Ασκήσεις και µελέτες περιπτώσεων στην Ανάλυση Χρηµατοοικονοµικών Καταστάσεων

Μέγεθος: px

Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Ασκήσεις και µελέτες περιπτώσεων στην Ανάλυση Χρηµατοοικονοµικών Καταστάσεων"

Ἰσμήνη Λούπης
7 χρόνια πριν
Προβολές:

1 Ασκήσεις και µελέτες περιπτώσεων στην Ανάλυση Χρηµατοοικονοµικών Καταστάσεων Άσκηση 1 Σύνταξη Ισολογισµού Τα δεδοµένα του ισολογισµού της εµπορικής επιχείρησης «ΑΛΦΑ» στις ήταν τα ακόλουθα: Ταµείο Εµπορεύµατα Πελάτες Έπιπλα και σκεύη Προµηθευτές Γραµµάτια εισπρακτέα Καταθέσεις όψεως Αυτοκίνητα Γραµµάτια πληρωτέα Εµπ/τα στις Γενικές Αποθήκες Ίδιο Κεφάλαιο Ενοίκια εισπρακτέα Ακίνητο Έξοδα πληρωτέα Μακροπρόθεσµο δάνειο Ζητείται: Να συνταχθεί ο Ισολογισµός (τιµές σε Ευρώ) ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ «ΑΛΦΑ» ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟ + ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ Ταµείο Καθαρή Θέση Εµπ/τα Ίδιο κεφάλαιο Πελάτες Έπιπλα & σκεύη Παθητικό Γρ. Εισπρακτέα Προµηθευτές Καταθέσεις όψεως Γρ. Πληρωτέα Αυτοκίνητα Έξοδα πληρωτέα Εµπ/τα στις Γεν. Αποθήκες Μακροπρόθεσµο δάνειο Ενοίκια εισπρακτέα Ακίνητο

2 Άσκηση 2 Λογιστικές Καταστάσεις Τα δεδοµένα του ισολογισµού της εµπορικής επιχείρησης «ΒΗΤΑ» στις ήταν τα ακόλουθα: Αµοιβές προσωπικού Ενοίκια Κόµιστρα Τόκοι πιστωτικοί Καύσιµα αναλωθέντα Ασφάλιστρα Κέρδη από πώληση παγίων στοιχείων Ζηµιές από πυρκαγιά επίπλων Αµοιβές τρίτων Ζητείται: Να συνταχθεί η Κατάσταση Αποτελεσµάτων Χρήσεως της Εταιρίας «ΒΗΤΑ» (οριζόντια παράθεση) και να υπολογιστούν τα κέρδη χρήσεως: ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ «ΒΗΤΑ» ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 2003 (Λογιστική χρήση εώς ) Αµοιβές προσωπικού Κόµιστρα Ενοίκια Τόκοι πιστωτικοί Καύσιµα αναλωθέντα Κέρδη από πώληση παγίων στοιχείων Αµοιβές τρίτων Ασφάλιστρα Ζηµιές από πυρκαϊά επίπλων ΚΕΡ Η ΧΡΗΣΕΩΣ Άσκηση 3 Αποσβέσεις Το κόστος κτήσεως των υπηρεσιών ενός παγίου είναι και οι υπηρεσίες που εξαντλήθηκαν µέσα σε µία περίοδο αντιπροσωπεύουν το 20% του συνόλου των υπηρεσιών

