ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ ΕΠΑΡΚΕΙΑ, ΤΟΥΣ ΑΝΑΛΑΜΒΑΝΟΜΕΝΟΥΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥΣ ΚΑΙ ΤΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΟΥΣ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ:

Transcript

1 ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ ΕΠΑΡΚΕΙΑ, ΤΟΥΣ ΑΝΑΛΑΜΒΑΝΟΜΕΝΟΥΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥΣ ΚΑΙ ΤΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΟΥΣ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ: ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ

2 Τα παρόντα στοιχεία δημοσιοποιούνται σύμφωνα με την 9/459/ απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η VERSAL ΑΕΠΕΥ παραθέτει κατωτέρω σε εφαρμογή της 9/459/ απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, (συνοπτικές) πληροφορίες εποπτικής φύσεως σχετικές με την κεφαλαιακή της επάρκεια και την αντιμετώπιση των κινδύνων που αναλαμβάνει στο πλαίσιο της λειτουργίας της. Η δημοσιοποίηση των πληροφοριών γίνεται μέσω της ιστοσελίδας της Εταιρείας, είναι σε ετήσια βάση και έχει ημερομηνία αναφοράς την 31/12/2017.Τα αναφερόμενα στοιχεία, προέρχονται από τις επίσημες οικονομικές καταστάσεις, οι οποίες έχουν ελεγχθεί από τον τακτικό ορκωτό λογιστή της εταιρείας. Η Εταιρεία δεν έχει θυγατρικές εταιρίες και ως εκ τούτου δεν συντάσσει ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. 1. ΣΤΟΧΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥ Η αξιολόγηση του προφίλ κινδύνου της εταιρείας πραγματοποιείται κατά την ετήσια Εσωτερική Διαδικασία Αξιολόγησης Κεφαλαιακής Επάρκειας της εταιρείας. Οι κίνδυνοι χαρακτηρίζονται σε επί μέρους κατηγορίες σημαντικότητας. Σύμφωνα με την αξιολόγηση της εταιρείας ως Υψηλοί Κίνδυνοι χαρακτηρίζονται ο Πιστωτικός Κίνδυνος, ο Λειτουργικός Κίνδυνος και ο Κίνδυνος Ρευστότητας. Η Εταιρεία προβαίνει σε επανεξέταση και όταν κριθεί απαραίτητο στην αναθεώρηση των πολιτικών, ώστε να επιτύχει την καλύτερη διαχείριση των κινδύνων, θέτοντας νέα όρια και περιορισμούς όταν αυτό επιβάλουν οι χρηματοοικονομικές συνθήκες. Η κεφαλαιακή επάρκεια της εταιρείας παρακολουθείται διαρκώς από τα αρμόδια τμήματα και εποπτεύεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, προς την οποία υποβάλλονται πλήρη στοιχεία. Τα ανεκτά επίπεδα κινδύνου της VERSAL ΑΕΠΕΥ καθορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας, σύμφωνα με τα οριζόμενα στο Ν.3606/2007 και τις σχετικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Διαδικασίες αντιμετώπισης κρίσεων / έκτακτων καταστάσεων Για τις περιπτώσεις κινδύνων υπάρχει ειδική διαδικασία Αντιμετώπισης κρίσεων / εκτάκτων καταστάσεων που γνωρίζει όλο το προσωπικό της εταιρείας και οι οποίες περιγράφονται στην ΕΔΑΚΕ της εταιρείας και η οποία διαδικασία επαναξιολογείται σύμφωνα με τα οριζόμενα στην Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 8/459/ Το Διοικητικό Συμβούλιο (Δ.