ΚΥΠΡΟΥ Α.Ε..Α.Κ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 (σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης)

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 (σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης)

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ...3 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ...5 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ...6 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ ΧΡΗΣΗΣ...7 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ...7 1. ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ...8 1.1 ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ...8 1.2 ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΤΩΝ ΑΚΟΛΟΥΘΟΥΜΕΝΩΝ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΑΡΧΩΝ...8 1.3 ΒΑΣΗ ΚΑΤΑΡΤΙΣΕΩΣ...8 1.4 ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΣΕ ΞΕΝΟ ΝΟΜΙΣΜΑ...8 1.5 ΆΫΛΑ ΠΑΓΙΑ...9 1.6 ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ...9 1.7 ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ...9 1.8 ΤΑΜΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ...10 1.9 ΠΑΡΟΧΕΣ ΣΤΟ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΣΥΝΤΑΞΙΟ ΟΤΗΣΗ...10 1.10 ΠΑΡΟΧΕΣ ΠΟΥ ΕΞΑΡΤΩΝΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΞΙΑ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ...11 1.11 ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ...11 1.12 ΈΣΟ Α...11 1.13 ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ...12 1.14 ΝΕΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΠΡΟΤΥΠΑ ΚΑΙ ΕΡΜΗΝΕΙΕΣ ΤΗΣ ΕΕΧΠ...12 2. ΈΣΟ Α ΑΠΟ ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ...15 3. ΈΞΟ Α ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ...15 4. ΓΕΝΙΚΑ ΙΟΙΚΗΤΙΚΑ ΈΞΟ Α...16 5. ΈΣΟ Α ΑΠΟ ΤΟΚΟΥΣ ΚΑΙ ΣΥΝΑΦΗ ΈΣΟ Α...16 6. ΚΕΡ Η ΑΠΟ ΠΩΛΗΣΗ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ...17 7. ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ...17 8. ΑΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ...18 9. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ...18 10. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΙΑΘΕΣΙΜΕΣ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΗ...18 11. ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ...18 12. ΤΑΜΙΑΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΙΣΟ ΥΝΑΜΑ...18 13. ΛΟΙΠΕΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ...19 14. ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΚΑΙ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥΧΙΚΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ...19 15. ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ...19 16. ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΙΝ ΥΝΩΝ...19 17. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΩΝ ΜΕΡΩΝ...20 18. ΕΝ ΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΣΜΕΥΣΕΙΣ...21 2

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους Μετόχους της Ανώνυµης Εταιρίας ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων «Κύπρου ΑΕ ΑΚ» Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της Ανώνυµης Εταιρίας ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων «ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ» (η «Εταιρία») που αποτελούνται από τον Ισολογισµό της 31ης εκεµβρίου 2007, και τις καταστάσεις αποτελεσµάτων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή καθώς και την περίληψη των σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η ιοίκηση της Εταιρίας έχει την ευθύνη για τη κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει σχεδιασµό, εφαρµογή και διατήρηση συστήµατος εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει επίσης την επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και τη διενέργεια λογιστικών εκτιµήσεων, που είναι λογικές σε σχέση για τις περιστάσεις. Ευθύνη Ελεγκτή ική µας ευθύνη είναι η έκφραση γνώµης επί αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχο σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν τη συµµόρφωσή µας µε τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασµό και διενέργεια του ελέγχου µας µε σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαµβάνουν την εκτίµηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίµηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη το σύστηµα εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος εσωτερικού ελέγχου της Εταιρίας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόσθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της γνώµης µας. 3

Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονοµική κατάσταση της Εταιρίας κατά την 31η εκεµβρίου 2007, την χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Χωρίς να διατυπώνουµε επιφύλαξη ως προς τα συµπεράσµατα του ελέγχου, εφιστούµε την προσοχή σας στη σηµείωση 18 των οικονοµικών καταστάσεων, στην οποία γίνεται αναφορά στο γεγονός ότι οι φορολογικές δηλώσεις για τις χρήσεις 2003 µέχρι και 2007 δεν έχουν εξετασθεί από τις Φορολογικές Αρχές, µε συνέπεια να υπάρχει το ενδεχόµενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά το χρόνο που θα εξετασθούν και θα οριστικοποιηθούν. Η έκβαση του φορολογικού ελέγχου δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί στο παρόν στάδιο και, ως εκ τούτου, δεν έχει γίνει οποιαδήποτε πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις σε σχέση µε το θέµα αυτό. Αναφορά επί άλλων νοµικών και κανονιστικών θεµάτων Η Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από τα άρθρα 43α παράγραφος 3 και 16 παράγραφος 9 του Κ.Ν. 2190/20 και το περιεχόµενό της είναι συνεπές µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις. Αθήνα, 02 Απριλίου 2008 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΕΣΠΟΙΝΑ ΞΕΝΑΚΗ (Α.Μ. ΣΟΕΛ 14161) Ernst & Young (Hellas) A.E. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές (Α.Μ. ΣΟΕΛ 107) 11ο χλµ Εθνικής Οδού Αθηνών-Λαµίας 144 51 Μεταµόρφωση Αττικής 4

Κατάσταση Αποτελεσµάτων Σηµείωση 2007 2006 Έσοδα από προµήθειες 2 2,379,585 1,943,176 Σύνολο κύκλου εργασιών 2,379,585 1,943,176 Έξοδα προσωπικού 3 (524,451) (442,571) Γενικά διοικητικά έξοδα 4 (302,227) (152,632) (826,678) (595,203) Κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων 1,552,907 1,347,973 Αποσβέσεις 8 (6,755) (674) Κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων 1,546,152 1,347,299 Έσοδα από τόκους και συναφή έσοδα 5 92,519 8,486 Κέρδη και ζηµιές από πώληση χρεογράφων διαθεσίµων προς πώληση 6 3,115 6,006 Κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων 1,641,786 1,361,791 Μείον φόροι 7 (413,481) (389,556) Κέρδη / (ζηµιές) µετά από φόρους 1,228,305 972,235 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις 1-18 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΣΠΥΡΙ ΩΝ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ ΣΤΡΑΠΑΤΣΑΚΗΣ ΚΥΡΙΤΣΗΣ ΚΑΡΕΛΛΑΣ ΧΑΤΖΗΝΙΚΟΛΑΟΥ 5

Ισολογισµός ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµείωση 31- εκ-07 31- εκ-06 Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Ασώµατες ακινητοποιήσεις 8 24,451 952 Αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση 11 9,360 9,000 Απαιτήσεις από επιχειρήσεις του οµίλου 9 40,000 - Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις Επενδύσεις ιαθέσιµες προς πώληση 10 100,000 - Λοιπές απαιτήσεις 11 457,777 449,009 Απαιτήσεις από επιχειρήσεις του οµίλου 9 10,000 - Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 12 4,025,393 2,784,664 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 4,666,981 3,243,625 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 13 538,654 351,603 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο 14 1,500,000 1,500,000 Αποθεµατικά 15 396,222 326,423 Αποτελέσµατα εις νέο 2,232,105 1,065,599 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 4,128,327 2,892,022 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 4,666,981 3,243,625 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις 1-18 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΣΠΥΡΙ ΩΝ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ ΣΤΡΑΠΑΤΣΑΚΗΣ ΚΥΡΙΤΣΗΣ ΚΑΡΕΛΛΑΣ ΧΑΤΖΗΝΙΚΟΛΑΟΥ 6

