ALLIANZ AMOIBAIO ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ E.M.E.A Αρ.Αδείας 14/196/11.10.00 ΦΕΚ 1383Β/10.11.00 και Αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 99/11.7.2011 και 6/587/2.6.2011) ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ (ΠΕΡΙΟΔΟΥ 1/1/2013-31/12/2013) Άρθρο 77 Ν.4099/2012 (ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) 1.ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ 31/12/2013 (Αξίες σε Ευρώ). ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΙΜΗ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΜΟΝΑΔΟΣ ΑΞΙΑ ΣΕ ΕΥΡΩ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΙ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΙ ΣΥΝΟΛΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ METOΧΕΣ ΣΤΟ ΧΑ ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗΣ SBERBANK ROSSI OAO 5,000 8.96600 44,830.00 3.22% 3.20% ΣΥΝΟΛΟ 4,830.00 ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ MOBILE TELESYSTEMS -MBT.US 2,400 15.68414 37,641.94 FXI US-ISHARES CHINA LARGE C 1,500 27.82249 41,733.74 ΣΥΝΟΛΟ 79,375.68 5.70% 5.67% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΟΥ ΛΟΝΔΙΝΟΥ INTERNATIONAL MEGAFONE - GDR 1,130 24.29120 27,449.06 TATNEFT NAMED AFTER SHASHI 1,500 27.71373 41,570.59 NOSTRUM OIL & GAS LP 3,100 9.42644 29,221.96 LUKOIL SPON ADR 500 45.28316 22,641.58 GAZPROM NEFT - SP ADR 2,000 16.38750 32,775.00 ROSNEFT OJSC-GDR 7,000 5.52172 38,652.02 MAGNIT OJSC-SPON (GDR) 2,000 48.00232 96,004.64 PHOSAGRO OAO-GDR REG 6,000 7.09521 42,571.24 NOVATEK OAO-NVTK LI 400 99.26764 39,707.06 SISTEMA JSFC-REG S SPON GD 1,000 23.29055 23,290.55 TMK-GDR REG S 6,000 8.54905 51,294.32 SURGUTNEFTEGAZ (SGGD LI) 9,000 6.26496 56,384.60 OAO GAZPROM ADS 13,000 6.19970 80,596.04 O KEY GROUP 7,000 8.62882 60,401.71 ΣΥΝΟΛΟ 642,560.37 46.16% 45.92% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΚΩΝΣΤ/ΛΗΣ TURKIYE IS BANKASI 0.220 1.57068 0.35 HACI OMER SABANCI HOLDING 6,600.000 2.91843 19,261.61 TURKIYE HALK BANKASI 6,500.000 4.10404 26,676.24 TURKAS PETROLCULUK A.S 0.516 0.84107 0.43 ANADOLU CAM SANAYII AS 1,973.532 0.64854 1,279.91 EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIK 56,634.300 0.87147 49,355.34 UYUM GIDA IHTIYAC MADDELER 90,000.000 0.58098 52,288.46 TURK HAVA YOLLARI AO 17,250.000 2.17531 37,524.07 MIGROS TICARET 3,500.000 5.40449 18,915.72 ENKA INSAAT VE SANAYII 32,143.205 2.03344 65,361.29 KOZA ALTIN ISLETMELESI AS 0.700 7.49873 5.25 AKBANK ORD 20,000.33 2.26313 45,263.37 ΣΥΝΟΛΟ 315,932.04 22.70% 22.58% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΒΙΕΝΝΗΣ RIGHTER GEDEON NYRT 2,000 14.80945 29,618.91 ΣΥΝΟΛΟ 29,618.91 2.13% 2.12% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΒΙΕΝΝΗΣ ERSTE BANK DER DESTER SPAR 2,000 25.33000 50,660.00 ΣΥΝΟΛΟ 50,660.00 3.64% 3.62% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΠΑΡΙΣΙΟΥ LYXOR ETF STOXX BANKS 3,500 20.77000 72,695.00 ΣΥΝΟΛΟ 72,695.00 5.22% 5.19% ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΛΟΝΔΙΝΟΥ HIKMA PHARMACEUTICALS PLC 2,000 14.40566 28,811.32 ΣΥΝΟΛΟ 28,811.32 2.07% 2.06% ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ΔΙΑΒΑΘΜΙΣΗ MOODY S/STANDARD/FITCH & POORS
ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΙΜΗ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΜΟΝΑΔΟΣ ΑΞΙΑ ΣΕ ΕΥΡΩ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΙ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΙ ΣΥΝΟΛΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΒΑΡΣΟΒΙΑΣ ZACHODNI BANK WBK SA 400 93.30092 37,320.37 CYFROWY POLSAT SA 3,500 4.76615 16,681.51 POLSKIE GORNICTWO NAFTOWE 5,000 1.23968 6,198.40 POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIE 500 108.06875 54,034.37 ΣΥΝΟΛΟ 114,234.65 8.21% 8.16% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 1,378,717.97 99.05% 98.52% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ 1,378,717.97 99.05% 98.52% ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 781.86 0.06% ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 781.86 0.06% 0.06% ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΣΕ ΕΥΡΩ 17,208.43 1.24% ΟΨΕΩΣ ΣΕ USD 334.22 0.02% ΟΨΕΩΣ ΣΕ CHF 0.04 0.00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ CZK 0.31 0.00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ RON 67.36 0.00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ HUF 0.18 0.00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ SEK 1.55 0.00% ΟΨΕΩΣ ΣΕ PLN 2,179.07 0.16% ΟΨΕΩΣ ΣΕ BGN 104.66 0.01% ΟΨΕΩΣ ΣΕ RUB 56.02 0.00% ΣΥΝΟΛΟ 19,951.84 1.43% 1.43% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1,399,451.67 100.54% 100.00% ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ (5,646.83) -0.41% ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ (1,829.88) -0.13% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (7,476.71) -0.54% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1,391,974.96 100.00% (Μερίδια 232.103,558 Χ ΕΥΡΩ 5,9972) ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ΔΙΑΒΑΘΜΙΣΗ MOODY S/STANDARD/FITCH & POORS
ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Το 2013 άρχισε να προεξοφλείται η σταδιακή απόσυρση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (tapering) στις ΗΠΑ, με αποτέλεσμα οι αναδυόμενες αγορές να αντιμετωπίσουν σημαντικές εκροές κεφαλαίων κατά τη διάρκεια του έτους. Σε αυτό προστέθηκαν και άλλοι πράγοντες όπως η επιβράδυνση των ρυθμών ανάπτυξης των αναπτυσσομένων οικονομιών και κυρίως της Κίνας καθώς και η χαμηλότερη κερδοφορία των επιχειρήσεων σε σχέση με τις επιχειρήσεις των αναπτυγμένων οικονομιών. Η βίαιη απόσυρση των κεφαλαίων από τις αναπτυσσόμενες αγορές ανέδειξε και τις διαρθρωτικές αδυναμίες των αγορών αυτών οπως δίδυμα ελλείμματα (Ινδία, Βραζιλία, Τουρκία) ή με οικονομίες σημαντικά εξαρτημένες από εξαγωγές πρώτων υλών (Ρωσία, Βραζιλία, Ινδονησία, Ν. Αφρική). Αρνητικές αποδόσεις κατέγραψαν στην πλειοψηφία τους οι μετοχικές αγορές των αναπτυσσομένων χωρών το 2013. Η Τουρκία (-13,31%),η Ρωσία (-8,72% σε όρους δολλαρίου) και η Τσεχία (-4,78%) υποαπόδοσαν σε σχέση με την Πολωνία (+8,06%) και την Ουγγαρία (+2,15%). Το Α/Κ κατά την διάρκεια του έτους παρέμεινε επενδεδυμένο σε υψηλά επίπεδα. Κατά τη διάρκεια του έτους το Α/Κ διατήρησε ως κύρια επενδυτική επιλογή του τη μετοχική αγορά της Ρωσίας και σημαντική επενδυτικότητα στην μετοχική αγορά της Τουρκίας. Παράλληλα αύξησε τη θέση του στην Πολωνία και την Ουγγαρία. Όσον αφορά τους κλάδους, το Α/Κ προέβη σε αύξηση της θέσης του στον κλάδο του φυσικού αερίου στην Ρωσία, ενώ διατήρησε υψηλότερα επίπεδα επένδυσης στον κλάδο των τροφίμων σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς του. Αντίστοιχα το Α/Κ στην Πολωνία προέβη σε αύξηση των θέσεών του σε μετοχές του ασφαλιστικού κλάδου.στην Τουρκία προέβη σε μείωση των θέσεών του στον τραπεζικό κλάδο και σε αύξηση των θέσεών του σε πρώτες ύλες και κατασκευές. 2. Η αποτίμηση των εισηγμένων μετοχών Εξωτερικού διαμορφώθηκε με βάση την τιμή κλεισίματος των χρηματιστηριακών συναλλαγών τοις μετρητοίς της 31/12/2013 των αλλοδαπών χρηματιστηρίων στα οποία είναι εισηγμένα. 3. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων και των χρεογράφων εξωτερικού σε Ευρώ έγινε με βάση το δελτίο ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/2013. 4. Δεν έχουν επενδυθεί ιδιαίτερα σημαντικά ποσοστά του ενεργητικού του Α/Κ σε ομίλους εταιριών σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ.8 του άρθρου 61 του Ν.4099/2012. 5. Στα Κεφάλαια των μεριδιούχων περιλαμβάνονται και τα αποτελέσματα των προηγούμενων χρήσεων. 6 Το αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μετοχές 1.378.717,97 - - 1.378.717,97 Χρηματικά διαθέσιμα 19.951,84 - - 19.951,84 Απαιτήσεις 781,86 - - 781,86 1.399.451,67 - - 1.399.451,67 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 7. Η μέτρηση κινδύνων και ο υπολογισμός της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο γίνεται με τη μέθοδο της προσέγγισης βάσει των υποχρεώσεων (Commitment Approach).
