RIDENCO ANΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ & ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ

RIDENCO ANΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ & ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ & ΕΤΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ΙΟΥΝΙΟΣ 2003

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΜΕΡΟΣ Α 5 ΕΠΙΣΤΟΛΗ ΣΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ 6 ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ 7 ΠΡΟΣΚΛΗΣΗ ΕΤΗΣΙΑΣ ΤΑΚΤΙΚΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ 8 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ 9 ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΛΙΑΝΙΚΗΣ ΠΩΛΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 10 ΜΕΡΟΣ Β 14 ΕΤΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 15 Ι. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 16 II. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 22 1. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 29 1.1. Γενικά 29 1.2. Ορκωτοί Ελεγκτές - Λογιστές 29 1.3. Φορολογικός Έλεγχος 35 2. ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ - ΟΜΟΛΟΓΙΟΥΧΩΝ / ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΗΜΟΣΙΕΣ ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ 37 2.1. ικαιώµατα Μετόχων 37 2.2. ικαιώµατα Οµολογιούχων 38 2.3. Μετατροπή ικαιωµάτων Οµολογιούχων 40 2.4. Εφαρµοστέο ίκαιο - ικαιοδοσία 40 2.5. Φορολογία Μετοχών & Οµολογιών 40 2.6. Φορολογία Μερισµάτων 41 2.7. Παραγραφή 41 2.8. Φορολογία Οµολογιών 41 2.9. Πληροφορίες σχετικά µε ηµόσιες Προσφορές Αγοράς/Ανταλλαγής Μετοχών 42 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ 43 3.1. Γενικές Πληροφορίες 43 3.2. Ιστορικό 45 3.3. Περιγραφή Αντικειµένου Εργασιών 47 3.4. ίκτυο Πωλήσεων και ιανοµής 50 3.5. Συµβάσεις µε Ξένους Οίκους Εµπορικές Συνεργασίες 53 3.6. Πάγια Περιουσιακά Στοιχεία Εγγυήσεις και Εµπράγµατες Ασφάλειες 54 3.6.1. Εµπορικά Σήµατα 54 3.6.2. Γήπεδα Κτιριακές Εγκαταστάσεις 54 3.6.2.1. Ιδιόκτητα 54 3.6.2.2. Μισθωµένα 56 3.6.2.3. Εκµισθώσεις Ακινήτων 57 3.6.3. Μηχανήµατα Μεταφορικά Μέσα 57 3.6.4. Ασφαλιστικές Καλύψεις 58 3.6.5. Μεταβολή της Λογιστικής Αξίας των Παγίων Περιουσιακών Στοιχείων 59 3.6.6. Εγγυήσεις και Εµπράγµατες Ασφάλειες 59 3.6.6.1. Εγγυήσεις 59 3.6.6.2. Εµπράγµατες Ασφάλειες 59 3.6.6.3. Εγγυήσεις οθείσες από την Εταιρία προς συνδεδεµένες εταιρίες 60 3.6.6.4. Συµβάσεις Πιστώσεως µε Ανοιχτό Λογαριασµό 60 3.6.6.5. Συµβάσεις Χρηµατοδοτικής Μίσθωσης (Leasing) 60 3.6.6.6. Συµβάσεις Πρακτορείας Επιχειρηµατικών Απαιτήσεων 60 3.7. Εξέλιξη του Μετοχικού Κεφαλαίου 61 3.8. Ίδια Κεφάλαια - Λογιστική Αξία Μετοχής 66 3.9. Μέτοχοι 66 3.10. ιοίκηση ιεύθυνση Εργασιών 67 3.11. Συµµετοχές των Μελών του.σ. & των Κυρίων Μετόχων στη ιοίκηση ή/και στο Κεφάλαιο άλλων Εταιριών 70 3.12. Οργανόγραµµα 71 3.13. Προσωπικό 72 3.14. Επενδύσεις 2000-2002 73 4. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 74 4.1. ραστηριότητα 74 4.2. Αποτελέσµατα Χρήσεων 2000-2002 76 4.3. Χρηµατοοικονοµικές απάνες 80 4.4. ιάθεση των προ Αποσβέσεων Κερδών 80 4.5. Ανάλυση Οικονοµικής Κατάστασης 81 2

4.6. Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 88 4.7. Πηγές και Χρήσεις Κεφαλαίων 90 4.8. Πίνακας Ταµειακών Ροών 92 5. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 94 5.1. Ενοποιηµένα Αποτελέσµατα Χρήσεων 2000-2002 95 5.2. Ανάλυση Ενοποιηµένης Οικονοµικής Κατάστασης 100 5.3. Χρηµατοοικονοµικοί είκτες µε βάση τις Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις 107 5.4. Πίνακας Ενοποιηµένων Ταµειακών Ροών 108 6. ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ 110 6.1. Θυγατρικές Εταιρίες 113 6.1.1. Ι ΕΑ Α.Ε.Β.Ε.Ε. 113 6.1.2. RIDENCO TEKSTIL A.S. (Τουρκία) 120 6.1.3. ATLANTIC SPORTSWEAR Α.Ε. 123 6.1.4. WOODLAND DESIGNS Ltd. (Κύπρος) 126 6.1.5. RIDENCO KFT (Ουγγαρία) 130 6.1.6. RIDENCO ITALY S.p.A. (Ιταλία) 130 6.1.7. RIDENCO POLAND SP.ZO.O. (Πολωνία) 131 6.2.8. ΑΘΛΗΤΙΚΗ Α.Ε. 133 6.2. Συγγενείς Εταιρίες 138 6.2.1. CONCEPT ONE Α.Ε. 139 6.2.2. ARTOON Α.Ε. 141 6.3. Εταιρίες στις οποίες Συµµετέχουν οι Κύριοι Μέτοχοι και τα Μέλη του.σ. της Εταιρίας 143 6.4. Θυγατρικές των Θυγατρικών ή Συγγενών Εταιριών 144 6.4.1. WOODLAND ROM SRL (Ρουµανία) 144 6.4.2. RIDENKO MAGAZACILIK VE PAZALRAMA A.S. (Τουρκία) 145 6.4.3. ΑΤΛΑΝΤΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΑ Ε.Π.Ε. 145 6.5. ιεταιρικές Συναλλαγές 147 7. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΠΡΟΣΦΑΤΗ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 148 7.1. Συνοπτικές Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας Α' τριµήνου χρήσεων 2002 2003 148 7.2. Συνοπτικές Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας Α' τριµήνου χρήσεων 2002 2003 150 7.3. Εκτιµήσεις για την τρέχουσα χρήση 153 8. ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ 155 9. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΜΕΡΙΣΜΑΤΩΝ 156 10. ΚΕΡ Η ΚΑΙ ΚΕΡ Η ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ 157 11. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ 158 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ 159 I. ιάγραµµα Εξέλιξης Μετοχής RIDENCO Α.Ε. και Γενικού είκτη Χ.Α. 160 II. Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας χρήσης 2002 161 III. Προσάρτηµα Εταιρίας χρήσης 2002 162 IV. Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας χρήσης 2002 171 V. Περιοδικές Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας 1 ου, 2 ου και 3 ου τριµήνου χρήσης 2002 174 VI. Περιοδική Οικονοµική Κατάσταση Εταιρίας 1 ου τριµήνου χρήσης 2003 177 VII. Ετήσιες Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας χρήσης 2002 178 VIII. Ενοποιηµένο Προσάρτηµα Εταιρίας χρήσης 2002 179 IX. Ενοποιηµένη Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας χρήσης 2002 184 X. Περιοδικές Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Εταιρίας 1 ου, 2 ου και 3 ου τριµήνου χρήσης 2002 186 XI. Περιοδική Ενοποιηµένη Οικονοµική Κατάσταση Εταιρίας 1 ου τριµήνου χρήσης 2003 189 XII. Ετήσια Κατάσταση Ταµειακών Ροών Εταιρίας χρήσης 2002 190 XIΙI. Ετήσια Ενοποιηµένη Κατάσταση Ταµειακών Ροών Εταιρίας χρήσης 2002 191 XIV. Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις χρήσης 2002 των εταιριών που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση 192 XV. Προσαρτήµατα χρήσης 2002 των εταιριών που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση 197 3

