ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ Α.Ε. "ΟΛΥΜΠΟΣ"

ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ Α.Ε. "ΟΛΥΜΠΟΣ" ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 2013 (1η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2013)

Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις Περιόδου από 1η Ιανουαρίου 2013 έως 31η Δεκεμβρίου 2013 Βεβαιώνεται ότι οι παρούσες Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις της περιόδου 1.1.2013-31.12.2013, είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της «ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ Α.Ε. ΟΛΥΜΠΟΣ» κατά την συνεδρίαση αυτού της 25 ης Απριλίου 2014. Σελίδα 2 από 54

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ «ΟΛΥΜΠΟΣ» επί των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας για τη περίοδο 01/01/2013 31/12/2013...5 1.1. Γενική ανασκόπηση...5 1.2. Επιδόσεις της Εταιρείας...7 1.3. Σημαντικά γεγονότα της χρήσης 2013...9 1.4. Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες...9 1.5. Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη...11 1.6. Πιστοποιήσεις...13 1.7. Σημαντικά γεγονότα μετά την 31.12.2013...13 1.8. Προοπτικές για τη νέα χρονιά...13 1.9. Μερισματική πολιτική...13 1.10. Λοιπά εταιρικά θέματα...13 2. Έκθεση ελέγχου ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή...15 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ (ποσά σε ευρώ)...16 4. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ (ποσά σε ευρώ)...17 5. Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων (ποσά σε ευρώ)...18 6. Κατάσταση Ταμειακών Ροών...19 7. Γενικές πληροφορίες...20 8. Σύνοψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών...22 8.1. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων...22 8.2. Βασικές λογιστικές αρχές...26 9. Σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων...34 9.2. Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία...37 9.3. Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία...39 9.4. Υφιστάμενα Εμπράγματα Βάρη...40 9.5. Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις...40 9.6. Επενδύσεις σε Θυγατρικές Επιχειρήσεις...40 9.7. Αποθέματα...41 9.8. Πελάτες και λοιπές εμπορικές απαιτήσεις...41 9.9. Λοιπές Βραχυπρόθεσμες Απαιτήσεις...42 9.10. Ανάλυση ληκτότητας απαιτήσεων...42 9.11. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα...42 9.12. Μετοχικό Κεφάλαιο...42 9.13. Αποθεματικά...43 9.14. Μακροπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις...43 9.15. Αναβαλλόμενος Φόρος Εισοδήματος...43 9.16. Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους...44 9.17. Προβλέψεις...45 9.18. Προμηθευτές και λοιπές εμπορικές υποχρεώσεις...46 9.19. Τρέχουσες και λοιπές φορολογικές υποχρεώσεις...46 9.20. Βραχυπρόθεσμος δανεισμός...46 Σελίδα 3 από 54

9.21. Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Πληρωτέες στην Επόμενη Χρήση...46 9.22. Υποχρεώσεις από Χρηματοδοτικές Μισθώσεις...46 9.23. Λοιπές Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις...47 9.24. Ανάλυση συμβατικής ληκτότητας υποχρεώσεων...47 9.25. Ταξινόμηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων σε εύλογες αξίες...48 9.26. Αναμόρφωση οικονομικών καταστάσεων...48 9.27. Ενδεχόμενες απαιτήσεις-υποχρεώσεις...49 9.28. Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη...50 9.29. Διαχείριση Χρηματοοικονομικών Κινδύνων...51 9.30. Γεγονότα μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού...54 Σελίδα 4 από 54

1. Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ «ΟΛΥΜΠΟΣ» επί των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας για τη περίοδο 01/01/2013 31/12/2013 1.1. Γενική ανασκόπηση Κατά τη χρήση 2013 συνεχίστηκε με έντονους ρυθμούς η οικονομική ύφεση που άρχισε το 2009 και έπληξε όλους τους παραγωγικούς κλάδους της χώρας. Ειδικότερα όλοι οι τομείς της κατανάλωσης έχουν συρρικνωθεί σημαντικά τόσο λόγω της μείωσης των επενδύσεων όσο και της μείωσης του διαθέσιμου εισοδήματος, το οποίο έχει επηρεασθεί από τις αλλεπάλληλες μειώσεις, την αύξηση των απολύσεων και την αύξηση των φόρων. Οι προβλέψεις για την εξέλιξη των μακροοικονομικών μεγεθών οδηγούν στο συμπέρασμα ότι οι δυσμενείς οικονομικές συγκυρίες θα εξακολουθήσουν να υφίστανται και στο άμεσο μέλλον. Στον κλάδο δραστηριοποιείται αξιόλογος αριθμός παραγωγικών επιχειρήσεων. Οι μεγάλου μεγέθους γαλακτοβιομηχανίες καλύπτουν το μεγαλύτερο μέρος της αγοράς στις περισσότερες κατηγορίες προϊόντων, καθώς διαθέτουν οργανωμένα δίκτυα διανομής, καλύπτοντας γεωγραφικά το σύνολο σχεδόν της ελληνικής επικράτειας. Ο εισαγωγικός τομέας περιλαμβάνει αρκετές επιχειρήσεις, οι περισσότερες από τις οποίες δραστηριοποιούνται στον ευρύτερο κλάδο των γαλακτοκομικών/ τυροκομικών προϊόντων. Μέσα σε αυτό το εξαιρετικά δύσκολο περιβάλλον η πορεία της εταιρείας, λαμβάνοντας υπόψη τις εξελίξεις του χώρου όπου δραστηριοποιείται, χαρακτηρίζεται ικανοποιητική. Η εταιρεία, κατά τη χρήση 2013, δραστηριοποιήθηκε με προσήλωση στους στρατηγικούς της στόχους επιτυγχάνοντας βελτίωση του κύκλου εργασιών σε σχέση με την χρήση 2012. Τα αποτελέσματα της Εταιρείας διαμορφώθηκαν συνοπτικά ως εξής: ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ποσά εκφρασμένα σε χιλ. 01.01-31.12.2013 01.01-31.12.2012* ΜΕΤΑΒΟΛΗ % Κύκλος εργασιών 148.655.637,95 151.207.266,36-1,69% Μικτά κέρδη / (ζημιές) 42.432.558,24 36.113.288,77 17,50% Περιθώριο Μικτού κέρδους 29% 24% Αποτελέσματα Προ φόρων Χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων (EBITDA) 17.113.325,28 9.288.704,04 84,24% Αποτελέσματα Προ φόρων Χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων (EBIT) 13.347.282,76 5.417.694,32 146,36% Κέρδη προ φόρων 9.288.797,75 482.864,96 1823,68% Κέρδη μετά από φόρους 7.199.627,02 179.640,43 3907,80% *Αναθεωρημένα στοιχεία μετά την τροποποίηση του ΔΛΠ 19 Ο κύκλος εργασιών της εταιρείας ανήλθε στο ποσό των 148.656 χιλ. έναντι του ποσού 151.207 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Η μείωση αυτή αντισταθμίστηκε με αντίστοιχη μείωση του κόστους πωληθέντων και σε συνδυασμό με την πλήρη ανάπτυξη νέων προϊόντων και εμπορευμάτων οδήγησε σε ανανέωση του product mix και εδραίωση του μεριδίου αγοράς. Τα μικτά κέρδη της εταιρείας, ανήλθαν στο ποσό των 42.433 χιλ. έναντι του ποσού των 36.114 χιλ. της προηγούμενης χρήσης εμφανίζοντας αύξηση, ποσοστού 17,50%. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στην καλύτερη εμπορική αξιοποίηση τόσο των υφιστάμενων όσο και των νέων προϊόντων και εμπορευμάτων. Τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) της εταιρείας, ανήλθαν στο ποσό των 17.113 χιλ. έναντι του ποσού των 9.289 χιλ. της προηγούμενης χρήσης, εμφανίζοντας αύξηση κατά ποσοστό 84,24% οφειλόμενη πρωτίστως στην σημαντική αύξηση του μικτού κέρδους αλλά και της σταθεροποίησης των εξόδων διάθεσης των προϊόντων της εταιρείας. Σελίδα 5 από 54

Τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (EBIT) της εταιρείας, ανήλθαν στο ποσό των 13.347 χιλ. έναντι του ποσού των 5.418 χιλ της προηγούμενης χρήσης, εμφανίζοντας αύξηση κατά ποσοστό 146,36%. Τα κέρδη προ φόρων της εταιρείας ανήλθαν στο ποσό των 9.289 χιλ. έναντι ποσού 483 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Η αύξηση του EBITDA αποτυπώνεται πλήρως στα αυξημένα κέρδη προ φόρων. Τα κέρδη μετά από φόρους της εταιρείας ανήλθαν στο ποσό των 7.198 χιλ. έναντι του ποσού 180 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Τα Λοιπά Συνολικά Έσοδα μετά από φόρους ανέρχονται στο ποσό των -156 χιλ. και αφορούν τις προσαρμογές ακινήτων στην εύλογη αξία προηγούμενης χρήσης καθώς και αναλογιστικές ζημίες ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ (Ενεργητικό) ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ποσά εκφρασμένα σε χιλ. 01.01-31.12.2013 01.01-31.12.2012 ΜΕΤΑΒΟΛΗ % Σύνολο Ενεργητικού 134.560.028,03 145.659.094,87-7,63% Σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 86.232.222,70 88.286.639,12-2,33% Αποθέματα 5.052.388,30 4.634.244,71 9,02% Απαιτήσεις από Πελάτες 40.156.362,58 49.088.139,68-18,20% Λοιπά στοιχεία Ενεργητικού 8.171.442,75 8.284.316,07-1,36% Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας μετά τις αποσβέσεις ανήλθαν στο ποσό των 86.232 χιλ. έναντι ποσού 88.287 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Στα περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας δεν υπάρχουν ενέχυρα ή εμπράγματα βάρη, πέραν των προσημειώσεων επί οικοπέδων και αγροτεμαχίων. Τα αποθέματα εμπορευμάτων, πρώτων και βοηθητικών υλών καθώς και αναλωσίμων υλικών της εταιρείας ανέρχονται στο ποσό των 5.052 χιλ. έναντι ποσού 4.634 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Οι απαιτήσεις από πελάτες της εταιρείας διαμορφώθηκαν στο ποσό των 40.156 χιλ. έναντι ποσού 49.088 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Τα λοιπά στοιχεία ενεργητικού της εταιρείας ανήλθαν στο ποσό των 8.171 χιλ. έναντι του ποσού των 8.284 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ (Παθητικό) ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ποσά εκφρασμένα σε χιλ. 01.01-31.12.2013 01.01-31.12.2012* ΜΕΤΑΒΟΛΗ % Σύνολο Παθητικού 134.560.028,03 145.659.094,87-7,62% Καθαρή Θέση 54.232.692,43 47.188.624,42 14,93% Μακροπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 33.051.965,06 24.229.630,09 36,41% Λοιπές Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις 6.638.190,98 5.080.381,84 30,66% Βραχυπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 26.556.244,69 44.709.367,12-40,60% Λοιπές Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 14.080.934,87 24.451.091,40-42,41% *Αναθεωρημένα στοιχεία μετά την τροποποίηση του ΔΛΠ 19 Η καθαρή θέση της εταιρείας ανέρχεται στο ποσό των 54.233 χιλ. έναντι ποσού 47.189 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Οι Μακροπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις της εταιρείας ανήλθαν στο ποσό των 33.052 χιλ. έναντι του ποσού των 24.230 χιλ. της προηγούμενης χρήσης Σελίδα 6 από 54

Οι Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της εταιρείας εμφανίζονται αυξημένες και ανέρχονται στο συνολικό ποσό των 6.638 χιλ. έναντι ποσού 5.080 χιλ. της προηγούμενης χρήσης, αύξηση που προέρχεται κυρίως από την αύξηση των αναβαλλόμενων φορολογικών υποχρεώσεων. Οι βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις της εταιρείας εμφανίζονται μειωμένες και ανέρχονται στο ποσό των 26.556 χιλ. έναντι ποσού 44.709 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Οι Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της εταιρείας ανέρχονται στο ποσό των 14.081 χιλ. έναντι ποσού 24.452 χιλ. της προηγούμενης χρήσης. Η εταιρεία παρακολουθεί τις υποχρεώσεις και φροντίζει ώστε να είναι απόλυτα συνεπής διατηρώντας την καλή φήμη και στον τομέα αυτό. 1.2. Επιδόσεις της Εταιρείας Α1. Αριθμοδείκτης Κεφαλαίου Κίνησης Α. ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ (LIQUIDITY RATIOS) 2013 2012* 2013 2012* Κυκλοφορούν Ενεργητικό 48.327.805,33 57.372.455,75 1,19 0,83 Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις 40.637.179,56 69.160.458,52 A2. Ρευστότητας Κυκλοφορούν Ενεργ.-Αποθέματα 43.275.417,03 52.738.211,04 1,06 0,76 Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις 40.637.179,56 69.160.458,52 A3.Αμεσης Ρευστότητας Διαθέσιμα 859.745,65 2.157.314,93 2,12% 3,12% Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις 40.637.179,56 69.160.458,52 A4. Κεφάλαιο Κίνησης προς Κυκλοφ. Ενεργητικό Κεφάλαιο Κινήσεως 7.690.625,77-11.788.002,77 15,91% -20,55% Κυκλοφορούν Ενεργητικό 48.327.805,33 57.372.455,75 Β. ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΙΑΡΘΡΩΤΙΚΗΣ ΙΣΟΡΡΟΠΙΑΣ (CAPITAL STRUCTURE RATIOS) 2013 2012 2013 2012 Β1.Ξένων προς Ίδια Κεφάλαια Ξένο Κεφάλαιο 80.327.335,60 98.470.470,45 148,12% 208,67% ίδια Κεφάλαια 54.232.692,43 47.188.624,42 Β2. Βραχυπρόθ. υποχρεώσεις προς Ίδια Κεφάλαια Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις 40.637.179,56 69.160.458,52 74,93% 146,56% Καθαρή Θέση 54.232.692,43 47.188.624,42 Β3. Κάλυψης παγίων Αναπόσβεστη αξία Παγίου Ενεργητικού 86.232.222,70 88.286.639,12 158,69% 187,09% Καθαρή Θέση 54.232.692,43 47.188.624,42 Β4.Ιδίων Κεφαλαίων προς σύνολο υποχρεώσεων(πλέον προβλέψεων) ίδια Κεφάλαια 54.232.692,43 47.188.624,42 67,51% 47,92% Σύνολο Υποχρεώσεων 80.327.335,60 98.470.470,45 Σελίδα 7 από 54

Β5. Κυκλοφορούν Ενεργητικό προς Συνολικό Ενεργητικό Κυκλοφορούν Ενεργητικό 48.327.805,33 57.372.455,75 35,92% 39,39% Συνολικό Ενεργητικό 134.560.028,03 145.659.094,87 Γ. ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤAΣ (ACTIVITY RATIOS) 2013 2012 2013 2012 Γ1. Ταχύτητα Κυκλοφορίας Αποθεμάτων Κόστος πωλήσεων 106.223.079,71 115.093.977,59 21,93 22,97 Μέσα Αποθέματα 4.843.316,50 5.011.221,85 φορές Φορές Γ2. Ταχύτητα Κυκλοφορίας Παγίων Κύκλος Εργασιών 148.655.637,95 151.207.266,36 1,72 1,71 Αναπόσβεστη αξία Παγίου Ενεργητικού 86.232.222,70 88.286.639,12 φορές Φορές Γ3. Μέση Περίοδος Έισπραξης εμπορικών απαιτήσεων Μέσες Απαιτήσεις (από εμπορικές δραστηριότητες) 44.622.251,13 44.706.464,41 108,06 106,44 Ημερήσιες Πωλήσεις 412.932,33 420.020,18 ημέρες Ημέρες Γ4. Ταχύτητα Κυκλοφορίας συνολικού Ενεργητικού Κύκλος Εργασιών 148.655.637,95 151.207.266,36 1,10 1,04 Συνολικό Ενεργητικό 134.560.028,03 145.659.094,87 φορές Φορές Γ5. Ταχύτητα Κυκλοφορίας Ιδίων Κεφαλαίων Κύκλος Εργασιών 148.655.637,95 151.207.266,36 2,74 3,20 Ίδια Κεφάλαια 54.232.692,43 47.188.624,42 φορές Φορές Δ. ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΟΣ (PROFITABILITY RATIOS) 2013 2012 2013 2012 Δ1. Μικτού Κέρδους Εκμεταλλεύσεως Μικτά Κέρδη 42.432.558,24 36.113.288,77 28,54% 23,88% Κύκλος Εργασιών 148.655.637,95 151.207.266,36 Δ2. Καθαρού Κέρδους Εκμεταλλεύσεως Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων 9.288.797,75 482.864,96 6,25% 0,32% Κύκλος Εργασιών 148.655.637,95 151.207.266,36 Δ3. Αποδοτικότητας Ιδίων Κεφαλαίων προ αποσβέσεων, τόκων και φόρων EBITDA 17.113.325,28 9.288.704,04 31,56% 19,68% Καθαρή Θέση 54.232.692,43 47.188.624,42 Δ4. Αποδοτικότητας συνολικών επενδύσεων EBITDA 17.113.325,28 9.288.704,04 18,22% 12,14% Συνολ. Ενεργ.-Βραχ/σμο Ξένο Κεφάλ. 93.922.848,47 76.498.636,35 Δ5. Αποδοτικότητας απασχολουμένων κεφαλαίων EBIT 13.347.282,76 5.417.694,32 9,92% 3,72% Συνολικά απασχολούμενα κεφάλαια 134.560.028,03 145.659.094,87 Σελίδα 8 από 54

Ε. ΔΑΠΑΝΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ (OPERATING EXPENSES RATIOS) 2013 2012 2013 2012 Ε1.Λειτουργικών εξόδων Κόστος πωληθ.+ λειτουργ. έξοδα 135.918.238,48 145.735.176,13 91,43% 96,38% Κύκλος Εργασιών 148.655.637,95 151.207.266,36 Ε2.Ταχύτητας κάλυψης τόκων EBIT 13.347.282,76 5.417.694,32 3,29 1,10 Χρηματοοικονομικά Έξοδα 4.063.039,09 4.938.533,72 Ε3.Λειτουργικών εξόδων προς πωλήσεις Λειτουργικά έξοδα 29.695.158,77 30.641.198,54 19,98% 20,26% Κύκλος Εργασιών 148.655.637,95 151.207.266,36 Ε4.Δανειακής επιβάρυνσης Δανειακές υποχρεώσεις 59.608.209,75 68.938.997,21 44,30% 47,33% Σύνολο ενεργητικού 134.560.028,03 145.659.094,87 *Αναθεωρημένα στοιχεία μετά την τροποποίηση του ΔΛΠ 19 1.3. Σημαντικά γεγονότα της χρήσης 2013 Κατά την διάρκεια της χρήσης σημειώθηκαν τα εξής γεγονότα: Στις 31 Ιανουαρίου 2013 κατόπιν σύγκλισης της καθολικής Έκτακτης Αυτόκλητης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων αποφασίσθηκαν βελτιώσεις και τροποποιήσεις ορισμένων άρθρων του καταστατικού αναφορικά με την διεύρυνση του σκοπό (άρθρο 3), του μετοχικού κεφαλαίου (άρθρο 5) των αρμοδιοτήτων της Γενικής Συνέλευσης (άρθρο 30), και της εξαιρετικής απαρτίας και πλειοψηφίας (άρθρο 33) Στις 5 Σεπτεμβρίου 2013 κατόπιν σύγκλισης Έκτακτης Αυτόκλητης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων αποφασίσθηκε η έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 39.139 χιλ εγκρίθηκε η έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους με τους κατωτέρω όρους α) Ονομαστική αξία δανείου : 33.139.000 β) Τιμή εκδόσεως : στο άρτιο (100/100) γ) Διάρκεια: πέντε (5) έτη δ) Εξόφληση : Η αποπληρωμή του κεφαλαίου του Δανείου θα γίνει σε εννέα χρεολυτικές δόσεις, της πρώτης καταβλητέας δεκαπέντε μήνες από την ημερομηνία έκδοσης των ομολογιών. ε) Αριθμός Ομολογιών : εννέα (9) ομολογίες συνολικής ονομαστικής αξίας 33.139.000 στ) Τύπος Ομολογίας : Ονομαστική Για τη διάθεση του Δανείου αυτού το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας ήλθε σε διαπραγματεύσεις με τις δανείστριες τράπεζες ALPHA BANK A.E., ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS Α.Ε., ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ, και ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. η οποία αποδέχτηκαν να αναλάβουν την κάλυψη των Ομολογιών σύμφωνα με τους όρους του Προγράμματος Ομολογιακού Δανείου μετά Συμβάσεων Διοργάνωσης, Αναδοχής, Πρωτογενούς Διάθεσής του και Ορισμού Διαχειριστή Πληρωμών και του Ν. 3156/2003. Η πρώτη εκ των προαναφερόμενων τραπεζών ορίστηκε να ενεργήσει ως Διοργανωτής, Διαχειριστής Πληρωμών και εκπρόσωπος των Ομολογιούχων, Στις 28 Ιουνίου 2013 έγινε ετήσια τακτική Γενική Συνέλευση όπου μεταξύ άλλων εγκρίθηκαν οι οικονομικές καταστάσεις της εταιρικής χρήσης 2012, μετά της επ αυτής εκθέσεως διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας και του πιστοποιητικού ελέγχου του ορκωτού Ελεγκτή, απηλλάγησαν τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και ο Ελεγκτής από κάθε ευθύνη αποζημίωσης για τα πεπραγμένα της χρήσης 2012, έγινε η εκλογή ενός Τακτικού και ενός Αναπληρωματικού Ελεγκτή για την χρήση 2013 και εγκρίθηκαν οι μισθοί μελών Δ.Σ. για τη χρήση 2013 1.4. Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες Συναλλαγματικός κίνδυνος Η Εταιρεία δραστηριοποιείται στην Ελλάδα και το σύνολο σχεδόν των συναλλαγών της διεξάγεται σε Ευρώ και συνεπώς ο κίνδυνος συναλλάγματος είναι σχεδόν αμελητέος. Η Εταιρεία κατά πάγια τακτική, Σελίδα 9 από 54

