ΙΩΑΝΝΗΣ Δ. ΦΑΡΣΑΡΩΤΑΣ ΜΙΚΡΟ ΛΕΞΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΟΡΩΝ ΣΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Accrued interests : δεδουλευμένοι τόκοι. Association Cambiste International - ACI. Τhe financial markets association : Η Διεθνής Ένωση Διαπραγματευτών Συναλλάγματος - Χρήματος και Τίτλων, με έδρα το Παρίσι.Στην Ελλάδα εκπροσωπείται από την Ένωση Διαπραγματευτών Χρηματοοικονομικών Προιόντων Ελλάδος, πρώην Ενωση Ελληνων Διαπραγματευτών Συναλλάγματος. Αrbitrage : η ταυτόχρονη αγορά και πώληση με σκοπό το κέρδος ενός ή διαφορετικών χρηματοπιστωτικών προιόντων, σε διαφορετικές γεωγραφικά ή λόγω αντικειμένου αγορές. ATHIBID - Athens Interbank Bid Rate : Ιστορικό, Διατραπεζικό επιτόκιο καταθέσεων σε Δραχμή της αγοράς Χρήματος Αθηνών για περιόδους από 1 έως 12 μήνες. ATHIBOR - Athens Interbank Offered Rate Ιστορικό, Διατραπεζικό επιτόκιο δανεισμού σε Δραχμή της αγοράς Χρήματος Αθηνών για περιόδους από 1-12 μήνες. Asset / Liability Management Διοίκηση των στοιχείων του Ενεργητικού και του Παθητικού μίας επιχείρησης με συντονισμό των εισερχομένων χρηματικών ροών και των αντιστοίχων λήξεων των υποχρεώσεων, με επιθυμητό αποτέλεσμα τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων των επενδύσεων της επιχείρησης και την ελαχιστοποίηση των κινδύνων των συναλλαγματικών ισοτιμιών και των επιτοκίων. Assignment : εκχώρηση δικαιώματος ή υποχρεώσεως. Νομική έννοια. Auction : Δημοπρασία. Συναντάται με δύο μορφές: American Auction : Δημοπρασία με χρήση πολλών τιμών. Οι προσφορές ικανοποιούνται στη τιμή ή το επιτόκιο( απόδοση), κατά νομιμοποιούμενο πιστωτικό οργανισμό στη διαδικασία. Dutch Auction : Δημοπρασία με μία τιμή ή επιτόκιο ( απόδοση). H τελική τιμή ή επιτόκιο ( απόδοση), είναι αυτή που εξαντλεί το προσφερόμενο ποσό ή τίτλους. American Style Option : Τύπος δικαιώματος προαίρεσης ( Option), όπου o αγοραστής του συμβολαίου μπορεί να εξασκήσει το απορρέον από αυτό δικαίωμα οποιαδήποτε ημέρα μέχρι την λήξη του.
Base Rate : To χαμηλώτερο ποσό για άντληση δανειακών κεφαλαίων. Ταυτίζεται με το επιτόκιο - πιλότο της Νομισματικής Πολιτικής στην Μ. Βρεταννία. - 2 - Bank for International Settlements - B.I.S Basle : Η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών στη Βασιλεία της Ελβετίας. Μέλη της είναι μόνο εθνικές Κεντρκές Τράπεζες. Back Office : είναι το γραφείο που υποστηρίζει τις εργασίες ενός Dealing Room. Bank note : Χαρτονόμισμα. Band : Επιτρεπόμενη περιοχή για αμφίπλευρη κίνηση ενός νομίσματος έναντι ενός άλλου. Έχει πρακτική αξία στον Ευρωπαικό Μηχανισμό συναλλαγματικών ισοτιμιών. Basis Point : Mονάδα μετρήσεως αξίας, 100 b.p απαρτίζουν μία ποσοστιαία μονάδα. 