Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 22 Μαρτίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1, Γερμανία 0, Ελλάδα 8, Ισπανία 1, Ιταλία 1, Πορτογαλία 2, Ιρλανδία 0, Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1,1241-0,3 3,5 EUR/CHF 1,0903-0,2 0,2 EUR/GBP 0,7823 0,5 6,2 USD/JPY 111,95 0,4-6,9 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0,25-0,5 Ευρωζώνη 0 Μ. Βρετανία 0,50 Ιαπωνία -0 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P ,4 Dow Jones ,1 NASDAQ ,3-4,0 EUROSTOXX ,4-6,7 DAX ,4 ΓΔ 542-1,3-14,2 Nikkei ,9-10,4 MSCI EM, $ 829 0,3 4,4 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 39,9 1,2 7,7 Χρυσός 1243,7-0,9 17,2 Dry Baltic 398,0 0,8-16,7 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 4:00 JN Mar P Nikkei Japan PMI Mfg 5 50,5 10:00 FR Mar P Markit France Manufacturing PMI 50,2 50,2 10:00 FR Mar P Markit France Services PMI 49,2 49,4 10:00 FR Mar P Markit France Composite PMI 49,3 49,6 10:30 GE Mar P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 50,5 50,8 10:30 GE Mar P Markit Germany Services PMI 55,3 55,0 10:30 GE Mar P Markit/BME Germany Composite PMI 54,1 54,2 11:00 GE Mar IFO Business Climate 105,7 106,0 11:00 GE Mar IFO Current Assessment 112,9 112,6 11:00 GE Mar IFO Expectations 98,8 99,8 11:00 EC Mar P Markit Eurozone Manufacturing PMI 51,2 51,4 11:00 EC Mar P Markit Eurozone Services PMI 53,3 53,5 11:00 EC Mar P Markit Eurozone Composite PMI 53,0 53,2 11:30 UK Feb CPI MoM -0,80% 0,40% 11:30 UK Feb CPI YoY 0,30% 0,40% 11:30 UK Feb CPI Core YoY 1,20% 1,20% 12:00 GE Mar ZEW Survey Current Situation 52,3 54,0 12:00 GE Mar ZEW Survey Expectations 1,0 5,9 12:00 EC Mar ZEW Survey Expectations 13, :00 US Jan FHFA House Price Index MoM 0,40% 0,50% 15:45 US Mar P Markit US Manufacturing PMI 51,3 51,5 16:00 US Mar Richmond Fed Manufact. Index -4,0-1,0 GR Jan Current Account Balance -780m -- Τελευταία Ενημέρωση: 22/3/ :08 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 Ευρωζώνη 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 ΗΠΑ 1,6 1,5 Οικονομία Το εποχικά διορθωμένο πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Ευρωζώνης συρρικνώθηκε στα 25,4 δις τον Ιανουάριο έναντι προηγούμενου πλεονάσματος 28,6 δις. Οι πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών στις ΗΠΑ υποχώρησαν 7,1% τον Φεβρουάριο, έναντι προηγούμενης ανόδου 0,4% και αναμενόμενης πτώσης 2,9%. O δείκτης οικονομικής δραστηριότητας Chicago Fed επιδεινώθηκε τον Φεβρουάριο αγγίζοντας αρνητικό έδαφος, καθώς διαμορφώθηκε στις -0,29 μονάδες έναντι 0,41 μονάδων τον Ιανουάριο και έναντι εκτιμήσεων για υποχώρηση στο 0,25. Ο δείκτης μεταποίησης Nikkei PMI της Ιαπωνίας υποχώρησε απροσδόκητα κάτω του 50, στο 49,1 τον Μάρτιο από 5 τον Φεβρουάριο και ενώ αναμενόταν να ενισχυθεί στο 50,5. Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 400 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR 1,14 1,12 Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα τη Δευτέρα με τους επενδυτές να αποκομίζουν μέρος των κερδών των τελευταίων συνεδριάσεων. Η απόδοση της δεκαετίας σημείωσε άνοδο 4 μ.