Σ.) έχει την τελική ευθύνη για την ανάληψη από την Εταιρία παντός είδους κινδύνων καθώς και για την παρακολούθηση τους σε τακτική βάση. Επιπλέον το Διοικητικό Συμβούλιο έχει την ευθύνη για την παρακολούθηση της κεφαλαιακής επάρκειας της Εταιρίας. O Συντελεστής Κεφαλαιακής Επάρκειας συγκρίνει τα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρίας με το σταθμισμένο Ενεργητικό έναντι των κινδύνων αγοράς, πιστωτικού και λειτουργικού. Ο Συντελεστής Κεφαλαιακής Επάρκειας της εταιρίας κατά την 31/12/2017 υπολογίστηκε σε 31 % σε σχέση με το ελάχιστο ύψος του 8 % που απαιτείται. 2

3 Συγκεκριμένα με 31/12/2017 υπολογίστηκε ως εξής : Ειδικότερα, οι βασικές αρχές διαχείρισης κινδύνων ως προς κάθε επιμέρους κίνδυνο, είναι οι εξής : 1.2. Πιστωτικός κίνδυνος Η Εταιρεία εκτίθεται σε πιστωτικό κίνδυνο, ο οποίος επέρχεται όταν το αντισυμβαλλόμενο μέρος αδυνατεί να εξοφλήσει πλήρως τα ποσά που οφείλει στην Εταιρεία, όταν αυτά καθίστανται ληξιπρόθεσμα. Η Διοίκηση της Εταιρίας διαχειρίζεται προσεκτικά την έκθεσή της σε πιστωτικό κίνδυνο, στα πλαίσια και των κανονιστικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Για την μείωση του πιστωτικού κινδύνου, λαμβάνονται υπόψη η πιστοληπτική ικανότητα του αντισυμβαλλόμενου, ο κίνδυνος της χώρας αλλά και ο τομέας της οικονομίας στον οποίο δραστηριοποιείται, καθώς και ποιοτικά και ποσοτικά χαρακτηριστικά του Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο κίνδυνος αυτός δεν επηρεάζει ουσιαστικά τη λειτουργία της Εταιρίας, δεδομένου ότι οι συναλλαγές με τους πελάτες της σε ξένο νόμισμα είναι περιορισμένες. Δεν υπάρχουν μεσοπρόθεσμες ή μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της Εταιρίας σε ξένο νόμισμα οπότε η έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο αφορά κατά κύριο λόγο στοιχεία του ενεργητικού Λειτουργικός Κίνδυνος Ως λειτουργικός κίνδυνος, νοείται σύμφωνα με το άρθρο 2 παρ. 18 του ν.3601/2007 ο κίνδυνος επέλευσης ζημιών που γεννάται είτε λόγω εφαρμογής ανεπαρκών ή ακατάλληλων εσωτερικών διαδικασιών, είτε μη κατάλληλης επιλογής προσωπικού καθώς και πληροφορικών ή επικοινωνιακών συστημάτων, είτε λόγω εξωτερικών παραγόντων, όπως φυσικές καταστροφές ή τρομοκρατικές επιθέσεις, που θέτουν εκτός λειτουργίας τα συστήματα των συναλλαγών ή μειώνουν την αξία των περιουσιακών στοιχείων που αποτελούν αντικείμενα της συναλλαγής (π.χ. κίνδυνος κατάρρευσης των τεχνικών συστημάτων μιας οργανωμένης αγοράς ή μιας ΕΠΕΥ, κλπ) Κίνδυνος Ρευστότητας 3

4 Ο κίνδυνος ρευστότητας αναφέρεται στην πιθανή αδυναμία της Εταιρείας να ανταποκριθεί στις τρέχουσες ή μελλοντικές ταμειακές της υποχρεώσεις. Ανάλυσης Δείκτη Ρευστότητας με 31/12/2017 Τέλος, στους τρόπους άντλησης κεφαλαίων σε περίπτωση εκτάκτων καταστάσεων περιλαμβάνεται ακόμη η έκδοση ομολογιακού δανείου ή/και αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας Κίνδυνος αγοράς Οι επενδύσεις της Εταιρίας για ίδιο λογαριασμό σε κινητές αξίες είναι εκτεθειμένες στον κίνδυνο μεταβολής της αξίας τους. Επιπλέον, υπολογίζει