4

ΜΕΡΟΣ Α 5

ΕΠΙΣΤΟΛΗ ΣΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, Με µεγάλη χαρά επικοινωνούµε και αυτή την χρονιά µαζί σας επ ευκαιρία της επικείµενης Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της Εταιρίας µας για την έγκριση των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων της χρήσης 2002. Κατά την παρελθούσα χρήση οι προσπάθειες της ιοίκησης επικεντρώθηκαν αφενός στην εδραίωση της παρουσίας µας τόσο στον τοµέα της χονδρικής όσο και στον τοµέα της λιανικής πώλησης εµπορευµάτων στην Ελλάδα και αφετέρου στην επέκταση του Οµίλου εκτός Ελλάδος µε την διερεύνηση αλλοδαπών αγορών που είχε σαν αποτέλεσµα την ίδρυση εντός του 2003 δύο νέων θυγατρικών στην Ιταλία και την Πολωνία. Στα τέλη του 2002 ο Οµιλος RIDENCO αριθµούσε 63 καταστήµατα λιανικής πώλησης, 12 συνδεδεµένες εταιρίες, 267 άτοµα προσωπικό λειτουργώντας σε 5 χώρες. Σήµερα ο αριθµός των καταστηµάτων ανέρχεται σε 68, οι εταιρίες σε 15, το προσωπικό σε 271 άτοµα µε παρουσία σε 7 χώρες. Η επέκταση στο εξωτερικό βασίστηκε εκτός των άλλων στις πολυετείς σχέσεις της Εταιρίας µας µε τους προµηθευτές οίκους Timberland και Nautica µε τους οποίους σχεδιάζουµε δηµιουργικά το µέλλον του Οµίλου µας. Όπως θα διαπιστώσετε κατά την παρελθούσα χρήση τόσο η µητρική εταιρία όσο και ο Οµιλος επέτυχαν σηµαντικές αυξήσεις Κύκλου Εργασιών και Κερδοφορίας παρά την γενικώτερα αποδεκτή ύφεση που παρουσιάζει η ελληνική αγορά στον κλάδο ένδυσης και υπόδησης καθώς και σε άλλους συγγενείς κλάδους. Η τάση αυτή συνεχίζεται µε µεγαλύτερους ρυθµούς και στην χρήση 2003 αυξάνοντας περαιτέρω την αποδοτικότητα των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρίας µας. Ενεργώντας, πιστεύουµε, για το συµφέρον των µετόχων, και προτείνουµε για άλλη µία χρήση η Εταιρία µας να ακολουθήσει υψηλή µερισµατική πολιτική σε σχέση µε άλλες εισηγµένες εταιρίες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Σηµειώνεται ότι στην χρήση 2003 ευοδώθηκαν οι προσπάθειες µας που είχαν αρχίσει εντός της χρήσης 2002 για την έκδοση µετατρέψιµου οµολογιακού δανείου, διαπραγµατεύσιµου στο Χρηµατιστήριο Αθηνών, µε δικαίωµα προτίµησης υπέρ των µετόχων µας και ιδιαίτερα ελκυστικούς όρους για αυτούς. Τελειώνοντας θα θέλαµε να ευχαριστήσουµε τα στελέχη και το προσωπικό του Οµίλου για τις φιλότιµες προσπάθειες που καταβάλλουν υλοποιώντας επιτυχώς τα σχέδια της ιοίκησης προσδίδοντας παράλληλα εµπιστοσύνη σε όλους µας για µια ακόµη χρονιά αντίστοιχη των προσδοκιών µας. Το ιοικητικό Συµβούλιο Ιούνιος 2003 6

ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Πρόεδρος Κουτσούκος Αθανάσιος (Εκτελεστικό Μέλος) Αντιπρόεδρος Παπαευθυµίου Κωνσταντίνος (Εκτελεστικό Μέλος) ιευθύνων Σύµβουλος Φρανσές Μωρίς Ριτσι (Εκτελεστικό Μέλος) Μέλη Φόρνης Άρης Ααρών Καπουάνο Μωρίς Μεταξά Ελένη Κιούση Σύλβια (Εκτελεστικό Μέλος) (Μή Εκτελεστικό Μέλος) (Μή Εκτελεστικό Μέλος) (Μή Εκτελεστικό Μέλος) 7

ΠΡΟΣΚΛΗΣΗ ΕΤΗΣΙΑΣ ΤΑΚΤΙΚΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ΘΕΜΑΤΑ ΗΜΕΡΗΣΙΑΣ ΙΑΤΑΞΗΣ 1. Υποβολή και έγκριση των Ετησίων Οικονοµικών Καταστάσεων (Ισολογισµού, Λογαριασµού Αποτελεσµάτων, Προσάρτηµα) της Εταιρικής χρήσεως από 01.01 31.12.2002 µετά των επ αυτών εκθέσεων του ιοικητικού Συµβουλίου και του Ορκωτού Ελεγκτή. 2. Υποβολή και Έγκριση των Ετησίων Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων (Ισολογισµού, Λογαριασµού Αποτελεσµάτων, Προσάρτηµα) της Εταιρικής χρήσεως από 01.01 31.12.2002 µετά των επ αυτών εκθέσεων του ιοικητικού Συµβουλίου και του Ορκωτού Ελεγκτή. 3. Απαλλαγή των Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου και του Ορκωτού Ελεγκτή από κάθε ευθύνη αποζηµιώσεως επί των Ετησίων Οικονοµικών Καταστάσεων και της διαχειρίσεως της ως άνω Εταιρικής χρήσεως. 4. Εκλογή ενός Τακτικού και ενός Αναπληρωµατικού Ορκωτού Ελεγκτή ως Ελεγκτών, για την τρέχουσα χρήση 01.01 31.12.2003, οι οποίοι θα ελέγξουν και τον Ενοποιηµένο Ισολογισµό. 5. Έγκριση πίνακος διαθέσεως κερδών της χρήσεως 2002 6. Έγκριση συνάψεως συµβάσεων εν όψει του άρθρου 23α του ΚΝ 2190/1920. 7. Έγκριση Προέγκριση αµοιβών του ιευθύνοντος Συµβούλου της Εταιρείας. 8. Παροχή αδείας κατ εφαρµογήν της παραγρ. 1 του άρθρου 23 του ΚΝ2190/1920. 9. Παροχή εγκρίσεως εις το ιοικητικό Συµβούλιο δια την κατά την κρίση του λήψη αποφάσεων επί περιπτώσεων καθορισµού αµοιβών µελών ιοικητικού Συµβουλίου, θυγατρικών Εταιρειών. 10. ιάφοραι ανακοινώσεις. 8

