Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Οικονοµικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) της 31 ης Μαρτίου 2007

Όµιλος ΕΤΕΜ Α.Ε. Ενδιάµεσες Συνοπτικές Οικονοµικές Καταστάσεις (Εταιρικές και Ενοποιηµένες) της 31 ης Μαρτίου 2007 Ο Πρόεδρος.Σ. Ένα Μέλος του.σ. Ο Γενικός ιευθυντής Ο Οικονοµικός ιευθυντής ΜΙΛΤΙΑ ΗΣ ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ ΜΑΡΚΟΣ ΠΑΝΑΓΗΣ ΛΙ ΩΡΙΚΗΣ ΠΑΠΑΝΙΚΟΛΑΟΥ ΚΑΛΛΕΡΓΗΣ ΣΤΡΑΤΙΩΤΗΣ Α..Τ.: N 032204 Α..Τ.: ΑΒ 599873 Α..Τ.: Ξ 036869 Α..Τ.: Ι 139251 Α.Μ. 5343 Α ΤΑΞΗΣ ΕΤΕΜ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε: 7777/06/Β/86/17 Λ. Μεσογείων 2-4 Αθήνα

Περιεχόµενα Ενδιάµεσοι Συνοπτικοί Ισολογισµοί... 3 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων... 4 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων... 5 Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών... 6 Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων... 7 1. Γενικές πληροφορίες... 7 2. Αρχές σύνταξης των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων... 7 3. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως... 9 4. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση... 10 5. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση... 10 6. Ενσώµατα Πάγια... 11 7. Άϋλα Περιουσιακά στοιχεία... 12 8. Επενδύσεις σε ακίνητα... 12 9. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία... 13 10. ανεισµός... 14 11. Χρηµατοδοτική Μίσθωση... 15 12. Λειτουργικές Ταµειακές Ροές... 15 13. εσµεύσεις... 16 14. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Απαιτήσεις... 16 15. Συνδεδεµένα Μέρη... 17 16. Κέρδη ανά µετοχή... 17 17. Φόρος εισοδήµατος... 18 18. Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού... 19 19. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού... 19

Ενδιάµεσοι Συνοπτικοί Ισολογισµοί Ποσά σε Ευρώ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµείωση 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Ενσώµατα Πάγια 6 95.600.336 93.691.918 71.470.793 71.490.834 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 7 391.079 488.081 361.768 458.608 Επενδύσεις σε ακίνητα 8 5.390.523 5.448.711 1.970.172 1.995.708 Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις 4 1.288.191 1.234.686 686.907 686.907 Επενδύσεις σε θυγατρικές 5 - - 23.432.684 19.979.595 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση 370.644 370.644 370.644 370.644 Παράγωγα 9 678.654 710.733 678.654 710.733 Λοιπες Απαιτήσεις 824.938 599.887 580.397 453.431 104.544.364 102.544.660 99.552.019 96.146.460 Κυκλοφορούν Ενεργητικό Αποθέµατα 55.605.635 52.667.635 31.930.524 28.529.156 Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις 62.216.838 58.427.753 54.733.472 49.126.046 Παράγωγα 9 371.835 463.002 371.835 463.002 Ταµειακά ιαθέσιµα και ισοδύναµα 7.768.485 5.075.268 1.789.320 3.525.176 125.962.793 116.633.658 88.825.151 81.643.380 Σύνολο Ενεργητικού 230.507.157 219.178.318 188.377.170 177.789.840 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια Κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο 9.302.855 9.302.855 9.302.855 9.302.855 Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο 32.349.082 32.349.082 32.349.082 32.349.082 Συναλ/τικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών 60.262 54.589 - - Λοιπά αποθεµατικά 20.178.719 19.724.629 18.875.569 18.965.903 Κέρδη εις νέον 36.442.823 34.956.783 25.519.266 24.993.585 Σύνολο 98.333.741 96.387.938 86.046.772 85.611.425 ικαιώµατα µειοψηφίας 665.182 - - - Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 98.998.923 96.387.938 86.046.772 85.611.425 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια 10 55.492.857 54.482.993 50.350.000 51.150.000 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 11 45.171 30.505 - - Παράγωγα 9 51.870 54.672 51.870 54.672 Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις 8.758.085 8.690.642 8.744.864 8.658.317 Υποχρ/σεις παροχών προσ/κού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 954.601 954.601 916.678 916.678 Επιχορηγήσεις 640.280 689.719 640.280 689.719 Προβλέψεις - 130.148 498.059 498.059 Λοιπές µακρόπροθεσµές Απαιτήσεις - - - - 65.942.863 65.033.280 61.201.751 61.967.445 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 28.126.080 24.016.830 20.662.131 14.923.088 Υποχρέωση για φόρο εισοδήµατος 2.110.265 2.401.108 446.725 597.775 Λοιπές φορολογικές υποχρεώσεις 182.355 317.799 90.128 240.522 άνεια 10 35.110.409 30.974.218 19.929.663 14.449.585 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 11 36.261 47.145 - - 65.565.370 57.757.100 41.128.647 30.210.970 Σύνολο υποχρεώσεων 131.508.234 122..790.380 102.330.398 92.178.415 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 230.507.157 219.178.318 188.377.170 177.789.840 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 3

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Αποτελεσµάτων Ποσά σε Ευρώ Σηµειώσεις 3 µήνες έως 3 µήνες έως 31/03/2007 31/3/2006 3 µήνες έως 31/03/2007 3 µήνες έως 31/03/2006 Πωλήσεις 38.919.653 33.948.231 29.546.324 22.364.261 Κόστος Πωληθέντων -31.261.092-27.206.817-25.059.841-18.211.264 Μεικτό Κέρδος 7.658.561 6.741.415 4.486.483 4.152.997 Έξοδα διάθεσης -4.051.985-3.884.420-2.901.512-2.715.214 Έξοδα διοίκησης -1.030.302-798.528-704.870-507.388 Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 560.817 218.638 170.399 112.024 Αποτελέσµατα Εκµετάλλεύσης 3.137.091 2.277.105 1.050.501 1.042.418 Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα -973.140-722.393-720.847-488.578 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 148.244 95.266 85.976 20.570 Έσοδα από µερίσµατα 61.020 0 251.609 26.250 Κέρδη από συγγενείς επιχειρήσεις 4 47.089 82.289 0 0 Κέρδη προ φόρων 2.420.303 1.732.266 667.238 600.660 Φόρος εισοδήµατος 17-331.943-434.256-141.558-257.461 Καθαρά κέρδη περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες 2.088.360 1.298.010 525.680 343.200 Κατανεµηµένα σε: Μετόχους της µητρικής 2.088.360 1.298.010 525.680 343.200 ικαιώµατα µειοψηφίας 0 0 0 0 Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (εκφρασµένα σε ανά µετοχή) 2.088.360 1.298.010 525.680 343.200 Βασικά 0,070 0,043 0,018 0,011 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 4

