Οι Αγορές Με Μια Ματιά 18 Οκτωβρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1.77-3 -50 Γερμανία 0.06 0-57 Ελλάδα 8.44 6 16 Ισπανία 1.11-1 -66 Ιταλία 1.40 2-20 Πορτογαλία 3.25-5 74 Ιρλανδία 0.49-1 -66 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 839 7 73 Ισπανία 106-1 -8 Ιταλία 135 2 38 Πορτογαλία 320-4 131 Ιρλανδία 44 0-9 Αναδ. Αγορές 364 6-82 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1000 0.3 1.3 EUR/CHF 1.0879 0.1 0.0 EUR/GBP 0.9028 0.3 22.5 EUR/JPY 114.27 0.0-12.5 USD/JPY 103.89-0.3-13.6 GBP/USD 1.2183-0.1-17.3 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.25-0.5 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2127-0.3 4.0 Dow Jones 18086-0.3 3.8 NASDAQ 5200-0.3 3.8 EUROSTOXX 50 3009-0.5-7.9 DAX-30 10504-0.7-2.2 ΓΔ 586-0.5-7.2 Nikkei 16959 0.3-10.9 MSCI EM, $ 895-0.3 12.7 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 49.9-0.8 34.8 Χρυσός 1255.8 0.3 18.3 Dry Baltic 894.0 0.2 87.0 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:30 UK Sep CPI MoM 0.3% 0.1% 11:30 UK Sep CPI YoY 0.6% 0.9% 15:30 US Sep CPI MoM 0.2% 0.3% 15:30 US Sep CPI Ex Food and Energy MoM 0.3% 0.2% 15:30 US Sep CPI YoY 1.1% 1.5% 15:30 US Sep CPI Ex Food and Energy YoY 2.3% 2.3% 15:30 US Sep Real Avg Weekly Earnings YoY 0.4% -- 17:00 US Oct NAHB Housing Market Index 65.0 63.0 Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 18/10/2016 10:27
Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.1 1.9 0.0 1.8 1.7-0.1 1.6-0.2 1.5 Ευρωζώνη ΗΠΑ -0.3 1.4 Μετοχικοί Δείκτες 3060 2200 3040 2180 3020 3000 2160 2980 2140 2960 2940 Eurostoxx 50 S&P 500 2120 2920 2100 Οικονομία Ο δείκτης τιμών καταναλωτή της Ευρωζώνης ενισχύθηκε 0,4% τον Σεπ σε μηνιαία βάση, σε συμφωνία με τις προσδοκίες, ύστερα από προηγούμενη άνοδο 0,1%. Σε ετήσια βάση ο δείκτης ενισχύθηκε 0,4% και ο δομικός δείκτης 0,8%, σύμφωνα με τις αρχικές εκτιμήσεις για τον Σεπ. Ο δείκτης μεταποίησης Empire των ΗΠΑ υποχώρησε απροσδόκητα τον Οκτ στο -6,8, από -2 τον Σεπ και ενώ αναμενόταν βελτίωση στο 1. Η βιομηχανική παραγωγή στις ΗΠΑ ενισχύθηκε 0,1% τον Σεπ σε μηνιαία βάση, σε συμφωνία με τις προσδοκίες, ύστερα από προηγούμενη υποχώρηση 0,5%. Η αξιοποίηση των παραγωγικών πόρων ενισχύθηκε λιγότερο των προσδοκιών στο 75,4% από 75,3% τον Αυγ. Ο τομέας της μεταποίησης ενισχύθηκε για 3η φορά σε 4 μήνες, 0,2%, ύστερα από προηγούμενη υποχώρηση 0,5% και ενώ αναμενόταν ενίσχυση 0,1%. Ομόλογα Κέρδη σημείωσαν τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ χθες με την απόδοση της 10ετίας να υποχωρεί 3 μ.β. στο 1,77% και της 2ετίας 2 μ.