Σκέψεις στη Fed για αλλαγή του προγράμματος αγοράς ομολόγων

Transcript

1 Weekly Financial Report Δευτέρα Ο ΟΟΣΑ ανακοίνωσε ότι το συνολικό ΑΕΠ των 30 χωρών-μελών υποχώρησε 0,2% στο δ τρίμηνο του 2012 και πρόκειται για την πρώτη τριμηνιαία συρρίκνωση μετά από το α τρίμηνο του Πτώση καταγράφθηκε στις επτά αναπτυγμένες χώρες, πλην των ΗΠΑ. Η μεγαλύτερη πτώση καταγράφηκε στην Ιταλία (0,9%), ενώ η Γερμανία κατέγραψε πτώση 0,6%. Την Πέμπτη, πλήγμα για τις προσδοκίες εξόδου της ευρωζώνης από την κρίση αποτέλεσε η αναπάντεχη επιδείνωση των συνθηκών στον κλάδο της μεταποίησης για τον Φεβρουάριο, ειδικά στη Γαλλία. Μεγάλες αλλαγές στο πρόγραμμα αγοράς παγίων $85δις θα εξετάσει η Fed ενώ η Angela Merkel χαρακτήρισε τη συμφωνία ελεύθερου εμπορίου μεταξύ Η.Π.Α. και Ε.Ε. ως την πιο σημαντική πρόκληση του μέλλοντος Η κυβέρνηση της Κίνας ανακοίνωσε την πρόθεσή της για συγκράτηση των τιμών κατοικιών ενώ το εμπορικό έλλειμμα της Ιαπωνίας έφτασε σε επίπεδα ρεκόρ. Σκέψεις στη Fed για αλλαγή του προγράμματος αγοράς ομολόγων

2 Economy & Markets Eurozone Υποχώρηση δραστηριότητας στην Ευρωζώνη Μείωση ΑΕΠ Γερμανίας για το δ τρίμηνο του 2012 Ευρωζώνη: Υποχώρησε περαιτέρω η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα στην Ευρωζώνη το Φεβρουάριο μετά την ανακοίνωση από την εταιρία Markit των δεικτών PMI. Ειδικότερα, η Markit ανακοίνωσε ότι ο σύνθετος δείκτης PMI διαμορφώθηκε το Φεβρουάριο στις 47,3 μονάδες από 48,6 μονάδες τον Ιανουάριο, ο μεταποιητικός δείκτης PMI υποχώρησε οριακά στις 47,8 μονάδες από 47,9 τον Ιανουάριο, ενώ ο δείκτης PMI του κλάδου των υπηρεσιών διαμορφώθηκε στις 47,3 μονάδες το Φεβρουάριο από 48,6 μονάδες τον Ιανουάριο. Ο Mario Draghi δήλωσε ότι η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ θα μπορούσε να επηρεάσει τις προβλέψεις της ΕΚΤ για την οικονομία, γεγονός που σημαίνει ότι περαιτέρω κέρδη μπορεί να προκαλέσουν μέτρα τόνωσης της ανάπτυξης. Υψηλότερα των εκτιμήσεων διαμορφώθηκε το πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών της Ευρωζώνης το Δεκέμβριο υποχωρώντας στα 13,9δις από τα 15,9 του προηγούμενο μήνα ενώ για το σύνολο του 2012 ανήλθε στα 116,1δις. Η Eurostat ανακοίνωσε ότι λόγω κυρίως των χιονοπτόσεων και των χαμηλών θερμοκρασιών τον Δεκέμβριο, η παραγωγή στον κατασκευαστικό κλάδο υποχώρησε στο δ τρίμηνο 1,6% σε σχέση με το γ τρίμηνο. Οι ταξινομήσεις νέων αυτοκινήτων στην Ευρωπαϊκή Ένωση διαμορφώθηκαν σε ιστορικό χαμηλό, κυρίως εξαιτίας της χαμηλής ζήτησης σε διάφορες βασικές αγορές, μεταξύ των οποίων και τη μεγαλύτερη της ΕΕ, τη γερμανική. Η αύξηση των ταξινομήσεων κατά 12% σχεδόν στο Ηνωμένο Βασίλειο και κατά 13% στο Βέλγιο, δεν ήταν αρκετές για να εξισορροπήσουν τη γενικότερη υποχώρηση. Ελλάδα Σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛ.ΣΤΑΤ, ο Γενικός Δείκτης Κύκλου Εργασιών στη Βιομηχανία για τον Δεκέμβριο του 2012 παρουσίασε μείωση κατά 2,5% ενώ κατά 9,6% υποχώρησε και ο Γενικός Δείκτης Νέων Παραγγελιών στη Βιομηχανία. Ολοκληρώθηκε το deal μεταξύ Εθνικής Τράπεζας και Eurobank ενώ πολύ κοντά στην εξαγορά της Millenium Bank φέρεται να είναι και η Τράπεζα Πειραιώς. Γερμανία Η καγκελάριος Angela Merkel χαρακτήρισε τη συμφωνία ελεύθερου εμπορίου μεταξύ Η.Π.Α. και Ε.Ε. ως το πιο σημαντικό project του μέλλοντος ενώ εκτιμάται ότι η συμφωνία θα αυξήσει το ΑΕΠ της Ε.Ε. κατά 0,5% και των Η.Π.Α. κατά 0,4%. Η γερμανική οικονομία συρρικνώθηκε στο τέλος του 2012 εξαιτίας της υποχώρησης των σταθερών επενδύσεων και της μείωσης των εξαγωγών(2%), με το ΑΕΠ να μειώνεται 0,6% στο δ τρίμηνο ενώ ο προϋπολογισμός εμφάνισε πλεόνασμα 0,2% του ΑΕΠ, για πρώτη φορά μετά το Η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε 0,1% ενώ η κρατική κατανάλωση 0,4%.

