Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 16 Ιανουαρίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.71 1 3 Γερμανία 0.21-2 -4 Ελλάδα 4.27-3 -13 Ισπανία 1.39-3 -3 Ιταλία 2.87 3 13 Πορτογαλία 1.66-2 -6 Ιρλανδία 0.97-2 6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 407 0-9 Ισπανία 118 0 1 Ιταλία 267 6 17 Πορτογαλία 145 0-3 Ιρλανδία 76 1 10 Αναδ. Αγορές 405-3 -30 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1413-0.5-0.5 EUR/CHF 1.1273 0.2 0.2 EUR/GBP 0.8875-0.4-1.3 EUR/JPY 124.03 0.0-1.4 USD/JPY 108.68 0.5-0.9 GBP/USD 1.2861 0.0 0.8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2610 1.1 4.1 Dow Jones 24066 0.7 3.2 NASDAQ 7024 1.7 5.9 STOXX 600 349 0.3 2.2 DAX-30 10892 0.3 3.2 ΓΔ 623-1.1 1.5 Nikkei 20443-0.5 2.1 MSCI EM, $ 1005 1.2 4.1 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 52.1 3.2 14.8 Χρυσός 1289.5-0.2 0.5 Dry Baltic 1096.0-4.4-13.8 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:50 JN Dec PPI YoY 2.30% 1.80% 1:50 JN Dec PPI MoM -0.30% -0.30% 9:00 GE Dec F CPI MoM 0.10% 0.10% 9:00 GE Dec F CPI YoY 1.70% 1.70% 11:15 UK BOE Governor Carney Testifies on Financial Stability Report 11:30 UK Dec CPI MoM 0.20% 0.20% 11:30 UK Dec CPI YoY 2.30% 2.10% 15:30 US Dec Retail sales data postponed by govt shutdown 15:30 US Dec Import Price Index MoM -1.60% -1.30% 15:30 US Dec Import Price Index ex Petroleum MoM -0.30% 0.00% 15:30 US Dec Import Price Index YoY 0.70% -0.80% 15:30 US Dec Export Price Index MoM -0.90% -0.70% 15:30 US Dec Export Price Index YoY 1.80% -- 17:00 US Nov Business inventories data postponed by govt shutdown 17:00 US Jan NAHB Housing Market Index 56 56 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Τιμές κλεισίματος: 15/01/2019 Ασία: 16/01/2019

Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Απόδοση 10ετίας 0.3 2.9 2.8 0.2 2.7 2.6 0.1 2.5 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 Μετοχικοί Δείκτες 3100 2700 3050 2600 3000 2500 2950 2400 2900 2300 Eurostoxx 50 S&P 500 2850 2200 Γενικός Δείκτης ΧΑ 650 640 630 620 610 600 590 580 Γενικός Δείκτης 570 Εμπορεύματα 54 1300 52 1280 50 48 1260 46 1240 44 1220 42 Πετρέλαιο Χρυσός 40 1200 USD ανά EUR 1.16 1.15 1.14 1.13 USD ανά EUR 1.12 H Γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε με ρυθμό 1,5% το 2018. Πρόκειται για το χαμηλότερο ρυθμό ανάπτυξης σε 5 έτη λόγω της μειωμένης ζήτησης σε παγκόσμιο επίπεδο και των προβλημάτων που δημιούργησε ο κλάδος της αυτοκινητοβιομηχανίας με τα θέματα των ρύπων. Ο ρυθμός ακολουθεί το 2,2% του 2017 και είναι σύμφωνος με τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων. Το εμπορικό πλεόνασμα στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε στα 19δις σε μη εποχικά προσαρμοσμένη βάση τον Νοε από 23,4δις τον Νοε του 2017. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν 4,7% ενώ οι εξαγωγές ενισχύθηκαν 1,9%. Οι τιμές παραγωγού στις ΗΠΑ υποχώρησαν 0,2% σε μηνιαία βάση τον Δεκ, λόγω της πτώσης στο κόστος ενέργειας, μετά από άνοδο 0,1% τον προηγούμενο μήνα. Σε ετήσια βάση ο δείκτης τιμών παραγωγού ενισχύθηκε στο 2,5% τον Δεκ. Κέρδη σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες, πλην αυτών της Ιταλίας όπου η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 3 μ.β. στο 2,87%, παρά την επιτυχημένη δημοπρασία 15ετών τίτλων αξίας 15 δις. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας υποχώρησε 2 μ.β. στο 0,21% με τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να διαμορφώνονται έως 3 μ.β. χαμηλότερα (Ισπανία, Ελλάδα). Σήμερα τα μεσάνυχτα στην ελληνική Βουλή αναμένεται να ξεκινήσει η ονομαστική ψηφοφορία για την ψήφο εμπιστοσύνης προς την κυβέρνηση. Η απόδοση του βρετανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 4 μ.β. στο 1,26%, με τους επενδυτές να εξετάζουν τα σενάρια για την επόμενη ημέρα σχετικά με το Brexit μετά την συντριπτική ήττα που υπέστη χθες η πρωθυπουργός Τ. Μέι, με ψήφους 432-202, και την κατάθεση πρόταση μομφής από τον ηγέτη των Εργατικών η οποία θα συζητηθεί σήμερα και θα ακολουθήσει ψηφοφορία. Μεικτή ήταν η εικόνα για τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες με την αξιωματούχο της Fed E. George να δηλώνει ότι δεν επείγει μία αύξηση επιτοκίων. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 2,71% ενώ του 2ετούς έκλεισε αμετάβλητη στο 2,53%. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 ενισχύθηκε 0,35% παρά τις δηλώσεις του προέδρου της ΕΚΤ Μ. Ντράγκι στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο ότι η οικονομία της Ευρωζώνης το τελευταίο διάστημα ήταν πιο αδύναμη από το αναμενόμενο. Στα εταιρικά νέα, η Peugeot ανακοίνωσε αύξηση πωλήσεων 6,8% για το 2018. Θετικά κινήθηκαν οι δείκτες στην Αμερική παρά τα χαμηλότερα των εκτιμήσεων κέρδη της JP Morgan Chase ($101,68, +0,7%), με το Nasdaq να ενισχύεται 1,71% μετά την ανακοίνωση της Netflix ($354,64, +6,5%) για αύξηση του μηνιαίου κομίστρου των συνδρομητών επηρεάζοντας θετικά τον τεχνολογικό κλάδο (Alphabet +3,3%, Facebook +2,4%, Apple +2%). Υψηλότερα κέρδη για την UnitedHealth Group ($256,87, +3,5%) με την εταιρεία να επιβεβαιώνει τις εκτιμήσεις της για το τρέχον έτος. Η Microsoft ($105,01, +2,9%) και