Πληροφορίες εποπτικής φύσεως σχετικά µε την κεφαλαιακή επάρκεια της. ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ., τους κινδύνους που αναλαµβάνει καθώς

Transcript

1 Πληροφορίες εποπτικής φύσεως σχετικά µε την κεφαλαιακή επάρκεια της ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ., τους κινδύνους που αναλαµβάνει καθώς και τη διαχείρισή τους, δηµοσιοποιούµενες σε εφαρµογή της απόφασης 9/459/ του Σ της ΕΚ όπως τροποιήθηκε µε την 9/572/ απόφαση του Σ της ΕΚ. Ηµεροµηνία Αναφοράς : 31/12/ Στόχοι και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Οι στόχοι και οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνων της Εταιρίας παρουσιάζονται στις παρακάτω ενότητες Στην κάθε µία από τις ενότητες γίνεται ξεχωριστή αναφορά για τις κατηγορίες κινδύνου που αντιµετωπίζει η Εταιρία. Όπου δεν υπάρχει ξεχωριστή αναφορά σε συγκεκριµένη κατηγορία κινδύνου, θα πρέπει να θεωρείται ότι τα αναφερόµενα στη συγκεκριµένη ενότητα αφορούν εξίσου το σύνολο των κινδύνων που αφορούν την Εταιρία Στρατηγικές και διαδικασίες για τη διαχείριση των κινδύνων Οι δραστηριότητες της Εταιρείας την εκθέτουν σε διάφορους χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, και συγκεκριµένα σε : πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο αγοράς, λειτουργικό κίνδυνο, συναλλαγµατικό κίνδυνο, επιτοκιακό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Η γενική πολιτική διαχείρισης κινδύνου της Εταιρείας εστιάζεται στην αβεβαιότητα των χρηµατοοικονοµικών αγορών και αποσκοπεί στην διατήρηση µιας ισχυρής κεφαλαιακής βάσης και την µείωση της αρνητικής επίδρασης των κινδύνων στην χρηµατοοικονοµική κατάσταση της Εταιρείας. Η κεφαλαιακή επάρκεια της εταιρείας εποπτεύεται από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Βάσει του υπάρχοντος θεσµικού πλαισίου, Ν.3601/2007 και την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 1/459/ (όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 1/572/ ), η εταιρεία υποβάλλει σε µηνιαία βάση προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, στοιχεία για την κεφαλαιακή της επάρκεια. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας συγκρίνει τα Ιδια Κεφάλαια της Εταιρίας µε το σταθµισµένο ενεργητικό έναντι των κινδύνων αγοράς, πιστωτικού και λειτουργικού. Την , ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Εταιρίας υπολογίστηκε σε %, υψηλότερος σε σύγκριση µε το ελάχιστο όριο του 8% που απαιτείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς : ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 1 of 15

2 Εποπτικά Ιδια Κεφάλαια 8.386,37 Σταθµισµένο Ενεργητικό από κίνδυνο αγοράς 0,00 Σταθµισµένο Ενεργητικό από πιστωτικό κίνδυνο 5.474,79 Σταθµισµένο Ενεργητικό από λειτουργικό κίνδυνο 2.149,20 είκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας % 110,00 Ειδικότερα, οι αρχές διαχείρισης ως προς κάθε επιµέρους κίνδυνο, είναι οι ακόλουθες: Πιστωτικός κίνδυνος Η Εταιρεία εκτίθεται σε πιστωτικό κίνδυνο, ο οποίος επέρχεται όταν το αντισυµβαλλόµενο µέρος αδυνατεί να εξοφλήσει πλήρως τα ποσά που οφείλει στην Εταιρία, όταν αυτά καθίστανται ληξιπρόθεσµα.προβλέψεις αποµείωσης αναγνωρίζονται για ζηµίες που έχουν πραγµατοποιηθεί κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Η ιοίκηση της Εταιρίας διαχειρίζεται προσεκτικά την έκθεσή της σε πιστωτικό κίνδυνο, στα πλαίσια και των κανονιστικών αποφάσεων της εποπτικής αρχής (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς). Για την µείωση του πιστωτικού κινδύνου, λαµβάνονται υπόψη η πιστοληπτική ικανότητα του αντισυµβαλλόµενου, ο κίνδυνος της χώρας αλλά και ο τοµέας της οικονοµίας στον οποίο δραστηριοποιείται, καθώς και ποιοτικά και ποσοτικά χαρακτηριστικά του. Η παρακολούθηση των χρηµατοδοτικών ανοιγµάτων της Εταιρίας και των οµάδων συνδεδεµένων πελατών γίνεται σε καθηµερινή βάση. Μηνιαία αποστέλλονται προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναλυτικά όλα τα χρηµατοδοτικά ανοίγµατα που υπερβαίνουν το 10% των εποπτικών ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας σύµφωνα µε την παρ.7 Αρθ. 6 Απόφ.ΕΚ 1/459/ (όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 1/572/ ). Παράλληλα γνωστοποιείται άµεσα στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς κάθε χρηµατοδοτικό άνοιγµα το οποίο υπερβαίνει τα όρια της παρ. 2 Αρθ. 4 Απόφ. ΕΚ 7/459/ , (όπως τροποποιήθηκε µε την παρ. 2 Άρθ. 4 της Απόφ.ΕΚ 7/572/ ), όπως ρητά επιβάλλεται από την διάταξη της παρ. 4 Αρθ. 4 Απόφ. ΕΚ 7/459/ υπό τη νέα αρίθµηση 3 του άρθρου 4 της Απόφ. ΕΚ 7/572/ Επιπλέον, σύµφωνα µε το Ν. 2843/2000 και τις αποφάσεις αριθµ. 2/363/ και 8/370/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως ισχύουν, πρέπει µέχρι το πέρας του Τ + 3, ο πελάτης να έχει εξοφλήσει το τίµηµα της αγοράς. Σε διαφορετική περίπτωση το µέλος του Χ.Α προκειµένου να ελαχιστοποιήσει τον πιστωτικό κίνδυνο, προβαίνει σε αναγκαστικές εκποιήσεις την ηµέρα Τ Κίνδυνος αγοράς Η Εταιρεία εκτίθεται σε κίνδυνο αγοράς. Ο κίνδυνος αγοράς προκύπτει από ανοικτές θέσεις που υπάρχουν στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών της Εταιρίας, και αφορούν µετοχικά ή παράγωγα προιόντα που διαπραγµατεύονται στην ελληνική αγορά.. Οι διακυµάνσεις στην τιµή αυτών των προιόντων, µπορεί να προκαλέσει ζηµίες στην εταιρεία. ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 2 of 15