β στο 1,92%. Αποκόμιση κερδών και στα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα μετά από 3 διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις, με την απόδοση της δεκαετίας να αυξάνεται 2 μ.β στο 0,23%. Μετοχές Υψηλότερα κινήθηκαν οι αγορές στην Αμερική με τις φαρμακευτικές εταιρίες (Pfizer +2,1%, Allergan +1,8%, Gilead Sciences +2,6%) να καταγράφουν την μεγαλύτερη κλαδική άνοδο. Αντίδραση και για την Valeant ($28,98, +7,4%) μετά την απομάκρυνση του Διευθύνοντος Συμβούλου και την συμμετοχή του ακτιβιστή επενδυτή Bill Ackman στο διοικητικό συμβούλιο. Η Starwood Hotels ($84,19, +4,5%) δέχθηκε την βελτιωμένη πρόταση της Marriott ($72,30, -1,1%) συνολικής αξίας $13,6 δις, υψηλότερη από αυτή που είχε καταθέσει η κινεζική Anbang την προηγούμενη εβδομάδα. Οι εταιρίες αναλυτικών δεδομένων IHS ($122,09, +10,3%) και Markit ($33,51, +13,6%) συγχωνεύονται σε μια με τους μετόχους της IHS να κατέχουν το 57% της νέας οντότητας και της Markit το υπόλοιπο 43%. Η εταιρία χημικών Valspar ($103,22, +23,1%) εξαγοράστηκε από την Sherwin-Williams ($273,29, -5,3%) για $9,3 δις σε μετρητά. H Apple ($105,91, -1%) παρουσίασε ένα μικρότερο iphone με τιμή εκκίνησης τα $399 με σκοπό να καλύψει τις ανάγκες της Κίνας και της Ινδίας. Το iphone SE θα έχει επεξεργαστή Α9 και θα κυκλοφορήσει στις 31 Μαρτίου. Μικρή υποχώρηση για τον δείκτη Stoxx 600 (-0,3%) ύστερα από εναλλαγές προσήμου, με τους κλάδους ενέργειας και πρώτων υλών να υποχωρούν μετά το πρόσφατο ράλι. Οι εταιρίες χημικών BASF και Bayer AG υπεραπέδωσαν καθώς η Monsanto έχει εξετάσει το ενδεχόμενο συνεργασίας με τις δύο γερμανικές εταιρίες. Κέρδη 3,1% για την Telecom Italia μετά την παραίτηση του CEO της. Σημαντική άνοδος για τον Nikkei μετά την χθεσινή αργία (+1,9%), με την Toyota Motor να ενισχύεται 3,6% και την Toshiba 4,4% καθώς αναμένει κέρδη 100δις γεν για το δημοσιονομικό Πτώση 0,6% για τον δείκτη Shanghai Composite Index, που άγγιξε χτες υψηλά 2 μηνών κλείνοντας πάνω από το επίπεδο των 3,000. Εμπορεύματα To πετρέλαιο διέγραψε τις απώλειες που σημείωνε στο μεγαλύτερο μέρος της χθεσινής ημέρας κι έκλεισε σε θετικό έδαφος, στα $39,91/βαρέλι, καταγράφοντας άνοδο 1,19%. Απώλειες για τρίτη κατά σειρά ημέρα σημείωσε χθες ο χρυσός, κυρίως λόγω της ενίσχυσης του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε στα $1243,69/ουγγιά καταγράφοντας πτώση 0,93%. Συνάλλαγμα 1,10 1,08 1,06 USD ανά EUR Μικρή υποχώρηση σημείωσε χθες το ευρώ έναντι του δολαρίου με το αμερικάνικο νόμισμα να ευνοείται από τη δήλωση του αξιωματούχου της Fed D. Lockhart, ο οποίος θεωρεί πιθανή μία αύξηση των επιτοκίων τον Απρίλιο. Η ισοτιμία διαμορφώθηκε 0,26% χαμηλότερα, στο 1,1241 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Πηγή: Bloomberg, 22/3/2016 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 11:00 EC Jan ECB Current Account SA 25.5b 28,6b -- 25,4b 11:00 EC Jan Current Account NSA 41.4b 44,8b -- 6,3b 14:30 US Feb Chicago Fed Nat Activity