ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ CPB EURO GLOBAL BOND FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ CPB ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ CPB EURO GLOBAL BOND FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ CPB ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧ ΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡ ΟΗΓ ΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛ ΟΝΤΙΚΕΣ 31/12/2016

2 CPB EURO GLOBAL BOND FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ Άδεια ςφςταςησ : Απόφαςη Ε.Κ. 83/ Σελευταία Σροποποίηςη Κανονιςμοφ : Απόφαςη Ε.Κ. 261/ ΕΣΘΙΑ ΕΚΘΕΘ ΣΘ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΤ 2016 ΧΡΘΘ (1 ΙΑΝΟΤΑΡΙΟΤ ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΤ 2016) *ΑΡΘΡΟ 77 Ν. 4099/2012, Φ.Ε.Κ. 250Α/ ΙΟΛΟΓΙΜΟ ΟΡΓΑΝΙΜΩΝ ΕΠΕΝΔΤΕΩΝ Ε ΚΙΝΘΣΕ ΑΞΙΕ (ΟΕΚΑ) Ν. 4099/2012 (Ν. 4308/2014 Παράρτημα Β. - Τπόδειγμα Β.11 /Φ.Ε.Κ. 251 Α/ ) Μεταβιβάςιμοι τίτλοι (Πίνακασ 3) , , ,91 Κατακζςεισ ςε τράπεηεσ (Πίνακασ 3) , , ,50 Λοιπά περιουςιακά ςτοιχεία 260,84 0,25 6,32 φνολο καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων , , ,73 Τποχρεϊςεισ , , ,61 Αξία καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων , , ,12 Αριθμόσ μονάδων (μεριδίων) ςε κυκλοφορία , , ,59 Αξία καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) 3,6190 3,5032 3,5222 Ανάλυςη χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάςιμοι τίτλοι που διαπραγματεφονται ςε επίςθμο χρθματιςτιριο αξιϊν ,00 0,00 0,00 2. Μεταβιβάςιμοι τίτλοι που διαπραγματεφονται ςε άλλεσ ρυκμιηόμενεσ αγορζσ , , ,91 φνολο , , ,91 2. ΚΑΣΑΣΑΘ ΕΞΕΛΙΞΘ ΣΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΤΙΑΚΩΝ ΣΟΙΧΕΙΩΝ ΟΡΓΑΝΙΜΩΝ ΕΠΕΝΔΤΕΩΝ Ε ΚΙΝΘΣΕ ΑΞΙΕ (ΟΕΚΑ) Ν. 4099/2012 (Ν. 4308/2014 Παράρτημα Β. - Τπόδειγμα Β.12 /Φ.Ε.Κ. 251 Α/ ) Α. Κατάςταςη αποτελεςμάτων χρήςεωσ Ειςόδθμα από επενδφςεισ (Πίνακασ 4.ΙΙΙ) , , ,24 Λοιπά ειςοδιματα (Πίνακασ 4.ΙV) 0,00 0,00 161,10 Ζξοδα διαχείριςθσ , , ,50 Ζξοδα κεματοφφλακα , , ,12 Λοιπά ζξοδα και φόροι (Πίνακασ 4.ΙV) , , ,53 Καθαρό ειςόδημα χρήςεωσ , , ,19 Β. Κατάςταςη λοιπών μεταβολών καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων αποτελεςμάτων χρήςεωσ Ζκδοςθ νζων μεριδίων (Πίνακασ 4.Ι) , , ,66 Εξαγορζσ μεριδίων (Πίνακασ 4.Ι) , , ,62 Διαφορζσ επιμζτρθςθσ επενδφςεων (ςθμ. 17) , , ,98 Κόςτθ ςυναλλαγϊν του χαρτοφυλακίου φνολο χρήςεωσ ,78-489,67-462, , , ,49 φνολο μεταβολών καθαρών περιουςιακών ςτοιχείων (Α+Β) χρήςεωσ , , ,30 ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟ 3. ΑΝΑΛΤΣΙΚΘ ΠΕΡΙΟΤΙΑΚΘ ΚΑΣΑΣΑΘ ΕΙΔΟ ΚΙΝΘΣΩΝ ΑΞΙΩΝ Σεμάχια / Μερίδια Σρζχουςα Σιμή Μονάδοσ ςε EURO I. ΕΠΕΝΔΤΕΙ ΕΞΩΣΕΡΙΚΟΤ Δ. ΚΤΚΛΟΦΟΡΟΤΝ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟ I. Χρεόγραφα - Ομολογιακά Δάνεια Εταιρειών 1. Ομολογιακά Δάνεια Εταιρειών Σρζχουςα Αξία ςε EURO Διάρθρωςη Επί υνόλου Ενεργητικοφ % Διάρθρωςη Επί Καθαροφ Ενεργητικοφ % ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΔΑΝΕΙΟ R-ENERGY 09/06/16-10/12/ % 1, , ,00 φνολο ,00 1,47% 1,48% φνολο Ομολογιακών Δανείων Εταιρειών ,00 1,47% 1,48% φνολο Ομολόγων Εξωτερικοφ (ΔI) ,00 1,47% 1,48%

