ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΡ. ΜΑΕ 31745/06/Β/94/93 Ε ΡΑ ΓΡΑΦΕΙΑ: ΑΚΤΗ ΜΙΑΟΥΛΗ 67-18537, ΠΕΙΡΑΙΑΣ ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ Της χρήσης 1 ης Ιανουαρίου έως 31 ης εκεµβρίου 2012 Σύµφωνα µε το Ν. 3556/2007 1

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Α) ΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 3 Β) ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ.4-6 Γ) ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (ΠΕΡΙΕΧΟΥΣΑ ΚΑΙ ΤΗΝ ΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ.......7-38 ) ΧΡΗΣΗΣ 1/1 31/12/2012....39-91 Ε) ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΧΡΗΣΗΣ 1/1 31/12/2012....92 ΣΤ) ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΡΘΡΟΥ 10 Ν.3401/2005.....93 Ζ) Η ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΤΟΥ ΙΑ ΙΚΤΥΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ....93 2

ΗΛΩΣΕΙΣ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ.Σ. ηλώσεις εκπροσώπων του ιοικητικού Συµβουλίου της Ανώνυµης Εταιρείας µε την επωνυµία «ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (σύµφωνα µε το άρθρο 4 παρ. 2 του ν. 3556/2007) 1 Νικολάου Ταβουλάρη του Στυλιανού, κατοίκου Αθηνών, οδός Ήρωνος 6, Προέδρου και ιευθύνοντος Συµβούλου 2 Κωνσταντίνου Κοκκάλα του Γεωργίου, κατοίκου Παλαιάς Πεντέλης, οδός Καλισσίων 26, Αντιπροέδρου. 3 Στεφάνου Ιωάννη του Γεωργίου, κατοίκου Αθηνών, οδός Κανάρη 20, Εκτελεστικού Μέλους του ιοικητικού Συµβουλίου. ************************** Οι κάτωθι υπογράφοντες, υπό την ως άνω ιδιότητά µας, δηλώνουµε µε την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουµε : (α) οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ σε εταιρική και ενοποιηµένη µορφή για την χρήση 1.1.20112 έως 31.12.2012, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο άρθρο 4 του ν. 3556/2007 (β) η ετήσια έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 7 του άρθρου 4 του ν. 3556/2007 Πειραιάς, 17 η Ιουνίου 2013 Οι ηλούντες Νικόλαος Κωνσταντίνος Ιωάννης Ταβουλάρης Κοκκάλας Στεφάνου 3

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους µετόχους της «ΝΕΩΡΙΟΝ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων Μας ανατέθηκε να ελέγξουµε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΝΕΩΡΙΟΝ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ», οι οποίες αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιηµένη κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31ης εκεµβρίου 2012, τις εταιρικές και ενοποιηµένες καταστάσεις συνολικών εσόδων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχο που διενεργείται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Εντούτοις, εξαιτίας των θεµάτων που περιγράφονται στην παράγραφο Βάση για Αδυναµία Έκφρασης Γνώµης, δεν µπορέσαµε να συγκεντρώσουµε επαρκή και κατάλληλα ελεγκτικά τεκµήρια για τη θεµελίωση ελεγκτικής γνώµης. Βάση για Αδυναµία Έκφρασης Γνώµης 1. Από τον έλεγχό µας προέκυψε ότι η Εταιρεία δεν προέβη, µε ηµεροµηνία αναφοράς την 31.12.2012, τον προβλεπόµενο από το ΛΠ 36 έλεγχο αποµείωσης της αξίας των συµµετοχών της, στις θυγατρικές της εταιρείες «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε.» και «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΣΥΡΟΥ Α.Ε.». Ο προηγούµενος έλεγχος αποµείωσης είχε λάβει χώρα κατά την κατάρτιση των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της χρήσεως 2011. Ως εκ τούτου δεν µπορούµε να 4

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ επιβεβαιώσουµε την αξία των συµµετοχών της Εταιρείας, οι οποίες εµφανίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις της 31.12.2012 µε αξία 25.343 χιλ. 2. Ο Όµιλος, δεν προέβη, µε ηµεροµηνία αναφοράς την 31.12.2012, σε επανεκτίµηση της αξίας των παγίων περιουσιακών στοιχείων του, για τα οποία έχει επιλέξει τη µέθοδο της αναπροσαρµογής σύµφωνα µε το ΛΠ 16. Η προηγούµενη εκτίµηση είχε διενεργηθεί κατά την κατάρτιση των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της χρήσεως 2010. Ως εκ τούτου δεν µπορούµε να επιβεβαιώσουµε την αξία των ως άνω παγίων περιουσιακών στοιχείων του Οµίλου, τα οποία στις οικονοµικές καταστάσεις της 31.12.2012 εµφανίζονται µε αξία 166.314,36 χιλ., καθώς και το ύψος των αποσβέσεων, του αναβαλλόµενου φόρου και των Ιδίων Κεφαλαίων. Αδυναµία Έκφρασης Γνώµης Εξαιτίας της σηµαντικότητας των θεµάτων που µνηµονεύονται στην παράγραφο, Βάση για Αδυναµία Έκφρασης Γνώµης δεν έχει καταστεί εφικτό να αποκτήσουµε επαρκή και κατάλληλα ελεγκτικά τεκµήρια για τη θεµελίωση ελεγκτικής γνώµης. Ως εκ τούτου δεν εκφέρουµε γνώµη επί των συνηµµένων εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Έµφαση Θέµατος Εφιστούµε την προσοχή σας στη σηµείωση 2.1.1 των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, όπου περιγράφεται: (α) Το γεγονός ότι ο Όµιλος αντιµετωπίζει προβλήµατα ρευστότητας µε αποτέλεσµα να υπάρχουν ληξιπρόθεσµες υποχρεώσεις σε προσωπικό, προµηθευτές, πιστωτές, τραπεζικά ιδρύµατα, ασφαλιστικούς οργανισµούς, Ελληνικό ηµόσιο (φόροι) οι οποίες κατά την 31.12.2012 ανέρχονται σε 69.043 χιλ. ευρώ, και για το λόγο αυτό δεν τηρούνται συµβατικές υποχρεώσεις του, µε συνέπεια να έχουν καταγγελθεί ήδη κάποιες συµβάσεις. (β) Το γεγονός ότι η θυγατρική εταιρεία ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε. έχει υπαχθεί στη διαδικασία συνδιαλλαγής του άρθρου 99 του Ν. 3588/2007, σύµφωνα µε την απόφαση 399/28.04.2011 του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών και έχει έρθει σε συµφωνία µε τη πλειοψηφία των πιστωτών της. Η δικάσιµος της 29.05.2013 η οποία θα επικύρωνε τη συµφωνία συνδιαλλαγής αναβλήθηκε, δεδοµένου ότι η θυγατρική εταιρεία επεξεργάζεται νέο σχέδιο βιωσιµότητας και εξυγίανσης της, µε το οποίο σκοπεύει στο άνοιγµα διαδικασίας εξυγίανσης σύµφωνα µε τον ανωτέρω νόµο, όπως αυτός τροποποιήθηκε µε το Ν. 4013/2011. (γ) Το γεγονός ότι οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις του Οµίλου την 31η εκεµβρίου 2012 υπερβαίνουν τα κυκλοφοριακά περιουσιακά του στοιχεία κατά 134.190 χιλ. ευρώ. (δ) Το σύνολο των προϋποθέσεων που σύµφωνα µε τη ιοίκηση του Οµίλου είναι αναγκαίες για τη διασφάλιση της βιωσιµότητας της Εταιρείας και του Οµίλου. Αυτές οι συνθήκες που παρατίθενται στη σηµείωση 2.1.1 υποδηλώνουν την ύπαρξη ουσιώδους αβεβαιότητας που 5

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ µπορεί να εγείρει σηµαντική αµφιβολία για την ικανότητα της Εταιρείας και του Οµίλου να συνεχίσουν τη δραστηριότητά τους. Αθήνα, 19 Ιουνίου 2013 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Αλέξανδρος Κ. Σιγάλας Α.Μ. ΣΟΕΛ 29921 ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΣΙΓΑΛΑΣ ΚΑΙ ΣΙΑ ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ ΑΕ ΛΕΩΦ.ΣΥΓΓΡΟΥ 76, 11742 ΑΘΗΝΑ Α.Μ. ΣΟΕΛ 123 6

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ ΑΠΟ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΟΥ ΕΤΟΥΣ 2013 Κυρίες και κύριοι Μέτοχοι, έχουµε την τιµή να σας υποβάλλουµε προς έγκριση τις Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της «ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (εφεξής Εταιρεία) και τις Ετήσιες Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου «ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (εφεξής Όµιλος Νεώριον Α.Ε.) που καλύπτουν την χρήση από 01.01.2012 έως 31.12.2012 σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς. Οι οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου εκτός από την Εταιρεία περιλαµβάνουν και τις θυγατρικές εταιρείες: 1. «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΣΥΡΟΥ Α.Ε.» (εφεξής ΝΒΕΣ ΑΕ - θυγατρική κατά 100%) 2. «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε.» (εφεξής ΝΒΕΕ AE- θυγατρική κατά 70%) και 3. «ΝΕΩΡΙΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΤΥΠΗΣ ΣΥΝΕΧΙΖΟΜΕΝΗΣ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΗΣ ΚΑΤΑΡΤΙΣΗΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΕΠΕ» (εφεξής Νεώριο ΚΕΚ θυγατρική κατά 100%). Η παρούσα έκθεση του.σ. συντάχθηκε σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.3556/2007, του Κ.Ν.2190/1920 και της Απόφασης 7/448/11.10.2007 του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, και περιλαµβάνεται στην ετήσια οικονοµική έκθεση της χρήσεως 2012. Η παρούσα έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου αποτελείται από τις εξής θεµατικές ενότητες Α. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 2012 ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Οι πωλήσεις της χρήσης 2012 ήταν µηδενικές έναντι 50,00 χιλιάδων ευρώ της χρήσης του 2011 λόγω της µη ύπαρξης εσόδων από διοικητικές υπηρεσίες προς τις θυγατρικές. Οι ζηµίες προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαµορφώθηκαν σε 318,36 χιλιάδες ευρώ έναντι ζηµιών 556,22 χιλιάδων ευρώ της χρήσης του 2011. Οι ζηµίες προ φόρων ανήλθαν σε 449,77 χιλιάδες ευρώ, έναντι ζηµιών 26.670,60 χιλιάδων ευρώ της χρήσης του 2011, ενώ η ζηµία µετά από φόρους σε 440,73 χιλιάδες ευρώ έναντι ζηµιών 26.663,37 χιλιάδων ευρώ. Στην ζηµία της 7