τον ειδικό και γενικό κίνδυνο της θέσης του ιδίου χαρτοφυλακίου, για την υποβολή στοιχείων με βάση την απόφαση 4/459/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. ΠΕΔΙΟ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ Οι ακόλουθες πληροφορίες δημοσιοποιούνται με βάση την παράγραφο 2 του παραρτήματος 1 της 9/459/ Απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και αφορούν την ανώνυμη εταιρεία VERSAL ΑΕΠΕΥ. Η εταιρεία ακολουθεί συγκεκριμένη πολιτική συμμόρφωσης προς τις υποχρεώσεις Δημοσιοποίησης πληροφοριών εποπτικής φύσεως. Οι δημοσιοποιήσεις σύμφωνα με τις Αποφάσεις του ΔΣ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 9/459/ & 9/572/ γίνονται ετησίως και περιλαμβάνουν τα οικονομικά στοιχεία της προηγούμενης περιόδου. Τα οικονομικά στοιχεία των δημοσιοποιήσεων που αποτελούν αντικείμενο επεξεργασίας, προκύπτουν αποκλειστικά από τις εκάστοτε ελεγμένες από Ορκωτούς Ελεγκτές οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας καθώς και από τις υποβολές στοιχείων Κεφαλαιακής Επάρκειας της εταιρείας προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. 3. ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Τα κεφάλαια της VERSAL ΑΕΠΕΥ για εποπτικούς σκοπούς με βάση την απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2/459/ αναλύονται ως ακολούθως: 3.1. Βασικά ίδια κεφάλαια. Τα ΒΙΚ περιλαμβάνουν το μετοχικό κεφάλαιο, το αποθεματικό από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο, το αποθεματικό προσόδου μείον προτεινόμενα μερίσματα, το αποθεματικό και τις διαφορές α ναπροσαρμογής και τα αποτελέσματα εις νέον. Από τα βασικά ίδια κεφάλαια αφαιρούνται η 4

5 λογιστική αξία των άϋλων στοιχείων ενεργητικού και άλλες εποπτικές προσαρμογές όπως η συμμετοχή της Εταιρίας στο Συνεγγυητικό Κεφάλαιο Εξασφάλισης Επενδυτικών Υπηρεσιών Συμπληρωματικά ίδια κεφάλαια, Τα ΣΙΚ περιλαμβάνουν δανειακό κεφάλαιο μειωμένης εξασφάλισης και αποθεματικά επανεκτίμησης. Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την κατάσταση των ιδίων κεφαλαίων της ΑΕΠΕΥ στις 31 Δεκεμβρίου 2017: 4. ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Η Εταιρία χρησιμοποιεί την Τυποποιημένη Μέθοδο για τον υπολογισμό του κεφαλαίου για σκοπούς πιστωτικού κινδύνου και κινδύνου αγοράς και τη Μέθοδο του Βασικού Δείκτη για σκοπούς Λειτουργικού Κινδύνου. Με στοιχεία 31Δεκεμβρίου 2017 η Εταιρία παρουσίασε σχεδόν μηδενικό Κίνδυνο Αγοράς, μηδενικό Λειτουργικό κίνδυνο, και Πιστωτικό Κίνδυνο ύψους 3 Χιλ. και κίνδυνο έναντι λοιπών ανοιγμάτων με αντίστοιχες κεφαλαιακές απαιτήσεις 11 χιλ με βάση την τυποποιημένη μέθοδο ενώ με τη μέθοδο του 25% των σταθερών εξόδων 27 χιλ, με βάση και την οποία ο ΔΚΕ της 31/12/2017 ήταν 35,15%. 5. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ 5.1. Ορισμός Πιστωτικού Κινδύνου Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος να υποστεί η ΑΕΠΕΥ ζημιές εξ αιτίας της αθέτησης των συμβατικών υποχρεώσεων των πελατών ή και των αντισυμβαλλόμενων Προσεγγίσεις και Μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό των προσαρμογών της αξίας των ανοιγμάτων και των προβλέψεων. Η Εταιρία υπολογίζει τα σταθμισμένα ποσά σύμφωνα με την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/459/ «Υπολογισμός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών σύμφωνα με την Τυποποιημένη Προσέγγιση» Συνολικό ποσό των ανοιγμάτων Οι ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις του Πυλώνα 1 υπολογίζονται ανά άνοιγμα με Δείκτη Ελάχιστης Κεφαλαιακής Επάρκειας στο 8% όπως ορίζεται και στις σχετικές Αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Πιο κάτω παρουσιάζονται οι κλάσεις ανοιγμάτων και τα σταθμισμένα ποσά της Εταιρίας με βάση την Τυποποιημένη Μέθοδο στις (πηγή: Υποβολή Συντελεστή Κεφ. Επάρκειας της ). 5

6 5.4. Γεωγραφική κατανομή των σημαντικότερων κατηγοριών ανοιγμάτων Με ημερομηνία η γεωγραφική κατανομή είχε ως εξής: 5.5. Ανάλυση των διαφόρων κατηγοριών ανοιγμάτων ανά κλάδο Οι κατωτέρω κλάδοι έχουν καθορισθεί κατά την κρίση της εταιρίας, λαμβανομένου υπόψη ότι δεν προβλέπονται συγκεκριμένα κριτήρια στις σχετικές κανονιστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Με ημερομηνία αναφοράς η ανάλυση είχε ως εξής : 5.6. Ανάλυση των διαφόρων κατηγοριών ανοιγμάτων με βάση την εναπομένουσα ληκτότητά τους. 6

7 5.7. Τα ποσά του παραπάνω πίνακα δεν αφορούν διαφορετικές γεωγραφικές περιοχές καθώς επικεντρώνονται μόνο στην Ελλάδα. Τα ποσά των επισφαλών ανοιγμάτων κατανεμημένα κατά σημαντικές γεωγραφικές περιοχές, κατά την κρίση της ΕΠΕΥ, έχουν ως εξής : 5.8. Δεν έχουν γίνει προσαρμογές αξίας και έσοδα από ανακτήσεις απαιτήσεων, που είχαν διαγραφεί και καταχωρήθηκαν απευθείας στα αποτελέσματα. 6. ΤΕΧΝΙΚΕΣ ΜΕΙΩΣΗΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥ Η πολιτική της ΑΕΠΕΥ είναι όπως το ύψος των παρεχόμενων πιστώσεων δεν πρέπει να ξεπερνά την ικανότητα εξόφλησης των πελατών. Για το λόγο αυτό εφαρμόζονται πολιτικές για την αντιστάθμιση και μείωση των πιστωτικών κινδύνων μέσω της λήψης εξασφαλίσεων. Τα είδη εξασφαλίσεων για τον τομέα ιδιωτών επενδυτών αφορούν τα χαρτοφυλάκια ασφαλείας τους. Η αποτίμηση των χαρτοφυλακίων ασφαλείας καθώς και η διασπορά τους ανταποκρίνονται στις απαιτήσεις των αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (και ειδικά 8/370/ ) Το χαρτοφυλάκιο ασφαλείας αποτελείτε αποκλειστικά από τις αποδεκτές αξίες που ορίζονται στην 8/370/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Πιστωτικός Κίνδυνος Αντισυμβαλλόμενου Προς το σκοπό της αντιμετώπισης του πιστωτικού κινδύνου η Εταιρεία εφαρμόζει συγκεκριμένες πολιτικές και διαδικασίες, οι οποίες περιλαμβάνουν: Την πρόβλεψη συγκεκριμένων κριτηρίων, βάσει των οποίων διενεργείται η παροχή πιστώσεων (margin), Την πρόβλεψη συγκεκριμένων κριτηρίων (σταθμίσεις επί χρηματοπιστωτικών μέσων), βάσει των οποίων λαμβάνει χώρα η ανανέωση και η παύση των χορηγουμένων πιστώσεων, Την λήψη εξασφαλίσεως χαρτοφυλακίου ασφαλείας για λόγους πιστωτικής προστασίας, Την διαρκή παρακολούθηση των ανοιγμάτων της Εταιρείας και ιδίως την τήρηση των ορίων που έχουν τεθεί από το νόμο ως προς τα μεγάλα χρηματοδοτικά ανοίγματα. Η Εταιρεία κατά την σύναψη συμφωνιών επαναγοράς (repos) και προθεσμιακών καταθέσεων επιλέγει κατά κανόνα τη δέσμευση χρηματικών ποσών για χρονική διάρκεια μέχρι τριών μηνών. Η 7

