Προετοιμασία των Επιχειρηματιών για Συναντήσεις με Venture Capitalists. 10 Θεμελιώδεις Αρχές

Transcript

1 Προετοιμασία των Επιχειρηματιών για Συναντήσεις με Venture Capitalists 10 Θεμελιώδεις Αρχές Τετάρτη 30 Οκτωβρίου 2013, Αθήνα Divani Caravel Hotel Άγγελος Μαγκλής, MSc ΑΤΛΑΝΤΙΣ ΣΥΜΒΟΥΛΕΥΤΙΚΗ Α.Ε.

2 1. Η Ιδέα και προετοιμασία

3 1. Η Ιδέα και προετοιμασία

4 1. Η Ιδέα και προετοιμασία

5 1.2 Τι συμβαίνει με καινοτόμες ιδέες; 909 x 12 προϊόντα με παρουσίαση ελλείμματος 9 μερικώς επιτυχημένα προϊόντα 6 πλήρως επιτυχημένα προϊόντα 12 x 91 v 54 x 27 v 6 v Ορισμός ιδεών, 91 δοκιμασμένα στην αγορά προϊόντα, 27 παραμένοντα στην αγορά προϊόντα 9 v

6 1.3 Ακόμη και οι καλύτεροι κάνουν λάθη «Το ραδιόφωνο δεν έχει μέλλον» Lord Kelvin (Scottish physicist), 1897 «Ποιος στην ευχή θέλει να ακούσει τους ηθοποιούς να ομιλούν;» Harry M. Warner (Warner Bros), 1927 «Τι χρήση μπορεί να επιτύχει αυτή η εταιρεία από ένα ηλεκτρονικό παιχνίδι;» William Horton (President, Western Union), 1897, απορρίπτοντας την προσφορά του Bell να αγοράσει την τηλεφωνική του εταιρεία για $ «Νομίζω ότι υπάρχει μία παγκόσμια αγορά για περίπου 5 Υπολογιστές» Thomas J. Watson, Πρόεδρος ΙΒΜ, 1943 «Τι γνωρίζουν 13 άνθρωποι στο Σηάτλ που δεν το γνωρίζουμε εμείς;» Ross Perot, κατά την παρουσίαση μίας πρότασης στην EDS για την απόκτηση της Microsoft, 1980

7 1.4 Τέσσερα βασικά βήματα για την αξιοποίηση ιδεών

8 1.5 Ορισμένα Κρίσιμα Σημεία Υπεραισιοδοξία επιχειρηματία Μαθαίνουμε περισσότερα από τις επιτυχίες μας, παρά από τα λάθη μας Δεν επικεντρώνουμε στις εύκολες τάσεις της μόδας. Σκεφτόμαστε και αναλύουμε σε βάθος, χαράσσουμε στρατηγική Κινούμαστε γρήγορα Άγνοια του Κινδύνου

9 1.6 Συγκεντρωθείτε και στοχεύστε ψηλά!

10 2. Η Επιχειρηματική Ομάδα

11 3. Business Plan

12 3. Το πρόβλημα / ανάγκη (1/3)

13 3. Ανταγωνισμός (2/3)

14 3. Business Model (3/3)

15 3.4 Σχεδιάστε Αναλυτικά (1/5)

16 3.4 Βρείτε τρύπες και Παγίδες (2/5)

17 3.4 Αποφασίστε και Συγκεντρωθείτε (3/5)

18 3.4 Η Συντριβή κατά τον σχεδιασμό δεν είναι οδυνηρή (4/5)

19 3.4 Ζητείστε Συμβουλές & Υποστήριξη (5/5)

20 4. Ετοιμότητα Μετόχων

21 5. Πηγές Χρηματοδότησης Μικροχρηματοδότηση - Crowdfunding Φίλοι - Οικογένεια Ίδια Κεφάλαια Χρηματοδοτικά Προγράμματα Venture Capital Επιχειρηματικοί Άγγελοι