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. προηγούµενης χρήσης 2011 περιλαµβάνεται αποµείωση της αξίας των συµµετοχών κατά 26.018,45 χιλιάδες ευρώ. ΟΜΙΛΟΣ ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Οι πωλήσεις διαµορφώθηκαν σε 22.110,25 χιλιάδες ευρώ έναντι 43.287,79 χιλιάδων ευρώ της χρήσης του 2011 σηµειώνοντας µείωση κατά 48,52%. Οι ζηµίες προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαµορφώθηκαν σε 28.317,45 χιλιάδες ευρώ έναντι ζηµιών 21.426,90 χιλιάδων ευρώ της χρήσης του 2011. Οι ζηµίες προ φόρων ανήλθαν σε 34.642,52 χιλιάδες ευρώ, έναντι 26.226,75 χιλιάδων ευρώ της χρήσης του 2011, και οι ζηµίες µετά από φόρους σε 33.982,64 χιλιάδες ευρώ, έναντι ζηµιών 26.658,45 χιλιάδων ευρώ. Η σηµαντική αύξηση των ζηµιών οφείλεται κατά κύριο λόγο στη µεγάλη µείωση του κύκλου εργασιών και του µικτού κέρδους της θυγατρικής ΝΒΕΕ ΑΕ. Ειδικότερα, για την ΝΒΕΕ ΑΕ το γεγονός οφείλεται στη µεγάλη µείωση του τζίρου των κατασκευών πολεµικών πλοίων λόγω καταγγελίας της σύµβασης από τον κύριο υπεργολάβο του έργου, την αγγλική εταιρεία BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED και διακοπής των εργασιών της. Επιπλέον στη θυγατρική ΝΒΕΣ ΑΕ, σηµειώθηκε µείωση του κύκλου εργασιών και του µικτού κέρδους, αφενός λόγω ολοκλήρωσης της κατασκευής των πυροσβεστικών πλοίων, αφετέρου δε λόγω µείωσης των επισκευών και συµπίεσης του µικτού κέρδους των. Στον τοµέα των επισκευών παρατηρείται µείωση σε σχέση µε την αντίστοιχη χρήση του 2011 και επιστροφή στα επίπεδα του 2006 και του 2007 για λόγους που αναλύονται παρακάτω. Τέλος για πληρέστερη ενηµέρωση σας, παραθέτουµε τους παρακάτω αριθµοδείκτες 31/12/2012 31/12/2011 Γενική Ρευστότητα 0,54 0,58 Περιθώριο Μικτού Κέρδους % -68,48-21,14 Περιθώριο Καθαρού Κέρδους προ φόρων -156,68-60,59 Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων -46.737,23-68,15 ανειακή Επιβάρυνση 99,98 88,90 8

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Β. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 2012 ΕΤΑΙΡΕΙΑ Η εταιρεία στη χρήση του 2012 συγκέντρωσε τη δραστηριότητα της στην αξιοποίηση και εκµετάλλευση των αστικών της ακινήτων, στην Σύρο και στον Πειραιά και στην παροχή υπηρεσιών ιοίκησης στις θυγατρικές της εταιρείες. Ειδικότερα οι δραστηριότητες ανά τοµέα στη χρήση που έληξε είχαν ως εξής: Παροχή Υπηρεσιών ιοίκησης στις Θυγατρικές Εταιρείες εν υπήρξαν έσοδα από παροχή διοικητικών υπηρεσιών για τη χρήση 2012 Βιοµηχανικές Κατασκευές: εν υπήρξε δραστηριότητα σε αυτόν τον τοµέα για τη χρήση 2012 Προµήθειες επί Συµβάσεων Νέων Κατασκευών στις Θυγατρικές Εταιρείες εν υπήρξαν προµήθειες σε αυτόν τον τοµέα για τη χρήση 2012 Εκµετάλλευση Ακινήτων: Λόγω της οικονοµικής κρίσης η οποία επηρέασε και την αγορά ακινήτων, δεν υπήρξε δραστηριότητα σε αυτόν τον τοµέα. ΟΜΙΛΟΣ ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. Οι δραστηριότητες του οµίλου κατά τη χρήση 2012 ανά τοµέα είναι οι εξής: Κατασκευές πολεµικών πλοίων: - Ναυπήγηση 7 (3+2+2) ΤΠΚ Ο τοµέας κατασκευής πολεµικών πλοίων από το 2011 παρουσιάζει µεγάλη πτώση του κύκλου εργασιών που οφείλεται κυρίως στην διακοπή των εργασιών από τους υπεργολάβους ναυπήγησής τους. Όπως έχει ήδη αναφερθεί ο κύριος υπεργολάβος κατασκευής των ΤΠΚ 5, 6 & 7, η εταιρεία BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED, προχώρησε σε καταγγελία της σχετικής σύµβασης ενώ οι εταιρείες RAMSYS και MBDA µε τις οποίες έχει συµβληθεί η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε, για την παροχή εξοπλισµού για τα ΤΠΚ 6 & 7, προχώρησαν σε διακοπή των συµβατικών εργασιών και παραδόσεων υλικών µέχρι να επιλυθεί το θέµα των εκκρεµών και µελλοντικών συµβατικών πληρωµών. Οι συνολικές απαιτήσεις της θυγατρικής για το πρόγραµµα ναυπήγησης και των 7 ΤΠΚ, ανέρχονται σε 49 εκ. ευρώ περίπου. Τα 29,5 εκ. εξ αυτών αφορούν το πρόγραµµα ναυπήγησης των ΤΠΚ 6 και 7, µέρος των οποίων ποσού 24,4 εκ. εισπράχθηκαν στις 02.05.2013 όπως αναφέρεται και στη σηµείωση 2.1.1 των οικονοµικών καταστάσεων. 9

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. - Εκσυγχρονισµός 4 ΤΠΚ Το έργο του εκσυγχρονισµού των 4 πυραυλακάτων (Σύµβαση 032Β/03) ολοκληρώθηκε ουσιαστικά µε την παράδοση της 4ης πυραυλακάτου που πραγµατοποιήθηκε στις 24.02.2011. Οι διαπραγµατεύσεις της θυγατρικής µε το Γ.Ε.Ν για καθυστερήσεις στην εξέλιξη του προγράµµατος µη οφειλόµενες στην θυγατρική εταιρεία, οι οποίες πραγµατοποιήθηκαν από τον εκέµβριο του 2011 και ολοκληρώθηκαν στο α τρίµηνο του 2012 οδήγησαν σε οριστική συµφωνία και ολοκλήρωση του προγράµµατος η οποία προβλέπει την είσπραξη συνολικά ποσού 5 εκ. Στις 23.12.2011 η εταιρεία εισέπραξε ποσό 1,16 εκ και στις 30.03.2012 εισέπραξε το υπόλοιπο ποσό των 3,9 εκ. Στις 24.09.2012 η θυγατρική ενηµερώθηκε από το Υπουργείο Εθνικής Άµυνας ότι το Νοµικό Συµβούλιο του Κράτους σε συνεδρίαση του της 21 ης Ιουνίου του 2012, γνωµοδότησε οµοφώνως ότι δεν είναι νόµιµη η αναγνώριση και ο καταλογισµός κατά του Ελληνικού ηµοσίου, του πρόσθετου κόστους ύψους 3,9εκ. που ισχυρίζεται ότι επωµίστηκε η θυγατρική. Συνεπεία του ανωτέρω, καταλογίστηκε σε βάρος της θυγατρικής ως αχρεωστήτως καταβληθέν το ποσό των 3,9 εκ. και συµφωνήθηκε να συµψηφιστεί σε τρεις δόσεις µε επόµενες πληρωµές από τη Σύµβαση Ναυπήγησης των ΤΠΚ. Ήδη η πρώτη δόση ύψους 1,3 εκ. συµψηφίστηκε στα πλαίσια της είσπραξης που έγινε στις 02.05.2013. Η θυγατρική προσανατολίζεται να προσφύγει στη διαιτησία, διεκδικώντας το σύνολο της απαίτησης της, η οποία ανέρχονται συνολικά στο ποσό των 12,4 εκ. - Εκσυγχρονισµός ΤΠΚ (QATAR) Τον Ιούνιο του 2012 συµφωνήθηκε µε τον κύριο ανάδοχο του έργου ότι δεν απαιτούνται πλέον ναυπηγικές εργασίες από την θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε για τον εκσυγχρονισµό των υπολοίπων 3ων ΤΠΚ του πολεµικού ναυτικού του Qatar. Κατά τους µήνες Ιούλιο και Αύγουστο του 2012 εκτελέστηκαν οι τελικές δοκιµές επί του πρώτου ΤΠΚ και συνεπώς ολοκληρώθηκε το έργο της θυγατρικής. - Κατασκευές εµπορικών πλοίων και λοιπές: εν υπήρξε ουσιαστική δραστηριότητα σε αυτόν τον τοµέα κατά τη χρήση 2012. Επισκευές και λοιπές εργασίες επί πλοίων: Στον ναυπηγοεπισκευαστικό τοµέα κατά τη χρήση 2012 ο κύκλος εργασιών διαµορφώθηκε σε επίπεδο Οµίλου στο ποσό των 15.141,34 χιλιάδων ευρώ έναντι 24.675,25 την αντίστοιχη χρήση του 2011, παρουσιάζοντας µείωση σε ποσοστό 38,6%. Συνολικά και στα δύο ναυπηγεία επισκευάστηκαν 81 πλοία έναντι 126 στη χρήση του 2011. Η µείωση του κύκλου εργασιών στις επισκευές για τη χρήση του 2012, οφείλεται αφενός στη συνεχιζόµενη οικονοµική κρίση και στην ένταση του ανταγωνισµού από χώρες µε χαµηλό παραγωγικό κόστος (Κίνα, Τουρκία, κλπ.) και αφετέρου στη βύθιση της πλωτής δεξαµενής Νο 3 της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α..Ε. Όπως έχει αναφερθεί, στις 15 Ιουλίου 2011, κατά την διαδικασία δεξαµενισµού εµπορικού πλοίου για επισκευή στις εγκαταστάσεις της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α..Ε, η πλωτή δεξαµενή Νο 3 πήρε κλίση και τελικά βυθίστηκε. Στις 2 εκεµβρίου 2011 η πλωτή δεξαµενή ανελκύστηκε 10

