ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ-ΕΤΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ ΧΡΗΣΗΣ 2004 Σύµφωνα µε τις διατάξεις του Αρ. 16 της απόφασης 5/204/14.11.2000 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Μάιος 2005
ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ 1. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ 4 1.1. Απολογιστικά Οικονοµικά Στοιχεία Εταιρείας 4 1.1.1. Αποτελέσµατα Χρήσεων 2002-2004 4 1.1.2. Αναµόρφωση Αποτελεσµάτων Χρήσεων 2002-2004 5 1.1.3. Πίνακας Αναµόρφωσης Αποτελεσµάτων Χρήσεων 2002-2004 6 1.1.4. Οικονοµικές Καταστάσεις 2002-2004 7 1.1.5. Αναµόρφωση Ιδίων Κεφαλαίων Χρήσεων 2002-2004 7 1.1.6. Πίνακας Αναµόρφωσης Ιδίων Κεφαλαίων Χρήσεων 2002-2004 9 1.1.7. Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 10 1.1.8. Αναµορφωµένοι Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 11 2. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΤΗΣΙΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ 12 ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ ΧΡΗΣΗΣ 2004 16 3.1. Αγορά Ιδίων Μετοχών 16 3.2. Συµµετοχή στην ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΡΩΣΙΑ LTD 16 3.3. ηµόσιες Προσφορές 16 4. ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΙΜΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ 17 5. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 19 5.1. Γενικές Πληροφορίες 19 5.2. Σύντοµο Ιστορικό 20 5.3. Περιγραφή Αντικειµένου Εργασιών 21 5.3.1. ραστηριότητα 21 5.3.2. Παραγωγικές Εγκαταστάσεις και ιαδικασία 21 5.3.3. Ανάλυση Κύκλου Εργασιών ανά ραστηριότητα και Προϊόν 21 5.3.4. Πελάτες - Συνεργασίες 22 5.3.5. Προµηθευτές 23 5.4. ίκτυο Πωλήσεων και ιανοµής 23 5.4.1. Γεωγραφική Ανάλυση Κύκλου Εργασιών 23 5.4.2. Εγχώρια Αγορά 24 5.4.3. Αγορές Εξωτερικού 24 5.5. Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία - Εγγυήσεις και Εµπράγµατες Ασφάλειες 25 5.5.1. Ασώµατες Ακινητοποιήσεις 25 5.5.2. Γήπεδα - Κτηριακές Εγκαταστάσεις 25 5.5.2.1. Ιδιόκτητα 25 5.5.2.2. Μισθωµένα 26 5.5.3. Μηχανολογικός Εξοπλισµός 26 5.5.4. Μεταφορικά Μέσα 28 5.5.5. Λογιστική Αξία Πάγιων Περιουσιακών Στοιχείων 28 5.5.6. Εγγυήσεις και Εµπράγµατες Ασφάλειες 29 5.5.7. Ασφαλιστήρια Συµβόλαια 29 5.6. Επενδύσεις 29 5.6.1. Επενδύσεις Τριετίας 2002-2004 29 5.6.2. Τρέχουσες Επενδύσεις 30 5.6.3. Χρήση Αντληθέντων Κεφαλαίων από την τελευταία αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου 31 6. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ, ΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ, ΤΗ ΙΟΙΚΗΣΗ ΚΑΙ ΤΟ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 32 6.1. Εξέλιξη Μετοχικού Κεφαλαίου 32 6.2. Ίδια Κεφάλαια - Λογιστική Αξία Μετοχής 33 2
6.3. Μέτοχοι 33 6.4. ικαιώµατα Μετόχων 34 6.5. ιοίκηση ιεύθυνση Εργασιών 35 6.5.1. Μέλη.Σ. - ιευθυντικά Στελέχη 35 6.5.2. Κατάσταση Προσώπων που υπόκεινται στις ιατάξεις του άρθρου 8 της υπ' αριθµ. 5/204/14-11-2000 απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 36 6.6. Προσωπικό 37 6.7. Οργανόγραµµα 39 6.8. Συµµετοχές των µελών του.σ. και των Κυρίων Μετόχων στη ιοίκηση η/και στο Κεφάλαιο άλλων Εταιριών κατά την 31.12.2004 40 7. AΠOΛOΓlΣΤΙΚA ΟIΚΟΝΟΜIΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 2002-2004 41 7.1 Απολογιστικά Οικονοµικά Στοιχεία Εταιρείας 41 7.1.1. ραστηριότητα Εταιρείας 41 7.1.2. Αποτελέσµατα Χρήσεων 2002-2004 43 7.1.3. Χρηµατοοικονοµικές απάνες 48 7.1.4. ιάθεση των προ Αποσβέσεων Κερδών 49 7.1.5. Ανάλυση Οικονοµικών Καταστάσεων Χρήσεων 2002-2004 50 7.1.6. Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 62 7.1.7. Αναµορφωµένοι Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 64 7.1.8. Πηγές και Χρήσεις 66 8. ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ 67 8.1. Εταιρείες που συµµετέχουν στην ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Α.Ε. 67 8.1.1. ιάρθρωση Οµίλου ΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. την 31.12.2004 67 8.1.2. ΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. 74 8.2. Εταιρείες στις οποίες συµµετέχουν οι Κύριοι Μέτοχοι και τα Μέλη του.σ. της Εταιρείας 94 8.2.1. ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΞΥΛΟΥ Α.Ε. 94 8.2.2. ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ Α.Ε. 96 8.2.3. ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ Α.Ε. 97 8.2.4. ΜΗΧΑΝΙΚΗ OΥKPANIA 98 8.2.5. ΘΟΛΟΣ Α.Ε. 99 8.2.6. ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΑΚΙΝΗΤΑ Α.Ε. 102 8.2.7. ΜΑΡΜΑΡΑ ΚΑΒΑΛΑΣ Α.Ε. 103 8.2.8. ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΣΚΟΠΙΑ Α.Ε. 105 8.2.9. MHXANIKH ΡΩΣΙΑ LTD 106 8.3. Συγγενείς Εταιρίες 107 8.3.1. MHXANIKH ΡΩΣΙΑ LTD 107 8.4. ιεταιρικές Συναλλαγές 108 9. ΠΡΟΣΦΑΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ 109 10. ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ 110 10.1. Μερισµατική Πολιτική 110 10.2. Φορολογία Μερισµάτων 110 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ 111 3
1. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ 1.1. Απολογιστικά Οικονοµικά Στοιχεία Εταιρείας 1.1.1. Αποτελέσµατα Χρήσεων 2002-2004 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 2002-2004 (ΣΕ ΧΙΛ. )* 2002 2003 2004 Κύκλος εργασιών -Βιοµηχανική ραστηριότητα 16.748 17.226 15.670 -Εµπορική ραστηριότητα 3.734 2.581 3.821 Σύνολο 20.482 19.807 19.491 Μείον Κόστος πωληθέντων (1) 13.888 16.263 17.353 Μικτό Κέρδος (1) 6.594 3.544 2.138 Πλέον Άλλα Έσοδα Εκµετάλλευσης 18 84 17 Σύνολο (1) 6.612 3.628 2.155 Λειτουργικό Αποτέλεσµα (1) 4.264 1.637 304 Κέρδη προ Τόκων, Αποσβέσεων και Φόρων 5.348 2.826 96 Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 5.483 2.881 173 Κέρδη/Ζηµίες προ Φόρων 900 (587) (3.695) Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους και Αµοιβές.Σ. (2) 549 (587) (3.695) Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους, Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολ. Ελέγχου Προηγ. Χρήσεων 549 (587) (3.695) Συνολικό Μέρισµα 0 0 0 Σταθµισµένος Αριθµός Μετοχών (3) 20.121.710 20.121.710 20.121.710 Αριθµός Μετοχών τέλους Χρήσης (4) 201.217.100 20.121.710 20.121.710 ΑΝΑΜΟΡΦΩΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Κέρδη/Ζηµίες προ Φόρων (1.205) (459) (5.678) Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους και Αµοιβές.Σ. (2) (1.556) (459) (5.678) Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους, Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολ. Ελέγχου Προηγ. Χρήσεων (1.556) (459) (5.678) ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (5) Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 0,27 0,14 0,009 Κέρδη/Ζηµίες προ Φόρων 0,04 - - Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους και Αµοιβές.Σ. (2) 0,03 - - Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους, Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολ. Ελέγχου Προηγ. Χρήσεων 0,03 - - ΑΝΑΜΟΡΦΩΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (5) Κέρδη/Ζηµίες προ Φόρων - - - Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους και Αµοιβές.Σ. (2) - - - Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους, Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολ. Ελέγχου Προηγ. Χρήσεων - - - *Τυχόν διαφορές στα σύνολα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις 1) Προ Αποσβέσεων χρήσεων 2002-2004. 2) Καθ όλη τη διάρκεια της τριετίας 2002-2004 δεν διανεµήθηκαν Αµοιβές ιοικητικού Συµβουλίου. 3) Για την στάθµιση του αριθµού των µετοχών, ελήφθησαν υπόψη οι αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών και κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών και η σύµπτυξη µετοχών (reverse split). 4
