ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟ ΟΥ

Transcript

1 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟ ΟΥ Σύµφωνα µε το άρθρο 4 του ν. 3556/2007 και τις επ αυτού εκτελεστικές Αποφάσεις του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ΜΑΡΤΙΟΣ 2009

2 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες Α. ΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ.2 ΤΟΥ Ν.3556/ Β. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 2-13 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 16 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 17 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 18 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΓΕΝΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΥΙΟΘΕΤΗΣΗ ΝΕΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΘΕΩΡΗΜΕΝΩΝ ΙΕΘΝΩΝ ΠΡΟΤΥΠΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (.Π.Χ.Α.) ΚΑΙ ΙΕΡΜΗΝΕΙΩΝ ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ ήλωση συµµόρφωσης Αρχή του Ιστορικού κόστους Ενοποιούµενες εταιρείες και µέθοδοι ενοποίησης Μετατροπή ξένων νοµισµάτων Πάγια περιουσιακά στοιχεία Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Φορολογία Αποθέµατα Κύκλος Εργασιών Αποµείωση αξίας παγίων Θυγατρικές Συγγενείς Πελάτες ιαθέσιµα και ισοδύναµα των ιαθεσίµων άνεια τραπεζών Κόστος δανεισµού Πιστωτές Παροχές κατά τη συνταξιοδότηση προσωπικού Προβλέψεις Πάγια διακρατούµενα για πώληση Επιχορηγήσεις Μερίσµατα Ίδιες Μετοχές Χρηµατοδοτικές µισθώσεις Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Τοµείς ραστηριότητας Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Ουσιώδεις κρίσεις και υποθέσεις της ιοίκησης 36

3 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟ Α ΑΛΛΑ ΕΣΟ Α ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ ΑΛΛΑ ΕΞΟ Α ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ ΕΣΟ Α ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΞΟ Α ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΥΠΕΡΑΞΙΑ (GOODWILL) ΑΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΠΑΓΙΑ ΚΑΤΕΧΟΜΕΝΑ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΠΕΛΑΤΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΤΑ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΤΑ ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΠΡΟΚΑΤΑΒΟΛΕΣ ΤΑΜΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΙΑΚΑ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΙΑΦΟΡΑ ΑΠΟ ΕΚ ΟΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΥΠΕΡ ΤΟ ΑΡΤΙΟ Ι ΙΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΙΣ ΝΕΟ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΑ ΕΝΤΟΚΑ ΑΝΕΙΑ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΠΟΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΟΦΕΙΛΕΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΕΙΣΦΟΡΕΣ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ ΑΝΕΙΑ ΑΠΟΚΤΗΣΗ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ, ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ 70

4 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες 46. ΖΗΜΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΣΑ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΙΝ ΥΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ ΕΓΚΡΙΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ 75 Ε. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΡΘΡΟΥ 10 Ν. 3401/ ΣΤ. ΙΑΘΕΣΙΜΟΤΗΤΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 79 Ζ. ΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ

5 Σελίδα 1 Α. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ.2 ΤΟΥ Ν.3556/2007 «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» ΗΛΩΣΗ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (σύµφωνα µε το άρθρο 4 παρ.2 του Ν.3556 / 2007) επί των οικονοµικών καταστάσεων της περιόδου 1ης Ιανουαρίου έως 31ης εκεµβρίου 2008 και της επ αυτών εκθέσεως.σ. Σύµφωνα µε τις διατάξεις του αρ.4 παρ.2 Ν.3556 / 2007 ως ισχύει και εξ όσων γνωρίζουµε, δηλώνουµε ότι: 1. Οι ενοποιηµένες και εταιρικές οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης από την 1 η Ιανουαρίου 2008 έως την 31 η εκεµβρίου 2008, οι οποίες καταρτίστηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως της «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε.», καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο. 2. H έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε.» καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, συµπεριλαµβανοµένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζουν. Χαλάνδρι, την 24 ην Μαρτίου 2009 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. O ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Φ. ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ ΦΩΤΙΟΣ Γ. ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ ΑΒ Ξ ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ ΣΠΥΡΙ ΩΝ Α. ΒΕΝΕΤΗΣ Ρ

6 Σελίδα 2 Β. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως Η παρούσα έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου αφορά τη χρονική περίοδο της χρήσεως Η έκθεση συντάχθηκε σύµφωνα µε τις διατάξεις του νόµου 3556/2007 και τις επ αυτού εκδοθείσες αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ιδίως την Απόφαση 71448/ Στη παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά: Α. Αναφορά των σηµαντικών γεγονότων που έλαβαν χώρα κατά την διάρκεια της οικονοµικής χρήσεως και την επίδρασή τους στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Β. Περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων. Γ. Παράθεση των σηµαντικών συναλλαγών που καταρτίστηκαν µεταξύ της εταιρείας και συνδεδεµένων µε αυτή πρόσωπα.. Συνοπτική ανάλυση της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης της εταιρείας κατά την περίοδο 1/1/-31/12/08 Ε. Προοπτικές της δραστηριότητας της εταιρείας ΣΤ. ραστηριότητες στο τοµέα έρευνας και ανάπτυξης Ζ. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία σύνταξης του Ισολογισµού Η. Υποκαταστήµατα Θ. Επεξηγηµατική έκθεση

7 Σελίδα 3 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως A. Σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά την διάρκεια της οικονοµικής χρήσης και επιπτώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων Στις , η εταιρεία απέκτησε το 40% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας «ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΣΩΝ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ», µοναδική µέτοχο της Α.Ε. υπό την επωνυµία «ΕΚ ΟΣΕΙΣ ΠΡΩΤΟ ΘΕΜΑ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ», φορέα έκδοσης της οµότιτλης εφηµερίδας «ΠΡΩΤΟ ΘΕΜΑ» µε την αγορά 240 µετοχών επί συνόλου 600 από τον κ. Ευθύµιο Τριανταφυλλόπουλο του Κωνσταντίνου αντί συνολικού τιµήµατος ,00. Στις , σε εκτέλεση προσύµφωνου αγοράς µετοχών, η εταιρεία απέκτησε ένα επιπλέον 30% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας «ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΣΩΝ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ» µε την αγορά 120 µετοχών από τον κ. Θεµιστοκλή Αναστασιάδη του Βύρωνος αντί τιµήµατος ,00 και 60 µετοχών από τον κ. Αναστάσιο Καραµήτσο του Ιωάννη αντί τιµήµατος ,00, αυξάνοντας τη συµµετοχή της στο 70%. Στις , η εταιρεία απέκτησε το 25% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας «ΤΗΛΕΟΠΤΙΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Ανώνυµος Βιοµηχανική και Εµπορική Εταιρεία (T.V.E.)» µε το διακριτικό τίτλο «STUDIOS ΠΑΙΑΝΙΑΣ» µε την αγορά µετοχών επί συνόλου από τους κ.κ. Χρήστο Π. Ελµατζιόγλου, Νικόλαο Π. Ελµατζιόγλου, Γρηγόριο Κ. Ελµατζιόγλου και Γεσθηµανή Κ. Παπαδάκη, πωλητές-µετόχους της εν λόγω εταιρείας, έναντι συνολικού τιµήµατος ,50 Ευρώ, καταβλητέου τοις µετρητοίς. Στις , η εταιρεία απέκτησε το 100% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας «ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΗ-ΜΟΥΣΙΚΗ RADIO GOLD FM (ΡΕΝΤΙΟ ΓΚΟΛΝΤ ΕΦ ΕΜ) ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» µε το διακριτικό τίτλο «RADIO GOLD F.M. A.E.», ιδιοκτήτριας εταιρίας του ραδιοφωνικού σταθµού RADIO GOLD 103,30 MHZ, έναντι συνολικού τιµήµατος ,00. Στις , η εταιρεία απέκτησε το υπόλοιπο 50% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας «PEGASUS MAGAZINES PUBLICATIONS A.E.» (πρώην ΠΕΡΙΟ ΙΚΑ HACHETTE RIZZOLI AΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ) από την εταιρεία «HACHETTE RIZZOLI INTERNATIONAL COMMUNICATIONS B.V.» αντί συνολικού τιµήµατος ,00 µε αποτέλεσµα το συνολικό ποσοστό συµµετοχής της εταιρείας να ανέρχεται σε 100%. Η για πρώτη φορά ενσωµάτωση των ως άνω εταιρειών στις οικονοµικές καταστάσεις και η µεταβολή στο ποσοστό συµµετοχής στην εταιρεία PEGASUS MAGAZINES PUBLICATIONS AΕE έχουν επηρεάσει τα αποτελέσµατα του Οµίλου κατά το ποσό των 2 εκ ευρώ περίπου (ζηµιά), σε ποσοστό 25,39%.Η επίδραση επί της καθαρής θέσης είναι επουσιώδης.