1% της ονομαστικής αξίας ενός τίτλου. Στα προθεσμιακά συμβόλαια είναι η μικρότερη μονάδα αυξομειώσεως της χρηματιστηριακής τιμής τους. Bear - Bearish market : Αγορά όπου κυριαρχούν οι πωλητές, οι τιμές έχουν πτωτική τάση, επικρατεί δε κλίμα απαισιοδοξίας. Bid : Η τιμή αγοράς μέσω της οποίας κάποιος που κάνει αυτή τη τιμή δηλώνει την πρόθεσή του να αγοράσει συνάλλαγμα ή κάποιο τίτλο ή να δανειστεί χρήμα. Βill of Exchange : Συναλλαγματική. Black and Scholes model : Μαθηματικό μοντέλο υπολογισμού των δικαιωμάτων προαίρεσης, που ανέπτυξαν οι Fischer Black,M. Scholes στις αρχές της 10ετιας του 70. Bloomberg : Πρακτορείο ειδήσεων, πρωτότυπο λογισμικό ηλεκτρονικής διαχείρισης χαρτοφυλακίων χρεογράφων, αναλυτικό των αγορών και των οικονομιών εργαλείο και ηλεκτρονικό ταχυδρομείο. Αναπτύχθηκε από την MERRIL LYNCH και φέρει το όνομα του ιδρυτού. Βond : Ομολογία. Bull market : Αγορά όπου επικρατούν οι αγοραστές, οι τιμές έχουν ανοδική τάση
και επικρατεί κλίμα αισιοδοξίας. Book - Entry securities - system : Μηχανογραφικό σύστημα τήρησης συναλλαγών με άυλους ( χωρίς φυσική υπόσταση ) τίτλους. - 3 - Break even point : Στις πράξεις συναλλάγματος, το σημείο ισορροπίας, όπου η τρέχουσα τιμή δεν εξασφαλίζει κέρδος ή πραγματοποιεί ζημία λαμβανομένου υπόψιν του κόστους του χρήματος. Broker : Διαμεσολαβητής, μεσίτης σε τραπεζικές εργασίες. Ενεργεί για λογαριασμό τρίτων και μόνο, έναντι προμηθείας. Capital Adequacy Directive - CAD. Τραπεζική οδηγία, περί επάρκειας των ιδιών κεφαλαίων στα χρηματωπιστωτικά ιδρύματα. Ισχύει με τη μορφή νόμου στις χώρες της Ευρωπαικής Ενώσεως από 1 Ιανουαρίου 1996, Η βασική Οδηγία αναθεωρήθηκε και συνεχίζει να συμπληρώνεται. Certificate of Deposit - CD. Πιστοποιητικό καταθέσεων. Διαπραγματεύσιμο πιστοποιητικό, το οποίο εκδίδεται από μία τράπεζα που βεβαιώνει ότι το συγκξεκριμένο ποσό έχει κατατεθεί για συγκεκριμένο διάστημα στο συγκεκριμένο επιτόκιο. Commercial Paper - CP. Βραχυπρόθεσμο ( μέχρι 270 ημέρες ), δανειστικό χρεώγραφο το οποίο εκδίδεται από επιχειρήσεις και διαπραγματεύεται με την μορφή προεξόφλησης. CHIPS : Clearing House Interbank Payments System. Οργανισμός που εξυπηρετεί διατραπεζικές πληρωμές με το σύστημα του συμψηφισμού. Clearing Systems : Συστήματα διακανονισμού συναλλαγών από τίτλους, τα οποία λειτουργούν συμψηφιστικά στη βάση λογιστικών εγγραφών. Τα δύο γνωστά διεθνή συστήματα συμψηφισμού είναι το EUROCLEAR και το CEDEL. Confirmation: Eπιβεβαίωση μίας συναλλαγής από τον αντισυμβαλλόμενο με ταχυδρομείο - μήνυμα telex - fax. Call Money ( rate ) : Χρήμα ή επιτόκιο σε πρώτη ζήτηση την ίδια ημέρα από και προς τα τραπεζικά ιδρυμάτα ή με προειδοποίηση 24 ή 48 ωρών. Capital market : Aγορά Κεφαλαίων - Μακροπρόθεσμοι τίτλοι.
