ΕΚΘΕΣΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΑΝΑΔΟΧΟΥ

Transcript

1 ΕΚΘΕΣΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΑΝΑΔΟΧΟΥ ΕΚΘΕΣΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΚΑΙ ΤΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΤΗΣ ΣΧΕΔΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΙΣ ΔΙΑΤΑΞΕΙΣ ΤΟΥ ΑΡΘ. 6 ΤΗΣ ΑΠΟΦ. Ε.Κ. 7Γ/182/ , ΤΗΝ ΑΠΟΦ. 41/ ΤΟΥ ΧΑ ΚΑΙ ΤΙΣ ΚΕΙΜΕΝΕΣ ΔΙΑΤΑΞΕΙΣ ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ ΤΟΥ ΧΑ. Η ΜΕΓΑΤΡΑΣΤ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ (στο εξής ΜΕΓΑΤΡΑΣΤ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ ) έχοντας αναλάβει καθήκοντα Κυρίου Αναδόχου για την εισαγωγή της εταιρίας ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ, ΔΙΚΤΥΑ, ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΥΨΗΛΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ Α.Ε. με το διακριτικό τίτλο HITECH SNT A.E. στην Νέα Χρηματιστηριακή Αγορά παραθέτει Έκθεση Αξιολόγησης της χρηματοοικονομικής εξέλιξης και προοπτικής της Εταιρίας και του επενδυτικού της σχεδίου σύμφωνα με τις διατάξεις του αρθ. 6 της Απόφ. 7Γ/182/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (ΕΚ), της αποφ. 41/ του διοικητικού συμβουλίου (ΔΣ) του Χρηματιστηρίου Αθηνών (ΧΑ) και τις κείμενες διατάξεις του Κανονισμού του ΧΑ όπως ισχύουν. 1. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Κατά την τριετία ο κύκλος εργασιών της εταιρίας σημείωσε (CAGR) μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης της τάξης του 20,6% και διαμορφώθηκε στα 10,37 εκατ. ευρώ στη χρήση του Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 95% κατά τη διετία , ενώ στη χρήση του 2004 μειώθηκαν στα ίδια επίπεδα με το 2002 και διαμορφώθηκαν στα 1,23 εκατ. ευρώ. Η κερδοφορία της εταιρίας επιβαρύνθηκε από την μετεγκατάσταση λόγω των αυξημένων εξόδων. Επιπλέον, η μείωση των κερδών οφείλεται και στην χαμηλή απορροφητικότητα των κονδυλίων του Γ ΚΠΣ. Τα έξοδα διοίκησης και διάθεσης ως ποσοστό επί του κύκλου εργασιών αυξήθηκαν από 30% το 2002 στο 45,4% το 2004, καθώς το μεγαλύτερο μέρος του συγκεκριμένου λογαριασμού αποτελούν τα έξοδα έρευνας και ανάπτυξης, απαραίτητα για τον δυναμικό σχεδιασμό νέων τεχνικών και τεχνολογιών. Το μικτό περιθώριο κέρδους σημειώνει αύξηση καθώς από το 56% κατά το 2002 διαμορφώθηκε στο 62,6% το 2003 και έφθασε στο 61% στη χρήση του Η διατήρηση του μικτού περιθωρίου κέρδους σε υψηλά επίπεδα οφείλεται στο νέο μείγμα προϊόντων της εταιρίας, στο οποίο προσετέθησαν τα προϊόντα και οι υπηρεσίες της SNT Hellas A.E. που παρουσιάζουν υψηλό περιθώριο κέρδους. Αντίθετα, το καθαρό περιθώριο κέρδους μειώθηκε από 25% το 2002 στο 11,8% το 2004 γεγονός το οποίο οφείλεται στην μείωση της κερδοφορίας. Η αποδοτικότητα Μ.Ο. ιδίων κεφαλαίων και Μ.