Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 11 Αυγούστου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1,51-4 -76 Γερμανία -0,11-3 -74 Ελλάδα 8,25-2 -4 Ισπανία 0,95-6 -82 Ιταλία 1,08-4 -52 Πορτογαλία 2,75-5 23 Ιρλανδία 0,33-3 -82 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 836 1 70 Ισπανία 106-2 -9 Ιταλία 119-1 22 Πορτογαλία 286-2 97 Ιρλανδία 44 0-8 Αναδ. Αγορές 372 0-74 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1,1176 0,5 2,9 EUR/CHF 1,0899-0,1 0,2 EUR/GBP 0,8591 0,5 16,6 EUR/JPY 113,21 0,0-13,3 USD/JPY 101,29-0,6-15,7 GBP/USD 1,3010 0,1-11,7 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0,25-0,5 Ευρωζώνη 0,00 Μ. Βρετανία 0,25 Ιαπωνία -0,10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2175-0,3 6,4 Dow Jones 18496-0,2 6,1 NASDAQ 5205-0,4 3,9 EUROSTOXX 50 3018-0,4-7,6 DAX-30 10651-0,4-0,9 ΓΔ 567 0,9-10,1 Nikkei 16735 - -12,1 MSCI EM, $ 903 0,4 13,7 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 41,7-2,5 12,6 Χρυσός 1346,6 0,4 26,9 Dry Baltic 638,0 1,1 33,5 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 9:45 FR Jul F CPI MoM -0,4% -0,4% 9:45 FR Jul F CPI YoY 0,2% 0,2% 15:30 US Jul Import Price Index MoM 0,2% -0,4% 15:30 US Aug-06 Initial Jobless Claims 269k 265k 15:30 US Jul Import Price Index YoY -4,8% -4,3% 15:30 US Jul-30 Continuing Claims 2138k 2133k Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 11/8/2016 10:19 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Απόδοση 10ετίας 0,1 0,0-0,1-0,2 Ευρωζώνη -0,3 ΗΠΑ 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 1,4 1,4 1,3 Το ποσό των 1,138 δισ. ευρώ άντλησε χθες το Ελληνικό Δημόσιο από τη δημοπρασία εντόκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας. Το επιτόκιο παρέμεινε αμετάβλητο στο 2,70%, ενώ η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 1,3 φορές. Οι νέες διαθέσιμες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ αυξήθηκαν τον Ιούνιο κατά 110 χιλ στις 5624 χιλ από 5514 χιλ τον προηγούμενο μήνα, ενώ αναμενόταν να ανακάμψουν στις 5675 χιλ. Το έλλειμμα του μηνιαίου προϋπολογισμού των ΗΠΑ μειώθηκε περισσότερο του αναμενόμενου, στα $112,8 δις τον Ιούλιο από $149,2 δις τον προηγούμενο μήνα και ενώ αναμενόταν συρρίκνωση στα $115 δις. Μετοχικοί Δείκτες 3050 2200 3000 2180 2950 2160 2900 2140 2850 2120 Eurostoxx 50 S&P 500 2800 2100 Ομόλογα Κέρδη για τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ μετά τη χθεσινή δημοπρασία 10ετών ομολόγων όπου η ζήτηση από κεντρικές τράπεζες και θεσμικούς επενδυτές διαμορφώθηκε σε υψηλό επίπεδο. Η απόδοση της 10ετίας υποχώρησε 4 μ.β. στο 1,51%. Το ράλι συνεχίστηκε στα κρατικά ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας με τις αποδόσεις στην λήξη των 10ετών ομολόγων να υποχωρούν μεταξύ 2 μ.