ALPHA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

ALPHA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2009 ALPHA ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙAKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΘΗΝΑΙ, ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2010 ALPHA ASSET MANAGEMENT A.Ε.Δ.Α.Κ. ΑΡ. Μ.Α.Ε. 20267/06/Β/89/005 Αρ. Αδείας E.K. 21/2/19.5.1989 & 16/391/20.7.2006 Έδρα: Πεσμαζόγλου 12-14, 105 64 Αθήναι Τηλ.: 210 3742800, fax.: 210 3242790 www.alphamutual.gr ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ: ALPHA BANK TA AMOIBAIA KEΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ALPHA EYΡΩΠΑΪΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ OΜΟΛΟΓΙAKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ.Εγκρ. Ε.Κ. 20/Θέμα 9Δ/23.9.1994 ΦΕΚ 776/Β/13.10.94 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2009 Περίοδος 01/01/2009-31/12/2009 (Άρθρο 28 2 Ν.3283/04, ΦΕΚ 210Α/2.11.04) Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Τιμή Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ - TREASURY BILLS - ZERO COUPON ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ HELLENIC SECURITISATION 23/11/2000 26/01/2011 5.875 % BLOOMBERG Α- 125.000 102,000000 12.750.000,00 ΕΧΕΓΓΥΟ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΣΤΕΓΑΣΤΙΚΑ ΔΑΝΕΙΑ Εκδότης: HELLENIC SECURITISATION TELSTRA COPR LTD 29/06/2001 29/06/2011 6.375 % BLOOMBERG A 20.000 106,193900 2.123.878,00 Εκδότης: TELSTRA CORP LTD DEUTSCHE TELECOM INT FIN 29/05/2002 29/05/2012 8.125 % BLOOMBERG BBB+ 20.000 112,566800 2.251.336,00 Εκδότης: DEUTSCHE TELEKOM INT FIN FRANCE TELECOM 28/01/2003 28/01/2013 7.25 % BLOOMBERG A- 20.000 112,892100 2.257.842,00 Εκδότης: FRANCE TELECOM ABB INTL FINANCE LTD 24/11/2003 30/11/2011 6.5 % BLOOMBERG BBB+ 20.000 107,792500 2.155.850,00 Εκδότης: ABB INTL FINANCE LTD GOLDMAN SACHS GROUP INC 28/01/2004 28/01/2014 4.75 % BLOOMBERG A 15.000 102,959800 1.544.397,00 Εκδότης: GOLDMAN SACHS GROUP INC MERCK-FINANZ AG 07/12/2005 07/12/2012 3.75 % BLOOMBERG A- 20.000 103,188200 2.063.764,00 Εκδότης: MERCK-FINANZ AG FRESENIUS FINANCE BV 20/01/2006 31/01/2016 5.5 % BLOOMBERG BB 4.000 102,525000 410.100,00 CALLABLE 31/1/11 Εκδότης: FRESENIUS FINANCE BV GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) 04/06/2007 31/10/2014 5.364 % BLOOMBERG BBB 5.000 100,653300 503.266,50 Εκδότης: GAZ CAPITAL SYNGENTA FINANCE NV 22/04/2005 22/04/2015 4.125 % BLOOMBERG A 10.000 103,462200 1.034.622,00 Εκδότης: SYNGENTA FINANCE NATIONAL AUSTRALIA BANK 23/06/2004 23/06/2016 4.5 % BLOOMBERG AA- 5.000 101,112200 505.561,00 LOWER TIER 2 CALLABLE 23/6/11 Εκδότης: NATIONAL AUSTRALIA BN JP MORGAN CHASE & CO 31/01/2008 31/01/2011 4.625 % BLOOMBERG A+ 20.000 103,092500 2.061.850,00 Εκδότης: JP MORGAN CHASE GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) 09/12/2005 09/12/2012 4.56 % BLOOMBERG BBB 5.000 101,683700 508.418,50 Εκδότης: GAZ CAPITAL DNB NOR BANK ASA 28/03/2008 28/03/2011 4.75 % BLOOMΒERG AA- 20.000 103,638300 2.072.766,00 Εκδότης: DNB NOR BANK ASA KRAFT FOODS INC 20/03/2008 20/03/2012 5.75 % BLOOMBERG BBB 20.000 105,745000 2.114.900,00 Εκδότης: KRAFT FOODS INC REPSOL INTL FINANCE 16/02/2007 16/02/2017 4.75 % BLOOMBERG BBB 