3 II. Χρεόγραφα - Μερίδια Ο..Ε.Κ.Α. μη Ειςηγμζνα ςε Οργανωμζνη Αγορά Εξωτερικοφ 1. Μερίδια Ο..Ε.Κ.Α. ομολογιακά BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EURO BOND D2 - EUR 6.000, , ,77 INVESCO EURO CORPORATE BOND FUND C - EUR 5.600, , ,76 PIONEER FUNDS - EURO HIGH YIELD H - EUR 75, , ,04 AMUNDI FUNDS - BOND EURO HIGH YIELD I - EUR 55, , ,48 PIONEER FUNDS - EMERGING MARKETS BOND H - EUR 200, , ,33 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND - EURO BOND C - EUR 7.700, , ,37 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND - GLOBAL INFLATION LKD BOND C-A - EUR 4.208, , ,34 JPMORGAN EMERGING MARKETS DEBT A ACC - EUR , , ,14 PIMCO FUNDS GLOBAL INVESTORS SERIES PLS - EURO BOND - EUR 7.056, , ,36 PIMCO FUNDS GLOBAL INVESTORS SERIES PLS - INCOME - EUR , , ,64 BLACKROCK GLOBAL FUNDS - FIXED INCOME GLOBAL OPPORTUNITIES D2 - EUR 9.727, , ,87 PIONEER FUNDS - EURO STRATEGIC BOND H - EUR 84, , ,89 MORGAN STANLEY - EUROPEAN CURRENCIES HIGH YIELD BOND FUND Z - EUR 4.027, , ,77 JPMORGAN FUNDS - EUROPE HIGH YIELD BOND C - EUR , , ,23 PIMCO FUNDS GLOBAL INVESTORS SERIES PLS - EURO CREDIT FUND - EUR 6.975, , ,48 SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND - EURO HIGH YIELD - C- EUR 743, , ,97 BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EURO CORPORATE BOND FUND - EUR 5.977, , ,06 BLACKROCK GLOBAL FUNDS - EURO SHORT DURATION BOND FUND - EUR 9.133, , ,91 φνολο ,41 87,68% 88,02% φνολο Μεριδίων Ομολογιακών Ο..Ε.Κ.Α ,41 87,68% 88,02% 2. Μερίδια Ο..Ε.Κ.Α. μικτά NN (L) FIRST CLASS MULTI ASSET IA - EUR 16, , ,83 PICTET - MULTI - ASSET GLOBAL OPPORTUNITIES I - EUR 1.825, , ,87 φνολο ,70 9,44% 9,47% φνολο Μεριδίων Μικτών Ο..Ε.Κ.Α ,70 9,44% 9,47% φνολο Μεριδίων Ο..Ε.Κ.Α. Εξωτερικοφ (ΔII) ,11 97,12% 97,49% φνολο Χρεογράφων Εξωτερικοφ (ΔII) ,11 98,59% 98,97% Γενικό φνολο Χρεογράφων (ΔI+ΔΙΙ) ,11 98,59% 98,97% II. Διαθζςιμα 1. Κατακζςεισ όψεωσ Εςωτερικοφ ςε EUR 564,41 2. Κατακζςεισ προκεςμίασ Εςωτερικοφ ςε EUR , ,41 1,40% 1,40% φνολο Κυκλοφοροφντοσ Ενεργητικοφ (ΔI+ΔII) ,52 99,99% 100,37% Ε. ΜΕΣΑΒΑΣΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΜΟΙ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟΤ 1. 'Εςοδα χριςεωσ ειςπρακτζα 260,84 260,84 0,01% 0,01% ΓΕΝΙΚΟ ΤΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟΤ (Δ+Ε) ,36 100,00% 100,38% ΠΑΘΘΣΙΚΟ Α. ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ I. Κεφάλαιο 1. Κεφάλαια μεριδιοφχων ,96 2. Ηθμίεσ χριςεωσ ςε μείωςθ κεφαλαίου , ,60 II. υςςωρευμζνεσ Διαφορζσ Αποτιμήςεωσ Επενδφςεων , ,66 φνολο ιδίων κεφαλαίων (AI+AII) ,26 Γ. ΤΠΟΧΡΕΩΕΙ II. Βραχυπρόθεςμεσ υποχρεώςεισ 1. Τποχρεϊςεισ από φόρουσ - τζλθ 6.171,56 2. Πιςτωτζσ διάφοροι 4.238,29 3. Μεταβατικοί λογαριαςμοί πακθτικοφ 2.500, ,10 φνολο υποχρεώςεων (ΓII) ,10 ΓΕΝΙΚΟ ΤΝΟΛΟ ΠΑΘΘΣΙΚΟΤ (Α+Γ) ,36