Index 0,28 0,41 0,25-0,29 16:00 US Feb Existing Home Sales 5.47m m 5,08m 16:00 US Feb Existing Home Sales MoM 0,40% -- -3,00% -7,10% Τρι 22-Μαρ 4:00 JN Mar P Nikkei Japan PMI Mfg ,5 49,1 10:00 FR Mar P Markit France Manufacturing PMI 50, , :00 FR Mar P Markit France Services PMI 49, , :00 FR Mar P Markit France Composite PMI 49, , :30 GE Mar P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 50, , :30 GE Mar P Markit Germany Services PMI 55, :30 GE Mar P Markit/BME Germany Composite PMI 54, , :00 GE Mar IFO Business Climate 105, :00 GE Mar IFO Current Assessment 112, , :00 GE Mar IFO Expectations 98, , :00 EC Mar P Markit Eurozone Manufacturing PMI 51, , :00 EC Mar P Markit Eurozone Services PMI 53, , :00 EC Mar P Markit Eurozone Composite PMI , :30 UK Feb CPI MoM -0,80% -- 0,40% -- 11:30 UK Feb CPI YoY 0,30% -- 0,40% -- 11:30 UK Feb CPI Core YoY 1,20% -- 1,20% -- 12:00 GE Mar ZEW Survey Current Situation 52, :00 GE Mar ZEW Survey Expectations , :00 EC Mar ZEW Survey Expectations 13, :00 US Jan FHFA House Price Index MoM 0,40% -- 0,50% -- 15:45 US Mar P Markit US Manufacturing PMI 51, , :00 US Mar Richmond Fed Manufact. Index GR Jan Current Account Balance -780m Τετ 16:00 23-Μαρ US Feb New Home Sales 494k k -- 16:00 US Feb New Home Sales MoM -9,20% -- 3,20% -- 17:00 EC Mar A Consumer Confidence -8, Πεμ 24-Μαρ 9:00 GE Apr GfK Consumer Confidence 9,5 -- 9,5 -- 9:45 FR Mar Business Confidence :00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 11:30 UK Feb Retail Sales Ex Auto Fuel MoM 2,30% -- -1,00% -- 11:30 UK Feb Retail Sales Ex Auto Fuel YoY 5,00% -- 3,40% -- 11:30 UK Feb Retail Sales Inc Auto Fuel MoM 2,30% -- -1,00% -- 11:30 UK Feb Retail Sales Inc Auto Fuel YoY 5,20% -- 3,50% -- 14:30 US Mar-19 Initial Jobless Claims 265k :30 US Mar-12 Continuing Claims 2235k :30 US Feb P Durable Goods Orders 4,70% -- -2,50% -- 14:30 US Feb P Durables Ex Transportation 1,70% -- -0,30% -- 15:45 US Mar P Markit US Services PMI 49, :45 US Mar P Markit US Composite PMI :00 US Mar Kansas City Fed Manf. Activity Παρ 25-Μαρ 1:30 JN Feb Natl CPI YoY 0% -- 0,30% -- 1:30 JN Feb Natl CPI Ex Fresh Food YoY 0% -- 0% -- 7:00 JN Feb Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 1,10% -- 1,10% -- 9:45 FR Mar Consumer Confidence :45 FR 4Q F GDP QoQ 0,30% -- 0,30% -- 9:45 FR 4Q F GDP YoY 1,40% -- 1,40% -- 14:30 US 4Q T GDP Annualized QoQ 1,00% -- 1,00% -- 14:30 US 4Q T Personal Consumption 2,00% -- 2,00% -- 14:30 US 4Q T GDP Price Index 0,90% -- 0,90% -- 14:30 US 4Q T Core PCE QoQ 1,30% Δευ 28-Μαρ 15:30 US Feb Personal Income 0,50% :30 US Feb Personal Spending 0,50% :30 US Feb Real Personal Spending 0,40% :30 US Feb PCE Deflator MoM 0% :30 US Feb PCE Deflator YoY 1,30% :30 US Feb PCE Core MoM 0,30% :30 US Feb PCE Core YoY 1,70% :00 US Feb Pending Home Sales MoM -2,50% :00 US Feb Pending Home Sales NSA YoY -0,90% :30 US Mar Dallas Fed Manf. Activity -31, Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 22/03/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 22:15 Nike Inc -Cl B 0,486 Πηγή: Bloomberg σ. 3