η Walgreens Boots Alliance ($71,79, +1,6%) ανακοίνωσαν την συνεργασία τους, μεταξύ άλλων, στην ανάπτυξη υπηρεσιών παροχής υγειονομικής περίθαλψης και στις επενδύσεις στον τομέα υγείας. Η Ford Motor ($8,84, -1,6%) και η Volkswagen ( 147,80, +0,6%) ανακοίνωσαν τη συνεργασία τους με στόχο την ανάπτυξη οχημάτων ηλεκτρικής κίνησης και αυτό-κίνησης. Η Morgan Stanley υποβάθμισε την Oracle ($48,38, +0,4%) σε equal-weight από overweight. Στην Ιαπωνία ο Nikkei υποχώρησε 0,55% ενώ οι δείκτες στην Κίνα σημειώνουν οριακές μεταβολές μετά και τις νέες πρωτοβουλίες της κινεζικής κυβέρνησης για την τόνωση της οικονομίας. Οι τιμές νέων κατοικιών στην Κίνα ενισχύθηκαν 0,8% σε μηνιαία βάση τον Δεκ μετά από άνοδο 0,9% τον προηγούμενο μήνα ενώ στην Ιαπωνία οι εργοστασιακές παραγγελίες ήταν αμετάβλητες σε μηνιαία βάση τον Νοε έναντι προσδοκιών για αύξηση 3,0%. Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ανέκαμψε χθες εν αναμονή των στοιχείων για τα αποθέματα των ΗΠΑ, με τις εκτιμήσεις να προϊδεάζουν για σημαντική μείωση. Την κίνηση ενέτεινε και η είδηση ότι η Κίνα σχεδιάζει μείωση της φορολογίας προκειμένου να αντιμετωπίσει την επιβράδυνση της οικονομίας της. Η τιμή του αργού έκλεισε 3,17% υψηλότερα, στα $52,11/βαρέλι. Το θετικό κλίμα στις μετοχικές αγορές αλλά και η ενίσχυση του δολαρίου οδήγησαν τον χρυσό χαμηλότερα. Η τιμή του έκλεισε στα $1289,49/ουγκιά, καταγράφοντας πτώση 0,17%. Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε χθες έναντι του δολαρίου επηρεασμένο κυρίως από τα στοιχεία που έδειξαν ότι η γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε το 2018 με το χαμηλότερο ρυθμό των τελευταίων 5 ετών. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1413 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας απώλειες 0,49%. Η στερλίνα υποχώρησε αρχικά έναντι του ευρώ και του δολαρίου με την κίνηση να κορυφώνεται ύστερα από την απόρριψη της συμφωνίας για το Brexit από τη Βρετανική Βουλή. Ωστόσο, ανέκαμψε δυναμικά ύστερα από τη δήλωση της Τ. Μέι ότι, εφόσον εξασφαλίσει ψήφο εμπιστοσύνης, προτίθεται να ξεκινήσει νέο γύρο συζητήσεων σχετικά με τη συμφωνία με τα υπόλοιπα κόμματα. Τελικά, η στερλίνα ολοκλήρωσε τη χθεσινή συνεδρίαση καταγράφοντας οριακή πτώση 0,02% έναντι του δολαρίου και κέρδη 0,46% έναντι του ευρώ. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 14-Ιαν 4:57 CH Dec Trade Balance $44.74b $41.86b $51.60b $57.06b 4:57 CH Dec Exports YoY 5.40% 3.90% 2.00% -4.40% 5:05 CH Dec Imports YoY 3.00% 2.90% 4.50% -7.60% 12:00 EC Nov Industrial Production SA MoM 0.20% 0.10% -1.50% -1.70% 12:00 EC Nov Industrial Production WDA YoY 1.20% -- -2.10% -3.30% Τρι 8:00 JN Dec P Machine Tool Orders YoY -17.00% -- -- -18.30% 11:00 GE 2018 GDP NSA YoY 2.20% -- 1.50% 1.50% 12:00 EC Nov Trade Balance SA 12.5b 13.5b 12.6b 15.1b 12:00 EC Nov Trade Balance NSA 14.0b -- -- 19.0b 15:30 US Jan Empire Manufacturing 10.9 11.5 10 3.9 15:30 US Dec PPI Final Demand MoM 0.10% -- -0.10% -0.20% 15:30 US Dec PPI Ex Food and Energy MoM 0.30% -- 0.20% -0.10% 15:30 US Dec PPI Final Demand YoY 2.50% -- 2.50% 2.50% 15:30 US Dec PPI Ex Food and Energy YoY 2.70% -- 2.90% 2.70% 17:00 EC ECB's Draghi Presents 2017 Annual Report in Strasbourg Τετ 16-Ιαν 1:50 JN Dec PPI YoY 2.30% -- 1.80% 1.50% 1:50 JN Dec PPI MoM -0.30% -- -0.30% -0.60% 9:00 GE Dec F CPI MoM 0.10% -- 0.10% 0.10% 9:00 GE Dec F CPI YoY 1.70% -- 1.70% 1.70% 11:15 UK BOE Governor Carney Testifies on Financial Stability Report 11:30 UK Dec CPI MoM 0.20% -- 0.20% -- 11:30 UK Dec CPI YoY 2.30% -- 2.10% -- 15:30 US Dec Retail sales data postponed by govt shutdown -- 15:30 US Dec Import Price Index MoM -1.60% -- -1.30% -- 15:30 US Dec Import Price Index ex Petroleum MoM -0.30% -- 0.00% -- 15:30 US Dec Import Price Index YoY 0.70% -- -0.80% -- 15:30 US Dec Export Price Index MoM -0.90% -- -0.70% -- 15:30 US Dec Export Price Index YoY 1.80% -- -- -- 17:00 US Nov Business inventories data postponed by govt shutdown -- 17:00 US Jan NAHB Housing Market Index 56 -- 56 -- 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 17-Ιαν 11:30 UK Bank of England Credit Conditions & Bank 12:00 EC Nov Construction Output MoM -1.60% -- -- -- 12:00 EC Nov Construction Output YoY 1.80% -- -- -- 12:00 EC Dec F CPI Core YoY 1.00% -- 1.00% -- 12:00 EC Dec CPI MoM -0.20% -0.20% 0.00% -- 12:00 EC Dec F CPI YoY 1.90% 1.90% 1.60% -- 15:30 US Dec Housing Starts MoM 3.20% -- -0.50% -- 15:30 US Dec Building Permits MoM 5.00% -- -2.90% -- 15:30 US Jan Philadelphia Fed Business Outlook 9.4 9.1 10 -- 15:30 US Jan-12 Initial Jobless Claims 216k -- 220k -- 15:30 US Jan-05 Continuing Claims 1722k -- 1738k -- Παρ 18-Ιαν 1:30 JN Dec Natl CPI YoY 0.80% -- 0.30% -- 1:30 JN Dec Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.30% -- 0.30% -- 6:30 JN Nov F Industrial Production MoM -1.10% -- -- -- 6:30 JN Nov F Industrial Production YoY 1.40% -- -- -- 11:00 EC Nov ECB Current Account SA 23.0b -- -- -- 11:00 GR Nov Current Account Balance -871m -- -- -- 11:30 UK Dec Retail Sales Inc Auto Fuel MoM 1.40% -- -0.80% -- 11:30 UK Dec Retail Sales Inc Auto Fuel YoY 3.60% -- 3.60% -- 16:15 US Dec Industrial Production