The Impact of Practicing Accounting Conservatism upon Financial Performance of Profit Margin and Total Assets Turnover

Transcript

1 أثر ممارسة التحفظ المحاسبي على المالي األداء المتمثل بهامش الربحية ومعدل دو ارن األصول The Impact of Practicing Accounting Conservatism upon Financial Performance of Profit Margin and Total Assets Turnover إعداد سلمان خالد أبوهديب سلمان إش ارف الدكتور عبدالرحيم القدومي قدمت هذه الرسالة إستكماال لمتطلبات الحصول على درجة الماجستير في المحاسبة قسم المحاسبة والعلوم المالية والمصرفية كلية االعمال جامعة الشرق األوسط كانون الثاني- 1028

2 ب

3 ج

4 د والتقدير الشكر الحم دهللا رب العالمين على نعمة التوفيق والشكر هلل عز وجل الذي أنار لي دربي وفتح لي أبواب العلم وأمدني بالصبر واإل اردة إلنجاز هذا الجهد العلمي المتواضع. أتقدم بالشكر ألسرة جامعة الشرق األوسط على ما قدموه لي من نصح وأخص و إرشاد بالذكر الدكتور الفاضل عبدالرحيم القدومي لما له من دور في إغناء هذه الرسالة بتوجيهاته ونصائحه. أتقدم بالشكر والتقدير الى األساتذة األفاضل رئيس وأعضاء لجنة المناقشة على ق ارءة وأخي ار أتقدم بالشكر ألبي هذه الرسالة وجميع وأمي وأثر ائها بتوجيهاتهم. أف ارد عائلتي على دعمهم المتواصل في سبيل إتمام هذه الرسالة.

5 ه اإلهداء ثمرة أهدي هذا الجهد المتواضع إلى: من ربتني وأنارت دربي وأعانتني بالصلوات والدعوات إلى أغلى إنسان في هذا الوجود أمي الحبيبة إلى من عمل بكد في سبيلي وعلمني معنى الكفاح وأوصلني إلى ما أنا عليه قدوتي ومثلي األعلى الغالي أ يب أدامه هللا لي إلى إخوتي عزوتي وأخواتي وسندي في هذه الدنيا الى األحبة واألصدقاء الباحث سلمان خالد أبوهديب

6 و فهرس المحتويات الموضوع الصفحة العنوان... أ التفويض... ب ق ارر لجنة المناقشة... ج الشكر والتقدير... د اإلهداء... ه فهرس المحتويات... و قائمة الجداول... ط قائمة األشكال... ي قائمة الملحقات... ك الملخص بالغة العربية... ل الملخص بالغة اإلنجليزية... ن الفصل االول : خلفية الد ارسة وأهميتها 1 تمهيد... 3 مشكلة الد ارسة... أسئلة الد ارسة... 3

7 ز هدف الد ارسة أهمية الد ارسة 5 فرضيات الد ارسة... 6 مصطلحات الد ارسة... 7 حدود الد ارسة... 7 محددات الد ارسة... الفصل الثاني : اإلاطار النظري والد ارسات السابقة 8 اإلطار النظري الد ارسات السابقة ممي ازت الد ارسة... الفصل الثالث : منهجية الد ارسة )الطريقة واإلج ارءات( 78 منهج الد ارسة والطريقة واإلج ارءات... الفصل ال اربع : التحليل اإلحصائي وإختبار الفرضيات 37 المقدمة التحليل اإلحصائي األولي... إختبار الفرضيات... 49

8 ح الفصل الخامس : نتائج الد ارسة والتوصيات 48 نتائج الد ارسة التوصيات... قائمة الم ارجع 59 الم ارجع العربية... الم ارجع األجنبية... 53

9 ط قائمة الجداول الفصل- رقم رقم الجدول الجدول محتوى الصفحة 33 اإلحصاء الوصفي لمتغي ارت الد ارسة للفترة ) ( المتوسطات الحسابية لعينة الد ارسة حسب القطاع الشركات األعلى تحفظا من عينة الد ارسة الشركات األقل تحفظا من عينة الد ارسة إختبار نتائج الفروق بين الشركات في ممارسة التحفظ المحاسبي إختبار نتائج الفروق بين الشركات في ممارسة التحفظ المحاسبي تحليل اإلنحدار نتائج إختبار الفرضية الثانية H 0 2 الخطي البسيط بين التحفظ المحاسبي وهامش الربحية 7-4 نتائج إختبار الفرضية الثالثة H 0 3 تحليل اإلنحدار الخطي البسيط بين التحفظ المحاسبي ومعدل دو ارن 42 األصول 8-4

10 ي قائمة األشكال الشكل رقم الفصل- رقم المحتوى الصفحة 22 نموذج الد ارسة الشركات األعلى تحفظا الشركات األقل تحفظا مسا ارت متغي ارت الد ارسة 3-4

11 ك قائمة الملحقات الرقم المحتوى الصفحة 37 مخرجات التحليل اإلحصائي اإلحصاء الوصفي لمتغي ارت الد ارسة للفترة إحتساب متغي ارت الد ارسة للفترة 3 81 اإلحصاء الوصفي لمتغي ارت الد ارسة حسب القطاع 4

12 ل ممارسة أثر التحفظ المحاسبي على األداء المالي المتمثل بهامش الربحية ومعدل دو ارن األصول إعداد : سلمان خالد أبوهديب إش ارف : الدكتور عبدالرحيم القدومي الملخص هدفت الد ارسة الى التحفظ مستوى بيان المحاسبي وأثره على هامش الربحية ومعدل دو ارن األصول لعينة مكونة من )79( شركة صناعية مساهمة عامة عالية الربحية للفترة وإختبارTest Wilcoxon Signed Ranks وإستخدامت الد ارسة أساليب اإلحصاء الوصفي وتحليل اإلنحدار البسيط لتحليل بيانات الد ارسة وإختبار فرضياتها. توصلت الد ارسة إحصائية داللة ذات فروق وجود الى بين الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية عالية الربحية في ممارسة التحفظ المحاسبي إحصائية بداللة عكسي أثر ووجود لممارسة التحفظ المحاسبي )سواءا عند إرتفاعه ا وإنخفاضه( على هامش الربحية في الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية عالية الربحية. إحصائية بداللة أثر وجود وعدم لممارسة التحفظ المحاسبي إنخفاضه( )عند على معدل دو ارن األصول في الشركات الصناعية المساهمة العامة عالية األردنية وج ود الربحية إحصائية بداللة إيجابي أثر لممارسة التحفظ المحاسبي)عند إرتفاعه( على معدل دو ارن األصول في الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية عالية الربحية.

13 م خرجت الد ارسة بمجموعة من التوصيات أبرزها حث السلطات فرض قوانين على التشريعية تسهم في الرقابة على تطبيق التحفظ المحاسبي لما لذلك من أثر على جودة ومصداقية التقارير المالية وبالتالي األرباح على الشركات وحث زيادة وعي مستخدمي القوائم المالية حول التحفظ المحاسبي وتأثيره على القوائم المالية. الكلمات المفتاحية : التحفظ المحاسبي هامش الربحية معدل دو ارن األصول.

14 ن The Impact of Practicing Accounting Conservatism upon Financial Performance of Profit Margin and Total Assets Turnover By Salman Khaled Abuhdaeb Supervisor Dr.Abdelrahim Alqadomi Abstract The study aimed to indicate whether there was a difference in accounting conservatism, and its impact on the profit margin and the total assets turnover for a sample of 21 highly profitable industrial public shareholding companies for the period The study used the method of descriptive statistics, Wilcoxon signed ranks test and simple regression to test hypotheses and data analyses. The study found that there are significant statistical differences between highly profitable industrial public shareholding companies in the practice of accounting conservatism, and there is a negative statistically significant effect of practicing accounting conservatism (whether at high or low) on the profit margin in highly profitable industrial public shareholding companies. There is no statistically significant effect of practicing accounting conservatism (when it is low) on the assets turnover in highly profitable industrial public shareholding companies, in addition, there is a positive statistically significant effect of practicing accounting conservatism (when it is high) on the assets turnover in highly profitable industrial public shareholding companies.

15 س The study reached to many recommendations; the most significant one is to encourage the legislative authorities to impose laws that contribute in the control of the application of the accounting conservatism, which affects the quality and credibility of financial reports and therefore profits, and to encourage companies to increase the useres's of the financial statements awareness about the accounting conservatism and its impact on the financial statements. Keywords: Accounting Conservatism, Profit Margin, Assets Turnover.

