Έκδοση 1.1 Μάιος Βασικοί Κανόνες Διαχείρισης των Δεικτών FTSE/Χ.Α. ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ

Transcript

1 Βασικοί Κανόνες Διαχείρισης των Δεικτών FTSE/Χ.Α. ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ

2 Πίνακας Περιεχομένων 1.0 Εισαγωγή 2.0 ιαχειριστικές Υποχρεώσεις 3.0 Αποδεκτές Αξίες 4.0 Έλεγχοι Καταλληλότητας 5.0 Περιοδική Αναθεώρηση σύνθεσης εικτών 6.0 Αλλαγές στις συμμετέχουσες εταιρείες 7.0 Μεταβολές στα βάρη των εταιρειών 8.0 Τροποποιήσεις στους Βασικούς Κανόνες Παράρτημα A B C D Αλγόριθμος και μέθοδος υπολογισμού Ώρες υπολογισμού ημοσίευση πληροφοριών Λοιπές Πληροφορίες Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 2

3 ΕΝΟΤΗΤΑ Εισαγωγή 1.1 Η οικογένεια των δεικτών FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης αποτελείται από τους δείκτες FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus και FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης, οι οποίοι έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν σε πραγματικό χρόνο ένα μέτρο σύγκρισης της απόδοσης των εισηγμένων εταιρειών στο ΧΑ των οποίων σημαντικό ποσοστό των εσόδων τους προέρχονται από δραστηριότητες εκτός Ελλάδος. 1.2 Ο δείκτης FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης είναι δείκτης αναφοράς που παρακολουθεί την απόδοση όλων των εταιρειών του Χ.Α. που παρουσιάζουν έσοδα από το εξωτερικό μεγαλύτερα από 20% του κύκλου εργασιών τους. 1.3 Ο δείκτης FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus παρακολουθεί την απόδοση των 30 εταιρειών του Χ.Α. με το υψηλότερο ποσοστό εσόδων από το εξωτερικό που συμμετέχουν στον δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης. 1.4 Η οικογένεια των δεικτών FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης υπολογίζεται σε πραγματικό χρόνο από το Χ.Α. 1.5 Η τιμή εκκίνησης και για τους δύο δείκτες είναι μονάδες, κατά την 3 η εκεμβρίου Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 3

4 ΕΝΟΤΗΤΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Στην διαχείριση των εικτών εμπλέκονται τρεις φορείς: a) Η Συμβουλευτική Επιτροπή εικτών FTSE/Χ.Α. b) Ο οίκος FTSE International Limited (FTSE) c) Το Χρηματιστήριο Αθηνών (Χ.Α.) 2.1 Συμβουλευτική Επιτροπή Δεικτών FTSE/ΧΑ Η Συμβουλευτική Επιτροπή έχει συσταθεί από τον οίκο FTSE και το Χ.Α. για να διασφαλίσει ότι η διαχείριση και η καθημερινή λειτουργία των δεικτών είναι ανεξάρτητη και διαφανής. Ο πρόεδρος του Χ.Α. είναι ex-officio Πρόεδρος της Συμβουλευτικής Επιτροπής. Τα άλλα μέλη θα αντιπροσωπεύουν την επενδυτική κοινότητα στην Αθήνα και διεθνώς. Εκπρόσωποι από τον οίκο FTSE και το Χ.Α. θα συμμετέχουν ως παρατηρητές Επιτροπή θα συνεδριάζει τουλάχιστον δυο φορές τον χρόνο και θα εξετάζει και εγκρίνει όλες τις μεταβολές των εταιριών που συμμετέχουν στους είκτες ώστε να διασφαλίζει ότι οι μεταβολές αυτές γίνονται σύμφωνα με τους Βασικούς Κανόνες. Η Συμβουλευτική Επιτροπή θα έχει επίσης την ευθύνη διασφάλισης του ότι οι Βασικοί Κανόνες αντανακλούν την καλύτερη πρακτική της αγοράς και θα εγκρίνει όλες τις αλλαγές στους Κανόνες. 2.2 FTSE International Limited (FTSE) Ο οίκος FTSE έχει την ευθύνη παρακολούθησης των αλλαγών στους δείκτες, ελέγχοντας την λειτουργία του και συμβουλεύοντας το Χ.Α. για τον χειρισμό σύνθετων εταιρικών πράξεων. Ο οίκος FTSE θα παρουσιάζει στην Συμβουλευτική Επιτροπή μια ελεγκτική έκθεση δύο φορές τον χρόνο. Η Επιτροπή μπορεί να προτείνει αλλαγές στη λειτουργία των δεικτών λαμβάνοντας υπόψη την ελεγκτική αναφορά. Ο οίκος FTSE είναι ο ελεγκτής των δεικτών 2.3 Χρηματιστήριο Αθηνών (Χ.Α.) Το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει την ευθύνη της καθημερινής λειτουργίας των δεικτών. Το Χ.Α. παρακολουθεί όλες τις εταιρικές πράξεις και την διακύμανση των τιμών και πραγματοποιεί όλες τις αλλαγές στην σύνθεση και τα ποσοστά συμμετοχής των εταιρειών που απαρτίζουν τον εκάστοτε δείκτη. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 4

