PETER J. HODDINOTT PIERRE DELEPLANQUE Α..Τ. AZ CV39073

Transcript

1 ΕΤΗΣΙ Α ΟΙ ΚΟΝΟΜ Ι ΚΗ ΕΚΘ ΕΣΗ ΤΗΣ Χ Ρ ΗΣΕΩ Σ Π ΟΥ ΕΛ ΗΞ Ε ΤΗΝ 31η ΕΚΕΜ Β Ρ Ι ΟΥ 2009, ΤΗΣ ΕΤΑΙ Ρ Ι ΑΣ ΚΑΙ ΤΟΥ ΟΜ Ι Λ ΟΥ Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡ ΑΚΛ ΗΣ ΣΥ Μ Φ Ω ΝΑ Μ Ε ΤΟΝ Ν. 3556/2007 ΚΑΙ ΤΙ Σ ΕΠ ΑΥ ΤΟΥ ΑΠ ΟΦ ΑΣΕΙ Σ ΤΟΥ Ι ΟΙ ΚΗΤΙ ΚΟΥ ΣΥ Μ Β ΟΥ Λ Ι ΟΥ ΤΗΣ ΕΠ Ι ΤΡ ΟΠ ΗΣ ΚΕΦ ΑΛ ΑΙ ΑΓΟΡ ΑΣ Α.Γ.Ε.Τ. Η Ρ ΑΚ Λ Η Σ ΑΡ.Μ.Α.Ε.: 13576/06/Β/86/096 Σ Ο Φ Ο Κ Λ Η ΒΕΝ Ι Ζ ΕΛ Ο Υ Λ Υ Κ Ο ΒΡΥ Σ Η ΑΤ Τ Ι Κ Η Σ

2 Π ΕΡ Ι ΕΧ Ο Μ ΕΝ Α Η Μ Τ Ο Υ Ι Ο Ι Κ Η Τ Ι Κ Ο Υ Μ Β Ο Υ Ο Υ Η Α Θ Τ Ο Υ Ι Ο Ι Κ Η Τ Ι Κ Ο Υ Μ Β Ο Υ Ο Υ Θ Χ Ο Υ Α Α Ρ Τ Η Τ Ω Ο Ρ Κ Ω Τ Ω Κ Τ Ω Γ Ι Ω ΣΕΛ. ΛΩ ΣΗ ΕΛΩ Ν ΣΥ ΛΙ 4 ΕΤ ΣΙ ΕΚ ΕΣΗ ΣΥ ΛΙ 5 ΕΚ ΕΣΗ ΕΛΕΓ ΝΕΞ Ν Ν ΕΛΕΓ Ν ΛΟ ΣΤ Ν 17 ΕΤ Η ΣΙ ΕΣ Ο Ι Κ Ο ΝΟ Μ Ι Κ ΕΣ Κ Α Τ Α ΣΤ Α ΣΕΙ Σ Γ Ι Α Τ Η Χ Ρ Η ΣΗ Π Ο Υ ΕΛΗ Ξ Ε Τ Η Ν 31 ΕΚ ΕΜ Β Ρ Ι Ο Υ 2009 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Λ Ο Γ ΑΡ Ι ΑΣΜ Ο Υ ΑΠ Ο ΤΕ Λ Ε ΣΜ ΑΤΩ Ν ΤΗΣ Χ Ρ ΗΣΗΣ Π Ο Υ Ε Λ ΗΞ Ε ΤΗΝ 31 Ε ΚΕ Μ Β Ρ Ι Ο Υ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥ Ν Ο Λ Ι ΚΟ Υ Ε Ι ΣΟ ΗΜ ΑΤΟ Σ Γ Ι Α ΤΗΝ Χ Ρ ΗΣΗ Π Ο Υ Ε Λ ΗΞ Ε ΤΗΝ 31 Ε ΚΕ Μ Β Ρ Ι Ο Υ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Ο Ι ΚΟ Ν Ο Μ Ι ΚΗΣ Θ Ε ΣΗΣ ΤΗΣ 31 Ε ΚΕ Μ Β Ρ Ι Ο Υ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Μ Ε ΤΑΒ Ο Λ Ω Ν Ι Ι Ω Ν ΚΕ Φ ΑΛ ΑΙ Ω Ν Γ Ι Α ΤΗΝ Χ Ρ ΗΣΗ Π Ο Υ Ε Λ ΗΞ Ε ΤΗΝ 31 Ε ΚΕ Μ Β Ρ Ι Ο Υ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜ Ε Ι ΑΚΩ Ν Ρ Ο Ω Ν Γ Ι Α ΤΗΝ Χ Ρ ΗΣΗ Π Ο Υ Ε Λ ΗΞ Ε ΤΗΝ 31 Ε ΚΕ Μ Β Ρ Ι Ο Υ ΣΗ Μ ΕΙ Ω ΣΕΙ Σ ΕΠ Ι Τ Ω Ν ΕΤ Η ΣΙ Ω Ν Ο Ι Κ Ο ΝΟ Μ Ι Κ Ω Ν Κ Α Τ Α ΣΤ Α ΣΕΩ Ν Γ Ι Α Τ Η Χ Ρ Η ΣΗ Π Ο Υ ΕΛΗ Ξ Ε Τ Η Ν 31 ΕΚ ΕΜ Β Ρ Ι Ο Υ Γ Ε Ν Ι ΚΕ Σ Π Λ ΗΡ Ο Φ Ο Ρ Ι Ε Σ Ν Ε Α Π Ρ Ο ΤΥ Π Α, Ι Ε Ρ Μ ΗΝ Ε Ι Ε Σ ΚΑΙ ΤΡ Ο Π Ο Π Ο Ι ΗΣΗ Υ Φ Ι ΣΤΑΜ Ε Ν Ω Ν Π Ρ Ο ΤΥ Π Ω Ν Π Ε Ρ Ι Λ ΗΨ Η ΤΩ Ν ΣΗΜ ΑΝ ΤΙ ΚΟ ΤΕ Ρ Ω Ν Λ Ο Γ Ι ΣΤΙ ΚΩ Ν ΑΡ Χ Ω Ν ΣΗΜ ΑΝ ΤΙ ΚΕ Σ Λ Ο Γ Ι ΣΤΙ ΚΕ Σ ΚΡ Ι ΣΕ Ι Σ ΚΑΙ ΚΥ Ρ Ι Ε Σ Π ΗΓ Ε Σ ΑΒ Ε Β ΑΙ Ο ΤΗΤΑΣ Λ Ο Γ Ι ΣΤΙ ΚΩ Ν Ε ΚΤΙ Μ ΗΣΕ Ω Ν ΚΥ ΚΛ Ο Σ Ε Ρ Γ ΑΣΙ Ω Ν Ε Π Ι Χ Ε Ι Ρ ΗΜ ΑΤΙ ΚΟ Ι ΤΟ Μ Ε Ι Σ Λ Ο Ι Π Α Λ Ε Ι ΤΟ Υ Ρ Γ Ι ΚΑ Ε ΣΟ Α / (Ε Ξ Ο Α) ΚΟ ΣΤΟ Σ Π Ρ Ο Γ Ρ ΑΜ Μ ΑΤΟ Σ Ε Θ Ε Λ Ο Υ ΣΙ ΑΣ Ε Ξ Ο Ο Υ Π Ρ Ο ΣΩ Π Ι ΚΟ Υ ΚΕ Ρ Η Ε ΚΜ Ε ΤΑΛ Λ Ε Υ ΣΕ Ω Σ Χ Ρ ΗΜ ΑΤΟ Ο Ι ΚΟ Ν Ο Μ Ι ΚΑ Ε ΣΟ Α / (Ε Ξ Ο Α) Φ Ο Ρ Ο Σ Ε Ι ΣΟ ΗΜ ΑΤΟ Σ ΚΕ Ρ Η ΑΝ Α Μ Ε ΤΟ Χ Η Υ Π Ε Ρ ΑΞ Ι Α Ε Ξ ΑΓ Ο Ρ ΑΣΘ Ε Ν ΤΩ Ν Ε Π Ι Χ Ε Ι Ρ ΗΣΕ Ω Ν ΑΣΩ Μ ΑΤΕ Σ ΑΚΙ Ν ΗΤΟ Π Ο Ι ΗΣΕ Ι Σ Ε Ν ΣΩ Μ ΑΤΕ Σ ΑΚΙ Ν ΗΤΟ Π Ο Ι ΗΣΕ Ι Σ ΣΥ Μ Μ Ε ΤΟ Χ Ε Σ ΣΕ ΣΥ Ν Ε Ε Μ Ε Ν Ε Σ ΚΑΙ Θ Υ Γ ΑΤΡ Ι ΚΕ Σ Ε ΤΑΙ Ρ Ι Ε Σ Λ Ο Ι Π Ε Σ ΣΥ Μ Μ Ε ΤΟ Χ Ε Σ ΑΠ Ο Θ Ε Μ ΑΤΑ Π Ρ Ο Β Λ Ε Ψ Ε Ι Σ Γ Ι Α ΑΠ Ο Ζ ΗΜ Ι Ω ΣΕ Ι Σ Π Ρ Ο ΣΩ Π Ι ΚΟ Υ Λ Ο Γ Ω Ε Ξ Ο Ο Υ ΑΠ Ο ΤΗΝ Υ Π ΗΡ Ε ΣΙ Α Λ Ο Ι Π Ε Σ Μ ΑΚΡ Ο Π Ρ Ο Θ Ε ΣΜ Ε Σ ΚΑΙ Β Ρ ΑΧ Υ Π Ρ Ο Θ Ε ΣΜ Ε Σ Π Ρ Ο Β Λ Ε Ψ Ε Ι Σ ΑΝ ΑΒ ΑΛ Λ Ο Μ Ε Ν Ε Σ Φ Ο Ρ Ο Λ Ο Γ Ι ΚΕ Σ ΑΠ ΑΙ ΤΗΣΕ Ι Σ ΚΑΙ Υ Π Ο Χ Ρ Ε Ω ΣΕ Ι Σ Μ Ε Ρ Ι ΣΜ ΑΤΑ Μ Ε ΤΟ Χ Ι ΚΟ ΚΕ Φ ΑΛ ΑΙ Ο 76 2

