Σχολή ιοίκησης και Οικονοµίας Τµήµα Λογιστικής & Χρηµατοοικονοµικής Ασκήσεις στο µάθηµα: «Συγχωνεύσεις & Εξαγορές Ε ιχειρήσεων» (Ζ εξάµηνο) ιδάσκων-ε ιµέλεια ασκήσεων: ρ. Παζάρσκης Μιχαήλ Ε ίκουρος Καθηγητής Σέρρες, Σε τέµβριος 2018
Η συλλογή των ασκήσεων έγινε µε βάση τα συγγράµµατα: Καραγιώργος, Θ. (2018) Εφαρµοσµένη Λογιστική Εταιριών, Εκδόσεις Αφοι Θ. Καραγιώργου Ο.Ε., Θεσσαλονίκη. Παζάρσκης, Μ. (2018) Συγχωνεύσεις και Εξαγορές, Εκδόσεις Λογισµός, Θεσσαλονίκη.. 2
Περιεχόµενα Άσκηση 1 4 Άσκηση 2 5 Άσκηση 3 6 Άσκηση 4 7 Άσκηση 5 8 Άσκηση 6 9 Άσκηση 7.. 10. 3
Άσκηση 1 ίνονται οι ισολογισµοί των εταιρειών «Κάπα Α.Ε.» και «Λάµδα Α.Ε.»: Ισολογισµός της «Κάπα Α.Ε.» Πάγια 1.200 Μετοχικό Κεφάλαιο 1.000 Κυκλοφορούν 1.600 Αποθεµατικά 700 ιαθέσιµα 700 Τραπεζικά δάνεια 1.000 Προµηθευτές 800 Σύνολο 3.500 Σύνολο 3.500 Ισολογισµός της «Λάµδα Α.Ε.» Πάγια 80 Μετοχικό Κεφάλαιο 150 απάνες ανάπτυξης 50 Αποθεµατικά 60 Κυκλοφορούν 150 Προµηθευτές 200 ιαθέσιµα 130 Σύνολο 410 Σύνολο 410 Στη συνέχεια η εταιρεία «Κάπα Α.Ε.» απορροφά την εταιρεία «Λάµδα Α.Ε.» εξαγοράζοντας τις µετοχές της (που ακυρώνονται) και καταβάλλοντας στους µετόχους της σε µετρητά την αξία που προκύπτει από τον ισολογισµό. Η εταιρεία «Λάµδα Α.Ε.» µετά την εξαγορά παύει να υπάρχει ως αυτοτελής εταιρεία. Ο ισολογισµός της εταιρείας «Κάπα Α.Ε.» µετά την εξαγορά-απορρόφηση της εταιρείας «Λάµδα Α.Ε.».. 4
Άσκηση 2 ίνονται οι ισολογισµοί των εταιρειών «Άνοδος Α.Ε.» και «Κάθοδος Α.Ε.»: Ισολογισµός της «Άνοδος Α.Ε.» Πάγια 600 Μετοχικό Κεφάλαιο 1.450 Φήµη και πελατεία 150 Αποθεµατικά 700 Κυκλοφορούν 550 Τραπεζικά δάνεια 100 ιαθέσιµα 900 Προµηθευτές 150 Σύνολο 2.400 Σύνολο 2.400 Ισολογισµός της «Κάθοδος Α.Ε.» Πάγια 800 Μετοχικό Κεφάλαιο 150 απάνες ανάπτυξης 350 Αποθεµατικά 50 Κυκλοφορούν 550 Τραπεζικά δάνεια 850 ιαθέσιµα 100 Προµηθευτές 750 Σύνολο 1.800 Σύνολο 1.800 Στη συνέχεια η εταιρεία «Άνοδος Α.Ε.» εξαγοράζει από τους µετόχους της εταιρείας «Κάθοδος Α.Ε.» τις µετοχές της καταβάλλοντας σε αυτούς τη σχετική αξία, αλλά η εταιρεία «Κάθοδος Α.Ε.» εξακολουθεί να λειτουργεί ως αυτοτελής εταιρεία, ενώ οι µετοχές της κατέχονται από την εταιρεία «Άνοδος Α.Ε.». Οι ισολογισµοί της εταιρείας «Άνοδος Α.Ε.» και της εταιρείας «Κάθοδος Α.Ε.» µετά την παραπάνω πράξη εξαγοράς.. 5