5 ΕΝΟΤΗΤΑ ΑΠΟΔΕΚΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 3.1 Όλοι οι δείκτες Όλα τα είδη των κοινών μετοχών που έχουν εκδοθεί είναι αποδεκτές για να συμπεριληφθούν στους δείκτες, με την προϋπόθεση να συμβαδίζουν με τις παραγράφους έως Μια εταιρεία πρέπει να δραστηριοποιείται στην Ελλάδα για να είναι αποδεκτή για συμμετοχή σε δείκτες. Κάθε άλλη εταιρεία θα είναι μη αποδεκτή Οι εταιρείες πρέπει να είναι εισηγμένες στην Κύρια Αγορά του Χ.Α. Σε περίπτωση που το σύνολο μίας κατηγορίας μετοχών ή μέρος μίας κατηγορίας μετοχών μίας εισηγμένης εταιρίας δεν έχει εισαχθεί προς διαπραγμάτευση στο ΧΑ, οι συγκεκριμένες μετοχές δεν αποτελούν αποδεκτές αξίες για συμμετοχή στους δείκτες Στην περίπτωση που μια εταιρεία εισάγει προς διαπραγμάτευση πολλαπλές σειρές μετοχών, μόνο η πρωταρχική κλάση (όπως προσδιορίζεται από την σχετική κεφαλαιοποίηση) θα είναι αποδεκτή για συμμετοχή στους δείκτες Στην περίπτωση που οι μετοχές μιας εταιρείας εκδίδονται μερικώς, ή καθόλου, ή έχουν πληρωθεί και οι ημερομηνίες έκδοσης είναι ήδη καθορισμένες και γνωστές, τότε για τους σκοπούς του υπολογισμού της κεφαλαιοποίησης της εταιρίας απαιτείται η προσαρμογή της τιμής της μετοχής ώστε να συμπεριλαμβάνει αυτές τις εκδόσεις (δηλ. με πλήρη κάλυψη της έκδοσης νέων μετοχών) Μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές και ομολογίες, αποκλείονται από τη συμμετοχή σε είκτες Εταιρείες των οποίων η δραστηριότητα τους αφορά μόνο την διακράτηση μετοχών και άλλων επενδύσεων θα εξαιρούνται. Τα ιαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια (ETF s) και τα κεφάλαια των οποίων οι τιμές είναι προϊόν των υποκείμενων επενδύσεων θα εξαιρούνται Η Συμβουλευτική Επιτροπή θα πρέπει να είναι ικανοποιημένη ότι ακριβής και αξιόπιστη τιμή είναι διαθέσιμη για τον καθορισμό της Χρηματιστηριακής Αξίας μιας εταιρείας Τα χρεόγραφα που διαπραγματεύονται με Αυτόματη και Στιγμιαία Κατάρτιση Συναλλαγών (Call Auction) ή μεταφέρονται σε διαπραγμάτευση Call Auction δεν είναι αποδεκτά για συμμετοχή σε δείκτες Τα χρεόγραφα θα πρέπει να διαπραγματεύονται με Συνεχή Μέθοδο (Continuous Trading) καθ όλη την διάρκεια της συνεδρίασης του Χ.Α. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 5