Ο. συνολικών απασχολουμένων κεφαλαίων διαμορφώθηκαν σε ικανοποιητικά επίπεδα κατά τη διετία , ενώ σημειώνουν πτώση στη διετία λόγω της αύξησης των ιδίων κεφαλαίων, που προέκυψε από τη συγχώνευση με την SNT Hellas A.E. Οι δείκτες ρευστότητας παραμένουν σε ικανοποιητικά επίπεδα κατά την τριετία, καθώς η γενική ρευστότητα και η ειδική ρευστότητα διαμορφώθηκαν στο 2,3 και 1,52 αντίστοιχα κατά τη χρήση του 2004, έναντι 1,89 και 1,47 στη χρήση του Ο λόγος Ίδια προς Ξένα παραμένει σχεδόν σταθερός κατά τη διάρκεια της τριετίας και διαμορφώνεται στο 1,26 κατά μέσο όρο. 2. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Το Επενδυτικό Σχέδιο, στο μεγαλύτερο μέρος του, ολοκληρώθηκε με το κλείσιμο της χρήσης του 2004, όπου ολοκληρώθηκε και η διάθεση των αντληθέντων κεφαλαίων από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου ύψους 3,1 εκατ. ευρώ. Αξίζει να σημειωθεί ότι το Επενδυτικό Σχέδιο ανήλθε στα 9,69 εκατ. ευρώ και όπως προαναφέρθηκε το μεγαλύτερο μέρος του έχει υλοποιηθεί, ενώ απομένει να διατεθούν ευρώ στο α εξάμηνο και ,73 ευρώ στο β εξάμηνο της τρέχουσας χρήσης για προβολή και διαφήμιση. Οι προοπτικές για την εταιρία ύστερα και από την απορρόφηση της SNT Hellas A.E. διαγράφονται θετικές, καθώς δίνεται η δυνατότητα δυναμικής εξέλιξης των υφιστάμενων προϊόντων και υπηρεσιών και ενίσχυσης των ερευνητικών προσπαθειών με αποτέλεσμα να διεκδικεί επάξια την διεκπεραίωση μεγάλων ιδιωτικών και δημόσιων έργων στο πλαίσιο του Γ ΚΠΣ. Η παροχή αξιόπιστων και αποτελεσματικών λύσεων θα ενισχύσει περαιτέρω τη θέση της εταιρίας στην αγορά των συστημάτων ασφαλείας, της πληροφορικής και των τηλεπικοινωνιών. Η συνεργασία μεταξύ των εταιριών του Ομίλου, η διαρκής εκπαίδευση του προσωπικού, ο εκσυγχρονισμός του χαρτοφυλακίου

2 των προϊόντων, η ανάπτυξη στρατηγικών συνεργασιών, η ανάληψη έργων του Γ ΚΠΣ, η επέκταση της εξαγωγικής δραστηριότητας και η περαιτέρω ενίσχυση του δικτύου προώθησης προϊόντων αποτελούν τον βασικό άξονα πάνω στον οποίο θα κινηθεί η εταιρία τα επόμενα χρόνια. 3. ΔΙΑΤΗΡΗΣΗ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ Το επενδυτικό σχέδιο που αφορά την περίοδο και εκπονήθηκε κατά την εισαγωγή της εταιρίας στην ΝΕ.Χ.Α. εξυπηρετεί τις σημερινές ανάγκες και τους στόχους της εταιρίας και αποτελεί ένα ολοκληρωμένο σχέδιο δράσης με σκοπό τη διαρκή ανάπτυξη νέων προϊόντων στο χώρο του λογισμικού και των τηλεπικοινωνιών και τη διαφοροποίηση της εταιρίας από τον εγχώριο ανταγωνισμό. Ο δυναμικός χαρακτήρας της εταιρίας ενισχύθηκε περαιτέρω με την υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου που αφορούσε την ολοκλήρωση εφαρμογών σε συστήματα σχεδιασμού επιχειρησιακών πόρων, την ανάπτυξη λογισμικού για δημιουργία ηλεκτρονικών καταστημάτων και αγορών, την ανάπτυξη εφαρμογής ηλεκτρονικής εκπαίδευσης, ιατρικού λογισμικού και τη δημιουργία εφαρμογής αυτόματης έκδοσης εισιτηρίων. 4. ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΟΥ Το Επενδυτικό Σχέδιο έχει ήδη ολοκληρωθεί με το κλείσιμο της χρήσης 2004, ενώ προβλέπεται για το πρώτο εξάμηνο του 2005 να διατεθούν συνολικά ευρώ που αφορούν την προβολή και διαφήμιση της εταιρίας και για το δεύτερο άλλα ,73 για τον ίδιο σκοπό. Ήδη κατά την περίοδο υλοποίησής του η εταιρία σημείωσε υψηλούς ρυθμούς αύξησης (εκτός από τη χρήση του 2004 λόγω αυξημένων εξόδων μετεγκατάστασης και χαμηλής απορροφητικότητας των κονδυλίων του Γ ΚΠΣ) σε επίπεδο κερδοφορίας, αποδοτικότητας ιδίων και συνολικών απασχολουμένων κεφαλαίων, περιθωρίου κέρδους και θέσεων εργασίας. Η συγχώνευση με την SNT Hellas Α.