Compound interest : ανατοκισμός. Correspondent banking : Παροχή τραπεζικών υπηρεσιών από αντισυμβαλλόμενο κατόπιν συμβάσεως με τη μορφή ανταποκρισεως. - 4 - Collateral : ενέχυρο. π.χ Χρεώγραφα έναντι χορηγήσεως δανείου. Carry : Κέρδος μείον κόστος διατηρήσεως μίας θέσεως π.χ από χρεώγραφα με αποτίμηση στις τρέχουσες τιμές. Το κόστος να χρηματοδοτηθεί σήμερα ένα χαρτοφυλάκιο χρεωγράφων. Commission : προμήθεια επί της συναλλαγής. Convertible Currency - ( Non ) : μετατρέψιμο νόμισμα. Counterparty : ο αντισυμβαλλόμενος σε μία χρηματοπιστωτική σύμβαση. Coupon Rate : Tοκομερίδιο - % κουπόνι στον πιστωτικό τίτλο, που πληρώνεται στο δικαιούχο του χρεωγράφου συνήθως σε ετήσια βάση. Cross Rate : H ισοτιμία δύο νομισμάτων μεταξύ τους, χωρίς να εμπλέκεται το USD, η ισοτιμία αυτή όμως προέρχεται από τις δύο επί μέρους ισοτιμίες έναντι του USD. Credit Line : Γραμμή πιστωτικής διευκολύνσεως μέχρι εξαντλήσεως κάποιου συμβατικού ορίου μεταξύ Πιστωτικών ιδρυμάτων αλλά και Πιστωτικού ιδρύματος και πελατών του. Current Yield : H τρέχουσα απόδοση ομολόγου ή ομολογίας ή διαφορετικά η σχέση του προσαρτημένου τοκομεριδίου προς την τρέχουσα τιμή σαν ποσοστό επί τοις εκατό. Custodian : Αποθετήριο, για φύλαξη χρεωγράφων. Custody : Φύλαξη τίτλων.
Debebture: Χρεώγραφο εξασφαλισμένο από περιουσιακά στοιχεία του εκδότου. Default : Η μη εκπλήρωση συμβατικής υποχρεώσεως. DELTA - Hedge Ratio. Ο λόγος της προσδοκωμένης μεταβολής της τιμής ενός συμβολαίου «Option», προς την αντίστοιχη μεταβολή της τιμής του υποκειμένου χρηματοπιστωτικού μέσου. - 5 - Depo - Deposit : κατάθεση. Depository : Θεματοφύλακας. Depreciation: Μερική μείωση της αξίας ενός νομίσματος έναντι ενός άλλου Derivatives ( Financial ) : Παράγωγα προιόντα ( χρηματωπιστωτικά ). Devaluation : Υποτίμηση. Πραγματοποιείται με κυβερνητική απόφαση. Discount : έκπτωση - προεξόφληση. Discount Rate : Το προεξοφλητικό επιτόκιο, εργαλείο Νομισματικής Πολιτικής για την Κεντρική Τράπεζα. Diversification of a Portfolio Risk : Διασπορά του κινδύνου από ένα Χαρτοφυλάκιο επενδύσεων. Duration ( Modified ) : Διάρκεια ( προσαρμοσμένη ). Είναι ένα εργαλείο μέτρησης της ευαισθησίας ενός χρεογράφου σταθερού κουπονιού, στις μεταβολές των επιτοκίων της αγοράς. Emerging Markets : Νεομφανιζόμενες αγορές με υψηλούς ρυθμούς οικονομικής αναπτύξεως, π.χ Μεξικό, Ταυλάνδη, Μαλαισία κ.α, που υπόσχονται θεαματικά χρηματιστηριακά κέρδη με υψηλούς όμως κινδύνους. Effective Interest Rate : Το πραγματικό επιτόκιο. European Central Bank : Η Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα, με έδρα την Φρανκφούρτη. Διαδέχθηκε το Ευρωπαικό Νομισματικό Ινστιτούτο μετά την απόφαση του συμβουλίου Κορυφής της E.E. το Μάιο του 1998 για το ποίες χώρες θα περιληφθούν στο Ευρώ. Λειτουργεί από το καλοκαίρι του 1998 με παράλληλη λειτουργία του Ευρωπαικού Συστήματος
