R.E. Anodus Limited. Έκθεση και οικονομικές καταστάσεις 31 Δεκεμβρίου Περιεχόμενα

Transcript

1 Έκθεση και οικονομικές καταστάσεις 31 Δεκεμβρίου 2013 Περιεχόμενα Σελίδα Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι 1 Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου 2-3 Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή 4-5 Κατάσταση συνολικών εισοδημάτων 6 Ισολογισμός 7 Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων 8 Κατάσταση ταμειακών ροών 9 Σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις 10-29

2

3 Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι Διοικητικό Συμβούλιο Γεώργιος Παπαϊωάννου Mylmar Management Limited Mylmar Consultants Ltd Γραμματέας Εταιρείας Mylmar Services Limited Βασιλέως Παύλου 42, Froso Court No4, 4ος όροφος, Διαμέρισμα/Γραφείο 401 Άγιος Δομέτιος, 2360 Λευκωσία Κύπρος Εγγεγραμμένο γραφείο Γρίβα Διγενή 36 G. T. Paraskevaides Foundation 1066 Λευκωσία Κύπρος (1)

4

5 Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου 1 Το Διοικητικό Συμβούλιο παρουσιάζει την έκθεσή του μαζί με τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Κύριες δραστηριότητες 2 Οι κύριες δραστηριότητες της Εταιρείας, που δεν έχουν αλλάξει από το προηγούμενο έτος, είναι η κατοχή επενδύσεων, περιλαμβανομένων τοκοφόρων δραστηριοτήτων, καθώς και εκμετάλλευση μεταφορικών μέσων για χρήση των εταιρειών του ομίλου Πειραιώς. Ανασκόπηση των εξελίξεων, της τρέχουσας κατάστασης και της επίδοσης των δραστηριοτήτων της Εταιρείας 3 Η ζημιά της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2013 ήταν (2012: ζημιά ύψους ). Στις 31 Δεκεμβρίου 2013 το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας ήταν (2012: ) και το σύνολο των καθαρών ιδίων κεφαλαίων ήταν (2012: αρνητικών ιδίων κεφαλαίων ). Η οικονομική κατάσταση, εξέλιξη και επίδοση της Εταιρείας όπως παρουσιάζεται στις οικονομικές καταστάσεις θεωρείται ικανοποιητική. Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες 4 Οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που αντιμετωπίζει η Εταιρεία περιγράφονται στη Σημείωση 3 των οικονομικών καταστάσεων. Προβλεπόμενη εξέλιξη της Εταιρείας 5 Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας αναμένει περαιτέρω ανάπτυξη των επενδυτικών δραστηριοτήτων της Εταιρείας κατά το προσεχές μέλλον. Αποτελέσματα 6 Τα αποτελέσματα της Εταιρείας για το έτος παρουσιάζονται στη σελίδα 6. Η ζημιά για το έτος μεταφέρεται στα αποθεματικά. Μετοχικό κεφάλαιο 7 Οι αλλαγές στο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας παρουσιάζονται στην Σημείωση 16 των οικονομικών καταστάσεων. (2)

6 Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου (συνέχεια) Διοικητικό Συμβούλιο 8 Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στις 31 Δεκεμβρίου 2013 και την ημερομηνία αυτής της έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 1. Όλοι τους ήταν μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου για ολόκληρο το έτος Δεν υπήρχαν σημαντικές αλλαγές στην κατανομή των αρμοδιοτήτων ή στην αποζημίωση του Διοικητικού Συμβουλίου. Γεγονότα μεταγενέστερα του ισολογισμού 10 Τα σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα του ισολογισμού που έχουν σχέση με την κατανόηση των οικονομικών καταστάσεων παρουσιάζονται στη Σημείωση 20 των οικονομικών καταστάσεων. Υποκαταστήματα 11 Η Εταιρεία δεν λειτουργούσε μέσω οποιωνδήποτε υποκαταστημάτων κατά τη διάρκεια του έτους. Ανεξάρτητοι Ελεγκτές 12 Οι Ανεξάρτητοι Ελεγκτές, PricewaterhouseCoopers Limited, έχουν εκδηλώσει επιθυμία να συνεχίσουν να παρέχουν τις υπηρεσίες τους. Ψήφισμα που να εξουσιοδοτεί το Διοικητικό Συμβούλιο να καθορίσει την αμοιβή τους θα κατατεθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση. Με Εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου Mylmar Management Limited Σύμβουλος Λευκωσία, 8 Οκτωβρίου 2014 (3)

7 Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή Προς τα Μέλη της R.E. Anodus Limited Έκθεση επί των οικονομικών καταστάσεων Έχουμε ελέγξει τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της μητρικής εταιρείας R.E. Anodus Limited (η «Εταιρεία»), οι οποίες αποτελούνται από τον ισολογισμό στις 31 Δεκεμβρίου 2013, και τις καταστάσεις συνολικών εισοδημάτων, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών του έτους που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη του Διοικητικού Συμβουλίου για τις οικονομικές καταστάσεις Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113, και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που το Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, οφειλομένου είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση λελογισμένης διασφάλισης για το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδες σφάλμα. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους σφάλματος των οικονομικών καταστάσεων, οφειλομένου είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνων, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων της οντότητας που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της οντότητας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του λελογισμένου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από το Διοικητικό Συμβούλιο, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη. PricewaterhouseCoopers Ltd, Julia House, 3 Themistocles Dervis Street, CY-1066 Nicosia, Cyprus P O Box 21612, CY-1591 Nicosia, Cyprus T: , F: , (4) PricewaterhouseCoopers Ltd is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Ltd, each member firm of which is a separate legal entity. PricewaterhouseCoopers Ltd is a private company registered in Cyprus (Reg. No ). A list of the company's directors including for individuals the present name and surname, as well as any previous names and for legal entities the corporate name, is kept by the Secretary of the company at its registered office at 3 Themistocles Dervis Street, 1066 Nicosia and appears on the company's web site. Offices in Nicosia, Limassol, Larnaca and Paphos.

8 Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι οικονομικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της χρηματοοικονομικής θέσης της μητρικής εταιρείας R.E. Anodus Limited στις 31 Δεκεμβρίου 2013, και της χρηματοοικονομικής της επίδοσης και των ταμειακών ροών της για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ Έκθεση επί άλλων νομικών απαιτήσεων Σύμφωνα με τις επιπρόσθετες απαιτήσεις των περί Ελεγκτών και Υποχρεωτικών Ελέγχων των Ετήσιων και των Ενοποιημένων Λογαριασμών Νόμων του 2009 και 2013, αναφέρουμε τα πιο κάτω: Άλλο θέμα Έχουμε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαμε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου μας. Κατά τη γνώμη μας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία, στην έκταση που φαίνεται από την εξέταση από εμάς αυτών των βιβλίων. Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας συμφωνούν με τα λογιστικά βιβλία. Κατά τη γνώμη μας και από όσα καλύτερα έχουμε πληροφορηθεί και σύμφωνα με τις εξηγήσεις που μας δόθηκαν, οι οικονομικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούμενες από τον περί Εταιρειών Νόμο της Κύπρου, Κεφ. 113, πληροφορίες με τον απαιτούμενο τρόπο. Κατά τη γνώμη μας, οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου συνάδουν με τις οικονομικές καταστάσεις. Αυτή η έκθεση, περιλαμβανομένης και της γνώμης, ετοιμάστηκε για τα μέλη της Εταιρείας ως σώμα και μόνο σύμφωνα με το Άρθρο 34 των περί Ελεγκτών και Υποχρεωτικών Ελέγχων των Ετήσιων και των Ενοποιημένων Λογαριασμών Νόμων του 2009 και 2013 και για κανένα άλλο σκοπό. Δίνοντας αυτή τη γνώμη δεν αποδεχόμαστε ή αναλαμβάνουμε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει. Ανδρούλλα Σ. Πήττα Εγκεκριμένος Λογιστής και Εγγεγραμμένος Ελεγκτής εκ μέρους και για λογαριασμό της PricewaterhouseCoopers Limited Εγκεκριμένοι Λογιστές και Εγγεγραμμένοι Ελεγκτές Λευκωσία, 8 Οκτωβρίου 2014 (5)