Κατάσταση Μεταβολών Καθαρής Θέσης Χρήσης Μετοχικό Κεφάλαιο Τακτικό Αποθεµατικό Λοιπά Αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 1.1.2006 1,500,000 241,319 27,402 142,066 1,910,787 ικαιώµατα Προαίρεσης 0 0 9,000 0 9,000 Κέρδη 2006 0 48,702 0 923,533 972,235 31.12.2006 1,500,000 290,021 36,402 1,065,599 2,892,022 ικαιώµατα Προαίρεσης 0 0 8,000 0 8,000 Κέρδη 2007 0 61,799 0 1,166,506 1,228,305 31.12.2007 1,500,000 351,820 44,402 2,232,105 4,128,327 Στοιχεία για τον παραπάνω πίνακα αναφέρονται στις σηµειώσεις 3, 14, 15. Κατάσταση Ταµειακών Ροών Σηµ. 2007 2006 Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη προ φόρων 1,641,786 1,361,791 Πλέον/µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις 8 6,755 674 (Μείωση)/αύξηση ικαιωµάτων Προαίρεσης 3 8,000 9,000 Προβλέψεις 34,857 10,032 Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµίες) επενδυτικής δραστηριότητας 5,6 (95,634) (14,492) Μείωση/(αύξηση) απαιτήσεων 9,11 (8,767) 146,472 (Μείωση)/αύξηση υποχρεώσεων 13 187,051 27,992 Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα 4 (1,498) - Καταβεβληµένοι φόροι (444,852) (850) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 1,327,698 1,540,619 Επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων 9,10 (150,000) 1,001,525 Αγορά ενσώµατων και άυλων πάγιων στοιχείων 8 (30,254) (524) Τόκοι εισπραχθέντες 5 93,285 14,493 Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (86,969) 1,015,494 Καθαρή αύξηση (µείωση) στα ταµιακά διαθέσιµα & ισοδύναµα (α)+(β) 1,240,729 2,556,113 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου 12 2,784,664 228,551 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου 12 4,025,393 2,784,664 εν υπήρξαν εισροές / εκροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις 1-18 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 7

1. Σηµειώσεις Επί Των Οικονοµικών Καταστάσεων 1.1 Γενικές Πληροφορίες Για Την Εταιρία Η ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ (εφεξής η «Εταιρία») συστάθηκε το έτος 1998 µε την επωνυµία «ΚΥΠΡΟΥ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ». Η Εταιρία ιδρύθηκε στην Ελλάδα το 1998 και έχει την έδρα της τον ήµο της Αθήνας, και τα γραφεία της βρίσκονται επί της Φειδιππίδου 26 & Χαλκηδόνος 63-65-67. Η διάρκεια της Εταιρίας έχει ορισθεί 99ετής. Η Εταιρία κατά την περίοδο για την οποία παρουσιάζει τις Οικονοµικές της Καταστάσεις απασχόλησε κατά µέσο όρο 14 άτοµα. Ο αριθµός του προσωπικού για την προηγούµενη χρήση (2006) ήταν 14 άτοµα. Η αποκλειστική δραστηριότητα της Εταιρίας είναι η διαχείριση αµοιβαίων κεφαλαίων. Οι αναφερόµενες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί για δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο την 31 Μαρτίου 2008, αλλά τελούν υπό τη έγκριση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων. Μητρική Εταιρία της ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ µε ποσοστό 100% είναι η Τράπεζα Κύπρου ηµόσια Εταιρία Λίµιτεδ, εισηγµένη στα Χρηµατιστήρια Κύπρου και Αθηνών, η οποία συντάσσει ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις στις οποίες περιλαµβάνονται και οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις. 1.2 Περίληψη των ακολουθούµενων λογιστικών αρχών Οι ακολουθούµενες λογιστικές αρχές που εφαρµόστηκαν κατά τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων της 31/12/2007, παρουσιάζονται παρακάτω. Η Εταιρία δεν έχει υποχρέωση σύνταξης ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. 1.3 Βάση καταρτίσεως Οι Οικονοµικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί: α) σε ευρώ ( ), β) σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) τα οποία έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, γ) την αρχή του ιστορικού κόστους, µε εξαίρεση το ιαθέσιµο προς πώληση χαρτοφυλάκιο που έχει αποτιµηθεί στην εύλογη αξία. δ) σύµφωνα µε την αρχή της συνέχειας της επιχειρηµατικής δραστηριότητας. εν έχουν γίνει σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις καθώς δεν υπήρχαν ουσιώδεις λόγοι που να επιβάλλουν τη διενέργεια τέτοιων εκτιµήσεων. 1.4 Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα Το νόµισµα λειτουργίας και αναφοράς της Εταιρίας είναι το Ευρώ. Συναλλαγές σε άλλα νοµίσµατα δεν υπάρχουν. 8

1.5 Άϋλα πάγια Τα αύλα πάγια αποτελούνται από τα κόστη λογισµικού. Τα άϋλα πάγια απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις στο κόστος κτήσεως µειωµένο µε τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και και τις τυχόν προβλέψεις αποµείωσής. Τα άϋλα πάγια αποσβένονται σε 5 (πέντε) έτη. Μετά την αρχική αναγνώριση, η ιοίκηση της Εταιρείας εξετάζει σε ετήσια βάση τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία για να διαπιστώσει εάν υπάρχουν ενδείξεις αποµείωσης της αξίας τους. Όταν γεγονότα ή αλλαγές στις περιστάσεις δείχνουν ότι η λογιστική αξία ενός άυλου περιουσιακού στοιχείου δεν είναι ανακτήσιµη, σχηµατίζεται πρόβλεψη για ζηµιά από αποµείωση ώστε η λογιστική αξία του στοιχείου αυτού να απεικονίζει την ανακτήσιµη αξία του 1.6 Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος επί των αποτελεσµάτων περιλαµβάνει το τρέχοντα φόρο και τον αναβαλλόµενο φόρο. Ο φόρος εισοδήµατος καταχωρείται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων εκτός των περιπτώσεων όπου υπάρχουν κονδύλια που καταχωρήθηκαν απευθείας στα ίδια κεφάλαια οπότε και ο φόρος τους καταχωρείται στα ίδια κεφάλαια. Ο φόρος της χρήσης περιλαµβάνει τον αναµενόµενο να πληρωθεί φόρο επί του φορολογητέου εισοδήµατος της χρήσης, βάσει των φορολογικών συντελεστών που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία κλεισίµατος του ισολογισµού. Ο αναβαλλόµενος φόρος υπολογίζεται επί των προσωρινών διαφορών µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού µε βάση τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται ότι θα ισχύσουν κατά το χρόνο διακανονισµού της υποχρέωσης ή απαίτησης, και βασίζονται στους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που είναι σε ισχύ ή έχουν θεσµοθετηθεί ή ουσιαστικά θεσµοθετηθεί κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Μια αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση αναγνωρίζεται µόνο κατά το βαθµό που είναι πιθανό ότι θα υπάρχουν µελλοντικά φορολογικά διαθέσιµα κέρδη έναντι των οποίων η απαίτηση µπορεί να συµψηφιστεί. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις µειώνονται κατά το βαθµό που δεν είναι πλέον πιθανόν ότι το σχετικό φορολογικό όφελος θα πραγµατοποιηθεί. 1.7 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Οι χρηµατοοικονοµικές απαιτήσεις και οι χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις στον ισολογισµό περιλαµβάνουν τα διαθέσιµα, τα διαθέσιµα προς πώληση στοιχεία, τις βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις και υποχρεώσεις. Τα χρηµατοοικονοµικά µέσα παρουσιάζονται ως απαιτήσεις, υποχρεώσεις ή στοιχεία της καθαρής θέσεως, βάσει της ουσίας και του περιεχοµένου των σχετικών συµβάσεων από τις οποίες απορρέουν. Τα χρηµατοοικονοµικά µέσα συµψηφίζονται όταν η Εταιρία, σύµφωνα µε το νόµο, έχει νοµικά το δικαίωµα αυτό και προτίθεται να τα συµψηφίσει µε καθαρή βάση (µεταξύ τους) ή να ανακτήσει το περιουσιακό στοιχείο και να συµψηφίσει ταυτοχρόνως την υποχρέωση. Η Εταιρία δεν κάνει χρήση παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων ούτε για αντιστάθµισµα κινδύνων ούτε για κερδοσκοπικούς σκοπούς. Όλα τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος, δηλαδή την εύλογη αξία του τιµήµατος, συµπεριλαµβανοµένων και των άµεσων εξόδων απόκτησης που 9