4) Για τον υπολογισµό του αριθµού µετοχών τέλους χρήσης, ελήφθη υπόψη ο φυσικός αριθµός µετοχών στο τέλος κάθε χρήσης. 5) Για τον υπολογισµό αυτών των µεγεθών έχει ληφθεί υπόψη ο σταθµισµένος αριθµός µετοχών. 1.1.2. Αναµόρφωση Αποτελεσµάτων Χρήσεων 2002-2004 Για την αναµόρφωση των αποτελεσµάτων της Εταιρείας έχουν ληφθεί υπόψη οι κάτωθι παρατηρήσεις, για τις χρήσεις 2002-2004, που περιέχονται στα αντίστοιχα πιστοποιητικά του τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή-Λογιστή. Εταιρική Χρήση 2002 2. Τα αποτελέσµατα χρήσεως έχουν επιβαρυνθεί µε ποσό από ευρώ 1.054 χιλ. περίπου, που αφορά στο 1/5 της προκύψασας διαφοράς (ζηµίας) από την αποτίµηση, κατά την 31/12/2000, µετοχών εισηγµένων στο Χ.Α. (Άρθρο 37 του Ν. 2874/29.12.2000). 3. Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς Ενεργητικού (Ε) υπάρχουν επισφάλειες ύψους ευρώ 10.270 χιλ. περίπου έναντι σχηµατισµένης πρόβλεψης από ευρώ 150 χιλ. περίπου. Επίσης, στον λογαριασµό ''Χρεώστες ιάφοροι'' περιλαµβάνονται και Έξοδα αναδιοργανώσεως συνολικού ύψους από ευρώ 2.280 χιλ. περίπου (εισφορές και προσαυξήσεις προς το Ι.Κ.Α., καθυστερηµένες αµοιβές προσωπικού και επιστροφή προς τον Ο.Α.Ε..) που καταβλήθηκαν από τη νέα ιοίκηση της Εταιρείας και αφορούσαν προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας αναφέρονται οι εξής σηµειώσεις: 2. Από την αποτίµηση των χρεογράφων κατά την 31.12.2002, προέκυψε ζηµία από ευρώ 880.103,80 που µεταφέρθηκε, όπως και στην προηγούµενη χρήση, σε µείωση της Καθαρής Θέσης (Λογ. Ζηµία από αποτίµηση χρεογράφων'' ). Εταιρική Χρήση 2003 2) Τα αποτελέσµατα της χρήσης επιβαρύνθηκαν µε ποσό από ευρώ 1.054 χιλ. περίπου που αφορά στο 1/5 της προκύψασας διαφοράς (ζηµίας) από την αποτίµηση, κατά την 31/12/2000, µετοχών εισηγµένων στο Χ.Α. (Άρθρο 37 του Ν.2874/29.12.2000). 3) Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς του Ενεργητικού (Ε), περιλαµβάνονται και απαιτήσεις συνολικού ποσού από ευρώ 10.600 χιλ. περίπου, που παραµένουν ανείσπρακτες από προηγούµενες χρήσεις και από το ποσό αυτό, απαιτήσεις ύψους από ευρώ 3.200 χιλ. περίπου, κρίνονται ως ανεπίδεκτες εισπράξεως (έναντι σχηµατισµένης πρόβλεψης από ευρώ 150 χιλ. περίπου). Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας αναφέρονται οι εξής σηµειώσεις: 2) Από την αποτίµηση χρεογράφων κατά την 31.12.2003 προέκυψε θετική διαφορά (κέρδος) από ευρώ 2.273.079,62 που µεταφέρθηκε στο λογαριασµό της Καθαρής Θέσης "Ζηµία από αποτίµηση χρεογράφων". Εταιρική Χρήση 2004 2) Τα αποτελέσµατα της χρήσης επιβαρύνθηκαν µε ποσό από ευρώ 1.054 χιλ. περίπου που αφορά στο 1/5 της προκύψασας διαφοράς (ζηµίας) από την αποτίµηση, κατά την 31/12/2000, µετοχών εισηγµένων στο Χ.Α. (Άρθρο 37 του Ν.2874/29.12.2000). 4) Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς του Ενεργητικού (Ε), περιλαµβάνονται και απαιτήσεις συνολικού ποσού από ευρώ 12,50 εκατ. περίπου, που παραµένουν ανείσπρακτες από προηγούµενες χρήσεις και από το ποσό αυτό, απαιτήσεις ύψους από ευρώ 4,37 εκατ. περίπου, κρίνονται ως ανεπίδεκτες εισπράξεως. 5
Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας αναφέρονται οι εξής σηµειώσεις: 2) Από την αποτίµηση χρεογράφων κατά την 31.12.2004 προέκυψε αρνητική διαφορά (ζηµία) από ευρώ 1.867.565,18 που µεταφέρθηκε στο λογαριασµό της Καθαρής Θέσης "Ζηµία από αποτίµηση χρεογράφων". 1.1.3. Πίνακας Αναµόρφωσης Αποτελεσµάτων Χρήσεων 2002-2004 ΠΙΝΑΚΑΣ ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 2002-2004 (ΣΕ ΧΙΛ. )* 2002 2003 2004 Κέρδη/Ζηµίες προ Φόρων 900 (587) (3.695) Πλέον: 1/5 της προκύψασας διαφοράς (ζηµίας) από την αποτίµηση, κατά την 31/12/2000, µετοχών εισηγµένων στο 1.055 1.055 1.055 Χ.Α. ( Άρθρο 37 του Ν. 2874/29.12.2000). Μείον: Μη καταλογισθείσα πρόβλεψη υποτίµησης χρεογράφων 880 0 1.868 Μείον: Έξοδα αναδιοργανώσεως λογαριασµού χρεώστες διάφοροι προηγουµένων χρήσεων 2.280 0 0 Μείον: Απαιτήσεις ανεπίδεκτες είσπραξης 0 3.200 1.170 Πλέον: Μη καταλογισθείσα θετική διαφορά (κέρδος) χρεογράφων 0 2.273 0 Αναµορφωµένα Κέρδη/Ζηµίες προ Φόρων (1.205) (459) (5.678) Μείον: Φόροι Χρήσης 351 0 0 Μείον: Αµοιβές.Σ. 0 0 0 Αναµορφωµένα Κέρδη/Ζηµίες µετά από Φόρους και (2) Αµοιβές.Σ. (1.556) (459) (5.678) Μείον: Φόροι Φορολογικού Ελέγχου 0 0 0 Αναµορφωµένα Κέρδη µετά από Φόρους, Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολ. Ελέγχου Προηγ. Χρήσεων (1.556) (459) (5.678) *Τυχόν διαφορές στα σύνολα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις 6
1.1.4. Οικονοµικές Καταστάσεις 2002-2004 (ποσά σε χιλ. )* 2002 2003 2004 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΑ ΕΞΟ Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ 17.754 17.144 14.172 Ασώµατες Ακινητοποιήσεις 1.655 2.164 2.164 Μείον : Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 217 268 268 Αναπόσβεστες Ασώµατες Ακινητοποιήσεις 1.438 1.896 1.896 Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 59.344 62.775 62.754 Μείον : Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 26.087 28.514 28.948 Αναπόσβεστες Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 33.257 34.261 33.806 Συµµετοχές σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις 0 0 2.500 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις 145 145 71 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΓΙΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 34.841 36.302 38.273 ΣΥΝΟΛΟ ΚΥΚΛ/ΤΟΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 54.419 54.916 49.260 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1.893 1.841 1.788 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 108.906 110.204 103.493 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ 12.114 10.000 8.094 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Μετοχικό Κεφάλαιο 98.596 98.596 98.596 ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 101.885 102.548 98.007 ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ 152 152 0 ΣΥΝΟΛΟ ΜΑΚΡ/ΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 0 0 0 ΣΥΝΟΛΟ ΒΡΑΧ/ΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 6.729 7.428 5.428 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 6.729 7.428 5.428 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 140 75 57 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 108.906 110.204 103.493 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ 12.114 10.000 8.094 Λογιστική Αξία Μετοχής** 0,51 5,10 4,87 *Τυχόν διαφορές στα σύνολα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις **Με βάση τον αριθµό µετοχών τέλους χρήσης. Επισηµαίνεται ότι κατά την χρήση 2003 η έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της 30.01.2003 (υπ αριθµ. Κ2-1476/05.02.2003 απόφαση του Υφυπουργού Ανάπτυξης) αποφάσισε επίσης, την σύµπτυξη των µετοχών της Εταιρείας (reverse split), ώστε δέκα (10) υφιστάµενες τότε µετοχές, µε ονοµαστική αξία ευρώ 0,49 εκάστη, να αποτελέσουν µια νέα µετοχή, µε δεκαπλάσια ονοµαστική αξία ευρώ 4,90 εκάστη, µε παράλληλη τροποποίηση του άρθρου 5 του καταστατικού περί του µετοχικού κεφαλαίου. Έτσι ο συνολικός αριθµός των µετοχών της Εταιρείας από 201.217.100 µετοχές ονοµαστικής αξίας ευρώ 0,49 εκάστη, διαµορφώθηκε σε 20.121.710 νέες µετοχές, µε ονοµαστική αξία ευρώ 4,90 έκαστη. 