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. επιτυχώς, αλλά παραµένει εκτός λειτουργίας λόγω της ανάγκης διενέργειας εκτεταµένων επισκευών τις οποίες αδυνατεί στην παρούσα φάση να χρηµατοδοτήσει η θυγατρική. Η πλωτή δεξαµενή Νο 3 ήταν ασφαλισµένη αλλά οι ασφαλιστικές εταιρείες αρνούνται να καταβάλουν την αποζηµίωση. Η θυγατρική έχει αναθέσει (από κοινού µε τις τράπεζες στις οποίες είναι υποθηκευµένη η πλωτή δεξαµενή) την υπόθεση σε δικηγορικό γραφείο του Λονδίνου για δικαστικές ενέργειες. Εκµετάλλευση Ακινήτων: Λόγω της οικονοµικής κρίσης η οποία επηρέασε και την αγορά ακινήτων, στη µητρική εταιρεία δεν υπήρξε ουσιαστική δραστηριότητα σε αυτόν τον τοµέα. Αποπληρωµή Τιµήµατος Εξαγοράς Ναυπηγείων Ελευσίνας Η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε. µετά από διεθνή πλειοδοτικό διαγωνισµό απέκτησε το 1997 το σύνολο του ενεργητικού της υπό ειδική εκκαθάριση παλαιάς εταιρείας «Ναυπηγεία Ελευσίνας Α.Ε.» έναντι τιµήµατος 88.041.085,84. Η ΝΒΕΕ Α.Ε. έχει υποβάλει αίτηµα από το 2008 προς την εκκαθαρίστρια Εταιρεία ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΡΕΥΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ-ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ Α.Ε., η οποία είναι αρµόδια για την παρακολούθηση της τήρησης της σύµβασης των όρων εξαγοράς, να διακανονιστεί η καταβολή των 46.549.948,64 του υπολοίπου του τιµήµατος εξαγοράς, ώστε αντί η εξόφληση να επιτευχθεί µέχρι το 2012 σε τέσσερις δόσεις, η εξόφληση να γίνει σε 9 ισόποσες δόσεις των 5.172 χιλ πλέον σχετικών τόκων έως το 2017. Περαιτέρω και στα πλαίσια της διαδικασίας συνδιαλλαγής του άρθρου 99, όπως αναλυτικά αναφέρεται παρακάτω και όπως προκύπτει από την συµφωνία ρύθµισης για την εξόφληση του τιµήµατος εξαγοράς που επιτεύχθει µε την συµφωνία στις 11.07.2012, η αποπληρωµή του ορίζεται σε 12 εξαµηνιαίες τοκοχρεωλυτικές δόσεις αρχής γενοµένης από την 01.02.2016 εκ των οποίων οι 11 πρώτες θα ανέρχονται στο ποσό του 1.5 εκ. ευρώ και η τελική θα περιλαµβάνει την εξόφληση του υπολοίπου κεφαλαίου και τους τόκους. Ο τόκος θα υπολογίζεται εξαµηνιαίως και το επιτόκιο ορίζεται euribor 3 µηνών. Προϋπόθεση των ανωτέρω όπως ορίζεται στην συµφωνία είναι η τελεσίδικη επικύρωση της συµφωνίας από το Πολυµελές Πρωτοδικείο Αθηνών σύµφωνα µε τις διατάξεις των αρ.99 του Ν.3588/2007. Λοιπές ραστηριότητες Λόγω των προβληµάτων ρευστότητας και της προβλεπόµενης οικονοµικής αδυναµίας της ΝΒΕΕ Α.Ε., καθώς και των επαπειλούµενων ενεργειών κατά αυτής από διάφορους προµηθευτές/πιστωτές της, η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε., κατέθεσε αίτηση υπαγωγής στη διαδικασία συνδιαλλαγής του άρθρου 99 του Ν. 3588/2007, λόγω του προβλήµατος ρευστότητας που αντιµετωπίζει. Η δηµόσια συνεδρίαση του ικαστηρίου έγινε την 06.04.2011 και εκδόθηκε η µε αριθµό 399/2011 απόφαση του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών (Τµήµα Εκουσίας ικαιοδοσίας) η οποία έκανε δεκτή την αίτηση της ΝΒΕΕ Α.Ε. και διέταξε το άνοιγµα της διαδικασίας συνδιαλλαγής µεταξύ αυτής και των πιστωτών της και όρισε µεσολαβητή από τον κατάλογο πραγµατογνωµόνων τον κ.τηλέµαχο Πεσίνη. Παράλληλα, µε την απόφαση του ικαστηρίου, ως προληπτικά µέτρα µέχρι την απόφασή του περί επικύρωσης ή µη της συµφωνίας των πιστωτών ή µέχρι την έκδοση απόφασης που θα κηρύσσει τη λύση της διαδικασίας συνδιαλλαγής, διατάχθηκε η αναστολή των ατοµικών διώξεων και τα µέτρα 11

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. αναγκαστικής εκτέλεσης των πιστωτών κατά της ΝΒΕΕ Α.Ε. καθώς και η απαγόρευση εκποίησης της ακίνητης περιουσίας της. Στις 04/07/2011 ο µεσολαβητής ορκίστηκε σύµφωνα µε το νόµο και ανέλαβε τα καθήκοντα του. Περαιτέρω στις 17/10/2011, ο µεσολαβητής κ. Πεσίνης και η θυγατρική µας εταιρεία, κατέθεσαν αίτηση στο ίδιο ικαστήριο, µε την οποία ζητείται παράταση ενός µηνός της προθεσµίας συνδιαλλαγής. Η αίτηση εκδικάστηκε στις 08/02/2012 και εκδόθηκε η µε αριθµό 406/2012 απόφαση µε την οποία εγκρίνεται η ανωτέρω παράταση ενός µηνός από την ηµεροµηνία που θα κοινοποιηθεί από την Γραµµατεία του ικαστηρίου στο µεσολαβητή. Στις 11/07/2012, επήλθε συµφωνία της θυγατρικής εταιρείας του οµίλου «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε.» µε τη συντριπτική πλειοψηφία των πιστωτών της στα πλαίσια της ιαδικασίας Συνδιαλλαγής του άρθρου 99 και κατατέθηκε προς κύρωση στο αρµόδιο ικαστήριο. Κατά την δικάσιµο την 27.02.2013 η ΝΒΕΕ Α.Ε. αιτήθηκε και έλαβε αναβολή για την 29.05.2013 λόγω του ότι ήταν σε εξέλιξη και δεν είχαν ακόµα ολοκληρωθεί οι συζητήσεις µε το Υπουργείο Εθνικής Άµυνας για την ολοκλήρωση των εργασιών, την παράδοση των ΤΠΚ 5, 6&7, και την αποπληρωµή τους, κάτι που αποτελεί όρο της Συµφωνίας Συνδιαλλαγής. Επίσης η θυγατρική συµφώνησε µε το ΥΠΕΘΑ, σε σχέση µε την ναυπήγηση των ΤΠΚ 5,6 & 7, νέο χρονοδιάγραµµα παραδόσεων των πλοίων (ΤΠΚ 5, ΤΠΚ 6 & ΤΠΚ 7), καθώς και ευνοϊκότερο πρόγραµµα αποπληρωµής. Η συµφωνία αυτή αποτυπώθηκε στην Τροποποίηση Νο 11 της Σύµβασης 01Β/00 η οποία ψηφίστηκε από τη Βουλή στις 04.06.2013 (Ν.4160/2013, Φ.Ε.Κ. 142Α/12.6.2013). Με βάση αυτή την συµφωνία είναι εφικτή πλέον η αποπεράτωση των πλοίων. Η δικάσιµος της 29.05.2013 για την ιαδικασία Συνδιαλλαγής σύµφωνα µε το άρθρο 99 του Ν.3588/2007 αναβλήθηκε, δεδοµένου ότι η θυγατρική επεξεργάζεται το νέο σχέδιο βιωσιµότητας και εξυγίανσης της, µε στόχο αυτό να επικυρωθεί από το ικαστήριο στο πλαίσιο της διαδικασίας Εξυγίανσης σύµφωνα µε τον ανωτέρω νόµο, όπως αυτός τροποποιήθηκε µε τον νεότερο Ν. 4013/11. Κατά την συνεδρίαση του.σ. της εταιρείας στις 30.03.2012, αποφασίστηκε η λύση και θέση σε εκκαθάριση της θυγατρικής «ΝΕΩΡΙΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΤΥΠΗΣ ΣΥΝΕΧΙΖΟΜΕΝΗΣ ΚΑΤΑΡΤΙΣΗΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΕΠΕ», λόγω συσσωρευµένων προβληµάτων εκ της σταδιακής σηµαντικότατης µείωσης του αντικειµένου της και της µη ανάληψης πλέον έργων επαγγελµατικής κατάρτισης, σύµφωνα µε τους σκοπούς για τους οποίους δηµιουργήθηκε. Ταυτόχρονα ορίσθηκε εκκαθαριστής η ίδια εταιρεία και µοναδική της εταίρος. Η θυγατρική από 25.06.2012 πέρασε σε καθεστώς εκκαθάρισης µετά τη σχετική απόφαση του Πρωτοδικείου Σύρου και τη µεταβολή στο Μητρώο της.ο.υ. Σύρου. Η επίπτωση της εκκαθάρισης της θυγατρικής δεν είναι σηµαντική για τον όµιλο. Κυριότερες µεταβολές των κονδυλίων του Ισολογισµού 31.12.2012 σε σχέση µε την συγκρίσιµη ηµεροµηνία 31.12.2011. Οι σηµαντικότερες µεταβολές των κονδυλίων του Ισολογισµού της 31.12.2012 σε σχέση µε τα αντίστοιχα κονδύλια του Ισολογισµού της 31.12.2011 για τον όµιλο, εντοπίζονται: στην µείωση του κονδυλίου «Λοιπά µη κυκλοφορούντα στοιχεία» σε ποσοστό 98,8% λόγω της µεταφοράς αναπροσαρµογών του προγράµµατος κατασκευής των ΤΠΚ 6&7 της θυγατρικής «Ν.Β.Ε.Ε», οι οποίες είναι απαιτητές το έτος 2012. Επίσης για τον ίδιο λόγο σηµειώθηκε αύξηση του κονδυλίου «Απαιτήσεις από πελάτες» αλλά και από τιµολογηθείσες απαιτήσεις λόγω καθυστερήσεων του 12