σχετίζονται µε το χρηµατοοικονοµικό στοιχείο (εκτός αν αυτό έχει χαρακτηριστεί ως «διακρατούµενο για εµπορικούς σκοπούς»). Μετά την αρχική αναγνώριση, τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που κατατάσσονται ως «διακρατούµενα για εµπορικούς σκοπούς» και «διαθέσιµα για πώληση», αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους. Τα κέρδη ή οι ζηµίες από χρεόγραφα προς διακράτηση για εµπορικούς σκοπούς αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης. Τα κέρδη ή οι ζηµίες από την αποτίµηση των διαθεσίµων για πώληση χρηµατοοικονοµικών στοιχείων αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό στοιχείο των ιδίων κεφαλαίων µέχρι την πώληση, είσπραξη ή άλλη διάθεση του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου, ή µέχρι να θεωρηθεί ότι το χρηµατοοικονοµικό στοιχείο αποµειώθηκε, οπότε το αθροιστικό κέρδος ή ζηµία που περιλαµβανόταν στο κεφάλαιο εµφανίζεται στα αποτελέσµατα χρήσης. Για τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που διαπραγµατεύονται σε οργανωµένες χρηµατιστηριακές αγορές, η εύλογη αξία ορίζεται µε αναφορά στις χρηµατιστηριακές τιµές κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Για τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία για τα οποία δεν υπάρχει τιµή διαπραγµάτευσης, η εύλογη αξία ορίζεται µε βάση τις προβλεπόµενες ταµειακές ροές του ιδίου χρηµατοοικονοµικού στοιχείου. Σε περιπτώσεις όπου η εύλογη αξία ενός χρηµατοοικονοµικού στοιχείου δεν µπορεί να αποτιµηθεί αξιόπιστα αυτό αποτιµάται στο κόστος κτήσης του. Η Εταιρία εξετάζει σε περιοδική βάση (κάθε ηµεροµηνία κλεισίµατος ισολογισµού) τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά της στοιχεία για πιθανές ενδείξεις αποµείωσης της αξίας τους. Όπου υπάρχουν ενδείξεις υπολογίζεται η ανακτήσιµη αξία τους και στην περίπτωση όπου η λογιστική αξία είναι µεγαλύτερη της ανακτήσιµης αποµειώνεται (µέσω αποτελεσµάτων), ώστε να συµπίπτει µε την ανακτήσιµη. 1.8 Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατικά διαθέσιµα στο ταµείο και οι καταθέσεις σε Τράπεζες, δηλαδή βραχυπρόθεσµες επενδύσεις (µε διάρκεια έως τρεις µήνες από την ηµεροµηνία έναρξης αυτών) άµεσης ρευστοποιήσεως και µηδενικού κινδύνου. 1.9 Παροχές στο προσωπικό κατά την συνταξιοδότηση Η υποχρέωση για την συνταξιοδότηση του προσωπικού µετά την αποχώρησή του από την εργασία καλύπτεται από δηµόσιο ασφαλιστικό φορέα (ΙΚΑ). Η Εταιρία και το προσωπικό συνεισφέρουν σε αυτό σε µηνιαία βάση. Το προσωπικό είναι ασφαλισµένο µε πρόσθετο οµαδικό ασφαλιστήριο συνταξιοδότησης και ιατροφαρµακευτικής περίθαλψης. Οι δαπάνες για τα συγκεκριµένα ασφαλιστήρια συµβόλαια καλύπτονται από την Εταιρία. Σύµφωνα µε το ελληνικό εργατικό δίκαιο οι εργαζόµενοι δικαιούνται αποζηµιώσεως στην περίπτωση εξόδου από την υπηρεσία, το ύψος της οποίας εξαρτάται από το ύψος των αποδοχών τους, την προϋπηρεσία τους στην Εταιρία και τον λόγο εξόδου τους από την υπηρεσία (απόλυση ή συνταξιοδότηση). Στην περίπτωση παραίτησης ή δικαιολογηµένης απολύσεως το δικαίωµα αυτό δεν υφίσταται. Η υποχρέωση της Εταιρίας σχετικά µε τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών συνταξιοδότησης υπολογίζεται ξεχωριστά για κάθε πρόγραµµα δια υπολογισµού του ποσού της µελλοντικής παροχής που οι εργαζόµενοι δικαιούνται έναντι της τωρινής και προηγούµενης υπηρεσίας τους. Η παροχή προεξοφλείται για να προσδιοριστεί η παρούσα αξία και αφαιρείται η εύλογη αξία τυχόν περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος. Το επιτόκιο προεξόφλησης είναι αυτό της απόδοσης των οµολόγων υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης µε ηµεροµηνία λήξης που προσεγγίζουν περίπου τα χρονικά όρια της υποχρέωσης της Εταιρίας. 10

