ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΛΤΙΟ

ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΛΤΙΟ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΜΕ ΚΑΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΑΠΟΦΑΣΗ ΤΗΣ ΕΚΤΑΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ 19 ης ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2002 ΚΑΙ ΙΑΘΕΣΗ ΤΩΝ ΝΕΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΣΤΟΥΣ ΠΑΛΑΙΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ ΜΕ ΑΣΚΗΣΗ ΤΟΥ ΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ ΠΡΟΤΙΜΗΣΗΣ. ΤΟ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΕΝΕΚΡΙΝΕ ΤΟ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ ΤΟΥ ΠΑΡΟΝΤΟΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΜΟΝΟΝ ΟΣΟΝ ΑΦΟΡΑ ΤΗΝ ΚΑΛΥΨΗ ΤΩΝ ΑΝΑΓΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦ ΟΡΗΣΗΣ ΤΟΥ ΕΠ ΕΝ ΥΤΙΚΟΥ ΚΟΙΝΟΥ ΟΠΩΣ ΑΥΤΕΣ ΚΑΘΟΡΙΖ ΟΝΤΑΙ ΑΠΟ ΤΙΣ ΙΑΤΑΞΕΙΣ ΤΟΥ Π.. 348/1985. ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚ ΟΣΗΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠ ΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2003

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠ ΕΝ ΥΤΙΚΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ 5 ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΚ ΟΣΗΣ 7 ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΤΗΣ Α.Ε.Ε.Γ.Α. «Η ΕΘΝΙΚΗ» 9 ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ 12 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛ ΕΓΚΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ. 14 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2. ΑΥΞΗΣΗ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΑΙ ΙΑ ΙΚΑΣΙΑ ΙΑΘΕΣΗΣ ΤΩΝ ΝΕΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 2.1 Γενικά Στοιχεία Έκδοσης 30 30 2.2 Άσκηση δικαιώµατος προτίµησης των παλαιών µετόχων και διαδικασία διάθεσης των νέων µετοχών 30 2.3 Σύµβουλος και δαπάνες έκδοσης 2.4 Προορισµός των νέων κεφαλαί ων 32 32 2.5 Χρηµατιστηριακά στοιχεία µετοχής 32 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3: ΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ 33 3.1 Γενικά 33 3.2 Φορολογία µερισµάτων 34 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΚ ΟΤΡΙΑ ΕΤΑΙΡ ΙΑ «ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ» 36 4.1 Γενικές Πληροφορίες 4.2 Ιστορικό 36 37 4.3 Αντικείµενο Εργασιών - Κύριοι Ασφαλιστικοί Κλάδοι 4.4 Πολιτική Ανάπτυξης Εργασιών 39 42 4.4.1 ίκτυο Πωλήσεων 4.4.2 ιατηρησιµότητα συµβολαίων 42 43 4.4.3 Εκπαίδευση 4.4.4 ιαφήµιση 43 45 4.5 ιεθνείς Συνεργασίες - Αντασφαλι σ τι κή Πολιτική 4.6 Πάγια περιουσιακά στοιχεία - Εγγυήσεις και Εµπράγµατες Ασφάλειες 46 47 4.7 Εξέλιξη του Μετοχικού Κεφαλαίου 50 4.8 Ίδια Κεφάλαια - Λογιστική Αξία Μετοχής 53 4.9 Μέτοχοι 54 4.10 ιοίκηση - ιεύθυνση Εργασιών 55 4.11 Οργανόγραµµα 4.12 Συµµετοχές των Μελών του.σ. και των κυρίων Μετόχων στη ιοίκηση και στο 61 κεφάλαιο άλλων εταιριών 4.13 Προσωπικό 62 63 4.14 Επενδύσεις 1997-2001 66 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 5. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΛΑ ΟΥ 68 5.1 Γενικά στοιχεία κλάδου 5.2 ιάρθρωση κλάδου 68 69 5.3 Οικονοµικά αποτελέσµατα ελληνικών ασφαλιστικών εταιριών 5.4 Συνθήκες ανταγωνισµού 72 72 5.5 Θέση της Εταιρίας στο κλάδο 75 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 6. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 1997-1999 76 2

6.1 Έσοδα ασφαλιστικών εργασιών - Πρωτασφαλίσεις 1997-1999 76 6.2 Τεχνικά Αποτελέσµατα ασφαλιστικών εργασιών 6.3 Ολικά αποτελέσµατα εκµετάλλευσης - Αποτελέσµατα χρήσεων 77 78 6.4 ιάθεση των προ αποσβέσεων κερδών 6.5 Εξέλιξη Οικονοµικής Κατάστασης 79 80 6.6 Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 6.7 Πηγές και Χρήσεις Κεφαλαίων 82 84 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 7. ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 1999-2001 85 7.1 Έσοδα ασφαλιστικών εργασιών 1999-2001 85 7.2 Τεχνικά Αποτελέσµατα ασφαλιστικών εργασιών 86 7.3 Ολικά Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης Αποτελέσµατα χρήσεων 7.4 ιάθεση των προ αποσβέσεων κερδών 88 92 7.5 Εξέλιξη Οικονοµικής Κατάστασης 7.6 Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 94 102 7.7 Αναµορφωµένοι Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 7.8 Πηγές και Χρήσεις Κεφαλαίων 103 105 7.9 Ταµιακές Ροές 106 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 1998-1999 108 8.1 Ενοποιηµένος κύκλος εργασιών Αποτελέσµατα Οµίλου 8.2 Ανάλυση Ενοποιηµένης Οικονοµικής Κατάστασης 108 112 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 9. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 1999-2001 114 115 120 9.1 9.2 Ενοποιηµένος κύκλος εργασιών Αποτελέσµατα Οµίλου Ανάλυση Ενοποιηµένης Οικονοµικής Κατάστασης 9.3 Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 9.4 Αναµορφωµένοι Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 122 122 9.5 Ενοποιηµένες Ταµιακές Ροές 123 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 10. ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 1.1. - 31.12.2002 125 10.1 Συνοπτικές Λογιστικές Καταστάσεις Εταιρίας 125 10.2 Ενοποιηµένες Συνοπτι κές Λογιστικές Καταστάσεις 128 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 11. ΣΥΝ Ε ΕΜ ΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ 130 11.1 11.1.1 Συνδεδεµένες εταιρίες µε την ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ Θυγατρικές Εταιρίες 130 131 11.1.2 Συγγενείς Εταιρίες µε την ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ 11.2 Εταιρίες που συµµετέχουν στην «Η ΕΘΝΙΚΗ Α.Ε.Ε.Γ.Α.» 138 141 11.3 Εταιρίες στις οποίες συµµετέχει η ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ (ως κύρι ος µέτοχος) 144 11.4 Εταιρίες στις οποίες συµµετέχουν τα µέλη του.σ. 184 11.5 Θυγατρικές θυγατρικών εταιριών 190 11.6 ιεταιρικές Συναλλαγές 192 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 12. ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ - ΑΠΟΤΕΛ ΕΣΜΑΤΩΝ 194 12.1 Προβλέψεις Εργασιών Αποτελεσµάτων της Εκδότριας 194 12.2 Παραδοχές Προβλέψεων 195 12.3 Ενοποιηµένες προβλέψεις Εργασιών - Αποτελεσµάτων 197 12.4 Παραδοχές Προβλέψεων Οµίλου 198 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 13. ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ 199 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 14. ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ 200 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 15. ΤΙΜΗ ΙΑΘΕΣΗΣ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ 201 15.1 Γενική Αξιολόγηση 201 15.2 Σχέση τι µής µετοχής προς κέρδη ανά µετοχή (Ρ/Ε) 202 3

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 16. ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 203 Α) ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΑΕΕΓΑ «Η ΕΘΝΙΚΗ» 203 Β) ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΑΕΕΓΑ «Η ΕΘΝΙΚΗ» 203 Γ) ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ 203 4

ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠ ΕΝ ΥΤΙΚΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ Πέρα από τις πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν Ενηµερωτικό ελτίο, οι επενδυτές πρέπει να λάβουν προσεκτικά υπόψη και τους επενδυτικούς παράγοντες που αναφέρονται παρακάτω πριν λάβουν οποιαδήποτε απόφαση σχετικά µε την πιθανή επένδυσή τους σε µετοχές της Εταιρίας. Οι κίνδυνοι που αναφέρονται παρακάτω µπορούν να επηρεάσουν σηµαντικά τα αποτελέσµατα, τη χρηµατοοικονοµική θέση της Εταιρίας, ή ακόµα και απευθείας την τιµή της µετοχής. Επισηµαίνεται ότι η µελέτη αυτού του κεφαλαίου και µόνο δεν είναι επαρκής γι α να αποκτήσουν οι επενδυτές µία ολοκληρωµένη εικόνα γι α τη λήψη επενδυτικής απόφασης. Ως εκ τούτου η απόφαση για πιθανή επένδυση σε µετοχές οφείλει να βασίζεται στο σύνολο των πληροφοριών που περιέχονται στο Ενηµερωτικό ελτίο. Το Ενηµερωτικό ελτίο περιέχει επίσης δηλώσεις και εκτιµήσεις σχετικά µε το µέλλον και την εξέλιξη της αγοράς και των αποτελεσµάτων της Εταιρίας στο πλαίσιο συζήτησης σχετικά µε το µέλλον, τη στρατηγική, το σχεδιασµό και τις προθέσεις της. Οι εκτιµήσεις αυτές αντανακλούν τις τρέχουσες απόψεις της Εταιρίας σχετικά µε µελλοντικά γεγονότα, βασίζονται σε συγκεκριµένες παραδοχές και υπόκεινται σε κινδύνους και αβεβαιότητες. Υπάρχουν αρκετοί παράγοντες / κίνδυνοι οι οποίοι ενδεχοµένως θα µπορούσαν να οδηγήσουν τα πραγµατοποιηθησόµενα αποτελέσµατα της Εταιρίας και τις εξελίξεις της αγοράς στην οποία δραστηριοποιείται να διαφέρουν σηµαντικά από τις δηλώσεις και τις εκτιµήσεις αυτές σχετικά µε το µέλλον. Μερικοί από αυτούς τους κι νδύνους περιγράφονται στη συνέχεια. Ι. Κίνδυνοι που σχετίζονται µε την Εκδότρια Εταιρία Εξάρτηση από τους Κυρίους Μετόχους Ο Κύριος Μέτοχο ς (η ανώνυµη εταιρία ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑ ΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ) κάτοχος του 73,5% του Με τοχικού Κεφαλαίου της Εταιρίας, πριν την παρούσα αύξηση, έχει τη δυνατότητα να επηρεάζει σηµαντικά απ οφάσεις που αφορούν την Εκδότρια Εταιρ ία, όπ ως να εγκρίνει ή να απ ορρίπ τει θέµατα που υποβάλλονται στη Γενική Συνέλευση. Χρηµατοοικονοµικοί Κίνδυνοι Τυχόν διακυµάνσεις των τιµών των µετοχών στο Χ.Α. δύναται να επηρεάσουν αντίστοιχα τα χρηµατοοικονοµικά έσοδα της Εταιρ ίας. Οι ασφαλιστικές εταιρίες, επενδύουν µέρος των απ οθεµάτων τους σε τίτλους µετοχών εισηγµένων εταιριών στο Χ.Α. Έτσι τα έσοδα επ ενδύσεων των ασφαλιστικών εταιριών µπορεί να υπ όκεινται σε διακυµάνσεις ανάλογα µε τις επικρατούσες συνθήκες στην Ελληνική Κεφαλαιαγορά. ΙΙ. Κίνδυνοι που σχετίζονται µε την αγορά που δραστηριοποιείται Εκδότρια Εταιρία Θεσµικό Πλαίσιο Η Εταιρία λειτουργεί στην Ε λλη νικ ή ασφαλιστική αγορά, η οποία διέπεται από το Ελλη νικ ό και Ευρωπαϊκό νοµοθετικό και θεσµικό πλαίσιο όσον αφορά τις άδειες λειτουργίας, τις υποχρεώσεις και τις εποπτικές διαδικασίες. Οποιεσδήποτε αλλα γές σε νόµους κ ανονισµούς κλπ, σε Εθνικό ή Ευρωπαϊκό (Κοινοτικ ό) επίπεδο δύνανται να επηρεάσου ν αρνητικά την οικονοµική κατάσταση και τα αποτελέσµατα της Εταιρίας. Ανταγωνισµός ιεθ νώς αλλά και στην Ε λλη νικ ή ασφαλιστική αγορά παρατηρείται η τάση για συγκέντρωση των εταιριών σε µεγάλους οµίλους δίνοντας τη δυνατότητα στις εταιρίες του κλάδου να αυξήσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια, να µειώσουν το λειτουργικό τους κόστος και να αναπτύξουν οικονοµίες κλίµακας. Επιπλέον µε τις θεσµικές αλλα γές και την εναρµόνιση της Ελλη νικ ής ασφαλιστικής νοµοθεσίας µε αυτή της Ευρωπαϊκής Ένωσης, προβλέπονται αυστηρότερες διατάξεις για τη 5

λειτουργία των ασφαλιστικών εταιριών µε αποτέλεσµα τη µείωση του αριθµού των ασφαλιστικών εταιριών. Ως εκ τούτου, τα αποτελέσµατα της Εταιρίας ενδέχεται να επηρεαστούν από τις ανωτέρω α λλα γές, είτε θετικά είτε αρνητικά. ΙΙΙ. Κίνδυνοι που σχετίζονται µε την προσφορά Κίνδυνοι σχετικά µε την Τιµή της Μετοχής της Εταιρίας στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών Η πορεία της τιµής της µετοχής της Εταιρίας στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών µπορεί να επηρεαστεί απ ό συγκυριακούς και άλλους παράγοντες, που δεν έχουν καµία ουσιαστική σχέση µε τη δραστηριότητα και τα αποτελέσµατα της καθώς και απ ό την επ αρκή ζήτηση για τις µετοχές αυτές. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι η τιµή της µετοχής της Εταιρίας ενδέχεται να παρουσιάσει σηµαντικές διακυµάνσεις κατά τη διαπραγµάτευση της και σε καµιά περίπτωση δεν είναι εξασφαλισµένοι απέναντι στον επενδυτικό κίνδυνο της υπ οτίµησης της αξίας της επένδυσης τους. 6

ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΚ ΟΣΗΣ Εκδότρια Εταιρία: «Η ΕΘΝΙΚΗ» Α.Ε.Ε.Γ.Α. ΑΡΙΘΜΟΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΠΡΙΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΚ ΟΣΗ ΕΚ ΟΣΗ ΝΕΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ (1) ΜΕ ΚΑΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΚΑΙ ΙΚΑΙΩΜΑ ΠΡΟΤΙΜΗΣΗΣ ΥΠΕΡ ΤΩΝ ΠΑΛΑΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ (Αναλογία 6 νέες µετοχές γι α κάθε 10 παλαιές) 35.863.000 Κοινές Ον οµαστικές 21.517.800 Κοινές Ον οµαστικές 21.517.800 Κοινές Ονοµαστικές ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΕΚ ΟΣΗ ΟΝΟΜΑΣΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΙΜΗ ΙΑΘΕΣΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΕΣΟ Α ΕΚ ΟΣΗΣ 57.380.800 Κοινές Ον οµαστικές 2,00 Ευρώ 2,80 Ευρώ 60.249.840 Ευρώ Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Λογιστική Αξία Μετοχής 31/12/2001 (2) 0,97 Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Λογιστική Αξία Μετοχής 31/12/2002 (2) (4) 1,12 Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Αναµορφωµένη Λογιστική Αξία Μετοχής 31/12/2001 (2)(3) 1,22 Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Κέρδη προ φόρων ανά µετοχή 31/12/2001 (2) 3,26 Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Κέρδη µετά από φόρους & αµοιβές.σ. ανά µετοχή 31/12/2001 (2) 4,52 Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Αναµορφωµένα Κέρδη προ φόρων ανά µετοχή 31/12/2001 (2)(3) 3,26 Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Αναµορφ. Κέρδη µετ. από φόρους & αµ..σ. ανά µετοχή 31/12/2001 (2)(3) 4,52 Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Κέρδη προ φόρων ανά µετοχή 31/12/2002 (2)(4) 31,11 Τιµή ιάθεσης Μετοχής προς Κέρδη µετά από φόρους ανά µετοχή 31/12/2002 (2)(4) 40,00 Χρηµατιστηριακή Τιµή Μετοχής (από 3/1/02 έως 31/12/02) Ανώτατη Ευρώ 10,36 Μέση Ευρώ 6,70 Κατώ τατη Ευρώ 2,90 Μο νάδα διαπραγµάτευσης στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών τίτλος 10 µετοχών Οι νέες µετοχές δικαιούνται µέρισµα από τα κέρδη της χρήσης 2003. 7

