ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2014 ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2014

ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - ΙΟΥΝΙΟΥ 2014 ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2014

ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Αρ. Εγκρ.Ε.Κ. 513/23.08.2007 ΦΕΚ 1763 Β/04.09.2007 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 Περίοδος 01/01/2014-30/06/2014 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Α. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση ΜΕΤΟΧΕΣ Τιμή Μονάδος Αξία Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ ΣΕ USD UNION PACIFIC CORP 4.600,000 99,75000000 458.850,00 335.956,94 SCHLUMBERGER LTD 1.800,000 117,95000000 212.310,00 155.447,35 FEDEX CORP 1.100,000 151,38000000 166.518,00 121.919,75 UNITED PARCEL SERVICE INC CLASS B 3.000,000 102,66000000 307.980,00 225.494,21 WILLIAMS COS INC 3.000,000 58,21000000 174.630,00 127.859,13 SHIP FINANCE INT'L 26.000,000 18,59000000 483.340,00 353.887,82 DANAOS CORP 45.000,000 5,88000000 264.600,00 193.732,61 TEEKAY CORP 8.600,000 62,25000000 535.350,00 391.968,07 SEASPAN CORP 7.500,000 23,41000000 175.575,00 128.551,03 DHT HOLDINGS INC 74.000,000 7,20000000 532.800,00 390.101,03 KNIGHTSBRIDGE TANKERS LTD 15.000,000 14,19000000 212.850,00 155.842,73 NORDIC AMERICAN TANKER SHIPPING LTD 41.000,000 9,53000000 390.730,00 286.081,41 TIDEWATER INC 1.600,000 56,15000000 89.840,00 65.778,30 GOLAR LNG LTD 6.000,000 60,10000000 360.600,00 264.021,08 CANADIAN NATL RAILWAY CO 2.400,000 65,02000000 156.048,00 114.253,91 TRANSCANADA CORP 8.400,000 47,72000000 400.848,00 293.489,52 ENBRIDGE INC 8.800,000 47,47000000 417.736,00 305.854,44 SPECTRA ENERGY CORP 3.000,000 42,48000000 127.440,00 93.307,95 SCORPIO TANKERS INC 33.000,000 10,17000000 335.610,00 245.724,11 KINDER MORGAN INC 8.400,000 36,26000000 304.584,00 223.007,75 BALTIC TRADING LTD 45.000,000 5,98000000 269.100,00 197.027,38 HUNTINGTON INGALLS INDUSTRIE 1.600,000 94,59000000 151.344,00 110.809,78 TSAKOS ENERGY NAVIGATION LTD 64.000,000 6,69000000 428.160,00 313.486,59 DIANA SHIPPING INC 92.000,000 10,89000000 1.001.880,00 733.548,08 NAVIOS MARITIME HOLDINGS INC 20.000,000 10,12000000 202.400,00 148.191,53 SAFE BULKERS INC 140.000,000 9,76000000 1.366.400,00 1.000.439,27 NAVIOS MARITIME PARTNERS LP 10.000,000 19,44000000 194.400,00 142.334,16 STAR BULK CARRIERS CORP 36.000,000 12,97000000 466.920,00 341.865,56 7.459.981,49 50,86% 51,11% ΟΣΛΟ ΣΕ ΝΟΚ GOLDEN OCEAN GROUP LTD 410.000,000 10,26000000 4.206.600,00 500.576,99 SEADRILL LTD 7.000,000 243,30000000 1.703.100,00 202.665,49 STOLT-NIELSEN LTD 13.600,000 150,00000000 2.040.000,00 242.755,92 945.998,40 6,45% 6,48% TOKYO ΣΕ JPY MITSUI O.S.K LINES LTD 66.000,000 377,00000000 24.882.000,00 179.730,15 KAWASAKI KISEN KAISHA LTD 106.000,000 212,00000000 22.472.000,00 162.322,00 NIPPON YUSEN 88.000,000 292,00000000 25.696.000,00 185.609,92 527.662,07 3,60% 3,62% ΧΟΝΓΚ ΚΟΝΓΚ ΣΕ HKD PACIFIC BASIN SHIPPING LTD 620.000,000 4,82000000 2.988.400,00 282.302,79 ORIENT OVERSEAS INTL LTD 75.000,000 37,95000000 2.846.250,00 268.874,42 SINGAMAS CONTAINER HLDGS 530.000,000 1,58000000 837.400,00 79.106,00 SINOTRANS SHIPPING LTD 730.000,000 2,22000000 1.620.600,00 153.091,92 CHINA SHIPPING CONTAINER-H 1.100.000,000 2,00000000 2.200.000,00 207.825,64 CHINA SHIPPING DEVELOPMENT-H 270.000,000 4,54000000 1.225.800,00 115.796,67 1.106.997,44 7,55% 7,58% ΣΙΓΚΑΠΟΥΡΗΣ ΣΕ SGD SEMBCORP MARINE LTD 135.000,000 4,10000000 553.500,00 324.690,57 KEPPEL CORP LTD 40.000,000 10,79000000 431.600,00 253.182,39 NEPTUNE ORIENT LINES LTD 400.000,000 0,95000000 380.000,00 222.913,13 800.786,09 5,46% 5,49% ΚΟΠΕΓΧΑΓΗΣ ΣΕ DKK A P MOLLER-MAERSK A/S -B 100,000 13.530,00000000 1.353.000,00 