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ 1982 Ίδρυση της RIDENCO. Έναρξη συνεργασίας µε τον οίκο TIMBERLAND 1988 Λειτουργία του 1ου καταστήµατος λιανικής πώλησης της Εταιρίας στην περιοχή Αθηνών. 1989 Λειτουργία του 2ου καταστήµατος λιανικής πώλησης της Εταιρίας στην περιοχή Αθηνών. 1990 Συµµετοχή στην ΚΑΡΟΛΟΣ Α.Ε.(εταιρία εισαγωγής ετοίµων ενδυµάτων και µηχανογραφικών εφαρµογών). 1991 Εισαγωγή στην Παράλληλη Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών. ιάθεση υποδηµάτων των οίκων ALLEN EDMONDS, CLARKS, AMERICAN και WEEKENDER. Λειτουργία 3 show rooms για χονδρική πώληση και 2 outlets στην περιοχή Αθηνών. Συµµετοχή στην ΟPTIMUS Α.Ε. (εµπορική εταιρία ειδών µόδας). 1993 Λειτουργία ιδιόκτητων γραφείων Κολωνακίου. Λειτουργία 2 ακόµη καταστηµάτων στην περιοχή Αθηνών. 1994 Λειτουργία ενός καταστήµατος ακόµη στην περιοχή Αθηνών. Εκποίηση συµµετοχών στην ΚΑΡΟΛΟΣ Α.Ε. και OPTIMUS Α.Ε. 1995 ιακόπτεται η διάθεση υποδηµάτων WEEKENDER. 1996 Έναρξη συνεργασίας µε τον οίκο NAUTICA. Εντατικοποίηση πωλήσεων ειδών TIMBERLAND και NAUTICA. 1997 Λειτουργία 4 νέων καταστηµάτων στην περιοχή Αθηνών. 1998 Μεταφορά γραφείων στο Μαρούσι. Λειτουργία 2 καταστηµάτων στην Πάτρα. ιακοπή λειτουργίας outlets. 1999 Εισαγωγή στην Κύρια Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών. Λειτουργία ενός καταστήµατος στην περιοχή Αθηνών. Απόκτηση συµµετοχών στις εταιρίες CONNECTION (εµπορίας ειδών ένδυσης & υπόδησης), Ι ΕΑ Α.Ε.Β.Ε.Ε. (εµπορίας ειδών ένδυσης & υπόδησης), ΑΘΛΗΤΙΚΗ Α.Ε. (εµπορίας ειδών ένδυσης & υπόδησης), RIDENCO TEKSTIL A.S. (Τουρκία) (εµπορίας ειδών ένδυσης & υπόδησης), BASIC NET S.p.A. (Ιταλία) (παραγωγής ειδών ένδυσης Robbe di Kappa), ΑRTOON Α.Ε. (παραγωγής οπτικοακουστικών σειρών). 2000 Απόκτηση συµµετοχής στην ΛΗΤΩ Α.Ε. (βρεφικά πολυκαταστήµατα), στην CONCEPT ONE Α.Ε. (εµπορική εταιρία ένδυσης και υπόδησης) και στην ATLANTIC SPORTSWEAR Α.Ε. (εµπορική εταιρία ένδυσης). Λειτουργία καταστήµατος µε είδη ΤΙΜBERLAND στον Πειραιά. 2001 Έναρξη επέκτασης γραφείων Εταιρίας στον Παράδεισο Αµαρουσίου. Έναρξη λειτουργίας εµπορικού κέντρου «SMART OUTLET» στη Λάρισα και λειτουργία πολυκαταστήµατος «EXTREME SPORT» της Εταιρίας στη Ν. Σµύρνη. Εξαγορά θυγατρικής εταιρίας WOODLAND DESIGNS Ltd. (Κύπρος) 2002 Σύσταση θυγατρικής εταιρίας RIDENCO KFT (LTD) (99%) στην Ουγγαρία (Βουδαπέστη). Λειτουργία του 1 ου καταστήµατος, αποκλειστικά µε είδη Nautica Jeans Company, στην Γλυφάδα. 2003 Σύσταση θυγατρικών εταιριών, RIDENCO ITALY S.p.A. (95%) στην Ιταλία (Μπολόνια) και RIDENCO POLAND SP.ZO.O. (99%) στην Πολωνία (Βαρσοβία). Λειτουργία καταστηµάτων, µε είδη Timberland και Nautica, στην Αράχοβα και την Μύκονο. 9

ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΛΙΑΝΙΚΗΣ ΠΩΛΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 1. ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 1.1. ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Κολωνάκι, Σπευσίπου 15 (TD) Κολωνάκι, Σπευσίπου 15 (NA) Κολωνάκι, Ηρακλείτου 17 & Τσακάλωφ (TD) Ν. Ψυχικό, Κηφισίας 212 & Περικλέους (TD) Ν. Ψυχικό, Κηφισίας 212 & Περικλέους (NA) Φιλοθέη, Καποδιστρίου 42 (TD) Φιλοθέη, Καποδιστρίου 42 (NA) Μαρούσι, Λεωφ. Κηφισίας 133 (TD) Κηφισιά, Κυριαζή 34 (TD) Κηφισιά, Κυριαζή 34 (NA) Γλυφάδα, Ι. Μεταξά 18 (ΝJC) Ρέντης, Λεωφ. Θηβών 228 & Παρνασσού (TD) Ρέντης, Λεωφ. Θηβών 228 & Παρνασσού (NA) Πειραιάς, Β. Γεωργίου Α 118 (TD) 1.2. ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΕΚΤΟΣ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Μύκονος, Ενόπλων υνάµεων 11-13 (TD) * Μύκονος, Ενόπλων υνάµεων 11-13 (NA)* Αράχωβα, Πλ. Λάκκα (TD)* Αράχωβα, Πλ. Λάκκα (NA)* Πάτρα, Ν. Εθνική Οδός Πατρών Αθηνών 113 (TD) Πάτρα, Ν. Εθνική Οδός Πατρών Αθηνών 113 (NA) 2. ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ - ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 2.1. ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ - ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ ΑΘΗΝΩΝ Π. Φάληρο, Ελ. Βενιζέλου 231 & Ψαρών («EXTREME SPORT»). Επισηµαίνεται ότι από το εν λόγω κατάστηµα διατίθενται και εµπορεύµατα άλλων οίκων εκτός αυτών της ΤΙMBERLAND και της ΝAUTICΑ. 2.2. ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ - ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ ΕΚΤΟΣ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Λάρισα, 7 ο χλµ. Εθνικής Οδού Λάρισας - Βόλου («SMART OUTLET»). Επισηµαίνεται ότι από το εν λόγω κατάστηµα της Εταιρία διατίθενται και εµπορεύµατα άλλων οίκων εκτός αυτών της ΤΙMBERLAND και της ΝAUTICΑ. 3. KATAΣΤΗΜΑΤΑ FRANCHISEES 3.1. KATAΣΤΗΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Κολωνάκι, Κανάρι 2 (ΝΑ) Ν. Σµύρνη, 2ας Μαίου 26 (ΝΑ) Άνω Χαλάνδρι, Αγ, Παρασκευής 114 (TD) Άνω Χαλάνδρι, Αγ, Παρασκευής 114 (NA) Χαλάνδρι Φραγκοκλησιά, Λεωφ. Πεντέλης 97 (TD) Χαλάνδρι Φραγκοκλησιά, Λεωφ. Πεντέλης 97 (NA) Χαλάνδρι, Βασ. Κωνσταντίνου & Αγ. Παρασκευής 2 (ΝΑ) Γλυφάδα, Ι. Μεταξά 24 26 (ΝΑ) Πειραιάς, Βασ. Γεωργίου 31 Α (ΝΑ) * αφορούν καταστήµατα που λειτούργησαν εντός του 2003. 10