3 Ε Ο Μ Ε Χ Ω Ν Υ Π Ε Ρ Ο Ο Θ Ε Μ Χ Ρ Ο Ι Ν Ο Μ Ι Π Ε Ρ Ι Ο Υ Ι Χ Ε Ι Ι Ε Ι Ρ Ι Χ Ρ Ο Ι Ν Ο Μ Ι Υ Ν Υ Ν Ο Υ Π Ο Ν Χ Ρ Ο Ι Ν Ο Μ Ι Υ Ν Υ Ν Ο Υ Λ Ο Ι Π Ε Μ Ο Π Ρ Ο Θ Ε Ε Ι Π Ε Λ Λ Ο Ι Π Ε Β Ρ Υ Π Ρ Ο Θ Ε Ε Ι Ε Ι Ο Ε Ι Ι Υ Ν Ε Ι Ε Ζ Ω Ν Π Ρ Ο Μ Ε Υ Λ Ο Ι Π Ο Ι Π Ι Π Ω Γ Χ Ρ Ο Ι Ν Ο Μ Ι Μ Ε Υ Π Ο Χ Ρ Ε Ω Ι Ο Χ Ρ Ο Μ Ι Ω Ι Ε Ν Ε Χ Ο Μ Ε Ν Ε Ι Υ Π Ο Χ Ρ Ε Ω Ι Π Ρ Ο Γ Ρ Μ Ο Ρ Μ Ε Χ Ω Ν Ο Υ Π Λ Ο Υ Λ Ε Ι Υ Ρ Γ Ι Μ Ι Ω Ι Ο Ι Β Ε Ο Ρ Ν Ε Λ Ε Γ Ν Λ Ο Γ Ι Ν Ν Λ Ε Μ Ε Ε Ε Μ Ε Ν Μ Ε Ρ Γ Ε Γ Ο Ν Ο Μ Ε Ε Ρ Ο Μ Ι Ν Ν Ο Ι Ν Ο Μ Ι Ν Ω Ν Ι Ι Π Ο Π Ι Ν Ε Ρ Ι Ν Ι Ν Ω Ω Ν Ι Χ Ε Ι Π Λ Ο Φ Ο Ρ Ι Ε Χ Ρ Π Ο Υ Ε Λ Ε Ε Μ Β Ρ Ι Ο Υ ΣΕΛ. 24. Κ ΣΗ ΤΟ ΤΟ ΑΡ ΤΙ ΑΠ ΑΤΙ ΚΑ ΗΜ ΑΤΟ ΚΟ ΚΑ ΣΙ ΑΚΑ ΣΤΟ Α ΚΑΙ ΑΧ ΣΗ ΗΜ ΑΤΟ ΚΟ ΚΟ ΚΙ ΑΡ ΑΓ ΤΕ Σ ΗΜ ΑΤΟ ΚΟ ΚΟ ΚΙ Σ ΑΚΡ ΣΜ Σ ΑΠ ΑΙ ΤΗΣΕ Σ ΑΤΕ Σ ΚΑΙ Σ ΑΧ ΣΜ Σ ΑΠ ΑΙ ΤΗΣΕ Σ ΤΑΜ, ΤΑΜ ΑΚΑ ΣΟ ΑΜ Α ΚΑΙ ΑΝ Α ΤΡ ΑΠ ΗΘ ΤΕ Σ ΚΑΙ ΣΤΩ ΤΕ Σ ΑΡ ΑΓ Α ΗΜ ΑΤΟ ΚΟ ΚΑ ΣΑ ΣΕ Σ ΑΠ ΗΜ ΑΤΟ ΤΙ ΚΕ Σ ΣΘ ΣΕ Σ Σ ΑΠ ΑΙ ΤΗΣΕ Σ ΚΑΙ ΣΕ Σ ΑΜ Α ΑΓ ΑΣ ΤΟ ΑΠ ΑΛ ΗΛ Σ ΤΟ ΚΕ Σ ΣΘ ΣΕ Σ ΑΜ Σ ΚΩ ΤΩ ΚΤΩ ΣΤΩ ΣΥ ΑΛ ΑΓ Σ ΣYΝ Α Η ΤΑ ΤΑ ΤΗΝ ΗΜ ΗΝ Α ΣΥ ΤΑΞ ΗΣ ΤΩ ΚΟ ΚΩ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕ 97 Α ΚΤΥ ΑΚΟ Σ ΤΟ Σ 98 ΑΚΑΣ ΤΑΙ ΚΩ ΑΝ ΑΚΟ ΣΕ 99 ΣΤΟ Α ΚΑΙ ΗΡ Σ ΤΗΣ ΗΣΗΣ ΗΞ ΤΗΝ 31 Η ΚΕ

4 ΗΛ Ω ΣΗ Μ ΕΛ Ω Ν ΤΟΥ Ι ΟΙ ΚΗΤΙ ΚΟΥ ΣΥ Μ Β ΟΥ Λ Ι ΟΥ (σύµφωνα µε το άρ θρ ο 4 παρ άγρ αφο 2 του ν.3556/2007) Οι 1. Μανώ λης Χρ. Κυπρ ιανίδης, Πρ όεδρ ος του ιοικητικού Συµβουλίου 2. Peter J. Hoddinott, Αντιπρ όεδρ ος του ιοικητικού Συµβουλίου και 3. Pierre Deleplanque, ιευθύνων Σύµβουλος, ειδικά πρ ος τούτο ορ ισθέντες από το ιοικητικό Συµβούλιο, Σύµφωνα µε τα ορ ιζ όµενα στην παρ άγρ αφο 2 του άρ θρ ου 4 του ν. 3556/2007, δηλώ γνωρ ίζ ουµε: νουµε ότι εξ όσων α. οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της χρ ήσεως 2009, που καταρ τίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα Λογιστικά Πρ ότυπα, απεικονίζ ουν κατά τρ όπο αληθή τα στοιχεία του ενερ γητικού και παθητικού, την καθαρ ή θέση και τα αποτελέσµατα χρ ήσεως της Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ και των επιχειρ ήσεων που περ ιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο και β. η ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου, απεικονίζ ει κατά τρ όπο αληθή την εξ έλιξ η, τις επιδόσεις και την θέση της Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ, καθώ ς και των επιχειρ ήσεων που περ ιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, συµπερ ιλαµβανοµένης της περ ιγρ αφής των κυρ ιοτέρ ων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζ ουν. Ο ΠΡ ΟΕ Ρ ΟΣ ΤΟΥ Ι ΟΙ Κ ΗΤΙ Κ ΟΥ ΣΥ Μ ΒΟΥ Λ Ι ΟΥ Ο ΑΝΤΙ ΠΡ ΟΕ Ρ ΟΣ ΤΟΥ Ι ΟΙ Κ ΗΤΙ Κ ΟΥ ΣΥ Μ ΒΟΥ Λ Ι ΟΥ Ο Ι ΕΥ ΘΥ ΝΩ Ν ΣΥ Μ ΒΟΥ Λ ΟΣ ΑΝΩ Λ ΗΣ Χ Ρ. Κ Υ ΠΡ Ι ΑΝΙ ΗΣ Α..Τ. AZ PETER J. HODDINOTT ΑΡ. Ι ΑΒ PIERRE DELEPLANQUE ΑΡ. Ι ΑΒ. 07CV

5 Ό Κύρ ιοι Μέτοχοι, ΕΤΗΣΙ Α ΕΚΘ ΕΣΗ ΤΟΥ Ι ΟΙ ΚΗΤΙ ΚΟΥ ΣΥ Μ Β ΟΥ Λ Ι ΟΥ 2009 Σύµφωνα µε το άρ θρ ο 136 του Κ.Ν. 2190/1920, όπως αυτό τέθηκε µε το άρ θρ ο 13 του Ν.3229/2004, καθώ ς και µε τα αναφερ όµενα στις παρ αγρ άφους 6, 7 και 8 του άρ θρ ου 4 του Ν.3556/2007 και του άρ θρ ου 2 της απόφασης 7/448/2007 της Επιτρ οπής Κεφαλαιαγορ άς, υποβάλλουµε συνηµµένα στη Γενική Συνέλευσή σας τις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρ ίας και του Οµίλου για τη χρ ήση που έληξ ε την Α. Αν α σ κ ό πησ η σ ηµα ν τ ι κ ώ ν γ εγ ο ν ό τ ω ν τ ης χ ρ ήσ ης Τα Οι κ ο ν ο µι κ ά Απο τ ελ έ σ µα τ α Τα οικονοµικά αποτελέσµατα του Οµίλου και της Εταιρ ίας αναλύονται λεπτοµερ ώ ς στις Οικονοµικές Καταστάσεις µε τις σηµειώ σεις τους και παρ έχουν όλα τα στοιχεία και πληρ οφορ ίες που είναι απαρ αίτητες για την κατανόησή τους. Η επιβρ άδυνση της εγχώ ρ ιας ιδιωτικής οικοδοµικής δρ αστηρ ιότητας η οποία ξ εκίνησε το 2007 και συνεχίστηκε καθ όλη τη διάρ κεια του 2008 επιδεινώ θηκε σηµαντικά κατά τη διάρ κεια του Η πτώ ση του όγκου πωλήσεων στην εγχώ ρ ια αγορ ά ανήλθε σε 24,9% το 2009 σε σχέση µε το Η διεθνής οικονοµική κρ ίση, ιδιαίτερ α έντονη στις παρ αδοσιακές εξ αγωγικές αγορ ές της Εταιρ ίας, είχε ως συνέπεια την σηµαντική πτώ ση του όγκου εξ αγωγώ ν τσιµέντου και κλίνκερ κατά 30,7% το 2009 σε σχέση µε το πως αναλυτικότερ α πρ οκύπτει από τις Οικονοµικές Καταστάσεις: α) Ο κύκλος ερ γασιώ ν της Εταιρ ίας µειώ θηκε το 2009 κατά 25,8% και ανήλθε σε χιλιάδες Ευρ ώ έναντι χιλιάδων Ευρ ώ το 2008 ενώ ο κύκλος ερ γασιώ ν του Οµίλου µειώ θηκε το 2009 κατά 25,1% και ανήλθε σε χιλιάδες Ευρ ώ έναντι χιλιάδων Ευρ ώ το 2008 ώ ώ ώ ώ β) Τα κέρ δη πρ ο φόρ ων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) της Εταιρ ίας µειώ θηκαν το 2009 κατά 33,2% και ανήλθαν σε χιλιάδες Ευρ έναντι χιλιάδων Ευρ το 2008 ενώ του Οµίλου µειώ θηκαν το 2009 κατά 36,3% και ανήλθαν σε χιλιάδες Ευρ το 2009 έναντι χιλιάδων Ευρ το γ) τα καθαρ ά κέρ δη χρ ήσεως µετά από φόρ ους, της Εταιρ ίας µειώ θηκαν το 2009 κατά 55,2% και ανήλθαν σε χιλιάδες Ευρ ώ έναντι χιλιάδων Ευρ ώ το 2008 ενώ του Οµίλου µειώ θηκαν το 2009 κατά 74,4% και ανήλθαν σε χιλιάδες Ευρ ώ έναντι χιλιάδων Ευρ ώ το Τα σηµαντικότερ α γεγονότα που επηρ έασαν την πορ εία των πωλήσεων του 2009 ήταν, στην εσωτερ ική αγορ ά η σηµαντική κάµψ η της ιδιωτικής οικοδοµικής δρ αστηρ ιότητας ως το συνδυαστικό αποτέλεσµα της υφιστάµενης πλεονάζ ουσας πρ οσφορ άς κατοικιώ ν και της επιβρ άδυνσης του ρ υθµού επέκτασης της στεγαστικής πίστης, ενώ πρ ος την ίδια κατεύθυνση επέδρ ασαν στις αγορ ές του εξ ωτερ ικού η όξ υνση της διεθνούς οικονοµικής κρ ίσης και η συνακόλουθη πιστωτική κρ ίση των αγορ ώ ν. Η εγχώ ρ ια κατασκευαστική δρ αστηρ ιότητα στα δηµόσια έρ γα υποδοµής κατά την ίδια περ ίοδο αντιστάθµισε εν µέρ ει µόνο την πτώ ση της ιδιωτικής κατασκευαστικής δρ αστηρ ιότητας. Το 2009 η Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ συνέχισε µε επιτυχία την πρ οσπάθεια για περ ιορ ισµό του λειτουρ γικού κόστους και βελτιστοποίησης των παρ αγωγικώ ν και εφοδιαστικώ ν λειτουρ γιώ ν της Εταιρ ίας, στα πλαίσια του διεθνούς στρ ατηγικού πρ ογρ άµµατος Excellence 2010, του Οµίλου LAFARGE. H βελτίωση του µίγµατος καυσίµων και πρ ώ των υλώ ν στην παρ αγωγή, η βελτιστοποίηση της κατανάλωσης ηλεκτρ ικής ενέρ γειας, η µείωση του σταθερ ού κόστους και του κόστους διακίνησης των πρ οϊ όντων καθώ ς και η αύξ ηση της παρ αγωγικότητας, αποτελούν παρ αδείγµατα ενερ γειώ ν στα πλαίσια του πρ ογρ άµµατος Excellence 2010, οι οποίες αντιστάθµισαν εν µέρ ει τις συνέπειες της πτώ σης της εγχώ ρ ιας αλλά και της διεθνούς αγορ άς. Επίσης, πρ έπει να σηµειωθεί η επιτυχής έκβαση της πρ οσπάθειας για σηµαντική βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης, µε µείωση των αποθεµάτων ετοίµων και ηµιετοίµων πρ οϊ όντων, πρ ώ των υλώ ν, ανταλλακτικώ ν, καυσίµων αλλά και βελτίωση του ρ υθµού είσπρ αξ ης των απαιτήσεων σε σχέση µε την πληρ ωµή υποχρ εώ σεων. Οι επενδύσεις ενσώ µατων και ασώ µατων ακινητοποιήσεων για την Εταιρ ία στο 2009 ανήλθαν στο συνολικό ύψ ος των χιλιάδων Ευρ ώ έναντι χιλιάδων Ευρ ώ το Ό σον αφορ ά στον Ό µιλο, ανήλθαν στο συνολικό ύψ ος των χιλιάδων Ευρ ώ έναντι χιλιάδων το Το 2009, η επενδυτική δρ αστηρ ιότητα του Οµίλου και της Εταιρ ίας, όπως και το 2008, είχε ως πρ ωταρ χικούς στόχους τη βελτίωση των εγκαταστάσεων σε θέµατα περ ιβάλλοντος, υγείας και ασφάλειας καθώ ς και την αύξ ηση της παρ αγωγικότητας. 5

