Επιπλέον, το ιοικητικό Συµβούλιο, ορίζει Υπεύθυνο ιαχείρισης Κινδύνων µε συγκεκριµένες αρµοδιότητες.

Transcript

1 ηµοσιοποίηση πληροφοριών εποπτικής φύσεως της ΠΕΝΤΕ ΕΚΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ., σε εφαρµογή της απόφασης 9/459/ του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Σύµφωνα µε το Άρθρο 3 της Απόφασης 9/459/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, στις κάτωθι παραγράφους, παρατίθενται συνοπτικές πληροφορίες εποπτικής φύσεως που αφορούν στους στόχους και την πολιτική διαχείρισης κινδύνων που αναλαµβάνονται από την Πεντεδέκας Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ., καθώς και στην κεφαλαιακή επάρκεια της Eταιρείας. Η ανωτέρω Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, απαιτεί τη δηµοσιοποίηση των ως άνω πληροφοριών, σε ετήσια βάση, και το κείµενο αναρτάται στην ιστοσελίδα της Εταιρείας. 1. Στόχοι και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Το ιοικητικό Συµβούλιο της Πεντεδέκας Χρηµατιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ. έχει την τελική ευθύνη παρακολούθησης της κεφαλαιακής επάρκειας της εταιρείας, καθώς και της ανάληψης παντός είδους κινδύνων από την εταιρεία, και για την παρακολούθηση αυτών σε τακτική βάση. Επιπλέον, το ιοικητικό Συµβούλιο, ορίζει Υπεύθυνο ιαχείρισης Κινδύνων µε συγκεκριµένες αρµοδιότητες. 2. Αρµοδιότητες Υπεύθυνου ιαχείρισης Κινδύνων Ο ιαχειριστής Κινδύνων παρακολουθεί και εντοπίζει πιθανούς κινδύνους, οι οποίοι συνδέονται µε τις δραστηριότητες, τις διαδικασίες και τα συστήµατα λειτουργίας της Εταιρίας (ιδίως τον πιστωτικό κίνδυνο, το κίνδυνο αγοράς και τον λειτουργικό κίνδυνο), σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο ν. 3606/2007 και τις σχετικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Ο ιαχειριστής Κινδύνων προβαίνει σε εκτίµηση των αναγκών της Εταιρίας σε ίδια κεφάλαια για την αντιµετώπιση των κινδύνων, εισηγείται προς τη ιοίκηση της Εταιρίας µέτρα και δράσεις για τη 1

2 διασφάλιση της συµµόρφωσης της Εταιρίας µε τις υποχρεώσεις που θέτει ο νόµος σε σχέση µε τη ιαχείριση Κινδύνων για την επίτευξη ενός ανεκτού επίπεδου κινδύνου. Περαιτέρω, ο Υπεύθυνος ιαχείρισης Κινδύνων προβαίνει σε άµεση αναφορά των εντοπιζόµενων περιπτώσεων στο ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας. Ο ιαχειριστής Κινδύνων συντάσσει, εντός του µηνός Ιανουαρίου εκάστου έτους, ειδική έκθεση µε εποπτικής φύσεως στοιχεία σύµφωνα µε το Παράρτηµα Ι της Απόφασης 9/459/ της Ε.Κ., την οποία υποβάλλει για έγκριση στο ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας. 3. Ίδια Κεφάλαια & Κεφαλαιακές Απαιτήσεις Ο Συντελεστής Κεφαλαιακής Επάρκειας συγκρίνει τα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρίας µε τις κεφαλαιακές απαιτήσεις έναντι των κινδύνων αγοράς, πιστωτικού και λειτουργικού. Ο Συντελεστής Κεφαλαιακής Επάρκειας της Εταιρίας κατά την 30/6/2010 υπολογίστηκε σε 11,26%, σε σχέση µε το ελάχιστο ύψος του 8% που απαιτείται. Συγκεκριµένα για την ανωτέρω ηµεροµηνία υπολογίστηκε ως εξής (ποσά σε χιλιάδες Ευρώ): Συντελεστής Κεφαλαιακής Επάρκειας Εποπτικά Ίδια Κεφάλαια Σύνολο Κεφαλαίων Απαιτήσεων Συντελεστής Κεφαλαιακής Επάρκειας 11,26% 4. Περιγραφή Κινδύνων & ιαχείριση αυτών Μέσα από τις δραστηριότητες της Εταιρίας µας, προκύπτουν οι κίνδυνοι στους οποίους εκτίθεται, και η καταγραφή αυτών, καθιστά τη διαχείρισή τους αποτελεσµατική, λειτουργώντας προληπτικά, λαµβάνοντας υπόψη την Αρχή της Αναλογικότητας. Οι κίνδυνοι στους οποίους εκτίθεται η Εταιρία µας είναι οι εξής: 1. ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ 2. ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΑΓΟΡΑΣ 2

3 3. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ 4. ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 5. ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 6. ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΚΕΡ ΟΦΟΡΙΑΣ Για τους παραπάνω κινδύνους εφαρµόζουµε τις παρακάτω διαδικασίες πρόληψης και αντιµετώπισής τους. 1. ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ Ως Πιστωτικός Κίνδυνος νοείται ο κίνδυνος ζηµίας στην περίπτωση αδυναµίας από οποιοδήποτε αντισυµβαλλόµενο µέρος να καταβάλει πλήρως τα ποσά που οφείλει στην Εταιρία, όταν αυτά καθίστανται ληξιπρόθεσµα. Για τον συγκεκριµένο κίνδυνο, αναφερόµαστε αποκλειστικά στις συναλλαγές τοις µετρητοίς των πελατών, στην αγορά αξιών του Χ.Α.. Συναλλαγές µε πίστωση (margin) γίνονται µέσω συµβαλλόµενης τράπεζας (ΕUROBANK), ενώ όσον αφορά την αγορά παραγώγων του Χ.Α. η εκκαθάριση έχει ανατεθεί σε συγκεκριµένο εκκαθαριστή παραγώγων (Τράπεζα HSBC). Από τα παραπάνω απορρέει ότι η Εταιρία µας δεν εκτίθεται σε δυναµικό κίνδυνο καθότι δεν παρέχει πιστώσεις στους πελάτες της από τα δικά της χρηµατικά διαθέσιµα. Ο ελάχιστος πιθανός κίνδυνος που µπορεί να προέλθει από συναλλαγές πελατών <τοις µετρητοίς> αντιµετωπίζεται προληπτικά µε θεσµοθετηµένες προληπτικές διαδικασίες, η εφαρµογή των οποίων παρακολουθείται από τις αρµόδιες υπηρεσίες της Εταιρίας σε καθηµερινή βάση. Οι διαδικασίες αυτές είναι: α. Για νέους πελάτες προκαταβολή του 30% της αξίας αγοράς β. Για παλαιούς πελάτες δικαίωµα αγοράς µέχρι το ύψος της τρέχουσας αξίας της αποτίµησης του χαρτοφυλακίου τους (περίπου) πλέον των µετρητών. γ. Πιστωτικός έλεγχος και έλεγχος φερεγγυότητας. Πιστωτικός Κίνδυνος Συγκέντρωσης δεν υφίσταται, καθότι η Εταιρία δεν συναλλάσσεται µε µεγάλους (θεσµικούς) πελάτες ή µε οµάδες πελατών που συνιστούν έναν ενιαίο µεγάλο πελάτη / κίνδυνο. 3

4 2. ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΑΓΟΡΑΣ Ο Κίνδυνος Αγοράς αναφέρεται στην πιθανή ζηµιά που µπορεί να προέλθει από τις µεταβολές των τιµών στις διάφορες αγορές (τιµές µετοχών, τιµές προϊόντων/εµπορευµάτων, ποσοστά επιτοκίων, συναλλαγµατικές ισοτιµίες κλπ). Η Εταιρία διαθέτει επενδυτικό χαρτοφυλάκιο συναλλαγών και η οποιαδήποτε διαµόρφωσή του υπόκειται στην έγκριση του ιευθύνοντος Σύµβουλου, ο οποίος θέτει ποιοτικούς περιορισµούς και όρια µε βάση την επενδυτική στρατηγική της Εταιρίας. 3. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΣ ΚΙΝ ΥΝΟΣ Ως Λειτουργικός Κίνδυνος ορίζεται ο κίνδυνος ζηµιών που προκαλούνται από την ανεπάρκεια ή την αποτυχία εσωτερικών διαδικασιών, προσώπων και συστηµάτων, καθώς και λόγω εξωτερικών παραγόντων, όπως φυσικές καταστροφές ή τροµοκρατικές ενέργειες που µπορούν να θέσουν εκτός λειτουργίας τα συστήµατα της Εταιρίας. Η αποτελεσµατική λειτουργία των πληροφοριακών συστηµάτων (software & hardware) της Εταιρίας διασφαλίζεται συνεχώς από εξειδικευµένο µηχανογράφο-αναλυτή πλήρους απασχόλησης. Το καθηµερινό και ετήσιο back-up προγραµµάτων διασφαλίζει την απρόσκοπτη λειτουργία της Εταιρίας σε άλλο σηµείο, σε περίπτωση φυσικών καταστροφών ή ηλεκτρονικής επίθεσης. Ο δυναµική του Εσωτερικού Κανονισµού της Εταιρίας και η συνεχής παρακολούθηση της τήρησης αυτού, διασφαλίζουν την οµαλή λειτουργία της Εταιρίας. 4. ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Ο Κίνδυνος Ρευστότητας δηλώνει τον κίνδυνο αδυναµίας εύρεσης επαρκών ρευστών διαθεσίµων για την κάλυψη των υποχρεώσεων της Εταιρίας. Ο κίνδυνος ρευστότητας αντιµετωπίζεται µε: 4