4 Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 276 0,2 2,8 2,8 Μ.Βρετανία 0, ΜΒ 625-0,2-0,2-1,0 4,1 4,1 Γαλλία -0, Ελλάδα ,6-0,6 12,9-1,1-1,1 Ισπανία Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία Κρατικά ($) 723 3,2 6,0 6,0 Πορτογαλία 0, Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 460-0,3-0,3-1,2 3,3 3,3 ΗΠΑ 0, Εβδομάδας -0,344 0,399 0,488-0, Ευρωζώνη 255 0,2 3,0 3,0 Γερμανία -0, Εβδομάδων -0, Γερμανία ,9 3,4 3,4 Ιαπωνία -0, Μήνα -0,324 0,428 0,511-0, Μηνών -0,235 0,624 0,589-0, Μηνών -31 0,891 0,747-0, Μηνών -03 1,211 1,017-0, Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 213 1,0 2,1 2,1 EUR/USD 1,1241-0,3-0,3 3,4 3,5 3,5 ΗΠΑ (IG) ,2-0,2 2,3 3,5 3,5 GBP/USD 1,4369-0,7-0,7 3,2-2,5-2,5 ΗΠΑ High Yield ,2 0,2 5,0 3,9 3,9 USD/JPY 111,95 0,4 0,4-0,7-6,9-6,9 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0,9699-2,9-3,2-3,2 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,7578-0,4-0,4 6,1 4,0 4,0 Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ 1, USD/CAD 1,3101 0,7 0,7-3,2-5,3-5,3 Ισπανία Γερμανία 0, EUR/JPY 125,85 2,7-3,7-3,7 Ιταλία EUR/CHF 1,0903-0,2-0,2 0,4 0,2 0,2 Ιαπωνία Πορτογαλία EUR/GBP 0,7823 0,5 0,5 6,2 6,2 Ιρλανδία Μ.Βρετανία 1, EUR/NOK 9,4636 0,3 0,3-1,5-1,5 Ελλάδα Γαλλία 0, Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1, USD/CNY 6,4845 0,2 0,2-1,0 - - itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία 1, USD/RUB 67,8350-0,6-0,6-9,8-6,5-6,5 iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία 2, USD/BRL 3, ,9-8,6-8,6 itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία 0, USD/INR 66,5350-2,8 0,6 0,6 iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα 8, USD/TRY 2,8617-0,2-0,2-3,5-1,9-1,9 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.643, ,2-1,1-1,1-9,4 12,6 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 283,8-0,5-0,5 8,1 3,7 3,7-12,6 23,8 S&P ,6 6,2 0,4 0,4-3,9 13,3 Τεχνολογία 726,4 0,3 0,3 7,5 0,7 0,7-3,3 18,6 Dow Jones ,7 1,1 1,1-4,0 14,7 Κοινής ωφελείας 246, ,6 12,2 12,2-1,0 2 NASDAQ 4.808,9 0,3 0,3 5,5-4,0-4,0-8,1 14,2 Υγεία 777,9 0,4 0,4 1,8-6,6-6,6-13,0 7,3 Russell ,6-0,3-0,3 6,3-3,3-3,3-15,2 16,5 Ενέργεια 471,0-0,5-0,5 11,2 5,0 5,0-22,9 25,2 VIX Index 13,79-1,6-1,6-32,9-24,3-24,3-74,1 26,7 Χρηματοικονομικά 306,3-0,2-0,2 8,0-4,8-4,8-11,2 16,6 S&P 500 Growth 1.151,9 0,2 0,2 5,4-1,0-1,0-4,3 12,7 Τηλεπικοινωνίες 170,9 0,6 0,6 5,2 14,0 14,0-0,7 25,7 S&P 500 Value 892,1 7,0 1,8 1,8-5,7 15,1 Βιομηχανία 485,7 0,2 0,2 7,5 4,8 4,8-1,4 18,7 Ευρώπη STOXX ,8-0,3-0,3 2,1-6,8-6,8-17,9 Μη Κυκλικά 12,6 Κυκλικά προϊόντα 540,5 621,0 3,7 5,2 4,2 4,2-0,3-4,4 18,3 15,8 EUROSTOXX ,8-0,4-0,4 3,5-6,7-6,7-20,5 14,1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6.184, ,4-0,9-0,9-13,2 12,5 Πρώτες ύλες 1.915,4-0,4-0,4 5,8-0,2-0,2-28,0 20,5 DAX-30 (Γερμανία) 9.948,6 4,8-7,4-7,4-19,7 14,4 Τεχνολογία 331,8-0,7-0,7 1,1-6,8-6,8-12,5 16,7 CAC-40 (Γαλλία) 4.427,8-0,8-0,8 1,7-4,5-4,5-16,2 13,8 Κοινής ωφελείας 288,8-0,3-0,3 2,8-5,0-5,0-15,7 