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. προγράµµατος των ΤΠΚ 4&5. Η συνολική αύξηση του κονδυλίου ανέρχεται σε ποσοστό 20% µε το αντίστοιχο περσινό. Τα κονδύλια του Παθητικού που σηµείωσαν σηµαντικές µεταβολές είναι: οι «Βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις» µε αύξηση 10%, που οφείλεται σε υπολογισµό των τόκων. Για την εταιρεία δεν υπάρχουν σηµαντικές µεταβολές των κονδυλίων του Ισολογισµού της 31.12.2012 σε σχέση µε τα αντίστοιχα κονδύλια του Ισολογισµού της 31.12.2011. Γ. ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ Ο πίνακας που ακολουθεί παρουσιάζει την τιµή κλεισίµατος της µετοχής ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ της τελευταίας συνεδρίασης κάθε µήνα, τον όγκο και την αξία συναλλαγών για το διάστηµα 01/01/2012-31/08/2012, οπότε και ανεστάλη η διαπραγµάτευση της τιµής της µετοχής. Ηµεροµηνία Τιµή Κλεισίµατος ΝΕΩΡΙΟΥ Συνολικός Μηνιαίος Όγκος Συναλλαγών Αξία Συνολ. Μηνιαίου Όγκου Συναλλαγών (σε ) 31-Ιαν-12 0,229 20.531 4.804 29-Φεβ-12 0,200 19.775 3.811 30-Μαρ-12 0,199 17.170 2.971 30-Απρ-12 0,128 200 32 31-Μαϊ-12 0,088 4.570 518 29-Ιουν-12 0,132 4.517 483 31-Ιουλ-12 0,160 15.750 2.953 30-Αυγ-12 0,125 9.600 1.100. ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΠΟΡΕΙΑ ΚΑΙ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2012 παρουσιάζονται σηµαντικά µειωµένα σε σχέση µε την χρήση του 2011. Οι κύριοι λόγοι στους οποίους οφείλεται η µείωση είναι η διακοπή των εργασιών του προγράµµατος ναυπήγησης των ΤΠΚ 5, 6 & 7 µετά από καταγγελία της σύµβασης από τον κύριο υπεργολάβο του έργου BAE SYSTEMS, η διακοπή των συµβατικών εργασιών και παραδόσεων υλικών των προµηθευτών εξοπλιστικών συστηµάτων RAMSYS και MBDA, καθώς και η µείωση του τζίρου των επισκευών συνέπεια της βύθισης της πλωτής δεξαµενής Νο.3 και της γενικότερης οικονοµικής κατάστασης της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α.Ε. 13

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Η ΝΒΕΕ Α.Ε. δραστηριοποιείται κατά βάση σε τρεις τοµείς: Στην κατασκευή και µετασκευή πολεµικών πλοίων, στην κατασκευή και µετασκευή εµπορικών πλοίων και στην επισκευή εµπορικών πλοίων. Στον τοµέα κατασκευής και µετασκευής πολεµικών πλοίων, το µόνο έργο που βρίσκεται σε εξέλιξη είναι η κατασκευή των ΤΠΚ 5, 6&7. Η διακοπή των εργασιών του κύριου υπεργολάβου και των βασικών προµηθευτών επέφεραν σηµαντικό κίνδυνο να µη γίνει δυνατή η ολοκλήρωση του έργου. Για το λόγο αυτό, τον Απρίλιο του 2013, η θυγατρική κατέληξε σε συµφωνία µε το Υπουργείο Εθνικής Άµυνας για την ολοκλήρωση των ΤΠΚ 5, 6&7 µε την Τροποποίηση Νο.11, η οποία προβλέπει την παράταση του χρονοδιαγράµµατος παράδοσης των πλοίων καθώς και την τροποποίηση των όρων πληρωµής προς ωφέλεια του προγράµµατος και της θυγατρικής. Η Τροποποίηση Νο.11 αναµένεται να κυρωθεί από το Ελληνικό Κοινοβούλιο και να τεθεί σε ισχύ µε κυρωτικό νόµο µέσα στον Ιούνιο του 2013. Η κατάσταση στον τοµέα κατασκευών εµπορικών πλοίων παραµένει πολύ δύσκολη, ως αποτέλεσµα των σηµαντικών επενδύσεων που έγιναν παγκοσµίως στον τοµέα έως το 2007-8. Αυτό είχε ως συνέπεια την υπερ-προσφορά πλοίων στην αγορά (που αντικατοπτρίζεται τόσο στους σηµαντικά χαµηλότερους ναύλους όσο και στην µεγάλη πτώση των αξιών των πλοίων), αλλά και την υπερ-προσφορά σε ναυπηγεία κυρίως λόγω της µεγάλης επένδυσης που έγινε στο χώρο την προηγούµενη δεκαετία από την Κίνα. Υπολογίζεται ότι στην Κίνα αυτή τη στιγµή λειτουργούν πάνω από 1500 ναυπηγεία διαφόρων µεγεθών. Οι παραπάνω λόγοι, σε συνδυασµό µε την επιβράδυνση της ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας και τον αντίκτυπο που έχει η κρίση χρέους στις Ευρωπαϊκές τράπεζες που παραδοσιακά χρηµατοδοτούσαν την ναυτιλία, έχουν δηµιουργήσει ένα ασφυκτικό ανταγωνιστικό πλαίσιο τόσο για τη ναυτιλία, όσο και για τη ναυπηγική βιοµηχανία. Ως αποτέλεσµα των χαµηλών παραγγελιών και της µείωσης της χρηµατοδότησης από τις Ευρωπαϊκές Τράπεζες, στις παραδοσιακές ναυπηγικές χώρες της Ασίας (Ιαπωνία, Κορέα και τώρα Κίνα) τα τοπικά τραπεζικά ιδρύµατα (µε τη στήριξη και των κρατικών πιστωτικών οργανισµών, όπως πχ η Korean Export-Import Bank και η Japan Bank for International Cooperation) έχουν εντείνει την υποστήριξη των ναυπηγείων µε δάνεια µε ελκυστικούς όρους προκειµένου να προσελκύσουν νέες παραγγελίες. Η Κινεζική Export-Import Bank, η οποία είναι 100% κρατική και ελέγχεται από την Κινεζική κυβέρνηση, έχει χαρτοφυλάκιο ύψους $12δις ναυτιλιακών δανείων σε πάνω από 70 ξένους εφοπλιστές για την κατασκευή πλοίων σε κινεζικά ναυπηγεία και υποθήκες σε πάνω από 400 πλοία, και σκοπεύει να αυξήσει κατά επιπλέον $3δις το χαρτοφυλάκιο της για το 2013, σύµφωνα µε συνέντευξη που έδωσε στο Reuters o Gao Zefeng, deputy director της τράπεζας. Επιπλέον, η Κίνα έχει δηµιουργήσει ταµείο στήριξης της Ελληνικής ναυτιλίας αρχικού ύψους 5δις. δολαρίων που µετέπειτα διπλασιάστηκε στα 10 δις. δολάρια για τη χρηµατοδότηση των ελληνικών παραγγελιών σε κινέζικα ναυπηγεία µε ανταγωνιστικά επιτόκια και όρους. Παροµοίως, σε πολλές χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης δίνονται κρατικές εγγυήσεις υπέρ των ναυπηγικών µονάδων, ενώ κρατικές και ηµι-κρατικές τράπεζες αναλαµβάνουν την χρηµατοδότηση πλοιοκτητών προκειµένου να ναυπηγήσουν τα πλοία τους σε τοπικά ναυπηγεία. Στη Γερµανία, η κρατική KfW IPEX-Bank, µε το πρόγραµµα της CIRR για τη στήριξη των Γερµανικών ναυπηγείων, έχει ναυτιλιακό δανειακό χαρτοφυλάκιο ύψους περίπου 13,5δις, στο οποίο, τελικά, το επιτόκιο των δανείων είναι εγγυηµένο από τη Γερµανική κυβέρνηση. Αξίζει να σηµειωθεί ότι η ίδια η Kfw Ipex τονίζει ότι παρόµοια προγράµµατα υπάρχουν στην Γαλλία, την Ιταλία και τη Φινλανδία. Επιπρόσθετα, σε πολλές περιπτώσεις, τοπικά Γερµανικά κρατίδια έχουν 14