MoM 0.60% -- 0.20% -- 16:15 US Dec Manufacturing (SIC) Production 0.00% -- 0.30% -- 16:15 US Dec Capacity Utilization 78.50% -- 78.50% -- 17:00 US Jan P U. of Mich. Sentiment 98.3 -- 96.8 -- 17:00 US Jan P U. of Mich. Current Conditions 116.1 -- -- -- 17:00 US Jan P U. of Mich. Expectations 87 -- -- -- Δευτ 21-Ιαν 4:00 CH Dec Retail Sales YoY 8.10% -- 8.20% -- 4:00 CH Dec Industrial Production YoY 5.40% -- 5.30% -- 4:00 CH 4Q GDP YoY 6.50% -- 6.40% -- 4:00 CH 4Q GDP SA QoQ 1.60% -- 1.50% -- 9:00 GE Dec PPI MoM 0.10% -- -- -- 9:00 GE Dec PPI YoY 3.30% -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 16/01/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Us Bancorp 1.058 Bef-mkt Blackrock Inc 6.278 Bef-mkt Comerica Inc 1.881 13:30 Bank Of New York Mellon Corp 0.927 13:45 Pnc Financial Services Group 2.784 13:45 Bank Of America Corp 0.632 14:30 Goldman Sachs Group Inc 4.529 15:45 Schwab (Charles) Corp 0.637 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 459 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 ΗΠΑ 2.53 0-1 5 5 5 Εβδομάδας -0.375 2.396 0.697-0.809-0.111 Ευρωζώνη 263 0.1 0.3 0.4 0.4 0.4 Γερμανία -0.62-2 -3-1 -1-1 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 533 0.2 0.3 0.7 0.7 0.7 Ιαπωνία -0.15 0 0-1 -1-1 Μήνα -0.368 2.510 0.734-0.781-0.124 Ιαπωνία 276 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Μ.Βρετανία 0.81-2 0 5 5 5 3 Μηνών -0.308 2.779 0.922-0.703-0.067 ΜΒ 662 0.3 0.2 0.1 0.1 0.1 Γαλλία -0.49-3 -4-3 -3 6 Μηνών -3-0.236 2.853 1.043-0.641 0.012 Ελλάδα 9,846 0.2 0.2 0.9 0.9 0.9 12 Μηνών -0.118 3.011 1.182-0.500 0.115 Ισπανία -0.22-1 -2 2 2 2 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.42-1 -6-6 -6-6 Κρατικά ($) 792 0.2 0.2 2.5 2.5 2.5 Πορτογαλία -0.19 0 0 16 16 16 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.44 0 0 1 1 1 Ευρωζώνη (IG) 224 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 EUR/USD 1.1413-0.5-0.5-0.5-0.5-0.5 ΗΠΑ (IG) 1,423 0.0-0.2 0.5 0.5 0.5 GBP/USD 1.2861 0.0 0.1 0.8 0.8 0.8 ΗΠΑ High Yield 1,909 0.1 0.0 3.1 3.1 3.1 USD/JPY 108.68 0.5 0.2-0.9-0.9-0.9 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9878 0.7 0.4 0.6 0.6 0.6 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7201 0.1-0.2 2.2 2.2 2.2 Αναδυόμενες Αγορές 405-3 -1 0-30 -30 ΗΠΑ 2.71 1 1 3 3 3 USD/CAD 1.3266-0.1 0.0-2.7-2.7-2.7 Ισπανία 118 0-2 1 1 1 Γερμανία 0.21-2 -3-4 -4-4 EUR/JPY 124.03 0.0-0.3-1.4-1.4-1.4 Ιταλία 267 6 5 17 17 17 EUR/CHF 1.1273 0.2-0.1 0.2 0.2 0.2 Ιαπωνία 0.01 0 0 1 1 1 Πορτογαλία 145 0-1 -3-3 -3 EUR/GBP 0.8875-0.4-0.6-1.3-1.3-1.3 Ιρλανδία 76 1-2 10 10 10 Μ.