Ποσά σε ευρώ Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Μετοχικό Κεφάλαιο (σηµ. 17) Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Αποθεµατικά εύλογης αξίας (σηµ. 18) Λοιπά Αποθεµατικά (σηµ. 18) Αποτελέσµατα εις νέον Συναλλαγµατικ ές ιαφορές ενοποίησης Σύνολο ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2005 41.651.937 373.122 20.421.972 31.318.013 37.663 93.802.706-93.802.706 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2006 41.651.937 373.122 20.421.972 31.318.013 37.663 93.802.706-93.802.706 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - 4.824 4.824-4.824 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 367.203 - - - 367.203-367.203 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 1.298.010-1.298.010-1.298.010 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 367.203-1.298.010 4.824 1.670.037-1.670.037 Μεταφορά αποθεµατικών - - 282.801-282.801 - - - - Υπόλοιπο στις 31 Μαρτίου 2006 41.651.937 740.325 20.704.773 32.333.222 42.487 95.472.745-95.472.744 Υπόλοιπο στις 31 Μαρτίου 2006 41.651.937 740.325 20.704.773 32.333.222 42.487 95.472.745-95.472.744 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - 12.102 12.102-12.102 Κέρδος / (Ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ιδία κεφάλαια - 144.509 - - - 144.509-144.509 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 2.709.183-2.709.183-2.709.183 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 144.509-2.709.183 12.102 2.865.794-2.865.794 Μεταφορά αποθεµατικών - - 85.622-85.622 - - - - Μέρισµα - - -1.950.599 - - -1.950.599 - -1.950.599-1.864.977-85.622-1.950.599 - -1.950.599 Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2006 41.651.937 884.834 18.839.795 34.956.783 54.589 96.387.938 96.387.938 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2007 41.651.937 884.834 18.839.795 34.956.783 54.589 96.387.938-96.387.938 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - 5.673 5.673-5.673 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - -135.870 - - - -135.870 - -135.870 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 2.088.360-2.088.360-2.088.360 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - -135.870-2.088.360 5.673 1.958.163-1.958.163 Συµµετοχή µετόχων µειοψηφίας σε νεοιδρυθείσα θυγατρική - - - - - - 665.182 665.182 Αύξηση % συµµετοχής σε θυγατρική -12.362-12.362 - -12.362 Μεταφορά αποθεµατικών - - 589.960-589.960 - - - - - - 589.960-602.322 - -12.362 665.182 652.820 Υπόλοιπο στις 31 Μαρτίου 2007 41.651.937 748.963 19.429.755 36.442.823 60.262 98.333.740 665.182 98.998.922 Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2005 41.651.937 373.122 19.999.406 22.731.854-84.756.319-84.756.319 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2006 41.651.937 373.122 19.999.406 22.731.854-84.756.319-84..756.319 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 367.203 - - - 367.203-367.203 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 343.200-343.200-343.200 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 367.203-343.200-710.403-710.403 Υπόλοιπο στις 31 Μαρτίου 2006 41.651.937 740.325 19.999.406 23.075.054-85.466.722-85.466.722 Υπόλοιπο στις 31 Μαρτίου 2006 41.651.937 740.325 19.999.406 23.075.054-85.466.722-85.466.722 Κέρδος / (ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ίδια κεφάλαια - 98.973 - - - 98.973-98.973 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 1.996.329-1.996.329-1.996.329 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - 98.973-1.996.329-2.095.302-2.095.302 Μεταφορά αποθεµατικών - - 77.798-77.798 - - - - Μέρισµα - - -1.950.599 - - -1.950.599 - -1.950.599-1.872.801-77.798-1.950.599 - -1.950.599 Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2006 41.651.937 839.298 18.126.605 24.993.585-85.611.425-85.611.425 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2007 41.651.937 839.298 18.126.605 24.993.585-85.611.425-85.611.425 Κέρδος / (Ζηµιά) που αναγνωρίστηκε άµεσα στα ιδία κεφάλαια - -90.334 - - - -90.334 - -90.334 Καθαρό κέρδος περιόδου - - - 525.680-525.680 525.680 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - -90.334-525.681-435.347-435.347 Υπόλοιπο 31 Μαρτίου 2007 41.651.937 748.964 18.126.606 25.519.266-86.046.772-86.046.772 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων. 5

Ενδιάµεσες Συνοπτικές Καταστάσεις Ταµειακών Ροών Ποσά σε ευρώ Σηµ. 1/1 έως 31/03/2007 1/1 έως 31/03/2006 1/1 έως 31/03/2007 1/1 έως 31/03/2006 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 934.305-3.348.159-1.505.028 214.249 Καταβληθέντες τόκοι -600.181-720.393-347.888-490.577 Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 334.124-4.068.552-1.852.916-276.328 Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων 6-3.554.527-1.146.528-1.250.318-188.678 Αγορές άϋλων περιουσιακών στοιχείων 7-25.566-37.162-24.839-36.033 Επενδύσεις σε ακίνητα - -57.926 - - Πωλήσεις ενσώµατων παγίων - 15.339 - - Μερίσµατα εισπραχθέντα 61.020-164.350 26.250 Τόκοι που εισπράχθηκαν 63.146 95.266 877 20.570 Αύξηση συµµετοχής σε θυγατρικές 5 - - -3.453.089-20.040 Αύξηση συµµετοχής σε λοιπές συµµετοχές - -20.040 - - Λοιπά - 15.869-99 Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες -3.455.927-1.135.182-4.563.019-197.832 Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσµατα πληρωθέντα σε µετόχους της µητρικής - -218 - -218 Συµµετοχή µετόχων µειοψηφίας σε νεοίδρυθείσα θυγατρική 665.182 - - - άνεια αναληφθέντα 5.946.055 7.349.907 5.480.078 1.002.926 Αποπληρωµή δανεισµού -800.000-396.546-800.000-192.478 Μεταβολές κεφαλαίου χρηµατοδοτικών µισθώσεων 3.782 48.369 - - Καθαρές ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 5.815.019 7.001.513 4.680.078 810.230 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 2.693.216 1.797.778-1.735.857 336.070 Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή του έτους 5.075.268 3.109.227 3.525.176 788.615 Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος του έτους 7.768.484 4.907.005 1.789.319 1.124.685 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 7 έως 19 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των οικονοµικών καταστάσεων 6