6 ΕΝΟΤΗΤΑ ΈΛΕΓΧΟΙ ΚΑΤΑΛΛΗΛΟΤΗΤΑΣ Οι αποδεκτές αξίες υπόκεινται σε ελέγχους καταλληλότητας: 4.1 Ευρεία Διασπορά Οι κυκλοφορούσες αξίες ευρείας διασποράς θα πρέπει, κατά την γνώμη της Συμβουλευτικής Επιτροπής να είναι διαθέσιμες για επένδυση. Η Συμβουλευτική Επιτροπή θα προσαρμόσει το ποσοστό συμμετοχής των μετοχών όταν υπάρχουν cross-holdings ή όταν περιορίζεται η ευρεία διασπορά Στον περιορισμό ευρείας διασποράς περιλαμβάνονται: Μετοχές άμεσα κατεχόμενες από το κράτος, περιφερειακές, δημοτικές και τοπικές κυβερνήσεις (εξαιρώντας μετοχές που διακρατούνται από ανεξάρτητα διοικούμενα συνταξιοδοτικά προγράμματα). Μετοχές που διακρατούνται από Κρατικά επενδυτικά ταμεία όπου κάθε ιδιοκτησία είναι 10% ή μεγαλύτερη. Εάν η ιδιοκτησία μειωθεί κάτω από 10%, οι μετοχές θα παραμείνουν περιορισμένες μέχρι η ιδιοκτησία να πέσει κάτω από 7%. Οι μετοχές που διακρατούνται από διευθυντές, ανώτερα στελέχη και managers της εταιρείας, από συγγενείς τους, και εταιρείες με τις οποίες αυτοί σχετίζονται. Μετοχές που διακρατούνται μέσω προγραμμάτων διάθεσης μετοχών στους εργαζομένους. Μετοχές που διακρατούνται από δημόσιες εταιρείες ή από μη-εισηγμένες θυγατρικές των δημοσίων εταιρειών. Μετοχές που διακρατούνται απο ιδρυτές, ανάδοχους, πρώην διευθυντές, κεφάλαια επενδυτικών (Venture Capitals), εταιρείες επενδυτικών κεφαλαίων, ιδιωτικές επιχειρήσεις και ιδιώτες (περιλαμβανομένων και των εργαζομένων) όπου η συμμετοχή τους είναι 10% ή μεγαλύτερη. Αν η συμμετοχή μειωθεί κάτω από 10%, οι μετοχές θα παραμείνουν περιορισμένες μέχρι η συμμετοχή να πέσει κάτω από 7%. Όλες οι μετοχές όπου ο ιδιοκτήτης υπόκεινται σε ρήτρα διακράτησης (lock-in) (για τη διάρκεια της διακράτησης).* Μετοχές παρακρατούμενες στρατηγικούς λόγους δημόσια ανακοινωμένους, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών που κατέχονται από άλλους κατόχους που ενεργούν σε συνεννόηση. Μετοχές που υπόκεινται σε συνεχείς συμβατικές συμφωνίες (όπως swaps), όπου κανονικά θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως περιορισμένες. * Αλλαγές στην ευρεία διασπορά που προκύπτουν από τη λήξη της ρήτρας διακράτησης θα εφαρμοστούν κατά την επόμενη αναθεώρηση υπό την προϋπόθεση ότι μεσολάβουν τουλάχιστον 20 εργάσιμες μέρες μεταξύ της ημερομηνίας λήξης διακράτησης και της ημερομηνίας αναθεώρησης του δείκτη Για λόγους σαφήνειας, οι συμμετοχές που δεν θεωρούνται ως περιορισμένη ευρεία διασπορά περιλαμβάνουν: Χαρτοφυλάκια συμμετοχών (όπως τα συνταξιοδοτικά και ασφαλιστικά ταμεία)** Υποψήφιες συμμετοχές (εκτός αν αντιπροσωπεύουν περιορισμένη ευρεία διασπορά, όπως ορίζεται από το άρθρο 4.1.1) Συμμετοχές από επενδυτικές εταιρείες ** ETFs Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 6

7 ** Όταν η συμμετοχή ενός χαρτοφυλακίου είναι 30% ή μεγαλύτερη θα πρέπει να θεωρηθεί ως στρατηγική δεσμευμένη. Οι μετοχές θα παραμείνουν δεσμευμένες μέχρι η συμμετοχή να πέσει κάτω από 27% Οι περιορισμοί ευρείας διασποράς θα υπολογίζονται με βάση τις δημοσιευμένες διαθέσιμες πληροφορίες. Για εταιρείες με πραγματική ευρεία διασπορά μεγαλύτερη από 15% που εισάγονται στους δείκτες, η πραγματική ευρεία διασπορά τους θα στρογγυλοποιείται στον επόμενο μεγαλύτερο ακέραιο ποσοστό. Οι εταιρείες με ευρεία διασπορά μικρότερη από 15%, δεν είναι αποδεκτές για συμμετοχής τους στους δείκτες Η ευρεία διασπορά μιας εταιρείας θα αναθεωρείται και θα προσαρμόζεται, εάν είναι απαραίτητο, μετά από κάποιο εταιρικό γεγονός. Αν στο ανωτέρω εταιρικό γεγονός περιλαμβάνεται κάποια εταιρική πράξη που επηρεάζει τον δείκτη, η οποιαδήποτε μεταβολή στην ευρεία διασπορά θα πραγματοποιείται ταυτόχρονα με την εταιρική πράξη. Αν δεν υφίσταται εταιρική πράξη, η μεταβολή στην ευρεία διασπορά θα εφαρμόζεται μόλις καθίσταται πρακτικά δυνατόν μετά την εταιρική πράξη Μετά την εφαρμογή του αρχικού περιορισμού ευρείας διασποράς, η ευρεία διασπορά μιας συμμετέχουσας εταιρίας θα αλλάξει μόνο αν η στρογγυλεμένη ευρεία διασπορά μεταβληθεί περισσότερο από 3 ποσοστιαίες μονάδες πάνω ή κάτω από την υφιστάμενη στρογγυλεμένη ευρεία διασπορά. Όταν πραγματική ευρεία διασπορά της εταιρείας είναι μεγαλύτερη από 99%, το όριο των 3 ποσοστιαίων μονάδων δεν θα εφαρμόζεται και θα στρογγυλοποιείται στο 100%. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 7

