ΗΛΟΣ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΗΛΟΣ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ 30/06/2012 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283/2004(ΑΡΘΡΟ 28 Π. 4) Α. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR % 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 1.496.031,58 6,637 HSBC BANK PLC 1.002,90 0,004 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUR 1.497.034,48 6,641 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 110.364,57 136.792,97 0,607 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ GBP 110.364,57 136.792,97 0,607 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 272.774,90 226.745,55 1,006 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ CHF 272.774,90 226.745,55 1,006 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 9.577,54 7.607,26 0,034 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD 9.577,54 7.607,26 0,034 ΣΥΝΟΛO I.1 1.868.180,26 8,288 5. ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ NBGAM ETF GREECE & TURKEY 30 ΜΕΤΟΧΙΚΟ 15.000,0000 6,60000000 99.000,00 0,439 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΜΕΤΟΧΙΚΑ 99.000,00 0,439 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 99.000,00 0,439 ΣΥΝΟΛO I.5 99.000,00 0,439 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) 1.967.180,26 8,727 II. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR % 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ DAIMLER AG NAMEN-AKT. 10.000,0000 35,34500000 353.450,00 1,568 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ DEUTSCHE TELECOM AG NAMEN-AKT. 45.000,0000 8,65400000 389.430,00 1,728 DEUTSCHE BANK AG NAMEN AKT 16.450,0000 28,50000000 468.825,00 2,080 VOLKSWAGEN AG 4.000,0000 124,60000000 498.400,00 2,211 ALLIANZ SE NAMEN-AKT./ VINKULIERT 7.000,0000 79,11000000 553.770,00 2,457 SAP AG AKT. 15.000,0000 46,54500000 698.175,00 3,097 SIEMENS AG NAMEN-AKT. 15.000,0000 66,14000000 992.100,00 4,401 DEUTSCHE BOERSE AG FRANKFURT AM MAIN NAMEN-AKT 3.000,0000 42,53000000 127.590,00 0,566 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ E.ON.AKTIENGESELLSCHAFT,DUESSELDORF NAMEN-AKT 15.000,0000 17,00000000 255.000,00 1,131 MUENCHENER RUECKVER AG 2.500,0000 111,15000000 277.875,00 1,233 BAYERISCHE MOTORENWERKE AG AKT 5.000,0000 56,93000000 284.650,00 1,263 BAYER AG REG-SHS 15.000,0000 56,78000000 851.700,00 3,778 BASF AG AKT. 13.000,0000 54,70000000 711.100,00 3,155 ΓΕΡΜΑΝΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 6.462.065,00 28,668 ENI ITL 40.000,0000 16,78000000 671.200,00 2,978 ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. 10.000,0000 10,66000000 106.600,00 0,473 INTESA SANPAOLO SPA AZ. 205.714,0000 1,11800000 229.988,25 1,020 UNICREDIT SPA 41.582,0000 2,98000000 123.914,36 0,550 TELECOM ITALIA SPA AZ. 150.000,0000 0,78050000 117.075,00 0,519 ΙΤΑΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 1.248.777,61 5,540 ARCELOR MITTAL SA NEW REG.SHS EX-ARCELOR 3.000,0000 12,11000000 36.330,00 0,161 LUXEMBURG STOCK EXCHANGE /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ APERAM 1.150,0000 10,36000000 11.914,00 0,053 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 48.244,00 0,214 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 10.000,0000 61,30000000 613.000,00 2,719 EURONEXT-BRUSSELS /ΒΕΛΓΙΟ ΒΕΛΓΙΟ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 613.000,00 2,719 AXA SA,PARIS ACT. 35.000,0000 10,48000000 366.800,00 1,627 GDF SUEZ ACT. 21.000,0000 18,75500000 393.855,00 1,747 SOCIETE GENERALE PARIS ACT.A 22.000,0000 18,41000000 405.020,00 1,797 DASSAULT SYSTEMES SA 6.000,0000 73,92000000 443.520,00 1,968 AIR LIQUIDE 5.500,0000 90,05000000 495.275,00 2,197 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON, PARIS ACT. 4.500,0000 119,85000000 539.325,00 2,393 SANOFI-AVENTIS ACT. 19.000,0000 59,74000000 1.135.060,00 5,036 BNP PARIBAS ACT. 21.026,0000 30,33500000 637.823,71 2,830 FRANCE TELECOM SA ACT. 20.000,0000 10,37500000 207.500,00 0,921 GROUPE DANONE ACT. 5.000,0000 49,01500000 245.075,00 1,087 VINCI ACT. 7.000,0000 36,78500000 257.495,00 1,142 LAFARGE SA ACT 10.000,0000 35,15500000 351.550,00 1,560 TOTAL SA 30.000,0000 35,50000000 1.065.000,00 4,725 VIVENDI ACT. 38.417,0000 14,63000000 562.040,71 2,493 ΓΑΛΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 7.105.339,42 31,522 ING GROEP NV CERT OF SHS 85.000,0000 5,26600000 447.610,00 1,986 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ

ΟΛΛΑΝ ΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 447.610,00 1,986 NOKIA OYJ AKT.-A- 51.000,0000 1,62000000 82.620,00 0,367 HELSINKI STOCK EXCHANGE /ΦΙΛΑΝ ΙΑ ΦΙΛΑΝ ΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 82.620,00 0,367 BANCO BILBAO VIZCAYA AGRENTARIA SA REG SHS. 70.000,0000 5,62900000 394.030,00 1,748 BANCO SANTANDER SA 93.173,0000 5,22100000 486.456,23 2,158 INDITEX 3.000,0000 81,53000000 244.590,00 1,085 DISTRIBUIDORA INTERNATIONAL ALIMENTACION (DIA) 7.000,0000 3,71000000 25.970,00 0,115 TELEFONICA SA SHS. 74.606,0000 10,37000000 773.664,22 3,432 ΙΣΠΑΝΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 1.924.710,45 8,539 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 17.932.366,48 79,555 INTERNETQ PLC 160.000,0000 2,14000000 342.400,00 424.392,66 1,883 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ BARCLAYS PLC 150.000,0000 1,63000000 244.500,00 303.049,08 1,344 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ BP PLC 126.956,0000 4,22000000 535.754,32 664.048,49 2,946 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ RIO TINTO PLC 12.665,0000 30,19000000 382.356,35 473.917,14 2,102 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ ΑΓΓΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ GBP 1.505.010,67 1.865.407,37 8,276 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ GBP 1.505.010,67 1.865.407,37 8,276 ΣΥΝΟΛO II.4 19.797.773,85 87,830 5. ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ SGA SOCIETE GENERALE ACCEPTANCE NV 0% EQ WISE LONG/SHORT 480,0000 696,09000000 334.123,20 1,482 SGA SOCIETE GENERALE OPTION EUROPE 0% EQ M&A STYLE 6.575,0000 80,09000000 526.591,75 2,336 ΜΕΤΟΧΙΚΑ 860.714,95 3,818 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 860.714,95 3,818 ΣΥΝΟΛO II.5 860.714,95 3,818 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) 20.658.488,80 91,649 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 22.625.669,06 100,376 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ / ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ -84.736,17-0,376 ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 22.540.932,89 100,000 (ΤΑ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΩΝ OPTIONS ΤΑ ΟΠΟΙΑ ΕΙΝΑΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΕΜΦΑΝΙΖΟΝΤΑΙ ΣΤΗΝ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΣΑΝ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ ΕΙΝΑΙ ΠΡΟΣΑΥΞΗΜΕΝΑ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΟ ΠΟΛΛΑΠΛΑΣΙΑΣΤΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ I. ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Επενδύσεων Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία σε Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προιόντα Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR 5. FORWARDS ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΑΘΜΙΣΗ ΑΠΟ ΜΕΤΑΒ.ΣΥΝΑΛ/ΚΩΝ ΙΣΟΤΙΜΙΩΝ GBP VS EURO Λ/05.07.2012-1.000.000,0000 1,23931094-1.000.000,00-1.239.310,94 ΣΥΝΟΛΟ GBP -1.239.310,94 ΣΥΝΟΛΟ I.5-1.239.310,94 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ -1.239.310,94 Β. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2012-30/06/2012 ΕΣΟ Α I. Έσοδα απο προσόδους Έσοδα απο χρεόγραφα(μερίσµατα Μετοχών, Α/Κ) 640.789,68 Τόκοι(καταθέσεων, οµολόγων κ.λ.π) 2.039,34 Σύνολο 642.829,02 ΙΙ.Έσοδα Κεφαλαίου Κέρδη απο αγοραπωλησίες χρεογράφων/παραγώγων 415.621,10 Ζηµιές απο αγοραπωλησίες χρεογράφων/παραγώγων -4.196.489,39 Σύνολο -3.780.868,29 ΙΙΙ. Έκτατα και ανόργανα αποτελέσµατα -Συναλλαγµατικές ιαφορές -724,53 Σύνολο -724,53 ΙV. Έξοδα και Έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων -44,87 Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 906,41 Σύνολο 861,54 ΣΥΝΟΛΟ (Ι+ΙΙ+ΙΙΙ+ΙV) -3.137.902,26 ΜΕΙΟΝ: ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων 598.042,18 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων 47.505,09 Σύνολο 645.547,27 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ -3.783.449,53 Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αξία EUR Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2011 7.851.373,1170 31.683.715,93 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων απο 01/01/2012 έως 30/06/2012 2.573,6790 7.817,95 Μείον: Εξαγορές απο 01/01/2012 έως 30/06/2012 70.517,0450 208.946,63 Αποτελέσµατα περιόδου προς µεταφορά στο κεφάλαιο του Αµοιβαίου Κεφαλαίου -3.783.449,53 Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/2012 7.783.429,7510 27.699.137,72. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ-ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ) Αξία EUR Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 30/06/2012 27.699.137,72 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 30/06/2012 22.540.932,89 Αρνητική Υπεραξία (Υποτίµηση) -5.158.204,83 Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ Αξία EUR Σύνολο ενεργητικού την 30/06/2012 22.540.932,89 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/2012 7.783.429,751 Καθαρή τιµή µεριδίου την 30/06/2012 2,8960 ΣΤ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ(άρθρο 28 Ν.3283 / 2004) Αξία EUR

Ι. Κινητές αξίες εισηγ. εκδοτων εσ.- εξ.(ε.ε) 19.797.773,8500 ΙΙΙ. Αµοιβαία Κεφάλαια 959.714,9500 IV. ιαθέσιµα - Καταθέσεις 1.868.180,2600 ΣΥΝΟΛΟ 22.625.669,0600 Z. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ(άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2012 Σύνολο Ενεργητικού 27.628.133,87 28.298.851,72 22.540.932,89 Καθαρή τιµή µεριδίου 3,3293 3,5857 2,8960 H. ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2012-30/06/2012(άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικας εοντολογίας) Τυπική Απόκλιση: 1,24 % Ι. ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΤΗΣ 30/06/2012 (ΕΛΤΕ Κανονιστική Πράξη 006/2009) α. Αξία χρηματοοικονομικών στοιχείων στις 30.06.2012 που επιμετρήθηκαν σε εύλογη αξία με : Ποσά σε % Δημοσιευμένες τιμές 20.762.578,06 100,00% Δημοσιευμένες τιμές - Επικεφαλής έκδοσης (Lead Manager) 0,00 0,00% Τεχνικές επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που είχαν παρατηρήσιμες τιμές 0,00 0,00% Σύνολο αξία χρηματοοικονομικών στοιχείων 30.06.2012 20.762.578,06 100,00% ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ i. Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2011 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. ii. Στις 06 Ιουλίου 2012, το Α/Κ ΗΛΟΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ απορρόφησε το Α/Κ ΗΛΟΣ ΙΕΘΝΕΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ, σύµφωνα µε τη Σύµβαση Συγχώνευσης Α/Κ (απόφαση Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Ε.Ε 1/1108/22.05.2012). ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ Σύµφωνα µε την υπ αριθµ. 06/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε., τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποτελούν στοιχεία του ενεργητικού του Α/Κ αποτιµώνται στην εύλογη αξία της ηµεροµηνίας επιµέτρησής τους. Ειδικότερα : 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Η αποτίµηση των εισηγµένων, σε χρηµατιστήρια εξωτερικού, µετοχών έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 29/06/2012. 2. ΛΟΙΠΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ i. Η αποτίµηση των µεριδίων Α/Κ SGA SOCIETE GENERALE ACCEPTANCE NV 0% EQ WISE LONG/SHORT και SGA SOCIETE GENERALE OPTION EUROPE 0% EQ M&A STYLE που διαπραγµατεύονται σε χρηµατιστήριο εξωτερικού, έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος της 29/06/2012 που λήφθηκε από τη SOCIETE GENERALE. ii. Η αποτίµηση των µεριδίων NBGAM ETF GREECE & TURKEY 30 ΜΕΤΟΧΙΚΟ, που διαπραγµατεύονται στο Χ.Α. και στο Χρηµατιστήριο Κωνσταντινούπολης, έγινε στην τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 29/06/2012. 3. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ Η κατάθεση προθεσµίας που περιλαµβάνεται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα αποτιµήθηκε στην αξία κτήσης, ενώ οι δουλευµένοι τόκοι από την έναρξη της κατάθεσης έως 29/06/2012, η οποία ήταν η τελευταία εργάσιµη του εξαµήνου, περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που αφορούν την περίοδο του Α εξαµήνου 2012 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/378/14.04.2006 Ε.Κ.) Η αποτίµηση του προθεσµιακού συναλλάγµατος (Currency forward), σε όλη τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2012, µε αντισυµβαλλόµενο Πιστωτικό Ίδρυµα εσωτερικού (Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος), έγινε στην ηµερήσια ισοτιµία αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής

Τράπεζας προσαρµοσµένης µε τη διαφορά επιτοκίων των συσχετιζόµενων νοµισµάτων (Forward points). Το λογιστικοποιηµένο αποτέλεσµα από τις σχετικές πράξεις ήταν ζηµιά ευρώ 46.993,66 ενώ το αποτιµησιακό αποτέλεσµα από τη κτήση ήταν κέρδος ευρώ 5.089,26. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την περίοδο Α εξαµήνου 2012 ήταν ασήµαντος. 5. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων και των χρηµατικών διαθεσίµων σε νοµίσµατα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση τις τιµές του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 29/06/2012 ως εξής : Ευρώ 1,25900 USD, Ευρώ 0,80680 GBP, Ευρώ 1,20300 CHF. ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ Ο είκτης Συνολικών Εξόδων (.Σ.Ε.) του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος µε βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το µέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Ο.Σ.Ε. για τη χρήση 2011 (01/01/2011 31/12/2011) ανήλθε σε 3,74%. ΕΙΚΤΗΣ ΕΝΑΛΛΑΓΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Ο είκτης Εναλλαγής Χαρτοφυλακίου (.Ε.Χ.) του αµοιβαίου κεφαλαίου, υπολογίζεται σύµφωνα µε τα παρακάτω :.Ε.Χ. = ((Σύνολο 1 Σύνολο 2) / Μ) * 100 Όπου : Σύνολο 1 είναι το άθροισµα της συνολικής αξίας των αγορών και των πωλήσεων των κινητών αξιών που περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου Σύνολο 2 είναι το άθροισµα της συνολικής αξίας των µεριδίων που διατέθηκαν σε επενδυτές ή εξαγοράσθηκαν από το αµοιβαίο κεφάλαιο Μ είναι ο µέσος όρος του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Ο.Ε.Χ. για τη χρήση 2011 (01/01/2011 31/12/2011) ανήλθε σε 121,60%. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ, ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΤΟΥ Ι ΙΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Παρατίθεται ανάλυση των επενδύσεων σε εταιρίες του ίδιου οµίλου σε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 5%, στις 30/06/2012: ΟΜΙΛΟΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. : 8,31% ιαθέσιµα - Καταθέσεις 8,29% Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα 0,02%

ΟΜΙΛΟΣ SANOFI AVENTIS : 5,04% Μετοχές εταιρειών οµίλου 5,04% Αθήνα, 17 Αυγούστου 2012 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ Π. ΜΑΛΙΒΙΤΣΗΣ Σ. ΓΚΑΒΕΡΑΣ Ε. ΣΑΡΑΝΤΙΝΟΣ Σ. ΣΑΒΑΙ ΗΣ ιευθύνων Σύµβουλος /ντής Οικονοµικών Υπηρεσιών

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη ιοίκηση της «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ.» για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί της εξαµηνιαίας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαµε την συνηµµένη Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2012, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ.» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα περιόδου και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως Η ιοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Εξαµηνιαίας Έκθεσης ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν 3283/2004 «Ανώνυµες Εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων, οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αµοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις» σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η συνηµµένη Έκθεση ιαχειρίσεως, της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου µέχρι 30 η Ιουνίου 2012, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µε το Ν.3283/2004 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 28 του νόµου αυτού, όπως καθορίζεται από τις διατάξεις της ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

Έµφαση Θέµατος Εφιστούµε την προσοχή σας στη σηµείωση (ii) της Έκθεσης ιαχειρίσεως, όπου περιγράφεται το θέµα της απορρόφησης από το ΗΛΟΣ ΕΥΡΩΠΑΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ του Α/Κ ΗΛΟΣ ΙΕΘΝΕΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ. Η απόφαση απορρόφησης ελήφθη κατά την υπ. αριθµ. 498 συνεδρίαση του ιοικητικού Συµβουλίου της 23 ης Απριλίου 2012 και η άδεια και έγκριση για τη συγχώνευση παρασχέθηκε µε την απόφαση 1/1108/22.05.2012 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η εν λόγω απορρόφηση πραγµατοποιήθηκε στις 6 Ιουλίου 2012. Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε το θέµα αυτό. ΑΘΗΝΑ, 27 Αυγούστου 2012 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Αλεξάνδρα Β. Κωστάρα Α.Μ. ΣΟΕΛ: 19981 Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καµπάνης Ανώνυµη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, 151 25 Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120