(1 η Ιανουαρίου 30 η Ιουνίου 2008) Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΘΕΟ ΟΣΙΟΣ ΠΑΠΑΓΕΩΡΓΟΠΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΠΑΣΣΑΣ ΠΕΡΙΚΛΗΣ ΣΑΠΟΥΝΤΖΗΣ ΣΠΥΡΙ ΩΝ ΚΟΚΚΟΛΗΣ Α Τ. ΑΕ 135393 Α Τ. Φ 020251 Α Τ. Κ 473915 Α Τ. Χ 701209 XAΛΚΟΡ Α.Ε. ΑΡ. ΜΗΤΡΩΟΥ Α.Ε. 2836/06/B/86/48 ιεύθυνση: Πύργος Αθηνών, Β Κτίριο, Μεσογείων 2-4, 11527 Αθήνα
Περιεχόµενα Σελίδα ηλώσεις Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου 2 Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου 3 Έκθεση Επισκόπησης Ορκωτών Ελεγκτών 13 Κατάσταση Αποτελεσµάτων.15 Ισολογισµός...16 Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων.17 Κατάσταση Ταµειακών Ροών 18 Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων 19 Στοιχεία και Πληροφορίες..31-1 -
ηλώσεις Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου (σύµφωνα µε το άρθρο 5, παρ. 2 του Ν. 3556/2007) Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της Ανώνυµης Εταιρείας µε την επωνυµία ΧΑΛΚΟΡ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ Α.Ε. και το διακριτικό τίτλο ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. που εδρεύει στην Αθήνα, Λεωφ. Μεσογείων 2-4: 1. Θεοδόσιος Παπαγεωργόπουλος, Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου, 2. Νικόλαος Κουδούνης, Μέλος του ιοικητικού Συµβουλίου, ειδικώς προς τούτο ορισθείς µε την από 18.08.2008 απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας 3. Γεώργιος Πασσάς, Μέλος του ιοικητικού Συµβουλίου, ειδικώς προς τούτο ορισθείς µε την από 18.08.2008 απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας υπό την ανωτέρω ιδιότητα µας, δηλώνουµε και βεβαιώνουµε µε την παρούσα ότι, εξ όσων γνωρίζουµε: (α) οι εξαµηνιαίες, εταιρικές και ενοποιηµένες, οικονοµικές καταστάσεις της ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε., για την περίοδο 1 Ιανουαρίου 2008 έως 30 Ιουνίου 2008, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα περιόδου που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 της ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε., καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παραγράφους 3 έως 5 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007, και (β) η εξαµηνιαία έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007. Αθήνα, 18 Αυγούστου 2008 Οι βεβαιούντες, Ο Πρόεδρος του.σ. Το Ορισθέν από το.σ. Μέλος Το Ορισθέν από το.σ. Μέλος ΘΕΟ ΟΣΙΟΣ ΠΑΠΑΓΕΩΡΓΟΠΟΥΛΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΚΟΥ ΟΥΝΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΠΑΣΣΑΣ Α Τ. ΑΕ 135393 Α Τ. ΑΕ 012572 Α Τ. Φ 020251-2 -
Εξαµηνιαία Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου Η παρούσα Εξαµηνιαία Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου η οποία ακολουθεί (εφεξής καλούµενη για λόγους συντοµίας ως «Έκθεση»), αφορά στη χρονική περίοδο του πρώτου εξαµήνου της τρέχουσας χρήσεως 2008 (1.1.2008-30.6.2008). H Έκθεση συντάχθηκε και είναι εναρµονισµένη µε τις σχετικές διατάξεις του νόµου 3556/2007 (ΦΕΚ 91Α/30.4.2007) και τις επ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ιδίως την Απόφαση µε αριθµό 7/448/11.10.2007 του Σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Στη παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά, χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες του Οµίλου και της Εταιρείας ΧΑΛΚΟΡ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ Α.Ε. (εφεξής καλούµενη για λόγους συντοµίας ως «Εταιρεία» ή «ΧΑΛΚΟΡ») για το πρώτο εξάµηνο της τρέχουσας χρήσης, σηµαντικά γεγονότα που διαδραµατίστηκαν στην εν λόγω χρονική περίοδο και η επίδρασή τους στις εξαµηνιαίες οικονοµικές καταστάσεις. Επίσης, επισηµαίνονται οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που οι εταιρείες του Οµίλου ενδέχεται να αντιµετωπίσουν στο δεύτερο εξάµηνο της χρήσης και τέλος παρατίθενται οι σηµαντικές συναλλαγές µεταξύ του εκδότη και των συνδεδεµένων µε αυτόν προσώπων. A. Σηµαντικά Γεγονότα Πρώτου Εξαµήνου 2008 Κατά το πρώτο εξάµηνο του 2008 έλαβαν χώρα τα ακόλουθα σηµαντικά γεγονότα: Επενδυτικό πρόγραµµα Οµίλου ΧΑΛΚΟΡ Το πρώτο εξάµηνο του 2008 ο Όµιλος συνέχισε την υλοποίηση του επενδυτικού προγράµµατος αναβάθµισης και επέκτασης των παραγωγικών µονάδων, το συνολικό κόστος του οποίου για την περίοδο έχει διαµορφωθεί σε Ευρώ 16,8 εκατ. περίπου, εκ των οποίων Ευρώ 4,6 εκατ. αφορούσαν στα εργοστάσια της µητρικής Εταιρείας στα Οινόφυτα, Ευρώ 6,3 εκατ. στην αναβάθµιση των παραγωγικών εγκαταστάσεων της θυγατρικής SOFIA MED στην Βουλγαρία, Ευρώ 4,3 εκατ. αφορούσαν στις παραγωγικές εγκαταστάσεις της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ στην Ελλάδα και Ευρώ 1,6 εκατ. στο εργοστάσιο καλωδίων της ICME ECAB στην Ρουµανία. Συµµετοχές Στις 16.5.2008 η ΧΑΛΚΟΡ συµµετείχε στην αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της κατά 100% θυγατρικής της στη Βουλγαρία SOFIA MED SA, καταβάλλοντας ποσό Ευρώ 17 εκατ. και αναλαµβάνοντας το σύνολο των διακοσίων είκοσι τριών χιλιάδων εφτακοσίων τριάντα έξι (223.736) νέων µετοχών που εκδόθηκαν. Η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της SOFIA MED θα χρησιµοποιηθεί για τη βελτίωση της χρηµατοοικονοµικής της διάρθρωσης. Υπογραφή µνηµονίου συνεργασίας µε την SEGA BAKIR Τον Ιανουάριο του 2008 η ΧΑΛΚΟΡ υπέγραψε µνηµόνιο για την εξαγορά πλειοψηφικού ποσοστού στην τουρκική εταιρεία SEGA BAKIR, η οποία δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εµπορία σωλήνων και λαµών χαλκού. Απώτερος σκοπός της επένδυσης είναι η δυναµική είσοδος του Οµίλου σε πρωτογενές επίπεδο στην αγορά της Τουρκίας και δευτερογενώς στις αγορές της Εγγύς και Μέσης Ανατολής, οι οποίες εµφανίζουν ιδιαίτερα ελκυστικά επενδυτικά χαρακτηριστικά. - 3 -
