ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟ ΟΥ

Transcript

1 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟ ΟΥ Σύµφωνα µε το άρθρο 4 του ν. 3556/2007 και τις επ αυτού εκτελεστικές Αποφάσεις του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ΜΑΡΤΙΟΣ 2010

2 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες Α. ΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ.2 ΤΟΥ Ν.3556/ Β. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 2-13 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΧΡΗΣΗΣ 16 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 17 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 18 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΓΕΝΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΥΙΟΘΕΤΗΣΗ ΝΕΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΘΕΩΡΗΜΕΝΩΝ ΙΕΘΝΩΝ ΠΡΟΤΥΠΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (.Π.Χ.Α.) ΚΑΙ ΙΕΡΜΗΝΕΙΩΝ ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ ήλωση συµµόρφωσης Αρχή του Ιστορικού κόστους Ενοποιούµενες εταιρείες και µέθοδοι ενοποίησης Μετατροπή ξένων νοµισµάτων Πάγια περιουσιακά στοιχεία Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Φορολογία Αποθέµατα Κύκλος Εργασιών Αποµείωση αξίας παγίων Θυγατρικές Συγγενείς Πελάτες ιαθέσιµα και ισοδύναµα των ιαθεσίµων άνεια τραπεζών Κόστος δανεισµού Πιστωτές Παροχές κατά τη συνταξιοδότηση προσωπικού Προβλέψεις Πάγια διακρατούµενα για πώληση Επιχορηγήσεις Μερίσµατα Ίδιες Μετοχές Χρηµατοδοτικές µισθώσεις Τοµείς ραστηριότητας Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Ουσιώδεις κρίσεις και υποθέσεις της ιοίκησης 36

3 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟ Α ΑΛΛΑ ΕΣΟ Α ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ ΑΛΛΑ ΕΞΟ Α ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ ΕΣΟ Α ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΞΟ Α ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΕΣΟ Α ΥΠΕΡΑΞΙΑ (GOODWILL) ΑΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΠΕΛΑΤΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΤΑ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΤΑ ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΠΡΟΚΑΤΑΒΟΛΕΣ ΤΑΜΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΙΑΦΟΡΑ ΑΠΟ ΕΚ ΟΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΥΠΕΡ ΤΟ ΑΡΤΙΟ Ι ΙΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΙΣ ΝΕΟ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΑ ΕΝΤΟΚΑ ΑΝΕΙΑ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΠΟΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΟΦΕΙΛΕΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΕΙΣΦΟΡΕΣ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ ΑΝΕΙΑ ΑΠΟΚΤΗΣΗ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ, ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ 68

4 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες 47. ΖΗΜΙΑ / ΚΕΡ ΟΣ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΣΑ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΙΝ ΥΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ ΛΟΙΠΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΕΓΚΡΙΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ 74 Ε. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΡΘΡΟΥ 10 Ν. 3401/ ΣΤ. ΙΑΘΕΣΙΜΟΤΗΤΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 77 Ζ. ΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ

5 Σελίδα 1 Α. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ.2 ΤΟΥ Ν.3556/2007 «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» ΗΛΩΣΗ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (σύµφωνα µε το άρθρο 4 παρ.2 του Ν.3556 / 2007) επί των οικονοµικών καταστάσεων της περιόδου 1ης Ιανουαρίου έως 31ης εκεµβρίου 2009 και της επ αυτών εκθέσεως.σ. Σύµφωνα µε τις διατάξεις του αρ.4 παρ.2 Ν.3556 / 2007 ως ισχύει και εξ όσων γνωρίζουµε, δηλώνουµε ότι: 1. Οι ενοποιηµένες και εταιρικές οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης από την 1 η Ιανουαρίου 2009 έως την 31 η εκεµβρίου 2009, οι οποίες καταρτίστηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως της «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε.», καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο. 2. H έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε.» καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, συµπεριλαµβανοµένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζουν. Χαλάνδρι, την 18 ην Μαρτίου 2010 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. O ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Φ. ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ ΦΩΤΙΟΣ Γ. ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ ΑΒ Ξ ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ ΣΠΥΡΙ ΩΝ Α. ΒΕΝΕΤΗΣ Ρ

6 Σελίδα 2 Β. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 Η παρούσα έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου αφορά τη χρονική περίοδο της χρήσεως Η έκθεση συντάχθηκε σύµφωνα µε τις διατάξεις του νόµου 3556/2007 και τις επ αυτού εκδοθείσες αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ιδίως την Απόφαση 7/448/ Στη παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά: Α. Αναφορά των σηµαντικών γεγονότων που έλαβαν χώρα κατά την διάρκεια της οικονοµικής χρήσεως και την επίδρασή τους στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Β. Περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων. Γ. Παράθεση των σηµαντικών συναλλαγών που καταρτίστηκαν µεταξύ της εταιρείας και συνδεδεµένων µε αυτή πρόσωπα.. Συνοπτική ανάλυση της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης της εταιρείας κατά την περίοδο 1/1/-31/12/09 Ε. Προοπτικές της δραστηριότητας της εταιρείας ΣΤ. ραστηριότητες στο τοµέα έρευνας και ανάπτυξης Ζ. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία σύνταξης του Ισολογισµού Η. Υποκαταστήµατα Θ. Επεξηγηµατική έκθεση

7 Σελίδα 3 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 A. Σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά την διάρκεια της οικονοµικής χρήσης και επιπτώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Τον Ιούλιο του 2009, η εταιρεία απέκτησε κοινό έλεγχο της επιχείρησης "WORD OF MOUTH Α.Ε. ΙΑΝΟΜΗΣ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΟΠΤΙΚΟΑΚΟΥΣΤΙΚΩΝ ΕΡΓΩΝ" µαζί µε την εταιρεία "ODEON A.E. ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΜΟΣΙΩΝ ΘΕΑΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΟΠΤΙΚΟΑΚΟΥΣΤΙΚΩΝ ΕΡΓΩΝ" έναντι τιµήµατος ,00. Οι επιχειρηµατικές δραστηριότητες της κοινής επιχείρησης είναι η εισαγωγή, εξαγωγή, παραγωγή, εµπορία, αντιπροσώπευση, πρακτορεία, διανοµή και εκµετάλλευση οπτικοακουστικών έργων κάθε είδους, η εισαγωγή, αναπαραγωγή, αντιπροσώπευση, εµπορία και εκµετάλλευση προϊόντων ήχου και εικόνας και η απόκτηση, κατοχύρωση, µεταβίβαση, εκµετάλλευση ή άλλη διάθεση πνευµατικών και συγγενικών δικαιωµάτων προς εκµετάλλευση έργων διανοητικής ιδιοκτησίας πάσης φύσεως. Τον εκέµβριο του 2009, η εταιρεία αύξησε τα ποσοστά συµµετοχής της στο 100% στις συνδεδεµένες εταιρείες "ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE ΑΝΩΝΥΜΗ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΚΑΙ ΠΑΡΟΧΗΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΣΤΟ ΙΑ ΙΚΤΥΟ" και "ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΠΟΛΥΜΕΣΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ Α.Ε." (πρώην "ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΗΛΕΗΧΟΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ Α.Ε.") από 99,25% και 99% αντίστοιχα. Το τίµηµα για τις εξαγορές των επιπλέον αυτών ποσοστών ήταν ,00 και ,00 αντίστοιχα. Παράλληλα, το ίδιο χρονικό διάστηµα, απέκτησε το 100% της συνδεδεµένης εταιρείας "ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΟΥΣΙΚΩΝ ΕΚ ΗΛΩΣΕΩΝ ΡΟ ΟΝ Α.Ε." αγοράζοντας από την θυγατρική της εταιρεία "ΑΕ Μουσικών Εκδηλώσεων και Παραγωγών Άνωση" την κατά 99% συµµετοχή της έναντι τιµήµατος ,00 καθώς και το υπόλοιπο 1% της µειοψηφίας έναντι τιµήµατος 588,00 ευρώ. Η επίδραση επί των αποτελεσµάτων και της καθαρής θέσης της ενσωµάτωσης για πρώτη φορά της εταιρείας "WORD OF MOUTH Α.Ε. ΙΑΝΟΜΗΣ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΟΠΤΙΚΟΑΚΟΥΣΤΙΚΩΝ ΕΡΓΩΝ" στις οικονοµικές καταστάσεις και της µεταβολής στο ποσοστό συµµετοχής στις εταιρείες "ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE ΑΝΩΝΥΜΗ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΚΑΙ ΠΑΡΟΧΗΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΣΤΟ ΙΑ ΙΚΤΥΟ", "ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΠΟΛΥΜΕΣΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ Α.Ε." (πρώην "ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΗΛΕΗΧΟΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ Α.Ε.") και "ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΟΥΣΙΚΩΝ ΕΚ ΗΛΩΣΕΩΝ ΡΟ ΟΝ Α.Ε." είναι επουσιώδης. Τέλος, στις το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας αποφάσισε την έναρξη της διαδικασίας απόσχισης του κλάδου έκδοσης εφηµερίδων και της εισφοράς του σε κατά ποσοστό 100% θυγατρική της εταιρία. Η απόσχιση και εισφορά του κλάδου θα γίνει σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 1-5 του Ν. 2166/1993, του Κ.Ν. 2190/1920 και εν γένει της εµπορικής νοµοθεσίας, ως ισχύουν.