Κεντρικών Τραπεζών. Συμμετέχουν οι 12 χώρες της Ευρωζώνης. Η λειτουργία της καθορίζεται στο καταστατικό της, λειτουργεί κατά κανόνα αποκεντρωμένα στην άσκηση της Νομισματικής και της Συναλλαγματικής πολιτικής και της εποπτείας των Συστημάτων Πληρωμών, με χρησιμοποίηση των Εθνικών Κεντρικών Τραπεζών. Εuro - Ευρώ : Το κοινό ευρωπαικό νόμισμα των 12 χωρών της Ευρωζώνης που διαδέχθηκε την ECU με σχέση 1=1, την 1η Ιανουαρίου 1999. Eurobonds : Eυρωομολογίες. Ομόλογα στη Ευρωαγορά, χωρίς κανονισμούς και ρυθμίσεις από Εθνικές κεφαλαιαγορές. - 6 - EONIA EURIBOR - EUROLIBOR : Διατραπεζικά επιτόκια σε Ευρώ στις Βρυξέλλες και το Λονδίνο European Style Options : Τύπος δικαιωμάτων προαίρεσης (Options),όπου ο αγοραστής ενός συμβολαίου μπορεί να ασκήσει το απορρέον δικαίωμα μόνο στην ημερομηνία λήξεως του. Euro-market : Ευρωαγορά. Εxchange : Χρηματιστήριο. Εxpitation date : ημερομηνία λήξεως. Εxposure : Η έκθεση λόγω ανοικτής θέσης,στους κινδύνους των αγορών. Fixed Income : ( Επενδυτικοί τίτλοι ) σταθερού εισοδήματος. Fixing rate : Ιστορικά η επίσημη συν/κή ισοτιμία της Δραχμής έναντι ενός ξένου νομίσματος όπως προέκυπτε από την ομώνυμη ημερήσια διατραπεζική συνεδρίαση στην Τράπεζα της Ελλάδος. Forward rate : Προθεσμιακή τιμή. Future Value : Η μελλοντική αξία. FRAs: Forward Rate Agreements. Flat : Σταθερή, τιμή ή αγορά. ( Financial ) Future contracts : Προθεσμιακά συμβόλαια σε χρηματοοικονομικά προιόντα και μή. Παράγωγο προιόν. Funds ( Money Market ) : Διαθέσιμα κεφάλαια στην αγορά Χρήματος
Gap: Ονομάζεται το άνοιγμα μεταξύ των λήξεων των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων στο βιβλίο ενός χρηματοπιστωτικού οργανισμού. Initial margin : Αρχικό ποσό που κατατίθεται σαν εγγύηση καλής εκτελέσεως στο Χρηματιστήριο των Παραγώγων Προιόντων στο Clearing των συναλλαγών για συμμετοχή σε αγοραπωλησίες προθεσμιακών συμβολαίων (Futures), το ποσό αναπροσαρμόζεται. Interest payable : Τόκοι πληρωτέοι. interest receivable : Τόκοι εισπρακτέοι. - 7 - Intervention : Παρέμβαση της Κεντρικής τράπεζας στις αγορές Συναλλάγματος και Χρήματος για στήριξη του εθνικού νομίσματος. Joint - account : Τραπεζικός λογαριασμός που ανήκει σε δύο ή περισσότερα πρόσωπα. Leasing : Χρηματοδοτική μίσθωση - μορφή τραπ. χρηματοδότησης παγίων L.I.B.I.D - LONDON INTERBANK BID RATE : Επίσημο διατραπεζικό επιτόκιο καταθέσεων στα βασικά νομίσματα στην αγορά Χρήματος του Λονδίνου. L.I.B.O.R - LONDON INTERBANK ΟFFERED RATE : Επίσημο διατραπεζικό δανειστικό επιτόκιο στα βασικά νομίσματα στην αγορά χρήματος του Λονδίνου. Margin : Περιθώριο. α. Μεταξύ των τιμών Bid - Offer. β. Το περιθώριο που λαμβάνεις ή προσθέτεις στο λογαριασμό σου, όταν συμμετέχεις στην αγορά των προθεσμιακών συμβολαίων ( Futures ) μετά την καθημερινή αποτίμηση. Mark to Market : Αποτίμηση ενός περιουσιακού στοιχείου π.χ ομολόγου με τιμές αγοράς. Mismatch : έλλεψη συμμετρίας στις λήξεις απαιτήσεων και υποχρεώσεων στο τηρούμενο βιβλίο ενός χρηματοπιστωτικού οργανισμού. Monetary Policy : Νομισματική Πολιτική. Αρμόδια Αρχή η Κεντρική Τράπεζα
