.337.452,23 1.748.789,97 1.000.002,38 Εξαγορές µεριδίων (3.435.405,22) (2.293.571,30) (4.049.787,99) ιαφορές επιµέτρησης επενδύσεων 1.255.706,59 115.794,31 838.692,28 λοιπών µεταβολών χρήσεως (842.246,40) (428.987,02) (2.211.093,33) µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) (1.052.601,94) (744.203,12) (2.293.807,40) 4. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΙ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ (ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ/ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ) ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 31/12/2016 31/12/2015 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 135.003,52 190.996,05-29,32% Κινητές Αξίες εξωτερικού µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 8.320.386,73 9.384.193,89-11,34% ΣΥΝΟΛΟ 8.455.390,25 9.575.189,94-11,69% ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2015 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2016 έως 31/12/2016 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2016 έως 31/12/2016 Μείον: Αποτελέσµατα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2016 5. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 Μερίδια Αξία Ευρώ 1.123.804,742 9.160.566,59 146.416,294 1.337.452,23 (385.048,000) (3.435.405,22) 0,000 (315.216,10) 885.173,036 6.747.397,50 2

6. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2016 Aξία κτήσεως Λοιπών Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων την 31/12/2016 Τρέχουσα αξία Λοιπών Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων την 31/12/2016 Υποτίµηση Επενδύσεων επί Λοιπών Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων την 31/12/2016 Aξία κτήσεως Μεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2016 Τρέχουσα αξία Μεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2016 Ανατίµηση Επενδύσεων επί Αµοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2016 Aξία κτήσεως Ξένων Νοµισµάτων την 31/12/2016 Τρέχουσα αξία Ξένων Νοµισµάτων την 31/12/2016 Ανατίµηση αξίας Ξένων Νοµισµάτων ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 201.963,87 135.003,52 (66.960,35) 6.092.214,35 8.320.386,73 2.228.172,38 231.093,91 236.508,22 5.414,31 2.166.626,34 7. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ - Τόκοι 530,92 - Έσοδα µερισµάτων 8.159,97 - Επιστροφή αµοιβής διαχειρίσεως 7.681,82 16.372,71 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγµατικές διαφορές πιστωτικές 431.624,46 - Συναλλαγµατικές διαφορές χρεωστικές (12.184,95) 419.439,51 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 263.035,53 - Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων (669.020,86) (405.985,33). ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έξοδα προηγουµένων χρήσεων (248,37) (248,37) ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+ ) 29.578,52 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αµοιβή εταιρίας διαχειρίσεως (176.057,34) - Αµοιβή και προµήθειες θεµατοφύλακα (13.204,30) - Αµοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (1.264,80) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (227,27) - Φόρος εισοδήµατος προσόδων (43.284,38) - Προµήθειες και λοιπά έξοδα (5.895,97) (239.934,06) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (ΖΗΜΙΕΣ) (210.355,54) 8. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 Καθαρές ζηµίες χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/2016 (210.355,54) Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων (210.355,54) 9. ΜΕΡΙ ΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ TΗΝ 31/12/2016 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/2016 8.704.111,62 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2016 885.173,036 Καθαρή Τιµή Μεριδίου την 31/12/2016 9,8332 10. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού 8.704.111,62 9.756.713,56 10.500.916,68 Καθαρή τιµή µεριδίου 9,8332 8,6819 8,8795 Aµοιβαία Κεφάλαια 11. ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 Το µέγιστο ποσοστό της αµοιβής διαχείρισης που βαρύνει τους οργανισµούς αυτούς παρατίθεται παρακάτω, οι δε προµηθειες διαθέσεως και εξαγοράς των µεριδίων τους είναι για όλους µηδενικές. Αµοιβή ιαχείρισης ABERDEEN GLOBAL CHINESE EQUITY FUND 1,00% ABERDEEN GLOBAL INDIAN EQUITY FUND 1,00% BGF-LATIN AMERICAN- D2 1,00% FIRST ST INDIAN SUB FUND-I 1,75% FIRST STATE CHINA GROWTH FUND-I 2,00% INVESCO PRC EQUITY -C 1,25% ISHARES MSCI BRAZIL 0,63% PARVEST BRAZIL-INSTITUT CAP n/a PICTET - RUSSIAN EQUITIES - I 0,70% SCHRODER INTL BRIC-C AC 1,00% TEMPLETON BRIC-I ACC USD 1,10% 1,01% 12. ΜΕΓΙΣΤΕΣ ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. 13. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟ ΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΕΙΚΤΗΣ MAX VAR 90,0% MIN VAR 79,0% AVERAGE VAR 82,0% ΕΠΙΠΕ Ο ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2016 (µέσος όρος) 100,0% ΥΠΟ ΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ Ιστορική Προσοµοίωση ΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ 99% ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ Ε ΟΜΕΝΩΝ 1έτος 3

14. ΕΚΘΕΣΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 Το 2016, η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε ευρώ διαµορφώθηκε στο +13,27% έναντι +13,41% του δείκτη αναφοράς. Θετική συνεισφορά είχαν τα χαρτοφυλάκια Α/Κ Ινδίας και BRIC, καθώς και το Α/Κ Ρωσίας Pictet Russian Equities. Η ανάκαµψη των τιµών των εµπορευµάτων είχε καθοριστικό παράγοντα στην άνοδο των χρηµατιστηριακών τιµών σε Ρωσία και Βραζιλία. Κατά τη διάρκεια του έτους προβήκαµε σε αποεπένδυση του Α/Κ Parvest Equity BRIC Fund λόγω αλλαγής σκοπού διαχείρισης. Στο τέλος του έτους, το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου διαµορφώθηκε στα 10,5 εκατ., καταγράφοντας οριακή αύξηση σε σχέση µε το τέλος του 2015. Το ποσοστό επένδυσης για το 2016 κυµάνθηκε µεταξύ 96%-98,5%. 15. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟ ΟΧΩΝ Το συνολικό ύψος των ετήσιων ακαθάριστων σταθερών αποδοχών οικονοµικού έτους 2016 που κατέβαλε η διαχειρίστρια εταιρία Alpha Asset Management Α.Ε..Α.Κ. στο προσωπικό ανήλθε στα 1.939.199,49 και ο συνολικός αριθµός των δικαιούχων διαµορφώθηκε σε 49 άτοµα. Η Εταιρία δεν κατέβαλε για το οικονοµικό έτος 2016 µεταβλητές αποδοχές. Ακολουθεί ανάλυση των αποδοχών ανά κατηγορία προσωπικού Κατηγορία προσωπικού Εκτελεστικά Μέλη ιοικητικού Συµβουλίου Ανώτερα ιοικητικά Στελέχη Πρόσωπα που ασκούν καθήκοντα ελέγχου Άλλα πρόσωπα που αναλαµβάνουν κινδύνους Υποστηρικτικές Λειτουργίες Ετήσιες σταθερές αποδοχές 276.243,76 437.077,37 142.110,94 294.152,18 737.439,32 Πρόσωπα που αποχώρησαν από την Εταιρία κατά τη διάρκεια του έτους 52.175,92* *Στις ετήσιες σταθερές αποδοχές δεν περιλαµβάνονται τυχόν αποζηµιώσεις που δόθηκαν στα πρόσωπα που αποχώρησαν. Επισηµαίνεται ότι τα ποσά των αµοιβών δεν επιβαρύνουν τον Ο.Σ.Ε.Κ.Α. αλλά την Εταιρία ιαχείρισης. Περιγραφή υπολογισµού Σταθερών Αποδοχών Η Εταιρία καταβάλλει ετήσιο µισθό σε µετρητά, το ύψος του οποίου κατ ελάχιστο, βασίζεται στις Συλλογικές Συµβάσεις Εργασίας όπου αυτές υπάρχουν, ή στην καθορισµένη κατώτατη αµοιβή που ορίζει η νοµοθεσία, σε επίπεδο χώρας. Πλην της βαρύτητας της θέσεως, για τον καθορισµό του ατοµικού ετήσιου µισθού συνυπολογίζεται το µορφωτικό υπόβαθρο, η εµπειρία του εργαζοµένου και η ευθύνη που αναλαµβάνει ο εργαζόµενος. Η Πολιτική Αποδοχών της Εταιρίας έχει αναπροσαρµοσθεί και επικαιροποιηθεί σε συµµόρφωση µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 όπως αυτός ισχύει µετά την τροποποίηση του από τον Ν.4416/2016. Οι λεπτοµέρειες της επικαιροποιηµένης Πολιτικής Αποδοχών της Εταιρίας, όπου περιλαµβάνεται, µεταξύ άλλων, περιγραφή του τρόπου µε τον οποίο υπολογίζονται οι αποδοχές και παροχές, καθώς και η ταυτότητα των προσώπων που είναι υπεύθυνα για την υιοθέτηση και εφαρµογή της Πολιτικής Αποδοχών, είναι διαθέσιµες µέσω της ιστοσελίδας της Εταιρίας http://www.alphaasset.gr/site/content.asp?sel=292 Αθήναι, 25 Απριλίου 2017 Ο Θεµατοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙ ΟΥ Κ.Κ. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 4

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάδα Τηλέφωνο: +30 210 60 62 100 Φαξ: +30 210 60 62 111 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη ιοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS BRIC ΜETOXIKO» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε τη συνημμένη Ετήσια Έκθεση ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS BRIC ΜETOXIKO» (η Έκθεση ιαχείρισης) της χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεμβρίου 2016, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει την αναλυτική περιουσιακή κατάσταση, την κατάσταση αποτελεσμάτων της χρήσης, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχείρισης Η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθμίσεις και άλλες διατάξεις» και του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», καθώς και της Απόφασης 17/633/20.12.2012 του ιοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης ιαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. ιενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα ιεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής, που έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές, Ελληνική Aνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρειών-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου. Με την επιφύλαξη κάθε δικαιώματος. Document Classification: KPMG Confidential Ορκωτοί Ελεγκτές ΓΕΜΗ 001352601000 www.kpmg.com/gr

Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις στην Έκθεση ιαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της ιαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η συνημμένη Έκθεση ιαχείρισης, της χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεμβρίου 2016, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4038/2014 περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες και τα στοιχεία που προβλέπονται από το άρθρο 77 του Ν. 4099/2012 και το άρθρο 4 της Απόφασης 17/633/20.12.2012 του ιοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Θέματα Έμφασης Χωρίς να διατυπώνουμε επιφύλαξη στη γνώμη μας, εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: α) Στη Σημείωση 7 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. β) Στη Σημείωση 8 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων. Αθήνα, 28 Απριλίου 2017 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Αναστάσιος Κυριακούλης, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 39291 Document Classification: KPMG Confidential 2