8 Σελίδα 4 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 Η ολοκλήρωση του εν λόγω εταιρικού µετασχηµατισµού τελεί υπό την έγκριση των Γενικών Συνελεύσεων της Εταιρίας και της 100% θυγατρικής της και της λήψεως των κατά Νόµο απαιτούµενων εγκρίσεων από τις αρµόδιες εποπτικές αρχές. Β. Περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων Κίνδυνος αγοράς Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην εγχώρια αγορά. Οι διακυµάνσεις στις ισοτιµίες των νοµισµάτων την επηρεάζουν µόνο στο βαθµό που οι αγορές εκφράζονται σε νόµισµα διάφορο του Ευρώ. Η έκθεση σ αυτόν τον κίνδυνο είναι περιορισµένη και δεν θεωρεί απαραίτητη την υιοθέτηση ειδικής πολιτικής διαχείρισης αυτού του κινδύνου. Συνεπεία τούτου η ευαισθησία των αποτελεσµάτων σε µεταβολές ισοτιµίας Ευρώ µε άλλα νοµίσµατα είναι ανεπαίσθητη. Πιστοδοτικός κίνδυνος Ο κίνδυνος αυτός αναφέρεται στη πιθανότητα αδυναµίας είσπραξης απαιτήσεων που είναι αποτέλεσµα των καθηµερινών συναλλαγών της εταιρείας. Τα ακόλουθα εν τούτοις µέτρα που λαµβάνει η εταιρεία περιορίζουν σηµαντικά το κίνδυνο αυτό. αξιολόγηση των πελατών και επιλογή των κατά το δυνατόν αξιόπιστων και φερέγγυων µερική ασφάλιση εισπρακτέων ποσών Επιπλέον το µεγάλο πελατολόγιο της εταιρείας και η µη εξάρτηση από συγκεκριµένο µεγάλο πελάτη είναι ένας ακόµα παράγοντας περιορισµού του πιστοδοτικού κινδύνου. Κίνδυνος ρευστότητας Η εταιρεία επιτυγχάνει αποτελεσµατική διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας πρωταρχικά µέσω της εξίσωσης πιστοδοτικής και πιστοληπτικής περιόδου και δευτερευόντως µέσω διάθεσης επαρκών διαθέσιµων, ταµειακών, καθώς επίσης µέσω εξασφάλισης δυνατότητας άµεσης τραπεζικής χρηµατοδότησης σε περίπτωση απρόβλεπτης ανάγκης. Η συνεχής παρακολούθηση του προϋπολογισµού και η άµεση αντίδραση στις διακυµάνσεις πρόβλεψης και πραγµατικότητας επιτυγχάνει έγκαιρα την εξισορρόπηση ταµειακών εισροών και εκροών. Ο κατωτέρω πίνακας είναι ενδεικτικός της χρονολογικής κατανοµής των υποχρεώσεων της εταιρείας και του οµίλου.

9 Σελίδα 5 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 ΕΤΑΙΡΕΙΑ Εντός 1 έτους Από 1 μέχρι 5 έτη Πέραν της πενταετίας Σύνολο 31/12/2009 Δάνεια , ,00 0, ,41 Προμηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις , , , ,47 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,88 31/12/2008 Δάνεια , ,00 0, ,52 Προμηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις ,53 0, , ,98 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,50 ΟΜΙΛΟΣ Εντός 1 έτους Από 1 μέχρι 5 έτη Πέραν της πενταετίας Σύνολο 31/12/2009 Δάνεια , , , ,92 Χρηματοδοτική Μίσθωση , ,29 0, ,81 Προμηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις , , , ,93 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,66 31/12/2008 Δάνεια , , , ,71 Χρηματοδοτική Μίσθωση , ,27 0, ,02 Προμηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις , , , ,58 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,31

10 Σελίδα 6 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 Κίνδυνος επιτοκίων Το σύνολο του δανεισµού του Οµίλου υπόκειται σε κυµαινόµενα επιτόκια που προσδιορίζονται µε βάση το επιτόκιο Ευρώ στην Ευρωπαϊκή ιατραπεζική αγορά (EURIBOR) πλέον προσυµφωνηµένο περιθώριο. O Όµιλος προκειµένου να περιορίσει την έκθεσή του στο επιτόκιο διακύµανσης του EURIBOR προβαίνει στην σύναψη συµφωνιών ανταλλαγής µελλοντικών επιτοκίων. Η συνέπεια της υποτιθέµενης διακύµανσης του µέσου επιτοκίου στα αποτελέσµατα της χρήσης παρατίθενται στο κατωτέρω πίνακα Ανάλυση ευαισθησίας σε διακυµάνσεις του µέσου επιτοκίου: ΟΜΙΛΟΣ ιακύµανση επιτοκίου Επιπτώσεις στα κέρδη φόρων (Ευρώ) Χρήση % - 1% Χρήση % -1% ΕΤΑΙΡΕΙΑ ιακύµανση επιτοκίου Επιπτώσεις στα κέρδη φόρων (Ευρώ) Χρήση % - 1% Χρήση % -1% Οι ανωτέρω υπολογισµοί θεώρησαν, πλην του επιτοκίου, τις λοιπές παραµέτρους αµετάβλητες Αβεβαιότητες που αντιµετωπίζονται Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε ένα τοµέα ο οποίος χαρακτηρίζεται από συνεχή δηµόσια παρακολούθηση και αυστηρά νοµοθετικά πλαίσια. Το παραγόµενο προϊόν είναι υπό συνεχή κοινωνική κριτική και ο ανταγωνισµός έντονος. Τούτων δεδοµένων η αβεβαιότητα αντιµετωπίζεται κυρίως στο επιτυγχανόµενο µερίδιο κυκλοφορίας που είναι και ο καθοριστικός παράγων των εσόδων γενικότερα. Η µακρόχρονη εν τούτοις κυκλοφορία των εκδιδοµένων εντύπων και το επίπεδό τους έχουν καθιερώσει την αναγνωσιµότητα και αποδοχή τους από το κοινό επιτρέποντας την πεποίθηση του περιορισµού αυτής της αβεβαιότητας και των συνεπειών της.

