PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ. 1 η Ιανουαρίου 30 η Ιουνίου 2015

Transcript

1 PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 1 η Ιανουαρίου 30 η Ιουνίου 2015 Σύµφωνα µε το άρθρο 5 του Ν. 3556/2007

2 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΣΕΛΙ Α ΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ... 4 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ... 5 Έκθεση Ε ισκό ησης Ενδιάµεσης Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης... 8 Ι. ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ... 9 ΙΙ. ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ ΧΡΗΣΗΣ ΙV. ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ V. ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΕΣ ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΕΣ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝ ΙΑΜΕΣΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Γενικές ληροφορίες οµή του Οµίλου Οι σηµαντικές λογιστικές αρχές ου χρησιµο οιεί ο Όµιλος Πλαίσιο κατάρτισης των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων Ενο οίηση Νέα ρότυ α και διερµηνείες Πληροφόρηση κατά τοµέα Πρόσθετα στοιχεία και ληροφορίες ε ί των Ενδιάµεσων Οικονοµικών καταστάσεων Ε ενδύσεις σε ακίνητα Ενσώµατα Πάγια Στοιχεία Ε ενδύσεις σε θυγατρικές Ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις ιαθέσιµα ρος ώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Α οθέµατα Πελάτες Μισθωτές ακινήτων Χρηµατοοικονοµικά εριουσιακά στοιχεία ου α οτιµώνται στην εύλογη αξία µέσω α οτελεσµάτων Λοι ές α αιτήσεις Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό Κεφάλαιο Λοι ά Α οθεµατικά άνεια Αναβαλλόµενος Φόρος εισοδήµατος Προβλέψεις Λοι ές µακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις Προµηθευτές Λοι ές βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Έσοδα µίσθωσης ε ενδυτικών ακινήτων Έξοδα σχετιζόµενα µε ε ενδύσεις σε ακίνητα Αριθµός α ασχολούµενου ροσω ικού Λοι ά λειτουργικά έξοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Φόροι Εισοδήµατος ΣΕΛΙ Α 2 ΑΠΟ 31

3 4.25 Κέρδη/(ζηµίες) ανά µετοχή Συναλλαγές - Α αιτήσεις και Υ οχρεώσεις α ό ή ρος συνδεδεµένα µέρη εσµεύσεις και Ενδεχόµενα (υ οχρεώσεις εριουσιακά στοιχεία) Γεγονότα µεταγενέστερα των Οικονοµικών Καταστάσεων ΣΤΟΙΧΕΙΑ & ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 1/1-30/6/ ΣΕΛΙ Α 3 ΑΠΟ 31

4 ΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Οι κάτωθι υ ογράφοντες δηλώνουν µε την αρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουν: Οι εξαµηνιαίες ενο οιηµένες και εταιρικές οικονοµικές καταστάσεις της εριόδου α ό 1/1 έως 30/6/2015, οι ο οίες καταρτίστηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα ιεθνή Πρότυ α Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, α εικονίζουν µε τρό ο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του αθητικού, την καθαρή θέση και τα α οτέλεσµα χρήσεως της «PASAL Ανώνυµος Εταιρεία Ανα τύξεως Ακινήτων» καθώς και των ε ιχειρήσεων ου εριλαµβάνονται στην εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο άρθρο 5, αρ. 3 έως 5 του Ν.3556/2007 Η εξαµηνιαία έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της PASAL Ανώνυµος Εταιρεία Ανα τύξεως Ακινήτων α εικονίζει κατά τρό ο αληθή τις ληροφορίες ου α αιτούνται βάσει της αραγράφου 6 του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 Οι δηλούντες Ο Πρόεδρος.Σ & ιευθύνων Σύµβουλος Ο Οικονοµικός ιευθυντής & Μέλος.Σ Ο ιευθυντής Ανά τυξης & Μέλος.Σ Σωτήριος Θεοδωρίδης Κωνσταντίνος Μαρκάζος Αντώνης Χατζηκώστας ΣΕΛΙ Α 4 ΑΠΟ 31

5 ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ε ί των Ενδιάµεσων Οικονοµικών Καταστάσεων της εριόδου α ό 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2015 Η αρούσα έκθεση α οσκο εί στην αροχή ορθής και ολοκληρωµένης ληροφόρησης σχετικά µε τις εξελίξεις και τις ε ιδόσεις της PASAL DEVELOPMENT κατά την διάρκεια του ρώτου εξάµηνου του 2015 και την χρηµατοοικονοµική της κατάσταση την 30 / 6 / 2015, στο τέλος δηλαδή της ροαναφερόµενης εριόδου. Η έκθεση είναι ενιαία, αφορά όλο τον όµιλο της PASAL και βασίζεται στα ενο οιηµένα µεγέθη των οικονοµικών καταστάσεων του 1 ου εξαµήνου του Αναφορές στα εταιρικά µεγέθη και δεδοµένα γίνονται ό ου είναι σκό ιµο για λόγους ευκρίνειας. 1. Σηµαντικά γεγονότα ου έλαβαν χώρα κατά την διάρκεια του εξαµήνου: Η Εταιρεία στα λαίσια της υλο οίησης της α ό µεταβίβασε: 6 Μαρτίου 2015 συµφωνίας µε την ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ α) Στις 23/3/2015 το σύνολο των µετοχών ( ή 37,08% του µετοχικού κεφαλαίου) ου κατείχε στην TRASTOR AEEAΠ έναντι τιµήµατος ,40 (1,40 ευρώ ανά µετοχή). Παράλληλα α έκτησε τριετές δικαίωµα ε αναγοράς (call option) για το ήµισυ (1/2) των µετοχών κυριότητας της στην Trastor, δηλ µετοχές (18,54%) Μετά την ώληση του συνόλου των µετοχών της η εταιρεία α οχωρεί α ό την ε ένδυση της στην TRASTOR µετά α ό µία ε ιτυχηµένη διαχείριση της ΑΕΕΑΠ για 6 έτη µέσα σε εξαιρετικά δύσκολες συνθήκες και ε ικεντρώνεται στην ανά τυξη του υ όλοι ου χαρτοφυλακίου της. β)στις 16/4/2015, ροχώρησε σε λύση δύο συµβάσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης για δύο ακίνητα ου βρίσκονται α) ε ί της οδού Λ. Ηρακλείου 108και β) στο 6 χλµ. Θεσσαλονίκης Ωραιοκάστρου έναντι οσού ,54 ευρώ µε ισό οση µείωση του δανεισµού της γ) Στις 28/05/2015, ακίνητο ε ί της αλιάς Εθνικής Οδού Αθηνών -Θεσσαλονίκης στην Λάρισα, ιδιοκτησίας της θυγατρικής της DEVART Α.Ε έναντι τιµήµατος ευρώ µε µείωση δανεισµού ύψους ευρώ. - Την 3/6/2015, υ ογράφηκε η σύµβαση αναδοχής χρέους µε τη εταιρεία SATO AE µε την ο οία έγινε η µεταβίβαση του δικαιώµατος µίσθωσης του κέντρου logistics της Ελευσίνας µε µείωση των δανειακών υ οχρεώσεων της Εταιρείας SATO AE. Α ό την ανωτέρω σύµβαση η Εταιρεία θα εισ ράξει µισθώµατα οσού χιλ. ευρώ µέχρι την 31/10/2018. Κατά την διάρκεια του 1 ου εξαµήνου του 2015 δεν έλαβαν χώρα άλλα εταιρικά γεγονότα ή α οφάσεις ου θα µ ορούσαν να ε ηρεάσουν σηµαντικά την οικονοµική κατάσταση, τις ε ιδόσεις και της ροο τικές της εταιρείας. 2. Ε ιδόσεις και χρηµατοοικονοµική θέση Χαρτοφυλάκιο ακινήτων Η αξία των ε ενδυτικών ακινήτων του οµίλου την διαµορφώθηκε σε 132,5εκατ. αντί 137,6 εκατ. της Καθαρή αξία ενεργητικού (Net Asset Value) Η καθαρή αξία του ενεργητικού ρο αναβαλλόµενης φορολογίας (NAV) την , διαµορφώθηκε σε 17 εκατ. έναντι 24,4 εκατ. την Αντίστοιχα η καθαρή αξία του ενεργητικού µετά α ό την αναβαλλόµενη φορολογία (triple net NAV) διαµορφώθηκε σε 0,9 εκατ. ( 0,06 ανά µετοχή) έναντι 8,0 εκατ. ( 0,54 ανά µετοχή) της Χρηµατοοικονοµική ιάρθρωση Ο καθαρός δανεισµός του οµίλου (σύνολο δανειακών υ οχρεώσεων µείον ταµιακά διαθέσιµα) την διαµορφώθηκε σε 121,8 εκατ. αντί 141,0 εκατ την ενώ ο δείκτης δανεισµού ρος την αξία των ε ενδύσεων ( Loan To Value ) ανήλθε σε 92,2%, αντί 84,7% της Κύκλος εργασιών Τα έσοδα του οµίλου α ό µισθώµατα και αροχή υ ηρεσιών κατά το 1 ο εξάµηνο του 2015 διαµορφώθηκαν σε 1,9 εκατ. αντί 2,0 εκατ. του 1 ου εξαµήνου του 2014 ΣΕΛΙ Α 5 ΑΠΟ 31

6 Λειτουργικά α οτελέσµατα Tα ενο οιηµένα λειτουργικά α οτελέσµατα του το 1 ο εξάµηνου του 2015 αφορούν ζηµιές ύψους 3,3 εκατ. έναντι ζηµιών 0,7 εκατ κατά το αντίστοιχο εξάµηνο του 2014, οι ο οίες οφείλονται κυρίως στη ζηµία ου ροέκυψε α ό την αναδοχή χρέους για την µεταβίβαση του δικαιώµατος µίσθωσης του κέντρου logistics στην Ελευσίνα.(Σηµ.14.16) Τα έξοδα ροσω ικού ανήλθαν σε 0,43 εκατ χωρίς σηµαντική µεταβολή σε σχέση µε το αντίστοιχο 6µηνο του 2014 ( 0,42 εκατ) ενώ τα άλλα λειτουργικά έξοδα για το 1 ο εξάµηνο του 2015, ανήλθαν σε 0,9 εκατ α ό 1,3 εκατ την αντίστοιχη ερίοδο του 2014 αρουσιάζοντας µείωση 30,8%. Καθαρό συνολικό α οτέλεσµα µετά α ό φόρους & δικαιώµατα µειοψηφίας Tα ενο οιηµένα α οτελέσµατα µετά α ό φόρους και δικαιώµατα µειοψηφίας για το 1 ο εξάµηνο του 2015 ανήλθαν σε ζηµιές 7, εκ έναντι ζηµιών 3,2 εκ για το αντίστοιχο εξάµηνο του 2014 οι ο οίες οφείλονται κυρίως στη ζηµία ύψους 5,1 εκ. ου ροέκυψε α ό την αναδοχή χρέους για τη µεταβίβαση του δικαιώµατος µίσθωσης του κέντρου logistics στην Ελευσίνα. 3. Περιγραφή των κυριότερων κινδύνων & αβεβαιοτήτων. εκτίθεται σε κινδύνους ου ροέρχονται α ό την αβεβαιότητα ου χαρακτηρίζει τις εκτιµήσεις για τα ακριβή µεγέθη της αγοράς και την µελλοντική τους εξέλιξη. Στους κινδύνους εριλαµβάνονται ο κίνδυνος αγοράς (µεταβολές στις τιµές αγοράς και τα ε ιτόκια ), ο κίνδυνος ρευστότητας και ο ιστωτικός κίνδυνος. Η ολιτική διαχείρισης κινδύνων του Οµίλου ε ιδιώκει να ελαχιστο οιήσει την ενδεχόµενη αρνητική τους ε ίδραση στη χρηµατοοικονοµική α όδοση του Οµίλου. Κίνδυνος αγοράς ακινήτων Η λειτουργία της αγοράς ακινήτων εµ εριέχει κινδύνους, ου σχετίζονται µε την γεωγραφική θέση, την εµ ορικότητα του ακινήτου και την ε ιχειρηµατική δραστηριότητα της εριοχής και το είδος της χρήσης σε σχέση µε µελλοντικές εξελίξεις και τάσεις. Οι αράγοντες αυτοί καθένας ξεχωριστά ή σε συνδυασµό µ ορούν να ε ιφέρουν αναβάθµιση ή υ οβάθµιση της εριοχής και του ακινήτου µε άµεση ε ίδραση στην αξία του. Ε ι λέον, τυχόν µεταβολές στο οικονοµικό κλίµα και το ρυθµιστικό λαίσιο είναι δυνατόν να ε ηρεάσουν τη σχέση α όδοσης κινδύνου ου αναζητούν οι ε ενδυτές και να τους οδηγήσουν σε αναζήτηση άλλων µορφών ε ένδυσης και θα µ ορούσαν να ε ηρεάσουν την εύλογη αξία των ακινήτων του Οµίλου και κατ ε έκταση τις ε ιδόσεις του και την χρηµατοοικονοµική του θέση. ε ικεντρώνει την ε ενδυτική του δραστηριότητα σε εριοχές και κατηγορίες ακινήτων για τα ο οία αναµένεται αυξηµένη ζήτηση και εµ ορικότητα τουλάχιστον σε µεσο ρόθεσµο ορίζοντα µε βάση τα σηµερινά δεδοµένα και τις ροβλέψεις και δυνατότητες ανάκαµψης σε εριόδους κρίσεων. Για κάθε ακίνητο ου ρόκειται να α οκτηθεί ραγµατο οιείται εκτεταµένος έλεγχος και αξιολόγηση σε συνάρτηση µε µελέτες σκο ιµότητας. Τέλος, τα ε ενδυτικά ακίνητα του Οµίλου α οτιµούνται κάθε έτος α ό καταξιωµένους ορκωτούς εκτιµητές, ό ως α οτίµηση γίνεται ε ίσης για κάθε ακίνητο ου ρόκειται να α οκτηθεί. Κίνδυνος µεταβολών των ε ιτοκίων Η έκθεση του Οµίλου στον κίνδυνο α ό διακυµάνσεις στα ε ιτόκια ροέρχεται κυρίως α ό τρα εζικά δάνεια και στις διακυµάνσεις των ε ιτοκίων της αγοράς, τα ο οία ε ηρεάζουν την χρηµατοοικονοµική θέση του Οµίλου καθώς και τις ταµειακές του ροές. Ως συνέ εια το κόστος δανεισµού µ ορεί να αυξάνεται µε αρνητικά α οτελέσµατα. Μέχρι σήµερα ο Όµιλος διατηρεί το σύνολο των δανείων του σε µεταβλητό ε ιτόκιο, ενώ σχεδιάζει την µερική κάλυψη (hedging) του κινδύνου αύξησης των ε ιτοκίων. Κίνδυνος ρευστότητας Συνετή διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας συνε άγεται ε αρκή ταµειακά διαθέσιµα & δυνατότητα άντλησης κεφαλαίων. Η ιοίκηση της Εταιρίας στοχεύει να διατηρήσει ελαστικότητα στην άντληση κεφαλαίων µε την διατήρηση ε αρκών ιστωτικών ορίων, κυρίως µακροχρόνιου δανεισµού, θέτοντας σαν εξασφάλιση την ακίνητη εριουσία της. Στα λαίσια διαχείρισης του κινδύνου αυτού, η διοίκηση αρακολουθεί τακτικά τις κυλιόµενες ροβλέψεις των ταµιακών ροών και διαθεσίµων. Η εταιρία έχει καταρτίσει λάνο για την εξυ ηρέτηση των βραχυ ρόθεσµων υ οχρεώσεων ου εριλαµβάνει (α) αν χρηµατοδότηση τρα εζικών χρεολυσίων µε µετάθεση τους σε µακρο ρόθεσµο χρονικό ορίζοντα και β) ώληση εριουσιακών στοιχείων (συµµετοχών και ακινήτων). ΣΕΛΙ Α 6 ΑΠΟ 31