Σηµειώσεις επί των οικονοµικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες Οι συνηµµένες Ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν τις Ενδιάµεσες απλές οικονοµικές καταστάσεις της ETEM Α.Ε. (η Εταιρεία ) και τις Ενδιάµεσες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της (µαζί ο «Όµιλος»). Οι κυριότερες δραστηριότητες του Οµίλου είναι παραγωγή και πώληση αρχιτεκτονικού και βιοµηχανικού προφίλ αλουµινίου και στην παραγωγή σύνθετων πάνελ («Etalbond»). Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην Ελλάδα και στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων και Ευρώπης. Οι µετοχές της Εταιρείας διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα, Λ. Μεσογείων 2-4, Πύργος Αθηνών Β Κτίριο, Αθήνα. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι www.etem.gr Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί προς δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρίας την 04/05/2007. Μητρική εταιρεία είναι η ΕΛΒΑΛ Α.Ε, της οποίας οι µετοχές διαπραγµατεύονται στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Η Εταιρεία όπως και η ΕΛΒΑΛ Α.Ε. ανήκουν στον Όµιλο της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. Η άµεση και έµµεση συµµετοχή της ΕΛΒΑΛ Α.Ε. στην ΕΤΕΜ Α.Ε. στις 31 Μαρτίου 2007 ήταν 58,15% (31/12/2006: 58,15%). 2. Αρχές σύνταξης των ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της εταιρίας της 3µηνης περιόδου που έληξε την 31 η Μαρτίου 2007 έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο («ΛΠ») 34 «Ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις». Οι συνηµµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν όλες τις πληροφορίες και γνωστοποιήσεις που απαιτούνται στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις και πρέπει να ληφθούν υπόψη σε συνδυασµό µε τις οικονοµικές καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2006, που είναι διαθέσιµες στην ιστοσελίδα του Όµίλου µε ηλεκτρονική διεύθυνση www.etem.gr. Οι λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για την προετοιµασία και την παρουσίαση των συνηµµένων ενδιάµεσων καταστάσεων είναι συνεπείς µε τις λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας και του Οµίλου για τη χρήση που έληξε στις 31 εκεµβρίου του 2006. Σύµφωνα µε την Ευρωπαϊκή Νοµοθεσία 1606/2002 και βάσει του Νόµου 3229/04 (όπως τροποποιήθηκε από το Νόµο 3301/04) οι Ελληνικές εταιρείες που είναι εισηγµένες σε οποιοδήποτε Χρηµατιστήριο Αξιών (εσωτερικού ή εξωτερικού) υποχρεούνται να ετοιµάζουν τις θεσµικές οικονοµικές τους καταστάσεις για τις χρήσεις που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2005 και εντεύθεν, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ. Οι καταστάσεις αυτές έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους (εξαιρουµένων των οικοπέδων, κτιρίων και σηµαντικού µηχανολογικού εξοπλισµού, τα οποία αποτιµήθηκαν στις εύλογες αξίες τους οι οποίες και θεωρήθηκαν ως τεκµαρτό κόστος (deemed cost) κατά την ηµεροµηνία µετάβασης στα ΠΧΠ). Η ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ απαιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης από τη ιοίκηση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών. Επίσης απαιτείται η χρήση υπολογισµών και υποθέσεων που επηρεάζουν τα 7