6 2. Η Εγ χ ώ ρ ι α Αγ ο ρ ά Τσ ι µέ ν τ ο υ, Αδ ρ α ν ώ ν κ α ι Σκ υρ ο δ έ µα τ ο ς Το 2009 η εγχώ ρ ια αγορ ά τσιµέντου κινήθηκε καθοδικά ακολουθώ ντας τη γενικότερ η τάση της οικοδοµικής δρ αστηρ ιότητας. Η αγορ ά των αδρ ανώ ν υλικώ ν, το 2009, εκτιµάται ότι µειώ θηκε κατά περ ίπου 25% σε σχέση µε την το Ό σον αφορ ά την αγορ ά ετοίµου σκυρ οδέµατος το 2009 εκτιµάται ότι µειώ θηκε ως και κατά 27% σε σχέση µε το Αντίστοιχα, η εγχώ ρ ια κατανάλωση τσιµέντου εκτιµάται ότι µειώ θηκε έναντι το 2008 κατά περ ίπου 25%.Την κρ ίση που διήλθε το τελευταίο έτος η ελληνική αγορ ά ακίνητης περ ιουσίας επιβεβαιώ νουν τα στοιχεία της Ε.Σ.Υ.Ε. αλλά και οι αναφορ ές από τις ενώ σεις κατασκευαστώ ν. Σύµφωνα µε τα τελευταία διαθέσιµα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρ εσίας της Ελλάδος, η ιδιωτική οικοδοµική δρ αστηρ ιότητα κατέγρ αψ ε στην τρ έχουσα χρ ήση µείωση κατά 14,3 % στον αρ ιθµό των οικοδοµικώ ν αδειώ ν, κατά 25,4% στην επιφάνεια και κατά 27,6% στον όγκο, σε σύγκρ ιση µε τη χρ ήση που έληξ ε 31/12/ Λ ο ι πά σ ηµα ν τ ι κ ά γ εγ ο ν ό τ α 3.1. Κ υκ λ ο φ ο ρ ία κ α ι ν ο τ ό µω ν πρ ο ϊ ό ν τ ω ν Τον Φ εβρ ουάρ ιο του 2009, πρ αγµατοποιήθηκε το λανσάρ ισµα του νέου σακκευµένου πρ οϊ όντος τσιµέντου της Εταιρ ίας µε την επωνυµία athlos. Το athlos είναι φαιό τσιµέντο µε εξ ελιγµένα χαρ ακτηρ ιστικά και ιδιότητες για τον τελικό χρ ήστη. Έχει βέλτιστη απόδοση στις εφαρ µογές γενικής οικοδοµικής χρ ήσης όπως κτίσιµο, επιχρ ίσµατα, γέµισµα δαπέδων και πλήθος άλλων εφαρ µογώ ν. Το athlos καλύπτει άρ τια τις ανάγκες της σύγχρ ονης κατασκευής και ταυτόχρ ονα είναι φιλικότερ ο πρ ος το περ ιβάλλον, καθώ ς σηµειώ νεται µικρ ότερ η έκλυση αερ ίων του θερ µοκηπίου κατά την παρ αγωγή του. Το athlos µαζ ί µε το basis, αποτελούν πλέον τα δύο σακκευµένα πρ οϊ όντα τσιµέντου της Εταιρ ίας. Η διαδικασία της αποτύπωσης των τµηµάτων της αγορ άς και της δηµιουρ γίας των πρ οϊ όντων εκείνων που θα καλύψ ουν τις ανάγκες τους, συνιστά βασικό κοµµάτι των δεξ ιοτήτων που η Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ εισάγει στη λειτουρ γία της, ώ στε να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητά της, να δηµιουρ γεί αξ ία για τον πελάτη και να χτίζ ει ένα καλύτερ ο πρ οφίλ στην αγορ ά Υ πο σ τ ήρ ι ξ η πελ α τ ώ ν Ο πελατοκεντρ ικός πρ οσανατολισµός του Οµίλου LAFARGE αποτελεί διεθνή πρ ωτοβουλία, που έχει ως στόχο να επαναπρ οσδιορ ίσει τη σχέση των εταιρ ιώ ν του Οµίλου µε τον πελάτη. Ο πελάτης αποτελεί πρ οτερ αιότητα και η Εταιρ ία τον τοποθετεί στο επίκεντρ ο. Εκτός από τη δηµιουρ γία και διάθεση νέων πρ οϊ όντων, σηµαντική ανάγκη για τον πελάτη αποτελεί η συνέπεια της Εταιρ ίας από κάθε άποψ η. Στο πλαίσιο αυτό, η Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ έχει δεσµευτεί για την συνεχή εφαρ µογή συστήµατος παρ ακολούθησης και καταγρ αφής της ποιότητας των παρ αδόσεων στους πελάτες της. Με το σύστηµα αυτό η Εταιρ ία είναι σε θέση να αξ ιολογεί τις επιδόσεις της σε τρ εις σηµαντικές διαστάσεις: το χρ όνο παρ άδοσης, τη σωστή ποιότητα και ποσότητα των πρ οϊ όντων που παρ αδίνονται και τη σωστή τιµολόγηση των παρ αδόσεων Υ γ εία & Ασ φ άλ ει α Το 2009 ο συνολικός αρ ιθµός των ατυχηµάτων µειώ θηκε κατά 30% σε σχέση µε το Ολοκληρ ώ θηκε µε επιτυχία, για δεύτερ η συνεχή χρ ονιά, ο µήνας ασφάλειας µε εκδηλώ σεις σε όλες τις εγκαταστάσεις της Εταιρ ίας. Οι ερ γαζ όµενοι συµµετείχαν σε δρ αστηρ ιότητες εκπαιδευτικού χαρ ακτήρ α πάνω στα θέµατα της υγείας, καθαρ ιότητας και ευταξ ίας, εκτίµησης κινδύνων πρ ιν από κάθε ερ γασία και ασφάλισης απασφάλισης εξ οπλισµού. Συνεχίστηκαν οι ερ γασίες για την εφαρ µογή των συµβουλευτικώ ν κειµένων για τον κινητό εξ οπλισµό και τους σωρ ούς υλικώ ν, ενώ παρ άλληλα ορ γανώ θηκε και βρ ίσκεται σε εξ έλιξ η η εφαρ µογή του πρ οτύπου διαχείρ ισης ασφάλειας ερ γολάβων και των συµβουλευτικώ ν κειµένων για τα µεταφορ ικά συστήµατα και την ασφάλιση απασφάλιση εξ οπλισµού. 6

7 Το πρ όγρ αµµα ασφάλειας λιµενικώ ν εγκαταστάσεων συνεχίζ εται και η εφαρ µογή του ξ εκίνησε στο ερ γοστάσιο του Βόλου. Το πρ όγρ αµµα ασφάλειας για τις οδικές µεταφορ ές τσιµέντου εφαρ µόστηκε µε ιδιαίτερ η επιτυχία και πολύ καλά αποτελέσµατα, επεκτείνεται δε και στις µεταφορ ές πρ ώ των υλώ ν. Συνεχίστηκε µε επιτυχία, για δεύτερ η συνεχή χρ ονιά, η εφαρ µογή του πρ ογρ άµµατος ασφαλούς συµπερ ιφορ άς ΠΑΙΡΝΩ Θ ΕΣΗ, το οποίο αποσκοπεί στην ευαισθητοποίηση των ερ γαζ οµένων σε θέµατα υγείας και ασφάλειας, καθώ ς και στην πρ όληψ η ατυχηµάτων στους χώ ρ ους ερ γασίας. ιενερ γήθηκαν τέλος εκπαιδευτικά σεµινάρ ια µε έµφαση σε κρ ίσιµα θέµατα ασφάλειας του πρ οσωπικού, όπως χρ ήση µέσων ατοµικής πρ οστασίας, εκτίµηση κινδύνων, ασφάλιση εξ οπλισµού, ερ γασίες σε ύψ ος, ανάλυση αιτιώ ν ατυχηµάτων, κ.α. Ειδικά για θέµατα υγείας, ξ εκίνησε η υλοποίηση του ηλεκτρ ονικού πρ ογρ άµµατος παρ ακολούθησης της υγείας των ερ γαζ όµενων από τους ιατρ ούς ερ γασίας της Εταιρ ίας και η συµπλήρ ωση των ιατρ ικώ ν φακέλων τους Περ ι β α λ λ ο ν τ ι κ ά θ έ µα τ α Ο Ό µιλος ολοκλήρ ωσε την πρ οετοιµασία και καθόρ ισε τους στόχους Αειφορ ίας 2012 σε τρ εις βασικούς τοµείς: την εταιρ ική διακυβέρ νηση και την επιχειρ ηµατική δεοντολογία, την κοινωνία και το περ ιβάλλον. Στα θέµατα περ ιβάλλοντος περ ιλαµβάνονται συγκεκρ ιµένοι και µετρ ήσιµοι στόχοι για περ ιβαλλοντικούς ελέγχους, αποκατάσταση λατοµείων, βιοποικιλότητα, κλιµατική αλλαγή και εκποµπές διοξ ειδίου του άνθρ ακα, εκποµπές σκόνης κ.α. Στο ερ γοστάσιο του Βόλου, το Μάρ τιο του 2009, πρ αγµατοποιήθηκε η επίσηµη έναρ ξ η λειτουρ γίας του νέου υβρ ιδικού φίλτρ ου της µονάδας Κ1. Η επένδυση για την εγκατάσταση υβρ ιδικού φίλτρ ου, ύψ ους χιλιάδων Ευρ ώ, είναι το πρ ώ το από τα τρ ία συνολικά έρ γα εγκατάστασης υβρ ιδικώ ν φίλτρ ων στο ερ γοστάσιο Βόλου. Η εγκατάσταση και λειτουρ γία των τρ ιώ ν υβρ ιδικώ ν φίλτρ ων αποτελούν µέρ ος του Σχεδίου ρ άσης για την Περ ιβαλλοντική Αναβάθµιση του ερ γοστασίου Βόλου της Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ. Ξ εκινώ ντας από τη µονάδα Κ1, στην οποία αναλογεί το ήµισυ της συνολικής παρ αγωγικής δυναµικότητας του ερ γοστασίου, τα υβρ ιδικά φίλτρ α αναµένεται να ελαχιστοποιήσουν τις εκποµπές σκόνης σε τιµές µικρ ότερ ες των 10 mg/nm3, καλύπτοντας απαιτήσεις κατά πολύ υψ ηλότερ ες των σηµερ ινώ ν πρ οδιαγρ αφώ ν για τη βιοµηχανία. Επίσης, συνεχίστηκε η χρ ήση βιοµάζ ας σαν εναλλακτικό καύσιµο, γεγονός που έχει θετική αντιµετώ πιση από την τοπική κοινωνία, ενώ τον Φ εβρ ουάρ ιο του 2009 έγινε και η σύνδεση του ερ γοστασίου µε το δίκτυο φυσικού αερ ίου το οποίο υποκατέστησε το µαζ ούτ στην πρ οθέρ µανση των µονάδων παρ αγωγής τσιµέντου. Η συγκεκρ ιµένη επένδυση ανήλθε σε χιλιάδες Ευρ ώ και αφορ ά σε χιλιάδες κυβικά µέτρ α αερ ίου σε ετήσια βάση. Τέλος, το ερ γοστάσιο πρ οετοιµάζ εται για την εφαρ µογή συστήµατος περ ιβαλλοντικής διαχείρ ισης κατά ISO14001 µε στόχο την πιστοποίηση εντός του Στο ερ γοστάσιο Μυλακίου εγκρ ίθηκε η νέα περ ιβαλλοντική άδεια λειτουρ γίας ενώ στο ερ γοστάσιο Χαλκίδας, βρ ίσκονται σε εξ έλιξ η έρ γα αποξ ήλωσης, καθαρ ισµού και αναδιαµόρ φωσης παλαιώ ν εγκαταστάσεων. 7