παγκόσμια τάση είναι η καθιέρωση της ανεξαρτησίας της. Net present Value : Καθαρή παρούσα αξία, είναι η σημερινή αξία σειράς μελλοντικών χρηματικών ροών η οποία μπορεί να είναι θετική ή αρνητική. Nominal amounts : Ονομαστικά ποσά. Notional amounts : Υποθετικά ποσά. Nostro accounts : ( Οι λογαριασμοί μας μαζί σας ). 1. Λογαριαμοί χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στην Κεντρική τους τράπεζα. 2. Λογαριασμοί με ανταποκρίτριες τράπεζες κατά νόμισμα στο εξωτερικό. Offer : Η τιμή πωλήσεως. Options: Δικαιώματα Προαίρεσης σε χρηματοοικονομικά και μή προιόντα. - 8 - Overdraft : Ποσό υπεραναλήψεως από τραπεζικό λογαριασμό, επιβαρύνεται με χρεωστικούς τόκους. Outright : Αγοραπωλησία προθεσμιακή. Plain vanilla : Απλό στην σύλληψη και λειτουργία του χρηματοπιστωτικό εργαλείο Portfolio : Χαρτοφυλάκιο. Prime rate : To επιτόκιο που δίδεται στον καλύτερο, ενήμερο πελάτη από μία εμπορική τράπεζα και αποτελεί το επιτόκιο βάσεως για τιμολόγηση των υπολοίπων. Principal amount : αρχικό ποσό- καταθέσεως.( Πριν τους τόκους). Quote : Παράθεση ενδεικτικών τιμών σε πρώτη ζήτηση από έναν «Market maker» Reserve requirement : Υποχρεωτικές δεσμεύσεις από την Κεντρική Τράπεζα σε κάθε κατάθεση που δέχεται μία εμπορική τράπεζα. Είναι εργαλείο Νομισματικής Πολιτικής. Resistance : Τεχνικό σημείο αντιστάσεως σε περαιτέρω ανοδική κίνηση το οποίο εμπεριέχεται σε διαγράμματα τιμών- επιτοκίων- αποδόσεων.
Reuters : Διεθνές Πρακτορείο Ειδήσεων το οποίο : Εξασφαλίζει σε ένα Dealing Room συνεχή ροή πληροφοριών κάθε είδους, για διαχείριση. Παρέχει υψηλής τεχνολογίας «Hardware» και «πακέτων» λογισμικού «Software», συμβάλλοντας στη δημιουργία ενός σύγχρονου περιβάλλοντος εργασίας για τους διαπραγματευτές χρηματοοικονομικών προιόντων. Reserves : Διαθέσιμα. Reserve Currency : Νόμισμα στο οποίο επενδύουν τα διαθέσιμά τους οι Κεντρικές Τράπεζες. Π.χ USD, EUR, JPY, GBP, CHF. Revaluation : Επίσημη ανατίμηση νομίσματος. Realised gain or loss : Κέρδος ή ζημία η οποία πραγματοποιήθηκε. ( Εκλεισε η σχετική θέση ). - 9 - Risk : 1. Ο βαθμός αβεβαιότητος στην εκπλήρωση συμβατικής αντιπαροχής στις αγορές χρηματοοικονομικών προιόντων. 2. Ο κίνδυνος από λανθασμένες εκτιμήσεις και αποφάσεις. S.D.R - Special Drawing Rights : Ειδικά Τραβηκτικά Δικαιώματα στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Καλάθι 5 νομισμάτων αποτελούμενο από USD, DEM, JPY, GBP, FRF. Securities : Επενδυτικοί τίτλοι. Settlement Date : Η ημερομηνία διακανονισμού ( πληρωμών ) σε μία συμφωνία. Soros George : Πολυεκατομμυριούχος διεθνής κερδοσκόπος, ιδιοκτήτης της QUANTRUM ( Hedge Fund ). Έγινε γνωστός ως ο άνθρωπος που «έβγαλε», την Στερλίνα από το μηχανισμό του Ευρωπαικό Νομισματικού Συστήματος. Είναι συνώνυμο της κερδοσκοπίας στις αγορές Συναλλάγματος, δείχνει ιδιαίτερο ενδιαφέρον προς τις άλλοτε κομμουνιστικές χώρες, όντας Ουγγρικής καταγωγής ο ίδιος. Speculation - Speculator : Κερδοσκοπία - κερδοσκόπος. Square : Χωρίς ανοικτή θέση.