9 Κατάσταση συνολικών εισοδημάτων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2013 Σημ. Έσοδα από μισθώσεις Έξοδα από μισθώσεις 10 ( ) ( ) Μικτή ζημιά ( ) ( ) Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 6 (11.464) (12.154) Εισόδημα από τόκους Ζημιά εργασιών (7.410) (92.447) Χρηματοδοτικά έξοδα 7 ( ) ( ) Χρέωση φορολογίας Ζημιά και συνολική ζημιά για το έτος ( ) ( ) Οι σημειώσεις στις σελίδες 10 μέχρι 29 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. (6)

10 Ισολογισμός στις 31 Δεκεμβρίου 2013 Σημ. Περιουσιακά στοιχεία Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Επένδυση σε θυγατρική εταιρεία Επένδυση σε συνδεδεμένη εταιρεία Δάνειο εισπρακτέο Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Βραχυπρόθεσμο μέρος δανείου εισπρακτέου Άλλα εισπρακτέα Μετρητά και τραπεζικά υπόλοιπα Σύνολο περιουσιακών στοιχείων Ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις Κεφάλαιο και αποθεματικά Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικό υπέρ το άρτιο Συσσωρευμένες ζημιές ( ) ( ) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (63.402) Μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Δανεισμός Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Άλλοι πιστωτές Δανεισμός Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Στις 8 Οκτωβρίου 2014 το Διοικητικό Συμβούλιο της R.E. Anodus Limited ενέκρινε αυτές τις οικονομικές καταστάσεις για έκδοση. Γεώργιος Παπαϊωάννου, Σύμβουλος Mylmar Management Limited, Σύμβουλος Οι σημειώσεις στις σελίδες 10 μέχρι 29 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. (7)

11 Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2013 Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικό υπέρ το άρτιο Συσσωρευμένες ζημιές (1) Σύνολο Σημ. Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου (98.179) (61.179) Συνολικό εισόδημα Ζημιά για το έτος - - ( ) ( ) Συναλλαγές με ιδιοκτήτες Έκδοση μετοχικού κεφαλαίου Σύνολο συναλλαγών με ιδιοκτήτες Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2012/1 Ιανουαρίου ( ) (63.402) Συνολικό εισόδημα Ζημιά για το έτος - - ( ) ( ) Συναλλαγές με ιδιοκτήτες Έκδοση μετοχικού κεφαλαίου Σύνολο συναλλαγών με ιδιοκτήτες Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου ( ) (1) Εταιρείες που δεν διανέμουν 70% των κερδών τους μετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άμυνα της Δημοκρατίας Νόμο, κατά το τέλος των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέμει αυτό το ποσό σαν μέρισμα. Έκτακτη αμυντική εισφορά προς 15% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόμενη διανομή μερίσματος στην έκταση που οι μέτοχοι, για σκοπούς λογιζόμενης διανομής μερίσματος κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου. Το ποσοστό της έκτακτης εισφοράς για την άμυνα αυξήθηκε στο 17% για κέρδη για τα φορολογικά έτη 2009, και στο 20% για κέρδη για τα φορολογικά έτη 2010 και 2011 και μειώθηκε πίσω στο 17% για κέρδη για τα φορολογικά έτη 2012 και μετέπειτα. Το ποσό της λογιζόμενης διανομής μερίσματος μειώνεται με οποιοδήποτε πραγματικό μέρισμα που ήδη διανεμήθηκε για το έτος στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται μέχρι το τέλος των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αμυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασμό των μετόχων. Οι σημειώσεις στις σελίδες 10 μέχρι 29 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. (8)

12 Κατάσταση ταμειακών ροών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2013 Σημ. Ροή μετρητών από εργασίες Ζημιά πριν τη φορολογία ( ) ( ) Αναπροσαρμογές για: Πιστωτικούς τόκους 5 ( ) ( ) Χρεωστικούς τόκους Συναλλαγματικές ζημιές/(κέρδη) σε θυγατρικές εταιρείες 612 (766) Αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης: Άλλα εισπρακτέα Άλλοι πιστωτές ( ) ( ) (98.397) (67.775) Καθαρά μετρητά (για)/από εργασίες ( ) Ροή μετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά θυγατρικών εταιρειών 11 ( ) (10.492) Εισπράξεις από πώληση θυγατρικών εταιρειών Αγορά συνδεδεμένων εταιρειών 12 - ( ) Δάνεια που παραχωρήθηκαν σε συγγενικά μέρη 19(iii) ( ) ( ) Τόκοι που εισπράχτηκαν 19(iii) Καθαρά μετρητά για επενδυτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Ροή μετρητών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από έκδοση μετοχικού κεφαλαίου Εισπράξεις από δάνεια από συγγενικά μέρη 19(ii) Τόκοι που πληρώθηκαν 19(ii) ( ) ( ) Καθαρά μετρητά από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή (μείωση)/αύξηση στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ( ) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στην αρχή του έτους Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στο τέλος του έτους Μη-χρηματικές συναλλαγές Κατά τη διάρκεια του 2013, η εταιρεία έδωσε στην Εντροπία Κτηματική Λτδ ένα επιπλέον ποσό ύψους και ως αντάλλαγμα θα λάμβανε μετοχές στην Eντρόπια Κτηματική Λτδ στο μέλλον. Στις 22 Οκτωμβρίου 2013 η Εταιρεία έλαβε μετοχές αξίας το οποίο συμπερηλήφθηκε στην κίνηση των «Άλλων Εισπρακτέων» στην κατάσταση ταμειακών ροών. Στη γραμμή "Αγορά θυγατρικών", δεν συμπεριλήφθηκε αυτή η συναλλαγή. Κατά τη διάρκεια του 2012, η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. έδωσε στην R.E. Anodus Ltd το ποσό των και ως αντάλλαγμα η Εταιρεία θα έκδιδε μετοχές στην Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. στο μέλλον. Κατά τη διάρκεια του 2013, η R.E. Anodus Ltd έκδοσε μετοχές ύψους στην Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. Η συναλλαγή αυτή δεν συμπεριλήφθηκε στην κίνηση των «Άλλων Υποχρεώσεις» στην κατάσταση ταμειακών ροών, όπως επίσης ούτε στην γραμμή "Εισπράξεις από έκδοση μετοχικού κεφαλαίου" γιατί δεν αφορούσε χρηματική συναλλαγή στη χρονιά Οι σημειώσεις στις σελίδες 10 μέχρι 29 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων. (9)