4 4. ΚΑΣΑΣΑΘ ΕΙΡΟΩΝ - ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΑΝΑΣΙΜΘΘ / ΤΠΟΣΙΜΘΘ ΕΠΕΝΔΤΕΩΝ ΚΑΙ ΛΟΓΑΡΙΑΜΟΤ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ ΧΡΘΕΩ *Άρθρο 77 Ν. 4099/2012 και άρθρο 4 παρ. 6 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/ Μερίδια Αξία ςε EURO Ι. Κεφάλαια Μεριδιοφχων Αρικμόσ Μεριδίων ςε κυκλοφορία τθν , ,39 Πλζον: Πωλιςεισ Μεριδίων από ζωσ , ,28 Μείον: Eξαγορζσ Μεριδίων από ζωσ , ,71 Μερίδια ςε κυκλοφορία και αξία αυτών την , ,96 Αξία ςε EURO II. υςςωρευμζνη Ανατίμηςη / Τποτίμηςη Επενδφςεων Σρζχουςα αξία μεριδίων Ο..Ε.Κ.Α. μθ ειςθγμζνων ςε οργανωμζνθ αγορά εξωτερικοφ ,11 Μείον: Αξία κτιςθσ μεριδίων Ο..Ε.Κ.Α. μθ ειςθγμζνων ςε οργανωμζνθ αγορά εξωτερικοφ ,45 Ανατίμηςη επενδφςεων επί μεριδίων Ο..Ε.Κ.Α. μη ειςηγμζνων ςε οργανωμζνη αγορά εξωτερικοφ ,66 φνολο ςυςςωρευμζνησ ανατίμηςησ επενδφςεων ,66 III. Αποτελζςματα Εκμεταλλεφςεωσ ΠΛΕΟΝ (ή μείον): 1. Σόκοι Προκεςμιακϊν Κατακζςεων Σραπεηϊν Εςωτερικοφ 245,30 2. Ζςοδα χρεογράφων 2.226,37 3. Κζρδθ από πϊλθςθ μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων , ,74 Μείον: 1. Ζξοδα ςυμμετοχϊν και χρεογράφων -373,78 2. Ηθμίεσ από πϊλθςθ μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων , ,23 Ολικά αποτελζςματα (κζρδη) εκμεταλλεφςεωσ ,51 IV. ΠΛΕΟΝ (ή ΜΕΙΟΝ): Ζκτακτα αποτελζςματα Ποςά κλειόμενησ χρήςεωσ 2016 Μείον: 1. Ζξοδα προθγοφμενων χριςεων -91,09-91,09-91,09 Οργανικά και ζκτακτα αποτελζςματα (κζρδη) ,42 ΜΕΙΟΝ: Οργανικά ζξοδα 1. Αμοιβι Εταιρίασ Διαχείριςθσ Χαρτοφυλακίου ,41 2. Αμοιβι και Προμικεια Θεματοφφλακα ,00 3. Φόροι - Σζλθ ,30 4. Λοιπά Ζξοδα ,72 5. Αμοβι Ελζγχου Ορκωτϊν Ελεγκτϊν - Λογιςτϊν , , ,78 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΑ (Ηημίεσ) ΧΡΘΕΩ ,64 ΤΝΟΛΙΚΘ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟ ΣΘΝ ,26 5. ΜΕΣΑΒΟΛΘ ΣΘ ΤΝΘΕΘ ΣΟΤ ΧΑΡΣΟΦΤΛΑΚΙΟΤ ΚΑΣΑ ΣΘ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΣΘ ΧΡΘΕΩ *Άρθρο 77 Ν. 4099/2012 και άρθρο 4 παρ. 5 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/ φνθεςη Χαρτοφυλακίου Επί Καθαρήσ Αξίασ Ενεργητικοφ φνθεςη Χαρτοφυλακίου Επί Καθαρήσ Αξίασ Ενεργητικοφ Μεταβολή ςτη φνθεςη Χαρτοφυλακίου % Ομολογιακά δάνεια εξωτερικοφ διαπραγματεφςιμα ςε οργανωμζνθ αγορά ,00 0,00 0,00% Μερίδια Ο..Ε.Κ.