4.000 102,438500 409.754,00 Εκδότης: REPSOL INTL FINANCE STANDARD CHARTERED BANK 26/09/2007 26/09/2017 5.875 % BLOOMBERG A- 4.000 104,934800 419.739,20 LOWER TIER 2 Εκδότης: STANDARD CHARTERED PLC SASOL FINANCING INT 29/06/2005 29/06/2010 3.375 % BLOOMBERG BBB+ 4.000 98,000000 392.000,00 Εκδότης: SASOL FIN INT JP MORGAN CHASE & CO 08/05/2008 08/05/2013 5.25 % BLOOMBERG A+ 3.000 107,259600 321.778,80 Εκδότης: JP MORGAN CHASE AUST & NEW ZEALAND BANKING GROUP 20/05/2008 20/05/2013 5.25 % BLOOMBERG AA 20.000 107,418900 2.148.378,00 Εκδότης: AUST & NZ BANKING GROUP TORONTO-DOMINION BANK 14/05/2008 14/05/2015 5.375 % BLOOMBERG AA 5.000 109,336800 546.684,00 Εκδότης: TORONTO-DOMINION BANK STANDARD CHARTERED PLC 11/03/2008 11/03/2011 4.875 % BLOOMBERG A 17.000 103,052000 1.751.884,00 Εκδότης: STANDARD CHARTERED PLC HSBC FRANCE 19/06/2008 19/06/2013 5.75 % BLOOMBERG AA- 19.000 109,313000 2.076.947,00 Εκδότης: HSBC FINANCE CORP ST GEORGE BANK LIMITED 24/06/2008 24/06/2013 6.5 % BLOOMBERG AA 22.000 111,095400 2.444.098,80 Εκδότης: ST GEORGE BANK LIMITED 1

ROYAL BANK OF CANADA 25/07/2008 25/07/2011 5.75 % BLOOMBERG AA 20.000 106,031400 2.120.628,00 Εκδότης: ROYAL BANK OF CANADA CARGILL INC 28/04/2006 29/04/2013 4.375 % BLOOMBERG A 10.000 103,766200 1.037.662,00 Εκδότης: CARGILL INC UBS AG LONDON 03/09/2008 03/09/2013 6.25 % BLOOMBERG A+ 16.000 109,200400 1.747.206,40 Εκδότης: UBS AG LONDON BANK OF AMERICA CORP 21/10/2003 21/10/2010 4.25 % BLOOMBERG A 3.000 101,827700 305.483,10 Εκδότης: BANK OF AMERICA CORP ALSTOM 03/03/2005 03/03/2010 6.25 % BLOOMBERG NR 4.000 101,306800 405.227,20 Εκδότης: ALSTOM TRANSCAPIT (TRANSNEFT) 27/06/2007 27/06/2012 5.381 % BLOOMBERG BBB 10.000 103,212700 1.032.127,00 Εκδότης: TRANSCAPIT ALPHA CREDIT GROUP PLC 09/06/2009 09/06/2011 4.625 % BLOOMBERG BBB+ 50.000 99,762600 4.988.130,00 Εκδότης: ALPHA CREDIT GROUP PLC BANCO SANTANDER TOTTA SA 12/06/2009 12/06/2012 3.75 % BLOOMBERG AA- 30.000 102,564200 3.076.926,00 Εκδότης: BANCO SANTANDER TOTTA SA PIREAUS GROUP FINANCE 15/06/2009 15/06/2011 4.5 % BLOOMBERG BBB+ 20.000 99,079300 1.981.586,00 Εκδότης: PIRAEUS GROUP FINANCE TORONTO-DOMINION BANK 23/01/2008 23/01/2013 4.875 % BLOOMBERG AA 17.000 106,429400 1.809.299,80 Εκδότης: TORONTO-DOMINION BANK BHP BILLITON FINANCE LTD 01/04/2009 04/04/2012 4.75 % BLOOMBERG Α+ 20.000 105,126800 2.102.536,00 Εκδότης: BHP BILLITON FINANCE LTD BG ENERGY CAPITAL PLC 15/07/2009 15/07/2013 3.375 % BLOOMBERG A 22.500 101,495500 2.283.648,75 Εκδότης: BG ENERGY CAPITAL PLC SCHLUMBERGER FINANCE BV 05/09/2008 05/09/2013 5.25 % BLOOMBERG A+ 20.000 107,899200 2.157.984,00 Εκδότης: SCHLUMBERGER FINANCE BV FORTUM OYJ 20/03/2009 20/03/2014 4.625 % BLOOMBERG A 20.000 105,579700 2.111.594,00 Εκδότης: FORTUM OYJ NATIONAL AUSTRALIA BANK 21/01/2008 21/01/2013 4.875 % BLOOMBERG AA 15.000 106,151900 1.592.278,50 Εκδότης: NATIONAL AUSTRALIA BN ASTRAZENECA PLC 21/09/2007 15/01/2015 5.125 % BLOOMBERG A+ 20.000 108,793300 2.175.866,00 Εκδότης: ASTRAZENECA VEOLIA ENVIRONNEMENT 24/04/2009 24/04/2014 5.25 % BLOOMBERG BBB+ 15.000 107,284000 1.609.260,00 Εκδότης: VEOLIA ENVIROMENT CEZ AS 12/10/2007 12/10/2012 5.125 % BLOOMBERG A- 15.000 106,049900 1.590.748,50 Εκδότης: CEZ AS DANONE FINANCE 08/12/2008 