Βρετανία 1.26-4 -3-2 -2-2 EUR/NOK 9.7489-0.6-0.4-1.6-1.6-1.6 Ελλάδα 407 0 0-9 -9-9 Γαλλία 0.62-2 -4-9 -9-9 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.39-3 -5-3 -3-3 USD/CNY 6.7610-0.1 0.0-1.7-1.7-1.7 itraxx IG Ευρωζώνη 81-1 0-6 -6-6 Ιταλία 2.87 3 2 13 13 13 USD/RUB 67.0650 0.1 0.3-3.3-3.3-3.3 iboxx IG ΗΠΑ 76-3 2 0-11 -11 Πορτογαλία 1.66-2 -5-6 -6-6 USD/BRL 3.7210 0.6 0.2-4.1-4.1-4.1 itraxx HY Ευρωζών 335-7 0-18 -18-18 Ιρλανδία 0.97-2 -5 6 6 6 USD/INR 71.0238 0.1 0.8 1.8 1.8 1.8 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 405-10 11 0-44 -44 Ελλάδα 4.27-3 -3-13 -13-13 USD/TRY 5.4471 0.1-0.3 3.0 3.0 3.0 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,963.6 0.8 0.3 4.2 4.2 4.2-12.7 9.5 Πρώτες ύλες 322.8-0.6-1.4 2.0 2.0 2.0-19.7 9.4 ΗΠΑ S&P 500 2,610.3 1.1 0.5 4.1 4.1 4.1-11.2 Τεχνολογία 11.2 Κοινής ωφελείας 1,121.7 267.6 1.5 1.3 0.6-1.0 3.1-0.4 3.1-0.4 3.1-0.4-16.2-7.2 11.0 11.3 Dow Jones 24,066 0.7 0.3 3.2 3.2 3.2-10.7 10.8 Υγεία 1,023.0 1.7 0.6 2.2 2.2 2.2-8.0 12.1 NASDAQ 7,023.8 1.7 0.8 5.9 5.9 5.9-13.6 13.5 Ενέργεια 458.8 0.3 0.1 8.2 8.2 8.2-21.4 16.1 Russell 2000 1,445.2 0.9-0.1 7.2 7.2 7.2-17.0 14.1 Χρηματοικονομικά 413.0 0.8 1.5 4.3 4.3 4.3-18.0 12.6 VIX Index 18.60-2.5 2.3-26.8-26.8-26.8-63.0 82.9 Ακίνητα 199.9 1.1 0.8 3.9 3.9 3.9-6.0 10.7 S&P 500 Growth 1,576.8 1.5 0.8 4.3 4.3 4.3-12.1 11.7 Υπηρεσίες Επικοινων 149.0 1.7 1.3 7.4 7.4 7.4-12.2 13.9 S&P 500 Value 1,039.2 0.6 0.3 4.0 4.0 4.0-13.1 10.9 Βιομηχανία 569.3-0.3-0.3 5.0 5.0 5.0-16.4 12.8 Ευρώπη STOXX 600 348.7 0.3-0.1 3.3 3.3 3.3-13.6 Μη Κυκλικά 6.5 Κυκλικά προϊόντα 532.7 832.0 1.0 1.1 0.5 0.4 2.1 6.5 2.1 6.5 2.1 6.5-12.2-12.1 7.2 15.5 EUROSTOXX 50 3,068.1 0.4-0.1 2.2 2.2 2.2-16.8 5.5 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,895.0 0.6-0.3 2.5 2.5 2.5-12.8 5.5 Πρώτες ύλες 2,464.8 0.7 0.2 4.2 4.2 4.2-17.7 7.5 DAX-30 (Γερμανία) 10,891.8 0.3 0.0 3.2 3.2 3.2-19.9 6.0 Τεχνολογία 400.3 1.0-0.5 2.0 2.0 2.0-21.0 6.7 CAC-40 (Γαλλία) 4,786.2 0.5 0.1 1.2 1.2 1.2-15.4 Κοινής ωφελείας 5.1 295.3 0.7 0.4 3.3 3.3 3.3-3.1 12.8 SMI (Ελβετία) 8,824.7 0.7 0.0 4.7 4.7 4.7-8.2 Υγεία 8.4 727.6 1.0-0.4 2.7 2.7 2.7-6.4 10.6 IBEX 35 (Ισπανία) 8,850 0.4-0.3 3.6 3.6 3.6-16.8 Ενέργεια 6.8 315.4 0.4 0.5 4.7 4.7 4.7-14.1 8.2 MIB 30 (Ιταλία) 19,165 0.0-0.6 4.6 4.6 4.6-21.9 Χρηματοικονομικά 7.0 673.1 0.0 0.0 4.2 4.2 4.2-24.7 7.8 MSCI Growth 124.0 0.6-0.2 3.0 3.0 3.0-11.6 Τηλεπικοινωνίες 6.2 242.2-0.4-1.3-1.1-1.1-1.1-15.4 4.8 MSCI Value 107.0 0.1 0.0 3.3 3.3 3.3-16.1 Βιομηχανία 6.7 1,872.9 0.5-0.1 3.0 3.0 3.0-16.1 6.