Α. μθ ειςθγμζνα ςε οργανωμζνθ αγορά εξωτερικοφ , ,51-12,45% φνολο , ,51-11,12% 6. ΚΑΣΑΣΑΘ ΔΙΑΝΟΜΘ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ ΚΑΣΑ ΣΘ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΣΘ ΧΡΘΕΩ *Άρθρο 77 Ν. 4099/2012 και άρθρο 4 παρ. 6 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/ Αξία ςε EURO Κακαρά κζρδθ / (ηθμίεσ) χριςεωσ των εν κυκλοφορία μεριδίων τθν Θ διάκεςθ γίνεται ωσ εξισ: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΘΘΕΝΣΑ Μεταφορά ςτο κεφάλαιο των μεριδιοφχων , ,64 7. ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΘΣΙΚΟ / ΜΕΡΙΔΙΑ / ΚΑΘΑΡΘ ΣΙΜΘ ΜΕΡΙΔΙΟΤ *Άρθρο 77 Ν. 4099/2012 και άρθρο 4 παρ. 3 & 4 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/ Αξία ςε EURO Κακαρό Ενεργθτικό τθν Αρικμόσ Μεριδίων ςε Κυκλοφορία τθν Κακαρι Σιμι Μεριδίου τθν , ,832 3, ΤΓΚΡΙΣΙΚΟ ΠΙΝΑΚΑ ΣΡΙΩΝ (3) ΣΕΛΕΤΣΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΙΚΩΝ ΧΡΘΕΩΝ *Άρθρο 4 παρ.7 Απόφαςη Ε.Κ. 17/633/ /12/ /12/ /12/2016 Κακαρι αξία ενεργθτικοφ , , ,26 Κακαρι τιμι μεριδίου 3,5222 3,5032 3,6190

5 9. ΧΕΘ ΔΙΑΚΤΜΑΝΘ - ΑΠΟΔΟΘ ΚΑΣΑ ΣΘ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΣΘ ΧΡΘΕΩ Θμεριςια τυπικι απόκλιςθ απόδοςθσ 0,16% 10. ΛΟΙΠΕ ΓΝΩΣΟΠΟΙΘΕΙ το πλαίςιο τθσ Απόφαςθσ 3/645/ του Δ.. τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ ςχετικά με τον υπολογιςμό τθσ ςυνολικισ ζκκεςθσ το υ χαρτοφυλακίου ςε κίνδυνο, ο ΟΕΚΑ χρθςιμοποιεί τθ μζκοδο τθσ Απόλυτθσ Δυνθτικισ Ηθμιάσ (Absolute VaR). τον παρακάτω πίνακα απεικονίηονται για τθν χριςθ τα αρικμθτικά δεδομζνα τθσ εν λόγω μεκόδου, τα οποία ζχουν ωσ εξισ: Μζκοδοσ Τπολογιςμοφ υνολικισ Ζκκεςθσ ςε Κίνδυνο Απόλυτθ Δυνθτικι Ηθμιά ςε Κίνδυνο Χαρτοφυλάκιο Αναφοράσ 0% Max Var 1,33% Min Var 1,79% Average Var ,46 Επίπεδο Μόχλευςθσ 2016 (μζςοσ όροσ) 0% Διάςτθμα Εμπιςτοςφνθσ 99% Περίοδοσ Διακράτθςθσ 1 Μινασ Εφροσ Ιςτορικϊν Δεδομζνων 1 Ζτοσ ημειώςεισ: 1) Εταιρία διαχείριςθσ : CPB ASSET MANAGEMENT Α.Ε. ΔΙΑΧΕΙΡΙΕΩ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ. Θεματοφφλακασ : ΣΡΑΠΕΗΑ ΠΕΙΡΑΙΩ Α.Ε. 2) Οι δεδουλευμζνοι τόκοι των πάςθσ μορφισ κατακζςεων ζωσ τθν περιλαμβάνονται ςτα ζςοδα τθσ χριςεωσ και απεικονίηονται ςτουσ μεταβατικοφσ λογαριαςμοφσ του Ενεργθτικοφ. 3) Σο αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουκϊντασ πάγια τακτικι κεφαλαιοποίθςε το υπόλοιπο κερδϊν εισ νζο τθσ ) Θ μετατροπι των ξζνων νομιςμάτων ςε EUR ζγινε με βάςθ το Δελτίο Ιςοτιμιϊν Αναφοράσ τθσ Ευρωπαϊκισ Κεντρικισ Σράπεηασ τθσ ) Θ αποτίμθςθ των μεριδίων των Αμοιβαίων Κεφαλαίων εξωτερικοφ που δεν διαπραγματεφονται ςε ενεργι αγορά (χρθματιςτιριο), ζγινε ςτθν εφλογθ αξία τουσ βάςθ τθσ κακαρισ τιμισ αυτϊν τθσ ) Οι τιμζσ αποτίμθςθσ των Κινθτϊν Αξιϊν που είναι διαπραγματεφςιμεσ ςε χρθματιςτιρια εξωτερικοφ, λιφκθκαν από τον διεκνϊσ αναγνωριςμζνο πάροχο πλθροφόρθςθσ Bloomberg. 