7 Πιστωτικός κίνδυνος εκτίθεται σε ιστωτικό κίνδυνο αναφορικά µε τις εµ ορικές α αιτήσεις α ό µισθωτές και τις α αιτήσεις α ό ωλήσεις ακινήτων. Για την ελαχιστο οίηση των ε ι τώσεων, οι συναλλαγές του Οµίλου ραγµατο οιούνται µε ελάτες µε ε αρκή ιστολη τική ικανότητα και αράλληλα λαµβάνονται ε αρκείς εγγυήσεις για την κάλυψη α αιτήσεων είτε ρόκειται για εκµισθώσεις είτε για ωλήσεις ακινήτων. Συναλλαγµατικός κίνδυνος ε ιδιώκει οι συναλλαγές του να γίνονται σε Ευρώ. Ε ίσης το σύνολο των δραστηριοτήτων του ραγµατο οιείται εντός της Ε.Ε. 4. Προο τικές για το 2 ο εξάµηνο του 2015 Οι ολιτικο-οικονοµικές εξελίξεις στην και οι δια ραγµατεύσεις µε τους δανειστές της χώρας δηµιούργησαν καθεστώς σταδιακής αβεβαιότητας το ο οίο εντάθηκε µε το δηµοψήφισµα και την ε ιβολή των capital controls. Χαρακτηριστικό είναι ότι οι θετικές εκτιµήσεις ανά τυξης του ΑΕΠ για το 2015 ου είχαν ως αφετηρία µια ήδη θετική ερσινή χρονιά αντιστράφηκαν σε σηµαντική ύφεση. Οι ανωτέρω συνθήκες και τυχόν εραιτέρω δυσµενείς εξελίξεις στην, ενδέχεται να ε ηρεάσουν αρνητικά τα α οτελέσµατα και την χρηµατοοικονοµική θέση του Οµίλου και της Εταιρείας, µε τρό ο ου δεν µ ορεί ε ί του αρόντος να ροβλεφθεί ε ακριβώς. Με βάση τα αρα άνω, η κατάσταση στην ελληνική αγορά ακινήτων δεν αναµένεται να µεταβληθεί κατά το 2 ο εξάµηνο του 2015 και οι ό οιες εξελίξεις µετατίθενται για το Η στρατηγική της εταιρείας για το 2 ο εξάµηνο του 2015 εξακολουθεί να είναι ροσανατολισµένη στην διασφάλιση των υφιστάµενων ε ενδύσεων της. Στα λαίσια αυτά τα άµεσα σχέδια της εταιρείας εριλαµβάνουν: Την ενίσχυση των ροσφερόµενων ροϊόντων και υ ηρεσιών του εµ ορικού κέντρου Athens Heart µέσω νέων µισθώσεων µε στόχο την βελτίωση, της ε ισκεψιµότητας, και την ενίσχυση ροβολής του µέσω στοχευόµενων ενεργειών µε αράλληλη ροσ άθεια για την βελτίωση της α οτελεσµατικότητας στην διαχείριση του. Την συγκράτηση των λειτουργικών δα ανών σε χαµηλά ε ί εδα και την εραιτέρω εριστολή τους ό ου είναι δυνατόν για την ενίσχυση των ταµιακών ροών και των οικονοµικών της α οτελεσµάτων. 5. Σηµαντικές Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη. Οι εµ ορικές συναλλαγές της εταιρίας µε τις συνδεδεµένες µε αυτή εταιρίες και ρόσω α στη διάρκεια του 1 ου εξαµήνου του 2015 καθώς και οι α αιτήσεις ή / και υ οχρεώσεις την αναφέρονται στην σηµείωση 4.26 των συνηµµένων ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων. Πέραν των ροαναφερόµενων δεν υ ήρξαν συναλλαγές οι ο οίες θα µ ορούσαν να έχουν ε ίδραση στις ε ιδόσεις και την χρηµατοοικονοµική θέση της Εταιρίας και του Οµίλου. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 Το ιοικητικό Συµβούλιο ΣΕΛΙ Α 7 ΑΠΟ 31

8 Έκθεση Ε ισκό ησης Ενδιάµεσης Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης Προς τους µετόχους της Εταιρείας PASAL Ανώνυµος Εταιρία Ανα τύξεως Ακινήτων Εισαγωγή Ε ισκο ήσαµε τη συνηµµένη συνο τική εταιρική και ενο οιηµένη κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης της Εταιρείας PASAL Ανώνυµος Εταιρία Ανα τύξεως Ακινήτων, της 30 ης Ιουνίου 2015 και τις σχετικές συνο τικές εταιρικές και ενο οιηµένες καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών καθαρής θέσης και ταµειακών ροών της εξάµηνης εριόδου ου έληξε αυτή την ηµεροµηνία, καθώς και τις ε ιλεγµένες ε εξηγηµατικές σηµειώσεις, ου συνθέτουν την ενδιάµεση συνο τική χρηµατοοικονοµική ληροφόρηση. Η ιοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και αρουσίαση αυτής της ενδιάµεσης συνο τικής χρηµατοοικονοµικής ληροφόρησης, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυ α Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, ό ως αυτά έχουν υιοθετηθεί α ό την Ευρω αϊκή Ένωση και εφαρµόζονται στην Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά ( ιεθνές Λογιστικό Πρότυ ο «ΛΠ» 34). ική µας ευθύνη είναι η έκφραση ενός συµ εράσµατος ε ί αυτής της ενδιάµεσης συνο τικής χρηµατοοικονοµικής ληροφόρησης µε βάση την ε ισκό ησή µας. Εύρος Ε ισκό ησης ιενεργήσαµε την ε ισκό ησή µας σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυ ο Ε ισκό ησης 2410 «Ε ισκό ηση Ενδιάµεσης Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ου διενεργείται α ό τον Ανεξάρτητο Ελεγκτή της Οντότητας». Η ε ισκό ηση της ενδιάµεσης χρηµατοοικονοµικής ληροφόρησης συνίσταται στη διενέργεια διερευνητικών ερωτηµάτων κυρίως ρος ρόσω α ου είναι υ εύθυνα για χρηµατοοικονοµικά και λογιστικά θέµατα και στην εφαρµογή αναλυτικών και άλλων διαδικασιών ε ισκό ησης. Το εύρος της ε ισκό ησης είναι ουσιωδώς µικρότερο α ό αυτό του ελέγχου ου διενεργείται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυ α Ελέγχου και συνε ώς, δεν µας δίδει τη δυνατότητα να α οκτήσουµε τη διασφάλιση ότι έχουν εριέλθει στην αντίληψή µας όλα τα σηµαντικά θέµατα τα ο οία θα µ ορούσαν να εντο ιστούν σε έναν έλεγχο. Κατά συνέ εια, µε την αρούσα δεν διατυ ώνουµε γνώµη ελέγχου. Συµ έρασµα Με βάση τη διενεργηθείσα ε ισκό ηση, δεν έχει εριέλθει στην αντίληψή µας οτιδή οτε θα µας οδηγούσε στο συµ έρασµα ότι η συνηµµένη ενδιάµεση συνο τική χρηµατοοικονοµική ληροφόρηση δεν έχει καταρτισθεί, α ό κάθε ουσιώδη ά οψη, σύµφωνα µε το ΛΠ 34. Έµφαση Θέµατος Χωρίς να διατυ ώνουµε ε ιφύλαξη στη γνώµη µας, εφιστούµε την ροσοχή σας στη Σηµείωση 4.13 των συνηµµένων εταιρικών και ενο οιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, και στο γεγονός ότι η Εταιρεία και ο Όµιλος εµφανίζουν συνεχιζόµενες ζηµίες µεγάλου ύψους (αρνητικό EBITDA) καθώς και αρνητικές ταµειακές ροές α ό λειτουργικές δραστηριότητες. Αυτές οι συνθήκες υ οδηλώνουν την ύ αρξη ουσιώδους αβεβαιότητας ου µ ορεί να εγείρει σηµαντική αµφιβολία για την ικανότητα της Εταιρείας και του Οµίλου να συνεχίσουν τη δραστηριότητά τους, εφόσον δεν υλο οιηθούν α ό τη ιοίκηση, τα α αραίτητα µέτρα για τη βελτίωση των α οτελεσµάτων και της ρευστότητας, ου αναφέρονται στην Σηµείωση 2.1 των Ενδιάµεσων Οικονοµικών Καταστάσεων Αναφορά ε ί άλλων νοµικών και κανονιστικών θεµάτων 1.Η ε ισκό ησή µας δεν εντό ισε ο οιαδή οτε ασυνέ εια ή αναντιστοιχία των λοι ών στοιχείων της ροβλε όµενης α ό το άρθρο 5 του Ν.3556/2007 εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης, µε τη συνηµµένη χρηµατοοικονοµική ληροφόρηση. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Γρηγόριος Ε. Πα άς Α. Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Α. Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 125 ΣΕΛΙ Α 8 ΑΠΟ 31

9 Ι. ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Ποσά εκφρασµένα σε Η Εταιρεία Σηµείωση 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Μη κυκλοφορούντα εριουσιακά στοιχεία Ε ενδύσεις σε ακίνητα , , , ,20 Ενσώµατα Πάγια Στοιχεία , , , ,43 Άυλα άγια 5.618, ,91 0,08 0,08 Ε ενδύσεις σε θυγατρικές 4.3 0,00 0, , ,62 Ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις 4.4 0, , , ,40 Αναβαλλόµενες φορολογικές α αιτήσεις ,00 0, ,25 0,00 ιαθέσιµα για ώληση χρηµατοοικονοµικά εριουσιακά στοιχεία , , , ,20 Λοι ές α αιτήσεις , , , , , , , ,29 Κυκλοφορούντα εριουσιακά στοιχεία Πελάτες , ,86 31,00 61,00 Α οθέµατα , ,05 Λοι ές α αιτήσεις , , , ,22 Χρηµατοοικονοµικά εριουσιακά στοιχεία ου α οτιµώνται στην εύλογη αξία µέσω α οτελεσµάτων ,54 0, ,54 0,00 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα , , , , , , , ,56 Σύνολο εριουσιακών στοιχείων , , , ,85 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Κεφάλαιο και α οθεµατικά α οδιδόµενα στους ιδιοκτήτες της µητρικής Μετοχικό Κεφάλαιο , , , ,00 Υ έρ το άρτιο , , , ,00 Λοι ά α οθεµατικά , , , ,75 Α οτελέσµατα εις νέο , , , ,35 Ιδια Κεφάλαια ιδιοκτητών Μητρικής , , , ,40 Μη ελέγχουσες συµµετοχές , ,60 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων , , , ,40 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις άνεια , , , ,85 Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος , , ,96 Υ οχρεώσεις για αροχές στους εργαζόµενους , , , ,00 Προβλέψεις , , , ,88 Λοι ές µακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις , , , , , , , ,98 Βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Προµηθευτές , , , ,30 Τρέχων φόρος εισοδήµατος , ,00 0,00 0,00 Βραχυ ρόθεσµα δάνεια , , , ,35 Λοι ές βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις , , , , , , , ,47 Σύνολο υ οχρεώσεων , , , ,45 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υ οχρεώσεων , , , ,85 ΣΕΛΙ Α 9 ΑΠΟ 31

10 ΙΙ. ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ ΧΡΗΣΗΣ οσά εκφρασµένα σε Σηµείωση Έσοδα µίσθωσης ε ενδυτικών ακινήτων , , , ,62 Έσοδα α ό αροχή υ ηρεσιών , , , ,70 Κέρδη -(Ζηµίες) α ό ώληση ε ενδυτικών ακινήτων , , , ,86 Έξοδα σχετιζόµενα µε ε ενδύσεις σε ακίνητα , , , ,91 Πωλήσεις εµ ορευµάτων , , , ,44 Μεταβολές α οθεµάτων , , , ,27 Αγορές α οθεµάτων , , , ,53 Aµοιβές και έξοδα ροσω ικού , , , ,41 Α οσβέσεις ενσώµατων και αυλων αγίων , , , ,74 Λοι ά λειτουργικά έξοδα , , , ,16 Άλλα έσοδα , , , ,75 Λειτουργικά κέρδη , , , ,37 Έσοδα α ό τόκους 48, ,66 45, ,12 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα , , , ,97 Κέρδη συνήθων εργασιών , , , ,22 Κέρδη/(Ζηµίες) α ό Πώληση ε ενδύσεων σε συγγενείς ε ιχειρήσεις ,61 0,00 0,00 Α οµείωση αξίας Χρηµατοοικονοµικών εριουσιακών στοιχείων , ,02 Αύξηση (µείωση) αξίας ε ενδύσεων σε συνδεδεµένες εταιρείες 0, ,95 0, ,55 Κέρδη ρο φόρων , , , ,77 Φόρος εισοδήµατος , , , ,25 Κέρδος µετά φόρου χρήσης , , , ,52 Λοι ά συνολικά έσοδα χρήσης Ποσά ου µ ορεί να αναταξινοµηθούν στην Κατάσταση Α οτελεσµάτων - ιαφορές α οτιµήσεως τίτλων διαθέσιµων ρος ώληση , , , ,47 Ποσά ου δεν αναταξινοµούνται στην Κατάσταση Α οτελεσµάτων Λοι ά συνολικά έσοδα χρήσης , , , ,47 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης , , , ,99 Κέρδος µετά φόρου χρήσης Α οδιδόµενο σε: Ιδιοκτήτες της µητρικής , , , ,56 Μη ελέγχουσες συµµετοχές , , , ,96 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης α οδιδόµενα σε: Ιδιοκτήτες της µητρικής , , , ,48 Μη ελέγχουσες συµµετοχές , , , ,51 Κέρδη κατά µετοχή α οδιδόµενα στους ιδιοκτήτες της µητρικής Βασικά -µειωµένα σε ευρώ ,4709-0,2159-0,4594-0,1362 ΣΕΛΙ Α 10 ΑΠΟ 31

