ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ. Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας. Μάιος 2012

Transcript

1 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας Μάιος 2012

2 Όμιλος ΕΧΑΕ Ο Όμιλος ΕΧΑΕ λειτουργεί την Ελληνική Αγορά μετοχών, ομολόγων και παραγώγων Εταιρικές λειτουργίες - Διακανονισμός και καταχώρηση συναλλαγών αγορών Αξιών και Παραγώγων Καθετοποιημένος Όμιλος: Συστήματα διαπραγμάτευσης, εκκαθάρισης, διακανονισμού & καταχώρησης 100% 99,9% ΕΧΑΕ εισηγμένη στο ΧΑ (Αυγ. 2000) 100% Πλήρως ιδιωτικοποιημένος Όμιλος (2003) Μέτοχοι : 53,7% διεθνείς επενδυτές Συναλλαγές αγορών Αξιών και Παραγώγων Εκκαθάριση συναλλαγών Αξιών και Παραγώγων Παροχή υπηρεσιών χρηματιστηριακών συναλλαγών, παροχή υπηρεσιών λογισμικού Σελίδα 2

3 Ημερήσιος όγκος συναλλαγών * Απρίλιος 2012 Σταθερή/μακροπρόθεσμα αυξητική τάση του όγκου συναλλαγών (τεμάχια συναλλαγών) Αγορά μετοχών Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών (εκ. μετοχές) 47,8 40,0 46,3 45,2 20,8 31,8 24,0 28,4 38,7 33,2 33, Σελίδα 3

4 Δομή αγοράς Χ.Α. Πηγή: ΕΧΑΕ (έκδοση ΑξιαNumbers) * FTSE/ΧΑ Mid 40 ** Μη διαθέσιμα στοιχεία 31% 32% 29% 30% 31% 24% Συμμετοχή επενδυτών στο ΧΑ (% της συνολικής κεφαλαιοποίησης) Ξένοι επενδυτές Εγχώριοι ιδιώτες επενδυτές Εγχώριοι θεσμικοί επενδυτές ** ** 15% 36% 27% 15% 40% 24% 47% 23% 52% 19% 48% 48% 50% 51% 52% 21% 22% 21% 21% 21% 9% 8% 6% 7% 6% 6% 6% 6% Απρ-12 Συμμετοχή ξένων επενδυτών στην Κύρια Αγορά (% κεφαλαιοποίησης) FTSE/XA 20 28% 37% FTSE/ΧΑ Liquid Mid* 39% 42% 18% 20% 22% 45% 31% 52% 40% 60% 48% 55% 55% 40% 40% 57% 37% 62% 62% 27% 27% ** Απρ-12 Σελίδα 4

5 Συναλλακτική δραστηριότητα ΧΑ Τα στοιχεία είναι για ολόκληρο το έτος, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά Πηγή: ΕΧΑΕ (έκδοση ΑξιαNumbers) Συμμετοχή επενδυτών στο ΧΑ (% της συνολικής αξίας συναλλαγών στην αγορά μετοχών) 45% Ξένοι επενδυτές Εγχώριοι ιδιώτες επενδυτές Εγχώριοι θεσμικοί επενδυτές 32% 20% 51% 51% 29% 16% 29% 56% 27% 16% 15% 62% 21% 14% 48% 51% 32% 29% 17% 18% 46% 30% 21% 40% 34% 24% 2004 (Μαρ- Δεκ) Απρ-12 Σελίδα 5

6 Δεξαμενή άντλησης κεφαλαίων Σελίδα 6

7 Αγορές του Χ.Α. Οργανωμένη Αγορά Αξιών (1/2) Βασική αγορά διαπραγμάτευσης τίτλων, κατά την διεθνή πρακτική. Πλήρως εναρμονισμένη με τα Ευρωπαϊκά πρότυπα Οδηγίες: Prospectus, Διαφάνειας, Κατάχρησης Αγοράς, MiFID, Δικαιωμάτων Μετόχων Προηγμένη Τεχνολογία διαπραγμάτευσης αξιών Circuit Breakers AMEM, συστήματα διαχείρισης κινδύνου Διαδικασία εισαγωγής και υποχρεώσεις εισηγμένων Εφάμιλλες των αντίστοιχων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων Ανταγωνιστικές χρεώσεις σε πανευρωπαϊκό επίπεδο Αριθμός εισηγμένων εταιριών: 264 Σελίδα 7