8 3.5. Ετ α ι ρ ι κ ή ευθ ύ ν η Στο πλαίσιο του Πρ ογρ άµµατος Αλληλεγγύης και Συµπαρ άστασης Ηρ ακλή (ΠΡ.Α.Κ.Σ.Η.), πρ αγµατοποιήθηκε τον Απρ ίλιο 2009 στο ερ γοστάσιο της Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ στη Χαλκίδα η ετήσια εκπαίδευση των εθελοντώ ν πυρ οπρ οστασίας από τους δήµους Αµαρ υνθίων, Αυλώ νος, υστίων, Ερ έτρ ιας, Κονιστρ ώ ν, Στυρ έων και Ταµυνέων, οι οποίοι συµµετέχουν στο πρ όγρ αµµα. Η εκπαίδευση έγινε από την Πυρ οσβεστική Υπηρ εσία Χαλκίδας και περ ιλάµβανε θεωρ ητικό και πρ ακτικό µέρ ος, σχετικά µε τρ όπους αντιµετώ πισης πυρ καγιώ ν και ασκήσεις κατάσβεσης και πρ όληψ ης. Στους έξ ι δήµους που συµµετέχουν στο πρ όγρ αµµα πρ οστέθηκε το 2009 και ο δήµος Ερ έτρ ιας, στον οποίο παρ αδόθηκε όχηµα 4Χ4 περ ιπολίας και πυρ όσβεσης από την Εταιρ ία. Η Έκθεση Αειφορ ίας 2008 της Εταιρ ίας, η οποία βασίστηκε στις οδηγίες και στους δείκτες της G3 GRI (Παγκόσµια Πρ ωτοβουλία Αναφορ ώ ν), εκδόθηκε τον Σεπτέµβρ ιο του 2009 και περ ιέχει αναλυτικά τις πρ οσπάθειες και την πρ όοδο που έχει πρ αγµατοποιήσει ως πρ ος τους στόχους που έχει θέσει για βιώ σιµη ανάπτυξ η. Η Έκθεση Αειφορ ίας 2008 παρ ουσίασε τις ενέρ γειες της Εταιρ ίας σε τοµείς όπως: η υγεία και ασφάλεια των ερ γαζ οµένων, η αντιµετώ πιση της κλιµατικής αλλαγής και η πρ οστασία της βιοποικιλίας. Η Έκθεση παρ ουσίασε επίσης τη δρ άση της Εταιρ ίας ως εταιρ ικού πολίτη, σύµφωνα µε τις δεσµεύσεις της στις αρ χές του Οικουµενικού Συµφώ νου των Ηνωµένων Εθνώ ν. Η Αξ ιολόγηση Υπευθυνότητας των επιχειρ ήσεων στην Ελλάδα που έγινε τον εκέµβρ ιο του 2009, σχετικά µε την εταιρ ική κοινωνική ευθύνη, τοποθετεί την Εταιρ ία για πρ ώ τη φορ ά µεταξ ύ των 10 πρ ώ των εταιρ ιώ ν. Επίσης τον εκέµβρ ιο του 2009, το Κέντρ ο Περ ιβαλλοντικής Πολιτικής και Στρ ατηγικής Περ ιβαλλοντικής ιαχείρ ισης του Πανεπιστηµίου Αιγαίου βρ άβευσε την Εταιρ ία για την ποιότητα των Εκθέσεων Αειφορ ίας του. Η Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ βαθµολογήθηκε στην 8η θέση ανάµεσα στις κορ υφαίες εταιρ ίες αναφορ ικά µε τις εκθέσεις αειφορ ίας στην Ελλάδα. Β. Πρ ο ο πτ ι κ έ ς, κ ύ ρ ι ες πηγ έ ς κ ι ν δ ύ ν ω ν κ α ι α β εβ α ι ό τ ητ α ς γ ι α τ ο 2010 Οι πρ οοπτικές για το 2010 θα καθορ ιστούν κυρ ίως από την εξ έλιξ η της διεθνούς οικονοµικής κρ ίσης αλλά και της εγχώ ρ ιας δηµοσιονοµικής κρ ίσης, οι οποίες έχουν µετατρ απεί σε κρ ίση του χρ ηµατοπιστωτικού συστήµατος και της πρ αγµατικής οικονοµίας. Το 2010 αναµένεται να είναι το ίδιο δύσκολο µε το 2009 για τον κλάδο της οικοδοµής και γενικότερ α των κατασκευώ ν, ενώ οι αβεβαιότητες του µακρ οοικονοµικού και επιχειρ ηµατικού περ ιβάλλοντος παρ αµένουν πολλές. Εκτιµάται ότι η ιδιωτική κατασκευαστική δρ αστηρ ιότητα θα ακολουθήσει την γενικότερ η πορ εία της οικονοµικής δρ αστηρ ιότητας. Υπάρ χει αβεβαιότητα ως πρ ος την εξ έλιξ η της δρ αστηρ ιότητας στις δηµόσιες υποδοµές, όπου ακόµα και πιθανή αύξ ηση πρ οβλέπεται ότι θα αντισταθµίσει µόνο εν µέρ ει τις συνέπειες της κάµψ ης της ιδιωτικής οικοδοµικής δρ αστηρ ιότητας. Επιπρ οσθέτως, το µέρ ος εκείνο της παρ αγωγικής δρ αστηρ ιότητας που δεν θα καταναλωθεί στο εσωτερ ικό της χώ ρ ας, δεν είναι πλέον πιθανό ότι θα µπορ έσει να απορ ρ οφηθεί πλήρ ως από την ζ ήτηση των αγορ ώ ν του εξ ωτερ ικού. Σε τέτοιο αντίξ οο επιχειρ ηµατικά περ ιβάλλον, αποκτά ιδιαίτερ η σηµασία η πρ ωτοβουλία του Οµίλου LAFARGE για την συνέχιση του διεθνούς, στρ ατηγικής σηµασίας πρ ογρ άµµατός της, µείωσης του λειτουρ γικού κόστους και βελτιστοποίησης των παρ αγωγικώ ν και εφοδιαστικώ ν λειτουρ γιώ ν µε την έναρ ξ η ενός νέου κύκλου, του Excellence Η Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ, ως µέλος του Οµίλου LAFARGE, συµµετέχει ενερ γά στην κατάρ τιση και υλοποίηση του δικού της πρ ογρ άµµατος Excellence Ο Ό µιλος και η Εταιρ ία διαθέτουν ισχυρ ή καθαρ ή ταµειακή θέση και υψ ηλό δείκτη ρ ευστότητας. Η ισχυρ ή καθαρ ή ταµειακή θέση τους οφείλεται κυρ ίως στην σηµαντική βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης, την συγκρ ατηµένη µερ ισµατική και επενδυτική πολιτική, καθώ ς και στην χαµηλή δανειακή επιβάρ υνσή τους. Η πολιτική του Οµίλου να συνάπτει βρ αχυχρ όνια δάνεια, καθιστά τις διακυµάνσεις των κυµαινόµενων επιτοκίων µη σηµαντικές αναφορ ικά µε τα χρ ηµατοοικονοµικά έξ οδα και τις εκρ οές για αποπληρ ωµή τόκων. Η κάµψ η της εγχώ ρ ιας αγορ άς κατοικίας σε συνδυασµό µε τον σηµαντικό περ ιορ ισµό της τρ απεζ ικής πίστης και την συνεπαγόµενη έλλειψ η ρ ευστότητας στην αγορ ά, δηµιουρ γούν συνθήκες ασφυκτικής πιστωτικής στενότητας της αγορ άς και για το Τόσο ο Ό µιλος όσο και η Εταιρ ία έχουν θεσπίσει διαδικασίες πιστωτικού ελέγχου µε στόχο την ελαχιστοποίηση των επισφαλειώ ν, ενώ αποτελεί πάγια πολιτική η ασφάλιση του µεγαλύτερ ου δυνατού ποσοστού των απαιτήσεων από πελάτες. Ό που κρ ίνεται απαρ αίτητο και είναι εφικτό, ζ ητούνται επιπλέον εγγυήσεις για την κάλυψ η µέρ ους του πιστωτικού κινδύνου. 8