3 Το ZEW, ανακοίνωσε ότι ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών αυξήθηκε αισθητά για το μήνα Φεβρουάριο και συγκεκριμένα έφτασε τις 48,2 μονάδες από τις 31,5 του Ιανουαρίου, φτάνοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 3 ετών ενώ σε υψηλό 10 μηνών σκαρφάλωσε τον Φεβρουάριο ο δείκτης επιχειρηματικής εμπιστοσύνης Ιfo. Οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν 0,8% τον Ιανουάριο, κυρίως εξαιτίας του υψηλού ενεργειακού κόστους ενώ ο ετήσιος πληθωρισμός υποχώρησε στο 1,7%. Βρετανία Παρότι η χώρα κατέγραψε το μεγαλύτερο πλεόνασμα των τελευταίων 5 ετών, η Moody s, στηριζόμενη στην αδυναμία ανάπτυξης της χώρας, στο υψηλο και αυξανόμενο χρέος και στις προκλήσεις που θέτουν σε κίνδυνο το δημοσιονομικό πρόγραμμα, προχώρησε στην υποβάθμιση των κρατικών βρετανικών ομολόγων κατά μία βαθμίδα, από Αaa σε Αa1. Τα πρακτικά της συνεδρίασης της Κεντρικής Τράπεζας έδειξαν ότι η πρόταση του Προέδρου της για επέκταση του προγράμματος αγοράς ομολόγων κατά 25δις δε πέρασε, με τους υπεύθυνους να αποφασίζουν την παραμονή του βασικού επιτοκίου στο ιστορικά χαμηλό 0,5%. Επίσης, η διαθεσιμότητα των δανείων προς τις εταιρίες έχει «σταδιακά αυξηθεί» και οι προθέσεις τους για επενδύσεις «συνεχίζουν να κινούνται με τις μικρότερες εταιρείες να δηλώνουν ότι οι πιστωτικές συνθήκες παραμένουν σφιχτές. Οι Κεντρικές Τράπεζες της Αγγλίας και της Κίνας ετοιμάζονται να συμφωνήσουν για τη σύναψη 3ετούς συμφωνίας swap, με σκοπό τη βελτίωση των εμπορικών σχέσεων και τις επενδύσεις. Θυμίζουμε ότι η Τράπεζα της Κίνας έχει προβεί σε ανάλογη κίνηση και με άλλες χώρες το τελευταίο διάστημα. Γαλλία Ξεπέρασε τις εκτιμήσεις η υποχώρηση των τιμών καταναλωτή στη Γαλλία τον Ιανουάριο με τον δείκτη να υποχωρεί 0,5%. Ιταλία Ολοκληρώθηκε η προεκλογική εκστρατεία στην Ιταλία για τις κρίσιμες εκλογές που αφορούν ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση, με την κεντροαριστερά να διατηρεί ένα προβάδισμα 5 μονάδων στις δημοσκοπήσεις αλλά με τους αναποφάσιστους να κρίνουν το αποτέλεσμα. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν με το χαμηλότερο ρυθμό(0,2%) των τελευταίων 2 ετών ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 4 μηνών. Οι βιομηχανικές παραγγελίες υποχώρησαν κατακόρυφα(1,8%) στο τέλος του 2012 ενώ είναι χαμηλότερες κατά 15% από το τέλος του Ισπανία Στη διάθεση νέου ομολόγου πενταετούς διάρκειας σε USD προχωρά η Ισπανία, στην πρώτη πώληση χρέους σε δολλάριο από το Ρωσία Η Ρωσία ετοιμάζει ένα πρόγραμμα ύψους $17δις για την κατάργηση της συμφόρησης στα οδικά και σιδηροδρομικά δίκτυά της, κάτι το οποίο θα συμβάλλει στην ενίσχυση της οικονομικής ανάπτυξης. Ελβετία Η ισχυρή ζήτηση για ρολόγια και χημικά προιόντα οδήγησε το εμπορικό πλεόνασμα του Ιανουαρίου στα 2,13δις ελβετικά φράγκα από τα 904εκ. του Δεκεμβρίου, με τις εξαγωγές να αυξάνονται 3,8% και τις εισαγωγές να μειώνονται 2,4%.