δεν προαγοράζει συνάλλαγμα και δεν συνάπτει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος με εξωτερικούς αντισυμβαλλόμενους. Οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν ανέρχονται σε ποσοστό μικρότερο του 0,5% επί των αποτελεσμάτων και συνεπώς οι όποιες διακυμάνσεις στην αγορά συναλλάγματος δεν θα επηρέαζαν το αποτέλεσμα. Κίνδυνος τιμών αγοράς αποθεμάτων και υπηρεσιών Η Εταιρεία εκτίθεται κυρίως σε μεταβολές της αξίας των πρώτων υλών που προμηθεύεται και ως εκ τούτου προσαρμόζεται ανάλογα η πολιτική αποθεμάτων και η εμπορική πολιτική της. Ο κίνδυνος, που προκύπτει για την Εταιρεία από μεταβολές στις τιμές πρώτων υλών επηρεάζει τα μικτά αποτελέσματα. Δεν υπάρχει σημαντική εμπορική εξάρτηση από προμηθευτές. Η Εταιρεία προβαίνει σε έλεγχο απομείωσης των αποθεμάτων και εξετάζει την καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία των αποθεμάτων και εφόσον συντρέχουν λόγοι απαξίωσης σχηματίζει κατάλληλες προβλέψεις ώστε η αξία τους στις οικονομικές καταστάσεις να ταυτίζεται με την πραγματική. Κίνδυνος επιτοκίων Τα λειτουργικά κέρδη και ταμειακές ροές της εταιρείας επηρεάζονται μερικώς από μεταβολές στις τιμές των επιτοκίων. Πολιτική της εταιρείας είναι να παρακολουθεί διαρκώς τις τάσεις των επιτοκίων καθώς και τη διάρκεια των χρηματοδοτικών αναγκών. Επομένως, οι αποφάσεις για τη διάρκεια καθώς και τη σχέση μεταξύ σταθερού και κυμαινόμενου κόστους ενός νέου δανείου, λαμβάνονται ξεχωριστά για κάθε περίπτωση και σε κάθε χρονική στιγμή. Ως εκ τούτου, η πλειονότητα των βραχυπρόθεσμων δανείων έχουν συναφθεί με κυμαινόμενα επιτόκια. Συνεπώς ανάλογα με τα εκάστοτε επίπεδα καθαρού δανεισμού, η μεταβολή των επιτοκίων βάσης δανεισμού (EURIBOR) έχει αναλογική επίπτωση στα αποτελέσματα της εταιρείας. Ο κίνδυνος μεταβολής των επιτοκίων από μακροπρόθεσμα δάνεια δεν είναι ιδιαίτερα σημαντικός για την εταιρεία λόγω του ελεγχόμενου ύψους των δανείων. Όμως σε περίπτωση που οι πιστωτικές αγορές και οι αγορές κεφαλαίου συνεχίσουν να είναι ασταθείς και η διαθεσιμότητα των κεφαλαίων παραμένει περιορισμένη, αυξάνεται η πιθανότητα της εταιρείας να κινηθεί με υψηλότερα επιτόκια και άλλες δαπάνες που αφορούν τη χρηματοδότηση του δανεισμού του ή ακόμα και να περιοριστεί η πρόσβασή του στις αγορές χρήματος, με επιπτώσεις στην ικανότητα προσαρμογής της εταιρείας στις μεταβαλλόμενες οικονομικές και επιχειρησιακές συνθήκες, στην ικανότητα του να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητες της και τις κεφαλαιουχικές της ανάγκες στο μέλλον, στο ρυθμό ανάπτυξης της, αλλά και στην απόδοση για τους μετόχους. Η προσεκτική όμως παρακολούθηση και διαχείριση του κινδύνου επιτοκίου καθώς και η σχέση κερδών προ φόρων προς τόκους μειώνει τον κίνδυνο σημαντικού επηρεασμού των κερδών στις βραχυπρόθεσμες πιθανές διακυμάνσεις των επιτοκίων. Ανάλυση Ευαισθησίας των Δανείων της εταιρείας σε Μεταβολές Επιτοκίου : Ανάλυση Ευαισθησίας των Δανείων της εταιρείας σε Μεταβολές Επιτοκίου Ποσά χρήσης 2013 Εκφρασμένα σε χιλ. Νόμισμα EURO Μεταβλητότητα Επιτοκίων Επίδραση στα κέρδη προ φόρων 1% -596-1% 596 Ποσά χρήσης 2012 Εκφρασμένα σε χιλ. EURO 1% -689-1% 689 Πιστωτικός κίνδυνος Η Εταιρεία παρέχει αγαθά και υπηρεσίες αποκλειστικά με αναγνωρισμένα και φερέγγυα αντισυμβαλλόμενα μέρη. Είναι πολιτική της Εταιρείας όπως όλοι οι πελάτες, στους οποίους παρέχονται αγαθά και υπηρεσίες επί πιστώσει, υποβάλλονται σε διαδικασίες πιστοληπτικού ελέγχου. Επιπρόσθετα, οι εμπορικές απαιτήσεις παρακολουθούνται, σε συνεχή βάση, με σκοπό την ελαχιστοποίηση του κινδύνου από επισφαλείς απαιτήσεις. Όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο που προκύπτει από τα υπόλοιπα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας, που αποτελούνται από μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, ο κίνδυνος απορρέει από τη μη τήρηση των συμβατικών όρων από τον αντισυμβαλλόμενο, με μέγιστη έκθεση ίση με τη λογιστική αξία των μέσων. Σχετική ανάλυση της παλαιότητας των απαιτήσεων της Εταιρείας περιλαμβάνεται στη σημείωση 9.10 των γνωστοποιήσεων επί των οικονομικών καταστάσεων. Η εταιρεία έχει συνάψει ασφαλιστήρια συμβόλαια για την εξασφάλιση των εμπορικών πιστώσεων της. Κίνδυνος ρευστότητας Σελίδα 10 από 54

