Εταιρική Παρουσίαση. Απρίλιος 2007

ΟΠΑΠΑ.Ε Α.Ε. Εταιρική Παρουσίαση Απρίλιος 2007 1

Περιεχόµενα ΑνασκόπησηΕταιρίας Πρόσφατες Εταιρικές Εξελίξεις Οικονοµικά Στοιχεία Η Μετοχή Επενδυτική Πρόταση 2

ΑνασκόπησηΕταιρίας 3

ΗΟΠΑΠ Α.Ε. µε µια µατιά Ηγετικήθέση στην εγχώρια αγορά τυχερών παιχνιδιών Παρουσία στην αγορά της Κύπρου Κεφαλαιοποίηση στο Χ.Α. περίπου 9,1δισ.Ευρώ (Μάρτιος 2007) Κάτοχος 20ετούς Άδειας Αποκλειστικής ιάθεσης Παιχνιδιών Μερίδιο της ελληνικής αγοράς Τυχερών Παιχνιδιών: 52%το 2005 ιαθέτει το µεγαλύτερο on-line δίκτυο πωλήσεων στην Ελλάδα Έσοδα 2006 4,633 εκ. και EBITDA 738 εκ. Υψηλή µερισµατική απόδοση Υφιστάµενο ποσοστό ελεύθερης διασποράς: 66% Ποσοστό Ελληνικού ηµοσίου: 34% 4

Οκλάδος των τυχερών παιχνιδιών Η ελληνική αγορά τυχερών παιχνιδιών: 1998-2005 εκ. 7.000 6.500 19% Μ.Ε.Α. 6.000 5.500 5.000 4.500 35,3% 37,2% 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 44,5% 26,4% 11,2% 7,5% 10,4% 48,5% 22,0% 11,0% 6,3% 12,3% 40,3% 37,9% 8,0% 4,5% 9,3% 38,9% 41,3% 7,4% 4,2% 8,2% 39,7% 42,0% 6,9% 4,0% 7,3% 33,2% 49,0% 7,5% 2,7% 7,6% 52,6% 6,5% 5,6% 52,0% 6,02% 4,6% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Ο ΙΕ ΞΥΣΤΟ ΛΑΧΕΙΑ ΟΠΑΠ ΚΑΖΙΝΟ Πηγή :1998-2003 ΟΠΑΠ & 2004-2005 Εθνική Στατιστική Υπηρεσία Ελλάδος 5

1959 1990 Introduction of Games 1992 1996 1997 2000 Εισαγωγή Παιχνιδιών 2002 2002 2003-1958 Ίδρυση ΟΠΑΠ Ενισχύει αθλητικές και πολιτιστικές δραστηριότητες 1999 Μετατρέπεται σε Ανώνυµο Εταιρία Εξέλιξη της εταιρίας 2000 Η εταιρία αποκτά 20ετή άδεια αποκλειστικής διάθεσης παιχνιδιών έναντι 323 εκ. 2001 Οι τίτλοι της ΟΠΑΠ Α.Ε. Εισάγονται προς διαπραγµάτευση στην Κύρια Αγορά του Χ.Α. 2003 Υπογράφεται νέα ιακρατική Συµφωνία µε την Κυπριακή ηµοκρατία Εξαγορά εταιρίας στοιχηµάτων στην Κύπρο 2004 Ίδρυση της θυγατρικής εταιρίας ΟΠΑΠ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Α.Ε. 2005-2006 Πρόσθετες µορφές στοιχηµατισµού στο ΣΤΟΙΧΗΜΑ Εισαγωγή µη αθλητικών γεγονότων και ελληνικών αθλητικών γεγονότων 2007 Πλήρης ανάληψη οργάνωσης, λειτουργίας και διεξαγωγής του «ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ» από την εταιρεία. 6

Εξέλιξητων παιχνιδιών 1995-2006 εκ. 5,000 4,500 Έσοδα ανά παιχνίδι: 1995-2006 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 ΠΡΟΠΟ ΛΟΤΤΟ ΠΡΟΤΟ ΠΡΟΠΟΓΚΟΛ ΤΖΟΚΕΡ ΣΤΟΙΧΗΜΑ SUPER 3 EXTRA 5 ΚΙΝΟ 7

«Ακτινογραφία» υφιστάµενων παιχνιδιών Παιχνίδι Στοιχηµα Τζοκερ Λοττο Προ-πο Προτο Super 3 Extra 5 Προπο- Γκολ Kino Είδος Παιχνιδιού Αθλητικό Αριθµολαχείο Αριθµολαχείο Αθλητικό Αριθµολαχείο Αριθµολαχείο Αριθµολαχείο Αθλητικό Αριθµολαχείο Προ καθορισµένης Απόδοσης/ Αµοιβαίο Προ καθορισµένης Απόδοσης Αµοιβαίο Αµοιβαίο Αµοιβαίο Αµοιβαίο Προ καθορισµένης Απόδοσης Προ καθορισµένης Απόδοσης Αµοιβαίο Προ καθορισµένης Απόδοσης Πωλήσεις 2006 (1) 2.283, εκ. 248,8εκ. 54,2εκ. 64,7 εκ. 48,7 εκ. 65,7εκ. 16,4εκ. 1,5εκ. 1.850,4 εκ. Μικτό Κέρδος 2006 282,6εκ. 89,8 εκ. 24,9 εκ. 23,5 εκ. 16,0 εκ. 18,5 εκ. 5,4 εκ. 0,5 εκ. 397,3 εκ. Μικτό (2) περιθώριο 16,5% (3) 38,0% 48,4% 36,0% 35,2% 32,0% 32,0% 37,8% 21,0% Έτος Εισαγωγής 2000 1997 1990 1959 1992 2002 2002 1996 2003 Προµήθεια Πρακτόρων 8% 12% 12% 12% 12% 8% 12% 12% 8% (4) Συχνότητα Κληρώσεων Καθηµερινά 2 / Εβδοµάδα 2 / Εβδοµάδα 3 / Εβδοµάδα 2 / Εβδοµάδα 3 / Ηµέρα 1 / Ηµέρα 1 / Εβδοµάδα 108 ηµερησίως / 132 Σ/Κ 8 (1) Πωλήσεις Οµίλου (2) Πωλήσεις, αφαιρουµένων του pay out, της προµήθειας των πρακτόρων και της προµήθεια του αναδόχου στο ΣΤΟΙΧΗΜΑ (3) Ανάλογα µε το ποσοστό του pay out (4) Παρακρατείται επιπλέον 1% µε στόχο την αναβάθµιση του δικτύου πρακτορείων

Χαρακτηριστικάτων των παιχνιδιών ΓΝΩΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΠΡΟΚΑΘΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΑΠΟ ΟΣΗΣ ΤΥΧΗ 9

Τοµεγαλύτερο on-line δίκτυο πωλήσεων 10

Στρατηγικήτης της ΟΠΑΠ Α.Ε. Ανάληψηλειτουργίας και διεξαγωγής του «Πάµε Στοίχηµα» από τον Φεβρουάριο του 2007 Εισαγωγήνέων και αναβάθµιση υφιστάµενων παιχνιδιών Αναβάθµιση -αξιοποίηση δικτύου διανοµής Συνέχιση καταπολέµησης παράνοµου στοιχηµατισµού Αναβάθµιση τεχνολογικής υποδοµής ιαφοροποίηση δραστηριοτήτων και εκτός σύµβασης παραχώρησης Συνέχιση ενίσχυσης Brand name Εξασφάλισηπροστιθέµενης αξίας µέσω σταθερής ανάπτυξης και διανοµής τακτικών µερισµάτων εντός πλαισίου Κοινωνικής Αποδοχής 11

ΠρόσφατεςΕξελίξεις 12

ΠρόσφατεςΕξελίξεις Πλήρης ανάληψη, από 30/01/2007, της οργάνωσης, λειτουργίας και διεξαγωγής του «ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ» από την εταιρεία Το Μάρτιο του 2007 το ικαστήριο των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων και το ικαστήριο της Ευρωπαϊκής Ζώνης Ελεύθερων Συναλλαγών εξέδωσαν τρείς Αποφάσεις (Placanica, Unibet, Βασίλειο της Νορβηγίας), τις οποίες σχολιάζοντας ο Πρόεδρος της Ένωσης Ευρωπαϊκών Κρατικών Λοταριών δήλωσε ότι όλες τους διάκεινται ευνοϊκά προς τη διατήρηση των υφιστάµενων κρατικών µονοπωλίων στον τοµέα των τυχερών παιγνιδιών Στις 21/03/2007 το ιοικητικό Συµβούλιο αποφάσισε να προτείνει στην Τακτική Γενική Συνέλευση τη διανοµή συνολικού µερίσµατος 1,58 ευρώ ανά µετοχή. 13

ΟικονοµικάΣτοιχεία 14

ΙστορικόΑνάπτυξης Έσοδα (εκ. ) 2001-06 EBITDA (εκ. ) 2001-06 5000 4000 3000 2000 1000 0 18% Μ.Ε.Α. 4633 3695 3177 1806 1974 2282 2001 2002 2003 2004 2005 2006 800 600 400 200 0 11% Μ.Ε.Α. 714 659 738 401 406 473 2001 2002 2003 2004 2005 2006 EBIT (εκ. ) 2001-06 Καθαρά Κέρδη (εκ. ) 2001-06 800 600 400 200 0 12% Μ.Ε.Α. 630 691 713 377 381 449 2001 2002 2003 2004 2005 2006 800 600 400 200 0 14% Μ.Ε.Α. 458 509 409 241 249 291 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Σηµείωση: Τα οικονοµικά µεγέθη στο 2004 δεν περιλαµβάνουν τον σχηµατισµό πρόβλεψης υπέρ της Intralotκαθώς και υποχρεώσεις χρηµατοδότησης του ασφαλιστικού ελλείµµατος. 15

ΟικονοµικάΑποτελέσµατα Τριµήνου 2005-2006 2006 Q4 2005-06 Πωλήσεις (εκ. ) Q4 2005-06 EBITDA (εκ. ) Q4 2005-06 Καθαρά Κέρδη (εκ. ) 2500 500 500 2000 14,9% 400 (2,2)% 400 1500 300 300 8,5% 1000 500 1,095 1,259 200 100 229 224 200 100 142 154 0 Q4 O5 Q4 06 0 Q4 05 Q4 06 0 Q4 05 Q4 06 16

ΚατανοµήΕσόδων 5000 4500 4000 3500 49% 3000 2500 47% 59% 2000 1500 1000 500 20% 80% 23% 77% 53% 41% 51% 0 2002 2003 2004 2005 2006 ΣΤΟΙΧΗΜΑ ΠΡΟΠΟ ΠΡΟΠΟΓΚΟΛ ΤΖΟΚΕΡ ΛΟΤΤΟ ΠΡΟΤΟ Extra 5 Super 3 KINO Αθλητικό στοίχηµα (κάτω αγκύλες) Αριθµολαχεία (πάνω αγκύλες) (2) 17

ΠεριθώριαΚέρδους Περιθώριο EBITDA 25% 25% 20% 20% 15% 15% 10% 22.2% 20.6% 20.7% 20.7% 19.3% 15.9% 10% 20.9% 17.8% 5% 5% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0% Q4 O5 Q4 06 Μείωση περιθωρίων στο τέταρτο τρίµηνο του 2006 λόγω αύξησης του payout στο ΣΤΟΙΧΗΜΑ. Πηγή: ΟΠΑΠ Σηµείωση: Στα µεγέθη 2002 / 2003 / 2004δεν περιλαµβάνεται η πρόβλεψη της Intralotκαι η χρηµατοδότηση του ασφαλιστικού ελλείµµατος 18

ΜερισµατικήΠολιτική 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00 0,60 0,67 0,73 1,58 1,48 1,42 0,93 1,03 0,94 0,40 0,43 0,43 0,55 0,48 0,55 0,17 0,27 0,30 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Προµέρισµα Μέρισµα 19

ΗΜετοχή 20

ΣτοιχείαΜετοχής ΗµεροµηνίαΕισαγωγής στο Χ.Α.: 25/4/2001 ΟΑΣΗΣ: OPAP ISIN: GRS419003009 Bloomberg: OPAP GA Reuters: OPAr.AT Συµµετοχή σε είκτη FTSE/Χ.Α. International FTSE/Χ.Α. Ταξίδια Αναψυχή FTSE/Χ.Α. 140 FTSE/Χ.Α. 20 Γενικός είκτης Τιµών Χ.Α. είκτης Συνολικής Απόδοσης Γενικού είκτη Χ.Α. 21

22 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 ΓράφηµαΜετοχής ηµόσια Προσφορά 24,14 ηµόσια Προσφορά 9,44 10000000 0 14-Φεβ-07 1- εκ-06 22-Σεπ-06 13-Ιουλ-06 3-Μαϊ-06 14-Φεβ-06 2- εκ-05 22-Σεπ-05 13-Ιουλ-05 3-Μαϊ-05 15-Φεβ-05 6- εκ-04 24-Σεπ-04 15-Ιουλ-04 5-Μαϊ-04 19-Φεβ-04 5- εκ-03 25-Σεπ-03 Γ ΧΑΑ ΟΠΑΠ Όγκος Συναλλαγών 16-Ιουλ-03 6-Μαϊ-03 ηµόσια Προσφορά 8,44 14-Φεβ-03 2- εκ-02 20-Σεπ-02 11-Ιουλ-02 25-Απρ-02 8-Φεβ-02 700 600 500 400 ηµόσια Προσφορά 5,5 300 200 100 0 26-Νοε-01 17-Σεπ-01 6-Ιουλ-01 25-Απρ-01

ΜετοχικήΣύνθεση Φεβρουάριος 2007 34% 57% 9% Ελληνικό ηµόσιο Ιδιώτες Επενδυτές Θεσµικοί Επενδυτές 23

ΕπενδυτικήΠρόταση 24

ΣηµείαΥπεροχής 20ετής Άδεια Αποκλειστικής ιάθεσης Επιτρέπειστην ΟΠΑΠ Α.Ε. να εκµεταλλευτεί τα περιθώρια ανάπτυξης της ελληνικής αγοράς τυχερών παιχνιδιών ίκτυο Πωλήσεων υνατότηταπεραιτέρω εκµετάλλευσης των δυνατοτήτων που προσφέρει το δίκτυο πωλήσεων ΙσχυρέςΤαµειακές Ροές Εξασφαλίζουνσταθερή µερισµατική απόδοση και αποτελεσµατική επενδυτική πολιτική Ισχυρά Θεµελιώδη Μεγέθη Ισχυρή δυναµική, αξιοπιστία, ανάπτυξη ΙσχυρήΟµάδα ιοίκησης ιαθέτειεµπειρία και γνώσεις, και ιστορικό επιτυχούς εισαγωγής νέων παιχνιδιών 25

...Ευχαριστούµε 26