7) Σο Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουκϊντασ τισ διατάξεισ τθσ Κανονιςτικισ Πράξθσ τθσ ΕΛΣΕ με Απόφαςθ 5567/87/15 Ιουνίου 2010 και του Ν.4308/2014, κατθγοριοποίθςε το ςφνολο τθσ αξίασ των χρθματοοικονομικϊν ςτοιχείων του ενεργθτικοφ ωσ εξισ: Κατθγορία 1 Κατθγορία 2 Κατθγορία 3 Ομόλογα , ,00 Μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων , ,11 Χρθματικά Διακζςιμα , ,41 Απαιτιςεισ 260, ,84 φνολο , ,36 Κατθγορία 1 : τθν κατθγορία αυτι περιλαμβάνονται τα χρθματοοικονομικά ςτοιχεία που επιμετρικθκαν βάςει δθμοςιευμζνων τιμϊν. Κατθγορία 2 : τθν κατθγορία αυτι περιλαμβάνονται τα χρθματοοικονομικά ςτοιχεία που επιμετρικθκαν βάςει τεχνικϊν επιμζτρθςθσ με χριςθ δεδομζνων που ζχουν παρατθριςιμεσ τιμζσ ςτθν αγορά. Κατθγορία 3 : τθν κατθγορία αυτι περιλαμβάνονται τα χρθματοοικονομικά ςτοιχεία που επιμετρικθκαν βάςει τεχνικϊν επιμζτρθςθσ με χριςθ δεδομζνων που δεν ζχουν παρατθριςιμεσ τιμζσ ςτθν αγορά. 8) τθ διάρκεια τθσ χριςθσ, εκπρόςωποι τθσ Εταιρίασ Διαχείριςθσ δεν ςυμμετείχαν ςτισ Γενικζσ υνελεφςεισ των περιςςοτζρων από τι σ εκδότριεσ εταιρείεσ των μετοχϊν του Χαρτοφυλακίου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου για τθν άςκθςθ δικαιϊματοσ ψιφου διότι δεν υπιρξε αξιόλογθ ςυμμετοχι ανά εκδότρια εταιρεία. 9) κοπόσ του Α/Κ είναι θ επίτευξθ τθσ καλφτερθσ δυνατισ απόδοςθσ βάςει τθσ επενδυτικισ του πολιτικισ, ςε μεςοπρόκεςμο ορίηοντα, που προζρχεται κυρίωσ από υπεραξία, μζςω επενδφςεων ςε μερίδια ΟΕΚΑ ι ςε μερίδια άλλων οργανιςμϊν ςυλλογικϊν επενδφςεων, τα οποία επενδφουν το ενεργθτικό τουσ κατά κφριο λόγο ςε χρεωςτικοφσ τίτλουσ. 10) Δεν ζχουν επενδυκεί ςε ομίλουσ εταιρειϊν, ποςοςτά άνω του 20% επί του Κακαροφ Ενεργθτικοφ ςφμφωνα με τισ διατάξεισ τθσ παρ. 8 του άρκρου 61 του Ν. 4099/ ) Σα αποτελζςμτα των προθγοφμενων χριςεων περιλαμβάνονται ςτο λογαριαςμό "Κεφάλαιο" των μεριδιοφχων. 12) Με βάςθ το άρκρο 63 παρ.2 του Ν.4099/2012, το μζγιςτο ποςοςτό τθσ προμικειασ διαχείριςθσ με τθν οποία ζχει επιβαρυνκεί το κακ αρό ενεργθτικό του αμοιβαίου κεφαλαίου για τθν περίοδο είναι 0,75% και για τθν περίοδο είναι 1,25%. 13) Με τθν Πράξθ Νομοκετικοφ Περιεχομζνου (ΠΝΠ) υπ αρικμόν 65/ , θ χρονικι περίοδοσ από 28 Ιουνίου ζωσ και 6 Ιοφλιου 20 15, κθρφχκθκε τραπεηικι αργία βραχείασ διάρκειασ. Για το ίδιο χρονικό διάςτθμα, το Δ.. τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ κατά τθν 715θ/ ςυνεδρίαςθ του, αποφάςιςε μεταξφ ά λλων, να παραμείνει κλειςτι θ οργανωμζνθ Αγορά του Χρθματιςτθρίου Ακθνϊν και να αναςταλεί θ μεταφορά κεφαλαίων κίνθςθσ κακϊσ και θ εξαγορά μεριδίων ΟΕΚΑ (άρκρο 8 του Ν. 4099/2012). Θ αναςτολι εξαγοράσ μεριδ ίων ΟΕΚΑ άρκθκε με τθν υπ αρικμόν 2/727/ απόφαςθ του Δ.. τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ. Επιπροςκζτωσ, ωσ και τθν θμερομθνία δθμοςίευςθσ τθσ Ετιςιασ Ζκκεςθσ Διαχείριςθσ του Αμοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουκοφν να ιςχφουν τα κάτωκι: α) Οι κατακζςεισ που διατθρεί