8 Σελίδα 4 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως Στις , η εταιρεία προέβη ενώπιον της Συµβολαιογράφου Αθηνών Ευφροσύνης Γερασίµου Σιµοπούλου, σε πώληση αγροτεµαχίων πλήρους κυριότητάς της, ευρισκοµένων στη θέση "Πούσι-Λέδι" του ήµου Παιανίας, συνολικής εκτάσεως ,80 τ.µ. έναντι συνολικού τιµήµατος ,00 µε αντίστοιχη αξία κτήσεως ,00. Φόρος εισοδήµατος Η εταιρεία υιοθέτησε αρχής γενοµένης από την κλειόµενη χρήση πολιτική πρόβλεψης φόρου εισοδήµατος και λοιπών φόρων που ενδεχοµένως θα προκύψουν στον φορολογικό έλεγχο των µη φορολογικά ελεγµένων χρήσεων. Η πρόβλεψη βασίστηκε στην εµπειρία του παρελθόντος και συνεκτίµησε ιδιαιτερότητες των µη φορολογικά ελεγµένων χρήσεων. Β. Περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων Κίνδυνος αγοράς Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην εγχώρια αγορά. Οι διακυµάνσεις στις ισοτιµίες των νοµισµάτων την επηρεάζουν µόνο στο βαθµό που οι αγορές εκφράζονται σε νόµισµα διάφορο του Ευρώ. Η έκθεση σ αυτόν τον κίνδυνο είναι περιορισµένη και δεν θεωρεί απαραίτητη την υιοθέτηση ειδικής πολιτικής διαχείρισης αυτού του κινδύνου. Συνεπεία τούτου η ευαισθησία των αποτελεσµάτων σε µεταβολές ισοτιµίας Ευρώ µε άλλα νοµίσµατα είναι ανεπαίσθητη. Πιστοδοτικός κίνδυνος Ο κίνδυνος αυτός αναφέρεται στη πιθανότητα αδυναµίας είσπραξης απαιτήσεων που είναι αποτέλεσµα των καθηµερινών συναλλαγών της εταιρείας. Τα ακόλουθα εν τούτοις µέτρα που λαµβάνει η εταιρεία περιορίζουν σηµαντικά το κίνδυνο αυτό. αξιολόγηση των πελατών και επιλογή των κατά το δυνατόν αξιόπιστων και φερέγγυων µερική ασφάλιση εισπρακτέων ποσών Επιπλέον το µεγάλο πελατολόγιο της εταιρείας και η µη εξάρτηση από συγκεκριµένο µεγάλο πελάτη είναι ένας ακόµα παράγοντας περιορισµού του πιστοδοτικού κινδύνου.

9 Σελίδα 5 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως Κίνδυνος ρευστότητας Η εταιρεία επιτυγχάνει αποτελεσµατική διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας πρωταρχικά µέσω της εξίσωσης πιστοδοτικής και πιστοληπτικής περιόδου και δευτερευόντως µέσω διάθεσης επαρκών διαθέσιµων, ταµειακών, καθώς επίσης µέσω εξασφάλισης δυνατότητας άµεσης τραπεζικής χρηµατοδότησης σε περίπτωση απρόβλεπτης ανάγκης. Η συνεχής παρακολούθηση του προϋπολογισµού και η άµεση αντίδραση στις διακυµάνσεις πρόβλεψης και πραγµατικότητας επιτυγχάνει έγκαιρα την εξισορρόπηση ταµειακών εισροών και εκροών. Κίνδυνος επιτοκίων Το σύνολο του δανεισµού του Οµίλου υπόκειται σε κυµαινόµενα επιτόκια που προσδιορίζονται µε βάση το επιτόκιο Ευρώ στην Ευρωπαϊκή ιατραπεζική αγορά (EURIBOR) πλέον προσυµφωνηµένο περιθώριο. O Όµιλος θεωρεί την έκθεσή του στο επιτόκιο διακύµανσης του EURIBOR περιορισµένη. Η συνέπεια της ενδεχόµενης διακύµανσης του µέσου επιτοκίου στα αποτελέσµατα της χρήσης παρατίθενται στο κατωτέρω πίνακα Ανάλυση ευαισθησίας σε διακυµάνσεις του µέσου επιτοκίου: ΟΜΙΛΟΣ ιακύµανση επιτοκίου Επιπτώσεις στα κέρδη φόρων (Ευρώ) Χρήση % - 1% Χρήση % -1% ΕΤΑΙΡΕΙΑ ιακύµανση επιτοκίου Επιπτώσεις στα κέρδη φόρων (Ευρώ) Χρήση % - 1% Χρήση % -1% Οι ανωτέρω υπολογισµοί θεώρησαν, πλην του επιτοκίου, τις λοιπές παραµέτρους αµετάβλητες

10 Σελίδα 6 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως Αβεβαιότητες που αντιµετωπίζονται Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε ένα τοµέα ο οποίος χαρακτηρίζεται από συνεχή δηµόσια παρακολούθηση και αυστηρά νοµοθετικά πλαίσια. Το παραγόµενο προϊόν είναι υπό συνεχή κοινωνική κριτική και ο ανταγωνισµός έντονος. Τούτων δεδοµένων η αβεβαιότητα αντιµετωπίζεται κυρίως στο επιτυγχανόµενο µερίδιο κυκλοφορίας που είναι και ο καθοριστικός παράγων των εσόδων γενικότερα. Η µακρόχρονη εν τούτοις κυκλοφορία των εκδιδοµένων εντύπων και το επίπεδό τους έχουν καθιερώσει την αναγνωσιµότητα και αποδοχή τους από το κοινό επιτρέποντας την πεποίθηση του περιορισµού αυτής της αβεβαιότητας και των συνεπειών της. Γ. Συναλλαγές εταιρείας µε συνδεδεµένα µέρη Τα συνδεδεµένα µέρη κατά την έννοια του.λ.π. 24 µε τα οποία η εταιρεία είχε σηµαντικές συναλλαγές ήσαν θυγατρικές και συνδεδεµένες εταιρείες. Οι συναλλαγές αυτές και αντίστοιχες απαιτήσεις, υποχρεώσεις για το έτος 2008 παρατίθενται κατωτέρω Α/Α ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 1 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε , , , ,24 2 ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΒΟΡΕΙΟΥ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε 998, ,30 0, ,52 3 ΑΠΟΣΤΟΛΗ ΑΝ.ΕΤ. ΙΑΝΟΜΩΝ 0, ,03 0, ,89 4 NARAD Α.Ε 1.033,80 0, ,03 0,00 5 ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ IRIS Α.Ε , , , ,73 6 ΗΜΕΡΗΣΙΑ Α.Ε.Ε , , , ,51 7 PEGASUS MAGAZINES PUBL. Α.Ε , , , ,42 8 ΜΕΛΛΟΝ GROUP Α.Ε ,55 24, ,62 0,00 9 ΛΙΑΠΗΣ ΒΙΒΛΙΟ ΕΤΙΚΗ Α.Ε ,46 0, ,71 0,00 10 LEXITEL Α.Ε ,11 630, ,15 749,70 11 ΑΝΩΣΗ Α.Ε , , , ,06 12 SPORT PLUS Α.Ε , , , ,26 13 ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE Α.Ε , , , ,00 ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΟΥΣΙΚΩΝ 14 ΕΚ ΗΛΩΣΕΩΝ 5,04 0,00 271,06 0,00 15 ΕΚ ΟΣΕΙΣ "ΠΡΩΤΟ ΘΕΜΑ" Α.Ε , ,15 0, ,50 16 N.S.P. RADIO Α.Ε ,89 0, ,43 0,00 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,83