9 Οι κύρ ιες πηγές χρ ηµατοοικονοµικώ ν κινδύνων και τα µέτρ α αντιστάθµισης αυτώ ν αναλύονται παρ ακάτω: Ο Ό µιλος διαχειρ ίζ εται τα κεφάλαιά του µεγιστοποιώ ντας την απόδοση στους µετόχους µέσω της βελτιστοποίησης της σχέσης δανεισµού πρ ος ίδια κεφάλαια. Η κεφαλαιακή διάρ θρ ωση του Οµίλου αποτελείται από δανεισµό, χρ ηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα και ίδια κεφάλαια των µετόχων της µητρ ικής εταιρ ίας που περ ιλαµβάνουν το µετοχικό κεφάλαιο, τη διαφορ ά υπέρ το άρ τιο, τα αποθεµατικά και τα κέρ δη εις νέο. Η διοίκηση του Οµίλου παρ ακολουθεί την κεφαλαιακή διάρ θρ ωση του Οµίλου σε συνεχή βάση. Ο Ό µιλος, λόγω του µεγέθους του, είναι σε θέση να επιτυγχάνει ιδιαίτερ α ανταγωνιστικά επιτόκια και όρ ους δανεισµού. Ω ς εκ τούτου τα λειτουρ γικά έσοδα και οι ταµειακές ρ οές από χρ ηµατοδοτικές δρ αστηρ ιότητες δεν επηρ εάζ ονται σηµαντικά από διακυµάνσεις επιτοκίων. Η διαχείρ ιση της ρ ευστότητας επιτυγχάνεται µε τον κατάλληλο συνδυασµό χρ ηµατικώ ν διαθεσίµων και εγκεκρ ιµένων γρ αµµώ ν τρ απεζ ικώ ν πιστώ σεων που χρ ησιµοποιούνται εφόσον συντρ έχει λόγος. Η ιοίκηση του Οµίλου για την αντιµετώ πιση κινδύνων ρ ευστότητας φρ οντίζ ει να ρ υθµίζ ει ανάλογα το ύψ ος των χρ ηµατικώ ν διαθεσίµων και να εξ ασφαλίζ ει την ύπαρ ξ η επαρ κώ ν διαθέσιµων γρ αµµώ ν τρ απεζ ικώ ν πιστώ σεων. Στις οικονοµικές καταστάσεις, ο Ό µιλος και η Εταιρ ία αναγνωρ ίζ ουν πρ όβλεψ η για επισφαλείς απαιτήσεις στη βάση της ωρ ίµανσης των εκπρ οθέσµων υπολοίπων των πελατώ ν καθώ ς και των εκτιµήσεων της ιοίκησης για ειδικούς πιστωτικούς κινδύνους συγκεκρ ιµένων πελατώ ν µε βάση την εµπειρ ία παρ ελθουσώ ν χρ ήσεων και την τρ έχουσα εκτίµηση των συνθηκώ ν της αγορ άς. Το γεγονός ότι οι απαιτήσεις πρ οέρ χονται από ευρ εία πελατειακή βάση και εποµένως η διασπορ ά του πιστωτικού κινδύνου είναι µεγάλη, σε συνδυασµό µε την συστηµατική αναγνώ ρ ιση πρ όβλεψ ης για επισφαλείς απαιτήσεις και τη διασφάλιση της εισπρ αξ ιµότητας των απαιτήσεων µέσω της µερ ικής ασφάλισης πιστώ σεων και των πρ όσθετων εγγυήσεων που λαµβάνονται από τους πελάτες, καθιστά τον πιστωτικό κίνδυνο για τον Ό µιλο και την Εταιρ ία ελεγχόµενο. ώ Ω Το µεγαλύτερ ο µέρ ος των συναλλαγώ ν του Οµίλου και της Εταιρ ίας διεξ άγονται σε Ευρ και το υπόλοιπο σε ολάρ ια Η.Π.Α. ς εκ τούτου, εκτίθενται σε κάποιο βαθµό στις διακυµάνσεις των συναλλαγµατικώ ν ισοτιµιώ ν. Η εν λόγω έκθεση αντισταθµίζ εται µε τη χρ ήση παρ άγωγων χρ ηµατοοικονοµικώ ν πρ οϊ όντων κυρ ίως πρ οθεσµιακώ ν συµβολαίων µελλοντικής εκπλήρ ωσης σε συνάλλαγµα. Επίσης, ο Ό µιλος καταναλώ νει σηµαντικής αξ ίας ποσότητες καυσίµων και ηλεκτρ ικής ενέρ γειας για τη λειτουρ γία των ερ γοστασίων του και τη διακίνηση των πρ οϊ όντων του, µε συνέπεια την έκθεσή του σε κίνδυνο αύξ ησης των τιµώ ν των καυσίµων. Επιπλέον, λαµβάνει σηµαντικής αξ ίας υπηρ εσίες µεταφορ ώ ν ετοίµων και ηµιετοίµων πρ οϊ όντων, πρ ώ των υλώ ν και καυσίµων πρ οκειµένου να καλύψ ει τις ανάγκες των πωλήσεων και της παρ αγωγής του, µε συνέπεια την έκθεσή του στον κίνδυνο αύξ ησης των µεταφορ ικώ ν ναύλων. Για το 2010 αναµένεται αύξ ηση των τιµώ ν των καυσίµων, η οποία πιθανόν να επηρ εάσει τις τιµές ηλεκτρ ικής ενέρ γειας και ναύλων. Παρ όλα αυτά, η όποια έκθεση σε µεταβολές τιµώ ν καυσίµων και ναύλων θα αντισταθµιστεί, εφόσον κρ ιθεί αναγκαίο, µε τη χρ ήση παρ άγωγων χρ ηµατοοικονοµικώ ν πρ οϊ όντων. Οι κύρ ιες πηγές αβεβαιότητας για τον Ό µιλο και την Εταιρ ία κατά την ηµερ οµηνία κατάρ τισης των οικονοµικώ ν καταστάσεων και οι οποίες ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίδρ αση στις λογιστικές αξ ίες των στοιχείων ενερ γητικού και παθητικού, αφορ ούν: (α) Τις ανέλεγκτες φορ ολογικές χρ ήσεις των εταιρ ιώ ν του Οµίλου στον βαθµό που είναι πιθανό να πρ οκύψ ουν πρ όσθετοι φόρ οι και πρ οσαυξ ήσεις από µελλοντικούς φορ ολογικούς ελέγχους (σηµ. 27 των Οικονοµικώ ν Καταστάσεων). (β) Τις εκτιµήσεις για την ανακτησιµότητα των απαιτήσεων από αναβαλλόµενη φορ ολογία (σηµ. 21 των Οικονοµικώ ν Καταστάσεωv). (γ) Τις ενδεχόµενες ζ ηµίες από εκκρ εµοδικίες (σηµ.27 των Οικονοµικώ ν Καταστάσεων) και επισφάλειες από πελάτες και χρ εώ στες (σηµ.26.3 των Οικονοµικώ ν Καταστάσεων). (δ) Την ανακτησιµότητα της αξ ίας των συµµετοχώ ν της Εταιρ ίας στο µετοχικό κεφάλαιο των θυγατρ ικώ ν και συνδεδεµένων εταιρ ιώ ν (σηµ. 16 των Οικονοµικώ ν Καταστάσεων). 9

10 Γ. Σηµα ν τ ι κ ά γ εγ ο ν ό τ α µετ ά τ ην ηµερ ο µην ία α ν α φ ο ρ άς τ ω ν Οι κ ο ν ο µι κ ώ ν Κ α τ α σ τ άσ εω ν Ό πως αναφέρ εται και στη σηµείωση 16 των Οικονοµικώ ν Καταστάσεων, την 14/1/2010 ολοκληρ ώ θηκε µε την απόφαση υπ αρ ιθµό Κ /09 του Υπουρ γείου Οικονοµίας Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας, η διαδικασία της συγχώ νευσης µε την έγκρ ιση από τις αρ µόδιες αρ χές της απορ ρ όφησης από την LAFARGE BETON A.B.E.E. των εταιρ ιώ ν ΛΑΤΟΜΕΙΑ ΜΥΤΙΛΗΝΗΣ ΑΕ και ΤΡΑΝΣ ΜΠΕΤΟΝ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ ΑΕ, µε βάση τα άρ θρ α του Κ.Ν.2190/1920 και τα άρ θρ α 1-5 του Ν.2166/93. Επίσης την 02/02/2010, βάσει βεβαίωσης του Υπουρ γείου Οικονοµίας Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας µε αρ ιθµό πρ ωτοκόλλου /2349/04, ολοκληρ ώ θηκε η διαδικασία εκκαθάρ ισης της εταιρ ίας ΗΡΑΚΛΗΣ ΓΚΛΟΡΥ ΝΑΥΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ και διαγρ άφηκε από το οικείο Μητρ ώ ο Ναυτικώ ν Εταιρ ιώ ν. Σύµφωνα µε τα όσα γνωρ ίζ ει η ιοίκηση της Εταιρ ίας πέρ αν των ανωτέρ ω δεν υπάρ χουν γεγονότα µετά την 31/12/2009 και µέχρ ι την ηµερ οµηνία της παρ ούσας έκθεσης, που ενδέχεται να επηρ εάσουν σηµαντικά την χρ ηµατοοικονοµική διάρ θρ ωση της Εταιρ ίας και του Οµίλου.. Σηµα ν τ ι κ έ ς σ υν α λ λ α γ έ ς σ υν δ εδ εµέ ν ω ν πρ ο σ ώ πω ν Οι σηµαντικότερ ες συναλλαγές του Οµίλου και της Εταιρ ίας µε τα συνδεδεµένα πρ όσωπα, όπως ορ ίζ ονται αυτά σύµφωνα µε το.λ.π. 24, καθώ ς και τα υπόλοιπα των δοσοληπτικώ ν µεταξ ύ αυτώ ν λογαρ ιασµώ ν, απεικονίζ ονται στους κατωτέρ ω πίνακες. Οι πωλήσεις αγαθώ ν και υπηρ εσιώ ν του Οµίλου και της Εταιρ ίας πρ ος την CEMENTIA TRADING S.A. και την MARINE CEMENT LTD αφορ ούν κυρ ίως σε εξ αγωγές τσιµέντου και κλίνκερ. Οι αντίστοιχες πωλήσεις της Εταιρ ίας πρ ος την LAFARGE BETON Α.Β.Ε.Ε. αφορ ούν σε πωλήσεις τσιµέντου. Η Εταιρ ία καταβάλει δικαιώ µατα δικαιόχρ ησης στην µητρ ική LAFARGE S.A. για την εκ µέρ ους της χρ ήση της εµπορ ικής επωνυµίας, των εµπορ ικώ ν σηµάτων και της τεχνογνωσίας της τελευταίας σε ευρ ύ φάσµα δρ αστηρ ιοτήτων που άπτονται της παρ αγωγικής διαδικασίας, της εισαγωγής και εφαρ µογής καινοτοµιώ ν, της εφοδιαστικής αλυσίδας, κ.λ.π. Οι αγορ ές αγαθώ ν και υπηρ εσιώ ν της Εταιρ ίας από θυγατρ ικές της αφορ ούν κυρ ίως σε αγορ ές πρ ώ των υλώ ν και ναύλων µεταφορ ώ ν. Οι ενδοεταιρ ικές απαιτήσεις αφορ ούν κυρ ίως χορ ηγηθέν έντοκο δάνειο της µητρ ικής Εταιρ ίας Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡΑΚΛΗΣ πρ ος την θυγατρ ική της Ε.ΒΙ.Ε.Σ.Κ. Α.Ε., ύψ ους χιλιάδων Ευρ ώ, καθώ ς επίσης και απαιτήσεις από την θυγατρ ική LAFARGE BETON AB.E.E. ύψ ους χιλιάδων Ευρ ώ. εν υπάρ χει καµία µεταβολή ως πρ ος την φύση των ενδοεταιρ ικώ ν συναλλαγώ ν 2009 σε σχέση µε την τελευταία ετήσια Έκθεση της 31 εκεµβρ ίου εν κατέχονται µετοχές της Μητρ ικής Εταιρ ίας (ίδιες µετοχές) από τις εταιρ ίες που περ ιλαµβάνονται στην ενοποίηση του Οµίλου. 10