11 Η Εταιρεία οσά εκφρασµένα σε Σηµείωση Συνεχιζόµενες δραστηριότητες Έσοδα µίσθωσης ε ενδυτικών ακινήτων , , , ,08 Έσοδα α ό αροχή υ ηρεσιών , , , ,00 Κέρδη -(Ζηµίες) α ό ώληση ε ενδυτικών ακινήτων , , , ,86 Έξοδα σχετιζόµενα µε ε ενδύσεις σε ακίνητα ,89 0, ,89 0,00 Πωλήσεις εµ ορευµάτων 0,00 0,00 0,00 Μεταβολές α οθεµάτων 0,00 0,00 0,00 Αγορές α οθεµάτων 0,00 0,00 0,00 Aµοιβές και έξοδα ροσω ικού , , , ,01 Α οσβέσεις ενσώµατων και αυλων αγίων , , , ,83 Λοι ά λειτουργικά έξοδα , , , ,28 Άλλα έσοδα 7.533, , , ,75 Λειτουργικά κέρδη , , , ,15 Έσοδα α ό τόκους 26, ,07 26, ,07 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα , , , ,49 Κέρδη συνήθων εργασιών , , , ,57 Α οµείωση υ εραξίας 0,00 0,00 0,00 0,00 Έσοδα α ό µερίσµατα συνδεµένων εταιριών 0, ,84 0, ,84 Κέρδη/(Ζηµίες) α ό Πώληση συνδεδεµένων εταιρειών ,23 0,00 0,00 0,00 Α οµείωση αξίας Χρηµατοοικονοµικών εριουσιακών στοιχείων , ,02 Αύξηση (µείωση) αξίας ε ενδύσεων σε συνδεδεµένες εταιρείες 0,00 0,00 0,00 0,00 Κέρδη ρο φόρων , , , ,27 Φόρος εισοδήµατος , , , ,99 Κέρδος µετά φόρου εριόδου , , , ,26 Λοι ά συνολικά έσοδα εριόδου ιαφορές α οτιµήσεως τίτλων διαθέσιµων ρος ώληση , , , ,96 Λοι ά συνολικά έσοδα εριόδου µετά φόρου , , , ,96 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα εριόδου , , , ,30 Κέρδος µετά φόρου εριόδου Α οδιδόµενο σε: Ιδιοκτήτες της µητρικής , , , ,26 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα εριόδου α οδιδόµενα σε: Ιδιοκτήτες της µητρικής , , , ,30 Κέρδη κατά µετοχή α οδιδόµενα στους ιδιοκτήτες της µητρικής Βασικά -µειωµένα σε ευρώ ,2761-0,0107-0,2718 0,0556 ΣΕΛΙ Α 11 ΑΠΟ 31

12 ΙV. ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ οσά εκφρασµένα σε ΑΠΟ Ι ΟΜΕΝΑ ΣΤΟΥΣ Ι ΙΟΚΤΗΤΕΣ ΤΗΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ Σηµείωση ιαφορά Υ έρ το Μετοχικό κεφάλαιο άρτιο Λοι ά α οθεµατικά ιαθέσιµα ρος Πώληση- Α οθεµατικό ευλόγων αξιών Α οτελέσµατα εις νέο Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ιδιοκτητων Μητρικής ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υ όλοι α 01/01/ , , , , , , , ,06 Μεταβολές Ιδίων κεφαλαίων χρήσης - ιαφορές α οτιµήσεως τίτλων διαθέσιµων ρος ώληση , , , ,23 -Αναταξινόµηση στα α οτελέσµατα χρήσης 0,00 0,00 Λοι ά συνολικά έσοδα χρήσης µετά α ό φόρους 0,00 0,00 0, ,61 0, , , ,23 - Α οτέλεσµα χρήσης , , , ,54 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης 0,00 0,00 0, , , , , ,77 Υ όλοι α 30/06/ , , , , , , , ,29 Υ όλοι α 01/01/ , , , , , , , ,05 Μεταβολές Ιδίων κεφαλαίων χρήσης - ιαφορές α οτιµήσεως τίτλων διαθέσιµων ρος ώληση , , , ,47 Λοι ά συνολικά έσοδα χρήσης µετά α ό φόρους 0,00 0,00 0, ,91 0, , , ,47 - Α οτέλεσµα χρήσης , , , ,57 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης 0,00 0,00 0, , , , , ,10 -Μεταφοράα οθεµατικών , ,84 0,00 0,00 0,00 0,00 Υ όλοι α 30/06/ , , , , , , , ,95 οσά εκφρασµένα σε ΑΠΟ Ι ΟΜΕΝΑ ΣΤΟΥΣ Ι ΙΟΚΤΗΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ιαφορά Υ έρ το Μετοχικό κεφάλαιο άρτιο Λοι ά α οθεµατικά ιαθέσιµα ρος Πώληση- Α οθεµατικό ευλόγων αξιών Α οτελέσµατα εις νέο Σύνολο Ιδίων Κεφαλάιων Υ όλοι α 01/01/ , , , , , ,18 Μεταβολές Ιδίων κεφαλαίων χρήσης - ιαφορές α οτιµήσεως τίτλων διαθέσιµων ρος ώληση , ,72 Λοι ά συνολικά έσοδα χρήσης µετά α ό φόρους 0,00 0,00 0, ,72 0, ,72 - Α οτέλεσµα χρήσης , ,18 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης 0,00 0,00 0, , , ,90 Υ όλοι α 30/06/ , , , , , ,28 Υ όλοι α 01/01/ , , , , , ,40 Μεταβολές Ιδίων κεφαλαίων χρήσης - ιαφορές α οτιµήσεως τίτλων διαθέσιµων ρος ώληση , ,96 Λοι ά συνολικά έσοδα χρήσης µετά α ό φόρους 0,00 0,00 0, ,96 0, ,96 - Α οτέλεσµα χρήσης , ,70 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης 0,00 0,00 0, , , ,74 Υ όλοι α 30/06/ , , , , , ,66 ΣΕΛΙ Α 12 ΑΠΟ 31

13 V. ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Η Εταιρεία οσά εκφρασµένα σε Σηµείωση Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη/(ζηµίες) ρο φόρων α ό συνεχιζόµενες δραστηριότητες , , , ,45 Πλέον / µείον ροσαρµογές για: Α οσβέσεις , , , ,66 Προβλέψεις 0,00 0,00 0,00 0,00 Α οτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) ε ενδυτικής δραστηριότητας , , , ,14 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα , , , ,67 Πλέον/ µείον ροσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή ου σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) α οθεµάτων , ,43 Μείωση / (αύξηση) α αιτήσεων , , , ,89 (Μείωση) / αύξηση υ οχρεώσεων ( λην δανειακών) , , , ,59 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα , , , ,73 Καταβεβληµένοι φόροι 0, ,83 0,00 0,00 Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό λειτουργικές δραστηριότητες (α) , , , ,47 Α όκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινο ραξιών και λοι ών ε ενδύσεων 0,00 0, , ,00 Αγορά ενσώµατων και άϋλων αγίων εριουσιακών στοιχείων , , , ,67 Εισ ράξεις α ό ωλήσεις ενσώµατων και άϋλων αγίων 4.3, , , , ,00 Τόκοι εισ ραχθέντες 48, ,66 26, ,07 Μερίσµατα εισ ραχθέντα 0, ,84 0, ,84 Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό ε ενδυτικές δραστηριότητες (β) , , , ,24 Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισ ράξεις α ό αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 0,00 0, Εισ ράξεις α ό εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια , , , ,48 Εξοφλήσεις δανείων , , , ,77 Εξοφλήσεις υ οχρεώσεων α ό χρηµατοδοτικές µισθώσεις (χρεολύσια) 0, ,43 0, ,43 Μερίσµατα ληρωθέντα 0,00 0,00 0,00 0,00 Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) , , , ,72 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα εριόδου (α) + (β) + (γ) , , , ,05 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης εριόδου , , , ,55 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης εριόδου , , , ,60 Οι σηµειώσεις ου αρατίθενται στις σελίδες 13 έως 32 α οτελούν ανα όσ αστο µέρος των Ενδιάµεσων Οικονοµικών καταστάσεων της 30ης Ιουνίου 2015 ΣΕΛΙ Α 13 ΑΠΟ 31

14 ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΕΣ ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΕΣ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝ ΙΑΜΕΣΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Της εριόδου α ό 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου Γενικές ληροφορίες Η PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ µε διακριτικό τίτλο PASAL DEVELOPMENT S.A (η Εταιρία ) είναι ανώνυµη εταιρεία εγγεγραµµένη στην µε Αριθµό Μ.Α.Ε /06/Β/91/29, ιδρύθηκε το 1991 και έχει την έδρα της στην οδό Λ. Κηφισίας αριθµό 116 και αβάκη 1, στους Αµ ελόκη ους Αθηνών. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι Η κύρια δραστηριότητα της εταιρίας µαζί µε τις θυγατρικές της (εφεξής ο «Όµιλος»), είναι η ανά τυξη και εκµετάλλευση ακινήτων. δραστηριο οιείται κυρίως στην. Οι αρούσες ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρίας, της εριόδου α ό 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2015, εγκρίθηκαν α ό το ιοικητικό Συµβούλιο την 28 Αυγούστου οµή του Οµίλου Οι εταιρείες ου συµ εριλαµβάνονται στις ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της 30/06/2015 και 30/06/2014, καθώς και η µέθοδος ενο οίησής τους εµφανίζονται στους αρακάτω ίνακες: 30/06/2015 Εταιρία Έδρα ραστηριότητα Ε.Μ.Ε.Λ. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΕΙΩΝ ΛΑΥΡΙΟΥ Α.Ε. PASAL CYPRUS LTD DEVART SA DORECO SA SIBO SA MFGVR LTD ARVEN SA ΚΑΜΙΝΟΣ Α.Ε MOLDINI SA SYNTOP SA. ΚΥΠΡΟΣ Κύ ρος Άµεση Συµµετοχή Έµµεση Συµµετοχή ακινήτων 88,48% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 50% 100% ακινήτων 100% ακινήτων Μέθοδος ς Καθαρή Θέση 30/06/2014 Εταιρία Έδρα ραστηριότητα Ε.Μ.Ε.Λ. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΕΙΩΝ ΛΑΥΡΙΟΥ Α.Ε. PASAL CYPRUS LTD DEVART SA DORECO SA SIBO SA MFGVR LTD ARVEN SA ΚΥΠΡΟΣ Κύ ρος Άµεση Συµµετοχή Έµµεση Συµµετοχή ακινήτων 88,48% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 100% ακινήτων 100% Μέθοδος ς ΣΕΛΙ Α 14 ΑΠΟ 31

15 ΚΑΜΙΝΟΣ Α.Ε TRASTOR Α.Ε.Ε.Α.Π. ακινήτων 50% Ε ενδύσεις Ακίνητης Περιουσίας 37,08% Καθαρή Θέση 100% Καθαρή Θέση 2. Οι σηµαντικές λογιστικές αρχές ου χρησιµο οιεί ο Όµιλος 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων H Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση του Οµίλου και της Eταιρείας, µε ηµεροµηνία 30 Ιουνίου 2015 καλύ τει την εξάµηνη ερίοδο α ό την 1η Ιανουαρίου µέχρι την 30η Ιουνίου 2015 και έχει συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυ α Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (εφεξής.π.χ.α.), ό ως αυτά έχουν υιοθετηθεί α ό την Ευρω αϊκή Ένωση και ειδικότερα σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυ ο( ΛΠ) 34 «Ενδιάµεση Οικονοµική Αναφορά». Η Eνδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση ρέ ει να αναγνωστεί σε συνδυασµό µε τις ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της 31 εκεµβρίου 2014 ου είναι διαθέσιµες στην ιστοσελίδα της Εταιρείας Οι λογιστικές αρχές ου χρησιµο οιήθηκαν για την ροετοιµασία και την αρουσίαση της συνο τικής ενδιάµεσης οικονοµικής ληροφόρησης είναι συνε είς µε τις λογιστικές αρχές ου χρησιµο οιήθηκαν για τη σύνταξη εν υ άρχουν αλλαγές στις λογιστικές αρχές ου τηρήθηκαν σε σχέση µε αυτές ου χρησιµο οιήθηκαν για την ροετοιµασία των ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων της 31 εκεµβρίου του Η Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση έχει συνταχθεί σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους µε εξαίρεση,τις ε ενδύσεις σε ακίνητα, τα διαθέσιµα ρος ώληση στοιχεία του ενεργητικού και τα Χρηµατοοικονοµικά εριουσιακά στοιχεία ου α οτιµώνται στην εύλογη αξία µέσω α οτελεσµάτων, ου α οτιµούνται σε εύλογες αξίες. Η ζηµία και οι αρνητικές ταµειακές ροές α ό λειτουργικές δραστηριότητες ου εµφανίζει η Εταιρία και ο Όµιλος οφείλεται α) στη α οµείωση της αξίας των ε ενδυτικών ακινήτων και β) στη µείωση των εσόδων α ό ενοίκια λόγω του εξαιρετικού αρνητικού οικονοµικού κλίµατος στην ο οία βρίσκεται η Ελληνική Οικονοµία µε κύρια χαρακτηριστικά την έλλειψη ρευστότητας, την µείωση στην ιδιωτική κατανάλωση και τη στασιµότητα στις ε ενδύσεις. Λόγω καθυστερήσεων στην εξυ ηρέτηση των τρα εζικών υ οχρεώσεων της, η ιοίκηση της Εταιρείας, έχει σαν ροτεραιότητα την ε ενδυτική αξιο οίηση και εραιτέρω ανά τυξη του ε ενδυτικού χαρτοφυλακίου ου διαθέτει. Στα λαίσια αυτά ροωθεί: α) σε συνεργασία µε τις ιστώτριες τρά εζες την έγκριση ε ιχειρηµατικού λάνου το ο οίο έχει καταρτίσει µε σκο ό την βιώσιµη λειτουργία και ανά τυξη της. β) την µεταβίβαση ακινήτων µε στόχο την µείωση του τρα εζικού δανεισµού. γ) την ενίσχυση των ε ιδόσεων του εµ ορικού της κέντρου Athens Heart µέσω της βελτίωσης των αρεχόµενων ροϊόντων και υ ηρεσιών. ε) Την συστηµατική ροσ άθεια για την διατήρηση των λειτουργικών δα ανών σε χαµηλά ε ί εδα, ή και την εραιτέρω µείωση τους ό ου είναι δυνατό, για την ενίσχυση των ταµιακών ροών και των οικονοµικών της α οτελεσµάτων. Με βάση τα αρα άνω, η ιοίκηση της Εταιρίας θεωρεί ότι ο Όµιλος είναι σε θέση να συνεχίσει τις δραστηριότητες του και εκτιµά ότι θα εκ ληρώνει τις υ οχρεώσεις του (ήτοι λειτουργικές υ οχρεώσεις και δανειακές υ οχρεώσεις), τουλάχιστον για τους ε όµενους 12 µήνες α ό την ηµεροµηνία των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων. Ως εκ τούτου οι ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας και του Οµίλου έχουν ετοιµαστεί µε βάση την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας. 2.2 Ενο οίηση Οι ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας καλύ τουν την Εταιρία και τις θυγατρικές της (ο Όµιλος). Θυγατρικές εταιρίες είναι όλες οι εταιρίες ου διοικούνται και ελέγχονται, άµεσα ή έµµεσα, α ό την PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ, είτε µε την κατοχή της λειοψηφίας των µετοχών της εταιρίας στην ο οία έγινε η ε ένδυση. ΣΕΛΙ Α 15 ΑΠΟ 31