Αντικατάσταση Μέλους ιοικητικού Συµβουλίου της ΧΑΛΚΟΡ Στις 12.5.2008 συνήλθε σε συνεδρίαση το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας µε σκοπό την εκλογή νέου µέλους σε αντικατάσταση του αποχωρήσαντος κ. Jean Chouvel. Το ιοικητικό Συµβούλιο εξέλεξε ως νέο µέλος τον κ. Χρήστο Αλέξη Κοµνηνό. Ως εκ τούτου η νέα σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου έχει ως εξής: 1. Θεοδόσιος Παπαγεωργόπουλος, Πρόεδρος, εκτελεστικό µέλος. 2. Νικόλαος Κουδούνης, Αντιπρόεδρος, εκτελεστικό µέλος. 3. Μενέλαος Τασόπουλος, εκτελεστικό µέλος. 4. Ανδρέας Κυριαζής, ανεξάρτητο, µη εκτελεστικό µέλος. 5. Ευστάθιος Στρίµπερ, ανεξάρτητο, µη εκτελεστικό µέλος. 6. Κωνσταντίνος Μπακούρης, µη εκτελεστικό µέλος. 7. Γεώργιος Πασσάς, µη εκτελεστικό µέλος. 8. Ανδρέας Κατσάνος, µη εκτελεστικό µέλος. 9. Χρήστος Aλέξης Κοµνηνός, µη εκτελεστικό µέλος. 10. Κωνσταντίνος Κασωτάκης, µη εκτελεστικό µέλος. Αλλαγές στη ιεύθυνση των εταιρειών του Οµίλου Στις 20/5/2008 ανακοινώθηκαν στο επενδυτικό κοινό αλλαγές στην διεύθυνση των εταιριών του Οµίλου. Ο κ. Περικλής Σαπουντζής, έως τώρα Γενικός ιευθυντής της θυγατρικής ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Α.Ε., ανέλαβε τη Γενική ιεύθυνση της ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. σε αντικατάσταση του κ. Μενέλαου Τασόπουλου, o οποίος ανέλαβε ιευθυντική θέση στον όµιλο Βιοχάλκο. Ο κ. Αλέξιος Αλεξίου, ο οποίος εκτελούσε καθήκοντα Γενικού ιευθυντή της θυγατρικής ICME ECAB S.A., ανέλαβε τη Γενική ιεύθυνση της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Α.Ε. σε αντικατάσταση του κ. Περικλή Σαπουντζή. Την Γενική ιεύθυνση της ICME ECAB S.A. ανέλαβε ο κ. Ιωάννης Παπαιωάννου, ο οποίους τελούσε καθήκοντα ιευθυντή Εργοστασίου Εµαγιέ στη Λιβαδειά. Αποφάσεις Τακτικής Γενικής Συνέλευσης και Επαναληπτικής Τακτικής Γενικής Συνέλευσης Στην Τακτική Γενική Συνέλευση και στην Επαναληπτική Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρείας που πραγµατοποιήθηκαν στην Αθήνα στις 12 Ιουνίου 2008 και ώρα 12:30 µµ και στις 26 Ιουνίου 2008 και ώρα 12:00 π.µ αντίστοιχα, αποφασίστηκαν τα ακόλουθα: 1. Εγκρίθηκαν οι Οικονοµικές Καταστάσεις της εταιρικής χρήσης 2007, µε τις επ' αυτών εκθέσεις του ιοικητικού Συµβουλίου και των Ελεγκτών. 2. Απαλλάχθηκαν τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και οι ελεγκτές από κάθε ευθύνη αποζηµίωσης για τη χρήση 2007. 3. Εγκρίθηκε η διάθεση και διανοµή των κερδών της χρήσης 2007. Επίσης αποφασίστηκε ότι δικαιούχοι του µερίσµατος της εταιρίας (Ευρώ 0,06 ανά µετοχή) είναι οι µέτοχοι στη λήξη της συνεδρίασης του Χ.Α. της 25ης Ιουνίου 2008. Από 26 Ιουνίου 2008, η µετοχή διαπραγµατεύεται χωρίς δικαίωµα στο µέρισµα. Η πληρωµή του µερίσµατος θα γίνεται από το δίκτυο της ALPHA BANK από την 3η Ιουλίου 2008 µέχρι το τέλος του έτους. 4. Εκλέχθηκε ως Τακτικός ελεγκτής για την χρήση 2008 η ελεγκτική εταιρεία KPMG ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Α.Ε., µε αµοιβή σύµφωνη µε την προσφορά της. 5. Εγκρίθηκε η από 12.5.2008 εκλογή ως προσωρινού συµβούλου του κ. Χρήστου Αλέξη Κοµνηνού σε αντικατάσταση του αποχωρήσαντος κ. Jean Chouvel. 6. Εκλέχθηκαν ως µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου, µε θητεία ενός (1) έτους, οι εξής: Θεοδόσιος Παπαγεωργόπουλος, Πρόεδρος, εκτελεστικό µέλος Νικόλαος Κουδούνης, Αντιπρόεδρος, εκτελεστικό µέλος Γεώργιος Πασσάς, µη εκτελεστικό µέλος Ανδρέας Κυριαζής, ανεξάρτητο, µη εκτελεστικό µέλος - 4 -
Ευστάθιος Στρίµπερ, ανεξάρτητο, µη εκτελεστικό µέλος Κωνσταντίνος Μπακούρης, µη εκτελεστικό µέλος Μενέλαος Τασόπουλος, εκτελεστικό µέλος Ανδρέας Κατσάνος, µη εκτελεστικό µέλος Χρήστος Αλέξης Κοµνηνός, µη εκτελεστικό µέλος Κωνσταντίνος Κασωτάκης, µη εκτελεστικό µέλος Η θητεία των µελών του νέου ιοικητικού Συµβουλίου αρχίζει από την επόµενη της εκλογής τους και λήγει την ηµέρα σύγκλησης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης του έτους 2009. 7. Εγκρίθηκαν σύµφωνα µε το άρθρο 24 παρ.2 του Κ.Ν 2190/1920, επιπλέον αµοιβές ύψους Ευρώ 16.228,26 σε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου για τις υπηρεσίες που προσέφεραν στην Εταιρία το έτος 2007 καθώς και αµοιβές ύψους Ευρώ 280.000 για τις υπηρεσίες που θα προσφέρουν το έτος 2008. 8. Εγκρίθηκε η οριστική κατανοµή των σχηµατισθέντων φορολογηθέντων αποθεµατικών του Ν.3299/2004 για την κάλυψη της ίδιας συµµετοχής σε επενδυτικά σχέδια. 9. Εγκρίθηκε η έκδοση από την Eταιρεία κοινών οµολογιακών δανείων, σύµφωνα µε το Ν.3156/2003, συνολικού ύψους µέχρι του ποσού των 80.000.000 ευρώ, τα οποία θα καλυφθούν στο σύνολo τους από τράπεζες και θα χρησιµοποιηθούν, εν µέρει για την αντικατάσταση υφιστάµενου βραχυπρόθεσµου δανεισµού µε µακροπρόθεσµο και εν µέρει για την χρηµατοδότηση επενδυτικών προγραµµάτων της Eταιρείας καθώς και για την συµµετοχή σε αυξήσεις µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικών εταιριών. Η απόφαση της Επαναληπτικής Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της 27/6/2007 εξακολουθεί να ισχύει, δεδοµένου ότι δεν έχουν εκδοθεί σε εκτέλεσή της οµολογιακά δάνεια τα οποία καλύπτουν το συνολικό ποσό που εγκρίθηκε από την ως άνω Γενική Συνέλευση. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας εξουσιοδοτήθηκε να ορίσει τους ειδικότερους όρους και τη διαδικασία έκδοσης των δανείων αυτών. B. Επιδόσεις και Οικονοµική Θέση Οµίλου ΧΑΛΚΟΡ Ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών διαµορφώθηκε κατά το πρώτο εξάµηνο του 2008 σε Ευρώ 644,2 εκατ. έναντι Ευρώ 714,2 εκατ. το πρώτο εξάµηνο του 2007 σηµειώνοντας πτώση της τάξεως του 9,8%. Η κάµψη αυτή οφείλεται στη µείωση του συνολικού όγκου πωλήσεων κατά 1% αλλά και στη µεταβολή του µείγµατος προϊόντων καθώς κατά το εξάµηνο του τρέχοντος έτους αυξήθηκε η αναλογία των προϊόντων ορείχαλκου επί των συνολικών πωλήσεων. Η µέση τιµή του χαλκού σε ευρώ κατά το πρώτο εξάµηνο του 2008 σηµείωσε αύξηση της τάξης του 4,2% και διαµορφώθηκε σε Ευρώ 5.293 ανά τόνο έναντι Ευρώ 5.082 ανά τόνο το πρώτο εξάµηνο του 2007. Αντίθετα η µέση τιµή του ψευδαργύρου σηµείωσε µείωση της τάξης του 44,6% και διαµορφώθηκε σε Ευρώ 1.485 ανά τόνο έναντι Ευρώ 2.679 ανά τόνο το πρώτο εξάµηνο του 2007. Σε επίπεδο όγκων το πρώτο εξάµηνο του 2008, οι πωλήσεις καλωδίων αποτέλεσαν το 35% των συνολικών πωλήσεων, οι πωλήσεις σωλήνων το 28%, τα προϊόντα έλασης το 17%, οι ράβδοι ορείχαλκου το 13% και οι λάµες χαλκού το 7%. Οι διεθνείς συνθήκες επηρέασαν τον όγκο πωλήσεων του Οµίλου καθώς η διατήρηση του χαλκού σε υψηλά επίπεδα τιµών σε συνδυασµό µε την πτώση της οικοδοµικής δραστηριότητας στην εγχώρια αλλά και σε σηµαντικές αγορές της Ευρώπης επηρέασαν τη ζήτηση σε προϊόντα για εγκαταστάσεις, ιδιαίτερα δε στα προϊόντα έλασης χαλκού για επικαλύψεις στεγών. Να σηµειωθεί επίσης ότι κατά το περσυνό πρώτο εξάµηνο είχε υπάρξει υψηλή ζήτηση προϊόντων χαλκού, λόγω της αυξηµένης - 5 -
