ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙ Α ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝ ΑΛΥΣΗ Τεχνική Ανάλυση: Ν. Κωστόπουλος ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών Τοµέας Πωλή

Transcript

1 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙ Α ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝ ΑΛΥΣΗ ΓΕΝΙΚΟΣ ΕΙΚΤΗΣ X.A. ΣΥΝΕΧΙΖΕΤΑΙ Η ΤΡΙΜΗΝΗ ΠΑΛΙΝ ΡΟΜΗΣΗ ΠΕΡΙΞ ΤΩΝ ΜΟΝΑ ΩΝ Προβληµατίζει η ύπαρξη του πρόσφατου χάσµατος στις µονάδες Το τελευταίο πενθήµερο (29/06-05/07) ο γ.δ. κινήθηκε ανοδικά, σηµειώνοντας υψηλότερη τιµή στις 4.956,01µ (05/07) και χαµηλότερη στις 4.799,20µ (29/06). ηµιουργήθηκε ένα χάσµα τιµών µεταξύ των 4.876,33µ και 4.859,96µ το οποίο είναι πιθανό να καλυφθεί στο κοντινό µέλλον. Το τελευταίο τρίµηνο ο γ.δ. παλινδροµεί ανάµεσα στις 4.700µ και τις 4.980µ, πέριξ του νοητού άξονα των 4.840µ, σε ένα εύρος 280 µονάδων. Η κατεύθυνση προς την οποία θα εκτονωθεί η συσσώρευση - διανοµή τιµών, θα δώσει πιθανότατα την νέα κύρια τάση. Βραχυπρόθεσµα αποτελεί θετική εξέλιξη η υπέρβαση των 4.890µ και τώρα το ενδιαφέρον επικεντρώνεται στη δυνατότητα υπέρβασης του υψηλού έτους στις 4.980µ. Πρώτιστα βέβαια, ο δείκτης πρέπει να κατοχυρώσει την παραµονή του υψηλότερα της προηγούµενης κορυφής των 4.936µ. Αντιστάσεις : µ Στηρίξεις : µ Όπως αναφέραµε και στη ανάλυση της προηγούµενης εβδοµάδας, η συνολική τεχνική εικόνα εµφανίζει την αγορά να έχει απωλέσει το ισχυρό ανοδικό momentum της περιόδου Μαρτίου Μαΐου και προσπαθεί να κατοχυρώσει τα επίπεδα τιµών υψηλότερα των 4.800µ πριν να εµφανίσει ένα νέο ανοδικό κύµα. Η επιτυχία του εγχειρήµατος θα εξαρτηθεί σε µεγάλο βαθµό από την κατεύθυνση των ξένων αγορών στο άµεσο µέλλον. Προς το παρόν διατηρείται η επενδυτική ευφορία και υπάρχει αξιόλογη ρευστότητα στη «παγκόσµια επενδυτική κοινότητα». Βραχυπρόθεσµα εστιάζουµε το ενδιαφέρον µας στη Κίνα, όπου οι χρηµατιστηριακοί δείκτες κινούνται ιδιαίτερα νευρικά και δοκιµάζουν την αντοχή µεσοπρόθεσµων στηρίξεων. Επιδείνωση του κλίµατος στη Κίνα θα επηρεάσει προφανώς το σύνολο των αγορών (τουλάχιστον βραχυπρόθεσµα). Η µακροπρόθεσµη τάση παραµένει ακόµη ανοδική, καθώς τα όρια της γραµµής τάσης διέρχονται από την περιοχή των 4.600µ. Οι σηµαντικότερες στηρίξεις (σε γράφηµα εβδοµαδιαίων τιµών) εντοπίζονται στις 4.750µ και 4.400µ, ενώ οι ισχυρότερες αντιστάσεις στις 5.000µ και 5.450µ. Τεχνική Ανάλυση: Ν. Κωστόπουλος Kostopoulos.n@emporiki.gr ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών Τοµέας Πωλήσεων Τµήµα Ανάλυσης & Μελετών Σόλωνος 16 και Πινδάρου Αθήνα Tηλ: Ο δείκτης Macd στο ηµερήσιο γράφηµα έδωσε σήµα αγορών. Ο Momentum πέρασε σε θετική περιοχή τιµών αλλά ο ταλαντωτής Relative Strength κινείται βραχυπρόθεσµα - προς υπεραγορασµένες ζώνες τιµών. Επισηµαίνουµε όµως ότι σε περιόδους όπου ο γ.δ. κινείται για αρκετές εβδοµάδες σε ένα περιορισµένο εύρος τιµών, οι ταλαντωτές δεν δίνουν αξιόπιστες ενδείξεις και µεγαλύτερο ενδιαφέρον έχει η συµπεριφορά του γ.δ. στη διάρκεια προσέγγισης αξιόλογων στηρίξεων αντιστάσεων. Ο βραχυχρόνιος ταλαντωτής Williams 14 ηµερών κινείται πλέον σε υπεραγορασµένη ζώνη τιµών. Επισηµαίνουµε ότι οι προαναφερόµενες παρατηρήσεις εκτιµήσεις βασίζονται σε στατιστικές παρατηρήσεις της τεχνικής ανάλυσης και δεν αποτελούν καθοιονδήποτε τρόπο ασφαλή µέθοδο πρόβλεψης της µελλοντικής πορείας των χρηµατιστηριακών τιµών.