3 Ζητείται: Να υπολογισθεί το κόστος υπηρεσιών που εξαντλήθηκαν και εκείνων που παραµένουν στο πάγιο. Κόστος υπηρεσιών που εξαντλήθηκαν Χ 20% Κόστος υπηρεσιών που παραµένουν στο πάγιο Χ (100% - 20%) ΚΟΣΤΟΣ ΚΤΗΣΕΩΣ ΣΥΝΟΛΟΥ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ή Κόστος κτήσεως συνόλου των υπηρεσιών Μείον: Κόστος υπηρεσιών που εξαντλήθηκαν Χ 20% ΚΟΣΤΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΟΥ ΠΑΡΑΜΕΝΟΥΝ ΣΤΟ ΠΑΓΙΟ Άσκηση 4 Νεκρό σηµείο Η επιχείρηση "ΖΗΤΑ" παράγει πλαστικές καρέκλες τις οποίες πωλεί προς 15 ευρώ την κάθε µία. Τα σταθερά της έξοδα ανέρχονται σε ευρώ ετησίως, ενώ το µεταβλητό κόστος ανά µονάδα προϊόντος ισούται µε 4 ευρώ. Η επιχείρηση παράγει µονάδες ετησίως. Ζητείται: Να βρεθεί µε τη µέθοδο της µαθηµατικής ισότητας το Νεκρό Σηµείο της επιχείρησης σε µονάδες προϊόντος. Μαθηµατική Ισότητα (βιβλίο Νιάρχου): P * X = S + V * X + K Συνεπάγεται: 15,00 * Χ = ,00 + 4,00 * Χ + 0,00 15,00 * Χ - 4,00 * Χ = ,00 (15,00-4,00) * Χ = ,00 Χ = ,00 / (15,00-4,00) Χ = ,00 / 11,00 Χ = ,63 (P η τιµή πώλησης ανά µονάδα προϊόντος, Χ ποσότητα προϊόντος σε µονάδες, S σταθερό κόστος, V µεταβλητό κόστος ανά µονάδα προϊόντος, K καθαρό κέρδος) Άσκηση 5 ΑΧΚ για την χρηµατοδοτούσα Τράπεζα

4 ίδεται ο ισολογισµός της εταιρείας "ΑΚΜΗ" της ΑΚΜΗ Ενεργητικό Παθητικό Μηχανήµατα Ίδια Κεφάλαια Έπιπλα - Λ. εξοπλισµός άνεια Ταµείο Σύνολο Ενεργητικού Σύνολο Παθητικού Μια ηµέρα µετά, στις η τράπεζα καταλόγισε τόκους επί του δανείου. Ζητείται: Να συντάξετε τον Ισολογισµό που προκύπτει. Άσκηση 6 ΑΧΚ για την χρηµατοδοτούσα Τράπεζα Οι ισολογισµοί δύο οµοειδών επιχειρήσεων (ΟΣΚΑΡ και ΡΕΝΤ) έχουν ως εξής (ποσά σε ευρώ): ΟΣΚΑΡ Ενεργητικό Παθητικό Οφειλόµενο κεφάλαιο Ίδια Κεφάλαια Έξοδα εγκατάστασης Υποχρεώσεις Πάγιο Ενεργητικό Μεταβατικοί Λ/σµοι Παθητικού Κυκλοφορούν Ενεργητικό Σύνολο Ενεργητικού Σύνολο Παθητικού ΡΕΝΤ Ενεργητικό Παθητικό Πάγιο Ενεργητικό Ίδια Κεφάλαια Κυκλοφορούν Ενεργητικό Υποχρεώσεις Μεταβατικοί λ/σµοι Μεταβατικοί λ/σµοι Ενεργητικού Παθητικού Σύνολο Ενεργητικού Σύνολο Παθητικού Ερώτηµα: ιαφέρει η πιστοληπτική ικανότητα των δύο επιχειρήσεων; Εάν ναι ποία από τις παραπάνω επιχειρήσεις θεωρείτε ότι έχει µεγαλύτερη πιστοληπτική ικανότητα; Η ΡΕΝΤ

