Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 15 Μαρτίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.63 1-5 Γερμανία 0.09 2-16 Ελλάδα 3.82-1 -58 Ισπανία 1.19 0-22 Ιταλία 2.50-5 -24 Πορτογαλία 1.33-1 -39 Ιρλανδία 0.68-3 -23 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 373-3 -42 Ισπανία 111-2 -7 Ιταλία 242-7 -8 Πορτογαλία 125-3 -23 Ιρλανδία 59-5 -7 Αναδ. Αγορές 367-4 -67 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1304-0.2-1.4 EUR/CHF 1.1347-0.2 0.8 EUR/GBP 0.8537 0.5-5.0 EUR/JPY 126.27 0.3 0.3 USD/JPY 111.70 0.5 1.8 GBP/USD 1.3242-0.7 3.8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2808-0.1 12.0 Dow Jones 25710 0.0 10.2 NASDAQ 7631-0.2 15.0 STOXX 600 379 0.8 11.3 DAX-30 11587 0.1 9.7 ΓΔ 720 1.4 17.4 Nikkei 21451 0.8 7.2 MSCI EM, $ 1048-0.2 8.5 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 58.6 0.6 29.1 Χρυσός 1296.2-1.0 1.1 Dry Baltic 677.0 3.5-46.7 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 4:39 JN Mar-15 BOJ Policy Balance Rate -0.10% -0.10% 4:39 JN Mar-15 BOJ 10-Yr Yield Target 0.00% 0.00% 12:00 EC Feb F CPI Core YoY 1.00% 1.00% 12:00 EC Feb CPI MoM -1.00% 0.30% 12:00 EC Feb F CPI YoY 1.40% 1.50% 14:30 US Mar Empire Manufacturing 8.8 10.0 15:15 US Feb Industrial Production MoM -0.60% 0.40% 15:15 US Feb Capacity Utilization 78.20% 78.50% 15:15 US Feb Manufacturing (SIC) Production -0.90% 0.10% 16:00 US Jan JOLTS Job Openings 7335 7225 16:00 US Mar P U. of Mich. Sentiment 93.8 95.7 16:00 US Mar P U. of Mich. Current Conditions 108.5 112.0 16:00 US Mar P U. of Mich. Expectations 84.4 88.1 Τιμές κλεισίματος: 14/03/2019 Ασία: 15/03/2019

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.2 2.8 2.8 2.7 0.1 2.7 2.6 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.6 0.0 2.5 Μετοχικοί Δείκτες 3400 2820 3350 2800 3300 2780 3250 2760 3200 2740 3150 Eurostoxx 50 S&P 500 2720 3100 2700 Γενικός Δείκτης ΧΑ 740 720 700 680 660 640 Γενικός Δείκτης 620 Εμπορεύματα 60 1360 1340 55 1320 50 1300 1280 45 Πετρέλαιο Χρυσός 1260 40 1240 USD ανά EUR 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 USD ανά EUR 1.10 Στη Γερμανία τα τελικά στοιχεία για τον εναρμονισμένο πληθωρισμό επιβεβαίωσαν τις αρχικές εκτιμήσεις. Ο ε- ναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή ενισχύθηκε 0,5% τον Φεβ σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια βάση σημείωσε αύξηση για τρίτο διαδοχικό μήνα 1,7%. Το IFO αναθεώρησε πτωτικά την πρόβλεψή του για τον ρυθμό ανάπτυξης της γερμανικής οικονομίας για το 2019, στο 0,6% έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 1,1%, ωστόσο