8 ΕΝΟΤΗΤΑ ΠΕΡΙΟΔΙΚΗ ΑΝΑΘΕΩΡΗΣΗ ΣΥΝΘΕΣΗΣ ΔΕΙΚΤΩΝ 5.1 Η Συμβουλευτική Επιτροπή θα συνεδριάζει δύο φορές το χρόνο την τελευταία εβδομάδα του Απριλίου και Οκτωβρίου (ή το συντομότερο δυνατό μετά) για να επανεξετάζει τη σύνθεση των δεικτών. Η αναθεώρηση της σύνθεσης θα πρέπει να βασίζεται σε στοιχεία που συγκεντρώθηκαν κατά το τέλος του Μαρτίου. Η κεφαλαιοποίηση θα υπολογίζεται κατά την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης του Μαρτίου. Η ανάλυση των εσόδων θα πηγάζει από τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις των εισηγμένων στο ΧΑ εταιρειών. 5.2 Αλλαγές σύνθεσης θα εφαρμόζονται μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης της τελευταίας Παρασκευής του Μαΐου, ταυτόχρονα με την εφαρμογή της αναθεώρησης των FTSE/ Χ.Α. δεικτών. 5.3 Η ετήσια αναθεώρηση της σύνθεσης του δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης θα πραγματοποιείται πρώτα με τα ακόλουθα βήματα: a) ημιουργείται βάση δεδομένων όλων των εισηγμένων εταιρειών στο Χρηματιστήριο Αθηνών b) Εξαιρούνται οι μετοχές που δεν πληρούν τα κριτήρια που ορίζονται στο άρθρο 3.1 των κανόνων, c) Κατατάσσονται όλα τα χρεόγραφα κατά φθίνουσα αναλογία των εσόδων από το εξωτερικό. 5.4 Οι μετοχές των εταιρειών που τα έσοδα τους από το εξωτερικό είναι μεγαλύτερα ή ίσα από το 20% των συνολικών τους εσόδων, θα αποτελούν την λίστα συμμετεχόντων εταιρειών του δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης. 5.5 Οι πρώτες 30 μετοχές της κατάταξης των εταιρειών που συμμετέχουν στον είκτη FTSE/XA ιεθνούς ραστηριοποίησης με το μεγαλύτερο ποσοστό εσόδων από το εξωτερικό θα αποτελούν την σύνθεση του δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus, όπου: a) Μη συμμετέχουσες εταιρείες που έχουν ανέβει στην 25 η θέση ή και παραπάνω θα εισέρχονται στο δείκτη κατά την ετήσια αναθεώρηση. b) Συμμετέχουσες εταιρείες που έχουν πέσει στην 36 η θέση ή και παρακάτω θα αφαιρούνται από το δείκτη κατά την ετήσια αναθεώρηση. 5.6 Λίστες Επιλαχουσών Μετοχών FTSE και Χ.Α. θα είναι υπεύθυνοι για την δημοσίευση λίστας με τις πέντε υψηλότερες σε κατάταξη μετοχές που δεν ανήκουν στη σύνθεση του είκτη FTSE / Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus. Η λίστα επιλαχουσών μετοχών θα χρησιμοποιηθεί σε περίπτωση που μία ή περισσότερες μετοχές διαγράφονται από ένα δείκτη κατά την περίοδο έως (αλλά μη συμπεριλαμβανομένης) της επόμενης αναθεώρησης εν υπάρχει λίστα επιλαχουσών μετοχών για τον είκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 8