Statement of account : Αναλυτική κατάσταση κινήσεως λογαριασμού. Swap : 1. ανταλλαγή 2. μία τρέχουσα και μία αντίστροφη προθεσμιακή πράξη. S.W.I.F.T : SOCIETY FOR WORLDWIDE INTERBANK FINANCIAL ELECOMMUNICATION. Syndicated Loan : Χορήγηση μεγάλου δανείου από ομάδα τραπεζών. Spot Rate : τρέχουσα - όψεως τιμή. Squaring Position : κλείσιμο ανοικτής θέσεως. Stop Loss Order : Σημείο όπου σταματάμε να τρέχουμε μία θέση και γράφουμε τη ζημία μας, αλλάζοντας άποψη για την αγορά. Support : Τεχνικό σημείο υποστηρίξεως σε περαιτέρω καθοδική κίνηση το οποίο εμπεριέχεται σε διαγράμματα τιμών- επιτοκίων- αποδόσεων. - 10 - T.A.R.G.E.T : TRANS EUROPEAN AUTOMATED REAL TIME CROSS SETTLEMENT EXPRESS TRANSFER. Διασυνοριακό σύστημα πληρωμών σε Ευρώ των χωρών της Ε.Ε σε πραγματικό χρόνο, εποπτεύεται και αξιοποιείται σε πράξεις Νομισματικής Πολιτικής από την Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζας. Technical Analysis : Αναλυτική μέθοδος προσέγγισης, ερμηνείας και προβλέψεως των αγορών κάθε είδους, βασίζεται σε διαγράμματα από ιστορικά δεδομένα χρονολογικών σειρών και στατιστικές μεθόδους. Telerate - Dow Jones Markets : Διεθνές Πρακτορείο Ειδήσεων το οποίο : Εξασφαλίζει σε ένα Dealing Room συνεχή ροή πληροφοριών κάθε είδους, για διαχείριση. Παρέχει υψηλής τεχνολογίας «Hardware» και «πακέτων» λογισμικού «Software», συμβάλλοντας στη δημιουργία ενός σύγχρονου περιβάλλοντος εργασίας για τους διαπραγματευτές χρηματοοικονομικών προιόντων. The Time Value of Money : Η πραγματική αξία του χρήματος.
Treasury : Η Διεύθυνση της Τράπεζας ή της επιχείρησης, η οποία παίρνει αποφάσεις και διαχειρίζεται τα στοιχεία του Ενεργητικού και Παθητικού της επιχείρισης. Trend : Τάση σε τιμές, επιτόκια και αγορές γενικά - ανοδική ή καθοδική ή μη υπάρχουσα. V.A.R - VALUE AT RISK : Μέθοδος μετρήσεως του κινδύνου αγορών ενός χαρτοφυλακίου. Vostro Accounts : ( Οι λογαριασμοί σας σε εμάς ).Τηρούνται σε εθνικό νόμισμα. Yield : Απόδοση. Yield Curve : Καμπύλη αποδόσεως σε μία χώρα. Την αποτελούν τα επιτόκια στην αγορά χρήματος και οι, αποδόσεις χρεογράφων κρατικού κινδύνου, από 3 μήνες έως συνήθως τα 10 χρόνια. Περιγράφει τις προσδοκίες για την πορεία του πληθωρισμού και συνακολούθως των επιτοκίων. ΙΩΑΝΝΗΣ Δ. ΦΑΡΣΑΡΩΤΑΣ