1.1.5. Αναµόρφωση Ιδίων Κεφαλαίων Χρήσεων 2002-2004 Για την αναµόρφωση των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρείας έχουν ληφθεί υπόψη οι κάτωθι παρατηρήσεις, για τις χρήσεις 2002-2004, που περιέχονται στα αντίστοιχα πιστοποιητικά του τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή-Λογιστή. Εταιρική Χρήση 2002 1. Αναπόσβεστο υπόλοιπο παλαιών Εξόδων ''Ιδρύσεως και πρώτης εγκατάστασης'' καθώς και ''Ερευνών και ανάπτυξης'' από ευρώ 12.000 χιλ. περίπου (ευρώ 10.560 χιλ. και ευρώ 1.440 χιλ. περίπου, αντίστοιχα), έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1998) χρήσεις. Επίσης, στο αναπόσβεστο υπόλοιπο των Ενσώµατων Ακινητοποιήσεων περιλαµβάνεται και ποσό από ευρώ 15.800 χιλ. περίπου που έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. 3. Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς Ενεργητικού (Ε) υπάρχουν επισφάλειες ύψους ευρώ 10.270 χιλ. περίπου έναντι σχηµατισµένης πρόβλεψης από ευρώ 150 χιλ. περίπου. Επίσης, στον λογαριασµό ''Χρεώστες ιάφοροι'' περιλαµβάνονται και Έξοδα 7
αναδιοργανώσεως συνολικού ύψους από ευρώ 2.280 χιλ. περίπου (εισφορές και προσαυξήσεις προς το Ι.Κ.Α., καθυστερηµένες αµοιβές προσωπικού και επιστροφή προς τον Ο.Α.Ε..) που καταβλήθηκαν από τη νέα ιοίκηση της Εταιρείας και αφορούσαν προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. 4. Η εταιρεία βασιζόµενη στην υπ'αριθµ. 205/1988 απόφαση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν σχηµατίζει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, ενώ αν σχηµάτιζε µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, αυτή θα ανερχόταν σε ευρώ 700 χιλ. περίπου. Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας δεν αναφέρονται σηµειώσεις που να επιδρούν στην αναµόρφωση των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρείας. Εταιρική Χρήση 2003 1) Αναπόσβεστο υπόλοιπο παλαιών Εξόδων ''Ιδρύσεως και πρώτης εγκατάστασης'' καθώς και ''Ερευνών και ανάπτυξης'' από ευρώ 12,00 εκατ. περίπου (ευρώ 10,56 εκατ. και ευρώ 1,44 εκατ. περίπου, αντίστοιχα), έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1998) χρήσεις. Επίσης, στο αναπόσβεστο υπόλοιπο των Ενσώµατων ακινητοποιήσεων περιλαµβάνεται και ποσό από ευρώ 15,80 εκατ. περίπου που έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. 3) Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς του Ενεργητικού (Ε), περιλαµβάνονται και απαιτήσεις συνολικού ποσού από ευρώ 10.600 χιλ. περίπου, που παραµένουν ανείσπρακτες από προηγούµενες χρήσεις και από το ποσό αυτό, απαιτήσεις ύψους από ευρώ 3.200 χιλ. περίπου, κρίνονται ως ανεπίδεκτες εισπράξεως (έναντι σχηµατισµένης πρόβλεψης από ευρώ 150 χιλ. περίπου). 4) Η εταιρεία, βασιζόµενη στην υπ 'αριθµ. 205/1988 απόφαση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν σχηµατίζει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, ενώ αν σχηµάτιζε µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, αυτή θα ανερχόταν σε ευρώ 430 χιλ περίπου (έναντι µη διενεργηθείσας πρόβλεψης κατά την 31.12.2002 ευρώ 700 χιλ. περίπου). Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας δεν αναφέρονται σηµειώσεις που να επιδρούν στην αναµόρφωση των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρείας. Εταιρική Χρήση 2004 1) Αναπόσβεστο υπόλοιπο παλαιών Εξόδων ''Ιδρύσεως και πρώτης εγκατάστασης'' καθώς και ''Ερευνών και ανάπτυξης'' από ευρώ 12,00 εκατ. περίπου (ευρώ 10,56 εκατ. και ευρώ 1,44 εκατ. περίπου, αντίστοιχα), έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1998) χρήσεις. Επίσης, στο αναπόσβεστο υπόλοιπο των Ενσώµατων ακινητοποιήσεων περιλαµβάνεται και ποσό από ευρώ 15,80 εκατ. περίπου που έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. 3) Τα αποθέµατα, γενικά, λόγω παλαιότητας, ποιοτικής υποβάθµισης και ως εκ τούτου µικρής εµπορευσιµότητας, έχουν υποστεί µείωση της αξίας τους (σε ποσοστό 70% περίπου) η οποία δεν εµφανίζεται στις ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις. 4) Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς του Ενεργητικού (Ε), περιλαµβάνονται και απαιτήσεις συνολικού ποσού από ευρώ 12,50 εκατ. περίπου, που παραµένουν ανείσπρακτες από προηγούµενες χρήσεις και από το ποσό αυτό, απαιτήσεις ύψους από ευρώ 4,37 εκατ. περίπου, κρίνονται ως ανεπίδεκτες εισπράξεως. 5) Η Εταιρεία, βασιζόµενη στην υπ 'αριθµ. 205/1988 απόφαση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν σχηµατίζει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, ενώ αν σχηµάτιζε µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, αυτή θα ανερχόταν σε ευρώ 351 χιλ. περίπου (έναντι µη διενεργηθείσας πρόβλεψης κατά την 31.12.2003 ευρώ 424 χιλ. περίπου). Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας δεν αναφέρονται σηµειώσεις που να επιδρούν στην αναµόρφωση των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρείας. 8
1.1.6. Πίνακας Αναµόρφωσης Ιδίων Κεφαλαίων Χρήσεων 2002-2004 ΠΙΝΑΚΑΣ ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗΣ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 2002-2004 (ποσά σε χιλ. )* 2002 2003 2004 Μετοχικό Κεφάλαιο 98.596 98.596 98.596 ιαφορά από Έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 3.081 3.081 3.081 ιαφορές αναπ/γής επιχορηγήσεις επενδύσεων 3.048 2.467 2.467 Αποθεµατικά Κεφάλαια 4.986 4.986 4.986 Αποτελέσµατα εις Νέον (2.812) (3.399) (7.093) Ζηµία από αποτίµηση χρεογράφων (3.152) (878) (2.746) Αποθεµατικό για ίδιες µετοχές (1.864) (2.305) (1.284) ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 101.885 102.548 98.007 Μείον: Μη διενεργηθείσες Αποσβέσεις Εξόδων Ίδρυσης 12.000 και Εγκατάστασης και Ερευνών και Ανάπτυξης 12.000 12.000 Μείον: Μη διενεργηθείσες Αποσβέσεις Παγίου Ενεργητικού 15.800 15.800 15.800 Μείον: Μείωση αξίας αποθεµάτων κατά 70% 0 0 13.157 Μείον: Μη διενεργηθείσες Προβλέψεις για Αποζηµίωση Προσωπικού 700 430 351 Μείον: Έξοδα αναδιοργανώσεως λογαριασµού χρεώστες διάφοροι προηγουµένων χρήσεων 2.280 0 0 Μείον: Απαιτήσεις ανεπίδεκτης είσπραξης λογαριασµών ΙΙ Απαιτήσεων και Ε Μεταβατικών Λογαριασµών 0 3.200 4.370 Ενεργητικού ΑΝΑΜΟΡΦΩΜΕΝΑ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 71.105 71.118 52.329 Αναµορφωµένη Λογιστική Αξία Μετοχής** 0,35 3,53 2,60 *Τυχόν διαφορές στα σύνολα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις ** Με βάση τον αριθµό µετοχών τέλους χρήσης. Επισηµαίνεται ότι κατά την χρήση 2003 η έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της 30.01.2003 (υπ αριθµ. Κ2-1476/05.02.2003 απόφαση του Υφυπουργού Ανάπτυξης) αποφάσισε επίσης, την σύµπτυξη των µετοχών της Εταιρείας (reverse split), ώστε δέκα (10) υφιστάµενες τότε µετοχές, µε ονοµαστική αξία ευρώ 0,49 εκάστη, να αποτελέσουν µια νέα µετοχή, µε δεκαπλάσια ονοµαστική αξία ευρώ 4,90 εκάστη, µε παράλληλη τροποποίηση του άρθρου 5 του καταστατικού περί του µετοχικού κεφαλαίου. Έτσι ο συνολικός αριθµός των µετοχών της Εταιρείας από 201.217.100 µετοχές ονοµαστικής αξίας ευρώ 0,49 εκάστη, διαµορφώθηκε σε 20.121.710 νέες µετοχές, µε ονοµαστική αξία ευρώ 4,90 έκαστη. 9