11 Σελίδα 7 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 Γ. Συναλλαγές εταιρείας µε συνδεδεµένα µέρη Τα συνδεδεµένα µέρη κατά την έννοια του.λ.π. 24 µε τα οποία η εταιρεία είχε σηµαντικές συναλλαγές ήσαν θυγατρικές και συνδεδεµένες εταιρείες. Οι συναλλαγές αυτές και αντίστοιχες απαιτήσεις, υποχρεώσεις για το έτος 2009 παρατίθενται κατωτέρω Α/Α ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 1 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε 9.348, , , ,21 2 ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ IRIS Α.Ε , , , ,68 3 ΗΜΕΡΗΣΙΑ Α.Ε.Ε , , , ,79 4 PEGASUS MAGAZINES PUBL. Α.Ε , , , ,14 5 ΜΕΛΛΟΝ GROUP Α.Ε ,74 21, ,72 0,00 6 LEXITEL Α.Ε ,12 605, ,39 208,49 7 ΑΝΩΣΗ Α.Ε , , , ,14 8 SPORT PLUS Α.Ε , , , ,48 9 ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE Α.Ε , , , ,00 10 ΕΚ ΟΣΕΙΣ "ΠΡΩΤΟ ΘΕΜΑ" Α.Ε , , , ,90 11 N.S.P. RADIO Α.Ε ,40 0, ,49 0,00 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,83 Τα έσοδα αφορούν κυρίως παροχή υπηρεσιών προς τις ανωτέρω εταιρείες ενώ οι αγορές αφορούν λήψη κυρίως υπηρεσιών από τις ανωτέρω εταιρείες. Οι ανωτέρω συναλλαγές γίνονται στα πλαίσια της υιοθετηµένης συνήθους πολιτικής της εταιρείας και υπό τους όρους της τρέχουσας αγοράς. Οι απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις είναι συνέπεια κατά αντιστοιχία των ανωτέρω υπηρεσιών σύµφωνα µε την υιοθετηµένη πιστοδοτική και πιστοληπτική πολιτική της εταιρείας. Οι αµοιβές του οµίλου στα ιευθυντικά στελέχη ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ : ,06 από τις οποίες Ευρώ ,85 αφορούν την µητρική εταιρεία. Οι αµοιβές του οµίλου στα µέλη του ιοικητικού συµβουλίου ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ : ,30 ( ,63 από µισθούς και ,67 από αµοιβές συνεδριάσεων), από τις οποίες Ευρώ ,02 αφορούν την µητρική εταιρεία ( ,02 από µισθούς και ,00 από αµοιβές συνεδριάσεων).

12 Σελίδα 8 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, Συνοπτική ανάλυση της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης της εταιρείας κατά την περίοδο 1/1/ /12/2009 Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης Το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας την 31 εκεµβρίου 2009 ανήλθε σε 46 εκατ. ευρώ από 41 εκατ. ευρώ το Τα ίδια κεφάλαια διαµορφώθηκαν σε 123 εκατ. ευρώ από 125 εκατ. ευρώ το Οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις ανέρχονται σε 62 εκατ. ευρώ, το 10% των οποίων αφορά το λογαριασµό των προµηθευτών και το 70% τα βραχυπρόθεσµα δάνεια. Κατάσταση Συνολικών Εσόδων Οι πωλήσεις της µητρικής εταιρείας µειώθηκαν κατά 6% περίπου σε σχέση µε το 2008 και ανήλθαν στα 70,3 εκατ. ευρώ από 74,7 εκατ. ευρώ. Η προσπάθεια συγκράτησης του κόστους και εξορθολογισµού των δαπανών το 2009 είχε ως αποτέλεσµα την µείωση του κόστους και δει του κόστους πωλήσεων. Συγκεκριµένα, το κόστος πωλήσεων µειώθηκε σε 49,6 εκατ. ευρώ από 52,8 εκατ. ευρώ. Έτσι, τα µικτά αποτελέσµατα της εταιρείας µειώθηκαν από 21,9 εκατ. ευρώ το 2008 σε 20,7 εκατ. ευρώ το 2009 αποτυπώνοντας πρακτικά το συνεχώς αυξανόµενο ανταγωνιστικό κλίµα που κυριαρχεί στον χώρο των εκδόσεων. Όσο αφορά στο λειτουργικό κόστος, τα έξοδα διοίκησης µειώθηκαν κατά 20% σε 7,9 εκατ. ευρώ το 2009 από 9,8 εκατ. ευρώ το 2008 στα πλαίσια της µείωσης του κόστους λειτουργίας, όπως και τα έξοδα λειτουργίας διάθεσης κατά 11% σε 21,8 εκατ. ευρώ το 2009 από 24,5 εκατ. ευρώ το Οι ζηµιές προ φόρων για το 2009 διαµορφώθηκαν σε 3,1 εκατ. ευρώ από κέρδη προ φόρων το ,8 εκατ. ευρώ. Συνοπτική ανάλυση της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης του οµίλου κατά την περίοδο 1/1/ /12/2009 Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης Σύµφωνα µε τον ενοποιηµένο ισολογισµό της , το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού ανέρχεται σε 135,2 εκατ. ευρώ από 135,5 εκατ. ευρώ το 2008.

13 Σελίδα 9 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 Οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις ανέρχονται σε 141,2 εκατ. ευρώ, το 22% των οποίων αφορά το λογαριασµό των προµηθευτών και 62% τα βραχυπρόθεσµα δάνεια. Στα βραχυπρόθεσµα δάνεια περιλαµβάνονται και 5,6 εκατ. ευρώ που αφορούν µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις πληρωτέες την επόµενη χρήση. Κατάσταση Συνολικών Εσόδων Ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών µειώθηκε κατά 6% σε 227,9 εκατ. ευρώ το 2009 από 243,5 εκατ. ευρώ το 2008 µε παράλληλη µείωση και του κόστους πωλήσεων κατά 5% περίπου από 170,5 εκατ. ευρώ το 2008 σε 162,1 εκατ. ευρώ το 2009, δείγµα της προσπάθειας που γίνεται για συγκράτηση του κόστους και σε επίπεδο οµίλου. Έτσι, το µεικτό κέρδος µειώθηκε κατά 10% περίπου από 73 εκατ. ευρώ το 2008 σε 65,7 εκατ. ευρώ το Όσον αφορά στο λειτουργικό κόστος, ακολούθησε την ίδια πτωτική πορεία µε το κόστος πωλήσεων στα πλαίσια όπως προαναφέραµε της προσπάθειας µείωσης του κόστους. Αναλυτικότερα, τα έξοδα διάθεσης µειώθηκαν κατά 10% από 65,9 εκατ. ευρώ το 2008 σε 59,1 εκατ. ευρώ το 2009 και τα έξοδα διοίκησης µειώθηκαν και αυτά κατά 15% περίπου από 19,1 εκατ. ευρώ το 2008 σε 16,3 εκατ. ευρώ το Τέλος, οι ζηµιές προ φόρων ανέρχονται σε 15,5 εκατ. ευρώ από κέρδη 5,9 εκατ. ευρώ το Αριθµοδείκτες Παρακάτω παρατίθεται η εξέλιξη αριθµοδεικτών οι οποίοι εκφράζουν την οικονοµική θέση της εταιρείας και του οµίλου. α. Αποδοτικότητας Εταιρεία Όµιλος Εταιρεία Όµιλος Καθαρά κέρδη(ζηµιές) προ φόρων /Ίδια κεφάλαια -2,52% -15,88% 1,44% 5,32% β. Ρευστότητας Kυκλοφορούν ενεργητικό/ Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Εταιρεία Όµιλος Εταιρεία Όµιλος 0,75 0,96 0,79 1,04