οικοδοµικής δραστηριότητας, αποτέλεσµα του ήπιου χειµώνα που είχε επικρατήσει σε όλη τη. Ευρώπη και τη Ρωσία, στοιχείο που δεν επαναλήφθηκε φέτος. Η µείωση της ζήτησης σε προϊόντα εγκαταστάσεων ενέτεινε τον ανταγωνισµό µε αποτέλεσµα και τη µείωση των τιµών κατεργασίας. Αντίθετα το κόστος παραγωγής παρουσίασε αύξηση λόγω των συνεχώς αυξανόµενων τιµών πετρελαίου, ενώ αρνητικά επέδρασαν και οι λευκές απεργίες στα βασικά λιµάνια της χώρας που επηρέασαν ποσοτικά και κοστολογικά τόσο τις εξαγωγές όσο και τις παραλαβές υλών. Ο δε συνδυασµός των µεταβολών των τιµών των βασικών µετάλλων, το υψηλό backwardation το οποίο εµφανίστηκε αρκετά νωρίς στο έτος, και οι καθυστερήσεις στην παραλαβή σηµαντικών ποσοτήτων σκράπ από τις διεθνείς αγορές είχαν σαν αποτέλεσµα να µην εµφανιστούν θετικά αποτελέσµατα µετάλλου στο πρώτο εξάµηνο για τον Όµιλο. Το κόστος παραγωγής επηρεάστηκε και βραχυπρόθεσµα αρνητικά από την έναρξη δοκιµαστικής λειτουργίας σηµαντικών επενδύσεων στους κλάδους των σωλήνων, της έλασης αλλά και των καλωδίων, επενδύσεις των οποίων τα σηµαντικά οφέλη θα εµφανιστούν σταδιακά. Tα ενοποιηµένα µικτά κέρδη σηµείωσαν πτώση κατά 40,3% και ανήλθαν σε Ευρώ 33,1 εκατ. έναντι Ευρώ 55,4 εκατ. το πρώτο εξάµηνο του 2007. Τα ενοποιηµένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαµορφώθηκαν το πρώτο εξάµηνο του 2008 σε Ευρώ 25,7 εκατ. έναντι Ευρώ 47,2 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι σηµειώνοντας πτώση κατά 45,6%, ενώ τα κέρδη προ φόρων και τόκων (ΕΒΙΤ) µειώθηκαν κατά 61,9% και διαµορφώθηκαν σε Ευρώ 13,4 εκατ. Tα ενοποιηµένα αποτελέσµατα (κέρδη/ζηµιές προ φόρων) µειώθηκαν κατά 106,9% και ανήλθαν το πρώτο εξάµηνο του 2008 σε Ευρώ -1,7 εκατ. έναντι Ευρώ 23,9 εκατ. το πρώτο εξάµηνο του 2007 επηρεασµένα και από τα αυξηµένα χρηµατοοικονοµικά έξοδα λόγω των αυξηµένων διατραπεζικών επιτοκίων. Τέλος, οι ζηµιές µετά από φόρους και δικαιώµατα µειοψηφίας ανήλθαν σε Ευρώ -4,6 εκατ. ή Ευρώ -0,045 ανά µετοχή µειωµένα κατά 128,7%. Οι αριθµοδείκτες οι οποίοι εκφράζουν την οικονοµική θέση του Οµίλου και της Εταιρείας είχαν την ακόλουθη εξέλιξη: ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΕΣ Ρευστότητα Κυκλοφ.Ενεργητικό / Βραχυπρ.Υποχρεώσεις ανειακής Επιβάρυνσης Ίδια Κεφάλαια / ανειακά Κεφάλαια Αποδοτικότητα Απασχολούµ. Κεφαλαίων Κέρδη προ Φόρων & Χρηµ/κών / Ίδια Κεφάλαια+ αν.κεφάλαια Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων Καθαρά Κέρδη / Ίδια Κεφάλαια ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡEΙΑ 30/6/2008 31/12/2007 30/6/2008 31/12/2007 1,75 1,94 2,42 2,87 0,42 0,49 0,65 0,78 1,7% 7,9% 1,0% 6,0% -1,2% 9,3% -1,1% 5,1% - 6 -
Γ. Κυριότεροι Κίνδυνοι και Αβεβαιότητες για το δεύτερο εξάµηνο της Τρέχουσας Χρήσης Ο Όµιλος εκτίθεται στους παρακάτω κινδύνους από τη χρήση των χρηµατοοικονοµικών του µέσων: Πιστωτικός κίνδυνος Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ζηµίας του Οµίλου σε περίπτωση που ένας πελάτης ή τρίτος σε συναλλαγή χρηµατοοικονοµικού µέσου δεν εκπληρώσει τις συµβατικές του υποχρεώσεις και σχετίζεται κατά κύριο λόγο µε τις απαιτήσεις από πελάτες και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Η έκθεση του Οµίλου σε πιστωτικό κίνδυνο επηρεάζεται κυρίως από τα χαρακτηριστικά κάθε πελάτη. Τα δηµογραφικά στοιχεία της πελατειακής βάσης του Οµίλου, συµπεριλαµβανοµένου του κινδύνου αθέτησης πληρωµών που χαρακτηρίζει τη συγκεκριµένη αγορά και τη χώρα στην οποία λειτουργούν οι πελάτες, επηρεάζουν λιγότερο τον πιστωτικό κίνδυνο καθώς δεν παρατηρείται γεωγραφική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου. Κανένας πελάτης δεν ξεπερνά το 10% των πωλήσεων και εποµένως ο εµπορικός κίνδυνος είναι κατανεµηµένος σε µεγάλο αριθµό πελατών. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει θέσει µια πιστωτική πολιτική βάσει της οποίας κάθε νέος πελάτης εξετάζεται σε ατοµική βάση για την πιστοληπτική του ικανότητα πριν του προταθούν οι συνήθεις όροι πληρωµών. Ο έλεγχος πιστοληπτικής ικανότητας που πραγµατοποιεί ο Όµιλος περιλαµβάνει την εξέταση τραπεζικών πηγών. Πιστωτικά όρια ορίζονται για κάθε πελάτη, τα οποία επανεξετάζονται ανάλογα µε τις τρέχουσες συνθήκες και αναπροσαρµόζονται, αν απαιτηθεί, οι όροι πωλήσεων και εισπράξεων. Τα πιστωτικά όρια των πελατών κατά κανόνα καθορίζονται µε βάση τα ασφαλιστικά όρια που λαµβάνονται για αυτούς από τις ασφαλιστικές εταιρίες και εν συνεχεία διενεργείται ασφάλιση των απαιτήσεων βάσει των ορίων αυτών. Κατά την παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου των πελατών, οι πελάτες οµαδοποιούνται ανάλογα µε τα πιστωτικά χαρακτηριστικά τους, τα χαρακτηριστικά ενηλικίωσης των απαιτήσεων τους και τα τυχόν προηγούµενα προβλήµατα εισπραξιµότητας που έχουν επιδείξει. Οι πελάτες και οι λοιπές απαιτήσεις περιλαµβάνουν κυρίως πελάτες χονδρικής του Οµίλου. Οι πελάτες που χαρακτηρίζονται ως «υψηλού ρίσκου» τοποθετούνται σε ειδική κατάσταση πελατών και µελλοντικές πωλήσεις πρέπει να προεισπράττονται και να εγκρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Ανάλογα µε το ιστορικό του πελάτη και την ιδιότητα του, Ο Όµιλος για την εξασφάλιση των απαιτήσεων του ζητά, όπου αυτό είναι δυνατό, εµπράγµατες ή άλλες εξασφαλίσεις ( π.χ εγγυητικές επιστολές). Ο Όµιλος καταχωρεί πρόβλεψη αποµείωσης που αντιπροσωπεύει την εκτίµηση του για ζηµίες σε σχέση µε τους πελάτες, τις λοιπές απαιτήσεις και τις επενδύσεις σε χρεόγραφα. Η πρόβλεψη αυτή αποτελείται κυρίως από ζηµίες αποµείωσης συγκεκριµένων απαιτήσεων που εκτιµώνται βάσει των δεδοµένων συνθηκών ότι θα πραγµατοποιηθούν αλλά δεν έχουν ακόµα οριστικοποιηθεί. Επενδύσεις Οι επενδύσεις ταξινοµούνται από τον Όµιλο µε βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόµηση της επένδυσης κατά το χρόνο απόκτησης της και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία παρουσίασης. Η ιοίκηση εκτιµά ότι δεν θα υπάρξει φαινόµενο αθέτησης πληρωµών για τις επενδύσεις αυτές. - 7 -