Άσκηση 3 ίνονται οι παρακάτω πληροφορίες των εταιρειών «Άλφα Α.Ε.» και «Ωµέγα Α.Ε.»: «Άλφα Α.Ε.» Οικόπεδα 80.000 Προεισπραχθέντα έσοδα 2.000 Ταµείο 230.000 Μετοχ.κεφ.? Έπιπλα 100.000 Σωρ.αποσβ.επίπλων 20.000 Προκαταβολές προµηθευτών 2.000 Μηχανήµατα 50.000 Εµπ/τα (τελ.αποθ.) 3.000 Προκαταβολές πελατών 2.000 Πιστωτές 1.000 Καταθ.όψ. 20.000 Σωρ.αποσβ.µηχανηµάτων 10.000 ιαφηµίσεις επόµενης χρήσης 3.000 Αποθεµατικό Καταστατικού 50.000 Χρεόγραφα 2.000 Χρεώστες 1.000 Συµµετοχές σε ΑΕ 3.000 «Ωµέγα Α.Ε.» Μηχανήµατα 150.000 Εµπορεύµατα (τελ. απόθεµα) 3.000 Ασφάλιστρα επόµενης χρήσης 10.000 Συσσωρευµένες απ. µηχ/των 30.000 Μετοχικό Κεφάλαιο? Ταµείο 33.000 Ασφαλιστικοί οργανισµοί 2.000 Προεισπραχθέντα έσοδα 1.000 Οικόπεδα 60.000 Ενοίκια πληρωτέα 2.000 Χορηγηθέντα δάνεια 2.000 Στη συνέχεια η εταιρεία «Άλφα Α.Ε.» εξαγοράζει από τους µετόχους της εταιρείας «Ωµέγα Α.Ε.» τις µετοχές της καταβάλλοντας σε αυτούς τη σχετική αξία, αλλά η εταιρεία «Ωµέγα Α.Ε.» εξακολουθεί να λειτουργεί ως αυτοτελής εταιρεία, ενώ οι µετοχές της κατέχονται από την εταιρεία «Άλφα Α.Ε.». Οι ισολογισµοί της εταιρείας «Άλφα Α.Ε.» και της εταιρείας «Ωµέγα Α.Ε.» µε οµαδοποίηση των στοιχείων (αφού προηγουµένως προσδιοριστούν οι λογαριασµοί που παραλείπονται) µετά την παραπάνω πράξη εξαγοράς.. 6
Άσκηση 4 ίνονται οι παρακάτω πληροφορίες των εταιρειών «Ανάπτυξη Α.Ε.» και «Πρόοδος Α.Ε.»: «Ανάπτυξη Α.Ε.» Οικόπεδα 40.000 Χρεώστες 1.000 Ταµείο 210.000 Αποθεµατικό Καταστατικού 2.000 Μετοχ.κεφ.? Μηχ/τα 50.000 Προκαταβολές προµηθευτών 2.000 Σωρ.απ.µηχ. 10.000 Συµµετοχές σε ΑΕ 3.000 Καταθ.όψ. 5.000 Χρεόγραφα 2.000 Εµπ/τα (τελ.αποθ.) 3.000 «Πρόοδος Α.Ε.» Οικόπεδα 40.000 Προεισπραχθέντα έσοδα 2.000 Ταµείο 20.000 Προκαταβολές πελατών 2.000 Έπιπλα 100.000 Σωρ.απ.επ. 20.000 Εµπ/τα (τελ.αποθ.) 3.000 ιαφηµίσεις επόµενης χρήσης 3.000 Πιστωτές 1.000 Καταθ.όψ. 15.000 Μετοχ.κεφ.? Στη συνέχεια η εταιρεία «Ανάπτυξη Α.Ε.» απορροφά την εταιρεία «Πρόοδος Α.Ε.» εξαγοράζοντας τις µετοχές της (που ακυρώνονται) και καταβάλλοντας στους µετόχους της σε µετρητά την αξία που προκύπτει από τον ισολογισµό. Η εταιρεία «Πρόοδος Α.Ε.» µετά την εξαγορά παύει να υπάρχει ως αυτοτελής εταιρεία. Ο ισολογισµός της εταιρείας «Ανάπτυξη Α.Ε.» µετά την εξαγορά-απορρόφηση της εταιρείας «Πρόοδος Α.Ε.», αφού προηγουµένως υπολογίσετε το µετοχικό κεφάλαιο για κάθε µια εταιρεία πριν την εξαγορά-απορρόφηση.. 7
Άσκηση 5 Ιδρύεται οµόρρυθµη εταιρία µε κεφάλαιο 420.000,00 µεταξύ των Γεωργίου, Βασιλείου και εληγιάννη. Τα ποσοστά συµµετοχής στο κεφάλαιο είναι 30%, 30% και 40% αντίστοιχα. Ο Γεωργίου και ο Βασιλείου εισφέρουν το κεφάλαιό τους σε µετρητά, ενώ ο εληγιάννης εισφέρει τα στοιχεία της επιχείρησής του όπως παρουσιάζονται στον ακόλουθο ισολογισµό. Ισολογισµός της «εληγιάννης» Έπιπλα 50.000,00 Κεφάλαιο 177.000,00 Εµπορεύµατα 50.000,00 άνειο από ΕΤΕ 1.000,00 