4 Ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας δήλωσε ότι η νομισματική πολιτική στοχεύει στη διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών και όρισε ως ελάχιστο συναλλαγματικό όριο το 1,20 ως το σωστό εργαλείο πολιτικής σε αυτήν την κατεύθυνση. Τουρκία Με στόχο να περιορίσει την άνοδο της λίρας και τις ακραίες εισροές κεφαλαίων, η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας μείωσε το διατραπεζικό επιτόκιο δανεισμού και χορηγήσεων κατά 25 μονάδες βάσης, σε στο 4,50% από το 4,75% και το επιτόκιο χορηγήσεων στο 8,50% από 8,75%. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα τη πτώση της λίρας κατά 0,7% ενώ τα yields έπεσαν 10 μονάδες βάσης ή 0,1% και έφτασαν το 5,66%. Αύξηση κερδών ( 21,72δις) και εσόδων 21% κατέγραψε το 2012 η Volkswagen AG (VOW.XE) καθώς οι πωλήσεις στην Κίνα και τη βόρεια Αμερική αντιστάθμισαν την υποχώρηση της ζήτησης στην Ευρώπη. Για το δ τρίμηνο, η Allianz ανακοίνωσε υπερδιπλάσια της αντίστοιχης περιόδου του 2011 καθαρά κέρδη 2,28δις, σημειώνοντας αύξηση 14%. Economy & Markets Αμερική Corporate News Συνέχεια και αυτή την εβδομάδα στα εταιρικά αποτελέσματα με την Ferrari να καταγράψει ρεκόρ πωλήσεων σε Καναδά και Η.Π.Α., αύξηση εσόδων κατά 8% και κερδών κατά 17,8%. Ο ιταλικός οίκος μόδας Prada ανακοίνωσε αύξηση πωλήσεων για το 2012 κατά 29%, με το ύψος τους να φτάνει τα 3,3δις. Ζημιές ύψους 3,98δις για το δ τρίμηνο του 2012 παρουσίασe η Credit Agricole ενώ πτώση 27% στα καθαρά κέρδη της για το 2012 ανακοίνωσε η γαλλική τσιμεντοβιομηχανία Lafarge. Η δανέζικη ζυθοποιία Carlsberg, δήλωσε ότι σχεδιάζει να αναπτυχθεί έντονα στο χώρος της Ασίας, λόγω της δύσκολης συγκυρίας στην Δυτική Ευρώπη, ενώ η ρωσική αγορά μειώθηκε κατά 3% στο δ τρίμηνο του 2012, με αποτέλεσμα τη Δευέρα, η μετοχή της εταιρίας να πέσει σχεδόν κατά 7%. Η.Π.Α. Αλλαγές στο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων θα εξετάσει τον Μάρτιο η Fed. Μείωση βιομηχανικής παραγωγής και αύξηση των λιανικών πωλήσεων στις Η.Π.Α. Μεγάλες αλλαγές στο πρόγραμμα αγοράς παγίων $85 δις θα εξετάσει η Fed στην επόμενη συνεδρίασή της τον Μάρτιο με τους αξιωματούχους να εμφανίζονται διχασμένοι και διατυπώνοντας αρκετές ιδέες, μεταξύ των οποίων η σταδιακή απόσυρση του προγράμματος ή και η λήξη του προτού επιτευχθεί ο στόχος βελτίωσης της αγοράς εργασίας. Πολλοί αξιωματούχοι της Fed είναι ανήσυχοι για το κόστος και τους κινδύνους του προγράμματος ενώ μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής (FOMC) δήλωσαν ότι η πρόωρη λήξη του