8 Εταιρεία προβαίνει σε επιλογή των τραπεζικών ιδρυμάτων με τα οποία συνάπτει συμφωνίες επαναγοράς (repos) και προθεσμιακών καταθέσεων με βάση την πιστοληπτική ικανότητα τους και τα προσφερόμενα επιτόκια. Οι μεταβολές στα οικονομικά στοιχεία και στις πιστοληπτικές διαβαθμίσεις των αντισυμβαλλόμενων παρακολουθούνται συστηματικώς Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς αναφέρεται στις μεταβολές τιμών και αποτιμήσεως των χρηματοπιστωτικών μέσων. Η Εταιρία περιοδικά, διατηρεί θέσεις σε μετοχές ή σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα με υποκείμενη αξία μετοχές, η αξία των οποίων επηρεάζεται από τις διακυμάνσεις της αγοράς. Η Εταιρεία εφαρμόζει διαδικασίες για τη διαρκή παρακολούθηση των μεταβολών της αξίας των θέσεων του χαρτοφυλακίου συναλλαγών της, η αποτίμηση της αξίας των οποίων γίνεται καθημερινώς σε τρέχουσες τιμές αγοράς. Τα αποδεκτά όρια αναλήψεως κινδύνου αγοράς έχουν διατυπωθεί στις διαδικασίες διαχείρισης κινδύνου που εφαρμόζει η Εταιρεία, και παρακολουθούνται καθημερινώς από το τμήμα διαχειρίσεως κινδύνων της Εταιρείας, το οποίο ενημερώνει σχετικώς τη ιοίκηση της Εταιρείας. Η Εταιρεία υπολογίζει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του κινδύνου αγοράς, κάνοντας χρήση της τυποποιημένης μεθόδου, υπολογίζοντας τις κεφαλαιακές απαιτήσεις χωριστά για κάθε κίνδυνο όπως αναφέρεται στις διατάξεις της Απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 4/459/ «Υπολογισμός κεφαλαιακών απαιτήσεων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών για τον κίνδυνο αγοράς». Παραθέτουμε κατωτέρω την κατάσταση των κεφαλαιακών απαιτήσεων για την κάλυψη του Κινδύνου Αγοράς της 31/12/ Λειτουργικός κίνδυνος Ως λειτουργικός κίνδυνος, θεωρούμε τον κίνδυνο επέλευσης ζημιών που οφείλονται είτε στην ανεπάρκεια είτε στην αστοχία εσωτερικών διαδικασιών, φυσικών προσώπων και συστημάτων είτε σε εξωτερικά γεγονότα. Ειδικότερα, για την Εταιρία συνιστούν λειτουργικό κίνδυνο: α) οι περιπτώσεις εσωτερικής και εξωτερικής απάτης σε βάρος της εταιρίας, β) η δυσλειτουργία των συστημάτων ασφαλείας εργατικού δυναμικού και των εργασιακών πρακτικών, γ) η διακοπή της δραστηριότητας ή δυσλειτουργία των συστημάτων πληροφορικής, δ) η μη εφαρμογή ή η λανθασμένη εφαρμογή των εσωτερικών διαδικασιών που αφορούν την οργάνωση και λειτουργία της εταιρίας. Προς το σκοπό της διαχειρίσεως του λειτουργικού κινδύνου η Εταιρεία προβαίνει σε τακτικούς ελέγχους ως προς την τήρηση και την εφαρμογή των εσωτερικών διαδικασιών και λειτουργιών της, καθώς επίσης και ως προς τη λειτουργία των Συστημάτων Πληροφορικής της. Επιπλέον, η Εταιρεία προβαίνει σε τακτική βάση στη συνολική αξιολόγηση της αποτελεσματικής λειτουργίας των συστημάτων 8