το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ςε ελλθνικά πιςτωτικά ιδρφματα, υπόκεινται ςτουσ περιοριςμοφσ ανάλθψθσ μετ ρθτϊν και μεταφοράσ κεφαλαίων κίνθςθσ, ςφμφωνα με τισ οικείεσ διατάξεισ περί περιοριςμϊν ςτθν κίνθςθ κεφαλαίων (capital controls). β) φμφωνα με τθν υπ αρικμόν ΓΔΟΠ ΕΞ 2015/ απόφαςθ του Τπουργοφ Οικονομικϊν «Άρςθ περιοριςμϊν τθσ Πράξθσ Νομοκετικοφ Περιεχομζνου τθσ (Α 84) για τθ διενζργεια ςυναλλαγϊν ςτισ ελλθνικζσ οργανωμζνεσ αγορζσ επί χρθματοπιςτωτικϊν μζςων», επετράπθ θ απόκτθςθ μεριδίων ΟΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατί κενται ςτθν Ελλάδα, υπό τθν προχπόκεςθ ότι τα κεφάλαια που προκφπτουν από νζεσ διακζςεισ μεριδίων ΟΕΚΑ δεν μποροφν να μεταφζρονται ι να επενδφονται ςτο εξωτερικό, τθρουμζνων των διατάξεων τθσ παραγράφου 3 του άρκρου 1 τθσ απόφαςθσ αυτισ. Ωσ εκ τοφτου, οι προαναφερκζντεσ περιοριςμοί κίνθςθσ κεφαλαίων εξακολουκοφν να περιορίηουν ςθμαντικά τθ δραςτθριότθτα των αμο ιβαίων κεφαλαίων. 14) Σο Διοικθτικό υμβοφλιο τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ κατά τθν 727/ ςυνεδρίαςι του αποφάςιςε, τθν άρςθ τθσ αναςτολισ εξαγορϊν μεριδίων ΟΕΚΑ του νόμου 4099/ ) Θ ςφνταξθ τθσ κατάςταςθσ χρθματοοικονομικισ κζςθσ (ιςολογιςμόσ) και τθσ κατάςταςθσ εξζλιξθσ των κακαρϊν περιουςιακϊν ςτοιχείω ν περιόδου πραγματοποιικθκε με βάςθ τα υποδείγματα του Νόμου 4308/2014, Παράρτθμα Β, κατά τθν κρίςθ τθσ Διοίκθςθσ τθσ Διαχειρίςτριασ Εταιρίασ, κακϊσ δεν ζχουν εκδοκεί από τισ αρμόδιεσ αρχζσ οδθγίεσ για τθ ςφνταξι τουσ. 16) τισ 27 Μαΐου 2016 δθμοςιεφτθκε ο νόμοσ 4389/2016 ο οποίοσ, μεταξφ άλλων, τροποποιεί με το άρκρο 48, το άρκρο 103 του νόμου 4 099/2012 που αφορά ςτον τρόπο υπολογιςμοφ του φόρου ενεργθτικοφ για τουσ ΟΕΚΑ. Ο νόμοσ προςδιορίηει ελάχιςτα όρια οφειλόμενου φόρου για κάκε εξάμθνο τα οποία υπολογίηονται ωσ ποςοςτά επί του μζςου όρου του κακαροφ ενεργθτικοφ του εκάςτοτε εξαμινου, ανάλογα με το είδοσ του αμοιβαίου κεφαλαίου. Θ διοίκθςθ λαμβάνοντασ υπόψθ και τθν ΠΟΛ.1074/2016, υπολόγιςε το φόρο ενεργθτικοφ από 01/01/2016 ζωσ 31/ 05/2016 χρθςιμοποιϊντασ τουσ ςυντελεςτζσ που ορίηονται ςτο άρκρο 103 του ν. 4099/2012 και από 1/6/2016 ζωσ 31/12/2016 με τουσ ςυντελεςτζσ του ελαχίςτου φόρου που ορίηονται ςτο άρκρο 48 του ν. 4389/2016. Ωσ εκ τοφτου, με τουσ αυξθμζνουσ ςυντελεςτζσ επιβαρφνκθκαν οι μεριδιοφχοι που ζλαβαν μζριςμα από τουσ ΟΕΚΑ από τθν και μετά. 17) Θ ςυςςωρευμζνθ ανατίμθςθ/ υποτίμθςθ επενδφςεων όπωσ παρουςιάηεται ςτο 4.ΙΙ υπολογίηεται ϊσ θ διαφόρα μεταξφ του κόςτουσ κτιςθ σ των επενδφςεων και τθν τρζχουςα αξία τουσ τθν 31/12/2016 θ οποία είναι και θ εφλογι τουσ αξία. Θ μεταβολι ςτθν εφλογθ αξία κάκε περιόδου από τθν προθγοφμενθ περίοδο προςτικζμενθ ςτθ ςυςςωρευμζνθ ανατίμθςθ/ υποτίμθςθ ςτθν αρχι τθσ περιόδου αποτελεί τθ ςυςςωρευμζνθ ανατίμθςθ/ υποτίμθςθ επενδφςεων τθσ τρζχουςασ περιόδου όπωσ παρουςιάηεται ςτον πίνακα 4.ΙΙ και περιλθπτικά παρακάτω: υςςωρευμζνθ ανατίμθςθ/υποτίμθςθ επενδφςεων προθγοφμενθσ περιόδου , , ,29 Διαφορζσ επιμζτρθςθσ επενδφςεων , , ,98 υςςωρευμζνη ανατίμηςη/υποτίμηςη επενδφςεων τρζχουςασ περιόδου , , ,31