14 Σελίδα 10 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 γ. ανειακής επιβάρυνσης Εταιρεία Όµιλος Εταιρεία Όµιλος Ίδια κεφάλαια / Σύνολο υποχρεώσεων 1,17 0,41 1,29 0,48 Σύνολο ανειακών Υποχρεώσεων / Ίδια κεφάλαια 0,66 1,77 0,56 1,47 Ίδια Κεφάλαια+Μακροπρ. Υποχρ./ Πάγια 0,92 0,97 0,94 1,02 στοιχεία Ενεργητικού Ε. Προοπτική της δραστηριότητας της εταιρείας Το 2009 ήταν µια δύσκολη χρονιά για την ελληνική οικονοµία καθώς µετά από ένα µεγάλο χρονικό διάστηµα επίτευξης συνεχόµενων θετικών ρυθµών ανάπτυξης, εισήλθε πλέον σε περίοδο ύφεσης ως απόρροια της διεθνούς χρηµατοπιστωτικής κρίσης που έπληξε την παγκόσµια οικονοµία και της εγχώριας κακής δηµοσιονοµικής κατάστασης. Τα µακροοικονοµικά αυτά δεδοµένα δηµιουργούν ένα κλίµα αβεβαιότητας µέσα στο οποίο ο Όµιλος Πήγασος καλείται να προσαρµοστεί στα νέα δεδοµένα µε ταχύτητα και αποφασιστικότητα και να επαναπροσδιορίσει τις προτεραιότητες βάσει των οποίων θα κινηθεί στο µέλλον. Ο Όµιλος Πήγασος επιδιώκει στρατηγικά την ισχυροποίηση του στον τοµέα των Μ.Μ.Ε. και για αυτό επενδύει συστηµατικά και διαχρονικά ώστε να µπορεί να προσφέρει στο ευρύτερο κοινό ενηµέρωση έγκυρη και αξιόπιστη. Η προσπάθεια του Οµίλου επικεντρώνεται στην ενίσχυση της θέσης του έτσι ώστε να υπάρξει βελτίωση των οικονοµικών µεγεθών µέσα από τις ευρύτερες συνέργειες και οικονοµίες κλίµακας που δύναται να επιτευχθούν. Στα πλαίσια αυτά, η εταιρεία αποφάσισε την απόσχιση του κλάδου έκδοσης εφηµερίδων και της εισφοράς του σε κατά ποσοστό 100% θυγατρική της εταιρία. Η κίνηση αυτή ήταν επιβεβληµένη καθώς η εξέλιξη της αγοράς στον εκδοτικό χώρο και η ανάγκη, αφ ενός µεν της εξειδίκευσης των µονάδων παραγωγής, αφ ετέρου δε της µείωσης του κόστους µέσω της ενοποίησης των απαιτούµενων παραγωγικών πόρων µε τον παράλληλο εκσυγχρονισµό τους, οδηγεί εκ των πραγµάτων στην απόφαση συγκέντρωσης της εκδοτικής δραστηριότητας των εφηµερίδων σε έναν ενιαίο φορέα. Ο τελικός στόχος της απόφασης αυτής είναι η καλύτερη διάρθρωση του Οµίλου και η αριστοποίηση της κατανοµής των παραγωγικών πόρων µεταξύ των επιµέρους τοµέων δραστηριότητας του Οµίλου. Μέσω της αριστοποίησης αυτής, δύναται να επιτευχθεί η µεσοπρόθεσµη διατήρηση και εδραίωση της κατέχουσας θέσης του Οµίλου στον ευρύτερο χώρο των Μέσων Επικοινωνίας καθώς η βέλτιστη διοχέτευση και διαχείριση των παραγωγικών συντελεστών που έχει στην διάθεση του ο Όµιλος θα οδηγήσει στην βελτίωση της ποιότητας των παραγόµενων εντύπων και των προσφερόµενων υπηρεσιών.

15 Σελίδα 11 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 ΣΤ. ραστηριότητες στο τοµέα ερευνών και ανάπτυξης. εν υπάρχουν ουσιώδεις τέτοιες δραστηριότητες Ζ. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία σύνταξης του Ισολογισµού εν υπάρχουν ουσιώδη τέτοια γεγονότα. Η. Υποκαταστήµατα Η εταιρεία λειτουργεί υποκαταστήµατα στη Θεσσαλονίκη και στην Αθήνα µε αρµοδιότητα "συλλογής" Μικρών Αγγελιών και Πωλήσεων ιαφηµιστικού χώρου. Η δραστηριότητα είναι επουσιώδης σε σχέση µε τα µεγέθη της εταιρείας. Θ. Επεξηγηµατική Έκθεση α. ιάρθρωση του Μετοχικού Κεφαλαίου Το Μετοχικό Κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται σε ,00 διαιρούµενο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές προς 1,00 η κάθε µία. Το σύνολο των µετοχών είναι µε δικαίωµα ψήφου και είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Ο κύριος κάθε µετοχής έχει τα δικαιώµατα που προβλέπονται στον Κ.Ν. 2190/1920. Συνοπτικά: - ικαίωµα µερίσµατος ως αυτό εκάστοτε προτείνεται από το.σ. και αποφασίζεται από την Γ.Σ. Το διανεµόµενο µέρισµα δεν µπορεί να είναι µικρότερο του 35% των ετησίων κερδών. Το µέρισµα καταβάλλεται εντός 2 µηνών από την απόφαση της Γ.Σ. - ικαίωµα επιστροφής της εισφοράς σε περίπτωση εκκαθάρισης της εταιρείας - ικαίωµα προτίµησης στην αύξηση του Κεφαλαίου - ικαίωµα συµµετοχής στην Γενική Συνέλευση υπό την προϋπόθεση τήρησης της διαδικασίας

16 Σελίδα 12 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 β. Περιορισµοί στη µεταβίβαση µετοχών της εταιρείας. Η µεταβίβαση των µετοχών είναι ελεύθερη σύµφωνα µε τη διαδικασία που προβλέπει η σχετική νοµοθεσία και δεν προβλέπονται από το καταστατικό οποιοιδήποτε περιορισµοί. γ. Σηµαντικές άµεσες ή έµµεσες συµµετοχές κατά την έννοια των διατάξεων του Π.. 51/1992 Σύµφωνα µε το µετοχολόγιο της 31/12/2009 οι κύριοι µέτοχοι, µε ποσοστό πέραν του 5%, ήταν: Μαρία Γ. Μπόµπολα 34,40% Φώτιος Γ. Μπόµπολας... 25,63% Ηµερήσιος Τύπος Ανώνυµη Ειδησεογρ. Εµπ. Εκδ. Α.Ε.. 12,53% Γεώργιος Φ. Μπόµπολας. 11,23% δ. Κάτοχοι µετοχών που παρέχουν ειδικά δικαιώµατα ελέγχου εν υπάρχουν µετοχές που παρέχουν ειδικά δικαιώµατα ελέγχου. ε. Περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου. εν υφίστανται περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου. στ. Συµφωνίες µεταξύ µετόχων που συνεπάγονται περιορισµούς στη µεταβίβαση µετοχών και στην άσκηση των δικαιωµάτων ψήφου εν έχουν περιέλθει σε γνώση της εταιρείας τέτοιου είδους συµφωνίες. ζ. Κανόνες διορισµού και αντικατάστασης του ιοικητικού Συµβουλίου καθώς και τροποποίησης του καταστατικού, διάφοροι των όσων προβλέπονται από το Κ.Ν. 2190/1920 εν υφίστανται τέτοιοι κανόνες διαφοροποιούµενοι από ό,τι προβλέπεται στον Κ.Ν. 2190/1920. η. Αρµοδιότητα του ιοικητικού Συµβουλίου για την έκδοση νέων µετόχων η αγορά ιδίων µετοχών σύµφωνα µε το άρθρο 16 του Κ.Ν. 2190/ Αφού προηγηθεί σχετική απόφαση από την Γ.Σ. των µετόχων το.σ. έχει δικαίωµα µέσα σε 5 έτη µε απόφαση της πλειοψηφίας των 2/3 του συνόλου των µελών του να αυξάνει το κεφάλαιο µε έκδοση νέων µετοχών. Το ποσό της αυξήσεως δεν µπορεί να υπερβεί το ποσό του Μετοχικού Κεφαλαίου που έχει καταβληθεί κατά την ηµεροµηνία λήψεως της σχετικής απόφασης. Η ανωτέρω εξουσία του.σ. µπορεί να ανανεώνεται από την Γ.Σ. για χρονικό διάστηµα που δεν ξεπερνάει τα 5 έτη για κάθε ανανέωση. 2. Αγορά ιδίων µετοχών µπορεί να γίνει µε εξουσιοδότηση της Γ.Σ. των µετόχων και δεν µπορεί, βάσει του νόµου να υπερβεί το 10% των υφισταµένων µετοχών.