9 πληροφορικής της καθώς και των εσωτερικών λειτουργιών και διαδικασιών, ενώ διαθέτει σχεδιασμό για την εύρυθμη και αδιάκοπη συνέχιση της λειτουργίας της σε κατάσταση ανάγκης Τρόπος υπολογισμού των κεφαλαιακών απαιτήσεων έναντι του λειτουργικού κινδύνου. Η Εταιρεία υπολογίζει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του λειτουργικού κινδύνου, κάνοντας χρήση της μεθόδου του βασικού δείκτη, σύμφωνα με την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 6/459/ «Κεφαλαιακές Απαιτήσεις των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών έναντι του Λειτουργικού Κινδύνου». Σύμφωνα με την ανωτέρω μέθοδο, ο υπολογισμός των κεφαλαιακών απαιτήσεων γίνεται με τον πολλαπλασιασμό του Σχετικού είκτη, δηλαδή του μέσου όρου των ακαθάριστων λειτουργικών εσόδων των τριών τελευταίων ελεγμένων διαχειριστικών χρήσεων πριν την ημερομηνία αναφοράς, με τον προκαθορισμένο από την απόφαση Συντελεστή Λειτουργικού Κινδύνου (15%). Παραθέτουμε κατωτέρω την κατάσταση των κεφαλαιακών απαιτήσεων για την κάλυψη του Λειτουργικού Κινδύνου την 31/12/2017 με την μέθοδο του βασικού δείκτη 6.5. Κίνδυνος Ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας αφορά την πιθανή αδυναμία της εταιρείας να ανταποκριθεί στις τρέχουσες ή μελλοντικές απαιτητές ταμειακές της υποχρεώσεις. Προκειμένου η εταιρεία να είναι σε θέση να ανταποκριθεί οιαδήποτε στιγμή στις τρέχουσες ή μελλοντικές υποχρεώσεις της, παρακολουθεί σε καθημερινή βάση την ταμειακή της ρευστότητα, επικεντρώνοντας μεταξύ άλλων την προσοχή της στην τήρηση των σχετικών ορίων ρευστότητας που έχει θέσει η εταιρεία και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, σε τυχόν ασυμμετρίες ως προς τη ληκτότητα των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων της εταιρείας, σε margin calls, σε ενδεχόμενες πληρωμές (contingent payments) και με βασική επιδίωξη την εξασφάλιση επαρκών ταμειακών διαθεσίμων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών και την κατοχή άμεσα ρευστοποιήσιμων χρεογράφων. Ο κίνδυνος αυτός είναι μικρός για την Εταιρία λόγω της ύπαρξης σημαντικού ύψους ρευστών έναντι των ανοιγμάτων διαθεσίμων. 7. ΑΝΟΙΓΜΑΤΑ ΥΠΟ ΤΗ ΜΟΡΦΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΠΟΥ ΔΕΝ ΠΕΡΙΛΑΜΒΑΝΟΝΤΑΙ ΣΤΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ 9

10 Η Εταιρεία δεν έχει ανοίγματα που εμπίπτουν σε αυτή την κατηγορία. 8. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΔΟΧΩΝ Η Πολιτική Αποδοχών ορίζεται από την Διοίκηση της εταιρείας. Το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας στο πλαίσιο άσκησης της εποπτικής του αρμοδιότητας αναθεωρεί την πολιτική αποδοχών όποτε αυτό καταστεί αναγκαίο (αλλαγή συνθηκών αγοράς). Σε κάθε περίπτωση αυτή η αναθεώρηση γίνεται μία φορά το χρόνο. Επίσης το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την εφαρμογή της