16 الفصل األول خلفية الد ارسة وأهميتها 1 تمهيد: : 1 المحاسبون يجد أنفسهم بحاجة مستمرة للتطبيق مبدأ التحفظ وإتباع والحذر الحيطة أسلوب وإنتقادات جدل في ظل وشكوك مت ازيدة بمصداقية المالية التقارير والتي تتعرض لدرجات متفاوتة منه في الفكر والممارسات المحاسبية من الصعب مما جعل على مستوى المتوقع أثره إهمال التحليل مختلفا تأثيره ليصبح المالي من شركة الى أخ ىر وال يخفى على مستخدمي القوائم المالية أنه أصبح مهما ومقياسا أدائها في الشركات لتمايز مهما أساس ا لمستخدمي القوائم المالية في تصنيف الشركات أدائها. ودقة مصداقية درجة حسب الشللركات تميللل عنللد ممارسللة مبللدأ الللتحفظ الللى إعطللاء قلليم منخفوللة للموجللودات واإليلل اردات ومرتفعللللة لإللت ازمللللات و المصللللروفات وفقللللا لتطبيللللق هللللذا المبللللدأ الللللذي ي كللللد ضللللرورة تعجيللللل اإلعتلللل ارف بالمصلروفات وتأجيلل اإلعتل ارف بلاإلي اردات ضلمن أعمالهلا تعلدي اإلعتل ارف معلايير فلي ة اليوميلة محدثل بالخسلائر واألربلاح المتوقعلة وواضلع ة قيل ود ا علرض فلي المحاسلبين عللى اللدنيا القليم وإدارج البيانلات لألصول واإلي اردات لإللت ازمات العليا والقيم والمصروفات ومحاول ة زيادة مستوى م ءمة القلوائم الماليلة ومواجه ة حالة عدم التأكد وأخذ الحيطة والحذر التي تحول دون توخيم الدخل وتخفيض المصروفات. نتيجلل ة لللذلك تجللد إدا ارت الشللركات نفسللها أكثللر إلت ازمللا بتعزيللز جللودة ومصللداقية التقللارير الماليللة فللي

17 2 ضبط درجة تفاؤلها لتصلبح توقعاتهلا الخاصلة بالتلدفقات النقديلة واقعيلة أكثلر وموضلوعية علدم حلاالت.)Basu,1997( معلومات نشر وتفادي التأكد بعد فيما تتصف قد محاسبية بعدم م ئمتها من الم حظ أن الجدل في األوساط المهنية قد أخذ أكثر بعدا إتساعا في قوايا مواجهة حاالت عدم التأكد في تعبير بصورة عادلة عن البيانات المالية والتأكد من خلو القوائم المالية من األخطاء الجوهرية وتقليل السلوك اإلنتهازي للمديرين وضمان إستخدام الشفافية فمن الصعب فصل نتائج التحفظ عن المعطيات المالية مما يبرر بذل المزيد من الجهد في د ارسة والغموض الشك حاالت )يوسف 2112(. يعتقد الباحث أن إلت ازم الشركات بمبدأ التحفظ األردنية سوف ي دي للتعبير عن البيانات المالية بصورة عادلة في القوائم المالية وسيويف ا أثار إيجابية في أساليب قياس األداء المالي. تطرقت بعض معايير المحاسبة الدولية لموضوع التحفظ المحاسبي بشكل غير مباشر فحسب معيار المحاسبة الدولي رقم 01 )اإلستثما ارت العقارية( فإن فرق القيمة العادلة يتم معالجته محاسبيا 11 من خ ل اإلعت ارف به كربح أو خسارة وبناءا على المعيار الدولي رقم المحاسبي )الممتلكات والتجهي ازت والمعدات( فإنه في حال تطبيق القيمة العادلة فإن فرق القيمة العادلة يظهر في حقوق الملكية وبيان الدخل الشامل األخر اي أنه ال يظهر في األرباح والخسائر بينما في حال تطبيق نموذج الكلفة فيجب اإلفصاح عن القيمة العادلة ضمن اإليواحات حيث أنه في حال أن القيمة العادلة أعلى من الكلفة ال يوجد مشكلة ولكن في حال كانت القيمة العادلة أقل من الكلفة تسجل خسارة في بيان الدخل الشامل األخر وحسب معيار المحاسبة الدولي رقم 8 )السياسات المحاسبية والتغيي ارت في التقدي ارت المحاسبية واألخطاء( فإنه يحدد أسس إختيار السياسات المحاسبية الى جانب المعالجة

18 3 المحاسبية واإلفصاح عن التغيي ارت في السياسات المحاسبية والتغيي ارت في التقدي ارت المحاسبية وتصحيح األخطاء. 2 مشكلة الد ارسة: : 1 يللل دي وجللللود توللللارب المصللللالح الللللذي نوهللللت إليللله نظريللللة الوكالللللة بللللين أطلللل ارف مختلفللللة الللللى اإلدارة إسللللللتغ ل العليللللللا مللللللا تتمتللللللع بلللللله مللللللن نفللللللوذ ومرونللللللة متاحللللللة فللللللي تطبيللللللق المعللللللايير والمبللللللاد (Consistency) المحاسلللللللبية شلللللللريطة الثبلللللللات واألنسلللللللجام بإسلللللللتخدام ملللللللا يناسلللللللبها ملللللللن السياسلللللللات المحاسلللللبية فلللللي تعظللللليم منافعهلللللا الخاصلللللة مظهلللللر ة األخبلللللار الحسلللللنة عللللللى حسلللللاب السللللليئة مملللللا قلللللد يسللللهم فللللي إحللللداو تشللللويه غيللللر ظللللاهر يعطللللي نتللللائج موللللللة لمسللللتخدمي القللللوائم الماليللللة. قللللد تلللل دي ممارسلللللللة مبلللللللدأ اللللللللتحفظ اللللللللى ضلللللللبط سللللللللوك اإلدارة ليتماشلللللللى ملللللللع أصلللللللحاب المصلللللللالح األخلللللللرى وتعتللللرف باألخبللللار السلللليئة فللللي البيانللللات الماليللللة بشللللكل أسللللرع مللللن األخبللللار الجيللللدة لتصللللبح توقعاتهللللا واقعيلللللة أكثلللللر وبعيلللللدة علللللن التفلللللاؤل المبنلللللي عللللللى غيلللللر أسلللللس واقعيلللللة مملللللا يحسلللللن ملللللن مصلللللداقية القوائم المالية )النجار 2110 (. أسئلة : 3 الد ارسة : 1 مما سبق يمكن صياغة مشكلة الد ارسة من خ ل : األتية االسئلة تختلف الشركات هل الصناعية المساهمة العامة عالية الربحية األردنية التحفظ ممارسة في.1 المحاسبي أثر يوجد هل لممارسة التحفظ المحاسبي على هامش الربحية في الشركات الصناعية.2 المساهمة العامة األردنية عالية الربحية

19 4 لممارسة أثر هل يوجد التحفظ المحاسبي على معدل دو ارن الشركات في األصول الصناعية.3 المساهمة العامة األردنية عالية الربحية 4 هدف الد ارسة : : 1 هدفت الد ارسة للتعرف الى مفهوم التحفظ المحاسبي وطبيعة قياسه وأثره على نتائج التحليل المالي. و على وجه التحديد الد ارسة تهدف الى ما يلي: 1. تحديد مستوى التحفظ المحاسبي في التقارير المالية الصادرة عن الشركات الصناعية المساهمة األردنية العامة عالية الربحية المدرجة في سوق عمان المالي. لمستوى المترتب األثر تحديد التحفظ المحاسبي ضمن التقارير المالية على هامش الربحية في.2 الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية عالية الربحية. المترتب األثر تحديد لمستوى التحفظ المحاسبي ضمن التقارير المالية على معدل دو ارن.3 األصول في الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية عالية الربحية. 5 أهمية الد ارسة: : 1 نشأ مفهوم التحفظ بسبب ظروف عدم التأكد التي تحيط بالممارسة المحاسبية حيث تعارف المحاسبون على قاعدة التحفظ )الحيطة والحذر( في امور واضحة لحماية ثروة المساهمين عن أمور واقعية وهي تتمثل في إنشاء المخصصات و عدم ترك االمور الممكن حدوثها في الوقت القريب و على أي حال في نهاية كل سنة مالية فأنه يعاد النظر في المخصصات الموجودة. ومعيار التحفظ مغاير تماما لمعيار اإلفصاح وهذا غير مستحب ألنه يخفي بعض الحقائق عن بعض الشركاء وعن

20 5 جهات معنية بالتقارير المحاسبية المتعارف عليها المطلوبة في وقتنا الحالي من جانب ذات الجهات الع قة والمستخدمة للتقارير المالية انه ذو كما أهمية كبرى لدى الباحثيين في مجاالت المحاسبة في العديد من الدول العربية واألجنبية حيث يأتي هذا البحث إستم ار ار لما تم التوصل إليه في الماضي من أهمية التحفظ المحاسبي وقدرته على توفير معلومات دقيقة وم ئمة لتقييم الوضع المالي ومصداقية التقارير المالية للشركة أثره وتحديد على بعض م ش ارت األداء المالي المتعلقة بهامش الربحية ومعدل األصول دو ارن في ظل محاولة اإلبتعاد عن المبالغة في التقييم والقياس المحاسبي الع قة بين وإختبار مكونات العائد على األصول المتمثلة في هامش الربحية ومعدل دو ارن األصول لتحديد اإلست ارتيجية المتبعة من قبل الشركات المساهمة عندما تكون األردنية العامة في تحفظا أكثر محاولتها تعظيم العائد األصول. على 6 فرضيات الد ارسة : : 1 تختبر الد ارسة الفرضيات التالية: إخت ف يوجد ال ذو داللة إحصائية بين الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية :H عالية الربحية في ممارسة التحفظ المحاسبي α مستوى داللة عند ذو داللة إحصائية أثر ال يوجد لممارسة التحفظ المحاسبي على هامش الربحية في :H α الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية عالية الربحية مستوى داللة عند ذو داللة إحصائية أثر ال يوجد لممارسة التحفظ المحاسبي على معدل دو ارن األصول :H α في الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية عالية الربحية مستوى داللة عند