11 Σελίδα 7 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως Τα έσοδα αφορούν κυρίως παροχή υπηρεσιών προς τις ανωτέρω εταιρείες ενώ οι αγορές αφορούν λήψη κυρίως υπηρεσιών από τις ανωτέρω εταιρείες. Οι ανωτέρω συναλλαγές γίνονται στα πλαίσια της υιοθετηµένης συνήθους πολιτικής της εταιρείας και υπό τους όρους της τρέχουσας αγοράς. Οι απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις είναι συνέπεια κατά αντιστοιχία των ανωτέρω υπηρεσιών σύµφωνα µε την υιοθετηµένη πιστοδοτική και πιστοληπτική πολιτική της εταιρείας. Οι αµοιβές του οµίλου στα ιευθυντικά στελέχη ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ : ,89 από τις οποίες Ευρώ ,99 αφορούν την µητρική εταιρεία. Οι αµοιβές του οµίλου στα µέλη του ιοικητικού συµβουλίου ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ : ,59 ( ,88 από µισθούς και ,71 από αµοιβές συνεδριάσεων), από τις οποίες Ευρώ ,00 αφορούν την µητρική εταιρεία ( ,00 από µισθούς και ,00 από αµοιβές συνεδριάσεων).. Συνοπτική ανάλυση της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης της εταιρείας κατά την περίοδο 1/1/ /12/2008 Ισολογισµός Το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας την 31 εκεµβρίου 2008 ανήλθε σε 41 εκατ. ευρώ από 29 εκατ. ευρώ το Τα ίδια κεφάλαια διαµορφώθηκαν σε 125 εκατ. ευρώ από 122 εκατ. ευρώ το Οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις ανέρχονται σε 52 εκατ. ευρώ, το 26% των οποίων αφορά το λογαριασµό των προµηθευτών και το 59% τα βραχυπρόθεσµα δάνεια. Αποτελέσµατα Χρήσεως Οι πωλήσεις της µητρικής εταιρείας κυµάνθηκαν περίπου στα ίδια επίπεδα µε το 2007 και ανήλθαν στα 74,7 εκατ. ευρώ από 75,2 εκατ. ευρώ. Η προσπάθεια ανάσχεσης των ανταγωνιστικών πιέσεων το 2008 είχε ως αποτέλεσµα την αύξηση του κόστους και δει του κόστους πωλήσεων. Συγκεκριµένα, το κόστος πωλήσεων αυξήθηκε σε 52,8 εκατ. ευρώ από 50,5 εκατ. ευρώ. Έτσι, τα µικτά αποτελέσµατα της εταιρείας µειώθηκαν από 24,7 εκατ. ευρώ το 2007 σε 21,9 εκατ. ευρώ το 2008 αντικατοπτρίζοντας το διαρκώς αυξηµένο επίπεδο ανταγωνισµού στον χώρο των εκδόσεων. Όσο αφορά στο λειτουργικό κόστος, τα έξοδα διοίκησης λειτουργίας αυξήθηκαν κατά 24% σε 9,8 εκατ. ευρώ το 2008 από 7,9 εκατ. ευρώ το 2007 λόγω αυξηµένων αναγκών που προέκυψαν εξαιτίας των νέων επενδύσεων ενώ τα έξοδα λειτουργίας διάθεσης αυξήθηκαν κατά 7% σε 24,5 εκατ. ευρώ το 2008 από 22,9 εκατ. ευρώ το 2007.

12 Σελίδα 8 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως Τα κέρδη προ φόρων για το 2008 διαµορφώθηκαν σε 1,8 εκατ. ευρώ από ζηµιές προ φόρων το ,9 εκατ. ευρώ. Συνοπτική ανάλυση της χρηµατοοικονοµικής επίδοσης του οµίλου κατά την περίοδο 1/1/ /12/2008 Ισολογισµός Σύµφωνα µε τον ενοποιηµένο ισολογισµό της , το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού ανέρχεται σε 135,5 εκατ. ευρώ από 102,8 εκατ. ευρώ το Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην ενοποίηση νέων θυγατρικών εταιρειών που αποκτήθηκαν εντός του 2008 Οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις ανέρχονται σε 130,8 εκατ. ευρώ, το 27% των οποίων αφορά το λογαριασµό των προµηθευτών και 55% τα βραχυπρόθεσµα δάνεια. Στα βραχυπρόθεσµα δάνεια περιλαµβάνονται και 4,6 εκατ. ευρώ που αφορούν µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις πληρωτέες την επόµενη χρήση. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην ενοποίηση νέων θυγατρικών εταιρειών. Η αύξηση του µακροπρόθεσµου δανεισµού (33 εκατ. Ευρώ) οφείλεται κυρίως σε νέα δάνεια που ελήφθησαν για την απόκτηση των νέων θυγατρικών εταιρειών. Αποτελέσµατα Χρήσεως Ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 24% σε 243,5 εκατ. ευρώ το 2008 από 197,1 εκατ. ευρώ το 2007 µε παράλληλη αύξηση και του κόστους πωλήσεων κατά 24% περίπου από 137,2 εκατ. ευρώ το 2007 σε 170,5 εκατ. ευρώ το Έτσι, το µεικτό κέρδος αυξήθηκε κατά 22% περίπου από 59,9 εκατ. ευρώ το 2007 σε 73 εκατ. ευρώ το Όσον αφορά στο λειτουργικό κόστος, τα έξοδα διάθεσης αυξήθηκαν κατά 38% από 47,7 εκατ. ευρώ το 2007 σε 65,9 εκατ. ευρώ το 2008 και τα έξοδα διοίκησης αυξήθηκαν κατά 27% από 15 εκατ. ευρώ το 2007 σε 19,1 εκατ. ευρώ το Τέλος, τα κέρδη προ φόρων ανέρχονται σε 5,9 εκατ. ευρώ από ζηµιές 6,3 εκατ. ευρώ το Οι αυξήσεις των µεγεθών των Αποτελεσµάτων Χρήσης οφείλονται κυρίως στην ενοποίηση νέων θυγατρικών εταιρειών.

13 Σελίδα 9 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως Αριθµοδείκτες Παρακάτω παρατίθεται η εξέλιξη αριθµοδεικτών οι οποίοι εκφράζουν την οικονοµική θέση της εταιρείας και του οµίλου. α. Αποδοτικότητας Εταιρεία Όµιλος Εταιρεία Όµιλος Καθαρά κέρδη(ζηµιές) προ φόρων /Ίδια κεφάλαια 1,44% 5,32% -6,45% -5,97% β. Ρευστότητας Kυκλοφορούν ενεργητικό/ Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Εταιρεία Όµιλος Εταιρεία Όµιλος 0,79 1,04 0,67 1,07 γ. ανειακής επιβάρυνσης Εταιρεία Όµιλος Εταιρεία Όµιλος Ίδια κεφάλαια / Σύνολο υποχρεώσεων 1,29 0,48 1,78 0,66 Σύνολο ανειακών Υποχρεώσεων / Ίδια κεφάλαια 0,56 1,47 0,37 1,06 Ίδια Κεφάλαια+Μακροπρ. Υποχρ./ Πάγια 0,94 1,02 0,91 1,04 στοιχεία Ενεργητικού