13 Σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις 1 Γενικές πληροφορίες Χώρα σύστασης Η Εταιρεία συστάθηκε με έδρα την Κύπρο, ως ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης, σύμφωνα με τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ Το εγγεγραμμένο γραφείο της είναι στην οδό Γρίβα Διγενή 36, G. T. Paraskevaides Foundation, 1066 Λευκωσία, Κύπρος. Κύριες δραστηριότητες Οι κύριες δραστηριότητες της Εταιρείας, που δεν έχουν αλλάξει από το προηγούμενο έτος, είναι η κατοχή επενδύσεων, περιλαμβανομένων τοκοφόρων δραστηριοτήτων, καθώς και εκμετάλλευση μεταφορικών μέσων για χρήση των εταιρειών του ομίλου Πειραιώς. 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών Οι κυριότερες λογιστικές πολιτικές που εφαρμόστηκαν στην κατάρτιση αυτών των οικονομικών καταστάσεων εκτίθενται πιο κάτω. Αυτές οι πολιτικές έχουν εφαρμοστεί με συνέπεια για όλα τα έτη που παρουσιάζονται σε αυτές τις οικονομικές καταστάσεις εκτός από όπου δηλώνεται διαφορετικά. Βάση ετοιμασίας Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας έχουν ετοιμαστεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ), και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ.113. Κατά την ημερομηνία της έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων, όλα τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς που έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (ΣΔΛΠ) και είναι εφαρμόσιμα από την 1 Ιανουαρίου 2013 έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ μέσω της διαδικασίας υιοθέτησης που καθορίστηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, με εξαίρεση ορισμένων προνοιών του ΔΛΠ 39 Χρηματοοικονομικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίμηση σε σχέση με λογιστική αντιστάθμισης χαρτοφυλακίου. Η Εταιρεία δεν υποχρεούται από τον περί Εταιρειών Νόμο, Κεφ. 113, να ετοιμάσει ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις επειδή η Εταιρεία και οι θυγατρικές της αποτελούν συγκρότημα μικρού μεγέθους και η Εταιρεία δεν σκοπεύει να εκδώσει ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει συμπεράνει ότι εφόσον η 4η Οδηγία απαιτεί από τις μητρικές εταιρείες να ετοιμάζουν ξεχωριστές οικονομικές καταστάσεις και εφόσον ο περί Εταιρειών Νόμος, Κεφ. 113, απαιτεί την ετοιμασία τέτοιων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την ΕΕ, οι πρόνοιες του ΔΛΠ27 «Ενοποιημένες και Ξεχωριστές Οικονομικές Καταστάσεις» που απαιτούν την ετοιμασία ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ δεν εφαρμόζονται. (10)

14 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Βάση ετοιμασίας (συνέχεια) Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους. Η κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ απαιτεί τη χρήση ορισμένων σημαντικών λογιστικών εκτιμήσεων και την άσκηση κρίσης από τη Διεύθυνση στη διαδικασία εφαρμογής των λογιστικών πολιτικών της Εταιρείας. Δεν υπήρχαν τομείς που απαιτούν μεγαλύτερου βαθμού κρίση ή είναι πιο πολύπλοκοι ή τομείς όπου οι παραδοχές και οι υπολογισμοί έχουν σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις. Συνεχιζόμενη δραστηριότητα Στην αξιολόγηση της ικανότητας της Εταιρείας να συνεχίσει ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα οι Σύμβουλοι έλαβαν υπόψη τις προθέσεις και την οικονομική κατάσταση της Εταιρείας. Παρόλο που η Εταιρεία έχει καθαρές τρέχουσες υποχρεώσεις στις 31 Δεκεμβρίου 2013 και υπέστη καθαρή ζημιά για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή, παράγοντες που υποδεικνύουν την ύπαρξη ουσιαστικής αβεβαιότητας που ενδέχεται να φανερώσει σημαντική αμφιβολία ως προς την ικανότητα της Εταιρείας να συνεχίσει ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα, οι Σύμβουλοι έλαβαν υπόψη την επιστολή στήριξης που λήφθηκε από την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε., την ιθύνουσα εταιρεία της Εταιρείας. Η ιθύνουσα εταιρεία ανέλαβε να παρέχει στην Εταιρεία, εάν χρειαστεί, οικονομική και άλλη βοήθεια ώστε η Εταιρεία να μπορέσει να συνεχίσει τις εργασίες της και να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις της όταν προκύπτουν. Για το λόγο αυτό οι Σύμβουλοι θεωρούν πως η Εταιρεία θα συνεχίσει ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα και οι οικονομικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί με βάση την αρχή της συνεχιζόμενης δραστηριότητας. Λειτουργικό περιβάλλον της Ουκρανίας Οι επενδύσεις σε ακίνητα της θυγατρικής της Εταιρείας βρίσκονται στην Ουκρανία, η οποία εμφανίζει ορισμένα χαρακτηριστικά μιας αναδυόμενης αγοράς, που περιλαμβάνει την ύπαρξη ενός νομίσματος που δεν είναι ελεύθερα μετατρέψιμο έξω από την Ουκρανία, περιοριστικούς ελέγχους συναλλάγματος, σχετικά υψηλό πληθωρισμό και υψηλά επιτόκια όπως επίσης και υψηλό πολιτικό κίνδυνο. Η μελλοντική σταθερότητα της ουκρανικής οικονομίας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις μεταρρυθμίσεις και την αποτελεσματικότητα των οικονομικών, χρηματοοικονομικών και νομισματικών μέτρων που αναλαμβάνονται από την κυβέρνηση, καθώς επίσης και από τις φορολογικές, νομικές, κανονιστικές και πολιτικές εξελίξεις. Ως αναπτυσσόμενη οικονομία, είναι ευάλωτη στην κάμψη της αγοράς και της οικονομικής ύφεσης στον κόσμο. Το 2013 το ΑΕΠ της Ουκρανίας ήταν επίπεδο από έτος σε έτος (2012: αύξηση κατά 0,3%), ενώ η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε κατά 4,7% (2012: μείωση κατά 0,5%). Η κυβέρνηση της Ουκρανίας, εισήγαγε μια σειρά από περιορισμούς σε σχέση με το ξένο συνάλλαγμα με στόχο τη στήριξη του εθνικού νομίσματος, το ουκρανικό Γρίβνα. Ο πληθωρισμός κατά τη διάρκεια του έτους ήταν κοντά στο μηδέν. (11)

15 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Λειτουργικό περιβάλλον της Ουκρανίας (συνέχεια) Η συμφωνία σύνδεσης με την Ευρωπαϊκή Ένωση που αρχικά ήταν προγραμματισμένη για το Νοέμβριο του 2013 υπογράφηκε τελικά τον Ιούνιο του 2014 και έγινε δεκτή τόσο απο το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο όσο και απο το Ουκρανικό το Σεπτέμβριο του Η κυβέρνηση στα τέλη του 2013 ανακοίνωσε μια συμφωνία με τη Ρωσική Ομοσπονδία για την αγορά Ουκρανικών Κρατικών Ομολόγων έως και 15 δισ. δολάρια, εκ των οποίων 3 δισεκατομμύρια δολάρια δόθηκαν τον Δεκέμβριο του Στο τέλος του Ιανουαρίου 2014, ο Πρόεδρος της Ουκρανίας αποδέχθηκε την παραίτηση του πρωθυπουργού της Ουκρανίας. Μετά από αυτό, η ρωσική κυβέρνηση ανέστειλε την υποστήριξη της ουκρανικής κυβέρνησης και η Moodys Investors Service υποβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση των Ουκρανικών Κρατικών Ομολόγων σε Caa2 από Caa1 με αρνητική προοπτική. Για να σταθεροποιηθεί η επιδείνωση της πολιτικής κατάστασης, το Κοινοβούλιο ψήφισε την επιστροφή του Συντάγματος του 2004 και απέρριψε τον Πρόεδρο. Στις 26 Φεβρουαρίου, το νεοσύστατο Κοινοβούλιο, με πλειοψηφία, διόρισε τον πρωθυπουργό και την κυβέρνηση. Από τις αρχές του 2014, το ουκρανικό Γρίβνα βίωσε σημαντική μείωση στην αξία του έναντι των κυριότερων νομισμάτων στον κόσμο. Η νέα κυβέρνηση ζήτησε τον άμεσο διάλογο με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο για την παροχή χρηματοδότησης γεγονός που οδήγησε σε ένα νέο χρηματοδοτικό πρόγραμμα ύψους 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Απρίλιο του 2014 (συνολικά 4,51 δισεκατομμύρια απο το πρόγραμμα είχαν εκταμιευθεί έως τον Σεπτέβριο του 2014). Την 1η Μαρτίου, το ρωσικό κοινοβούλιο χορήγησε άδεια για τη χρήση των ένοπλων δυνάμεων στην Ουκρανία. Τα ρωσικά στρατεύματα πιστεύεται ότι κατέχουν κυβερνητικά γραφεία και σε άλλες τοποθεσίες στην Κριμαία. Οι ουκρανικές ένοπλες δυνάμεις τέθηκαν σε πλήρη ετοιμότητα. Η κυβέρνηση στην Κριμαία διεξήγαγε δημοψήφισμα για την ένταξή της στην Ρωσική Ομοσπονδία στις 16 Μαρτίου μετά την οποία η περιοχή της Κριμαίας ενώθηκε με την Ρωσία. Στις 25 Μαΐου, 2014 ο Petro Poroshenko εξελέγη ως Πρόεδρος της Ουκρανίας. Η διοίκηση δεν είναι σε θέση να προβλέψει όλες τις εξελίξεις στο οικονομικό περιβάλλον οι οποίες θα μπορούσαν να έχουν αντίκτυπο στην οικονομία της Ουκρανίας και, κατά συνέπεια, την επίδραση που θα μπορούσαν να έχουν στη μελλοντική οικονομική θέση της Εταιρείας. Η Διοίκηση θεωρεί ότι λαμβάνει όλα τα απαραίτητα μέτρα για τη στήριξη της βιωσιμότητας και της ανάπτυξης των δραστηριοτήτων της Εταιρείας. Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ Κατά το τρέχον έτος η Εταιρεία υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρημένα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) τα οποία σχετίζονται με τις εργασίες της και είναι εφαρμόσιμα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου Η υιοθέτηση αυτή δεν είχε επιφέρει σημαντικές αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές της Εταιρείας. Κατά την ημερομηνία έγκρισης αυτών των οικονομικών καταστάσεων είχαν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων μια σειρά από νέα πρότυπα και τροποποιήσεις προτύπων και διερμηνείες που ισχύουν για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν μετά την 1 Ιανουαρίου 2013, και δεν έχουν εφαρμοστεί στην ετοιμασία αυτών των οικονομικών καταστάσεων. Κανένα από αυτά δεν αναμένεται να έχει σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας. (12)