21 6 7 مصطلحات الد ارسة : : 1 التحفظ المحاسبي : هو التوقيت غير المتماثل إلنعكاس في السارة وغير السارة األنباء من كل أثر المحاسبي الربح في القوائم المنشور من أسرع بصورة السارة غير األنباء أثر إنعكاس حيث من المالية األنباء أثر السارة ) Basu,1997 (. وهو سياسة تشير الى التشدد باإلعت ارف باألرباح أي أنه الفرق بين األرباح صافي وصافي التدفقات النقدية التشغيلية ويدل ظهور قيمة سالبة للمستحقات عبر فترة زمنية على إستم اررية التدفقات أكثر النقدية من األرباح بمعنى وجود سياسات محاسبية متحفظة عملت على تخفيض أرباح الشركة المعلن عنها بينما بقيت التدفقات النقدية مستمرة نتيجة لوجود أرباح جيدة غير معترف بها Kumar,2005).)Ball and Shiva األداء المالي: هو مقياس ذاتي لمدى قدرة الشركة على إستخدام األصول من أسلوب عملها األساسي وتوليد اإلي اردات. ويستخدم هذا المصطلح أيوا كمقياس عام للصحة المالية العامة للشركة على مدى فترة زمنية معينة ويمكن إستخدامها لمقارنة شركات مماثلة في نفس الصناعة أو لمقارنة الصناعات أو القطاعات في التجميع 2013), &Allen.( Brealey, Myers هامش الربحية : أحد عبارة عن وهو نسب الربحية ويعرف بأنه نسبة صافي الربح الى صافي ( Brealey, et المبيعات ويشير ذلك الى أن كل دينار من المبيعات يولد ربح بمقدار تلك النسبة.al., 2013) معدل دو ارن : عبارة عن وهو األصول نسبة مالية تقيس كفاءة إستخدام الشركة ألصولها في توليد إي اردات المبيعات بأنه ويعرف نسبة صافي المبيعات الى مجموع األصول ويشير ذلك الى أن كل دينار من يولد مبيعات بهذا المقدار( 2013 al., (Brealey, et. األصول

22 7.) الشركات عالية الربحية : هي الشركات التي تحقق أرباحا طيلة سنوات الد ارسة ( 8 حدود الد ارسة : : الحدود الزمانية : تتحدد الد ارسة للفترة بين 2112 الحللللدود المكانيللللة : أقتصللللار عللللدد الشللللركات المشللللمولة فللللي هللللذه الد ارسللللة علللللى عينللللة قوامهللللا - )21( شللللللركة مللللللن أصللللللل )16( شللللللركة مللللللأخوذة مللللللن الشللللللركات الصللللللناعية عاليللللللة األردنيللللللة الربحية في سوق عمان المالي وهي الشركات التي حققت أرباحا خ ل فترة الد ارسة. أخلللللذا بعلللللين اإلعتبلللللار أن خصوصلللللية هلللللذه الحلللللدود تتعللللللق فلللللي تعمللللليم النتلللللائج التلللللي سللللليتم الحصول عليها على الشركات عالية الربحية فقط. محددات 9 الد ارسة : : 1 تكمن محددات الد ارسة فيما يلي: 9- اقتصللللرت الد ارسللللة علللللى الشللللركات التللللي حققللللت ارباحللللا خلللل ل الفتللللرة ولللللم تشللللمل تلللللك التللللي حققت خسائر. 7- عدم توفر بيانات كافية لبعض الشركات حيث تم استبعادها. 3- اقتصرت الد ارسة على الفترة

23 8 الفصل الثاني النظري اإلاطار والد ارسات السابقة تناولت هذه الد ارسة اإلطار النظري المتعلق بالتحفظ المحاسبي والد ارسات السابقة ذات الصلة بموضوع الد ارسة الحالية وفيما يلي تفصيل ذلك: 1 اإلاطار النظري : : 2 يشتمل اإلطار النظري على ( تمهيد وتعريف التحفظ المحاسبي وأنواعه وأهميته والعوامل فيه الم ثرة ومبر ارته وإيجابيات وسلبيات إستخدامه ومقاييسه. Agency Theory من أهم وأقدم النظريات التي أس ست لما يعرف األن 1: 1 : 2 تمهيد : تعتبر نظرية الوكالة بعلم حوكمة الشركات وتعرف بأنها العقد الذي يتم بين م ك الشركة ومد ارئها التنفيذيين والذي ينتج عنه فوائد للطرفين حيث أثارت نظرية الوكالة السلبية التي قد تنجم عن اإلختيار اإلداري للسياسات المحاسبية معتبرة الشركة في كونها مجموعة من الع قات التعاقدية بين عدة أط ارف لها مصالح مختلفة ازد أثرها نتيجة الفصل بين الملكية وبين من جهة اإلدارة أخرى. ي دي اإلختيار المحاسبي الى ظهور مصالح إدارية تختلف في مدى إلت ازم الشركات بممارسة التحفظ المحاسبي ويعد التحفظ المحاسبي من المفاهيم والعناصر األساسية المحددة لخصائص التقارير المالية حيث نال هذا الموضوع كبي ار إهتماما من قبل الباحثيين في األونة األخيرة. وتعددت المقاييس التي قدمت للتحفظ المحاسبي والمجاالت التي

24 9 إستخدامت فيها هذه المقاييس لبيان وتوضيح أثر هذا التحفظ ومسبباته ودوره في التقارير المالية وإستخداماتها الوريبية والتعاقدية والتنظيمية وغيرها. يلعب التحفظ المحاسبي دو ار ا كبير أوقات األزمات في يواجهها التي المالية اإلقتصاد العالمي أثر واآلخر مما الحين بين على كثير من الشركات لمواجهة الوكالة تكاليف أعباء وزيادة المالي الفشل الذي أدى بدوره الى الكثير الشركات تلك مديري من التأثير على أو للت عب من الحقيقية األرباح إستغ ل خ ل المعلومات الخاصة التي يعملون عن الشركات لديهم المتوفرة زيادة وبالتالي بها مخاطر المعلومات إتباع فإن لذلك والوكالة سياسة محاسبية مخاطر من يقلل بالتحفظ تتسم )kim,2006( المعلومات في وخاصة والوكالة فت ارت األزمات المالية ويستهدف مبدأ التحفظ مواقع مختلفة في الشركات المساهمة تتمثل في األصول واإلي اردات والمصاريف واإللت ازمات فغالبا ما يظهر على شكل مخصصات وإحتياطيات تزيد من المصاريف وتقلل من الربح وهذا ما يبرر ضرورة تحديد أثره على مستوى نتائج التحليل المالي وبالرغم من م ازيا مبدأ التحفظ اإلنتقادات من أنه ال يخلو إال التي قد تحول دون إتباعه من قبل العديد من الشركات او ت دي الى درجات متباينة في درجة قبوله إليه بإعتباره ينظر فقد لتشويه كامل أداة المعلومات المحاسبية وطريقة غير مطورة وذات نتائج متقلبة ال تمتلك التفسير السليم متعارض ة مع مبدأ اإلفصاح الكامل حيث تهدف هذه الد ارسة الى تحديد أثر التحفظ المحاسبي على األداء المالي في الشركات المساهمة األردنية العامة والتي قد تتبع درجات متفاوتة من الحيطة والحذر. وت دي جميع أشكال التحفظ المحاسبي إلى التقليل من القيمة الدفترية مقارن ة بالقيمة السوقية لذلك ي دي التحفظ المحاسبي تخفيض قيمة إلى األصول واإلي اردات زيادة الى ة إضاف المطلوبات

25 10 والمصروفات وهو ايوا يساعد معلومات توفير في تتصف بالجودة والنوعية وتفي بإحتياجات المستثمرين تعطي المتحفظة المالية فالتقارير إشا ارت لمستخدمي بأن المشروع خارج من المالية القوائم المعلومات بالجودة وبالتالي تتصف المنشورة قوائمها في تحفظ بمستويات تتسم التي الشركات فإن أقل تكون المنشورة المالية ا تأثر إلنخفاض قيمة أسهمها Kumar,2005( )Ball and Shiva وي ثر التحفظ التمويل تكلفة على المحاسبي واإلستثما ارت تجنب في ويسهم الشركة داخل األنشطة وباقي الد ارسات بعض نتائج أظهرت وقد فيها خسائر وقوع التحفظ أن السابقة التكلفة من يقلل المحاسبي المخاطر. على السيطرة في ويساهم 2 تعريف التحفظ المحاسبي: : 1 : 2 : مفهوم التحفظ المحاسبي حسب مجلس معايير التقارير المالية الدولية ) (IFRS المقدرة هو بعناصر متعارف المرتبطة التأكد حالة على التأثير على المالية ويتم البيانات في ومقاسه عليها التعامل مع حالة عدم التأكد في جزء منها عن طريق اإلفصاح طريق عن أخر جزء وفي الممارسات إجر اء في الحكمة من درجة هو والحذر المالية. البيانات إعداد في الحذرة الممارسات التي واألحكام للوصول إليها تحتاج للتقييمات قيم في المبالغة عدم مثل وذلك التأكد عدم ظروف تحت المختلفة.)2110 المصروفات قيم من التقليل وعدم والدخل األصول واإللت ز امات )أب والخير مجلس وعرفه معايير المحاسبة الدولية (IASB) بدرجة الحيطة والحذر عند ممارسة التقدي ارت التي نحتاجها في عمل التقدير المطلوب في ظل عدم التأكد والتي تتطلب تقدير األصول واألرباح بأكبر مما يجب والتأكد من )Basu(.)2110 المطلوبات أن والمصروفات لم يتم تقديرها بأقل مما يجب )منصور وعرفه بالتوقيت غير المتماثل إلنعكاس الربح في السارة وغير السارة األنباء من كل أثر المحاسبي المنشور