Εγγυήσεις Ο Όµιλος έχει ως πολιτική να µην παρέχει χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, παρά µόνο και κατ εξαίρεση, µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου, σε θυγατρικές ή συνδεδεµένες εταιρείες. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στον κίνδυνο ο Όµιλος να µη δύναται να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζει, µέσω διακράτησης των απολύτως αναγκαίων ταµιακών διαθεσίµων και επαρκών πιστωτικών ορίων από τις συνεργαζόµενες τράπεζες, ότι πάντα θα έχει αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίσταται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύεται η φήµη του Οµίλου. Για την αποφυγή των κινδύνων ρευστότητας ο Όµιλος διενεργεί πρόβλεψη ταµειακών ροών για περίοδο έτους κατά τη σύνταξη του ετήσιου προϋπολογισµού, και µηνιαία κυλιόµενη πρόβλεψη τριών µηνών έτσι ώστε να εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταµειακά διαθέσιµα για να καλύψει τις λειτουργικές του ανάγκες, συµπεριλαµβανοµένης της κάλυψης των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων του. Η πολιτική αυτή δε λαµβάνει υπόψη της τη σχετική επίδραση από ακραίες συνθήκες που δεν µπορούν να προβλεφθούν. Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς συνίσταται στον κίνδυνο των αλλαγών σε τιµές πρώτων υλών, συναλλαγµατικές ισοτιµίες και επιτόκια που επηρεάζουν τα αποτελέσµατα του Οµίλου ή την αξία των χρηµατοοικονοµικών του µέσων. Ο σκοπός της διαχείρισης κινδύνου από τις συνθήκες της αγοράς είναι να ελέγχει την έκθεση του Οµίλου στους κινδύνους αυτούς στο πλαίσιο αποδεκτών παραµέτρων, µε παράλληλη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Ο Όµιλος διενεργεί συναλλαγές επί παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων ώστε να αντισταθµίσει µέρος των κινδύνων από τις συνθήκες της αγοράς. Κίνδυνος ιακύµανσης Τιµών Πρώτων Υλών Μετάλλου (χαλκός, ψευδάργυρος, λοιπά µέταλλα) Ο Όµιλος βασίζει τόσο τις αγορές όσο και τις πωλήσεις του σε χρηµατιστηριακές τιµές / δείκτες για τη τιµή του χαλκού και των λοιπών µετάλλων που χρησιµοποιεί και εµπεριέχονται στα προϊόντα του. Ο κίνδυνος από τη διακύµανση των τιµών των µετάλλων καλύπτεται µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) (συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης futures στο London Metal Exchange - LME). Ο Όµιλος όµως δεν καλύπτει µε πράξεις αντιστάθµισης κινδύνου (hedging) όλο το βασικό απόθεµα λειτουργίας του µε αποτέλεσµα τυχόν πτώση των τιµών µετάλλων να µπορεί να επηρεάσει αρνητικά τα αποτελέσµατά του µέσω υποτίµησης των αποθεµάτων. Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος είναι εκτεθειµένος σε συναλλαγµατικό κίνδυνο στις πωλήσεις και αγορές που πραγµατοποιεί και στα δάνεια που έχουν εκδοθεί σε νόµισµα άλλο από το λειτουργικό νόµισµα των εταιρειών του Οµίλου, το οποίο είναι κυρίως το Ευρώ. Τα νοµίσµατα στα οποία πραγµατοποιούνται αυτές οι συναλλαγές είναι κυρίως το Ευρώ, το δολάριο ΗΠΑ, η στερλίνα και το ελβετικό φράγκο. ιαχρονικά ο Όµιλος αντισταθµίζει το µεγαλύτερο µέρος της εκτιµώµενης έκθεσης του σε ξένα νοµίσµατα σε σχέση µε τις προβλεπόµενες πωλήσεις και αγορές καθώς και τις απαιτήσεις και υποχρεώσεις σε ξένο νόµισµα Ο Όµιλος κυρίως συνάπτει συµβόλαια µελλοντικής εκπλήρωσης - 8 -
συναλλάγµατος µε εξωτερικούς αντισυµβαλλόµενους για την αντιµετώπιση του κινδύνου µεταβολής των συναλλαγµατικών ισοτιµιών τα οποία λήγουν κατά κύριο λόγο σε λιγότερο από ένα χρόνο από την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Όταν κριθεί απαραίτητο, τα συµβόλαια αυτά ανανεώνονται κατά τη λήξη τους. Κατά περίπτωση ο συναλλαγµατικός κίνδυνος µπορεί να καλύπτεται και µε την λήψη δανείων στα αντίστοιχα νοµίσµατα. Οι τόκοι των δανείων είναι σε νόµισµα που δε διαφέρει από αυτό των ταµιακών ροών που προκύπτει από τις λειτουργικές δραστηριότητες του Οµίλου, κυρίως το Ευρώ. Οι επενδύσεις του Οµίλου σε άλλες θυγατρικές δεν αντισταθµίζονται, διότι αυτές οι συναλλαγµατικές θέσεις θεωρούνται ότι είναι µακροχρόνιας φύσης. Κίνδυνος επιτοκίων Ο Όµιλος χρηµατοδοτεί τις επενδύσεις του καθώς και τις ανάγκες του σε κεφάλαια κίνησης µέσω τραπεζικού δανεισµού και οµολογιακών δανείων, µε αποτέλεσµα να επιβαρύνει τα αποτελέσµατά του µε χρεωστικούς τόκους. Αυξητικές τάσεις στα επιτόκια θα έχουν αρνητική επίπτωση στα αποτελέσµατα καθώς ο Όµιλος θα επιβαρύνεται µε επιπλέον κόστος δανεισµού. Ο κίνδυνος επιτοκίων µετριάζεται καθώς µέρος του δανεισµού του οµίλου είναι µε σταθερά επιτόκια, είτε άµεσα είτε µε τη χρήση χρηµατοοικονοµικών εργαλείων (Swaps επιτοκίων). ιαχείριση κεφαλαίου Η πολιτική του Οµίλου συνίσταται στη διατήρηση µιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να διατηρεί την εµπιστοσύνη των επενδυτών, πιστωτών και της αγοράς στον Όµιλο και να επιτρέπει την µελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του Οµίλου. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρακολουθεί την απόδοση του κεφαλαίου, την οποία ορίζει ο Όµιλος ως τα καθαρά αποτελέσµατα διαιρεµένα µε το σύνολο της καθαρής θέσης, εξαιρώντας µη µετατρέψιµες προνοµιούχες µετοχές και δικαιώµατα µειοψηφίας. Το ιοικητικό Συµβούλιο επίσης παρακολουθεί το επίπεδο των µερισµάτων στους µετόχους κοινών µετοχών. Το ιοικητικό Συµβούλιο προσπαθεί να διατηρεί µια ισορροπία µεταξύ υψηλότερων αποδόσεων που θα ήταν εφικτές µε υψηλότερα επίπεδα δανεισµού και των πλεονεκτηµάτων και της ασφάλειας που θα παρείχε µια ισχυρή και υγιής κεφαλαιακή θέση. Ο Όµιλος δεν διαθέτει ένα συγκεκριµένο πλάνο αγοράς ιδίων µετοχών. εν υπήρξαν αλλαγές στην προσέγγιση που υιοθετεί ο Όµιλος σχετικά µε τη διαχείριση κεφαλαίου κατά τη διάρκεια της χρήσης.. Εξέλιξη ραστηριοτήτων Οµίλου κατά το δεύτερο εξάµηνο του 2008 Οι συνθήκες που επηρέασαν το πρώτο εξάµηνο του 2008 φαίνονται µέχρι στιγµής έντονες και στις αρχές του δεύτερου εξαµήνου. Έτσι οι τιµές του χαλκού εξακολουθούν να βρίσκονται σε υψηλό επίπεδο, µε αποτέλεσµα να συνεχίζονται οι πιέσεις υποκατάστασης στα προϊόντα εγκαταστάσεων του Οµίλου. Επιπλέον, η οικοδοµική δραστηριότητα τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό βρίσκεται σε κάµψη γεγονός που εντείνει τις αρνητικές πιέσεις. Ταυτόχρονα η διεθνής οικονοµία φαίνεται να αναπτύσσεται µε χαµηλότερους ρυθµούς, κυρίως λόγω της συνεχιζόµενης ύφεσης στις ΗΠΑ αλλά και της επιβράδυνσης της Ευρωπαϊκής οικονοµίας. Επιπλέον, ο υψηλός πληθωρισµός σε συνδυασµό µε τη συνεχιζόµενη τραπεζική κρίση διατηρεί τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα. - 9 -