5 προγράμματος θα μπορούσε να επιφέρει αστάθεια στις αγορές και την οικονομία. Στον τομέα της κατοικίας, βουτιά σημείωσαν τον Ιανουάριο οι ενάρξεις ανέγερσης κατοικιών καθώς υποχώρησαν 8,5% ενώ σε ετήσια βάση κατέγραψαν άνοδο 23,6%. Οι νέες οικοδομικές άδειες αυξήθηκαν 1,8% και έφτασαν το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 4,5 ετών. Οι μεταπωλήσεις κατοικιών αυξήθηκαν 0,4% σε μηνιαία βάση και σε ετήσια 9,1%. Η μέση τιμή πώλησης έφτασε τα $173,6χιλ, αυξημένη κατά 12,3% από το Ο δείκτης τιμών παραγωγού ενισχύθηκε 0,2% σε μηνιαία βάση ενώ αμεταβλητες διατηρήθηκαν οι τιμές καταναλωτή για 2 ο διαδοχικό μήνα. Ο δείκτης κατασκευαστικής εμπιστοσύνης σημείωσε πτώση για πρώτη φορά μετά από 10 μήνες. Άνοδο κατέγραψαν, μετά από 3 εβδομάδες πτώσης, οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας στις ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα. Ειδικότερα, οι νέες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 20χιλ. στις 362χιλ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 16 Φεβρουαρίου. O αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων αυξήθηκε κατά στα 3,148εκατ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 9 Φεβρουαρίου. Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις στη χώρα για το μήνα Δεκέμβριο έπεσαν απροσδόκητα 0,5% ενώ ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού έφτασε το 6,15%, ξεπερνώντας τον στόχο του 4,5% της Κεντρικής Τράπεζας. Το βραζιλιάνικο νόμισμα ενισχύθηκε το 2012 κατά 4,9%, το περισσότερο από τις 25 αναδυόμενες αγορές. Μεξικό Ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε περισσότερο από τις εκτιμήσεις και κατά 0,24% οδηγώντας τον πληθωρισμό στο 3,47% για τον Φεβρουάριο. Η Κεντρική Τράπεζα δήλωσε ότι μπορεί να προβεί σε μείωση του επιτοκίου από το ιστορικά χαμηλο του 4,5% αν ο πληθωρισμός συνεχίσει την καθοδική του πορεία ενώ οι λιανικές πωλήσεις έπεσαν απροσδόκητα κατά 1,8% τον Δεκέμβριο. Office Depot Inc. Ανακοίνωσε την συμφωνία συγχώνευσης με την OfficeMax με τη συναλλαγή να προβλέπει την ανταλλαγή μετοχών. Ταυτόχρονα η Office Depot ανακοίνωσε ζημιές $7,3εκ. για το δ τρίμηνο καθώς τα έσοδα υποχώρησαν. Ζημιογόνο ήταν το δ τρίμηνο για τον ασφαλιστικό όμιλο AIG, με τις ζημιές να διαμορφώνονται στα $3,96δις. ενώ πτώση 16% στα κέρδη και 6% στα έσοδα πρώτου τριμήνου χρήσης εμφάνισε η Hewlett-Packard. Πτώση κερδών και πωλήσεων ανακοίνωσε και η Dell για το δ τρίμηνο του 2012 με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν τα $530εκ. Η Wal-Mart Stores κατέγραψε αύξηση 8,6% στα καθαρά κέρδη για το δ τρίμηνο του 2012 ανακοινώνοντας παράλληλα αύξηση του μερίσματος για το 2014 κατά 18%. Corporate News Η Google παρουσίασε το τον πρώτο της φορητό υπολογιστή Chromebook Pixel,,σε μια προσπάθεια να αντιμετωπίσει τον ανταγωνισμό και κυρίως την Apple. Διεύρυνση ζημιών στα $90εκ και αύξηση πωλήσεων κατά $306,3εκ κατέγραψε το δ τρίμηνο του 2012 η εταιρεία αυτοκινήτων Tesla Motors. Η InterContinental Hotels, ανακοίνωσε αύξηση 11% στα καθαρά κέρδη για το δ τρίμηνο του 2012.