26 11 في القوائم السارة األنباء أثر من أسرع بصورة السارة غير األنباء أثر إنعكاس حيث من المالية ) وعرفه Ryan( Beaver & اإلنخفاض بأنه المستمر للقيمة الدفترية الملكية لحق.)Basu,1997( أخرى Ryan,2000(.)Beaver and إلى فترة من السوقية القيمة عن 3 : 1 : 2 أهمية التحفظ المحاسبي : ي كد الباحثون أن الجدل القائم حول أهمية التحفظ أسلوب الحيطة في ممارسة المحاسبي والحذر لم يقلل من دوره في رفع كفاءة التقارير المالية وزيادة منفعتها والمحافظة على أساسيات جودة ومكونات المعلومات المحاسبية األرباح جودة زيادة إلى وي دي المحاسبية والوفاء بإحتياجات المستثمرين فالتقارير المالية التي تتصف بالتحفظ تعطي إشارة لدى مستخدمي القوائم المالية من خارج. الشركة بأن المعلومات المنشورة تتصف بالجودة )خليل والعز اني ) أنواع التحفظ المحاسبي: : 1 : 2 التحفظ من نوعان ويوجد المشروط الذي غير التحفظ هما المحاسبي حدوو على يتوقف ال قيم صافي تخفيض إلى وي دي معينة وقائع عن القيم اإلفصاح أو األصول لحقوق األقل الدفترية الملكية والتحفظ الشرطي والذي يعتمد على التنب معينة أحداو بوقوع مما ي دي إلى اإلعت ارف تسريع بالخسائر اإلقتصادية ( Kumar,2005 (Ball and Shiva.

27 12 على 5 : 1 : 2 العوامل المؤثرة التحفظ المحاسبي: هنالك عدة عوامل تؤثر على التحفظ المحاسبي تتمثل بما يأتي (2114(: النجار حجم الشركة : الوغوط من للكثير تتعرض الحجم كبيرة الشركات أن مبينا مما السياسية.1 يشجعها على التحفظ المحاسبي ممارسة التعرض تجنب أجل من للتكاليف السياسية وألنواع أخرى من المشاكل التي تتعرض لها الشركات صغيرة الحجم. المديونية عقود : بما تمثله من إلى ضمان مقرض كل حاجة القرض قيمة سداد وضمان.2 مواعيدها في القرض وأقساط الفوائد ودفع الدين خدمة المحددة ويحتاج المقرضون إلى ضمان تنخفض لن القرض على التعاقد بعد األصول قيمة بأن فربما تلجأ بعض الشركات للتحايل بهذه الطريقة مصلحة من فإنه لذلك يقوم بالتعاقد أن المقرض تكون عندما القرض على قيمة. بأعلى وليس قيمة بأقل تقييمها تم قد األصول حوكمة الشركة : تتمثل أهمية الشركات حوكمة بين الع قة والتحفظ دور أهمية من المحاسبي.3 التي تبرمها التعاقدات في منها كل الشركة أخذا في اإلعتبار ق ار ارت من تتكون الشركات أن وتعاقدات بم ازولة الشركة ألنشطتها ترتبط الوكالة. مشاكل حدة لتخفيف إب ارمها يتم والتي بالتحفظ إيجابيا إرتباطا الشركات حوكمة المحاسبي الحوكمة فاعلية ازدت فكلما ادى ذلك الى زيادة الطلب على تطبيق مستوى مرتفع من التحفظ المحاسبي داخل القوائم المالية. التنظيم المحاسبي المهني : وهي وضع التشريعات والمعايير التي تسمح للشركات بإستخدام.0 التحفظ المحاسبي عند إعداد قوائمها المالية.

28 13 كفاءة السوق المالي : كلما كان سوق أرس المال نشطا وكف ا إتجهت الشركات نحو التحفظ مما.6 ي دي إلى تخفيض درجة عدم تماثل المعلومات حيث أن الشركات ال تحتاج لتعظيم أرباحها ما دامت أرباحها جيدة. النظام القوائي : كلما التحفظ نحو اإلدارة توجه ازد كلما بالقوة يتصف القوائي النظام كان.1 وذلك خوفا من المساءلة القوائية في المبالغة في زيادة وإنخفاض قيم األصول. 6 : 1 : 2 مبر ارت التحفظ المحاسبي: Ball and Shiva Kumar هنالك عدة مبر ارت إلستخدام التحفظ المحاسبي تتمثل فيما يلي :)5002) المبرر التعاقدي : وهو التركيز على العقود الرسمية بين األط ارف ذات الع قة في الشركة.1 مثل : عقود الدين والمكافأت حيث تعد شروط األرباح المنصوص عليها في عقود الدين على التحفظ المحاسبي الذي يسعى إليه الدائنون لومان عدم اإلف ارط في توزيع دلي وهو األرباح المصدر الرئيسي للتحفظ. التقاضي مبرر : ويكون ذلك خوفا من التقاضي على توخيم األرباح واألصول..2 الوريبي : تميل المبرر تأجيل الى اإلدارة الوريبة وتجنب دفع ض ارئب عن أرباح غير.3 محققة. المبرر التنظيمي : لقد جعل التنظيم المحاسبة تحفظا أكثر فالخسائر من توخيم الدخل.0 تظهر على نحو أوضح من تجاهل مكاسب او تخفيض الدخل أدى الى تشجيع وذلك المشرعين على وضع قوانين تخفض من الدخل وقيم األصول وتزيد من اإللت ازمات.

29 14 إذا إتفقت الد ارسات على وجود عدد من المبر ارت ت كد منفعة إتباع هذا المبدأ وتمثل هذه المبر ارت نتيجة كجزء من االلية التي تتعامل بها الشركة في مجال إب ارم التعاقدات مع األط ارف األخرى وفي ظل ذلك التفسير يعتبر التحفظ أحد وسائل تحديد أنماط التخلخل األخ قي من جانب األط ارف المعينة بالشركة نتيجة عدم تماثل المعلومات أو فمث األلت ازمات أو الحقوق قد يشتمل التحفظ على اإلداري السلوك المقاييس عن اإلفصاح عند اإلنتهازي المحاسبية المتفق عليها بالعقد ظلت وطالما المقاييس المحاسبية إلخبار تستخدم وظلت تلك اإلداري األداء عن المستثمرين في ت ثر المقاييس ق ار ارت تخصيص جانب من الموارد خاصة أن المديرين ثروة و يف المستثمرين رفاهية على األثر المديرين المقاييس وجعل التحيز نحو الدافع يعطيهم المحاسبية ويفيد التحفظ موللة القيود وضع في اإلداري السلوك على اإلنتهازي اإلداري ومتطلبات التحيز بين التوازن وا حداو من للتحقق القابلية المعلومات المحاسبية التفسير هذا ويعرف التعاقدي ويشتمل بالتفسير التعاقدات على التفسير هذا والحوافز الديون كعقود الرسمية اإلدارية التنظيمية بالشركة اإلج ارءات كالمحاسبة ونظم اإلدارية بالجانب ليرتبط يمتد وقد الرقابة الوريبي الدعاوى وتعتبر التحفظ. لتفسير مصادر أحد القوائية السنوات خ ل التحفظ التقاضي عن ينتج حيث األخيرة تقييم صافي أن حيث متماثلة غير مدفوعات رفع تكاليف إلى ي دي أن يحتمل بالزيادة األصول قيم التقاضي صافي تقييم بحالة مقارنة للشركة األصول تكاليف تخفيض يمكن األصول صافي تقييم خ ل فمن بالنقص التقاضي وهذا المتوقعة بالتفسير يعرف التحاسب بين الع قة وتعد القوائي. الوريبي واإلفصاح التي األمور أحد المحاسبي التحفظ تستلزم المحاسبي تأجيل أن حيث اإلعت ارف باإلي اردات وتعجيل اإلعت ارف بالمصروفات ي دي إلى تأجيل المدفوعات الوريبية الوريبية األمور نتيجة التحفظ تبرير على ويطلق التفسير الوريبي.