3 Τα όρια του κινδύνου αγοράς που έχουν εγκριθεί από την ιοίκηση είναι πολύ µικρά. Το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών παρακολουθείται από την µονάδα διαχείρισης κινδύνου, και καθηµερινά υποβάλλονται αναφορές στην ιοίκηση. Για την µέτρηση του κινδύνου αγοράς, η εταιρεία χρησιµοποιεί την τυποποιηµένη µέθοδο, όπως αυτή περιγράφεται στην Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 4/459/ «Υπολογισµός κεφαλαιακών απαιτήσεων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών για τον κίνδυνο αγοράς», όπως αυτή τροποποιήθηκε µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 4/572/ Συναλλαγµατικός κίνδυνος Η πλειοψηφία των συναλλαγών της εταιρείας γίνεται σε Ευρώ, και συνεπώς δεν υπόκειται σε κίνδυνο από την διακύµανση των συναλλαγµατικών ισοτιµιών Κίνδυνος επιτοκίου Οι δανειακές υποχρεώσεις της εταιρείας συνδέονται µε κυµαινόµενα επιτόκια τα οποία ανάλογα µε τις συνθήκες της αγοράς µπορούν είτε να παραµείνουν κυµαινόµενα ή να µετατραπούν σε σταθερά. Την 31/12/2010 η εταιρεία δεν είχε Τραπεζικό δανεισµό. Τα λοιπά χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και οι λοιπές χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις δεν επηρεάζονται από τιµές κυµαινόµενων επιτοκίων Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται µε την ενδεχόµενη αδυναµία της εταιρείας να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις, όταν αυτές γίνουν απαιτητές. Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στην παρακολούθηση των περιόδων λήξης, µεταξύ των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού Λειτουργικός Κίνδυνος. Αφορά τις ζηµίες που µπορεί να υποστεί η εταιρεία, από λάθος διαδικασίες, πληροφοριακά συστήµατα ή ανθρώπινους χειρισµούς. Οι κεφαλαιακές απαιτήσεις για τον λειτουργικό κίνδυνο µετριούνται σύµφωνα µε την µέθοδο που αναφέρεται στο άρθρο 4 της 1/459/ Απόφασης Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ιάρθρωση και οργάνωση αρµόδιου τµήµατος ή άλλων σχετικών µηχανισµών Σε συµµόρφωση µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2/452/ «Οργανωτικές απαιτήσεις για τη λειτουργία των ΑΕΠΕΥ», (όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2/572/ ), στην Εταιρία λειτουργεί Τµήµα ιαχείρισης Κινδύνου, ανεξάρτητο από τις υπηρεσίες Κανονιστικής Συµµόρφωσης και Εσωτερικού Ελέγχου. Η υπηρεσία ιαχείρισης Κινδύνων, µε βάση τα ανεκτά επίπεδα κινδύνου τα οποία αποφασίζει το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας, είναι επιφορτισµένη µε τον : εντοπισµό και καταγραφή των κινδύνων στους οποίους εκτίθεται η εταιρία στο περιβάλλον λειτουργίας της και την αντίστοιχη ενηµέρωση του ιοικητικού Συµβουλίου την µέτρηση αυτών των κινδύνων ή, και σε περίπτωση που αυτοί δεν µπορούν να αξιολογηθούν µε ποσοτικά κριτήρια, γίνεται ποιοτική αξιολόγηση αυτών των κινδύνων ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 3 of 15

4 την παρακολούθηση των Ιδίων κεφαλαίων της εταιρίας ώστε να καλύπτονται οι απαιτήσεις από τους επιµέρους κινδύνους και να εξασφαλίζεται η υλοποίηση της επιχειρησιακής στρατηγικής της εταιρίας Την υποβολή στοιχείων κεφαλαιακής επάρκειας και χρηµατοδοτικών ανοιγµάτων, όπως αυτή προκύπτει από τις σχετικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιγοράς Έκταση και φύση των συστηµάτων αναφοράς και µέτρησης των κινδύνων Για την παρακολούθηση και µέτρηση των κινδύνων χρησιµοποιούνται µηχανογραφικά συστήµατα τα οποία παρακολουθούν σε πραγµατικό χρόνο τις θέσεις της εταιρείας σε χρηµατοπιστωτικά µέσα και τις απαιτήσεις έναντι ιδρυµάτων και πελατών. Η µεθοδολογία µέτρησης των κινδύνων γίνεται σύµφωνα µε την τυποποιηµένη µέθοδο, όπως αυτή ορίζεται στις αντίστοιχες αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Πεδίο εφαρµογής Οι δηµοσιοποιούµενες στο παρόν πληροφορίες αφορούν την ανώνυµη Εταιρία µε την επωνυµία ΚΑΠΠΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ. Η Εταιρία δεν έχει θυγατρικές εταιρίεςεπιχειρήσεις και δεν συντάσσει ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. 3. Ίδια κεφάλαια Συνοπτικές πληροφορίες για το είδος και τα κυριότερα χαρακτηριστικά όλων των κατηγοριών ιδίων κεφαλαίων καθώς και των επιµέρους συστατικών στοιχείων κάθε κατηγορίας που αναφέρονται στην Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2/459/ «Ορισµός των Ιδίων Κεφαλαίων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών που έχουν την έδρα τους στην Ελλάδα» (όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 2/572/ ). ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 4 of 15