β. στο 0,81% μετά τα χαμηλότερα των εκτιμήσεων μακροοικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν. Αμετάβλητη παρέμεινε η απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας στο 0,06% ενώ απώλειες σημείωσαν τα κρατικά ομολόγα της Ελλάδας και της Ιταλίας όπου οι αποδόσεις της 10ετίας ενισχύθηκαν 6 μ.β. και 2 μ.β. αντίστοιχα. Συνεχίστηκαν οι απώλειες και για τα κρατικά ομόλογα της Μ. Βρετανίας αν και περιορίστηκαν μέσα στην ημέρα με την απόδοσης της 10ετίας να διαμορφώνεται στο κλείσιμο στο 1,12% (+3 μ.β.). Γενικός Δείκτης ΧΑ 600 590 580 570 560 550 Γενικός Δείκτης 540 Εμπορεύματα 54 49 44 39 34 29 Πετρέλαιο Χρυσός 24 USD ανά EUR 1.13 1.12 1.11 1360 1340 1320 1300 1280 1260 1240 1220 1200 Μετοχές Απώλειες για τα αμερικανικά χρηματιστήρια παρά τα θετικά τραπεζικά αποτελέσματα και τα μεικτά μακροοικονομικά στοιχεία. H Bank of America ($16,05, +0,31%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των αναμενόμενων καθώς η συναλλακτική δραστηριότητα ομολόγων, συναλλάγματος και εμπορευμάτων ανήλθε σε υψηλό 5 ετών. Πρόκειται για την 3η τράπεζα, μετά την Citigroup ($48,60, -0,02%) και την JP Morgan ($67,17,-0,5 %), που επιβεβαιώνει την ανοδική κίνηση. Αντίθετα η συναλλακτική δραστηριότητα μετοχών υποχώρησε κατά 17%, στα $960 εκ έναντι εκτίμησης $1,2 δις. H Hasbro ($81,82, +7,4%) είχε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $2,03 ενώ αναμενόταν $1,74 και ήταν τα υψηλότερα στην ιστορία της. Η μετοχή ενισχύεται κατά 20% από την αρχή του έτους. Η Apple ($117,55, -0,1%) υπαναχωρεί στα σχέδια δημιουργίας ενός αυτοκινήτου όπως φαίνεται από την αναδιάταξη του εργατικού της δυναμικού, ενώ τελική ετυμηγορία αναμένεται το επόμενο έτος. Η Mentor Graphics ($28,37, +3,1%) ενδέχεται να βρίσκεται κοντά σε μια στρατηγική συνεργασία ή ακόμα και πώληση της εταιρίας, σύμφωνα με το Reuters. Υποχώρηση για τον δείκτη Stoxx Europe 600 (-0,7%) με τον κλάδο ενέργειας να οδηγεί την αγορά χαμηλότερα. Στα επιχειρηματικά νέα, οι μέτοχοι της Banco Popolare (+0,78%) και της Banca Popolare di Milano (-3,02%) ενέκριναν τη συγχώνευση των δύο τραπεζών στην Ιταλία ενώ το νέο σχήμα αναμένεται να αποτελέσει την 3η μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας με βάση τα assets. Για 3η συνεχή συνεδρίαση ενισχύεται ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία (+0,38%) ενώ κέρδη της τάξεως του 1% σημειώνει ο δείκτης Shanghai Composite εν αναμονή και πολλών οικονομικών ανακοινώσεων στην Κίνα αύριο. Εμπορεύματα 1.10 1.09 1.08 USD ανά EUR Το πετρέλαιο υποχώρησε την Δευτέρα οριακά κάτω από το $50/ βαρέλι. Η τιμή του crude διαμορφώθηκε 0,81% χαμηλότερα στα $49,94/βαρέλι. Ο χρυσός ενισχύθηκε χθες. Η τιμή του έκλεισε στα $1255,81/ουγγιά με άνοδο 0,35%. Πηγή: Bloomberg, 18/10/2016 Συνάλλαγμα Η ισοτιμία EURUSD κατέγραψε άνοδο 0,3% και διαμορφώθηκε στο 1,1000 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2
Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 18/10/2016 Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 7:30 JN Aug F Industrial Production MoM 1.50% -- -- 1.30% 7:30 JN Aug F Industrial Production YoY 4.60% -- -- 4.50% 9:30 EC Bloomberg Oct. Eurozone Economic Survey 12:00 EC Sep CPI MoM 0.10% -- 0.40% 0.40% 12:00 EC Sep F CPI YoY 0.40% -- 0.40% 0.40% 12:00 EC Sep F CPI Core YoY 0.80% -- 0.80% 0.80% 15:30 US Oct Empire Manufacturing -2 -- 1-6.8 16:15 US Sep Industrial Production MoM 0% -0.50% 0.10% 0.10% 16:15 US Sep Capacity Utilization 75.50% 75.30% 75.60% 75.40% 16:15 US Sep Manufacturing (SIC) Production 0% -0.50% 0.10% 0.20% Τρι 18-Οκτ 11:30 UK Sep CPI MoM 0.30% -- 0.10% -- 11:30 UK Sep CPI YoY 0.60% -- 0.90% -- 15:30 US Sep CPI MoM 0.20% -- 0.30% -- 15:30 US Sep CPI Ex Food and Energy MoM 0.30% -- 0.20% -- 15:30 US Sep CPI YoY 1.10% -- 1.50% -- 15:30 US Sep CPI Ex Food and Energy YoY 2.30% -- 2.30% -- 15:30 US Sep Real Avg Weekly Earnings YoY 0.40% -- -- -- 17:00 US Oct NAHB Housing Market Index 65 -- 63 -- Τετ 19-Οκτ 5:00 CH Sep Industrial Production YTD YoY 6.00% -- 6.10% -- 5:00 CH Sep Retail Sales YoY 10.60% -- 10.70% -- 5:00 CH 3Q GDP SA QoQ 1.80% -- 1.80% -- 5:00 CH 3Q GDP YoY 6.70% -- 6.70% -- 11:30 UK Aug Average Weekly Earnings 3M/YoY 2.30% -- 2.30% -- 11:30 UK Aug Weekly Earnings ex Bonus 3M/YoY 2.10% -- 2.10% -- 11:30 UK Aug ILO Unemployment Rate 3Mths 4.90% -- 4.90% -- 12:00 EC Aug Construction Output MoM 1.80% -- -- -- 12:00 EC Aug Construction Output YoY 3.10% -- -- -- 15:30 US Sep Housing Starts 1142k -- 1175k -- 15:30 US Sep Housing Starts MoM -5.80% -- 2.90% -- 15:30 US Sep Building Permits 1139k 1152k 1163k -- 15:30 US Sep Building Permits MoM 0% 0.70% 0.90% -- 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 20-Οκτ 9:00 GE Sep PPI MoM -0.10% -- 0.20% -- 9:00 GE Sep PPI YoY -1.60% -- -1.20% -- 11:00 EC Aug ECB Current Account SA 21.0b 21.0b -- -- 11:00 EC Aug Current Account NSA 31.5b 31.5b -- -- 11:30 UK Sep Retail Sales Ex Auto Fuel MoM -0.30% -- 0.00% -- 11:30 UK Sep Retail Sales Ex Auto Fuel YoY 5.90% -- 4.10% -- 14:45 EC Oct-20 ECB Main Refinancing Rate 0.00% -- 0.00% -- 14:45 EC Oct-20 ECB Deposit Facility Rate 0% -- 0% -- 14:45 EC Oct-20 ECB Marginal Lending Facility 0.25% -- 0.25% -- 14:45 EC Oct ECB Asset Purchase Target EU80b -- EU80b -- 15:30 US Oct-15 Initial Jobless Claims 246k -- -- -- 15:30 US Oct-08 Continuing Claims 2046k -- -- -- 15:30 US Oct Philadelphia Fed Business Outlook 12.8 -- 5 -- 17:00 US Sep Existing Home Sales 5.33m -- 5.34m -- 17:00 US Sep Existing Home Sales MoM -0.90% -- 0.30% -- 17:00 US Sep Leading Index -0.20% -- 0.20% -- Παρ 21-Οκτ 12:00 