ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 ALPHA ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2017

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 ALPHA ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2017

ΑLPHΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΑLPHΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ Κοινή Απόφαση ΥΠ.ΕΘ.Ο.-ΥΟ 5715/Β/61/13.02.1991 ΦΕΚ 121 Β/04.03.1991 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 Χρήση 01/01/2016-31/12/2016 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Τιµή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΙ ΣΕ ΡΥΘΜΙΖΟΜΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ HELLENIC T-BILL 14/10/2016 13/01/2017 0 % Η ΑΤ CCC+ 488.000,000 99,94000000 48.770.720,00 HELLENIC T-BILL 04/11/2016 10/02/2017 0 % Η ΑΤ CCC+ 327.000,000 99,77000000 32.624.790,00 HELLENIC T-BILL 08/07/2016 09/01/2017 0 % Η ΑΤ CCC+ 30.000,000 99,96000000 2.998.800,00 HELLENIC T-BILL 05/08/2016 03/02/2017 0 % Η ΑΤ CCC+ 208.000,000 99,81000000 20.760.480,00 HELLENIC T-BILL 26/08/2016 03/03/2017 0 % Η ΑΤ CCC+ 110.000,000 99,63000000 10.959.300,00 HELLENIC T-BILL 07/10/2016 07/04/2017 0 % Η ΑΤ CCC+ 338.000,000 99,38000000 33.590.440,00 HELLENIC T-BILL 04/11/2016 05/05/2017 0 % Η ΑΤ CCC+ 350.000,000 99,20000000 34.720.000,00 ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΥΣ ΣΕ ΡΥΘΜΙΖΟΜΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ II.ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 39.907.925,68 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 141,15 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ 39.908.066,83 17,79% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 224.332.596,83 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 541.264,97 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 62.615,08 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 222.372.772,78 ΙV. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 1.355.944,00 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 224.332.596,83 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίµηση των Treasury Bills του Ελληνικού ηµοσίου που διαπραγµατεύονται στο εσωτερικό έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος Η ΑΤ της 30/12/2016. 2. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως καθώς επίσης και των προθεσµιακών καταθέσεων έως και την 31/12/2016, απεικονίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς και περιλαµβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 1/1/2016-31/12/2016. 3. Τα επί του Καθαρού Ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ποσοστά επενδύσεων σε οµίλους εταιρειών, δεν υπερβαίνουν τα επιτρεπόµενα επενδυτικά όρια σύµφωνα µε τις διατάξεις του αρ.61 παρ. 5,6 και 8 του Ν.4099/2012. 4. Ως πιστοληπτική διαβάθµιση των Treasury Bills του Ελληνικού ηµοσίου, λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δηµοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισµένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθµιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, µε ανάλογη προσαρµογή σε µορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 5. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μέσα Χρηµαταγοράς 184.424.530,00 - - 184.424.530,00 Χρηµατικά ιαθέσιµα 39.908.066,83 - - 39.908.066,83 Σύνολο 224.332.596,83 - - 224.332.596,83 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. 