ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΤΟΥ ΝΠΙΔ ΤΕΑ-ΕΑΠΑΕ (ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ V)
Πίνακας περιεχομένων 1. ΣΥΓΚΡΟΤΗΣΗ ΤΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ 3 2. ΚΑΘΗΚΟΝΤΑ ΤΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ 4 3. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ ΤΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ 6 2
1. ΣΥΓΚΡΟΤΗΣΗ ΤΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ Το ΔΣ του ΤΕΑ-ΕΑΠΑΕ ορίζει την Επενδυτική Επιτροπή που αποτελείται από τρείς εξειδικευμένους έμπειρους επαγγελματίες στον τομέα των επενδύσεων. Ένα από τα μέλη της ορίζεται Πρόεδρος. Ο Πρόεδρος της Επενδυτικής Επιτροπής είναι απόφοιτος ΑΕΙ με πολύ καλή γνώση της Αγγλικής Γλώσσας, με επιστημονική αρτιότητα και εμπειρία τουλάχιστον τριών (3) ετών σε ανώτατη θέση ευθύνης Τραπεζικών ή Ασφαλιστικών ή Επενδυτικών Οργανισμών. Τα λοιπά μέλη της Επιτροπής είναι απόφοιτοι ΑΕΙ που διαθέτουν τουλάχιστον πενταετή εμπειρία σε θέματα επενδύσεων κεφαλαίων και ασφαλιστικών αποθεμάτων. Κάθε αλλαγή μέλους της Επενδυτικής Επιτροπής γίνεται κατόπιν γραπτής και αιτιολογημένης εισήγησης του Προέδρου της προς το ΔΣ του ΤΕΑ-ΕΑΠΑΕ. Το ΔΣ μπορεί με απόφασή του να ορίσει και προσωρινό μέλος μέχρι να ορίσει το τακτικό μέλος. Μέλος της Επενδυτικής Επιτροπής που επιθυμεί να αποχωρήσει οφείλει να γνωστοποιήσει αυτό εγγράφως στο ΔΣ του TEA-ΕΑΠΑΕ αναφέροντας στη σχετική αίτηση τους λόγους της παραίτησης. Το παραιτούμενο μέλος οφείλει να δώσει στο ΤΕΑ-ΕΑΠΑΕ τον απαραίτητο χρόνο για την αντικατάστασή του. Τα μέλη της Επενδυτικής Επιτροπής παρέχουν αμερόληπτες επενδυτικές συμβουλές και δεν έχουν σύγκρουση συμφερόντων. Υποχρεούνται να μην ανακοινώνουν σε τρίτους τις πληροφορίες των οποίων λαμβάνουν γνώση κατά την εκτέλεση των καθηκόντων τους. 3
2. ΚΑΘΗΚΟΝΤΑ ΤΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ Η Επενδυτική Επιτροπή έχει τις αρμοδιότητες που προβλέπει ο Κανονισμός Επενδύσεων και αναλυτικά την: 2.2.1 Εισήγηση του Investment Mandate δηλ. του αντικειμενικού σκοπού της επενδυτικής διαχείρισης του ενεργητικού του Ταμείου. 2.2.2 Εισήγηση ορίων ανοχής κινδύνου ασύμβατης ληκτότητας ενεργητικού παθητικού (ALM duration mismatch limits) και επισκόπηση / έγκριση πολιτικών αντιστάθμισης του συγκεκριμένου κινδύνου (ALM duration mismatch hedging strategies), εφόσον αυτό κριθεί αναγκαίο 2.2.3 Εισήγηση του επιπέδου ανοχής χρηματοοικονομικού κινδύνου (financial risk appetite) του Ταμείου. 2.2.4 Με βάση τα ανωτέρω, εισήγηση της επενδυτικής απόδοσης στόχου (target investment return) για το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων του Ταμείου, προκειμένου να προστατεύεται στο μέτρο του καλύτερου εφικτού (best efforts) ο βαθμός κάλυψης των υποχρεώσεων από το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων του Ταμείου. 4 2.2.5 Εισήγηση της επενδυτικής στρατηγικής. 2.2.6 Εισήγηση, παρακολούθηση (monitor) και αξιολόγηση των επενδυτικών ορίων με βάση το investment mandate, καθώς και τα επενδυτικά όρια που ορίζονται από τον Νόμο 3029/2002. 2.2.7 Αξιολόγηση και εισήγηση στο ΔΣ του Ταμείου, για την πρόσληψη / συνεργασία με Διαχειριστή Επενδύσεων, καθώς επίσης και με θεματοφύλακα. 2.2.8 Επισκόπηση χαρακτηριστικών του υπό διαχείριση επενδυτικού χαρτοφυλακίου, όπως asset allocation / asset mix, ALM review, duration sensitivity, performance measurement, financial risk measurement κλπ, 2.2.9 Αξιολόγηση του ευρύτερου επενδυτικού περιβάλλοντος (investment outlook), σε συνεργασία με τον Διαχειριστή Επενδύσεων. 2.2.10 Αξιολόγηση ειδικών ad hoc επενδυτικών προτάσεων, εξέταση αυτών για την εισήγησή τους ή όχι στο Δ.Σ, σε συνεργασία με τον Διαχειριστή Επενδύσεων. Κατά την άσκηση των αρμοδιοτήτων της η Επενδυτική Επιτροπή του Ταμείου: Εισηγείται το γενικότερο πλαίσιο εφαρμογής της επενδυτικής στρατηγικής του Ταμείου. Παρακολουθεί την τήρηση των επενδυτικών διαδικασιών που περιγράφονται στον παρόντα κανονισμό.
