Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 17/04/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Transcript

1 Global Technical Analysis Institute 17/04/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση προϊόντων των αγορών κεφαλαίου και χρήματος. Η ανάγνωση του παρόντος σημαίνει και αποδοχή της αποποίησης ευθύνης που παρουσιάζεται στην τελευταία σελίδα. London -Athens 17/04/2013

2 2 Χ.Α.: Συνεχίζει να βάζει μικρές βάσεις για κάτι καλό τους επόμενους μήνες Αμιγώς στο ελληνικό χρηματιστήριο και την τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών θα εστιάσουμε την προσοχή μας και κατά το σημερινό σχόλιο, όπου παρά την αβεβαιότητα που υπάρχει για τον τραπεζικό κλάδο, αλλά και τις απώλειες σε επίπεδο ΓΔ, συγκεκριμένες μη τραπεζικές μετοχές, συνεχίζουν να υπεραποδίδουν της αγοράς, μια τάση η οποία θα μπορούσε να συνεχιστεί κατά τους επόμενους μήνες. Μάλιστα, όπως αναφέρουμε και παρακάτω, αλλά και είχαμε σχολιάσει τον τελευταίο καιρό, μεγαλύτερη ανησυχία έχουμε για τις εξελίξεις σε μια σειρά ανοιχτών ζητημάτων στην ευρωζώνη, παρά την εσωτερική ειδησεογραφία, αυτή καθ αυτή, θυμίζοντας ότι και η τελευταία μεγάλη ταλαιπωρία στο Χ.Α., προκλήθηκε από τον εξωγενή παράγοντα του κουρέματος των καταθέσεων στην Κύπρο Σύντομη ανασκόπηση της χθεσινής συνεδρίασης Απώλειες καταγράφηκαν χθες στο Χ.Α., με το κλίμα να είναι αρνητικό από το ξεκίνημα της ημέρας κυρίως λόγω της μεγάλης πτώσης στη μετοχή της Coca Cola (-5,29% - η μετοχή έχει τη μεγαλύτερη στάθμιση στο Χ.Α., 24%), αλλά και τη συνέχιση των πιέσεων στις τραπεζικές μετοχές. Βέβαια και σήμερα η πλειοψηφία συγκεκριμένων μη τραπεζικών μετοχών εμφάνισε μια πολύ καλή εικόνα. Πιο συγκεκριμένα, με απώλειες 4,77% οι τράπεζες, με τη μετοχή της ΕΤΕ στα επίπεδα των 0,493 ευρώ (-7,85%), τη μετοχή της Alpha Bank στα επίπεδα των 0,735 ευρώ (-8,70%) και τη μετοχή της Πειραιώς στα επίπεδα των 0,177 ευρώ (-4,32%). Με απώλειες 15,22% έκλεισε η μετοχή της Eurobank, στα επίπεδα των 0,234 ευρώ. Στο υπόλοιπο ταμπλό, με μεγάλη πτώση, όπως αναφέραμε, η μετοχή της Coca Cola (18,80 ευρώ, -5,29%), της Motor Oil (8,25 ευρώ, -1,79%), της Jumbo (6,90 ευρώ, -2,40%) και του Ελλάκτωρα (2,11 ευρώ, -1,86%). Από την άλλη πλευρά, με κέρδη η μετοχή του Μυτιληναίου (4,40 ευρώ, +4,65%), της Μέτκα (11,31 ευρώ, +1,25%), της ΔΕΗ (6,60 ευρώ, +1,23%), των ΕΛΠΕ (8,13 ευρώ, +1,63%) και της MIG (0,274 ευρώ,