Ε., καθώς και η επικείμενη απορρόφηση της ΤΗΛΕΔΑΝΟΣ Α.Ε.Ε. οδηγούν στην αύξηση του μεγέθους της εταιρίας ενώ η διαφημιστική προβολή που θα πραγματοποιηθεί κατά την τρέχουσα χρήση θα ενισχύσει περαιτέρω την αναγνωρισιμότητα της εταιρίας στο χώρο των εφαρμογών ιατρικού λογισμικού, ηλεκτρονικού εμπορίου, Τηλεπικοινωνιών και των ειδικών αγορών στις οποίες απευθύνεται. 5. ΑΝΑΠΡΟΣΑΡΜΟΓΗ-ΕΠΙΚΑΙΡΟΠΟΙΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΟΥ Το Δ.Σ. της εταιρίας - μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας εγγραφής - στις αποφάσισε από τα έσοδα της Εκδοσης τη διάθεση του ποσού των 176 χιλ. ευρώ για την Αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της θυγατρικής της εταιρίας ΝΤΑΤΑ ΠΑΟΥΕΡ A.E. και όχι της συνδεδεμένης εταιρίας COMPRO A.E. που επίσης εμφανίζεται στον πίνακα του επενδυτικού σχεδίου στο Ενημερωτικό Δελτίο, καθώς η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της COMPRO A.E. στο πλαίσιο υλοποίησης επενδύσεων της τελευταίας εκείνη την περίοδο δεν κρίθηκε απαραίτητη. Με την από 15/11/2002 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρίας εγκρίθηκε τροποποίηση του Επενδυτικού της Σχεδίου και η απόκλιση στο χρόνο χρήσης των αντληθέντων κεφαλαίων από την αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου με Δημόσια Εγγραφή και Ιδιωτική Τοποθέτηση. Πιο συγκεκριμένα: Αναφορικά με τη συμμετοχή της Εταιρίας στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Θυγατρικής εταιρίας Data Power A.E. για την οποία το ποσό που εκλήθει να καταβάλλει η Εταιρία ανέρχετο στις εκατόν εβδομήντα έξι χιλιάδες ενενήντα δύο ευρώ και εβδομήντα τεσσάρων ευρωλεπτών ( ,74), αποφασίσθηκε η χρονική μετατόπιση από το 2 ο εξάμηνο του 2002 στο 1 ο εξάμηνο του 2003, εφόσον για τη περίοδο εκείνη και σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρίας Data Power A.E. δεν κρίθηκε απαραίτητη μια τέτοια ενέργεια. Οσον αφορά την αγορά ηλεκτρονικού εξοπλισμού για τη δημιουργία Data Center στην Εταιρία ύψους πεντακοσίων δώδεκα χιλιάδων πεντακοσίων εβδομήντα τριών ευρώ και εξήντα επτά ευρωλεπτών ( ,67), αποφασίσθηκε η χρονική μετατόπιση αυτής της αγοράς. Η χρονική μετατόπιση αφορούσε την δημιουργία του Data Center της Εταιρίας για το 2 ο εξάμηνο του 2003 οπότε και αναμενόταν να υπάρξει η μετακίνηση της Εταιρίας σε νέες εγκαταστάσεις, ώστε να μην υπήρχαν συμπληρωματικά έξοδα για τη μετεγκατάσταση του εξοπλισμού. Μετά την ανωτέρω τροποποίηση, το τμήμα του επενδυτικού σχεδίου της Εταιρίας ύψους 0,53 εκατ. ευρώ που αφορούσε το Β εξάμηνο του 2002, υλοποιήθηκε μέσα από τη χρηματοδότηση του από τα αντληθέντα κεφάλαια της Α.Μ.Κ. με Δημόσια Εγγραφή για την εισαγωγή στη ΝΕ.Χ.Α.