3.2. KATAΣΤΗΜΑΤΑ ΕΚΤΟΣ ΠΕΡΙΟΧΗΣ ΑΘΗΝΩΝ Θεσσαλονίκη, Τσιµισκή 22 (TD) Θεσσαλονίκη, Κούσκουρα 10 (ΝΑ) Κρήτη, Χανιά, Σκαλίδη 12 (ΝΑ) Κρήτη, Ηράκλειο, αιδάλου 8 (ΝΑ) Βόλος, Σπυρίδη 28 (TD) Βόλος, Σπυρίδη 28 (NA) Ζάκυνθος, Κλαυδιανού & Λοµβάρδου (TD) Ζάκυνθος, Κλαυδιανού & Λοµβάρδου (NA) Ρόδος, Σωκράτους (Φρούριο) (TD) Ρόδος, Σωκράτους (Φρούριο) (NA) 3.3. KATAΣΤΗΜΑΤΑ ΕΚΤΟΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Κύπρος, ηµοκρίτου 4, Λευκωσία (NA) 4. KATAΣΤΗΜΑΤΑ ΕΝΤΟΣ ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ (Shop-in-shop) 7 Καταστήµατα ΛΑΜΠΡΟΠΟΥΛΟΣ (Αθήνα, Πειραιάς, Θεσσαλονίκη) 6 Καταστήµατα ΧΟΝΤΟΣ (Οµόνοια, Καλλιθέα, Γλυφάδα) 5 Καταστήµατα ΦΩΚΑΣ (Αθήνα, Θεσσαλονίκη) 2 Καταστήµατα CARAΜBOLA (Αθήνα) 4 Καταστήµατα COLLEGIAN (Αθήνα) 2 Καταστήµατα FACTORY (Ν.Φάληρο) 3 Καταστήµατα ΛΗΤΩ (Καλλιθέα, Πειραιάς, Περιστέρι) Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζεται η αριθµητική εξέλιξη των καταστηµάτων λιανικής πώλησης, πολυκαταστηµάτων εµπορικών κέντρων, franchising και καταστηµάτων εντός πολυκαταστηµάτων (shopin-shop units) της Εταιρίας: ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΛΙΑΝΙΚΗΣ, ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ FRANCHISING & ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΕΝΤΟΣ ΠΟΛΥΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ 2000 2001 2002 Καταστήµατα Λιανικής Πώλησης της Εταιρίας 14 13 16* Πολυκαταστήµατα Εµπορικά κέντρα - 2 2 Franchisees 18 20 20 Καταστήµατα εντός Πολυκαταστηµάτων 24 22 29 ΣΥΝΟΛΟ 56 57 67 * Ο αριθµός των καταστηµάτων Λιανικής ανέρχεται σήµερα σε 20. 11

Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζεται η σύνθεση του Οµίλου Εταιριών RIDENCO: ΕΤΑΙΡΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ % ΣΥΜ/ΧΗΣ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (σε εκατ. )* 1. ΡΙΝΤΕΝΚΟ Α.Ε. ιανοµή και λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ TIMBERLAND και NAUTICA - 66,17 2. Ι ΕΑ Α.Ε.Β.Ε.Ε. ιανοµή και λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ KAPPA και ROBE DI KAPPA 94,53% 4,78 3. RIDENCO TEKSTIL A.S. (Τουρκία) Χονδρική πώληση ειδών ένδυσης και υπόδησης NAUTICA 98,96% 1,92 4. ATLANTIC SPORTSWEAR Α.Ε. Λιανική πώληση ειδών ένδυσης και υπόδησης µε 5. WOODLAND DESIGNS Ltd. (Κύπρος) το σύστηµα Shop in Shop 99,00% 1,37 Χονδρική και λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ 51,00% 2,31 6. RIDENCO KFT (Ουγγαρία) (1) Χονδρική και λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ 99,00% - 7. RIDENCO ITALY S.p.A. (Ιταλία) (2) Χονδρική και λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ 95,00% - 8. RIDENCO POLAND SP.ZO.O. (Πολωνία) (2) Χονδρική και λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ 99,00% - ιανοµή και λιανική πώληση ειδών ένδυσης και 9. ΑΘΛΗΤΙΚΗ Α.Ε. υπόδησης DIADORA, ARENA, AIRWALK και MIKASA 20,00% 11,52 10. CONCEPT ONE Α.Ε. Λιανική πώληση ειδών ένδυσης και υπόδησης 40,00% 1,49 11. ARTOON A.E. Παραγωγή κινηµατογραφικών ταινιών και οπτικοακουστικών έργων 40,00% 5,56 12. ΛΗΤΩ Α.Ε. Λιανική πώληση ενδυµάτων και παιδικών ειδών 18,00% 6,14 * Τυχόν διαφορές µονάδων οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις. Σηµειώσεις: (1) Η εταιρία συστάθηκε κατά το 2002 και διανύει την πρώτη της εταιρική χρήση. (2) Η εταιρία συστάθηκε κατά το 2003. Στον παρακάτω πίνακα, παρουσιάζονται θυγατρικές/συµµετοχές θυγατρικών εταιριών του Οµίλου: ΕΤΑΙΡΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ % ΣΥΜ/ΧΗΣ 1. WOODLAND ROM (Ρουµανία) 2. RIDENΚO MAGAZACILIC (Τουρκία) Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ 100,00% Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ 99,90% 3. ΑΤΛΑΝΤΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΑ Ε.Π.Ε. (1) Λιανική πώληση ειδών ένδυσης, υπόδησης και αξεσουάρ 64,60% ΘΥΓΑΤΡΙΚΗ/ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ WOODLAND DESIGNS Ltd. RIDENCO TEKSTIL A.S. ATLANTIC SPORTSWEAR A.E. Σηµείωση: (1) Η συµµετοχή στην εταιρία αποκτήθηκε κατά το 2003. 12