3 3 +7,87%). Αναφορικά με το ΓΔ, αυτός έκλεισε τελικά στα επίπεδα των 913,62 μονάδων, -1,28%, με το τζίρο στα επίπεδα των 50,6εκ ευρώ Χ.Α.: Συνεχίζει να βάζει βάσεις για καλύτερες ημέρες, με το που ξεκαθαρίσει το σκηνικό στις τράπεζες. Αν και ο τζίρος παραμένει σε χαμηλά επίπεδα κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις, αυτές κρίνονται πολύ ενδιαφέρουσες τεχνικά, με το ενδιαφέρον να επικεντρώνεται στην προσπάθεια του ΓΔ να παραμείνει υψηλότερα, σημαντικών, μακροπρόθεσμων, επιπέδων, κάτι το οποίο θα αποτελέσει τη βάση για να επιχειρηθεί η διάσπαση των επόμενων πραγματικά καθοριστικών (για την μακροπρόθεσμη τάση) αντιστάσεων (μια τέτοια κίνηση, θα ξεκλειδώσει μια πραγματικά πολύ μεγάλη άνοδο κατά τους επόμενους μήνες). Βέβαια, είναι ξεκάθαρο ότι εστία κινδύνου για την ελληνική αγορά, από το εσωτερικό, παραμένει το ζήτημα των τραπεζών, όχι γιατί η πορεία των τραπεζικών μετοχών επηρεάζει την αγορά (η στάθμιση τους πλέον στον ΓΔ είναι ελάχιστη το σύνολο των τραπεζών είχε λιγότερο του 15% της στάθμισης), όσο γιατί είναι αλήθεια ότι υπάρχει ο κίνδυνος δυσάρεστων εκπλήξεων, με αποτυχία αυξήσεων κεφαλαίου και κρατικοποιήσεις αυτών (ακόμη και σε αυτήν την περίπτωση οι επιπτώσεις κρίνουμε ότι θα ήταν βραχυπρόθεσμες). Παράλληλα, μεγάλη, αν όχι μεγαλύτερη, ανησυχία έχουμε για τις εξελίξεις σε μια σειρά ανοιχτών ζητημάτων στην ευρωζώνη, θυμίζοντας ότι και η τελευταία μεγάλη ταλαιπωρία στο Χ.Α., προκλήθηκε από τον εξωγενή παράγοντα του κουρέματος των καταθέσεων στην Κύπρο. Πιο συγκεκριμένα, αναφορικά με τη διαγραμματική εικόνα των τριών βασικών δεικτών (ΓΔ, FTSE 25, Τραπεζικός Δείκτης) έχουμε τα ακόλουθα: ΓΔ Με πτώση 1,28% έκλεισε χθες ο ΓΔ, στις 913,62 μονάδες, με το τζίρο στα επίπεδα των 50.6εκ ευρώ. Σε κάθε περίπτωση το πρώτο μεγάλο ζητούμενο των επόμενων ημερών θα είναι η παραμονή υψηλότερα των πολύ σημαντικών (μακροπρόθεσμων) επιπέδων των μονάδων, κάτι το οποίο θα αποτελέσει τη βάση για κίνηση υψηλότερα και προς τις επόμενες πολύ σημαντικές μακροπρόθεσμες αντιστάσεις. Πιο συγκεκριμένα, σε αυτήν την περίπτωση, το ζητούμενο θα είναι η προσέγγιση των μονάδων (υπερβολικά σημαντικές αντιστάσεις) και μονάδων (από τις σημαντικότερες πλέον μακροπρόθεσμες αντιστάσεις). Θα θυμίσουμε ότι η επιστροφή υψηλότερα των τελευταίων αυτών επιπέδων θα είναι το μεγάλο