6. Η σύνταξη της κατάστασης χρηµατοοικονοµικής θέσης (ισολογισµός) και της κατάστασης εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου πραγµατοποιήθηκε µε βάση τα υποδείγµατα του Νόµου 4308/2014, Παράρτηµα Β, κατά την κρίση της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρίας. 7. Με την Πράξη Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ) υπ αριθµόν 65/28.06.2015, η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Εως και την ηµεροµηνία δηµοσίευσης της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: : α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το Αµοιβαίο Κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύµατα, υπόκεινται στους περιορισµούς ανάληψης µετρητών και µεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύµφωνα µε τις οικείες διατάξεις περί περιορισµών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύµφωνα µε την υπ αριθµόν Γ ΟΠ 0001608 ΕΞ 2015/ 07.12.2015 απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών «Άρση περιορισµών της Πράξης Νοµοθετικού Περιεχοµένου της 18.7.2015 (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωµένες αγορές επί χρηµατοπιστωτικών µέσων», επετράπη η απόκτηση µεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις µεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν µπορούν να µεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουµένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισµοί κίνησης κεφαλαίων εξακολουθούν να περιορίζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. 8. Ο υπολογισµός του φόρου επί του Καθαρού Ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 31 Μαΐου 2016 πραγµατοποιήθηκε σύµφωνα µε το άρθρο 103 παρ. 3τουΝ. 4099/2012.Γιατηνπερίοδοαπό 1Ιουνίουέως 31 εκεµβρίου 2016,ουπολογισµόςέγινεσύµφωναµετοάρθρο 103παρ. 3τουΝ. 4099/2012όπωςαυτόςτροποποιήθηκεαπο το άρθρο 48 παρ. 2 του Ν. 4389/2016. ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

ΑLPHΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 2. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/2012 Μεταβιβάσιµοι Τίτλοι Καταθεσεις σε Τράπεζες Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία Σύνολο καθαρών περιουσιακών στοιχείων Υποχρεώσεις Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Αριθµός µονάδων(µεριδίων) σε κυκλοφορία Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά µονάδα(µερίδιο) Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 2. Μεταβιβάσιµοι Τίτλοι που διαπραγµατεύονται σε ρυθµιζόµενες αγορές Σύνολο 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 184.424.530,00 110.828.150,00 76.197.151,60 39.908.066,83 46.385.508,79 178.326.502,93 0,00 20.038,54 0,00 224.332.596,83 157.233.697,33 254.523.654,53 (603.880,05) (110.388,16) (1.191.940,57) 223.728.716,78 157.123.309,17 253.331.713,96 16.250.684,3870 11.642.003,6190 19.106.219,4520 13,7673 13,4962 13,2591 184.424.530,00 110.828.150,00 76.197.151,60 184.424.530,00 110.828.150,00 76.197.151,60 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/2012 Α. Κατάσταση αποτελεσµάτων περιόδου χρήσεως 01.01-31.12 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 Εισόδηµα από Επενδύσεις Πρόσοδοι 271.274,13 577.309,95 4.264.502,96 Λοιπά Εισοδήµατα Κέρδη/Ζηµίες από αγοραπωλησίες κινητών αξιών/µέσων χρηµαταγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα 4.154.958,00 3.313.370,72 4.057.191,45 Έσοδα/Έξοδα προηγουµένων χρήσεων (175,29) 2.291,98 (1.178,30) Έξοδα ιαχείρισης (1.047.126,52) (891.466,78) (1.301.100,01) Έξοδα Θεµατοφύλακα (104.712,65) (89.146,68) (129.531,04) Λοιπά Έξοδα και Φόροι (91.266,89) (30.187,44) (74.315,96) Καθαρό εισόδηµα χρήσεως 01.01-31.12 3.182.950,78 2.882.171,75 6.815.569,10 Β. Κατάσταση λοιπών µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων Έκδοση νέων µεριδίων 225.734.759,06 46.713.189,36 4.063.480.743,98 Εξαγορές µεριδίων (163.290.780,22) (146.052.506,58) (4.004.777.280,13) ιαφορές επιµέτρησης επενδύσεων 978.478,00 248.740,68 (887.191,96) Σύνολο λοιπών µεταβολών χρήσεως 63.422.456,84 (99.090.576,54) 57.816.271,89 Σύνολο µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) 66.605.407,62 (96.208.404,79) 64.631.840,99 4. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΙ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ (ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ/ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ) ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 31/12/2016 31/12/2015 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά 184.424.530,00 110.828.150,00 66,41% ΣΥΝΟΛΟ 184.424.530,00 110.828.150,00 66,41% 5. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2015 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2016 έως 31/12/2016 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2016 έως 31/12/2016 Πλέον: Αποτελέσµατα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2016 Μερίδια Αξία Ευρώ 11.642.003,619 153.863.671,42 16.516.336,883 225.734.759,06 (11.907.656,115) (163.290.780,22) 0,000 2.882.171,75 16.250.684,387 219.189.822,01 6. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2016 Aξία κτήσεως Μέσων Χρηµαταγοράς την 31/12/2016 Τρέχουσα αξία Μέσων Χρηµαταγοράς την 31/12/2016 Ανατίµηση Επενδύσεων επί Μέσων Χρηµαταγοράς την 31/12/2016 183.068.586,00 184.424.530,00 1.355.944,00 ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 1.355.944,00 7. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ - Τόκοι 271.274,13 Σύνολο 271.274,13 Β. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 4.154.958,00 Σύνολο 4.154.958,00 Γ.ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έξοδα προηγουµένων χρήσεων (175,29) Σύνολο (175,29) ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ) 4.426.056,84 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αµοιβή εταιρίας διαχειρίσεως (1.047.126,52) - Αµοιβή και προµήθειες θεµατοφύλακα (104.712,65) - Αµοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (14.954,40) - Φόρος εισοδήµατος προσόδων (72.157,18) - Προµήθειες και λοιπά έξοδα (4.155,31) Σύνολο (1.243.106,06) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (ΚΕΡ Η) 3.182.950,78 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 2

ΑLPHΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 8. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/2016 3.182.950,78 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων 3.182.950,78 9. ΜΕΡΙ ΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ TΗΝ 31/12/2016 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/2016 223.728.716,78 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2016 16.250.684,387 Καθαρή Τιµή Μεριδίου την 31/12/2016 13,7673 10. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού 223.728.716,78 157.123.309,17 253.331.713,96 Καθαρή τιµή µεριδίου 13,7673 13,4962 13,2591 11. ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 0,02% 12. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟ ΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΑΠΟΛΥΤΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ /Υ MAX VAR 4,0% MIN VAR 0,2% AVERAGE VAR 1,0% ΕΠΙΠΕ Ο ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2016 (µέσος όρος) 100,0% ΥΠΟ ΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ Ιστορική Προσοµοίωση ΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ 99% ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ Ε ΟΜΕΝΩΝ 1έτος 13. ΕΚΘΕΣΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2016-31/12/2016 Κατά την διάρκεια της χρήσεως του 2016 το Α/Κ σηµείωσε απόδοση +2,01%. Κατά τη διάρκεια του έτους αυξήσαµε την έκθεσή µας σε Έντοκα Γραµµάτια Ελληνικού ηµοσίου (Ε.Γ.Ε..) και µειώσαµε τη µέση ληκτότητα του χαρτοφυλακίου στις 47 ηµέρες. Οι κύριες επενδύσεις του Α/Κ στο τέλος του 2016 ήταν σε Έντοκα Γραµµάτια Ελληνικού ηµοσίου (Ε.Γ.Ε..) και χρηµατικά διαθέσιµα. 14. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟ ΟΧΩΝ Το συνολικό ύψος των ετήσιων ακαθάριστων σταθερών αποδοχών οικονοµικού έτους 2016 που κατέβαλε η διαχειρίστρια εταιρία Alpha Asset Management Α.Ε..Α.Κ. στο προσωπικό ανήλθε στα 1.939.199,49 και ο συνολικός αριθµός των δικαιούχων διαµορφώθηκε σε 49 άτοµα. Η Εταιρία δεν κατέβαλε για το οικονοµικό έτος 2016 µεταβλητές αποδοχές. Ακολουθεί ανάλυση των αποδοχών ανά κατηγορία προσωπικού Κατηγορία προσωπικού Εκτελεστικά Μέλη ιοικητικού Συµβουλίου Ανώτερα ιοικητικά Στελέχη Πρόσωπα που ασκούν καθήκοντα ελέγχου Άλλα πρόσωπα που αναλαµβάνουν κινδύνους Υποστηρικτικές Λειτουργίες Ετήσιες σταθερές αποδοχές 276.243,76 437.077,37 142.110,94 294.152,18 737.439,32 Πρόσωπα που αποχώρησαν από την Εταιρία κατά τη διάρκεια του έτους 52.175,92* *Στις ετήσιες σταθερές αποδοχές δεν περιλαµβάνονται τυχόν αποζηµιώσεις που δόθηκαν στα πρόσωπα που αποχώρησαν. Επισηµαίνεται ότι τα ποσά των αµοιβών δεν επιβαρύνουν τον Ο.