16 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Αναγνώριση εισοδημάτων (i) (ii) Πιστωτικοί τόκοι Οι πιστωτικοί τόκοι αναγνωρίζονται κατά αναλογία χρόνου χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. Εισόδημα από ενοίκια Το εισόδημα από ενοίκια που προκύπτει από λειτουργικές μισθώσεις αναγνωρίζεται σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο κατά τη διάρκεια της περιόδου μίσθωσης. Μετατροπή ξένου νομίσματος (i) (ii) Νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης Τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας αποτιμούνται χρησιμοποιώντας το νόμισμα του κύριου οικονομικού περιβάλλοντος μέσα στο οποίο λειτουργεί η Εταιρεία ( το νόμισμα λειτουργίας ). Οι οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ ( ), το οποίο είναι το νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης της Εταιρείας. Συναλλαγές και υπόλοιπα Συναλλαγές σε ξένο νόμισμα καταχωρούνται στο νόμισμα λειτουργίας με βάση τις τιμές συναλλάγματος που ισχύουν την ημερομηνία της συναλλαγής ή της εκτίμησης όταν τα στοιχεία επανεκτιμούνται. Συναλλαγματικά κέρδη και ζημιές που προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη μετατροπή με τη συναλλαγματική ισοτιμία που ισχύει στο τέλος του έτους χρηματικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που είναι σε ξένα νομίσματα αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές. Συναλλαγματικά κέρδη και ζημιές που σχετίζονται με δανεισμό παρουσιάζονται στις κερδοζημιές εντός των χρηματοδοτικών εξόδων. Τρέχουσα και αναβαλλόμενη φορολογία Η χρέωση φορολογίας για την περίοδο περιλαμβάνει την τρέχουσα και αναβαλλόμενη φορολογία. Η φορολογία αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές εκτός στην έκταση που σχετίζεται με στοιχεία που αναγνωρίζονται στα άλλα συνολικά εισοδήματα ή απ ευθείας στα ίδια κεφάλαια. Στην περίπτωση αυτή, η φορολογία αναγνωρίζεται επίσης στα άλλα συνολικά εισοδήματα ή απ ευθείας στα ίδια κεφάλαια, αντίστοιχα. Η τρέχουσα χρέωση φορολογίας υπολογίζεται με βάση τη φορολογική νομοθεσία που έχει θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί κατά την ημερομηνία του ισολογισμού στη χώρα όπου η Εταιρεία δραστηριοποιείται και δημιουργεί φορολογητέο εισόδημα. Η Διεύθυνση αξιολογεί περιοδικά τις θέσεις που λαμβάνονται σε φορολογικές δηλώσεις σε σχέση με καταστάσεις όπου η εφαρμοσθείσα φορολογική νομοθεσία υπόκειται σε ερμηνεία. Εάν η εφαρμοσθείσα φορολογική νομοθεσία υπόκειται σε ερμηνεία, καθορίζεται πρόβλεψη όπου είναι κατάλληλο με βάση τα ποσά που υπολογίζεται να πληρωθούν στις φορολογικές αρχές. (13)

17 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Τρέχουσα και αναβαλλόμενη φορολογία (συνέχεια) Η αναβαλλόμενη φορολογία αναγνωρίζεται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο υποχρέωσης πάνω στις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν μεταξύ της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων και της λογιστικής τους αξίας στις οικονομικές καταστάσεις. Εντούτοις, η αναβαλλόμενη φορολογία δεν λογίζεται εάν προκύπτει από αρχική αναγνώριση ενός περιουσιακού στοιχείου ή υποχρέωσης σε μια συναλλαγή εκτός από συνένωση επιχειρήσεων, η οποία κατά τη στιγμή της συναλλαγής δεν επηρεάζει ούτε τα λογιστικά ούτε τα φορολογητέα κέρδη ή ζημιές. Η αναβαλλόμενη φορολογία καθορίζεται χρησιμοποιώντας φορολογικούς συντελεστές και νομοθεσίες που έχουν θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί μέχρι την ημερομηνία του ισολογισμού και αναμένεται ότι θα ισχύουν όταν η σχετική αναβαλλόμενή φορολογική απαίτηση εκποιηθεί ή όταν η αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση διακανονιστεί. Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται μόνο στην έκταση που είναι πιθανόν ότι μελλοντικά φορολογητέα κέρδη θα είναι διαθέσιμα έναντι των οποίων οι προσωρινές διαφορές μπορούν να χρησιμοποιηθούν. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συμψηφίζονται όταν υπάρχει νομικά ισχυρό δικαίωμα συμψηφισμού τρέχοντων φορολογικών απαιτήσεων με τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις και όταν οι αναβαλλόμενοι φόροι σχετίζονται με φόρο εισοδήματος που χρεώνεται από την ίδια φορολογική αρχή στην Εταιρεία όπου υπάρχει πρόθεση για διακανονισμό των υπολοίπων σε καθαρή βάση. Μισθώσεις Μισθώσεις όπου σημαντικό μέρος των κινδύνων και ανταμοιβών της ιδιοκτησίας παραμένουν με τον εκμισθωτή ταξινομούνται ως λειτουργικές μισθώσεις. Πληρωμές που αφορούν λειτουργικές μισθώσεις (μετά την αφαίρεση κινήτρων που εισπράχθηκαν από τον εκμισθωτή) χρεώνονται στις κερδοζημιές σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο στο διάστημα της περιόδου μίσθωσης. Δάνεια και εισπρακτέα Τα δάνεια και εισπρακτέα είναι μη παράγωγα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία με σταθερές ή προσδιορίσιμες πληρωμές που δεν είναι εισηγμένα σε ενεργή αγορά και για τα οποία δεν υπάρχει πρόθεση για εμπορία του εισπρακτέου. Περιλαμβάνονται στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, εκτός αν έχουν λήξη που υπερβαίνει τους δώδεκα μήνες από την ημερομηνία του ισολογισμού. Αυτά ταξινομούνται ως μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Τα δάνεια και εισπρακτέα της Εταιρείας αποτελούνται από δάνεια σε συγγενικά μέρη, άλλα εισπρακτέα και ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στον ισολογισμό. (14)