Ο υπολογισµός της καθορισµένης παροχής γίνεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβλεπόµενης πιστωτικής µονάδος (projected unit credit method). Αναλογιστικά κέρδη ή ζηµιές που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και υπερβαίνουν το 10% της συσσωρευµένης υποχρέωσης αποσβένονται σε περίοδο ίση µε την εναποµένουσα εργάσιµη ζωή του προσωπικού. 1.10 Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών Στα πλαίσια του πακέτου αµοιβών προσωπικού της Εταιρίας, παραχωρούνται µετοχές, µετοχικά δικαιώµατα προαίρεσης ή άλλοι τίτλοι της µητρικής Εταιρίας, αµοιβές οι οποίες βασίζονται στην αξία των µετοχών. Η αµοιβή που καθορίζεται από την αξία των µετοχών και διακανονίζονται µε µετοχές της µητρικής Εταιρίας επιµετρείται στην εύλογη αξία των δικαιωµάτων κατά την ηµεροµηνία παραχώρησης. Η εύλογη αξία υπολογίζεται χρησιµοποιώντας µοντέλο δικαιωµάτων προαίρεσης. Το κόστος παροχών που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών αναγνωρίζεται, µαζί µε την αντίστοιχη αύξηση στα ίδια κεφάλαια ως συνεισφορά από την µητρική Εταιρία, κατά την διάρκεια της περιόδου κατά την οποία εκπληρώνονται οι προϋποθέσεις της κατοχύρωσης, και η οποία τελειώνει όταν το δικαίωµα του προσωπικού να λάβει τους συµµετοχικούς τίτλους κατοχυρωθεί. Η συνολική δαπάνη που αναγνωρίζεται σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού για παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών, αντιπροσωπεύει το βαθµό στον οποίο η περίοδος κατοχύρωσης έχει λήξει και την καλύτερη διαθέσιµη εκτίµηση του αριθµού των συµµετοχικών τίτλων που αναµένεται να κατοχυρωθεί τελικά. Η ανάλογη χρέωση ή πίστωση για κάθε περίοδο περιλαµβάνεται στις δαπάνες προσωπικού στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων και αντιπροσωπεύει την κίνηση στη συνολική δαπάνη που αναγνωρίστηκε στην αρχή και στο τέλος της περιόδου. εν αναγνωρίζεται δαπάνη για παροχές που δεν κατοχυρώνονται τελικά. Για παραχωρήσεις µετοχών που διέπονται από συνθήκες της αγοράς, αναγνωρίζεται η σχετική δαπάνη πληρούνται όλες οι προϋποθέσεις της κατοχύρωσης, ασχέτως αν πληρούνται ή όχι οι συνθήκες της αγοράς. 1.11 Προβλέψεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρία έχει παρούσες υποχρεώσεις νοµικά ή µε άλλο τρόπο τεκµηριωµένες ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων, είναι πιθανή η εκκαθάρισή τους µέσο εκροών πόρων και η εκτίµηση του ακριβούς ποσού της υποχρεώσεως µπορεί να πραγµατοποιηθεί µε αξιοπιστία. Οι προβλέψεις επισκοπούνται κατά τις ηµεροµηνίες συντάξεως των οικονοµικών καταστάσεων και προσαρµόζονται προκειµένου να αντανακλούν τις βέλτιστες τρέχουσες εκτιµήσεις. Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις για τις οποίες δεν είναι πιθανή η εκροή πόρων γνωστοποιούνται εκτός εάν δεν είναι σηµαντικές. Οι ενδεχόµενες απαιτήσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται εφόσον η εισροή οικονοµικών ωφελειών είναι πιθανή. 1.12 Έσοδα Τα έσοδα αναγνωρίζονται στο βαθµό που το οικονοµικό όφελος αναµένεται να εισρεύσει στην Εταιρία και το ύψος τους µπορεί αξιόπιστα να µετρηθεί. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: α) Έσοδα από προµήθειες 11

Τα έσοδα από προµήθειες υπολογίζονται σε καθηµερινή βάση σύµφωνα µε τους όρους λειτουργίας της εταιρίας και τους κανονισµούς των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται και αφορούν προµήθειες διαχείρισης των Αµοιβαίων Κεφαλαίων. β) Έσοδα από τόκους Οι τόκοι έσοδα λογίζονται µε βάση την αρχή του δεδουλευµένου µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. 1.13 Πληροφόρηση κατά τοµέα δραστηριότητας εν υφίστανται διαφορετικοί τοµείς δραστηριότητας, καθώς οι δραστηριότητές περιορίζονται στην διαχείριση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων. 1.14 Νέα λογιστικά πρότυπα και ερµηνείες της ΕΕΧΠ Οι λογιστικές αρχές που εφαρµόστηκαν για την ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων είναι συνεπείς µε αυτές που ακολουθήθηκαν στην κατάρτιση των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας για τη χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου 2006, εκτός από την υιοθέτηση των νέων προτύπων, η εφαρµογή των οποίων έγινε υποχρεωτική για τις περιόδους που ξεκινούν την 1 η Ιανουαρίου 2007. Τα πρότυπα αυτά αναφέρονται κατωτέρω και δεν είχαν επίδραση στην οικονοµική θέση και απόδοση της Εταιρείας, αλλά υπάρχουν πρόσθετες γνωστοποιήσεις για τα χρηµατοοικονοµικά µέσα και τη διαχείριση κεφαλαίου. ΠΧΠ 7, Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις και συµπληρωµατική προσαρµογή στο ΛΠ 1, Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεω-Γνωστοποιήσες Κεφαλαίου ιερµηνεία 7, Εφαρµογή της προσέγγισης αναµόρφωσης του ΛΠ 29- Οικονοµικές καταστάσεις σε υπερπληθωριστικές οικονοµίες ιερµηνεία 8, Πεδίο εφαρµογής ΠΧΠ 2 ιερµηνεία 9, Επανεκτίµηση ενσωµατωµένων παραγώγων ιερµηνεία 10, Ενδιάµεση Οικονοµική Έκθεση και Αποµείωση Μέχρι την ηµεροµηνία έγκρισης των οικονοµικών καταστάσεων, έχουν εκδοθεί νέα ΠΧΠ, διερµηνείες και τροποποιήσεις υφιστάµενων προτύπων και, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές χρήσεις που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2008 ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση της ιοίκησης της Εταιρίας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω: ΠΧΠ 8, Λειτουργικοί Τοµείς (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009). Το ΠΧΠ 8 αντικαθιστά το ΛΠ 14 Οικονοµικές Πληροφορίες κατά τοµέα και υιοθετεί µια διοικητική προσέγγιση αναφορικά µε τις οικονοµικές πληροφορίες που δίνονται κατά τοµέα. Η πληροφόρηση που θα παρέχεται θα είναι αυτή που χρησιµοποιεί η διοίκηση εσωτερικά για την αξιολόγηση της απόδοσης των λειτουργικών τοµέων και την κατανοµή πόρων σε αυτούς τους τοµείς. Αυτή η πληροφόρηση µπορεί να είναι διαφορετική από αυτή που παρουσιάζεται στον ισολογισµό και κατάσταση αποτελεσµάτων και οι εταιρείες θα πρέπει να δώσουν επεξηγήσεις και συµφωνίες αναφορικά µε τις εν λόγω διαφορές. Η Εταιρία είναι στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. ΛΠ 23 Κόστος δανεισµού-τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009). 12