8,6 SMI (Ελβετία) 7.849,6 0,5 0,5-11,0-11,0-17,7 5,7 Υγεία 693,4 0,6 0,6-2,7-12,8-12,8-21,1 5,9 IBEX 35 (Ισπανία) ,3-0,3 6,6-5,5-5,5-24,1 16,5 Ενέργεια 268,0-1,6-1,6 2,9 2,2 2,2-22,8 20,5 MIB 30 (Ιταλία) ,5 0,5 6,1-12,7-12,7-22,6 18,5 Χρηματοικονομικά 704,9-0,4-0,4 4,2-13,6-13,6-26,4 17,0 MSCI Growth 119,7 1,1-6,8-6,8-14,2 10,5 Τηλεπικοινωνίες 328, ,2-5,3-5,3-17,7 11,2 MSCI Value 105,5-0,5-0,5 3,1-6,6-6,6-23,4 15,0 Βιομηχανία 1.709,0-0,5-0,5 3,3-1,3-1,3-13,2 16,2 Ιαπωνία Nikkei ,9 1,9 6,4-10,4-10,4-18,6 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 14, , ,4-0,2-0,6-0,2-0,6 1,2 1,6-2,0-6,5-2,0-6,5-7,8-18,1 16,0 13,3 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 541,7-1,3-1,3 4,8-14,2-14,2-36,9 28,7 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 147,4-2,1-2,1 5,2-19,6-19,6-43,1 37,1 S&P ,34 17,06 4,9% 13,3% 4,7 4,1 21,4% 21,8% 2,3% 2,4% FTSE Mid Cap 591,9-1,6-1,6 3,6-27,5-27,5-38,2 14,9 Euro stoxx 16,87 14,92 3,7% 11,2% 2,4 2,2 13,9% 14,2% 3,5% 3,8% Τράπεζες 38,4-4,7-4,7 12,2-34,9-34,9-94,8 114,0 Dax 30 13,75 12,52 7,5% 9,0% 2,1 1,9 14,4% 14,1% 3,1% 3,5% MSCI EM, $ 829,1 0,3 0,3 12,0 4,4 4,4-22,5 20,7 FTSE ,00 14,80-3,3% 20,5% 4,2 3,8 21,8% 21,5% 4,3% 4,7% MSCI Eastern I 126,3-0,3-0,3 15,2 14,4 14,4-21,0 38,6 Ελλάδα 12,21 8,47-32,5% 0,9 0,8 7,9% 8,8% 2,7% 3,0% RTS ($) - Ρωσία 883,6-0,2-0,2 14,9 16,7 16,7-19,1 45,5 Nikkei ,33 13,83 7,2% 8,5% 1,4 1,3 9,6% 9,8% 2,4% 2,6% ISE Τουρκία ,6 0,6 1 16,3 16,3-5,9 22,2 Ανατολική Ευρώ 9,55 8,34-2,5% 20,6% 1,3 1,2 13,6% 14,4% 4,2% 4,9% MSCI Latam, $ 2.152,4 19,3 17,6 17,6-22,5 38,8 Russia RTS 6,90 5,74-12,4% 29,5% 1,2 1,0 15,6% 16,6% 4,7% 5,5% Bovespa - Βραζιλία ,7 0,7 19,6 18,0 18,0-12,6 38,1 Λατινική Αμερικ 15,30 13,35 20,6% 13,3% 2,9 2,7 19,3% 2% 3,5% 4,1% MSCI Asia, $ 406,8 0,3 0,3 10,3 0,8 0,8-22,6 15,5 Brazil Bovespa 12,74 10,84 6,3% 12,9% 2,9 2,7 20,4% 21,5% 4,5% 5,3% CSI - Κίνα 3.221,6-0,9 1,6 12,0-13,7-13,7-4 14,2 Ασία 13,27 11,26 2,1% 11,0% 1,9 1,6 13,9% 14,0% 3,3% 3,7% Sensen - Ινδία ,2 1,1 9,7-3,4-3,4-13,3 12,2 China 10,68 8,11-0,6% 11,7% 1,1 0,9 12,5% 12,7% 4,3% 4,8% ASX - Αυστραλία 5.166,6-0,3-0,3 5,9-2,4-2,4-13,8 9,8 India 16,01 13,79 14,5% 15,1% 3,4 2,9 20,2% 20,2% 2,0% 2,3% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 22/3/ :08 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 176, , ,48 13,90 Χρυσός 1243,7-0,93-0,93 0,40 17,17 17,17-3,23 18,85 Dry Baltic 398,0 0,76 0,76 20,97-16,74-16,74-67,43 37,24 Ασήμι 15,8 0,22 0,22 6,34 14,76 14,76-10,55 16,18 Πετρέλαιο 39,9 1,19 1,19 18,25 7,75 7,75-36,23 53,21 Χαλκός 5079,0 0,39 0,39 7,94 7,78 7,78-21,24 17,85 Φυσικό Αέριο 1,8-4,14-4,14 6,84-21,78-21,78-41,13 13,47 Αλουμίνιο 150-0,63-0,63-4,60-0,37-0,37-23,44 4,61 Σιτάρι 466,5 0,76 0,76 4,83-0,74-0,74-24,24 7,18 Νικέλιο 8729,0 1,25 1,25 2,80-0,58-0,58-39,45 15,46 Καλαμπόκι 369,5 0,68 0,68 4,53 3,00 3,00-15,78 6,64 σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: Ανδρίκος Παναγιώτης andrikosp@piraeusbank.gr Τηλ: Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: σ. 6