16 Οι οικονοµικές καταστάσεις των θυγατρικών εταιριών εριλαµβάνονται στις ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις α ό την ηµεροµηνία ου α οκτάται ο έλεγχος µέχρι την ηµεροµηνία ου αύει να υφίσταται ο έλεγχος. Συγγενείς εταιρίες είναι εκείνες οι εταιρίες ε ί των ο οίων ο Όµιλος ασκεί σηµαντική ε ιρροή αλλά δεν ληρούν τις ροϋ οθέσεις για να χαρακτηρισθούν ως θυγατρικές. Οι ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου εριλαµβάνουν την αναλογία του Οµίλου ε ί των κερδών και των ζηµιών των συγγενών εταιριών, µε βάση τη µέθοδο της καθαρής θέσης, α ό την ηµεροµηνία ου ο Όµιλος α οκτά τη σηµαντική ε ιρροή µέχρι την ηµεροµηνία ου αύει να υφίσταται η ε ιρροή αυτή. Όταν η αναλογία του Οµίλου ε ί των ζηµιών της συγγενούς εταιρίας υ ερβαίνει την α εικονιζόµενη λογιστική αξία της ε ένδυσης, η λογιστική αξία της ε ένδυσης µειώνεται στο µηδέν και αύει η αναγνώριση εραιτέρω ζηµιών, εκτός αν ο Όµιλος έχει αναλάβει υ οχρεώσεις ή ενδεχόµενες υ οχρεώσεις της συγγενούς εταιρίας, έραν εκείνων ου ροκύ τουν α ό τη µετοχική ιδιότητα. Τα ενδοοµιλικά υ όλοι α και οι ενδοοµιλικές συναλλαγές καθώς και τα κέρδη του Οµίλου, ου έχουν ροκύψει α ό ενδοοµιλικές συναλλαγές και δεν έχουν ραγµατο οιηθεί ακόµη (σε ε ί εδο Οµίλου), α αλείφονται κατά τη σύνταξη των ενο οιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Οι συµµετοχές της µητρικής Εταιρίας στις ενο οιούµενες θυγατρικές της α οτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον τυχόν σωρευµένες ζηµίες α οµείωσης. Στις οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής, οι συµµετοχές σε συγγενείς ε ιχειρήσεις ε ιµετρώνται στο κόστος κτήσης µείον τυχόν σωρευµένες ζηµιές α οµείωσης. 2.3 Νέα ρότυ α και διερµηνείες Στην τρέχουσα ερίοδο δεν συνέτρεξε ερί τωση εφαρµογής νέου Προτύ ου ή ιερµηνείας. Α ό το IASB και την IFRIC, έχουν εκδοθεί νέα Πρότυ α και ιερµηνείες και έχουν τρο ο οιηθεί υφιστάµενα, µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου αρχίζουν µετά την 01/01/2015. Τα κυριότερα εξ αυτών και η εκτιµώµενη ε ί τωσή τους στις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της εταιρείας έχουν ως εξής: ΠΡΟΤΥΠΑ ΚΑΙ ΙΕΡΜΗΝΕΙΕΣ ΜΕ ΙΣΧΥ ΣΤΗ ΧΡΗΣΗ 2015 Ετήσιες βελτιώσεις ου εγκρίθηκαν τον εκέµβριο του 2013 και αφορούν τα ρότυ α IAS 16, IAS 24, IAS 38, IFRS 2, IFRS 3, IFRS 8 και IFRS 13, µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν κυρίως την ή µετά την εν είχε εφαρµογή στο Όµιλο και την εταιρεία. Τρο ο οίηση του ΛΠ 19 «Παροχές σε εργαζοµένους» ου εγκρίθηκε τον Νοέµβριο του 2013 και αναφέρεται σε εισφορές ρογραµµάτων καθορισµένων αροχών α ό εργαζοµένους ή τρίτα ρόσω α οι ο οίες συνδέονται µε την αροχή υ ηρεσίας. Η τρο ο οίηση έχει ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την και δεν είχε εφαρµογή στο Όµιλο και την εταιρεία ΝΕΑ ΠΡΟΤΥΠΑ ΚΑΙ ΙΕΡΜΗΝΕΙΕΣ ΜΕ ΙΣΧΥ ΓΙΑ ΕΤΗΣΙΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥΣ ΠΟΥ ΑΡΧΙΖΟΥΝ ΜΕΤΑ ΤΗΝ Ολοκληρωµένο ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία» ού εγκρίθηκε τον Ιούλιο του 2014, µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν τη ή µετά την εν έχει υιοθετηθεί ακόµα α ό την Ευρω αϊκή Ένωση. Οι εν λόγω τρο ο οιήσεις δεν αναµένεται να έχουν ουσιώδη ε ίδραση στο Όµιλο και την εταιρεία «Τρο ο οιήσεις του ΛΠ 16 και ΛΠ 38», ου αρέχουν διευκρινήσεις ε ί των α οδεκτών µεθόδων α όσβεσης µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την εν αναµένεται να έχουν εφαρµογή στο Όµιλο και την εταιρεία «Τρο ο οίηση ΠΧΑ 11» Λογιστική για α οκτήσεις ικαιωµάτων σε Κοινές ραστηριότητες µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την H τρο ο οίηση α αιτεί ό ως ο α οκτών ένα δικαίωµα σε κοινή δραστηριότητα ου συνιστά ε ιχείρηση ό ως καθορίζεται στο ΠΧΑ 3, να εφαρµόζει όλες τις ροβλέψεις του ροτύ ου. εν αναµένεται να έχει εφαρµογή στο Όµιλο και την εταιρεία. «ΠΧΑ 14 Αναβαλλόµενοι Λογαριασµοί ου Υ όκεινται σε Ρυθµιστικό Πλαίσιο» µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την To ρότυ ο καθορίζει εριουσιακά στοιχεία και υ οχρεώσεις ου δεν ληρούν τα κριτήρια αναγνώρισης µε άλλα ρότυ α αλλά τα ληρούν µε το εν λόγω ρότυ ο και ε ιτρέ ει την αναγνώρισή τους κατά την ρώτη εφαρµογή των ΠΧΑ. εν αναµένεται να έχει εφαρµογή στο Όµιλο και την εταιρεία. «ΠΧΑ 15 «Έσοδα α ό Συµβάσεις µε Πελάτες», µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την Το ρότυ ο αντικαθιστά τα Πρότυ α 11 και 18 και τις ιερµηνείες 13,15,18 και 31. Με βάση το ρότυ ο αυτό η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ακολουθώντας 5 βασικά βήµατα. εν αναµένεται να έχει ουσιώδη ε ίδραση στο Όµιλο και την εταιρεία. «Γεωργία: Πολυετή Φυτά Τρο ο οιήσεις στα ΛΠ 16 και 41», µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την εν έχει εφαρµογή στο Όµιλο και την εταιρεία «Μέθοδος Καθαρής Θέσης στις Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις Τρο ο οίηση του ΛΠ 27», µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την Με βάση την τρο ο οίηση οι συµµετοχές σε θυγατρικές συγγενείς και κοινο ραξίες, στις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις του ε ενδυτή µ ορούν να ε ιµετρώνται και µε την µέθοδο της καθαρής θέσης, ό ως αυτή καθορίζεται α ό το ΛΠ 28. εν αναµένεται να έχει ουσιώδη ε ί τωση στο Όµιλο και την εταιρεία ΣΕΛΙ Α 16 ΑΠΟ 31

17 . «Θέµατα Γνωστο οιήσεων - Τρο ο οίηση ΛΠ 1», µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την εν αναµένεται να έχει ουσιώδη ε ί τωση στο Όµιλο και την εταιρεία. «Πώληση ή ιανοµή Περιουσιακών Στοιχείων Μεταξύ Ε ενδυτή και Συγγενούς ή Κοινο ραξίας του Τρο ο οιήσεις στα ΠΧΑ 10 και ΛΠ 28», µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την εν αναµένεται να έχει ουσιώδη ε ί τωση στο Όµιλο και την εταιρεία. «Ε ενδυτικές Οντότητες Εφαρµογή της Εξαίρεσης α ό την Ενο οίηση Τρο ο οίηση στα ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 12 και ΛΠ 28», µε ισχύ για ετήσιες εριόδους ου ξεκινούν την ή µετά την εν αναµένεται να έχει ουσιώδη ε ί τωση στο Όµιλο και την εταιρεία. 3. Πληροφόρηση κατά τοµέα Ο όµιλος έχει τρεις τοµείς: Εµ ορικά ακίνητα (καταστήµατα εµ ορικά κέντρα) Βιοµηχανικά Κτίρια (Κέντρα logistics) Οικιστικά ακίνητα (κατοικίες) Οι λογιστικές ολιτικές για τους λειτουργικούς τοµείς είναι ο ίδιες µε αυτές ου εριγράφονται στις σηµαντικές λογιστικές ολιτικές των ετησίων οικονοµικών καταστάσεων. Η α οδοτικότητα των τοµέων ε ιµετράται στην βάση του α οτελέσµατος, κέρδους ή ζηµίας ρο α οσβέσεων, λοι ών εσόδων, εσόδων α ό τόκους και φόρου εισοδήµατος και δίχως να λαµβάνονται υ όψη τα διοικητικά έξοδα ου είναι ε ουσιώδη. Οι διατοµεακές ωλήσεις τιµολογούνται µε τις τιµές ου ισχύουν και για τους εκτός οµίλου ελάτες. Οι λειτουργικοί τοµείς είναι στρατηγικές µονάδες ου αρακολουθούνται ξεχωριστά α ό το ιοικητικό Συµβούλιο (CODM) διότι αφορούν διαφορετικούς τοµείς της αγοράς ακινήτων, µε ξεχωριστές α οδόσεις (yields) εν υ άρχουν ουσιώδεις διαφορές (εκτός της ζηµίας α ό την ε ιµέτρηση), στα εριουσιακά στοιχεία των τοµέων σε σχέση µε την 31/12/2014. Πρωτεύων τύ ος ληροφόρησης : Ε ιχειρηµατικοί τοµείς 30/6/2015 οσά εκφρασµένα σε. Εµ ορικά Ακίνητα Βιοµηχανικά Ακίνητα Οικιστικά ακίνητα Λοι ές δραστηριότητες Σύνολο Εσοδα α ό εξωτερικούς ελάτες , , , ,31 Άλλα έσοδα , , ,77 Κέρδη α ό ώληση ε ενδυτικών ακινήτων , ,54 Σύνολο , ,29 0, , ,62 Εξοδα τοµέων , , , , ,04 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα , , ,34 Α οτελέσµατα ανά τοµέα , , ,43 193, ,76 Μη κατανεµηµένα λειτουργικά έξοδα Μη κατανεµηµένα έσοδα Εσοδα α ό τόκους 48,99 Α οµείωση αξίας Χρηµατοοικονοµικών εριουσιακών στοιχείων ,02 Κέρδη / ζηµίες α ό ώληση συνδεδεµένων εταιριών ,61 Αύξηση αξίας ε ενδύσεων σε συνδεδεµένες εταιρείες Κέρδη ρο φόρων ,18 Φόρος εισοδήµατος ,39 Καθαρά κέρδη ,57 Ενεργητικό Στοιχεία ενεργητικού ανά τοµέα , , , ,26 Μη κατανεµηµένα στοιχεία ενεργητικού ,48 Συνολικά στοιχεία ενεργητικού ,74 Υ οχρεώσεις άνεια και Υ οχρεώσεις ανά τοµέα , , , ,80 Μη κατανεµηµένες υ οχρεώσεις ,98 Συνολικές Υ οχρεώσεις ,78 ΣΕΛΙ Α 17 ΑΠΟ 31