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. προσφέρει πιστώσεις πολλών δεκάδων εκατοµµυρίων Ευρώ σε τοπικά ναυπηγεία προκειµένου να µη χρεοκοπήσουν ή/και να µπορέσουν να χρηµατοδοτήσουν την κατασκευή πλοίων. Από τα παραπάνω είναι σαφές ότι στη ναυπήγηση πλοίων ο ανταγωνισµός είναι σε παγκόσµιο επίπεδο και τα κράτη που έχουν σηµαντική ναυπηγική παρουσία έχουν θεσπίσει πολιτικές υποστήριξης και κρυφών επιδοτήσεων των ναυπηγείων τους. Σε αυτό το ανταγωνιστικό περιβάλλον η Ελληνική πολιτεία δεν έχει καταφέρει ακόµα να οργανώσει ένα πλαίσιο που θα επιτρέπει την ασφάλιση του κινδύνου χρηµατοδότησης ναυπήγησης σε ελληνικά ναυπηγεία, παρόλο που ο νόµος που θεωρητικά το επιτρέπει έχει ψηφιστεί από το 2007. Σηµειώνεται ότι η παραπάνω ασφάλιση κινδύνου δεν απαιτεί την απευθείας χρηµατοδότηση των επιχειρήσεων, αλλά µόνο την ανάληψη του κινδύνου µη εκτέλεσης του έργου από τα ναυπηγεία, έναντι καταβολής ασφάλιστρου από αυτά. Πρόκειται ουσιαστικά για µια εγγύηση εκτέλεσης έργου, που δεν απαιτεί εκταµίευση ποσών και επιτρέπει την φθηνότερη χρηµατοδότηση στους τελικούς πελάτες, τους πλοιοκτήτες. Ίσως το πιο εύλογο ερώτηµα που ακούγεται σχετικά µε τα ναυπηγεία στην Ελλάδα είναι το «Πως γίνεται µια χώρα µε τόσο σηµαντική ναυτιλία να µην έχει αντίστοιχα ναυπηγεία;». Αυτό οφείλεται κυρίως στους παρακάτω λόγους: 1. Στο εξωτερικό οι εφοπλιστές βρίσκουν ευνοϊκή χρηµατοδότηση. Όπως αναφέρθηκε, στην Κίνα, την Κορέα, την Ιαπωνία, τη Γερµανία, τη Γαλλία, την Ιταλία, τη Φινλανδία, αλλά και αλλού, το κράτος δίνει ή εγγυάται δάνεια (από τοπικές ή και ξένες και Ελληνικέςτράπεζες) σε εφοπλιστές για να φτιαχτούν πλοία στα ναυπηγεία της χώρας. Στην Ελλάδα όχι. 2. Σε πολλούς τύπους πλοίων υπάρχει σηµαντική διαφορά κόστους. Τα χαµηλά µεροκάµατα στην Κίνα δεν επιτρέπουν τον ανταγωνισµό στην κατασκευή σχετικά απλών πλοίων όπως τα bulk carriers, ενώ η υψηλή εξειδίκευση και το µέγεθος των ναυπηγείων στην Ιαπωνία και την Κορέα δηµιουργούν οικονοµίες κλίµακος για την κατασκευή container ships και tankers που δεν µπορούν να επιτευχθούν στα ναυπηγεία στην Ελλάδα. Στην Ελλάδα, όπως και στην υπόλοιπη Ευρώπη άλλωστε, τα πλοία που είναι οικονοµικά συµφέρον να κατασκευαστούν είναι τα πλοία που από τον τρόπο και την ποιότητα κατασκευής τους έχουν υψηλή προστιθέµενη αξία όπως πχ τα Ro-Ro, τα LNG, τα Mega- Yacht και άλλα. 3. Οι Έλληνες εφοπλιστές προτιµούν να αποφεύγουν τα ναυπηγεία στην Ελλάδα λόγω του φόβου των απεργιών. Οι εκτεταµένες απεργίες που έχουν γίνει στο παρελθόν έχουν δηµιουργήσει ένα φόβο «εγκλωβισµού», όπου ο πλοιοκτήτης περιµένει για πολύ καιρό την παράδοση του πλοίου του, χάνοντας εν τω µεταξύ προσδοκόµενους ναύλους. Αξίζει να σηµειωθεί ότι αρνητικό αντίκτυπο έχουν και άλλες απεργίες, που δεν γίνονται στα ναυπηγεία, αλλά τα επηρεάζουν, όπως πχ απεργίες στα τελωνεία ή στα λιµάνια ή στα φορτηγά, αφού σταµατάνε την παράδοση υλικών που είναι απαραίτητα για την κατασκευή των πλοίων µε το ίδιο τελικό αποτέλεσµα για τον πλοιοκτήτη. υστυχώς, παρόλο που την τελευταία δεκαετία στα ναυπηγεία της Εταιρείας οι απεργίες ήταν ελάχιστες (ο µέσος όρος 2006-2011 ήταν 4 ηµέρες ανά έτος), το πλήγµα που έχει δεχτεί η εικόνα των ναυπηγείων στην Ελλάδα παραµένει. Όσο δεν µεταβάλλονται οι παραπάνω λόγοι και κυρίως, κατά την άποψη µας, η έλλειψη χρηµατοδότησης, οι ναυπηγήσεις εµπορικών πλοίων στην Ελλάδα θα παραµείνουν στην καλύτερη περίπτωση αναιµικές. 15

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Στον τοµέα επισκευών εµπορικών πλοίων, όπως έχει ήδη αναφερθεί, η βύθιση της πλωτής δεξαµενής Νο.3 της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α.Ε. επέφερε σηµαντικό πλήγµα στο τζίρο των επισκευών, και δεν αναµένεται να ανακάµψει εάν δεν γίνουν οι απαραίτητες επισκευές προκειµένου η πλωτή δεξαµενή Νο.3 να καταστεί πάλι λειτουργική. Τον Ιανουάριο του 2013, λόγω των καθυστερήσεων πληρωµών προς το προσωπικό της ΝΒΕΕ Α.Ε., οι ληξιπρόθεσµες υποχρεώσεις προς το οποίο την 31.12.2012 ήταν 10.397,50 χιλιάδες ευρώ, αποφασίστηκε στη γενική συνέλευση των εργαζοµένων να αρχίσουν επαναλαµβανόµενες 24ωρες απεργίες µέχρι να πληρωθούν. Η απεργία έληξε την 02.05.2013 µε την καταβολή του 85% των δεδουλευµένων κατά µέσο όρο. Η θυγατρική προκειµένου να επιβιώσει στο νέο περιβάλλον που έχει δηµιουργηθεί, κατάρτησε και κατέθεσε στους κυριότερους πιστωτές της ένα πρόγραµµα εξυγίανσης. Το πρόγραµµα εξυγίανσης προβλέπει, λόγω της αδυναµίας να προβλεφθούν σηµαντικές νέες πωλήσεις προς το Πολεµικό Ναυτικό, τον προσανατολισµό της θυγατρικής προς τον ιδιωτικό τοµέα και συγκεκριµένα τις επισκευές πλοίων, χωρίς να υποτιµώνται οι δυνατότητες σύναψης συµβάσεων κατασκευών εµπορικών πλοίων. Ο νέος αυτός προσανατολισµός θα έχει, αρχικά τουλάχιστον, αρνητικές επιπτώσεις στις προβλεπόµενες πωλήσεις της θυγατρικής σε σχέση µε τα χρόνια έως και το 2010, και εποµένως η θυγατρική θα πρέπει να προβεί σε αντίστοιχη µείωση του κόστους ώστε να προσαρµοστεί στα χαµηλότερα αυτά επίπεδα εσόδων. Σε συνέχεια των ανωτέρω εξελίξεων, και δεδοµένου ότι η θυγατρική επεξεργάζεται το νέο σχέδιο βιωσιµότητας και εξυγίανσης της, µε στόχο αυτό να επικυρωθεί από το ικαστήριο, η δικάσιµος της 29.05.2013 για την ιαδικασία Συνδιαλλαγής σύµφωνα µε το άρθρο 99 του Ν.3588/2007 αναβλήθηκε προκειµένου για το άνοιγµα διαδικασίας Εξυγίανσης σύµφωνα µε τον ανωτέρω νόµο, όπως αυτός τροποποιήθηκε µε τον νεότερο Ν. 4013/11. Πέραν αυτών, ο Όµιλος έχει καταθέσει στην κυβέρνηση πρόταση δηµιουργίας ενιαίου ναυπηγικού φορέα, ο οποίος να συγκεντρώνει τα τρία µεγαλύτερα ναυπηγεία της χώρας, µε σκοπό την ορθολογικότερη άσκηση ναυπηγικής πολιτικής και την αντιµετώπιση του σοβαρού προβλήµατος επιβίωσης του κλάδου συνολικά, πρόταση η οποία εξετάζεται από τους αρµόδιους κυβερνητικούς φορείς. Ε. ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΩΝ ΚΥΡΙΟΤΕΡΩΝ ΚΙΝ ΥΝΩΝ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΩΝ Ο Όµιλος εκτίθεται σε χρηµατοοικονοµικούς και άλλους κινδύνους. Το γενικό πρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων του Οµίλου έχει στόχο να ελαχιστοποιήσει την ενδεχόµενη αρνητική επίδραση τους, στη χρηµατοοικονοµική απόδοση του Οµίλου. Συγκεκριµένα: 1. Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος δραστηριοποιείται στην Ελλάδα και πραγµατοποιεί το µεγαλύτερο µέρος των συναλλαγών του σε ευρώ. Ένα µικρό µέρος των συναλλαγών του Οµίλου πραγµατοποιείται σε Λίρες Αγγλίας και ολλάρια Η.Π.Α. Οι συναλλαγές σε Λίρες Αγγλίας αφορούν προµήθεια εξοπλισµού για τα προγράµµατα νέων κατασκευών, ενώ οι συναλλαγές που πραγµατοποιούνται σε ολάρια Αµερικής αφορούν κυρίως ασφάλιστρα παγίων εγκαταστάσεων, εξοπλισµού καθώς και νέων κατασκευών, αλλά και σε µικρότερο βαθµό προµήθεια εξοπλισµού για τα προγράµµατα νέων κατασκευών. 16