04/02/2014 6.375 % BLOOMBERG A- 20.000 113,048600 2.260.972,00 Εκδότης: DANONE BAT HOLDINGS BV 07/04/2004 15/06/2011 4.375 % BLOOMBERG BBB+ 10.000 103,302000 1.033.020,00 Εκδότης: BAT HOLDINGSBV SYNGENTA FINANCE NV 21/09/2006 21/09/2011 4.125 % BLOOMBERG A 10.000 103,711200 1.037.112,00 Εκδότης: SYNGENTA FINANCE BBVA SENIOR FINANCE SA 14/05/2009 14/05/2012 3.625 % BLOOMBERG AA- 20.000 102,762600 2.055.252,00 Εκδότης: BBVA SENIOR FINANCE SA COMMONWEALTH BANK AUST 29/07/2008 29/07/2011 5.875 % BLOOMBERG AA 20.000 105,871500 2.117.430,00 Εκδότης: COMMONWEALTH BN AUST VATTENFALL TREASURY AB 05/12/2008 05/12/2013 5.75 % BLOOMBERG A 10.000 109,827800 1.098.278,00 Εκδότης: VATTENFALL TEASURY AB SOCIETE GENERALE 05/03/2007 05/03/2012 4.2 % BLOOMBERG A+ 20.000 104,160800 2.083.216,00 Εκδότης: SOCIETE GENERALE ATLAS COPCO AB 05/06/2007 05/06/2014 4.75 % BLOOMBERG A- 20.000 105,500000 2.110.000,00 Εκδότης: ATLAS COPCO AB TELEFONICA EMISIONES SAU 12/06/2008 12/06/2013 5.58 % BLOOMBERG BBB+ 20.000 108,203900 2.164.078,00 Εκδότης: TELEFONICA EMISIONES SAU ELECTRICITE DE FRANCE 26/11/2008 23/01/2013 5.625 % BLOOMBERG A+ 20.000 108,951400 2.179.028,00 Εκδότης: ELECTRICITE DE FRANCE ROCHE HLDGS INC 04/03/2009 04/03/2013 4.625 % BLOOMBERG A+ 20.000 105,905000 2.118.100,00 Εκδότης: ROCHE HLDGS PHILIP MORRIS INTL INC 04/09/2008 06/09/2011 5.625 % BLOOMBERG A 15.000 105,845400 1.587.681,00 Εκδότης: PHILIP MORRIS AIR LIQUIDE FINANCE 28/11/2008 28/11/2012 6.125 % BLOOMBERG A 10.000 110,157000 1.101.570,00 Εκδότης: AIR LIQUIDE FINANCE 2

BASF SE 08/04/2009 08/10/2012 3.75 % BLOOMBERG A+ 15.000 103,701600 1.555.524,00 Εκδότης: BASF SE SCHNEIDER ELECTRIC SA 16/01/2009 16/07/2013 6.75 % BLOOMBERG A- 10.000 111,941700 1.119.417,00 Εκδότης: SCHNEIDER ELECTRIC S.A VODAFONE GROUP PLC 04/12/0008 04/12/2013 6.875 % BLOOMBERG BBB+ 10.000 113,680800 1.136.808,00 Εκδότης: VODAFONE GROUP PLC KONINKLIJKE KPN NV 13/11/2007 13/11/2012 5 % BLOOMBERG ΒΒΒ 10.000 106,013600 1.060.136,00 Εκδότης: KONINKLIJKE KPN NV REPSOL INTL FINANCE 27/03/2009 27/03/2014 6.5 % BLOOMBERG ΒΒΒ 16.000 111,212600 1.779.401,60 Εκδότης: REPSOL INTL FINANCE COCA-COLA HBC FINANCE BV 17/12/2008 15/01/2014 7.875 % BLOOMBERG A- 18.000 116,310300 2.093.585,40 Εκδότης: COCA COLA CO WELLS FARGO & COMPANY 17/05/2006 17/05/2011 4 % BLOOMBERG AA- 10.000 102,507900 1.025.079,00 Εκδότης: WELLS FARGO & COMPANY TITAN GLOBAL FINANCE PLC 30/07/2009 30/07/2013 6.9 % BLOOMBERG BB+ 10.000 102,500000 1.025.000,00 Εκδότης: TITAN GLOBAL FINANCE PLC EFG HELLAS PLC 11/08/2009 11/02/2013 4.375 % BLOOMBERG BBB+ 20.000 95,067400 1.901.348,00 Εκδότης: EFG HELLAS PLC ENI SPA 28/01/2009 28/01/2016 5 % BLOOMBERG AA- 10.000 107,467300 1.074.673,00 Εκδότης: ENI SPA ENI SPA 14/09/2009 16/09/2019 4.125 % BLOOMBERG AA- 10.000 100,565400 1.005.654,00 Εκδότης: ENI SPA ALPHA CREDIT GROUP PLC 17/09/2009 17/09/2012 3.875 % BLOOMBERG BBB+ 80.000 95,381600 7.630.528,00 Εκδότης: ALPHA CREDIT GROUP PLC MARFIN POPULAR BK PUBLIC 21/09/2009 21/09/2012 4.375 % BLOOMBERG BBB+ 16.000 96,883000 1.550.128,00 Εκδότης: MARFIN POPULAR BK PUBLIC ALSTOM 23/09/2009 23/09/2014 4 % BLOOMBERG BBB+ 20.000 101,566900 2.031.338,00 Εκδότης: ALSTOM AREVA SA 23/09/2009 23/09/2016 3.875 % BLOOMBERG A 20.000 100,045100 2.000.902,00 Εκδότης: AREVA SA K+S AG 24/09/2009 24/09/2014 5 % BLOOMBERG BBB 20.000 105,301500 2.106.030,00 Εκδότης: K+S AG ANGLO AMERICAN CAPITAL 30/09/2009 30/09/2013 4.25 % BLOOMBERG BBB 15.000 102,980600 1.544.709,00 Εκδότης: ANGLO AMERICAN CAPITAL ANGLO AMERICAN CAPITAL 17/04/2008 17/04/2015 5.875 % BLOOMBERG BBB 10.000 108,733800 1.087.338,00 Εκδότης: ANGLO AMERICAN CAPITAL CARGILL INC 24/04/2008 24/07/2015 6.25 % BLOOMBERG Α 10.000 111,220700 1.112.207,00 Εκδότης: CARGILL INC CEZ AS 18/07/2008 18/07/2014 6 % BLOOMBERG A- 6.000 109,961300 659.767,80 Εκδότης: CEZ AS STANDARD CHARTERED PLC 30/04/2009 30/04/2014 5.75 % BLOOMBERG A 5.000 108,221300 541.106,50 Εκδότης: STANDARD CHARTERED PLC GAZ CAPITAL SA 31/07/2009 04/02/2015 8.125 % BLOOMBERG ΒΒΒ 8.000 111,937400 895.499,20 Εκδότης: GAZ CAPITAL BASF FINANCE EUROPE NV 09/02/2009 09/06/2015 5.125 % BLOOMBERG A+ 10.000 107,876300 1.078.763,00 Εκδότης: BASF FINANCE BHP BILLITON FINANCE LTD 01/04/2009 04/04/2016 6.375 % BLOOMBERG A+ 6.000 114,126900 684.761,40 Εκδότης: BHP BILLITON FINANCE LTD XSTRATA FINANCE CANADA 13/06/2007 14/06/2012 4.875 % BLOOMBERG BBB 10.000 104,482600 1.044.826,00 ETAIΡΙΚΟ Εκδότης: XSTRATA FINANCE CANADA XSTRATA CANADA FIN CORP 27/05/2008 27/05/2015 6.25 % BLOOMBERG BBB 15.000 109,456400 1.641.846,00 Εκδότης: XSTRATA CANADA FIN CORP GE CAPITAL EURO FUNDING 30/07/2009 30/07/2014 4.75 % BLOOMBERG AA 10.000 104,097300 1.040.973,00 Εκδότης: GE CAPITAL GE CAPITAL EURO FUNDING 16/05/2008 18/05/2015 5.25 % BLOOMBERG AA 10.000 105,484500 1.054.845,00 Εκδότης: GE CAPITAL ΣΥΝΟΛΟ 144.425.936,95 83,88% 3

ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ(FRN) HSBC FINANCE CORP 14/09/2005 14/09/2010.914 % BLOOMBERG A 6.000 99,363600 596.181,60 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR +20BP Εκδότης: HSBC FINANCE CORP BOMBARDIER INC 16/11/2006 15/11/2013 3.839 % BLOOMBERG BB 13.000 95,770800 1.245.020,40 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR +312,5 BP Εκδότης: BOMBARDIER INC MERRILL LYNCH SA 29/09/2005 29/09/2010.907 % BLOOMBERG A 5.000 99,400200 497.001,00 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR +20BP Εκδότης: MERRILL LYNCH SA WACHOVIA BANK NA 19/09/2006 19/09/2011.787 % BLOOMBERG AA 8.000 98,497900 787.983,20 ΚΟΥΠΟΝΙ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ 3ΜΗΝΟ EURIBOR +7,5BP Εκδότης: WACHOVIA BANK NA ΣΥΝΟΛΟ 3.126.186,20 1,82% ΣΥΝΘΕΤΑ (STRUCTURED BONDS) BANK OF AMERICA CORP 23/05/2007 23/05/2017 4.75 % BLOOMBERG A- 4.000 91,221700 364.886,80 LOWER TIER 2 CALLABLE 23/5/12 ΜΗΝΙΑΙΟ EURIBOR +77BP Εκδότης: BANK OF AMERICA CORP Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα Τιμή Αξία Αξία σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR RUSSIAN MORTGAGE BACKED SEC 18/07/2006 15/05/2034.39 % BLOOMBERG BBB+ 20.000 10,381758 207.635,16 144.131,03 ΕΧΕΓΓΥΟ ΡΩΣΙΚΑ ΣΤΕΓΑΣΤΙΚΑ ΔΑΝΕΙΑ SINKABLE ΜΗΝΙΑΙΟ LIBOR+100BP Εκδότης: RUSSIAN GVT ΣΥΝΟΛΟ 509.017,83 0,29% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ 148.061.140,98 85,99% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 148.061.140,98 85,99% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 148.061.140,98 85,99% ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Ξ.