5 Υ Π Ο Λ Ο Γ ΙΣ Μ Ο Σ Ι ΙΩ Ν Κ Ε Φ Α Λ Α ΙΩ Ν τ η ς 3 1 /1 2 /1 0 β ά σ ε ι τ η ς α π ό φ..σ. Τ η ς Ε.Κ. 2 /4 5 9 / Α. Β α σ ικ ά Ί δ ια Κ ε φ ά λ α ια Α.1 Κ ύ ρ ια σ τ ο ιχ ε ία τ ω ν β α σ ικ ώ ν Ιδ ίω ν κ ε φ α λ α ίω ν Α.1.α - Κ α τ α β ε β λ η µ έ ν ο Μ ε τ ο χ ικ ό Κ ε φ ά λ α ιο ,0 0 - ια φ ο ρ ά α π ό έ κ δ ο σ η µ ε τ ο χ ώ ν υ π έ ρ τ ο ά ρ τ ιο : Α.1.β - Α π ο θ ε µ α τ ικ ά κ α ι ια φ ο ρ έ ς α ν α π ρ ο σ α ρ µ ο γ ή ς ,2 6 Α.1.γ - Α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α (Κ έ ρ δ η /Ζ η µ ίε ς ) ε ις ν έ ο ν ,9 1 - Τ ο τ υ χ ό ν σ χ η µ α τ ισ µ έ ν ο, π ρ ιν τ η ν ε φ α ρ µ ο γ ή τ ω ν Λ Π κ ε φ ά λ α ιο γ ια Γ ε ν ικ ο ύ ς Κ ιν δ ύ ν ο υ ς π ο υ µ ε τ α φ έ ρ ε τ α ι σ τ η λ ο γ ισ τ ικ ή κ α θ α ρ ή θ έ σ η κ α τ ά τ η ν α ε φ α ρ µ ο γ ή τ ω ν Λ Π - Σ χ ε τ ικ έ ς π α ρ α τ η ρ ή σ ε ις - Σ η µ. Ο ρ κ ω τ ο ύ Ε λ ε γ κ τ ή Λ ο γ ισ τ ή Α.1.δ - Ε ν δ ιά µ ε σ α α π ο τ ε λ έ σ µ α τ α π ε ρ ιό δ ο υ ( κ έ ρ δ η υ π ό ό ρ ο υ ς /ζ η µ ίε ς ) ,9 9 Α.1.ε - ικ α ιώ µ α τ α µ ε ιο ψ η φ ία ς (σ τ η ν π ε ρ ίπ τ ω σ η τ ω ν ε ν ο π ο ιη µ έ ν ω ν ιδ ίω ν κ ε φ α λ α ίω ν ) Σ ύ ν ο λ ο Α ,3 6 Α.2 Π ρ ό σ θ ε τ α σ τ ο ιχ ε ία τ ω ν β α σ ικ ώ ν Ιδ ίω ν κ ε φ α λ α ίω ν - Υ β ρ ιδ ικ ο ί τ ίτ λ ο ι ε κ δ ό σ ε ω ς θ υ γ α τ ρ ικ ώ ν ε τ α ιρ ιώ ν τ η ς Ε Π Ε Υ π ο υ κ α τ ό π ιν ε ιδ ικ ή ς έ γ κ ρ ισ η ς τ η ς Ε π ιρ ο π ή ς Κ ε φ α λ α ια γ ο ρ ά ς π ε ρ ιλ α µ β ά ν ο ν τ α ι σ τ α β α σ ικ ά ίδ ια κ ε φ ά λ α ια σ ε ε ν ο π ο ιη µ έ ν η ή /κ α ι α τ ο µ ικ ή β ά σ η Σ ύ ν ο λ ο Α 2 0,0 0 Α.3 Α φ α ιρ ε τ ικ ά σ τ ο ιχ ε ία Β α σ ικ ώ ν Ιδ ίω ν Κ ε φ α λ α ίω ν Α.3.α - Ά υ λ α π ά γ ια π ε ρ ιο υ σ ια κ ά σ τ ο ιχ ε ία ,7 0 Α.3.β - Η θ ε τ ικ ή δ ια φ ο ρ ά α π ο τ ίµ η σ η ς σ τ η ν ε ύ λ ο γ η α ξ ία ( σ ε δ ια ρ κ ή β ά σ η ) τ ω ν ά υ λ ω ν π ε ρ ιο υ σ ια κ ώ ν σ τ ο ιχ ε ίω ν Α.3.γ - Σ υ µ µ ε τ ο χ ή σ ε Σ υ ν ε γ γ υ η τ ικ ό Κ ε φ ά λ α ιο Ε ξ α σ φ ά λ ισ η ς Ε π ε ν δ υ τ ικ ώ ν Υ π η ρ ε σ ιώ ν ,0 0 Σ ύ ν ο λ ο Α ,7 0 Σ ύ ν ο λ ο Β α σ ικ ώ ν Ιδ ίω ν Κ ε φ α λ α ίω ν ( Α 1 + Α 2 - Α 3 ) ,6 6 Β. Σ υ µ π λ η ρ ω µ α τ ικ ά Ί δ ια Κ ε φ ά λ α ια Β.1 Κ ύ ρ ια σ τ ο ιχ ε ία Σ υ µ π λ η ρ ω µ α τ ικ ώ ν Ιδ ίω ν Κ ε φ α λ α ίω ν Β.1.α. - Α π ο θ ε µ α τ ικ ά α ν α π ρ ο σ α ρ µ ο γ ή ς κ α τ ά τ η ν α ε φ α ρ µ ο γ ή τ ω ν Λ Π σ τ η ν ε ύ λ ο γ η α ξ ία ε ν σ ώ µ α τ ω ν π α γ ίω ν π ε ρ ιο υ σ ια κ ώ ν σ τ ο ιχ ε ίω ν Β.1.β % κ α θ α ρ ώ ν κ ε ρ δ ώ ν α π ό α ν α π ρ ο σ α ρ µ ο γ ή ιδ ιο χ ρ η σ ιµ ο π ο ιο ύ µ ε ν ω ν π α γ ίω ν π ε ρ ιο υ σ ια κ ώ ν σ τ ο ιχ ε ίω ν σ ε µ ό ν ιµ η β ά σ η, σ τ η ν ε ύ λ ο γ η α ξ ία Β.1.γ % κ α θ α ρ ώ ν κ ε ρ δ ώ ν α π ό α π ο τ ίµ η σ η σ τ η ν ε ύ λ ο γ η α ξ ία δ ια θ ε σ ίµ ω ν π ρ ο ς π ώ λ η σ η µ ε τ ο χ ικ ώ ν τ ίτ λ ω ν Β.1.δ - ά ν ε ια µ ε ιω µ έ ν η ς ε ξ α σ φ ά λ ισ η ς κ α ι π ρ ο ν ο µ ιο ύ χ ε ς µ ε τ ο χ έ ς µ ε δ ικ α ίω µ α σ ω ρ ε υ τ ικ ο ύ µ ε ρ ίσ µ α τ ο ς, α ό ρ ισ τ η ς δ ιά ρ κ ε ια ς Β.1.ε. - Η θ ε τ ικ ή δ ια φ ο ρ ά µ ε τ α ξ ύ λ ο γ ισ τ ικ ώ ν π ρ ο β λ έ ψ ε ω ν ε π ισ φ α λ ώ ν α π α ιτ ή σ ε ω ν κ α ι α ν τ ίσ τ ο ιχ η ς α ν α µ ε ν ό µ ε ν η ς ζ η µ ία ς γ ια Ε Π Ε Υ π ο υ ε φ α ρ µ ό ζ ο υ ν τ η ν Π Ε Σ ύ ν ο λ ο Β 1 Β.2 Π ρ ό σ θ ε τ α σ τ ο ιχ ε ία Σ υ µ π λ η ρ ω µ α τ ικ ώ ν Ιδ ίω ν Κ ε φ α λ α ίω ν ά ν ε ια µ ε ιω µ έ ν η ς ε ξ α σ φ ά λ ισ η ς κ α ι π ρ ο ν ο µ ιο ύ χ ε ς µ ε τ ο χ έ ς µ ε δ ικ α ίω µ α σ ω ρ ε υ τ ικ ο ύ µ ε ρ ίσ µ α τ ο ς, ο ρ ισ µ έ ν η ς δ ιά ρ κ ε ια ς Σ ύ ν ο λ ο Β 2 Σ ύ ν ο λ ο Σ υ µ π λ η ρ ω µ α τ ικ ώ ν Ι.Κ.( Β 1 + Β 2 ) Γ. Σ τ ο ιχ ε ία π ο υ α φ α ιρ ο ύ ν τ α ι κ α τ ά 5 0 % α π ό τ α β α σ ικ ά Ί δ ια Κ ε φ ά λ α ια κ α ι κ α τ ά 5 0 % α π ό τ α σ υ µ π λ η ρ ω µ α τ ικ ά Ί δ ια Κ ε φ ά λ α ια Γ.1 - Τ ο π ο θ ε τ ή σ ε ις σ ε σ τ ο ιχ ε ία ιδ ίω ν κ ε φ α λ α ίω ν ά λ λ ω ν ιδ ρ υ µ ά τ ω ν κ α ιχ ρ η µ α τ ο δ ο τ ικ ώ ν ιδ ρ υ µ ά τ ω ν σ τ α ο π ο ία η Ε Π Ε Υ σ υ µ µ ε τ έ χ ε ι µ ε π ο σ ο σ τ ό ά ν ω τ ο υ 1 0 % τ ο υ κ ε φ α λ α ίο υ τ ω ν ιδ ρ υ µ ά τ ω ν α υ τ ώ ν Γ.2 - Τ ο π ο θ ε τ ή σ ε ις σ ε σ τ ο ιχ ε ία ιδ ίω ν κ ε φ α λ α ίω ν ά λ λ ω ν ιδ ρ υ µ ά τ ω ν ή χ ρ η µ α τ ο δ ο τ ικ ώ ν ιδ ρ υ µ ά τ ω ν, π ο σ ο σ τ ο ύ κ ά τ ω τ ο υ 1 0 % τ ο υ κ ε φ α λ α ίο υ τ ω ν ιδ ρ υ µ ά τ ω ν α υ τ ώ ν, π ο υ υ π ε ρ β α ίν ο υ ν σ υ ν ο λ ικ ά τ ο 1 0 % τ ω ν ιδ ίω ν κ ε φ α λ α ίω ν τ η ς Ε Π Ε Υ. Γ.3 - Τ ο π ο θ ε τ ή σ ε ις σ ε σ τ ο ιχ ε ία ιδ ίω ν κ ε φ α λ α ίω ν α σ φ α λ ισ τ ικ ώ ν ε π ιχ ε ιρ ή σ ε ω ν κ α ι α σ φ α λ ισ τ ικ ώ ν ε τ α ιρ ιώ ν χ α ρ τ ο φ υ λ α κ ίο υ, µ ε π ο σ ο σ τ ό ά ν ω τ ο υ 2 0 % τ ο υ κ ε φ α λ α ίο υ τ ο υ ς Γ.4 - Α ρ ν η τ ικ ή δ ια φ ο ρ ά µ ε τ α ξ ύ λ ο γ ισ τ ικ ώ ν π ρ ο β λ έ ψ ε ω ν (α φ ο ρ ά τ ις Ε Π Ε Υ π ο υ ε φ α ρ µ ό ζ ο υ ν τ η ν Π Ε ), σ ύ µ φ ω ν α µ ε τ α π ρ ο β λ ε π ό µ ε ν α σ τ η ν Π /Τ Ε / "Υ π ο λ ο γ ισ µ ό ς Κ ε φ α λ α ια κ ώ ν α π α ιτ ή σ ε ω ν έ ν α ν τ ι τ ο υ Π ισ τ ω τ ικ ο ύ Κ ιν δ ύ ν ο υ σ ύ µ φ ω ν α µ ε τ η ν "Π ρ ο σ έ γ γ ισ η Ε σ ω τ ε ρ ικ ώ ν ια β α θ µ ίσ ε ω ν " Γ.5 - Χ ρ ε ω σ τ ικ ά υ π ό λ ο ιπ α π ε λ α τ ώ ν, π ο υ π ρ ο κ ύ π τ ο υ ν α π ό σ υ ν α λ λ α γ έ ς γ ια τ ις ο π ο ίε ς έ χ ε ι π α ρ έ λ θ ε ι δ ιά σ τ η µ α 1 2 µ η ν ώ ν α π ό τ η ν ε κ κ α θ ά ρ ισ ή τ ο υ ς, κ α τ ά τ ο µ έ ρ ο ς π ο υ δ ε ν κ α λ ύ π τ ε τ α ι α π ό τ η ν τ ρ έ χ ο υ σ α α ξ ία τ ίτ λ ω ν τ ο υ ς. Σ ύ ν ο λ ο α φ α ιρ ε τ ικ ώ ν σ τ ο ιχ ε ίω ν Σ υ µ π λ η ρ ω µ α τ ικ ά Ιδ ια Κ ε φ ά λ α ια γ ια κ ά λ υ ψ η κ ιν δ ύ ν ο υ α γ ο ρ ά ς - ά ν ε ια µ ε ιω µ έ ν η ς ε ξ α σ φ ά λ ισ η ς β ρ α χ υ π ρ ό θ ε σ µ η ς δ ιά ρ κ ε ια ς Σ ύ ν ο λ ο Σ υ µ π λ η ρ ω µ α τ ικ ώ ν Ι.Κ γ ια κ ά λ υ ψ η κ ιν δ ύ ν ο υ α γ ο ρ ά ς Ε Σ Υ Ν Ο Λ Ο Ι ΙΩ Ν Κ Ε Φ Α Λ Α ΙΩ Ν [ Α 1 + Α 2 - Α 3 - (5 0 % * Γ ) ]+ [ Β 1 + Β 2 - (5 0 % * Γ ) ] , Ύψος κεφαλαιακών απαιτήσεων Παρακάτω εκτίθενται πληροφορίες σχετικά µε το ύψος των κεφαλαιακών απαιτήσεων της Εταιρίας 4.1. Περίληψη της εφαρµοζόµενης µεθόδου για την εκτίµηση της επάρκειας των ιδίων κεφαλαίων που η Εταιρία θεωρεί κατάλληλα για την κάλυψη των κινδύνων από τις τρέχουσες και µελλοντικές δραστηριότητές της κατά το Αρθρο 73 του Ν.3601/2007 και την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιγοράςς 8/459/ (όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 8/572/ ). ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 5 of 15