β. και 6 μ.β. Άνοδος και για τα γερμανικά ομόλογα με την απόδοση στη λήξη της 10ετίας να υποχωρεί 3 μ.β. στο -0,11%. Οι αποδόσεις της 10ετίας και 30ετίας της Μ. Βρετανίας υποχώρησαν σε καινούργια ιστορικά χαμηλά. Γενικός Δείκτης ΧΑ 580 570 560 550 540 Γενικός Δείκτης 530 Εμπορεύματα 49 44 39 34 29 Πετρέλαιο Χρυσός 24 1380 1360 1340 1320 1300 1280 Μετοχές Χαμηλότερα κινήθηκαν οι αμερικανικές αγορές με τις εταιρίες ενέργειας (Exxon Mobil -2,6%, Schlumberger - 1,2%, ConocoPhillips -1,55%) να καταγράφουν την μεγαλύτερη πτώση. H Walt Disney ($87,86, +1,2%) είχε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $1,62 έναντι εκτίμησης $1,61 με έσοδα επίσης υψηλότερα των αναμενόμενων. Ανακοίνωσε επίσης την απόκτηση του 33% της διαδικτυακής πλατφόρμας BAMTech για $1 δις. Άνοδος και για το Yelp ($36,83, +12,8%) που είχε οριακά κέρδη για το τρίμηνο έναντι εκτίμησης ζημιάς και αύξησε την πρόβλεψη ετήσιων εσόδων. Η φαρμακευτική γενόσημων Perrigo ($86, -9,5%) είχε κέρδη χαμηλότερα των αναμενόμενων και μείωσε την εκτίμηση ετήσιων εσόδων. Η πτώση της μετοχής από την αρχή του έτους ανέρχεται σε 41%. Απώλειες και για την Mylan ($48,79, -2,2%) που είχε έσοδα σύμφωνα των εκτιμώμενων και κέρδη οριακά υψηλότερα. Μικρή κατοχύρωση κερδών σημειώθηκε στους Ευρωπαϊκούς δείκτες με τον Stoxx Europe 600 να υποχωρεί μετά από 5 ημέρες ανόδου (-0,2%). Η γερμανική εταιρία ενέργειας EON κατέγραψε πτώση 6,9% μετά την ανακοίνωση ζημιών για το πρώτο εξάμηνο. Οι Royal Dutch Shell και Tullow Oil οδήγησαν χαμηλότερα τον κλάδο ενέργειας ενώ εταιρίες α υλών όπως οι ArcelorMittal και Voestalpine υποχώρησαν άνω του 2%. Κλειστή λόγω αργίας σήμερα η αγορά της Ιαπωνίας, αμετάβλητος ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα. USD ανά EUR 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 USD ανά EUR 1,08 Πηγή: Bloomberg, 11/8/2016 Εμπορεύματα Σημαντική υποχώρηση κατέγραψε χθες το πετρέλαιο αντιδρώντας στην είδηση για αύξηση της παραγωγής αργού στη Σαουδική Αραβία αλλά και τα νέα στοιχεία που έδειξαν αύξηση των αποθεμάτων αργού στις ΗΠΑ την προηγούμενη εβδομάδα. Η τιμή του crude έκλεισε στα $41,71/βαρέλι, καταγράφοντας πτώση 2,48%. Ο χρυσός ενισχύθηκε για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα. Η τιμή του έκλεισε στα $1346,55/ουγγιά καταγράφοντας άνοδο 0,43%. Συνάλλαγμα Συνεχίστηκε η υποχώρηση του δολαρίου έναντι του ευρώ για τρίτη συνεχόμενη ημέρα. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1176 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας άνοδο 0,53%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 08-Αυγ 5:58 CH Jul Trade Balance $48.11b -- $47.30b $52.31b 5:58 CH Jul Exports YoY -4,80% -- -3,50% -4,40% 5:58 CH Jul Imports YoY -8,40% -- -7,00% -12,50% 6:06 CH Jul Exports YoY CNY 1,30% -- 2,30% 2,90% 6:06 CH Jul Imports YoY CNY -2,30% -- -1,10% -5,70% 6:06 CH Jul Trade Balance CNY 311.20b -- 311.85b 342.76b 2:50 JN Jun BoP Current Account Balance 1809.1b -- 1103.5b 974.4b 9:00 GE Jun Industrial Production SA MoM -1,30% -- 0,70% 0,80% 9:00 GE Jun Industrial Production WDA YoY -0,40% -- 0,50% 0,50% 11:30 EC Aug Sentix Investor Confidence 1,7 -- 3 4,2 12:00 GR Jul CPI YoY -0,70% -- -- -1,00% 12:00 GR Jul CPI EU Harmonized YoY 0,20% -- -- 0,20% 17:00 US Jul Labor Market Conditions Index Change -1,9-0,1 0 1 Τρι 09-Αυγ 4:30 CH Jul CPI YoY 1,90% -- 1,80% 1,80% 4:30 CH Jul PPI YoY -2,60% -- -2,00% -1,70% 9:00 GE Jun Trade Balance 21.0b -- 23.9b 24.9b 9:00 GE Jun Current Account Balance 17.5b 18.4b 23.0b 26.3b 9:00 GE Jun Exports SA MoM -1,80% -1,90% 1,10% 0,30% 9:00 GE Jun Imports SA MoM 0,10% 0,00% 0,60% 1,00% 11:30 UK Jun Industrial Production YoY 1,40% -- 1,60% 1,60% 11:30 UK Jun Manufacturing Production YoY 1,70% 1,50% 1,30% 0,90% 11:30 UK Jun Trade Balance -Â 2263 -Â 4227 -Â 2550 -Â 5084 12:00 GR Jun Industrial Production YoY 2,90% 3,00% -- 7,50% 13:00 US Jul NFIB Small Business Optimism 94,5 -- 94,5 94,6 15:30 US 2Q P Nonfarm Productivity -0,60% -- 0,40% -0,50% 15:30 US 2Q P Unit Labor Costs 4,50% -0,20% 1,80% 2,00% 17:00 US Jun Wholesale Inventories MoM 0,10% 0,20% 0,00% 0,30% Τετ 2:50 JN Jul PPI MoM -0,10% -- -0,10% 0,00% 2:50 JN Jul PPI YoY -4,20% -- -4,00% -3,90% 9:45 FR Jun Industrial Production YoY 0,50% -- -0,40% -1,30% 9:45 FR Jun Manufacturing Production YoY 0,60% 0,70% 0,10% -1,50% 17:00 US Jun JOLTS Job Openings 5500 5514 5675 5624 21:00 US Jul Monthly Budget Statement -$149.2b -- -$115.0b -$112.8b Πεμ 11-Αυγ 9:45 FR Jul F CPI MoM -0,40% -- -0,40% -- 9:45 FR Jul F CPI YoY 0,20% -- 0,20% -- 15:30 US Jul Import Price Index MoM 0,20% -- -0,40% -- 15:30 US Aug-06 Initial Jobless Claims 269k -- 265k -- 15:30 US Jul Import Price Index YoY -4,80% -- -4,30% -- 15:30 US Jul-30 Continuing Claims 2138k -- 2133k -- Παρ 12-Αυγ 5:00 CH Jul Industrial Production YoY 6,20% -- 6,20% -- 5:00 CH Jul Retail Sales YoY 10,60% -- 10,50% -- 9:00 GE Jul F CPI MoM 0,30% -- 0,30% -- 9:00 GE Jul F CPI YoY 0,40% -- 0,40% -- 9:00 GE Jul F CPI EU Harmonized MoM 0,40% -- 0,40% -- 9:00 GE Jul F CPI EU Harmonized YoY 0,40% -- 0,40% -- 9:00 GE 2Q P GDP SA QoQ 0,70% -- 0,20% -- 9:00 GE 2Q P GDP WDA YoY 1,60% -- 1,40% -- 9:00 GE 2Q P GDP NSA YoY 1,30% -- 2,80% -- 12:00 EC Jun Industrial Production SA MoM -1,20% -1,20% 0,50% -- 12:00 EC Jun