30 15 إستخدام ا اطر قئ التحفظ المحاسبي: 7 : 1 : 2 التحفظ يستخدم في القوائم المحاسبي بعدة المالية طر ائق ومن هذه اإلستخدامات: ( LIFO ) أوال صادر أخي ار الوارد طريقة إستخدام التوخم حالة في المخزون تقييم عند.1 اإلقتصادي. *علما بأن المعايير توقفت عن إستخدامها منذ سنة ) FIFO ( الكساد. أوال أوال صادر الوارد طريقة إستخدام حالة في.2 طريقة إستخدام العقود المنتهية لإلعت ارف شركات في باإلي اردات المقاوالت..3 *علما بأن معظم الشركات تستخدم نسبة األنجاز. والقسط السنين أرقام مجموع طريقة إستخدام مصروف اإلهت ك إحتساب عند المتناقص.0 األجل. طويلة لألصول اإلنتاجي العمر تخفيض األجل. طويل لألصول.6 الملموسة غير لألصول بها المعترف القيمة تخفيض اإلخت ارع. وب ارءة كالشهرة.1 الشهرة. إلطفاء ال زمة الفترة تخفيض.2 مستقب المطلوبات تقييم بقيمها الحقيقية األجل قصيرة ستدفع التي النقدية القيمة أي بتاريخ.8 اإلستحقاق. المطلوبات تقييم السوق. في الفائدة سعر على بناءا األجل طويلة.0 اإلعت ارف باإلي ارد بالتقسيط. البيع حالة في المبلغ كامل إست م عند.11 اإلعت ارف الفوري نتيجة متوقعة خسائر بأية للدعاوي القوائية ضد الشركة..11

31 16 ولكل طريقة من طرق التحفظ المحاسبي مجموعة من إيجابيات او اداة مناسبة فهو السلبيات لمواجهة التفاؤل المفرط لدى المحاسبين والمديرين في تقييم موجودات الشركة والت ازماتها ولمواجهة حالة عدم التأكد عند المحاسبين أنفسهم من أمان لحماية وهامش أية نتائج عكسية ويقدم مخرجات محاسبية تمتاز بالموضوعية والحد من مخاطر نشر معلومات محاسبية قد يثبت فيما بعد عدم صحتها.)2113 او عدم نشر المعلومات الصحيحة )عبيدات (2113( أنه وبخصوص التحفظ المحاسبي من السلبيات وفق ما تومنته د ارسة عبيدات ي دي الى تشويه إي اردات الشركة ومصروفاتها بإظهارها بقيمة تختلف عن حقيقتها وخلق حالة من التعارض بين التحفظ المحاسبي وبعض المبادىء والخصائص النوعية الثانوية للمعلومات مثل: الحيادية والقابلية للمقارنة والتمثيل الصادق والثبات إضافة الى أنه وسيلة حماية من المساءلة دون اإللتفات الى ما إذا كان هذا اإلج ارء يحقق المصالح او األخرى يلحق الورر بها. التحفظ مقاييس المحاسبي: 8 : 1 : 2 هنالك عدة مقاييس للتحفظ المحاسبي أب رزها: ومن نموذج 9. باسو) Basu,1997 (: إستخدام تم وقد األسهم وعوائد األرباح بين الع قة بمقياس أيوا ويعرف قبل من هذا النموذج المستوى على الد ارسات من العديد المحاسبين أن يفترض وهو الدولي االعت ارف إلى يميلون بالخسائر )2110 المحققة غير )النجار التحفظ أن النموذج هذا ويفترض المحاسبي أعلى درجة يتطلب المحاسبي مقارنة المكاسب من للتحقق بالخسائر التحفظ جوهر وهو زيادة إلى المكاسب ت دي إذ صافي بينما األصول ت دي الخسائر خ ل من التحفظ قياس ويتم تخفيوها إلى م حظة سرعة

32 17 ةباجتسلاا هذهل رئاسخلاو بساكملا يأ نأ ظفحتلا يبساحملا لمعي ىلع مدع لثامت تيقوت فرا تعلإا ةيداصتقلاا وادحلأاب ذإ سكعنت رابخلأا ةئيسلا يف حابرلأا لكشب عرسأ نم رابخلأا ةديجلا دقو أبنت (Basu) نأ دئاوع مهسلأا ةبلاسلا فوس سكعنت لكشب لماك يف حابرأ ةرتفلا اهسفن امنيب دئاوع مهسلأا ةبجوملا سكعنتس لكشب ريغ لماك يف سفن.)2112 نادمح( ةرتفلا.2 جذومن :)Beaver and Ryan,2000( اذه بسح جذومنلا نإف ظفحتلا يبساحملا ليمي ىلإ ضيفخت يفاص ةميقلا قحل ةيرتفدلا ةيكلملا اهتميقب ةنراقم ةيقوسلا كلذل نإف ةدايز ةبسن ةميقلا ةيقوسلا قحل ةيكلملا اهتميق ىلإ ةيرتفدلا يد ي ىلإ ةدايز مجح ظفحتلا يبساحملا امنيب ضافخنإ ةبسن ةميقلا ةيقوسلا قحل ةيكلملا اهتميق ىلإ ةيرتفدلا يد ي ىلإ ضافخنإ مجح ظفحتلا يبساحملا نكميو قيبطت جذومنلا اذه امإ ةبسنب ةميقلا ةيقوسلا قحل ةيكلملا ىلإ اهتميق ةيرتفدلا انهو نوكت ةدايز ليلد ةبسنلا ىلع ةسرامم ظفحتلا دقو متي مادختسإ جذومنلا ةبسنب ةميقلا ةيرتفدلا ىلا ةميقلا ةيقوسلا قحل ةيكلملا انهو نإف ضافخنإ ةبسنلا ليلد ىلع ةسرامم ظفحتلا باسك(.) لخدم ةميقلا ةيرتفدلا ىلإ ةميقلا :ةيقوسلا مدختسيو اذه لخدملا ةبسن ةميقلا ىلإ ةيرتفدلا ةميقلا ةيقوسلا كلذو صحفل ةميق مهس ةأشنملا ةنراقمب هتميق ةيرتفدلا عم هتميق ةيقوسلا ىلإ نأ ضافخنإ ةبسن ةميقلا ةيرتفدلا ىلإ ةميقلا ةيقوسلا دقو تراشأ ةدع تاسرا د )2111 نادمح( (Givoly and Hayan,2000( لقلأ نم دحاولا حيحصلا ربع ةرتف ةينمز ريشي ىلإ مادختسإ ةكرشلا تاسايسل ةيبساحم ةظفحتم وحن فرا تعلإا حابرلأاب ميقلابو ىلعلأا

33 18 لألصول فالتحفظ على تخفيض يعمل المحاسبي بمعنى السوقية قيمتها مقابل للشركة الدفترية القيمة النظرية به نادت الذي التحفظ جوهر وهو مما يجب بأقل مقيمة الشركة أن المحاسبية..4 مؤشر التحفظ ) Penman and Zhang,2002 ( C- Score : حسب هذا المقياس يتم التحفظ تأثير قياس المي ازنية على المحاسبي من خ ل وذلك العمومية نسبة االحتياطات األصول صافي إلى التقديرية التشغيلية زيادة وتشير االحتياطات بنسبة التقديرية من صافي أعلى األصول تستخدم الشركة أن إلى التشغيلية سياسات محاسبية اإلع ن عند متحفظة (C-Score) إرتفاع فإن وعليه أصولها قيمة عن م شر التحفظ التحفظ. درجة زيادة يعني المدخل الذي يستند إلى المستحقات : )Ball and Shiva Kumar,2005(.5 تقوم فكرة النموذج على أساس المستحقات المتمثلة بصافي الربح مطروحا منه التدفقات النقدية التشغيلية فظهورها سالبة بقيمة عبر فت ارت زمنية مت حقة يمثل دلي على إرتفاع إستم ارر قيمة التدفقات النقدية ووجود سياسات محاسبية متحفظة عملت على تخفيض أرباح الشركة المعلن عنها مع بقاء التدفقات النقدية مستمرة نتيج لوجود ة أرباح جيدة غير معترف بها. ويعني ظهور المستحقات بقيمة موجبة إستم ارر عدم تماثل المعالجة المحاسبية للخسائر والمكاسب االقتصادية عدم في متمثلة االعت ارف بخسائر غير متحققة أدت الى زيادة صافي الربح على حساب التدفقات قبل تحققها) Wang,2008 (Chen,Chen, Lobo and. النقدية ويواف الى ذلك اإلعت ارف بالمكاسب

34 19 2 الد ارسات السابقة: : 2 هناك د ارسات متعددة عن التحفظ المحاسبي والعوامل الم ثرة فيه ويعرض الباحث أهم الد ارسات السابقة في ك المجالين. The Effects of Contracting, Litigation, د ارسة (Qiang,2117( بعنوان: - Tax Costs on Conditional and Unconditional Regulation, and Evidence at the Firm Level Conservatism: Cross-Sectional الد ارسة اختبرت التفسي ارت المقدمة للتحفظ المحاسبي والمتمثلة بالتعاقدية والتقاضي والدوافع العملية التنظيمية والدوافع الوريبية مع إظهارها في إطار نوعين من التحفظ هما تحفظ شرطي وتحفظ غير شرطي وركزت الد ارسة على إختبار إمكانية تصنيف تلك التفسي ارت وتطبيقها على التحفظ الشرطي أو غير الشرطي أو كليهما حيث كانت أبرز نتائج هذه الد ارسة أن التعاقد يسبب التحفظ الشرطي والتقاضي يسبب التحفظ الشرطي وغير الشرطي أما العملية التنظيمية والدوافع الوريبية تسببان التحفظ غير الشرطي. Board of Directors, Lara (بعنوان: Osma & Penalva - د ارسة )2117 and Conditional Accounting Conservatism: Spanish Characteristics Evidence قامت هذه الد ارسة على فحص تأثير خصائص مجلس اإلدارة في التحفظ المحاسبي من خ ل عاملين يجمعان عددا من الصفات التي تظهر فعالية مجلس ولجانه اإلدارة عينة من وبإختبار الشركات المدرجة في البورصة اإلسبانية تبين أن الم سسات ذات مجالس الفترة خ ل