πολιτικής αποδοχών. Η ακολουθούμενη πολιτική αποδοχών αφορά όλο το προσωπικό της εταιρείας το οποίο συνδέεται με αυτήν με σύμβαση εργασίας. Τα πρόσωπα που ανήκουν στις κάτωθι κατηγορίες προσωπικού της εταιρείας, περιλαμβάνονται στην πολιτική αποδοχών. α. Ανώτερα διοικητικά στελέχη β. Πρόσωπα που αναλαμβάνουν κινδύνους γ. Πρόσωπα που ασκούν καθήκοντα ελέγχου Τα ανώτερα διοικητικά στελέχη και τα πρόσωπα που αναλαμβάνουν κινδύνους αμείβονται στην πλειοψηφία τους με σταθερούς μισθούς. Για τις κατηγορίες του προσωπικού που ανήκει στις κατηγορίες α και β είναι στην διακριτική ευχέρεια της διοίκησης της εταιρείας να προβεί στην καταβολή μεταβλητών αποδοχών το οποίο γίνεται σε έναν συνδυασμό αξιολόγησης των επιδόσεων του ατόμου σε συνδυασμό με τα συνολικά αποτελέσματα της εταιρείας και προσέλκυση ατόμων με υψηλές ικανότητες. Με σταθερούς μισθούς αμείβονται τα πρόσωπα που ασκούν καθήκοντα ελέγχου. Επιπλέον το σύνολο του προσωπικού που ασκεί τους ελέγχους λειτουργεί ανεξάρτητα από τις επιχειρηματικές μονάδες που ελέγχει και έχει τις κατάλληλες εξουσίες ώστε να διασφαλίζεται η αποφυγή σύγκρουσης συμφερόντων η ισότιμη και δίκαιη αντιμετώπιση των πελατών καθώς και η συμμόρφωση με την ισχύουσα νομοθεσία του συνόλου του προσωπικού. Δεν προβλέπονται στην πολιτική αποδοχών εγγυημένες μεταβλητές αποδοχές. Το γεγονός αυτό σε συνάρτηση με το γεγονός ότι οι μεταβλητές αποδοχές είναι σχεδιασμένες με τέτοιο τρόπο ώστε πάντοτε να αποτελούν υποσύνολο των συνολικών εσόδων δεν περιορίζει την δυνατότητα της Α.Ε.Π.Ε.Υ. να ενισχύει την κεφαλαιακή της βάση. Όσον αφορά τις πληρωμές που συνδέονται με καταγγελίες σύμβασης γίνεται σχετική πρόβλεψη σε ετήσια βάση στα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας, η οποία και εξαντλεί το σχετικό κίνδυνο που καλείται να αναλάβει η εταιρεία. Για το 2017 δεν συνέτρεξε τέτοια περίπτωση. Οι συνολικές ποσοτικές πληροφορίες για το διάστημα 01/01-31/12/2017 κατανεμημένες σε αποδοχές ανώτερων διοικητικών στελεχών και μελών προσωπικού των κατηγοριών α,β,γ αναλύονται κατωτέρω. 10

11 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΟΔΟΧΩΝ ,52 ΑΠΟΔΟΧΕΣ ΑΝΩΤΕΡΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ 7.469,75 ΑΜΟΙΒΕΣ ΑΤΟΜΩΝ ΠΟΥ ΑΣΚΟΥΝ ΕΛΕΓΧΟ ,84 ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΟΔΟΧΕΣ ,96 ΣΤΑΘΕΡΕΣ 7.469,75 ΣΤΑΘΕΡΕΣ ,84 ΣΤΑΘΕΡΕΣ ,18 ΜΕΤΑΒΛΗΤΕΣ 996,78 Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού είναι 6. Το σύνολο των αμοιβών που παρέχει η εταιρεία είναι σε μετρητά. Δεν προβλέπεται από τον κανονισμό της εταιρείας άλλες κατηγορίες αμοιβών. Δεν υπάρχουν υπό αναστολή αμοιβές και ως εκ τούτου δεν έχει νόημα η διάκριση κατοχυρωμένες και μη κατοχυρωμένες αμοιβές. Για το 2017 οι νέες πληρωμές λόγω πρόσληψης που καταβλήθηκαν ήταν ποσό ,45 ευρώ και αφορούσαν τέσσερα άτομα. Δεν υπήρξαν αποχωρήσεις και συνεπώς δεν κατεβλήθησαν αποζημιώσεις για αποχωρήσεις. Δεν υπάρχουν άτομα που να αμείβονται με τουλάχιστον 1 εκατομμύριο ευρώ. 11