αναθεώρησε ανοδικά την πρόβλεψη για το 2020 σε 1,8% έναντι 1,6% προηγουμένως. Στην Ελλάδα, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ, ο δείκτης ανεργίας αυξήθηκε ελαφρώς στο 4ο τριμ του 2018, στο 18,7% έναντι 18,3% του προηγούμενου τριμήνου. Στις ΗΠΑ το κόστος των εισαγόμενων προϊόντων ενισχύθηκε τον Φεβ 0,6% σε μηνιαία βάση, καταγράφοντας την μεγαλύτερη άνοδο από το Μάιο του 2018. Σε ετήσια βάση όμως ο δείκτης κόστους των εισαγόμενων προϊόντων υποχώρησε για 3ο διαδοχικό μήνα, καταγράφοντας πτώση 1,3%, η οποία ωστόσο ήταν μικρότερη των εκτιμήσεων των αναλυτών (-1,5%). Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε το Υπ. Εργασίας των ΗΠΑ, οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας αυξήθηκαν την εβδομάδα που έληξε στις 9 Μαρ κατά 6 χιλ, ελαφρώς περισσότερο του αναμενόμενου, και διαμορφώθηκαν στις 229 χιλ. Οι πωλήσεις νέων κατοικιών στις ΗΠΑ, μετά από δύο μήνες ανόδου, υποχώρησαν 6,9% τον Ιαν σε μηνιαία βάση, διαψεύδοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών για οριακή αύξηση 0,2%. Οικονομία Ομόλογα Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Πέμπτη. Η απόδοση του γερμανικού κρατικού 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 2 μ.β. στο 0,09%, ενώ οι αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια υποχώρησαν έως 5 μ.β. (Ιταλία), με μόνη εξαίρεση την απόδοση του ισπανικού 10ετούς ομολόγου που έκλεισε αμετάβλητη. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Μ. Βρετανίας ενισχύθηκε άλλες 3 μ.β. στο 1,22% με την τροπολογία της βρετανικής κυβέρνησης σχετικά με μια παράταση του Brexit τουλάχιστον μέχρι τις 30 Ιουν να υπερψηφίζεται, όπως αναμενόταν. Μεικτή ήταν η εικόνα χθες για τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες. Η απόδοση του αμερικάνικου κρατικού 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 2,63% ενώ του 2ετούς ομολόγου έκλεισε αμετάβλητη στο 2,46%. Μετοχές Κέρδη σημείωσαν χθες οι ευρωπαϊκοί μετοχικοί δείκτες, με το Stoxx Europe 600 να ενισχύεται 0,78%. Υπεραπέδωσε ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ σημειώνοντας άνοδο 1,37%. Από πλευράς κλάδων τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν ο χρηματοοικονομικός κλάδος, ο κλάδος των τηλεπικοινωνίων και αυτός των μη κυκλικών αγαθών, ενώ σε αρνητικό έδαφος έκλεισε μόνο κλάδος των πρώτων υλών. Στην Μ. Βρετανία, χθες μετά το κλείσιμο της αγοράς, η Βουλή των Κοινοτήτων υπερψήφισε την επέκταση του άρθρου 50, την καθυστέρηση δηλαδή της εξόδου της χώρας από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Για την έγκριση της αναβολής του Brexit θα πρέπει