Σ.Ε.Κ.Α. αλλά την Εταιρία ιαχείρισης. Περιγραφή υπολογισµού Σταθερών Αποδοχών Η Εταιρία καταβάλλει ετήσιο µισθό σε µετρητά, το ύψος του οποίου κατ ελάχιστο, βασίζεται στις Συλλογικές Συµβάσεις Εργασίας όπου αυτές υπάρχουν, ή στην καθορισµένη κατώτατη αµοιβή που ορίζει η νοµοθεσία, σε επίπεδο χώρας. Πλην της βαρύτητας της θέσεως, για τον καθορισµό του ατοµικού ετήσιου µισθού συνυπολογίζεται το µορφωτικό υπόβαθρο, η εµπειρία του εργαζοµένου και η ευθύνη που αναλαµβάνει ο εργαζόµενος. Η Πολιτική Αποδοχών της Εταιρίας έχει αναπροσαρµοσθεί και επικαιροποιηθεί σε συµµόρφωση µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 όπως αυτός ισχύει µετά την τροποποίηση του από τον Ν.4416/2016. Οι λεπτοµέρειες της επικαιροποιηµένης Πολιτικής Αποδοχών της Εταιρίας, όπου περιλαµβάνεται, µεταξύ άλλων, περιγραφή του τρόπου µε τον οποίο υπολογίζονται οι αποδοχές και παροχές, καθώς και η ταυτότητα των προσώπων που είναι υπεύθυνα για την υιοθέτηση και εφαρµογή της Πολιτικής Αποδοχών, είναι διαθέσιµες µέσω της ιστοσελίδας της Εταιρίας http://www.alphaasset.gr/site/content.asp?sel=292 Αθήναι, 25 Απριλίου 2017 Ο Θεµατοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙ ΟΥ Κ.Κ. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 3

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάδα Τηλέφωνο: +30 210 60 62 100 Φαξ: +30 210 60 62 111 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη ιοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΑLPHΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε τη συνημμένη Ετήσια Έκθεση ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΑLPHΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» (η Έκθεση ιαχείρισης) της χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεμβρίου 2016, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει την αναλυτική περιουσιακή κατάσταση, την κατάσταση αποτελεσμάτων της χρήσης, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχείρισης Η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθμίσεις και άλλες διατάξεις» και του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», καθώς και της Απόφασης 17/633/20.12.2012 του ιοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης ιαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. ιενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα ιεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής, που έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές, Ελληνική Aνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρειών-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου. Με την επιφύλαξη κάθε δικαιώματος. Document Classification: KPMG Confidential Ορκωτοί Ελεγκτές ΓΕΜΗ 001352601000 www.kpmg.com/gr

Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις στην Έκθεση ιαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της ιαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η συνημμένη Έκθεση ιαχείρισης, της χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεμβρίου 2016, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4038/2014 περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες και τα στοιχεία που προβλέπονται από το άρθρο 77 του Ν. 4099/2012 και το άρθρο 4 της Απόφασης 17/633/20.12.2012 του ιοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Θέματα Έμφασης Χωρίς να διατυπώνουμε επιφύλαξη στη γνώμη μας, εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: α) Στη Σημείωση 6 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. β) Στη Σημείωση 7 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων. Αθήνα, 28 Απριλίου 2017 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Αναστάσιος Κυριακούλης, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 39291 Document Classification: KPMG Confidential 2