18 Πρωτεύων τύ ος ληροφόρησης : Ε ιχειρηµατικοί τοµείς 30/6/2014 οσά εκφρασµένα σε. Εµ ορικά Ακίνητα Βιοµηχανικά Ακίνητα Οικιστικά ακίνητα Λοι ές δραστηριότητες Σύνολο Εσοδα α ό εξωτερικούς ελάτες , , , ,31 Α οτέλεσµα α ό ε ιµέτρηση στην εύλογη αξία των ε ενδυτικών ακινήτων , ,86 Άλλα έσοδα , ,03 Κέρδη α ό ώληση ε ενδυτικών ακινήτων 0,00 Σύνολο , ,38 0, , ,48 Εξοδα τοµέων , , , , ,85 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα , , ,03 Α οτελέσµατα ανά τοµέα , , , , ,40 Μη κατανεµηµένα λειτουργικά έξοδα Μη κατανεµηµένα έσοδα Εσοδα α ό τόκους 4.225,66 Α οµείωση αξίας διαθέσιµων ρος ώληση Κέρδη / ζηµίες α ό ώληση συνδεδεµένων εταιριών Αύξηση αξίας ε ενδύσεων σε συνδεδεµένες εταιρείες ,95 Κέρδη(ζηµιές) ρο φόρων ,69 Φόρος εισοδήµατος ,15 Καθαρά κέρδη (ζηµιές) ,54 31/12/2014 Ενεργητικό Στοιχεία ενεργητικού ανά τοµέα , , , ,20 Μη κατανεµηµένα στοιχεία ενεργητικού ,82 Συνολικά στοιχεία ενεργητικού ,02 Υ οχρεώσεις άνεια και Υ οχρεώσεις ανά τοµέα , , , ,77 Μη κατανεµηµένες υ οχρεώσεις ,19 Συνολικές Υ οχρεώσεις ,96 δραστηριο οιείται µόνο στην ελληνική αγορά ό ου είναι εγκατεστηµένα και τα εριουσιακά του στοιχεία. Πελάτες ου ξε ερνούν το 10% των εσόδων (µισθώµατα και έσοδα αροχής υ ηρεσιών α ό εξωτερικούς ελάτες): SATO Α.Ε. 27,85% οσοστό των συνολικών εσόδων το Α εξάµηνο του 2015 και 31,95% το Α εξάµηνο του Πρόσθετα στοιχεία και ληροφορίες ε ί των Ενδιάµεσων Οικονοµικών καταστάσεων 4.1 Ε ενδύσεις σε ακίνητα Ποσά σε χιλ. 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Υ όλοι ο έναρξης εριόδου , , , ,26 Αγορές νέων αγίων , , , ,67 Πωλήσεις , , , ,39 Μεταβολές εύλογης αξίας , ,34 Υ όλοι ο λήξης εριόδου , , , , , , , ,20 Οι ε ενδύσεις σε ακίνητα ε ιµετρούνται στην εύλογη αξία βάσει εκτιµήσεων της διοίκησης οι ο οίες υ οστηρίζονται α ό εκθέσεις ανεξάρτητου Ορκωτού Εκτιµητή µε βάση τις µεθόδους ου είναι α οδεκτές α ό τα ιεθνή Πρότυ α Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (µέθοδος συγκριτικών στοιχείων και κτηµαταγοράς, µέθοδος κεφαλαιο οίησης εσόδων, µέθοδος αξιο οίησης και µέθοδος υ ολειµµατικής αξίας αντικατάστασης). Οι εύλογες αξίες των ακινήτων ροσδιορίσθηκαν κατά την α ό ανεξάρτητο εκτιµητή (εταιρία Savilli s) µε την Μέθοδο Συγκριτικών Στοιχείων ή Κτηµαταγοράς, την Ε ενδυτική Μέθοδο (Κεφαλαιο οίηση Εισοδήµατος term & reversion method) και την µέθοδο Υ ολειµµατικής Αξίας (residual method). (Ε ί εδο Ιεραρχίας 2). Ειδικότερα στις ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις των τριµήνων κάθε έτους οι ε ενδύσεις σε ακίνητα εκτιµώνται στην εύλογη αξία βάσει εκτιµήσεων της διοίκησης. Λαµβάνοντας υ όψη ότι οι συνθήκες της αγοράς οι ο οίες δεν έχουν διαφορο οιηθεί σηµαντικά α ό την ηµεροµηνία της τελευταίας α οτίµησης, δεν α εικονίζονται µεταβολές στις εύλογες αξίες των ακινήτων του Οµίλου ου υ ήρχαν κατά την Στις 16/4/2015, η Εταιρεία ροχώρησε σε λύση δύο συµβάσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης για δύο ακίνητα ου βρίσκονται α) ε ί της οδού Λ. Ηρακλείου 108και β) στο 6 χλµ. Θεσσαλονίκης Ωραιοκάστρου έναντι οσού ,54 ευρώ µε ισό οση µείωση του δανεισµού της ΣΕΛΙ Α 18 ΑΠΟ 31

19 Στις 28/05/2015 η θυγατρική εταιρεία DEVART Α.Ε ροχώρησε σε ώληση ακινήτου της στην Λάρισα µε συνολικό τίµηµα ώλησης ,00. Τα δεδοµένα των ωλήσεων των εν λόγω ακινήτων αρουσιάζονται στον ακόλουθο ίνακα: Ποσά σε Ακίνητο Ακίνητο Ακίνητο ΣΥΝΟΛΟ Λάρισα Ωραιοκαστρο Λ Ηρακλειου Συνολικά Έσοδα α ό ώληση , , , ,54 Μείον: Αξία Κτήσεως , , , ,46 Πραγµατο οιηµένα κέρδη (ζηµιές) ,54-761, , ,92 Τα αρα άνω κέρδη (ζηµιές) αναλύονται στις λογιστικές καταστάσεις ως εξής: ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Κέρδη (ζηµιές) ου έχουν καταχωρηθεί στα ίδια κεφάλαια µέχρι 31/12/ , , , ,46 Κέρδη (ζηµιές) ου έχουν καταχωρηθεί στα α οτελέσµατα της εριόδου , , , ,54 Στις Ε ενδύσεις σε ακίνητα εριλαµβάνονται και ακίνητα αξίας χιλ., τα ο οία ο Όµιλος κατέχει ως µισθωτής βάσει χρηµατοδοτικών µισθώσεων. Ε ί των ανωτέρω ακινήτων του Οµίλου υφίστανται υ οθήκες και ροσηµειώσεις ύψους χιλ. για εξασφάλιση τρα εζικών δανείων ύψους χιλ. δεν έχει συµβατικές υ οχρεώσεις για τις ε ισκευές και συντηρήσεις των ε ενδυτικών του ακινήτων. 4.2 Ενσώµατα Πάγια Στοιχεία Τα ενσώµατα άγια στοιχεία του Οµίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής: Κτίρια &κτιριακές εγκαταστάσεις Έ ι λα &Λοι ός εξο λισµ ός Πάγια υ ό εκτέλεση Σύνολο Αξία κτήσεως , , , ,59 Σωρευµένες α οσβέσεις , ,31 0, ,16 Ανα όσβεστη αξία , , , , Υ όλοι ο έναρξης , , , ,43 Προσθήκες , ,68 Πωλήσεις-Μεταφορές-Μειώσεις , ,90 Α οσβέσεις εριόδου , , ,85 Ανα όσβεστη αξία , , , , Αξία κτήσεως , , , ,07 Σωρευµένες α οσβέσεις , ,54 0, ,44 Ανα όσβεστη αξία , , , , Ο ΟΜΙΛΟΣ Υ όλοι ο έναρξης , , , ,63 Προσθήκες , ,24 Πωλήσεις-Μεταφορές-Μειώσεις 0,00 Α οσβέσεις εριόδου , , ,11 Ανα όσβεστη αξία , , , ,76 ΣΕΛΙ Α 19 ΑΠΟ 31

20 Κτίρια &κτιριακές εγκαταστάσεις Έ ι λα &Λοι ός εξο λισµ ός Πάγια υ ό εκτέλεση Σύνολο Αξία κτήσεως , , ,25 Σωρευµένες α οσβέσεις , , ,50 Ανα όσβεστη αξία ,21 7, , Υ όλοι ο έναρξης ,21 7,54 0, ,75 Προσθήκες 0,00 Πωλήσεις-Μεταφορές-Μειώσεις 0,00 Α οσβέσεις εριόδου , ,66 Ανα όσβεστη αξία ,55 7,54 0, , Αξία κτήσεως , ,13 0, ,25 Σωρευµένες α οσβέσεις , ,59 0, ,82 Ανα όσβεστη αξία ,89 7,54 0, , Η ΕΤΑΙΡΙΑ Υ όλοι ο έναρξης ,89 7,54 0, ,43 Προσθήκες 1.134, ,31 Πωλήσεις-Μεταφορές-Μειώσεις 0,00 Α οσβέσεις εριόδου ,66-158, ,15 Ανα όσβεστη αξία ,23 983,36 0, , Ε ενδύσεις σε θυγατρικές Οι ε ενδύσεις της Εταιρίας για τις 30/06/2015 και 31/12/2014 σε χιλ. ευρώ έχουν ως εξής: 30/6/ /12/2014 Υ όλοι ο έναρξης χρήσης , ,62 Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικών , ,00 Υ όλοι ο τέλους χρήσης , ,62 Η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου αφορά τη θυγατρική εταιρεία PASAL CYPRUS LTD. συµµετέχει στο µετοχικό κεφάλαιο των κάτωθι εταιριών: 30/6/2015 Κόστος Ποσοστό ΕΜΕΛ ΑΕ ,20 88% PASAL CYPRUS LTD ,42 100% Ε ενδύσεις σε θυγατρικές ,62 31/12/2014 Κόστος Ποσοστό ΕΜΕΛ ΑΕ ,20 88% PASAL CYPRUS LTD ,42 100% Ε ενδύσεις σε θυγατρικές ,62 Τα οσά αυτά αντι ροσω εύουν το κόστος κτήσεως των εν λόγω συµµετοχών. ΣΕΛΙ Α 20 ΑΠΟ 31

21 4.4 Ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις Οι ε ενδύσεις του Οµίλου και της Εταιρίας σε συγγενείς εταιρίες κατά την 30/06/2015 και 31/12/2014 σε ευρώ έχουν ως εξής: 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Υ όλοι ο έναρξης εριόδου , , , ,44 Α οµείωση ,04 Μερίδιο α οτελεσµάτων ,00 Πώληση , ,40 Μερίσµατα ,00 Υ όλοι ο τέλους εριόδου 0, , , ,40 Η ανάλυση των ο οίων είναι: 30/6/2015 Αξία ε ένδυσης 31/12/2014 Μερίδιο α οτελέσµατος Πώληση συµµετοχής Ε ιστροφή Μετοχικού κεφαλαίου Αξία ε ένδυσης 30/06/2015 ΚΑΜΙΝΟΣ Α.Ε 0,00 0,00 0,00 0,00 TRASTOR ΑΕΕΑΠ , ,00 0,00 Ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις 0, ,00 0,00 0,00 31/12/2014 Αξία ε ένδυσης 31/12/2013 Μερίδιο α οτελέσµατος Ε ιστροφή Μετοχικού κεφαλαίου Αξία ε ένδυσης 31/12/2014 Μερίσµατα ΚΑΜΙΝΟΣ Α.Ε 0,00 0,00 0,00 0,00 TRASTOR ΑΕΕΑΠ , , , ,00 Ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις , , ,00 0, ,00 συµµετέχει στο µετοχικό κεφάλαιο των κάτωθι εταιριών: 30/6/2015 ΕΤΑΙΡΙΑ Κόστος Ποσοστό ΚΑΜΙΝΟΣ Α.Ε ,00 0,50 TRASTOR ΑΕΕΑΠ 37.08% Ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις ,00 31/12/2014 ΕΤΑΙΡΙΑ Κόστος Ποσοστό ΚΑΜΙΝΟΣ Α.Ε ,00 0,50 TRASTOR ΑΕΕΑΠ , % Ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις ,40 - Η µητρική εταιρία κατέχει µετοχές της εταιρίας ΚΑΜΙΝΟΣ Α.Ε., µη εισηγµένης στο Χρηµατιστήριο Αθηνών, ου αντιστοιχεί στο 50% του µετοχικού της κεφαλαίου. Στις 23/3/2015 η PASAL Development A.E. µεταβίβασε το σύνολο των µετοχών ( ή 37,08% του µετοχικού κεφαλαίου) ου κατείχε στην TRASTOR AEEAΠ έναντι τιµήµατος ,40 (1,40 ευρώ ανά µετοχή). Παράλληλα η PASAL α έκτησε τριετές δικαίωµα ε αναγοράς (call option) για το ήµισυ (1/2) των µετοχών κυριότητας της στην Trastor, δηλ µετοχές (18,54%) Μετά την ώληση του συνόλου των µετοχών της η PASAL α οχωρεί α ό την ε ένδυση της στην TRASTOR µετά α ό µία ε ιτυχηµένη διαχείριση της ΑΕΕΑΠ για 6 έτη µέσα σε εξαιρετικά δύσκολες συνθήκες και ε ικεντρώνεται στην ανά τυξη του υ όλοι ου χαρτοφυλακίου της. Τα δεδοµένα της ώλησης των εν λόγω µετοχών αρουσιάζονται στον ακόλουθο ίνακα: Τίµηµα ώλησης: , ,40 Μείον: Έξοδα ώλησης (82.636,33) (82.636,33) Μείον :Αξία ε ένδυσης 23/03/2015 ( ,00) ( ,40) Πλέον : Αξία δικαιωµάτων , ,56 Κέρδη α ό Πώληση ε ενδύσεων σε συγγενείς ε ιχειρήσεις , ,23 ΣΕΛΙ Α 21 ΑΠΟ 31

22 4.5 ιαθέσιµα ρος ώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Πρόκειται για το οθετήσεις σε µετοχές, στη εταιρία SATO A.E. µε µακρο ρόθεσµο ε ενδυτικό ορίζοντα. Η κίνηση του λογαριασµού έχει ως εξής: Υ όλοι ο έναρξης 31/12/ , ,20 Κόστος Πωλήσεων Μεταβολή εύλογης αξίας 1/1-30/06/ , ,96 Υ όλοι ο 30/06/ , , , ,16 Τα εν λόγω εριουσιακά στοιχεία (µετοχές εισηγµένες στο ΧΑ) ε ιµετρώνται στην εύλογη αξία βάσει χρηµατιστηριακών τιµών ου ροκύ τουν α ό ενεργό αγορά (Ε ί εδο Ιεραρχίας 1). 4.6 Πελάτες Μισθωτές ακινήτων Οι ελάτες µισθωτές του Οµίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Πελάτες-Μισθωτές ακινήτων , ,87 31,00 61,00 Γραµµάτια εισ ρακτέα , ,00 Ε ιταγές εισ ρακτέες , ,62 0,00 0,00 Ε ιταγές σε καθυστέρηση , ,40 Μείον: Προβλέψεις για ε ισφαλείς α αιτήσεις , ,03 0,00 0,00 Πελάτες (εισ ράξιµες α αιτήσεις) , ,86 31,00 61,00 Η µέγιστη έκθεση στον ιστωτικό κίνδυνο α ό τις α αιτήσεις α ό ελάτες ανέρχεται για τον όµιλο στο οσό των 604 χιλ. Τα αντίστοιχα οσά της ροηγούµενης χρήσης ήταν 722 χιλ. Η εύλογη αξία των α αιτήσεων ταυτίζεται ερί ου µε την λογιστική αξία τους. 4.7 Α οθέµατα Τα α οθέµατα στον Όµιλο αφορούν την θυγατρική SIBO SA η ο οία α ό τον Οκτώβριο του 2010 δραστηριο οιείται και στον εµ ορικό τοµέα διατηρώντας δύο εµ ορικά καταστήµατα. 30/6/ /12/2014 Υ όλοι ο έναρξης , ,52 Αγορές εµ ορευµάτων , ,13 Μείον :Κόστος ωλήσεων , ,60 Υ όλοι ο λήξης , , Χρηµατοοικονοµικά εριουσιακά στοιχεία ου α οτιµώνται στην εύλογη αξία µέσω α οτελεσµάτων Πρόκειται για αξία δικαιωµάτων ( call option) της εταιρίας TRASTOR ΑΕΕAΠ. Η κίνηση του λογαριασµού έχει ως εξής: Υ όλοι ο έναρξης 31/12/2014 Αξία δικαιωµάτων , ,56 Α οµείωση αξίας Χρηµατοοικονοµικών εριουσιακών στοιχείων , ,02 Υ όλοι ο 30/06/ , ,54 Με την ώληση των µετοχών της TRASTOR ΑΕΕAΠ η PASAL α έκτησε τριετές δικαίωµα ε αναγοράς (call option) για το ήµισυ (1/2) των µετοχών κυριότητας της στην Trastor, δηλ µετοχές (18,54%) βάσει σύµβασης µε την τρά εζα Πειραιώς. ΣΕΛΙ Α 22 ΑΠΟ 31