9 5.7 Ημερομηνίες Υπολογισμού Συντελεστών Στάθμισης Οι μετοχές που ανήκουν στους δείκτες ιεθνούς ραστηριοποίησης σταθμίζονται σε εξαμηνιαία βάση μετά το κλείσιμο των εργασιών την τελευταία Παρασκευή των μηνών Μαΐου και Νοεμβρίου αντίστοιχα. Η στάθμιση υπολογίζεται χρησιμοποιώντας προσαρμοσμένες τιμές για εταιρικές πράξεις κατά το κλείσιμο των εργασιών την προτελευταία Παρασκευή των μηνών Μαΐου και Νοεμβρίου αντίστοιχα, για τις εταιρείες που συμμετέχουν στους δείκτες, τις μετοχές τους σε κυκλοφορία και την ευρεία διασπορά τους. 5.8 Υπολογισμός Συντελεστών Στάθμισης Βήμα 1 Καμία εταιρεία στον δείκτη δεν μπορεί να συμμετέχει με ποσοστό μεγαλύτερο του 20%. Μια εταιρεία με βάρος μεγαλύτερο από 20% σταθμίζεται στο 20%. * Βήμα 2 Επαναλαμβάνεται η διαδικασία υπολογισμού βάρους συμμετοχής στον δείκτη και ταξινομούνται πάλι οι εταιρείες από τα βάρη που προκύπτουν, με φθίνουσα σειρά. Βρίσκεται η υψηλότερη σε κατάταξη εταιρεία με συνολικό βαρος μεγαλύτερο από 48%. Αυτή η εταιρεία και οι εταιρείες που ταξινομούνται πριν από αυτήν, σχηματίζουν τη επόμενη ομάδα στάθμισης. Αν η χαμηλότερη σε κατάταξη εταιρεία της ομάδας έχει βάρος μικρότερο από 5%, δεν απαιτείται περαιτέρω στάθμιση. Σε διαφορετική περίπτωση αναλογικά σταθμίζονται οι μη σταθμισμένες εταιρείες της ομάδας έτσι ώστε η ομάδα να έχει ένα αθροιστικό βάρος ίσο με 48% του δείκτη.** Εάν το αποτέλεσμα της διαδικασίας στάθμισης προκαλέσει οποιαδήποτε θέματα στην ομάδα στάθμισης με αποτέλεσμα το βάρος κάποιον εταιρειών να πέσει κάτω από 4.75%, τότε οι εταιρείες θα σταθμιστούν στο 4.75%. Βήμα 3 Αν τα επιμέρους βάρη των εναπομεινάντων εταιρειών με χαμηλότερη κατάταξη και χωρίς στάθμιση, είναι μεγαλύτερα από 4.75%, οι εταιρείες θα σταθμιστούν στο 4.75%. * Σε περίπτωση που περισσότερες από δύο εταιρείες απαιτούν στάθμιση στο 20%, τότε η μεγαλύτερη στάθμιση θα υπολογίζεται ξανά. ** Οι εταιρείες που σταθμίζονται με 20%, δεν θα σταθμίζονται περαιτέρω. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 9