Ν Τιμή Ξ.Ν ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGINS) ΣΕ USD 169.293,57 0,69415520 117.516,01 ΣΕ EUR 59.529,75 177.045,76 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 177.045,76 0,10% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Ξ.Ν Τιμή Ξ.Ν ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ USD 0,46 0,69415520 0,32 ΣΕ EUR 504,58 504,90 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ 19.756.741,03 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ USD 76.355,01 0,69415520 53.002,23 ΣΕ GBP 0,05 1,12599930 0,06 ΣΕ AUD 0,05 0,62468770 0,03 ΣΕ EUR 245.534,08 298.536,40 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 20.055.782,33 11,65% ΙV. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων 3.884.446,02 ΣΥΝΟΛΟ 3.884.446,02 2,26% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 172.178.415,09 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 341.226,91 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 112.286,92 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 170.915.423,21 IV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 809.478,05 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 172.178.415,09 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π 1/1-31/12/2009 ΚΕΡΔΗ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 70.022,93 ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. -59.269,42 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΚΕΡΔΗ) 10.753,51 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ - Τα ομολογιακά Δάνεια εξωτερικού έχουν αποτιμηθεί με βάση την μέση τιμή προσφοράς και ζήτησης της 31/12/09, και σε ορισμένες περιπτώσεις με την τιμή που προσδιορίζεται, από τον πιο ενδεδειγμένο διαπραγματευτή. - Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολογιακών Δανείων εξωτερικού (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 1/1-31/12/09. - Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων λήφθηκε κυρίως η σύνθεση των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH. - Στις καταθέσεις προθεσμίας συμπεριλαμβάνονται και οι δεδουλευμένοι τόκοι έως 31/12/09. - Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EUR έγινε με βάση την ισοτιμία της Ευρωπαικής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/09. - Η αποτίμηση των διαπραγματευσίμων σε οργανωμένη αγορά Παραγώγων Χρηματοοικονομικών Μέσων, έγινε καθ όλη την διάρκεια της περιόδου 1/1-31/12/09 στις εκάστοτε τιμές διακανονισμού (κλεισίματα) και τα προκύψαντα κέρδη ή ζημίες έχουν λογισθεί στα αποτελέσματα της περιόδου. - Η αποτίμηση των μη διαπραγματευσίμων σε οργανωμένη αγορά Παραγώγων Χρηματοοικονομικών Μέσων, έγινε καθ όλη την διάρκεια της περιόδου 1/1-31/12/09 με βάση την τρέχουσα αξία όπως αυτή υπολογίσθηκε από τον εκδότη (Πιστωτικό Ίδρυμα) και τα προκύψαντα κέρδη ή ζημίες έχουν λογισθεί στα αποτελέσματα της περιόδου. - Με την υπ' αριθμ. 1/876/15.1.09 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς εγκρίθηκε η απορρόφηση των αμοιβαίων κεφαλαίων "ALPHA ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" και "ALPHA ΤΑΚΤΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" από το αμοιβαίο κεφάλαιο "ALPHA ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" με ημερομηνία απορροφήσεως την 20.2.2009. 4