Η Εταιρεία δεν αντιμετωπίζει κίνδυνο ρευστότητας καθώς τα ταμειακά της διαθέσιμα και η χρήση των πιστωτικών της ορίων με τις συνεργαζόμενες τράπεζες επαρκούν για να καλύψουν της ανάγκες της. Κεφαλαιουχικός κίνδυνος Ο πρωταρχικός στόχος της διαχείρισης κεφαλαίου της εταιρείας είναι να εξασφαλιστεί η διατήρηση της υψηλής πιστοληπτικής του διαβάθμισης και των υγιών δεικτών κεφαλαίου, ώστε να μπορούν να υποστηρίζονται και να επεκτείνονται οι δραστηριότητες της εταιρείας. Ο σκοπός της διαχείρισης του κεφαλαιουχικού κινδύνου είναι η εξασφάλιση της συνεχιζόμενης δραστηριότητας της Εταιρείας (going concern) για να υπάρχουν ικανοποιητικές αποδόσεις για τους μετόχους, για να διατηρηθεί μια ιδανική κεφαλαιουχική δομή και για να μειωθεί το κόστος κεφαλαίου. Η διατήρηση ή η προσαρμογή της κεφαλαιουχικής δομής, μπορεί να γίνει μέσω της προσαρμογής του ποσού των μερισμάτων που πληρώνονται στους μετόχους, της επιστροφής μετοχικού κεφαλαίου στους μετόχους, της έκδοσης νέων μετοχών ή της πώλησης περιουσιακών στοιχείων για να μειωθεί ο δανεισμός. Συντελεστής μόχλευσης Στοιχεία Εταιρίας ποσά εκφρασμένα σε χιλ. 31.12.2013 31.12.2012* Συνολικός Δανεισμός (βραχυπρόθεσμα Τραπεζικά Δάνεια) 26.556.244,69 44.709.367,12 Συνολικός Δανεισμός (μακροπρόθεσμα Τραπεζικά Δάνεια) 33.051.965,06 24.229.630,09 Μείον: Ταμιακά διαθέσιμα & ισοδύναμα -859.745,65-2.157.314,93 Καθαρό χρέος 58.748.464,10 66.781.682,28 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 54.232.692,43 47.188.624,42 Σύνολο Κεφαλαίου 112.981.156,53 113.970.306,70 Συντελεστής μόχλευσης 52,00% 58,60% *Αναθεωρημένα στοιχεία μετά την τροποποίηση του ΔΛΠ 19 1.5. Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Οι συναλλαγές στην κλειόμενη χρήση 1/1/2013-31/12/2013 και τα υπόλοιπα απαιτήσεων και υποχρεώσεων 31/12/2013 με τα συνδεδεμένα νομικά πρόσωπα, όπως αυτά ορίζονται από το Δ.Λ.Π. 24, έχουν ως εξής: -Εμπορικές Απαιτήσεις 31.12.2013 31.12.2012 ΤΥΡ.Α.Σ. A.E. 2.444.024,22 0,00 ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ "ΡΟΔΟΠΗ" 137.571,06 0,00 TYRBUL S.A. 0,00 3.692,00 S.C. FABRICA DE LAPTE BRASOV S.A. 0,00 30.792,50 Σύνολο 2.581.595,28 34.484,50 -Λοιπές Απαιτήσεις 31.12.2013 31.12.2012 ΛΑΤΙΖΑ ΑΕ -280.800,00 0,00 Σύνολο -280.800,00 0,00 -Εμπορικές Υποχρεώσεις 31.12.2013 31.12.2012 ΤΥΡ.Α.Σ. A.E. 0,00 1.976.408,22 ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ "ΡΟΔΟΠΗ" 0,00 819.138,85 S.C. FABRICA DE LAPTE BRASOV S.A. 0,00 510.391,20 Σελίδα 11 από 54

Σύνολο 0,00 3.305.938,27 -Αγορές Εμπορευμάτων 31.12.2013 31.12.2012 - - ΤΥΡ.Α.Σ. A.E. 31.856.380,44 39.256.422,19 ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ "ΡΟΔΟΠΗ" 14.345.805,19 9.398.755,00 S.C. FABRICA DE LAPTE BRASOV S.A. 1.258.627,56 465.932,00 Σύνολο 47.460.813,19 49.121.109,19 -Αγορές Υπηρεσιών 31.12.2013 31.12.2012 - - ΤΥΡ.Α.Σ. A.E. 49.205,00 0,00 ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ "ΡΟΔΟΠΗ" 2.480,00 0,00 S.C. FABRICA DE LAPTE BRASOV S.A. 32.871,50 0,00 ΛΑΤΙΖΑ ΑΕ 16.000,00 0,00 Σύνολο 100.556,50 0,00 -Πωλήσεις (Κύκλος Εργασιών) 31.12.2013 31.12.2012 - - ΤΥΡ.Α.