5 - µέτρηση και διαχείριση των αναγκών χρηµατοδότησης µε βάση τις τρέχουσες και µελλοντικές ανάγκες της Εταιρίας - και σχέδιο έκτατης ανάγκης για κρίσεις ρευστότητας. Την οργάνωση και εφαρµογή των παραπάνω αναλαµβάνει το Λογιστήριο, το οποίο παρακολουθεί καθηµερινά µέσω των Λογ/µων Γενικής Λογιστικής που έχουν σχέση µε τις εισροές και εκροές, ώστε στο τέλος κάθε µήνα, µε βάση τους λογαριασµούς των χρηµατικών διαθεσίµων και των υποχρεώσεων (προµηθευτές, ηµόσιο ιάφοροι τρίτοι) να προγραµµατίζει τις εκροές (πληρωµές) του επόµενου µήνα και να παρακολουθεί καθηµερινά την εκτέλεση των προγραµµατισµένων πληρωµών µέσω των σχετικών λογαριασµών, διατηρώντας πάντοτε ένα µέρος των χρηµατικών διαθεσίµων για κάλυψη ενδεχόµενων έκτατων αναγκών. 5. ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Ως Κίνδυνος Κεφαλαίων νοείται η πιθανότητα η Εταιρία να µην έχει πρόσβαση στα απαιτούµενα κεφάλαια για να υποστηρίξει τις επιχειρηµατικές της δραστηριότητες ή τις θεσµικές της υποχρεώσεις σχετικά µε τα ελάχιστα απαιτούµενα επίπεδα ιδίων κεφαλαίων. Ο Συντελεστής Επάρκειας Κεφαλαίων σε συνδυασµό µε τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης αποτελούν την αποτελεσµατικότερη και πιο αξιόπιστη διαδικασία ελέγχου του ύψους και της σταθερότητας των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας. Η παρακολούθηση σε µηνιαία βάση του Συντελεστή Επάρκειας Κεφαλαίων καθώς και των αποτελεσµάτων εκµετάλλευσης ως βασική διαδικασία µέτρησης και ελέγχου των δαπανών και των ιδίων κεφαλαίων, που εφαρµόζουµε έχει σαν αποτέλεσµα να διατηρούνται σε επίπεδα ασφαλείας. Σε περίπτωση µείωσης του Συντελεστή Επάρκειας Κεφαλαίων, θα υπάρξει σχετική εισήγηση στη ιοίκηση από τον ιαχειριστή Κινδύνων για άµεση αύξηση των Ιδίων Κεφαλαίων. 5

6 6. ΚΙΝ ΥΝΟΣ ΚΕΡ ΟΦΟΡΙΑΣ Η ετήσια κατάρτιση του προϋπολογισµού µε συγκεκριµένους στόχους που θέτει η επιχείρηση τόσο στο σκέλος των εσόδων όσο και στο αντίστοιχο των εξόδων, η συνεχής σε µηνιαία βάση παρακολούθησή του, µέσω των µηνιαίων Λογιστικών Καταστάσεων Αποτελεσµάτων (ΕΣΟ Α - ΕΞΟ Α) που καταρτίζει το Λογιστήριο είναι η πιο αξιόπιστη πρακτικά διαδικασία παρακολούθησης της κερδοφορίας κάθε χρήσης. Η παραπάνω διαδικασία παρακολούθησης της κερδοφορίας έχει σηµαντική συµβολή και στα άλλα κρίσιµα µεγέθη της Εταιρίας, όπως στα Ί ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ τη ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ & τον ΕΙΚΤΗ ΕΠΑΡΚΕΙΑΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ. 7. ΓΕΝΙΚΑ Μετά από τα παραπάνω, και µε την οργανωµένη εφαρµογή των ανωτέρω µεθόδων και διαδικασιών αφενός και αφετέρου µε την επιπλέον παρακολούθηση µέσω των κατωτέρω ειδικών αριθµοδεικτών, ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ οι οποίοι έχουν πολύ στενή σχέση µε τους κινδύνους ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ & ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ, θεωρούµε ότι η διαχείριση κινδύνων λειτουργεί θετικά και αποτελεσµατικά. 6