6 18) φμφωνα με τθν Απόφαςθ 18/775/ τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ, προςτίκεται παράγραφοσ ςτο άρκρο 4 τθσ Απόφαςθσ 17/633/ , θ οποία αναφζρει ότι θ Ετιςια Ζκκεςθ των ΟΕΚΑ περιλαμβάνει πλθν των άλλων τα εξισ: α) Σο ςυνολικό φψοσ των αποδοχϊν για το οικονομικό ζτοσ, με διάκριςθ μεταξφ ςτακερϊν και μεταβλθτϊν αποδοχϊν που καταβάλλει θ εταιρεία διαχείριςθσ ςτο προςωπικό τθσ, κακϊσ και τον αρικμό των δικαιοφχων. Ζτςι το ςυνολικό φψοσ των αποδοχϊν που κατζβαλε θ Εταιρεία ςτο προςωπικό τθσ κατά το ζτοσ 2016 ανιλκε ςτο ποςό των ,33 και ο αρικμόσ προςϊπων που ζλαβαν τισ ωσ άνω αποδοχζσ ιταν 19, εκ των οποίων ποςό ,43 ευρϊ, αφορά καταβλθκείςεσ αποηθμιϊςεισ λόγω εκελοφςιασ εξόδου τεςςάρων υπαλλιλων τθσ εταιρείασ. Δεν επιβαρφνκθκε το ενεργθτικό των Αμοιβαίων Κεφαλαίων για τθν καταβολι των ωσ άνω ποςϊν, ιτοι τα ωσ άνω ποςά καταβλικθκαν από τθν εταιρεία διαχείριςθσ των Αμοιβαίων Κεφαλαίων και όχι από τα Αμοιβαία Κεφάλαια. Επιπλζον θ Εταιρεία κατά το ζτοσ 2016 κατζβαλε μόνο ςτακερζσ αποδοχζσ. β) Σο ςφνολο των αποδοχϊν, με ανάλυςθ κατά κατθγορίεσ υπαλλιλων ι άλλων μελϊν προςωπικοφ, όπωσ αναφζρονται ςτο άρκρο 14 α παράγραφοσ 3 τθσ Οδθγίασ 91/2014 Σο ςυνολικό ποςό αποδοχϊν (ςτακερϊν) ανά κατθγορίεσ υπαλλιλων/ςτελεχϊν τθσ Εταιρείασ ζχει ωσ εξισ: 1) Ανϊτερα Διοικθτικά τελζχθ (5 άτομα) : ,47 2) Διαχειριςτζσ Αμοιβαίων Κεφαλαίων (3 άτομα) : ,14 3) Πρόςωπα που αςκοφν κακικοντα ελζγχου (2 άτομα) : ,64 4) τελζχθ Τποςτθρικτικϊν Λειτουργιϊν (3 άτομα) : ,61 γ) Περιγραφι του τρόπου με τον οποίο υπολογίηονται οι αποδοχζσ και παροχζσ. Οι αποδοχζσ υπολογίηονται ςφμφωνα με τισ ςχετικζσ ςυμβάςεισ που ζχει ςυνάψει το προςωπικό με τθν Εταιρεία ι τισ κλαδικζσ ςυμβάςεισ που γίνονται αποδεκτζσ από αυτιν, κακϊσ και τυχόν τροποποιιςεισ αυτϊν. δ) Σα αποτελζςματα των επανεξετάςεων που αναφζρονται ςτο άρκρο 14β παράγραφοσ 1 ςτοιχεία γ. και δ. τθσ Οδθγίασ 91/2014, περιλαμβανομζνων των τυχόν παρατυπιϊν που ζχουν ςθμειωκεί. Οι πλθρωμζσ που ςυνδζονται με τθν πρόωρθ καταγγελία ςφμβαςθσ των υπαλλιλων, αντικατοπτρίηουν τισ επιδόςεισ που επιτεφχκθκαν ςε βάκοσ χρόνου και είναι ςχεδιαςμζνεσ κατά τρόπο ϊςτε να μθν ανταμείβουν τθν αποτυχία. ε) Σισ ουςιϊδεισ τροποποιιςεισ τθσ ακολουκοφμενθσ πολιτικισ αποδοχϊν. Σο Δ.. τθσ Εταιρείασ με το από 14/12/2016 πρακτικό, ενζκρινε τθν τροποποίθςθ τθσ πολιτικισ των αποδοχϊν ςφμφωνα με τα άρκρα 23α & 23β του Ν.4099/2012, όπωσ αυτόσ τροποποιικθκε με το άρκρο 3 του Ν. 4416/2016. Αθήνα, 28 Απριλίου 2017 Για το Θεματοφφλακα ΣΡΑΠΕΗΑ ΠΕΙΡΑΙΩ Α.Ε. Για τη Διαχειρίςτρια Εταιρία CPB ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. ΞΤΔΘ ΕΤΘ. ΑΨΑΛΘ Ε. ΠΑΝΑΓΙΩΣΑΚΘ ΑΡ. ΦΡΑΓΚΟΓΙΑΝΝΘ Σ.