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Το ποσοστό των συναλλαγών του Οµίλου σε συνάλλαγµα για το 2012 ανήλθε σε λιγότερο από 1% των συνολικών συναλλαγών του, ενώ για το 2013 εκτιµάται ότι το ποσοστό αυτό δεν θα υπερβεί το 2%, µε συνέπεια να µην υφίσταται ουσιαστικά συναλλαγµατικός κίνδυνος ικανός να επηρεάσει σηµαντικά τα οικονοµικά µεγέθη του Οµίλου. Παρά το µικρό κίνδυνο, ο Όµιλος παρακολουθεί σε καθηµερινή βάση τις εξελίξεις στις αγορές συναλλάγµατος, προκειµένου, εφόσον κριθεί αναγκαίο, να προβεί στις απαιτούµενες ενέργειες ώστε να προστατευθεί από τυχόν αρνητικές εξελίξεις. 2. Πιστωτικός κίνδυνος Στο µεγαλύτερο µέρος των πωλήσεων -που αφορούν το Πολεµικό Ναυτικό- ο αντισυµβαλλόµενος είναι το Ελληνικό ηµόσιο. Από το τέλος του 2009 το Ελληνικό ηµόσιο άρχισε να αντιµετωπίζει σηµαντικά προβλήµατα χρηµατοδότησης των ληξιπρόθεσµων υποχρεώσεων του, κυρίως όσον αφορά την αναχρηµατοδότηση του εξωτερικού χρέους του. Ως αποτέλεσµα, το Ελληνικό ηµόσιο πήρε σειρά έκτακτων µέτρων βελτίωσης της ρευστότητας του τα οποία επηρέασαν τις άµεσα απαιτητές υποχρεώσεις του προς τις επιχειρήσεις. Η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε. έχει σηµαντικές συµβάσεις µε το Ελληνικό ηµόσιο και ενδεχόµενη µη έγκαιρη πληρωµή των απαιτήσεων που θα προκύψουν από αυτές τις συµβάσεις θα έχει σηµαντικά αρνητικό αντίκτυπο στη ρευστότητα της και εποµένως και στη λειτουργία της. Στον επισκευαστικό τοµέα, και συγκεκριµένα στις συµφωνίες επισκευής, προκαταβάλλεται το 60-80% του τιµήµατος και η εξόφληση συντελείται εντός 30 ηµερών από το πέρας του έργου. Αναφέρεται επίσης ότι για το 2012 δεν υπήρξε ανάγκη πρόβλεψης επισφαλών απαιτήσεων από επισκευές εµπορικών πλοίων. 3. Κίνδυνος ρευστότητας Η διοίκηση της εταιρείας και του οµίλου είχε επισηµάνει σε προηγούµενες οικονοµικές καταστάσεις τους σοβαρούς κινδύνους ρευστότητας που αντιµετωπίζει και για ποιους λόγους δηµιουργήθηκαν τα σηµαντικά προβλήµατα ρευστότητας. Ο Όµιλος από τα µέσα του 2010 αντιµετώπισε σηµαντικά προβλήµατα ρευστότητας, τα οποία εντάθηκαν µέσα στο 2011 και ιδιαίτερα καθ όλη τη διάρκεια του 2012. Ως αποτέλεσµα αυτών των προβληµάτων η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε. κατέθεσε αίτηση υπαγωγής στη διαδικασία συνδιαλλαγής του άρθρου 99 του Ν. 3588/2007, λόγω του προβλήµατος ρευστότητας που αντιµετωπίζει. Παράλληλα εκδόθηκε προσωρινή διαταγή που µέχρι τη συζήτηση της αίτησης περί υπαγωγής στη διαδικασία συνδιαλλαγής αναστέλλει τις ατοµικές διώξεις των πιστωτών εις βάρος της θυγατρικής Εταιρίας. Στις 28/4/2011 εκδόθηκε η µε αριθµό 399/2011 απόφαση του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών (Τµήµα Εκουσίας ικαιοδοσίας) η οποία έκανε δεκτή την αίτηση της θυγατρικής µας εταιρείας και διέταξε το άνοιγµα της διαδικασίας συνδιαλλαγής µεταξύ αυτής και των πιστωτών της και όρισε µεσολαβητή από τον κατάλογο πραγµατογνωµόνων τον κ.τηλέµαχο Πεσίνη, ο οποίος εντός προθεσµίας τεσσάρων (4) µηνών από την κοινοποίηση σε αυτόν της ανωτέρω απόφασης, όφειλε να καταθέσει στο ικαστήριο την γνωµοδότηση του, εάν και µε ποιους ειδικότερους όρους επιτεύχθηκε συµφωνία συνδιαλλαγής µεταξύ της αιτούσας εταιρείας και των πιστωτών της. Παράλληλα, µε την απόφαση του ικαστηρίου, ως προληπτικά µέτρα µέχρι την 17

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. απόφασή του περί επικύρωσης ή µη της συµφωνίας των πιστωτών ή µέχρι την έκδοση απόφασης που θα κηρύσσει τη λύση της διαδικασίας συνδιαλλαγής, διατάχθηκε η αναστολή των ατοµικών διώξεων και τα µέτρα αναγκαστικής εκτέλεσης των πιστωτών κατά της θυγατρικής µας εταιρείας καθώς και η απαγόρευση εκποίησης της ακίνητης περιουσίας της. Στις 04/07/2011 ο µεσολαβητής ορκίστηκε σύµφωνα µε το νόµο και ανέλαβε τα καθήκοντα του. Περαιτέρω στις 17/10/2011, ο µεσολαβητής κ. Πεσίνης και η θυγατρική µας εταιρεία, κατέθεσαν αίτηση στο ίδιο ικαστήριο, µε την οποία ζητείται παράταση ενός µηνός της προθεσµίας συνδιαλλαγής. Η αίτηση εκδικάστηκε στις 08/02/2012 και εκδόθηκε η µε αριθµό 406/2012 απόφαση µε την οποία εγκρίνεται η ανωτέρω παράταση ενός µηνός από την ηµεροµηνία που θα κοινοποιηθεί από την Γραµµατεία του ικαστηρίου στον µεσολαβητή. Στις 11/07/2012, επήλθε συµφωνία της θυγατρικής µε τη συντριπτική πλειοψηφία των πιστωτών της στα πλαίσια της ιαδικασίας Συνδιαλλαγής του άρθρου 99 και κατατέθηκε προς κύρωση στο αρµόδιο ικαστήριο. Κατά την δικάσιµο την 27.02.2013 η θυγατρική αιτήθηκε και έλαβε αναβολή για την 29.05.2013 λόγω του ότι ήταν σε εξέλιξη και δεν έχουν ακόµα ολοκληρωθεί οι συζητήσεις µε το Υπουργείο Εθνικής Άµυνας για την ολοκλήρωση των εργασιών, την παράδοση των ΤΠΚ 5, 6&7, και την αποπληρωµή τους, κάτι που αποτελεί όρο της Συµφωνίας Συνδιαλλαγής. Τον Ιανουάριο του 2013, λόγω των καθυστερήσεων πληρωµών προς το προσωπικό της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α.Ε., αποφασίστηκε στη γενική συνέλευση των εργαζοµένων να αρχίσουν επαναλαµβανόµενες 24ωρες απεργίες µέχρι να πληρωθούν. Η απεργία έληξε την 02.05.2013 µε την καταβολή του συνόλου των δεδουλευµένων στο µεγαλύτερο µέρος των εργαζοµένων. Στις 02.05.2013, η θυγατρική εισέπραξε από το Πολεµικό Ναυτικό το ποσό των 24,4εκ. (αφαιρουµένων κρατήσεων) ως εξόφληση οφειλοµένων αναπροσαρµογών του προγράµµατος ΤΠΚ 6&7, αλλά και άλλων τιµολογηµένων και οφειλοµένων εργασιών του προγράµµατος ΤΠΚ. Τα ανωτέρω ποσά βεβαιώθηκαν από το Σώµα Ορκωτών Λογιστών, σύµφωνα µε το αρθ.69 του Ν.4150/13 ΦΕΚ Α 102/29.04.13 και απορρέουν συγκεκριµένα από αναπροσαρµογές συµβατικού τιµήµατος δυνάµει της τελευταίας σύµβασης σε συνδυασµό και προς την από 15.04.2013 Συµφωνία Πλαίσιο µεταξύ της θυγατρικής µας και του ηµοσίου (ήδη κυρωθείσας µε το Νόµο 4151/2013 - ΦΕΚ Α 103) που έθετε ως προθεσµία καταβολής του ανωτέρω ποσού την 30.04.13. Τα ποσά αυτά σύµφωνα µε την Τροποποίηση Νο.10 για τη ναυπήγηση των ΤΠΚ 6&7 έπρεπε να έχουν καταβληθεί το Σεπτέµβριο του 2012 και το Μάρτιο του 2013. Η θυγατρική προκειµένου να επιβιώσει στο νέο περιβάλλον που έχει δηµιουργηθεί, κατάρτησε και κατέθεσε στους κυριότερους πιστωτές της ένα πρόγραµµα εξυγίανσης. Το πρόγραµµα εξυγίανσης προβλέπει, λόγω της αδυναµίας να προβλεφθούν σηµαντικές νέες πωλήσεις προς το Πολεµικό Ναυτικό, τον προσανατολισµό της θυγατρικής προς τον ιδιωτικό τοµέα και συγκεκριµένα τις επισκευές πλοίων, χωρίς να υποτιµώνται οι δυνατότητες σύναψης συµβάσεων κατασκευών εµπορικών πλοίων. Ο νέος αυτός προσανατολισµός θα έχει, αρχικά τουλάχιστον, αρνητικές επιπτώσεις στις προβλεπόµενες πωλήσεις της θυγατρικής σε σχέση µε τα χρόνια έως και το 2010, και εποµένως η θυγατρική θα πρέπει να προβεί σε αντίστοιχη µείωση του κόστους ώστε να προσαρµοστεί στα χαµηλότερα αυτά επίπεδα εσόδων. Επίσης η θυγατρική συµφώνησε µε το ΥΠΕΘΑ, σε σχέση µε την ναυπήγηση των ΤΠΚ 5,6 & 7, νέο χρονοδιάγραµµα παραδόσεων των πλοίων (ΤΠΚ 5, ΤΠΚ 6 & ΤΠΚ 7), καθώς και ευνοϊκότερο πρόγραµµα αποπληρωµής. Η συµφωνία αυτή αποτυπώθηκε στην Τροποποίηση Νο 11 της Σύµβασης 01Β/00 η οποία 18