Στον πίνακα που ακολουθεί παρατίθεται η εξέλιξη των οικονοµικών µεγεθών, των αποτελεσµάτων και σχετικών δεικτών, της Εταιρίας και του Οµίλου, κατά τη τριετία 2000 2002: ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ RIDENCO ΒΑΣΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ (ποσά σε εκατ. )* 2000 2001 2002 2000 2001 2002 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 0,07 0,05 0,09 0,86 0,10 0,11 Αναπόσβεστες Ακινητοποιήσεις 4,30 5,45 5,58 7,48 6,65 6,96 Συµ/χές και Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις 10,78 14,47 14,67 1,98 5,38 6,13 Σύνολο Πάγιου Ενεργητικού 15,08 19,92 20,25 9,46 12,04 13,09 Αποθέµατα 13,44 14,39 15,69 21,17 21,78 24,03 Πελάτες Γραµµάτια Επιταγές Εισπρακτέες 18,90 17,15 21,67 27,94 23,34 28,24 Λοιπές Απαιτήσεις 3,45 2,83 4,20 5,56 4,41 4,22 Χρεόγραφα & ιαθέσιµα 3,88 2,96 2,63 5,25 3,57 3,18 Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 39,67 37,32 44,19 59,92 53,11 59,67 Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 2,35 1,67 1,64 3,19 2,14 1,78 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 57,17 58,97 66,17 73,44 67,38 74,64 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Μετοχικό Κεφάλαιο 6,77 6,92 12,68 6,77 6,92 12,68 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 39,55 38,95 38,64 46,72 37,48 35,97 Προβλέψεις 0,05 0,11 0,04 0,51 0,36 0,34 Σύνολο Μακροπρόθεσµων Υποχρεώσεων 1,60 1,95 1,47 1,60 1,95 1,91 Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 15,75 17,73 25,88 24,33 27,27 36,23 Σύνολο Υποχρεώσεων 17,36 19,67 27,35 25,94 29,22 38,14 Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 0,21 0,24 0,14 0,27 0,33 0,19 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 57,17 58,97 66,17 73,44 67,38 74,64 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ (ποσά σε εκατ. )* 2000 2001 2002 2000 2001 2002 Κύκλος Εργασιών 24,20 22,06 24,45 33,25 29,03 32,13 Μικτό Κέρδος 13,79 13,38 15,66 18,62 16,69 19,47 Κέρδη προ Αποσβέσεων 4,59 3,26 4,15 3,63 2,94 3,61 Κέρδη προ Φόρων 3,88 2,36 3,07 2,39 1,86 2,30 Κέρδη µετά από Φόρους 2,53 1,70 1,96 0,92 1,14 1,16 ΕΙΚΤΕΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΙ 2000 2001 2002 2000 2001 2002 Εξέλιξη Αναπ. Ακινητοποιήσεων 23,2% 26,8% 2,4% 93,9% (11,0)% 4,6% Εξέλιξη Συνολικού Ενεργητικού 9,3% 3,1% 12,2% 15,2% (8,2)% 10,8% Εξέλιξη Ιδίων Κεφαλαίων (5,1)% (1,5)% (0,8)% 6,8% (19,8)% (4,0)% Εξέλιξη Κύκλου Εργασιών 13,7% (8,8)% 10,8% 6,1% (12,7)% 10,7% Εξέλιξη Κερδών προ Αποσβέσεων (33,9)% (28,9)% 27,1% (38,3)% (18,9)% 22,8% Εξέλιξη Κερδών προ Φόρων (23,3)% (39,1)% 29,9% (38,4)% (22,1)% 24,0% Συντελεστής Μικτού Κέρδους 57,0% 60,6% 64,0% 56,0% 57,5% 60,6% Συντελεστής Καθαρού Κέρδους προ Φόρων 16,0% 10,7% 12,6% 7,2% 6,4% 7,2% Άµεση Ρευστότητα 1,8 1,4 1,2 1,7 1,2 1,0 Γενική Ρευστότητα 2,6 2,2 1,8 2,6 2,0 1,7 Ξένα/Ίδια Κεφάλαια 0,4 0,5 0,7 0,6 0,8 1,1 Ίδια Κεφάλαια/Αναπ. Ακινητοποιήσεις 9,2 7,1 6,9 6,2 5,6 5,2 Κύκλος Εγασιών/Αναπ. Ακινητοποιήσεις 5,6 4,0 4,4 4,4 4,4 4,6 Κύκλος Εγασιών/Συνολικό Ενεργητικό 0,4 0,4 0,4 0,5 0,4 0,4 * Τυχόν διαφορές µονάδων οφείλονται σε στρογγυλοποίηση. 13

ΜΕΡΟΣ Β 14

ΕΤΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ ΑΠΟΦΑΣΗ 5/204/14.11.2000 ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 15

Ι. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Κύκλος Εργασιών από: ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 2000 2002* (ποσά σε εκατ. )** 2000 2001 2002 Εµπορική ραστηριότητα 23,57 21,03 23,67 o Χονδρική Πώληση 17,41 14,63 16,36 o Λιανική Πώληση 6,16 6,40 7,30 Παροχή Υπηρεσιών 0,10 0,70 0,73 Merchandising 0,53 0,34 0,05 Σύνολο Κύκλου Εργασιών (1) 24,20 22,06 24,45 Μικτό Κέρδος 13,79 13,38 15,66 Άλλα Έσοδα Εκµετάλλευσης 0,11 0,04 0,05 Σύνολο 13,90 13,42 15,71 Λειτουργικό Αποτέλεσµα (2) 5,31 3,74 5,12 Πλέον: Κέρδη από Πώληση Συµµετοχών και Χρεογράφων - 0,48 0,15 Πλέον: Έσοδα Συµµετοχών - - - Πλέον: Έσοδα Χρεογράφων 0,03 0,02 - Κέρδη προ Τόκων, Αποσβέσεων & Φόρων 4,77 3,90 4,95 Χρηµατοοικονοµικά Αποτελέσµατα (0,18) (0,64) (0,80) Κέρδη προ Αποσβέσεων & Φόρων 4,59 3,26 4,15 Κέρδη προ Φόρων 3,88 2,36 3,07 Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης & Αµοιβές.Σ. (3) 2,53 1,70 1,96 Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές.Σ. & Φόρους Φορολογικού Ελέγχου Προηγούµενων Χρήσεων (3) (4) 2,53 1,70 1,77 Συνολικό Μέρισµα (καθαρό από φόρους) 1,69 2,31 2,08 Σταθµισµένος Αριθµός Μετοχών (5) 22.979.426 23.059.688 23.059.688 Αριθµός Μετοχών τέλους Χρήσης (6) 23.059.688 23.059.688 23.059.688 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (7) (ποσά σε ) Κέρδη προ Τόκων, Αποσβέσεων και Φόρων 0,21 0,17 0,21 Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 0,20 0,14 0,18 Κέρδη προ Φόρων 0,17 0,10 0,13 Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές.Σ. (3) 0,11 0,07 0,09 Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολογικού Ελέγχου Προηγούµενων Χρήσεων (3) (4) 0,11 0,07 0,08 Μέρισµα / Μετοχή (8) 0,07 0,10 0,09 * Ισοτιµία ρχ. / ΕΥΡΩ ( ): 1 = 340,75 ρχ. ** Τυχόν αποκλίσεις στα αθροίσµατα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις των επιµέρους ποσών. (1) Το σύνολο του κύκλου εργασιών της Εταιρίας περιλαµβάνει: α) κύκλο εργασιών από εµπορική δραστηριότητα, η οποία αφορά τη χονδρική και λιανική πώληση ενδυµάτων, υποδηµάτων και αξεσουάρ, β) την παροχή υπηρεσιών, η οποία αφορά σε φωτογραφίσεις καταστηµάτων για λογαριασµό της NAUTICA και απασχόληση προσωπικού της Εταιρίας από τρίτους και γ) merchandising, το οποίο αφορά στην παροχή συµβουλών για τον τρόπο συνδυασµού των εµπορευµάτων της Εταιρίας και για τον τρόπο παρουσίασης τους στις βιτρίνες και στους εσωτερικούς χώρους καταστηµάτων τρίτων. Σηµειώνεται ότι ο κύκλος εργασιών από χονδρικές πωλήσεις περιλαµβάνει έσοδα από χονδρικές πωλήσεις και πωλήσεις αποθεµάτων, ενώ το κονδύλιο έσοδα από παροχή υπηρεσιών, σύµφωνα µε σηµειώσεις του Ισολογισµού αναλύεται σε κύκλο εργασιών απο παροχή υπηρεσιών και κύκλο εργασιών από merchandising. (2) Για τον υπολογισµό του Λειτουργικού Αποτελέσµατος δεν έχουν συνυπολογισθεί οι αποσβέσεις από τα Έξοδα ιοικητικής Λειτουργίας και τα Έξοδα ιάθεσης. Η κατανοµή των αποσβέσεων για τις χρήσεις 2000 2002 έχουν ως εξής: 2000: Έξοδα ιοικητικής Λειτουργίας 0,10 εκατ., Έξοδα ιάθεσης 0,60 εκατ. 2001: Έξοδα ιοικητικής Λειτουργίας 0,13 εκατ., Έξοδα ιάθεσης 0,77 εκατ. και 2002: Έξοδα ιοικητικής Λειτουργίας 0,21 εκατ., Έξοδα ιάθεσης 0,87 εκατ. (3) Τα µέλη.σ. της Εταιρίας δεν λαµβάνουν αµοιβές για την ιδιότητα τους αυτή. (4) Οι φόροι φορολογικού ελέγχου προηγούµενων χρήσεων εµφανίζονται, σύµφωνα µε τις δηµοσιευµένες Οικονοµικές Καταστάσεις, στη χρήση την οποία επιβάρυναν. Επίσης, σηµειώνεται ότι η Εταιρία εντός της χρήσης 2002 ολοκλήρωσε το φορολογικό έλεγχο µέχρι και τη χρήση 2000. Από το φορολογικό έλεγχο των χρήσεων 1999 2000, προέκυψαν φόροι, πρόστιµα και προσαυξήσεις ποσού 0,35 εκατ. περίπου, τα οποία επιβαρύνουν τα προς διάθεση αποτελέσµατα της χρήσης 2002 κατά 0,19 εκατ. και τα «Έξοδα προηγ. Χρήσεων» κατά 0,16 εκατ. (5) Για τη στάθµιση του αριθµού µετοχών λήφθηκε υπόψη η αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρίας µε καταβολή µετρητών και µε κεφαλαιοποίηση αποθεµατικών. 16