7 Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη ιοίκηση της «CPB ASSET MANAGEMENT Ανώνυµη Εταιρεία ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων» για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «CPB EURO GLOBAL FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ». Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαµε τη συνηµµένη Ετήσια Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «CPB EURO GLOBAL FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της χρήσης από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2016, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «CPB ASSET MANAGEMENT Ανώνυµη Εταιρεία ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει τον ισολογισµό, την κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων χρήσης, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» και τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθµίσεις και άλλες διατάξεις», σε συνδυασµό µε την Απόφαση 17/633/ του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις στην Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχειρίσεως που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχειρίσεως. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. ΠΡΑΙΣΓΟΥΩΤΕΡΧΑΟΥΣΚΟΥΠΕΡΣ Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία, Λεωφ. Κηφισίας 268, Χαλάνδρι Τ: , Φ: , Λεωφ. Κηφισίας 260 & Κόδρου, Χαλάνδρι, Τ: , Φ: Εθνικής Αντίστασης 17, Θεσσαλονίκη, Τ: , Φ:

8 Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η συνηµµένη Έκθεση ιαχειρίσεως, της χρήσης από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2016, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µε το Ν. 4099/2012, περιλαµβάνοντας τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις που καθορίζονται από το άρθρο 4 της Απόφασης 17/633/ του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Έµφαση Θεµάτων Εφιστούµε την προσοχή σας στα εξής: 1) Στη σηµείωση 15 της Έκθεσης ιαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύµφωνα µε τις υφιστάµενες κανονιστικές διατάξεις. 2) Στη σηµείωση 13 της Έκθεσης ιαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόµενους περιορισµούς που θέτει το Νοµοθετικό / Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά µε την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιµάται ότι επηρεάζουν σηµαντικά την δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε τα θέµατα αυτά. Aθήνα, 28 Απριλίου 2017 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΠράιςγουωτερχαουςΚούπερς Ανώνυµος Ελεγκτική Εταιρεία Λεωφ. Κηφισίας Χαλάνδρι Κωνσταντίνος Μιχαλάτος ΑΜ ΣΟΕΛ 113 ΑΜ ΣΟΕΛ από 2