11 ΟΜΙΛΟΣ χ ι λ ι ά δ Ε υ ρ ώ Π ω λ ή σ ς γ ο ρ Έ ξ ο ό ώ κ ώ κ κ ώ Α ι β κ π ρ ό σ ω π η ρ ι ώ η ρ ι ώ κ ό χ ρ η σ η ς λ ο ι π ά ο Α π τ ή σ ς Υ π ο χ ρ σ ς Γ Γ Ε Ν Ε Ι Ε Τ Α Ι Ρ Ι Ε Ο Μ Ι Λ Ο Υ Α Γ Ε Τ Η Ρ Α Κ Λ Η Ε Ε Τ Α Ι Ρ Ι Ε Ο Μ Ι Λ Ο Υ Β Ε Λ Ο Ε Ο Ο Υ Ε Υ Θ Υ Ν Τ Ε Κ Α Ι Μ Ε Λ Η λ ο 31/12/2009 (σε ες ) ει ές δα απ αγ αθ ν αι αγ αθ ν αι δι αι µατ α µο ές αι Συνδεδεµένα α υπ εσ ν υπ εσ ν δι αι έξ δα αι ει εώ ει ΣΥ Σ Σ ΚΑΤΣΙΜΠΡΗΣ ΜΙΧ ΑΛ ΗΣ ΑΒ Σ LAFARGE ΠΕ ΡΙΚΛ ΗΣ ΑΕ Κ LAFARGE S.A CEMENTIA TRADING S.A ΙΠΕ Σ ΤΑΙΡΙΕ Σ ΜΙΛ LAFARGE Ι Σ. Σ Σύ νο ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/2009 χ ι λ ι ά δ Ε υ ρ ώ Π ω λ ή σ ς Α γ ο ρ Έ ξ ο ό ώ κ ώ κ κ ώ Έ σ ο ό Έ σ ο ό Α ι β κ π ρ ό σ ω π η ρ ι ώ η ρ ι ώ κ ό χ ρ η σ η ς ί σ τ ό κ ο λ ο ι π ά ο Α π τ ή σ ς Υ π ο χ ρ σ ς Υ Γ Α Τ Ρ Ι Κ Ε Ε Τ Α Ι Ρ Ι Ε Α Γ Ε Τ Η Ρ Α Κ Λ Η Η Ρ Η Λ Μ Ο Υ Υ Μ Υ Λ Χ Η Ρ Υ Ο Ρ Μ Ρ Ρ Μ Μ Ο Γ Γ Ε Ν Ε Ι Ε Τ Α Ι Ρ Ι Ε Ο Μ Ι Λ Ο Υ Α Γ Ε Τ Η Ρ Α Κ Λ Η Η Μ Η Η Τ Α Ι Ρ Ι Ε Ο Μ Ι Λ Ο Υ Λ Ο Ο Μ Ο Υ Ε Υ Θ Υ Ν Τ Ε Κ Α Ι Μ Ε Λ Η λ ο (σε ες ) ει ές δα απ αγ αθ ν αι αγ αθ ν αι δι αι µατ α δα απ δα απ µο ές αι Συνδεδεµένα α υπ εσ ν υπ εσ ν δι αι µερ µατ α υς έξ δα αι ει εώ ει Σ Σ ΑΝΕ ΑΚΛ Σ LAFARGE BETON Α.Ε Ε.Β Ι.Ε.Σ.Κ. ΑΕ Ε.Κ.Ε.Τ. Ε.Π.Ε ΑΒ Α Α.Ε ΣΤΑΘ Ι ΑΙΓΑΙΟ ΑΒ ΕΕ SUPER BETON A.E. ΙΟ Ι Ι. ΑΡ ΚΟ ΑΚΗ Γ. ΑΤΖ ΚΥ ΙΑΚΟ Σ Ν.Ε ΕΠΕΝ ΣΗ ΣΙΛ ΠΟ Τ ΣΑΪ Α.Ε ΑΝΩ Ν.Β ΙΟ.ΕΜ ΠΟ.ΕΤΑΙΡ ΙΑ ΣΚΥ.ΤΕΧ Ν.Ε ΤΡ ΑΝΣ ΠΕΤΟ Ν ΑΚΕ ΝΙΑΣ ΑΕ ΣΥ Σ Σ ΚΑΤΣΙΜ ΠΡ Σ ΙΧ ΑΛ Σ ΑΒ ΕΕ ΠΕΡ ΙΚΛ Σ ΑΕΒ ΕΚ Σ LAFARGE LAFARGE S.A CEMENTIA TRADING S.A ΙΠΕΣ ΕΤΑΙΡ ΙΕΣ ΙΛ LAFARGE Ι Σ. Σ Σύ νο

12 Ε. Επεξ ηγ ηµα τ ι κ ή έ κ θ εσ η Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡ ΑΚ Λ ΗΣ (Σύ µφ ω ν α µε τ ι ς πα ρ α γ ρ άφ ο υς 7 κ α ι 8 τ ο υ άρ θ ρ ο υ 4 τ ο υ Ν. 3556/2007) Η παρ ούσα Επεξ ηγηµατική Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της εταιρ ίας µε την επωνυµία «Ανώ νυµη Γενική Εταιρ ία Τσιµέντων ΗΡΑΚΛΗΣ» (εφεξ ής ως η «Εταιρ ία») που απευθύνεται πρ ος την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της, περ ιέχει πληρ οφορ ίες, γνωστές σήµερ α στην Εταιρ ία, σύµφωνα µε τις διατάξ εις του άρ θρ ου 11α του Ν. 3371/2005, όπως ισχύει σε συνδυασµό µε το άρ θρ ο 33 του Ν. 3556/ ι άρ θ ρ ω σ η µετ ο χ ι κ ο ύ κ εφ α λ α ίο υ Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρ ίας ανέρ χεται σε εκατόν σαρ άντα δύο εκατοµµύρ ια εκατόν εξ ήντα πέντε χιλιάδες τετρ ακόσια δέκα τέσσερ α ( ,00) ευρ ώ, διαιρ ούµενο σε εβδοµήντα ένα εκατοµµύρ ια ογδόντα δύο χιλιάδες επτακόσιες επτά ( ) µετοχές, ονοµαστικής αξ ίας δύο (2,00) ευρ ώ η κάθε µία. Ό λες οι µετοχές είναι εισηγµένες πρ ος διαπρ αγµάτευση στην Αγορ ά Αξ ιώ ν του Χρ ηµατιστηρ ίου Αθηνώ ν. Οι µετοχές της Εταιρ ίας είναι κοινές ονοµαστικές µε δικαίωµα ψ ήφου. 2. Περ ι ο ρ ι σ µο ί σ τ η µετ α β ίβ α σ η µετ ο χ ώ ν τ ης ετ α ι ρ ία ς Η µεταβίβαση των µετοχώ ν της Εταιρ ίας γίνεται όπως ορ ίζ ει ο νόµος και δεν είναι γνωστοί σήµερ α στην Εταιρ ία περ ιορ ισµοί στη µεταβίβασή τους. 3. Σηµα ν τ ι κ έ ς άµεσ ες ή έ µµεσ ες σ υµµετ ο χ έ ς κ α τ ά τ ην έ ν ν ο ι α τ ω ν δ ι α τ άξ εω ν τ ο υ Π.. 51/1992, ω ς α υτ ό ίσ χ υε, κ α ι πλ έ ο ν τ ο υ Νό µο υ 3556/2007 H γαλλική εταιρ ία LAFARGE S.A. (µητρ ική εταιρ ία του οµίλου εταιρ ιώ ν LAFARGE) συµµετέχει έµµεσα µε συνολικό ποσοστό 88,99 % στις 31/12/2009. Ά λλο φυσικό ή νοµικό πρ όσωπο δεν κατέχει ποσοστό µεγαλύτερ ο του 5% του µετοχικού κεφαλαίου. 4. Κ άτ ο χ ο ι κ άθ ε είδ ο υς µετ ο χ ώ ν πο υ πα ρ έ χ ο υν ει δ ι κ ά δ ι κ α ι ώ µα τ α ελ έ γ χ ο υ εν υφίστανται µετοχές της Εταιρ ίας που παρ έχουν στους κατόχους τους ειδικά δικαιώ µατα ελέγχου. 5. Περ ι ο ρ ι σ µο ί στο δ ι κ α ί ω µ α ψ ή φ ου εν πρ οβλέπονται από το καταστατικό της Εταιρ ίας περ ιορ ισµοί στο δικαίωµα ψ ήφου. 6. Συµφ ω ν ίες µ ε τα ξ ύ τω ν Mε τό χ ω ν τη ς Ε τα ι ρ ί α ς εν είναι γνωστή στην Εταιρ ία η ύπαρ ξ η συµφωνιώ ν µεταξ ύ των Mετόχων της, οι οποίες συνεπάγονται περ ιορ ισµούς στη µεταβίβαση των µετοχώ ν της ή στην άσκηση δικαιωµάτων ψ ήφου που απορ ρ έουν από τις µετοχές της. 7. Κ α ν ό ν ες δ ι ορ ι σµ ού κ α ι α ν τι κ α τά στα ση µ ε λ ώ ν του ι οι κ η τι κ ού Σ υ µ β ου λ ί ου κ α ι τρ οπ οπ οί η ση του κ α τα στα τι κ ού Οι κανόνες που πρ οβλέπει το καταστατικό της Εταιρ ίας για το διορ ισµό και την αντικατάσταση των µελώ ν του ιοικητικού της Συµβουλίου και την τρ οποποίηση των διατάξ εων του καταστατικού δεν διαφορ οποιούνται από τα πρ οβλεπόµενα στον Κ.Ν. 2190/ Αρ µο δ ι ό τ ητ α τ ο υ ι ο ι κ ητ ι κ ο ύ Συµβ ο υλ ίο υ ή ο ρ ι σ µέ ν ω ν µελ ώ ν τ ο υ γ ι α έ κ δ ο σ η ν έ ω ν µετ ο χ ώ ν ή τ ην α γ ο ρ ά ι δ ίω ν µετ ο χ ώ ν Η εταιρ ία δύναται να αποκτά ίδιες µετοχές σύµφωνα µε τις διατάξ εις του άρ θρ ου 16 του Κ.Ν. 2190/1920, όπως τρ οποποιήθηκε από τον Ν. 3604/2007. εν υπάρ χει αντίθετη διάταξ η στο καταστατικό της Εταιρ ίας. 9. Σηµα ν τ ι κ ή Συµφ ω ν ία η ι σ χ ύ ς ή τ ο περ ι εχ ό µεν ο τ ης ο πο ία ς επηρ εάζ ετ α ι σ ε περ ίπτ ω σ η α λ λ α γ ής σ τ ο ν έ λ εγ χ ο τ ης Ετ α ι ρ ία ς εν υφίσταται σηµαντική συµφωνία που να έχει συνάψ ει η Εταιρ ία και η οποία τίθεται σε ισχύ, τρ οποποιείται ή λήγει σε περ ίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρ ίας κατόπιν δηµόσιας πρ ότασης και των αποτελεσµάτων της συµφωνίας αυτής. 12