(6) Φυσικός αριθµός µετοχών τέλους χρήσης αναµορφωµένος αναδροµικά ώστε να λαµβάνει υπόψη τη µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από δρχ. 150 σε δρχ. 100 σύµφωνα µε την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρίας της 22.03.1999 καθώς και την αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από δρχ. 100 σε δρχ. 102,225 ( 0,30) σύµφωνα µε την απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρίας της 07.03.2001. (7) Για τον υπολογισµό των µεγεθών αυτών πλην µερίσµατος ανά µετοχή έχει ληφθεί υπόψη ο σταθµισµένος αριθµός µετοχών. (8) Το µερίσµατα ανά µετοχή υπολογίσθηκαν βάσει του συνολικού µερίσµατος που διανεµήθηκε στην κάθε χρήση διαιρούµενου µε τον φυσικό αριθµό µετοχών τέλους χρήσης. ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Για τον υπολογισµό των αναµορφωµένων αποτελεσµάτων των χρήσεων 2000 2002, έχουν ληφθεί υπόψη οι ακόλουθες παρατηρήσεις του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή καθώς και οι φόροι φορολογικού ελέγχου των χρήσεων 1999 2000 της Εταιρίας: Χρήση 2000 Οι συµµετοχές της Εταιρίας σε συνδεµένες επιχειρήσεις ύψους 9,19 εκατ. περίπου και συµµετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις ύψους 1,37 εκατ. περίπου, αφορούν στην αξία κτήσεως µετοχών ανωνύµων εταιριών, µη εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών (αποτίµηση σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Π..186/1992). Εάν η αποτίµηση των συµµετοχών αυτών είχε γίνει σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν2190/1920 θα προέκυπτε διαφορά αποτιµήσεως ύψους 4,55 εκατ. περίπου, η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε την Καθαρή λογιστική θέση της Εταιρίας. Στο λογαριασµό Ενεργητικού «Έξοδα εποµένων χρήσεων» (Ε.1.) περιλαµβάνονται χρεωστικές συναλλαγµατικές διαφορές ύψους 0,24 εκατ. περίπου, οι οποίες είχαν προκύψει σε προηγούµενες χρήσεις, και κατ' εφαρµογή των αποφάσεων του Υπουργείου Οικονοµικών ΠΟΛ 1224/1998 και 1268/1999, θα επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα της εποµένης χρήσεως. Η εκ 3,09 εκατ. υποαξία που προέκυψε την 31.12.2000 από την αποτίµηση εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών µετοχών, δεν επιβάρυνε τα αποτελέσµατα, αλλά συµψηφίσθηκε απ' ευθείας µε τα υπόλοιπα ειδικών αποθεµατικών χρεογράφων. Με εξαίρεση την υφιστάµενη παλαιά πρόβλεψη ποσού 0,1 εκατ. περίπου η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ' αριθµ. 205/1988 γνωµοδότηση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, η οποία στην περίπτωση που σχηµατιζόταν για το σύνολο του προσωπικού της θα ανερχόταν σε 0,16 εκατ. περίπου. Χρήση 2001 Οι συµµετοχές της Εταιρίας σε συνδεµένες επιχειρήσεις ύψους 9,76 εκατ. και οι συµµετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις ύψους 4,45 εκατ. αφορούν στην αξία κτήσεως µετοχών ανωνύµων εταιριών, µη εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών (αποτίµηση σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Π..186/1992). Εάν η αποτίµηση των συµµετοχών αυτών είχε γίνει σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν2190/1920, θα προέκυπτε διαφορά αποτιµήσεως ύψους 7,95 εκατ. η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε την Καθαρή λογιστική θέση της Εταιρίας. Με εξαίρεση την υφιστάµενη παλαιά πρόβλεψη ποσού 0,01 εκατ. η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ' αριθµ. 205/1988 γνωµοδότηση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, η οποία στην περίπτωση που σχηµατιζόταν για το σύνολο του προσωπικού της θα ανερχόταν σε 0,20 εκατ. περίπου. Χρήση 2002 Οι συµµετοχές της εταιρείας σε συνδεµένες επιχειρήσεις ύψους 9.762.201,29 και οι συµµετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις ύψους 4.595.222,03, αφορούν στην αξία κτήσεως µετοχών ανώνυµων εταιρειών, µη εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών και εταιρικών µεριδίων σε εταιρεία περιορισµένης ευθύνης (αποτίµηση σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Π.. 186/1992). Εάν η αποτίµηση των συµµετοχών αυτών είχε γίνει σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν. 2190/1920, θα προέκυπτε διαφορά αποτιµήσεως ύψους 8.207.985,33, η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας. Από το ποσό αυτό, ποσό 257.875,78, θα επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως. Επίσης, στο λογαριασµό «Χρεόγραφα», περιλαµβάνεται ποσό 738.432,79 που αφορά στην αξία κτήσεως µετοχών ανώνυµης εταιρείας εισηγµένης σε χρηµατιστήριο του εξωτερικού. Εάν είχε γίνει αποτίµηση, σύµφωνα µε την παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν. 2190/1920 θα προέκυπτε υποαξία ύψους 595.014,79 η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε τόσο την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας, όσο και τα αποτελέσµατα της χρήσεως. Με εξαίρεση την υφιστάµενη παλαιά πρόβλεψη ποσού 12.763,26, η εταιρεία βασιζόµενη στην υπ αριθµ. 205/1988 γνωµοδότηση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, η οποία στην περίπτωση που σχηµατιζόταν, για το σύνολο του προσωπικού της, θα ήταν µεγαλύτερη κατά 227.891,06, µειώνοντας ισόποσα την καθαρή λογιστική θέση της εταιρείας. Από το ποσό αυτό, ποσό 183.861,74 αναλογεί σε προηγούµενες χρήσεις και ποσό 44.029,32 θα επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως. 17