EC 2015 Govt Debt/GDP Ratio 90.70% -- -- -- 17:00 EC Oct A Consumer Confidence -8.2 -- -8 -- GR Aug Current Account Balance 1433m -- -- -- Δευ 24-Οκτ 2:50 JN Sep Trade Balance - 18.7b - 19.2b -- -- 2:50 JN Sep Trade Balance Adjusted  408.4b -- -- -- 2:50 JN Sep Exports YoY -9.60% -- -- -- 2:50 JN Sep Imports YoY -17.30% -17.20% -- -- 3:30 JN Oct P Nikkei Japan PMI Mfg 50.4 -- -- -- 10:00 FR Oct P Markit France Manufacturing PMI 49.7 -- -- -- 10:00 FR Oct P Markit France Services PMI 53.3 -- -- -- 10:00 FR Oct P Markit France Composite PMI 52.7 -- -- -- 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 54.3 -- -- -- 10:30 GE Oct P Markit Germany Services PMI 50.9 -- -- -- 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Composite PMI 52.8 -- -- -- 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Manufacturing PMI 52.6 -- -- -- 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Services PMI 52.2 -- -- -- 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Composite PMI 52.6 -- -- -- Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Comerica Inc 0.777 Bef-mkt Unitedhealth Group Inc 2.080 13:30 Blackrock Inc 4.989 13:45 Johnson & Johnson 1.652 13:55 Harley-Davidson Inc 0.637 14:00 Philip Morris International 1.231 14:30 Ww Grainger Inc 2.983 14:30 Goldman Sachs Group Inc 3.879 23:00 Intel Corp 0.729 Aft-mkt Yahoo! Inc 0.143 Aft-mkt Navient Corp 0.479 σ. 3
Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 276 0.0 0.0 2.6 Μ.Βρετανία 0.20-1 -1 10 10-45 ΜΒ 660-0.1-0.1-2.7-2.7 8.1 Γαλλία -0.61 0 0 3 3-29 Ελλάδα 6,866-0.9-0.9 4.7 Ισπανία -0.22 0 0 0 0-22 Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία -0.08 1 1 4 4-5 Κρατικά ($) 816-0.3-0.3-1.6-1.6 14.0 Πορτογαλία 0.30 1 1-10 -10 19 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 470 0.3 0.3-1.1-1.1 5.8 ΗΠΑ 0.81-2 -2 5 5-23 Εβδομάδας -0.379 0.459 0.251-0.805-0.021 Ευρωζώνη 264 0.0 0.0-1.1-1.1 5.4 Γερμανία -0.66 0 0 3 3-31 2 Εβδομάδων -0.372 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 535 0.0 0.0-1.3-1.3 5.3 Ιαπωνία -0.27 0 0 2 2-26 Μήνα -0.371 0.536 0.266-0.790-0.028 3 Μηνών -0.311 0.882 0.401-0.728-0.012 6 Μηνών -0.204 1.262 0.560-0.647 0.011 12 Μηνών -0.072 1.586 0.800 83 0.110 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 224 0.0 0.0-0.5-0.5 5.6 EUR/USD 1.1000 0.3 0.3-2.1-2.1 1.3 ΗΠΑ (IG) 1,429 0.3 0.3-0.5-0.5 10.0 GBP/USD 1.2183-0.1-0.1-6.1-6.1-17.3 ΗΠΑ High Yield 1,783 0.1 0.1 0.6 0.6 15.8 USD/JPY 103.89-0.3-0.3 2.5 2.5-13.6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9890-0.1-0.1 1.8 1.8-1.3 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7629 0.1 0.1-0.5-0.5 4.7 Αναδυόμενες Αγορές 364 6 6 4 4-82 ΗΠΑ 1.77-3 -3 17 17-50 USD/CAD 1.3129-0.1-0.1 0.0 0.0-5.1 Ισπανία 106-1 -1 6 6-8 Γερμανία 0.06 0 0 17 17-57 EUR/JPY 114.27 0.0 0.0 0.3 0.3-12.5 Ιταλία 135 2 2 4 4 38 EUR/CHF 1.0879 0.1 0.1-0.3-0.3 0.0 Ιαπωνία -0.05 0 0 4 4-32 Πορτογαλία 320-4 -4-25 -25 131 EUR/GBP 0.9028 0.3 0.3 4.2 4.2 22.5 Ιρλανδία 44 0 0-1 -1-9 Μ.