αναφερθέντα ποσά των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τη γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα ποσά εισοδηµάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια του έτους υπό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υπολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισµούς. Οι περιοχές που εµπεριέχουν µεγάλο βαθµό υποκειµενικότητας και είναι περίπλοκες, ή οι υποθέσεις και εκτιµήσεις που είναι σηµαντικές για τις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στην Σηµείωση 3. Έχει γίνει έκδοση νέων ΠΧΠ, τροποποιήσεων και διερµηνειών, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές χρήσεις που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2007 ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση της ιοίκησης του Οµίλου και της Εταιρίας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω: ΠΧΠ 7, Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις και συµπληρωµατική προσαρµογή στο ΛΠ 1, Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων -Γνωστοποιήσεις Κεφαλαίου (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2007) Το ΠΧΠ 7 απαιτεί περαιτέρω γνωστοποιήσεις αναφορικά µε τα χρηµατοοικονοµικά µέσα µε σκοπό τη βελτίωση της παρεχόµενης πληροφόρησης και συγκεκριµένα απαιτεί τη γνωστοποίηση ποιοτικών και ποσοτικών πληροφοριών σχετικά µε την έκθεση σε κινδύνους προερχόµενους από χρηµατοοικονοµικά µέσα. Ειδικότερα, προκαθορίζει ελάχιστες απαιτούµενες γνωστοποιήσεις σε σχέση µε τον πιστωτικό κίνδυνο, τον κίνδυνο ρευστότητας και τον κίνδυνο αγοράς (επιβάλλει την ανάλυση ευαισθησίας σχετικά µε τον κίνδυνο αγοράς). Το ΠΧΠ 7 αντικαθιστά το ΛΠ 30 (Γνωστοποιήσεις στις Οικονοµικές Καταστάσεις Τραπεζών και Χρηµατοπιστωτικών Ιδρυµάτων) και τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων του ΛΠ 32, (Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις και Παρουσίαση). Έχει εφαρµογή σε όλες τις εταιρίες που συντάσσουν οικονοµικές καταστάσεις σύµφωνα µε τα ΠΧΠ. Η σχετική προσαρµογή του ΛΠ 1 αφορά σε γνωστοποιήσεις σχετικά µε το ύψος των κεφαλαίων µίας επιχείρησης καθώς και για τον τρόπο που γίνεται η διαχείριση αυτών. ΠΧΠ 8, Λειτουργικοί Τοµείς (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2009) Το ΠΧΠ 8 αντικαθιστά το ΛΠ 14 Οικονοµικές Πληροφορίες κατά τοµέα και υιοθετεί µια διοικητική προσέγγιση αναφορικά µε τις οικονοµικές πληροφορίες που δίνονται κατά τοµέα. Η πληροφόρηση που θα παρέχεται θα είναι αυτή που χρησιµοποιεί η διοίκηση εσωτερικά για την αξιολόγηση της απόδοσης των λειτουργικών τοµέων και την κατανοµή πόρων σε αυτούς τους τοµείς. Αυτή η πληροφόρηση µπορεί να είναι διαφορετική από αυτή που παρουσιάζεται στον ισολογισµό και κατάσταση αποτελεσµάτων και οι εταιρίες θα πρέπει να δώσουν επεξηγήσεις και συµφωνίες αναφορικά µε τις εν λόγω διαφορές. Ο Όµιλος είναι στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές του καταστάσεις. Το ΠΧΠ 8 δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ιερµηνεία 7, Εφαρµογή της προσέγγισης αναµόρφωσης του ΛΠ 29- Οικονοµικές καταστάσεις σε υπερπληθωριστικές οικονοµίες (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Μαρτίου 2006) Η ιερµηνεία 7 απαιτεί όπως στην περίοδο κατά την οποία µια εταιρία διαπιστώνει την ύπαρξη υπερπληθωρισµού στην οικονοµία του νοµίσµατος λειτουργίας της, χωρίς να υπήρξε υπερπληθωρισµός την προηγούµενη περίοδο, να εφαρµόζει τις απαιτήσεις του ΛΠ 29 σαν να ήταν πάντοτε οικονοµία σε κατάσταση υπερπληθωρισµού. Η ιερµηνεία 7 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. ιερµηνεία 8, Πεδίο εφαρµογής ΠΧΠ 2 (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Μαΐου 2006) Η ιερµηνεία 8 διευκρινίζει ότι το ΠΧΠ 2 Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών εφαρµόζεται σε συναλλαγές στις οποίες µια εταιρία παραχωρεί συµµετοχικούς τίτλους ή αναλαµβάνει την υποχρέωση να µεταβιβάσει µετρητά ή άλλα περιουσιακά στοιχεία (που βασίζονται στην τιµή των µετοχών της), όταν το προσδιορίσιµο αντάλλαγµα που έχει ληφθεί φαίνεται να είναι χαµηλότερο από την εύλογη αξία των συµµετοχικών τίτλων που παραχωρούνται ή των υποχρεώσεων που αναλαµβάνονται. Η ιερµηνεία 8 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. 8

ιερµηνεία 9, Επανεκτίµηση ενσωµατωµένων παραγώγων (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιουνίου 2006) Η ιερµηνεία 9 απαιτεί όπως µια εταιρία εκτιµά κατά πόσο ένα συµβόλαιο περιέχει ένα ενσωµατωµένο παράγωγο κατά τη στιγµή σύναψης του συµβολαίου, περίπτωση κατά την οποία απαγορεύει µεταγενέστερη επανεκτίµηση εκτός εάν υπάρχει µεταβολή στους όρους του συµβολαίου που µεταβάλλουν ουσιαστικά τις ταµιακές ροές. Η ιερµηνεία 9 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. ιερµηνεία 10, Ενδιάµεση Οικονοµική Έκθεση και Αποµείωση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Νοεµβρίου 2006) Η ιερµηνεία 10 µπορεί να έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις, σε περίπτωση που αναγνωριστεί ζηµία αποµείωσης σε ενδιάµεση περίοδο αναφορικά µε υπεραξία ή επενδύσεις σε συµµετοχικούς τίτλους διαθέσιµους προς πώληση ή µη εισηγµένους συµµετοχικούς τίτλους που τηρούνται στο κόστος, καθώς αυτή η αποµείωση δεν µπορεί να αντιλογιστεί σε επόµενες ενδιάµεσες ή ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Η ιερµηνεία 10 δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ιερµηνεία 11, ΠΧΠ 2 Συναλλαγές µε Ίδιες Μετοχές και µεταξύ εταιριών ιδίου Οµίλου (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Μαρτίου 2007) Αυτή η ιερµηνεία απαιτεί όπως συναλλαγές στις οποίες παραχωρείται σε εργαζόµενο δικαίωµα επί συµµετοχικών τίτλων, θεωρούνται για σκοπούς λογιστικής αντιµετώπισης ως αµοιβές που καθορίζονται από την αξία της µετοχής και διακανονίζονται µε συµµετοχικούς τίτλους, ακόµη και στην περίπτωση όπου η εταιρία επιλέγει ή έχει την υποχρέωση να αγοράσει αυτούς τους συµµετοχικούς τίτλους από τρίτους ή οι µέτοχοι της εταιρίας παρέχουν τους προς παραχώρηση τίτλους. Η ιερµηνεία επεκτείνεται επίσης και στον τρόπο που οι θυγατρικές χειρίζονται, στις απλές τους οικονοµικές καταστάσεις, προγράµµατα όπου οι εργαζόµενοι τους λαµβάνουν δικαιώµατα επί συµµετοχικών τίτλων της µητρικής εταιρίας. Η ιερµηνεία 11 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Η ιερµηνεία αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. ιερµηνεία 12, Συµβάσεις Παραχώρησης (Service Concession Arrangements) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2008) Η ιερµηνεία 12 πραγµατεύεται τον τρόπο µε τον οποίο οι παραχωρησιούχοι θα πρέπει να εφαρµόζουν τα υπάρχοντα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) για να καταχωρήσουν τις υποχρεώσεις που αναλαµβάνουν και τα δικαιώµατα που τους παραχωρούνται στις σχετικές συµβάσεις παραχώρησης. Με βάση τη ιερµηνεία οι παραχωρησιούχοι δεν θα πρέπει να αναγνωρίσουν τη σχετική υποδοµή ως ενσώµατα πάγια στοιχεία, αλλά να αναγνωρίσουν ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού κατά ή ένα ασώµατο περιουσιακό στοιχείο. Η ιερµηνεία 12 δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. Η ιερµηνεία αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την ΕΕ. 3. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοικήσεως Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. Ο Όµιλος προβαίνει σε εκτιµήσεις και παραδοχές σχετικά µε την εξέλιξη των µελλοντικών γεγονότων. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδεις προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων στους επόµενους 12 µήνες αφορούν φόρο εισοδήµατος. Οι εταιρείες του Οµίλου υπόκεινται σε διαφορετικές νοµοθεσίες φορολογίας εισοδήµατος. Προκειµένου να προσδιοριστεί η πρόβλεψη του Οµίλου για τους φόρους εισοδήµατος απαιτείται ουσιαστική αντίληψη των ανωτέρω. Κατά την κανονική ροή των εργασιών της επιχείρησης λαµβάνουν χώρα πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο ακριβής υπολογισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Στην περίπτωση που οι τελικοί φόροι που προκύπτουν µετά από τους φορολογικούς ελέγχους είναι διαφορετικοί από τα ποσά που αρχικά είχαν καταχωρηθεί, οι διαφορές αυτές θα επηρεάσουν το φόρο εισοδήµατος και τις προβλέψεις για αναβαλλόµενους φόρους στην χρήση που ο προσδιορισµ.ος των φορολογικών διαφορών έλαβε χώρα. 9

Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για την χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση Σηµειώνεται ότι, λόγω στρογγυλοποιήσεων των ποσών σε χιλιάδες ευρώ, ενδέχεται να εµφανίζονται επουσιώδεις αναντιστοιχίες µεταξύ των στοιχείων των οικονοµικών καταστάσεων και των περιεχοµένων των περιλαµβανοµένων πινάκων και αναλύσεων. 4. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε καθαρή θέση Ποσά σε ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Αρχή περιόδου 1.234.686 890.656 686.907 686.907 Μερίδιο κέρδους / (ζηµιάς) µετά φόρων 47.089 305.533 - - Συναλλαγµατικές διαφορές 6.416 38.497 - - Υπόλοιπο λήξεως 1.288.191 1.234.686 686.907 686.907 5. Επενδύσεις σε επιχειρήσεις που ενοποιούνται µε ολική ενοποίηση Ποσά σε ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 Αρχή περιόδου 19.979.595 14.992.495 Προσθήκες 3.453.089 5.007.140 Αποµειώσεις - -20.040 Υπόλοιπο λήξεως 23.432.684 19.979.595 Οι προσθήκες του α τριµήνου 2007 αφορούν: Α) Καταβολή µέρους της συµµετοχής µας στο αρχικό µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας AL AMAR SA στη Λιβύη. Το συνολικό ποσό της συµµετοχής µας στην συγκεκριµένη επένδυση θα ανέλθει σε 1.650 χιλ. που αντιστοιχεί σε 55% του συνολικού µετοχικού κεφαλαίου, και µέχρι 31/03/2007 είχε καταβληθεί το ποσό των 813 χιλ. Το υπόλοιπο ποσό θα καταβληθεί εντός της τρέχουσας χρήσης (2007). Η ανωτέρω εταιρία ενσωµατώθηκε στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις µε την µέθοδο της ολικής ενοποίησης. Β) Καταβολή του οφειλόµενου µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής κατά 100% εταιρίας MOPPETS LTD, ποσού 2.513 χιλ. Γ) Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής κατά 100% εταιρίας LLC ΕΤΕΜ Systems UKR κατά 115 χιλ. ) Απόκτηση επιπλέον ποσοστού 49% επί των ιδίων κεφαλαίων της θυγατρικής εταιρίας ΕΤΕΜ SYSTEMS SRL διαµορφώνοντας το συνολικό ποσοστό συµµετοχής στο 100%. Η ανωτέρω εταιρία ενσωµατώνεται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις µε την µέθοδο της ολικής ενοποίησης από την χρήση 2005. Για την εξαγορά του επιπλέον ποσοστού διατέθηκε το ποσό των 12 χιλ. 10

6. Ενσώµατα Πάγια Τα ενσώµατα πάγια περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της µητρικής εταιρίας κατά την τρέχουσα περίοδο αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κος Εξοπλισµός Μεταφορικά Μέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοποιήσεις υπό εκτέλεση Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου 2007 12.363.838 24.792.062 66.121.701 1.708.635 2.439.913 8.272.589 115.698.737 Προσθήκες 52.155 96.482 32.489 3.373.401 3.554.527 Ανακατανοµές 32.823 920.618 2.433.175 125.571-3.512.187 Υπόλοιπο 31 Μαρτίου 2007 12.396.661 25.712.679 68.607.031 1.930.689 2.472.401 8.133.803 119.253.264 Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2007 - -4.042.280-15.429.164-885.322-1.650.054-22.006.820 Αποσβέσεις Περιόδου - -296.046-1.242.944-55.863-51.255-1.646.108 Υπόλοιπο 31 Μαρτίου 2007 - -4.338.327-16.672.108-941.185-1.701.309-23.652.928 Αναπόσβεστη αξία στις 31 Μαρτίου 2007 12.396.661 21.374.352 51.934.924 989.504 771.092 8.133.803 95.600.336 Σύνολο Ποσά σε ευρώ Οικόπεδα Κτίρια Μηχ/κος Εξοπλισµός Μεταφορικά Μέσα Έπιπλα και εξαρτήµατα Ακινητοποιήσεις υπό εκτέλεση Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 η Ιανουαρίου 2007 11.274.614 18.747.641 52.389.406 1.005.903 1.719.803 2.288.275 87.425.642 Προσθήκες 52.018 96.205 32.167 1.069.928 1.250.318 Υπόλοιπο 31 Μαρτίου 2007 11.274.614 18.747.641 52.441.424 1.102.108 1.751.970 3.358.203 88.675.960 Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2007-2.680.687-11.279.803-598.490-1.375.827-15.934.808 Αποσβέσεις Περιόδου (σηµ. 24 & 29) -233.049-971.208-30.401-35.701-1.270.359 Υπόλοιπο 31 Μάρτίου 2007 - -2.913.736-12.251.011-628.891-1.411.528-17.205.167 Αναπόσβεστη αξία στις 31 Μαρτίου 2007 11.274.614 15.833.905 40.190.413 473.217 340.441 3.358.203 71.470.793 Σύνολο Μεταφορικά µέσα που περιλαµβάνονται στα παραπάνω βάσει χρηµατοδοτικής µίσθωσης: Μεταφορικά Μέσα ΕΝΟΠΟΗΜΕΝΑ ΕΝΟΠΟΗΜΕΝΑ 31/03/2007 31/12/2006 Ποσά σε ευρώ Κόστος κεφαλοποιηµένες χρηµατοδοτικές µισθώσεις 140.815 140.815 Συσσωρευµένες αποσβέσεις (54.810) (49.251) Καθαρή αναπόσβεστη αξία 86.005 91.564 11