18 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Δάνεια και εισπρακτέα (συνέχεια) Τα δάνεια που δημιουργούνται από την Εταιρεία με την παροχή χρημάτων απευθείας στο δανειζόμενο ταξινομούνται ως δάνεια και παρουσιάζονται σε αποσβεσθείσα τιμή κτήσης. Αυτή η τιμή είναι η δίκαιη αξία των χρημάτων που δόθηκαν για να δημιουργήσουν τα δάνεια όπως προσδιορίζεται από τις τιμές της αγοράς τη μέρα που δημιουργείται το δάνειο. Όλα τα δάνεια αναγνωρίζονται όταν παραχωρούνται τα χρήματα στο δανειζόμενο. Τα δάνεια και εισπρακτέα διαγράφονται όταν τα δικαιώματα να εισπραχθούν χρηματικές ροές από τα δάνεια και εισπρακτέα έχουν λήξει, ή έχουν μεταφερθεί και η Εταιρεία έχει ουσιαστικά μεταφέρει όλα τα σημαντικά ρίσκα και οφέλη ιδιοκτησίας. Η Εταιρεία αξιολογεί σε κάθε ημερομηνία ισολογισμού κατά πόσον υπάρχουν αντικειμενικά στοιχεία ότι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ή μια ομάδα χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων έχει υποστεί απομείωση στην αξία. Γίνεται πρόβλεψη για απομείωση στην αξία του δανείου όταν υπάρχει αντικειμενική ένδειξη ότι η Εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα ποσά που της οφείλουν σύμφωνα με τους αρχικούς συμβατικούς όρους των δανείων. Το ποσό της πρόβλεψης είναι η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας και του ανακτήσιμου ποσού, το οποίο είναι η παρούσα αξία των αναμενόμενων ταμειακών ροών συμπεριλαμβανομένων και των ανακτήσιμων ποσών από εγγυήσεις και εξασφαλίσεις προεξοφλημένων με το αρχικό επιτόκιο των δανείων. Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες Θυγατρικές είναι αυτές οι εταιρείες και οι οντότητες (περιλαμβανομένου οντότητες ειδικού σκοπού Ο.Ε.Σ) στις οποίες η Εταιρεία, άμεσα ή έμμεσα, κατέχει μερίδιο που υπερβαίνει το 50% στα δικαιώματα ψήφου ή έχει την εξουσία να ασκεί έλεγχο στις οικονομικές και επιχειρηματικές πολιτικές με σκοπό να αποκτήσει οικονομικά οφέλη. Κατά την αξιολόγηση κατά πόσο η Εταιρεία ασκεί έλεγχο σε μια οντότητα, λαμβάνεται υπόψη η ύπαρξη και η επίδραση πιθανών δικαιωμάτων ψήφου τα οποία είναι εξασκήσιμα ή μετατρέψιμα. Οι επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες παρουσιάζονται, στις ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, σε τιμή κόστους μείον απομείωση στην αξία τους. Συνδεδεμένες εταιρείες Οι συνδεδεμένες εταιρείες είναι όλες οι οντότητες στις οποίες η Εταιρεία ασκεί σημαντική επιρροή και που γενικά συνοδεύεται από ένα μερίδιο μεταξύ 20% και 50% στα δικαιώματα ψήφου αλλά τις οποίες δεν ελέγχει. Οι επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες, παρουσιάζονται, στις ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, σε τιμή κόστους μείoν απομείωση στην αξία τους. Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών μέσων Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις συμψηφίζονται και το καθαρό ποσό παρουσιάζεται στον ισολογισμό όταν υπάρχει νομικό δικαίωμα συμψηφισμού των ποσών που αναγνωρίστηκαν και υπάρχει η πρόθεση να γίνει διακανονισμός σε καθαρή βάση ή να γίνει ταυτόχρονα η πώληση του περιουσιακού στοιχείου και ο διακανονισμός της υποχρέωσης. (15)

19 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Άλλα εισπρακτέα Τα άλλα εισπρακτέα αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και μετέπειτα παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου, μείον πρόνοιας για απομείωση της αξίας. Η πρόβλεψη για απομείωση καθορίζεται όταν υπάρχει αντικειμενική ένδειξη πως η Εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να εισπράξει τα συνολικά εισπρακτέα ποσά σύμφωνα με τους αρχικούς όρους των εισπρακτέων. Σημαντικές οικονομικές δυσκολίες του χρεώστη, η πιθανότητα ότι ο χρεώστης θα περιέλθει σε πτώχευση ή οικονομική αναδιοργάνωση, και η αθέτηση ή παράλειψη εκπλήρωσης των υποχρεώσεων του σχετικά με πληρωμές θεωρούνται ενδείξεις ότι το εισπρακτέο έχει υποστεί απομείωση. Το ποσό της πρόβλεψης είναι η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας του εισπρακτέου και της παρούσας αξίας των υπολογιζόμενων μελλοντικών ταμειακών ροών, προεξοφλημένων με το πραγματικό επιτόκιο. Η λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου μειώνεται με τη χρήση ενός λογαριασμού πρόβλεψης, και το ποσό της ζημιάς αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές. Όταν ένα εισπρακτέο είναι επισφαλές, διαγράφεται έναντι του λογαριασμού πρόβλεψης για εισπρακτέα. Επακόλουθες ανακτήσεις ποσών που είχαν προηγουμένως διαγραφεί πιστώνονται στις κερδοζημιές. Μετοχικό κεφάλαιο Οι συνήθεις μετοχές ταξινομούνται ως ίδια κεφάλαια. To υπέρ το άρτιο είναι η διαφορά μεταξύ της δίκαιης αξίας του τιμήματος που απαιτείται για την έκδοση των μετοχών και την ονομαστική αξία των μετοχών. Ο λογαριασμός αποθεματικό υπέρ το άρτιο μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο σε συγκεκριμένες περιπτώσεις, οι οποίες δεν περιλαμβάνουν την χρησιμοποίηση του για διανομή μερισμάτων, και υπόκειται στις διατάξεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου σχετικά με τη μείωση μετοχικού κεφαλαίου. Προβλέψεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία έχει μια παρούσα νομική ή τεκμαρτή υποχρέωση που προκύπτει από γεγονότα που έχουν προηγηθεί, είναι πιθανό να υπάρξει ροή περιουσιακών στοιχείων για εξόφληση αυτής της υποχρέωσης, και το ποσό της υποχρέωσης έχει υπολογιστεί αξιόπιστα. Δεν αναγνωρίζονται προβλέψεις για μελλοντικές ζημιές. Οι προβλέψεις υπολογίζονται ως η τρέχουσα αξία των εξόδων που αναμένεται να απαιτηθούν για την εξόφληση της υποχρέωσης, χρησιμοποιώντας ένα ποσοστό πριν τη φορολογία, το οποίο αποδίδει τρέχουσες αξιολογήσεις αγοράς της αξίας του χρήματος διαχρονικά και τους κινδύνους που σχετίζονται με την υποχρέωση. Η αύξηση στην πρόβλεψη λόγω της παρέλευσης χρόνου αναγνωρίζεται ως χρεωστικός τόκος. (16)