14 Σελίδα 10 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως Ε. Προοπτική της δραστηριότητας της εταιρείας Το 2008 χαρακτηρίσθηκε από το ξέσπασµα µιας πρωτοφανούς κρίσης στο παγκόσµιο χρηµατοπιστωτικό σύστηµα που σηµατοδότησε την αλλαγή µιας ολόκληρης εποχής. Η πρωτοφανής κρίση σηµατοδότησε για τον Όµιλο Πήγασος περίοδο προσαρµογής στα νέα δεδοµένα και επαναπροσδιορισµό των προτεραιοτήτων. Ο Όµιλος Πήγασος επιδιώκει στρατηγικά την ισχυροποίηση του στον τοµέα των Μ.Μ.Ε. και για αυτό επενδύει συστηµατικά και διαχρονικά ώστε να µπορεί να προσφέρει στο ευρύτερο κοινό ενηµέρωση έγκυρη και αξιόπιστη. Η προσπάθεια του Οµίλου επικεντρώνεται στην ενίσχυση της θέσης του έτσι ώστε να υπάρξει βελτίωση των οικονοµικών µεγεθών µέσα από τις ευρύτερες συνέργειες και οικονοµίες κλίµακας που δύναται να επιτευχθούν. Οι νέες επενδύσεις-εξαγορές εταιρειών αποσκοπούν τόσο στην διεύρυνση του τοµέα δραστηριότητας (αγορά ραδιοφώνου) όσο και στην επαύξηση του µεριδίου αγοράς ως Όµιλος (αγορά εφηµερίδας Πρώτο Θέµα). ΣΤ. ραστηριότητες στο τοµέα ερευνών και ανάπτυξης. εν υπάρχουν ουσιώδεις τέτοιες δραστηριότητες Ζ. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία σύνταξης του Ισολογισµού Στις 6 Μαρτίου 2009 γνωστοποιήθηκε στην Επιτροπή Ανταγωνισµού η συγκέντρωση µε την οποία, οι επιχειρήσεις "ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε." και "ODEON A.E. ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΜΟΣΙΩΝ ΘΕΑΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΟΠΤΙΚΟΑΚΟΥΣΤΙΚΩΝ ΕΡΓΩΝ", συµφωνούν στην απόκτηση κοινού ελέγχου της επιχείρησης "WORD OF MOUTH Α.Ε. ΙΑΝΟΜΗΣ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΟΠΤΙΚΟΑΚΟΥΣΤΙΚΩΝ ΕΡΓΩΝ". Οι επιχειρηµατικές δραστηριότητες της κοινής επιχείρησης είναι η εισαγωγή, εξαγωγή, παραγωγή, εµπορία, αντιπροσώπευση, πρακτορεία, διανοµή και εκµετάλλευση οπτικοακουστικών έργων κάθε είδους, η εισαγωγή, αναπαραγωγή, αντιπροσώπευση, εµπορία και εκµετάλλευση προϊόντων ήχου και εικόνας και η απόκτηση, κατοχύρωση, µεταβίβαση, εκµετάλλευση ή άλλη διάθεση πνευµατικών και συγγενικών δικαιωµάτων προς εκµετάλλευση έργων διανοητικής ιδιοκτησίας πάσης φύσεως.

15 Σελίδα 11 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως Η. Υποκαταστήµατα Η εταιρεία λειτουργεί υποκαταστήµατα στη Θεσσαλονίκη και στην Αθήνα µε αρµοδιότητα "συλλογής" Μικρών Αγγελιών και Πωλήσεων ιαφηµιστικού χώρου. Η δραστηριότητα είναι επουσιώδης σε σχέση µε τα µεγέθη της εταιρείας. Θ. Επεξηγηµατική Έκθεση α. ιάρθρωση του Μετοχικού Κεφαλαίου Το Μετοχικό Κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται σε ,00 διαιρούµενο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές προς 1,00 η κάθε µία. Το σύνολο των µετοχών είναι µε δικαίωµα ψήφου και είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Ο κύριος κάθε µετοχής έχει τα δικαιώµατα που προβλέπονται στον Κ.Ν. 2190/1920. Συνοπτικά: - ικαίωµα µερίσµατος ως αυτό εκάστοτε προτείνεται από το.σ. και αποφασίζεται από την Γ.Σ. Το διανεµόµενο µέρισµα δεν µπορεί να είναι µικρότερο του 35% των ετησίων κερδών. Το µέρισµα καταβάλλεται εντός 2 µηνών από την απόφαση της Γ.Σ. - ικαίωµα επιστροφής της εισφοράς σε περίπτωση εκκαθάρισης της εταιρείας - ικαίωµα προτίµησης στην αύξηση του Κεφαλαίου - ικαίωµα συµµετοχής στην Γενική Συνέλευση υπό την προϋπόθεση τήρησης της διαδικασίας β. Περιορισµοί στη µεταβίβαση µετοχών της εταιρείας. Η µεταβίβαση των µετοχών είναι ελεύθερη σύµφωνα µε τη διαδικασία που προβλέπει η σχετική νοµοθεσία και δεν προβλέπονται από το καταστατικό οποιοιδήποτε περιορισµοί. γ. Σηµαντικές άµεσες ή έµµεσες συµµετοχές κατά την έννοια των διατάξεων του Π.. 51/1992 Σύµφωνα µε το µετοχολόγιο της 31/12/2008 οι κύριοι µέτοχοι, µε ποσοστό πέραν του 5%, ήταν: Μαρία Γ. Μπόµπολα 34,40% Φώτιος Γ. Μπόµπολας... 25,56% Γεώργιος Φ. Μπόµπολας. 11,23%

16 Σελίδα 12 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως δ. Κάτοχοι µετοχών που παρέχουν ειδικά δικαιώµατα ελέγχου εν υπάρχουν µετοχές που παρέχουν ειδικά δικαιώµατα ελέγχου. ε. Περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου. εν υφίστανται περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου. στ. Συµφωνίες µεταξύ µετόχων που συνεπάγονται περιορισµούς στη µεταβίβαση µετοχών και στην άσκηση των δικαιωµάτων ψήφου εν έχουν περιέλθει σε γνώση της εταιρείας τέτοιου είδους συµφωνίες. ζ. Κανόνες διορισµού και αντικατάστασης του ιοικητικού Συµβουλίου καθώς και τροποποίησης του καταστατικού, διάφοροι των όσων προβλέπονται από το Κ.Ν. 2190/1920 εν υφίστανται τέτοιοι κανόνες διαφοροποιούµενοι από ό,τι προβλέπεται στον Κ.Ν. 2190/1920. η. Αρµοδιότητα του ιοικητικού Συµβουλίου για την έκδοση νέων µετόχων η αγορά ιδίων µετοχών σύµφωνα µε το άρθρο 16 του Κ.Ν. 2190/ Αφού προηγηθεί σχετική απόφαση από την Γ.Σ. των µετόχων το.σ. έχει δικαίωµα µέσα σε 5 έτη µε απόφαση της πλειοψηφίας των 2/3 του συνόλου των µελών του να αυξάνει το κεφάλαιο µε έκδοση νέων µετοχών. Το ποσό της αυξήσεως δεν µπορεί να υπερβεί το ποσό του Μετοχικού Κεφαλαίου που έχει καταβληθεί κατά την ηµεροµηνία λήψεως της σχετικής απόφασης. Η ανωτέρω εξουσία του.σ. µπορεί να ανανεώνεται από την Γ.Σ. για χρονικό διάστηµα που δεν ξεπερνάει τα 5 έτη για κάθε ανανέωση. 2. Αγορά ιδίων µετοχών µπορεί να γίνει µε εξουσιοδότηση της Γ.Σ. των µετόχων και δεν µπορεί, βάσει του νόµου να υπερβεί το 10% των υφισταµένων µετοχών. θ. Σηµαντικές συµφωνίες της εταιρείας που ισχύουν τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής του ελέγχου της εταιρείας κατόπιν δηµόσιας πρότασης εν υφίστανται τέτοιου είδους συµφωνίες.

17 Σελίδα 13 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως ι. Συµφωνίες αποζηµίωσης µελών του ιοικητικού Συµβουλίου ή του προσωπικού σε περίπτωση παραίτησης/απόλυσης χωρίς βάσιµο λόγο, τερµατισµό της θητείας, ή της απασχόλησης εξαιτίας της δηµόσιας πρότασης εν υφίστανται τέτοιου είδους συµφωνίες. Χαλάνδρι, 24 Μαρτίου 2009 Το.Σ. της Πήγασος Εκδοτική Α.Ε.