3 Όλο το ποσό ύψους 531 χιλ. ευρώ διατέθηκε για την Έρευνα και ανάπτυξη προιόντων.συγκεκριμένα: ευρώ για την ανάπτυξη και εξέλιξη του προιόντος Op.e.EN-Bridge, ευρώ για τα Op.e.EN-Shops, για το Op.e.EN-Learning, για το e-ticket, για το ACTA και τέλος για το προιόν Ιατρικού λογισμικού Hel.A.S. Σε ότι αφορά το Α Εξάμηνο του 2003, με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας στις 30 Ιουνίου 2003, εγκρίθηκε η διάθεση ποσού ,74 Eυρώ για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της κατά 100% θυγατρικής της εταιρίας «ΤΟΥΕΛΒ ΣΤΑΡΣ ΚΟΜΠΙΟΥΤΕΡΣ ΤΕΧΝΟΛΟΤΖΙ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» (Twelve Stars AE) ύψους ,74 ΕΥΡΩ αντί του αρχικού προορισμού του ιδίου ποσού σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της επίσης θυγατρικής της NTATA ΠΑΟΥΕΡ A.E. που είχε αρχικά ορισθεί και αποφασίσθηκε να τροποποιηθεί το επενδυτικό της σχέδιο σχετικά. Η επιλογή της Twelve Stars A.E. έγινε για την ενίσχυση της κεφαλαιακής διάρθρωσής της, η οποία θεωρήθηκε απαραίτητη, καθώς συνέτρεχε περίπτωση εφαρμογής του άρθρου 47 του κωδ.ν.2190/1920. Το Πιστοποιητικό Ελέγχου του Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή κυρίου Πρόδρομου Σ. Γεωργιάδη αναφορικά με τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της ΤΟΥΕΛΒ ΣΤΑΡΣ A.E. με ημερομηνία ανέφερε ρητά στην υπ αριθμόν 4 παρατήρησή του ότι : «Το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας λαμβανομένων υπόψη και των προηγουμένων παρατηρήσεων μας, κατά την είναι κατώτερο από το μισό (1/2) του μετοχικού της κεφαλαίου και κατά συνέπεια συντρέχει περίπτωση εφαρμογής του άρθρου 47 του κωδ. Ν. 2190/1920». Σύμφωνα με το άρθρο 47 του κ.ν. 2190/1920, όπως ισχύει : «Σε περίπτωση που το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων της εταιρίας, όπως προσδιορίζονται στο υπόδειγμα ισολογισμού που προβλέπεται από το άρθρο 42γ, γίνει κατώτερο από το μισό (1/2) του μετοχικού κεφαλαίου, το Διοικητικό Συμβούλιο υποχρεούται να συγκαλέσει τη γενική συνέλευση, μέσα σε προθεσμία έξι μηνών από τη λήξη της χρήσης, που θα αποφασίσει τη λύση της εταιρείας ή την υιοθέτηση άλλου μέτρου». Επιπρόσθετα η Διοίκηση της NTATA ΠΑΟΥΕΡ A.E. έκρινε ότι δεν υπήρχε λόγος να προβεί σε αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου εκείνη την περίοδο. Μετά την ολοκλήρωση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της TΟΥΕΛΒ ΣΤΑΡΣ A.E., που πιστοποιήθηκε στην από συνεδρίαση του Διοικητικού της Συμβουλίου, έπαψε να συντρέχει περίπτωση εφαρμογής του άρθρου 47 του κωδ. Ν. 2190/1920. Μετά την ανωτέρω τροποποίηση και σύμφωνα με την από 15/11/2002 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της εταιρίας, στο Α εξάμηνο του 2003 υλοποιήθηκε τμήμα του επενδυτικού σχεδίου της Εταιρίας ύψους 995 χιλ. ευρώ. Η χρηματοδότηση του έγινε από τα αντληθέντα κεφάλαια της Α.Μ.