22 6. Ψυχολογία Επενδυτή

23 7. Προβλήματα Υπερχρηματοδότησης

24 7.1 Το τοπίο των Venture Capital το 70 (1/9) Εταιρία Έτος Ίδρυσης Κεφάλαιο Χρηματοδότησης Περιοχή Greylock Mayfield CRV $9.5M $3.8M $4.7M California California Massachusetts 2 4 Sequoia Capital Kleiner Perkins Caufield & Byers $2.9M $8.1M California California Source: Venture Economics Jean Schmitt

25 7.1 Τυπικό υπόδειγμα γραφείου Venture Capital την δεκαετία του 70 (2/9) Διοικητικοί/ Υποδοχή Λογιστής Jean Schmitt

26 7.1 Επιτυχημένες εταιρίες που χρηματοδοτήθηκαν την δεκαετία του 70 (3/9) Ιδρύθηκε το 1977 IPO το 1980 Κεφαλαιοποίηση $8B* Ιδρύθηκε το 1975 IPO in 1986 Κεφαλαιοποίηση $347B* Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $ 8.6 εκατ. από επενδυτές (Apax, Arthur Rock, Brentwood, Matrix, Morgenthaler, Sequoia και Venrock) Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $1εκατ. από Επενδυτές Τεχνολογίας Ιδρύθηκε το 1975 IPO in 1979 Κεφαλαιοποίηση $4B* Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $2.3 εκατ. από CRV, CM Equity, Harvest και Research & Science Ιδρύθηκε το 1971 IPO in 1978 Κεφαλαιοποίηση $16B* Ιδρύθηκε το 1979 IPO in 1984 Κεφαλαιοποίηση $2B* Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $19 εκατ. από επενδυτές (Citicorp, First Chicago, Lightspeed, Rothschild and TA Associates) Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $7 εκατ. από επενδυτές (JP Morgan, Lightspeed, Mayfield, Sequoia and Venrock) * Market Cap from 1/25/02 Source: Venture Economics Jean Schmitt

27 7.1 Τυπικό υπόδειγμα γραφείου Venture Capital την δεκαετία του 80 (4/9) Διοικητικός Υπάλληλος Διοικητικός Υπάλληλος Υποδοχή Διοικητικός Υπάλληλος CFO finance Jean Schmitt

28 7.1 Επιτυχημένες εταιρίες που χρηματοδοτήθηκαν την δεκαετία του 80 (5/9) Ιδρύθηκε το 1984 IPO το 1990 Κεφαλαιοποίηση $140B* Ιδρύθηκε το 1982 IPO το 1983 Κεφαλαιοποίηση $20B* Ιδρύθηκε το 1985 IPO το 1989 Κεφαλαιοποίηση $25B* Ιδρύθηκε το 1982 IPO το 1986 Κεφαλαιοποίηση $36B* Ιδρύθηκε το 1980 IPO το 1983 Κεφαλαιοποίηση $58B* Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $2.4 εκατ. από τους Indosuez Ventures, Sequoia Capital, Stanford University και Vencap Equities Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $12.2 εκατ. από τους Cornerstone, Crown Advisor, Kistler, Kleiner Perkins, Mayfield, Oak, Schroders, Sevin Rosen, Technology Venture και Whitney Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $6.5 εκατ. από τους Adage, Bessemer, Charles River, Draper Fisher και Oak Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $39 εκατ. από επενδυτές (ABS, Hewlett- Packard, IBM, Kleiner Perkins, Rothschild, West Coast Venture και Woodman Kirkpatrick) Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $16 εκατ. από επενδυτές (Ampersand, Charles River, Mayfield, Rothschild και Partech) * Market Cap from 1/25/02 Source: Venture Economics; Venture Source Jean Schmitt

29 Διοικητικός Υπάλληλος 7.1 Τυπικό υπόδειγμα γραφείου Venture Capital την δεκαετία του 90 (6/9) Διοικητικός Υπάλληλος Διοικητικός Υπάλληλος Διοικητικός Υπάλληλος Διοικητικός Υπάλληλος Διοικητικός Υπάλληλος Διοικητικός Υπάλληλος Venture Partner Venture Partner Διοικητικός Υπάλληλος finance finance finance Υποδοχή CFO EIR EIR Συνεργάτη ς Jean Schmitt