18 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ Σελίδα 14

19 Σελίδα 15

20 Σελίδα 16. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2008 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ Έσοδα , , , ,26 Κόστος πωλήσεων 6 ( ,97) ( ,03) ( ,90) ( ,96) Μικτό κέρδος , , , ,30 Άλλα έσοδα εκµεταλλεύσεως , , , , , , , ,08 Έξοδα διαθέσεως 6 ( ,39) ( ,92) ( ,11) ( ,21) Έξοδα διοικήσεως 6 ( ,94) ( ,38) ( ,65) ( ,35) Άλλα έξοδα εκµεταλλεύσεως 8 ( ,95) ( ,03) ( ,55) ( ,84) ( Ζηµίες) εκµεταλλεύσεως ( ,14) ( ,19) ( ,21) ( ,32) Έσοδα από µη λειτουργικές δραστηριότητες Έσοδα επενδύσεων , , , ,99 Αποτέλεσµα από συγγενείς εταιρείες , , Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 11 ( ,98) ( ,03) ( ,61) ( ,59) Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων ,51 ( ,55) ,65 ( ,92) Φόρος εισοδήµατος 12 ( ,25) ( ,03) (34.568,52) ( ,08) Αναβαλλόµενος φόρος 19 ( ,52) , , ,75 Κέρδη / (ζηµίες) µετά την αφαίρεση του φόρου ,74 ( ,10) ,54 ( ,25) Κατανεµηµένα σε: Μετόχους της Εταιρείας ,21 ( ,99) ικαιώµατα µειοψηφίας ( ,47) ( ,11) ,74 ( ,10) Κέρδη / (ζηµίες) ανά µετοχή 46 0,1240 (0,1217) 0,0451 (0,1491) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 75 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων

21 Σελίδα 17 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΕ 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2008 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµ Υπεραξία (Goodwill) , , Ασώµατες ακινητοποιήσεις , , , ,25 Ενσώµατες ακινητοποιήσεις , , , ,69 Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις , ,15 Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις , , , ,01 Πάγια στοιχεία κατεχόµενα προς πώληση , ,00 Αναβαλλόµενη φορολογία , , Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις , , , ,72 Σύνολο πάγιου ενεργητικού , , , ,82 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Αποθέµατα , , , ,17 Πελάτες , , , ,42 Απαιτήσεις κατά θυγατρικών επιχειρήσεων , ,86 Απαιτήσεις κατά συγγενών επιχειρήσεων , , , ,28 Χρεόγραφα , , Λοιπές απαιτήσεις , , , ,22 Προκαταβολές , , , ,77 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα , , , ,38 Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού , , , ,10 Σύνολο ενεργητικού , , , ,92 ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ Μετοχικό κεφάλαιο , , , ,00 ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο , , , ,13 Ίδιες µετοχές 31 ( ,66) ( ,96) ( ,66) ( ,96) Αποθεµατικά , , , ,16 Αποτελέσµατα εις νέο 33 ( ,59) ( ,12) ,66 ( ,43) , , , ,90 ικαιώµατα µειοψηφίας , , Σύνολο καθαρής θέσης , , , ,90 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Έντοκα δάνεια , , , ,00 Αναβαλλόµενη φορολογία , ,50 Προβλέψεις , , , ,55 Έσοδα επόµενων χρήσεων , , Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων , , , ,05 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Οφειλές προς προµηθευτές , , , ,00 Υποχρεώσεις προς θυγατρικές επιχειρήσεις , ,09 Υποχρεώσεις προς συγγενείς επιχειρήσεις , , , ,63 Οφειλές από φόρους και εισφορές , , , ,10 Λοιπές υποχρεώσεις , , , ,50 Βραχυπρόθεσµα δάνεια , , , ,65 Σύνολο βραχυπροθέσµων υποχρεώσεων , , , ,97 Σύνολο υποχρεώσεων , , , ,02 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ , , , ,92 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 75 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

22 Σελίδα 18 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2008 (ΕΜΜΕΣΗ ΜΕΘΟ ΟΣ) ( Ποσά σε Ευρώ) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ταµειακές Ροές από Λειτουργικές ραστηριότητες Κέρδη / (Ζηµίες) προ φόρων ,51 ( ,55) ,65 ( ,92) Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποτελέσµατα προ φόρων για πρώτη φορά ενοποιούµενης θυγατρικής , Αποσβέσεις , , , ,56 Προβλέψεις , , , ,25 Συναλλαγµατικές διαφορές 5.366, , ,94 703,46 Αποτελέσµατα επενδυτικής δραστηριότητας ( ,96) ( ,67) ( ,05) ( ,18) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα , , , ,67 Πλέον / µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες (Αύξηση) / Μείωση αποθεµάτων ( ,82) ,67 (15.503,89) ,10 (Αύξηση) απαιτήσεων ( ,43) ( ,34) ( ,63) ( ,62) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) ( ,01) ( ,75) ( ,21) ,63 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα ( ,20) ( ,25) ( ,37) ( ,40) Καταβεβληµένοι φόροι ( ,49) ( ,48) (34.568,52) (24.656,25) Σύνολο εισρο (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες ( ,00) ( ,49) ( ,03) ( ,70) Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων (σηµ.43) ( ,08) ( ,29) ( ,10) ( ,38) Αγορές ενσώµατων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων ( ,01) ( ,33) ( ,45) ( ,48) Αγορά ιδίων µετοχών -- (41.717,39) -- (41.717,39) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άϋλων παγίων , , , ,10 Τόκοι εισπραχθέντες , , , ,37 Εισπράξεις από πωλήσεις ιδίων µετοχών , ,85 -- Εισπράξεις από πωλήσεις θυγατρικών, συγγενών, και µείωση λοιπών επενδύσεων , ,86 -- Μερίσµατα εισπρακτέα , , , ,21 Σύνολο (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες ,29 ( ,20) ,12 ( ,57) Ταµειακές ροές από Χρηµατοοικονοµικές ραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια , , , ,22 Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηµατοδοτικές µισθώσεις (χρεολύσια) ( ,91) ( ,45) Μερίσµατα πληρωθέντα (5.615,44) ( ,00) Σύνολο εισροών από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες , , , ,22 Καθαρή αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιόδου , , , ,95 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου , , , ,43 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου , , , ,38 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 75 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων

23 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2008 Σελίδα 19 ΟΜΙΛΟΣ Κέρδη/ Σύνολο Μετοχικό Αποθεµατικά Τακτικό Ίδιες ικαιώµατα Λοιπά (ζηµίες) Καθαρή θέση 2007 Κεφάλαιο Υπέρ το άρτιο αποθεµατικό Μετοχές µειοψηφίας Αποθεµατικά εις νέο Υπόλοιπο , , ,57 ( ,57) , ,98 ( ,55) ,44 Ζηµία χρήσης ( ,11) -- ( ,99) ( ,10) Πρόσθετη πρόβλεψη για επισφ.απαιτ.προηγ.χρήσεων (30.460,68) -- ( ,04) ( ,72) Αναβαλλόµενη φορολογία για επισφ.απαιτ.προηγ.χρήσεων ,00 -- ( ,54) ( ,54) Πωλήσεις, αγορές και ζηµία πώλησης ιδίων µετοχών (41.717,39) (41.717,39) Αποθεµατικό συγγενούς εταιρείας από αποτίµηση χρεογράφου , ,97 ιανοµή κερδών θυγατρικών-έγκριση Γ.Σ ( ,00) -- (79.110,00) ( ,00) Υπόλοιπο , , ,57 ( ,96) , ,95 ( ,12) ,66 Καθαρή θέση 2008 Υπόλοιπο , , ,57 ( ,96) , ,95 ( ,12) ,66 Ζηµία χρήσης ( ,47) , ,74 Αναβαλλόµενη φορολογία κατ ευθείαν στη καθαρή θέση (11.742,15) -- ( ,64) ( ,79) Πωλήσεις και ζηµία ιδίων µετοχών , (17.740,45) ,85 Μέρος µειοψηφίας από εξαγορά θυγατρικών στη περίοδο ( ,60) ( ,60) Μείωση αποθεµατικού συγγενούς εταιρείας από αποτίµηση χρεογράφου (65.606,19) -- (65.606,19) ιανοµή κερδών θυγατρικών-έγκριση Γ.Σ ,59 -- ( ,44) -- (23.224,59) ( ,44) Υπόλοιπο , , ,16 ( ,66) , ,76 ( ,59) ,23 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 75 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