1.1.7. Χρηµατοοικονοµικοί είκτες ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ ΧΡΗΣΗ 2002 2003 2004 ΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ Κύκλου Εργασιών 0,40% (3,30%) (1,6%) Κερδών προ Φόρων (57,8%) (165,2%) (529,5%) Κερδών µετά από Φόρους και Αµοιβές Σ (60,4%) (206,9%) (529,5%) Κερδών µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές Σ και Φόρους (60,4%) (206,9%) (529,5%) Φορολ. Ελέγχου προηγ. Χρήσεων Ενσώµατων Παγίων (σε αξία κτήσης) 0,0% 6,0% 0,0% Συνολικών Απασχολούµενων Κεφαλαίων (1,9%) 1,0% (6,1%) ΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ Αποδοτικότητα µ.ο. Ιδίων Κεφαλαίων 0,9% (0,6%) (3,7%) Αποδοτικότητα µ.ο. Συνολικών Απασχολουµένων Κεφαλαίων 0,8% (0,5%) (3,4%) ΕΙΚΤΕΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ (ΗΜΕΡΕΣ) Απαιτήσεων 304 296 276 Προµηθευτών 130 113 105 Αποθεµάτων 284 340 361 ΕΙΚΤΕΣ ΑΝΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (:1) Ξένα/Ίδια Κεφάλαια 0,07 0,07 0,06 Τραπεζικές Υποχρεώσεις /Ίδια Κεφάλαια 0,00 0,00 0,00 ΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Γενική Ρευστότητα 8,1 7,4 9,08 Άµεση Ρευστότητα 5,5 4,8 5,53 ΕΙΚΤΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα / Μικτό Κέρδος προ Αποσβέσεων Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα /Κέρδη χρήσης προ Χρεωστικών Τόκων και Φόρων 0,2% 1,1% 0,9% 1,7% (7,3%) (0,5%) 10
1.1.8.Αναµορφωµένοι Χρηµατοοικονοµικοί είκτες ΑΝΑΜΟΡΦΩΜΕΝΟΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ ΧΡΗΣΗ 2002 2003 2004 ΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ Κερδών προ Φόρων (231,3%) (61,9%) (1.137,0%) Κερδών µετά από Φόρους και Αµοιβές Σ (1.031,7%) (70,5%) (1.137,0%) Κερδών µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές Σ και Φόρους Φορολ. Ελέγχου προηγ. Χρήσεων (1.031,7%) (70,5%) (1.137,0%) ΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ Αποδοτικότητα µ.ο. Ιδίων Κεφαλαίων (1,7%) (0,6%) (9,2%) Αποδοτικότητα µ.ο. Συνολικών Απασχολουµένων Κεφαλαίων (1,1%) (0,4%) (5,3%) ΕΙΚΤΕΣ ΑΝΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (:1) Ξένα/Ίδια Κεφάλαια 0,10 0,11 0,10 ΕΙΚΤΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα /Κέρδη χρήσης προ Τόκων και Φόρων (1,3%) (9,5%) (0,3%) 11
2. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΤΗΣΙΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ. Στο παρόν Ετήσιο ελτίο περιέχονται όλες οι πληροφορίες και τα οικονοµικά στοιχεία που είναι απαραίτητα, για τη σωστή εκτίµηση της περιουσίας, της δραστηριότητας, της χρηµατοοικονοµικής κατάστασης, των αποτελεσµάτων και των προοπτικών της ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Α.Ε. (η «Εταιρεία») από τους επενδυτές και τους συµβούλους επί των επενδύσεων τους. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για περισσότερες πληροφορίες µπορούν να απευθύνονται κατά τις εργάσιµες ηµέρες και ώρες στα γραφεία της Εταιρείας 15ο χλµ. Εθνικής Οδού Θεσσαλονίκης - Βέροιας, Νέα Αγχίαλος, τηλ. 2310-722601, υπεύθυνος κ. ηµήτριος Κατσάνος, Βοηθός Γενικού ιευθυντή, Η σύνταξη και η διάθεση του παρόντος Ετήσιου ελτίου έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις της ισχύουσας νοµοθεσίας. Το περιεχόµενο του Ετήσιου ελτίου καλύπτει τις ανάγκες πληροφόρησης των επενδυτών, όπως αυτές καθορίζονται από την 5/204/14.11.2000 Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Υπεύθυνοι για τη σύνταξη και την ακρίβεια των στοιχείων που περιέχει το παρόν Ετήσιο ελτίο είναι : 1. Η κα. Μελποµένη Εµφιετζόγλου, Αντιπρόεδρος ιοικητικού Συµβουλίου, 15ο χλµ. Εθνικής Οδού Θεσσαλονίκης - Βέροιας, Νέα Αγχίαλος, τηλ. 2310-722601. 2. Ο κ. ηµήτριος Κατσάνος, Βοηθός Γενικού ιευθυντή, 15ο χλµ. Εθνικής Οδού Θεσσαλονίκης - Βέροιας, Νέα Αγχίαλος, τηλ. 2310-722601. 3. Ο κ. Αθανάσιος Παπανικόπουλος, Προϊστάµενος Λογιστηρίου, 15ο χλµ. Εθνικής Οδού Θεσσαλονίκης - Βέροιας, Νέα Αγχίαλος, τηλ. 2310-722601. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας δηλώνει ότι όλα τα µέλη του έχουν λάβει γνώση του περιεχοµένου του παρόντος Ετήσιου ελτίου και µαζί µε τους συντάκτες του βεβαιώνουν υπεύθυνα ότι: 1. Όλα τα στοιχεία και οι πληροφορίες που περιέχονται στο Ετήσιο ελτίο είναι πλήρη και αληθή. 2. εν υπάρχουν άλλα στοιχεία και δεν έχουν λάβει χώρα γεγονότα, η απόκρυψη ή παράλειψη των οποίων θα µπορούσε να καταστήσει παραπλανητικό το σύνολο ή µέρος των στοιχείων και πληροφοριών που περιέχονται στο Ετήσιο ελτίο. 3. Σε βάρος της Εταιρείας και των εταιρειών που ελέγχονται µετοχικά από αυτή, δεν εκκρεµούν δικαστικές διαφορές ή διαιτησίες, οι οποίες θα µπορούσαν να έχουν σηµαντικές επιπτώσεις στην οικονοµική τους κατάσταση. Επισηµαίνεται ότι τυχόν αρνητική έκβαση του συνόλου των εκκρεµών δικαστικών υποθέσεων, οι οποίες αφορούν τόσο σε απαιτήσεις της Εταιρείας και των εταιριών στις οποίες η Εταιρεία µετέχει, όσο και αντιστρόφως, δεν φαίνεται πιθανή. Τυχόν αρνητική έκβαση µεµονωµένων υποθέσεων, που αφορούν σε απαιτήσεις τρίτων κατά της Εταιρείας και των εταιριών στις οποίες η Εταιρεία µετέχει, εκτιµάται ότι δεν θα επιφέρει σηµαντικές δυσµενείς επιπτώσεις. Αντίστοιχη είναι και η εκτίµηση ότι τυχόν αρνητική έκβαση µεµονωµένων υποθέσεων, που αφορούν σε απαιτήσεις της Εταιρείας και των εταιριών στις οποίες η Εταιρεία µετέχει, κατά τρίτων δεν θα έχει δυσµενή επακόλουθα. Τακτικοί Ορκωτοί Ελεγκτές-Λογιστές Η Εταιρεία ελέγχεται από ορκωτούς ελεγκτές. Τον τακτικό έλεγχο των οικονοµικών καταστάσεων της χρήσης 2002 διενήργησε ο Ορκωτός Ελεγκτής-Λογιστής κ. Ιωάννης Παπασυµεών (Α.Μ.Σ.Ο.Ε.118312834, Σ.Ο.Λ. Α.Ε., ιεύθυνση Εργασίας Γιαννιτσών 31 και Π. 12