Γραµ/τια Εισπ/κτέα 60.000,00 Προµηθευτές 10.000,00 Ταµείο 28.000,00 Συν. Ενεργητικού 188.000,00 Συν. Παθητικού 188.000,00 Τα παραπάνω περιουσιακά στοιχεία αποτιµήθηκαν ως εξής: έπιπλα 45.000,00, εµπορεύµατα 45.000,00, γραµµάτια εισπρακτέα 60.000,00, προµηθευτές 10.000,00 και υποχρέωση προς ΕΤΕ 1.000. Επιπλέον αναγνωρίζεται Φήµη και Πελατεία 1.000,00. Να καταρτιστούν οι εγγραφές σύστασης της εταιρίας.. 8
Άσκηση 6 Η «Ο ΕΤΕ Α.Ε.» απορροφά την εταιρία «ΩΜΕΓΑ», ο ισολογισµός της οποίας είναι ο ακόλουθος. Ισολογισµός της «Ωµέγα» Οικόπεδα 20.000,00 Μετοχικό Κεφ. 15.000,00 Εµπορεύµατα 15.000,00 Προµηθευτές 25.000,00 Ταµείο 5.000,00 Συν. Ενεργητικού 40.000,00 Συν. Παθητικού 40.000,00 Το µετοχικό κεφάλαιο της Ο ΕΤΕ αποφασίζεται να αυξηθεί κατά 15.000,00 εκδίδοντας 10.000 µετοχές ονοµαστική αξίας 1,50, οι οποίες θα χορηγηθούν στους εταίρους της ΩΜΕΓΑ. Να γίνουν οι εγγραφές αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου.. 9
Άσκηση 7 ίνονται οι παρακάτω ισολογισµοί δύο εταιρειών που θα πραγµατοποιήσουν µια συγχώνευση µε σύσταση νέας εταιρείας στις 1.5.20ΧΧ: Ισολογισµός της «Α» Πάγια 60.000.000 Μετοχικό Κεφάλαιο 30.000.000 Μείον αποσβεσθέντα 15.000.000 ιαφορά υπέρ το άρτιο 3.000.000 45.000.000 Αποθεµατικά 3.500.000 Αποθέµατα 20.000.000 ιαφορές εκτίµησης 2.000.000 Απαιτήσεις 15.000.000 Κέρδη 1.1-30.4.20ΧΧ 2.500.000 ιαθέσιµα 5.000.000 άνεια 30.000.000 Λοιπές Υποχρεώσεις 14.000.000 85.000.000 85.000.000 Ισολογισµός της «Β» Πάγια Μείον αποσβεσθέντα 35.000.000 Μετοχικό Κεφάλαιο 9.000.000 ιαφορά υπέρ το άρτιο 20.000.000 2.000.000 26.000.000 Αποθεµατικά 2.500.000 Αποθέµατα 14.000.000 ιαφορές εκτιµήσεως 1.500.000 Απαιτήσεις 4.000.000 άνεια 17.500.000 ιαθέσιµα 5.500.000 Λοιπές Υποχρεώσεις 6.500.000 Ζηµία 1.1-30.4.20ΧΧ 500.000 50.000.000 50.000.000 Το µετοχικό κεφάλαιο των παραπάνω εταιρειών είναι εξ ολοκλήρου καταβληµένο και για την Α η ονοµαστική αξία µιας µετοχής είναι 15 και για την είναι 20. Η νέα εταιρεία που θα συσταθεί θα έχει µετοχικό κεφάλαιο 65.000.000 µε ονοµαστική αξία µιας µετοχής τα 10. Η δε σχέση ανταλλαγής θα είναι: 1 µετοχή της «Α» θα ανταλλάσσεται µε 2 µετοχές της νέας εταιρίας και 1 µετοχή της «Β» για 2,5 µετοχές της νέας εταιρίας. Εάν η ονοµαστική αξία των µετοχών της νέας εταιρίας δεν καλύπτει την καθαρή θέση των συγχωνευόµενων εταιριών θα καταβληθεί στους µετόχους συµπληρωµατικό ποσό σε µετρητά, ενώ οι νέες µετοχές και το χρηµατικό ποσό θα διανεµηθεί στους µετόχους µε φροντίδα των «Α» και «Β». Να γίνουν οι εγγραφές στα βιβλία των εταιρειών «Α», «Β» και της νέας εταιρίας.. 10