Βρετανία 1.12 3 3 38 38 #VALUE! EUR/NOK 8.9986-0.2-0.2 0.3 0.3-6.3 Ελλάδα 839 7 7-1 -1 73 Γαλλία 0.34 0 0 16 16-65 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.11-1 -1 23 23-66 USD/CNY 6.7375 0.1 0.1 1.0 1.0 3.8 itraxx IG Ευρωζώνη 73-1 -1 1 1-4 Ιταλία 1.40 2 2 21 21-20 USD/RUB 63.1252 0.3 0.3 0.4 0.4-13.0 iboxx IG ΗΠΑ 76 0 0 1 1-12 Πορτογαλία 3.25-5 -5-8 -8 74 USD/BRL 3.2046 0.0 0.0-1.8-1.8-19.1 itraxx HY Ευρωζών 335 2 2 6 6 21 Ιρλανδία 0.49-1 -1 16 16-66 USD/INR 66.8900 0.3 0.3 0.4 0.4 1.1 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 408 2 2 7 7-62 Ελλάδα 8.44 6 6 16 16 16 USD/TRY 3.0960 0.2 0.2 3.2 3.2 6.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,687.8-0.3-0.3-2.2-2.2 1.5-3.6 15.6 Πρώτες ύλες 290.9 0.1 0.1-3.0-3.0 6.3-6.2 27.0 ΗΠΑ S&P 500 2,126.5-0.3-0.3-1.9-1.9 4.0-3.1 17.5 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 793.9 243.8-0.3 0.5-0.3 0.5-2.0-2.0 10.0 10.8-1.8-9.4 26.6 16.7 Dow Jones 18,086-0.3-0.3-1.2-1.2 3.8-3.1 17.1 Υγεία 802.8-0.2-0.2-3.7-3.7-3.7-8.6 10.7 NASDAQ 5,199.8-0.3-0.3-2.1-2.1 3.8-2.7 23.5 Ενέργεια 512.0-1.6-1.6 14.2-3.5 36.1 Russell 2000 1,210.1-0.2-0.2-3.3-3.3 6.5-4.2 28.3 Χρηματοικονομικά 321.1 0.1 0.1-0.2-4.2 22.2 VIX Index 16.21 0.6 0.6 22.0 22.0-11.0-49.5 47.1 Ακίνητα 192.8 0.1 0.1-4.0-4.0 1.3-9.8 17.1 S&P 500 Growth 1,198.3-0.3-0.3-2.0-2.0 3.0-3.2 17.2 Τηλεπικοινωνίες 165.4 0.2 0.2-3.0-3.0 10.3-10.8 16.1 S&P 500 Value 921.3-0.3-0.3-1.9-1.9 5.2-3.1 18.9 Βιομηχανία 493.5-0.2-0.2-2.3-2.3 6.5-3.8 20.6 Ευρώπη STOXX 600 337.4-0.7-0.7-1.6-1.6-7.8-12.9 11.5 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 535.0 621.5-0.8-0.8-2.1-2.3-2.1-2.3 3.2 0.1-6.9-4.9 10.1 15.9 EUROSTOXX 50 3,008.7-0.5-0.5 0.2 0.2-7.9-14.6 12.6 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,947.6-0.9-0.9 0.7 0.7 11.3-2.6 26.3 Πρώτες ύλες 2,179.3-0.5-0.5-0.5-0.5 13.6-2.2 37.2 DAX-30 (Γερμανία) 10,503.6-0.7-0.7-0.1-0.1-2.2-8.1 20.7 Τεχνολογία 347.4-0.6-0.6-5.7-5.7-2.4-6.9 17.7 CAC-40 (Γαλλία) 4,450.2-0.5-0.5 0.0 0.0-4.0-11.2 14.3 Κοινής ωφελείας 275.8-0.6-0.6-4.3-4.3-9.2-13.5 3.8 SMI (Ελβετία) 8,001.0-1.1-1.1-1.7-1.7-9.3-11.9 7.8 Υγεία 701.8-2.7-2.7-11.7-14.4 7.1 IBEX 35 (Ισπανία) 8,741-0.3-0.3-8.4-17.8 15.3 Ενέργεια 290.4-1.2-1.2 2.9 2.9 10.7-4.0 30.5 MIB 30 (Ιταλία) 16,630 0.2 0.2 1.4 1.4-22.4-27.3 10.7 Χρηματοικονομικά 659.4-0.3-0.3 1.3 1.3-19.2-23.9 19.2 MSCI Growth 119.4-0.8-0.8-2.5-2.5-7.1-11.9 10.1 Τηλεπικοινωνίες 285.3-0.2-0.2-3.1-3.1-17.8-23.7 3.1 MSCI Value 104.4-0.7-0.7-7.5-13.9 13.9 Βιομηχανία 1,769.7-1.3-1.3 2.2-5.0 20.