Στις συνθήκες αυτές ο Οµιλος ακολουθεί πιστά το στρατηγικό του πρόγραµµα, που είναι η εστίαση σε προϊόντα υψηλότερης προστιθέµενης αξίας και το κυριότερο λίγο ή καθόλου υποκείµενα σε υποκατάσταση, καθώς και η βελτίωση του κόστους παραγωγής. Οι στόχοι αυτοί επιτυγχάνονται σταδιακά και καθηµερινά µέσω της ολοκλήρωσης και βελτιστοποίησης λειτουργίας των νέων επενδύσεων καθώς και της συνεχώς αυξανόµενης χρήσης σκράπ για τη παραγωγή των τελικών προϊόντων. Ε. Σηµαντικές Συναλλαγές µε Συνδεδεµένα Μέρη Οι συναλλαγές των συνδεδεµένων µερών αφορούν κατά κύριο λόγο αγοραπωλησίες και κατεργασία προϊόντων (ετοίµων και ηµιετοίµων) χαλκού και ψευδαργύρου. Μέσω των συναλλαγών αυτών οι εταιρείες εκµεταλλευόµενες το µέγεθος του Οµίλου επιτυγχάνουν οικονοµίες κλίµακας. Οι συναλλαγές µεταξύ των συνδεδεµένων µερών κατά την έννοια του.λ.π. 24 µερών αναλύονται ως ακολούθως: Συναλλαγές της Μητρικής Εταιρείας µε Θυγατρικές Εταιρείες (ποσά εκφρασµένα σε χιλ. Ευρώ) Εταιρείες Πωλήσεις αγαθών, Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΚΑΛΩ ΙΩΝ 16.946 12.487 3.803 590 ΟΜΙΛΟΣ ΣΤΗΛΜΕΤ - 2.267-450 SOFIA MED 17.859 46.320 5.147 3.600 METAL AGENCIES 22.046 4 10.061 77 ΛΟΙΠΕΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ 281 25 1.393 21 Σύνολο Θυγατρικών 57.133 61.103 20.404 4.738 Η ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ ΙΑ Α.Ε. αγοράζει από τη ΧΑΛΚΟΡ σηµαντικές ποσότητες σύρµατος για την παραγωγή των καλωδίων. Με την σειρά της, πουλάει σκραπ χαλκού στην ΧΑΛΚΟΡ από τις επιστροφές που προκαλούνται κατά την παραγωγική της διαδικασία. Η ΣΤΗΛΜΕΤ Α.Ε. παρέχει στη ΧΑΛΚΟΡ υπηρεσίες διοίκησης & οργάνωσης. Η SOFIA MED SA αγοράζει από τη ΧΑΛΚΟΡ µπιγέτες και πλάκες χαλκού και κραµάτων αυτού. Επίσης πουλάει ηµιέτοιµους ρόλους χαλκού και ορειχάλκου για περαιτέρω κατεργασία στη ΧΑΛΚΟΡ. Η ΧAΛΚΟΡ εκτελεί κατεργασία (facon) µπιγέτας ορειχάλκου προς τη Sofia Med και παρέχει υπηρεσίες τεχνικής και εµπορικής υποστήριξης. Η METAL AGENCIES LTD λειτουργεί ως έµπορος - κεντρικός διανοµέας του Οµίλου ΧΑΛΚΟΡ στη Μεγάλη Βρετανία. - 10 -
Συναλλαγές της Μητρικής Εταιρείας µε Συνδεδεµένες Εταιρείες (ποσά εκφρασµένα σε χιλ. Ευρώ) Εταιρείες Πωλήσεις αγαθών, Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΜΚC 22.621 84 8.071 60 STEELMET ROMANIA 8.770-4.162 24 ΤΕΚΑ SYSTEMS 13 224 2 167 ANAMET - 15.424 1.705 - ΒΙΕΞΑΛ - 321 0 15 CPW 955 1 778 - ΒΙΟΧΑΛΚΟ 18 523 - - TEPRO METAL - 291-60 ΛΟΙΠΕΣ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ 766 1.928 1.366 624 Σύνολο 33.143 18.796 16.085 950 Η MKC GMBH εµπορεύεται τα προϊόντα της ΧΑΛΚΟΡ στην αγορά της Γερµανίας. Η STEELMET ROMANIA εµπορεύεται τα προϊόντα της ΧΑΛΚΟΡ στην αγορά της Ρουµανίας. Η TEKA SYSTEMS A.E. αναλαµβάνει την διεκπεραίωση διαφόρων βιοµηχανικών κατασκευών για λογαριασµό της ΧΑΛΚΟΡ και παρέχει συµβουλευτικές υπηρεσίες σε θέµατα µηχανογράφησης, υποστήριξης και αναβάθµισης του SAP. Η ΑΝΑΜΕΤ Α.Ε. προµηθεύει τη ΧΑΛΚΟΡ µε σηµαντικές ποσότητες σκραπ χαλκού, ορείχαλκου και ψευδάργυρου. Η ΒΙΕΞΑΛ ΕΠΕ παρέχει στη ΧΑΛΚΟΡ ταξιδιωτικές υπηρεσίες. Η CPW AMERICA CO εµπορεύεται τα προϊόντα της ΧΑΛΚΟΡ στην αγορά της Αµερικής. Η ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. παρέχει στη ΧΑΛΚΟΡ κτίρια - βιοµηχανοστάσια προς ενοικίαση. Η TEPRO METALL AG εµπορεύεται (µέσω της θυγατρικής της MKC) τα προϊόντα της ΧΑΛΚΟΡ και την αντιπροσωπεύει στην αγορά της Γερµανίας. - 11 -
Συναλλαγές του Οµίλου ΧΑΛΚΟΡ µε Συνδεδεµένες Εταιρείες (ποσά εκφρασµένα σε χιλ. Ευρώ) Εταιρείες Πωλήσεις αγαθών, Αγορές αγαθών, υπηρεσιών & παγίων υπηρεσιών & παγίων Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΜΚC 40.554 85 13.228 61 STEELMET ROMANIA 11.217 1 5.482 24 ΤΕΚΑ SYSTEMS 15 1.946 91 1.686 ANAMET - 21.444 1.705 442 ΒΙΕΞΑΛ 3 549-51 CPW 1.416 1 1.015 - ΒΙΟΧΑΛΚΟ 74 690 13 - TEPRO METAL 58 361-90 ΕΤΕΜ 1.064 1.317 872 268 ΕΛΒΑΛ 2.926 6.068 1.286 1.929 ΣΙ ΕΝΟΡ 2.158 2.024 825 2.495 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ 1.115 797 779 1.381 ΣΥΜΕΤΑΛ 231 2.310 188 2.200 STOMANA 814 779 421 4.300 STEELMET BULGARIA 3.678 8 1.929 86 ΛΟΙΠΕΣ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ 1.191 5.370 1.132 3.744 Σύνολο 66.515 43.750 28.966 18.757 Αµοιβές ιευθυντικών Στελεχών και µελών ιοικητικού Συµβουλίου (ποσά εκφρασµένα σε χιλ. Ευρώ) Στον ακόλουθο πίνακα παρατίθενται οι αµοιβές των διευθυντικών στελεχών και των µελών ιοικητικού Συµβουλίου: Οµίλου Εταιρείας Συνολικές Αµοιβές ιευθυντικών Στελεχών & Μελών ιοίκησης 2.217 883 Απαιτήσεις από ιευθυντικά Στελέχη & Μέλη Σ 75 9 Αθήνα, 18 η Αυγούστου 2008 Ο Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου - 12 -
KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόµπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail postmaster@kpmg.gr Έκθεση Επισκόπησης Ενδιάµεσης Οικονοµικής Πληροφόρησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τους Μετόχους της ΧΑΛΚΟΡ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ Εισαγωγή Επισκοπήσαµε τον συνηµµένο ατοµικό και ενοποιηµένο ισολογισµό της ΧΑΛΚΟΡ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ (η «Εταιρεία») της 30 Ιουνίου 2008 και τις σχετικές ατοµικές και ενοποιηµένες καταστάσεις αποτελεσµάτων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της εξάµηνης περιόδου που έληξε αυτήν την ηµεροµηνία καθώς και τις επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση, η οποία αποτελεί αναπόσπαστο µέρος της εξάµηνης οικονοµικής έκθεσης του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007. Η ιοίκηση της Εταιρείας έχει την ευθύνη για τη σύνταξη και παρουσίαση αυτής της ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση σχετικά µε την ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση (.Λ.Π. 34). ική µας ευθύνη είναι η έκφραση συµπεράσµατος επί αυτής της ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης µε βάση την επισκόπησή µας. Εύρος της εργασίας επισκόπησης ιενεργήσαµε την επισκόπησή µας σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυπο περί Επισκόπησης 2410 «Επισκόπηση Ενδιάµεσης Οικονοµικής Πληροφόρησης που ιενεργείται από τον Ανεξάρτητο Ελεγκτή της Οικονοµικής Μονάδας» στο οποίο παραπέµπουν τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα. Η επισκόπηση συνίσταται στην αναζήτηση επεξηγήσεων και πληροφοριών, κυρίως από πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για οικονοµικά και λογιστικά θέµατα και στην εφαρµογή αναλυτικών και λοιπών διαδικασιών επισκόπησης. Το εύρος µίας εργασίας επισκόπησης είναι ουσιωδώς µικρότερο από έναν έλεγχο που διενεργείται σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα και εποµένως δεν µας δίδει τη δυνατότητα να αποκτήσουµε τη διασφάλιση ότι έχουν περιέλθει στην αντίληψή µας όλα τα σηµαντικά θέµατα τα οποία θα είχαν επισηµανθεί σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια, δεν εκφράζουµε γνώµη ελέγχου. Συµπέρασµα Με βάση τη διενεργηθείσα επισκόπηση, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή µας οτιδήποτε που θα µας οδηγούσε στο συµπέρασµα ότι η συνηµµένη ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση της 30 Ιουνίου 2008 δεν έχει συνταχθεί από κάθε ουσιώδη άποψη, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση σχετικά µε την ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση (.Λ.Π. 34).