η Μ. Βρετανία να καταθέσει σχετική αίτηση με τεκμηριωμένη αιτιολόγηση και σαφή διάρκεια και ακολούθως να υπάρξει ομόφωνη απόφαση των κυβερνήσεων των 27 χωρών μελών της ΕΕ. Μεικτή ήταν η εικόνα στις αγορές της Αμερικής μετά την ανακοίνωση των αδύναμων στοιχείων για τις πωλήσεις κατοικιών. Η General Electric ($10,30, +2,7%) εκτιμά σημαντική βελτίωση ελεύθερων χρηματοροών για τα έτη 2020 και 2021 ενώ δεν προβλέπεται η έκδοση νέων ομολόγων μέχρι το 2021. Οι επιχειρηματικές δραστηριότητες της Facebook ($170,17, -1,8%) που αφορούν στην διάθεση προσωπικών δεδομένων είναι αντικείμενο έρευνας από τις Ομοσπονδιακές αρχές, σύμφωνα με την The New York Times. Κέρδη χαμηλότερα των εκτιμώμενων για την Dollar General ($111,64, -7,4%) που όμως αύξησε το μέρισμα κατά 10%. Μεγαλύτερες ζημιές των αναμενόμενων για την Cloudera ($11,71, -19,8%) που επίσης μείωσε και την πρόβλεψη για το έτος. Ενισχύονται σήμερα τα ασιατικά χρηματιστήρια μετά τη χθεσινή ψηφοφορία στη Μ. Βρετανία για την καθυστέρηση του Brexit αλλά και την ανακοίνωση μέτρων τόνωσης της οικονομίας στην Κίνα, όπως μείωση της φορολογίας. Η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε αμετάβλητη την νομισματική της πολιτική ενώ βλέπει κινδύνους για την οικονομία της χώρας καθώς οι εξαγωγές και η βιομηχανική παραγωγή της εμφανίζουν κάποια αδυναμία πρόσφατα λόγω της επιβράδυνσης του ρυθμού ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας. Ο δείκτης Nikkei ενισχύθηκε 0,77% και ο Shanghai Composite 1,04%. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο συνέχισε χθες την ανοδική πορεία των τελευταίων ημερών, καταγράφοντας άνοδο για 4η διαδοχική ημέρα. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $58,61/βαρέλι, ενισχυμένη κατά 0,60%. Ο χρυσός μετά από δύο ημέρες ανόδου ενισχύθηκε χθες, με το δολάριο να ενδυναμώνεται έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων. Η τιμή του έκλεισε στα $1296,17/ουγκιά σημειώνοντας απώλειες 1,00%. Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε έναντι του δολαρίου μετά από 4 ανοδικές συνεδριάσεις, με την ισοτιμία EURUSD να σημειώνει πτώση 0,20% και να διαμορφώνεται στο 1,1304 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Η στερλίνα υποχώρησε έναντι του δολαρίου (GBPUSD -0,72% στο 1,3242) και του ευρώ (GBPEUR -0,52% στο 1,1714). Οι τροπολογίες που αφορούσαν ένα δεύτερο δημοψήφισμα, αλλά και την δυνατότητα στο κοινοβούλιο να αναλάβει τις διαδικασίες για το Brexti καταψηφίστηκαν. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 11-Μαρ 8:00 JN Feb P Machine Tool Orders YoY -18.80% -- -- -29.30% 9:00 GE Jan Industrial Production SA MoM -0.40% 0.80% 0.50% -0.80% 9:00 GE Jan Industrial Production WDA YoY -3.90% -2.70% -3.30% -3.30% 9:00 GE Jan Exports SA MoM 1.50% -- -0.50% 0.00% 9:00 GE Jan Imports SA MoM 1.20% 0.70% -0.10% 1.50% 14:30 US Jan Retail Sales Ex Auto MoM -1.80% -2.10% 0.30% 0.90% 14:30 US Jan Retail Sales Ex Auto and Gas -1.40% -1.60% 0.60% 1.20% 14:30 US Jan Retail Sales Advance MoM -1.20% -1.60% 0.00% 0.20% 16:00 US Dec Business Inventories -0.10% 0.00% 0.60% 0.60% Τρι 12-Μαρ 11:30 UK Jan Industrial Production MoM -0.50% -- 0.20% 0.60% 11:30 UK Jan Industrial Production YoY -0.90% -- -1.30% -0.90% 11:30 UK Jan GDP (MoM) -0.40% -- 0.20% 0.50% 12:00 GR Feb CPI YoY 0.40% -- -- 0.60% 12:00 GR Feb CPI EU Harmonized YoY 0.50% -- -- 0.80% 14:30 US Feb CPI MoM 0.00% -- 0.20% 0.20% 14:30 US Feb CPI Ex Food and Energy MoM 0.20% -- 0.20% 0.10% 14:30 US Feb CPI YoY 1.60% -- 1.60% 1.50% 14:30 US Feb CPI Ex Food and Energy YoY 2.20% -- 2.20% 2.10% 14:30 US Feb Real Avg Weekly Earnings YoY 1.90% -- -- 1.60% 14:30 US Feb Real Avg Hourly Earning YoY 1.70% 1.60% -- 1.90% Τετ 13-Μαρ 1:50 JN Feb PPI YoY 0.60% -- 0.70% 0.80% 1:50 JN Feb PPI MoM -0.60% -- 0.10% 0.20% 1:50 JN Jan Core Machine Orders MoM -0.10% -- -1.50% -5.40% 1:50 JN Jan Core Machine Orders YoY 0.90% -- -2.10% -2.90% 12:00 EC Jan Industrial Production SA MoM -0.90% -- 1.00% 1.40% 12:00 EC Jan Industrial Production WDA YoY -4.20% -- -2.10% -1.10% 12:00 GR 4Q Unemployment Rate 18.30% -- -- 18.70% 14:30 US Feb PPI Final Demand MoM -0.10% -- 0.20% 0.10% 14:30 US Feb PPI Ex Food and Energy MoM 0.30% -- 0.20% 0.10% 14:30 US Feb PPI Final Demand YoY 2.00% -- 1.90% 1.90% 14:30 US Feb PPI Ex Food and Energy YoY 2.60% -- 2.60% 2.50% 14:30 US Jan P Durable Goods Orders 1.20% 1.30% -0.40% 0.40% 14:30 US Jan P Durables Ex Transportation 0.10% 0.30% 0.10% -0.10% 16:00 US Jan Construction Spending MoM -0.60% -0.80% 0.50% 1.30% Πεμ 4:00 CH Feb Industrial Production YTD YoY 6.20% -- 5.60% 5.30% 4:00 CH Feb Retail Sales YTD YoY 9.00% -- 8.20% 8.20% 9:00 GE Feb F CPI MoM 0.50% -- 0.50% 0.40% 9:00 GE Feb F CPI YoY 1.60% -- 1.60% 1.50% 9:00 GE Feb F CPI EU Harmonized MoM 0.50% -- 0.50% 0.50% 9:00 GE Feb F CPI EU Harmonized YoY 1.70% -- 1.70% 1.70% 14:30 US Feb Import Price Index MoM -0.50% 0.10% 0.30% 0.60% 14:30 US Feb Import Price Index ex Petroleum MoM -0.70% -0.60% -0.10% 0.10% 14:30 US Feb Import Price Index YoY -1.70% -1.60% -1.50% -1.30% 14:30 US Feb Export Price Index MoM -0.60% -0.50% 0.10% 0.60% 14:30 US Feb Export Price Index YoY -0.20% -- -- 0.30% 14:30 US Mar-09 Initial Jobless Claims 223k -- 