23 Το ικαίωµα Ε αναγοράς των µετοχών δύναται να ασκηθεί σε συγκεκριµένη τιµή ε αναγοράς ανά µετοχή η ο οία θα ροκύψει µε βάση τον ακόλουθο µηχανισµό : Τιµή εξάσκησης 1,63 λέον 3,3 λε τά για κάθε έτος άσκησης δικαιώµατος µείον µερίσµατα, ε ιστροφές κεφαλαίου, και άλλες ληρωµές σε µετρητά ανά µετοχή ου θα λάβουν οι µέτοχοι της Trastor α ό την ηµεροµηνία µεταβίβασης (23/3/2015) των µετοχών στην Τρά εζα Πειραιώς µέχρι την ενάσκηση του ικαιώµατος Ε αναγοράς και µείον αναλογία ληρωµών για οσό έως 4,7 εκ. ου αφορά α αίτηση της TRASTOR α ό την PASAL. Το ικαίωµα Ε αναγοράς δύναται να ασκηθεί : α) ο οτεδή οτε α ό την ηµεροµηνία υ ογραφής του συµφωνητικού (6/3/2015) και µέχρι και την 31 Μαρτίου 2016 και ώρα 17:00 της ηµεροµηνίας αυτής (1 ο έτος άσκησης ικαιώµατος Ε αναγοράς), β) ο οτεδή οτε µεταξύ 1 έως και 31 Μαρτίου 2017 και µέχρι ώρα 17:00 της ηµεροµηνίας αυτής (2 ο έτος άσκησης ικαιώµατος Ε αναγοράς), γ) ο οτεδή οτε µεταξύ 1 έως και 31 Μαρτίου 2018 και µέχρι ώρα 17:00 της ηµεροµηνίας αυτής (3 ο έτος άσκησης ικαιώµατος Ε αναγοράς). Η άσκηση του ικαιώµατος Ε αναγοράς µ ορεί να ασκείται µε α οκλειστική ρωτοβουλία της PASAL και ε ιτρέ εται ά αξ και µόνο για το συνολικό αριθµό µετοχών ου α οτελούν αντικείµενο του εν λόγω δικαιώµατος, ήτοι των µετοχών. Τα εν λόγω εριουσιακά στοιχεία ε ιµετρώνται στην εύλογη αξία (Ε ί εδο Ιεραρχίας 3). Η α οτίµηση του δικαιώµατος (call option) στη λήξη της εριόδου έγινε µε το µοντέλο α οτίµησης Black-Scholes µε βασικές αραµέτρους α) την υ οκείµενη µετοχή, β) τη διακύµανση της υ οκείµενης µετοχής, γ) τα ε ιτόκια. Θεωρώντας µεταβολές της τιµής της υ οκείµενης µετοχής κατά +/- 5%, των διακυµάνσεων της τιµής της υ οκείµενης µετοχής κατά +/-5%, των ε ιτοκίων κατά +/- 10 µονάδων βάσης, η µεταβολή στην εύλογη αξία των δικαιωµάτων σε σχέση µε την εύλογη αξία του την 30/6/2015, θα κυµανθεί µεταξύ ερί ου +72% στα σενάρια των ευνοϊκών αλλαγών και -50% των µη ευνοϊκών αλλαγών. 4.9 Λοι ές α αιτήσεις Οι Λοι ές α αιτήσεις του Οµίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής: 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Εµ ορικές α αιτήσεις , , , ,79 Α αιτήσεις α ό Ελληνικό ηµόσιο , ,83 870, ,39 Λογ/σµοί διαχ/σεως ροκαταβολών & ιστώσεων 1.582, ,31 900,00 900,00 Έξοδα ε οµένων χρήσεων , , , ,04 Έσοδα χρήσεως εισ ρακτέα , ,00 0,00 0,00 Σύνολο , , , ,22 Οι εµ ορικές α αιτήσεις στην εταιρία αφορούν κυρίως α αίτηση α ό τη θυγατρική εταιρία DORECO A.E. ου ροέρχεται α ό το τίµηµα µεταβίβασης του εµ ορικού κέντρου και α ό τη συγγενή εταιρεία SATO A.E ως µισθωτή ακινήτου. Η µέγιστη έκθεση στον ιστωτικό κίνδυνο ταυτίζεται µε τις λογιστικές αξίες των α αιτήσεων. Οι α αιτήσεις α ό το Ελληνικό ηµόσιο είναι βεβαίας είσ ραξης αλλά δεν είναι εύκολα ροσδιορίσιµος ο χρόνος είσ ραξης Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµιακά διαθέσιµα του Οµίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής : 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Ταµείο 3.757, ,50 83,62 78,13 Καταθέσεις όψεως και ροθεσµίας , , , ,21 Σύνολο , , , ,34 Η µέγιστη έκθεση στον ιστωτικό κίνδυνο α ό τις καταθέσεις είναι µηδενική. ΣΕΛΙ Α 23 ΑΠΟ 31

24 4.11 Μετοχικό Κεφάλαιο Κατά την 30 η Ιουνίου 2015, το καταβληµένο µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας ανέρχεται σε Ευρώ, διαιρούµενο σε ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 0,50 Ευρώ η κάθε µία. Στις 30 Ιουνίου 2015 δεν κατέχονται µετοχές της Εταιρείας είτε α ό την ίδια είτε α ό θυγατρικές και συγγενείς ε ιχειρήσεις 4.12 Λοι ά Α οθεµατικά Τα α οθεµατικά του Οµίλου και της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Τακτικό α οθεµατικό , , , ,31 Έκτακτα α οθεµατικά , , , ,18 Α οθεµατικό α ό µερίσµατα συµµετοχών , , ,84 Α οθεµατικό γιά αροχή µετοχών στους εργαζόµενους , , , ,60 ιαθέσιµα ρος ώληση- α οθεµατικό εύλογων αξιών , , , ,00 Αγορά δικαιωµάτων µειοψηφίας , ,00 Αφορολόγητα α οθεµατικά , , , ,82 Σύνολο , , , ,75 Στο Όµιλο έγινε µεταφορά οσού ,84 α ό τα α οτελέσµατα εις νέο και αφορά µερίσµατα της συγγενούς εταιρίας µέχρι 31/12/2014 TRASTOR ΑΕΕΑΠ άνεια Τα δάνεια του Οµίλου και της Εταιρίας έχουν χορηγηθεί α ό Ελληνικές τρά εζες και είναι σε ευρώ. Τα οσά, ου είναι α ο ληρωτέα εντός ενός έτους α ό την ηµεροµηνία του ισολογισµού, χαρακτηρίζονται ως βραχυ ρόθεσµα ενώ τα οσά, ου είναι α ο ληρωτέα σε µεταγενέστερο στάδιο, χαρακτηρίζονται ως µακρο ρόθεσµα. Τα δάνεια του Οµίλου και της Εταιρίας αναλύονται, ως εξής: Τρά εζες Βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Μακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις 30/6/ /12/2014 Βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Μακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις Μακρο ρόθεσµα Τρα εζικά δάνεια , , , ,36 Υ οχρεώσεις Χρηµατοδοτικών µισθώσεων , , , ,49 Βραχυ ρόθεσµα Τρα εζικά δάνεια , ,91 Σύνολο δανείων , , , ,85 Τρά εζες Βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Μακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις 30/6/ /12/2014 Βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Μακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις Μακρο ρόθεσµα Τρα εζικά δάνεια , , , ,36 Υ οχρεώσεις Χρηµατοδοτικών µισθώσεων , , , ,49 Βραχυ ρόθεσµα Τρα εζικά δάνεια , ,23 Σύνολο δανείων , , , ,85 Στα δάνεια του Οµίλου και της Εταιρίας υ άρχουν εµ ράγµατες εξασφαλίσεις και ενεχυρίαση µετοχών (βλέ ε Σηµείωση 4.1). Κατά την λήξη της τρέχουσας εριόδου υ άρχουν συνολικές ληξι ρόθεσµες οφειλές α ό τόκους και χρεολύσια ύψους χιλ. στον Όµιλο και στη Εταιρία. Την 23/03/2015 µεταβιβάσθηκαν στην Τρά εζα Πειραιώς µετοχές της Trastor ΑΕΕΑΠ κυριότητας PASAL έναντι οσού ,07 και οσό ,08 µείωσε το συνολικό δανεισµό της Εταιρείας στην Τρά εζα Πειραιώς. (βλέ ε σηµ.4.4). ΣΕΛΙ Α 24 ΑΠΟ 31

25 Στις 16/4/2015, η Εταιρεία ροχώρησε σε λύση δύο συµβάσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης για δύο ακίνητα ου βρίσκονται α) ε ί της οδού Λ. Ηρακλείου 108και β) στο 6 χλµ. Θεσσαλονίκης Ωραιοκάστρου έναντι οσού ,54 ευρώ µε ισό οση µείωση του δανεισµού της.. (βλέ ε σηµ.4.1). Την 28/08/2015 µεταβιβάσθηκε α ό την θυγατρική εταιρεία DEVART Α.Ε στην Τρά εζα Πειραιώς, ακίνητο ε ί της αλιάς Εθνικής Οδού Αθηνών -Θεσσαλονίκης στην Λάρισα, έναντι τιµήµατος ευρώ µε µείωση δανεισµού ύψους ευρώ. (βλέ ε σηµ.4.1). H Εταιρεία την 3 Ιουλίου 2015 σύναψε συµφωνία µε την ΑΛΦΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ για χορήγηση βραχυ ροθέσµου δανείου οσού χιλ. µε σκο ό την χρηµατοδότηση της αναδοχής χρέους. (βλέ ε σηµ.4.16). H Εταιρεία την 29 Ιουλίου 2015 σύναψε συµφωνία µε την ΑΛΦΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ για χορήγηση βραχυ ροθέσµου δανείου οσού χιλ. µε σκο ό την α ο ληρωµή ισό οσων ληξι ρόθεσµων οφειλών Αναβαλλόµενος Φόρος εισοδήµατος Η κίνηση για τον Αναβαλλόµενο φόρο εισοδήµατος έχει ως ακολούθως Υ όλοι ο έναρξης 1/1/ , ,15 χρεώσεις/( ιστώσεις) στη κατάσταση α οτελεσµάτων χρήσης , ,36 χρεώσεις/( ιστώσεις) στη Καθαρή θέση , ,55 Υ όλοι ο 31/12/ , ,96 Υ όλοι ο έναρξης 1/1/ , ,96 χρεώσεις/( ιστώσεις) στη κατάσταση α οτελεσµάτων χρήσης , ,21 χρεώσεις/( ιστώσεις) στη Καθαρή θέση Υ όλοι ο 30/06/ , ,25 Ο υ ολογισµός των αναβαλλόµενων φορολογικών α αιτήσεων και υ οχρεώσεων διενεργείται στο ε ί εδο της κάθε ε ιµέρους εταιρίας του Οµίλου και, στο βαθµό ου ροκύ τουν και α αιτήσεις και υ οχρεώσεις, συµψηφίζονται µεταξύ τους (στο ε ί εδο της κάθε ε ιµέρους εταιρίας). Οι αναγνωρισθείσες αναβαλλόµενες φορολογικές α αιτήσεις και υ οχρεώσεις ανάγονται στις εξής αιτίες : 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Ε ενδύσεις σε ακίνητα , , , ,37 Ενσώµατα Πάγια Στοιχεία , ,79-0,01-0,01 Άυλα άγια ,35-318, ,08-0,13 Προβλέψεις , , , ,64 Υ οχρέωση α ό Συµβάσεις Χρηµατοδοτικών Μίσθώσεων , , , ,71 Λοι ά , , , ,38 Φορολογική ζηµία αναγνωριζόµενη , , , ,30 Φόροι εισοδήµατος, ου θα ε ιβαρύνουν λογιστικά τις ε όµενες χρήσεις , , , ,96 Η Εταιρεία αναγνωρίζει αναβαλλόµενες φορολογικές α αιτήσεις για φορολογικές ζηµίες στον βαθµό ου είναι ιθανό ότι δεν θα υ άρξουν ε αρκή φορολογικά κέρδη ου θα συµψηφιστούν µε αυτές τις φορολογικές ζηµίες. Η διοίκηση της εταιρίας εξέτασε τα ακόλουθα κριτήρια για την εκτίµηση της ιθανότητας ότι θα υ άρξει φορολογητέο κέρδος έναντι του ο οίου οι αχρησιµο οίητες φορολογικές ζηµίες µ ορεί να χρησιµο οιηθούν. 1. Οι αχρησιµο οίητες φορολογικές ζηµίες ροέρχονται α ό συγκεκριµένες αιτίες, ου είναι α ίθανο να συµβούν ξανά. Πιο συγκεκριµένα το γεγονός της χρεοκο ίας του Ελληνικού κράτους δηµιούργησε ένα εξαιρετικά αρνητικό οικονοµικό κλίµα, µε κύρια χαρακτηριστικά την έλλειψη ρευστότητας, την µείωση της ιδιωτικής κατανάλωσης και στασιµότητα στις ε ενδύσεις. Η ελληνική οικονοµία ου βρέθηκε σε ύφεση, σε συνδυασµό µε τις τρο ο οιήσεις της νοµοθεσίας ερί εµ ορικών µισθώσεων και έκτακτα φορολογικά µέτρα, είχαν άµεση ε ίδραση στην αγορά ε αγγελµατικών ακινήτων, ασκώντας ιέσεις τόσο στο ε ί εδο µισθωµάτων όσο και στις α οδόσεις. 2. Σε συνεργασία µε τις ιστώτριες τρά εζες την έγκριση ε ιχειρηµατικού σχεδίου το ο οίο εριλαµβάνει και τη µείωση του τρα εζικού δανεισµού και της ε ιβάρυνσης των α οτελεσµάτων α ό τόκους. Βάσει του ε ιχειρηµατικού σχεδίου αναµένεται µέσω της µελλοντικής κερδοφορίας να συµψηφιστούν οι φορολογικές ζηµιές σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην φορολογική νοµοθεσία. ΣΕΛΙ Α 25 ΑΠΟ 31