2 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙ Α ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝ ΑΛΥΣΗ Τεχνική Ανάλυση: Ν. Κωστόπουλος Kostopoulos.n@emporiki.gr ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών Τοµέας Πωλήσεων Τµήµα Ανάλυσης & Μελετών Σόλωνος 16 και Πινδάρου Αθήνα Tηλ: Επισηµαίνουµε ότι οι προαναφερόµενες παρατηρήσεις εκτιµήσεις βασίζονται σε στατιστικές παρατηρήσεις της τεχνικής ανάλυσης και δεν αποτελούν καθοιονδήποτε τρόπο ασφαλή µέθοδο πρόβλεψης της µελλοντικής πορείας των χρηµατιστηριακών τιµών.

3 Πιστοποίηση Αναλυτή Για κάθε εταιρεία που αναφέρεται στο συγκεκριµένο υλικό, ο εκάστοτε αναλυτής που αναλύει την εταιρεία πιστοποιεί ότι όλες οι εκφερόµενες απόψεις στην ανάλυση εκφράζουν προσωπικές απόψεις για καθεµία από τις εταιρίες που αναφέρονται στην έκθεση ανάλυσης. Ο αναλυτής ακόµα πιστοποιεί ότι κανένα µέρος του µισθού του ήταν, είναι, ή θα υπάρξει, άµεσα ή έµµεσα συνδεδεµένο µε τις συγκεκριµένές συστάσεις ή απόψεις οι οποίες αναφέρονται από τον ίδιο στην έκθεση ανάλυσης της εταιρείας. Οδηγός Αποτίµησης Όλες οι συστάσεις γίνονται σε ετήσια βάση και αναφέρονται στην τελευταία λεπτοµερειακή έκθεση ανάλυσης για κάθε εταιρεία. Αύξηση Θέσεων: Υπεραπόδοση σε σύγκριση µε τον Γενικό είκτη του ΧΑ κατά 5% και άνω σε ιακράτηση Θέσεων: Απόδοση µεταξύ ±5% σε σύγκριση µε τον Γενικό είκτη του ΧΑ σε Μείωση Θέσεων: Υποαπόδοση σε σύγκριση µε τον Γενικό είκτη του ΧΑ κατά 5% και κάτω σε Κατανοµή Συστάσεων Η EMPORIKI BANK εκπονεί συστηµατικά αναλύσεις για 37 εταιρείες εισηγµένες στο ΧΑ. Οι αποτιµήσεις µας ταξινοµούνται ως εξής: Θεµελιώδη ανάλυση σε: 37 εταιρίες Αύξηση Θέσεων: 14 (38%) ιακράτηση Θέσεων: 7 (19%) Μείωση Θέσεων: 15 (41%) Υπό εξέταση: 1 (3%) Κανονιστικές Ρυθµίσεις για τις υποκείµενες εταιρείες Κατά την ηµεροµηνία που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης ανάλυσης, η EMPORIKI BANK (ή οι θυγατρικές της) µπορεί να έχει συµβατική σχέση ή να έχει λάβει ανταµοιβή για παροχή συµβουλευτικών υπηρεσιών στις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση. Η EMPORIKI BANK µπορεί να διενεργεί ως ειδικός διαπραγµατευτής στις µετοχές εταιρειών που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση ή να προσφέρει υπηρεσίες αναδόχου στις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση. Κατά την ηµεροµηνία που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης ανάλυσης, από τις υποκείµενες εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση δεν συµµετέχουν µε ποσοστό 5% ή περισσότερο του συνόλου στο µετοχικό κεφάλαιο της EMPORIKI BANK της Ελλάδος. Το υλικό αυτό που παρέχεται αποτελεί πνευµατική ιδιοκτησία της EMPORIKI BANΚ και απαγορεύεται η αναπαραγωγή του, η αντιγραφή του, η επανεκτύπωσή του και η µετάδοση του µε οποιοδήποτε µέσο για οποιοδήποτε σκοπό χωρίς την έγγραφη άδεια της EMPORIKI BANK. Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και µόνο σκοπούς και σε καµία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συµβουλή ή προτροπή για αγορά, διακράτηση ή πώληση των µετοχών των αναφεροµένων εταιρειών. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καµία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαµβάνονται ως τέτοιες. Οι µετοχές που αναφέρονται στην έκδοση αυτή υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συµπεριλαµβανοµένης και ενδεχόµενης απώλειας του αρχικώς επενδυµένου κεφαλαίου. Γενικές Επισηµάνσεις Οι πληροφορίες και οι απόψεις αυτής της έκθεσης παρέχονται από την ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών της EMPORIKI BANK, η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδας και την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και δεν έχει συνάψει καµία συµφωνία µε τις υποκείµενες εταιρείες για την διενέργεια αυτής της ανάλυσης. Η έκθεση αυτή απευθύνεται σε επαγγελµατίες επενδυτές. Τεχνική Ανάλυση