24 Σελίδα 20 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2008 ΕΤΑΙΡΕΙΑ Μετοχικό Αποθεµατικά Τακτικό Ίδιες Λοιπά Κέρδη/(ζηµίες) υπέρ το Κεφάλαιο άρτιο Αποθεµατικό Μετοχές αποθεµατικά είς νέο Σύνολο Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου, , , ,48 ( ,57) , , ,08 Ζηµία χρήσης ( ,25) ( ,25) Πρόσθετη πρόβλεψη για επισφ.απαιτ. προηγ. χρήσεων ( ,00) ( ,00) Αναβαλλόµενη φορολογία για επισφ.απαιτ.προηγ.χρήσεων ( ,54) ( ,54) Αγορές ιδίων µετοχών (41.717,39) (41.717,39) Υπόλοιπο , , ,48 ( ,96) ,68 ( ,43) ,90 Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου, , , ,48 ( ,96) ,68 ( ,43) ,90 Ζηµία χρήσης , ,54 Πωλήσεις, αγορές και ζηµία πώλησης ιδίων µετοχών ,30 -- (17.740,45) ,85 Υπόλοιπο , , ,48 ( ,66) , , ,29 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 21 έως 75 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων.

25 Σελίδα 21 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, Γενική πληροφόρηση Η µητρική εταιρεία «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» (πρώην «ΕΚ ΟΣΕΙΣ ΕΘΝΟΣ Α.Ε.») Εταιρία, ιδρύθηκε το 1981 (Φ.Ε.Κ. Τεύχος Α.Ε. και Ε.Π.Ε. 62/ ). Η Εταιρία είναι εγγεγραµµένη στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών του Υπ. Ανάπτυξης µε αριθµό µητρώου 13950/06/Β/86/36. Η Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρίας που πραγµατοποιήθηκε την 27 η Ιουνίου 2003 (αρ. Πρακτικού 57/ ) αποφάσισε την τροποποίηση του άρθρου 1 του Καταστατικού της και ειδικότερα την αλλαγή της επωνυµίας της από «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΚΑΙ ΕΚΤΥΠΩΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» σε «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ». Η ως άνω απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων εγκρίθηκε δυνάµει της µε Αρ. Πρωτ. Κ2-9345/ Απόφασης του Υπουργείου ανάπτυξης και δηµοσιεύθηκε στο υπ αριθµ. 8056/ ΦΕΚ (Τεύχος Α.Ε. και.ε.π.ε.) Η διάρκειά της έχει οριστεί από την καταχώρηση της στο Μητρώο Α.Ε. σε πενήντα (50) έτη, και λήγει το Η έδρα της Εταιρίας είναι ο ήµος Χαλανδρίου. Σκοποί Κύριος σκοπός της µητρικής εταιρίας, όπως αυτός ορίζεται στο άρθρο 4 του Καταστατικού της είναι: Η έκδοση εφηµερίδων, βιβλίων, περιοδικών και παντός εν γένει εντύπου και η εκτέλεση κάθε δηµοσιογραφικής εκδοτικής εργασίας στην ηµεδαπή και την αλλοδαπή. Κύριοι σκοποί του Οµίλου είναι: Η έκδοση εφηµερίδων, βιβλίων, περιοδικών και παντός εν γένει εντύπου και η εκτέλεση κάθε δηµοσιογραφικής εκδοτικής εργασίας στην ηµεδαπή και την αλλοδαπή. Μέσω συγγενών και θυγατρικών εταιρειών δραστηριοποιείται επίσης στον τοµέα του ραδιοφώνου (N.S.P.RADIO ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ), της τηλεόρασης (MEGA CHANNEL), εκτυπώσεις (IRIS A.E. και ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΒΟΡΕΙΟΥ ΕΛΛΑ ΟΣ), διανοµή ηµερησίου και περιοδικού τύπου (ΕΥΡΩΠΗ Α.Ε.). ιοικητικό Συµβούλιο Γεώργιος Φ. Μπόµπολας-Πρόεδρος (Μη εκτελεστικό µέλος) Φώτιος Γ. Μπόµπολας- ιευθύνων Σύµβουλος Μαρία Γ. Μπόµπολα Αναπληρώτρια ιευθύνουσα Σύµβουλος Χρήστος Σ. Πατέλης-Μέλος Σπυρίδων Α. Βενέτης-Μέλος Χρήστος Ε. Μάρης-Μέλος (Μη εκτελεστικό) Άγγελος Ε. Χατζάκης-Μέλος (Μη εκτελεστικό)

26 Σελίδα 22 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 2. Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς Ο όµιλος υιοθέτησε κατά την τρέχουσα περίοδο τα νέα και αναθεωρηµένα ιεθνή Πρότυπα και τις αντίστοιχες διερµηνείες τους ως έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) και την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (I.F.R.I.C.) αντίστοιχα και στο βαθµό που αυτά σχετίζονται µε τη δραστηριότητα του οµίλου και ισχύουν για τις λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 η Ιανουαρίου α. Πρότυπα και ιερµηνείες που έχουν εκδοθεί (από την IASB και την Επιτροπή ιερµηνείας ιεθνών Λογιστικών Προτύπων - Ι.F.R.I.C.) και έχουν εφαρµογή για την τρέχουσα περίοδο: Ε ΠΧΠ 11 ΠΧΠ 2: Συναλλαγές Συµµετοχικών Τίτλων της ίδιας επιχείρησης ή επιχειρήσεων του ίδιου Οµίλου (Εφαρµογή από 1 Μαρτίου, 2007 και µετέπειτα), Ε ΠΧΠ 12 Εκχώρηση δικαιωµάτων παροχής δηµόσιων υπηρεσιών (Εφαρµογή από 1 Ιανουαρίου 2008 και µετέπειτα), Ε ΠΧΠ 14 ΛΠ 19 - Το όριο του ενεργητικού ασφαλιστικών ταµείων καθορισµένων παροχών, οι ελάχιστες χρηµατοδοτικές απαιτήσεις τους και η αλληλεπίδρασή τους (Εφαρµογή από 1 Ιανουαρίου, 2008 και µετέπειτα) ΛΠ 39 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» και ΠΧΠ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις» - Αναταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών µέσων (εφαρµόζεται µεταγενέστερα από την 1 Ιουλίου, 2008). Η υιοθέτηση αυτών των διερµηνειών δεν έχει επιφέρει αλλαγές στις λογιστικές αρχές της εταιρείας. β. Πρότυπα και διερµηνείες µη εισέτι σε ισχύ Έως την ηµεροµηνία έγκρισης αυτών των οικονοµικών καταστάσεων εκδόθηκαν τα ακόλουθα πρότυπα και διερµηνείες, µε ισχύ µετά την : ΛΠ 1 (Αναθεωρηµένο) - Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά), ΛΠ 23 (Αναθεωρηµένο) - Κόστη ανεισµού (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά), ΠΧΠ 8 - Τοµείς ραστηριοτήτων (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιανουαρίου, 2009 ή µετά), Ε ΠΧΠ 13 - Προγράµµατα εµπιστοσύνης πελατών (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1 Ιουλίου, 2008 ή µετά), ΛΠ 32 (Τροποποίηση) - «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση» και ΛΠ 1 (Τροποποίηση) - «Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων» - Χρηµατοοικονοµικά Μέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο (ή puttable µέσο) (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) ΛΠ 39 (Τροποποίηση) - «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» και ΠΧ 7 - (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις» - Αναταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών Στοιχείων Ενεργητικού (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιουλίου 2009 ή µετά) ΠΧΠ 1 (Τροποποίηση) - «Πρώτη Υιοθέτηση των ΠΧΠ» και ΛΠ 27 (Τροποποίηση) - «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) ΠΧΠ 2 (Τροποποίηση) - «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών» Όροι εξάσκησης και Ακυρώσεις (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) ΠΧΠ 3 (Αναθεωρηµένο) - «Συνενώσεις Επιχειρήσεων» και ΛΠ 27 (Τροποποιηµένο) «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιουλίου 2009 ή µετά)

27 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2008 Σελίδα Υιοθέτηση νέων και αναθεωρηµένων ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (συν.) Ε ΠΧΠ 15 Συµβόλαια για την κατασκευή ακίνητης περιουσίας (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µετά) ΕΕΧΠ 16 - Αντισταθµίσεις µιας καθαρής επένδυσης σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Οκτωβρίου 2008 ή µετά) ΠΧΠ 5 (Τροποποίηση) - «Mη Κυκλοφορούντα Περιουσιακά Στοιχεία που Κατέχονται προς Πώληση και ιακοπείσες ραστηριότητες» (και επακόλουθες τροποποιήσεις στο ΠΧΠ 1 - «Πρώτη Υιοθέτηση των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης») (εφαρµογή στις ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 1η Ιουλίου 2009 ή µετά) Η ιοίκηση της εταιρείας εκτιµά ότι η υιοθέτηση αυτών των Προτύπων και ιερµηνειών σε µελλοντικές περιόδους δεν θα έχει ουσιώδεις επιπτώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας. 3. Βασικές λογιστικές αρχές 3.1. ήλωση συµµόρφωσης Οι οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Aναφοράς ( ΠΧΑ) και τις αντίστοιχες διερµηνείες τους Αρχή του Ιστορικού Κόστους Οι οικονοµικές καταστάσεις συντάσσονται σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους, µε εξαίρεση τις εδαφικές εκτάσεις και κτίρια τα οποία αποτιµήθηκαν από ανεξάρτητους εκτιµητές στην εύλογη αξία.οι προκύψασες υπεραξίες µειωµένες µε τον αναλογούντα αναβαλλόµενο φόρο εµφανίζονται στα ίδια κεφάλαια.

28 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2008 Σελίδα Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.3. Ενοποιούµενες εταιρείες και µέθοδοι ενοποίησης ΕΤΑΙΡΕΙΑ % ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΕ Μητρική ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 100,00 Ολική ενοποίηση Ν. ΛΙΑΠΗΣ ΒΙΒΛΙΟ ΕΤΙΚΗ ΑΕ 51,00 Ολική ενοποίηση ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΗΛΕΗΧΟΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΑΕ 99,00 Ολική ενοποίηση PEGASUS MAGAZINES PUBLICATIONS AEE (Πρώην επωνυµία ΠΕΡΙΟ ΙΚΑ HACHETTE RIZZOLI AE) 100,00 Ολική ενοποίηση ΜΕΛΛΟΝ GROUP AE 50,00 Ολική ενοποίηση ΑΕ ΜΟΥΣΙΚΩΝ ΕΚ ΗΛΩΣΕΩΝ & ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ ΑΝΩΣΗ 96,96 Ολική ενοποίηση ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE ΑΕ 99,25 Ολική ενοποίηση SPORT PLUS ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ 90,00 Ολική ενοποίηση ΜΕΘΟ ΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΟΥΣΙΚΩΝ ΕΚ ΗΛΩΣΕΩΝ. 95,99-Εµµέσως Ολική ενοποίηση Ν.S.P.RADIO ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΗ ΑΕ (Πρώην επωνυµία ΡΑ ΙΟΦΩΝΙΚΗ-ΜΟΥΣΙΚΗ RADIO GOLD FM ΑΕ) 100,00 Ολική ενοποίηση (πρώτη φορά ενοποίηση ) ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ ΑΕ ΜΕΣΩΝ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ 70,00 Ολική ενοποίηση (πρώτη φορά ενοποίηση ) ΕΚ ΟΣΕΙΣ ΠΡΩΤΟ ΘΕΜΑ ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΑΕ 70,00-Εµµέσως Ολική ενοποίηση (πρώτη φορά ενοποίηση ) ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ ΙΡΙΣ ΑΕ 50,00 Αναλογική ενοποίηση ΕΚ ΟΤΙΚΗ ΒΟΡΕΙΟΥ ΕΛΛΑ ΟΣ ΑΕ 33,33 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης NARAD ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΥΠΑΙΘΡΙΩΝ ΙΑΦΗΜΙΣΕΩΝ 50,00 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΜΙΚΡΕΣ ΑΓΓΕΛΙΕΣ ΑΕ 33,33 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ ΑΕ 26,81917 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΑΠΟΣΤΟΛΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΝΟΜΩΝ 20,00 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΑΕ ΠΡΑΚΤΟΡΕΥΣΗΣ ΚΑΙ ΙΑΝΟΜΗΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΥ ΚΑΙ ΠΕΡΙΟ ΙΚΟΥ ΤΥΠΟΥ-ΕΥΡΩΠΗ 39,80 Αµέσως 0,70 Εµµέσως Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης ΤΗΛΕΟΠΤΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΕΒΕ-Studios Παιανίας 25,00 Ενσωµάτωση µε µέθοδο καθαρής θέσης (πρώτη φορά ενοποίηση ) Η έδρα όλων των ενοποιούµενων εταιρειών είναι η Ελλάδα.

29 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. Σηµειώσεις επί των ετήσιων ενοποιηµένων οικονοµικών & εταιρικών καταστάσεων 31 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2008 Σελίδα Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.3. Ενοποιούµενες εταιρείες και µέθοδοι ενοποίησης (συν.) Η µέθοδος της ολικής ενοποίησης υιοθετήθηκε για τις θυγατρικές εταιρείες. Θυγατρικές εταιρείες θεωρούνται αυτές που η µητρική εταιρεία ελέγχει εµµέσως ή αµέσως είτε δια της κατοχής της πλειοψηφίας των δικαιωµάτων ψήφων είτε δια της άσκησης ελέγχου στο ιοικητικό Συµβούλιο. Ο έλεγχος επιτυγχάνεται όταν η µητρική εταιρεία έχει τη δυνατότητα να κατευθύνει την οικονοµική και λειτουργική πολιτική της εταιρείας στην οποία επενδύει έτσι ώστε να επωφελείται των δραστηριοτήτων της. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις βασίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις των επί µέρους εταιρειών οι οποίες έχουν καταρτιστεί σύµφωνα µε τις υιοθετηµένες λογιστικές αρχές που ακολουθούνται υπό τον Όµιλο µε συνέπεια. Όλες οι εταιρείες του Οµίλου έχουν την ίδια ηµεροµηνία Ισολογισµού, όλες οι ενδοεταιρικές συναλλαγές και τα ενδοεταιρικά υπόλοιπα έχουν συµψηφιστεί Η µέθοδος της αναλογικής ενοποίησης υιοθετήθηκε για την υπό κοινό έλεγχο (από το Φεβρουάριο 2006) ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ IΡIΣ ΑΕΒΕ. Σύµφωνα µε τη µέθοδο αυτή τα ποσά Ισολογισµού και Λογαριασµού Αποτελεσµάτων Χρήσεως που αναλογούν στην εταιρεία Πήγασος Εκδοτική ΑΕ βάσει του ποσοστού συµµετοχής της, ενοποιούνται κατ αντιστοιχία απαλείφοντας, αναλογικά επίσης, ενδοεταιρικές συναλλαγές και ενδοεταιρικά υπόλοιπα Η ενσωµάτωση µε τη µέθοδο της Καθαρής Θέσης έχει υιοθετηθεί για τις συγγενείς εταιρείες. Ως τέτοιες θεωρούνται οι εταιρείες στις οποίες η εταιρεία Πήγασος Εκδοτική ΑΕ έχει ποσοστό συµµετοχής πέραν του 20% (και µέχρι 50%) και ασκεί ουσιώδη επιρροή. Η αναλογία του Οµίλου στα κέρδη ή ζηµίες των συγγενών εταιρειών µετά την ηµεροµηνία απόκτησης αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα. Μερίσµατα που λαµβάνονται από συγγενή εταιρεία καθώς και συµµετοχή στα µη διανεµόµενα κέρδη που αφορούν περίοδο πριν την ηµεροµηνία απόκτησης µειώνουν τη λογιστική αξία της συµµετοχής Οι συµµετοχές της µητρικής εταιρείας στις θυγατρικές και συνδεδεµένες εταιρείες αποτιµήθηκαν στο κόστος κτήσεως µε ταυτόχρονο έλεγχο τυχόν αποµείωσης Μετατροπή ξένων νοµισµάτων α. Νόµισµα συναλλαγών και παρουσίαση Οι Οικονοµικές Καταστάσεις της µητρικής και των θυγατρικών της παρουσιάζονται στο νόµισµα που επικρατεί στο οικονοµικό περιβάλλον που δραστηριοποιούνται. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ.