Κ. με Δημόσια Εγγραφή καθώς και μικρό μέρος από τα ίδια κεφάλαια της εταιρίας. Ποσό ύψους 508 χιλ. ευρώ διατέθηκε για την Έρευνα και ανάπτυξη προϊόντων. Συγκεκριμένα: ευρώ για την ανάπτυξη και εξέλιξη του προϊόντος Op.e.EN-Bridge, ευρώ για τα Op.e.EN-Shops, ,66 για το Op.e.EN-Learning, για το e-ticket, Ευρώ για την δημιουργία Web site για παροχή ολοκληρωμένων υπηρεσιών μετά την πώληση WebTQ. Ποσό Eυρώ διατέθηκε για την συμμετοχή της Εταιρίας στην Αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της κατά 100% θυγατρικής της «ΤΟΥΕΛΒ ΣΤΑΡΣ ΚΟΜΠΙΟΥΤΕΡΣ ΤΕΧΝΟΛΟΤΖΙ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» (Twelve Stars AE). Ποσό ,36 ευρώ διατέθηκε για την βελτίωση της τεχνολογικής της υποδομής, για την επέκταση του Ηλεκτρονικού Εξοπλισμού, για την εκπαίδευση του προσωπικού της και τέλος ευρώ διατέθηκαν για την προβολή και διαφήμιση της Εταιρίας. Η συμμετοχή των ιδίων κεφαλαίων σε όλα τα ανωτέρω ήταν κατά ευρώ στο κονδύλι του Ηλεκτρονικού εξοπλισμού. Πρέπει να σημειωθεί ότι ποσό Ευρώ από τα Αντληθέντα κεφάλαια έχει χρησιμοποιηθεί στο πρώτο εξάμηνο του 2003 στην κατηγορία «Ηλεκτρονικός Εξοπλισμός» σε αντίθεση με τα αναφερόμενα στο Ε.Δ. και Ε.Σ. όπου τη συγκεκριμένη χρονική περίοδο δεν είχαν μια τέτοια πρόβλεψη. Στην ουσία από το συνολικό ποσό των ,67 ευρώ των Αντληθέντων που αφορούσε το δεύτερο εξάμηνο του 2003 στην παραπάνω κατηγορία, η Εταιρία χρησιμοποίησε ευρώ στο πρώτο. Σε ότι αφορά το Β Εξάμηνο του 2003, ποσό ,03 ευρώ από τα συνολικά ,83 ευρώ που αφορούν την κατηγορία «Ηλεκτρονικός Εξοπλισμός» και ήταν προγραμματισμένο να χρησιμοποιηθεί - με βάση την από

4 15/11/2002 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της εταιρίας - στο δεύτερο εξάμηνο του 2003, αποφασίσθηκε - με την από 25 Φεβρουαρίου 2004 συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας και την από 28 Ιουνίου 2004 Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρίας - να μετατεθεί χρονικά στο πρώτο εξάμηνο του Αντίστοιχα μετατέθηκε ποσό ,29 ευρώ από τα ίδια κεφάλαια της Εταιρίας. Η νέα αυτή χρονική μετατόπιση οφείλεται στη μη ολοκλήρωση αγοράς του ακινήτου εντός του 2003, στο οποίο θα εγκαθίστατο ο ηλεκτρονικός εξοπλισμός και τον κίνδυνο απαξίωσής του εάν αγοραζόταν προγενέστερα. Η εταιρία SNT Hellas A.E που απορροφήθηκε από την Hitech Consultants A.E, την 24/9/2003 εκμεταλλευόμενη την υψηλή ρευστότητα που διέθετε, ξεκίνησε διαδικασία απόκτησης ενός 4όροφου ακινήτου μεθ υπογείου που βρίσκεται στο οικοδομικό τετράγωνο Μετρών-Κιλκίς-Ελευθερίου Βενιζέλου του Δήμου Νέας Ιωνίας Αττικής. Η συνολική έκταση του εν λόγω ακινήτου ανέρχεται σε 4.252,65 τ.μ. Το τίμημα ορίστηκε στο ποσό των ενώ η εταιρία κατέβαλε προκαταβολή από τα ίδια κεφαλαιά της το ποσό των με την υπογραφή του προσυμφώνου. Στο προσύμφωνο ρητά ορίζεται ότι ο αγοραστής του εν λόγω ακινήτου θα είναι είτε η SNT Hellas A.E είτε το νομικό πρόσωπο που θα προκύψει μετά τη συγχώνευση με την Hitech Consultants A.E. Στη συνέχεια και μέχρι το τέλος της χρήσης η Νέα εταιρία που προέκυψε από τη συγχώνευση(απόφαση Κ / του Υπουργείου Ανάπτυξης) χρησιμοποίησε άλλες ( αφορούν Αμοιβές Συμβολαιογράφου-Δικηγόρων κ.λ.