7. Άϋλα Περιουσιακά στοιχεία Τα άϋλα περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της µητρικής εταιρίας αφορούν εξ ολοκλήρου λογισµικά προγράµµατα η κίνηση των οποίων αναλύεται ως ακολούθως: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2007 2.445.790 2.069.207 Προσθήκες 25.566 24.839 ιαγραφές Υπόλοιπο 31 Μαρτίου 2007 2.471.356 2.094.046 Συσσωρευµένες αποσβέσεις Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου 2007-1.957.709-1.610.598 Αποσβέσεις Περιόδου -122.568-121.679 ιαγραφές Υπόλοιπο 31 Μαρτίου 2007-2.080.277-1.732.278 Αναπόσβεστη αξία στις 31 Μαρτίου 2007 391.079 361.768 8. Επενδύσεις σε ακίνητα Οι επενδύσεις σε ακίνητα κατά την 31 η εκεµβρίου 2006 και 31 η Μαρτίου 2007 αφορούν σε κτίρια και αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Κόστος ή εύλογη αξία Υπόλοιπο έναρξης καθαρό 5.448.711 5.637.258 1.995.708 2.097.854 Προσθήκες - 101.798 - - Αποσβέσεις χρήσης -58.188-290.345-25.537-102.146 Υπόλοιπο σε ισολογισµό 5.390.523 5.448.711 1.970.172 1.995.708 Ποσά σε ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Έσοδα από µισθώµατα που έχουν αναγνωριστεί 243.359 877.725 26.896 103.836 Άµεσα λειτουρικά έξοδα σχετικά µε επενδύσεις σε ακίνητα από τις οποίες εισπράτονται µισθώµατα -82.321-365.333 - - Σύνολο 161.038 512.392 26.896 103.836 12

9. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία Παράγωγα Ποσά σε ευρώ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) 117.729 110.250 117.729 110.250 Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) 560.925 600.483 560.925 600.483 Σύνολο 678.654 710.733 678.654 710.733 Κυκλοφορούν ενεργητικό Συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης (future contracts) 371.835 463.002 371.835 463.002 Σύνολο 371.835 463.002 371.835 463.002 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (interest rate swaps) 51.870 54.672 51.870 54.672 Σύνολο 51.870 54.672 51.870 54.672 Ονοµαστική Αξία Swaps (σε ) 15.250.000 15.250.000 15.250.000 15.250.000 Ονοµαστική Αξία Futures (σε ) 8.006.520 5.847.464 8.006.520 5.847.464 Τα αποτελέσµατα από τις εκκαθαρισµένες πράξεις διαχείρισης του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου που καταχωρήθηκαν στην κατάσταση αποτελεσµάτων κατά την χρήση 2007 & 2006 έχουν ως εξής: Α) Χρηµατιστηριακά αποτελέσµατα επί πράξεων σε αλουµίνιο (futures): (2007: 564.791, 2006: 1.876.746) Β) ιαφορά τόκου επί συµβάσεων ανταλλαγής επιτοκίων (swaps): (2006: 180.247) 13

10. ανεισµός Οι δανειακές υποχρεώσεις του οµίλου, για τις οποίες δεν υφίστανται εµπράγµατα ή άλλα βάρη αναλύονται ως ακολούθως: Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Μακροπρόθεσµος δανεισµός Τραπεζικός δανεισµός 6.742.857 5.732.993 1.600.000 2.400.000 Οµολογιακά δάνεια 48.750.000 48.750.000 48.750.000 48.750.000 55.492.857 54.482.993 50.350.000 51.150.000 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης 45.171 30.505 - - Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων 55.538.028 54.513.498 50.350.000 51.150.000 Βραχυπρόθεσµα δάνεια Τραπεζικός δανεισµός 35.110.409 30.974.218 19.929.663 14.449.585 35.110.409 30.974.218 19.929.663 14.449.585 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης 36.261 47.145 - - Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων 35.146.670 31.021.364 19.929.663 14.449.585 Σύνολο δανείων 90.684.698 85.534.861 70.279.663 65.599.585 Οι ηµεροµηνίες λήξης των µακροπρόθεσµων δανείων είναι οι εξής: Ποσά σε Ευρώ Μεταξύ 1 και 2 ετών 18.700.000 18.721.809 17.850.000 17.850.000 Μεταξύ 2 και 5 ετών 36.838.028 35.791.689 32.500.000 33.300.000 Πάνω από 5 έτη - - - 55.538.028 54.513498 50.350.000 51.150.000 Τα πραγµατικά σταθµισµένα µέσα επιτόκια την ηµεροµηνία του ισολογισµού είναι τα παρακάτω: 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Τραπεζικός δανεισµός (µακροπρόθεσµος) 6,60% 6,60% 6,60% 6,60% Τραπεζικός δανεισµός (βραχυπρόθεσµος) 4,70% 4,70% 4,70% 4,70% Οµολογιακά δάνεια 3,90% 3,90% 3,90% 3,90% Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 5,90% 5,90% - - Τα ονοµαστικά επιτόκια προσεγγίζουν τα πραγµατικά επιτόκια. Οι εύλογες αξίες των δανείων είναι περίπου ίσες µε τις λογιστικές αξίες τους καθώς τα δάνεια φέρουν κυµαινόµενα επιτόκια. Οι λογιστικές αξίες των δανείων του Οµίλου, αφορούν εξολοκλήρου δάνεια σε ευρώ. Ο Όµιλος έχει διαθέσιµα επαρκή πιστωτικά όρια για να καλύψει µελλοντικές εταιρικές ανάγκες. 14