35 20 اإلدارة القوية تستخدم التحفظ المحاسبي وأن الم سسات التي تمتلك نظم حوكمة ضعيفة تقدم تقارير. أقل مالية مصداقية من الم سسات التي لديها نظم حوكمة قوية Managerial : )Lafond and Roychowdhury د ارسة )2118 بعنوان - Ownership and Accounting Conservatism قامت هذه الد ارسة بإختبار الطلب على التحفظ كان إذا ما كان اإلنفصال إذا أكبر بين الملكية والرقابة وضوح ا أكثر حيث تكون الملكية اإلدارية منخفوة حيث تم قياس التحفظ المحاسبي على أساس عدم تماثل التوقيت الم ئم لإلعت ارف بكل من اإلي اردات والخسائر وكانت نتيجة الد ارسة وجود ع قة إرتباط سالبة قوية بين الملكية اإلدارية وعدم تماثل التوقيت الم ئم لألرباح. - د ارسة Velury,2008) (Jenkins and بعنوان tenure: Does auditor influence the reporting of conservative earnings? قام الباحثان بد ارسة إرتباط سنوات عدد أثر المدقق بالعميل على التحفظ المحاسبي وإعتمدت واألرباح السوق استجابة على قياس ذلك الباحثان في لألخبار من خ ل عدد سنوات المدقق إرتباط بالعميل وكانت النتائج أن األخبار التحفظ وأن بالعميل المدقق ع قة سنوات عدد بزيادة تزداد السيئة التقرير عملية في أكبر خبرة يكتسب المدقق أن يعني مما تدريجيا يت ازيد المالية القوائم في المحاسبي بها. إرتباطه سنوات ازدت كلما بالشركة Conservatism and - د ارسة (Beatty,Weber&Jeff,2008) بعنوان : Debt تقوم هذه الد ارسة على توضيح الع قة بين عدم التماثل إستخدام في االتفاقات والتوسع في تطبيق التحفظ المحاسبي في التقارير المالية للمقترضين. الباحث إستخدم نسبة القيمة الدفترية إلى

36 21 القيمة السوقية Basu ونموذج ومقاييس الع قة بين التدفق النقدي والمستحقات الحالية والع قة بين التغيير في األرباح الحالية واألرباح السابقة وكانت النتائج الشركة أن ذات النسب المتدنية للقيمة وبالتالي أعلى محاسبي تحفظ لديها يكون الدفترية القيمة إلى السوقية ال تماثل كبير لألرباح والخسائر إضاف ة الى وجود ع قة إيجابية بين المستحقات والتدفق النقدي. The Contracting Benefits of Accounting )Zhang بعنوان : - د ارسة )2118 Conservatism to Lenders and Borrowers هدفت الد ارسة إلختبار فوائد التحفظ على المقترضين والمقرضين عند عقود الدين إستخدامت أربعة مقاييس الدرسة أولها مقياس تأثر األرباح باألخبار السيئة كنسبة لتأثر الجيدة لألخبار األرباح وإستخدامت أيوا مقياس تفسير قوة األخبار السيئة لألرباح لتفسير قوة األخبار الجيدة لألرباح ومقياس ت اركمات المستحقات غير التشغيلية ومقياس إنح ارف األرباح وتوصل الباحث من خ ل د ارسته الى أن إرتفاع التحفظ المحاسبي عند المقترضين ي ثر بشكل كبير على عقود الدين مما ي دي الى تخفيض التكلفة على ديون المقترضين الذين مارسوا التحفظ بشكل مرتفع. د ارسة )السهلي 2112( بعنوان : التحفظ المحاسبي عند إعداد التقارير المالية للشركات - المساهمة السعودية هدفت الد ارسة الى قياس مستوى التحفظ المحاسبي في الشركات المساهمة السعودية قام الباحث بقياس التحفط بإستخدام معامل اإلنحدار وتوصل الباحث الى تدني مستوى التحفظ في الشركات المساهمة السعودية وأن الشركات تحفظا أقل الكبيرة من الشركات الصغيرة الى عدم ة إضاف وجود ع قة بين حجم المديونية ومستوى التحفظ.

37 و 22 د ارسة )اب والخير 2112( بعنوان : المنظور المعاصر للتحفظ المحاسبي بالتطبيق على - الشركات المتداولة فى سوق األسهم المصرية قام الباحث بقياس التحفظ في القوائم المحاسبي المالية المصرية ومعرفة النموذج المقبول من الباحثين لقياسه فلجأ الباحث الى فرضيات أربعة إختبار تعلقت بإمكانية السوقية القيم مدخل إستخدام التحفظ قياس في وأثر المس ولية القانونية وأثر تطبيق القيمة العادلة وأثر إرتفاع نسبة القيمة السوقية. التحفظ قياس على الدفترية القيمة إلى النتيجةإرتفاع األرباح إستجابة المحاسبية للعوائد السوقية من خ ل التعامل واألخبار الجيدة األخبار مع السيئة بذكاء المس ولية كما أن القانونية احد مبر ارت زيادة على الطلب التحفظ المحاسبي أن إعادة تقيم إلى باإلضافة األصول بالقيمة العادلة يزيد من اإلستجابة ويخفض السيئة لألخبار اإلستجابة لألخبار الجيدة وإن يكون التحفظ لقياس السوقية القيم إستخدام إرتفاع على بناءا أ وإنخفاض نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية في الفترة. بداية What Effects Accounting: (Chi, Liu &Wang الد ارسة )2112 بعنوان - Perspective Conservatism: A Corporate Governance قامت الد ارسة ببحث الع قة بين حوكمة الشركات والتحفظ المحاسبي حيث كان هنالك وجهتي نظر حول هذه الع قة كانت وجهة النظر االولى أنه كلما إزدادات مشك ت الوكالة الطلب على إزداد التحفظ المحاسبي وبناء عليه فأن نظم الحوكمة األضعف ست دي الى تحفظ محاسبي أكبر أما وجهة كانت األخرى النظر أن الحوكمة الجيدة ست دي الى وجود أداء وإش ارف أفول لإلدارة وبالتالي سيتم تطبيق التحفظ المحاسبي.

38 23 د ارسة )شتيوي 2111( بعنوان : تأثير مخااطر الدعاوي القضائية على ممارسات التحفظ - المحاسبي في الشركات المتهمة بالتالعب : بالتطبيق على سوق األسهم المصرية قامت هذه الد ارسة بتطبيق منهجية "التماثلية توقيت اإلعت ارف المحاسبي" طبقا لنموذج Basu حيث تهدف الد ارسة إلى قياس الفروق في حجم ممارسات التحفظ المحاسبي المرتبطة بمخاطر الدعاوي القوائية بين الشركات المتهمة ظاهري ا بالت عب والشركات غير المتهمة بالت عب. إستخدام الباحث نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية لحقوق الملكية كمقياس بديل للتحفظ المحاسبي على.Basu مستوى الشركة بسبب المشاكل المحتملة المتعلقة بنموذج توصل الباحث الى وجود ع قة إيجابية بين نسبة القيمة القيمة الدفترية إلى السوقية وبالشركات ظاهري ا المتهمة بالت عب. قام الباحث بقياس التحفظ المحاسبي زيادة عدم عن وتبين المال سوق لهيئة التنفيذية القواعد تطبيق وبعد قبل مستويات التحفظ المال. سوق لهيئة التنفيذية القواعد تطبيق ما بعد الفترة في المحاسبي د ارسة )أحمد 2111( بعنوان : التحفظ المحاسبي وجودة قياس األرباح: د ارسة تطبيقية - على الشركات المساهمة البحرينية قام الباحث بد ارسة الع قة بين درجة التحفظ المحاسبي في الشركات المساهمة البحرينية وإمكانية تخفيض المستحقات الكلية للفترة من كانت عشر عبارة عن عينة الد ارسة ٦٠٠٢-٦٠٠٢ شركات وتم إختبار فرضيات الد ارسة بإستخدام نموذج اإلنحدار المتعدد وقد توصلت الد ارسة إلى وجود مستوى مقبول من التحفظ المحاسبي في الشركات المساهمة البحرينية بالجودة تتصف األرباح وكانت باإلضافة إلى وجود ع قة إيجابية بين درجة التحفظ وجودة اإلرباح حيث ي دي درجة التحفظ إرتفاع المحاسبي إلى إنخفاض المستحقات الكلية وبالتالي زيادة جودة اإلرباح.

39 24 د ارسة )حمدان 2111( بعنوان : أثر التحف ظ المالية: التقارير جودة تحسين في المحاسبي - الشركات على تطبيقية د ارسة الصناعية المساهمة االردنية العامة قامت الد ارسة بقياس مستوى التحفظ في الشركات المساهمة العامة األردنية وقياس ع قة التحفظ المحاسبي في تحسين جودة التقارير المالية وكانت عينة الدرسة عبارة عن )61( شركة صناعية مساهمة عامة للفترة ) ( وتم فحص البيانات بإستخدام إختبارين وهما : Pooled كانت النتيجة هي إنخفاض Ng Lg issir ci cissigo Logistic وregression data regression مستوى التحفظ المحاسبي في التقارير الصادرة عن الشركات الصناعية المساهمة العامة وأن األردنية هنالك ع قة مهمة إحصائيا بين زيادة التحفظ المحاسبي وتحسين جودة التقارير المالية. : د ارسة )يوسف 2112( أثر بعنوان محددات هيكل ملكية المنشأة في تحفظ التقارير - المالية هيكل ملكية أثر بإختبار الباحث قام على الشركة تحفظ التقارير المالية تحدد تحلي ت حيث الوكالة اإلختيار اإلداري للسياسات المحاسبية يحدد كما التحفظ المحاسبي خصائص المعلومات المحاسبية المقدمة ودورها في اتخاذ الق ار ارت من قبل مختلف األط ارف ذات الع قة التحفظ المحاسبي لعناصر التقارير المالية من خ ل د ارسة مفهوم التحفظ ودوافعه ومن خ ل التطبيق على عينة مكونة من 20 شركة من الشركات النشطة في سوق األو ارق المالية المصري أظهرت النتائج حيث كلما أنه إزدادت نسبة الملكية اإلدارية إزداد عدم التماثل في اإلعت ارف بين األنباء السارة واألنباء غير السارة وكذلك أن لتشتت الملكية تأثي ار إيجابيا في إختيار السياسات المحاسبية المتحفظة ولكن هذا التأثير هو