10 ΕΝΟΤΗΤΑ ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΤΙΣ ΣΥΜΜΕΤΕΧΟΥΣΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ 6.1 Διαγραφή Αν μια εταιρεία που συμμετέχει σε δείκτη παύσει να είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο, ή παύει να έχει σταθερή προσφορά τιμής ή υπόκειται σε προσφορά εξαγοράς που έχει αποδεχθεί ανεπιφύλακτα ή έχει, κατά τη γνώμη του Προέδρου και του Ελεγκτή της Συμβουλευτικής Επιτροπής (ή των ορισθέντων αναπληρωτών τους), πάψει να αποτελεί βιώσιμο συμμετέχοντα, όπως ορίζεται από τους Βασικούς Κανόνες, θα αφαιρεθεί από τις εταιρείες του δείκτη Η αφαίρεση θα γίνεται ταυτόχρονα, πριν από την έναρξη των εργασιών την επομένη της ημέρας κατά την οποία ανακοινώθηκε το γεγονός που δικαιολογεί την αφαίρεση. Οι ανακοινώσεις μετά το πέρας των εργασιών συνήθως θεωρείται ότι γίνονται την επόμενη εργάσιμη ημέρα. Σε περίπτωση εξαγοράς, το ικανό γεγονός είναι η ανακοίνωση ότι η προσφορά έχει αποδεχθεί ανεπιφύλακτα Όταν κενωθεί μια θέση στο δείκτη FTSE / Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus, θα καλυφθεί από την υψηλότερη σε κατάταξη αποδεκτή μη συμμετέχουσα μετοχή από το σχετικό πίνακα επιλαχουσών μετοχών, κατά το κλείσιμο των εργασιών δύο ημέρες πριν από την ημερομηνία έναρξης ισχύος της διαγραφής. 6.2 Συγχωνεύσεις, αναδιαρθρώσεις και άλλες σύνθετες εξαγορές Αν το αποτέλεσμα μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς είναι ότι μια εταιρεία που συμμετέχει σε δείκτη απορροφάται από άλλη εταιρεία που συμμετέχει στον ίδιο δείκτη, η προκύπτουσα εταιρεία θα εξακολουθήσει να αποτελεί συμμετέχουσα στον αντίστοιχο δείκτη. Θα δημιουργηθεί μια κενή θέση στο δείκτη FTSE / Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus και θα συμπληρωθεί επιλέγοντας την υψηλότερη σε κατάταξη αποδεκτή μη συμμετέχουσα σε δείκτη μετοχή από την κατάλληλη λίστα επιλαχουσών μετοχών κατά το κλείσιμο των εργασιών δύο ημέρες πριν η αντικατάσταση απαιτηθεί Αν το αποτέλεσμα μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς είναι ότι μια συμμετέχουσα εταιρεία στο δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus απορροφάται από μια εταιρεία συμμετέχουσα στο δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης, η προκύπτουσα εταιρεία είναι επιλέξιμη για ένταξη της ως εταιρεία αντικατάστασης στο δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus. Αν το αποτέλεσμα μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς είναι ότι μια συμμετέχουσα εταιρεία στο δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίηση απορροφάται από μια εταιρεία συμμετέχουσα στο δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus, η προκύπτουσα εταιρεία παραμένει συμμετέχουσα στο δείκτη FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης Plus. 6.3 Αναστολή διαπραγμάτευσης Εάν μια εταιρεία που συμμετέχει σε δείκτη ανασταλεί στην οικεία χρηματιστηριακή αγορά, μπορεί να παραμείνει στους δείκτες, στην τιμή στην οποία έχει ανασταλεί, μέχρι 10 εργάσιμες ημέρες. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου οι FTSE/Χ.Α. μπορούν να διαγράψουν τις μετοχές της εταιρείας αμέσως από τους δείκτες σε μηδενική τιμή σε περιπτώσεις όπου αναμένεται ότι τις μετοχές της εταιρείας δεν θα επαναδιαπραγματευτούν. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 10

11 6.3.2 Όταν η αναστολή μιας εταιρείας που συμμετέχει σε δείκτη διαρκεί πέρα από το μεσημέρι της δέκατης εργάσιμης ημέρας (και η δυνατότητα να αφαιρεθεί από το δείκτη δεν έχει ασκηθεί), οι μετοχές της εταιρείας θα διαγραφούν από τους δείκτες την ενδέκατη ημέρα διαπραγμάτευσης σε μηδενική τιμή. Όταν αναστολή γίνεται χωρίς επιζήμιο λόγο για την εταιρεία και η αναστολή αναμένεται να είναι βραχυπρόθεσμη, μπορεί παραμείνει στο δείκτη στη τιμή αναστολής Εάν μια ανεσταλμένη εταιρεία διαγράφεται από τους δείκτες, θα πρέπει να αντικατασταθεί από την επιλέξιμη μετοχή με την υψηλότερη κατάταξη από την λίστα επιλαχουσών μετοχών και να συμπεριληφθεί στους δείκτες κατά το κλείσιμο της συνεδρίασης την ημέρα που προηγείται της ημερομηνίας ένταξης της εταιρείας. Η αλλαγή αυτή θα πραγματοποιηθεί μετά το πέρας των συναλλαγών και πριν από την έναρξη των συναλλαγών την επόμενη ημέρα. 6.4 Επανεισαγωγή ανεσταλμένων χρεογράφων στους δείκτες Μετοχές εταιρειών που επαναεισάγονται στην αγορά μετά από μια περίοδο αναστολής διαπραγμάτευσης μικρότερη από 3 μήνες και είναι μεγαλύτερα από τις μετοχές της εταιρείας με την μικρότερη κεφαλαιοποίηση θα επανέρχονατι στην σύνθεση του δείκτη στη τιμή στην οποία είχαν αφαιρεθεί μέχρι την επόμενη περιοδική αναθεώρηση των δεικτών. Η επανένταξη θα συμβεί αφότου η μετοχή επαναεισαχθεί στην αγορά μετά από μια περίοδο προειδοποίησης Μετοχές εταιρειών που επαναεισάγονται στην αγορά μετά από μια περίοδο αναστολής διαπραγμάτευσης μεγαλύτερης από 3 μήνες, θα αντιμετωπίζονται ως νέα εισαγωγή για τους σκοπούς συμμετοχής τους στους δείκτες. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 11