π.) για τον ίδιο λόγο. Η συνολική επένδυση για το 2003 ανήλθε σε και προήλθε από ίδια κεφάλαια. Πρέπει να σημειωθεί ότι η αγορά του ακίνητου & Λοιπά έξοδα ύψους 4,35 εκατ. ευρώ - με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας στις 23/03/ συμπεριελήφθησαν στο Επενδυτικό της Σχέδιο το οποίο τροποποιήθηκε σχετικά μόνον όσον αφορά στην εισαγωγή της νέας αυτής επένδυσης. Σύμφωνα και με τα ανωτέρω, στο δεύτερο εξάμηνο του 2003 υλοποιήθηκε τμήμα του επενδυτικού σχεδίου της Εταιρίας ύψους Ευρώ. Πιό συγκεκριμένα, Ευρώ από τα Αντληθέντα διατέθηκαν στην Έρευνα και Ανάπτυξη προϊόντων καθώς και ευρώ χρησιμοποιήθηκαν στη κατηγορία «Ηλεκτρονικός Εξοπλισμός». Αναλυτικότερα: ευρώ για την ανάπτυξη και εξέλιξη του προϊόντος Op.e.EN-Bridge, ευρώ για τα Op.e.EN-Shops, για το Op.e.EN-Learning και για την δημιουργία Web site για παροχή ολοκληρωμένων υπηρεσιών μετά την πώληση. Σε ότι αφορά το πρώτο εξάμηνο του 2004 με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρίας από 31/8/2004 αποφασίσθηκε η τροποποίηση του Επενδυτικού της Σχεδίου - μόνον σε ότι αφορά την χρήση ίδιων κεφαλαίων - με την χρονική μετατόπιση των παρακάτω κονδυλίων: Ποσό ,86 ευρώ στην κατηγορία <<Ηλεκτρονικός Εξοπλισμός>> από το πρώτο εξάμηνο του 2004 στο δεύτερο, ποσό ευρώ στην κατηγορία <<Δαπάνες προβολής και διαφήμισης>> από το πρώτο εξάμηνο του 2004 στο πρώτο εξάμηνο του 2005 και τέλος στην ίδια κατηγορία ποσό ,73 ευρώ από το δεύτερο εξάμηνο του 2004 στο δεύτερο εξάμηνο του Σε ότι αφορά τον Ηλεκτρονικό εξοπλισμό η Εταιρία πήρε αυτή την απόφαση εξαιτίας της σταδιακής εγκατάστασής της στο νέο ακίνητο (ολοκληρώθηκε τον Δεκέμβριο του 2004 λόγω επισκευών και πρόσθετων εξόδων). Η χρονική μετατόπιση για το 2005 των δαπανών προβολής και διαφήμισης έγινε καθώς για τη νέα εταιρία που προέκυψε από την συγχώνευση των εταιριών Hitech Consultants και SNT Hellas παρέστη ανάγκη εκπόνησης νέου Marketing Plan (κάτι που η Hitech SNT έχει αναθέσει σε Εταιρία Συμβούλων). Όσον αφορά τη σκοπιμότητα ή μη σύνταξης Αναθεωρημένου Επενδυτικού Σχεδίου βάσει της από 14/207/ απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς - δεδομένων των τροποποιήσεων που έχουν επέλθει μέχρι και την τρέχουσα περίοδο αλλά και τη χρονική μετατόπιση μέρους αυτού εντός της χρήσης η Εταιρία θεωρεί ότι δεν συντρέχει λόγος αναθεώρησης του (νοούμενης ως ανατροπής του Επενδυτικού Σχεδίου, απόκλισης του σε βασικά του σημεία ή μη υλοποίησης του κατά τα λοιπά).όλες οι τροποποιήσεις με εξαίρεση την Α.Μ.Κ. θυγατρικής και την επένδυση στο κτίριο αποτελούν χρονικές μετατοπίσεις που δεν επηρεάζουν τις συνολικές λοιπές επενδύσεις και το συνολικό χρονοδιάγραμμα υλοποίησης των λοιπών επενδύσεων, οι οποίες πραγματοποιούνται κανονικά σύμφωνα με το Ενημερωτικό Δελτίο και Επενδυτικό Σχέδιο της εισαγωγής στη ΝΕ.Χ.Α. και τις τροποποιήσεις βάσει των αποφάσεων Γενικών Συνελεύσεων και Διοικητικού Συμβουλίου που ακολούθησαν. Η διαφοροποίηση στη χρήση των αντληθέντων κεφαλαίων με την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου της θυγατρικής Twelve Stars AE αντί του αρχικού προορισμού της επίσης θυγατρικής της NTATA ΠΑΟΥΕΡ A.E. αποτελεί πολύ μικρό ποσοστό στο συνολικό των αντληθέντων (5,7%) και αφορά την ίδια κατηγορία επένδυσης (Α.Μ.Κ. θυγατρικής). Η επένδυση στο κτίριο είναι απόρροια της συγχώνευσης των Εταιριών Hitech Consultants A.E. & SNT Hellas A.E. και αποτελεί απλή τροποποίηση και όχι αναθεώρηση του Επενδυτικού Σχεδίου δεδομένου ότι γίνεται μόνο με τη χρήση