Σηµειώνεται ότι η Εταιρία δεν θα διανείµει µέρισµα από τα κέρδη της χρήσης 2002. Βλ. σχετικά Κεφ. 14 Μερισµατική Πολιτική. (1) Με βάση την απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της 19.12.02 (2) Η λογιστικ ή αξία καθώς και τα κέρδη ανά µετοχή έχουν υπολογιστεί µε βάση τον υφιστάµενο αριθµό µετοχών της Εκδότριας Εταιρίας πριν από την παρούσα αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (3) Η αναµόρφωση των ιδίων κεφαλαίων και των αποτελεσµάτων της Εταιρίας έγι νε µε βάση τις παρατηρήσεις των τακτικών ορκωτών ελεγκτών λο γιστώ ν στα πιστοποιητικά των χρήσεων. (4) Με βάση τη Συνοπτική Λογιστικ ή Κατάσταση της 31.12.2002 Η µετοχική σύνθεση καθώς και τα δικαιώµατα ψήφου της Εταιρίας πριν (κατά τη Γενική Συνέλευση της 19.12.2002) και µετά την αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου παρουσιάζεται στον πίνακα που ακολουθεί. Μέτοχοι Πριν την παρούσα αύξηση Μετά την παρούσα αύξηση (*) Αριθµός ικαιώµατα (%) Αριθµός ικαιώµατα (%) µετοχ ών ψήφου µετοχ ών ψήφου ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 26.309.975 26.309.975 73,36% 42.095.960 42.095.960 73,36% ΤΑΜ. ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΕΘΝΙΚΗΣ ΑΕΕΓΑ 1.393.654 1.393.654 3,89% 2.229.846 2.229.846 3,89% ΛΟΙΠΟΙ ΜΕΤΟΧΟΙ 8.159.371 8.159.371 22,75% 13.054.994 13.054.994 22,75% 35.863.000 35.863.000 100,00% 57.380.800 57.380.800 100,00% (*) Υπό την προϋπόθεση ότι οι υφιστάµενοι µέτοχοι θα ασκήσουν πλήρως τα δικαιώµατά τους και ότι δεν θα απαιτηθεί από την ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠ ΕΖΑ να καλύψει επιπλέον µέρος της αύξησης όπως έχει δεσµευτεί στη Γ.Σ. των µετόχων (βλέπε κατωτέρω) Σηµειώνεται ότι η ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. ως βασικός µέτοχος της Εταιρίας δεσµεύτηκε στην απ ό 19.12.2002 Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων ότι θα καλύψει το ποσοστό που κατέχει συν οπ οιοδήπ οτε αδιάθετο δικαίωµα προκύψει. Επ ιπ ροσθέτως η ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. δηλώνει ότι θα διατηρήσει το ποσοστό της ως την ολοκλήρωση της αύξησης και την εισαγωγή των νέων µετοχών καθώς και για 6 µήνες µετά την εισαγωγή των νέων µετοχών προς διαπ ραγµάτευση. 8

ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΤΗΣ Α.Ε.Ε.Γ.Α. «Η ΕΘΝΙΚΗ» ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. ) 1997 1998 1999 2000 2001 Έσοδα ασφαλιστικών εργασιών 385.674 408.578 501.848 516.818 551.088 Συνολικό τεχνικό αποτέλεσµα 2.330 7.744 (53.077) 70. 726 108.505 Σύνολο Μικτών Αποτελεσµάτων (άνευ αποσβέσεων) 33. 298 56. 636 63. 495 75. 832 61.684 Αλλα έσοδα εκµετάλλευσης 615 1.111 7.310 1.507 799 Σύνολο 33. 914 57. 747 70. 806 77. 339 62. 483 Λειτουργικό αποτέλεσµα (άν ευ αποσβέσεων ) 11.172 34. 672 45. 640 49. 869 36. 757 Κέρδη προ τόκων & απ οσβέσεων 11.795 25. 354 45. 578 47. 567 37. 224 Κέρδη προ αποσβέσεων 8.969 22. 465 42. 499 43. 612 34. 261 Κέρδη προ φόρων χρήσης (5) 5.454 18. 565 37. 798 39. 454 30. 883 Κέρδη µετά από φόρους χρήσης & αµοιβές.σ. (6) 3.768 7.041 28. 134 29. 451 22. 117 Αναµορφωµένα Κέρδη προ φόρων χρήσης (4) (4.325) 17.127 35.521 38.562 30.883 Αναµορφωµένα Κέρδη µετά από φόρους χρήσης & αµοιβές.σ. (4) (6.011) 5.603 25.857 28.559 22.117 Συνολικό µέρισµα (καθαρό απ ό φόρους) 3.059 5.244 7.894 10. 525 0 Σταθµισµέν ος αριθµός µετοχ ών (1) 23. 710.779 23. 710.779 27.805.911 35. 863.000 35. 863.000 Αριθµός µετοχ ών τέλους χ ρήσης 21.851.376 21.851.376 26.311.812 26.311.812 35. 863.000 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΝ Α ΜΕ ΤΟΧΗ (2) (σε ) Κέρδη προ Αποσβέσεων και Φόρων 0.38 0.95 1,53 1,22 0,96 Κέρδη προ Φόρων χρήσης (5) 0,23 0,78 1,36 1,10 0,86 Κέρδη µετά από Φόρους χ ρήσης & Αµοιβές.Σ. (6) 0,16 0,30 1,01 0,82 0,62 Αν αµορφωµέν α Κέρδη προ φόρων χρήσης -0,18 0,72 1,28 1,08 0,86 Αν αµορφωµέν α Κέρδη µετά από φόρους χρήσης & αµοιβές.σ. -0,25 0,24 0,93 0,80 0,62 Μέρισµα αν ά µετοχ ή (3) 0,14 0,24 0,30 0,40 0 (1) Γι α τη στάθµιση του αριθµού των µετοχών ελήφθησαν υπόψ η οι αυξήσεις µετοχικού κεφαλαί ου της Εταιρίας λόγω της συγχώνευσης µε απορρόφηση της ΑΣΤΗΡ Α.Α.Ε., λόγω κεφαλαι οποί ησης αποθεµατικού εκδόσεως µετοχών υπέρ το άρτιο και λόγω κεφαλαι οποί ησης αποθεµατικών από υπεραξία παγί ων, καθώς και η αύξηση µετοχι κού κεφαλαί ου µε έκδοση νέω ν κοινών ονοµαστικών µετοχών που αποφάσισε η Εκτακτη Γε νι κή Συνέλευση της 30. 8. 1999 (2) Με βάση το σταθµισµένο αριθµό µετοχών. (3) Γι α τον υπολ ογι σµό του µερίσµατος ανά µετοχή έχει ληφθεί υπόψη ο φυσι κός αριθµός των µετοχών στο τέλος κάθε χρήσης. (4) Γι α την αναµόρφωση των αποτελεσµάτων ελήφθησαν υπόψη οι παρατηρήσεις των ορκωτών ελεγκτών λογι στών στα πι στοποι ητι κά των χρήσεων 1997-2001. (5) Με βάση τη συνοπτι κή λογι στι κή κατάσταση της 31.12.2002 τα κέρδη προ φόρων της Εταιρίας κατά ην περίοδο 1.1-31.12. 2002 α νήλ θαν σε 3.278, 22 και τα κέρδη προ φόρων ανά µετοχή σε 0,09. (6) Με βάση τη συνοπτι κή λογι στι κή κατάσταση της 31.12.2002 τα κέρδη προ φόρων της Εταιρίας κατά ην περίοδο 1.1-31.12. 2002 α νήλ θαν σε 2.660, 25 και τα κέρδη µετά από φόρους ανά µετοχή σε 0,07. ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ (σε χιλ. ) 31.12.97 31.12.98 31.12.99 31.12.00 31.12.01 Σύνολο άυλων στοιχείων 554 416 277 139 1.273 Ενσώµατα Πάγια 94.600 86.233 92.835 97.539 98.049 Μείον : Αποσβέσεις 32.544 33.402 38.606 40.311 41.049 ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΑ ΕΝΣΩΜΑΤΑ ΠΑΓΙΑ 62.056 52.830 54.228 57.228 57.000 Συµµετοχ ές & µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 2.754 4.955 3.606 4.755 7.838 Χρηµατοοικον οµικές επενδύσεις 440.400 559.949 885.213 962.193 881.215 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 204.807 233.977 238.542 240.987 250.325 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓ/ΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 18.469 20.226 54.610 55.906 53.170 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 729.040 872.353 1.236.477 1.321.207 1.250.821 9

Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 62.910 66.918 159.797 160.122 104.140 ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ 593.478 698.227 977.877 1.042.643 1.036.096 ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Σ ΚΑΙ ΕΞΟ Α 1.302 8.560 3.321 2.649 2.374 Βραχ υπρόθεσµες υποχ ρεώσεις 69.834 98.248 94.950 115.643 100.758 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓ/ΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 1.515 401 532 151 7.452 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 729.040 872.353 1.236.477 1.321.207 1.250.821 Λο γιστική Αξία Μετοχ ής ( ) (1) (2) 2,88 3,06 6,07 6,09 2,90 (1) Γι α τον υπολ ογι σµό της λογι στι κής αξίας της µετοχής έχει ληφθεί υπόψη ο φυσι κός αριθµός των µετοχών στο τέλος κάθε χρήσης αναµορφωµένος µόνο ως προς τη σηµερινή λογι στι κή αξία της µετοχής. (2) Με βάση τη Συνοπτι κή Λογι στι κή Κατάσταση της 31.12. 2002 η λογι στι κή αξία της µετοχής δι αµορφώνεται σε 2,49 την 31.12. 2002 Στους δύο επόµενους πίνακες παρουσιάζονται τα αναµορφωµένα αποτελέσµατα και ίδια κεφάλαια της Εταιρίας για τις χρήσεις 1997-2001. Οι αναµορφώσεις διενεργήθηκαν µε βάση τις π αρατηρήσεις των ορκωτών ελεγκτών λογιστών, όπ ως αυτές αναφέρονται στο π ιστοπ οιητικό της κάθε χρήσης (βλέπε Κεφάλαιο 1). ΑΝ ΑΜΟΡΦ ΩΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΑΣ (ποσά σε χιλ. ) 1997 1998 1999 2000 2001 Κέρδη προ φόρων χ ρήσης 5.454 18.565 37.798 39.454 30.883 Μείον Πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού 9.779 1.438 2.277 892 0 λόγω εξόδου από την υπηρεσία Αναµορφωµένα κέρδη προ φόρων (4.325) 17.127 35.521 38.562 30.883 Μείον Φόροι χρήσης και αµοιβές Σ. 1.686 11.524 9.664 10.003 8.766 Αναµορφωµένα κέρδη µετά από φόρους χρήσης και αµοιβές.σ. (6.011) 5.603 25.857 28.559 22.117 ΑΝ ΑΜΟΡΦ ΩΣΗ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΙ ΑΣ (ποσά σε χιλ. ) 31.12.1997 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 31.12.2001 Ιδια κεφάλαια ισολογισµού 62.910 66.918 159.797 160.122 104.140 Μείον Μη διεν εργηθείσες αποσβέσεις 1996 1.866 1.866 1.866 1.866 1.866 Πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού 16.141 17.588 19.416 20.308 20.120 λόγω εξόδου από την υπηρεσία Αναµορφωµένα ίδια κεφάλαια 44.903 47.464 138.515 137.948 82.154 Αν αµορφωµέν η λογιστική αξία µετοχ ής (σε ) 2,05 2,17 5,26 5,24 2.29 ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ 1997 1998 1999 2000 2001 Ποσοστι αί α µ εταβολή ασφαλιστικών εργασιών 7,0% 5,9% 22,8% 3% 6,6% Ποσοστι αί α µ εταβολή κερδών προ φόρων 86,5% 240,4% 103,6% 4,4% (21,7%) Περι θώρι ο µικτού κέρδους (προ αποσβέσεων) (1) 8,6% 13,9% 12,7% 14, 7% 11,2% Περι θώρι ο καθαρού κέρδους (προ φόρων) (1) 1,4% 4,5% 7,5% 7,6% 5,6% Αποδοτι κότητα - µ.ο. ιδίων κεφαλαί ων (προ φόρων) 9,1% 28,6% 33,3% 24,7% 23,4% Γενι κή ρευστότητα 3,1 2,6 3,1 2,6 2, 8 Ξένα (2) /Ιδι α κεφάλαια 10, 6 12, 0 6,7 7,3 11,0 ΑΝΑΜΟ Ρ ΦΩΜΕΝΟΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ 1997 1998 1999 2000 2001 Ποσοστι αί α µ εταβολή κερδών προ φόρων - - 107,4% 8,6% (19,9%) Περι θώρι ο καθαρού κέρδους (προ φόρων) - 4,2% 7,1% 7,5% 5,6% 10

Αποδοτι κότητα - µ.ο. ιδίων κεφαλαί ων (προ φόρων) - 37,1% 38,2% 27,9% 28,1% Ξένα/Ιδι α κεφάλαια 14, 8 17, 0 7,8 8,4 14, 0 (1) Τα περι θώρι α µικτού και καθαρού κέρδους έχουν υπολ ογι στεί µε βάση τα έσοδα της Εταιρίας από ασφαλιστικές εργασίες. (2) Τα Ξένα Κεφάλαι α περι λαµβάνουν και τι ς ασφαλι στι κές προβλέψεις που σχηµατίσθηκαν στο τέλος κάθε χρήσ ης. 11

ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Στην ενοποίηση περιλαµβάνονται µαζί µε την «ΕΘΝΙΚΗ Α.Ε.Ε.Γ.Α.» και οι εξής εταιρίες: - ΧΡΗΣΗ 1998 : 1) SOSIETE COMERCIALA DE ASIGURARE REASIGURARE ELENO-ROMANA GARANTA S.A. 2) ΛΑΪΚΗ ΑΝΩΝ ΥΜΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ 3) ΕΥΡΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ - ΧΡΗΣΕΙΣ 1999 & 2000 :1) SOSIETE COMERCIALA DE ASIGURARE REASIGURARE ELENO-ROMANA GARANTA S.A. 2) ΕΥΡΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ - ΧΡΗΣΗ 2001 : 1) SOSIETE COMERCIALA DE ASIGURARE REASIGURARE ELENO-ROMANA GARANTA S.A. 2) ΕΥΡΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ 3) ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΖΩΗ Σ Λτ. 4) ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ Λτ. (υποθυγατρική) ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. ) 1998 1999 2000 2001 Έσοδα ασφαλιστικών εργασιών 409.825 503.492 519.843 561.244 Συνολικό τεχνικό αποτέλεσµα 8.448 (52.560) 71.564 110.704 Σύνολο Μικτών Αποτελεσµάτων (άνευ αποσβέσεων) 56.448 63.384 76.194 61.792 Αλλα έσοδα εκµετάλλευσης 1.117 7.326 1.528 814 Σύνολο 57.565 70.709 77.722 62.606 Λειτουργικό αποτέλεσµα (άν ευ αποσβέσεων ) 34.261 45.295 50.012 36.492 Κέρδη προ τόκων & απ οσβέσεων 24.978 45.998 47.748 36.878 Κέρδη προ αποσβέσεων 22.088 42.913 43.767 33.852 Κέρδη προ φόρων χ ρήσης 18.156 38.167 39.532 30.301 Κέρδη µετά από Φόρους & ικαιώµ. Μειοψηφίας 6.769 28.421 28.570 20.794 ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ (σε χιλ. ) 31.12.98 31.12.99 31.12.00 31.12.01 Σύνολο άυλων στοιχείων 454 284 192 1.286 Ενσώµατα Πάγια 90.938 93.404 98.631 100.462 Μείον : Αποσβέσεις 35.327 38.671 40.424 41.844 ΑΝΑΠΟΣΒΕΣΤΑ ΕΝΣΩΜΑΤΑ ΠΑΓΙΑ 55.611 54.734 58.207 58.619 Συµµετοχ ές & µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 3.896 2.742 4.293 2.630 Χρηµατοοικον οµικές επενδύσεις 568.432 885.421 962.690 899.290 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 239.229 239.631 241.119 255.034 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓ/ΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 20.466 54.621 55.938 53.507 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 888.088 1.237.433 1.322.440 1.270.366 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 75.594 159.409 159.817 105.201 ικαιώµατα Μειοψηφίας 1.076 457 538 829 ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 76.669 159.866 160.356 106.030 ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ 705.745 978.471 1.043.063 1.051.886 ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Σ ΚΑΙ ΕΞΟ Α 8.754 3.323 3.036 2.374 Υποχ ρεώσεις 96.385 95.242 115.834 102.622 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓ/ΣΜΟΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 534 532 151 7.455 12

ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 888.088 1.237.433 1.322.440 1.270.366 Λο γιστική Αξία Μετοχ ής ( ) (1) 3,51 6,08 6,09 2,96 (1) Με βάση το φυσικό αριθµό µετοχ ών στο τέλος της χ ρήσης. ΑΝ ΑΜΟΡΦ ΩΣΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (ποσά σε χιλ. ) 1998 1999 2000 2001 Κέρδη προ φόρων χ ρήσης 18.156 38.167 39.532 30.301 Μείον Πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού 1.438 2.277 892 0 λόγω εξόδου από την υπηρεσία Αναµορφωµένα κέρδη προ φόρων 16.718 35.890 38.640 30.301 Μείον Φόροι χρήσης, αµοιβές Σ. και δικ. µειοψηφίας 11.387 9.746 10.962 9.507 Αναµορφωµένα κέρδη µετά από φόρους χρήσης, αµοιβές.σ. και δικαιώµατα µειοψηφίας 5.331 26.144 27.678 20.794 ΑΝ ΑΜΟΡΦ ΩΣΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ποσά σε χιλ. ) 31.12.1998 31.12.1999 31.12.2000 31.12.2001 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ισολογισµού 76,669 159,866 160,356 106,030 Μείον Μη διεν εργηθείσες αποσβέσεις 1996 1,866 1,866 1,866 1,866 Πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού 17,588 19,416 20,308 20,120 λόγω εξόδου από την υπηρεσία Αναµορφωµένα ίδια κεφάλαια 57,215 138,584 138,182 84,044 Αν αµορφωµέν η λογιστική αξία µετοχ ής (σε ) 2.62 5.27 5.25 2.34 13

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛ ΕΓΚΤΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ. Στο παρόν Ενηµερωτικό ελτίο περιέχονται όλες οι πληροφορίες και τα οικονοµικά στοιχεία που είναι απαραίτητα για τη σωστή εκτίµηση της περιουσίας, της χρηµατοοικονοµικής κατάστασης, των αποτελεσµάτων και των προοπτικών της εταιρίας «Η ΕΘΝΙΚΗ» Α.Ε.Ε.Γ.Α. (εφ εξής η «Εταιρία» ή «ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ»), από τους επενδυτές και τους συµβούλους επί των επενδύσεών τους. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για περισσότερες πληροφορίες, θα µπορούν να απευθύνονται τις εργάσιµες ηµέρες και ώρες στα γραφεία: Του Συµβούλου Έκδοσης: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΑΕ, Λ. Αµαλίας 12-14 Αθήνα, τηλ. 210 32.96.278 (υπεύθυνοι κ. Σ. Μπιζούρας, τηλ. 210 32.96.118 και κα Μπ. Μπουζα λά, τηλ. 210 32.96.119). Της Εταιρίας, Καραγεώρ γη Σερβίας 8, Αθήνα, τηλ. 210 32.33.661 (Αρµόδιος κ. Μ. Τζανετής). Η σύνταξη και η διάθεση του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις της ισχύουσας νοµοθεσίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών ενέκρινε ότι το περιεχόµενο του ελτίου καλύπτει τις ανάγκες π ληροφόρησης των επ ενδυτών, όπ ως αυτές καθορίζονται απ ό τις διατάξεις του Π.. 348/1985. Υπ εύθυνοι για τη σύνταξη του Ενηµερωτικού ελτίου και την ακρίβεια των στοιχείων που περιέχει είναι: Ο κ. Κ. Φιλίππου, Γενικός ιευθυντής, κάτοικος Αθηνών, Καραγεώργη Σερβίας 8, Αθήνα, τηλ. 210 32.99.431. ο κ. Μ. Τζανετής, Οικονοµικός ιευθυντής, κάτοικος Αθηνών, Καραγεώρ γη Σερβίας 8, Αθήνα, τηλ. 210 32.33.661. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας δηλώνει ότι όλα τα µέλη του έχουν λάβει γνώση του περιεχοµένου του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου και µαζί µε τους συντάκτες του βεβαιώνουν υπ εύθυνα ότι: 1. Όλες οι πληροφορίες και τα στοιχεία που περιέχονται στο Ενηµερωτικό ελτίο είναι πλήρη και αληθή. 2. εν υπ άρχουν άλλα στοιχεία και δεν έχουν λάβει χώρα γεγονότα, η απ όκρυψη ή παράλειψη των οπ οίων θα µπορούσε να καταστήσει παραπλανητικό το σύνολο ή µέρος των στοιχείων και π ληροφοριών που περιέχονται στο παρόν Ενηµερωτικό ελτίο. 3. Σε βάρος της Εταιρίας και των εταιριών που ελέγχονται µετοχικά από αυτή, δεν εκκρεµούν δικαστικές διαφορές ή διαιτησίες, οι οποίες θα µπορούσαν να έχου ν σηµαντικές επιπτώσεις στη ν οικονοµική τους κατάσταση. Τακτικός Οικονοµικός Έλεγχος 14

Η Εταιρία ελέγχεται από ορκωτούς ελεγκτές. Τον έλεγχο της εταιρικής χρήσης που έληξε στις 31.12.1997 διενήργησε ο ορκωτός ελεγκτής λογιστής κ. Ευστ. Χριστόπουλος (Α.Μ. Σ.Ο.Ε. 125 613 565) της εταιρίας ΙΕΘΝΗΣ ΕΛΕΓΚΤΙΚΗ Α.Ε., ενώ τον έλεγχο των εταιρικών χρήσεων που έλη ξαν στις 31.12.1998, 31.12.1999, 31.12.2000, 31.12.2001 και της Συνοπτικής Λογιστικ ής Κατάστασης της 31.12.02 διενήργησε ο ορκωτός ελεγκτής κ. Εµµ. Πηλείδης (Α.Μ. Σ.Ο.Ε. 12021) της εταιρίας DELOITTE & TOUCHE A.E., Λ. Κηφισίας 250-254, Χαλά νδρι, Αθήνα, τηλ. 210 67.76.600. Ο ίδιος ορκωτός ελεγκτής κ. Εµµ. Πηλείδης διενήργησε και τον έλεγχο των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων που κατάρτισε για πρώτη φορά η Εταιρία στη χρήση που έληξε στις 31.12.1998 καθώς και των χρήσεων που έληξαν στις 31.12.1999, 31.12.2000, 31.12.2001 και την Ενοποιηµένη Συνοπτική Λογιστικ ή Κατάσταση της 31.12.02. Οι εταιρίες που συµµετέχουν στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις µε τη µέθοδο της ολικής ενοποίησης, η SOCIETATE COMERCIALA DE ASIGURARE REASIGURARE ELENO-ROMANA GARANTA S.A. και οι εταιρίες ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΖΩΗΣ Λτ και ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ Λτ (υποθυγατρική) ελέγχονται από τακτικούς ορκωτούς ελεγκτές. Ειδικότερα, η χρήση 1.1.2001 31. 12. 2001 της GARANTA S.A. ελέγχθηκε από τον Ελεγκτικό Οίκο DELOITTE & TOUCHE. Οι ασφαλιστικές εταιρίες, που ιδρύθηκαν στην Κύπρο, συµπεριελήφθησαν για πρώτη φορά στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής «ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ» της χρήσης 31.12.2001 και ελέγχονται από τον Ελεγκτικό Οίκο DELOITTE & TOUCHE. Η συγγενής εταιρία ΕΥΡΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ, που ενοποιείται µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης, έχει ελεγχθεί για τις χρήσεις που έληξαν στις 31/12/1997, 31/12/1998, 31/12/1999, 31/12/2000 και 31/12/2001 από τον κ. Κ. εµετή (Α.Μ.Σ.Ο.Ε. 104711476) της ελεγκτικής εταιρίας Σ.Ο.Λ. Α.Ε.Ο.Ε. Τα πιστοποιητικά των ορκωτών ελεγκτών λο γιστών καθώς και οι σηµειώσεις της Εταιρίας στους ισολογισµούς των χρήσεων 1997 2001 έχουν ως ακολούθως: Χρήση 1997 Στο πιστοποιητικό του ορκωτού ελεγκτή για τον ισολογισµό της Εταιρίας για τη χρήση 1997 υπάρχουν οι εξής παρατηρήσεις:«1) Η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ αριµ.205/1988 γνωµοδότηση της ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, συνολικού ποσού δρχ. 112 εκ. περίπου, που καλύπτει µόνο την υφιστάµενη υποχρέωση για αποζηµίωση του προσωπικού της εκείνου που συµπληρώνει τις προϋποθέσεις συνταξιοδότησής του µέχρι το τέλος της παρούσας χρήσης. Αν η Εταιρία σχηµάτιζε πρόβλεψη για της πιθανές υποχρεώσεις της για αποζηµίωση του υπολοίπου προσωπικού της λόγω εξόδου από την υπηρεσία για συνταξιοδότηση, αυτή θα ανερχόταν στο ποσό των δρχ. 5.500 εκατ. περίπου. 2) Στους λογαριασµούς απαιτήσεων της Εταιρίας περιλαµβάνονται και υπόλοιπα επίδικα, επισφαλή και σε καθυστέρηση, συνολικού ποσού δρχ. 2.600 εκατ. περίπου. Για την αντιµετώπιση ζηµιών από µη ρευστοποίηση των εν λόγω απαιτήσεων η 15