4 4 στοίχημα των επόμενων μηνών (αυτά τα επίπεδα προκύπτουν μετά από μια μικρή αναθεώρηση του εβδομαδιαίου και του μηνιαίου διαγράμματος). Αναφορικά με τις στηρίξεις, σε περίπτωση επιστροφής των πιέσεων και οπισθοχώρησης χαμηλότερα των 900 μονάδων, το μεγάλο στοίχημα των επόμενων εβδομάδων θα είναι η παραμονή υψηλότερα των μονάδων. Απλά θυμίζουμε ότι χαμηλότερα, οι επόμενες στηρίξεις και τελευταίο ανάχωμα πριν την αναστροφή της θετικής διαγραμματικής εικόνας είναι οι μακροπρόθεσμες στηρίξεις στα επίπεδα των μονάδων (πριν από αυτά τα επίπεδα υπάρχουν πολύ σημαντικές στηρίξεις στα επίπεδα των μονάδων). Σημειώνεται ότι σε καμία περίπτωση αυτά τα επίπεδα δε θα πρέπει να χαθούν, αφού τότε η κατάσταση θα επιδεινωθεί πάρα πολύ, με απώλεια όλων των θετικών τεχνικών ενδείξεων που έχουν χτιστεί κατά τους προηγούμενους μήνες. Τραπεζικός Δείκτης Με νέες μεγάλες απώλειες 6,06% έκλεισαν χθες οι τραπεζικές μετοχές, με το δείκτη αυτών στις 112,04 μονάδες. Μια από τα ίδια, με την άποψη μας να είναι η γνωστή πολύ αρνητική για την πορεία των τραπεζικών μετοχών, εν όψει των αυξήσεων κεφαλαίου. Στα επιμέρους επίπεδα, αν υπάρχει κάτι που μπορούμε να αναφέρουμε για τις στηρίξεις, αυτές είναι τα επίπεδα των 110 μονάδων, των 100 μονάδων και χαμηλότερα των 85 μονάδων. Από την άλλη πλευρά, πρώτο ζητούμενο είναι η επιστροφή υψηλότερα των 125 μονάδων και εν συνεχεία η επιστροφή υψηλότερα των μονάδων (φυσικά και το αρνητικό σενάριο είναι το περισσότερο πιθανόν). FTSE Large CAP 25 Τέλος, με απώλειες 1,67% έκλεισε χθες ο FTSE 25, στις 3296,10 μονάδες. Θα επαναλάβουμε και πάλι σήμερα ότι το κλειδί των επόμενων ημερών θα είναι η παραμονή (κατά τις επόμενες εβδομάδες) υψηλότερα των πολύ κρίσιμων επιπέδων των μονάδων. Όπως συνεχώς τονίζουμε σε περίπτωση οριστικής απώλειας αυτών των επιπέδων, η συνολική εικόνα της αγοράς θα επιδεινώνονταν πάρα πολύ, με κίνδυνο επιδείνωσης της διαγραμματικής εικόνας και απώλειας των θετικών τεχνικών ενδείξεων που είχαν χτιστεί κατά τους προηγούμενους μήνες. Αναφορικά με τις επόμενες αντιστάσεις, ο στόχος είναι μια επιστροφή υψηλότερα των μονάδων (πολύ σημαντικά - μακροπρόθεσμα επίπεδα), κάτι το οποίο θα συμβάλει στη βελτίωση της βραχυπρόθεσμης και όχι μόνο διαγραμματικής εικόνας, συμβάλλοντας και στη βελτίωση της διαγραμματικής εικόνας της αγοράς συνολικά. Εν συνεχεία το στοίχημα θα είναι η επιστροφή υψηλότερα των μονάδων. Θυμίζουμε ότι διάσπαση των τελευταίων αυτών αντιστάσεων (όποτε και αν συμβεί) θα

5 5 άνοιγε το δρόμο για μια κίνηση ακόμη και κατά 40 με 50% υψηλότερα, τους προσεχείς μήνες (μάλιστα θα σταθούμε και στην έλλειψη πολύ σημαντικών αντιστάσεων, μέχρι πραγματικά πολύ υψηλότερα επίπεδα).