Κυρίλλου «κτήριο Αλέξανδρος», 54627 Θεσσαλονίκη, τηλ. (2310) 544.150). Τον τακτικό έλεγχο των οικονοµικών καταστάσεων της χρήσης 2003 διενήργησε ο Ορκωτός Ελεγκτής- Λογιστής κ. Γεώργιος Σκαµπαβίριας (ΑΡ.Μ.Σ.Ο.Ε.Λ. 14661, Σ.Ο.Λ. Α.Ε., ιεύθυνση Εργασίας Γιαννιτσών 31 και Π. Κυρίλλου «κτήριο Αλέξανδρος», 54627 Θεσσαλονίκη, τηλ. (2310) 544.150). Τον τακτικό έλεγχο των οικονοµικών καταστάσεων της χρήσης 2004 διενήργησε ο Ορκωτός Ελεγκτής-Λογιστής κ. Ιωάννης Παπασυµεών (Α.Μ.Σ.Ο.Ε.118312834, Σ.Ο.Λ. Α.Ε., ιεύθυνση Εργασίας Γιαννιτσών 31 και Π. Κυρίλλου «κτήριο Αλέξανδρος», 54627 Θεσσαλονίκη, τηλ. (2310) 544.150). Τα Πιστοποιητικά Ελέγχου παρατίθενται στο συνοδευτικό παράρτηµα κάτω από τους δηµοσιευµένους ισολογισµούς. Οι σηµαντικότερες παρατηρήσεις του ορκωτού ελεγκτή από τα πιστοποιητικά Ελέγχου της Εταιρείας, για τις χρήσεις 2002-2003-2004 παρουσιάζονται παρακάτω: Εταιρική Χρήση 2002 1. Αναπόσβεστο υπόλοιπο παλαιών Εξόδων ''Ιδρύσεως και πρώτης εγκατάστασης'' καθώς και ''Ερευνών και ανάπτυξης'' από ευρώ 12.000 χιλ. περίπου (ευρώ 10.560 χιλ. και ευρώ 1.440 χιλ. περίπου, αντίστοιχα), έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1998) χρήσεις. Επίσης, στο αναπόσβεστο υπόλοιπο των Ενσώµατων Ακινητοποιήσεων περιλαµβάνεται και ποσό από ευρώ 15.800 χιλ. περίπου που έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. 2. Τα αποτελέσµατα χρήσεως έχουν επιβαρυνθεί µε ποσό από ευρώ 1.054 χιλ. περίπου, που αφορά στο 1/5 της προκύψασας διαφοράς (ζηµίας) από την αποτίµηση, κατά την 31/12/2000, µετοχών εισηγµένων στο Χ.Α. ( Άρθρο 37 του Ν. 2874/29.12.2000). 3. Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς Ενεργητικού (Ε) υπάρχουν επισφάλειες ύψους ευρώ 10.270 χιλ. περίπου έναντι σχηµατισµένης πρόβλεψης από ευρώ 150 χιλ. περίπου. Επίσης, στον λογαριασµό ''Χρεώστες ιάφοροι'' περιλαµβάνονται και Έξοδα αναδιοργανώσεως συνολικού ύψους από ευρώ 2.280 χιλ. περίπου (εισφορές και προσαυξήσεις προς το Ι.Κ.Α., καθυστερηµένες αµοιβές προσωπικού και επιστροφή προς τον Ο.Α.Ε..) που καταβλήθηκαν από τη νέα ιοίκηση της Εταιρείας και αφορούσαν προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. 4. Η εταιρεία βασιζόµενη στην υπ' αριθµ. 205/1988 απόφαση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν σχηµατίζει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, ενώ αν σχηµάτιζε µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, αυτή θα ανερχόταν σε ευρώ 700 χιλ. περίπου. 5. Η εταιρεία ελέγχθηκε φορολογικά µέχρι και τη χρήση 1999. Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας αναφέρονται οι εξής σηµειώσεις: 1. Οι βασικές λογιστικές αρχές που ακολουθήθηκαν, είναι ίδιες µε αυτές που τηρήθηκαν για την κατάρτιση του Ισολογισµού της 31.12.2001. 2. Από την αποτίµηση των χρεογράφων κατά την 31.12.2002, προέκυψε ζηµία από ευρώ 880.103,80 που µεταφέρθηκε, όπως και στην προηγούµενη χρήση, σε µείωση της Καθαρής Θέσης (Λογ. Ζηµία από αποτίµηση χρεογράφων'' ). 3. Η τελευταία αναπροσαρµογή ακινήτων έγινε µε βάση τις διατάξεις του αρθρ. 21 του Ν. 2065/92 στη χρήση 2000. 4. Επί των ακινήτων της Εταιρείας δεν υφίστανται εµπράγµατα βάρη. 5. Ο αριθµός του απασχολούµενου προσωπικού ήταν 145 άτοµα. 6. εν υπάρχουν επίδικες η υπό διαιτησία διαφορές δικαστικών οργάνων που να έχουν σηµαντική επίπτωση στην οικονοµική κατάσταση η λειτουργία της Εταιρείας. 7. Στοιχεία ως απόφαση 58/28.12.2000 του.σ. του Χ.Α. (ΦΕΚ 129/Β/8.2.2001) Κωδικός Στακόδ: 20.20 Κατασκευή φύλλων καπλαµά και τεχνητής ξυλείας. Πωλήσεις σε ευρώ 20.481.782,37. Εταιρική Χρήση 2003 1) Αναπόσβεστο υπόλοιπο παλαιών Εξόδων ''Ιδρύσεως και πρώτης εγκατάστασης'' καθώς και ''Ερευνών και ανάπτυξης'' από ευρώ 12,00 εκατ. περίπου (ευρώ 10,56 εκατ. και ευρώ 1,44 εκατ. περίπου, αντίστοιχα), έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1998) χρήσεις. Επίσης, στο αναπόσβεστο υπόλοιπο των Ενσώµατων ακινητοποιήσεων περιλαµβάνεται και ποσό από ευρώ 15,80 εκατ. περίπου που έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. 2) Τα αποτελέσµατα της χρήσης επιβαρύνθηκαν µε ποσό από ευρώ 1.054 χιλ. περίπου που αφορά 13
στο 1/5 της προκύψασας διαφοράς (ζηµίας) από την αποτίµηση, κατά την 31/12/2000, µετοχών εισηγµένων στο Χ.Α. (Άρθρο 37 του Ν.2874/29.12.2000). 3) Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς του Ενεργητικού (Ε), περιλαµβάνονται και απαιτήσεις συνολικού ποσού από ευρώ 10.600 χιλ. περίπου, που παραµένουν ανείσπρακτες από προηγούµενες χρήσεις και από το ποσό αυτό, απαιτήσεις ύψους από ευρώ 3.200 χιλ. περίπου, κρίνονται ως ανεπίδεκτες εισπράξεως (έναντι σχηµατισµένης πρόβλεψης από ευρώ 150 χιλ. περίπου). 4) Η εταιρεία, βασιζόµενη στην υπ 'αριθµ. 205/1988 απόφαση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν σχηµατίζει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, ενώ αν σχηµάτιζε µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, αυτή θα ανερχόταν σε ευρώ 430 χιλ. περίπου (έναντι µη διενεργηθείσας πρόβλεψης κατά την 31.12.2002 ευρώ 700 χιλ. περίπου). 5) Η εταιρεία ελέγχθηκε φορολογικά µέχρι και τη χρήση 1999, ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη φορολογικός έλεγχος µέχρι τη χρήση 2002. Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας αναφέρονται οι εξής σηµειώσεις: 1) Οι βασικές λογιστικές αρχές που ακολουθήθηκαν είναι ίδιες µε αυτές που τηρήθηκαν για την κατάρτιση του Ισολογισµού της 31/12/2002. 2) Από την αποτίµηση χρεογράφων κατά την 31.12.2003 προέκυψε θετική διαφορά (κέρδος) από ευρώ 2.273.079,62 που µεταφέρθηκε στο λογαριασµό της Καθαρής Θέσης "Ζηµία από αποτίµηση χρεογράφων". 3) Η τελευταία αναπροσαρµογή των ακινήτων έγινε την 31/12/2000. 4) Επί των ακινήτων της Εταιρείας δεν υφίστανται εµπράγµατα βάρη. 5) Ο αριθµός του απασχολούµενου προσωπικού ήταν 101 άτοµα. 6) εν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές δικαστικών οργάνων που να έχουν σηµαντική επίπτωση στην οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία της Εταιρείας. 7) Η εταιρεία κάνοντας χρήση των ειδικών διατάξεων του Π.. 299/2003 - ΠΟΛ 1199/19.11.2003 και σε συνδυασµό µε την περίπτωση δ του άρθρου 43 παραγρ. 1 του Κ.Ν. 2190/1920 διενήργησε µειωµένες ετήσιες αποσβέσεις κατά ευρώ 550 χιλ. περίπου (σε αντίθεση µε τις δηµοσιευµένες προσωρινές Λογιστικές Καταστάσεις της χρήσης 2003) στα πάγια περιουσιακά στοιχεία εργοστασιακής µονάδας που τέθηκε, στην διάρκεια της χρήσης, εκτός παραγωγικής διαδικασίας. 8) Η διάθεση των αντληθέντων κεφαλαίων, που προέκυψαν από τις από 07/04/2000 αποφάσεις των Έκτακτων Γενικών Συνελεύσεων των µετόχων κοινών και προνοµιούχων µετοχών της Εταιρείας, για αύξηση µε καταβολή µετρητών του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρείας, εκτός Χρηµατιστηρίου, κατά ευρώ 49.012.529,13, ολοκληρώθηκε στο Α' τρίµηνο του 2003 και δηµοσιεύθηκε στις εφηµερίδες ''ΚΕΡ ΟΣ'' και ''ΕΣΤΙΑ'' την 10/07/2003. 9) Στοιχεία ως απόφαση 58/28.12.2000 του.σ. του Χ.Α. (Φ.Ε.Κ. 129/Β'/8.2.2001) περίπτωση β):κωδικοί ΣΤΑΚΟ /03 20.20 Κατασκευή φύλλων καπλαµά και τεχνητής ξυλείας : Πωλήσεις σε ευρώ 19.806.567,11. Εταιρική Χρήση 2004 1) Αναπόσβεστο υπόλοιπο παλαιών Εξόδων ''Ιδρύσεως και πρώτης εγκατάστασης'' καθώς και ''Ερευνών και ανάπτυξης'' από ευρώ 12,00 εκατ. περίπου (ευρώ 10,56 εκατ. και ευρώ 1,44 εκατ. περίπου, αντίστοιχα), έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1998) χρήσεις. Επίσης, στο αναπόσβεστο υπόλοιπο των Ενσώµατων ακινητοποιήσεων περιλαµβάνεται και ποσό από ευρώ 15,80 εκατ. περίπου που έπρεπε να είχε ήδη αποσβεστεί σε προηγούµενες (µέχρι και τη χρήση 1999) χρήσεις. 2) Τα αποτελέσµατα της χρήσης επιβαρύνθηκαν µε ποσό από ευρώ 1.054 χιλ. περίπου που αφορά στο 1/5 της προκύψασας διαφοράς (ζηµίας) από την αποτίµηση, κατά την 31/12/2000, µετοχών εισηγµένων στο Χ.Α. (Άρθρο 37 του Ν.2874/29.12.2000). 3) Τα αποθέµατα, γενικά, λόγω παλαιότητας, ποιοτικής υποβάθµισης και ως εκ τούτου µικρής εµπορευσιµότητας, έχουν υποστεί µείωση της αξίας τους (σε ποσοστό 70% περίπου) η οποία δεν εµφανίζεται στις ανωτέρω Οικονοµικές Καταστάσεις. 4) Στις Απαιτήσεις γενικά ( ΙΙ) και στους Μεταβατικούς Λογαριασµούς του Ενεργητικού (Ε), περιλαµβάνονται και απαιτήσεις συνολικού ποσού από ευρώ 12,50 εκατ. περίπου, που παραµένουν ανείσπρακτες από προηγούµενες χρήσεις και από το ποσό αυτό, απαιτήσεις ύψους από ευρώ 4,37 εκατ. περίπου, κρίνονται ως ανεπίδεκτες εισπράξεως. 5) Η Εταιρεία, βασιζόµενη στην υπ 'αριθµ. 205/1988 απόφαση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν σχηµατίζει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, ενώ αν σχηµάτιζε µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, αυτή θα ανερχόταν σε ευρώ 351 χιλ. περίπου (έναντι µη διενεργηθείσας 14