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,060.0 1,726.0 0.6 0.1-0.1-0.3 4.1 4.1 4.1-10.5-20.2 4.9 7.9 Nikkei 20,443-0.5 0.4 2.1 2.1 2.1-16.4 7.9 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 622.8-1.1-2.0 1.5 1.5 1.5-30.5 5.1 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,656.9-1.2-1.7 3.0 3.0 3.0-27.2 7.0 S&P 500 18.7 19.5 26.1% 7.7% 5.2 4.7 26.6% 26.2% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 999.3-0.4-1.5 2.5 2.5 2.5-29.5 9.6 EuroStoxx 16.5 14.8 5.5% 9.8% 2.6 14.5% 14.9% 3.6% 3.9% Τράπεζες 411.7-5.1-9.0-6.3-6.3-6.3-60.5 3.3 EuroStoxx Bks 8.9 8.1 5.0% 4.9% 0.8 0.7 8.7% 8.7% 6.0% 6.5% MSCI EM, $ 1,005.1 1.2 0.4 4.1 4.1 4.1-21.4 8.1 Dax 30 14.8 13.3-4.0% 9.9% 2.1 1.9 13.6% 14.1% 3.5% 3.8% MSCI Eastern I 160.5 0.0-0.3 5.7 5.7 5.7-14.4 9.0 FTSE100 14.1 12.9 26.8% 6.8% 2.9 3.0 19.0% 20.3% 4.8% 5.0% RTS ($) - Ρωσία 1,148.0 0.1-0.1 7.4 7.4 7.4-14.3 11.1 Ελλάδα 15.0 11.9 23.8% 12.2% 1.6 1.5 11.9% 12.8% 4.1% 3.9% ISE 100 - Τουρκία 93,173 1.2 1.6 2.1 2.1 2.1-23.3 10.1 Nikkei225 14.9 14.3 29.0% -0.3% 1.6 1.5 11.9% 11.0% 2.6% 2.9% MSCI Latam, $ 2,827.1-0.2 0.3 10.2 10.2 10.2-12.8 19.5 Ρωσία RTS($) 7.4 6.6 40.2% 6.3% 2.0 1.9 24.9% 25.5% 6.0% 5.9% Bovespa - Βραζιλία 94,056-0.4 0.4 7.0 7.0 7.0-0.7 36.2 World Equities 17.0 16.6 20.7% 7.1% 3.7 3.4 20.8% 20.6% 2.9% 3.1% MSCI Asia, $ 498.8 1.7 0.4 2.8 2.8 2.8-22.7 7.5 Βραζιλία Bovesp 15.8 13.7 65.2% 11.7% 2.7 2.5 16.7% 17.5% 3.7% 4.1% CSI - Κίνα 3,128.5 0.0 1.1 3.9 3.9 3.9-29.0 6.6 Emerging Marke 15.1 13.6 13.2% 7.5% 2.3 2.1 15.5% 15.5% 3.5% 3.7% Sensen - Ινδία 36,368 0.1 1.0 0.8 0.8 0.8-6.7 12.0 Ινδία Sensex 27.0 21.0 18.7% 23.9% 3.9 3.5 21.4% 22.9% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 5,835.2 0.4 1.0 3.3 3.3 3.3-8.4 7.9 Hang Seng Chin 12.1 10.8 1.5% 7.8% 1.9 1.6 13.7% 13.4% 4.0% 4.3% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 179.0 0.67 0.50 5.40 5.40 5.40-13.52 6.40 Χρυσός 1289.5-0.17 0.15 0.55 0.55 0.55-5.61 11.14 Dry Baltic 1096.0-4.45-6.24-13.77-13.77-13.77-38.22 15.61 Ασήμι 15.6-0.42-0.23 0.51 0.51 0.51-11.78 12.70 Πετρέλαιο 52.1 3.17 1.01 14.75 14.75 14.75-32.24 23.02 Χαλκός 5907.0 0.68-0.23-0.90-0.90-0.90-19.43 3.21 Φυσικό Αέριο 3.5-2.51 12.97 19.08 19.08 19.08-28.97 38.38 Αλουμίνιο 1840.3 2.29 1.48 0.96 0.96 0.96-31.84 3.97 Σιτάρι 511.0-0.63-1.64 1.54 1.54 1.54-13.83 23.65 Νικέλιο 11661.0 2.70 2.16 9.96 9.96 9.96-25.96 11.73 Καλαμπόκι 371.3-1.92-1.85-1.00-1.00-1.00-9.95 12.59 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 15/01/2019 Ασία: 16/01/2019 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6