20 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Δανεισμός Ο δανεισμός αναγνωρίζεται αρχικά σε δίκαιη αξία μετά την αφαίρεση του κόστους συναλλαγής. Ο δανεισμός παρουσιάζεται μετέπειτα σε αποσβεσμένο κόστος. Οποιαδήποτε διαφορά μεταξύ των εισπράξεων (μετά την αφαίρεση του κόστους συναλλαγής) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές κατά τη διάρκεια του δανείου, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου, εκτός εάν είναι άμεσα αποδοτέα στην αγορά, κατασκευή ή παραγωγή περιουσιακού στοιχείου που πληρεί τα κριτήρια, στην οποία περίπτωση κεφαλαιοποιούνται ως μέρος του κόστους του περιουσιακού στοιχείου. Αμοιβές που πληρώνονται για τη δημιουργία διευκολύνσεων δανεισμού αναγνωρίζονται ως κόστος συναλλαγής του δανείου στην έκταση όπου είναι πιθανόν ότι μέρος ή ολόκληρη η διευκόλυνση θα χρησιμοποιηθεί. Στην περίπτωση αυτή, η αμοιβή αναβάλλεται μέχρι την ανάληψη του δανείου. Στην περίπτωση που δεν υπάρχουν στοιχεία ότι είναι πιθανό ένα μέρος ή ολόκληρη η διευκόλυνση θα χρησιμοποιηθεί, η αμοιβή κεφαλαιοποιείται ως προπληρωμή και αποσβένεται κατά τη διάρκεια της περιόδου της διευκόλυνσης με την οποία σχετίζεται. Τα κόστη δανεισμού αποτελούν τόκο και άλλα έξοδα με τα οποία επιβαρύνεται η Εταιρεία σε σχέση με το δανεισμό κεφαλαίων, περιλαμβανομένου τόκου δανεισμού, απόσβεση εκπτώσεων ή επιμίσθιου που σχετίζονται με δανεισμό, απόσβεση επιπλέον κόστους που σχετίζεται με τη διευθέτηση δανεισμού, χρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων και συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από δανεισμό σε ξένο νόμισμα σε περίπτωση που θεωρούνται ως μια προσαρμογή στους χρεωστικούς τόκους. Το κόστος δανεισμού που σχετίζεται άμεσα με την αγορά, κατασκευή ή παραγωγή περιουσιακού στοιχείου που πληρεί τα κριτήρια, που είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που υποχρεωτικά καταλαμβάνει σημαντικό χρονικό διάστημα για να ετοιμαστεί για την προτιθέμενη χρήση ή πώληση του, κεφαλαιοποιείται ως μέρος του κόστους του συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου, όταν είναι πιθανόν ότι θα επιφέρει μελλοντικά οικονομικά οφέλη στην Εταιρεία και τα κόστη μπορούν να υπολογιστούν αξιόπιστα. Ο δανεισμός ταξινομείται ως βραχυπρόθεσμη υποχρέωση, εκτός εάν η Εταιρεία έχει το δικαίωμα άνευ όρων να αναβάλλει την αποπληρωμή της υποχρέωσης για τουλάχιστο δώδεκα μήνες μετά την ημερομηνία του ισολογισμού. Άλλοι πιστωτές Οι άλλοι πιστωτές ταξινομούνται ως βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, εάν η πληρωμή οφείλεται εντός ενός έτους ή λιγότερο (ή κατά το συνήθη κύκλο εργασιών της Εταιρείας εάν είναι μεγαλύτερος). Αν όχι, θα παρουσιάζονται στις μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Οι εμπορικοί πιστωτές αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και μετέπειτα παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου. (17)

21 2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αποτελούνται από καταθέσεις στην τράπεζα. Συγκριτικές πληροφορίες Όπου χρειάζεται τα συγκριτικά ποσά έχουν αναπροσαρμοστεί για να συνάδουν με τις αλλαγές στην παρουσίαση στο τρέχον έτος. 3 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (i) Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου Οι εργασίες της Εταιρείας την εκθέτουν σε ποικίλους χρηματοοικονομικούς κινδύνους: κίνδυνο αγοράς (περιλαμβανομένου συναλλαγματικού κινδύνου, κινδύνου επιτοκίου που αφορά τη δίκαιη αξία και κινδύνου επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Η Εταιρεία δεν έχει επίσημη πολιτική για τη διαχείριση των κινδύνων. Εντούτοις, η επιδεκτικότητα της Εταιρείας στους χρηματοοικονομικούς κινδύνους όπως συναλλαγματικό κίνδυνο, κίνδυνο επιτοκίου, πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας παρακολουθείται ως μέρος της καθημερινής διαχείρισης της επιχείρησης. Κίνδυνος αγοράς Συναλλαγματικός κίνδυνος Η Εταιρεία υπόκειται σε συναλλαγματικό κίνδυνο που προκύπτει από διάφορες συναλλαγές και υπόλοιπα, κυρίως σε Δολάρια ΗΠΑ. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος προκύπτει από το δάνειο εισπρακτέο και τον δανεισμό που αποτιμούνται σε Δολάρια ΗΠΑ. Στις 31 Δεκεμβρίου 2013, εάν το Ευρώ αποδυναμωνόταν / ενδυναμωνόταν κατά 10% (2012: 10%) σε σχέση με το Δολάριο ΗΠΑ, η ζημιά για το έτος θα ήταν αμετάβλητη. Ο λόγος είναι ότι το δάνειο εισπρακτέο και ο δανεισμός που αποτιμούνται σε Δολάρια Ηνωμένων Πολιτειών είναι ισόποσα, και συνεπώς ο συναλλαγματικός κίνδυνος αντισταθμίζεται. Η Διεύθυνση παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλογα. Κίνδυνος επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές και τη δίκαιη αξία Ο κίνδυνος επιτοκίου της Εταιρείας προέρχεται από το μακροπρόθεσμο δανεισμό καθώς και από το δάνειο σε συγγενικό μέρος. Ο δανεισμός και το δάνειο εισπρακτέο που εκδόθηκαν σε κυμαινόμενα επιτόκια εκθέτουν την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές. (18)

22 3 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) (i) Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) Κίνδυνος αγοράς (συνέχεια) Κίνδυνος επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές και τη δίκαιη αξία (συνέχεια) Στις 31 Δεκεμβρίου 2013, εάν τα επιτόκια του δανεισμού σε Ευρώ ήταν κατά 50 μονάδες βάσης ψηλότερα/χαμηλότερα, με όλες τις άλλες παραμέτρους να παραμένουν σταθερές, η ζημιά για το έτος μετά τη φορολογία θα ήταν χαμηλότερη/ψηλότερη (2012: ), κυρίως ως αποτέλεσμα των ψηλότερων/χαμηλότερων χρεωστικών τόκων σε δανεισμό σε κυμαινόμενα επιτόκια. Η Διεύθυνση της Εταιρείας παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στα επιτόκια σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλογα. Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει από ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, καταθέσεις σε τράπεζες και από το δάνειο εισπρακτέο από την θυγατρική. Ο πιστωτικός κίνδυνος θεωρείται περιορισμένος λόγω του ότι σχετίζεται με θέσεις που οφείλονται από συγγενικά μέρη που έχουν την οικονομική υποστήριξη της Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε. Η Εταιρεία δεν έχει επίσημη πολιτική και διαδικασίες για τη διαχείριση και την παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου. Κίνδυνος ρευστότητας Ο πιο κάτω πίνακας αναλύει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις της Εταιρείας σε σχετικές κατηγορίες λήξεων, με βάση την εναπομένουσα περίοδο κατά την ημερομηνία του ισολογισμού μέχρι την ημερομηνία λήξης του συμβολαίου. Τα ποσά που παρουσιάζονται στον πίνακα είναι οι συμβατικές μη προεξοφλημένες ταμειακές ροές. Υπόλοιπα με λήξη εντός 12 μηνών, με εξαίρεση το δανεισμό, ισούνται με τις λογιστικές τους αξίες, αφού η επίδραση της προεξόφλησης δεν είναι σημαντική. Λιγότερο από 1 χρόνο Από 2 μέχρι 5 χρόνια Στις 31 Δεκεμβρίου 2012 Δανεισμός Λιγότερο από 1 χρόνο Μεταξύ 2 και 5 ετών Στις 31 Δεκεμβρίου 2013 Δανεισμός Η Διεύθυνση δεν θεωρεί ότι υπόκειται σε κίνδυνο ρευστότητας γιατί έχει την οικονομική υποστήριξη της μητρικής της τράπεζας, γεγονός το οποίο διαφαίνεται από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά το (19)