Industrial Production WDA YoY 0,50% -- 0,70% -- 12:00 GR 2Q A GDP (QoQ) -0,50% -- -0,20% -- 12:00 GR 2Q A GDP NSA YoY -1,30% -- -1,80% -- 12:00 EC 2Q P GDP SA QoQ 0,30% -- 0,30% -- 12:00 EC 2Q P GDP SA YoY 1,60% -- 1,60% -- 15:30 US Jul Retail Sales Advance MoM 0,60% -- 0,40% -- 15:30 US Jul Retail Sales Ex Auto MoM 0,70% -- 0,10% -- 15:30 US Jul PPI Final Demand MoM 0,50% -- 0,10% -- 15:30 US Jul PPI Ex Food and Energy MoM 0,40% -- 0,20% -- 17:00 US Jun Business Inventories 0,20% -- 0,10% -- 17:00 US Aug P U. of Mich. Sentiment 90 -- 91,5 -- 17:00 US Aug P U. of Mich. Current Conditions 109 -- 109,5 -- 17:00 US Aug P U. of Mich. Expectations 77,8 -- 80 -- Δευτ 15-Αυγ 2:50 JN 2Q P GDP SA QoQ 0,50% -- 0,20% -- 2:50 JN 2Q P GDP Annualized SA QoQ 1,90% -- 0,70% -- 2:50 JN 2Q P GDP Private Consumption QoQ 0,60% -- 0,20% -- 2:50 JN 2Q P GDP Business Spending QoQ -0,70% -- 0,20% -- 7:30 JN Jun F Industrial Production MoM 1,90% -- -- -- 7:30 JN Jun F Industrial Production YoY -1,90% -- -- -- 15:30 US Aug Empire Manufacturing 0,55 -- 1 -- 17:00 US Aug NAHB Housing Market Index 59 -- 60 -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 11/08/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 14:00 Kohls Corp 1,032 15:00 Macy'S Inc 0,453 23:20 Nvidia Corp 0,477 Aft-mkt Nordstrom Inc 0,566 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 278 0,1 0,0-0,8-1,0 2,8 Μ.Βρετανία 0,10-1 -5-1 0-56 ΜΒ 658 0,4 1,1 1,2 2,6 12,1 Γαλλία -0,57-2 -2-3 -3-26 Ελλάδα 6.868 0,3 0,7-0,5 1,6 5,2 Ισπανία -0,18-1 -1-2 1-18 Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία -0,08-1 -1-3 2-5 Κρατικά ($) 798 0,4 0,9 1,4 2,2 14,8 Πορτογαλία 0,39-1 -3-8 -19 28 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 474 0,3 0,6-0,3-0,2 7,4 ΗΠΑ 0,68-3 -4 3 10-37 Εβδομάδας -0,379 0,442 0,248-0,813-0,045 Ευρωζώνη 263 0,3 0,5 0,4 1,1 6,7 Γερμανία -0,64-1 -2-1 2-29 2 Εβδομάδων -0,374 0,171 - -0,001 0,111 Γερμανία 535 0,2 0,3 0,0 0,3 6,6 Ιαπωνία -0,20-1 -1 5 10-19 Μήνα -0,369 0,513 0,285-0,803-0,048 3 Μηνών -0,298 0,816 0,386-0,742-0,020 6 Μηνών -0,187 1,196 0,506-0,659 0,008 12 Μηνών -0,047 1,523 0,720-0,500 0,090 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 224 0,1 0,3 0,3 2,0 6,2 EUR/USD 1,1176 0,5 0,8 0,0 0,6 2,9 ΗΠΑ (IG) 1.431 0,3 1,0 0,1 1,6 10,8 GBP/USD 1,3010 0,1-0,5-1,7-2,3-11,7 ΗΠΑ High Yield 1.735 0,1 0,7 1,1 3,8 13,2 USD/JPY 101,29-0,6-0,5-0,8-1,9-15,7 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0,9750-0,6-0,6 0,6-0,1-2,7 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,7703 0,4 1,1 1,4 3,4 5,7 Αναδυόμενες Αγορές 372 0-4 -20-35 -74 ΗΠΑ 1,51-4 -8 5 4-76 USD/CAD 1,3058-0,5-0,9 0,2 1,0-5,6 Ισπανία 106-2 -3-8 -24-9 Γερμανία -0,11-3 -4 1 2-74 EUR/JPY 113,21 0,0 0,3-0,7-1,2-13,3 Ιταλία 119-1 -2-10 -20 22 EUR/CHF 1,0899-0,1 0,2 0,6 0,5 0,2 Ιαπωνία -0,09-2 0 10 12-36 Πορτογαλία 286-2 -8-20 -28 97 EUR/GBP 0,8591 0,5 1,3 1,7 3,0 16,6 Ιρλανδία 44 0-5 -9-21 -8 Μ.