6 Η Εταιρία υπολογίζει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι των κινδύνων που αναλαµβάνει, σύµφωνα µε τις Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/459/ για τον πιστωτικό κίνδυνο µε την τυποποιηµένη προσέγγιση, 4/459/ για τον κίνδυνο αγοράς, 5/459/ για τον κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου και 6/459/ για τον λειτουργικό κίνδυνο (όπως αυτές αντίστοιχα τροποποιήθηκαν µε τις Αποφάσεις Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/572/ για τον πιστωτικό κίνδυνο, 4/572/ για τον κίνδυνο αγοράς, 5/572/ για τον κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου και 6/572/ για τον λειτουργικό κίνδυνο). Επιπλέον υπολογίζει και προσαύξηση των κεφαλαιακών απαιτήσεων για την κάλυψη των υπολοίπων κινδύνων οι οποίοι δεν αναφέρονται στις ως άνω Αποφάσεις αλλά η εταιρεία ενδέχεται να εκτεθεί (ενδεικτικά Κίνδυνος Συγκέντρωσης, Κίνδυνος Ρευστότητας, Κίνδυνος ιακανονισµού) Την , το 8% του σταθµισµένου ποσού αξίας 5, χιλιάδες ευρώ για καθεµία από τις κατηγορίες ανοιγµάτων, που προβλέπονται στο άρθρο 3 της Απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/459/ , όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω, «Υπολογισµός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών σύµφωνα µε την Τυποποιηµένη Προσέγγιση», είναι ίσο µε χιλιάδες ευρώ Οι ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του κινδύνου αγοράς, σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 4/459/ , όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω, «Υπολογισµός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών για τον κίνδυνο αγοράς» ανέρχονται την σε 0.00 ευρώ Οι ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του πιστωτικού κινδύνου αντισυµβαλλοµένου, σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 5/459/ , όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω, «Πιστωτικός Κίνδυνος Αντισυµβαλλοµένου» ανέρχονται την σε 0.00 ευρώ Οι ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι του λειτουργικού κινδύνου, σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 6/459/ , όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω, «Κεφαλαιακές Απαιτήσεις Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών έναντι του Λειτουργικού Κινδύνου» ανέρχονται την σε χιλιάδες ευρώ. 5. Πιστωτικός κίνδυνος 5.1. Γενικές πληροφορίες για τον πιστωτικό κίνδυνο Ορισµοί, για λογιστικούς σκοπούς α) των απαιτήσεων και λοιπών ανοιγµάτων σε καθυστέρηση και β) των επισφαλών απαιτήσεων. Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, η οποία συµπίπτει µε την ονοµαστική αξία. Οι ζηµίες αποµείωσης (απώλειες από επισφαλείς απαιτήσεις) καταχωρούνται όταν υπάρχει αντικειµενική απόδειξη ότι η ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 6 of 15