225k 229k 14:30 US Mar-02 Continuing Claims 1755k 1758k 1763k 1776k 16:00 US Jan New Home Sales MoM 3.70% 3.80% 0.20% -6.90% Παρ 15-Μαρ 4:39 JN Mar-15 BOJ Policy Balance Rate -0.10% -- -0.10% -0.10% 4:39 JN Mar-15 BOJ 10-Yr Yield Target 0.00% -- 0.00% 0.00% 12:00 EC Feb F CPI Core YoY 1.00% -- 1.00% -- 12:00 EC Feb CPI MoM -1.00% -1.00% 0.30% -- 12:00 EC Feb F CPI YoY 1.40% 1.40% 1.50% -- 14:30 US Mar Empire Manufacturing 8.8 -- 10.0 -- 15:15 US Feb Industrial Production MoM -0.60% -- 0.40% -- 15:15 US Feb Capacity Utilization 78.20% -- 78.50% -- 15:15 US Feb Manufacturing (SIC) Production -0.90% -- 0.10% -- 16:00 US Jan JOLTS Job Openings 7335 -- 7225 -- 16:00 US Mar P U. of Mich. Sentiment 93.8 -- 95.7 -- 16:00 US Mar P U. of Mich. Current Conditions 108.5 -- 112.0 -- 16:00 US Mar P U. of Mich. Expectations 84.4 -- 88.1 -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 15/03/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση na Linde Plc 1.519 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 277 0.0 0.1 0.1 0.4 0.4 Μ.Βρετανία 0.77 2 2-6 2 2 ΜΒ 661-0.2-0.3 0.6 0.6 0.6 Γαλλία -0.47 1-1 -3-2 -2 Ελλάδα ### 0.2 1.4 0.7 6.6 6.6 Ισπανία -0.30 0 1-4 -6-6 Αναδυόμενες Αγορές Κρατικά ($) 831 0.1 0.8 0.1 5.1 Ιταλία 5.1 Πορτογαλία 0.16-0.24-6 0 1 3-22 0-32 11-32 11 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 461-0.1 0.0 0.7 1.1 1.1 ΗΠΑ 2.46 0 0-5 -3-3 Εβδομάδας -0.376 2.416 0.695-0.802-0.081 Ευρωζώνη 266 0.0-0.1 1.1 2.2 2.2 Γερμανία -0.54 1 0-2 7 7 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 537-0.2-0.1 0.7 1.5 1.5 Ιαπωνία -0.16-1 -2-1 -2-2 Μήνα -0.368 2.484 0.728-0.784-0.119 3 Μηνών -0.310 2.611 0.843-0.704-0.078 6 Μηνών -0.232 2.676 0.968-0.652 0.004 12 Μηνών -0.109 2.859 1.109-0.503 0.101 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 228 0.0 0.3 0.6 2.4 2.4 EUR/USD 1.1304-0.2 0.6-0.6-1.4-1.4 ΗΠΑ (IG) 1,468-0.2 0.2 0.7 3.9 3.9 GBP/USD 1.3242-0.7 1.7-0.2 3.8 3.8 ΗΠΑ High Yield 2,029 0.1 0.7 0.2 6.5 6.5 USD/JPY 111.70 0.5 0.5 0.3 1.8 1.8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0038 0.0-0.4 0.6 2.2 2.2 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7064-0.4 0.3-0.4 0.2 0.2 Αναδυόμενες Αγορές 367-4 -7 0-67 -67 ΗΠΑ 2.63 1 0-8 -5-5 USD/CAD 1.3335 0.2-0.6 1.2-2.2-2.2 Ισπανία 111-2 12 12-7 -7 Γερμανία 0.09 2 2-10 -16-16 EUR/JPY 126.27 0.3 1.1-0.3 0.3 0.3 Ιταλία 242-7 -2-15 -8-8 EUR/CHF 1.1347-0.2 0.2 0.0 0.8 0.8 Ιαπωνία -0.04 0-1 -2-4 -4 Πορτογαλία 125-3 -3-4 -23-23 EUR/GBP 0.8537 0.5-1.1-0.4-5.0-5.0 Ιρλανδία 59-5 -2-5 -7-7 Μ.