26 4.15 Προβλέψεις Για τις ανέλεγκτες χρήσεις η εταιρεία και οι θυγατρικές της έχουν ραγµατο οιήσει ροβλέψεις ύψους 296 χιλ. και 262 χιλ. αντίστοιχα για κάλυψη της ιθανότητας ε ιβολής ρόσθετων φόρων σε ενδεχόµενο έλεγχο α ό τις φορολογικές αρχές. και οι θυγατρικές της θεωρούν ότι έχουν σχηµατίσει ε αρκείς ροβλέψεις έναντι των ρόσθετων φόρων ου ιθανόν να ροκύψουν κατά τους µελλοντικούς φορολογικούς ελέγχους, βάσει των ευρηµάτων των φορολογικών ελέγχων ροηγούµενων ετών και ρογενέστερων διερµηνειών των φορολογικών νόµων. Για τις χρήσεις 2011, 2012, 2013 οι ελληνικές εταιρίες του Οµίλου ελέχθηκαν α ό τους Ορκωτούς Ελεγκτές Λογιστές ου ροβλέ εται α ό τις διατάξεις του άρθρου 82 αραγρ. 5 Ν. 2238/1994. Για την χρήση 2014 ο Όµιλος και η Εταιρία θα ελεγχθούν σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 65 Α του Ν.4174/2013(ΚΦ ). Ο έλεγχος αυτός βρίσκεται σε εξέλιξη και τα σχετικά φορολογικά ιστο οιητικά ροβλέ εται να χορηγηθούν µετά τη δηµοσίευση των οικονοµικών καταστάσεων. Αν µέχρι την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου ροκύψουν ρόσθετες φορολογικές υ οχρεώσεις εκτιµούµε ότι αυτές δεν θα έχουν ουσιώδη ε ίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι κατωτέρω αρατιθέµενες χρήσεις των εταιριών του Οµίλου δεν έχουν ελεγχθεί α ό τις φορολογικές αρχές. Εταιρία Εκκρεµείς χρήσεις PASAL A.Ε Ε.ΜΕ.Λ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΕΙΩΝ ΛΑΥΡΙΟΥ Α.Ε PASAL CYPRUS LTD DORECO 2010 MFGVR LTD DEVART AE 2010 SIBO AE 2010 ARVEN ΑΕ Λοι ές µακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις Οι Λοι ές µακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις του Οµίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής : 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Εγγυήσεις ενοικίων , , , ,76 Έσοδα ε όµενων χρήσεων α ό ακίνητο Ελευσίνας 0, ,68 0, ,68 Υ οχρέωση ρος TRASTOR ΑΕΕΠ , , , ,00 Μείον: Προβλέψεις ροεξόφλησης , , , ,15 Υ όλοι ο 30/06/ , , , ,85 Σύνολο , , , ,29 - Οι εγγυήσεις ενοικίων του Οµίλου αφορούν ληφθείσες εγγυήσεις α ό τους µισθωτές του Εµ ορικού κέντρου ε ί της οδού Πειραιώς Την 3/6/2015, υ ογράφηκε η σύµβαση αναδοχής χρέους µε τη εταιρεία SATO AE µε την ο οία έγινε η µεταβίβαση του δικαιώµατος µίσθωσης του κέντρου logistics της Ελευσίνας µε µείωση των δανειακών υ οχρεώσεων της Εταιρείας SATO AE Η µεταβίβαση αυτή αναλύεται ως εξής: Έσοδα ε όµενων χρήσεων α ό ακίνητο Ελευσίνας ,39 Μείον: Ανάληψη ανείων ΣΑΤΟ ΑΕ ,28 Έξοδα σχετιζόµενα µε ε ενδύσεις σε ακίνητα ( ,89) Α ό την ανωτέρω σύµβαση η Εταιρεία θα εισ ράξει µισθώµατα οσού χιλ. ευρώ µέχρι την 31/10/2018. Η υ οχρέωση ρος την TRASTOR AEEΠ οφείλεται στο υ ογεγραµµένο ροσύµφωνο για την εγκεκριµένη αγορά ακινήτου στο 27 χλµ. της Παλαιάς Εθνικής οδού Αθηνών Κορίνθου στην Ελευσίνα ακυρώθηκε λόγω αλλαγής του Ν. 2778/99 ό ως τρο ο οιήθηκε µε τον Ν.4141/2013 ο ο οίος α αγορεύει λέον την αγορά ακινήτου α ό βασικό µέτοχο. ΣΕΛΙ Α 26 ΑΠΟ 31

27 Το χρονοδιάγραµµα ε ιστροφής της ροκαταβολής οσού ,00 συµφωνήθηκε την 13 Μαρτίου Το ε ιτόκιο ροεξόφλησης ου χρησιµο οιήθηκε για την ροεξόφληση της ως άνω α αίτησης ανήλθε σε 15%. Το χρονοδιάγραµµα α ο ληρωµής είναι εξαετές µε τριετή ερίοδο χάριτος. Το κεφάλαιο θα α ο ληρωθεί σταδιακά, µε καταβολή 40% του κεφαλαίου κατά τα έτη 2018 και 2019 και 60% κατά το έτος Προµηθευτές Οι Προµηθευτές του Οµίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής: 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Προµηθευτές ανοικτοί λογαριαµοί , , , ,30 Γραµµάτια ληρωτέα 0,00 0,00 0,00 0,00 Ε ιταγές ληρωτέες , , ,52 0,00 Προκαταβολές ελατών 1.339, ,12 0,00 0,00 Σύνολο , , , ,30 Οι ροµηθευτές είναι βραχυ ρόθεσµης διάρκειας λήγουν κατά µέσο όρο εντός τριών µηνών α ό την ηµεροµηνία ισολογισµού και δεν βαρύνονται µε τόκους. Οι εύλογες αξίες τους ταυτίζονται ερί ου µε τις λογιστικές αξίες τους Λοι ές βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Οι Λοι ές βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις του Οµίλου και της Εταιρίας αναλύονται ως εξής: 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Λοι ές υ οχρεώσεις α ό φόρους -τέλη , , , ,51 Ασφαλιστικά ταµεία , , , ,35 Πιστωτές διάφοροι , , , ,12 Εξοδα χρήσεως δουλευµένα , , , ,84 Σύνολο , , , ,82 Κατά την λήξη της τρέχουσας χρήσης δεν υ άρχουν ληξι ρόθεσµες οφειλές α ό φόρους στον Όµιλο και στην Εταιρεία 4.19 Έσοδα µίσθωσης ε ενδυτικών ακινήτων Τα έσοδα µίσθωσης ε ενδυτικών ακινήτων στον Όµιλο αφορούν µισθώµατα του εµ ορικού κέντρου ATHENS HEART ε ί της οδού Πειραιώς 180 τα ο οία είναι µειωµένα κατά την τρέχουσα ερίοδο λόγω ροσωρινών µειώσεων στα µισθώµατα του εµ ορικού κέντρου ου οφείλονται στην τρέχουσα οικονοµική συγκυρία και τα έσοδα α ό αροχή υ ηρεσιών στον όµιλο, αφορούν έσοδα του εµ ορικού κέντρου ου ροέρχονται α ό έσοδα διαχείρισης, marketing και parking Έξοδα σχετιζόµενα µε ε ενδύσεις σε ακίνητα Τα έξοδα ου σχετίζονται µε ε ενδύσεις σε ακίνητα στον όµιλο, αφορούν έξοδα λειτουργίας του εµ ορικού κέντρου ATHENS HEART ε ί της οδού Πειραιώς 180 και τη ζηµία ου ροέκυψε α ό τη αναδοχή χρέους της εταιρείας ΣΑΤΟ ΑΕ Α(Σηµείωση 4.16) 4.21 Αριθµός α ασχολούµενου ροσω ικού Ο αριθµός α ασχολούµενου ροσω ικού στο τέλος της τρέχουσας εριόδου στον Όµιλο ήταν 26 και στην Εταιρία ήταν 9 άτοµα ( : 26 άτοµα και 8 άτοµα) 4.22 Λοι ά λειτουργικά έξοδα Τα λοι ά λειτουργικά έξοδα εριλαµβάνουν κυρίως διάφορα έξοδα ενοικίων γραφείων, ασφάλιστρα, έξοδα ελεγκτών και α οτιµητών, φόρο ακίνητης εριουσίας, αµοιβές µηχανικών και τέλη σχετιζόµενα µε την δραστηριότητα της εταιρίας και του Οµίλου. ΣΕΛΙ Α 27 ΑΠΟ 31

28 4.23 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Στα χρηµατοοικονοµικά α οτελέσµατα του Οµίλου και της Εταιρίας συµ εριλαµβάνονται : 30/6/ /6/ /6/ /6/2014 Χρεωστικοί τόκοι άνεια τρα εζών , , , ,69 Λοι ά µε τις χρηµατοδοτήσεις έξοδα , , , ,13 Τόκοι α ό Χρηµατοδοτικές Μισθώσεις , , , , , , , , Φόροι Εισοδήµατος Η φορολογική ε ιβάρυνση των α οτελεσµάτων ροσδιορίσθηκε ως εξής: 30/6/ /6/ /6/ /6/2014 Τρέχουσα φορολογική ε ιβάρυνση , , , ,33 Αναβαλλόµενη φορολογική ε ιβάρυνση , , , ,60 Φόρος α ό µη αναγνωριζόµενη φορολογική ζηµία , ,66 Σύνολο φορολογικής ε ιβάρυνσης , , , ,73 Ο φόρος, ε ί των κερδών ρο φόρων της Εταιρείας, διαφέρει α ό το θεωρητικό οσό ου θα ρόκυ τε χρησιµο οιώντας τον φορολογικό συντελεστή, ε ί των κερδών. Η διαφορά έχει ως εξής: 30/6/ /6/ /6/ /6/2014 Κέρδη (Ζηµίες) ρο φόρων, ως λογαριασµός α οτελεσµάτων , , , ,45 Συντελεστής φόρου 26% 26% 26% 26% Φόροι εισοδήµατος , , , ,38 Φόρος α ό µη αγνωριζόµενες φορολογικές ζηµίες , ,66 Φόροι ου αναλογούν σε µη φορολογούµενα έσοδα -έξοδα , , , ,11 Σύνολο φορολογικής ε ιβάρυνσης , , , , Κέρδη/(ζηµίες) ανά µετοχή Τα κέρδη (ζηµίες) ανά µετοχή υ ολογίζονται µε τη διαίρεση της αναλογούσας στους µετόχους του Οµίλου κέρδη (ζηµίας) µε τον σταθµισµένο µέσο όρο των σε κυκλοφορία µετοχών κατά τη διάρκεια της εριόδου. 30/6/ /6/ /12/ /6/ /6/ /12/2014 Κέρδη( ζηµιές) ου αναλογούν στους µετόχους της µητρικής , , , , , ,69 Σταθµισµένος µέσος αριθµός µετοχών , , , , , ,00 Βασικά κέρδη (ζηµιές) κατά µετοχή σε ευρώ -0,4709-0,2159-0,4111-0,2761-0,0107-0,9085 ΣΕΛΙ Α 28 ΑΠΟ 31

29 4.26 Συναλλαγές - Α αιτήσεις και Υ οχρεώσεις α ό ή ρος συνδεδεµένα µέρη Οι ενδοεταιρικές συναλλαγές και τα ενδοεταιρικά υ όλοι α της εταιρίας µε συνδεµένες εταιρίες έχουν ως εξής: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α EMEL AE ,47 500, ,00 PASAL CYPRUS LTD 1.200,57 DORECO AE ,91 500, ,00 DEVART AE ,07 500, ,00 SIBO AE 500, ,00 ARVEN AE ,18 500, ,00 ΣΥΝΟΛΑ , , , ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α EMEL AE ,26 500, ,00 PASAL CYPRUS LTD 1.200,57 DORECO AE ,91 500, ,00 DEVART AE ,12 500, ,00 SIBO AE 500, ,00 ARVEN AE ,39 500, ,00 MOLDINI ΑΕ 5.680,73 SYNTOP ΑΕ 5.881,73 ΣΥΝΟΛΑ , , ,00 0, ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α KAΜΙΝΟΣ SATO , , , ,18 ΣΥΝΟΛΑ 0, , ,18 0,00 0, , ,18 0, ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΕΞΟ Α KAΜΙΝΟΣ SATO , , , , , ,87 TRASTOR 30, , ,00 30, , ,84 ΣΥΝΟΛΑ , , ,87 0, , , ,71 0,00 Παροχές ρος τη ιοίκηση Αµοιβές διευθυντικών στελεχών , , , ,95 Αµοιβές.Σ , , , , , , , ,11 1. Τα έσοδα α ό SATO αφορούν κατά 39 χιλ. έσοδα α ό την εκµίσθωση ε ενδυτικών ακινήτων και κατά 575 χιλ. έσοδα α ό τεκµαρτά µισθώµατα ε ί του κέντρου α οθήκευσης & διανοµής στην Ελευσίνα. 2. Οι υ οχρεώσεις της εταιρίας ρος την SATO κατά 88 χιλ. αφορούν εγγυήσεις ενοικίων οι ο οίες α ορρέουν α ό τις υφιστάµενες συµβάσεις µίσθωσης και ου καταβάλλονται σύµφωνα µε τους συνήθεις όρους της αγοράς. Ε ίσης οσό 394 χιλ. αφορά υφιστάµενο υ όλοι ο α ό την µεταβίβαση του µισθωτικού δικαιώµατος του κέντρου α οθήκευσης & διανοµής στην Ελευσίνα ου κατασκεύασε µε δικά της έξοδα η µισθώτρια του οικο έδου. Το υ όλοι ο της οφειλής την οσού χιλ. α ό την θυγατρική εταιρία DORECO SA οφείλεται στη µεταβίβαση του εµ ορικού κέντρου Athens Heart α ό την PASAL ρος την θυγατρική εταιρία. εν υ άρχουν δάνεια ρος τα συνδεδεµένα µέρη, έρα α ό τις κάτωθι εγγυήσεις δανείων: Εγγύηση της PASAL για λογαριασµό της θυγατρικής DORECO AE ως ρος την σύναψη οµολογιακού δανείου µε την ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ύψους χιλ. Οι αµοιβές των διευθυντικών στελεχών και των µελών της ιοίκησης εριλαµβάνουν βραχυ ρόθεσµες αροχές. ΣΕΛΙ Α 29 ΑΠΟ 31