Βρετανία 0,53-5 -14-16 -34-143 EUR/NOK 9,2411-1,1-2,1-2,1-0,5-3,8 Ελλάδα 836 1-2 8-6 70 Γαλλία 0,10-4 -5 0-8 -88 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 0,95-6 -7-7 -22-82 USD/CNY 6,6360-0,3-0,4 0,0-0,2 2,2 itraxx IG Ευρωζώνη 68 3 2 0-17 -9 Ιταλία 1,08-4 -6-9 -18-52 USD/RUB 64,9251 0,3-0,8-1,5 1,6-10,5 iboxx IG ΗΠΑ 72 1 1 0-5 -16 Πορτογαλία 2,75-5 -12-19 -26 23 USD/BRL 3,1274-0,6-1,2-3,7-2,7-21,0 itraxx HY Ευρωζών 313 8-2 -4-56 -2 Ιρλανδία 0,33-3 -9-8 -19-82 USD/INR 66,7150-0,2-0,1-0,4-1,2 0,8 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 391 3-1 -3-33 -79 Ελλάδα 8,25-2 -7 9-4 -4 USD/TRY 2,9575-0,3-1,4-1,0 2,8 1,4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.727,5-0,1 0,6 0,3 4,5 3,9-2,4 18,3 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 305,3 0,1-0,1 0,0 5,1 11,6-0,9 33,2 S&P 500 2.175,5-0,3-0,3 0,1 3,7 6,4-0,6 20,2 Τεχνολογία 779,9-0,3-0,2 1,5 9,4 8,1-0,6 27,4 Dow Jones 18.496-0,2-0,3 0,3 3,2 6,1-0,7 20,3 Κοινής ωφελείας 257,0-0,1-0,3-2,9-3,7 16,8-4,6 24,9 NASDAQ 5.204,6-0,4-0,3 0,8 7,5 3,9-0,6 23,6 Υγεία 860,9-0,4-1,0-1,0 3,8 3,3-2,5 18,7 Russell 2000 1.223,3-0,7-0,7 0,3 6,2 7,7-1,0 29,7 Ενέργεια 498,4-1,4-0,7-0,8-2,7 11,1-6,1 32,5 VIX Index 12,05 3,3 5,8 1,5-22,9-33,8-77,4 9,3 Χρηματοικονομικά 321,6-0,8-0,6 0,8 4,3 0,0-6,0 22,4 S&P 500 Growth 1.229,1-0,1-0,2 0,3 4,9 5,6-0,4 20,3 Τηλεπικοινωνίες 179,9 0,3 0,3-1,5-1,5 20,0-3,0 32,4 S&P 500 Value 940,0-0,5-0,4-0,1 2,4 7,3-0,8 21,3 Βιομηχανία 505,6-0,1 0,0 0,3 3,7 9,1-1,4 23,6 Ευρώπη STOXX 600 344,0-0,20 0,8 0,6 4,3-6,0-14,0 Μη Κυκλικά 13,7 Κυκλικά προϊόντα 562,0 644,5 0,4 0,2 0,5-0,4 0,3-0,5-0,5 3,9 8,4 3,8-2,2-1,0 23,0 20,2 EUROSTOXX 50 3.018,5-0,4 1,5 0,9 5,4-7,6-17,7 12,9 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6.866,4 0,2 1,1 2,1 5,6 10,0 0,0 24,9 Πρώτες ύλες 2.110,9-0,8 1,7 2,4 9,1 10,0-12,4 32,8 DAX-30 (Γερμανία) 10.650,9-0,4 2,7 3,0 10,0-0,9-7,9 22,4 Τεχνολογία 360,0-0,3 0,9-0,1 12,5 1,2-3,5 26,6 CAC-40 (Γαλλία) 4.452,0-0,4 0,9 0,3 5,1-4,0-14,1 14,4 Κοινής ωφελείας 292,2-1,0-0,9-2,6-1,2-3,8-10,4 10,3 SMI (Ελβετία) 8.208,9-0,2 0,2 1,0 2,4-6,9-13,6 10,6 Υγεία 750,9-1,1-1,6-2,5-0,3-5,5-12,1 14,6 IBEX 35 (Ισπανία) 8.659-0,1 1,4 0,8 6,1-9,3-23,5 14,2 Ενέργεια 279,9-0,6 0,8 0,4-2,8 6,7-8,7 25,8 MIB 30 (Ιταλία) 16.792 0,0 1,0-0,3 3,7-21,6-30,0 11,8 Χρηματοικονομικά 644,5 0,3 2,7 3,0 7,9-21,0-30,7 16,5 MSCI Growth 123,3-0,2 0,3-0,1 3,7-4,1-9,2 13,7 Τηλεπικοινωνίες 