Αναφορά επί άλλων νοµικών και κανονιστικών θεµάτων Πέραν της ανωτέρω ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης επισκοπήσαµε και τα υπόλοιπα στοιχεία της εξάµηνης οικονοµικής έκθεσης του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007 και των κατ εξουσιοδότηση αυτού του Νόµου, Αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Από την ανωτέρω επισκόπηση διαπιστώσαµε ότι η εν λόγω έκθεση περιλαµβάνει τα στοιχεία και τις πληροφορίες που προβλέπονται από τον Νόµο και τις Αποφάσεις και είναι συνεπής µε την συνηµµένη ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση. Αθήνα, 22 Αυγούστου 2008 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. Μιχαήλ Κόκκινος, Ορκωτός Ελεγκτής ΑΜ ΣΟΕΛ 12701
Κατάσταση αποτελεσµάτων (Ποσά σε Ευρώ) 6µήνες έως 30/6/2008 6µήνες έως 30/6/2007 ΟΜΙΛΟΣ 3µήνες από 1/4 έως 30/6/2008 3µήνες από 1/4 έως 30/6/2007 Σηµ. Πωλήσεις 644.197.914 714.165.397 329.011.478 386.355.580 Κόστος Πωληθέντων (611.081.935) (658.721.363) (316.949.150) (362.075.410) Μεικτό Κέρδος 33.115.979 55.444.034 12.062.328 24.280.170 Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης 4.344.560 3.194.827 2.806.662 1.928.463 Έξοδα διάθεσης (8.511.069) (8.377.560) (3.981.167) (4.639.757) Έξοδα διοίκησης (11.902.082) (12.179.687) (6.548.188) (6.298.600) Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης (3.598.125) (2.821.727) (1.175.272) (1.873.519) Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης 13.449.263 35.259.888 3.164.363 13.396.757 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα - καθαρά (16.160.611) (12.396.725) (8.376.627) (6.301.924) Έσοδα από µερίσµατα 97.577 63.989 97.577 63.989 Χρηµατοοικονοµικό Αποτέλεσµα (16.063.034) (12.332.736) (8.279.050) (6.237.935) Κέρδη από συγγενείς επιχειρήσεις 958.285 1.026.992 56.246 401.391 Κέρδη/(ζηµιές) προ φόρων (1.655.485) 23.954.144 (5.058.441) 7.560.212 Φόρος εισοδήµατος 17 (1.530.139) (5.379.440) 259.163 (1.477.224) Καθαρά κέρδη/(ζηµιές) περιόδου (3.185.624) 18.574.704 (4.799.278) 6.082.988 Κατανεµηµένα σε : Μετόχους της µητρικής (4.573.651) 15.951.754 (5.526.205) 4.333.689 ικαιώµατα µειοψηφίας 1.388.027 2.622.950 726.928 1.749.299 (3.185.624) 18.574.704 (4.799.278) 6.082.988 Κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής για την περίοδο (Ευρώ ανά µετοχή) Βασικά (0,045) 0,158 (0,055) 0,043 Αποµειωµένα (0,045) 0,156 (0,055) 0,043 Κατάσταση αποτελεσµάτων ΕΤΑΙΡΕΙΑ (Ποσά σε Ευρώ) Σηµ. 6µήνες έως 6µήνες έως 3µήνες από 1/4 έως 3µήνες από 1/4 έως 30/6/2008 30/6/2007 30/6/2008 30/6/2007 Πωλήσεις 341.404.469 395.436.420 173.014.987 205.841.337 Κόστος Πωληθέντων (331.659.659) (371.709.133) (172.676.336) (196.368.764) Μεικτό Κέρδος 9.744.810 23.727.287 338.651 9.472.573 Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης 3.336.108 2.927.662 1.495.879 1.551.736 Έξοδα διάθεσης (4.098.240) (4.318.908) (2.081.989) (2.137.262) Έξοδα διοίκησης (5.536.132) (6.096.570) (2.488.653) (2.978.831) Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης (1.722.641) (1.553.730) (711.790) (704.713) Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης 1.723.906 14.685.741 (3.447.903) 5.203.503 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα - καθαρά (7.035.785) (6.195.969) (3.839.913) (3.487.432) Έσοδα από µερίσµατα 3.005.626 2.588.543 1.672.908 1.279.957 Χρηµατοοικονοµικό Αποτέλεσµα (4.030.158) (3.607.426) (2.167.005) (2.207.475) Κέρδη/(ζηµιές) προ φόρων (2.306.252) 11.078.315 (5.614.907) 2.996.028 Φόρος εισοδήµατος 17 316.261 (2.784.743) 1.062.627 (625.951) Καθαρά κέρδη/(ζηµιές) περιόδου (1.989.991) 8.293.572 (4.552.280) 2.370.076 Κέρδη ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) Βασικά (0,020) 0,082 (0,045) 0,023 Αποµειωµένα (0,020) 0,082 (0,045) 0,023 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες από 19 έως 30 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Ενδιάµεσων Συνοπτικών Οικονοµικών Καταστάσεων. - 15 -
Ισολογισµός ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (Ποσά σε Ευρώ) Σηµ. 30/6/2008 31/12/2007 30/6/2008 31/12/2007 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Γήπεδα, Κτίρια & Εξοπλισµός 11 318.017.161 313.453.440 138.041.117 138.853.031 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 12 1.206.153 1.541.565 275.599 371.943 Επενδύσεις σε ακίνητα 2.471.230 2.471.230 - - Συµµετοχές 8-9 7.382.259 7.470.710 112.317.744 95.258.736 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση 1.586.181 1.211.181 1.349.346 974.346 Απαιτήσεις από αναβαλλόµενους φόρους 3.553.137 3.085.140 - - Παράγωγα 117.770 437.993-307.208 Λοιπές απαιτήσεις 790.959 787.182 433.150 430.600 335.124.852 330.458.443 252.416.955 236.195.864 Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα 10 330.904.745 283.157.775 152.000.066 108.537.391 Εµπορικές και Λοιπές απαιτήσεις 308.791.572 284.156.495 137.503.018 135.660.091 Παράγωγα 2.007.881 1.699.246 1.268.412 565.410 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων 8.231 8.231 - - Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 33.009.090 41.597.499 6.658.248 24.068.894 674.721.519 610.619.246 297.429.744 268.831.787 Σύνολο ενεργητικού 1.009.846.371 941.077.689 549.846.698 505.027.651 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο 38.486.258 38.486.258 38.486.258 38.486.258 ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο 67.138.064 67.138.064 67.138.064 67.138.064 Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης ξένων θυγατρικών (1.292.464) (718.243) - - Λοιπά αποθεµατικά 75.493.738 67.175.911 69.358.833 64.425.389 Κέρδη/ (ζηµιές) εις νέον 50.381.487 65.789.374 14.467.063 23.697.666 Σύνολο 230.207.083 237.871.365 189.450.219 193.747.377 ικαιώµατα µειοψηφίας 27.444.027 27.779.160 - - Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 257.651.110 265.650.524 189.450.219 193.747.377 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια 13 327.312.445 321.122.901 206.000.000 186.799.998 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 13 4.754 9.929 - - Παράγωγα - 385.676-385.676 Υποχρεώσεις από αναβαλλόµενους φόρους 26.440.173 25.934.834 21.805.877 20.770.937 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 4.682.576 4.581.733 2.638.323 2.559.886 Επιχορηγήσεις 1.728.865 1.921.860 1.153.460 1.265.236 Προβλέψεις 14 6.464.444 6.267.325 6.092.352 5.955.229 366.633.257 360.224.257 237.690.012 217.736.963 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 88.207.839 80.710.756 36.130.882 26.553.429 Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις 10.260.621 7.548.941 505.023 1.112.081 άνεια 13 284.347.913 219.240.888 84.819.768 59.882.329 Υποχρεώσεις από χρηµατοδοτικές µισθώσεις 13 10.025 7.998 - - Παράγωγα 2.628.156 7.086.875 1.143.344 5.388.022 Προβλέψεις 14 107.450 607.450 107.450 607.450 385.562.004 315.202.908 122.706.467 93.543.311 Σύνολο υποχρεώσεων 752.195.261 675.427.165 360.396.480 311.280.274 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 1.009.846.371 941.077.689 549.846.698 505.027.651 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες από 19 έως 30 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Ενδιάµεσων Συνοπτικών Οικονοµικών Καταστάσεων. - 16 -
Κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το Άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον Συναλλαγµατικές διαφορές ενοποίησης Σύνολο ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ΟΜΙΛΟΣ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2007 38.486.258 67.138.064 5.350.189 62.835.535 62.970.463 1.901.584 238.682.093 24.624.399 263.306.491 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - 620.772 2.996.680 3.617.452 807.371 4.424.822 ιανοµή κερδών - - - - - - - (1.815.118) (1.815.118) Αποτέλεσµα αντιστάθµισης µείον τον αναλογούν φόρο - - (1.063.594) - - - (1.063.594) 239.688 (823.905) Καθαρό κέρδος περιόδου - - - - 15.951.754-15.951.754 2.622.950 18.574.704 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - - (1.063.594) - 16.572.526 2.996.680 18.505.612 1.854.891 20.360.503 Μεταφορά αποθεµατικών - - - 8.580.866 (9.381.235) - (800.369) 800.369 - Μέρισµα - - - - (8.608.768) - (8.608.768) - (8.608.768) - - - 8.580.866 (17.990.003) - (9.409.137) 800.369 (8.608.768) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2007 38.486.258 67.138.064 4.286.595 71.416.401 61.552.986 4.898.263 247.778.567 27.279.658 275.058.226 (67.138.064) - (0) (0) - (0) (0) (0) Υπόλοιπο στη 1 Ιουλίου 2007 38.486.258 67.138.064 4.286.595 71.416.401 61.552.986 4.898.263 247.778.567 27.279.658 275.058.226 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - (620.772) (5.616.506) (6.237.278) (1.522.896) (7.760.175) ιανοµή κερδών - - - - - - - 1.032.788 1.032.788 Μεταφορά αποθεµατικού Ν.3220 - - (63.225) 63.225 - - - - Αποτέλεσµα αντιστάθµισης µείον τον αναλογούν φόρο - - (8.456.108) - - - (8.456.108) (239.688) (8.695.796) Καθαρό κέρδος περιόδου - - - - 4.069.813-4.069.813 1.945.668 6.015.481 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - - (8.456.108) (63.225) 3.512.266 (5.616.506) (10.623.573) 1.215.871 (9.407.701) Αύξηση (µείωση) ποσοστού συµµετοχής σε θυγατρικές - - - (608) 724.122-723.513 (723.513) - Μεταφορά αποθεµατικών - - - (7.143) - - (7.143) 7.143 - - - - (7.752) 724.122-716.370 (716.370) - Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2007 38.486.258 67.138.064 (4.169.513) 71.345.424 65.789.374 (718.243) 237.871.365 27.779.160 265.650.524 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2008 38.486.258 67.138.064 (4.169.513) 71.345.424 65.789.374 (718.243) 237.871.365 27.779.160 265.650.524 Συναλλαγµατικές διαφορές - - - - (398.950) (574.221) (973.172) (142.362) (1.115.533) ιανοµή κερδών - - - - - - (2.260.331) (2.260.331) Αποτέλεσµα αντιστάθµισης µείον τον αναλογούν φόρο - - 4.644.250 - - - 4.644.250 (5.398) 4.638.852 Μεταφορά ειδικού φορολογηµένου αποθεµατικού - - (440.857) 440.857 - - - - Καθαρό κέρδος/(ζηµιά) περιόδου - - - - (4.573.651) - (4.573.651) 1.388.027 (3.185.624) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - - 4.644.250 (440.857) (4.531.744) (574.221) (902.572) (1.020.064) (1.922.637) Μεταφορά αποθεµατικών - - - 4.114.434 (4.799.365) - (684.932) 684.932 - Μέρισµα - - - - (6.076.778) - (6.076.778) - (6.076.778) - - - 4.114.434 (10.876.143) - (6.761.709) 684.932 (6.076.778) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2008 38.486.258 67.138.064 474.737 75.019.001 50.381.487 (1.292.464) 230.207.083 27.444.027 257.651.110 Κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το Άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ΕΤΑΙΡΕΙΑ Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2007 38.486.258 67.138.064 4.001.299 62.556.674 28.065.455 200.247.751 Αποτέλεσµα αντιστάθµισης µείον τον αναλογούν φόρο - - (1.318.579) - - (1.318.579) Καθαρό κέρδος περιόδου - - - - 8.293.572 8.293.572 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - - (1.318.579) - 8.293.572 6.974.993 Μεταφορά αποθεµατικών - - - 5.607.748 (5.607.748) - Μέρισµα - - - - (8.608.768) (8.608.768) - - - 5.607.748 (14.216.516) (8.608.768) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2007 38.486.258 67.138.064 2.682.721 68.164.422 22.142.511 198.613.976 (67.138.064) - - 0 Υπόλοιπο στη 1 Ιουλίου 2007 38.486.258 67.138.064 2.682.721 68.164.422 22.142.511 198.613.976 Αποτέλεσµα αντιστάθµισης µείον τον αναλογούν φόρο - - (6.358.530) - - (6.358.530) Μεταφορά αποθεµατικού Ν.3220 - - - (63.225) 63.225 - Καθαρό κέρδος περιόδου - - - - 1.491.931 1.491.931 Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - (6.358.530) (63.225) 1.555.155 (4.866.599) Υπόλοιπο στις 31 εκεµβρίου 2007 38.486.258 67.138.064 (3.675.809) 68.101.198 23.697.666 193.747.377 (67.138.064) - - 0 0 Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου 2008 38.486.258 67.138.064 (3.675.809) 68.101.198 23.697.666 193.747.377 Αποτέλεσµα αντιστάθµισης µείον τον αναλογούν φόρο - - 3.769.610 - - 3.769.610 Μεταφορά ειδικού φορολογηµένου αποθεµατικού - - - (440.857) 440.857 - Καθαρό κέρδος/(ζηµιά) περιόδου - - - - (1.989.991) (1.989.991) Σύνολο αναγνωρισµένου καθαρού κέρδους περιόδου - - 3.769.610 (440.857) (1.549.134) 1.779.619 - Μεταφορά αποθεµατικών - - - 1.604.691 (1.604.691) - Μέρισµα - - - - (6.076.778) (6.076.778) - - - 1.604.691 (7.681.469) (6.076.778) Υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2008 38.486.258 67.138.064 93.801 69.265.032 14.467.063 189.450.219 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες από 19 έως 30 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Ενδιάµεσων Συνοπτικών Οικονοµικών Καταστάσεων. - 17 -
Kατάσταση ταµειακών ροών ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (Ποσά σε Ευρώ) 1/1-30/06/2008 1/1-30/6/2007 1/1-30/06/2008 1/1-30/6/2007 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη προ φόρων (1.655.485) 23.954.144 (2.306.252) 11.078.315 Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις παγίων στοιχείων 12.225.657 11.945.686 5.357.648 5.124.383 Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (192.995) (311.116) (111.776) (180.103) Προβλέψεις (6.936.777) (11.073.326) (4.650.698) (6.337.661) Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας (2.221.974) (1.454.024) (3.692.853) (2.765.433) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 17.326.722 12.759.768 7.723.011 6.372.858 (Κέρδη)/Ζηµιές απο πώληση Παγίων (7.103) (33.179) (46) (1.550) Ζηµιά απο Καταστροφή/Αποµείωση Παγίων 73.906 23.424 17.194 - Mείωση / (αύξηση) αποθεµάτων (40.885.366) (43.547.278) (39.174.853) (3.452.372) Mείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (24.895.690) (14.226.710) (1.877.206) (4.040.867) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) 3.983.016 (13.891.457) 4.359.416 (7.673.665) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (18.161.093) (12.348.557) (8.444.568) (6.501.821) Καταβεβληµένοι φόροι (1.699.064) (8.084.550) (539.410) (6.196.199) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (63.046.245) (56.287.175) (43.340.394) (14.574.114) Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων (16.848.818) (13.192.480) (4.453.864) (5.000.753) Αγορές άϋλων περιουσιακών στοιχείων (23.117) (36.552) (12.720) (11.114) Επενδύσεις σε ακίνητα - (303.156) - - Πωλήσεις ενσώµατων παγίων 10.430 156.668 46 6.380 Πωλήσεις συµµετοχών - 29.700-29.700 Μερίσµατα εισπραχθέντα 630.577 503.749 3.005.626 2.588.543 Τόκοι που εισπράχθηκαν 1.166.111 363.043 687.226 176.890 Αύξηση συµµετοχής σε Θυγατρικές - (178.226) (17.059.008) (178.226) Αύξηση συµµετοχής σε λοιπές συµµετοχές (375.000) - (375.000) - Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (15.439.816) (12.657.255) (18.207.693) (2.388.580) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσµατα πληρωθέντα σε µετόχους της µητρικής - (31.452) - (396) άνεια αναληφθέντα 95.662.536 126.955.011 55.000.000 30.000.000 Αποπληρωµή δανεισµού (24.365.967) (55.392.407) (10.862.559) (23.949.837) Μεταβολές κεφαλαίου χρηµατοδοτικών µισθώσεων (3.148) 488 - - Μερίσµατα πληρωθέντα σε δικαιώµατα µειοψηφίας (1.395.769) (19.100) - - Καθαρές ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 69.897.652 71.512.540 44.137.441 6.049.766 Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (8.588.409) 2.568.110 (17.410.646) (10.912.928) Ταµειακά διαθέσιµα στην αρχή της περιόδου 41.597.499 29.261.016 24.068.894 19.057.305 Ταµειακά διαθέσιµα στο τέλος της περιόδου 33.009.090 31.829.126 6.658.248 8.144.377 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες από 19 έως 30 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Ενδιάµεσων Συνοπτικών Οικονοµικών Καταστάσεων. - 18 -
Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων της 30 Ιουνίου 2008 1. Σύσταση και ραστηριότητες Οµίλου Η ΧΑΛΚΟΡ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ (πρώην ΒΕΚΤΩΡ Α.Ε.- Επεξεργασίας Μετάλλων) (η «ΧΑΛΚΟΡ» ή η «Εταιρεία») ιδρύθηκε στην Αθήνα το 1977. Οι Ενδιάµεσες Συνοπτικές Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις (οι «Οικονοµικές Καταστάσεις») της Εταιρείας για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2008 αποτελούνται από την Εταιρεία και τις θυγατρικές της (ο «Όµιλος»). Ο Όµιλος δραστηριοποιείται στην Ελλάδα, τη Βουλγαρία, τη Ρουµανία, τη Κύπρο, το Ηνωµένο Βασίλειο, τη Γαλλία, τη Γερµανία και τη Σερβία-Μαυροβούνιο. Οι ατοµικές και οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας για τη χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου 2007 καθώς και για τις ενδιάµεσες περιόδους υπάρχουν διαθέσιµες στην ιστοσελίδα της Εταιρείας, www.halcor.gr. Οι οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε.. 2. Βάση σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων Οι Οικονοµικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα.π.χ.π. που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση σχετικά µε ενδιάµεση οικονοµική πληροφόρηση (.Λ.Π. 34). Οι Οικονοµικές Καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν όλες τις πληροφορίες που απαιτούνται για πλήρεις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Για το λόγο αυτό θα πρέπει να αναγνωστούν σε συνδυασµό µε τις ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσης που έληξε την 31 εκεµβρίου 2007. Οι Οικονοµικές Καταστάσεις έχουν εγκριθεί από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας την 18 η Αυγούστου 2008. Τα ποσά που αναφέρονται στις Οικονοµικές Καταστάσεις είναι σε Ευρώ στρογγυλοποιηµένα στην πλησιέστερη µονάδα. - 19 -
3. Βασικές λογιστικές πολιτικές Οι βασικές λογιστικές πολιτικές που έχει εφαρµόσει η Εταιρεία κατά τη σύνταξη αυτών των συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων είναι ίδιες µε αυτές που εφαρµόστηκαν για την σύνταξη των ετήσιων ατοµικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της 31 εκεµβρίου 2007. 4(α). Εκτιµήσεις Η σύνταξη ενδιάµεσων οικονοµικών καταστάσεων απαιτεί την άσκηση κρίσης και τη χρήση υποθέσεων και εκτιµήσεων από τη ιοίκηση οι οποίες επηρεάζουν την εφαρµογή των λογιστικών πολιτικών και τα αναφερθέντα ποσά των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, εσόδων και εξόδων. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτές τις υποθέσεις και εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και οι σχετικές µε αυτές υποθέσεις αναθεωρούνται σε συνεχή βάση. Οι αναθεωρήσεις αυτές αναγνωρίζονται στην περίοδο που πραγµατοποιήθηκαν και στις τυχόν επόµενες. Οι σηµαντικές εκτιµήσεις και υποθέσεις που έγιναν από τη ιοίκηση κατά την εφαρµογή των λογιστικών πολιτικών του Οµίλου καθώς και οι πηγές πληροφόρησης που χρησιµοποιήθηκαν για τον υπολογισµό και καθορισµό της όποιας αβεβαιότητας και χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη οικονοµικών καταστάσεων είναι οι ίδιες µε αυτές που εφαρµόστηκαν στη σύνταξη των ετήσιων ατοµικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της 31 εκεµβρίου 2007. 4(β). Χρηµατοοικονοµικός κίνδυνος Η πολιτική του Οµίλου ως προς τα θέµατα που σχετίζονται µε πολιτική αντιστάθµισης παραµένει ίδια µε αυτή που περιγράφεται στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. 5. Ανακατατάξεις κονδυλίων Στα ενοποιηµένα στοιχεία αποτελεσµάτων της περιόδου 01/01 30/06/2007 έχει γίνει αναταξινόµηση κονδυλίου Ευρώ 388.739 σε αύξηση των Εξόδων ιάθεσης και αντίστοιχης µείωσης του Κόστους Πωληθέντων για να καταστούν τα στοιχεία συγκρίσιµα µε αυτά της τρέχουσας περιόδου. Ανάλογη είναι και η µεταβολή στα αποτελέσµατα της συγκριτικής περίοδου 01/04-30/06/2007. - 20 -
6. Νέα Πρότυπα, ιερµηνείες και τροποποίηση υφιστάµενων ιεθνών Προτύπων Συγκεκριµένα νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές χρήσεις που ξεκινούν κατά τη διάρκεια της παρούσας χρήσης η µεταγενέστερα. Η εκτίµηση του Οµίλου σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω: Το.Π.Χ.Π. 8 "Τοµείς λειτουργικών δραστηριοτήτων" εισάγει την «προσέγγιση της διοίκησης» στην πληροφόρηση ανά τοµέα. Το.Π.Χ.Π. 8, που γίνεται υποχρεωτικό για τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου το 2009, θα απαιτεί γνωστοποίηση πληροφοριών κατά τοµέα βάσει της εσωτερικής πληροφόρησης που σε τακτική βάση επισκοπεί η Ανώτατη ιοίκηση του Οµίλου που είναι αρµόδια να λαµβάνει αποφάσεις µε σκοπό την αξιολόγηση της απόδοσης κάθε τοµέα και τον επιµερισµό των πόρων σε αυτούς. Ο Όµιλος επί του παρόντος παρουσιάζει πληροφόρηση ανά τοµέα σχετικά µε τους επιχειρηµατικούς και τους γεωγραφικούς τοµείς (σηµείωση 5). Το αναθεωρηµένο.λ.π. 23 "Κόστος ανεισµού" αφαιρεί την επιλογή να εξοδοποιείται το κόστος του δανεισµού και απαιτεί από µια οικονοµική µονάδα να κεφαλαιοποιεί το κόστος του δανεισµού που είναι άµεσα σχετιζόµενο µε την απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή ενός συγκεκριµένου στοιχείου ενεργητικού ως µέρος του κόστους αυτού. Το τροποποιηµένο.λ.π. 23 θα γίνει υποχρεωτικό για τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου το 2009 και θα αποτελεί µεταβολή της λογιστικής πολιτικής για τον Όµιλο. Σύµφωνα µε τις µεταβατικές διατάξεις ο Όµιλος θα εφαρµόσει το τροποποιηµένο.λ.π. 23 στα συγκεκριµένα στοιχεία ενεργητικού για τα οποία η κεφαλαιοποίηση του κόστους δανεισµού αρχίζει την, ή µετά από την ηµεροµηνία εφαρµογής της αναθεώρησης του προτύπου. Η σχετική τροποποίηση δεν έχει εγκριθεί επίσηµα από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η ιερµηνεία 11.Π.Χ.Π. 2 "Συναλλαγές Οµίλου και Ιδίων Μετοχών", απαιτεί οι συµφωνίες που αφορούν πληρωµές βάση αξίας µετοχών όπου µια οικονοµική µονάδα λαµβάνει αγαθά ή δέχεται υπηρεσίες µε αντικαταβολή τα χρηµατοοικονοµικά εργαλεία των ιδίων κεφαλαίων της, να λογιστικοποιούνται ως συναλλαγές που σχετίζονται µε πληρωµές βάση αξίας µετοχών και διακανονίζονται ως συναλλαγή ιδίων κεφαλαίων, ανεξάρτητα το πώς αποκτήθηκαν τα χρηµατοοικονοµικά εργαλεία αυτά. Η ιερµηνεία 11 θα γίνει υποχρεωτική για τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου το 2008, και απαιτείται αναδροµική εφαρµογή. Ο Όµιλος δεν αναµένει ότι αυτή η ιερµηνεία θα έχει επίδραση στις οικονοµικές του καταστάσεις. Η ιερµηνεία 12 "Συµφωνίες Παραχώρησης Εκµεταλλεύσεως" παρέχει οδηγίες σε ορισµένα θέµατα αναγνώρισης και επιµέτρησης που προκύπτουν κατά την λογιστικοποίηση των συµφωνιών παραχώρησης εκµεταλλεύσεως µεταξύ δηµοσίου και ιδιωτικού τοµέα. Η ιερµηνεία 12, που γίνεται υποχρεωτική για τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου το 2008, δεν αναµένεται να έχει επίπτωση στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, και δεν έχει εγκριθεί ακόµα από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η ιερµηνεία 13 "Προγράµµατα Εµπιστοσύνης Πελατών" αναφέρεται στην λογιστικοποίηση από τις οικονοµικές µονάδες που χειρίζονται, ή συµµετέχουν µε άλλο τρόπο σε προγράµµατα εµπιστοσύνης πελατών που αφορούν τους πελάτες τους. Τα προγράµµατα αυτά δίνουν την δυνατότητα στους πελάτες να εξαργυρώσουν πιστώσεις µε επιβραβεύσεις όπως η δωρεάν ή µε έκπτωση παροχή προϊόντων ή υπηρεσιών. Η ιερµηνεία 13, που γίνεται υποχρεωτική για τις οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου το - 21 -