Εισηγείται στο Δ.Σ. του Ταμείου τον καθορισμό των επενδυτικών στόχων, του επιπέδου ανοχής κινδύνου, δεικτών συγκριτικής αξιολόγησης και του χαρτοφυλακίου αναφοράς, ως αυτά ορίζονται στον παρόντα κανονισμό. Αξιολογεί τις εισηγήσεις των Διαχειριστών Επενδύσεων για διάφορα επενδυτικά προϊόντα σύμφωνα με την επενδυτική στρατηγική και το νομοθετικό πλαίσιο του παρόντος κανονισμού, προκειμένου να αποφασίσει το Δ.Σ για την τοποθέτηση των κεφαλαίων του Ταμείου. Εισηγείται επενδυτικούς περιορισμούς πέραν αυτών που καταγράφονται στον παρόντα κανονισμό. Εισηγείται περί πρόσληψης/απόλυσης εξωτερικών συνεργατών (σύμβουλοι, αναλογιστές, ορκωτοί λογιστές, θεματοφύλακες, εξωτερικοί διαχειριστές επενδύσεων). Επισημαίνεται ότι η υλοποίηση των επενδύσεων πραγματοποιείται από τον διαχειριστή επενδύσεων του Ταμείου, ως ορίζεται ανωτέρω στην παρ. 2.2. του άρθρου 2. Εισηγείται σχετικά με την επικαιροποίηση επενδυτικών πολιτικών και του Επενδυτικού Κανονισμού. Λαμβάνει πληροφόρηση από το διαχειριστή και το θεματοφύλακα του Ταμείου. Ελέγχει τα χρηματοοικονομικά χαρακτηριστικά των τοποθετήσεων του Ταμείου (αποδόσεων, κινδύνου, συσχετίσεων κλπ) και των αγορών και εισηγείται τα απαραίτητα μέτρα για τη βέλτιστη τροποποίησή τους. 5 Ελέγχει την επίδοση των Διαχειριστών του Ταμείου. Εισηγείται τη λήψη μέτρων ώστε να αποτρέπονται οι συγκρούσεις συμφερόντων (Conflict of interest). Επιβεβαιώνει ότι η τοποθέτηση των περιουσιακών στοιχείων του Ταμείου λαμβάνει χώρα στο πλαίσιο του παρόντος Επενδυτικού Κανονισμού. Γενικά, η Επενδυτική Επιτροπή είναι υπεύθυνη για την συμβουλευτική υποστήριξη και ενημέρωση του Δ.Σ. με θέματα σχετικά με επενδυτικές τοποθετήσεις, πολιτικές, με τη συμμόρφωση του χαρτοφυλακίου με την πολιτική των επενδύσεων και επικαιροποίησης του Κανονισμού. Η Επενδυτική Επιτροπή προτείνει στο Δ.Σ., το οποίο εγκρίνει και η υλοποίηση πραγματοποιείται από τον Διαχειριστή Επενδύσεων.
3. ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ ΤΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ Η Επενδυτική Επιτροπή συνεδριάζει τακτικά τουλάχιστον μια φορά το τρίμηνο ύστερα από πρόσκληση του Προέδρου, ο οποίος εισηγείται σε αυτήν τα διάφορα θέματα και έκτακτα μετά πρόσκληση του Προέδρου. Ο Πρόεδρος διευθύνει και συντονίζει τη συζήτηση. Οι αποφάσεις λαμβάνονται με πλειοψηφία των μελών της. Κάθε ψήφος στην Επιτροπή είναι ισοσταθμισμένη, συμπεριλαμβανομένης και αυτής του Προέδρου. Μέλος της Επενδυτικής Επιτροπής που διατυπώνει διαφορετική άποψη από την πλειοψηφία έχει το δικαίωμα να κάνει γραπτά, χωριστή και τεκμηριωμένη εισήγηση, την οποία παραδίδει στον Πρόεδρο της Επενδυτικής Επιτροπής, ο οποίος την κοινοποιεί στο ΔΣ του Ταμείου. Σε κάθε συνεδρίαση της Επενδυτικής Επιτροπής τηρούνται Πρακτικά, τα οποία καταχωρούνται στο Βιβλίο Πρακτικών της Επενδυτικής Επιτροπής και φυλάσσονται και σε ηλεκτρονική και έντυπη μορφή για πέντε (5) χρόνια. Τα πρακτικά υπογράφονται από όλα τα μέλη. Τον Γραμματέα της Επιτροπής ορίζει με απόφασή του το ΔΣ του ΤΕΑ-ΕΑΠΑΕ. Οι αποφάσεις της Επενδυτικής Επιτροπής είναι απόρρητες και τα μέλη της υποχρεούνται να μην ανακοινώνουν σε τρίτους κάθε είδους πληροφορίες οι οποίες περιέρχονται σε γνώση τους. 6 Ο Πρόεδρος μπορεί να εισηγείται θέματα της Επενδυτικής Επιτροπής στο ΔΣ του ΤΕΑ-ΕΑΠΑΕ, όταν το κρίνει σκόπιμο ή κατ' απαίτηση του ΔΣ. Η Επενδυτική Επιτροπή αξιολογεί το έργο της ετησίως και αναφέρεται σχετικά στο ΔΣ του ΤΕΑ-ΕΑΠΑΕ. Επίσης αξιολογεί περιοδικά τη λειτουργία της και εισηγείται τυχόν αλλαγές στο Διοικητικό Συμβούλιο.