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ψηφίστηκε από τη Βουλή στις 04.06.2013 (Ν.4160/2013, Φ.Ε.Κ. 142Α/12.6.2013). Με βάση αυτή την συµφωνία είναι εφικτή πλέον η αποπεράτωση των πλοίων. Σε συνέχεια των ανωτέρω εξελίξεων, και δεδοµένου ότι η θυγατρική επεξεργάζεται το νέο σχέδιο βιωσιµότητας και εξυγίανσης της µε στόχο αυτό να επικυρωθεί από το ικαστήριο, η δικάσιµος της 29.05.2013 για την ιαδικασία Συνδιαλλαγής σύµφωνα µε το άρθρο 99 του Ν.3588/2007 αναβλήθηκε προκειµένου για το άνοιγµα διαδικασίας Εξυγίανσης σύµφωνα µε τον ανωτέρω νόµο, όπως αυτός τροποποιήθηκε µε τον νεότερο Ν. 4013/11. Λόγω των προβληµάτων ρευστότητας, η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε δεν κατέβαλε εισφορές προς το ΙΚΑ ύψους 17,49 εκ. ενώ έχει υπολογίσει προσαυξήσεις ποσού 2.344,96 χιλ.ευρώ, εκ των οποίων ποσό 1.435,7 χιλ. ευρώ επιβάρυνε την τρέχουσα χρήση. Στις 23.04.2013 η θυγατρική ρύθµισε το σύνολο των οφειλών της µε το ΙΚΑ, η εξόφληση των οποίων θα πραγµατοποιηθεί σε 48 δόσεις. Περαιτέρω και λόγω της ταµειακής αδυναµίας που αντιµετωπίζει η θυγατρική ΝΒΕΣ Α.Ε., εκκρεµεί η πληρωµή των δόσεων και των τόκων για τις 30.06.2011, 31.12.2011, 30.06.2012 και 31.12.2012 του µακροπρόθεσµου δανείου της ALPHA BANK, συνολικού ύψους 1.342,11 χιλ. Η θυγατρική για τους ίδιους λόγους δεν έχει καταβάλλει την τελευταία δόση του οµολογιακού δανείου στην Εµπορική Τράπεζα ύψους 1.944,45 χιλ.,η οποία έχει καταστεί ληξιπρόθεσµη από τις 02.09.2010, πλέον τόκων (συµβατικών και υπερηµερίας) ποσού 321,65 χιλιάδων. Επίσης θα πρέπει να σηµειωθεί ότι οι ληξιπρόθεσµες οφειλές της θυγατρικής σε προµηθευτές, πιστωτές, ασφαλιστικά ταµεία, προσωπικό και φόρους στο Ελληνικό ηµόσιο κατά την 31.12.2012 ανέρχονται στο ποσό των 15.640,96 χιλ. 4. Κίνδυνος Επιτοκίων Ο Όµιλος κάνει χρήση βραχυπρόθεσµου και µακροπρόθεσµου δανεισµού σε ευρώ µε κυµαινόµενο επιτόκιο. Οι δανειακές υποχρεώσεις του Οµίλου στις 31.12.2012 αναφέρονται στις σηµειώσεις Νο 21 και 26 των Οικονοµικών Καταστάσεων. Λόγω της διεθνούς οικονοµικής κρίσης, πολλές τράπεζες κατέφυγαν στην µονοµερή αύξηση των επιτοκίων και των χρεούµενων περιθωρίων για το βραχυπρόθεσµο δανεισµό. Μια ενδεχόµενη µεταβολή των επιτοκίων δανεισµού κατά µέσο όρο 1% κατά το 2013, θα επιφέρει µεταβολή στα αποτελέσµατα και τα Ίδια Κεφάλαια του Οµίλου κατά 160 χιλ. ευρώ περίπου σε ετήσια βάση. 5. Κίνδυνος αποθεµάτων-προµηθευτών Ο Όµιλος λαµβάνει όλα τα απαραίτητα µέτρα (ασφάλιση, φύλαξη) για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο και τις ενδεχόµενες ζηµιές λόγω απώλειας αποθεµάτων από φυσικές καταστροφές, κλοπές, κλπ. Η ιοίκηση, αν και τα τηρούµενα αποθέµατα δεν αντιµετωπίζουν κίνδυνο τεχνολογικής απαξίωσης, επανεξετάζει συνεχώς την καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία τους και εάν απαιτείται, προβαίνει σε αποµείωση αυτών. Επίσης, η ιοίκηση θεωρεί ότι, η εξάρτηση από τους προµηθευτές είναι πολύ περιορισµένη και σε κάθε περίπτωση δεν µπορεί να θεωρηθεί ως σηµαντικός κίνδυνος για τα οικονοµικά µεγέθη του Οµίλου. Οι συναλλαγές του Οµίλου µε την πλειονότητα των προµηθευτών, εκτός συγκεκριµένων που σχετίζονται µε την υλοποίηση των συµβάσεων µε το Πολεµικό Ναυτικό, δεν ξεπερνούν σε επίπεδο κάθε προµηθευτή στο σύνολο των συναλλαγών του µε τον Όµιλο το 10% επί των συνολικών αγορών του Οµίλου. Για τα 19