2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ 01/01/2013-31/12/2013 31/12/2013 31/12/2012 Ποσοστό % Κινητές αξίες εξωτερικού εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά 1,378,717.97 2,012,478.44-31.49% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2013-31/12/2013 1,378,717.97 2,012,478.44-31.49% ΜΕΡΙΔΙΑ ΕΥΡΩ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2012 302,578.263 2,004,748.38 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις Μεριδίων 1/1-31/12/2013 5,611.392 38,468.46 ΜΕΙΟΝ: Eξαγορές Μεριδίων 1/1-31/12/2013 76,086.097 513,059.57 ΣΥΝΟΛΟ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ 232,103.558 1,530,157.27 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ/ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2013-31/12/2013 Ενεργητικό σε τιμές κτήσης την 31/12/2013 επι μετοχών 1,394,397.10 Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές την 31/12/2013 επι μετοχών 1,378,717.97 ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΕ ΜΕΤΟΧΕΣ (15,679.13) ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ (15,679.13) 5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2013-31/12/2013 Α. Πρόσοδοι Χαρτοφυλακίου Μερίσματα μετοχών 44,382.81 Τόκοι καταθέσεων 264.55 Σύνολο προσόδων 44,647.36 Β. Κέρδη (Ζημίες) κεφαλαίου Καθαρές ζημίες από πωλήσεις χρεογράφων (100,820.35) Σύνολο καθαρών Ζημιών (100,820.35) Γ. Δαπάνες Αμοιβή Εταιρίας Διαχείρισης 42,379.11 Αμοιβή και προμήθειες Θεματοφυλακής 7,345.64 Έξοδα συμμετοχών και χρεογράφων 5,190.62 Έξοδα δημοσιεύσεων -ανακοινώσεων 1,765.02 Αμοιβή ελεγκτών 2,091.00 Φόροι -Τέλη 7,180.77 Σύνολο Δαπανών 65,952.16 Καθαρά αποτελέσματα (Ζημίες) (122,125.15)) 6. ΜΕΡΙΔΙΑ/ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ 01/01/2013-31/12/2013 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/2013 1,391,974.96 Αριθμός μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 232,103.558 Καθαρή τιμή μεριδίου την 31/12/2013 5.9972 7. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΑΙ ΕΠΑΝΕΠΕΝΔΥΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ Κέρδη (Ζημίες) χρήσεως (122,125.15) Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων (122,125.15) 8. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 2011 2012 2013 Σύνολο καθαρού ενεργητικού 2,108,945.98 2,068,249.37 1,391,974.96 Μερίδια 351,060.630 302,578.263 232,103.558 Αξία μεριδίου 6.0074 6.8354 5.9972 Αθήνα 14 Aπριλίου 2014 Για το Θεματοφύλακα Για τη Διαχειρίστρια Εταιρία EUROBANK ERGASIAS AE Allianz Α.Ε.Δ.Α.Κ. ΕΙΡ.ΘΩΜΑΔΑΚΗ Γ.ΛΟΥΚΟΠΟΥΛΟΥ Δ. ΠΑΝΤΟΥΛΑΣ Α. ΓΚΟΤΣΟΠΟΥΛΟΥ
Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ALLIANZ Α.Ε.Δ.Α.Κ. για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALLIANZ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΕΜΕΑ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALLIANZ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΕΜΕΑ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2013, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ALLIANZ Α.Ε.Δ.Α.Κ.» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2013, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 17 Απριλίου 2014 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 Allianz Α/Κ ΜΕΤΟΧΩΝ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ E.M.E.A. Διάρθρωση Μετοχικού Χαρτοφυλακίου ανά Χώρα 31/12/2013 Ρωσία 46.10% Tουρκία 22.70% Ουγγαρία 3.10% Πολωνία 8.20% Άλλες 16.80% Αγγλία 3.10%