Στην τροποποιηµένη έκδοση του ΛΠ 23 «Κόστος δανεισµού», η προηγουµένως θεωρούµενη βασική µέθοδος της αναγνώρισης του κόστους δανεισµού στα αποτελέσµατα, έχει εξαλειφθεί. Αντιθέτως, κόστος δανεισµού το οποίο είναι άµεσα αποδιδόµενο στην απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή ενός περιουσιακού στοιχείου που πληρεί τις προϋποθέσεις, όπως αυτό καθορίζεται από το ΛΠ 23, θα πρέπει να αποτελεί µέρος του κόστους αυτού του στοιχείου. Η συγκεκριµένη τροποποίησηςδεν έχει εφαρµογή στην Εταιρία. Η τροποποίηση δεν έχει ακόµα υιοθετηθεί από την ΕΕ). ιερµηνεία 11, ΠΧΠ 2 Συναλλαγές µε Ίδιες Μετοχές και µεταξύ εταιρειών ιδίου Οµίλου (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Μαρτίου 2007). Αυτή η ιερµηνεία απαιτεί όπως συναλλαγές στις οποίες παραχωρείται σε εργαζόµενο δικαίωµα επί συµµετοχικών τίτλων, θεωρούνται για σκοπούς λογιστικής αντιµετώπισης ως αµοιβές που καθορίζονται από την αξία της µετοχής και διακανονίζονται µε συµµετοχικούς τίτλους, ακόµη και στην περίπτωση όπου η εταιρεία επιλέγει ή έχει την υποχρέωση να αγοράσει αυτούς τους συµµετοχικούς τίτλους από τρίτους ή οι µέτοχοι της εταιρείας παρέχουν τους προς παραχώρηση τίτλους. Η ιερµηνεία επεκτείνεται επίσης και στον τρόπο που οι θυγατρικές χειρίζονται, στις απλές τους οικονοµικές καταστάσεις, προγράµµατα όπου οι εργαζόµενοι τους λαµβάνουν δικαιώµατα επί συµµετοχικών τίτλων της µητρικής εταιρείας. ιερµηνεία 12, Συµβάσεις Παραχώρησης (Service Concession Arrangements) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2008). Η ιερµηνεία 12 πραγµατεύεται τον τρόπο µε τον οποίο οι παραχωρησιούχοι θα πρέπει να εφαρµόζουν τα υπάρχοντα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) για να καταχωρήσουν τις υποχρεώσεις που αναλαµβάνουν και τα δικαιώµατα που τους παραχωρούνται στις σχετικές συµβάσεις παραχώρησης. Με βάση τη ιερµηνεία οι παραχωρησιούχοι δεν θα πρέπει να αναγνωρίσουν τη σχετική υποδοµή ως ενσώµατα πάγια στοιχεία, αλλά να αναγνωρίσουν ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού κατά ή ένα ασώµατο περιουσιακό στοιχείο. Η ιερµηνεία 12 δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρία. Η ιερµηνεία αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ιερµηνεία 13 Προγράµµατα επιβράβευσης πελατών (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2008). Η Ε ΠΧΠ εξέδωσε µια διερµηνεία η οποία σχετίζεται µε την εφαρµογή των όσων ορίζει το ΛΠ 18 για την αναγνώριση των εσόδων. Η Ε ΠΧΠ 13 «Προγράµµατα επιβράβευσης πελατών» διευκρινίζει ότι όταν οι επιχειρήσεις παρέχουν ανταλλάγµατα επιβράβευσης (π.χ. πόντους) ως µέρος µια συναλλαγής πώλησης και οι πελάτες µπορούν να εξαργυρώσουν αυτά τα ανταλλάγµατα στο µέλλον για τη λήψη δωρεάν ή µε έκπτωση αγαθών ή υπηρεσιών, θα πρέπει να εφαρµόζεται η παράγραφος 13 του ΛΠ 18. Αυτή απαιτεί τα ανταλλάγµατα επιβράβευσης να χειρίζονται λογιστικά ως ένα ξεχωριστό στοιχείο της συναλλαγής πώλησης και ένα µέρος του αντιτίµου το οποίο εισπράχθηκε ή της απαίτησης η οποία αναγνωρίστηκε να κατανέµεται στα ανταλλάγµατα επιβράβευσης. Ο χρόνος αναγνώρισης αυτού του στοιχείου του εσόδου αναβάλλεται έως ότου η επιχείρηση ικανοποιήσει τις υποχρεώσεις της που συνδέονται µε τα ανταλλάγµατα επιβράβευσης, είτε παρέχοντας τα ανταλλάγµατα αυτά άµεσα είτε µεταβιβάζοντας την υποχρέωση σε κάποιο τρίτο µέρος. Η ιερµηνεία 13 δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρία.. Η ιερµηνεία αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. 13

ιερµηνεία 14, Το όριο ενός περιουσιακού στοιχείου καθορισµένου οφέλους, Ελάχιστες απαιτήσεις χρηµατοδότησης και ο συσχετισµός τους. (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2008). Η διερµηνεία αυτή παρέχει καθοδήγηση σχετικά µε τον τρόπο εκτίµησης του ορίου πλεονάσµατος, το οποίο µπορεί να αναγνωριστεί ως περιουσιακό στοιχείο σε ένα πρόγραµµα καθορισµένων παροχών, σύµφωνα µε το ΛΠ 19 Παροχές σε εργαζοµένους. Η εταιρεία εκτιµά ότι η διερµηνεία αυτή δε θα επηρεάσει την οικονοµική της θέση και επίδοση καθώς δεν έχει χρηµατοδοτούµενα προγράµµατα καθορισµένων παροχών. Η διερµηνεία αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ΛΠ 1:Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων(αναθεωρηµένο) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009). Το αναθεωρηµένο πρότυπο απαιτεί να περιλαµβάνει η κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων µόνο συναλλαγές µε µετόχους της Εταιρείας/Οµίλου. Μια νέα ευρύτερη κατάσταση αποτελεσµάτων θα υιοθετηθεί και τα µερίσµατα των µετόχων θα εµφανίζονται µόνο στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων ή στις σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων. Η εταιρεία είναι σε διαδικασία αξιολόγησης της επίπτωσης του τροποποιηµένου ΛΠ 1 στις οικονοµικές της καταστάσεις. Η τροποποίηση δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ΠΧΠ 3: Συνενώσεις Εταιρειών και ΛΠ 27 Ενοποιηµένες και εταιρικές οικονοµικές καταστάσεις (Αναθεωρηµένο) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2009). Το ΠΧΠ 3 θα έχει εφαρµογή σε συνενώσεις εταιρειών που λαµβάνουν χώρα στις περιόδους αυτές και το πεδίο εφαρµογής του έχει τροποποιηθεί προκειµένου να περιλαµβάνει συνενώσεις αµοιβαίων εταιρειών και συνενώσεις χωρίς τίµηµα (εισηγµένες εις διπλούν). Το ΠΧΠ3 και το ΛΠ 27 απαιτούν µεγαλύτερη χρήση της εύλογης αξίας µέσω αποτελεσµάτων και υιοθετούν την έννοια της οικονοµικής οντότητας της εταιρείας. Επιπλέον, τα πρότυπα αυτά εισάγουν τις ακόλουθες απαιτήσεις: (α) επαναπροσδιορισµό του ποσοστού συµµετοχής στην εύλογη αξία όταν αποκτάται ή χάνεται ο έλεγχος, (β) αναγνώριση απευθείας στην καθαρή θέση της επίπτωσης όλων των συναλλαγών µεταξύ των µετόχων (και της µειοψηφίας), όταν δε χάνεται ο έλεγχος, (γ) εστιάζει στο τίµηµα που καταβάλλεται στον πωλητή παρά στα ποσά που αναλώνει ο αγοραστής για την απόκτηση. Έτσι, κονδύλια όπως κόστη που σχετίζονται µε την απόκτηση, αλλαγές στην αξία ενδεχόµενου τιµήµατος, αµοιβές δικαιωµάτων προαίρεσης και η εκκαθάριση προϋπάρχουσων συµβάσεων θα λογιστικοποιούνται, σε γενικές γραµµές, ξεχωριστά από τις συνενώσεις εταιρειών και συχνά θα επηρεάζουν την κατάσταση αποτελεσµάτων. Οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. Η εταιρεία είναι στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. ΠΧΠ 2: Αµοιβές δικαιωµάτων προαίρεσης (Τροποποιηµένο) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2009). Η τροποποίηση περιορίζει τις προϋποθέσεις ωρίµανσης των χορηγηθέντων δικαιωµάτων µόνο σε προϋποθέσεις παροχής της υπηρεσίας και επίτευξης επιδόσεων. Λοιπά στοιχεία των αµοιβών παρεχόµενων δικαιωµάτων προαίρεσης δεν αποτελούν προϋποθέσης ωρίµανσης αυτών. Τα λοιπά αυτά στοιχεία λαµβάνονται υπόψη και θα επηρεάσουν µόνο την εύλογη αξία κατά την ηµεροµηνία έκδοσης του προγράµµατος. ηλαδή τα λοιπά στοιχεία δε θα επηρεάσουν τον αριθµό των χορηγηθέντων δικαιωµάτων που αναµένεται να ωριµάσουν ή την αποτίµηση αυτών σε ηµεροµηνία µεταγενέστερη της ηµεροµηνίας έκδοσης του προγράµµατος. Η τροποποίηση, επίσης, 14