Βρετανία 1.22 3 4-8 -5-5 EUR/NOK 9.6885-0.1-1.6-0.5-2.2-2.2 Ελλάδα 373-3 2 25-42 -42 Γαλλία 0.47 0 6-10 -24-24 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.19 0 14 2-22 -22 USD/CNY 6.7230 0.2 0.0 0.4-2.3-2.3 itraxx IG Ευρωζώνη 60 0-5 -2-27 -27 Ιταλία 2.50-5 0-25 -24-24 USD/RUB 65.4379 0.0-1.4-0.8-5.6-5.6 iboxx IG ΗΠΑ 58 0-5 0-29 -29 Πορτογαλία 1.33-1 -2-14 -39-39 USD/BRL 3.8461 0.8-0.5 2.4-0.9-0.9 itraxx HY Ευρωζών 271 0-18 -6-81 -81 Ιρλανδία 0.68-3 0-15 -23-23 USD/INR 69.3538-0.3-1.1-2.0-0.6-0.6 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 343 3-24 0-106 -106 Ελλάδα 3.82-1 4 16-58 -58 USD/TRY 5.4667 0.2 0.5 2.4 3.4 3.4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,096.3 0.0 2.2 0.5 11.3 11.3-4.9 16.9 Πρώτες ύλες 346.7-0.8 1.5 0.8 9.5 9.5-9.4 17.4 ΗΠΑ S&P 500 2,808.5-0.1 2.4 0.9 12.0 12.0-4.5 Τεχνολογία 19.7 Κοινής ωφελείας 1,266.2 294.0 0.2-0.1 3.6 1.4 2.1 2.3 16.3 9.5 16.3 9.5-5.4-0.6 25.3 20.9 Dow Jones 25,710 0.0 1.0-0.8 10.2 10.2-4.6 18.4 Υγεία 1,060.2-0.3 2.7 0.1 5.9 5.9-4.7 16.2 NASDAQ 7,630.9-0.2 3.0 1.3 15.0 15.0-6.2 23.3 Ενέργεια 485.2 0.1 3.3 1.1 14.4 14.4-16.8 22.8 Russell 2000 1,549.6-0.4 1.8-1.6 14.9 14.9-11.0 22.3 Χρηματοικονομικά 439.7 0.4 2.3 0.1 11.1 11.1-9.2 19.9 VIX Index 13.50 0.7-15.9-8.7-46.9-46.9-62.7 32.7 Ακίνητα 221.0 0.0 2.6 2.9 14.9 14.9-0.2 20.2 S&P 500 Growth 1,703.1-0.2 2.3 0.9 12.6 12.6-5.1 20.7 Υπηρ. Επικοινωνίας 158.5-0.4 2.3 2.9 14.2 14.2-2.3 21.2 S&P 500 Value 1,113.3 0.0 2.5 0.8 11.4 11.4-4.7 18.8 Βιομηχανία 625.9-0.3 0.5-2.3 15.4 15.4-7.0 24.0 Ευρώπη STOXX 600 378.5 0.8 2.1 1.5 12.1 12.1-4.9 Μη Κυκλικά 15.6 Κυκλικά προϊόντα 564.3 868.5-0.3-0.3 1.7 1.8 0.9 0.2 8.1 11.1 8.1 11.1-3.6-8.2 13.6 20.6 EUROSTOXX 50 3,342.0 0.6 1.8 1.3 11.3 11.3-7.1 14.9 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,185.4 0.4 1.1 1.6 6.8 6.8-9.1 9.9 Πρώτες ύλες 2,706.1-0.1 2.2 0.6 14.4 14.4-9.7 18.0 DAX-30 (Γερμανία) 11,587.5 0.1 1.1 0.6 9.7 9.7-12.2 12.7 Τεχνολογία 448.1 0.4 1.6 1.4 14.2 14.2-11.6 19.5 CAC-40 (Γαλλία) 5,349.8 0.8 2.3 2.1 13.1 13.1-5.4 Κοινής ωφελείας 17.4 315.1 0.5 0.8 2.3 10.2 10.2-0.2 16.8 SMI (Ελβετία) 9,481.9 1.0 2.3 1.0 12.5 12.5-0.2 Υγεία 16.5 783.2 0.9 2.0 1.9 10.5 10.5 0.0 19.0 IBEX 35 (Ισπανία) 9,210 0.2 0.9-0.7 7.8 7.8-10.5 Ενέργεια 11.1 341.1 0.8 3.4 2.8 13.3 13.3-7.2 17.0 MIB 30 (Ιταλία) 20,877 0.6 1.9 1.1 13.9 13.9-14.9 Χρηματοικονομικά 16.5 715.7 1.0 3.0 0.0 10.8 10.8-14.1 14.6 MSCI Growth 136.2 0.8 1.9 2.0 13.2 13.2-2.8 Τηλεπικοινωνίες 16.7 247.9 1.0 2.0 3.7 1.2 1.2-10.6 7.3 MSCI Value 114.5 0.7 2.3 1.0 10.6 10.6-7.8 Βιομηχανία 14.2 2,060.2 0.9 2.4 0.8 13.3 13.3-6.1 16.9 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,411.9 