Εταιρία έχει σχηµατίσει πρόβλεψη δρχ. 117 εκατ. περίπου. ιατηρούµε επιφυλάξεις για την επάρκεια της πρόβλεψης αυτής λόγω της βραδείας ρευστοποίησης των ανωτέρω απαιτήσεων. Επίσης, εκτός από τις εκκρεµείς δίκες για ασφαλιστικούς κινδύνους (οι προβλέψεις των οποίων περιλαµβάνονται στο κεφάλαιο «Β. Ασφαλιστικές Προβλέψεις» του Παθητικού), υπάρχουν λοιπές δικαστικές διεκδικήσεις τρίτων ύψους δρχ. 550 εκατ. περίπου. Για την κάλυψη της ζηµιάς που θα προκύψει από αυτές δεν έχει σχηµατιστεί σχετική πρόβλεψη. 3) Η Εταιρία κατά την παρούσα χρήση διενήργησε αποσβέσεις επί όλων των παγίων περιουσιακών της στοιχείων ενώ κατά την προηγούµενη εφαρµόζοντας το άρθρο 3 του Ν.2238/94 (σύµφωνα µε τον οποίο η διενέργεια των τακτικών αποσβέσεων ήταν προαιρετική) είχε διενεργήσει αποσβέσεις µόνο επί ορισµένων από τα πάγιά της. Οι αποσβέσεις που κατά την προηγούµενη χρήση δεν διενεργήθηκαν ανέρχονται στο ποσό των δρχ. 636 εκατ. περίπου.» Οι σηµειώσεις της Εταιρίας επί του Ισολογισµού της χρήσης 1997 έχουν ως εξής: 1. Η εταιρία σε εκπλήρωση υπ οχρέωσής της απ ό το νόµο, για Ασφαλιστική Τοπ οθέτηση που ανέρχονταν σε ρχ. 170.517.947.950 µε 31.12.1996, έχει δεσµεύσει τα εξής περιουσιακά στοιχεία: α) Χρεόγραφα (µετοχές, οµόλογα, έντοκα γραµµάτια δηµοσίου κ.λ.π.) για ποσό δρχ. 159.688.222.492, β) Ακίνητα (έχει γραφτεί σηµείωση) για ποσό δρχ. 18.843.643.852. 2. Η τελευταία αναπ ροσαρµογή της αξίας κτήσεως των γηπέδων και κτιρίων έγινε στη χρήση 1996 βάσει των διατάξεων του Ν.2065/92. 3. Εντό ς του 1997 η «ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ» απ ορρόφησε τις ασφαλιστικές εταιρίες «ΑΣΤΗΡ Α.Ε.Ε.», «ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΟΣ Α.Ε.Α.Ε.» και «ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΕΤΕΒΑ ΑΕΓΑ» βάσει των διατάξεων του Ν. 2166/93. Για το λόγο αυτό, τα ποσά της χρήσεως 1996 παρατίθενται όπ ως προέκυψαν απ ό τη συνάθροιση των λογαριασµών των συγχωνευθεισών εταιριών µετά την απ αλοιφή των διεταιρικών Απ αιτήσεων-υπ οχρεώσεων, Εσόδων- Εξό δων και Κερδών-Ζηµιών, ώστε να είναι συγκρίσιµα µε τα αντίστοιχα της χρήσεως 1997. Χρήση 1998 Στο πιστοποιητικό του ορκωτού ελεγκτή για τον ισολογισµό της Εταιρίας για τη χρήση 1998 υπάρχει η παρατήρηση:«η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ αριµ.205/1988 γνωµοδότηση της ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, συνολικού ποσού δρχ. 150 εκ. περίπου, που καλύπτει µόνο την υφιστάµενη υποχρέωση για αποζηµίωση του προσωπικού της εκείνου που συµπληρώνει τις προϋποθέσεις συνταξιοδότησής του µέχρι το τέλος της παρούσας χρήσης. Κατά η γνώµη µας το ύψος της πρόβλεψης για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την εταιρία για συνταξιοδότηση έπρεπε να αφορά όλο το προσωπικό της εταιρίας ανεξάρτητα του χρόνου θεµελίωσης δικαιώµατος συνταξιοδότησης. Αν σχηµατιζόταν κατ αυτόν τον τρόπο η πρόβλεψη, το σωρευµένο ύψος της θα ήταν δρχ. 5.990 εκατ. περίπου εκ της οποίας ποσό δρχ. 490 εκατ. θα βάρυνε την παρούσα περίοδο και ποσό δρχ. 5.500 εκατ. τις προηγούµενες χρήσεις.» Οι σηµειώσεις της Εταιρίας επί του Ισολογισµού της χρήσης 1998 έχουν ως εξής: 1. Η εταιρία σε εκπλήρωση υπ οχρέωσής της απ ό το νόµο, για Ασφαλιστική Τοπ οθέτηση που ανέρχονταν σε ρχ. 210.875.617.744 µε 31.12.1997, έχει δεσµεύσει τα εξής περιουσιακά στοιχεία: α) Χρεόγραφα (µετοχές, οµόλογα, έντοκα γραµµάτια δηµοσίου 16

κ.λ.π.) για ποσό δρχ. 194.537.795.974 β) Ακίνητα (έχει γραφτεί σηµείωση) για ποσό δρχ. 20.058.332.026. 2. Ο αριθµός των απ ασχολουµένων κατά την 31.12.1998 ανέρχεται σε 1.550 άτοµα. 3. Η τελευταία αναπ ροσαρµογή της αξίας κτήσεως των γηπέδων και κτιρίων έγινε στη χρήση 1996 βάσει των διατάξεων του Ν.2065/92. 4. εν υφίστανται επ ισφαλείς απ αιτήσεις ή επ ίδικες που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επ ίπ τωση στην οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία της εταιρίας. 5. Η υπ εραξία των επενδύσεων της Εταιρίας την 31.12.1998 σε χρεόγραφα ανέρχεται στο ποσό των δρχ. 32.172.055.721. Χρήση 1999 Στο πιστοποιητικό του ορκωτού ελεγκτή για τον ισολογισµό της Εταιρίας για τη χρήση 1999 υπάρχουν οι εξής παρατηρήσεις:«1.η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ αριµ.205/1988 γνωµοδότηση της ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, συνολικού ποσού δρχ. 244 εκ. περίπου, που καλύπτει µόνο την υφιστάµενη υποχρέωση για αποζηµίωση του προσωπικού της εκείνου που συµπληρώνει τις προϋποθέσεις συνταξιοδότησής του µέχρι το τέλος της παρούσας χρήσης. Κατά η γνώµη µας το ύψος της πρόβλεψης για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την εταιρία για συνταξιοδότηση έπρεπε να αφορά όλο το προσωπικό της εταιρίας ανεξάρτητα του χρόνου θεµελίωσης δικαιώµατος συνταξιοδότησης. Αν σχηµατιζόταν κατ αυτόν τον τρόπο η πρόβλεψη, το σωρευµένο ύψος της θα ήταν δρχ6.616 εκατ. εκ της οποίας ποσό δρχ. 776 εκατ. θα βάρυνε την παρούσα χρήση και ποσό δρχ. 5.480 εκατ. τις προηγούµενες χρήσεις.2) Η Εταιρία ακολουθώντας τις υπ αριθµ. Κ3-3974 και Κ3-3975/11.10.1999 υπουργικές αποφάσεις για πρώτη φορά µετέφερε στο λογαριασµό «λοιπά έξοδα επόµενων χρήσεων» ποσό δρχ. 800 εκατ. που αφορούν έξοδα κλάδου ζωής.» Οι σηµειώσεις της Εταιρίας επί του Ισολογισµού της χρήσης 1999 έχουν ως εξής: 1. Η εταιρία σε εκπλήρωση υπ οχρέωσής της απ ό το νόµο, για Ασφαλιστική Τοπ οθέτηση που ανέρχονταν σε ρχ. 258.273.890.543 µε 31.12.1998, έχει δεσµεύσει τα εξής περιουσιακά στοιχεία: α) Χρεόγραφα (µετοχές, οµόλογα, έντοκα γραµµάτια δηµοσίου κ.λ.π.) για ποσό δρχ. 236.987.666.517 β) Ακίνητα (έχει γραφτεί σηµείωση) για ποσό δρχ. 21.286.224.026. 2. Ο αριθµός των απ ασχολουµένων κατά την 31.12.1999 ανέρχεται σε 1.567 άτοµα. 3. Η τελευταία αναπ ροσαρµογή της αξίας κτήσεως των γηπέδων και κτιρίων έγινε στη χρήση 1996 βάσει των διατάξεων του Ν.2065/92. 4. εν υφίστανται επ ισφαλείς απ αιτήσεις ή επ ίδικες που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επ ίπ τωση στην οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία της εταιρίας. 5. Η υπ εραξία των επενδύσεων της Εταιρίας την 31.12.1999 σε χρεόγραφα ανέρχεται στο ποσό των δρχ. 52.791.638.594. 6. Σύµφωνα µε τις υπ αριθµ. Κ3-3974 και Κ3-3975/11.10.1999 υπ ουργικές απ οφάσεις τα ποσά των προµηθειών παραγωγής και άλλων εξόδων π ρόσκτησης που αντιστοιχούν στα απ οθέµατα µη δεδουλευµένων ασφαλίσ τρων των Γενικών Κλάδων ασφαλίσεων, καθώς και οι προµήθειες και έξοδα των κλάδων Ζωής που αφορούν επ όµενες οικονοµικές χρήσε ις και υπ ολογίζονται µε τη µέθοδο Zillmer [µεταφερόµενα 17

(αναπ όσβεστα) έξοδα π ρόσκτησης], µεταφέρθηκαν στους Με ταβατικούς λογαριασµούς Ενεργητικού µε πίστωση των αντίστοιχων λογαριασµών προµηθειών παραγωγής και αναλύονται ως εξής: α) Ασφαλίσεων Ζωής 14.491.037.327 β) Λοιπών Κλάδων Ζηµιών 1.505.098.659 και γ) Αστικής Ευθύνης Αυτοκινήτων 2.528.239.951. 7. Η Εταιρία κατά πάγια τακτική, µε την εκάστοτε πρόβλεψη υπ οτίµησης των χρεογράφων της, που στην υπ ό εξέταση χρήση ανήλθε σε 1.028 εκατ. δρχ. περίπου, χρεώνει απ ευθείας το λογαριασµό των ιδίων κεφαλαίων «ιαφορές αναπ ροσαρµογής αξίας συµµετοχών και χρεογράφων». Χρήση 2000 Στο πιστοποιητικό του ορκωτού ελεγκτή για τον ισολογισµό της Εταιρίας για τη χρήση 2000 αναφέρεται η εξής παρατήρηση: «η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ αριµ.205/1988 γνωµοδότηση της ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λογω εξόδου από την υπηρεσία, συνολικού ποσού δρχ. 327,8 εκατ. περίπου, που καλύπτει µόνο την υφιστάµενη υποχρέωση για αποζηµίωση του προσωπικού της εκείνου που συµπληρώνει τις προϋποθέσεις συνταξιοδότησής του µέχρι το τέλος της παρούσας χρήσης. Κατά η γνώµη µας, το ύψος της πρόβλεψης για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την εταιρία για συνταξιοδότηση έπρεπε να αφορά όλο το προσωπικό της εταιρίας ανεξάρτητα του χρόνου θεµελίωσης δικαιώµατος συνταξιοδότησης. Αν σχηµατιζόταν κατ αυτό τον τρόπο η πρόβλεψη, το σωρευµένο ύψος της θα ήταν επιπλέον δρχ. 6.920 εκατ. εκ της οποίας ποσό δρχ. 304 εκατ. θα βάρυνε την παρούσα χρήση και ποσό δρχ. 6.616 εκατ. τις προηγούµενες χρήσεις». Οι σηµειώσεις της Εταιρίας επί του Ισολογισµού της χρήσης 2000 έχουν ως εξής: 1. Η εταιρία σε εκπλήρωση υπ οχρέωσής της απ ό το νόµο, για Ασφαλιστική Τοπ οθέτηση που ανέρχονταν σε ρχ. 354.680.544.836 µε 31.12.1999, έχει δεσµεύσει τα εξής περιουσιακά στοιχεία: α) Χρεόγραφα (µετοχές, οµόλογα, έντοκα γραµµάτια δηµοσίου κ.λ.π.) για ποσό δρχ. 333.394.320.810, β) Ακίνητα (έχει γραφτεί προσηµείωση) για ποσό δρχ. 20.221.224.026. 2. Ο αριθµός των απ ασχολουµένων κατά την 31.12.2000 ανέρχεται σε 1.519 άτοµα. 3. Με βάση τις διατάξεις του Ν.2065/92 έγινε, στη χρήση 2000, αναπ ροσαρµογή της αξίας κτήσεως των γηπέδων και κτιρίων και των συσσωρευµένων απ οσβέσεων των κτιρίων, εξ αιτίας της οπ οίας αυξήθηκε η αξία κτήσης των γηπέδων και κτιρίων κατά δρχ. 2.128.946.536 και οι συσσωρευµένες απ οσβέσεις των κτιρίων κατά δρχ. 997.963.280 και προέκυψε διαφορά αναπ ροσαρµογής δρχ. 1.130.983.256 η οπ οία καταχωρήθηκε στο λογαριασµό των ιδίων κεφαλαίων Α-ΙΙΙ-2 «ιαφορές απ ό αναπ ροσαρµογή αξίας λοιπών περιουσιακών στοιχείων». Οι απ οσβέσεις της χρήσεως 2000 υπ ολογίστηκαν στην αναπ ροσαρµοσµένη αξία των κτιρίων και είναι µεγαλύτερες απ ό εκείνες που θα προέκυπταν αν δεν είχε γίνει η αναπ ροσαρµογή κατά δρχ. 27.485.552. 4. εν υφίστανται επ ισφαλείς απ αιτήσεις ή επ ίδικες που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επ ίπ τωση στην οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία της εταιρίας. 5. Στη χρήση 1999 σύµφωνα µε τις υπ αριθµ. Κ3-3974 και Κ3-3975/11.10.1999 υπ ουργικές απ οφάσεις τα ποσά των προµηθειών παραγωγής και άλλων εξόδων π ρόσκτησης που αντιστοιχούν στα απ οθέµατα µη δεδουλευµένων ασφαλίστρων των Γενικών Κλάδων ασφαλίσεων, καθώς και οι προµήθειες και έξοδα των κλάδων Ζωής που αφορούν επ όµενες οικονοµικές χρήσεις και υπ ολογίζονται µε τη µέθοδο Zillmer [µεταφερόµενα (αναπ όσβεστα) έξοδα π ρόσκτησης], µεταφέρθηκαν στους Με ταβατικούς λογαριασµούς Ενεργητικού µε πίστωση των αντίστοιχων λογαριασµών προµηθειών παραγωγής και αναλύονται ως εξής: α) Ασφαλίσεων Ζωής 14.491.037.327 β) Λοιπών 18