30 7.1 Επιτυχημένες εταιρίες που χρηματοδοτήθηκαν την δεκαετία του 90 (7/9) Ιδρύθηκε το 1985 IPO το 1992 Κεφαλαιοποίηση $140B* Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $17 εκ. από επενδυτές (Apax, Citicorp, Kleiner Perkins, JP Morgan και Union Venture) Ιδρύθηκε το 1990 IPO το 1994 Απόκτηση το 1997 από Ascend Ιδρύθηκε το 1994 IPO το 1995 Απόκτηση από AOL το 1998 Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $18 εκ. από επενδυτές (Alex Brown, Charles River και Matrix) Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $5.5 εκ. από τους IDG, Integral, Kleiner Perkins, Mohr Davidow και Sequoia Ιδρύθηκε το 1990 IPO το 1995 Απόκτηση από WorldCom το 1996 Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $18.1 εκ. από τους Accel, HarbourVest, New Enterprise και Menlo Ventures Ιδρύθηκε το 1992 IPO το 1997 Κεφαλαιοποίηση $4B* Έλαβε συνολική χρηματοδότηση $40.6 εκ. από επενδυτές (Bessemer, Charles River, JAFCO, Lightspeed, SG Cowen, Vanguard και Sevin Rosen) * Market Cap from 1/25/02 Source: Venture Economics; Yahoo Finance Jean Schmitt

31 Ασκπύμενος Διοικητικός Υπάλληλος Ασκπύμενος 7.1 Τυπικό υπόδειγμα γραφείου Venture Capital κατά την φούσκα του διαδικτύου (8/9) Υποδοχή Διοικητικός Υπάλληλος Διοικητικός Υπάλληλος Διοικητικός Υπάλληλος Υποδοχή Διοικητικός Υπάλληλος finance CFO Διοικητικός Υπάλληλος finance finance Διοικητικός Υπάλληλος finance finance Διοικητικός Υπάλληλος Analyst Συνερ- γάτης EIR EIR Other offices: Παιδικός Σταθμός Incubation space Austin NYC Menlo Park Jean Schmitt

32 7.1 Επιτυχημένες εταιρίες που χρηματοδοτήθηκαν κατά την φούσκα του διαδικτύου (9/9) Πρώτος γύρος το 12/97 άντλησε $3.9 εκ. με post-valuation στα $11 εκ. Δεύτερος γύρος τον 6/98 άντλησε $25 εκ. με post-valuation στα $62 εκ. Τρίτος γύρος το 3/99 άντλησε $20 εκ. με post-valuation στο $1.1 δισ. IPO 5/99 άντλησε $166.4 εκ. με post-valuation στα $2.3 δισ. Χρεοκοπία 2/01 Γύρο Σποράς (seed) άντλησε $10 εκ. Δεύτερο γύρο το 2/99 άντλησε $24 εκ. με post valuation στα $125 εκ. Τρίτο γύρο τον 7/99 άντλησε $101 εκ. με post valuation στα $390 εκ. Χρεοκοπία 5/01 Ο CEO ανέφερε, One minute I was reflecting on how my company burned through 100M in 18 months the next minute it went bankrupt. I just can t figure out why! Πρώτος γύρος το 3/99 άντλησε $10.5 εκ. με post valuation στα $18 εκ. Δεύτερο γύρο τον 6/99 άντλησε $100 εκ. με post valuation στα $192 εκ. IPO το 2/00 άντλησε $82.5 εκ. με post valuation στα $ εκ. Έκλεισε τον 11/00 Source: Venture Economics; DJ Interactive; Economist Jean Schmitt

33 7.2 Αποτέλεσμα: Συρρίκνωση των κεφαλαίων VC είναι ένας κλάδος που κλιμακώθηκε Αλλά απέτυχε στην παράδοση Jean Schmitt

34 7.3 Το χρήμα δεν παράγει ταλέντο, αλλά το ταλέντο παράγει πλούτο

35 8. Η Αποτίμηση

36 9. Είδος Συμφωνίας

37 10. Λοιποί Όροι

38 EΠITYXIA!

39 Άγγελος Μαγκλής, MSc Διευθύνων Σύμβουλος Σας Ευχαριστώ!