5 ιδίων κεφαλαίων και τραπεζικού δανεισμού και δεν επηρεάζει σε καμία περίπτωση ούτε τις συνολικές λοιπές επενδύσεις ούτε το συνολικό χρονοδιάγραμμα υλοποίησης των λοιπών επενδύσεων. 6. ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΟΥ Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2004 διατέθηκαν συνολικά ευρώ ( Αντληθέντα / Ίδια/Τραπεζικός Δανεισμός). Από τα Αντληθέντα Κεφάλαια, ευρώ για την Ερευνα και Ανάπτυξη προϊόντων, για την επέκταση του Ηλεκτρονικού Εξοπλισμού καθώς και ευρώ για την βελτίωση της τεχνολογικής υποδομής. Από τα Ίδια Κεφάλαια χρησιμοποιήθηκαν ευρώ για έξοδα εκπαίδευσης και οργάνωσης, ευρώ για την προβολή και διαφήμιση της Εταιρίας καθώς και για την ολοκλήρωση αγοράς ακινήτου και την κάλυψη συμπληρωματικών εξόδων(φόρος μεταβίβασης, αμοιβές συμβολαιογράφου δικηγόρων, έξοδα Υποθηκοφυλακείου).Στο τελευταίο κονδήλι συμπεριλαμβάνεται και τραπεζικός δανεισμός. Στο δεύτερο εξάμηνο του 2004 διατέθηκαν συνολικά ευρώ ( Αντληθέντα / Ίδια). Από τα Αντληθέντα Κεφάλαια, ευρώ για την Έρευνα και Ανάπτυξη προϊόντων (αφορά την ολοκλήρωση της Πλατφόρμας Ανάπτυξης Εφαρμογών HSDK) καθώς και ευρώ για την βελτίωση της τεχνολογικής υποδομής. Από τα Ίδια Κεφάλαια χρησιμοποιήθηκαν ,04 ευρώ για την επέκταση του Ηλεκτρονικού Εξοπλισμού. Τα ανωτέρω είχαν σαν αποτέλεσμα την ενίσχυση της παραγωγικής δυναμικότητας της εταιρίας, την ομαλή και ευέλικτη λειτουργία των παραγωγικών τμημάτων, την επέκταση του πελατολογίου και την ενίσχυση των εσόδων, την μεταφορά σύγχρονων τεχνολογιών στην παραγωγική διαδικασία και την ταχύτερη ένταξη του προσωπικού στην παραγωγική διαδικασία-ενίσχυση παραγωγικότητας. Πρέπει να σημειωθεί ότι με το κλείσιμο της χρήσης 2004 ολοκληρώθηκε η διάθεση των Αντληθέντων Κεφαλαίων από την Αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου με Δημόσια Εγγραφή συνολικού ποσού 3,1 εκ. ευρώ. Για το πρώτο εξάμηνο του 2005 προβλέπεται να διατεθούν συνολικά ευρώ που αφορούν την προβολή και διαφήμιση της εταιρίας και για το δεύτερο άλλα ,73 για τον ίδιο σκοπό. Οι δαπάνες μέσα στο 2005 θα γίνουν με τη χρήση ίδιων κεφαλαίων. 7. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Η Διοίκηση της εταιρίας αποφάσισε να προχωρήσει στη συγχώνευση με απορρόφηση της ΤΗΛΕΔΑΝΟΣ Α.Ε.Ε., με σκοπό την ενίσχυση της δραστηριότητάς της στην εκτέλεση εξειδικευμένων έργων τηλεπικοινωνιών και στην παροχή υποστηρικτικών υπηρεσιών συντήρησης πληροφορικών συστημάτων, στα πλαίσια της αναμενόμενης διάθεσης σημαντικών πόρων από το Γ και Δ ΚΠΣ προς τους κλάδους της πληροφορικής και των τηλεπικοινωνιών. Για την Megatrust Ολυμπιακή Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. Νατάσα Παπαγεωργίου