Κλάδων Ζηµιών 1.505.098.659 και γ) Αστικής Ευθύνης Αυτοκινήτων 2.528.239.951. Τα αναπ όσβεστα έξοδα της χρήσεως 1999 µεταφέρθηκαν εις βάρος των αποτελεσµάτων της χρήσε ως 2000 και αντίστοιχα σχηµατίσθηκαν ανάλογα του ύψους των µη δεδουλευµένων ασφαλίστρων της χρήσεως που µεταφέρθηκαν στους Με ταβατικούς λογαριασµούς Ενεργητικού. 6. Η Εταιρ ία σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του Ν.2874/2000 τη ζηµιά που προέκυψε απ ό την απ οτίµηση των χρεογράφων της, ποσού δρχ. 7.162.751.110 στο τέλος της χρήσης, την συµψήφισε µέσω των αποτελεσµάτων χρήσε ως µε ισόπ οσο δηµιουργηµένο απ οθεµατικό απ ό την πώληση χρεογράφων ή απ ό τη λήψη δωρεάν µετοχών (απ ό αναπ ροσαρµογή ακινήτων). 7. Η Εταιρία έχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι και τη χρήση1999. Χρήση 2001 Στο πιστοποιητικό του ορκωτού ελεγκτή για τον ισολογισµό της Εταιρίας για τη χρήση 2001 αναφέρεται η εξής παρατήρηση: «η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ αριµ.205/1988 γνωµοδότηση της ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λογω εξόδου από την υπηρεσία, συνολικού ποσού δρχ. 373,5 εκ. περίπου ( 1.096 χιλ. περίπου), που καλύπτει µόνο την υφιστάµενη υποχρέωση για αποζηµίωση του προσωπικού της εκείνου που συµπληρώνει τις προϋποθέσεις συνταξιοδότησής του µέχρι το τέλος της παρούσας χρήσης. Κατά η γνώµη µας, το ύψος της πρόβλεψης για αποζηµίωση προσωπικού λογω εξόδου από την εταιρία για συνταξιοδότηση έπρεπε να αφορά όλο το προσωπικό της εταιρίας ανεξάρτητα του χρόνου θεµελίωσης δικαιώµατος συνταξιοδότησης.αν σχηµατιζόταν κατ αυτό τον τρόπο η πρόβλεψη, το σωρευµένο ύψος της θα ήταν επιπλέον δρχ. 6.856 εκ. ( 20.120 χιλ. περίπου) που στο σύνολο θα βάρυνε τα αποτελέσµατα προηγούµενων χρήσεων». Οι σηµειώσεις της Εταιρίας επί του Ισολογισµού της χρήσης 2001 έχουν ως εξής: 1. Η Εταιρία σε εκπλήρωση υπ οχρέωσής της απ ό το νόµο, για Ασφαλιστική Τοπ οθέτηση που ανέρχονταν σε ρχ. 371.880.763.584 ( 1.091.359.540,97) µε 31.12.2000, έχει δεσµεύσει τα εξής περιουσιακά στοιχεία: α) Χρεόγραφα (µετοχές, οµόλογα, έντοκα γραµµάτια δηµοσίου κ.λ.π.) για ποσό δρχ. 332.971.838.319 ( 977.173.406,66), β) Ακίνητα (έχει γραφτεί προσηµείωση) για ποσό δρχ. 38.908.925.265 ( 114.186.134,31). 2. Ο αριθµός των απ ασχολουµένων κατά την 31.12.2001 ανέρχεται σε 1.382 άτοµα. 3. Η τελευταία αναπ ροσαρµογή των παγίων έγινε στη χρήση 2000. 4. εν υφίστανται επ ισφαλείς απ αιτήσεις ή επ ίδικες που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επ ίπ τωση στην οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία της εταιρίας. 5. Στην Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρίας της 24ης Μαΐου 2001, απ οφασίσθηκαν: α) Η αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου κατά δρχ. 6.509.134.500 ( 19.102.375,64) µε αύξηση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής απ ό δρχ. 500 σε δρχ. 681,50 απ ό κεφαλαιοποίηση ποσού δρχ. 5.241.951.285 µέρους της εκ «ιαφοράς απ ό έκδοση µετοχών υπ έρ το άρτιο» και ποσού δρχ. 1.267.183.215 εκ της «ιαφοράς απ ό αναπ ροσαρµογή της αξίας των ακινήτων της εταιρίας», β) Η έκφραση της ονοµαστικής αξίας της µετοχής σε 2 Ευ ρώ και και του Μετοχικού Κεφαλαίου σε 71.726.000 Ευρώ. 6. Η Εταιρία σύµφωνα µε το νόµο, µέρος της ζηµιάς που προέκυψε απ ό την απ οτίµηση των µετοχών κατά την απ ογραφή της 31.12.2001 ποσού δρχ. 33.032.079.976 ( 96.939.339,62) συµψήφισε α) µε απ οθεµατικό απ ό την πώληση µετοχών, το οπ οίο ανήρχετο στο ποσό των δρχ. 6.414.648.295 (18.825.086,71), β) µε υπ εραξία 19

χρεογράφων η οπ οία προέκυψε, απ οτιµώντας αυτά στην τρέχουσα τιµή κατά την 31.12.2001, και ανήλθε στο ποσό των δρχ. 6.826.736.121 ( 20.034.442,03), το δε απ οµένον υπ όλοιπ ο εκ δρχ. 19.790.695.560 ( 58.079.810,89) µετέφερε σε χρέ ωση των ιδίων κεφαλαίων. Επ ισηµαίνεται ότι η ζηµιά της π ροηγούµενης χρήσεως ποσού δρχ. 7.162.751.110 ( 21.020.546,18) συµψηφίστηκε, µέσω των αποτελεσµάτων χρήσης, µε απ οθεµατικό απ ό πώληση χρεογράφων. 7. Η Εταιρία έχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι και τη χρήση1999. 8. Στις οικονοµικές καταστάσεις ορισµένα κονδύλια της χρήσεως 2000 αναµορφώθηκαν για να είναι συγκρίσιµα µε της παρούσης χρήσεως. Συνοπτική Λογιστική Κατάσταση 31.12.2002 Στο πιστοποιητικό του ορκωτού ελεγκτή για τη συνοπτική λογιστικ ή κατάσταση της Εταιρίας για τη χρήση 2002 αναφέρεται η εξής παρατήρηση: «H Εταιρία εφάρµοσε ορθά το Κλαδικό Λογιστικό Σχέδιο εκτός από την περίπτωση που αφορά στην εφαρµογή του άρθρου 28 του Ν. 3091/2002. Η Εταιρία βασιζόµενη στην υπ αριµ.205/1988 γνωµοδότηση της ολοµέλειας των Νοµικών Συµβούλων ιοικήσεως, έχει σχηµατίσει πρόβλεψη για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία, συνολικού ποσού 916.613,61 που καλύπτει µόνο την υφιστάµενη υποχρέωση για αποζηµίωση του προσωπικού της εκείνου που συµπληρώνει τις προϋποθέσεις συνταξιοδότησής του µέχρι το τέλος της παρούσας χρήσης. Κατά η γνώµη µας, το ύψος της πρόβλεψης για αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την εταιρία για συνταξιοδότηση έπρεπε να αφορά όλο το προσωπικό της εταιρίας ανεξάρτητα του χρόνου θεµελίωσης δικαιώµατος συνταξιοδότησης. Αν σχηµατιζόταν κατ αυτό τον τρόπο η πρόβλεψη, το σωρευµένο ύψος της θα ήταν επιπλέον 20.975.566,60 εκ των οποίων ποσό 855.641,52 θα βάρυνε τα αποτελέσµατα της παρούσας χρήσης και το υπόλοιπο της προηγούµενης χρήσης». Οι σηµειώσεις της Εταιρίας επί της λογιστικ ής κατάστασης της 31.12.2002 έχουν ως εξής: 1. Η εταιρία σε εκπλήρωση υπ οχρέωσής της απ ό το νόµο, για Ασφαλιστική Τοπ οθέτηση που ανέρχονταν σε 1.105.118.018,45 µε 31.12.2001, έχει δεσµεύσει τα εξής περιουσιακά στοιχεία: α) Χρεόγραφα (µετοχές, οµόλογα, έντοκα γραµµάτια δηµοσίου κ.λ.π.) για ποσό 1.006.412.705,43, β) Ακίνητα (έχει γραφτεί σηµείωση) για ποσό 114.362.895,64. 2. Ο αριθµός των απ ασχολουµένων κατά την 31.12.2002 ανέρχεται σε 1.370 άτοµα. 3. Η τελευταία αναπ ροσαρµογή µε βάση το Ν.3091/2002, της αξίας των ακινήτων, έγινε στη χρήση 2002. Οι απ οσβέσεις της χρήσεως 2002 δεν υπ ολογίστηκαν στις αναπ ροσαρµοσµένες αξίες των κτιρίων και συνεπώς δεν βάρυναν τη χρήση π ρόσθετες απ οσβέσεις. 4. εν υφίστανται επ ισφαλείς απ αιτήσεις ή επ ίδικες που ενδέχεται να έχουν σηµαντική επ ίπ τωση στην οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία της εταιρίας. 5. Με την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρίας της 19.12.2002, απ οφασίσθηκε αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου µε την καταβολή µετρητών κατά 60.249.840,00 και µε την έκδοση 21.517.800 κοινών ονοµασ τικών µετοχών, ονοµαστικής αξίας 2 και µε τιµή έκδοσης ανά µετοχή 2,80 και σε αναλογία 6 νέες σε 10 παλαιές. 20