304,4-0,2 0,6 1,1 0,4-12,3-22,2 10,0 MSCI Value 104,7-0,2 1,3 1,3 4,4-7,3-19,5 14,1 Βιομηχανία 1.779,3 0,1 1,9 2,0 7,6 2,8-5,6 20,9 Ιαπωνία Nikkei 16.735-3,0 1,0 7,4-12,1-20,1 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 12,6 3.363,2 1.743,5-0,4 0,1-0,6 1,0-1,0 1,5-0,7 9,3 2,0-8,0-4,0-15,7 20,8 15,0 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 567,3 0,9 0,8-0,7 4,6-10,1-22,4 34,8 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 1.507,5 0,8 0,7-1,3 3,8-17,8-31,7 40,2 S&P 500 19,63 18,19 0,7% 13,0% 5,0 4,3 21,7% 22,1% 2,0% 2,2% FTSE Mid Cap 707,3 2,6 2,7 2,8 3,9-13,4-17,3 37,3 Euro stoxx 18,12 16,04-3,0% 12,0% 2,4 2,3 13,4% 13,9% 3,4% 3,7% Τράπεζες 663,4 0,9 0,2-6,2-3,9-43,7-90,0 85,0 EuroStoxx Bks 9,38 8,18-4,9% 17,3% 0,6 0,6 5,9% 6,6% 5,1% 5,6% MSCI EM, $ 903,0 0,4 2,0 3,4 8,3 13,7-0,3 31,5 Dax 30 14,52 13,13 1,5% 7,8% 2,0 1,9 14,6% 14,4% 3,0% 3,3% MSCI Eastern I 128,2-0,2 1,6 3,4 4,3 16,2-4,2 40,7 FTSE 100 19,86 17,02-5,6% 24,5% 3,8 3,5 19,8% 19,9% 4,0% 4,2% RTS ($) - Ρωσία 946,6-0,8 1,2 2,1 1,7 25,0-2,9 55,9 Ελλάδα 13,58 9,19-26,0% 1,0 0,8 8,1% 8,9% 2,6% 2,8% ISE 100 - Τουρκία 77.956-0,7 2,5 3,4 1,5 8,7-10,3 14,3 Nikkei 225 14,68 13,48-5,3% 7,0% 1,4 1,3 9,3% 9,6% 2,7% 2,9% MSCI Latam, $ 2.462,3-0,4 1,7 3,0 8,5 34,6-1,2 58,8 Russia RTS 7,70 6,85-12,4% 18,6% 1,3 1,1 18,3% 18,0% 4,1% 4,9% Bovespa - Βραζιλία 56.920-1,3-1,3-0,7 10,5 31,3-2,0 53,6 Λατινική Αμερικ 18,61 15,57 39,0% 16,3% 2,9 2,7 16,6% 17,5% 2,7% 3,1% MSCI Asia, $ 440,6 0,5 1,8 3,4 8,1 9,2-0,2 25,2 Brazil Bovespa 17,16 13,57 61,3% 19,0% 3,0 2,9 18,2% 19,4% 3,1% 3,7% CSI - Κίνα 3.251,2 0,2 1,4 1,5 3,1-12,9-21,0 15,2 Ασία 15,88 14,75 3,4% 8,4% 2,2 2,1 13,9% 14,0% 2,6% 2,9% Sensen - Ινδία 27.846 0,3-0,8-0,7 3,1 6,6-1,6 23,8 China 15,83 15,43-3,4% 4,3% 2,0 1,7 12,0% 12,0% 2,7% 2,9% ASX - Αυστραλία 5.501,7-0,8 0,1-1,1 5,1 3,9-2,0 16,9 India 19,49 16,56 10,4% 16,6% 3,6 3,2 19,3% 19,7% 1,7% 1,9% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 11/8/2016 10:19 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 179,5-1,04-1,24-0,81-6,76 1,93-11,85 15,95 Χρυσός 1346,55 0,43 0,82-0,33 1,84 26,86-2,10 28,68 Dry Baltic 638,0 1,11 0,31-2,74-3,33 33,47-45,09 120,00 Ασήμι 20,2 1,61 1,78-0,87 8,55 46,13-4,38 47,93 Πετρέλαιο 41,71-2,48-0,22 0,26-13,70 12,61-19,28 60,12 Χαλκός 4816,3 0,96 0,77-2,05-0,53 2,20-11,09 11,75 Φυσικό Αέριο 2,6-2,07-7,61-10,95-12,41 9,58-14,58 58,97 Αλουμίνιο 1635,5 0,32 0,15-0,08-0,62 8,64-3,12 14,06 Σιτάρι 421,8 1,14 1,38 3,43-2,20-10,27-20,65 5,64 Νικέλιο 10815,0 0,75 1,30 2,15 15,04 23,18-0,88 43,05 Καλαμπόκι 322,5 0,08-0,54-3,59-10,10-10,10-26,58 0,94 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6