7 Εταιρεία δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα ποσά που οφείλονται µε βάση τους συµβατικούς όρους. Το ποσό της ζηµίας αποµείωσης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµιακών ροών. Το ποσό της ζηµίας αποµείωσης καταχωρείται στα αποτελέσµατα Περιγραφή των προσεγγίσεων και των µεθόδων που χρησιµοποιούνται για τον προσδιορισµό των προσαρµογών της αξίας των ανοιγµάτων και των προβλέψεων. Η µεθοδολογία και οι υποθέσεις που χρησιµοποιούνται για τον υπολογισµό του ποσού και της χρονικής στιγµής των µελλοντικών ταµιακών ροών, επανεξετάζονται περιοδικά, ώστε να µειώνουν οποιεσδήποτε διαφορές µεταξύ των εκτιµήσεων για ζηµίες και της πραγµατικής εµπειρίας ζηµιών. Η Εταιρεία εξετάζει διαρκώς τα χρεωστικά υπόλοιπα των πελατών για να αξιολογήσει κατά πόσο έχουν υποστεί αποµείωση. Για να προσδιορίσει αν πρέπει να αναγνωριστεί στην κατάσταση αποτελεσµάτων ζηµία αποµείωσης, η Εταιρεία, κατά την κρίση της, εξετάζει κατά πόσο υπάρχουν ενδείξεις που να καταδεικνύουν ότι υπάρχει προσδιορίσιµη µείωση στις αναµενόµενες ταµιακές ροές από ένα χαρτοφυλάκιο πελατών, πριν η µείωση µπορέσει να συσχετιστεί µε ένα συγκεκριµένο υπόλοιπο πελάτη του χαρτοφυλακίου. Τέτοια ένδειξη δυνατόν να περιλαµβάνει δεδοµένα που παρατηρήθηκαν και υποδηλώνουν ότι υπήρξε αρνητική διαφοροποίηση στη δυνατότητα αποπληρωµής από την οµάδα των πιστούχων, ή στις εθνικές ή τοπικές οικονοµικές συνθήκες, που σχετίζονται µε αθετήσεις υποχρεώσεων έναντι οµάδας περιουσιακών στοιχείων. Η Εταιρία χρησιµοποιεί εκτιµήσεις, που βασίζονται στην ιστορική εµπειρία ζηµιών από περιουσιακά στοιχεία µε παρόµοια χαρακτηριστικά πιστωτικού κινδύνου, και παρόµοια αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης µε αυτά του χαρτοφυλακίου, όταν προσδιορίζει τις µελλοντικές ταµιακές ροές Συνολικό ποσό των ανοιγµάτων, µετά από τους λογιστικούς συµψηφισµούς (µη λαµβανοµένων υπόψη των τεχνικών µείωσης του πιστωτικού κινδύνου) και µέσο ποσό κάθε κατηγορίας ανοίγµατος. Την : ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 7 of 15