προσδιορίζει ότι όλες οι ακυρώσεις, είτε από την εταιρεία, είτε από άλλα µέρη, θα πρέπει να έχουν τον ίδιο λογιστικό χειρισµό, δηλαδή επιτάχυνση της περιόδου ωρίµανσης. Κατά συνέπεια, οποιοδήποτε µη αναγνωρισµένο ποσό το οποίο θα χρεώνονταν υπό άλλες συνθήκες, θα πρέπει να αναγνωριστεί αµέσως. εν έχει επίπτωση στις Οικονοµικές Καταστάσεις της εταιρείας. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ΛΠ 32: Χρηµατοοικονοµικά µέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο (Τροποποιηµένο) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009). Η τροποποίηση στο ΛΠ 32 απαιτεί όπως ορισµένα χρηµατοοικονοµικά µέσα διαθέσιµα από τον κάτοχο («puttable» µέσα) και υποχρεώσεις που ανακύπτουν κατά την ρευστοποίηση µιας οντότητας καταταχθούν ως Ίδια Κεφάλαια εάν πληρούνται συγκεκριµένα κριτήρια. Η τροποποίηση στο ΛΠ 1 απαιτεί γνωστοποίηση πληροφοριών αναφορικά µε τα «puttable» µέσα που κατατάσσονται ως Ίδια Κεφάλαια. Ο Όµιλος αναµένει ότι αυτές οι τροποποιήσεις δεν θα επηρεάσουν τις οικονοµικές του καταστάσεις. εν υπάρχουν Πρότυπα που να έχουν εφαρµοστεί πριν την ηµεροµηνία έναρξης εφαρµογής τους. 2. Έσοδα Από Προµήθειες Αφορά τις προµήθειες από την διαχείριση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων : Αµοιβαίο Κεφάλαιο 2007 2006 Κύπρου α/κ ιαχείρισης ιαθεσίµων 19,236 7,626 Κύπρου α/κ Οµολογιακό 229,164 380,457 Κύπρου α/κ Μετοχικό 792,848 803,804 Κύπρου α/κ Μικτό 420,832 372,438 Κύπρου α/κ υναµικό Μετοχικό 880,339 378,851 Κύπρου α/κ Dual Strategy Οµολογιακό 37,166 - Σύνολο 2,379,585 1,943,176 3. Έξοδα Προσωπικού Τα έξοδα προσωπικού περιλαµβάνουν τις αµοιβές τις παροχές προς το προσωπικό καθώς και την πρόβλεψη αποζηµίωσης λόγω εξόδου από την Εταιρία. Έξοδα προσωπικού 2007 2006 Αµοιβές έµµισθου προσωπικού 378,130 333,604 Εργοδοτικές εισφορές 103,506 90,264 Παρεπόµενες παροχές 12,165 8,171 ικαιώµατα προαίρεσης 8,000 9,000 Πρόβλεψη αποζηµίωσης 4,082 1,532 Προϋπολογισµένες Αµοιβές 18,568 - Σύνολο 524,451 442,571 15

Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών ικαιωµάτων Προαίρεσης Αγοράς Μετοχών Η µητρική Εταιρία έχει παραχωρήσει ικαιώµατα Προαίρεσης Αγοράς Μετοχών 2006/2007 προς το µόνιµο προσωπικό του Συγκροτήµατος Τράπεζας Κύπρου στην Κύπρο και Ελλάδα που βρισκόταν στην υπηρεσία στις 30 Σεπτεµβρίου 2006 (ηµεροµηνία παραχώρησης) και θα παραµείνει στην υπηρεσία µέχρι τις 31 Μαρτίου 2007 (ηµεροµηνία κατοχύρωσης). Ο αριθµός των δικαιωµάτων Προαίρεσης 2006/2007 που παραχωρήθηκαν στο προσωπικό της ΚΥΠΡΟΥ Α.Ε..Α.Κ. ανέρχονταν σε 9,800. Η τιµή άσκησης των ικαιωµάτων Προαίρεσης καθορίστηκε σε 3.70 και η περίοδος άσκησης τους άρχισε στις 31 Μαρτίου 2007 και έληξε στις 30 Ιουνίου 2007. Η εύλογη αξία των ικαιωµάτων Προαίρεσης 2006/2007 επιµετρήθηκε κατά την ηµεροµηνία παραχώρησης τους χρησιµοποιώντας το µοντέλο αποτίµησης Black Scholes Merton και ανέρχεται σε 1.74 ( 1.06) για κάθε ικαίωµα Προαίρεσης. Οι κύριες µεταβλητές που υπεισέρχονται στο µοντέλο είναι η τιµή της µετοχής της ιθύνουσας Εταιρίας ( 4.56 στις 30 Σεπτεµβρίου 2006), η τιµή εξάσκησης ( 3.70), η µερισµατική απόδοση της ιθύνουσας Εταιρίας (2.5%), το επιτόκιο ελεύθερο κινδύνου (4%), η διάρκεια ζωής των ικαιωµάτων Προαίρεσης και η αναµενόµενη µεταβλητότητα της τιµής της µετοχής της ιθύνουσας Εταιρίας (13% σε ετήσια βάση, η οποία υπολογίστηκε µε βάση την ιστορική µεταβλητότητα της τιµής της µετοχής) 4. Γενικά ιοικητικά Έξοδα Γενικά διοικητικά έξοδα 2007 2006 Αµοιβές και έξοδα τρίτων 41,220 33,714 Ενοίκια 33,780 40,605 Φόροι τέλη - 201 ιάφορα έξοδα 99,663 59,670 Έφοδα προβολής & διαφήµισης 115,987 9,942 Προβλέψεις εξόδων 10,000 8,500 Τόκοι & συναφή έξοδα 79 - Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 359 - Έξοδα προηγούµενων χρησεων 1,139 - Σύνολο 302,227 152,632 Οι αµοιβές και έξοδα τρίτων αφορούν κυρίως προµήθειες για την συµµετοχή πελατών στα αµοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζεται η εταιρία. Οι υποχρεώσεις της εταιρείας σε µισθώµατα αφορά την µίσθωση κτιριακών εγκαταστάσεων από την Τράπεζα Κύπρου για τις λειτουργικές της ανάγκες και τα ελάχιστα µελλοντικά µισθώµατα για αυτές τις λειτουργικές µισθώσεις είναι: Λειτουργικές µισθώσεις Έως 1 έτος 33,566 Από 1 έως 5 έτη 141,131 Από 5 έτη και µετά 37,968 5. Έσοδα Από Τόκους Και Συναφή Έσοδα Οι πιστωτικοί τόκοι προέρχονται από την επένδυση των διαθεσίµων της Εταιρίας και είναι: 16