11. Χρηµατοδοτική Μίσθωση Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης ελάχιστα µισθώµατα Η τρέχουσα αξία υποχρεώσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης αναλύεται ως εξής: Μέχρι 1 έτος 36.261 47.145 Από 1 έως 5 έτη 45.171 30.505 Τρέχουσα αξία υποχρεώσεων χρηµατοδοτικής µίσθωσης 81.432 77.650 Η χρηµατοδοτική µίσθωση αφορά µεταφορικά µέσα, της θυγατρικής εταιρίας STEELMET S.A.plovdiv AM 115252741 U. 12. Λειτουργικές Ταµειακές Ροές Ποσά σε ευρώ 1/1 έως 31/03/2007 1/1 έως 31/03/2006 1/1 έως 31/03/2007 1/1 έως 31/03/2006 Κέρδη Περιόδου 2.088.360 1.298.010 525.681 343.200 Προσαρµογές για: Φόρο 331.943 434.256 141.558 257.461 Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων στοιχείων 1.646.108 1.522.608 1.270.359 1.187.795 Αποσβέσεις άϋλων περιουσιακών στοιχείων 122.568 124.656 121.679 111.792 Αποσβέσεις επενδύσεων σε ακίνητα 58.188 115.680 25.537 25.536 (Κέρδη) / ζηµιές από πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων - 117 - - (Έσοδα) τόκων -63.146-95.266-877 -20.570 Έξοδα τόκων 877.214 722.393 624.920 488.577 (Έσοδα) από µερίσµατα -61.020 - -251.609-26.250 (Αποσβέσεις) επιχορηγήσεων -49.439-50.077-49.439 0 (Κέρδη) / ζηµιές από συνδεδεµένες εταιρείες -47.089-82.289-20.040 Προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων 25.724 - - - Άλλα - 44.500-44.500 4.929.412 4.034.588 2.407.808 2.432.081 Μεταβολές Κεφαλαίου κίνησης (Αύξηση) / µείωση αποθεµάτων -2.938.000-2.001.190-3.401.368-2.079.107 (Αύξηση) / µείωση απαιτήσεων -4.034.187-8.850.503-5.673.371-5.865.450 Αύξηση / (µείωση) υποχρεώσεων 3.107.228 3.502.437 5.161.903 5.776.802 Αύξηση / (µείωση) προβλέψεων -130.148-33.592 - - Αύξηση / (µείωση) υποχρέωσης παροχών στο προσωπικό λόγω συνταξιοδότησης - - - - -3.995.107-7.382.848-3.912.836-2.167.755 Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 934.305-3.348.260-1.505.028 264.326 Κέρδη/ (ζηµιά) από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων περιλαµβάνουν: Ποσά σε ευρώ Καθαρή λογιστική αξία (σηµ. 6) - 15.456 - - Κέρδη/ (ζηµιές) από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων - -117 - - Έσοδα από την πώληση ενσώµατων παγίων στοιχείων - 15.339 - - Άλλα ποσά που επηρεάζουν τις λειτουργικές δραστηριότητες Ποσά σε ευρώ Πρόβλεψη φόρου ανέλεγκτης χρήσης 2006-44.500-44.500 Έσοδα από την πώληση συµµετοχών - 44.500-44.500 15

13. εσµεύσεις Συµβατικές εσµεύσεις ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Ενσώµατα πάγια στοιχεία 323.226 323.226 - - Σύνολο 323.226 323.226 - - Υποχρεώσεις από Λειτουργικές Μισθώσεις Ο Όµιλος µισθώνει επιβατικά Ι.Χ. και κτίρια µε λειτουργικές µισθώσεις. Τα µελλοντικά πληρωτέα συνολικά µισθώµατα σύµφωνα µε τις λειτουργικές µισθώσεις έχουν ως εξής: Συµβατικές εσµεύσεις ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Έως 1 έτος 306.107 257.245 257.800 257.245 Από 1-5 έτη 763.567 676.611 708.000 676.611 Περισσότερα από 5 έτη 187.800 246.425 187.800 246.425 1.257.474 1.180.281 1.153.600 1.180.281 Επιβάρυνση Αποτελεσµάτων 55.751 267.746 55.751 267.746 14. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Απαιτήσεις Ο Όµιλος έχει ενδεχόµενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις σε σχέση µε τράπεζες, λοιπές εγγυήσεις και άλλα θέµατα που προκύπτουν στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητάς της, ως εξής: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Υποχρεώσεις Εγγυήσεις για εξασφάληση υποχρεώσεων προς προµηθευτές 2.373.452 2.426.146 2.373.452 2.426.146 Εγγυήσεις για εξασφάληση καλής εκτέλεσης συµβάσεων µε πελάτες 419.516 419.516 - - Σύνολο 2.792.968 2.845.662 2.373.452 2.426.146 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Απαιτήσεις Εγγυήσεις για εξασφάληση απαιτήσεων από πελάτες 254.201 254.201 52.694 52.694 Σύνολο 254.201 254.201 52.694 52.694 16

15. Συνδεδεµένα Μέρη Οι συναλλαγές, αφορούν συνδεδεµένα µέρη έχουν ως έξης: Ποσά σε ευρώ 31/03/2007 31/03/2006 31/03/2007 31/03/2006 Πωλήσεις Αγαθών Θυγατρικές - - 6.788.215 2.032.660 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 2.671.434 2.372.312 1.827.667 1.595.372 2.671.434 2.372.312 8.615.882 3.628.033 Πωλήσεις Υπηρεσιών Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 172.615 11.449 67.485 11.449 172.615 11.449 67.485 11.449 Αγορές Αγαθών Θυγατρικές - - 1.918.867 1.832.991 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 12.194.633 6.497.615 7.879.801 4.896.327 12.194.633 6.497.615 9.798.668 6.729.318 Αγορές Υπηρεσιών Θυγατρικές - - 64.816 36.911 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 483.589 387.460 407.980 324.796 483.589 387.460 472.796 361.707 Αγορές Παγίων Λοιπά συνδεδεµένα µέρη 65.495 44.923 65.495 35.158 65.495 44.923 65.495 35.158 Παροχές προς ιοίκηση Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/03/2006 31/03/2007 31/03/2006 Αµοιβές - Ωφελήµατα για µέλη Σ και Στελέχη 166.811 105.561 155.000 93.750 Υπόλοιπα τέλους χρήσης που προέρχονται από πωλήσεις-αγορές αγαθών, υπηρεσιών, παγίων κτλ. Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2007 31/12/2006 Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές - - 11.976.373 7.695.754 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη (σηµ. 14) 4.338.960 3.013.575 3.269.995 2.414.256 4.338.960 3.013.575 15.246.368 10.110.010 Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη: Θυγατρικές - - 2.075.177 91.495 Λοιπά συνδεδεµένα µέρη (σηµ. 22) 11.166.158 10.073.521 8.008.045 7.358.324 11.166.158 10.073.521 10.083.222 7.449.819 16. Κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται µε διαίρεση του κέρδους που αναλογεί στους µετόχους της µητρικής, µε τον σταθµισµένο µέσο αριθµό των κοινών µετοχών στη διάρκεια της χρήσεως. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 31/03/2007 31/03/2006 31/03/2007 31/03/2006 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής 2.088.360 1.298.010 525.680 343.200 Σταθµισµένος µέσος όρος του αριθµού µετοχών. 30.009.210 30.009.210 30.009.210 30.009.210 Βασικά κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) 0,070 0,043 0,018 0,011 17

17. Φόρος εισοδήµατος Α) Φόροι Εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος, όπως αυτός απεικονίζεται στις συνοπτικές ενδιάµεσες καταστάσεις αποτελεσµάτων αναλύεται ως ακολούθως: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ Ποσά σε Ευρώ 31/3/2007 31/3/2006 31/3/2007 31/3/2006 Τρέχων Φόρος 234.389 332.008 24.900 130.436 Αναβαλλόµενος φόρος 97.554 102.248 116.658 127.025 Σύνολο 331.943 434.256 141.558 257.461 Κατά τον µήνα Σεπτέµβριο 2006 εκδόθηκε κατά της µητρικής εταιρίας ΕΤΕΜ ΑΕ, οριστικό φύλλο ελέγχου που αφορά φορολογικό έλεγχο των χρήσεων 2000 έως 2004. Σύµφωνα µε αυτό προέκυψαν καταβλητέοι φόροι συνολικού ποσού ευρώ 400.954. Η εταιρία είχε σχηµατίσει σχετική πρόβλεψη για τις αντίστοιχες χρήσεις ευρώ 640.600, η διαφορά των ευρώ 239.646 έχει επηρεάσει θετικά τα αποτελέσµατα της χρήσης 2006. Β) Ανέλεγκτες Φορολογικά Χρήσεις Οι εταιρίες του οµίλου δεν έχουν ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές για τις χρήσεις που αναφέρονται στον κατωτέρω πίνακα. Ως εκ τούτου οι φορολογικές τους υποχρεώσεις δεν έχουν οριστικοποιηθεί για τις ανέλεγκτες χρήσεις. Επωνυµία Εταιρίας Χώρα καταστατικής Μέθοδος Ανέλεγκτες Συµµετοχή έδρας ενσωµάτωσης χρήσεις ΕΤΕΜ ΑΕ ΕΛΛΑ Α ΜΗΤΡΙΚΗ 2005-2006 ΕΤΕΜ BUILDING SYSTEMS AE ΕΛΛΑ Α 100,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005-2006 ΑΝΟΞΑΛ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 70,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005-2006 PORALU HELLAS ΕΠΕ ΕΛΛΑ Α 50,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2000-2006 INNOVAL AE ΕΛΛΑ Α 49,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2006 Κ.Α.Ν.Α.Λ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 25,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2005-2006 ΕΚ.ΑΝ.ΑΛ ΑΕ ΕΛΛΑ Α 14,29% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 1999-2006 COPERPROM AE ΕΛΛΑ Α 20,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2006 STEELMET SA A.M 831757874U ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 1998-2006 STEELMET SA A.M 115252741U ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2004-2006 STEELMET ROMANIA SA ΡΟΥΜΑΝΙΑ 20,00% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2006 ALUBUILD SRL ΙΤΑΛΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2005-2006 MOPPETS LTD ΚΥΠΡΟΣ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2003-2006 ETEM S.C.G D.O.O ΣΕΡΒΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2004-2006 ENERGY SOLUTIONS SA ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 38,60% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 2003-2006 ETEM SYSTEMS SRL ΡΟΥΜΑΝΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2005-2006 LLC ETEM SYSTEMS UKR ΟΥΚΡΑΝΙΑ 100,00% ΟΛΙΚΗ 2005-2006 AL AMAR SA ΛΙΒΥΗ 55,00% ΟΛΙΚΗ - 18

18. Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού Αριθµός απασχολούµενου προσωπικού στο τέλος της τρέχουσας περιόδου: Οµίλου 919, Εταιρίας 478 19. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 14/06/2006 ενέκρινε τη λήψη οµολογιακού δανείου µέχρι ποσού 25 εκατ. για αντικατάσταση υφιστάµενων βραχυπρόθεσµων δανειακών υποχρεώσεων και χρηµατοδότηση επενδυτικών προγραµµάτων της εταιρείας. υνάµει της απόφασης αυτής, την 30 η Απριλίου 2007 έγινε εκταµίευση ποσού 5 εκ.. το οποίο αντιστοιχεί σε 4 οµολογίες των 1,25 εκατ. έκαστη, βάσει σύµβασης µε πιστωτικό ίδρυµα µε ορίζοντα αποπληρωµής σε τέσσερις ισόποσες ετήσιες δόσεις, αρχής γενοµένης τη δεύτερη επέτειο λήψης του δανείου. Το δάνειο φέρει επιτόκιο Euribor πλεόν περιθωρίου. 19