23 3 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) (ii) Διαχείριση κεφαλαιουχικού κινδύνου Οι επιδιώξεις της Εταιρείας όταν διαχειρίζεται κεφάλαια είναι η διασφάλιση της ικανότητας της Εταιρείας να συνεχίσει ως δρώσα λειτουργική μονάδα με σκοπό την παροχή αποδόσεων για τους μετόχους και ωφελήματα για άλλα πρόσωπα που έχουν συμφέροντα στην Εταιρεία και να διατηρήσει την καταλληλότερη κεφαλαιουχική δομή για να μειώσει το κόστος κεφαλαίου. Με σκοπό να διατηρήσει ή να μεταβάλει την κεφαλαιουχική της δομή, η Εταιρεία μπορεί να μεταβάλει το ποσό των μερισμάτων που πληρώνονται στους μετόχους, να επιστρέψει κεφάλαιο στους μετόχους, να εκδώσει νέες μετοχές ή να πωλήσει περιουσιακά στοιχεία για να μειώσει το δανεισμό της. Σύμφωνα με άλλους στη βιομηχανία, η Εταιρεία παρακολουθεί το κεφάλαιο στη βάση της σχέσης του δανεισμού ως προς το σύνολο των απασχολούμενων κεφαλαίων. Η σχέση αυτή υπολογίζεται ως ο καθαρός δανεισμός διαιρούμενος με το συνολικό κεφάλαιο. Ο καθαρός δανεισμός υπολογίζεται ως το σύνολο δανεισμού (περιλαμβανομένου βραχυπρόθεσμου και μη βραχυπρόθεσμου δανεισμού όπως παρουσιάζεται στον ισολογισμό) μείον ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα. Το συνολικό κεφάλαιο υπολογίζεται ως ίδια κεφάλαια όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό, προσθέτοντας τον καθαρό δανεισμό. Η σχέση δανεισμού προς το σύνολο απασχολούμενων κεφαλαίων στις 31 Δεκεμβρίου 2013 και 2012 ήταν ως εξής: Σύνολο δανεισμού (Σημ. 17) Μείον: ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα (Σημ. 15) (57.829) ( ) Καθαρός δανεισμός Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (63.402) Σύνολο κεφαλαίου όπως καθορίστηκε από τη Διεύθυνση Σχέση δανεισμού προς το σύνολο απασχολούμενων κεφαλαίων 91% 100% Τα κεφάλαια της Εταιρείας προέρχονται κυρίως από δανεισμό. Η Εταιρεία έχει την οικονομική στήριξη της μητρικής της Τράπεζας, γεγονός το οποίο διαφαίνεται από τον διαθέσιμο δανεισμό από εταιρείες του ομίλου της μητρικής καθώς και από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου που έγινε το (iii) Εκτίμηση δίκαιων αξιών Η λογιστική αξία μείον πρόβλεψη για τα άλλα εισπρακτέα θεωρείται ότι προσεγγίζει τις δίκαιες αξίες τους. 4 Σημαντικοί λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις Οι λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις αξιολογούνται σε συνεχή βάση και βασίζονται στην ιστορική εμπειρία και σε άλλους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων προσδοκιών σχετικά με μελλοντικά γεγονότα που πιστεύεται ότι είναι λογικά υπό τις περιστάσεις. (20)

24 5 Εισόδημα από τόκους Πιστωτικοί τόκοι: Δάνεια σε θυγατρικές εταιρείες (Σημ. 19(iii)) Τόκοι από καταθέσεις Σύνολο πιστωτικών τόκων Ανάλυση εξόδων κατά είδος Αμοιβή ελεγκτών Λογιστικά έξοδα Έξοδα εγγεγραμμένου γραφείου & Γραμματέως Τραπεζικά έξοδα Έξοδα συμβουλευτικών υπηρεσιών Υπηρεσίες Διοικητικών Συμβούλων Επαγγελματικά Έξοδα Συνολικό κόστος εξόδων διοικητικής λειτουργίας Τα έξοδα συμβουλευτικών υπηρεσιών που παρουσιάζονται πιο πάνω, περιλαμβάνουν αμοιβές ύψους 700 (2012: 700) για υπηρεσίες φορολογικών συμβουλών που χρεώθηκαν από τον νόμιμο ελεγκτή της Εταιρείας. 7 Χρηματοδοτικά έξοδα Χρεωστικοί τόκοι: Δάνεια από συγγενικά μέρη (Σημ. 19(ii)) Καθαρή συναλλαγματική ζημιά/(κέρδος) 612 (470) Χρέωση φορολογίας Τρέχουσα φορολογία: Εταιρικός φόρος - - Χρέωση φορολογίας - - (21)

25 8 Χρέωση φορολογίας (συνέχεια) Ο φόρος επί της ζημιάς της Εταιρείας πριν τη φορολογία διαφέρει από το θεωρητικό ποσό που θα προέκυπτε χρησιμοποιώντας το εφαρμόσιμο ποσοστό φορολογίας ως εξής: Ζημιά πριν τη φορολογία ( ) ( ) Φόρος υπολογιζόμενος με το εφαρμόσιμο ποσοστό εταιρικής φορολογίας ύψους 12,5%/10% (34.840) (30.222) Φορολογική επίδραση εξόδων που δεν εκπίπτουν για φορολογικούς σκοπούς Φορολογική επίδραση φορολογικών ζημιών προς μεταφορά Χρέωση φορολογίας - - Ο συντελεστής φόρου εισοδήματος για την Εταιρεία είναι 10% μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2011, και 12,5% από την 1 Ιανουαρίου Από το φορολογικό έτος 2012, φορολογικές ζημιές μέχρι 5 ετών μπορούν να μεταφερθούν και να χρησιμοποιηθούν έναντι φορολογικών κερδών. Από την 1 Ιανουαρίου 2009, κάτω από ορισμένες προϋποθέσεις τόκοι μπορεί να εξαιρούνται από φόρο εισοδήματος και να υπόκεινται μόνο σε έκτακτη εισφορά για την άμυνα με ποσοστό 10%, αυξήθηκε σε 15% από την 31 Αυγούστου 2011, και σε 30% από τις 29 Απρίλιου Σε ορισμένες περιπτώσεις μερίσματα από εξωτερικό μπορεί να υπόκεινται σε έκτακτη εισφορά για την άμυνα με ποσοστό 15%, αυξημένο σε 17% από την 31 Αυγούστου 2011, αυξημένο σε 20% από την 1 Ιανουαρίου 2012 και μειωμένο σε 17% από την 1 Ιανουαρίου Σε ορισμένες περιπτώσεις μερίσματα που εισπράχτηκαν από την 1 Ιανουαρίου 2012 και μετά από άλλες εταιρείες που είναι φορολογικοί κάτοικοι της Κύπρου, μπορεί επίσης να υπόκεινται σε έκτακτη εισφορά για την άμυνα. 9 Χρηματοοικονομικά μέσα ανά κατηγορία Δάνεια και εισπρακτέα Σύνολο 31 Δεκεμβρίου 2012 Περιουσιακά στοιχεία όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό Μη βραχυπρόθεσμα εισπρακτέα 'Άλλα εισπρακτέα Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Σύνολο Άλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Σύνολο Υποχρεώσεις όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό Δανεισμός Άλλοι πιστωτές Σύνολο (22)