2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ - ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2009-31/12/2009 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2008 2.485.363,566 13.374.257,61 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2009 έως 31/12/2009 50.553.518,825 287.914.967,45 Μείον: Εξαγορές από 01/01/2009 έως 31/12/2009-14.916.229,347-129.969.972,37 Μείον:Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα -1.638.071,30 Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2009 38.122.653,044 169.681.181,39 169.681.181,39 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ -Τόκοι 6.690.355,03 Σύνολο 6.690.355,03 Β. ΕΚΤΑΚΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ -Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές 75.365,43 -Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές -481,19 Σύνολο 74.884,24 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 192.542,00 -Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων -3.442.539,98 Σύνολο -3.249.997,98 Δ. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ -ΚΕΡΔΗ 70.022,93 -ΖΗΜΙΕΣ -59.269,42 Σύνολο 10.753,51 Ε. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ -Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 4,75 -Έξοδα προηγουμένων χρήσεων -0,01 Σύνολο 4,74 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+Δ+Ε) 3.525.999,54 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα -Έξοδα κτήσεως προσόδων -Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων Σύνολο -2.205.213,48-86.544,24-2.291.757,72 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΚΕΡΔΗ) 1.234.241,82 1.234.241,82 ΙΙΙ. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές την 31/12/2009 172.178.415,09 Καθαρό ενεργητικό σε τιμές κτήσης την 31/12/2009 171.368.937,04 809.478,05 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2009 (ΜΕΡΙΔΙΑ 38.122.653,044 x 4,5045) 171.724.901,26 5

3. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 29 ΤΟΥ Ν.3283/04 Σε Ευρώ Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/2009 1.234.241,82 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων 1.234.241,82 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ (άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) 2007 2008 2009 Συνολική καθαρή αξία Ενεργητικού 16.632.931,03 10.791.174,10 171.724.901,26 Καθαρή τιμή μεριδίου 4,8148 4,3419 4,5045 5. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 2009 (άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικας Δεοντολογίας) 0,10 % 6. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2009 (Αποφ. Ε.Κ. 8/335/06.04.2005 άρθρο 4) 1,206 % Αθήναι, 22 Φεβρουαρίου 2010 Ο Θεματοφύλακας Η Εταιρία Διαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ.ΜΑΚΟΣ Κ.Κ.ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.ΕΜ.ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ Ε.Φ.ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 6