5 Άσκηση 7 Αριθµοδείκτες Οι ισολογισµοί δύο οµοειδών επιχειρήσεων (ΠΗΝΕΙΟΣ και ΑΛΙΑΚΜΩΝ) έχουν ως εξής (ποσά σε ευρώ): Ισολογισµοί ΠΗΝΕΙΟΣ ΑΛΙΑΚΜΩΝ Ταµείο Πελάτες Γραµ. εισπρακτέα Εµπορεύµατα Κεφάλαιο Προµηθευτές Γραµ. πληρωτέα Έξοδα πληρωτέα Ζητείται: Να υπολογισθούν τα παρακάτω: 1. Ποιο είναι το κεφάλαιο κίνησης κάθε επιχείρησης; 2. Ποιος είναι ο δείκτης της κυκλοφοριακής ή γενικής ρευστότητας, ο δείκτης της πραγµατικής ή ειδικής ρευστότητας και ο δείκτης της ταµειακής ρευστότητας κάθε επιχείρησης; 3. Ποια είναι η αναλογία κάθε στοιχείου του κυκλοφοριακού και διαθεσίµου ενεργητικού στο σύνολο τούτων και για τις δύο επιχειρήσεις; 4. Τι συµπεράσµατα βγαίνουν; 1. Επιχείρηση Α Κεφάλαιο κίνησης = κυκλοφοριακό + διαθέσιµο βραχυπρ. υποχρεώσεις = Επιχείρηση Β Κεφάλαιο κίνησης = κυκλοφοριακό + διαθέσιµο βραχυπρ. υποχρεώσεις = είκτης γενικής ρευστότητας = κυκλοφορούν ενεργητικό + διαθέσιµο βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Επιχειρ. Α = = 3,32 Επιχειρ. Β = = 2,

6 είκτης ειδικής ρευστότητας = ιαθέσιµα + Απαιτήσεις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Επιχειρ. Α = = 1,88 Επιχειρ. Β = = 1, δείκτης ταµιακής ρευστότητας = διαθέσιµο ενεργητικό. βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Επιχείρ. Α = = 0,26 Επιχειρ. Β = = 0, Η αναλογία κάθε στοιχείου του κυκλοφοριακού και διαθέσιµου ενεργητικού στο σύνολο τούτων έχει ως εξής 4. Συµπεράσµατα ΠΗΝΕΙΟΣ ΑΛΙΑΚΜΩΝ Ταµείο 8% 22% Πελάτες 42% 31% Γραµ. 7% 7% εισπρακτέα Εµπορεύµατα 43% 40% Η επιχείρηση Β έχει µεγαλύτερο κεφάλαιο κίνησης από την Α χωρίς όµως να θεωρήσουµε αυτό σαν κριτήριο ότι η Β υπερτερεί έναντι της Α, διότι υπάρχει το ενδεχόµενο η Β να είναι µεγαλύτερη της Α. Από τους δείκτες γενικής αλλά και άµεσης ρευστότητας παρατηρούµε ότι η Α υπερτερεί της Β. Από τις συγκρίσεις της ποσοστιαίας αναλογίας των καθέκαστα στοιχείων διαπιστώνουµε ότι τα εµπορεύµατα της Α (43%) είναι µεγαλύτερα της Β (40%). Άσκηση 8 Καταστάσεις Ταµειακής Ροής Παρακάτω δίδονται οι ταµειακές εισροές και οι ταµειακές εκροές της επιχείρησης "ΑΤΕΡΜΩΝ ΑΕ", που αφορούν στην χρήση ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΟΣΑ Αγορά εµπορευµάτων Πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων Πληρωµή αµοιβών Αύξηση κεφαλαίου Πληρωµές προµηθευτών Πωλήσεις Αγορά µηχανηµάτων Ζητείται: Να υπολογίσετε την καθαρή ταµειακή ροή της επιχείρησης