1,878.8 1.0 0.9 1.3 1.7 4.6-0.4 14.1 13.3 14.1 13.3-0.2-13.1 16.9 17.5 Nikkei 21,451 0.8 2.0 0.3 7.2 7.2-12.3 13.2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 719.9 1.4 3.4 1.8 17.4 17.4-16.6 21.5 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,873.9 1.2 3.0 2.1 16.5 16.5-15.8 21.0 S&P 500 16.7 15.7 21.7% 6.3% 3.2 2.9 26.6% 26.1% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 1,158.2 1.4 5.8 3.2 18.8 18.8-13.2 27.0 EuroStoxx 14.1 12.9 2.1% 9.1% 1.5 1.4 14.5% 14.8% 3.5% 3.8% Τράπεζες 582.1 3.6 9.8 6.6 32.4 32.4-44.2 60.1 EuroStoxx Bks 9.5 8.5 3.7% 4.3% 0.8 0.8 8.6% 8.6% 5.7% 6.2% MSCI EM, $ 1,048.2-0.2 1.8-0.3 8.5 8.5-14.1 12.7 Dax 30 13.0 11.8-4.6% 9.7% 1.5 1.4 13.6% 14.0% 3.4% 3.6% MSCI Eastern I 163.6-0.2 1.0-0.6 7.5 7.5-8.5 11.1 FTSE100 14.5 13.4 25.7% 4.5% 3.0 3.1 19.1% 20.3% 4.8% 4.9% RTS ($) - Ρωσία 1,182.0-0.6 0.2-0.5 10.6 10.6-7.9 14.4 Ελλάδα 14.9 12.2 21.1% 11.2% 1.6 1.6 12.1% 12.9% 4.1% 3.9% ISE 100 - Τουρκία 102,432 0.2 0.9-2.0 12.2 12.2-13.6 21.0 Nikkei225 15.2 14.0 6.0% 8.7% 1.6 1.5 10.9% 10.3% 2.1% 2.2% MSCI Latam, $ 2,819.5-0.5 3.3-0.1 9.9 9.9-9.0 19.1 Ρωσία RTS($) 7.5 6.7 42.4% 2.5% 2.3 1.9 25.1% 25.6% 5.6% 6.3% Bovespa - Βραζιλία 98,605-0.3 3.4 3.2 12.2 12.2-0.7 42.8 World Equities 16.0 14.8 16.4% 6.3% 2.7 2.5 20.7% 20.5% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 530.0-0.2 1.7 0.1 9.2 9.2-14.1 14.2 Βραζιλία Bovesp 16.4 14.5 62.2% 9.8% 2.9 2.6 16.5% 17.4% 3.5% 3.9% CSI - Κίνα 3,745.0 1.3 2.4 2.1 24.4 24.4-8.9 27.6 Emerging Marke 15.7 14.1 12.6% 5.7% 2.4 2.2 15.6% 15.4% 3.3% 3.6% Sensen - Ινδία 38,017 0.7 3.7 6.0 5.4 5.4-2.5 17.0 Ινδία Sensex 27.5 21.2 16.9% 23.7% 4.0 3.6 21.1% 22.6% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 6,175.2-0.1-0.5 0.1 9.4 9.4-3.1 14.1 Hang Seng Chin 12.7 11.3 2.2% 8.1% 2.1 1.7 13.8% 13.5% 3.8% 4.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 183.4-0.01 1.50 0.35 8.00 8.00-11.38 9.02 Χρυσός 1296.2-1.00-0.17-1.31 1.07 1.07-5.07 11.71 Dry Baltic 677.0 3.52 4.31 2.89-46.73-46.73-61.84 13.78 Ασήμι 15.1-1.82-1.12-2.81-2.82-2.82-13.01 8.95 Πετρέλαιο 58.6 0.60 4.53 2.43 29.07 29.07-23.78 38.36 Χαλκός 6417.5-1.23 0.09-1.73 7.67 7.67-12.47 12.13 Φυσικό Αέριο 2.9 1.24-0.35 1.53-2.89-2.89-42.08 12.27 Αλουμίνιο 1878.3-0.27 1.79-0.87 3.04 3.04-30.44 6.12 Σιτάρι 448.3 1.82 3.58-0.94-10.93-10.93-24.41 5.72 Νικέλιο 12799.0-2.43-1.57-1.31 20.69 20.69-18.73 22.64 Καλαμπόκι 361.5 1.19 1.90-0.14-3.60-3.60-12.31 9.63 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 14/03/2019 Ασία: 15/03/2019 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6