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. προγράµµατα κατασκευών για λογαριασµό του Πολεµικού Ναυτικού ο Όµιλος συνεργάζεται µε διεθνώς καταξιωµένους οίκους του εξωτερικού. Όπως προαναφέρθηκε οι εταιρείες BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED και ΒΑΕ SYSTEMS SURFACE SHIPS ΗELLAS S.A., µε τις οποίες έχει συµβληθεί για την παροχή σχεδιασµού, τεχνολογίας, υλικών και υπηρεσιών ναυπήγησης για τα ΤΠΚ τύπου SUPER VITA Νο. 4&5 καθώς και 6&7, κατήγγειλαν τις σχετικές συµβάσεις τους µε την θυγατρική µας ΝΒΕΕ Α.Ε., επικαλούµενες, µεταξύ άλλων, καθυστέρηση καταβολής περίπου 8,5 εκατοµµυρίων Ευρώ. Η ΝΒΕΕ Α.Ε. θεωρεί την καταγγελία ως άκυρη και καταχρηστική και την έχει ήδη αποκρούσει εξωδίκως, ενώ επιφυλάχθηκε των λοιπών δικαιωµάτων της. Σύµφωνα µε τις σχετικές προβλέψεις των ανωτέρω συµβάσεων, τα µέρη συζητούν για την εξεύρεση αµοιβαία αποδεκτής λύσης. Οι εταιρείες BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED και ΒΑΕ Οι εταιρείες RAMSYS και MBDA µε τις οποίες έχει συµβληθεί η ΝΒΕΕ Α.Ε. για την παροχή εξοπλισµού για τα ΤΠΚ 6&7, ενηµέρωσαν την θυγατρική ότι, λόγω µη έγκαιρης πληρωµής συµβατικών πληρωµών προς αυτές προχώρησαν σε διακοπή των συµβατικών εργασιών και παραδόσεων υλικών µέχρι να επιλυθεί το θέµα των εκκρεµών και µελλοντικών συµβατικών πληρωµών. Σηµειώνεται ότι η καταγγελία των συµβάσεων από την BAE, καθώς και η διακοπή εργασιών από την RAMSYS και την MBDA προέκυψαν λόγω των προβληµάτων ρευστότητας που αντιµετωπίζει η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε. 6. Εξάρτηση από Πελάτες Η πελατειακή βάση του Οµίλου δεν παρουσιάζει ικανοποιητική διασπορά καθότι η συµµετοχή του Ελληνικού ηµοσίου, λόγω των αµυντικών προγραµµάτων, είναι σηµαντική. Ο Όµιλος καταβάλει µεγάλες προσπάθειες για τη µείωση της εξάρτησης από τις παραγγελίες του Πολεµικού Ναυτικού, επιδιώκοντας την αύξηση του πελατολογίου του µέσω της στροφής σε ναυπηγήσεις εµπορικών πλοίων. ΣΤ. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ 31.12.2012 Στις 11/07/2012, επήλθε συµφωνία της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α.Ε. µε τη συντριπτική πλειοψηφία των πιστωτών, της Εµπορικής Τράπεζας, της Εµπορικής ιαχείρισης Ενεργητικού παθητικού Α.Ε και της Alpha Bank, στα πλαίσια της ιαδικασίας Συνδιαλλαγής του άρθρου 99 και κατατέθηκε προς κύρωση στο αρµόδιο ικαστήριο η συνεδρίαση του οποίου ορίσθηκε τον Φεβρουάριο του 2013. Κατά την δικάσιµο την 27.02.2013 η θυγατρική αιτήθηκε και έλαβε αναβολή για την 29.05.2013 λόγω του ότι είναι σε εξέλιξη και δεν έχουν ακόµα ολοκληρωθεί οι συζητήσεις µε το Υπουργείο Εθνικής Άµυνας για την ολοκλήρωση των εργασιών, την παράδοση των ΤΠΚ 5, 6&7, και την αποπληρωµή τους, κάτι που αποτελεί όρο της Συµφωνίας Συνδιαλλαγής. Σε συνέχεια των ανωτέρω εξελίξεων, και δεδοµένου ότι η θυγατρική επεξεργάζεται το νέο σχέδιο βιωσιµότητας και εξυγίανσης της µε στόχο αυτό να επικυρωθεί από το ικαστήριο, η δικάσιµος της 29.05.2013 για την ιαδικασία Συνδιαλλαγής σύµφωνα µε το άρθρο 99 του Ν.3588/2007 20

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. αναβλήθηκε προκειµένου για το άνοιγµα διαδικασίας Εξυγίανσης σύµφωνα µε τον ανωτέρω νόµο, όπως αυτός τροποποιήθηκε µε τον νεότερο Ν. 4013/11. Τον Ιανουάριο του 2013, λόγω των καθυστερήσεων πληρωµών προς το προσωπικό της θυγατρικής, οι ληξιπρόθεσµες υποχρεώσεις προς το οποίο την 31.12.2012 ήταν 10.397,50 χιλ.ευρώ, αποφασίστηκε στη γενική συνέλευση των εργαζοµένων να αρχίσουν επαναλαµβανόµενες 24ωρες απεργίες µέχρι να πληρωθούν. Η απεργία έληξε την 02.05.2013 µε την καταβολή του συνόλου των δεδουλευµένων στο µεγαλύτερο µέρος των εργαζοµένων. Επίσης η θυγατρική συµφώνησε µε το ΥΠΕΘΑ, σε σχέση µε την ναυπήγηση των ΤΠΚ 5,6 & 7, νέο χρονοδιάγραµµα παραδόσεων των πλοίων (ΤΠΚ 5, ΤΠΚ 6 & ΤΠΚ 7), καθώς και ευνοϊκότερο πρόγραµµα αποπληρωµής. Η συµφωνία αυτή αποτυπώθηκε στην Τροποποίηση Νο 11 της Σύµβασης 01Β/00 η οποία ψηφίστηκε από τη Βουλή στις 04.06.2013 (Ν.4160/2013, Φ.Ε.Κ. 142Α/12.6.2013). Με βάση αυτή την συµφωνία είναι εφικτή πλέον η αποπεράτωση των πλοίων. Καταλήγοντας θα θέλαµε να σηµειώσουµε ότι δεν υπάρχουν και δεν προβλέπονται αρνητικά γεγονότα τα οποία θα µπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την πορεία καθώς και τα αποτελέσµατα του Οµίλου, µε εξαίρεση τα αναφερόµενα στην παράγραφο Ε.3. Ζ. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΕΡΓΑΣΙΑΚΑ ΚΑΙ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ο Όµιλος κατά την 31.12.2012 απασχολούσε 984 άτοµα, έναντι 1.160 άτοµα κατά την 31.12.2011 (µείωση κατά 15,2%). Από τις βασικές αρχές που διέπουν την λειτουργία του Οµίλου είναι, η διαρκής επιµόρφωση του προσωπικού, η ενίσχυση της εταιρικής συνείδησης σε όλα τα επίπεδα των λειτουργιών και δραστηριοτήτων του Οµίλου. Σε αυτές τις αρχές εντάσσονται οι : o πρωτοβουλίες για την προστασία του περιβάλλοντος µέσω συγκέντρωσης ανακυκλώσιµων υλικών (χαρτί, σίδηρο, αλουµίνιο, πλαστικό, µπαταρίες κλπ.). o δωρεά στο ήµο Ελευσίνας απορριµµατοφόρου οχήµατος o τα µέτρα προστασίας του αιγιαλού στις εγκαταστάσεις των δύο ναυπηγείων του Οµίλου o διαρκείς οδηγίες και συµβουλές στο σύνολο του προσωπικού µε σκοπό την εξοικονόµηση αποθεµάτων ενέργειας και νερού o περιοδικές εθελοντικές αιµοδοσίες από το προσωπικό του Οµίλου Οι πρωτοβουλίες του Οµίλου σε εργασιακά και περιβαλλοντικά θέµατα θα συνεχιστούν και στο µέλλον. Η. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΩΝ ΜΕΡΩΝ Παρατίθενται κατωτέρω οι συναλλαγές µεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεµένων µε αυτήν προσώπων, όπως αυτά ορίζονται από το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο 24 κατά την διάρκεια της χρήσης 2012. Σε επίπεδο Οµίλου, οι συναλλαγές αυτές έχουν απαλειφθεί. Η Εταιρεία δεν καταχώρησε πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις από συνδεδεµένες επιχειρήσεις, καθώς µέχρι σήµερα η πορεία των συναλλαγών ήταν χωρίς προβλήµατα. Συναλλαγές της Εταιρείας δεν πραγµατοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια της χρήσης του 2012, λόγω µη ύπαρξης εσόδων από υπηρεσίες διοικητικής υποστήριξης προς τις θυγατρικές. 21

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ΧΡΗΣΗ 01.01. 31.12.2012 ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ (ποσά σε χιλιάδες ) ΑΝΕΞΟΦΛΗΤΑ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟ ΦΥΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΝΒΕΕ ΑΕ - ΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ 195,78 - ΝΒΕΣ ΑΕ - ΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ 28,96 - ΝΒΕΣ ΑΕ - ΠΡΟΜΗΘΕΙΑ 25,43 ΝΕΩΡΙΟ ΚΕΚ 36,70 ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΙΕΥΚΟΛYΝΣΗ 33,74 - ΝΒΕΣ ΑΕ - ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΙΕΥΚΟΛYΝΣΗ 300,00 - ΜΕΡΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 36,70 583,91 0,00 ΜΕΛΗ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΗΣ 77,43 ΑΜΟΙΒΕΣ - 204,09 ΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ 78,47 ΑΜΟΙΒΕΣ - 68,70 ΜΕΡΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 155,90 0,00 272,79 ΣΥΝΟΛΟ 192,60 583,91 272,79 ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ (ποσά σε χιλιάδες ) ΑΝΕΞΟΦΛΗΤΑ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟ ΦΥΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΜΕΛΗ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΗΣ 1.382,88 ΑΜΟΙΒΕΣ - 1.207,93 ΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ 1.850,70 ΑΜΟΙΒΕΣ - 1.283,48 ΣΥΝΟΛΟ 3.233,58 0,00 2.491,41 ΧΡΗΣΗ 01.01. 31.12.2011 ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ (ποσά σε χιλιάδες ) ΑΝΕΞΟΦΛΗΤΑ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟ ΦΥΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΝΒΕΕ ΑΕ - ΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ 258,30 - ΝΒΕΣ ΑΕ 50,00 ΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ 107,54 - ΝΒΕΣ ΑΕ 20,68 ΠΡΟΜΗΘΕΙΑ 25,43 ΝΕΩΡΙΟ ΚΕΚ 1,20 ΜΙΣΘΩΜΑΤΑ 32,25 - ΝΒΕΣ ΑΕ - ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΙΕΥΚΟΛYΝΣΗ 300,00 - ΝΒΕΕ ΑΕ - ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΙΕΥΚΟΛYΝΣΗ 42,42 - ΜΕΡΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 71,88 765,94 0,00 ΜΕΛΗ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΗΣ 247,03 ΑΜΟΙΒΕΣ - 153,85 ΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ 79,33 ΑΜΟΙΒΕΣ - 20,31 ΜΕΡΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 326,36 0,00 174,16 ΣΥΝΟΛΟ 398,24 765,94 174,16 ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ (ποσά σε χιλιάδες ) ΑΝΕΞΟΦΛΗΤΑ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟ ΦΥΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΜΕΛΗ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΗΣ 1.588,58 ΑΜΟΙΒΕΣ - 848,66 ΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ 2.237,32 ΑΜΟΙΒΕΣ - 530,38 ΣΥΝΟΛΟ 3.825,90 0,00 1.379,04 22