6 6 Διάγραμμα Γενικός Δείκτης Διάγραμμα Γενικός Δείκτης (με εβδομαδιαία δεδομένα)

7 7 Διάγραμμα Τραπεζικός Δείκτης Διάγραμμα FTSE 25

8 8 Αποποίηση Ευθύνης Τα προϊόντα Τεχνικής Ανάλυσης έχουν ως σκοπό την επιπρόσθετη ενημέρωση των επενδυτών με τα συμπεράσματα μιας χρήσιμης οπτικής γωνίας. Η μέθοδος της Τεχνικής Ανάλυσης δεν αποτελεί εξαντλητικό κριτήριο στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων αλλά συμβάλλει μαζί με άλλους παράγοντες όπως τη Θεμελιώδη Ανάλυση και την ολοκληρωμένη γνώση της αγοράς στη διαμόρφωση μιας πληρέστερης προσέγγισης της προς εξέταση μετοχής. Επίσης θα πρέπει να επισημανθεί ότι οι πληροφορίες που περιέχονται στα εν λόγω προϊόντα βασίζονται στη μεθοδολογία της Τεχνικής Ανάλυσης και στη χρήση τεχνικών και δεικτών π.χ. των RSI, MACD, Stochastic Oscillator όπως αυτοί περιγράφονται στη διεθνή βιβλιογραφία και εφαρμόζονται στην καθιερωμένη πρακτική της αγοράς. Οι απόψεις που εξάγονται μέσω της Τεχνικής Ανάλυσης, είναι πιθανό να μη βρίσκονται σε απόλυτη αρμονία με άλλες μορφές ή μεθόδους ανάλυσης, όπως π.χ. με τη Θεμελιώδη Ανάλυση. Επίσης, λόγω του βραχυχρόνιου χαρακτήρα της εξαγόμενης άποψης, σε περιόδους υψηλού βαθμού μεταβλητότητας (volatility), καθίσταται ιδιαιτέρως δύσκολη, ή ακόμη και εύθραυστη, η απόπειρα πρόβλεψης των μελλοντικών τάσεων και των αντίστοιχων επιπέδων τιμών τα οποία συνήθως αναφέρονται ως υποθετικοί στόχοι στήριξης ή αντίστασης (αγοράς ή πώλησης). Ανάληψη ευθύνης από την πλευρά αναγνώστη 1. Απαγορεύεται η με κάθε τρόπο αναπαραγωγή της παρούσας ανάλυσης και δημοσίευση σε μέσα μαζικής ενημέρωσης ή στο διαδίκτυο, μέρους ή συνόλου αυτής, χωρίς την έγγραφη άδεια του του οποίου και αποτελεί πνευματική ιδιοκτησία. 2. Όλα τα παραπάνω γραφόμενα αποτελούν ανακοίνωση ερευνητικών καθαρά προσεγγίσεων, που διεξάγονται αυστηρά και μόνο με βάση τη μέθοδο της τεχνικής ανάλυσης και όχι με βάση τα θεμελιώδη οικονομικά στοιχεία των επιχειρήσεων. 3. Οι παρατηρήσεις και οι εκτιμήσεις που αναγράφονται είναι καθαρά υποκειμενικές, και η εξαγωγή όλων ανεξαιρέτως των συμπερασμάτων στηρίζεται σε απολύτως υποκειμενικά κριτήρια, που προκύπτουν με βάση αρχές και κανόνες της τεχνικής ανάλυσης και κατ' ουδένα τρόπο δε στηρίζονται σε πηγές εσωτερικής ή άλλου είδους πληροφόρησης. 4. Κατ' ουδένα τρόπο, τα παραπάνω γραφόμενα δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση μετοχικών τίτλων ή/και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή/και άλλων, πάσης φύσεως, επενδυτικών προϊόντων. Οι επενδύσεις στα χρηματιστήρια χαρακτηρίζονται από υψηλό κίνδυνο και πρέπει να είναι αποτέλεσμα προσεκτικότατης μελέτης των οικονομικών στοιχείων των εισηγμένων εταιρειών.