8 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο την , ανά κατηγορία ανοίγµατος Ενήµερα Σε καθυστέρηση Αποµειωµένα Σύνολο Κεντρικών κυβερνήσεων ή κεντρικών τραπεζών Ιδρυµάτων, Ληκτότητα =<3 µηνών, µε ΕΟΠΑ Ιδρυµάτων, Ληκτότητα =<3 µηνών, χωρίς ΕΟΠΑ Απαιτήσεις από πελάτες λιανικής Χαρτοφυλάκιο Συναλλαγών Λοιπά Ανοίγµατα Ενσώµατα πάγια Λοιπά Ανοίγµατα Μετρητά στο ταµείο Λοιπά ανοίγµατα- Χαρτφυλάκια µετοχών & Συµµετοχών που δεν αφαιρούνται από τα Ιδια Κεφάλαια Λοιπά ανοίγµατα Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού που έχουν αφαιρεθεί από τα Ιδια Κεφάλαια Συνολική αξία στοιχείων ενεργητικού ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 8 of 15

9 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο την , µε βάση τον συντελεστή στάθµισης Συντελεστές Στάθµισης Aξία Ανοίγµατος 0% 20% 50% 100% Κεντρικών κυβερνήσεων ή κεντρικών τραπεζών Ιδρυµάτων, Ληκτότητα =<3 µηνών, µε ΕΟΠΑ Ιδρυµάτων, Ληκτότητα =<3 µηνών, χωρίς ΕΟΠΑ Απαιτήσεις από πελάτες λιανικής Χαρτοφυλάκιο Συναλλαγών Λοιπά Ανοίγµατα Ενσώµατα πάγια Λοιπά Ανοίγµατα Μετρητά στο ταµείο Λοιπά ανοίγµατα- Χαρτφυλάκια µετοχών & Συµµετοχών που δεν αφαιρούνται από τα Ιδια Κεφάλαια Λοιπά ανοίγµατα Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού που έχουν αφαιρεθεί από τα Ιδια Κεφάλαια Συνολική αξία στοιχείων ενεργητικού Γεωγραφική κατανοµή των σηµαντικότερων κατηγοριών ανοιγµάτων. Τα κριτήρια της παρακάτω γεωγραφικής κατανοµής έχουν καθορισθεί κατά την κρίση της Εταιρίας, λαµβανοµένου υπόψη ότι δεν προβλέπονται συγκεκριµένα κριτήρια στις σχετικές κανονιστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Την , είχαν ως εξής : ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 9 of 15

10 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο την , µε βάση την γεωγραφική τους κατανοµή Aξία Ανοίγµατος Ελλάδα Ευρώπη Λοιπές Χώρες Κεντρικών κυβερνήσεων ή κεντρικών τραπεζών Ιδρυµάτων, Ληκτότητα =<3 µηνών, µε ΕΟΠΑ Ιδρυµάτων, Ληκτότητα =<3 µηνών, χωρίς ΕΟΠΑ Απαιτήσεις από πελάτες λιανικής Χαρτοφυλάκιο Συναλλαγών 0 0 Λοιπά Ανοίγµατα Ενσώµατα πάγια Λοιπά Ανοίγµατα Μετρητά στο ταµείο Λοιπά ανοίγµατα- Χαρτφυλάκια µετοχών & Συµµετοχών που δεν αφαιρούνται από τα Ιδια Κεφάλαια Λοιπά ανοίγµατα Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού που έχουν αφαιρεθεί από τα Ιδια Κεφάλαια Συνολική αξία στοιχείων ενεργητικού Ανάλυση των διαφόρων κατηγοριών ανοιγµάτων ανά κλάδο οικονοµικής δραστηριότητας ή είδος αντισυµβαλλόµενου την Οι παρακάτω αντισυµβαλλόµενοι έχουν καθορισθεί κατά την κρίση της Εταιρίας, λαµβανοµένου υπόψη ότι δεν προβλέπονται συγκεκριµένα κριτήρια στις σχετικές κανονιστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 10 of 15