13 Ο 10. Συµφ ω ν ίες τ ης Ετ α ι ρ ία ς µε µέ λ η τ ο υ ι ο ι κ ητ ι κ ο ύ τ ης Συµβ ο υλ ίο υ ή µε τ ο πρ ο σ ω πι κ ό τ ης εν υπάρ χουν συµφωνίες της Εταιρ ίας µε τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της ή µε το πρ οσωπικό της, οι οποίες να πρ οβλέπουν την καταβολή αποζ ηµίωσης ειδικά σε περ ίπτωση παρ αίτησης ή απόλυσης χωρ ίς βάσιµο λόγο ή τερ µατισµού της θητείας ή της απασχόλησης τους εξ αιτίας δηµόσιας πρ ότασης. ΣΤ. Μ ερ ι σ µα τ ι κ ή πο λ ι τ ι κ ή Το ιοικητικό Συµβούλιο µε απόφασή του της 29 ης Μαρ τίου 2010, πρ οτείνει πρ ος την Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων την διανοµή µερ ίσµατος για τη χρ ήση 2009, ύψ ους 0,29 Ευρ ώ ανά µετοχή, ήτοι συνολικού µερ ίσµατος χιλιάδων Ευρ ώ. Ζ. Μ ετ ο χ ι κ ό κ εφ άλ α ι ο θ υγ α τ ρ ι κ ώ ν ετ α ι ρ ι ώ ν τ ο υ Οµίλ ο υ 31/12/2009 ν α σ κ ή α ξ ί α µ κ ό κ ά λ α ι Ε Τ Α Ι Ρ Ι Ε Σ Ο Λ Ο Υ Η Ρ Η Λ Μ Ο Υ Υ Μ Υ Λ Χ Ζ Η Ρ Χ Ζ Η Ρ Υ Ο Λ Λ Ο Μ Μ Ο Υ Μ Π Ο Ο Μ Η οµ τι Μετοχές ετοχή ς Μετοχι εφ ο ΜΙ ΑΝΕ ΑΚΛ Σ , LAFARGE BETON Α.Ε , Ε.Β Ι.Ε.Σ.Κ. ΑΕ , ΑΒ Α Α.Ε , ΣΤ ΑΘ Ι ΑΙΓΑΙΟ ΑΒ ΕΕ , SUPER BETON A.E. ΙΟ Ι Ι. ΑΡ ΚΟ ΑΚΗ , ΝΑΥ ΣΙΚΑ Ν.Ε , Α. ΑΤ ΚΥ ΙΑΚΟ Σ Ν.Ε , Γ. ΑΤ ΚΥ ΙΑΚΟ Σ Ν.Ε , ΣΤ Σ Ν.Ε , PORT SAID SILO INVESTMENT COMPANY S.A , ΑΤ ΑΣ ΑΒ ΕΕ , ΑΤ ΕΙΑ ΑΡ ΑΘ Α.Ε , ΕΤ Ν Α.Ε , LEADER BETON S.A , Η. Αν άλ υσ η Υ πο κ α τ α σ τ ηµάτ ω ν Οµίλ ο υ Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡ ΑΚ Λ ΗΣ Ερ γ ο σ τ άσ ι α 1. ΒΟΛΟΥ, Αγρ ιά, Βόλος 2. ΜΥΛΑΚΙΟΥ, Μυλάκι Αλιβερ ίου, Εύβοια 3. ΧΑΛΚΙ ΑΣ Μικρ ό Βαθύ Αυλίδος, Χαλκίς Εγ κ α τ α σ τ άσ ει ς ι α ν ο µής Θ ώ ρ Θ ρ Θ 4. ρ απετσώ να, Κοντοπούλου 1, ρ απετσώ να, Πειρ αιάς 5. εσσαλονίκη, Γέφυρ α ενδρ οποτάµου (παρ αλία) 6. Ρίο Πατρ ν, Ελευθερ ίας 14, παρ αλία Ακταίου 7. Καβάλα, Νηλέως 7 8. Ηγουµενίτσα, Λαδοχώ ι, εσπρ ωτία 9. Ηρ άκλειο, Λινοπερ άµατα Ροδιάς, Κρ ήτη 10. Καλοχώ ι εσσαλονίκης 13

14 Μ Λ α τ ο µεία 11. Πλάτανος Αλµυρ ού Μαγνησίας ι άφ ο ρ α 12. Χανιά, Μαρ γουνίου 20 (γρ αφείο) 13. Στυλίδα Φ θιώ τιδος (κάµπινγκ) 14. Ρόδος Μι χ α ή λ Βο λ ω ν ά κ η 103, (γ ρ α φ ε ί ο ) LAFARGE BETON ο ν άδ ες σ κ υρ ο δ έ µα τ ο ς 1. Κορ ωπί Αττικής, 28ο χιλ. Βάρ ης - Κορ ωπίου 2. Παλλήνη Αττικής, Λ. Ανθούσας 3. Μεταµόρ φωση Αττικής, Αµαλιάδος Λιόσια Αττικής, θέση Πυρ γάς 5. Αγ. Ι. Ρέντης Αττικής, 28ης Οκτωβρ ίου Βούλια Σύρ ου 7. Μαρ άθι Πάρ ου 8. Αγκαιρ ιά Πάρ ου 9. Λάρ σος Λέσβου 10. Αντιµάχεια Κω ο Χιλ. Ε.Ο. Νεοχωρ ούδας Θ εσσαλονίκης 12. Στρ οφή Λακιάς Θ εσσαλονίκης ο Χιλ. Βόλου-Λάρ ισας Σέσκλο Μαγνησίας 14. Λαµία Φ θιώ τιδας, 2ο χιλ. Λαµίας- οµοκού 15. ΒΙΠΕ Πρ έβεζ ας 16. Πλατανιάς Φ θιώ τιδας 17. Τρ αγάνα Φ θιώ τιδας 18. Μαλεσίνα Φ θιώ τιδας 19. Ορ χοµενός Βοιωτίας 20. Θ όλος Χίου 21. Λεύκα Αχαίας 22. Αλιβέρ ι Ευβοίας Λ α τ ο µεία 23. Ά ρ αξ ος Αχαίας 24. Τρ αγάνα Φ θιώ τιδας 25. Βούλια Σύρ ου 26. Αλιβέρ ι Ευβοίας 27. Καµπή Ά ρ τας 28. Βαλανιδούσα Πρ έβεζ ας Απο θ ηκ ευτ ι κ ο ί χ ώ ρ ο ι εµπο ρ ία ς α δ ρ α ν ώ ν υλ ι κ ώ ν 29. Λαζ αρ έτα Σύρ ου Ελ α φ ρ ό πετ ρ α (µη εν ερ γ ό ) 30. Μυλάκι Ευβοίας Γρ α φ εία 31. Γ. Παπανδρ έου 141 Μεταµόρ φωση Αττικής 32. Ελ. Βενιζ έλου 3 - Βόλος 33. Π. Βοστάνη & Μητρ. Ιακώ βου 1 - Μυτιλήνη 34. Πλατεία Λαού 2 Λαµία 35. Αγ. Αποστόλων 2 & Χάνδακος- Χίος 14

15 Θυγ α τ ρ ι κ έ ς Ετ α ι ρ ίες 36. ΑΤΛΑΣ Α.Β.Ε.Ε. ( Λατοµείο ) Μεσαίο Θ εσ/νικης 37. SUPER BETON AE ΥΙΟΙ Ι. ΜΑΡΚΟΥΛΑΚΗ ( Σκυρ όδεµα ) - Έδρ α: Ρ. Φ ερ αίου 13 Ηρ άκλειο Κρ ήτης - Μονάδα: 9ο Χιλ. Ηρ ακλείου-ρεθύµνου 38. ΜΠΕΤΟΝ ΟΜΗ Α.Ε. ( Σκυρ όδεµα (2) & Λατοµείο (2) ) - Έδρ α: Περ ικλέους 6 Πολύκαστρ ο - Μοναδα: 1ο Χιλ. Πολύκαστρ ο-αξ ιούπολις - Μονάδα: Λεβεντοχώ ρ ι Κιλκίς - Λατοµείο-Αµµοληψ ία: Ποταµός Αξ ιός Αξ ιούπολη - Λατοµείο: Μικρ ό άσος Πολυκάστρ ου 39. LEADER BETON SA - Έδρ α: Bul. "Deshmoret e Kombit", Twin Towers,Kulla 2,Kati 13/2 Λ ΑΒΑ Μ Ορ υχ εία ετ α λ λ ευτ ι κ ή & Λ α τ ο µι κ ή ΑΕ 1. Κίσσηρ ης : Γυαλί Νίσυρ ος, ωδεκάνησα 2. Γύψ ου : Αλτσί, Σητεία Κρ ήτης 3. Ποζ ολάνης & Πυρ ιτικού : Αδάµαντας Μήλου Απ ο θ η κ ε υ τ ι κ ο ί χ ώ ρ ο ι. 4. ρ απετσώ να, Κοντοπούλου 1, ρ απετσώ να, Πειρ αιάς ΕΒΙ ΕΣΚ Α.Ε. Ερ γ ο σ τ α σ ι α - Ερ γ ο τ α ξ ι α 1. Α ΒΙ.ΠΕ. Βόλου, Βόλος, Ν. Μαγνησίας 15

16 Κύρ ιοι Μέτοχοι, Με βάση όλα τα παρ απάνω αναφερ θέντα και την Έκθεση των Ορ κωτώ ν Ελεγκτώ ν Λογιστώ ν, έχετε στη διάθεσή σας όλα τα απαρ αίτητα στοιχεία για να πρ οχωρ ήσετε στην έγκρ ιση των Οικονοµικώ ν Καταστάσεων αλλά και από το Νόµο απαλλαγή µας, όπως πρ οβλέπεται από το Καταστατικό. Λ υκ ό β ρ υσ η, 29/03/2010 Κ α τ εν τ ο λ ή τ ο υ ι ο ι κ ητ ι κ ο ύ Συµβ ο υλ ίο υ PIERRE DELEPLANQUE ι ευθ ύ ν ω ν Σύ µβ ο υλ ο ς 16

17 Χατζηπαύλου Σοφιανός & Καµπάνης Α.Ε. Ορκωτοί Ελεγκτές & Επιχειρηµατικοί Σύµβουλοι Λεωφ. Κηφισίας Χαλάνδρι Αθήνα Tηλ.: +30 (210) Fax: +30 (210) ΈΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΩΝ ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΩΝ Προς τους Μετόχους της Ανώνυµης Εταιρίας «ΗΡΑΚΛΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΓΕΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ» Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρίας «ΗΡΑΚΛΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΓΕΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ» (η «Εταιρία») και των θυγατρικών της, που αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιηµένη κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31 εκεµβρίου 2009, τις εταιρικές και ενοποιηµένες καταστάσεις αποτελεσµάτων χρήσεως και συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και την περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και τις λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Εταιρίας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Χατζηπαύλου Σοφιανός & Καµπάνης Ανώνυµη Εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών & Συµβούλων Επιχειρήσεων ΑΡ Μ.Α.Ε /01ΑΤ/Β93/2052 Θεσσαλονίκη: Ανδριανουπόλεως 1A, Καλαµαριά, Τηλ.: +30 (2310) , Fax: +30 (2310) Member of Deloitte Touche Tohmatsu

18 Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρίας και των θυγατρικών αυτής κατά την 31 εκεµβρίου 2009 τη χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις ταµειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α, 107 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 29 Μαρτίου 2010 Οι Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Νικόλαος Κ. Σοφιανός Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.:12231 Μιχάλης Ε. Καραβάς Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.:13371 Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καµπάνης Ανώνυµη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών & Συµβούλων Επιχειρήσεων Λ. Κηφισίας , Χαλάνδρι Α.Μ. ΣΟΕΛ Ε

19 ΕΤΗΣΙ ΕΣ ΟΙ ΚΟΝΟΜ Ι ΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙ Σ ΣΥ Μ Φ Ω ΝΑ Μ Ε ΤΑ Ι ΕΘ ΝΗ Π Ρ ΟΤΥ Π Α Χ Ρ ΗΜ ΑΤΟΟΙ ΚΟΝΟΜ Ι ΚΗΣ Π Λ ΗΡ ΟΦ ΟΡ ΗΣΗΣ ΤΟΥ ΟΜ Ι Λ ΟΥ ΚΑΙ ΤΗΣ ΕΤΑΙ Ρ Ι ΑΣ Α.Γ.Ε.Τ. ΗΡ ΑΚΛ ΗΣ ΤΗΣ 31 Η Σ ΕΚΕΜ Β Ρ Ι ΟΥ

20 Μ Οι Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρ ίας από την σελίδα 21 έως και την σελίδα 97 εγκρ ίθηκαν κατά την συνεδρ ίαση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρ ίας την ευτέρ α 29 Μαρ τίου 2010 και τελούν υπό την έγκρ ιση της τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων. Κατ εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου οι Οικονοµικές Καταστάσεις υπογρ άφονται Ο ΠΡ ΟΕ Ρ ΟΣ ΤΟΥ Ι ΟΙ Κ ΗΤΙ Κ ΟΥ ΣΥ Μ ΒΟΥ Λ Ι ΟΥ Ο Ι ΕΥ ΘΥ ΝΩ Ν ΣΥ Μ ΒΟΥ Λ ΟΣ Ο ΓΕΝΙ Κ ΟΣ Ι ΕΥ ΘΥ ΝΤΗΣ ΟΙ Κ ΟΝΟΜ Ι Κ ΟΥ ΑΝΩ Λ ΗΣ Χ Ρ. Κ Υ ΠΡ Ι ΑΝΙ ΗΣ Α..Τ. AZ PIERRE DELEPLANQUE ΑΡ. Ι ΑΒ. 07CV39073 Ι Χ ΑΗΛ Θ. Ι Χ ΕΛ ΗΣ ΑΡ. Α. ΟΕΕ No Α ΤΑΞ ΕΩ Σ 20