40 25 نسبة الملكية من تأثر أقل أن تأثير ويمكن القول ايوا اإلدارية العائلية الملكية يكون من خ ل تخفيض عدم التماثل في اإلعت ارف بكل من األنباء السارة واألنباء غير السارة. : )2112 د ارسة(العتيبي وخليفة بعنوان قياس مستوى التحفظ المحاسبي في التقارير - المالية الصادرة عن الشركات المساهمة العامة السعودية قام الباحثان بقياس مستوى التحفظ المحاسبي في التقارير المالية لعينة من شركات المساهمة السعودية المدرجة في السوق المالي السعودي بإستخدام Basu نموذج حيث كانت نتائج الد ارسة أن التقارير المالية الصادرة عن هذه العينة لم تستخدم التحفظ المحاسبي بشكل كبير على ذلك وبناءا أن تقارير هذه نستنتج الشركات لديها نوع من المبالغة في التقدي ارت المحاسبية مما يوعف التنب بالمستقبل وقد أوصت الد ارسة السلطات السعودية بفرض قوانين تسهم في الرقابة على تطبيق التحفظ المحاسبي لما لذلك من أثر على جودة ومصداقية التقارير المالية وبالتالي جودة األرباح. : قياس ممارسة )2114 د ارسة )المشهداني وحميد بعنوان التحفظ المحاسبي في الشركات - المدرجة في بورصة الع ارق يهدف هذا البحث لقياس التحفظ المحاسبي في الشركات المساهمة العامة المدرجة في سوق الع ارق المالي بإستخدام Basu نموذج لقياس التحفظ المحاسبي على عينة من الشركات عددها )21( شركة لخمس سنوات وقد توصل الباحثان الى ان معظم الشركات تمارس التحفظ المحاسبي ويوصي الباحثان بورورة التأكيد على توعية مستخدمي القوائم المالية بشكل عام والمستثمرين والمقرضين بشكل خاص بأثار التحفظ المحاسبي على ق ار ارتهم اإلقتصادية.

41 26 - د ارسة )مسوده )2112 بعنوان : Conservatism The Effect of Accounting Financial Performance Indicators in the Jordanian Insurance on Companies هدفت هذه الد ارسة لمعرفة تأثير التحفظ المحاسبي على حجم شركات التأمين ممث األردنية بالعائد على األصول والعائد على السهم والقيمة السوقية للسهم للفترة من ) ( حيث كانت عينة الد ارسة تتكون من )12( شركة تأمين اردنية لتحديد مدى تطبيق التحفظ المحاسبي وإستخدامت الباحثة نهجا على االستحقاق من مستندا إختبار أجل فرضيات الد ارسة فإستخدامت الباحثة تحليل اإلنحدار المتعدد والنتيجة هي وجود تأثير إيجابي للتحفظ المحاسبي على كل من العائد على األصول والربح للسهم الواحد والقيمة السوقية للسهم. د ارسة )خليل والعز اني بعنوان : التحفظ المحاسبي في ظل حوكمة الشركات وأثره ) علي جودة األرباح هدفت الد ارسة لتوضيح الع قة بين التحفظ المحاسبي في ظل الحوكمة وكل من إستم اررية األرباح تدفق والمقدرة على التنب باألرباح المحاسبية التمثيل الصادق لألرباح المحاسبية وتتمثل نتائج الد ارسة في وجود ع قة ذات داللة بين التحفظ إحصائية المحاسبي في ظل حوكمة الشركات والتمثيل الصادق لألرباح المحاسبية والمقدرة التنب ية لألرباح المحاسبية وإستم اررية تدفق األرباح.

42 27 3 ممي ازت الد ارسة: : 2 ما يميز هذه الد ارسة عن الد ارسات السابقة:.) ( إج ارء هذه الد ارسة على مرحلة حديثة نسبيا 1- تم في الد ارسات 2- محدودية موضوع التحفظ المحاسبي. 3- حسب علم الباحث لم يتم إج ارء د ارسات مماثلة في االردن أخذت باإلعتبار التحفظ أثر المحاسبي على األداء المالي بأستثناء قطاع اللتأمين. بإستخدام الترميز الثنائي للتعبير عن المتغير المستقل أصبح حيث 0- إمتازت هذه الد ارسة باإلمكان تصنيف عينة الد ارسة الى شركات عالية ومنخفوة في درجة تحفظها وتحديد األثر الذي يتركه كل تصنيف على األداء المالي.

43 28 الفصل الثالث منهجية الد ارسة )الطريقة واإلج ارءات ) 1 منهج البحث: : 3 أعتمد الباحث على إستخدام المنهج الوصفي التحليلي بهدف دارسة أثر ممارسة التحفظ المحاسبي على األداء المالي المتمثل بهامش الربحية ومعدل دو ارن التقارير المالية على األصول السنوية للشركات عالية الربحية المساهمة العامة الصناعية المدرجة للفترة المالي عمان في سوق بين الممتدة ما مجتمع الد ارسة : : 3 يتكون مجتمع الد ارسة من جميع القوائم المالية للشركات الصناعية المساهمة العامة المدرجة )16( شركة. عددها والبالغ المالي عمان في سوق 3 عينة الد ارسة : : 3 21 بشكل قصدي العينة تم إختيار قوامها شركة وهي الشركات التي حققت أرباح خ ل فترت الد ارسة ) ( شريطة توفر بياناتها المالية. 4 مصادر جمع المعلومات : : 3 إعتمد الباحث على المصادر الثانوية في جمع المعلومات كالتالي : التقارير السنوية والنش ارت اإلحصائية لشركات عينة الد ارسة المدرجة في سوق عمان المالي. - الكتب والد ارسات السابقة والمج ت التي تتحدو عن موضوع الد ارسة. -

44 29 5 متغي ارت الد ارسة : : 3 الشكل 1-3 : نموذج الد ارسة المتغير المستقل المتغي ارت التابعة Y X هامش الربحية التحفظ المحاسبي معدل دوران األصول *هذا الشكل من إعداد الباحث

45 30 6 إج ارءات الد ارسة : : 3 إستخدام الباحث المعادالت التالية لقياس متغي ارت الد ارسة المستقلة والتابعة : صافي الربح صافي التدفقات النقدية التشغيلية 1- التحفظ المحاسبي = صافي الربح (Ball and Shiva Kumar,2005) حسب المدخل المستحقات إلى يستند الذي.)7596 تطبق معادلة التحفظ على خمسة سنوات متتالية ) نأخذ المتوسط الحسابي لسنوات الد ارسة - تكون الشركة عالية التحفظ الوسط الحسابي كان إذا سالبا وبعبارة أخرى تكون الشركة - تحفظا بسبب أكثر األرباح نسبة إنخفاض خارج التدفقات النقدية تكون الشركة الوسط الحسابي كان إذا تحفظا أقل موجبا وبعبارة أخرى تكون الشركة أقل - تحفظا بسبب وجود نسبة عالية من األرباح على شكل غير نقدي. هامش الربحية = الربح. صافي -2 صافي المبيعات تطبق معادلة ونأخذ الوسط الحسابي لسنوات الد ارسة. -

46 31 معدل دو ارن = صافي المبيعات. 3- األصول األصول مجموع تطبق معادلة ونأخذ الوسط الحسابي لسنوات الد ارسة. - الباحث يصنف الشركات بين عالية التحفظ ومنخفوة التحفظ إلستخدامه في معادلة البسيط اإلنحدار كالتالي : Y9 = a + bx Y7 = a + bx حيث أن : : هامش الربحية. Y1 : معدل دو ارن األصول. Y2 )Binary Coding ( : التحفظ المحاسبي ويتم التعبير عنه بناءا على الترميز الثنائي X 9 إذا بقيمة 5 كان التحفظ منخفوا إذا وبقيمة كان التحفظ مرتفعا. t-test إستخدام وسيتم فحص تي بخصوص الفرضية األولى.