Ο ακόλουθος πίνακας παρουσιάζει την αναµόρφωση των Αποτελεσµάτων της Εταιρίας για τις χρήσεις 2000 2002 σύµφωνα µε τα ανωτέρω: ΠΙΝΑΚΑΣ ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 2000 2002 (ποσά σε εκατ. )* 2000 2001 2002 Κέρδη Ισολογισµού προ Φόρων 3,88 2,36 3,07 Μείον: Χρεωστικές Συναλλαγµατικές ιαφορές (0,25) (0,24) - Mείον: Μη ιενεργηθείσες Προβλέψεις Αποζηµίωσης Προσωπικού 0,05 0,04 0,04 Μείον: ιαφορά Αποτίµησης Μετοχών Εισηγµένων στο Χ.Α. 3,09 - - Μείον: ιαφορές από την Αποτίµηση Συµµετοχών 2,37 3,40 0,85 Μείον: Φόροι Φορολογικού Ελέγχου** 0,05 - - Αναµορφωµένα Κέρδη προ Φόρων (1,41) (0,83) 2,17 Μείον: Φόροι Χρήσης 1,36 0,66 1,11 Μείον: Αµοιβές.Σ. - - - Αναµορφωµένα Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης & Αµοιβές.Σ. (2,76) (1,49) 1,06 Μείον: Φόροι Φορολογικού Ελέγχου** 0,19 - - Αναµορφωµένα Κέρδη µετά από Φόρους Χρήσης, Αµοιβές.Σ. & Φόρους Φορολογικού Ελέγχου (2,95) (1,49) 1,06 * Τυχόν αποκλίσεις στα αθροίσµατα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις των επιµέρους ποσών. ** Οι φόροι φορολογικού ελέγχου έχουν επιµερισθεί στις αντίστοιχες χρήσεις. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΧΡΗΣΕΩΝ 2000 2002* (ποσά σε εκατ. )** 2000 2001 2002 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Αναπόσβεστα Έξοδα Εγκατάστασης 0,07 0,05 0,09 Ασώµατες Ακινητοποιήσεις - - - Μείον: Συσσωρευµένες Αποσβέσεις - - - Αναπόσβεστες Ασώµατες Ακινητοποιήσεις - - - Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 6,86 8,88 10,06 Μείον: Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 2,56 3,43 4,49 Αναπόσβεστες Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις 4,30 5,45 5,58 Συµµετοχές σε Συνδεδεµένες Επιχειρήσεις 10,55 14,21 14,36 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Απαιτήσεις 0,23 0,26 0,31 Σύνολο Παγίου Ενεργητικού 15,08 19,92 20,25 Κυκλοφορούν Ενεργητικό 39,67 37,32 44,19 Μεταβατικοί Λογαριασµοί Ενεργητικού 2,35 1,67 1,64 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 57,17 58,97 66,17 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ίδια Κεφάλαια 39,55 38,95 38,64 Προβλέψεις 0,05 0,11 0,04 Σύνολο Μακροπρόθεσµων Υποχρεώσεων 1,60 1,95 1,47 Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 15,75 17,73 25,88 Σύνολο Υποχρεώσεων 17,36 19,67 27,35 Μεταβατικοί Λογαριασµοί Παθητικού 0,21 0,24 0,14 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 57,17 58,97 66,17 Λογιστική Αξία Μετοχής (σε ) (1) 1,72 1,69 1,68 * Ισοτιµία ρχ. / ΕΥΡΩ ( ): 1 = 340,75 ρχ. ** Τυχόν αποκλίσεις στα αθροίσµατα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις των επιµέρους ποσών. (1) Η λογιστική αξία της µετοχής έχει ληφθεί µε βάση τα ίδια κεφάλαια και τον αριθµό µετοχών στο τέλος κάθε χρήσης αναµορφωµένο αναδροµικά ώστε να λαµβάνει υπόψη την µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από δρχ. 150 σε δρχ. 100 σύµφωνα µε την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρίας της 22.03.1999 καθώς και την αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από δρχ. 100 σε δρχ. 102,225 ( 0,30) σύµφωνα µε την απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρίας της 07.03.2001. 18

ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι αναµορφώσεις των Ιδίων Κεφαλαίων της Εταιρίας και η Λογιστική Αξία της µετοχής, µε βάση τις σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων των χρήσεων 2000 2002 και τις παρατηρήσεις του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή που περιέχονται στα αντίστοιχα Πιστοποιητικά Ελέγχου: ΠΙΝΑΚΑΣ ΑΝΑΜΟΡΦΩΣΗΣ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 2000 2002 (ποσά σε εκατ. )* 2000 2001 2002 Ίδια Κεφάλαια βάσει ηµοσιευµένου Ισολογισµού 39,55 38,95 38,64 Μείον: Χρεωστικές Συναλλαγµατικές ιαφορές 0,24 - - Mείον: Μη ιενεργηθείσες προβλέψεις αποζηµίωσης προσωπικού 0,16 0,20 0,23 Μείον: ιαφορά Αποτίµησης Μετοχών Εισηγµένων στο Χ.Α. - - - Μείον: ιαφορές από την Αποτίµηση Συµµετοχών 4,55 7,95 8,80 Μείον: ιαφορές Φορολογικού Ελέγχου 0,35 0,35 - Σύνολο Αναµορφώσεων 5,31 8,50 9,03 Σύνολο Αναµορφωµένων Ιδίων Κεφαλαίων 34,24 30,45 29,61 Αναµορφωµένη Λογιστική Αξία Μετοχής (σε ) (1) 1,49 1,32 1,28 * Τυχόν αποκλίσεις στα αθροίσµατα οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις των επιµέρους ποσών. (1) Η αναµορφωµένη λογιστική αξία της µετοχής έχει ληφθεί µε βάση τα αναµορφωµένα ίδια κεφάλαια και τον αριθµό µετοχών στο τέλος κάθε χρήσης, αναµορφωµένο αναδροµικά ώστε να λαµβάνει υπόψη την µείωση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από δρχ. 150 σε δρχ. 100 σύµφωνα µε την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρίας της 22.03.1999 καθώς και την αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής από δρχ. 100 σε δρχ. 102,225 ( 0,30) σύµφωνα µε την απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της Εταιρίας της 07.03.2001. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 2000 2001 2002 ΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ (%) Κύκλου Εργασιών 13,7% (8,8)% 10,8% Κερδών προ Φόρων (23,3)% (39,1)% 29,9% Κερδών µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές.Σ. (41,1)% (32,6)% 15,1% Κερδών µετά από Φόρους Χρήσης και Αµοιβές.Σ. και Φόρους Φορολογικού Ελέγχου προηγούµενων Χρήσεων (36,5)% (32,6)% (5,4)% Ενσώµατων Παγίων (σε αξία κτήσης) 27,9% 29,5% 13,3% Συνολικών Απασχολούµενων Κεφαλαίων 9,3% 3,1% 12,2% ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΚΕΡ ΟΥΣ (%) Μικτού Κέρδους 57,0% 60,6% 64,0% Καθαρού Κέρδους 16,0% 10,7% 12,6% ΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ (προ Φόρων) (%) Μέσου Όρου Ιδίων Κεφαλαίων 9,6% 6,0% 7,9% Μέσου Όρου Συνολικών Απασχολουµένων Κεφαλαίων 7,8% 5,2% 6,2% ΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ (: 1) Άµεση Ρευστότητα 1,8 1,4 1,2 Γενική Ρευστότητα 2,6 2,2 1,8 ΕΙΚΤΕΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (: 1) Ξένα / Ίδια Κεφάλαια 0,4 0,5 0,7 Συνολικές Τραπεζικές Υποχρεώσεις / Ίδια Κεφάλαια 0,1 0,2 0,3 ΕΙΚΤΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (%) Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα / Μικτό Κέρδος 2,7% 4,8% 5,2% Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα / Κέρδη (προ Φόρων και Χρεωστικών Τόκων) 8,7% 21,4% 21,0% 19

Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή και Σηµειώσεις της Εταιρίας επί των Οικονοµικών Καταστάσεων των χρήσεων 2000 2002 Χρήση 2000 Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή: 1) Οι συµµετοχές της Εταιρίας σε συνδεµένες επιχειρήσεις ύψους 9,19 εκατ. περίπου και συµµετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις ύψους 1,37 εκατ. περίπου, αφορούν στην αξία κτήσεως µετοχών ανωνύµων εταιριών, µη εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών (αποτίµηση σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Π..186/1992). Εάν η αποτίµηση των συµµετοχών αυτών είχε γίνει σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν2190/1920 θα προέκυπτε διαφορά αποτιµήσεως ύψους 4,55 εκατ. περίπου, η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε την Καθαρή λογιστική θέση της Εταιρίας. 2) Στις απαιτήσεις της Εταιρίας περιλαµβάνονται επισφαλείς και λοιπές σε καθυστέρηση απαιτήσεις ύψους 0,41 εκατ. περίπου. Για πιθανή απώλεια από µη ρευστοποίηση µέρους αυτών, έχει σχηµατισθεί σωρευτικά πρόβλεψη 0,13 εκατ. περίπου. 3) Στο λογαριασµό Ενεργητικού «Έξοδα εποµένων χρήσεων» (Ε.1.) περιλαµβάνονται χρεωστικές συναλλαγµατικές διαφορές ύψους 0,24 εκατ. περίπου, οι οποίες είχαν προκύψει σε προηγούµενες χρήσεις, και κατ εφαρµογή των αποφάσεων του Υπουργείου Οικονοµικών ΠΟΛ 1224/1998 και 1268/1999, θα επιβαρύνουν τα αποτελέσµατα της εποµένης χρήσεως. 4) Η εκ 3,09 εκατ. υποαξία που προέκυψε την 31.12.2000 από την αποτίµηση εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών µετοχών, δεν επιβάρυνε τα αποτελέσµατα, αλλά συµψηφίσθηκε απ' ευθείας µε τα υπόλοιπα ειδικών αποθεµατικών χρεογράφων. 5) Με εξαίρεση την υφιστάµενη παλαιά πρόβλεψη ποσού 0,01 εκατ. περίπου η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ' αριθµ. 205/1988 γνωµοδότηση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, η οποία στην περίπτωση που σχηµατιζόταν για το σύνολο του προσωπικού της θα ανερχόταν σε 0,16 εκατ. περίπου. Σηµειώσεις της Εταιρίας: 1) Η τελευταία αναπροσαρµογή επί των ακινήτων έγινε στη χρήση 2000 µε βάση τις διατάξεις του Ν.2065/92 και προέκυψε διαφορά αναπροσαρµογής ύψους 0,09 εκατ. που καταχωρήθηκε στον λογαριασµό Παθητικού Α-ΙΙΙ-2 «ιαφορές από αναπροσαρµογή λοιπών περιουσιακών στοιχείων». 2) Στα ακίνητα της Εταιρίας έχουν εγγραφεί προσηµειώσεις συνολικού ύψους 1,53 εκατ., για εξόφληση υποχρεώσεων προς τράπεζες το ύψος των οποίων την 31.12.2000 είναι µηδέν. 3) Η Εταιρία έχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι 31.12.1998. 4) Ο αριθµός του απασχολούµενου προσωπικού στην Εταιρία την 31.12.2000 ανήρχετο σε 159 άτοµα. Χρήση 2001 Παρατηρήσεις Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή: 1) Οι συµµετοχές της Εταιρίας σε συνδεµένες επιχειρήσεις ύψους 9,76 εκατ. περίπου και συµµετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις ύψους 4,45 εκατ. περίπου, αφορούν στην αξία κτήσεως µετοχών ανωνύµων εταιριών, µη εισηγµένων σε Χρηµατιστήριο Αξιών (αποτίµηση σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Π..186/1992). Εάν η αποτίµηση των συµµετοχών αυτών είχε γίνει σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην παρ. 6 του άρθρου 43 του Κ.Ν2190/1920, θα προέκυπτε διαφορά αποτιµήσεως ύψους 7,95 εκατ. περίπου, η οποία µε σχετική πρόβλεψη θα µείωνε την Καθαρή λογιστική θέση της Εταιρίας. 2) Στις απαιτήσεις της Εταιρίας περιλαµβάνονται επισφαλείς και λοιπές σε καθυστέρηση απαιτήσεις ύψους 0,59 εκατ. περίπου. Για την πιθανή απώλεια από τη µη ρευστοποίηση µέρους αυτών, έχει σχηµατισθεί σωρευτικά πρόβλεψη 0,20 εκατ. περίπου. 3) Με εξαίρεση την υφιστάµενη παλαιά πρόβλεψη ποσού 12.619 η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ' αριθµ. 205/1988 γνωµοδότηση της Ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, δεν έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση του προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, η οποία στην περίπτωση που σχηµατιζόταν για το σύνολο του προσωπικού της θα ανερχόταν σε 0,20 εκατ. περίπου. Σηµειώσεις της Εταιρίας: 1) Στα ακίνητα της Εταιρίας έχουν εγγραφεί προσηµειώσεις συνολικού ποσού 1,53 εκατ. για εξόφληση υποχρεώσεων προς τράπεζες το ύψος των οποίων την 31.12.2001 ήταν µηδέν. 2) Ο αριθµός του απασχολούµενου προσωπικού στην Εταιρία την 31.12.2001 ανήρχετο σε 181 άτοµα. 3) Η ολοκλήρωση της διαθέσεως των αντληθέντων κεφαλαίων από την αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών, µε βάση την από 22.03.1999 απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρίας µας και την υπ αριθµ. 2/165/03.08.1999 απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, αναφέρεται εις την δηµοσιευθείσα σχετική έκθεση περί διαθέσεως αντληθέντων κεφαλαίων της 30.09.2001. 20