πρόβλεψης κατά την 31.12.2003 ευρώ 424 χιλ. περίπου). 6) Η Εταιρεία ελέγχθηκε φορολογικά µέχρι και τη χρήση 1999, ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη φορολογικός έλεγχος µέχρι και τη χρήση 2002. Παράλληλα στον Ισολογισµό της Εταιρείας αναφέρονται οι εξής σηµειώσεις: 1) Οι βασικές λογιστικές αρχές που ακολουθήθηκαν είναι ίδιες µε αυτές που τηρήθηκαν για την κατάρτιση του Ισολογισµού της 31/12/2003. 2) Από την αποτίµηση χρεογράφων κατά την 31.12.2004 προέκυψε αρνητική διαφορά (ζηµία) από ευρώ 1.867.565,18 που µεταφέρθηκε στο λογαριασµό της Καθαρής Θέσης "Ζηµία από αποτίµηση χρεογράφων". 3) Η εταιρεία κάνοντας χρήση των ειδικών διατάξεων του Π.. 299/2003 - ΠΟΛ 1199/19.11.2003 και σε συνδυασµό µε την περίπτωση δ του άρθρου 43 παραγρ. 1 του Κ.Ν. 2190/1920 διενήργησε µειωµένες ετήσιες αποσβέσεις συνολικά κατά ευρώ 1,10 εκατ. περίπου στα πάγια περιουσιακά στοιχεία εργοστασιακής µονάδας που βρίσκεται εκτός παραγωγικής διαδικασίας. 4) Από την τελευταία αναπροσαρµογή των ακινήτων που έγινε την 31/12/2004, δεν προέκυψαν διαφορές αναπροσαρµογής. 5) Επί των ακινήτων της Εταιρείας δεν υφίστανται εµπράγµατα βάρη. 6) Ο αριθµός του απασχολούµενου προσωπικού ήταν 76 άτοµα. 7) εν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές δικαστικών οργάνων που να έχουν σηµαντική επίπτωση στην οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία της εταιρείας. 8) Στοιχεία ως απόφαση 58/28.12.2000 του.σ. του Χ.Α. (Φ.Ε.Κ. 129/Β'/8.2.2001) περίπτωση β):κωδικοί ΣΤΑΚΟ /03 20.20 Κατασκευή φύλλων καπλαµά και τεχνητής ξυλείας : Πωλήσεις σε ευρώ 19.491.314,50. 9) Οι Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσης 2005 θα συνταχθούν µε βάση τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα. Φορολογικοί Έλεγχοι Η Εταιρεία έχει ελεγχθεί φορολογικά από τη ΟΥ ΦΑΕ Θεσ/κης µέχρι και τη χρήση 1999. Ο φορολογικός έλεγχος των χρήσεων 1993-99, δηλαδή χρήσεων που αφορούν σε δραστηριότητα της Εταιρείας πριν από την περιέλευσή της στον Όµιλο της Μηχανικής, διεξήχθη εντός του 2000 ύστερα από αίτηση της Εταιρείας για την επαναδιαπραγµάτευση των µετοχών της στην Κύρια Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. Ο φορολογικός έλεγχος αφορούσε στον προσδιορισµό των πάσης φύσεως φορολογικών υποχρεώσεων της Εταιρείας (εισοδήµατος, ΚΒΣ, ΦΠΑ, τελών χαρτοσήµων, φόρων µισθωτών υπηρεσιών, κλπ.). Από το φορολογικό έλεγχο των χρήσεων 1993-98 προέκυψαν, λόγω φορολογικών διαφορών, επιπλέον φόροι συνολικού ποσού ευρώ 3.393.838,09 οι οποίοι επιβάρυναν τα προς διάθεση αποτελέσµατα της χρήσης 2000. Επίσης, από το φορολογικό έλεγχο της χρήσης 1999 προέκυψαν φόροι συνολικού ποσού ευρώ 1.766.649,24 οι οποίοι επιβάρυναν τα προς διάθεση αποτελέσµατα της χρήσης 2000. Η εξόφληση των παραπάνω ποσών ξεκίνησε την χρήση 2000 και ολοκληρώθηκε την 31/5/2002. Στον παρακάτω πίνακα, αναφέρονται οι φόροι φορολογικού ελέγχου µε τα πρόστιµα και τις προσαυξήσεις για τις χρήσεις 1993-99: ΦΟΡΟΙ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΥ ΕΛΕΓΧΟΥ (σε ) Χρήση Φόρος ΦΠΑ - ΚΒΣ Λοιποί ΣΥΝΟΛΟ Εισοδήµατος Πρόστιµα Φόροι 1.1.-31.12.93 0 24.935,19 65.560,12 90.495,31 1.1.-31.12.94 0 6.465,74 258.790,66 265.256,40 1.1.-31.12.95 0 661.579,59 468.310,07 1.129.889,66 1.1.-31.12.96 0 2.420,66 261.161,13 263.581,89 1.1.-31.12.97 224.820,74 5.509,75 366.824,12 597.154,61 1.1.-31.12.98 832.954,87 17.824,81 196.680,68 1.047.460,36 1.1.-31.12.99 1.742.952,07 0 23.697,18 1.766.649,25 Γενικό Σύνολο 2.800.727,68 718.735,74 1.641.023,96 5.160.487,38 Όπως αναφέρεται και στο πιστοποιητικό του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή-Λογιστή της χρήσης 2004 «η εταιρεία ελέγχθηκε φορολογικά µέχρι και τη χρήση 1999, ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη φορολογικός έλεγχος µέχρι τη χρήση 2002». 15
3. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ ΧΡΗΣΗΣ 2004 3.1 Αγορά Ιδίων Μετοχών Με απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της Εταιρείας στις 18/08/2004 αποφασίσθηκε η αγορά, µέσω του Χρηµατιστηρίου, ιδίων µετοχών µε σκοπό την στήριξη της Χρηµατιστηριακής τιµής, σύµφωνα µε τις διατάξεις του 16 παρ. 5 έως 14 του Κ.Ν. 2190/1920 όπως ήδη ισχύουν µετά την τροποποίηση τους µε την παρ. 3 του άρθρου 6 του Ν. 2892/2001.Αποκτήθηκαν 319.350 τεµάχια αξίας από ευρώ 199.897,70 µε µέση τιµή κτήσεως 0,63 περίπου που αντιστοιχούν σε 1,59% του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. 3.2. Συµµετοχή στην ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΡΩΣΙΑ LTD Η µητρική εταιρεία του Οµίλου ΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. προχώρησε στην σύσταση της θυγατρικής της εταιρείας µε την επωνυµία ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΡΩΣΙΑ LTD (MICHANIKI RUSSIA LTD). Η ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Α.Ε. συµµετέχει µε ποσοστό 25% στο µετοχικό κεφάλαιο της νεοϊδρυθείσας εταιρείας του οµίλου, ήτοι ποσό 2.500 χιλ. Η εταιρεία έχει ως αντικείµενο εργασιών την κατασκευή δηµοσίων και ιδιωτικών έργων, την ανάπτυξη και εκµετάλλευση ακινήτων και την εµπορία προϊόντων των βιοµηχανιών του Οµίλου στην αγορά της Ρωσίας. 3.3 ηµόσιες Προσφορές Κατά τη διάρκεια της τελευταίας και της τρέχουσας χρήσης δεν υπεβλήθη από την Εταιρεία δηµόσια προσφορά αγοράς ή ανταλλαγής για µετοχές άλλης Εταιρείας, ούτε έγιναν από τρίτους παρόµοιες προσφορές για µετοχές της Εταιρείας. 16
4. ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΙΜΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ Οι πίνακες που ακολουθούν παρουσιάζουν την µηνιαία τιµή κλεισίµατος, την αναπροσαρµοσµένη τιµή κλεισίµατος, τον µηνιαίο όγκο συναλλαγών και την µηνιαία αξία συναλλαγών των µετοχών της Εταιρείας για το διάστηµα 01.01.2004-31.12.2004. ΜΗΝΑΣ ΕΤΟΥΣ 2004 ΤΙΜΗ ΚΛΕΙΣΙΜΑΤΟΣ ΑΝΑΠΡΟΣΑΡΜΟΣ ΜΕΝΗ ΤΙΜΗ ΚΛΕΙΣΙΜΑΤΟΣ ( ) ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΑΞΙΑ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΟΓΚΟΥ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ (ΣΕ ΧΙΛ. ) ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 1,61 1,61 2.691.785 4.469 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 1,52 1,52 2.837.121 4.838 ΜΑΡΤΙΟΣ 1,15 1,15 3.348.656 4.936 ΑΠΡΙΛΙΟΣ 1,07 1,07 1.057.721 1.187 ΜΑΪΟΣ 0,95 0,95 1.102.396 1.080 ΙΟΥΝΙΟΣ 0,73 0,73 1.029.497 894 ΙΟΥΛΙΟΣ 0,78 0,78 927.571 698 ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 0,76 0,76 447.646 340 ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 0,65 0,65 510.474 355 ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 0,59 0,59 1.072.583 642 ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 0,62 0,62 1.108.058 713 ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 0,61 0,61 687.767 407 Παρατίθενται µε την ακόλουθη σειρά οι ακόλουθοι πίνακες: 1. Η εξέλιξη της αναπροσαρµοσµένης χρηµατιστηριακής τιµής των µετοχών της Εταιρείας και του όγκου συναλλαγών. 2. Η εξέλιξη της αναπροσαρµοσµένης χρηµατιστηριακής τιµής των µετοχών της Εταιρείας σε σχέση µε τον Γενικό είκτη συναλλαγών του Χ.Α. 17
