ΣΧΟΛΗ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥ ΩΝ ΣΤΗΝ ΕΦΑΡΜΟΣΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΙ ΕΛΕΓΚΤΙΚΗ

Transcript

1 ΣΧΟΛΗ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥ ΩΝ ΣΤΗΝ ΕΦΑΡΜΟΣΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΙ ΕΛΕΓΚΤΙΚΗ ΔΙΠΛΩΜΑΤΙΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΘΕΜΑ : ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΟΥ ΚΤΕΛ Ν ΗΜΑΘΙΑΣ Α.Ε. ΤΟΥ ΛΑΧΑΝΗ ΠΑΥΛΟΥ ΕΠΙΒΛΕΠΩΝ ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ: ΕΥΣΤΡΑΤΙΟΣ ΛΙΒΑΝΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2016

2 ΑΝΑΓΚΑΙΟΤΗΤΑ ΕΡΓΑΣΙΑΣ Σκοπός Εργασίας: Παρουσίαση της Χρηµατοοικονοµικής Ανάλυσης µιας επιχείρησης που ανήκει στο κλάδο των µεταφορών Στην παρούσα εργασία παρουσιάζονται η κάθετη ανάλυση και η ανάλυση τάσης της εταιρίας καθώς και οι διάφοροι αριθµοδείκτες Πρωτοτυπία: εν έχει γίνει µέχρι τώρα αναφορά σε Χρηµατοοικονοµική Ανάλυση κάποιου ΚΤΕΛ

3 ΚΤΕΛ Ν. ΗΜΑΘΙΑΣ Α.Ε. Ιδρύθηκε τον Απρίλιο του 1952 Έδρα Εταιρίας: Βέροια, Ήρας 28 Προφίλ Εταιρίας: Το ΚΤΕΛ Ν. Ηµαθίας λειτουργεί ως Α.Ε. από τον Αύγουστο του 2003 Σκοπός εταιρίας: Εκτέλεση και εκµετάλλευση αστικών και υπεραστικών επιβατικών γραµµών. Εκτέλεση και εκµετάλλευση των νέων τακτικών αστικών, υπεραστικών, ενδοκοινοτικών και διεθνών επιβατικών γραµµών. Η εκτέλεση µεταφορικού έργου. Η ίδρυση τουριστικών γραφείων εσωτερικών ή θυγατρικών εταιριών µε αντικείµενο τον εσωτερικό ή τον γενικό τουρισµό. Η µεταφορά δεµάτων και µικροδεµάτων. Η διαφηµιστική εκµετάλλευση στεγάστρων και λεωφορείων. Η σύναψη συµβάσεων µε φορείς που επιθυµούν την µείωση των κοµίστρων και την ελεύθερη διακίνηση των προσώπων. Η σύναψη συµβάσεων παροχής έργου µε τους ΟΤΑ. Η εκτέλεση οποιουδήποτε µεταφορικού έργου της έχει ανατεθεί στο µέλλον στο εσωτερικό ή στο εξωτερικό.

4 ΚΑΘΕΤΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 19,15% 14,92% 13,53% 12,28% 16,26% 15,35% 13,88% 15,60% 78,82% 83,51% 81,16% 68,95% 59,44% 67,34% 68,77% 61,24% 2,03% 1,58% 5,31% 5,79% 11,40% 11,90% 15,78% 7,97% 80,85% 85,08% 86,47% 74,74% 70,84% 79,24% 84,54% 69,22% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 33,56% 29,67% 28,30% 28,39% 43,04% 47,63% 49,73% 62,30% ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 57,87% 65,03% 65,28% 62,66% 49,90% 50,78% 47,78% 34,66% ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 2,60% 1,08% 2,27% 7,68% 4,47% 0,00% 0,00% 0,00% ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

5 ΚΑΘΕΤΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ (ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ) 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ 76,35% 78,60% 78,48% 76,83% 78,76% 79,15% 81,32% 81,58% ΜΙΚΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 23,65% 21,40% 21,52% 23,17% 21,24% 20,85% 18,68% 18,42% ΕΞΟ Α ΙΟΙΚΗΤΙΚΗΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ 23,50% 20,22% 19,87% 22,28% 19,84% 21,24% 19,05% 18,59% ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ -0,97% -0,39% -0,04% -0,21% -0,09% -1,15% 0,27% -0,41%

6 ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΑΣΗΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΠΑΓΙΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 100,00 121,78 113,56 123,03 100,34 100,42 103,01 103,11 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 100,00 155,71 153,38 153,89 100,01 111,65 126,00 97,48 ΙΑΘΕΣΙΜΑ 100,00 114,02 389,29 501,10 743,81 765, ,15 492,12 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 100,00 154,66 159,31 162,62 116,19 128,08 151,01 107,40 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 100,00 146,98 148,96 175,92 132,61 130,69 144,42 125,46 ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 100,00 129,93 125,62 148,81 170,07 185,48 213,99 232,90 ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 100,00 165,14 168,03 190,47 114,34 114,66 119,23 75,14 ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 100,00 61,17 130,30 519,87 227,89 0,00 0,00 0,00 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 100,00 146,98 148,96 175,92 132,61 130,69 144,42 125,46