30 4.27 εσµεύσεις και Ενδεχόµενα (υ οχρεώσεις εριουσιακά στοιχεία). έχει ενδεχόµενες υ οχρεώσεις και α αιτήσεις σε σχέση µε τρά εζες λοι ές εγγυήσεις και άλλα θέµατα ου ροκύ τουν στα λαίσια της συνήθους δραστηριότητας α ό τις ο οίες δεν αναµένεται να ροκύψουν ουσιώδεις ε ιβαρύνσεις. Οι δοθείσες εγγυήσεις αναλύονται ως εξής: 30/6/ /12/ /6/ /12/2014 Εγγυήσεις για εξασφάλιση καλής εκτέλεσης συµβάσεων µε ελάτες και ροµηθευτές , ,00 Παραχωρηµένες υ οθήκες & ροσηµειώσεις - Οικό εδα και Κτίρια , , , ,00 Εγγυήσεις σε Τρά εζες υ έρ θυγατρικών , , , ,00 Λοι ές , , , ,00 Οι εγγυήσεις για εξασφάλιση καλής εκτέλεσης συµβάσεων ε ιστολές τρα εζών. µε ελάτες και ροµηθευτές αφορούν εγγυητικές Υ άρχουν διάφορες δικαστικές υ οθέσεις των εταιριών του Οµίλου σε εξέλιξη, για τις ο οίες δεν υ άρχει κά οια ουσιώδης διαφορο οίηση σε σχέση µε την Γεγονότα µεταγενέστερα των Οικονοµικών Καταστάσεων. Σύµφωνα µε το νόµο 4334/ ο φορολογικός συντελεστής των Ανωνύµων Εταιριών αυξάνεται σε 29% α ό 26% µε ισχύ α ό τη χρήση Η αύξηση του φορολογικού συντελεστή θα ε ηρεάσει τα α οτελέσµατα του Όµιλου της Εταιρείας και οι ροσαρµογές θα συµ εριληφθούν στις Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις της 30/9/2015. Η ε ιβάρυνση των α οτελεσµάτων της χρήσεως 2015 α ό την αύξηση του φορολογικού συντελεστή εκτιµάται σε 606 χιλ. για το Όµιλο και σε χιλ.108 χιλ. για την Εταιρεία. H Εταιρεία την 29 Ιουλίου 2015 σύναψε συµφωνία µε την ΑΛΦΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ για χορήγηση βραχυ ροθέσµου δανείου οσού χιλ. µε σκο ό την α ο ληρωµή ισό οσων ληξι ρόθεσµων οφειλών εν υ άρχουν άλλα γεγονότα µεταγενέστερα των οικονοµικών καταστάσεων της 30ης Ιουνίου 2015, τα ο οία να αφορούν είτε την Εταιρία είτε τον Όµιλο και για τα ο οία να ε ιβάλλεται αναφορά α ό τα ιεθνή Πρότυ α Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) Οι αρούσες ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί α ό το ιοικητικό Συµβούλιο στις 28 Αυγούστου 2015 και έχουν υ ογραφεί, α ό τους κάτωθι Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ.Σ. & ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΣΩΤΗΡΙΟΣ ΘΕΟ ΩΡΙ ΗΣ Α..Τ. AB Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΜΑΡΚΑΖΟΣ Α..Τ. ΑΗ Η ΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΜΑΡΙΑ ΑΝΑΣΤΑΣΙΟΥ Α..Τ. ΑΚ ΣΕΛΙ Α 30 ΑΠΟ 31

31 ΣΤΟΙΧΕΙΑ & ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 1/1-30/6/2015 PASAL DEVELOPMENT S.A ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Αρ. ΓΕ.ΜΗ Αρ. Μ.Α.Ε /06/Β/91/29 ιεύθυνση έδρας εταιρίας : Λ. Κηφισίας 116 & αβάκη 1 Αθήνα ΤΚ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ από την 1 η Ιανουαρίου 2015 έως την 30 η Ιουνίου 2015 Σύµφωνα µε την Απόφαση 4/507/ του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Τα παρακάτω στοιχεία και πληροφορίες που προκύπτουν από τις οικονοµικές καταστάσεις, στοχεύουν σε µία γενική ενηµέρωση για την οικονοµική κατάσταση και τα αποτελέσµατα της PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Συνιστούµε λοιπόν στον αναγνώστη,πριν προβεί σε οποιαδήποτε είδους επενδυτική επιλογή ή άλλη συναλλαγή µε την Εταιρία, να ανατρέξει στη διεύθυνση διαδικτύου της, όπου αναρτώνται οι οικονοµικές καταστάσεις καθώς και η έκθεση επισκόπησης του νόµιµου ελεγκτή όπου αυτή απαιτείται. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ Εποπτεύουσα αρχή: ιεύθυνση διαδικτύου Εταιρίας : Ηµεροµηνία έγκρισης των Ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων από το ιοικητικό Συµβούλιο : Νόµιµος Ελεγκτής : Ελεγκτική εταιρία: Τύπος έκθεσης ελέγχου : ιεύθυνση Ανωνύµων Εταιρειών & Πίστεως,Υπουργείου Ανάπτυξης, Σύνθεση ιοικητικού Συµβουλίου: Ανταγωνιστικότητας, Υποδοµών, Μεταφορών και ικτύων Σωτήριος Θεοδωρίδης Πρόεδρος.Σ. & ιευθύνων Σύµβουλος - Εκτελεστικό µέλος Κων/νος Μαρκάζος Αντιπρόεδρος.Σ. - Εκτελεστικό µέλος 28 Αυγούστου 2015 Αντώνης Χατζηκώστας Εκτελεστικό µέλος Παναγιώτα Παπαναστασίου Μη εκτελεστικό µέλος Γρηγόριος Ε.Παππάς ( Α.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ ) Θεόδωρος Αποστολίδης Ανεξάρτητο µη εκτελεστικό µέλος Σ.Ο.Λ. α.ε.ο.ε. Παναγιώτης Τρουµπούκης Ανεξάρτητο µη εκτελεστικό µέλος Με σύµφωνη γνώµη/θέµα Έµφασης 1.1 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 1.4 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ποσά εκφρασµένα σε Ευρώ ποσά εκφρασµένα σε Ευρώ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 30/06/ /12/ /06/ /12/ Λειτουργικές δραστηριότητες Ιδιοχρησιµοποιούµενα ενσώµατα πάγια στοιχεία , , , ,43 Κέρδη/(ζηµίες) προ φόρων από συνεχιζόµενες δραστηριότητες , , , ,45 Επενδύσεις σε ακίνητα , , , ,20 Πλέον / µείον προσαρµογές για: Άυλα περιουσιακά στοιχεία 5.618, ,91 0,08 0,08 Αποσβέσεις , , , ,66 Λοιπά µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία , , , ,58 Προβλέψεις 0,00 0,00 0,00 0,00 Απαιτήσεις από πελάτες , ,86 31,00 61,00 Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής , , , ,14 Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία , , , ,22 δραστηριότητας Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα , , , ,34 Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα , , , ,67 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , , , ,85 Πλέον / µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων , ,43 0,00 0,00 Μετοχικό Κεφάλαιο , , , ,00 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων , , , ,89 Λοιπά στοιχεία Ιδίων Κεφαλαίων , , , ,40 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) , , , ,59 Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων ιδιοκτητών µητρικής(α) , , , ,40 Μείον: ικαιώµατα Μειοψηφίας(β) , , Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα , , , ,73 Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων (γ)=(α)+(β) , , , ,40 Καταβεβληµένοι φόροι 0, ,83 0,00 0,00 Μακροπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις , , , ,85 Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) , , , ,47 Προβλέψεις / Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις , , , ,13 Επενδυτικές δραστηριότητες Βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις , , , ,35 Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων 0,00 0, , ,00 Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις , , , ,12 Αγορά ενσώµατων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων , , , ,67 Σύνολο υποχρεώσεων (δ) , , , ,45 Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άυλων παγίων-επιστροφές , , , ,00 ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (γ)+(δ) , , , ,85 από µείωση κεφαλαίου Τόκοι εισπραχθέντες 48, ,66 26, , ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ Μερίσµατα εισπραχθέντα 0, ,84 0, ,84 ποσά εκφρασµένα σε Ευρώ Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) , , , ,24 Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Συνεχιζόµενες δραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια , , , ,48 Έσοδα µίσθωσης επενδυτικών ακινήτων , , , ,62 Εξοφλήσεις δανείων , , , ,77 Έσοδα από παροχή υπηρεσιών , , , ,70 Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηµατοδοτικές µισθώσεις (χρεολύσια) 0, ,43 0, ,43 Αποτέλεσµα από την επιµέτρηση στην εύλογη αξία των επενδυτικών ακινήτων 0,00 0,00 0,00 0,00 Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) , , , ,72 Αποτέλεσµα πώλησης επενδυτικών ακινήτων , , , ,86 περιόδου (α) + (β) + (γ) Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα περιόδου (α) + (β) + (γ) , , , ,05 Μείον : απάνες εκµετάλλευσης , , , ,91 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου , , , ,55 Μικτό αποτέλεσµα από την επενδυτική δραστηριότητα , , , ,45 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου , , , ,60 Κέρδη (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών και επενδυτικών , , , ,37 αποτελεσµάτων Κέρδη (ζηµίες) προ φόρων , , , ,77 ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Κέρδη (ζηµίες)µετά φόρων (Α) , , , ,52 1) Εταιρίες που ενοποιούνται και µέθοδος ενοποίησής τους Κατανέµονται σε: α) Οι εταιρίες του Οµίλου µε τα αντίστοιχα ποσοστά συµµετοχής, που περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Ιδιοκτήτες µητρικής , , , ,56 Εταιρία Ποσοστό συµµετοχήςμέθοδος ενοποίησης Εδρα εταιρίας ικαιώµατα µειοψηφίας , , , ,96 PASAL DEVELOPMENT SA - Μητρική Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Β) , , , ,47 Ε.Μ.Ε.Λ. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΕΙΩΝ ΛΑΥΡΙΟΥ Α.Ε 88,48% ενοποίηση/άµεση συµµετοχή Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Α+Β) , , , ,99 PASAL CYPRUS LTD 100,00% ενοποίηση/άµεση συµµετοχή Κατανέµονται σε: SIBO SA 100,00% ενοποίηση/έµµεση συµµετοχή Ιδιοκτήτες µητρικής , , , ,48 DEVART SA 100,00% ενοποίηση/έµµεση συµµετοχή ικαιώµατα µειοψηφίας , , , ,51 DORECO AE 100,00% ενοποίηση/έµµεση συµµετοχή MFGVR LTD 100,00% ενοποίηση/έµµεση συµµετοχή Κέρδη (ζηµίες) µετά από φόρους ανά µετοχή -βασικά σε ευρώ -0,4709-0,2159-0,4594-0,1362 ARVEN SA 100,00% ενοποίηση/έµµεση συµµετοχή Κέρδη (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών επενδυτικών , , , ,63 SYNTOP SA 100,00% ενοποίηση/έµµεση συµµετοχή αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων MOLNTINI SA 100,00% ενοποίηση/έµµεση συµµετοχή ΚΑΜΙΝΟΣ ΑΕ 50,00% Καθαρή θέση Συνεχιζόµενες δραστηριότητες β) εν υπάρχουν εταιρίες που δεν συµπεριλαµβάνονται στην ενοποίηση Εσοδα µίσθωσης επενδυτικών ακινήτων , , , ,08 γ) εν υπάρχουν εταιρίες που δεν ενσωµατώθηκαν στην τρέχουσα περίοδο στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις ενώ είχαν ενσωµατωθεί Έσοδα από παροχή υπηρεσιών , , , ,00 στην αµέσως προηγούµενη περίοδο εκτός της Εταιρείας TRASTOR Α.Ε..Ε.Α.Π που είχε ενσωµατωθεί µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης (σηµ. 4.4 ) Αποτέλεσµα από την επιµέτρηση στην εύλογη αξία των επενδυτικών ακινήτων 0,00 0,00 0,00 0,00 2) Έχουν τηρηθεί οι ίδιες Λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της χρήσης ) Επί των ακινήτων της µητρικής εταιρίας και των θυγατρικών της υφίστανται υποθήκες και προσηµειώσεις ποσού χιλ. ευρώ Αποτέλεσµα πώλησης επενδυτικών ακινήτων , , , ,86 για εξασφάλιση τραπεζικών δανείων το υπόλοιπο των οποίων την είναι χιλ. Μείον : απάνες εκµετάλλευσης ,89 0, ,89 0,00 4) Η Μητρική εταιρία δεν έχει ελεγχεί φορολογικά για τις χρήσεις Οι ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις των οικονοµικών καταστάσεων Μικτό αποτέλεσµα από την επενδυτική δραστηριότητα , , , ,78 των θυγατρικών της και τα αποτελέσµατα του ελέγχου αναφέρονται στη σηµείωση 4.15 Κέρδη (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσµάτων , , , ,15 Οι εταιρίες του Οµίλου έχουν σχηµατίσει πρόβλεψη για ενδεχόµενες φορολογικές υποχρεώσεις που θα προκύψουν από τον φορολογικό έλεγχο των ανέλεκτων χρήσεων Κέρδη (ζηµίες) προ φόρων , , , ,27 Η συνολική πρόβλεψη κατά την ανέρχεται σε 296 χιλ για τον Οµιλο και σε 262 χιλ για τη µητρική εταιρία Κέρδη (ζηµίες)µετά φόρων(α) , , , ,26 5) εν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές δικαστικών ή διαιτητικών οργάνων που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίπτωση στην Κατανέµονται σε: οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία των εταιριών. Ιδιοκτήτες µητρικής , , , ,26 6) Οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα µε τα συνδεδεµένα µέρη την , κατά την έννοια του.λ.π 24, έχουν ως εξής: ποσά σε χιλ. α) Έσοδα Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους(β) , , , ,96 β) Έξοδα 0 0 Συγκετρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Α+Β) , , , ,30 γ) Απαιτήσεις Κατανέµονται σε: δ) Υποχρεώσεις Ιδιοκτήτες µητρικής , , , ,30 ε) Συναλλαγές και αµοιβές διευθυντικών στελεχών και µελών της διοίκησης στ) Απαιτήσεις από διευθυντικά στελέχη και µέλη της διοίκησης 0 0 Κέρδη (ζηµίες) µετά από φόρους ανά µετοχή -βασικά σε ευρώ -0,2761-0,0107-0,2718 0,0556 η) Υποχρεώσεις πρός διευθυντικά στελέχη και µέλη της διοίκησης 0 0 Κέρδη (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών επενδυτικών αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων , , , ,32 7) Ο αριθµός απασχολούµενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου στον Οµιλο ήταν 26 άτοµα και στην Εταιρία ήταν 9 άτοµα (την : 26 άτοµα και 9 άτοµα αντίστοιχα) 1.3 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ (8) Τα Λοιπά έσοδα µετά από φόρους αφορούν διαφορές αποτιµήσεως τίτλων διαθεσίµων προς πώληση 69 χιλ. ευρώ για τον Οµιλο και 14 χιλ ευρώ για την εταιρία ποσά εκφρασµένα σε Ευρώ 9) Στο τέλος της τρέχουσας περιόδου δεν υπάρχουν µετοχές της µητρικής εταιρίας που κατέχονται είτε από την ίδια είτε από θυγατρικές και συγγενείς της επιχειρήσεις Σύνολο ιδίων κεφαλαίων έναρξης περιόδου , , , ,18 10) Η έµφαση, στη έκθεση επισκόπησης του Νόµιµου Ελεγκτή,αναφέρεται στη ύπαρξη ουσιώδους αβεβαιότητας στη συνεχιζόµενη δραστηριότητας ( και αντίστοιχα) της εταιρίας. Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα χρήσης , , , ,90 (συνεχιζόµενες και διακοπείσες δραστηριότητες) Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων λήξης περιόδου , , , ,28 ( και αντίστοιχα) Κύπρος Κύπρος Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ Σ.& ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Η ΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΣΩΤΗΡΙΟΣ ΘΕΟ ΩΡΙ ΗΣ ΚΩΝ/ΝΟΣ ΜΑΡΚΑΖΟΣ ΜΑΡΙΑ ΑΝΑΣΤΑΣΙΟΥ Α..Τ. AB Α..Τ. ΑΗ Α..Τ. ΑΚ ΑΡ. Α ΕΙΑΣ ΣΕΛΙ Α 31 ΑΠΟ 31