4.000.000,00 3.500.000,00 3.000.000,00 2.500.000,00 2.000.000,00 1.500.000,00 1.000.000,00 500.000,00 - ΙΑΝ ΦΕΒ ΜΑΡ ΑΠΡ ΜΑΙΟ ΙΟΥΝ ΙΟΥΛ ΑΥΓ ΣΕΠ ΟΚΤ ΝΟΕ ΕΚ ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ (ΤΕΜΑΧΙΑ) ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Α.Ε. 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 140 120 100 80 60 40 20 0 ΙΑΝ ΦΕΒ ΜΑΡ ΑΠΡ ΜΑΙΟ ΙΟΥΝ ΙΟΥΛ ΑΥΓ ΣΕΠ ΟΚΤ ΝΟΕ ΕΚ % ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Α.Ε. % ΓΕΝΙΚΟΣ ΕΙΚΤΗΣ 18
5. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 5.1. Γενικές Πληροφορίες Η Εταιρεία συστάθηκε µε την υπ αριθµ. 3674/1963 πράξη του Συµβολαιογράφου Καβάλας Παύλου Κωνσταντίνου Αγγελίδου, όπως αυτή τροποποιήθηκε µε την υπ αριθ. 1/1963 πράξη του Συµβολαιογράφου Αθηνών Χρήστου ηµητρίου Κατσίβα, µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920. Με την υπ αριθµ. 55890/31.10.1963 απόφαση του Υπουργού Εµπορίου δόθηκε στην Εταιρεία άδεια σύστασης και εγκρίθηκε το Καταστατικό της, (ΦΕΚ 671/14.11.1963). Ο ΑΦΜ της Εταιρείας είναι 094016507. Η πλήρης επωνυµία της Εταιρείας είναι ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ ΕΜΠΟΡΙΟ ΜΕΤΑΛΛΕΙΑ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ και ο διακριτικός τίτλος ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Α.Ε. Για τις συναλλαγές µε το εξωτερικό η επωνυµία και ο διακριτικός τίτλος της Εταιρείας έχουν αντίστοιχα ως εξής: "ΒΑLKAN EXPORT COMMERCE MINES INDUSTRIES S.A. και "BALKAN EXPORT S.A." Η έδρα της Εταιρείας βρίσκεται στον ήµο Αγίου Αθανασίου ( ηµοτικό ιαµέρισµα Νέας Αγχιάλου) Θεσσαλονίκης και τα κεντρικά της γραφεία βρίσκονται στο 15ο χλµ. Εθνικής Οδού Θεσσαλονίκης Βέροιας. Η Εταιρεία είναι καταχωρηµένη στα Μητρώα Ανωνύµων Εταιριών του Υπουργείου Ανάπτυξης, ιεύθυνση Ανωνύµων Εταιριών και ΕΠΕ µε Αρ. 8196/06/Β/86/03. Η διάρκεια της Εταιρείας ορίσθηκε για 50 έτη και λήγει το έτος 2013. Σύµφωνα µε την από 22.02.2002 απόφαση της Νοµαρχίας Θεσσαλονίκης (Αριθµ. Πρωτ. 15/φ14.2.333/12/247) ανανεώθηκε η άδεια λειτουργίας του εργοστασίου της Εταιρείας επ' αορίστου χρόνου. Η άδεια αυτή αφορά στις παραγωγικές εγκαταστάσεις επεξεργασίας ξύλου της Εταιρείας στη Νέα Αγχίαλο. Ο σκοπός της Εταιρείας, σύµφωνα µε το άρθρο 4 του καταστατικού της, είναι: 1. Η άσκηση εµπορίου κάθε είδους προϊόντων βιοµηχανίας, γεωργίας, λατοµείων και µεταλλείων, στο εσωτερικό και στο εξωτερικό. 2. Η ίδρυση βιοµηχανιών για την επεξεργασία ή και αξιοποίηση πρώτων υλών εγχωρίου ή και αλλοδαπής παραγωγής ή ολοκληρώσεως ηµιτεχνηµάτων ηµεδαπής ή αλλοδαπής προελεύσεως. 3. Η εν γένει εκµετάλλευση λατοµείων και µεταλλείων. 4. Η αντιπροσώπευση ηµεδαπών ή αλλοδαπών εµπορικών οίκων. 5. Τουριστικές εργασίες κάθε είδους και εκτάσεως. 6. Οικοδοµικές επιχειρήσεις. 7. Εκµετάλλευση ορυζοµύλων. Επίσης, η Εταιρεία µπορεί να εξαγοράζει επιχειρήσεις που επιδιώκουν όµοιο σκοπό ή να µετέχει άµεσα ή έµµεσα σε αυτές. Η Εταιρεία δραστηριοποιείται στον κλάδο της Βιοµηχανίας Ξύλου και Προϊόντων Ξύλου µε κωδικό 20.20 «κατασκευή φύλλων καπλαµά και τεχνητής ξυλείας» σύµφωνα µε την ανάλυση της ΕΣΥΕ (ΣΤΑΚΟ -03). Η Εταιρεία είναι εισηγµένη στην Κύρια Αγορά του Χ.Α. από την 10η Ιανουαρίου 1990. 19
5.2. Σύντοµο Ιστορικό Η Εταιρεία ιδρύθηκε το 1963 και ασχολήθηκε αρχικά µε το εµπόριο και στη συνέχεια µε την παραγωγή προϊόντων ξυλείας. Το 1965 ιδρύει µονάδα κατασκευής κόντρα πλακέ, το 1966 πριστήριο και µονάδα καπλαµά και το 1967 µονάδα πηχοσανίδων. Το 1971, η Εταιρεία επέκτεινε τις παραγωγικές της εγκαταστάσεις µε τη δηµιουργία της πρώτης στον Ελλαδικό χώρο- µονάδας παραγωγής µοριοσανίδων οι οποίες διαθέτονταν στην αγορά µε το διακριτικό εµπορικό σήµα NOVOPAN. Συνεχίζοντας την επέκτασή της, το 1973 δηµιουργεί µονάδα επενδεδυµένων και το 1975 µονάδα µελαµίνης. Στις αρχές του 1990, η Εταιρεία εισήχθη στην Κύρια Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. Το 1990, η εταιρεία εξαγόρασε τις βιοµηχανικές εγκαταστάσεις της Εταιρείας ΕΒΕΞΥΛ Ν. Καραλής Α.Ε. η οποία διέθετε µονάδες παραγωγής κόντρα πλακέ, καπλαµά και πριστηρίων. Την 5ετία 1990-94, η εταιρεία προχώρησε σε επενδύσεις συνολικού ύψους δρχ. 10 δισ. κατασκευάζοντας νέες µονάδες µοριοσανίδων, κόντρα πλακέ και µελαµίνης καθώς και µονάδα κουζινών και συνθετικών κουφωµάτων µέσω της τότε θυγατρικής της ELDOOR A.E. Μέχρι και το 1991, η πορεία της Εταιρείας ήταν παραπάνω από ικανοποιητική, η συνέχεια όµως δεν ήταν ανάλογη. Η οικονοµική ύφεση της χώρας, οι δυσµενείς συνθήκες που επικράτησαν στον κλάδο, το έντονο επενδυτικό πρόγραµµα της Εταιρείας και οι κινήσεις των ανταγωνιστών είχαν ως αποτέλεσµα τη συσσώρευση ζηµιών και την υπερχρέωση της Εταιρείας. Έτσι, η παραγωγή της Εταιρείας περιορίστηκε σταδιακά ενώ το 1998 η Εταιρεία οδηγήθηκε στην πλήρη διακοπή της λειτουργίας των παραγωγικών της εγκαταστάσεων. Η διακοπή της λειτουργίας των παραγωγικών εγκαταστάσεων της Εταιρείας συνεχίστηκε το 1999. Τον Οκτώβριο του ιδίου έτους, η εταιρεία ΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. αποφάσισε την εξαγορά της µέσω της συµµετοχής της σε αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της τελευταίας µε στόχο την εξυγίανση και την επαναλειτουργία της ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Α.Ε. Η ανωτέρω αύξηση µετοχικού κεφαλαίου ολοκληρώθηκε στις 21.12.1999, το δε ποσό της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου δρχ. 12.118 εκατ. χρησιµοποιήθηκε για την πληρωµή υποχρεώσεων της Εταιρείας. Τον Ιανουάριο 2000, τέθηκαν σε λειτουργία οι παραγωγικές εγκαταστάσεις της Εταιρείας ενώ ξεκίνησε και η λειτουργία της µονάδας επένδυσης. Παράλληλα στις αρχές Μαΐου 2000 ξεκίνησε η λειτουργία της µονάδας παραγωγής Novopan. Τον Ιούλιο 2000, ξεκίνησε η παραγωγή της µονάδας Λεύκης του κόντρα πλακέ. Σε συνέχεια του προγράµµατος χρηµατοοικονοµικής εξυγίανσης, η Εταιρεία προχώρησε σε νέα αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου τον Απρίλιο του 2000. Στις 14.09.2000 ξεκίνησε η επαναδιαπραγµάτευση του συνόλου των µετοχών της Εταιρείας (181.737.652 κοινές ανώνυµες µετοχές και 19.479.448 προνοµιούχες ανώνυµες µετοχές) στην Κύρια Αγορά του Χ.Α., από την 7.8.1998 όπου σύµφωνα µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου του Χ.Α. είχε ανασταλεί η διαπραγµάτευση των µετοχών της Εταιρείας. Εντός του έτους 2001 εγκαταστάθηκε και τέθηκε σε πλήρη λειτουργία η νέα αυτόµατη γραµµή παραγωγής µελαµίνης. Παράλληλα στο τέλος της χρήσης του 2001 αποφασίσθηκε η διακοπή λειτουργίας της µονάδας παραγωγής κόντρα πλακέ, η οποία κρίθηκε µη συµφέρουσα οικονοµικά λόγω της πτωτικής συµπεριφοράς των τιµών, του υψηλού ανταγωνισµού από εισαγόµενα είδη και της παλαιότητας του εξοπλισµού. Εντός της χρήσης 2003 αποφασίστηκε και υλοποιήθηκε σταδιακά η αδρανοποίηση της µονάδας παραγωγής γυµνής µοριοσανίδας η οποία κρίθηκε αντιοικονοµική λόγω της πεπαλαιωµένης τεχνολογίας σε συνδυασµό µε τον επικρατούντα οξυµένο ανταγωνισµό. 20