12 ΕΝΟΤΗΤΑ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΣΤΑ ΠΟΣΟΣΤΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ 7.1 Για τους σκοπούς υπολογισμού των εικτών FTSE/Χ.Α., το πλήθος των μετοχών που έχουν εκδοθεί θα, είναι εκφρασμένο στον κοντινότερο αριθμό. 7.2 Εάν μια εταιρική πράξη εφαρμοσθεί σε μια συμμετέχουσα στο δείκτη εταιρία με τρόπο που να επηρεάζει την τιμή και το πλήθος των τεμαχίων των μετοχών της σύμφωνα με τον εκάστοτε κανονισμό του ΧΑ, η μεταβολή αυτή θα εφαρμόζεται ταυτόχρονα με την εταιρική πράξη. 7.3 Οποιαδήποτε εξαίρεση στις ανωτέρω μεταβολές πρέπει να έχει τη σύμφωνη γνώμη του Προέδρου της Επιτροπής εικτών FTSE/XA και να κοινοποιηθεί στους χρήστες έγκαιρα πριν την υλοποίηση τους. 7.4 Όλες οι προσαρμογές πραγματοποιούνται πριν από την έναρξη του υπολογισμού των δεικτών για την εκάστοτε ημέρα συνεδρίασης, εκτός και αν οι συνθήκες της αγοράς το εμποδίζουν. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 12

13 ΕΝΟΤΗΤΑ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΣΤΟΥΣ ΒΑΣΙΚΟΥΣ ΚΑΝΟΝΕΣ 8.1 Αλλαγές και εξαιρέσεις στους παρόντες Βασικούς Κανόνες μπορούν να γίνουν μόνο με εξουσιοδότηση της Συμβουλευτικής Επιτροπής. Στην περίπτωση κατά την οποία η Συμβουλευτική Επιτροπή ή οποιοδήποτε από τα πρόσωπα που έχουν την ευθύνη της λειτουργίας και διαχείρισης του είκτη θεωρήσουν ότι πρέπει να γίνει κάποια εξαίρεση σε κάποιον από τους Βασικούς Κανόνες, το θέμα θα πρέπει να παραπεμφθεί στον Πρόεδρο ή Ελεγκτή (ή τους αναπληρωτές τους), οι οποίοι θα θέσουν το θέμα στην Συμβουλευτική Επιτροπή για να ληφθεί απόφαση. Αν, όμως, πρόκειται για κάποιο επείγον ζήτημα, ο Πρόεδρος και ο Ελεγκτής (ή οι αναπληρωτές τους) είναι εξουσιοδοτημένοι να εγκρίνουν μια εξαίρεση εκ μέρους της Συμβουλευτικής Επιτροπής, αλλά πρέπει να ενημερώσουν αμέσως και στη συνέχεια να παραπέμψουν το θέμα σε συνεδρίαση της Συμβουλευτικής Επιτροπής. Όταν δίνεται η άδεια για κάποια εξαίρεση από τους Βασικούς Κανόνες, δεν θα θεωρείται ότι δημιουργείται προηγούμενο για μελλοντικές αποφάσεις της Συμβουλευτικής Επιτροπής. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 13