21 ς ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Λ ΟΓΑΡ Ι ΑΣΜ ΟΥ ΑΠ ΟΤΕΛ ΕΣΜ ΑΤΩ Ν ΤΗΣ Χ Ρ ΗΣΗΣ Π ΟΥ ΕΛ ΗΞ Ε ΤΗΝ 31 ΕΚΕΜ Β Ρ Ι ΟΥ 2009 Ποσά σε χ ι λ ι άδ ε ς Ε υ ρ ώ ΣΗΜ. Ο ΜΙ Λ Ο Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α ε κ µ ε τ α λ λ ε ύ σ ε ω ύ κ λ ε ρ γ α ώ ν ω λ ή ι ς ό π ω λ η θ έ ν τ ω ν κ τ ά α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α Έ ξ α δ ι κ η τ ι κ ή ς λ ε ι τ ρ γ ί α ς δ ι ε ς 1/1-31/12/2009 1/1-31/12/2008 1/1-31/12/2009 1/1-31/12/2008 ος σι (π σε ) 5, στ ος ( ) ( ) ( ) ( ) Μι οδ οι ου & άθ ση (70.865) (62.285) (50.956) (42.059) Λ π λ ε ι τ ρ γ ι κ έ α ξ α π ρ ρ µ α τ ε θ ε λ α ς ε ξ ό δ π ρ π ι κ οι ά ου ά σοδ /(έ οδ ) 7 (650) (8.955) Kό στ ος ογ άµ ος ού σι ου οσω ού Aπ οµ ε ί ω ση συ µ µ ε τ οχ ώ ν σε θ υ γ α τ ρ ι κ έ ς ε τ α ι ρ ί ε ς 0 0 (315) (905) Μ ε ρ ί δ ι ο στ α α π οτ ε λ έ σµ α τ α τ ω ν συ ν δ ε δ ε µ έ ν ω ν ε τ α ι ρ ι ώ ν έ ρ δ η ε κ µ ε τ α λ λ ε ύ σ ε ω ς ρ η µ α τ οοι κ ον οµ ι κ ά έ σοδ α / (έ ξ οδ α ) 10 (4.871) (3.419) έ ρ δ η χ ρ ή σ ε ω ς π ρ ο φ ό ρ ω ν ό ρ ος ε ι σοδ ή µ α τ ος 11 (24.629) (33.322) (23.342) (27.739) Κ α θ α ρ ά κ έ ρ δ η χ ρ ή σ ε ω ς ρ ι θ µ ό ς µ ε τ ο χ ώ ν έ ρ δ η χ ρ ή σ ε ω ς α ν ά µ ε τ ο χ ή ε Ε υ ρ ώ (σ ) 12 0,22 0,84 0,45 1,01 Οι σηµειώ οικονοµικώ σεις από τη σελίδα 26 έως και τη σελίδα 97 αποτελούν αναπόσπαστο µέρ ος των ετήσιων ν καταστάσεων του Οµίλου και της Εταιρ ίας. 21

22 Ι Χ Ρ Π Β Ρ Ι ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥ ΝΟΛ ΚΟΥ ΕΙ ΣΟ ΗΜ ΑΤΟΣ ΓΙ Α ΤΗΝ ΗΣΗ ΟΥ ΕΛ ΗΞ Ε ΤΗΝ 31 ΕΚΕΜ ΟΥ 2009 Ποσά σε χ ι λ ι άδ ε ς Ε υ ρ ώ Ο Μ Ι ΛΟ Σ EΤ Α Ι Ρ Ι Α 31/12/ /12/ /12/ /12/2008 κ έ η χ σ ε ω ς θ υ γ α τ κ ή ς Καθαρά ρδ ρή Απορρόφηση ρι 0 0 (114) 0 Κέρδη/(Ζ ηµ ι ές ) π α ρα γ ώ γ ω ν χ ρηµ α τ ο ο ι κ ο ν ο µ ι κ ώ ν µ έσ ω ν κ α τ α χ ω ρηµ έν ω ν α π ε υ θ ε ί α ς σ τ ην κ α θ α ρή θ έσ η µ ε τ ά α π ό α ν α β α λ λ ό µ ε ν ο φ ό ρο (4.744) (4.744) Α ν α λ ο γ ι σ τ ι κ ά κ έρδη/(ζ ηµ ι ές ) τ ω ν π ρο β λ έψ ε ω ν γ ι α α π ο ζ ηµ ι ώ σ ε ι ς π ρο σ ω π ι κ ο ύ µ ε τ ά α π ό α ν α β α λ λ ό µ ε ν ο φ ό ρο (3.980) (390) (3.685) (328) Π α ρο χ ές π ο υ ε ξ α ρτ ώ ν τ α ι α π ό τ ην α ξ ί α µ ε τ ο χ ώ ν κ α ι λ ο ι π ές κ ι ν ή σ ε ι ς κ α θ α ρή ς θ έσ ης Λοιπά σ υ ν ολ ικ ά ε ισ οδ ή µ α τ α χ ρ ή σ ε ω ς µ ε τ ά φ ό ρ ω ν 327 (5.134) 527 (5.072) υ γ κ ε ν τ ρ ω τ ικ ά σ υ ν ολ ικ ά ε ισ οδ ή µ α τ α χ ρ ή σ ε ω ς µ ε τ ά φ ό ρ ω ν Οι σηµειώσεις από τη σελίδα 26 έω ς και τη σελίδα 97 αποτελού ν αναπόσπαστο µέρος τω ν ετήσιω ν οικονοµικών καταστάσεω ν του Οµίλου και της Εταιρίας. 22

23 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Ο Ι ΚΟ Ν Ο Μ Ι ΚΗΣ Θ Ε ΣΗΣ ΤΗΣ 31 Ε ΚΕ Μ Β Ρ Ι Ο Υ 2009 χ ι λ ι ε ς Ε υ ρ ώ Ο Λ Ο Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α ά γ ι ο µ η κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό π ε ρ α ξ ί α µ α τ ε ς α κ ι ν η τ ή ι ς ν µ α τ ε ς α κ ι ν η τ ή ι ς Ποσά σε άδ ΣΗΜ. ΜΙ Σ 31/12/ /12/ /12/ /12/2008 ή σώ οπ οι σε σώ οπ οι σε Σ υ µ µ ε τ έ ς ν δ ε δ ε µ έ ν ε ς κ α ι θ υ γ α τ ρ ι κ έ ς ε τ α ι ρ ί ε ς Λ π έ ς µ µ ε τ έ ς ρ ω γ α χ ρ η µ α τ κ ι κ µ έ Λ π έ ς µ α κ ρ ρ ό θ ε ε ς α π α ι τ ή ι ς ν α β α λ λ ό µ ε ν ε ς φ ι κ έ ς α π α ι τ ή ι ς ν ο λ ο π α γ ί ο υ µ η κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν τ ο ς ε ν ε ρ γ η τ ι κ ο ύ οχ σε συ οι συ οχ Πα άγ οοι ον οµ ά σα οι οπ σµ σε ορ ολ ογ σε Σύ ή υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν ε ν ε ρ γ η τ ι κ ό π έ µ α τ α λ ε ς κ α ι λ π έ ς β ρ α χ υ π ρ ό θ ε ε ς α π α ι τ ή ι ς ρ ω γ α χ ρ η µ α τ κ ι κ µ έ ι α χ ε ί α δ ι α θ έ µ α π ρ π ώ λ η α µ ε ί κ α ι τ α µ ε ι α κ ι ύ ν α µ α π α ι τ ή ι ς φ ό ρ ε ι ή µ α τ ν ο λ ο κ υ κ λ ο φ ο ρ ο ύ ν τ ο ς ε ν ε ρ γ η τ ι κ ο ύ οθ Πε άτ οι σµ σε Πα άγ οοι ον οµ ά σα Πάγ στ οι σι ος ση ο ά σοδ σε ου σοδ ος Σύ Σύ ν ο λ ο ε ν ε ρ γ η τ ι κ ο ύ Μα κ ρ ο π ρ ό θ ε σ µ ε ς υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ι ς λ έ ψ ε ι ς γ ι α α π η µ ι ώ ι ς π ρ π ι κ λ ό γ ω ε ξ ό δ α π ό τ η ν υ π η ρ ε α Λ π έ ς µ α κ ρ ρ ό θ ε ε ς π ρ λ έ ψ ε ι ς ρ ω γ α χ ρ η µ α τ κ ι κ µ έ ν α β α λ λ ό µ ε ν ε ς φ ι κ έ ς υ π ρ ε ώ ι ς π ρ ε ώ ι ς α π ό χ ρ η µ α τ ι κ έ ς µ ι ώ ι ς ε ι α τ ρ α π ε ζ ώ ν ν ο λ ο µ α κ ρ ο π ρ ο θ έ σ µ ω ν υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ω ν Πρ οβ οζ σε οσω ού ου σί οι οπ σµ οβ Πα άγ οοι ον οµ ά σα ορ ολ ογ οχ σε οχ σε οδ οτ σθ σε άν Σύ ρ α χ υ π ρ ό θ ε σ µ ε ς υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ι ς λ έ ψ ε ι ς γ ι α α π η µ ι ώ ι ς π ρ π ι κ λ ό γ ω ε ξ ό δ α π ό τ η ν υ π η ρ ε α η θ ε υ τ έ ς κ α ι λ π π ι ω τ έ ς π ρ ε ώ ι ς φ ό ρ ε ι ή µ α τ π ρ ε ώ ι ς α π ό χ ρ η µ α τ ι κ έ ς µ ι ώ ι ς Λ π έ ς β ρ α χ υ π ρ ό θ ε ε ς π ρ λ έ ψ ε ι ς ρ ω γ α χ ρ η µ α τ κ ι κ µ έ Μ ε ρ ί α τ α π λ η ρ ω τ έ α ε ι α τ ρ α π ε ζ ώ ν ν ο λ ο β ρ α χ υ π ρ ο θ έ σ µ ω ν υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ω ν Πρ οβ οζ σε οσω ού ου σί Πρ οµ οι οί στ οχ σε ου σοδ ος οχ σε οδ οτ σθ σε οι σµ οβ Πα άγ οοι ον οµ ά σα σµ άν Σύ Σύ ν ο λ ο υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ω ν α θ α ρ θ έ σ η ε τ ι κ ό κ ε φ α ι Έ κ δ µ ε τ ώ ν υ π έ ρ τ τ ι π ε µ α τ ι κ π ε µ α τ ι κ ό α π ί µ η ς π α ρ α γ ώ γ ω ν Α π ε λ έ α τ α ε ι ς ν έ ν ο λ ο κ α θ α ρ θ έ σ η ς ή οχ άλ ο οση οχ ο άρ ο οθ ά οθ οτ ση 26.6 (1.136) (5.377) (1.136) (5.377) οτ σµ ο Σύ ής Σύ ν ο λ ο υ π ο χ ρ ε ώ σ ε ω ν κ α ι κ α θ α ρ ής θ έ σ η ς Οι σηµειώσεις από τη σελίδα 26 έω ς και τη σελίδα 97 αποτελού ν αναπόσπαστο µέρος τω ν ετήσιω ν οικονοµικών καταστάσεω ν του Οµίλου και της Εταιρίας. 23