17 Σελίδα 13 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου, 2009 θ. Σηµαντικές συµφωνίες της εταιρείας που ισχύουν τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής του ελέγχου της εταιρείας κατόπιν δηµόσιας πρότασης εν υφίστανται τέτοιου είδους συµφωνίες. ι. Συµφωνίες αποζηµίωσης µελών του ιοικητικού Συµβουλίου ή του προσωπικού σε περίπτωση παραίτησης/απόλυσης χωρίς βάσιµο λόγο, τερµατισµό της θητείας, ή της απασχόλησης εξαιτίας της δηµόσιας πρότασης εν υφίστανται τέτοιου είδους συµφωνίες. Χαλάνδρι, 18 Μαρτίου 2010 Το.Σ. της Πήγασος Εκδοτική Α.Ε.

18 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ Σελίδα 14

19 Σελίδα 15

20 Σελίδα 16 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2009 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ Έσοδα , , , ,82 Κόστος πωλήσεων 6 ( ,25) ( ,97) ( ,43) ( ,90) Μικτό κέρδος , , , ,92 Άλλα έσοδα εκµεταλλεύσεως , , , , , , , ,10 Έξοδα διαθέσεως 6 ( ,04) ( ,39) ( ,06) ( ,11) Έξοδα διοικήσεως 6 ( ,03) ( ,94) ( ,56) ( ,65) Άλλα έξοδα εκµεταλλεύσεως 8 ( ,67) ( ,95) ( ,64) ( ,55) ( Ζηµίες) / Κέρδη εκµεταλλεύσεως ( ,48) ( ,14) ( ,04) ( ,21) Έσοδα από µη λειτουργικές δραστηριότητες Έσοδα επενδύσεων , , , ,47 Αποτέλεσµα από συγγενείς εταιρείες 10 ( ,43) , Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 11 ( ,35) ( ,98) ( ,87) ( ,61) (Ζηµίες) / Κέρδη προ φόρων ( ,81) ,51 ( ,35) ,65 Φόρος εισοδήµατος 12 ( ,55) ( ,25) (26.550,09) (34.568,52) Αναβαλλόµενος φόρος ,98 ( ,52) , ,41 (Ζηµίες ) / Κέρδη µετά την αφαίρεση του φόρου ( ,38) ,74 ( ,22) ,54 Κατανεµηµένα σε: Μετόχους της Εταιρείας ( ,95) , ικαιώµατα µειοψηφίας ( ,43) ( ,47) ( ,38) , Λοιπά συνολικά έσοδα ,78 ( ,03) (49.757,36) (17.740,45) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ( ,60) ,71 ( ,58) ,09 Κατανεµηµένα σε: Μετόχους της Εταιρείας ( ,99) , ικαιώµατα µειοψηφίας (29.149,61) ( ,22) ( ,60) , (Zηµίες) / Κέρδη ανά µετοχή 47 (0,2889) 0,1240 (0,0288) 0,0451 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 74 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων

21 ΠΑΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΕ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2009 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµ. 31/12/ /12/ Υπεραξία (Goodwill) , , Ασώµατες ακινητοποιήσεις , , , ,59 Ενσώµατες ακινητοποιήσεις , , , ,84 Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις , ,75 Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις , , , ,51 Αναβαλλόµενη φορολογία , , ,33 -- Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις , , , ,52 Σύνολο µη κυκλοφορούντων στοιχείων του ενεργητικού , , , ,21 Αποθέµατα , , , ,06 Πελάτες , , , ,40 Απαιτήσεις κατά θυγατρικών επιχειρήσεων , ,57 Απαιτήσεις κατά συγγενών επιχειρήσεων , , , ,57 Χρεόγραφα , , Λοιπές απαιτήσεις , , , ,91 Προκαταβολές , , , ,73 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα , , , ,34 Σύνολο κυκλοφορούντων στοιχείων του ενεργητικού , , , ,58 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , , , ,79 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μετοχικό κεφάλαιο , , , ,00 ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο , , , ,13 Ίδιες µετοχές 31 (51.546,14) ( ,66) (51.546,14) ( ,66) Αποθεµατικά , , , ,16 Αποτελέσµατα εις νέο 33 ( ,38) ( ,59) , ,66 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων αποδιδόµενων στους ιδιοκτήτες της εταιρείας , , , ,29 ικαιώµατα µειοψηφίας (1.476,18) , Σύνολο ιδίων κεφαλαίων , , , ,29 Μακροπρόθεσµα δάνεια , , , ,00 Αναβαλλόµενη φορολογία ,09 Προβλέψεις , , , ,36 Έσοδα επόµενων χρήσεων , , Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις , ,00 -- Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων , , , ,45 Οφειλές προς προµηθευτές , , , ,62 Υποχρεώσεις προς θυγατρικές επιχειρήσεις , ,45 Υποχρεώσεις προς συγγενείς επιχειρήσεις , , , ,38 Οφειλές από φόρους και εισφορές , , , ,39 Λοιπές υποχρεώσεις , , , ,69 Βραχυπρόθεσµα δάνεια , , , ,52 Σύνολο βραχυπροθέσµων υποχρεώσεων , , , ,05 Σύνολο υποχρεώσεων , , , ,50 ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ , , , ,79 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 74 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. Σελίδα 17

22 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2009 (ΕΜΜΕΣΗ ΜΕΘΟ ΟΣ) ( Ποσά σε Ευρώ) Σελίδα 18 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ταµειακές Ροές από Λειτουργικές ραστηριότητες (Ζηµίες) / Κέρδη προ φόρων ( ,81) ,51 ( ,35) ,65 Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποτέλ. προ φόρων για πρώτη φορά ενοποιούµ. Θυγατρ , Αποσβέσεις , , , ,05 Προβλέψεις , , , ,81 Συναλλαγµατικές διαφορές , , , ,94 Αποτελέσµατα επενδυτικής δραστηριότητας ,69 ( ,96) ( ,13) ( ,05) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα , , , ,19 Πλέον / µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες Μείωση / (Αύξηση) αποθεµάτων ,47 ( ,82) ( ,89) (15.503,89) (Αύξηση) απαιτήσεων ( ,34) ( ,43) ( ,45) ( ,63) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) ( ,86) ( ,01) ( ,92) ( ,21) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα ( ,48) ( ,20) ( ,95) ( ,37) Καταβεβληµένοι φόροι ( ,74) ( ,49) (26.333,59) (34.568,52) Σύνολο εισροών (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες ( ,97) ( ,00) ( ,96) ( ,03) Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων (64.082,41) ( ,08) ( ,00) ( ,10) Αγορές ενσώµατων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων ( ,29) ( ,01) ( ,44) ( ,45) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άϋλων παγίων , ,34 150, ,35 Τόκοι εισπραχθέντες , , , ,30 Εισπράξεις από πωλήσεις ιδίων µετοχών , , , ,85 Εισπράξεις από πωλήσεις θυγατρικών, συγγενών, και µείωση λοιπών επενδύσεων , ,86 Μερίσµατα εισπρακτέα , , , ,31 Σύνολο (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες , , , ,12 Ταµειακές ροές από Χρηµατοοικονοµικές ραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια , , , ,87 Μερίσµατα πληρωθέντα -- (5.615,44) Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηµατοδοτικές µισθώσεις (χρεολύσια) ( ,10) ( ,91) Σύνολο εισροών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες , , , ,87 Καθαρή αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσης ( ,58) , , ,96 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης , , , ,38 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης , , , ,34 Σηµείωση: Τα ταµειακά διαθέσιµα έναρξης χρήσης του οµίλου είναι µειωµένα κατά το ποσό που αντιστοιχεί στην ΜΕΛΛΟΝ GROUP AE η οποία από ενοποιήθηκε µε την αναλογική µέθοδο αντί της ολικής ενοποίησης της προηγούµενης χρήσης. Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 74 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων

23 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Σελίδα ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2009 ΟΜΙΛΟΣ Κέρδη/ Σύνολο Ίδια Κεφάλαια 2008 Μετοχικό Αποθεµατικά Τακτικό Ίδιες ικαιώµατα Λοιπά (ζηµίες) Κεφάλαιο Υπέρ το άρτιο αποθεµατικό Μετοχές µειοψηφίας Αποθεµατικά εις νέο Υπόλοιπο , , ,57 ( ,96) , ,95 ( ,12) ,66 (Ζηµία) / Κέρδος χρήσης ( ,47) , ,74 Πωλήσεις και ζηµία ιδίων µετοχών , (17.740,45) ,85 Αναβαλλόµενη φορολογία κατ. Ευθείαν στη καθαρή θέση (11.742,15) ( ,64) ( ,79) Μεταβολή δικαιωµάτων µειοψηφίας από εξαγορά θυγατρικων στη χρήση ( ,60) ( ,60) ιανοµή κερδών θυγατρικών - έγκριση Γ.Σ ,59 -- ( ,44) -- (23.224,59) ( ,44) Μεταβολή αποθεµατικού συγγενούς εταιρείας από αποτίµηση χρεογράφου (65.606,19) -- (65.606,19) Υπόλοιπο , , ,16 ( ,66) , ,76 ( ,59) ,23 Ίδια Κεφάλαια 2009 Υπόλοιπο , , ,16 ( ,66) , ,76 ( ,59) ,23 (Ζηµία) / Κέρδος χρήσης ( ,43) -- ( ,95) ( ,38) Πωλήσεις και ζηµία ιδίων µετοχών , (8.740,56) ,96 Μεταβολή δικαιωµάτων µειοψηφίας λόγω αλλαγής µεθόδου ενοποίησης , ,52 Μεταβολή δικαιωµάτων µειοψηφίας από εξαγορά θυγατρικων στη χρήση (8.786,70) (8.786,70) Μεταβολή αποθεµατικού συγγενούς εταιρείας από αποτίµηση χρεογράφου , ,32 Αποθεµατικό αντιστάθµισης ταµειακών ροών swap (51.271,00) -- (51.271,00) Αναβαλλόµενη φορολογία αποθεµατικού αντιστάθµισης , ,20 ιανοµή κερδών θυγατρικών - έγκριση Γ.Σ , (1.076,28) 0,00 Υπόλοιπο , , ,44 (51.546,14) (1.476,18) ,28 ( ,38) ,15 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 74 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

24 Σελίδα 20 ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 31ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2009 Μετοχικό Αποθεµατικά Τακτικό Ίδιες Λοιπά Κέρδη/(ζηµίες) υπέρ το Ίδια Κεφάλαια 2008 Κεφάλαιο άρτιο Αποθεµατικό Μετοχές αποθεµατικά είς νέο Σύνολο Υπόλοιπο , , ,48 ( ,96) ,68 ( ,43) ,90 Κέρδος χρήσης , ,54 Πωλήσεις, αγορές και ζηµία πώλησης ιδίων µετοχών ,30 -- (17.740,45) ,85 Υπόλοιπο , , ,48 ( ,66) , , ,29 Ίδια Κεφάλαια 2009 Υπόλοιπο , , ,48 ( ,66) , , ,29 Ζηµία χρήσης ( ,22) ( ,22) Αποθεµατικό αντιστάθµισης ταµειακων ροών swap (51.271,00) -- (51.271,00) Αναβαλλόµενη φορολογία κατ. αποθεµατικού αντιστάθµισης , ,20 Πωλήσεις και ζηµία ιδίων µετοχών ,52 -- (8.740,56) ,96 Υπόλοιπο , , ,48 (51.546,14) , , ,23 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 74 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

25 Σελίδα 21 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 1. Γενική πληροφόρηση Η µητρική εταιρεία «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» (πρώην «ΕΚ ΟΣΕΙΣ ΕΘΝΟΣ Α.Ε.») Εταιρία, ιδρύθηκε το 1981 (Φ.Ε.Κ. Τεύχος Α.Ε. και Ε.Π.Ε. 62/ ). Η Εταιρία είναι εγγεγραµµένη στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών του Υπ. Ανάπτυξης µε αριθµό µητρώου 13950/06/Β/86/36. Η Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρίας που πραγµατοποιήθηκε την 27 η Ιουνίου 2003 (αρ. Πρακτικού 57/ ) αποφάσισε την τροποποίηση του άρθρου 1 του Καταστατικού της και ειδικότερα την αλλαγή της επωνυµίας της από «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΚΑΙ ΕΚΤΥΠΩΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» σε «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ». Η ως άνω απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων εγκρίθηκε δυνάµει της µε Αρ. Πρωτ. Κ2-9345/ Απόφασης του Υπουργείου ανάπτυξης και δηµοσιεύθηκε στο υπ αριθµ. 8056/ ΦΕΚ (Τεύχος Α.Ε. και.ε.π.ε.) Η διάρκειά της έχει οριστεί από την καταχώρηση της στο Μητρώο Α.Ε. σε πενήντα (50) έτη, και λήγει το Η έδρα της Εταιρίας είναι ο ήµος Χαλανδρίου. Σκοποί Κύριος σκοπός της µητρικής εταιρίας, όπως αυτός ορίζεται στο άρθρο 4 του Καταστατικού της είναι: Η έκδοση εφηµερίδων, βιβλίων, περιοδικών και παντός εν γένει εντύπου και η εκτέλεση κάθε δηµοσιογραφικής εκδοτικής εργασίας στην ηµεδαπή και την αλλοδαπή. Κύριοι σκοποί του Οµίλου είναι: Η έκδοση εφηµερίδων, βιβλίων, περιοδικών και παντός εν γένει εντύπου και η εκτέλεση κάθε δηµοσιογραφικής εκδοτικής εργασίας στην ηµεδαπή και την αλλοδαπή. Μέσω συγγενών και θυγατρικών εταιρειών δραστηριοποιείται επίσης στον τοµέα του ραδιοφώνου (N.S.P.RADIO ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ), της τηλεόρασης (MEGA CHANNEL),των εκτυπώσεων (IRIS A.E. και ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΒΟΡΕΙΟΥ ΕΛΛΑ ΟΣ), της διανοµής ηµερησίου και περιοδικού τύπου (ΕΥΡΩΠΗ Α.Ε). ιοικητικό Συµβούλιο Γεώργιος Φ. Μπόµπολας-Πρόεδρος (Μη εκτελεστικό µέλος) Φώτιος Γ. Μπόµπολας- ιευθύνων Σύµβουλος Μαρία Γ. Μπόµπολα Αναπληρώτρια ιευθύνουσα Σύµβουλος Χρήστος Σ. Πατέλης-Μέλος Σπυρίδων Α. Βενέτης-Μέλος Χρήστος Ε. Μάρης-Μέλος (Μη εκτελεστικό) Άγγελος Ε. Χατζάκης-Μέλος (Μη εκτελεστικό)