8 Αγορές του Χ.Α. Οργανωμένη Αγορά Αξιών (2/2) Βασικές Προϋποθέσεις Εισαγωγής: - Ίδια Κεφάλαια: 3εκ. κατά την αίτηση εισαγωγής - Δημοσιευμένες Οικονομικές Χρήσεις: τουλάχιστον 3 - Κερδοφορία: α) EBITDA σύνολο 3ετίας, τουλάχιστον 3 εκ. και οπωσδήποτε θετικό EBITDA για τις 2 τελευταίες χρήσεις ή β) Κέρδη προ Φόρων τριετίας, τουλάχιστον 2 εκ. και οπωσδήποτε κερδοφορία προ φόρων για τις 2 τελευταίες χρήσεις - Διασπορά στο επενδυτικό κοινό: 25% και πρόσωπα Σελίδα 8

9 Αγορές του Χ.Α. Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α.) (1/2) Πολυμερής Μηχανισμός Διαπραγμάτευσης (Π.Μ.Δ.), ο οποίος χαρακτηρίζεται ως μη οργανωμένη αγορά (με βάση την Οδηγία MiFID) Φυτώριο εταιριών για την Κύρια Αγορά του Χ.Α. Ευέλικτα κριτήρια ένταξης και παραμονής στην αγορά. Χαμηλότερες χρεώσεις σε σχέση με την Κύρια Αγορά. Εναλλακτικός τρόπος εξεύρεσης κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση των αναπτυξιακών σχεδίων των μικρομεσαίων και νεοσύστατων εταιριών. Αριθμός εταιριών που έχουν ενταχθεί: 14 Σελίδα 9

10 Αγορές του Χ.Α. Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α.) (2/2) Βασικές Προϋποθέσεις Ένταξης: - Ίδια Κεφάλαια: 1εκ. κατά την αίτηση εισαγωγής - Δημοσιευμένες Οικονομικές χρήσεις: τουλάχιστον 2 - Διασπορά στο επενδυτικό κοινό: 10% (15% εντός 6 μηνών από την ένταξη) και 50 πρόσωπα - Σύμβουλος: υποχρεωτικός για 2 έτη από την ένταξη Σελίδα 10

11 Αγορές του Χ.Α. ETFs (Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια) Τα Exchange Traded Funds (ETFs) είναι χαρτοφυλάκια μετοχών, σχεδιασμένα έτσι, ώστε να παρακολουθούν την πορεία ενός δείκτη ή μιας συγκεκριμένης ομάδας μετοχών. Δίνουν τη δυνατότητα στους επενδυτές να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών με μία μόνο συναλλαγή. Διασπορά επενδυτικού κινδύνου δεδομένου ότι τα ETFs αντιπροσωπεύουν επένδυση σε ένα καλάθι μετοχών και όχι σε μεμονωμένες μετοχές Αριθμός ελληνικών ETFs που διαπραγματεύονται στο Χ.Α. και στο NYSE : 3 Σελίδα 11

12 Γιατί Χρηματιστήριο Αθηνών Χρηματοδότηση Εναλλακτική μέθοδος χρηματοδότησης με ανταγωνιστικό κόστος, πέραν του παραδοσιακού τραπεζικού δανεισμού Κόστος Κεφαλαίου Βελτίωση της κεφαλαιακής διάρθρωσης που συνεπάγεται επέκταση των δυνατοτήτων δανεισμού ή και βελτίωσης των όρων τους Ανάπτυξη Δυνατότητα υλοποίησης σημαντικών επενδύσεων και επιχειρηματικών σχεδίων Αποτίμηση Κύρος Διαμόρφωση αποτίμησης της εταιρίας Προώθηση της αναγνωρισιμότητας και της φήμης, η οποία διευκολύνει, ανεξάρτητα του μακροοικονομικού περιβάλλοντος: στο να βρεθούν στο κέντρο του ενδιαφέροντος για επιχειρηματικές συμπράξεις, συμφωνίες και στρατηγικές συνεργασίες, στην εσωτερική οργανωτική πειθαρχία, στις σχέσεις με τις αρχές και τους πελάτες, Σελίδα 12