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ ΕΠΙ ΤΗΣ ΕΤΗΣΙΑΣ ΕΚΘΕΣΕΩΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ (Ν.3283/2004) Προς τους Μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΑLPHA ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ OMOΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως της περιόδου 1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2009, του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΑLPHA ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ OMOΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» και περιλαμβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσματα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, καθώς και τα προβλεπόμενα από το Ν. 3283/2004 στοιχεία και πληροφορίες της περιόδου αυτής. Ευθύνη Διοίκησης για την Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως: Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρίας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως σύμφωνα με τα Λογιστικά Πρότυπα που προδιαγράφονται από την Ελληνική Νομοθεσία. Η ευθύνη αυτή περιλαμβάνει σχεδιασμό, εφαρμογή και διατήρηση συστήματος εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση έκθεσης διαχειρίσεως, απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαμβάνει επίσης την επιλογή και εφαρμογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και την διενέργεια λογιστικών εκτιμήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη Ελεγκτή: Δική μας ευθύνη είναι η έκφραση γνώμης επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχο σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου και λάβαμε υπόψη και τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις», καθώς και τον Κανονισμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συμμόρφωσή μας με τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασμό και διενέργεια του ελέγχου μας με σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι η Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαμβάνουν την εκτίμηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας στην Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως αυτή, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίμηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαμβάνει υπόψη το σύστημα εσωτερικού ελέγχου, σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρμόστηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των δεδομένων στην Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επενδύσεις σε κινητές αξίες επιβεβαιώθηκαν από το θεματοφύλακα, που συνυπογράφει και την Έκθεση Διαχειρίσεως σύμφωνα με το άρθρο 8 2 του Ν. 3283/2004. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της γνώμης μας. Γνώμη: Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, περιλαμβάνει τις προβλεπόμενες από το άρθρο 28 του Ν.3283/2004 πληροφορίες και παρουσιάζει εύλογα από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονομική θέση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου κατά την 31 η Δεκεμβρίου 2009 και την χρηματοοικονομική του επίδοση για την περίοδο 1/1/2009 έως 31/12/2009, σύμφωνα με τα Λογιστικά Πρότυπα, που προδιαγράφονται από την Ελληνική Νομοθεσία. Αθήνα, 24 Φεβρουαρίου 2010 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ιωάννης Ε. Μανώλης Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 13871 Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. Μέλος της Crowe Horwath International Φωκίωνος Νέγρη 3, 112 57 Αθήνα Α.Μ. ΣΟΕΛ 125