26 Σελίδα 22 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 2. Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) και διερµηνειών. Ο όµιλος/εταιρεία υιοθέτησε κατά την τρέχουσα χρήση τα νέα και αναθεωρηµένα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) και τις αντίστοιχες διερµηνείες τους ως έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) και την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (Ι.F.R.I.C.) αντίστοιχα και στο βαθµό που αυτά σχετίζονται µε τη δραστηριότητα του οµίλου και ισχύουν για τις λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 η Ιανουαρίου α. Πρότυπα και ιερµηνείες που έχουν εκδοθεί και έχουν εφαρµογή για την τρέχουσα χρήση ΛΠ 39 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» και ΠΧΑ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις» - Αναταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών µέσων (εφαρµόζεται µεταγενέστερα από την 1 Ιουλίου, 2008). ΛΠ 1 (Αναθεωρηµένο) - Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά) ΛΠ 23 (Αναθεωρηµένο) - Κόστη ανεισµού (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά), ΠΧΑ 8 - Τοµείς ραστηριοτήτων (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά), Ε ΠΧΑ 13 - Προγράµµατα εµπιστοσύνης πελατών (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιουλίου, 2009 ή µετά), ΛΠ 32 (Τροποποίηση) - «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση» και ΛΠ 1 (Τροποποίηση) - «Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων» - Χρηµατοοικονοµικά Μέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο puttable (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) ΠΧΑ 1 (Τροποποίηση) - «Πρώτη Υιοθέτηση των ΠΧΑ» και ΛΠ 27 (Τροποποίηση) - «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) ΠΧΑ 2 (Τροποποίηση) - «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών» Όροι εξάσκησης και Ακυρώσεις (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) Ε...Π.Χ.Α. 15 Συµβόλαια για την κατασκευή ακίνητης περιουσίας (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) Ε...Π.Χ.Α 16 - Αντισταθµίσεις µιας καθαρής επένδυσης σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Οκτωβρίου 2008 ή µετά) Η υιοθέτηση αυτών των διερµηνειών δεν έχει επιφέρει αλλαγές στις λογιστικές Οµίλου/Εταιρείας. αρχές του

27 Σελίδα 23 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 2. Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) και διερµηνειών (συν.) β. Νέα και αναθεωρηµένα πρότυπα µη εισέτι σε ισχύ. Έως την ηµεροµηνία έγκρισης αυτών των οικονοµικών καταστάσεων εκδόθηκαν τα ακόλουθα πρότυπα και διερµηνείες, αλλά δεν είναι ακόµα σε ισχύ: ΛΠ 39 (Τροποποίηση) - «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» και ΠΧΑ 7 - (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις» - Αναταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών Στοιχείων Ενεργητικού (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιουλίου 2009 ή µετά) ΠΧΑ 3 (Αναθεωρηµένο) - «Συνενώσεις Επιχειρήσεων» και ΛΠ 27 (Τροποποιηµένο) «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιουλίου 2009 ή µετά) ΠΧΑ 5 (Τροποποίηση) - «Mη Κυκλοφορούντα Περιουσιακά Στοιχεία που Κατέχονται προς Πώληση και ιακοπείσες ραστηριότητες» (και επακόλουθες τροποποιήσεις στο ΠΧΑ 1 - «Πρώτη Υιοθέτηση των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς») (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιουλίου 2009 ή µετά) Ε...Π.Χ.Α.17 «ιανοµή µη χρηµατικών περιουσιακών στοιχείων στους µετόχους (εφαρµογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιουλίου 2009 ή µετά). ΛΠ 24 «Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών» (Εφαρµογή για τις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιανουαρίου 2011 ή µετέπειτα). Η ιοίκηση του Οµίλου εκτιµά ότι η υιοθέτηση αυτών των Προτύπων και ιερµηνειών σε µελλοντικές περιόδους δεν θα έχει ουσιώδεις επιπτώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας. 3. Βασικές λογιστικές αρχές 3.1. ήλωση συµµόρφωσης Οι οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Aναφοράς ( ΠΧΑ) και τις αντίστοιχες διερµηνείες τους Αρχή του Ιστορικού Κόστους Οι οικονοµικές καταστάσεις συντάσσονται σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους, µε εξαίρεση τις εδαφικές εκτάσεις και κτίρια τα οποία αποτιµήθηκαν από ανεξάρτητους εκτιµητές στην εύλογη αξία.οι προκύψασες υπεραξίες µειωµένες µε τον αναλογούντα αναβαλλόµενο φόρο εµφανίζονται στα ίδια κεφάλαια.

28 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.3. Ενοποιούµενες εταιρείες και µέθοδοι ενοποίησης ΕΤΑΙΡΕΙΑ % ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΜΕΘΟ ΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ Σελίδα 24 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΕ Μητρική ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 100 Ολική ενοποίηση Ν. ΛΙΑΠΗΣ ΒΙΒΛΙΟ ΕΤΙΚΗ ΑΕ 51 Ολική ενοποίηση ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΗΛΕΗΧΟΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΑΕ (µετονοµασθείσα το 2010 σε ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΠΟΛΥΜΕΣΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΑΕ) 100 Ολική ενοποίηση PEGASUS MAGAZINES PUBLICATIONS AEE 100 Ολική ενοποίηση ΑΕ ΜΟΥΣΙΚΩΝ ΕΚ ΗΛΩΣΕΩΝ & ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ ΑΝΩΣΗ 96,96 Ολική ενοποίηση ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE ΑΕ 100 Ολική ενοποίηση SPORT PLUS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 90 Ολική ενοποίηση ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΟΥΣΙΚΩΝ ΕΚ ΗΛΩΣΕΩΝ ΡΟ ΟΝ ΑΕ.(µετονοµασθείσα σε ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΡΟ ΟΝ ΑΕ) 100 Ολική ενοποίηση Ν.S.P.RADIO ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΗ ΑΕ 100 Ολική ενοποίηση ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ ΑΕ ΜΕΣΩΝ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ 70 Ολική ενοποίηση ΕΚ ΟΣΕΙΣ ΠΡΩΤΟ ΘΕΜΑ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΕ 70,00-Εµµέσως Ολική ενοποίηση ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ ΙΡΙΣ ΑΕ 50 Αναλογική ενοποίηση. ΜΕΛΛΟΝ GROUP AE 50 Αναλογική ενοποίηση ( από ) WORD OF MOUTH AE (αποκτήθηκε ) 50 Αναλογική ενοποίηση ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΒΟΡΕΙΟΥ ΕΛΛΑ ΟΣ ΑΕ 33,33 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης NARAD ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΥΠΑΙΘΡΙΩΝ ΙΑΦΗΜΙΣΕΩΝ 50 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΜΙΚΡΕΣ ΑΓΓΕΛΙΕΣ ΑΕ 33,33 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ ΑΕ 26,81917 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΑΠΟΣΤΟΛΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΝΟΜΩΝ 20 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΑΕ ΠΡΑΚΤΟΡΕΥΣΗΣ ΚΑΙ ΙΑΝΟΜΗΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΥ ΚΑΙ ΠΕΡΙΟ ΙΚΟΥ ΤΥΠΟΥ- 39,80 Αµέσως ΕΥΡΩΠΗ 0,70 Εµµέσως Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΤΗΛΕΟΠΤΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΕΒΕ-Studios Παιανίας 25 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης BIG SHOT A.E Οργάνωσης και Παραγωγής Ταινιών και Εκδηλώσεων 24,84 Εµµέσως Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης Η έδρα όλων των ενοποιούµενων εταιρειών είναι η Ελλάδα. Από 1 Ιανουαρίου 2009 εξέλιπαν οι προϋποθέσεις (άσκηση διοίκησης ) ολικής ενοποίησης της ΜΕΛΛΟΝ GROUP AE. ιατηρουµένης της συµµετοχής του 50% υιοθετήθηκε από την ίδια ηµεροµηνία ( ) η µέθοδος της αναλογικής ενοποίησης.