13 Γιατί Χρηματιστήριο Αθηνών Επιχειρηματική κουλτούρα εισηγμένης Ξένοι, Στρατηγικοί επενδυτές Συμβουλευτική Υποστήριξη Υιοθέτηση σύγχρονων διοικητικών δομών, αρχών διαφάνειας, διασφάλιση επιχειρηματικής και ανάπτυξη διοικητικής συνέχειας για την προσέλκυση θεσμικών επενδυτών με τη συνδρομή και βοήθεια του Χ.Α. Ενισχυμένη δυνατότητα προσέλκυση ξένων, στρατηγικών επενδυτών λόγω της ενημέρωσης και διαφάνειας που χαρακτηρίζει μία εισηγμένη εταιρία με βάση τις Ευρωπαϊκές Οδηγίες Διαρκής υποστήριξη από εξειδικευμένη συμβουλευτική ομάδα (διαδικασία εισαγωγής, εκπλήρωση υποχρεώσεων, υλοποίηση εταιρικών πράξεων) για όλες τις υποχρεώσεις εξαιτίας της εισαγωγής ΧΑ : Μοχλός ανάπτυξης Σελίδα 13

14 Χ.Α.: Μοχλός Ανάπτυξης Εξωστρέφεια Το ΧΑ προσφέρει μια οργανωμένη πλατφόρμα διαπραγμάτευσης, η οποία: λειτουργεί με διαφάνεια διαθέτει έμπειρο δίκτυο ελληνικών και ξένων Μελών φέρνει σε επαφή διαθέσιμα κεφάλαια και επενδυτικές επιλογές. Στοχεύοντας στη διατήρηση της πρόσβασης στις διεθνείς πηγές ρευστότητας και στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης του διεθνούς επενδυτικού κοινού: Διοργανώνει ετήσια roadshows σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη Συμμετέχει σε επενδυτικά forum Αναλαμβάνει πρωτοβουλίες για τη διευκόλυνση της χρηματοδότησης των εταιριών από διεθνή funds. Αναλαμβάνει πρωτοβουλίες για την προβολή σημαντικών παραγωγικών κλάδων της ελληνικής οικονομίας και ταυτόχρονα των εταιριών (εισηγμένων και μη) που τους απαρτίζουν. Σελίδα 14

15 Χ.Α. Μοχλός Ανάπτυξης Νέες Επενδυτικές Προτάσεις Το ΧΑ, στοχεύοντας στην παροχή ελκυστικών επενδυτικών προτάσεων, μελετά την διεύρυνση της γκάμας των προϊόντων του, λαμβάνοντας υπόψη νέες επενδυτικές δυνατότητες, όπως: - Τήρηση μετοχολογίου μη εισηγμένων εταιρειών από την ΕΧΑΕ - Τρόπους ενδυνάμωσης των εξαγωγικών εταιριών με καλά fundamentals - Σε συνεργασία με εξωτερικό σύμβουλο μελετάται η δυνατότητα δημιουργίας Επενδυτικών Funds (Closed End Funds) με στόχο την επένδυση, ενδυνάμωση και μετέπειτα εισαγωγή τους στο Χ.Α., εταιριών που δραστηριοποιούνται σε κλάδους όπως: REITs Εναλλακτικές Πηγές Ενέργειας Υποδομές Πρωτογενής Παραγωγή Αγροτικά προϊόντα - Δημιουργία νέων ETFs (Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια) - Εισαγωγή εταιριών Ναυτιλίας - Δημιουργία Αγοράς Ρύπων Σελίδα 15

16 Ευχαριστώ για την προσοχή σας. Νικόλαος Πορφύρης Αναπληρωτής Επιτελικός Διευθυντής Λειτουργιών Ελληνικά Χρηματιστήρια Α.Ε. τηλ: Fax: Σελίδα 16