Έσοδα Από Τόκους Και Συναφή Έσοδα 2007 2006 Πιστωτικοί τόκοι 92,519 8,486 Σύνολο 92,519 8,486 6. Κέρδη Από πώληση Χρεογράφων Τα κέρδη που πραγµατοποιήθηκαν από πράξεις πώλησης αµοιβαίων κεφαλαίων χαρτοφυλακίου διαθεσίµων προς πώληση κατά την διάρκεια του 2007 ανέρχονται σε 3,115, ενώ γιο το 2006 ήταν 6,006. 7. Φόρος Εισοδήµατος Αναβαλλόµενη Φορολογία Η δήλωση φορολογίας εισοδήµατος υποβάλλεται σε ετήσια βάση αλλά τα κέρδη ή οι ζηµίες που δηλώνονται παραµένουν προσωρινά έως ότου οι φορολογικές αρχές ελέγξουν τα βιβλία και στοιχεία του φορολογουµένου και εκδοθεί η τελική έκθεση ελέγχου. Η Εταιρία έχει περαιώσει τις χρήσεις µέχρι και το 2002 και παραµένουν ανέλεγκτες οι χρήσεις 2003 έως 2007. Σε µελλοντικό φορολογικό έλεγχο οι φορολογικές αρχές µπορεί να µην αποδεχθούν συγκεκριµένες δαπάνες ως εκπιπτόµενες για τις χρήσεις αυτές και να επιβάλλουν πρόσθετους φόρους εισοδήµατος. Ο φορολογικός συντελεστής για τη χρήση 2007 είναι 25% (2006: 29%). Η ανάλυση του ποσού των φόρων, είναι η ακόλουθη: 2007 2006 Τρέχων φόρος 413,841 398,556 Αναβαλλόµενος φόρος (360) (9,000) Σύνολο φόρου 413,481 389,556 Ο αναβαλλόµενος φόρος για τη χρήση 2007 προκύπτει από την προσωρινή διαφορά µεταξύ φορολογικής και λογιστικής βάσης στον υπολογισµό πρόβλεψης αποζηµίωσης προσωπικού. Ακολουθεί ανάλυση και συµφωνία του ονοµαστικού µε τον πραγµατικό φορολογικό συντελεστή 2007 2006 Κέρδη / (ζηµιές) προ φόρων 1,649,785 1,361,791 Φόρος εισοδήµατος υπολογισµένος µε τον ισχύοντα φορολογικό συντελεστή 412,446 394,919 Μεταβολή από ποσά µη αναγνωριζόµενα 1,395 3,637 φορολογικώς Αναβαλλόµενος φόρος (360) (9,000) Τρέχων φόρος 413,481 389,556 17

8. Ασώµατες ακινητοποιήσεις Αναπόσβεστη αξία 01/01/2006 1,102 Αγορές χρήσης 2006 524 Αποσβέσεις χρήσης 2006 (674) Αναπόσβεστη αξία 31/12/2006 952 Αγορές χρήσης 2007 30,254 Αποσβέσεις χρήσης 2007 (6,755) Αναπόσβεστη αξία 31/12/2007 24,451 Αφορά λογισµικό (Software) 9. Απαιτήσεις από επιχειρήσεις του οµίλου Οι απαιτήσεις από επιχειρήσεις του οµίλου αφορούν οµολογιακό δάνειο προς την Κύπρου Εµπορική Α.Ε. εκ του οποίου 10,000 έχουν λήξη µέσα στο 2008 ενώ τα υπόλοιπα 40,000 θα εισπραχθούν ανά 10,000 µέσα στην επόµενη 5ετία. 10. Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση Οι επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση αφορούν επενδύσεις σε µερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων ποσού 100,000 τα οποία έχουν αποτιµηθεί στην εύλογη αξία. 11. Λοιπές Απαιτήσεις Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις 2007 2006 Προκαταβολή Φόρου εισοδήµατος 259,980 258,213 Προµήθειες από Αµοιβαία Κεφάλαια 180,398 175,552 Προκαταβληθέντα έξοδα 17,399 15,245 Σύνολο 457,777 449,009 Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις 2007 2006 Αναβαλλόµενος φόρος πρόβλεψης αποζηµιώσεις 9.360 9,000 προσωπικού Σύνολο 9.360 9,000 Σύµφωνα µε τα στοιχεία που διαθέτει η Εταιρία όλες οι απαιτήσεις είναι εισπρακτέες. 12. Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα διαθέσιµα της Εταιρίας αφορούν καταθέσεις όψεως στην µητρική εταιρία Τράπεζα Κύπρου και αναλύονται ως ακολούθως: 2007 2006 Καταθέσεις µε Τράπεζα Κύπρου 4,022,911 2,784,471 Ταµείο 133 193 εδουλευµένοι τόκοι 2,349 - Σύνολο 4,025,393 2,784,664 18