14 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ A ΑΛΓΟΡΙΘΜΟΣ ΚΑΙ ΜΕΘΟΔΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ 1. Τιμές 1.1 Οι δείκτες θα χρησιμοποιούν την τελευταία τιμή διαπραγμάτευ υσης για τα χρεόγραφα. 2. Συχνότητα υπολογισμού 2.1 Οι δείκτες θα υπολογίζονται κάθε 300 δευτερόλεπτα κατά τηη διάρκεια των ωρών λειτουργίας του Χρηματιστηρίου Αθηνών, χρησιμοποιώντας τιμές σε πραγματικό χρόνο. 3. Υπολογισμός των Δεικτών 3.1 Οι δείκτες θα πρέπει να εμφανίζονται ε σε δύο δεκαδικά ψηφία. 3.2 Οι δείκτες υπολογίζονται με τον ακόλουθο τύπο: N i1 p s i i d f i c i Όπου, 1,2,, είναι ο αριθμός των εταιρειών ν του δείκτη. είναι η τελευταία τιμή διαπραγμάτευσης της μετοχήςς που συμμετέχει στο δείκτη (ή η τιμή κατά το κλείσιμο του είκτηη την προηγούμενη ημέρα). το πλήθος των υπαρχόντων τους Βασικούς Κανόνες. τεμαχίων των μετοχών της εταιρείας όπως ορίζεται από η μπάντα ευρείας διασποράς που πρέπει να εφαρμοστεί σε κάθε μετοχή, όπου το 100% αντιπροσωπεύει ένα ποσοστόό ευρείας διασποράς 100%. Αυτός ο συντελεστής δημοσιεύεται από τον οίκο FTSEE για κάθε χρεόγραφο τουυ υποκείμενου δείκτη. ο συντελεστής στάθμισης πουυ πρέπει να εφαρμοστεί σε σ μια μετοχήή για να διορθώσει το βάρος της μετοχής στο δείκτη. Αυτός ο συντελεστής καθορίζει την investable κεφαλαιοποίηση για κάθε μετοχή σε πλασματική κεφαλαιοποίηση για συμπερίληψη στο δείκτη. η βάση, που συμβολίζει τη συνολική κεφαλαιακή αξία α του δείκτη την ημερομηνία εκκίνησής του. Η βάση (διαιρέτης του δείκτη) προσαρμόζεται έτσι ώστε να ενσωματώνονται τυχόν μεταβολές στην κεφαλαιακή αξίαα μετοχών χωρίς να τροποποιείται η τιμή του δείκτη. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτώνν FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης Έκδοση 1. 1 Μάιος

15 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ B ΩΡΕΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Δείκτης Άνοιγμα Κλείσιμο Οικογένεια εικτών FTSE/Χ.Α. ιεθνούς ραστηριοποίησης 08:30 (GMT) 15:20 (GMT) Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτών FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης 15

16 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Γ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ 1. O οίκος FTSE και το Χρηματιστήριο Αθηνών πρέπει να εξασφαλίζουν ότι οι ακόλουθες πληροφορίες σχετικά με τους δείκτεςς δημοσιεύονται σε ευρείαα κλίμακα: a) Βασικοί Κανόνες b) Τιμές εικτών c) Λίστα εταιρειών που συμμετέχουν σε δείκτες d) Αλλαγές στις μετοχές που συμμετέχουν σε δείκτες e) Αλλαγές και τροποποιήσεις στους Βασικούς Κανόνες f) Λεπτομέρειες για κάθε επανεκτίμηση ή τροποποίηση υπολογισμού 2. Τιμές χρεογράφων που συμμετέχουν ν σε δείκτες, συντελεστέςς στάθμισης και άλλα στοιχεία για τις μετοχές, μαζί με στατιστικά στοιχεία σχετικά με τους δείκτες είναι διαθέσιμα με συνδρομή από τον οίκοο FTSE και το Χρηματιστήριο Αθηνών. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτώνν FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης Έκδοση 1. 1 Μάιος

17 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Δ ΛΟΙΠΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά μεε τους δείκτες FTSE/Χ..Α. ιεθνούςς ραστηριοποίησης, επικοινωνήστε με τον οίκο FTSE ή το ΧΑ. Τα στοιχεία επικοινωνίας μπορείτε να τα βρείτε στις παρακάτω διευθύνσεις: Websitee FTSE: Websitee ATHEX: FTSE International Limited ( FTSE ) and the Athens Exchange ( ATHEX ) FTSE is a trade mark of the London Stock Exchange Group companies and is used by FTSE under licence. ATHEX is a trade mark of the Athens Exchange. All rights r in and to the FTSE/ATHEX Global Traders Index Series (the Index ) vest v in FTSE and ATHEX. All information is provided for f information purposes only. Every effort is made to ensuree that all information given in this publication is accurate, but no responsibility or liability can be accepted by FTSE, ATHEX or their licensors forr any errors or for any loss from use of this publication. Neither FTSE, ATHEX nor any of their licensors makes any claim, prediction, warranty or representation whatsoever, expressly e or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of o the Index or the fitness or suitability of the Index for any particular purpose to which it might m be put. All figures and graphical representations in this publication refer to past performance and are sourced by FTSE. Past performance is not a reliable indicator of future results. No part of this information may be reproduced, stored inn a retrieval system or transmitted in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, without prior written permission of FTSE. Distribution of FTSE dataa and the use of FTSE indicess to create financial products requires a licence with FTSEE and/or its licensors. The Industry Classification Benchmark ( ICB ) is ownedd by FTSE. FTSE does not accept liability to any person for any loss or damage arising out of any error or omission in the ICB. Βασικοί Κανόνες ιαχείρισης των εικτώνν FTSE/ΧΑ ιεθνούς ραστηριοποίησης Έκδοση 1. 1 Μάιος