26 9 Χρηματοοικονομικά μέσα ανά κατηγορία (συνέχεια) Δάνεια και εισπρακτέα Σύνολο 31 Δεκεμβρίου 2013 Περιουσιακά στοιχεία όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό Δάνειο εισπρακτέο Άλλα εισπρακτέα Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Σύνολο Άλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Σύνολο Υποχρεώσεις όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό Δανεισμός Άλλοι πιστωτές Σύνολο Λειτουργικές μισθώσεις Κατά τη διάρκεια του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2011 η Εταιρεία προέβηκε σε λειτουργική εκμίσθωση ενός ελικοπτέρου από την Blue Wings Limited. Στην συνέχεια προέβηκε σε υπομίσθωση του ελικοπτέρου στην Air Lift A.E. Η εκμίσθωση και η υπομίσθωση έχουν διάρκεια δύο ετών. Το κόστος της εκμίσθωσης μαζί με τα έξοδα συντήρησης για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2013 ανήλθαν σε (2012: ). Τα έσοδα από την υπομίσθωση ανήλθαν σε (2012: ). Στις 27 Σεπτεμβρίου 2013 η Εταιρεία τερμάτησε την εκμίσθωση του ελικοπτέρου από την Blue Wings Limited όπως επίσης και την υπομίσθωσή του στην Air lift Limited. 11 Επενδύσεις σε θυγατρική εταιρεία Στην αρχή του έτους Μεταφορά από συνδεδεμένη εταιρεία Πωλήσεις - (9.650) Προσθήκες Συναλλαγματικές διαφορές (613) Στο τέλος του έτους (23)

27 11 Επενδύσεις σε θυγατρική εταιρεία (συνέχεια) Το μερίδιο της Εταιρείας στις θυγατρικές εταιρείες, οι οποίες δεν είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο, είναι: Όνομα Κύρια δραστηριότητα Χώρα σύστασης 2013 % κατοχής μετοχών 2012 % κατοχής μετοχών Εντρόπια Κτηματική Λτδ Κτηματική, τεχνική, Ελλάδα 66,70% 33,30% κατασκευαστική, τουριστική εταιρεία παροχής υπηρεσιών Solum Enterprise LLC Κατοχή επενδύσεων Ουκρανία 99% 99% Solum LLC Διαχείριση επενδυτικών ακινήτων Ουκρανία 0% 0% Στις 27 Νοεμβρίου 2012, η Εταιρεία πώλησε τις μετοχές της Solum LLC στην Solum Enterprise LLC και στην συνέχεια αγόρασε το 99% του μετοχικού κεφαλαίου της Solum Enterprise LLC. Στις 31 Δεκεμβρίου 2011, οι μετοχές της εταιρείας Solum LLC ήταν δεσμευμένες ως εξασφάλιση για το δάνειο που παραχωρήθηκε στην Εταιρεία από την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. (Σημ. 17). Κατά τη διάρκεια του έτους 2012, η Εταιρεία σύναψε συμφωνία με την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. και την Solum Enterprise LLC και συμφώνησαν όπως η εξασφάλιση του δανείου υπέρ της Τράπεζας για τις μετοχές της Solum LLC να παραμείνει ως έχει. Στις 31 Δεκεμβρίου 2013 η εξασφάλιση του δανείου ήταν σε ισχύει. Στις 29 Οκτωβρίου 2013 η Εταιρεία αγόρασε επιπλέον το 33,40% των μετοχών της Εντρόπια Κτηματική Α.Ε. με αποτέλεσμα στις 31 Δεκεμβρίου 2013 η Εταιρεία να κατέχει το 66,70% της Εντρόπια Κτηματική Α.Ε. (Σημ. 12) και να μεταφερθεί στις θυγατρικές εταιρείες. Το 33,30% των μετοχών της εταιρείας Εντρόπια Κτηματική Α.Ε. έχουν δεσμευθεί ως εξασφάλιση για το δάνειο που παραχωρήθηκε στην Εταιρεία από την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. (Σημ. 17). 12 Επένδυση σε συνδεδεμένη εταιρεία Στην αρχή του έτους Προσθήκες Μεταφορά σε θυγατρική εταιρεία ( ) - Στο τέλος του έτους Στις 20 Απριλίου 2011 η Εταιρεία απέκτησε το 33,30% των μετοχών της Εντρόπια Κτηματική Α.Ε., εταιρεία με έδρα την Ελλάδα. Στις 29 Οκτωβρίου 2013 η Εταιρεία αγόρασε επιπλέον το 33,40% των μετοχών της Εντρόπια Κτηματική Α.Ε. με αποτέλεσμα στις 31 Δεκεμβρίου 2013 η Εταιρεία να κατέχει το 66,70% της Εντρόπια Κτηματική Α.Ε. (Σημ. 11) και να μεταφερθεί στις θυγατρικές εταιρείες. (24)

28 13 Δάνειο εισπρακτέο Μη βραχυπρόθεσμα Δάνειο εισπρακτέο Βραχυπρόθεσμα Δάνειο εισπρακτέο Σύνολο (Σημ. 19(iii)) Το βραχυπρόθεσμο μέρος των δανείων αποτελείται από τόκους εισπρακτέους. Μέρος του μη βραχυπρόθεσμου εισπρακτέου δανείου ύψους είναι εισπρακτέο στις 15 Οκτωβρίου 2015 ενώ το υπόλοιπο μέρος ύψους είναι εισπρακτέο στις 19 Ιουλίου 2016 (μέρος του δανείου ύψους ήταν εισπρακτέο στις 19 Ιουλίου 2013 πριν την αλλαγή στη λήξη του δανείου στις 19 Ιουλίου 2016). Τα δάνεια φέρουν τόκο ίσο με 3 μηνών LIBOR πλέον 40 μονάδες βάσης το χρόνο. Οι τόκοι των δανείων είναι πληρωτέοι με την λήξη κάθε τρίμηνης περιόδου από την ημερομηνία της πρώτης παραχώρησης με τις πρώτες πέντε περιόδους να μεταφέρονται και να είναι πληρωτέες με την λήξη της πέμπτης περιόδου. Η μέγιστη έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο κατά την ημερομηνία ισολογισμού είναι η λογιστική αξία του δανείου που αναφέρεται πιο πάνω. Η Εταιρεία σύναψε συμφωνία υποθήκης με την Solum LLC για κτήρια στην Ουκρανία, τα οποία εξασφαλίζουν μέρος των δανείων. Επίσης, η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. εγγυάται την αποπληρωμή των δανείων και ως εκ τούτου τα πιο πάνω δάνεια δεν είναι ληξιπρόθεσμα ή απομειωμένα. Τα δάνεια εισπρακτέα αποτιμούνται σε Δολάρια Ηνωμένων Πολιτείων. 14 Άλλα εισπρακτέα Εμπορικά εισπρακτέα (2) Εισπρακτέο από θυγατρική εταιρεία (1) (Σημ. 19(i)) (1) Κατά τη διάρκεια του έτους 2013, δόθηκε από την Εταιρεία στην Εντρόπια Κτηματική Α.Ε. ποσό ύψους με το οποίο θα αγοράζονταν επιπρόσθετες μετοχές της εταιρείας εντός του Στις 22 Οκτωμβρίου 2013, η Εταιρεία αγόρασε επιπρόσθετες μετοχές στην Εντρόπια Κτηματική Α.Ε. ύψους Το υπόλοιπο ποσό ( ) θα χρησιμοποιηθεί για αγορά πρόσθετων μετοχών εντός του (2) Τον Ιούλιο του 2011 η Εταιρεία ("υπομισθώτρια") σύναψε συμφωνία υπομίσθωσης ελικοπτέρου με την Blue Wing Ltd ("εκμισθώτρια"), εταιρεία με έδρα τις Βερμούδες. Μετέπειτα, η Εταιρεία ("εκμισθώτρια") εκμίσθωσε το ελικόπτερο στην Air Lift Α.Ε. ("υπομισθώτρια"), εταιρεία με έδρα την Ελλάδα (Σημ.10). Κατά τη διάρκεια του 2013 οι συμφωνίες τερματίστηκαν και το ποσό εισπρακτέο από την Air Lift Α.Ε. σχετικά με την εκμίσθωση του ελικοπτέρου είχε διευθετηθεί. Η λογιστική αξία των άλλων εισπρακτέων είναι περίπου η ίδια με τη δίκαιη αξία. (25)