47 32 الفصل ال اربع التحليل اإلحصائي وإختبار الفرضيات 1 المقدمة : : 4 يهدف هذا الفصل الى عرض بيانات الد ارسة وتحليل متغي ارتها جابة على وإلا أسئلة الد ارسة وإختبار فرضياتها وإستخ ص النتائج. 2 التحليل اإلحصائي األولي: : 4 إختيار تم عينة الد ارسة من الشركات الصناعية المساهمة العامة األردنية وعددها )21( شركة وكان إختيارها قصديا مشروطا بتحقيق أرباح خ ل فترة الد ارسة ) ( أنشطة وتمارس صناعية تتومن التالية: األنشطة الشركات الصناعية التحويلية وعددها )11( شركة اي ما نسبته )%21( من عينة الد ارسة الشركات الصناعية اإلستخ ارجية وعددها )6( شركات اي ما نسبته )%20( من عينة الد ارسة. )2111- وإستخدام الباحث التحليل الوصفي لمتغي ارت الد ارسة للفترة )2112 وفق ما هو مبين في الجداول التالية :

48 33 جدول )1-4(: اإلحصاء الوصفي لمتغي ارت الد ارسة للفترة ) ( التحفظ المحاسبي هامش الربحية معدل دو ارن األصول الوسط الحسابي اإلنح ارف المعياري المدى *هذا الجدول من إعداد الباحث ** لمعرفة كيفية إحتساب القيم أعاله يرجى م ارجعة الملحق رقم )2( لما يلي : أع ه الجدول في البيانات تشير مما يشير الى التحفظ في إرتفاع 1- بلغ المتوسط الحسابي للمتغير المستقل )التحفظ( )2.693-( غالبية الشركات المشمولة في الد ارسة. المتغير المستقل تشتت أكثر حول متوسطه الحسابي من قيم المتغي ارت التابعة بداللة 2- إن قيمة إنح ارفه المعياري وإتساع المدى للفرق بين القيمة العليا والقيمة الدنيا. للمتغير التابع االول 3- بلغ المتوسط الحسابي هامش الربحية )0.163( بينما بلغ متوسط الحسابي للمتغير التابع الثاني )0.876( دلي على معدل دو ارن األصول عليه بشكل الشركات إعتماد تعظيم أوسع في أرباحها المتمثلة في العائد على األصول وتشير معدالت اإلنح ارف المعياري لكل من المتغيرين التابعين والبالغة ) ( على التوالي واتساع المدى البالغ ( ) الى اإلخت ف النسبي بينهما

49 34 جدول )2-4(: المتوسطات الحسابية لعينة الد ارسة حسب القطاع األنشطة التحويلية األنشطة اإلستخ ارجية التحفظ المحاسبي هامش الربحية معدل دو ارن األصول التحفظ المحاسبي هامش الربحية معدل دو ارن األصول الوسط الحسابي اإلنح ارف المعياري *هذا الجدول من إعداد الباحث ** لمعرفة كيفية إحتساب القيم اعاله يرجى م ارجعة الملحق رقم )4( يبين الجدول أع ه قيم التحفظ وهامش الربحية ومعدل دو ارن األصول حسب القطاع: إرتفاع 1- بلغت قيم التحفظ في ك القطاعين بالسالب مع وجود نسبي في الشركات التي تعمل باألنشطة التحويلية وبإنح ارف معياري أعلى. لهامش الربحية في الشركات التي تعمل في األنشطة التحويلية عنه في 2- إرتفع المتوسط الحسابي الشركات التي تعمل باألنشطة اإلستخ ارجية وبإنح ارف معياري ايوا. أعلى الشركات التي تعمل باألنشطة التحويلية متوسط معدل دو ارن منه في الشركات أعلى أصول 3- حققت التي تعمل باألنشطة اإلستخ ارجية وبإنح ارف معياري أعلى.

50 35 جدول )3-4(: الشركات األعلى تحفظا من عينة الد ارسة الشركة الوسط الحسابي اإلنح ارف المعياري مصانع الكابالت المتحدة UCIC الصناعية التجارية الز ارعية )االنتاج(- ICAG العالمية الحديثة للزيوت النباتية UMIC مصانع الزيوت النباتية JVOI األردنية رخام األردن JMCO الصناعات الكيماوية JOIC األردنية العربية لصناعة االلمنيوم )ا ارل(- AALU االقبال للطباعة والتغليف EKPC البااطون الجاهز والتوريدات االنشائية- RMCC االستثما ارت العامة GENI األردنية االلبان JODA البوتاس العربي- APOT SNRA سنيورة للصناعات الغذائية - األردن مصفاة البترول JOPT األردنية العربية لصناعة المبيدات واألدوية البيطرية MBED الوسط الحسابي اإلنح ارف المعياري *هذا الجدول من إعداد الباحث **لمعرفة كيفية إحتساب القيم أعاله يرجى م ارجعة الملحق رقم )3(

51 36 يبين الجدول السابق الشركات التي يقل فيها صافي الربح عن صافي التدفقات النقدية التشغيلية لتصبح بذلك عالية التحفظ وبواقع )16( شركة ونسبة )%21( من الشركات الد ارسة. عينة وتحرص هذه الشركات على م ئمة المعلومات المحاسبية من خ ل تأجيل االعت ارف باألرباح وأخذ الخسائر المحتملة بالحسبان دون االع ن عن المكاسب المتوقعة. فأصبح التحفظ المحاسبي مسلكا القوائم المالية عند أساسيا باإلعتبار أخذة مخاطر اإلف س وعدم التأكد. وعادة أساليب عدة ركات ا شل ما تتبع هذه لزيادة درجة تحفظها سواءا من المزيد فرض في القيود عند إعداد وعرض القوائم المالية وضبط درجة التفاؤل لدى مستخدميها أكثر وتفادي بواقعية نشر معلومات بعد فيما تتصف قد محاسبية بعدم م ئمتها في سبيل رفع مستوى جودتها ومصداقيتها. جدول رقم )4-4(: الشركات األقل تحفظا من عينة الد ارسة الشركة الوسط الحسابي اإلنح ارف المعياري AIFF المصانع العربية الدولية لألغذية واالستثمار الحياة للصناعات الدوائية HPIC اللؤلؤة لصناعة الورق الصحي PERL NCCO اسمنت الشمالية - االردن مصانع االجواخ JOWM األردنية الواطنية لصناعات االلمنيوم NATA الوسط الحسابي اإلنح ارف المعياري *هذا الجدول من إعداد الباحث **لمعرفة كيفية إحتساب القيم أعاله يرجى م ارجعة الملحق رقم )3(

52 37 يمثل الجدول مجموعة السابق الشركات عن األرباح صافي إرتفاع نتيجة التحف ظ منخفوة صافي التدفقات النقدية التشغيلية وعددها )1( شركات وبنسبة )%20( من عينة الد ارسة حق ويت تحفظها مع ممارسات تتصف بإستخدام معلومات محاسبية م ئمة أقل وحرصا على تطبيق مبدأ اإلعت ارف ونجم عن ذلك إتهامها بتشويه المعلومات المحاسبية التحفظ المحاسبي إعتبا رها نتيجة طريق غير مطورة وذات نتائج متقلبة ال تمتلك التفسير السليم ومتعارضتا مع مبدأ اإلفصاح الكامل.

53 38 : 1-4 الشكل األعلى الشركات تحفظا MBED العربيةلصناعةالمبيداتواألدويةالبيطرية- مصفاةالبترولاالردنية- JOPT SNRA األردن- سنيورةللصناعاتالغذائية- البوتاسالعربي- APOT االلباناالردنية- JODA االستثماراتالعامة- GENI الباطونالجاهزوالتوريداتاالنشائية- RMCC االقبالللطباعةوالتغليف- EKPC العربيةلصناعةااللمنيوم)ارال(- AALU الصناعاتالكيماويةاالردنية- JOIC JMCO رخاماألردن- مصانعالزيوتالنباتيةاالردنية- JVOI UMIC العالميةالحديثةللزيوتالنباتية- الصناعيةالتجاريةالزراعية)االنتاج(- ICAG مصانعالكابالتالمتحدة- UCIC الباحث إعداد من الشكل *هذا

54 39 : 2-4 الشكل األقل الشركات تحفظا الوطنيةلصناعاتااللمنيوم- NATA JOWM مصانعاالجواخاالردنية- االردن- NCCO اسمنتالشمالية- اللؤلؤةلصناعةالورقالصحي- PERL HPIC الحياةللصناعاتالدوائية- AIFF المصانعالعربيةالدوليةلألغذيةواالستثمار الباحث إعداد من الشكل *هذا

55 40 الشكل 3-4 : مسا ارت متغي ارت الد ارسة قيم المتغي ارت السنوات التحفظالمحاسبي هامشالربحية معدلدوراناألصول *هذا الشكل من إعداد الباحث

56 يبين الشكل السابق مسا ارت المتغي ارت خ ل فترة الد ارسة المتغير فأظهر التابع )هامش االربحية( حالة من اإلستق ارر النسبي بينما المتغير التابع الثاني )معدل دو ارن األصول( حالة من عدم الثبات في السنوات ) ( وبين المتغير المستقل ( التحفظ المحاسبي ) حالة 2113 من عدم االستق ارر إنخفض الى بحيث أدنى مستوياته سنة في في مستوياته أعلى حقق بينما سنة إختبار الفرضيات : : 4 ) Wilcoxon Signed Ranks Test ( إختبار تحليل الباحث إستخدام الفرضية إختبار في Simple Linear Regression االولى بينما إستخدام تحليل اإلنحدار البسيط الخطي إلختبار )Binary Coding( إستخدام حيث والثالثة الثانية الفرضية الترميز الثنائي بالتعبير عن بيانات )0( المتغير المستقل وهو )التحفظ المحاسبي( يرمز للقيمة بحيث ويرمز تحفظا األقل وهي بل الموجبة يساوي )1.16( السالبة بل للقيمة )1( األعلى وهي تحفظا وذلك عند مستوى داللة )Sig( او أقل في أثر إختبار ممارسة التحفظ المحاسبي كمتغير مستقل على كل من هامش الربحية ومعدل دو ارن األصول كمتغيرين تابعين بإستخدام تقدي ارت تحليل اإلنحدار الخطي البسيط قيمة إستخدامت فيما معامل التحديد Square( )Adjusted R المعدل في تحديد نسبة التغي ارت المفسرة في المتغير التابع الناتجة عن التغير في المتغير المستقل. وبالجداول التالية عرض لنتائجها: