ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΡ. ΜΑΕ 31745/06/Β/94/93 Ε ΡΑ ΓΡΑΦΕΙΑ: ΑΚΤΗ ΜΙΑΟΥΛΗ 67-18537, ΠΕΙΡΑΙΑΣ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ Περιόδου 1 ης Ιανουαρίου έως 30 ης Ιουνίου 2011 Σύµφωνα µε το Ν. 3556/2007 1

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Α) ΗΛΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 3 Β) ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ.Σ. 1/1 30/6/2011...4-19 Γ) ΕΚΘΕΣΗ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ.20-21 ) ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ1/1 30/6/2011...22-67 Ε) ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 1/1 30/6/2011....68 2

ΗΛΩΣΕΙΣ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ.Σ. ηλώσεις εκπροσώπων του ιοικητικού Συµβουλίου της Ανώνυµης Εταιρείας µε την επωνυµία «ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (σύµφωνα µε το άρθρο 5 παρ. 2 του ν. 3556/2007) 1 Νικολάου Ταβουλάρη του Στυλιανού, κατοίκου Αθηνών, οδός Ήρωνος 6, Προέδρου και ιευθύνοντος Συµβούλου 2 Κωνσταντίνου Κοκκάλα του Γεωργίου, κατοίκου παλαιάς Πεντέλης, οδός Καλισσίων 26, Αντιπροέδρου του ιοικητικού Συµβουλίου. 3 Ιωάννη Στεφάνου του Γεωργίου, κατοίκου Αθηνών, οδός Κανάρη 20, Εκτελεστικού Μέλους του ιοικητικού Συµβουλίου. ************************** Οι κάτωθι υπογράφοντες, υπό την ως άνω ιδιότητά µας, δηλώνουµε µε την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουµε : (α) οι εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ σε εταιρική και ενοποιηµένη µορφή για την περίοδο 1.1.2011 έως 30.6.2011 οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παραγράφους 3 έως 5 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007 (β) η εξαµηνιαία έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007 Πειραιάς, 28 Σεπτεµβρίου 2011 Οι ηλούντες Νικόλαος Κωνσταντίνος Ιωάννης Ταβουλάρης Κοκκάλας Στεφάνου 3

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΠΟ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2011 ΕΩΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2011 Κυρίες και κύριοι, έχουµε την τιµή να σας υποβάλλουµε προς έγκριση τις Εξαµηνιαίες Οικονοµικές Καταστάσεις της «ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (εφεξής Εταιρεία) και τις Εξαµηνιαίες Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου «ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (εφεξής Όµιλος Νεώριον Α.Ε.) που καλύπτουν την περίοδο από 01.01.2011 έως 30.06.2011 σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς. Οι οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου εκτός από την Εταιρεία περιλαµβάνουν και τις θυγατρικές εταιρείες: 1. «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΣΥΡΟΥ Α.Ε.» (εφεξής ΝΒΕΣ ΑΕ - θυγατρική κατά 100%) 2. «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε.» (εφεξής ΝΒΕΕ AE- θυγατρική κατά 70%) και 3. «ΝΕΩΡΙΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΤΥΠΗΣ ΣΥΝΕΧΙΖΟΜΕΝΗΣ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΗΣ ΚΑΤΑΡΤΙΣΗΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΕΠΕ» (εφεξής Νεώριο ΚΕΚ θυγατρική κατά 100%). Η παρούσα έκθεση του.σ. συντάχθηκε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 5 παρ.6 του Ν.3556/2007 και των αποφάσεων 1/434/03.07.2007 και 7/448/11.10.2007 του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, και περιλαµβάνεται στην εξαµηνιαία οικονοµική έκθεση που αφορά το πρώτο εξάµηνο της χρήσεως 2011. Η παρούσα έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου αποτελείται από τις εξής θεµατικές ενότητες: Α. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2011 ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Οι πωλήσεις διαµορφώθηκαν σε 50,00 χιλιάδες ευρώ έναντι 310,00 χιλιάδων ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2010 σηµειώνοντας µείωση κατά 83,9%. Τα έσοδα του α εξαµήνου 2011 προήλθαν αποκλειστικά από τις διοικητικές υπηρεσίες προς τις θυγατρικές, όπως και την αντίστοιχη περίοδο του 2010. Οι ζηµίες προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαµορφώθηκαν σε 343,99 χιλιάδες ευρώ έναντι κερδών 174,70 χιλιάδων ευρώ το α εξάµηνο του 2010, σηµειώνοντας µείωση της τάξεως του 197%. Οι ζηµίες προ φόρων ανήλθαν σε 4

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. 9.388,25 χιλιάδες ευρώ, έναντι κερδών 87,91 χιλιάδων ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2010, και οι ζηµίες µετά από φόρους σε 9.384,63 χιλιάδες ευρώ έναντι κερδών 61,37 χιλιάδων ευρώ. ΟΜΙΛΟΣ ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Οι πωλήσεις διαµορφώθηκαν σε 21.249,96 χιλιάδες ευρώ έναντι 55.153,89 χιλιάδων ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2010 σηµειώνοντας µείωση κατά 61,5%. Οι ζηµίες προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαµορφώθηκαν σε 11.111,12 χιλιάδες ευρώ έναντι ζηµιών 2.946,21 χιλιάδων ευρώ το Α εξάµηνο του 2010. Οι ζηµίες προ φόρων ανήλθαν σε 15.693,14 χιλιάδες ευρώ, έναντι 6.610,10 χιλιάδων ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2010, και οι ζηµίες µετά από φόρους σε 15.832,40 χιλιάδες ευρώ, έναντι ζηµιών 6.633,82 χιλιάδων ευρώ. Η σηµαντική αύξηση των ζηµιών οφείλεται κατά κύριο λόγο στην µεγάλη µείωση του κύκλου εργασιών και του µικτού κέρδους της θυγατρικής ΝΒΕΕ ΑΕ. Ειδικότερα, για την ΝΒΕΕ ΑΕ το γεγονός οφείλεται κυρίως στο αρνητικό περιθώριο κέρδους του προγράµµατος κατασκευής των ΤΠΚ, και της µεγάλης µείωσης του τζίρου των, λόγω καταγγελίας της σύµβασης από τον κύριο υπεργολάβο του έργου την αγγλική εταιρεία BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED και διακοπής των εργασιών της. Στον τοµέα των επισκευών παρατηρείται µείωση σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του 2009 και επιστροφή στα επίπεδα του 2006 και του 2007 για λόγους που αναλύονται παρακάτω. Τέλος για πληρέστερη ενηµέρωση σας, παραθέτουµε τους παρακάτω αριθµοδείκτες 30/6/2011 31/12/2010 Γενική Ρευστότητα 0,61 0,68 Περιθώριο Μικτού Κέρδους % -29,03 5,95 Περιθώριο Καθαρού Κέρδους προ φόρων -73,85-15,19 Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων -31,70-35,70 ανειακή Επιβάρυνση 85,55 82,02 Β. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2011 ΕΤΑΙΡΕΙΑ Η εταιρεία στο πρώτο εξάµηνο του 2011 συγκέντρωσε τη δραστηριότητα της στην αξιοποίηση και εκµετάλλευση των αστικών της ακινήτων, στην Σύρο και στον Πειραιά, στον τοµέα των Βιοµηχανικών Κατασκευών και στην παροχή υπηρεσιών ιοίκησης στις θυγατρικές της εταιρείες. Ειδικότερα οι δραστηριότητες ανά τοµέα στην περίοδο που έληξε είχαν ως εξής: 5

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Εκµετάλλευση Ακινήτων: Λόγω της οικονοµικής κρίσης η οποία επηρέασε και την αγορά ακινήτων, δεν υπήρξε ουσιαστική δραστηριότητα σε αυτόν τον τοµέα. Βιοµηχανικές Κατασκευές: Την 26.05.2008 υπεγράφη σύµβαση ύψους 624.457,00 ευρώ µε την εταιρεία «THALES NEDERLAND BV µε αντικείµενο την παροχή υπηρεσιών υποστήριξης κατά την διάρκεια εγκατάστασης εξοπλισµού της THALES στο πλοίο του πολεµικού Ναυτικού "ΤΡΟΥΠΑΚΗΣ". Το έργο ανετέθη µε τη µορφή της ολικής υπεργολαβίας στην θυγατρική εταιρεία ΝΒΕΕ ΑΕ και ολοκληρώθηκε µε την παράδοση του πλοίου στις 25.02.2011. Παροχή Υπηρεσιών ιοίκησης στις Θυγατρικές Εταιρείες Στο Α εξάµηνο του 2011 παρασχέθηκαν υπηρεσίες ιοίκησης προς τις θυγατρικές εταιρείες ΝΒΕΕ ΑΕ και ΝΒΕΣ ΑΕ, τα έσοδα από τις οποίες ανήλθαν συνολικά στο ποσό των 50.000,00 ευρώ. ΟΜΙΛΟΣ ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. Οι δραστηριότητες του οµίλου κατά το Α εξάµηνο της χρήσεως 2011 ανά τοµέα είναι οι εξής: Κατασκευές πολεµικών πλοίων: - Κατασκευή ΤΠΚ Ο τοµέας κατασκευής πολεµικών πλοίων για το α εξάµηνο του 2011 παρουσιάζει µεγάλη πτώση του κύκλου εργασιών που οφείλεται κυρίως στην διακοπή των εργασιών από τους υπεργολάβους ναυπήγησής τους. Όπως έχει ήδη αναφερθεί ο κύριος υπεργολάβος κατασκευής των ΤΠΚ 5, 6 & 7, η εταιρεία BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED προχώρησε σε καταγγελία της σχετικής σύµβασης ενώ οι εταιρείες RAMSYS και MBDA µε τις οποίες έχει συµβληθεί η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε για την παροχή εξοπλισµού για τα ΤΠΚ 6 & 7, προχώρησαν σε διακοπή των συµβατικών εργασιών και παραδόσεων υλικών µέχρι να επιλυθεί το θέµα των εκκρεµών και µελλοντικών συµβατικών πληρωµών. Η θυγατρική συνεχίζοντας τις προσπάθειες για εξεύρεση λύσης, παράλληλα συνεχίζει τις εργασίες του προγράµµατος µε σκοπό να περιορίσει τις καθυστερήσεις. - Εκσυγχρονισµός 4 ΤΠΚ Η πρόοδος του έργου του εκσυγχρονισµού των 4 πυραυλακάτων σύµφωνα µε την 032Β/03 ολοκληρώθηκε ουσιαστικά µε την παράδοση της 4ης πυραυλακάτου που πραγµατοποιήθηκε στις 25.02.2011. Σηµειώνουµε ότι η 2η και η 3η ΤΠΚ παραδόθηκαν στις 30 Οκτωβρίου του 2009. Επίσης η Ν.Β.Ε.Ε. Α.Ε. απαιτεί από το ηµόσιο άνω των 12.000 χιλ. ευρώ για καθυστερήσεις στην εξέλιξη του προγράµµατος µη οφειλόµενες σε αυτήν. Εκσυγχρονισµός ΤΠΚ (QATAR) Στην διάρκεια του α εξαµήνου 2011 έγιναν οι πρώτες παραδόσεις υλικών προς την MBDA κύριο ανάδοχο του έργου εκσυγχρονισµού ΤΠΚ του πολεµικού ναυτικού του Qatar. 6

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Σηµειώνεται ότι η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε έχει αναλάβει ως υπεργολάβος το ναυπηγικό κοµµάτι του εκσυγχρονισµού µε την υπογραφή σύµβασης στις 29/06/2009 µε τον κύριο ανάδοχο του έργου (MBDA) συνολικού ύψους 4.575 χιλ. Κατασκευές εµπορικών πλοίων και λοιπές: Στη θυγατρική ΝΒΕΣ ΑΕ κατακυρώθηκε µετά από διαγωνισµό η κατασκευή τριών πυροσβεστικών πλοίων ύψους 14.850.000 ευρώ. Η κατασκευή τους ξεκίνησε στο 4 ο τρίµηνο 2008. Λόγω καθυστέρησης της λήψης προκαταβολής από πλευράς του ηµοσίου, αλλά και καθυστερήσεων στις παραδόσεις από ορισµένους προµηθευτές υλικών, η συµβατική υποχρέωση παραδόσεων αναθεωρήθηκε, ενώ έχει εκτιµηθεί βάσει του Π.. 394/1996 ποινική ρήτρα σε βάρος της ΝΒΕΣ Α.Ε. καθώς και τόκοι υπερηµερίας επί της ληφθείσας προκαταβολής συνολικού ποσού 1.206,28 χιλιάδες ευρώ. Ως εκ τούτου τα δύο πρώτα πλοία παραδόθηκαν στις 13.08.2010 και η ολοκλήρωση του προγράµµατος έγινε στις 30.06.2011 µε την παράδοση και του τρίτου πλοίου, του οποίου η οριστική παραλαβή έγινε στις 17.08.2011 Επισκευές και λοιπές εργασίες επί πλοίων: Στον ναυπηγοεπισκευαστικό τοµέα κατά το πρώτο εξάµηνο της χρήσης 2011 ο κύκλος εργασιών διαµορφώθηκε σε επίπεδο Οµίλου στο ποσό των 13.273,43 χιλιάδων ευρώ έναντι 17.480,38 την αντίστοιχη χρήση του 2010, παρουσιάζοντας µείωση σε ποσοστό 24,1%. Συνολικά και στα δύο ναυπηγεία επισκευάστηκαν 81 πλοία έναντι 91 το πρώτο εξάµηνο του 2010. Η µείωση του κύκλου εργασιών στις επισκευές για το α εξάµηνο του 2011, οφείλεται στη συνεχιζόµενη οικονοµική κρίση και στην ένταση του ανταγωνισµού από χώρες µε χαµηλό παραγωγικό κόστος (Κίνα, Τουρκία, κλπ.). Η αλλαγή του σκηνικού στην διεθνή αγορά, λόγω της οικονοµικής κρίσης, που επηρέασε και τον τοµέα της ναυτιλίας, αναπόφευκτα επηρέασε και τον ναυπηγοεπισκευαστικό κλάδο. Εκµετάλλευση Ακινήτων: Λόγω της οικονοµικής κρίσης η οποία επηρέασε και την αγορά ακινήτων, στη µητρική εταιρεία δεν υπήρξε ουσιαστική δραστηριότητα σε αυτόν τον τοµέα. Αποπληρωµή Τιµήµατος Εξαγοράς Ναυπηγείων Ελευσίνας Η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε. µετά από διεθνή πλειοδοτικό διαγωνισµό απέκτησε το 1997 το σύνολο του ενεργητικού της υπό ειδική εκκαθάριση παλαιάς εταιρείας «Ναυπηγεία Ελευσίνας Α.Ε.» έναντι τιµήµατος 88.041.085,84. Η ΝΒΕΕ Α.Ε. έχει υποβάλει αίτηµα από το 2008 προς την εκκαθαρίστρια Εταιρεία ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΡΕΥΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ-ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ Α.Ε., η οποία είναι αρµόδια για την παρακολούθηση της τήρησης της σύµβασης των όρων εξαγοράς, να διακανονιστεί η καταβολή των 46.549.948,64 του υπολοίπου του τιµήµατος εξαγοράς, ώστε αντί η εξόφληση να επιτευχθεί µέχρι το 2012 σε τέσσερις δόσεις, η εξόφληση να γίνει σε 9 ισόποσες δόσεις των 5.172 χιλ πλέον σχετικών τόκων έως το 2017. 7

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Μέσα στο 2010 και λόγω της συνεχιζόµενης οικονοµικής κρίσης και του αντίκτυπου που αυτή έχει, η ΝΒΕΕ Α.Ε. ζήτησε από την εκκαθαρίστρια να αποδεχτεί διετή παράταση στην καταβολή όλων των δόσεων. Σύµφωνα µε το σχέδιο αναδιοργάνωσης της ΝΒΕΕ Α.Ε, λόγω των προβληµάτων ρευστότητας που αυτή αντιµετωπίζει, η καταβολή του υπολοίπου του τιµήµατος εξαγοράς θα ξεκινήσει µε την έναρξη του προγράµµατος των Φ/Γ άτοκα. Εάν τα αιτήµατα αυτά δεν γίνουν δεκτά τότε θα έχουν εφαρµογή οι διατάξεις της παραγράφου 1.2 του άρθρου 4 της Σύµβασης Μεταβίβασης για την επιβολή τόκων υπερηµερίας υπολογιζόµενων για µεν το 1ο τρίµηνο καθυστέρησης µε βάση επιτόκιο τριµήνου Athibor πλέον 2 ποσοστιαίων µονάδων, για δε το πέραν του τριµήνου διάστηµα καθυστέρησης µε βάση το εκάστοτε ισχύον επιτόκιο υπερηµερίας. Περαιτέρω, η εκκαθαρίστρια εταιρεία έχει το δικαίωµα µε απλή έγγραφη δήλωση της, επιδιδόµενη στην Αγοράστρια να κηρύξει ληξιπρόθεσµο και απαιτητό ολόκληρο το µη εξοφληθέν τίµηµα και να απαιτήσει την άµεση καταβολή του. Η ΝΒΕΕ Α.Ε έως τώρα έχει υπολογίσει τόκους υπερηµερίας συνολικού ποσού 1.854,05 χιλ (εκ των οποίων ποσό 1.027,18 χιλ. αφορά το α εξάµηνο του 2011) οι οποίοι θα αντιλογισθούν εφόσον η εκκαθαρίστρια αποδεχτεί το σχέδιο αναδιοργάνωσης. Λοιπές ραστηριότητες Λόγω των προβληµάτων ρευστότητας και της προβλεπόµενης οικονοµικής αδυναµίας της ΝΒΕΕ Α.Ε., καθώς και των επαπειλούµενων ενεργειών κατά αυτής από διάφορους προµηθευτές/πιστωτές της, η ΝΒΕΕ Α.Ε., κατέθεσε αίτηση υπαγωγής στη διαδικασία συνδιαλλαγής του άρθρου 99 του Ν. 3588/2007, λόγω του προβλήµατος ρευστότητας που αντιµετωπίζει. Ήδη εκδόθηκε η µε αριθµό 399/2011 απόφαση του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών (Τµήµα Εκουσίας ικαιοδοσίας) η οποία έκανε δεκτή την αίτηση της ΝΒΕΕ Α.Ε. και διέταξε το άνοιγµα της διαδικασίας συνδιαλλαγής µεταξύ αυτής και των πιστωτών της και όρισε µεσολαβητή από τον κατάλογο πραγµατογνωµόνων τον κ.τηλέµαχο Πεσίνη, ο οποίος εντός προθεσµίας τεσσάρων (4) µηνών από την κοινοποίηση σε αυτόν της ανωτέρω απόφασης, οφείλει να καταθέσει στο ικαστήριο την γνωµοδότηση του, εάν και µε ποιους ειδικότερους όρους επιτεύχθηκε συµφωνία συνδιαλλαγής µεταξύ της αιτούσας εταιρείας και των πιστωτών της. Παράλληλα, µε την απόφαση του ικαστηρίου, ως προληπτικά µέτρα µέχρι την απόφασή του περί επικύρωσης ή µη της συµφωνίας των πιστωτών ή µέχρι την έκδοση απόφασης που θα κηρύσσει τη λύση της διαδικασίας συνδιαλλαγής, διατάχθηκε η αναστολή των ατοµικών διώξεων και τα µέτρα αναγκαστικής εκτέλεσης των πιστωτών κατά της ΝΒΕΕ Α.Ε. καθώς και η απαγόρευση εκποίησης της ακίνητης περιουσίας της. Στις 04/07/2011 ο µεσολαβητής ορκίστηκε σύµφωνα µε το νόµο και ανέλαβε τα καθήκοντα του. Η ΝΒΕΕ Α.Ε. σε συνεργασία µε τους συµβούλους της Ernst&Young κατάρτισε σχέδιο αναδιοργάνωσης το οποίο, υπό προϋποθέσεις, εξασφαλίζει την επιβίωση της. Οι προϋποθέσεις του σχεδίου αναλύονται παρακάτω. Κυριότερες µεταβολές των κονδυλίων του Ισολογισµού 30.06.2011 σε σχέση µε την συγκρίσιµη ηµεροµηνία 31.12.2010. Οι σηµαντικότερες µεταβολές των κονδυλίων του Ισολογισµού της 30.06.2011 σε σχέση µε τα αντίστοιχα κονδύλια του Ισολογισµού της 31.12.2010 για τον όµιλο, εντοπίζονται: στην µείωση του κονδυλίου «Απαιτήσεις από πελάτες» σε ποσοστό 52% κυρίως λόγω είσπραξης προκαταβολής από το Γενικό Επιτελείο Ναυτικού για το πρόγραµµα των ΤΠΚ 6&7, καθώς και στη µείωση του κονδυλίου «Βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις» κατά 34%, που οφείλεται κυρίως σε αποπληρωµές δανείων. 8

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Οι σηµαντικότερες µεταβολές των κονδυλίων του Ισολογισµού της 30.06.2011 σε σχέση µε τα αντίστοιχα κονδύλια του Ισολογισµού της 31.12.2010 για την εταιρεία, εντοπίζονται: στην µείωση των κονδυλίων «Λοιπά µη κυκλοφορούντα στοιχεία» και «Σύνολο ιδίων κεφαλαίων» σε ποσοστό 17% και 16% αντιστοίχως, λόγω της µείωσης που προέκυψε από την εκ νέου εκτίµηση της αξίας των συµµετοχών στις θυγατρικές της µε 30.06.2011 Γ. ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΠΟΡΕΙΑ ΚΑΙ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Τα αποτελέσµατα του α εξαµήνου του 2011 παρουσιάζονται σηµαντικά µειωµένα σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του 2010. Οι κύριοι λόγοι στους οποίους οφείλεται το αρνητικό αποτέλεσµα είναι η διακοπή των εργασιών του προγράµµατος ναυπήγησης των ΤΠΚ 5,6 & 7 µετά από καταγγελία της σύµβασης από τον κύριο υπεργολάβο του έργου BAE SYSTEMS, η διακοπή των συµβατικών εργασιών και παραδόσεων υλικών των προµηθευτών εξοπλιστικών συστηµάτων RAMSYS και MBDA, καθώς και η καθυστέρηση που παρατηρείται στην ανάθεση του προγράµµατος κατασκευής των φρεγατών, το οποίο είχε πάρει αρχική έγκριση από το ΚΥΣΕΑ το 2008. Η διεθνώς εκδηλούµενη οικονοµική κρίση αλλά και η οικονοµική κρίση που έπληξε τη χώρα µας είχε σαν αποτέλεσµα από τις αρχές του 2010 να µειωθεί σηµαντικά η δραστηριότητα στο ναυπηγοεπισκευαστικό κλάδο. Ειδικότερα, επήλθε ξαφνική και άµεση πτώση του κύκλου εργασιών καθόσον µειώθηκε η ζήτηση για νέες παραγγελίες και εκσυγχρονισµό άλλων εµπορικών πλοίων. Η επίπτωση της διεθνούς κρίσης εντάθηκε στη διάρκεια του 2010 ούτως ώστε η µείωση του κύκλου εργασιών από εµπορικές δραστηριότητες του οµίλου για το έτος αυτό να φτάσει σε ποσοστό 53,1% σε σχέση µε τον κύκλο εργασιών της προηγούµενης τριετίας. Ειδικότερα, Χρήση 2007: 69.267,19 (σε χιλ. ευρώ) Χρήση 2008: 88.416,88 Χρήση 2009: 78.870,17 Μ.Ο. 3ετίας 78.851,41 Χρήση 2010 37.002,63 Μείωση (%) εσόδων 2010 σε σχέση µε την προηγούµενη τριετία: -53,1% Επί πλέον στην αύξηση της ζηµίας επέδρασε ο υπολογισµός ποινικής ρήτρας για καθυστέρηση του προγράµµατος κατασκευής τριών πυροσβεστικών πλοίων της θυγατρικής ΝΒΕΣ ΑΕ. Θα πρέπει να τονιστεί εδώ ότι, τόσο στις παραδοσιακά ναυπηγικές χώρες όσο και στις ανερχόµενες ναυπηγικές δυνάµεις, οι κρατικές αρχές είτε άµεσα, µε τη µορφή δανείων και εγγυήσεων, είτε έµµεσα, µε την επίσπευση προγραµµατισµένων παραγγελιών από κυβερνητικούς φορείς (συµπεριλαµβανοµένου του πολεµικού ναυτικού των χωρών αυτών) και από κρατικές ναυτιλιακές εταιρείες, υποστηρίζουν την ναυπηγική βιοµηχανία τους, αναγνωρίζοντας το σηµαντικό ρόλο που αυτή έχει ως υποδοµή για µια χώρα και ως εξαγωγική βιοµηχανία, αλλά και ως βιοµηχανία που απασχολεί χιλιάδες ειδικευµένου προσωπικού. Είναι γνωστό άλλωστε ότι κατά την περυσινή επίσκεψη του στην Ελλάδα ο Κινέζος πρωθυπουργός 9

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Wen Jiabao ανακοίνωσε τη δηµιουργία ταµείου ύψους 5δις δολαρίων για τη δανειοδότηση Ελλήνων εφοπλιστών προκειµένου να ναυπηγήσουν πλοία στην Κίνα. Πρόκειται αναµφίβολα για την µεγαλύτερη κυβερνητική παρέµβαση σε µια παγκόσµια αγορά που µόνο θεωρητικά λειτουργεί υπό τους όρους του ίσου ανταγωνισµού. Παροµοίως σε πολλές χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης δίνονται - νόµιµα - κρατικές εγγυήσεις υπέρ των ναυπηγικών µονάδων, ενώ κρατικές και ηµι-κρατικές τράπεζες αναλαµβάνουν την χρηµατοδότηση πλοιοκτητών προκειµένου να ναυπηγήσουν τα πλοία τους σε τοπικά ναυπηγεία. Τα ίδια µέτρα άλλωστε ισχύουν και στην Κορέα, την Κίνα και την Ιαπωνία. Αντιθέτως στην Ελλάδα κανένα παρόµοιο µέτρο δεν έχει ληφθεί, επιβαρύνοντας έτσι ουσιωδώς την ανταγωνιστική θέση της Ελληνικής ναυπηγικής βιοµηχανίας, και εποµένως και της Οµίλου, έναντι του ξένου ανταγωνισµού, τόσο από χώρες χαµηλού όσο και από χώρες υψηλού εργατικού κόστους, ενώ οι χρηµατοδοτήσεις από τα Ελληνικά τραπεζικά ιδρύµατα δίνονται για νέες κατασκευές σε ξένα ναυπηγεία. Σηµειώνεται ότι σε συζητήσεις µε εφοπλιστικούς κύκλους και τραπεζικά ιδρύµατα για τη χρηµατοδότηση πιθανόν ναυπηγήσεων, το πρώτο θέµα το οποίο εξετάζεται είναι κατά πόσον ο Όµιλος µπορεί να δώσει κάποιου είδους εξασφαλίσεις ή εγγυήσεις σαν τις αντίστοιχες που δίνονται στις υπόλοιπες χώρες. Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της Samos Shipping Ltd, για λογαριασµό της οποίας η θυγατρική µας ΝΒΕΕ Α.Ε. είχε κατασκευάσει 2 ferry ανοικτού τύπου το 2008-2009 και η οποία ενδιαφέρεται να κατασκευάσει µέχρι και 4 νέα πλοία στις εγκαταστάσεις της ΝΒΕΕ Α.Ε. εφόσον εξασφαλιστεί χρηµατοδότηση για το 50% του συµβολαίου κατασκευής, κάτι που δεν έχει γίνει δυνατό λόγω των παραπάνω περιορισµών. Επιπρόσθετα, και στην εγχώρια αγορά, δεν λειτουργεί ο ανταγωνισµός επί ίσοις όροις, δεδοµένου ότι σύµφωνα µε δηµοσιεύµατα του τύπου, η Ελληνική Κυβέρνηση έχει ήδη από το τέλος του 2009 εγγυηθεί δάνειο που έχει λάβει η ανταγωνίστρια εταιρεία «Ελληνικά Ναυπηγεία Α.Ε.» που λειτουργεί τα Ναυπηγεία Σκαραµαγκά, προκειµένου να συνεχιστεί η λειτουργία τους. Αντιθέτως, αντίστοιχο αίτηµα της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α.Ε., προκειµένου να αµβλυνθούν τα σοβαρά προβλήµατα ρευστότητας που αντιµετωπίζει, όπως αναλύεται παρακάτω, δεν έχει τύχει θετικής αντιµετώπισης. Πλέον τούτου, η ΝΒΕΕ Α.Ε, για το έργο των ΤΠΚ 6&7 που έχει αναλάβει, έχει εκδώσει τραπεζικές εγγυητικές επιστολές µε σηµαντικό ετήσιο κόστος και επιβάρυνση των σχετικών ορίων δανεισµού από τις τράπεζες της, ενώ αντιθέτως, για το πρόγραµµα των υποβρυχίων, τα «Ελληνικά Ναυπηγεία», σύµφωνα µε τη σχετική σύµβαση υποχρεούνται σε έκδοση εταιρικών εγγυητικών, οι οποίες είναι άνευ κόστους. Τέλος, στη νέα σύµβαση που υπογράφηκε για τα υποβρύχια, προβλέπεται ότι στις πληρωµές προς τα «Ελληνικά Ναυπηγεία» δεν θα γίνεται παρακράτηση φόρου εισοδήµατος, δηλαδή δεν θα προκαταβάλλεται φόρος, µια ρύθµιση που γίνεται αποκλειστικά για την συγκεκριµένη εταιρεία και µε την οποία βελτιώνεται η ρευστότητα της. Γίνεται έτσι εύκολα αντιληπτό ότι για µια ξένη εταιρεία έχουν γίνει πλήθος διευκολύνσεις, που δεν έχουν εφαρµοστεί για την ΝΒΕΕ Α.Ε που έχει Έλληνες µετόχους και είναι θυγατρική Ελληνικού Οµίλου εισηγµένου στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών. Για όλους τους παραπάνω λόγους, οι οποίοι δεν επιτρέπουν τον επί ίσοις όροις ανταγωνισµό στην εγχώρια άλλα και παγκόσµια αγορά, ο Όµιλος πιστεύει ότι οι µέσο-µακροπρόθεσµες προοπτικές του είναι συνδεδεµένες µε το πρόγραµµα ναυπηγήσεων του Πολεµικού Ναυτικού, που άλλωστε αποτελεί και τον σηµαντικότερο πελάτη του, και συγκεκριµένα µε το πρόγραµµα των φρεγατών τύπου FREMM. Σηµειώνεται ότι το εκέµβριο του 2008 το ΚΥΣΕΑ αποφάσισε την απόκτηση 6 φρεγατών τύπου FREMM, για τις οποίες τον Ιανουάριο του 2009 ο Υπουργός Άµυνας ανακοίνωσε την 10

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. έναρξη διαπραγµατεύσεων. Η διαδικασία διαπραγµάτευσης ανάµεσα στο Υπουργείο Εθνικής Άµυνας (Γ ΑΕΕ) και τους εκπροσώπους της Γαλλικής πλευράς βρίσκεται σε εξέλιξη. Η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε., έχει υπογράψει µνηµόνιο συνεργασίας µε την Γαλλική DCNS -που κατασκευάζει τις φρεγάτες αυτού του τύπου- για την κατασκευή των Ελληνικών φρεγατών στα Ναυπηγεία της Ελευσίνας. Η επίτευξη συµφωνίας κατασκευής η οποία θα είναι µέσα στα πλαίσια του προαναφερόµενου Μνηµονίου Συνεργασίας µεταξύ της DCNS και της ΝΒΕΕ Α.Ε, θα εξασφαλίσει την βιωσιµότητα των ναυπηγείων και αυξηµένη απασχόληση για τα επόµενα 10 χρόνια, ενώ θα ασκήσει σηµαντική θετική επιρροή στα οικονοµικά µεγέθη των, συµπεριλαµβανοµένων και των αποτελεσµάτων. Σηµειώνεται ότι επανειληµµένα η κυβέρνηση µε δηλώσεις αρµοδίων Υπουργών, έχει ανακοινώσει ότι το πρόγραµµα φρεγατών θα υλοποιηθεί χωρίς µέχρι στιγµής να έχει ανακοινωθεί η ηµεροµηνία έναρξης του. Επί πλέον η Γαλλική εταιρεία έχει δηλώσει ότι µέρος του ναυπηγικού έργου κατασκευής φρεγατών τύπου FREMM που ναυπηγεί για το Γαλλικό Ναυτικό, θα ανατεθεί στα Ναυπηγεία Ελευσίνας. Όµως η συνεχιζόµενη καθυστέρηση στη λήψη οριστικών αποφάσεων και υπογραφής συµβάσεων και η χρονική διολίσθηση του προγράµµατος µε αναµενόµενη έναρξη πλέον µετά το 2012, αντί του 2010 που αρχικά προβλεπόταν, έχει πλήξει τα συµφέροντα του Οµίλου µε αντίκτυπο τόσο στα οικονοµικά αποτελέσµατα του, όσο και στους κινδύνους που αυτός αντιµετωπίζει, καθώς η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε είναι υποχρεωµένη να διατηρεί την παραγωγική ικανότητα που απαιτείται για ένα τέτοιο πρόγραµµα εν µέσω της συνεχιζόµενης κρίσης µε σηµαντική οικονοµική επιβάρυνση. Ως συνέπεια όλων των παραπάνω παραγόντων, ο Όµιλος αντιµετώπισε σηµαντικές οικονοµικές δυσκολίες το 2010. Λόγω αυτών των δυσκολιών, όπως προαναφέρθηκε οι εταιρείες BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED και ΒΑΕ SYSTEMS SURFACE SHIPS ΗELLAS S.A., µε τις οποίες έχει συµβληθεί για την παροχή σχεδιασµού, τεχνολογίας, υλικών και υπηρεσιών ναυπήγησης για τα ΤΠΚ τύπου SUPER VITA Νο. 4&5 καθώς και 6&7, τα οποία η ΝΒΕΕ Α.Ε. ναυπηγεί για το Πολεµικό Ναυτικό, κατήγγειλαν τις συµβάσεις τους µε την θυγατρική µας που αφορούν την ναυπήγηση 4 πυραυλακάτων, επικαλούµενες, µεταξύ άλλων, καθυστέρηση καταβολής περίπου 11,4 εκατοµµυρίων Ευρώ. Η ΝΒΕΕ Α.Ε. θεωρεί την καταγγελία ως άκυρη και καταχρηστική και την έχει ήδη αποκρούσει εξωδίκως, ενώ επιφυλάχθηκε των λοιπών δικαιωµάτων της. Σύµφωνα µε τις σχετικές προβλέψεις των ανωτέρω συµβάσεων, τα µέρη συζητούν για την εξεύρεση αµοιβαία αποδεκτής λύσης. Σε αντίθετη περίπτωση, η ολοκλήρωση της ναυπήγησης των ΤΠΚ 6 και 7 καθίσταται αµφίβολη. Λόγω των προβληµάτων ρευστότητας και της προβλεπόµενης οικονοµικής αδυναµίας της ΝΒΕΕ Α.Ε., καθώς και των επαπειλούµενων ενεργειών κατά αυτής από διάφορους προµηθευτές/πιστωτές της, η ΝΒΕΕ Α.Ε., κατέθεσε αίτηση υπαγωγής στη διαδικασία συνδιαλλαγής του άρθρου 99 του Ν. 3588/2007, λόγω του προβλήµατος ρευστότητας που αντιµετωπίζει. Ήδη εκδόθηκε η µε αριθµό 399/2011 απόφαση του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών (Τµήµα Εκουσίας ικαιοδοσίας) η οποία έκανε δεκτή την αίτηση της ΝΒΕΕ Α.Ε. και διέταξε το άνοιγµα της διαδικασίας συνδιαλλαγής µεταξύ αυτής και των πιστωτών της και όρισε µεσολαβητή από τον κατάλογο πραγµατογνωµόνων τον κ.τηλέµαχο Πεσίνη, ο οποίος εντός προθεσµίας τεσσάρων (4) µηνών από την κοινοποίηση σε αυτόν της ανωτέρω απόφασης, οφείλει να καταθέσει στο ικαστήριο την γνωµοδότηση του, εάν και µε ποιους ειδικότερους 11

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. όρους επιτεύχθηκε συµφωνία συνδιαλλαγής µεταξύ της αιτούσας εταιρείας και των πιστωτών της. Παράλληλα, µε την απόφαση του ικαστηρίου, ως προληπτικά µέτρα µέχρι την απόφασή του περί επικύρωσης ή µη της συµφωνίας των πιστωτών ή µέχρι την έκδοση απόφασης που θα κηρύσσει τη λύση της διαδικασίας συνδιαλλαγής, διατάχθηκε η αναστολή των ατοµικών διώξεων και τα µέτρα αναγκαστικής εκτέλεσης των πιστωτών κατά της ΝΒΕΕ Α.Ε. καθώς και η απαγόρευση εκποίησης της ακίνητης περιουσίας της. Στις 04/07/2011 ο µεσολαβητής ορκίστηκε σύµφωνα µε το νόµο και ανέλαβε τα καθήκοντα του. Ο Όµιλος πιστεύει ότι, στις συζητήσεις µε τους πιστωτές της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α.Ε µέσα στα πλαίσια των διατάξεων του άρθρου 99 του Ν.3558/2007, µπορεί να επέλθει συµφωνία η οποία να διασφαλίζει την επιβίωση της. Η ΝΒΕΕ Α.Ε σε συνεργασία µε τους συµβούλους της Ernst&Young κατάρτισε σχέδιο αναδιοργάνωσης το οποίο, υπό προϋποθέσεις, εξασφαλίζει την επιβίωση της. Βασικά σηµεία του ανωτέρω σχεδίου αναδιοργάνωσης είναι τα εξής. Με την υπογραφή της σχετικής διακυβερνητικής συµφωνίας µεταξύ Ελλάδας-Γαλλίας για τη ναυπήγηση των φρεγατών, η DCNS έχει δεσµευθεί ότι θα αναθέσει υποκατασκευαστικό έργο των υπό κατασκευή φρεγατών του Γαλλικού Ναυτικού ύψους 27εκ. Η βραχυπρόθεσµη ταµειακή δυσχέρεια της ΝΒΕΕ Α.Ε δύναται να αντιµετωπισθεί µε την κατευθείαν πληρωµή από το ηµόσιο των κυρίων υποκατασκευαστών του έργου ναυπήγησης των ΤΠΚ 6&7 από το υπολειπόµενο τίµηµα του προγράµµατος, ενώ το χρονοδιάγραµµα του προγράµµατος θα παραταθεί προκειµένου να απορροφηθούν οι καθυστερήσεις λόγω της καταγγελίας των συµβάσεων από την BAE. Επίσης θα πρέπει να καταβληθούν από το ΥΠΕΘΑ οφειλόµενα ποσά άνω των 20 εκ., που προέρχονται από τις συµβάσεις του ΕΜΖ (άνω των 12 εκ.) και της ναυπήγησης των ΤΠΚ 4 & 5 (περί τα 10 εκ.). Τα ποσά αυτά προέκυψαν από καθυστερήσεις στην εκτέλεση των συµβάσεων αυτών λόγω αποκλειστικής ευθύνης του Αγοραστή (ΥΠΕΘΑ). Μέχρι την έναρξη κατασκευής των φρεγατών είναι αναγκαία η ανάληψη βραχυπρόθεσµου δανείου µε την εγγύηση του Ελληνικού ηµοσίου που δύναται να γίνει σύµφωνα µε την απόφαση 2004/C244/02 της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Η καταβολή του υπολοίπου του τιµήµατος εξαγοράς θα ξεκινήσει µε την έναρξη του προγράµµατος των Φ/Γ άτοκα, ενώ και οι έως τώρα υπολογισµένοι τόκοι θα αντιλογιστούν. Οµοίως, τα κεφάλαια κίνησης που έχει πάρει η ΝΒΕΕ Α.Ε από τις τράπεζες θα ξεκινήσουν να αποπληρώνονται µετά την έναρξη του προγράµµατος των φρεγατών, χωρίς να υπολογιστούν τόκοι υπερηµερίας. Η ΝΒΕΕ Α.Ε θα προχωρήσει σε µείωση των σταθερών λειτουργικών δαπανών, υπολογιζόµενη σε 8.500 χιλ. το χρόνο µε βάση τις αντίστοιχες δαπάνες του 2010. Οι παραπάνω προϋποθέσεις, µαζί µε τα έσοδα από τις επισκευές και τις κατασκευές εµπορικών πλοίων (που έχουν αυξητική πορεία το 2011) µπορούν να εξασφαλίσουν την επιβίωση των Ναυπηγείων τουλάχιστον για την επόµενη 10ετία. Πέραν αυτών, η ΝΒΕΕ Α.Ε έχει καταθέσει στην κυβέρνηση πρόταση δηµιουργίας ενιαίου ναυπηγικού φορέα, ο οποίος να συγκεντρώνει τα τρία µεγαλύτερα ναυπηγεία της χώρας, µε σκοπό την ορθολογικότερη άσκηση ναυπηγικής πολιτικής και την αντιµετώπιση του σοβαρού προβλήµατος επιβίωσης του κλάδου συνολικά, πρόταση η οποία εξετάζεται από τους αρµόδιους κυβερνητικούς φορείς. Τέλος εκτιµάται ότι η θυγατρική ΝΒΕΣ Α.Ε θα υπογράψει σύντοµα σύµβαση ύψους περίπου 10 εκ. µε το Γενικό Επιτελείο Ναυτικού για την επισκευή δύο Πλωτών εξαµενών του. 12

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ.. ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΩΝ ΚΥΡΙΟΤΕΡΩΝ ΚΙΝ ΥΝΩΝ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ Β ΕΞΑΜΗΝΟ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 2011 Ο Όµιλος εκτίθεται σε χρηµατοοικονοµικούς και άλλους κινδύνους. Το γενικό πρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων του Οµίλου έχει στόχο να ελαχιστοποιήσει την ενδεχόµενη αρνητική επίδραση τους, στη χρηµατοοικονοµική απόδοση του Οµίλου. Συγκεκριµένα : 1. Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος δραστηριοποιείται στην Ελλάδα και πραγµατοποιεί το µεγαλύτερο µέρος των συναλλαγών του σε ευρώ. Ένα µικρό µέρος των συναλλαγών του Οµίλου πραγµατοποιείται σε Λίρες Αγγλίας και ολλάρια Η.Π.Α. Οι συναλλαγές σε Λίρες Αγγλίας αφορούν προµήθεια εξοπλισµού για τα προγράµµατα νέων κατασκευών, ενώ οι συναλλαγές που πραγµατοποιούνται σε ολάρια Αµερικής αφορούν κυρίως ασφάλιστρα παγίων εγκαταστάσεων, εξοπλισµού καθώς και νέων κατασκευών, αλλά και σε µικρότερο βαθµό προµήθεια εξοπλισµού για τα προγράµµατα νέων κατασκευών. Το ποσοστό των συναλλαγών του Οµίλου σε συνάλλαγµα για το πρώτο εξάµηνο του 2011 ανήλθε σε περίπου 0,62% των συνολικών συναλλαγών του, ενώ για το σύνολο του 2011 εκτιµάται ότι οι συναλλαγές σε συνάλλαγµα για το υπόλοιπο του 2011 θα κινηθούν σε γενικές γραµµές σε χαµηλά επίπεδα χωρίς εποµένως να προκύπτει κίνδυνος ικανός να επηρεάσει σηµαντικά τα οικονοµικά µεγέθη του Οµίλου. Παρά το µικρό κίνδυνο, ο Όµιλος παρακολουθεί σε καθηµερινή βάση τις εξελίξεις στις αγορές συναλλάγµατος, προκειµένου, εφόσον κριθεί αναγκαίο, να προβεί στις απαιτούµενες ενέργειες ώστε να προστατευθεί από τυχόν αρνητικές εξελίξεις. 2. Πιστωτικός κίνδυνος Ο Όµιλος δεν έχει σηµαντική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου σε κάποια από τα συµβαλλόµενα µε αυτόν µέρη. Στο µεγαλύτερο µέρος των πωλήσεων που αφορούν το Πολεµικό Ναυτικό ο αντισυµβαλλόµενος είναι το Ελληνικό ηµόσιο. Από το τέλος του 2009 το Ελληνικό ηµόσιο άρχισε να αντιµετωπίζει σηµαντικά προβλήµατα χρηµατοδότησης των ληξιπρόθεσµων υποχρεώσεων του, κυρίως όσον αφορά την αναχρηµατοδότηση του εξωτερικού χρέους του. Ως αποτέλεσµα, το Ελληνικό ηµόσιο πήρε σειρά έκτακτων µέτρων βελτίωσης της ρευστότητας του τα οποία επηρέασαν τις άµεσα απαιτητές υποχρεώσεις του προς τις επιχειρήσεις. Η εκτίµηση µε τα µέχρι τώρα δεδοµένα είναι ότι παρά αυτή την καθυστέρηση στην εκπλήρωση των υποχρεώσεων του ηµοσίου, δεν υπάρχει ουσιαστικός πιστωτικός κίνδυνος και ότι οι υποχρεώσεις αυτές θα τηρηθούν έστω και µε καθυστέρηση. Στον επισκευαστικό τοµέα, και συγκεκριµένα στις συµφωνίες επισκευής, προκαταβάλλεται το 60-80% του τιµήµατος και η εξόφληση συντελείται εντός 30 ηµερών από το πέρας του έργου. Αναφέρεται επίσης ότι για το πρώτο εξάµηνο του 2011 δεν υπήρξε ανάγκη πρόβλεψης επισφαλών απαιτήσεων από επισκευές εµπορικών πλοίων. 13

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. 3. Κίνδυνος ρευστότητας Η διοίκηση της εταιρείας και του οµίλου είχε επισηµάνει σε προηγούµενες οικονοµικές καταστάσεις τους σοβαρούς κινδύνους ρευστότητας που αντιµετωπίζει και για ποιους λόγους δηµιουργήθηκαν τα σηµαντικά προβλήµατα ρευστότητας. Όπως ήδη αναφέρθηκε, λόγω των προβληµάτων ρευστότητας και της προβλεπόµενης οικονοµικής αδυναµίας της ΝΒΕΕ Α.Ε., καθώς και των επαπειλούµενων ενεργειών κατά αυτής από διάφορους προµηθευτές/πιστωτές της, η ΝΒΕΕ Α.Ε., κατέθεσε αίτηση υπαγωγής στη διαδικασία συνδιαλλαγής του άρθρου 99 του Ν. 3588/2007, λόγω του προβλήµατος ρευστότητας που αντιµετωπίζει. Ήδη εκδόθηκε η µε αριθµό 399/2011 απόφαση του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών (Τµήµα Εκουσίας ικαιοδοσίας) η οποία έκανε δεκτή την αίτηση της ΝΒΕΕ Α.Ε. και διέταξε το άνοιγµα της διαδικασίας συνδιαλλαγής µεταξύ αυτής και των πιστωτών της και όρισε µεσολαβητή από τον κατάλογο πραγµατογνωµόνων τον κ.τηλέµαχο Πεσίνη, ο οποίος εντός προθεσµίας τεσσάρων (4) µηνών από την κοινοποίηση σε αυτόν της ανωτέρω απόφασης, οφείλει να καταθέσει στο ικαστήριο την γνωµοδότηση του, εάν και µε ποιους ειδικότερους όρους επιτεύχθηκε συµφωνία συνδιαλλαγής µεταξύ της αιτούσας εταιρείας και των πιστωτών της. Παράλληλα, µε την απόφαση του ικαστηρίου, ως προληπτικά µέτρα µέχρι την απόφασή του περί επικύρωσης ή µη της συµφωνίας των πιστωτών ή µέχρι την έκδοση απόφασης που θα κηρύσσει τη λύση της διαδικασίας συνδιαλλαγής, διατάχθηκε η αναστολή των ατοµικών διώξεων και τα µέτρα αναγκαστικής εκτέλεσης των πιστωτών κατά της ΝΒΕΕ Α.Ε. καθώς και η απαγόρευση εκποίησης της ακίνητης περιουσίας της. Στις 04/07/2011 ο µεσολαβητής ορκίστηκε σύµφωνα µε το νόµο και ανέλαβε τα καθήκοντα του. Λόγω αυτών των προβληµάτων ρευστότητας, η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε δεν κατέβαλλε ληξιπρόθεσµες εισφορές του πρώτου εξαµήνου 2011 προς το ΙΚΑ ύψους 5,4εκ. H ΝΒΕΕ Α.Ε πρόκειται να κάνει ρύθµιση µε το ΙΚΑ για το σύνολο των οφειλών της, ωστόσο έχει υπολογίσει προσαυξήσεις ποσού 298,35 χιλ.ευρώ. Όπως ήδη αναφέρθηκε, ο Όµιλος πιστεύει ότι, στις συζητήσεις µε τους πιστωτές της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α.Ε µέσα στα πλαίσια των διατάξεων του άρθρου 99 του Ν.3558/2007, µπορεί να επέλθει συµφωνία η οποία να διασφαλίζει την επιβίωση της. Η ΝΒΕΕ Α.Ε σε συνεργασία µε τους συµβούλους της Ernst&Young κατάρτισε σχέδιο αναδιοργάνωσης το οποίο, υπό προϋποθέσεις, εξασφαλίζει την επιβίωση της. Βασικά σηµεία του ανωτέρω σχεδίου αναδιοργάνωσης είναι τα εξής. Με την υπογραφή της σχετικής διακυβερνητικής συµφωνίας µεταξύ Ελλάδας-Γαλλίας για τη ναυπήγηση των φρεγατών, η DCNS έχει δεσµευθεί ότι θα αναθέσει υποκατασκευαστικό έργο των υπό κατασκευή φρεγατών του Γαλλικού Ναυτικού ύψους 27εκ. Η βραχυπρόθεσµη ταµειακή δυσχέρεια της ΝΒΕΕ Α.Ε δύναται να αντιµετωπισθεί µε την κατευθείαν πληρωµή από το ηµόσιο των κυρίων υποκατασκευαστών του έργου ναυπήγησης των ΤΠΚ 6&7 από το υπολειπόµενο τίµηµα του προγράµµατος, ενώ το χρονοδιάγραµµα του προγράµµατος θα παραταθεί προκειµένου να απορροφηθούν οι καθυστερήσεις λόγω της καταγγελίας των συµβάσεων από την BAE. Επίσης θα πρέπει να καταβληθούν από το ΥΠΕΘΑ οφειλόµενα ποσά άνω των 20 εκ., που προέρχονται από τις συµβάσεις του ΕΜΖ (άνω των 12 εκ.) και της ναυπήγησης των ΤΠΚ 4 & 5 (περί τα 10 εκ.). Τα ποσά αυτά προέκυψαν από καθυστερήσεις στην εκτέλεση των συµβάσεων αυτών λόγω αποκλειστικής ευθύνης του Αγοραστή (ΥΠΕΘΑ). 14

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Μέχρι την έναρξη κατασκευής των φρεγατών είναι αναγκαία η ανάληψη βραχυπρόθεσµου δανείου µε την εγγύηση του Ελληνικού ηµοσίου που δύναται να γίνει σύµφωνα µε την απόφαση 2004/C244/02 της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Η καταβολή του υπολοίπου του τιµήµατος εξαγοράς θα ξεκινήσει µε την έναρξη του προγράµµατος των Φ/Γ άτοκα, ενώ και οι έως τώρα υπολογισµένοι τόκοι θα αντιλογιστούν. Οµοίως, τα κεφάλαια κίνησης που έχει πάρει η ΝΒΕΕ Α.Ε από τις τράπεζες θα ξεκινήσουν να αποπληρώνονται µετά την έναρξη του προγράµµατος των φρεγατών, χωρίς να υπολογιστούν τόκοι υπερηµερίας. Η ΝΒΕΕ Α.Ε θα προχωρήσει σε µείωση των σταθερών λειτουργικών δαπανών, υπολογιζόµενη σε 8.500 χιλ. το χρόνο µε βάση τις αντίστοιχες δαπάνες του 2010. Οι παραπάνω προϋποθέσεις, µαζί µε τα έσοδα από τις επισκευές και τις κατασκευές εµπορικών πλοίων (που έχουν αυξητική πορεία το 2011) µπορούν να εξασφαλίσουν την επιβίωση των Ναυπηγείων τουλάχιστον για την επόµενη 10ετία. Θα πρέπει να σηµειωθεί ότι η συνεχιζόµενη οικονοµική κρίση έχει συµπιέσει ως ένα βαθµό και την ρευστότητα της θυγατρικής ΝΒΕΣ Α.Ε. και ειδικότερα την τραπεζική της χρηµατοδότηση. Η έλλειψη ρευστότητας της ΝΒΕΣ Α.Ε. ευθύνεται και για την µη έγκαιρη παράδοση του τρίτου πυροσβεστικού σκάφους στο Πυροσβεστικό Σώµα µε αποτέλεσµα να έχει ήδη καταλογιστεί ποινική ρήτρα και τόκοι (συµβατικοί και υπερηµερίας) επί της ληφθείσας προκαταβολής για το συγκεκριµένο σκάφος. Για το παραπάνω σκάφος είχε µετατεθεί ο χρόνος παράδοσης για τις 31.03.2011, προθεσµία η οποία δεν κατέστη δυνατόν να τηρηθεί. Η θυγατρική αιτήθηκε νέα πεντάµηνη παράταση και το σκάφος, όπως ήδη αναφέρθηκε, παρελήφθη οριστικά στις 17.08.2011. Σηµειώνεται ότι και η θυγατρική του οµίλου ΝΒΕΣ Α.Ε οφείλει ληξιπρόθεσµες εισφορές ΙΚΑ στις 30/06/2011 ύψους 1.130,14 χιλιάδες ευρώ, ενώ στις 19/8/2011 προέβη σε διακανονισµό των υποχρεώσεων προς το ΙΚΑ για το χρονικό διάστηµα Μαρτίου-Ιουνίου 2011. Στη συνέχεια παραθέτουµε πίνακα µε τις ληξιπρόθεσµες οφειλές στις 30.06.2011 των θυγατρικών και του οµίλου: ΛΗΞΙΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΟΦΕΙΛΕΣ ΤΗΝ 30.06.2011 Κατηγορία οφειλής Ν.Β.Ε.Ε Ν.Β.Ε.Σ ΟΜΙΛΟΣ Προµηθευτές πολεµικών πλοίων 34.643.988,83 0,00 34.643.988,83 Σύµβαση ναυπήγησης ΤΠΚ 1, 2, 3 434.353,41 0,00 434.353,41 Σύµβαση ναυπήγησης ΤΠΚ 4, 5 1.821.557,38 0,00 1.821.557,38 Σύµβαση Ε.Μ.Ζ. ΤΠΚ 659.986,84 0,00 659.986,84 Σύµβαση ναυπήγησης ΤΠΚ 6, 7 31.728.091,20 0,00 31.728.091,20 Σύµβαση ναυπήγησης Πυροσβεστικών 0,00 362.182,76 362.182,76 Ελληνικό ηµόσιο (ΙΚΑ ΕΗ κλπ) 6.088.135,93 1.491.566,34 7.579.702,27 Λοιποί προµηθευτές & πιστωτές 1.118.797,54 909.012,09 2.027.809,63 Υπόλοιπο Τιµήµατος Εξαγοράς 10.344.400,00 0,00 10.344.400,00 Τόκοι υπερηµερίας τιµήµατος Εξαγ. 1.854.050,64 0,00 1.854.050,64 Τραπεζικά δάνεια 0,00 2.499.520,93 2.499.520,93 Σύνολο 54.049.372,94 5.262.282,12 59.311.655,06 Σηµειώνεται όπως έχει ήδη προαναφερθεί ότι οι τόκοι υπερηµερίας του τιµήµατος εξαγοράς θα αντιλογισθούν εφόσον η εκκαθαρίστρια αποδεχτεί το σχέδιο αναδιοργάνωσης. 15

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. 4. Κίνδυνος Επιτοκίων Ο Όµιλος κάνει χρήση βραχυπρόθεσµου και µακροπρόθεσµου δανεισµού σε ευρώ µε κυµαινόµενο επιτόκιο. Οι δανειακές υποχρεώσεις του Οµίλου στις 30.06.2011 αναφέρονται στις σηµειώσεις Νο 21 και 25 των Οικονοµικών Καταστάσεων. Λόγω της διεθνούς οικονοµικής κρίσης, πολλές τράπεζες κατέφυγαν στην µονοµερή αύξηση των επιτοκίων και των χρεούµενων περιθωρίων για το βραχυπρόθεσµο δανεισµό. Μια ενδεχόµενη µεταβολή των επιτοκίων δανεισµού κατά µέσο όρο 1% κατά το 2011, θα επιφέρει µεταβολή στα αποτελέσµατα και τα Ίδια Κεφάλαια του Οµίλου κατά 75 χιλ. ευρώ περίπου 5. Κίνδυνος αποθεµάτων-προµηθευτών Ο Όµιλος λαµβάνει όλα τα απαραίτητα µέτρα (ασφάλιση, φύλαξη) για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο και τις ενδεχόµενες ζηµιές λόγω απώλειας αποθεµάτων από φυσικές καταστροφές, κλοπές, κλπ. Η ιοίκηση, αν και τα τηρούµενα αποθέµατα δεν αντιµετωπίζουν κίνδυνο τεχνολογικής απαξίωσης, επανεξετάζει συνεχώς την καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία τους και εάν απαιτείται, προβαίνει σε αποµείωση αυτών. Οι συναλλαγές του Οµίλου µε την πλειονότητα των προµηθευτών, εκτός συγκεκριµένων που σχετίζονται µε την υλοποίηση των συµβάσεων µε το Πολεµικό Ναυτικό, δεν ξεπερνούν σε επίπεδο κάθε προµηθευτή στο σύνολο των συναλλαγών του µε τον Όµιλο το 10% επί των συνολικών αγορών του Οµίλου. Για τα προγράµµατα κατασκευών για λογαριασµό του Πολεµικού Ναυτικού ο Όµιλος συνεργάζεται µε διεθνώς καταξιωµένους οίκους του εξωτερικού. Οι εταιρείες BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED και ΒΑΕ SYSTEMS SURFACE SHIPS ΗELLAS S.A., µε τις οποίες έχει συµβληθεί για την παροχή σχεδιασµού, τεχνολογίας, υλικών και υπηρεσιών ναυπήγησης για τα ΤΠΚ τύπου SUPER VITA Νο. 4&5 καθώς και 6&7, τα οποία η ΝΒΕΕ ναυπηγεί για το Πολεµικό Ναυτικό, κατήγγειλαν τις συµβάσεις τους µε την Εταιρεία µας που αφορούν την ναυπήγηση 4 πυραυλακάτων, επικαλούµενες, µεταξύ άλλων, καθυστέρηση καταβολής περίπου 11,4 εκατοµµυρίων Ευρώ. Η ΝΒΕΕ θεωρεί την καταγγελία ως άκυρη και καταχρηστική και την έχει ήδη αποκρούσει εξωδίκως, ενώ επιφυλάχθηκε των λοιπών δικαιωµάτων της. Σύµφωνα µε τις σχετικές προβλέψεις των ανωτέρω συµβάσεων, τα µέρη συζητούν για την εξεύρεση αµοιβαία αποδεκτής λύσης. Σε αντίθετη περίπτωση, η ολοκλήρωση της ναυπήγησης των ΤΠΚ 6 και 7 καθίσταται αµφίβολη. Οι εταιρείες RAMSYS και MBDA µε τις οποίες έχει συµβληθεί η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε για την παροχή εξοπλισµού για τα ΤΠΚ 6&7, ενηµέρωσαν την θυγατρική ότι, λόγω µη έγκαιρης πληρωµής συµβατικών πληρωµών προς αυτές προχώρησαν σε διακοπή των συµβατικών εργασιών και παραδόσεων υλικών µέχρι να επιλυθεί το θέµα των εκκρεµών και µελλοντικών συµβατικών πληρωµών Σηµειώνεται ότι η καταγγελία των συµβάσεων από την BAE, καθώς και η διακοπή εργασιών από την RAMSYS και την MBDA προέκυψαν λόγω των προβληµάτων ρευστότητας που αντιµετωπίζει η θυγατρική ΝΒΕΕ Α.Ε. 16

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. 6. Εξάρτηση από Πελάτες Η πελατειακή βάση του Οµίλου δεν παρουσιάζει ικανοποιητική διασπορά καθότι η συµµετοχή του Ελληνικού ηµοσίου, λόγω των αµυντικών προγραµµάτων, είναι σηµαντική. Ο Όµιλος καταβάλει µεγάλες προσπάθειες για τη µείωση τις εξάρτησης από τις παραγγελίες του Πολεµικού Ναυτικού, επιδιώκοντας την αύξηση του πελατολογίου του µέσω της στροφής σε ναυπηγήσεις εµπορικών πλοίων. Ε. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΕΡΓΑΣΙΑΚΑ ΚΑΙ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ο Όµιλος κατά την 30.06.2011 απασχολούσε 1.155 άτοµα, έναντι 1.182 ατόµων κατά την 30.06.2010 (µείωση κατά 2,3%). Από τις βασικές αρχές που διέπουν την λειτουργία του Οµίλου είναι, η διαρκής επιµόρφωση του προσωπικού, η ενίσχυση της εταιρικής συνείδησης σε όλα τα επίπεδα των λειτουργιών και δραστηριοτήτων του Οµίλου. Σε αυτές τις αρχές εντάσσονται οι : o πρωτοβουλίες για την προστασία του περιβάλλοντος µέσω συγκέντρωσης ανακυκλώσιµων υλικών (χαρτί, σίδηρο, αλουµίνιο, πλαστικό, µπαταρίες κλπ.). o δωρεά στο ήµο Ελευσίνας απορριµµατοφόρου οχήµατος o τα µέτρα προστασίας του αιγιαλού στις εγκαταστάσεις των δύο ναυπηγείων του Οµίλου o διαρκείς οδηγίες και συµβουλές στο σύνολο του προσωπικού µε σκοπό την εξοικονόµηση αποθεµάτων ενέργειας και νερού o περιοδικές εθελοντικές αιµοδοσίες από το προσωπικό του Οµίλου Οι πρωτοβουλίες του Οµίλου σε εργασιακά και περιβαλλοντικά θέµατα θα συνεχιστούν και στο µέλλον. ΣΤ. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ 30.06.2011 Η διαδικασία διαπραγµάτευσης ανάµεσα στο Υπουργείο Εθνικής Άµυνας (Γ ΑΕΕ) και τους εκπροσώπους της Γαλλικής πλευράς για την προµήθεια φρεγατών τύπου FREMM από το οποίο εξαρτώνται οι µεσο-µακροπρόθεσµες προοπτικές της ΝΒΕΕ Α.Ε, βρίσκεται σε εξέλιξη. Η ΝΒΕΕ Α.Ε, έχει υπογράψει µνηµόνιο συνεργασίας µε την Γαλλική DCNS -που κατασκευάζει τις φρεγάτες αυτού του τύπου- για την κατασκευή των Ελληνικών φρεγατών στα Ναυπηγεία της Ελευσίνας. Με την υπογραφή της σχετικής διακυβερνητικής συµφωνίας µεταξύ Ελλάδας- Γαλλίας για τη ναυπήγηση των φρεγατών, η DCNS έχει δεσµευθεί ότι θα αναθέσει υποκατασκευαστικό έργο των υπό κατασκευή φρεγατών του Γαλλικού Ναυτικού ύψους 27εκ. στα Ναυπηγεία Ελευσίνας. Στις 15 Ιουλίου 2011 στις εγκαταστάσεις της θυγατρικής ΝΒΕΕ Α.Ε, κατά την διαδικασία δεξαµενισµού εµπορικού πλοίου για επισκευή, η πλωτή δεξαµενή Νο 3 πήρε κλίση και τελικά βυθίστηκε. Σηµειώνουµε σύµφωνα µε τις έως τώρα εκτιµήσεις η πλωτή δεξαµενή δύναται να 17

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. ανελκυστεί και να επισκευαστεί. Η δεξαµενή είναι ασφαλισµένη και το κόστος ανέλκυσης και επισκευής καλύπτεται πλήρως από την ασφαλιστική εταιρεία. Καταλήγοντας θα θέλαµε να σηµειώσουµε ότι δεν υπάρχουν και δεν προβλέπονται αρνητικά γεγονότα τα οποία θα µπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την πορεία καθώς και τα αποτελέσµατα της Εταιρείας, µε εξαίρεση τα αναφερόµενα στην παράγραφο Γ. Ζ. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΩΝ ΜΕΡΩΝ Παρατίθενται κατωτέρω οι συναλλαγές µεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεµένων µε αυτήν προσώπων, όπως αυτά ορίζονται από το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο 24 κατά την διάρκεια του πρώτου εξαµήνου της τρέχουσας χρήσεως. Σε επίπεδο Οµίλου, οι συναλλαγές αυτές έχουν απαλειφθεί. Σηµειώνουµε εδώ ότι οι συναλλαγές αυτές αφορούν υπηρεσίες διοικητικής υποστήριξης ποσού 50,00 χιλ. ευρώ, καθώς και έσοδα από µίσθωση ακινήτων ποσού 1,20 χιλ. ευρώ. Όλες οι παραπάνω συναλλαγές έχουν πραγµατοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς. Η Εταιρεία δεν καταχώρησε πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις από συνδεδεµένες επιχειρήσεις, καθώς µέχρι σήµερα η πορεία των συναλλαγών ήταν χωρίς προβλήµατα. Επίσης δεν διαφοροποιήθηκαν αναλογικά σε µεγάλο βαθµό σε σχέση µε τις αντίστοιχες συναλλαγές που πραγµατοποιήθηκαν στη διάρκεια της αντίστοιχης περιόδου του 2010. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ (ποσά σε χιλιάδες ) ΑΝΕΞΟΦΛΗΤΑ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΠΟΣΟ ΣΥΝΑΛΛΑΓΗΣ ΦΥΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΝΒΕΕ ΑΕ - ΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ 258,30 - ΝΒΕΣ ΑΕ 50,00 ΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ 201,06 - ΝΕΩΡΙΟ ΚΕΚ 1,20 ΜΙΣΘΩΜΑΤΑ 32,25 - ΝΒΕΣ ΑΕ - ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΙΕΥΚΟΛYΝΣΗ 300,00 - ΝΒΕΕ ΑΕ - ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΙΕΥΚΟΛYΝΣΗ 100,00 - ΜΕΡΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 51,20 891,61 0,00 ΜΕΛΗ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΗΣ 205,66 ΑΜΟΙΒΕΣ - 142,51 ΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ 53,88 ΑΜΟΙΒΕΣ - - ΜΕΡΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ 259,54 0,00 142,51 ΣΥΝΟΛΟ 310,74 891,61 142,51 ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ (ποσά σε χιλιάδες ) ΑΝΕΞΟΦΛΗΤΑ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΠΟΣΟ ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΦΥΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΗ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΛΗ ΤΗΣ ΙΟΙΚΗΣΗΣ 932,60 ΑΜΟΙΒΕΣ - 539,98 ΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ 1.093,47 ΑΜΟΙΒΕΣ - - ΣΥΝΟΛΟ 2.026,07 0,00 539,98 18

ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ.Σ. Πειραιάς, 28-09-2011 ΤΟ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Ακριβές απόσπασµα από το βιβλίο πρακτικών συνεδριάσεων του ιοικητικού Συµβουλίου. Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ & ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΑΒΟΥΛΑΡΗΣ 19

ΕΚΘΕΣΗ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΕΚΘΕΣΗ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ Προς τους µετόχους της «ΝΕΩΡΙΟΝ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» Εισαγωγή Επισκοπήσαµε τη συνηµµένη επαναδιατυπωµένη συνοπτική εταιρική και ενοποιηµένη κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης της «ΝΕΩΡΙΟΝ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (η Εταιρεία) και των θυγατρικών της, της 30 ης Ιουνίου 2011 και τις σχετικές επαναδιατυπωµένες συνοπτικές εταιρικές και ενοποιηµένες καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών καθαρής θέσης και ταµειακών ροών της εξάµηνης περιόδου που έληξε αυτήν την ηµεροµηνία, καθώς και τις επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάµεση χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση, η οποία αποτελεί αναπόσπαστο µέρος της εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007. Η ιοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και παρουσίαση αυτής της επαναδιατυπωµένης ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και εφαρµόζονται στην Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά ( ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο «ΛΠ» 34). ική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε συµπέρασµα επί αυτής της επαναδιατυπωµένης ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης µε βάση την επισκόπησή µας. Εύρος Επισκόπησης ιενεργήσαµε την επισκόπησή µας σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυπο Επισκόπησης 2410 «Επισκόπηση ενδιάµεσης χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης που διενεργείται από τον ανεξάρτητο ελεγκτή της οντότητας». Η επισκόπηση της ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης συνίσταται στη διενέργεια διερευνητικών ερωτηµάτων κυρίως προς πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για χρηµατοοικονοµικά και λογιστικά θέµατα και στην εφαρµογή αναλυτικών και άλλων διαδικασιών επισκόπησης. Το εύρος της επισκόπησης είναι ουσιωδώς µικρότερο από αυτό του ελέγχου που διενεργείται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου και συνεπώς, δεν µας δίδει τη δυνατότητα να αποκτήσουµε τη διασφάλιση ότι έχουν περιέλθει στην αντίληψή µας όλα τα σηµαντικά θέµατα τα οποία θα µπορούσαν να εντοπιστούν σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια, µε την παρούσα δεν διατυπώνουµε γνώµη ελέγχου. Συµπέρασµα Με βάση την επισκόπηση µας, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή µας οτιδήποτε θα µας οδηγούσε στο συµπέρασµα ότι η συνηµµένη επαναδιατυπωµένη ενδιάµεση χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση δεν έχει καταρτισθεί, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύµφωνα µε το ΛΠ 34. 20

ΕΚΘΕΣΗ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ Θέµατα Έµφασης Χωρίς να διατυπώνουµε επιφύλαξη ως προς τα συµπεράσµατα της επισκόπησής µας, εφιστούµε την προσοχή σας, στη σηµείωση 4.1 των συνηµµένων επαναδιατυπωµένων ενδιάµεσων συνοπτικών Οικονοµικών Καταστάσεων στην οποία µεταξύ άλλων γίνεται αναφορά και στα εξής: 1) Στο γεγονός ότι ο Όµιλος αντιµετωπίζει προβλήµατα ρευστότητας µε αποτέλεσµα να υπάρχουν ληξιπρόθεσµες υποχρεώσεις σε προµηθευτές, πιστωτές, ασφαλιστικούς οργανισµούς και τραπεζικά ιδρύµατα, οι οποίες κατά τη λήξη της κλειόµενης περιόδου ανέρχονταν σε 59.311,66 χιλιάδες ευρώ, και για το λόγο αυτό να µην τηρούνται συµβατικές υποχρεώσεις του, µε συνέπεια να έχουν καταγγελθεί κάποιες συµβάσεις και να υφίσταται ο κίνδυνος καταγγελίας κάποιων άλλων. 2) Στο γεγονός ότι η θυγατρική εταιρεία ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε. έχει υπαχθεί στη διαδικασία συνδιαλλαγής του άρθρου 99 του Ν. 3588/2007, σύµφωνα µε την απόφαση 399/28.04.2011 του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών. 3) Στις προϋποθέσεις που σύµφωνα µε τη ιοίκηση του Οµίλου είναι αναγκαίες για τη διασφάλιση της βιωσιµότητας της Εταιρείας και του Οµίλου. Αυτές οι συνθήκες που παρατίθενται στη σηµείωση 4.1 υποδηλώνουν την ύπαρξη ουσιώδους αβεβαιότητας που µπορεί να εγείρει σηµαντική αµφιβολία για την ικανότητα της Εταιρείας και του Οµίλου να συνεχίσουν τη δραστηριότητά τους. Αναφορά επί άλλων νοµικών και κανονιστικών θεµάτων Η επισκόπησή µας δεν εντόπισε οποιαδήποτε ασυνέπεια ή αναντιστοιχία των λοιπών στοιχείων της προβλεπόµενης από το άρθρο 5 του Ν. 3556/2007 εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης, µε τη συνηµµένη επαναδιατυπωµένη χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση. Αθήνα, 28 Σεπτεµβρίου 2011 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Χρήστος. Ζήκος Α.Μ. ΣΟΕΛ 30981 ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΣΙΓΑΛΑΣ ΚΑΙ ΣΙΑ ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ ΑΕ ΛΕΩΦ.ΣΥΓΓΡΟΥ 76, 11742 ΑΘΗΝΑ Α.Μ. ΣΟΕΛ 123 21

ΝΕΩΡΙΟΝ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΡ. ΜΑΕ 31745/06/Β/94/93 Ε ΡΑ ΓΡΑΦΕΙΑ: ΑΚΤΗ ΜΙΑΟΥΛΗ 67-18537, ΠΕΙΡΑΙΑΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Περιόδου 1 ης Ιανουαρίου έως 30 ης Ιουνίου 2011 Σύµφωνα µε το Ν. 3556/2007 22

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΕΛ. Ενδιάµεση Συνοπτική Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης της 30.06.2011 και 31.12.2010 24 Κατάσταση συνολικών εσόδων της 30.06.2011 και 30.06.2010 25 Ενδιάµεση Συνοπτική Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων για την περίοδο που έληξε την 30.06.2011 και την 30.06.2010 26 Ενδιάµεση Συνοπτική Κατάσταση Ταµειακών Ροών για την περίοδο που έληξε την 30.06.2011 και την 30.06.2010 27 Σηµειώσεις επί των Οκονοµικών Καταστάσεων: 28-67 1. Σύσταση και δραστηριότητες της εταιρείας 12. Άυλα περιουσιακά στοιχεία 1.1. Γενικές Πληροφορίες 13. Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις 1.2. οµή του Οµίλου 14. Άλλα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία 2. Οι σηµαντικές λογιστικές αρχές που χρησιµοποιεί ο όµιλος 15. Αποθέµατα 2.1. Αρχές σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων 16. Πελάτες και Λοιπές απαιτήσεις 3. Ατοµικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις 17. Ταµειακά ιαθέσιµα και Ισοδύναµα 4. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου 18. Πίνακας Αποθεµατικών Εύλογης αξίας παγίων 4.1. Κίνδυνος ρευστότητας 19. Αποτέλεσµα εις Νέο 4.2. Κίνδυνος αποθεµάτων-προµηθευτών 20. ικαιώµατα Μειοψηφίας 5. Κρατικές επιχορηγήσεις 21. Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις 6. ιανοµή µερισµάτων 22. Προβλέψεις για Παροχές στους Εργαζόµενους 7. Φόρος Εισοδήµατος και αναβαλλόµενη Φορολογία 22.1. Λοιπές προβλέψεις 8. Κατασκευαστικά Συµβόλαια 23. Προµηθευτές 9. Λειτουργικοί Τοµείς του Οµίλου 24. Προκαταβολές Από Πελάτες 10. Ανάλυση απανών 25. Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 11. Ενσώµατα Πάγια 26. Συναλλαγές Με Συνδεδεµένα µέρη 11.1. Ανάλυση ακινητοποιήσεων υπό εκτέλεση 27. Χρηµατοοικονοµικά - επενδυτικά αποτελέσµατα 11.1.1. Εµπράγµατα Βάρη 28. Ενδεχόµενες απαιτήσεις υποχρεώσεις 11.2. Κατανοµή Αποσβέσεων στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων 29. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία Ισολογισµού 23