6 Economy & Markets Ασία Κίνα Συγκράτηση των τιμών κατοικιών από την κυβέρνηση της Κίνας Ρεκόρ για το εμπορικό έλλειμα της Ιαπωνίας Η κυβέρνηση της Κίνας ανακοίνωσε την πρόθεσή της να περιορίσει την επέκταση της αγοράς κατοικιών, καθώς οι τιμές εμφάνισαν τη μεγαλύτερη άνοδο τον προηφούμενο μήνα (0,7%). ενώ η εισροή άμεσων ξένων επενδύσεων για τον Ιανουάριο μειώθηκε 7,3%. Επίσης, η Κεντρική Τράπεζα χρησιμοποίησε το μηχανισμό για ανάληψη μετρητών από το τραπεζικό σύστημα, με στόχο τη μείωση του κόστους δανεισμού των επιχειρήσεων αλλά και τη συγκράτηση των τιμών των κατοικιών. Η Moody s επισήμανε ότι η Κίνα δείχνει σημάδια ανάκαμψης και αναμένεται ο ρυθμός ανάπτυξης για το 2013 να κυμανθεί από 7,5% έως 8,5%. Ιαπωνία Το εμπορικό έλλειμμα της χώρας γι ατον Ιανουάριο έφτασε σε επίπεδα ρεκός ($17,1δις), με τις εξαγωγές να αυξάνονται 6,4% και τις εισαγωγές 7,3%. Ο Υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας, σε αντίθεση με τις δηλώσεις του πρωθυπουργού, δήλωσε ότι δεν υπάρχει προς το παρόν διάθεση για αγορά ξένων ομολόγων, οδηγώντας σε άνοδο το γεν, ενώ σύμφωνα με τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Κεντρικής Τράπεζας, κάποια στελέχη πρότειναν την αλλαγή της διάρκειας των υπό αγορά κρατικών ομολόγων σε 5 χρόνια. Αυστραλία Ο κεντρικός τραπεζίτης της Αυστραλίας, Glenn Stevens, δήλωσε ότι η πρόσφατη μείωση στα επιτόκια είναι αρκετή για να δώσει ώθηση στην οικονομία. Νότιος Κορέα Η χώρα αναμένεται να αναπτυχθεί κατά 3,3% το 2013 έναντι του 2% του 2012, ο κεντρικός τραπεζίτης της χώρας δήλωσε ότι δεν υπάρχει λόγος αλλαγής του κεντρικού επιτοκίου ενώ οι πωλήσεις στα καταστήματα λιανικής έπιασαν το χαμηλότερο επίπεδο από το Ινδία Παρά τους χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, οι μισθοί στην Ινδία για το 2013 αναμένεται να αυξηθούν κατά 10,3% ενώ στην Κίνα αναμένεται να αυξηθούν 9,3%, στην Ιαπωνία 2,4%, σε Μαλαισία και Φιλιππίνες 7,2% και στην Αυστραλία 4,2%. Μαλαισία Η οικονομία της χώρας επεκτάθηκε το δ τρίμηνο του 2012 με το ταχύτερο ρυθμό των 2 τελευταίων ετών, ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Σιγκαπούρη Το ΑΕΠ της Σιγκαπούρης αυξήθηκε κατά 3,3% στο δ τρίμηνο του 2012 και περισσότερο από ότι αναμενόταν, με τις εξαγωγές να αυξάνονται 0,5%.

7 Market Snapshot Equities Last 1d change 1d % change 1w % 1y% % YTD FTSE World MSCI Emerging MSCI Frontier Dow Jones Industrial S&P Nasdaq , Nikkei STOXX Euro STOXX FTSE DAX , CAC , SMI 7554, IBEX , RTS Hang Seng Shanghai Composite KOSPI Athens General 1003, BSE NIFTY Currencies EUR/USD EUR/GBP EUR/JPY EUR/CNY EUR/CHF EUR/HKD EUR/RUB EUR/TRY USD/JPY USD/CHF USD/GBP USD/CNY USD/AUD Bonds IBOXX OVERALL IBOXX CORPORATE

8 Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Οι απόψεις και οι προτάσεις που τυχόν αναφέρονται δεν είναι επίσημες θέσεις της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ ούτε αποτελούν πρόταση ή αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προιόντων η άλλων περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε οποιαδήποτε από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τυχόν αναφέρονται. 2. Η χρήση των εγγράφων γίνεται μόνον σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο. 3. Οι τυχόν αποδόσεις που αναφέρονται δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. 4. Η αναπαραγωγή των εγγράφων γίνεται μόνον με την σύμφωνη γνώμη της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