7 ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΑΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ (ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ) ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ ΜΙΚΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΞΟ Α ΙΟΙΚΗΤΙΚΗΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 100,00 113,89 113,81 109,37 97,84 94,37 101,56 94,65 100,00 117,26 116,99 110,06 100,93 97,83 108,17 101,14 100,00 103,04 103,53 107,16 87,84 83,21 80,21 73,73 100,00 97,98 96,20 103,67 82,59 85,30 82,31 74,86 100,00 46,11 4,64 23,14 9,07 111,34-28,70 40,32

8 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 2,5 2 1,5 1 1,4 1,31 1,32 1,19 1,42 1,56 1,77 2 0,5 0 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ

9 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΚΑΙ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 4,19 3,32 2,85 2,74 2,83 2,29 2,25 1,91 2,44 2,39 2,37 1,79 1,81 1,73 2,06 1,97 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ

10 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 2,5 2 1,5 1,92 1 1,49 1,47 1,2 1,42 1,39 1,35 1,45 0,5 0 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ

11 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΠΑΓΙΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΠΑΓΙΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , ,87 9,74 8,73 9,05 9,75 9, ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΠΑΓΙΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ

12 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡ ΟΥΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ 25,00% 20,00% 15,00% 23,65% 23,17% 21,40% 21,52% 21,24% 20,85% 18,68% 18,42% 10,00% 5,00% 0,00% ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ

13 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡ ΟΥΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ 0,40% 0,20% 0,00% -0,20% -0,40% -0,60% -0,80% -1,00% -1,20% -1,40% 0,27% -0,04% -0,09% -0,21% -0,39% -0,41% -0,97% -1,15% ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ

14 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% 0,37% -0,06% -0,13% -0,25% -0,59% -0,60% -1,50% -2,00% -1,87% -1,59% ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ

15 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% -2,00% -3,00% 0,75% -0,30% -0,21% -0,87% -0,97% -1,98% -4,00% -5,00% -6,00% -5,58% -3,35% ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ

16 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΚΑΛΥΨΗΣ ΤΟΚΩΝ 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% -1,50% -2,00% -2,50% -3,00% -3,50% -4,00% -4,50% ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΛΥΨΗΣ ΤΟΚΩΝ 0,47% -0,03% -0,06% -0,15% -0,01% -0,24% -1,10% -3,85% ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΛΥΨΗΣ ΤΟΚΩΝ

17 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΠΑΓΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΠΑΓΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 3,99 3,58 3,1 2,65 2,31 1,99 2,09 1,75 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΠΑΓΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ

18 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΟ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΟ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 0,623 0,476 0,497 0,43 0,335 0,295 0,283 0,284 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΟ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ

19 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ ΞΕΝΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΞΕΝΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 0,70 0,66 0,68 0,60 0,54 0,51 0,48 0,35 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΞΕΝΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

20 ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗΣ Ι ΙΩΝ ΠΡΟΣ ΞΕΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΠΡΟΣ ΞΕΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 0,800 0,600 0,400 0,200 0,000 1,797 1,040 0,938 0,791 0,555 0,448 0,418 0,403 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΠΡΟΣ ΞΕΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

21 ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ ΚΑΙ ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ ΕΡΕΥΝΑΣ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ Η εταιρεία έχει µη ικανοποιητική ρευστότητα, η οποία έως το 2010 είναι πτωτική και τα επόµενα έτη αυξάνεται φτάνοντας το 2014 στην τιµή 2, που θεωρείται ικανοποιητική Οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις του ΚΤΕΛ πληρώνονται πιο γρήγορα σε σχέση µε την είσπραξη των απαιτήσεων του ΚΤΕΛ από τους πελάτες, γεγονός µη ευνοϊκό για την ρευστότητα της Το ΚΤΕΛ παρουσιάζει µικρά ποσοστά µικτού κέρδους τα οποία δεν επαρκούν για την κάλυψη των διοικητικών εξόδων µε αποτέλεσµα το ΚΤΕΛ να έχει ζηµίες Η επιχείρηση µας παρουσιάζει αρνητικές αποδόσεις τόσο του ενεργητικού όσο και των ιδίων κεφαλαίων Τέλος το ΚΤΕΛ χρησιµοποιεί περισσότερα ξένα κεφάλαια στην αρχή της ανάλυσης από ότι τα ίδια κεφάλαια ενώ τα τελευταία χρόνια υπάρχει θεαµατική άνοδος των ιδίων κεφαλαίων που οφείλεται στην µείωση των υποχρεώσεων ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ Η επιχείρηση πρέπει να διατηρεί µεγάλα ποσά στο κυκλοφορούν ενεργητικό της για να καλύψει τις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις. Επίσης θα πρέπει να µειώσει το κόστος πωληθέντων, έτσι ώστε να αυξήσει τα µικτά της κέρδη και στην συνέχεια τα καθαρά της κέρδη Τέλος θα πρέπει να συνεχίσει η επιχείρηση να χρησιµοποιεί όλο και περισσότερο τα ίδια κεφάλαια και να περιορίσει τον ξένο δανεισµό έτσι ώστε να αυξήσει την ρευστότητα της.