Εντός της χρήσης 2004 η δραστηριοποίηση της Εταιρείας διατηρήθηκε ως είχε και στην προηγούµενη χρήση τόσο στον παραγωγικό όσο και στο εµπορικό τοµέα. Επιπροσθέτως η Εταιρεία συµµετέχει κατά 25% στο µετοχικό κεφάλαιο της νεοϊδρυθείσας εταιρείας του οµίλου µε την επωνυµία ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΡΩΣΙΑ LTD η οποία έχει ως αντικείµενο εργασιών την κατασκευή δηµοσίων και ιδιωτικών έργων, την ανάπτυξη και εκµετάλλευση ακινήτων και την εµπορία προϊόντων των βιοµηχανιών του Οµίλου στην αγορά της Ρωσίας. 5.3. Περιγραφή Αντικειµένου Εργασιών 5.3.1. ραστηριότητα Η βασική δραστηριότητα της Εταιρείας είναι η παραγωγή, εισαγωγή και διάθεση προϊόντων ξυλείας. Τα κυριότερα προϊόντα που παράγει η Εταιρεία είναι τα ακόλουθα: Μοριοσανίδες: επενδεδυµένες µε καπλαµά ή µελαµίνη. MDF επενδεδυµένο µε καπλαµά η µελαµίνη. Επίσης, η Εταιρεία εισάγει και διαθέτει στην εγχώρια αγορά τα ακόλουθα εµπορεύµατα: Κόντρα πλακέ τροπικών και Ευρωπαϊκών ξυλοφύλλων MDF, OSB (Ισοσανίδες) Ξυλόπλακες Πριστή ξυλεία Ευρώπης και Αφρικής Μοριοσανίδες Όπως έχει ήδη αναφερθεί, βρίσκονται σε λειτουργία οι µονάδες παραγωγής Μελαµίνης και Επένδυσης. 5.3.2. Παραγωγικές Εγκαταστάσεις και ιαδικασία Οι βιοµηχανικές εγκαταστάσεις της ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ Α.Ε. καταλαµβάνουν έκταση 360.000 τ.µ. µε καλυµµένη επιφάνεια της τάξης των 70.000 τ.µ. Οι εγκαταστάσεις του εργοστασίου περιλαµβάνουν το κυρίως βιοµηχανοστάσιο, αποθήκες, γραφεία, χώρους προσωπικού κ.τ.λ. Το βιοµηχανικό συγκρότηµα της ΒΑΛΚΑΝ ΕΞΠΟΡΤ ΑΕ περιλαµβάνει τις ακόλουθες παραγωγικές µονάδες: Μονάδα επένδυσης. Υπάρχουν δύο γραµµές επένδυσης καπλαµά, για διακοσµητικές µοριοσανίδες, πηχοσανίδες, MDF και κόντρα πλακέ, µε ετήσια δυναµικότητα 25.000 κ.µ. Η µονάδα επένδυσης Μελαµίνης περιλαµβάνει 2 γραµµές παραγωγής, µία γραµµή σύγχρονης τεχνολογίας η οποία τέθηκε σε λειτουργία το 2001 και µία παλαιότερης τεχνολογίας, µε ετήσια δυναµικότητα 100.000 κ.µ. 5.3.3. Ανάλυση Κύκλου Εργασιών ανά ραστηριότητα και Προϊόν Στους πίνακες που ακολουθούν παρουσιάζεται η διαχρονική εξέλιξη των πωλήσεων της περιόδου 2002-2004 ανά βασική δραστηριότητα και προορισµό. 21
ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΑΝΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ (σε χιλ. )* 2002 % 2003 % 2004 % Βιοµηχανική ραστηριότητα Κοντραπλακέ 514 2,51% 82 0,41% 25 0,13% Νοβοπάν Γυµνό 1.762 8,60% 911 4,60% 18 0,09% MDF Μελαµίνη-Καπλαµά 4.700 22,95% 6.102 30,81% 6.153 31,57% Νοβοπάν-Μελαµίνη-Καπλαµά 9.566 46,70% 9.978 50,38% 9.385 48,15% Υλικά Συσκευασίας 101 0,49% 112 0,57% 43 0,22% Λοιπά 105 0,51% 40 0,20% 15 0,08% Σύνολο (1) 16.748 81,77% 17.225 86,96% 15.639 80,24% Εµπορική ραστηριότητα MDF γυµνό 700 3,42% 509 2,57% 513 2,6% Κόντρα Πλακέ-Νοβοπάν Γυµνό 983 4,80% 830 4,19% 1.505 7,7% Πριστή Ξυλεία 1.025 5,00% 717 3,62% 614 3,2% Λοιπά 1.026 5,01% 526 2,66% 1.220 6,3% Σύνολο (2) 3.734 18,23% 2.582 13,04% 3.852 19,8% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ (1+2) 20.482 100,00% 19.807 100% 19.491 100,0% *Τυχόν διαφορές στα σύνολα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις Στον παρακάτω πίνακα, παρουσιάζονται οι παραγόµενες ποσότητες ανά κατηγορία προϊόντος για την περίοδο 2002-2004: ΠΑΡΑΓΟΜΕΝΕΣ ΠΟΣΟΤΗΤΕΣ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΡΟΪΟΝΤΟΣ 2002-2004 ΠΡΟΪΟΝ 2002 2003 2004 Κόντρα Πλακέ Γυµνό (κ.µ.) 216 0 0 Νοβοπάν Γυµνό (κ.µ.) 63.579 21.775 74 Νοβοπάν Επενδεδυµένο (κ.µ.) 3.586 2.332 1.845 MDF Επενδεδυµένο (κ.µ.) 9.788 10.243 10.533 Νοβοπάν Μελαµίνη (κ.µ.) 56.253 43.536 38.630 MDF Μελαµίνη (κ.µ.) 2.304 2.993 2.411 κ.µ.: κυβικά µέτρα Ο παραπάνω πίνακας αντικατοπτρίζει την µεγαλύτερη βαρύτητα της δραστηριότητας Νοβοπάν-Μελαµίνη και MDF Επενδεδυµένο στο συνολικό κύκλο εργασιών κατά την χρήση 2004. Συγκεκριµένα η συγκεκριµένη δραστηριότητα αφορά την µεγαλύτερη παραγόµενη ποσότητα µε 49.163 κυβικά µέτρα παραγωγή, ήτοι ποσοστό 92% περίπου της συνολικής παραγωγής. 5.3.4. Πελάτες Συνεργασίες Οι τελικοί αποδέκτες των εµπορευµάτων και προϊόντων καλύπτουν ευρύ και διαφοροποιηµένο φάσµα χρηστικών λειτουργιών και συνεπώς τοµέων δραστηριότητας. Οι πωλήσεις της Εταιρείας απευθύνονται σε ένα ιδιαίτερα µεγάλο αριθµό πελατών ο οποίος κατά την χρήση του 2004 αναλογεί σε περίπου 500 πελάτες ελαχιστοποιώντας τον κίνδυνο εξάρτησης των πωλήσεων από συγκεκριµένο πελάτη. 22
Επισηµαίνεται ότι κατά την χρήση 2004 δεν υπήρχαν πελάτες µε ποσοστό µεγαλύτερο του 10% του συνόλου του κύκλου εργασιών. Το µεγαλύτερο ποσοστό πελάτη έναντι του συνολικού κύκλου εργασιών ανέρχεται σε περίπου 6,5%. 5.3.5. Προµηθευτές Οι πηγές προµήθειας πρώτων υλών της Εταιρείας εντοπίζονται γεωγραφικά κυρίως στις χώρες της Ευρώπης. Ενδεικτικά αναφέρονται : - DANZER - ΓΕΡΜΑΝΙΑ Καπλαµάς - ΚAPSAN - Τουρκία Καπλαµάς - BUHL-ΑΥΣΤΡΙΑ Καπλαµάς - EMDE-ΓΕΡΜΑΝΙΑ Καπλαµάς - MAURI - lταλία Καπλαµάς - DΑΥΙD WEBB - ΗΠΑ Καπλαµάς - RESINTECH-ΣΥΡΙΑ Μελαµίνη - CΟΝFΑLΟΝΙΕRΙ-Ιταλία Μελαµίνη - SCHATTDECOR-Γερµανία Μελαµίνη - FΑΝΤΟΝΙ-Ιταλία MDF - FRATTI - lταλία MDF - GLUNZ - Γερµανία MDF - SONAE-ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ MDF - KRONOSPAN-ΓΕΡΜΑΝΙΑ Νοβοπάν - FUNDER-ΑΥΣΤΡΙΑ Νοβοπάν-Μελαµίνη - EGGER-ΑΥΣΤΡΙΑ Νοβοπάν Η παραπάνω διασπορά προµήθειας πρώτων υλών διασφαλίζει την Εταιρεία έναντι οποιουδήποτε πιθανού κινδύνου αναφορικά µε την διαθεσιµότητα και την ανταγωνιστικότητα των πηγών προµηθείας και της εξασφαλίζει τη µέγιστη διαπραγµατευτική ικανότητα έναντι των προµηθευτών τους. Επισηµαίνεται ότι δεν υπάρχει εξάρτηση από κάποιον συγκεκριµένο προµηθευτή από τον οποίο να προµηθεύεται η Εταιρεία πλειοψηφικά ποσοστά επί των αγορών πρώτων υλών. 5.4. ίκτυο Πωλήσεων και ιανοµής 5.4.1. Γεωγραφική Ανάλυση Κύκλου Εργασιών Στον παρακάτω πίνακα, παρουσιάζεται η εξέλιξη του κύκλου εργασιών ανά προορισµό εσωτερικού-εξωτερικού για την περίοδο 2002-2004: ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΑΝΑ ΠΡΟΟΡΙΣΜΟ (σε χιλ. )* 2002 % 2003 % 2004 % ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 18.252 89,11% 17.457 88,14% 17.158 88,03% ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 2.230 10,89% 2.350 11,86% 2.333 11,97% ΣΥΝΟΛΟ: 20.482 100% 19.807 100% 19.491 100% *Τυχόν διαφορές στα σύνολα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις Η κατανοµή βιοµηχανικής και εµπορικής δραστηριότητας στην εξέλιξη του κύκλου εργασιών ανά προορισµό εσωτερικού-εξωτερικού για την περίοδο 2002-2004 παρουσιάζονται στον κάτωθι πίνακα: 23