30 Σελίδα 26 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε. 3. Βασικές λογιστικές αρχές (συν.) 3.4. Μετατροπή ξένων νοµισµάτων (συν.) β. Συναλλαγές και οικονοµικά µεγέθη Οι συναλλαγές σε ξένο νόµισµα λογιστικοποιούνται αρχικά βάσει της ισοτιµίας (Ευρώ προς ξένο νόµισµα) της ηµεροµηνίας της συναλλαγής. Τα χρηµατικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε ξένο νόµισµα µεταφράζονται στο νόµισµα των βιβλίων βάσει της ισοτιµίας που ισχύει κατά την ηµεροµηνία κλεισίµατος της περιόδου. Οι συναλλαγµατικές διαφορές µεταφέρονται στα αποτελέσµατα. Τα µη χρηµατικά οικονοµικά µεγέθη που εκφράζονται σε ξένο νόµισµα µεταφράζονται χρησιµοποιώντας την ισοτιµία της ηµεροµηνίας κτήσης. Οι συναλλαγµατικές διαφορές αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα της περιόδου εντός της οποίας ανακύπτουν Πάγια περιουσιακά στοιχεία Εξοπλισµός, µεταφορικά µέσα και µηχανολογικός εξοπλισµός εµφανίζονται στο κόστος µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και αποµείωση της αξίας. Ακίνητα (οικόπεδα και κτίρια) έχουν αποτιµηθεί στην εύλογη αξία κατά την ηµεροµηνία µετάβασης στα ΠΧΠ µείον αποσβέσεις. Οι αποσβέσεις εκτιµώνται µε σταθερούς συντελεστές καθ όλη τη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής των παγίων ως ακολούθως: Κτίρια Μηχανήµατα και εγκαταστάσεις Έπιπλα και σκεύη Μεταφορικά µέσα Ηλεκτρονικοί υπολογιστές και λογισµικά προγράµµατα 50 έτη 5 έως 20 έτη 3 έως 8 έτη 5 έως 6 έτη 3 έως 5 έτη Συνακόλουθα της αρχικής λογιστικής αποτύπωσης στο κόστος, τα οικόπεδα και κτίρια εµφανίζονται σε αναθεωρηµένες αξίες που είναι η τρέχουσα αξία κατά την ηµέρα αποτίµησης µείον αναλογούσες αποσβέσεις επί κτιρίων και ενδεχόµενης αποµείωσης της αξίας. Η τελευταία αποτίµηση έγινε στις 31 Μαρτίου,2005. Κρίνεται ότι αυτή η αποτίµηση δεν διαφέρει ουσιωδώς της τρέχουσας αξίας κατά την Η τρέχουσα αξία προσδιορίζεται από ανεξάρτητους εκτιµητές µε αναφορά στις συνθήκες της αγοράς και ορίζεται ως το ποσό έναντι του οποίου τα περιουσιακά στοιχεία δυνατόν να ανταλλαγούν µεταξύ ενηµερωµένου ενδιαφερόµενου αγοραστή και ενηµερωµένου ενδιαφερόµενου πωλητή σε µία συναλλαγή υπό συνήθεις όρους αγοράς κατά την ηµεροµηνία αποτίµησης. Τυχόν πλεόνασµα αναπροσαρµογής µεταφέρεται σε λογαριασµό «Αποθεµατικά αναπροσαρµογής» και εµφανίζεται στον Ισολογισµό ως µέρος των Ιδίων Κεφαλαίων.

31 Σελίδα 27 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚ ΟΤΙΚΗ Α.Ε 3. Βασικές λογιστικές αρχές(συν) 3.5. Πάγια περιουσιακά στοιχεία (συν.) Τυχόν έλλειµµα αναπροσαρµογής αφού συµψηφίσει τυχόν αντίστοιχο προηγούµενο πλεόνασµα του ίδιου παγίου, το εναποµένον υπόλοιπο, µεταφέρεται στα Αποτελέσµατα. Επιπρόσθετα, οι συσσωρευµένες αποσβέσεις κατά την ηµεροµηνία αποτίµησης συµψηφίζονται µε το αρχικό κόστος του παγίου και το αναπόσβεστο υπόλοιπο επαναπροσδιορίζεται στη τρέχουσα αξία. Κατά την πώληση του παγίου το αντίστοιχο αποθεµατικό αναπροσαρµογής µειωµένο µε τον αναλογούντα σε αυτό φόρο, µεταφέρεται στα αδιανέµητα κέρδη. Πάγια περιουσιακά στοιχεία διαγράφονται µε τη πώληση ή µε την ένδειξη ότι δεν αναµένονται µελλοντικά οφέλη από τη συνέχιση της χρήσης τους. Κέρδος ή ζηµία όπως προκύπτει από τη διαγραφή του παγίου (υπολογιζόµενου ως η διαφορά µεταξύ καθαρού ποσού διάθεσης και αξίας βιβλίων) µεταφέρεται στη κατάσταση αποτελεσµάτων της περιόδου στην οποία διαγράφεται Άϋλα περιουσιακά στοιχεία (α) Υπεραξία Η υπεραξία αντιπροσωπεύει τη διαφορά µεταξύ του κόστους εξαγοράς και της εύλογης αξίας του µεριδίου της καθαρής θέσης της θυγατρικής επιχείρησης κατά την ηµεροµηνία της εξαγοράς. Η υπεραξία από εξαγορές θυγατρικών εταιρειών αναγνωρίζεται στις ασώµατες ακινητοποιήσεις. Η υπεραξία ελέγχεται ετησίως για αποµείωση και αναγνωρίζεται στο κόστος µείον τις όποιες ζηµιές αποµείωσης. Κέρδη και ζηµίες από την πώληση µιας επιχείρησης περιλαµβάνουν τη λογιστική αξία της υπεραξίας η οποία αντιστοιχεί στην επιχείρηση που πουλήθηκε. (β) Λογισµικό Οι άδειες λογισµικού αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον τις αποσβέσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε την σταθερή µέθοδο κατά την διάρκεια της ωφέλιµης ζωής των στοιχείων αυτών η οποία ορίζεται στα 3 χρόνια. απάνες που απαιτούνται για την ανάπτυξη και συντήρηση του λογισµικού αναγνωρίζονται ως έξοδα όταν πραγµατοποιούνται Φορολογία Ο φόρος εισοδήµατος υπολογίζεται επί των φορολογητέων κερδών της χρήσης µε τον εκάστοτε ισχύοντα συντελεστή (25% για τις χρήσεις 2008 και 2007). Τα φορολογητέα κέρδη διαφέρουν από τα καθαρά κέρδη της εταιρείας ως αυτά αναφέρονται στις οικονοµικές καταστάσεις διότι δεν περιλαµβάνουν έσοδα ή έξοδα τα οποία δεν φορολογούνται ή αναγνωρίζονται φορολογικά σε άλλες χρήσεις και δεν περιλαµβάνουν ποσά τα οποία ουδέποτε φορολογούνται ή αναγνωρίζονται φορολογικά. Η εταιρεία και οι ενοποιούµενες εταιρείες ακολουθούν, αρχής γενοµένης από τη χρήση 2008, πολιτική πρόβλεψης για φόρο εισοδήµατος και λοιπούς φόρους που ενδεχοµένως θα προκύψουν από έλεγχο των µη φορολογικά ελεγµένων χρήσεων. Η πρόβλεψη υπολογίζεται µε βάσει την εµπειρία των ελεγµένων φορολογικά χρήσεων και συνεκτιµώντας ιδιαιτερότητες των µη ελεγµένων φορολογικά χρήσεων.