29 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. Σηµειώσεις επί των ετησίων ενοποιηµένων οικονοµικών & εταιρικών καταστάσεων Σελίδα Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.3. Ενοποιούµενες εταιρείες και µέθοδοι ενοποίησης (συν.) Η µέθοδος της ολικής ενοποίησης υιοθετήθηκε για τις θυγατρικές εταιρείες. Θυγατρικές εταιρείες θεωρούνται αυτές που η µητρική εταιρεία ελέγχει εµµέσως ή αµέσως είτε δια της κατοχής της πλειοψηφίας των δικαιωµάτων ψήφων είτε δια της άσκησης ελέγχου στο ιοικητικό Συµβούλιο. Ο έλεγχος επιτυγχάνεται όταν η µητρική εταιρεία έχει τη δυνατότητα να κατευθύνει την οικονοµική και λειτουργική πολιτική της εταιρείας στην οποία επενδύει έτσι ώστε να επωφελείται των δραστηριοτήτων της. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις βασίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις των επί µέρους εταιρειών οι οποίες έχουν καταρτιστεί σύµφωνα µε τις υιοθετηµένες λογιστικές αρχές που ακολουθούνται υπό τον Όµιλο µε συνέπεια. Όλες οι εταιρείες του Οµίλου έχουν την ίδια ηµεροµηνία Ισολογισµού, όλες οι ενδοεταιρικές συναλλαγές και τα ενδοεταιρικά υπόλοιπα έχουν συµψηφιστεί Η µέθοδος της αναλογικής ενοποίησης υιοθετήθηκε για τις υπό κοινό έλεγχο εταιρείες: ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ IΡIΣ ΑΕΒΕ (από Φεβρουάριο 2006), ΜΕΛΛΟΝ GROUP AE (από Ιανουάριο 2009) και WORD OF MOUTH AE (από Ιούλιο 2009). Σύµφωνα µε τη µέθοδο αυτή τα ποσά Ισολογισµού και Λογαριασµού Αποτελεσµάτων Χρήσεως που αναλογούν στην εταιρεία Πήγασος Εκδοτική ΑΕ βάσει του ποσοστού συµµετοχής της, ενοποιούνται κατ αντιστοιχία απαλείφοντας, αναλογικά επίσης, ενδοεταιρικές συναλλαγές και ενδοεταιρικά υπόλοιπα Η ενσωµάτωση µε τη µέθοδο της Καθαρής Θέσης έχει υιοθετηθεί για τις συγγενείς εταιρείες. Ως τέτοιες θεωρούνται οι εταιρείες στις οποίες η εταιρεία Πήγασος Εκδοτική ΑΕ έχει ποσοστό συµµετοχής πέραν του 20% (και µέχρι 50%) και ασκεί ουσιώδη επιρροή. Η αναλογία του Οµίλου στα κέρδη ή ζηµίες των συγγενών εταιρειών µετά την ηµεροµηνία απόκτησης αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα. Μερίσµατα που λαµβάνονται από συγγενή εταιρεία καθώς και συµµετοχή στα µη διανεµόµενα κέρδη που αφορούν περίοδο πριν την ηµεροµηνία απόκτησης µειώνουν τη λογιστική αξία της συµµετοχής Οι συµµετοχές της µητρικής εταιρείας στις θυγατρικές και συνδεδεµένες εταιρείες αποτιµήθηκαν στο κόστος κτήσεως µε ταυτόχρονο έλεγχο τυχόν αποµείωσης Μετατροπή ξένων νοµισµάτων α. Νόµισµα παρουσίασηs Οικονοµικών καταστάσεων Οι Οικονοµικές Καταστάσεις της µητρικής και των θυγατρικών της παρουσιάζονται στο νόµισµα που επικρατεί στο οικονοµικό περιβάλλον που δραστηριοποιούνται. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ, που είναι το λειτουργικό νόµισµα των εταιρειών που ενοποιούνται..

30 Σελίδα 26 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.4. Μετατροπή ξένων νοµισµάτων (συν.) β. Συναλλαγές και οικονοµικά µεγέθη Οι συναλλαγές σε ξένο νόµισµα λογιστικοποιούνται αρχικά βάσει της ισοτιµίας (Ευρώ προς ξένο νόµισµα) της ηµεροµηνίας της συναλλαγής. Τα χρηµατικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε ξένο νόµισµα µεταφράζονται στο νόµισµα των βιβλίων βάσει της ισοτιµίας που ισχύει κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων. Οι συναλλαγµατικές διαφορές µεταφέρονται στα αποτελέσµατα. Τα µη χρηµατικά οικονοµικά µεγέθη που εκφράζονται σε ξένο νόµισµα µεταφράζονται χρησιµοποιώντας την ισοτιµία της ηµεροµηνίας κτήσης. Οι συναλλαγµατικές διαφορές αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα της περιόδου εντός της οποίας ανακύπτουν Πάγια περιουσιακά στοιχεία Εξοπλισµός, µεταφορικά µέσα και µηχανολογικός εξοπλισµός εµφανίζονται στο κόστος µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και αποµείωση της αξίας. Ακίνητα (οικόπεδα και κτίρια) έχουν αποτιµηθεί στην εύλογη αξία κατά την ηµεροµηνία µετάβασης στα ΠΧΠ µείον αποσβέσεις. Οι αποσβέσεις εκτιµώνται µε σταθερούς συντελεστές καθ όλη τη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής των παγίων ως ακολούθως: Κτίρια Μηχανήµατα και εγκαταστάσεις Έπιπλα και σκεύη Μεταφορικά µέσα Ηλεκτρονικοί υπολογιστές και λογισµικά προγράµµατα 50 έτη 5 έως 20 έτη 3 έως 8 έτη 5 έως 6 έτη 3 έως 5 έτη Συνακόλουθα της αρχικής λογιστικής αποτύπωσης στο κόστος, τα οικόπεδα και κτίρια εµφανίζονται σε αναθεωρηµένες αξίες που είναι η τρέχουσα αξία κατά την ηµέρα αποτίµησης µείον αναλογούσες αποσβέσεις επί κτιρίων και ενδεχόµενης αποµείωσης της αξίας. Η τελευταία αποτίµηση έγινε στις 31 Μαρτίου, Κρίνεται ότι αυτή η αποτίµηση δεν διαφέρει ουσιωδώς της τρέχουσας αξίας κατά την Η τρέχουσα αξία προσδιορίζεται από ανεξάρτητους εκτιµητές µε αναφορά στις συνθήκες της αγοράς και ορίζεται ως το ποσό έναντι του οποίου τα περιουσιακά στοιχεία δυνατόν να ανταλλαγούν µεταξύ ενηµερωµένου ενδιαφερόµενου αγοραστή και ενηµερωµένου ενδιαφερόµενου πωλητή σε µία συναλλαγή υπό συνήθεις όρους αγοράς κατά την ηµεροµηνία αποτίµησης. Τυχόν πλεόνασµα αναπροσαρµογής µεταφέρεται σε λογαριασµό «Αποθεµατικά αναπροσαρµογής» και εµφανίζεται στον Ισολογισµό ως µέρος των Ιδίων Κεφαλαίων.