Για σκοπούς κατάρτισης των ταµειακών ροών, ταµειακά διαθέσιµα θεωρούνται καταθέσεις και ταµείο 13. Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 2007 2006 Προµηθευτές 4,355 5,973 Πιστωτές διάφοροι 11,355 46,619 Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα 16,289 8,500 Φόροι προς απόδοση 416,020 238,850 Υποχρεώσεις προς ασφαλιστικούς οργανισµούς 34,625 18,301 Προβλέψεις εξόδων 37,442 33,360 Προϋπολογισµένες Αµοιβές 18,568 - Σύνολο 538,654 351,603 Οι λοιποί παρακρατούµενοι φόροι και οι κρατήσεις υπέρ ασφαλιστικών ταµείων αποδίδονται εντός των προθεσµιών, που ορίζουν οι σχετικές διατάξεις. 14. Μετοχικό Κεφάλαιο και Κεφαλαιουχική ιαχείριση Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας, είναι ύψους 1,500,000.00 πλήρως καταβληµένο διαιρεµένο σε 50,000 µετοχές ονοµαστικής αξίας 30.00 έκαστη. εν υπήρξαν µεταβολές στο πλήθος και στην αξία των µετοχών της εταιρίας κατά τις χρήσεις 2007 και 2006. Ο κύριος σκοπός της κεφαλαιουχικής διαχείρισης από την διοίκηση της εταιρείας είναι η διασφάλιση ότι πληρούνται τα κριτήρια της κεφαλαιουχικής επάρκειας τα οποία είναι υποχρεωµένη να ακολουθεί µε βάση το Ν. 3283/04 Αρ.5, Παρ.1 15. Αποθεµατικά Τα αποθεµατικά αποτελούνται από τακτικό αποθεµατικό, το οποίο υπολογίζεται βάσει των διατάξεων της Ελληνικής Νοµοθεσίας και εφόσον υπάρχουν κέρδη στη χρήση, από αποθεµατικό δικαιωµάτων προαίρεσης καθώς και από αφορολόγητα αποθεµατικά τόκων καταθέσεων. 16. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Οι εργασίες της Εταιρίας ενσωµατώνουν διάφορους κινδύνους κυρίως από τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και τις λοιπές απαιτήσεις καθώς και από τις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις. α) Πιστωτικός κίνδυνος Η Εταιρία, δεν αναλαµβάνει πιστωτικό κίνδυνο. β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται µε την δυνατότητα της Εταιρίας να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις, όταν αυτές γίνουν απαιτητές. Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στη διαχείριση του χρονικού συσχετισµού των ταµειακών ροών και στην εξασφάλιση επαρκών ταµειακών διαθεσίµων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών. Η ταξινόµηση των χρηµατοροών, που προκύπτουν από όλα τα στοιχεία Ενεργητικού και Παθητικού της Εταιρίας σε χρονικές περιόδους, επικεντρώνεται κυρίως στο ταµείο και 19

διαθέσιµα, µε λήξη µικρότερη του 1 µηνός στις απαιτήσεις από πελάτες, λοιπές απαιτήσεις, προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις µε λήξη έως 3 µήνες Παρακάτω παρουσιάζεται πίνακας µε το άνοιγµα ρευστότητας ανά χρονική περίοδο ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Έω ς 1 µήνα 1-3 µήνες 3-12 µήνες 1-5 έτη Ά νω τω ν 5 ετω ν Σύνολο Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Απαιτήσεις από επιχειρήσεις του οµίλου 40,000 40,000 Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις Επενδύσεις διαθέσιµες προς πώληση 100,000 100,000 Λοιπές απαιτήσεις 457,777 457,777 Απαιτήσεις από επιχειρήσεις του οµίλου 10,000 10,000 Ταµειακά διαθέσιµα & ισοδύναµα 4,025,393 4,025,393 Σύνολο 4,583,170-10,000 40,000-4,633,170 Υποχρεώ σεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώ σεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 122,634 416,020 538,654 Σύνολο 122,634-416,020 - - 538,654 γ) Κίνδυνος αγοράς i) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Όπως περιγράφεται στη σηµείωση 1.3 το µοναδικό νόµισµα συναλλαγών και αναφοράς της Εταιρίας είναι το Ευρώ και συνεπώς δεν υπάρχουν µεταβολές συναλλαγµατικών ισοτιµιών, που να επηρεάζουν τη χρηµατοοικονοµική της θέση και τις ταµιακές ροές. ii) Επιτοκιακός κίνδυνος Η Εταιρία δεν έχει δανεισµό και συνεπώς δεν αναλαµβάνει επιτοκιακό κίνδυνο. Για τα στοιχεία του ενεργητικού (καταθέσεις προθεσµίας, επενδύσεις σε οµόλογα) τα επιτόκια είναι συνδεδεµένα µε τα ισχύοντα εκάστοτε επιτόκια της αγοράς και εκτιµάται ότι ο κίνδυνος από την ενδεχόµενη µεταβολή των επιτοκίων είναι ασήµαντος iii) Κίνδυνος από µεταβολή των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων Η Εταιρία είναι επενδυµένη σε Αµοιβαία Κεφάλαια ιαχείρισης ιαθεσίµων, στα οποία ο επενδυτικός κίνδυνος κρίνεται πολύ χαµηλός καθώς το µεγαλύτερο µέρος του χαρτοφυλακίου τους επενδύεται σε µέσα χρηµαταγοράς που δεν υπόκεινται σε σηµαντικές διακυµάνσεις. 17. Συναλλαγές συνδεδεµένων µερών Η Εταιρία ανήκει στον όµιλο της ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ. Οι συναλλαγές της Εταιρίας κατά το διάστηµα του 2007 και του αντιστοίχου διαστήµατος του 2006 καθώς και τα υπόλοιπα των 20

απαιτήσεων, υποχρεώσεων και αποτελεσµάτων στις 31/12/07 και 31/12/06 µε την Τράπεζα Κύπρου, έχουν ως κάτωθι: 31/12/07 31/12/06 Α) Ταµείο και διαθέσιµα 4,025,393 2,784,471 Β) Οµολογιακό δάνειο σε Κύπρου Εµπορική 50,000 - Γ) Έξοδα από ενοίκια 33,780 40,605 ) Έσοδα τόκων 91,762 8,486 Οι όροι των συναλλαγών (επιτόκια, διάρκεια κτλ) µε τα συνδεδεµένα µέρη γίνονται µε τους συνήθεις όρους της αγοράς. Για την ανοιχτή προθεσµιακή κατάθεση µε την Τράπεζα Κύπρου το επιτόκιο ανέρχεται σε 4,45%. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας, απαρτίζεται από τους: κ. Νικόλαο Στραπατσάκη, Πρόεδρο και ιευθύνων Σύµβουλος κ. Βασίλειο Καρέλλα, Μέλος του.σ κ. Αθανάσιο Χατζηνικολάου, Μέλος του.σ κ. Σπυρίδων Κυρίτση, Μέλος του.σ κ. Ιωάννη Τάλαρο, Μέλος του.σ. εν υπάρχουν συναλλαγές µε τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας, ούτε και αµοιβές 18. Ενδεχόµενες υποχρεώσεις και δεσµεύσεις α) Νοµικά θέµατα Σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις της Νοµικής Υπηρεσίας της Εταιρίας δεν υπάρχουν εκκρεµείς υποθέσεις. β) Φορολογικά θέµατα Όπως αναφέρεται και στην σηµείωση 7, οι φορολογικές δηλώσεις για τις χρήσεις 2003 µέχρι και 2007 δεν έχουν εξετασθεί από τις Φορολογικές Αρχές, µε συνέπεια να υπάρχει το ενδεχόµενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά το χρόνο που θα εξετασθούν και θα οριστικοποιηθούν. Η έκβαση του φορολογικού ελέγχου δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί στο παρόν στάδιο και, ως εκ τούτου, δεν έχει γίνει οποιαδήποτε πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις σε σχέση µε το θέµα αυτό. 21