7 Πωλήσεις Πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων Αύξηση κεφαλαίου µείον Αγορά εµπορευµάτων Πληρωµές προµηθευτών Αγορά µηχανηµάτων Πληρωµή αµοιβών ΚΑΘΑΡΗ ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΡΟΗ Μελέτη περίπτωσης Ανάλυση µε Αριθµοδείκτες Η επάρκεια ενός δείκτη βραχυπρόθεσµης ρευστότητας εξαρτάται σηµαντικά από τη σύνθεση του Ενεργητικού της εταιρείας. Για παράδειγµα, όπως θα δούµε από τον πίνακα που ακολουθεί, τόσο η "ΑΚΜΗ ΑΕ" όσο και η "ΧΑΛΥΨ ΑΕ", έχουν δείκτη βραχυπρόθεσµης ρευστότητας 2 προς 1. Ωστόσο, δεν βρίσκονται σε συγκρίσιµη χρηµατοοικονοµική κατάσταση. Η "ΧΑΛΥΨ" µάλλον θα αντιµετωπίσει δυσκολίες να ανταποκριθεί στις τρέχουσες χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις, αφού όλα σχεδόν τα στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού της αποτελούνται από αποθέµατα αντί από πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού όπως τα µετρητά και οι λογαριασµοί εισπρακτέοι. ΑΚΜΗ ΧΑΛΥΨ Κυκλοφορούν Ενεργητικό: Μετρητά Λογαριασµοί εισπρακτέοι Αποθέµατα Προπληρωµένες δαπάνες Σύνολο κυκλοφορούντος Ενεργητικού Τρέχουσες υποχρεώσεις είκτης βραχυπρόθεσµης ρευστότητας 2/1 2/1 Μελέτη Περίπτωσης - Ανάλυση µε αριθµοδείκτες Η εταιρεία ABC διαθέτει τα παρακάτω στοιχεία: Στοιχεία Ισολογισµού Κατάσταση Αποτ/σµάτων Χρήσης Χρεώστες Πωλήσεις Κεφάλαιο Λειτουργικά έξοδα Χρηµ/κα έξοδα Καθαρό έσοδο 9.660

8 Η αποδοτικότητα των κεφαλαίων ROE υπολογίζεται 43,7% ( 9.660/22.100), όµως δεν µας δηλώνει πώς καταφέραµε αυτό το αποτέλεσµα. Εάν αναλύσουµε την αποδοτικότητα σε τρεις επιµέρους δείκτες, περιθωρίου καθαρού κέρδους (margin), ταχύτητας κυκλοφορίας ενεργητικού (turnover) και συνολικών κεφαλαίων προς ίδια (leverage). Έχουµε την αποδοτικότητα ως το γινόµενο των τριών παραπάνω δεικτών ROE = (Margin) X (Turnover) X (Leverage) Εποµένως: Margin = Κέρδη/Πωλήσεις = 9.660/ = 7,37% Turnover = Πωλήσεις /Ενεργητικό = 1.000/ = 2,40 Leverage = Ενεργητικό/Κεφάλαιο = / = 2,47 συνεπώς, ROE = 43,7% =,0737 x 2,4 x 2,47 Θεωρώντας ότι οι µέσοι δείκτες του κλάδου στον οποίο ανήκει η ABC είναι: ROE = 43,1%, µε margin, turnover, & leverage = 12,5%, 2,3, & 1,5 αντίστοιχα, µπορούµε να βγάλουµε χρήσιµα συµπεράσµατα για την επιχείρηση, όπως: Η επιχείρηση έχει µικρότερο περιθώριο κέρδους από τον µ.ο. (αυτό δεικνύει υψηλότερα από τον µ.ο. λειτουργικά κόστη) Έχει ένα µέσο αριθµοδείκτη ταχύτητας κυκλοφορίας ενεργητικού (αυτό σηµαίνει ότι η συνολική επένδυση σε ενεργητικό είναι µέση) Έχει υψηλότερο αριθµοδείκτη συνολικών προς ίδια κεφάλαια από τον µ.ο. (αυτό δεικνύει υψηλότερη αποδοχή του κινδύνου από τον µ.ο.)

Σχετικά έγγραφα

ΑΝΑΛΥΣΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ

ΑΝΑΛΥΣΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΑΝΑΛΥΣΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ επεξεργασία των ποσοτικών πληροφοριών των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων, συνεκτιμώντας άλλες ποσοτικές και ποιοτικές πληροφορίες, για τη λήψη