4 Αποδέκτες οι οποίοι δεν συγκαταλέγονται σε αυτήν την κατηγορία, θα πρέπει να αναζητήσουν τη συµβουλή του επενδυτικού τους συµβούλου πριν από κάθε επενδυτική τους απόφαση που βασίζεται στην συγκεκριµένη έκθεση για οποιαδήποτε διευκρίνιση. Η έκθεση αυτή δεν αποτελεί την βάση ανεξάρτητης κρίσης. Η ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών της EMPORIKI BANK µπορεί να έχει εκδώσει και να χρειαστεί να αναθεωρήσει της απόψεις της, καταλήγοντας σε διαφορετικά συµπεράσµατα από την προηγούµενη έκθεση της. Αυτό, µπορεί να γίνει λόγω διαφορετικών υποθέσεων εργασίας ή αναλυτικής προσέγγισης και η EMPORIKI BANK δεν υποχρεούται να ενηµερώσει τους αποδεκτές της εκ των προτέρων. Η ΕMPORIKI BANK ή οι θυγατρικές της ή συνδεδεµένα µε αυτήν πρόσωπα, ενδέχεται να προβαίνει ή να επιδιώκει την παροχή επαγγελµατικών υπηρεσιών οποιουδήποτε είδους προς αυτές τις εταιρείες. Η ΕMPORIKI BANK προβαίνει και επιζητά τη συνεργασία των εταιρειών τις οποίες παρακολουθεί και αναλύει. Συνεπώς, οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπ όψιν ότι ενδεχόµενη σύγκρουση συµφερόντων µπορεί να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της έκθεσης. Τεχνική Ανάλυση

5 ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών Σόλωνος 16, Aθήνα Tηλ: Fax: research@emporiki.gr ΑΝΑΛΥΣΗ Eυάγγελος Παπακωνσταντίνου Τατιάνα Λινοξυλάκη ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Νίκος Κωστόπουλος Οι παραπάνω πληροφορίες έχουν ως στόχο την πληροφόρηση των πελατών της ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ και δεν συνιστούν σε καµία περίπτωση πρόταση για αγορά ή πώληση µετοχών. Οι παρεχόµενες πληροφορίες είναι προϊόν επιστηµονικής εργασίας και βασίζονται σε πηγές οι οποίες θεωρούνται αξιόπιστες αλλά η ακρίβειά τους δεν µπορεί να ελεγχθεί.