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,249.0 1,721.0-1.1-1.1-3.5-3.5-1.4-9.2-7.2-14.5 7.9 13.5 Nikkei 16,959 0.3 0.6 3.1 3.1-10.9-15.3 14.1 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 586.1-0.5-0.55 3.6 3.6-7.2-19.8 39.3 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 1,551.5-0.7-0.7 3.4 3.4-15.4-29.7 44.3 S&P 500 20.18 18.49 0.3% 12.0% 5.0 4.3 21.9% 21.9% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 733.2-0.2-0.2 0.6 0.6-10.2-14.0 42.3 Euro stoxx 18.52 16.22-2.6% 11.9% 2.5 2.4 13.4% 13.9% 3.4% 3.5% Τράπεζες 682.7-1.4-1.4 8.6 8.6-42.1-89.0 90.4 EuroStoxx Bks 9.66 8.80-3.4% 15.5% 0.6 0.6 6.0% 6.6% 4.9% 5.2% MSCI EM, $ 894.7-0.3-0.3 12.7-3.8 30.3 Dax 30 14.52 13.13 1.5% 7.8% 2.0 1.9 14.6% 14.4% 3.0% 3.3% MSCI Eastern I 128.7-0.3-0.3 16.6-4.0 41.3 FTSE 100 19.86 17.02-5.6% 24.5% 3.8 3.5 19.8% 19.9% 4.0% 4.2% RTS ($) - Ρωσία 977.3-0.6-0.6-1.4-1.4 29.1-4.1 61.0 Ελλάδα 15.01 9.99-27.9% 0.9 0.9 7.9% 8.9% 2.5% 2.7% ISE 100 - Τουρκία 77,438-0.2-0.2 1.2 1.2 8.0-10.9 13.5 Nikkei 225 15.08 14.43-5.3% 8.9% 1.4 1.3 8.9% 9.5% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,517.9 0.9 0.9 5.8 5.8 37.6-0.9 62.4 Russia RTS 8.24 7.43-8.5% 23.8% 1.4 1.2 19.4% 19.2% 4.0% 4.7% Bovespa - Βραζιλία 62,696 1.5 1.5 7.4 7.4 44.6 0.0 69.2 Λατινική Αμερικ 20.04 16.48 42.5% 20.6% 3.0 2.7 15.6% 17.0% 2.6% 2.9% MSCI Asia, $ 440.2-1.6-1.6 9.1-4.0 25.0 Brazil Bovespa 19.06 15.21 73.3% 21.4% 3.2 3.0 17.6% 18.9% 3.0% 3.3% CSI - Κίνα 3,312.9 1.1 0.2 1.8 1.8-11.2-15.6 17.4 Ασία 16.39 15.31 5.1% 8.1% 2.4 2.1 13.8% 14.0% 2.6% 2.7% Sensen - Ινδία 27,772 0.9 0.4-0.3-0.3 6.3-4.5 23.5 China 16.77 16.36-2.7% 3.7% 2.0 1.8 11.9% 12.0% 2.6% 2.8% ASX - Αυστραλία 5,410.8 0.4-0.5-0.5 2.2-3.6 15.0 India 19.34 17.36 8.6% 16.6% 3.8 3.4 19.3% 19.8% 1.6% 1.8% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 189.4-0.04-0.04 1.65 1.65 7.52-5.19 22.31 Χρυσός 1255.81 0.35 0.35-4.56-4.56 18.31-8.70 20.01 Dry Baltic 894.0 0.22 0.22 2.17 2.17 87.03-4.99 208.28 Ασήμι 17.5 0.19 0.19-9.06-9.06 26.60-17.17 28.16 Πετρέλαιο 49.94-0.81-0.81 3.52 3.52 34.83-3.35 91.71 Χαλκός 4653.5-0.05-0.05-4.11-4.11-1.25-12.18 7.98 Φυσικό Αέριο 3.2-1.25-1.25 11.63 11.63 38.81-3.62 101.37 Αλουμίνιο 1655.8-0.91-0.91-0.54-0.54 9.98-2.55 15.47 Σιτάρι 423.8 0.65 0.65 5.41 5.41-9.84-20.16 17.87 Νικέλιο 10251.0-1.88-1.88-2.63-2.63 16.75-6.05 35.59 Καλαμπόκι 354.0-0.07-0.07 5.12 5.12-1.32-19.41 17.61 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 18/10/2016 10:27 πμ σ. 4
Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5
Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6