11 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο την , ανά είδος αντισυµβαλλοµένου Aξία Ανοίγµατος Χρηµατοπιστωτι κά Ιδρύµατα ηµόσιος τοµέας Λοιποί κλάδοι Απαιτήσεις ή ενδεχόµενες απαιτήσεις κατά Κεντρικών κυβερνήσεων ή κεντρικών τραπεζών Ιδιώτες Απαιτήσεις ή ενδεχόµενες απαιτήσεις κατά Ιδρυµάτων, Ληκτότητα =<3 µηνών, µε ΕΟΠΑ Απαιτήσεις ή ενδεχόµενες απαιτήσεις κατά Ιδρυµάτων, Ληκτότητα =<3 µηνών, χωρίς ΕΟΠΑ Απαιτήσεις από πελάτες λιανικής Χαρτοφυλάκιο Συναλλαγών 0 0 Λοιπά Ανοίγµατα Ενσώµατα πάγια Λοιπά Ανοίγµατα Μετρητά στο ταµείο Λοιπά ανοίγµατα- Χαρτοφυλάκια µετοχών & Συµµετοχών που δεν αφαιρούνται από τα Ιδια Κεφάλαια Λοιπά ανοίγµατα Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού που έχουν αφαιρεθεί από τα Ιδια Κεφάλαια Συνολική αξία στοιχείων ενεργητικού ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 11 of 15

12 Ανάλυση των διαφόρων κατηγοριών ανοιγµάτων, µε βάση την εναποµένουσα ληκτότητα 31/12/2010 Εως 1 µήνα 1-3 µήνες 3-12 µήνες 1-5 έτη Πάνω από 5 έτη Σύνολο ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία Αϋλα περιουσιακά στοιχεία Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Κυκλοφορούν ενεργητικό Απαιτήσεις από πελάτες και χρηµατιστήριο Λοιπές απαιτήσεις Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο ενεργητικού Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών συνταξιοδότησης Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις προς πελάτες και χρηµατιστήριο Λοιπές υποχρεώσεις Σύνολο υποχρεώσεων Συνολικό άνοιγµα ρευστότητας Ποσά επισφαλών ανοιγµάτων και ανοιγµάτων σε καθυστέρηση, κατανεµηµένων κατά σηµαντικές γεωγραφικές περιοχές. εν υφίστανται ανοίγµατα σε καθυστέρηση στις εν έχουν γίνει προσαρµογές αξίας και έσοδα από ανακτήσεις απαιτήσεων, που είχαν διαγραφεί και καταχωρήθηκαν απευθείας στα αποτελέσµατα. ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 12 of 15

13 5.2 Τυποποιηµένη Μέθοδος Η Εταιρία υπολογίζει τα σταθµισµένα ποσά σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/459/ όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω «Υπολογισµός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών σύµφωνα µε την Τυποποιηµένη Προσέγγιση». Σχετικά µε την εφαρµογή της µεθόδου αυτής δηµοσιοποιεί τις ακόλουθες πληροφορίες για κάθε κατηγορία ανοιγµάτων του άρθρου 3 της εν λόγω Απόφασης: Εξωτερικοί οργανισµοί πιστοληπτικής αξιολόγησης (Ε.Ο.Π.Α) και οργανισµοί εξαγωγικών πιστώσεων (Ο.Ε.Π).που χρησιµοποιούνται για την στάθµιση των ανοιγµάτων: Moody s, Fitch, Standard & Poor s Κατηγορίες ανοιγµάτων, για τις οποίες χρησιµοποιούνται οι αξιολογήσεις καθενός από τους Ε.Ο.Π.Α. / Ο.Ε.Π, είναι τα ανοίγµατα έναντι ιδρυµάτων ή επιχειρήσεων Περιγραφή της διαδικασίας για τη µεταφορά των αξιολογήσεων των εκδοτών τίτλων και των πιστοληπτικών αξιολογήσεων σε στοιχεία που δεν περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών:. εν υπάρχουν στοιχεία εκτός χαρτοφυλακίου συναλλαγών Αξίες ανοίγµατος, πριν και µετά την επίδραση των τεχνικών µείωσης του πιστωτικού κινδύνου, που αντιστοιχούν στις βαθµίδες πιστωτικής ποιότητας της Απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 3/459/ «Υπολογισµός Κεφαλαιακών Απαιτήσεων έναντι του Πιστωτικού Κινδύνου των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών σύµφωνα µε την Τυποποιηµένη Προσέγγιση» όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω. - (Αξίες ανοίγµατος) που αφαιρούνται από τα ίδια κεφάλαια H εταιρεία δεν παρέχει πιστώσεις ή δάνεια σε επενδυτές για διενέργεια συναλλαγών σε ένα ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα στην οποία µεσολαβεί η εταιρεία, και ως εκ τούτου δεν χρησιµοποιήθηκαν τεχνικές µείωσης πιστωτικού κινδύνου για τον υπολογισµό της στάθµισης των ανοιγµάτων. 6. Τεχνικές µείωσης κινδύνου H εταιρεία δεν παρέχει πιστώσεις ή δάνεια σε επενδυτές για διενέργεια συναλλαγών σε ένα ή περισσότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα στην οποία µεσολαβεί η εταιρεία, και ως εκ τούτου δεν χρησιµοποίησε τεχνικές µείωσης πιστωτικού κινδύνου για τον υπολογισµό της στάθµισης των ανοιγµάτων 7. Πιστωτικός κίνδυνος αντισυµβαλλοµένου Οι παρακάτω πληροφορίες αφορούν το άνοιγµα της Εταιρίας σε πιστωτικό κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου, όπως ορίζεται στην Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 5/459/ όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω «Πιστωτικός Κίνδυνος Αντισυµβαλλοµένου»: Η Εταιρία δεν είχε έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου την ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 13 of 15