181.471,94 D/S NORDEN A/S 12.000,000 182,70000000 2.192.400,00 294.056,97 475.528,91 3,24% 3,26% ΚΟΡΕΑΣ ΣΕ KRW SAMSUNG HEAVY INDUSTRIES 14.300,000 27.050,00000000 386.815.000,00 279.886,98 HYUNDAI MIPO DOCKYARD 1.300,000 146.500,00000000 190.450.000,00 137.803,54 DAEWOO SHIPBUILDING & MARINE 13.300,000 25.700,00000000 341.810.000,00 247.322,80 HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES 4.600,000 177.000,00000000 814.200.000,00 589.129,11 HYUNDAI MERCHANT MARINE 20.000,000 9.160,00000000 183.200.000,00 132.557,67 HANJIN SHIPPING CO LTD 37.000,000 5.960,00000000 220.520.000,00 159.561,23 1.546.261,33 10,54% 10,59% ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε EUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΒΕΛΓΙΟΥ ΣΕ EUR COMPAGNIE MARITIME BELGE SA 14.500,000 19,23500000 278.907,50 EURONAV SA 54.000,000 8,93600000 482.544,00 761.451,50 5,19% 5,22% ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΓΕΝΙΚΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 13.624.667,23 92,89% 93,35% 13.624.667,23 92,89% 93,35% 13.624.667,23 92,89% 93,35% ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Τρέχουσα αξία Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. σε EUR ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGINS) ΣΕ EUR 1.376,00 ΣΕ USD 901,270 0,73217160 659,88 2.035,88 ΜΕΡΙΣΜΑΤA ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ CAD 450,000 0,68544790 308,45 ΣΕ USD 8.671,500 0,73217160 6.349,03 ΣΕ HKD 29.600,000 0,09446620 2.796,20 9.453,68 ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 11.489,56 0,08% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 323.950,14 ΣΕ USD 0,240 0,73217160 0,18 ΣΕ GBP 0,010 1,24766060 0,01 323.950,33 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 108.396,61 ΣΕ USD 573.166,530 0,73217160 419.656,26 ΣΕ JPY 2.847.526,000 0,00722330 20.568,53 ΣΕ DKK 8.408,850 0,13412560 1.127,84 ΣΕ NOK 148.175,080 0,11899800 17.632,54 ΣΕ SGD 198.478,720 0,58661350 116.430,30 ΣΕ HKD 242.781,420 0,09446620 22.934,64 706.746,72 ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 1.030.697,05 7,03% ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 14.666.853,84 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 63.136,05 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 9.037,95 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 13.401.242,93 IV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 340.595,38 V. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2014-30/06/2014 (Κέρδη ) 852.841,53 ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 14.666.853,84 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των μετοχών εταιρειών εξωτερικού εισηγμένων σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος της 30/06/2014. 2. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EUR έγινε με βάση το δελτίο συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30/06/2014. 3. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως εως και την 30/06/2014, περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 01/01/2014-30/06/2014. 4. Δεν έχουν επενδυθεί ιδιαίτερα σημαντικά ποσοστά του Καθαρού Ενεργητικού σε ομίλους εταιρειών σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/2012. 5. Με την υπ'αριθμό 196/19.02.2014 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ο κανονισμός του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αναθεωρήθηκε ως προς το σύνολο των άρθρων, με σκοπό την προσαρμογή του στις διατάξεις του Ν.4099/2012 και των σχετικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, καθώς και την αλλαγή επωνυμίας απο "ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" σε "ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ". 6. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μετοχές 13.624.667,23 - - 13.624.667,23 Χρηματικά Διαθέσιμα 1.030.697,05 - - 1.030.697,05 Απαιτήσεις 11.489,56 - - 11.489,56 Σύνολο 14.666.853,84 - - 14.666.853,84 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2014-30/06/2014 31/12/2013 30/06/2014 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά 11.076.543,23 13.624.667,23 23,00% 11.076.543,23 13.624.667,23 23,00% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2014-30/06/2014 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2014 έως 30/06/2014 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2014 έως 30/06/2014 Μείον: Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 30/06/2014 Μερίδια Αξία Ευρώ 2.285.820,395 10.861.642,10 788.552,486 4.100.769,28-274.611,671-1.414.007,81 0,000-147.160,64 2.799.761,210 13.401.242,93 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 2

ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 30/06/2014 Aξία κτήσεως Μετοχών Τρέχουσα αξία Μετοχών Ανατίμηση Επενδύσεων επί Μετοχών Aξία κτήσεως Ξένων Νομισμάτων την 30/06/2014 Τρέχουσα αξία Ξένων Νομισμάτων την 30/06/2014 Ανατίμηση Επενδύσεων επί Ξένων Νομισμάτων ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 13.284.994,19 13.624.667,23 339.673,04 607.541,52 608.463,86 922,34 340.595,38 5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2014-30/06/2014 A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ - Τόκοι 2.780,96 - Έσοδα μερισμάτων 170.185,62 Σύνολο 172.966,58 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές 34.363,98 - Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές -73.538,26 Σύνολο -39.174,28 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 934.549,96 - Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων -24.098,48 Σύνολο 910.451,48 Δ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 212,64 - Έξοδα προηγουμένων χρήσεων -593,18 Σύνολο -380,54 (Α+Β+Γ+Δ) 1.043.863,24 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αμοιβή εταιρείας διαχειρίσεως 135.095,36 - Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα 10.132,15 - Αμοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών 678,35 - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων 12.331,91 - Φόρος εισοδήματος προσόδων 22.733,01 - Προμήθειες και λοιπά έξοδα 4.295,82 - Λοιποί φόροι-τέλη 5.755,11 Σύνολο 191.021,71 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΚΕΡΔΗ ) 852.841,53 6. ΜΕΡΙΔΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ TΗΝ 30/06/2014 Καθαρό Ενεργητικό την 30/06/2014 14.594.679,84 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/2014 2.799.761,210 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 30/06/2014 5,2128 7. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΩΝ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 29/06/2012 28/06/2013 30/06/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού 2.887.221,12 6.214.351,61 14.594.679,84 Καθαρή τιμή μεριδίου 4,3028 4,3990 5,2128 8. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 01/01/2014-30/06/2014 0,73% Αθήναι, 30 Ιουλίου 2014 Ο Θεματοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ. ΜΑΚΟΣ Ε.ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 3

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail info@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Εξαμηνιαία Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALPHA ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ», της περιόδου από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα περιόδου και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της περιόδου από 1 Ιανουαρίου μέχρι 30 Ιουνίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 14 Αυγούστου 2014 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 2