14 8. Κίνδυνος αγοράς Η Εταιρία υπολογίζει τον κίνδυνο αγοράς µέσω της τυποποιηµένης µεθόδου, σύµφωνα µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 4/459/ «Υπολογισµός κεφαλαιακών απαιτήσεων των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών για τον κίνδυνο αγοράς» όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω.. Οι κεφαλαιακές απαιτήσεις της , αναφέρονται χωριστά για κάθε κίνδυνο. ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΑΛΥΨΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΑΓΟΡΑΣ (σε χιλ.ευρώ) 1. ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΘΕΣΗΣ 0, ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΑΠΟ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΙΣΟΤΙΜΙΩΝ 0, ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΑΝΤΙΣΥΜΒΑΛΛΟΜΕΝΟΥ 0, ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΙΑΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ/ΠΑΡΑ ΟΣΗΣ 0, ΕΝΑΝΤΙ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Μ.Χ.Α. 0, Λειτουργικός κίνδυνος Οι παρακάτω πληροφορίες δηµοσιοποιούνται σύµφωνα µε την Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 6/459/ «Κεφαλαιακές Απαιτήσεις των Επιχειρήσεων Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών έναντι του Λειτουργικού Κινδύνου» όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω Προσεγγίσεις εκτίµησης των απαιτήσεων σε ίδια κεφάλαια για λειτουργικό κίνδυνο που ακολουθεί η Εταιρία. Η Εταιρία κάνει χρήση της ευχέρειας του Άρθρου 4 της 1/459/ Απόφασης Ε.Κ. όσον αφορά τον υπολογισµό κεφαλαιακής απαίτησης του Λειτουργικού Κινδύνου, και συγκεκριµένα τον υπολογισµό που περιγράφεται στο εδάφιο 2.(β).i) του ιδίου Άρθρου. 10. Ανοίγµατα υπό τη µορφή µετοχών που δεν περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών εν υπάρχουν ανοίγµατα. µετοχών εκτός χαρτοφυλακίου συναλλαγών. 11. Συνοπτική παρουσίαση πολιτικής συµµόρφωσης προς τις υποχρεώσεις δηµοσιοποίησης εποπτικών πληροφοριών Γενικές Πληροφορίες Η εν λόγω πολιτική συµµόρφωσης µε τις υποχρεώσεις δηµοσιοποίησης εποπτικών πληροφοριών (στο εξής η «Πολιτική») περιλαµβάνει τις εσωτερικές διαδικασίες και ρυθµίσεις που ακολουθεί η Εταιρεία προκειµένου να τελεί σε συµµόρφωση µε τις απαιτήσεις δηµοσιοποίησης εποπτικών πληροφοριών της απόφασης 9/459/ του Σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, (όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 9/572/ ). Αντικείµενο της Πολιτικής αποτελούν α) ο καθορισµός των απαραίτητων µέτρων και διαδικασιών για την επίτευξη της ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 14 of 15

15 έγκαιρης και προσήκουσας δηµοσιοποίησης των στοιχείων που προβλέπονται από το παράρτηµα Ι της απόφασης 9/459/ του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 9/572/ ) και β) ο καθορισµός των απαραίτητων µέτρων και διαδικασιών για την αξιολόγηση της καταλληλότητας της επαλήθευσης και της συχνότητας των ως άνω δηµοσιοποιήσεων. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει την αρµοδιότητα κατάρτισης, τροποποίησης και προσαρµογής της Πολιτικής συµµόρφωσης και είναι υπεύθυνο για την ακρίβεια των δηµοσιοποιήσεων καθώς και για την πληρότητα των διαδικασιών άντλησης, επεξεργασίας και παράθεσης των ζητούµενων πληροφοριών Ειδικές αρµοδιότητες οργάνων της Εταιρίας 1. Ο Υπεύθυνος ιαχείρισης Κινδύνων της Εταιρίας είναι αρµόδιος για τον καθορισµό των πληροφοριών που πρέπει εκάστοτε να περιέχονται στη δηµοσιοποίηση εποπτικών πληροφοριών, βάσει του Παραρτήµατος Ι της απόφασης 9/459/ όπως τροποποιήθηκε και ισχύει κατά τα ανωτέρω. Ο Υπεύθυνος ιαχείρισης Κινδύνων, σε συνεργασία µε το Λογιστήριο της Εταιρείας, ετοιµάζει κατάσταση στην οποία περιέχονται το σύνολο των αναγκαίων εποπτικών πληροφοριών προς δηµοσιοποίηση. 2. Ο Υπεύθυνος Εσωτερικού Ελέγχου είναι αρµόδιος για τον έλεγχο της έγκαιρης πραγµατοποίησης της δηµοσιοποίησης καθώς και για τον έλεγχο της πληρότητας του περιεχοµένου της. 3. Ο Υπεύθυνος Κανονιστικής Συµµόρφωσης είναι αρµόδιος για τον έλεγχο και εντοπισµό τυχόν νέων ή πρόσθετων υποχρεώσεων της Εταιρίας, ως προς τη συχνότητα, τα µέσα και το περιεχόµενο των δηµοσιοποιήσεων. Σε κάθε τέτοια περίπτωση αναφέρει τα ευρήµατά του στο ιοικητικό Συµβούλιο, στον Υπεύθυνο ιαχείρισης Κινδύνων και στον Υπεύθυνο Εσωτερικού Ελέγχου Ενηµέρωση των εποπτικών αρχών Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας υποβάλλει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς την παρούσα πολιτική εντός ευλόγου χρονικού διαστήµατος µετά τη θέσπισή της, καθώς και σε κάθε περίπτωση ουσιώδους τροποποίησης αυτής Προθεσµία Οι πληροφορίες και τα στοιχεία δηµοσιοποιούνται το αργότερο µέχρι την ηµεροµηνία δηµοσίευσης των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας ή, εφόσον πρόκειται για συχνότερες των ετήσιων δηµοσιοποιήσεις, εντός της προβλεπόµενης από το νόµο προθεσµίας δηµοσιοποίησης ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων Τόπος Η δηµοσιοποίηση πραγµατοποιείται δια της ανάρτησης του σχετικού αρχείου στην ιστοσελίδα της Εταιρίας στο διαδίκτυο. Το εν λόγω αρχείο περιλαµβάνεται σε σύνδεσµο που βρίσκεται δίπλα σε αυτόν που παραπέµπει στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας Αξιολόγηση δηµοσιοποιήσεων Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας αξιολογεί κάθε χρόνο την καταλληλότητα του περιεχοµένου, την εφαρµοζόµενη συχνότητα δηµοσίευσης και τις διαδικασίες επαλήθευσης των δηµοσιοποιήσεων της Εταιρίας. Αθήνα, ΚΑΠΠΑ Χρηµατιστηριακή ΑΕΠΕΥ, Βαλαωρίτου 15, ΑΘΗΝΑ Page 15 of 15