Σ. A.E. 6.447.278,63 13.263.647,37 ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ "ΡΟΔΟΠΗ" 5.634.645,11 3.729.971,84 TYRBUL S.A. 20.500,00 5.000,00 S.C. FABRICA DE LAPTE BRASOV S.A. 28.820,00 28.000,00 ΛΑΤΙΖΑ ΑΕ 6.733,13 0,00 Σύνολο 12.137.976,87 17.026.619,21 -Πωλήσεις Υπηρεσιών (Λοιπά Έσοδα) 31.12.2013 31.12.2012 - - ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ ΞΑΝΘΗΣ Α.Ε. "ΡΟΔΟΠΗ" 199.082,29 0,00 Σύνολο 199.082,29 0,00 Συναλλαγές μεταξύ της Εταιρείας και των μελών της Διοίκησης Ποσά εκφρασμένα σε χιλ Εταιρεία 31.12.2013 31.12.2012 Συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης 702 468 Απαιτήσεις από διευθυντικά στελέχη και μέλη της διοίκησης (Λογαριασμοί επί αποδόσει) 3 2 Υποχρεώσεις προς διευθυντικά στελέχη και μέλη της διοίκησης 35,5 0,5 Πίνακας Εγγυήσεων για όρια Χρηματοδότησης και εγγυητικές επιστολές Ποσά εκφρασμένα σε χιλ Εταιρεία 31.12.2013 31.12.2012 Εγγυημένα όρια χρηματοδότησης έναντι Τραπεζών για τις θυγατρικές και 0 0 Σελίδα 12 από 54

συγγενείς εταιρίες & κοινοπραξίες Χρησιμοποιημένα εκ των εγκριθέντων εγγυημένων ορίων χρηματοδότησης έναντι Τραπεζών για τις θυγατρικές και συγγενείς εταιρίες & κοινοπραξίες 0 0 Εγγυητικές επιστολές προκαταβολών και καλής εκτέλεσης 2.462 2.643 1.6. Πιστοποιήσεις ISO 22000 (Ασφάλεια τροφίμων) ISO 9001 (Ποιότητα προϊόντων) ISO 14000 (Πιστοποιητικό συμμόρφωσης συστήματος περιβαλλοντικής διαχείρισης) BIOHELLAS (Πιστοποίηση για τα Βιολογικά Προϊόντα) EUROCERT (Πιστοποίηση για τη χρήσης μη γεννητικά μεταλλαγμένων προϊόντων) AGROCERT (Πιστοποίηση προϊόντων Π.Ο.Π.για τα κασέρι και τη φέτα) 1.7. Σημαντικά γεγονότα μετά την 31.12.2013 Πέρα των ήδη αναφερθέντων γεγονότων, δεν υπάρχουν άλλα μεταγενέστερα των οικονομικών καταστάσεων γεγονότα, τα οποία να αφορούν την Εταιρεία, στα οποία επιβάλλεται αναφορά από τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης. 1.8. Προοπτικές για τη νέα χρονιά Το Διοικητικό Συμβούλιο, βλέποντας τις εξελίξεις στον κλάδο των τυροκομικών γαλακτοκομικών, πιστεύει ότι κύριος στόχος της εταιρείας μας θα πρέπει να είναι η περαιτέρω ενίσχυση της δυναμικής της πορείας, με αύξηση του μεριδίου αγοράς της τόσο στο εσωτερικό, όσο και στο εξωτερικό και η συνεχής βελτίωση της ανταγωνιστικότητάς της, καθώς και η προσθήκη νέων προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας και αναγνώρισης. Αναλυτικότερα η εταιρεία μας για να εδραιώσει τη θέση της στην αγορά θα πρέπει να συνεχίσει την επιθετική πολιτική, συγκεκριμένα: α) Να βελτιώσει την ποιότητα των προϊόντων της, να δώσει ιδιαίτερη έμφαση και βαρύτητα στις νέες γραμμές παραγωγής αλλά και στην βελτίωση των ήδη υφισταμένων. Η Εταιρεία μας διαθέτει πλέον πιστοποιημένα εργαστήρια αυτοελέγχου και αναλύσεων, ενώ εφαρμόζει ολοκληρωμένα συστήματα διασφάλισης ποιότητας, που αφορούν στον ποιοτικό έλεγχο των προϊόντων σε όλα τα στάδια παραγωγής, από τη συλλογή της πρώτης ύλης μέχρι και την διάθεσή των τελικών προϊόντων στην αγορά. β) Να συνεχίσει το ίδιο δυναμικά και στο 2014, την επέκταση της στην εσωτερική αγορά καταλαμβάνοντας μεγαλύτερο μερίδιο στα προϊόντα που παράγει και εμπορεύεται, χρησιμοποιώντας μοντέρνες μεθόδους και πρακτικές προώθησης πωλήσεων, βελτιώνοντας και επεκτείνοντας ταυτόχρονα και το δίκτυο διανομής της, αποκτώντας παρουσία σε νέες περιοχές. γ) Να προετοιμάσει το ανθρώπινο δυναμικό της δίνοντας ιδιαίτερο βάρος στην εκπαίδευση, την εξειδίκευση και την επιστημονική κατάρτιση. δ) Να επανασχεδιάσει-βελτιώσει τις λειτουργίες της για να ανταποκριθεί πιο αποτελεσματικά στον ανταγωνισμό αθέμιτο και θεμιτό στον κλάδο της επώνυμης γαλακτοβιομηχανίας όπου η εταιρεία δραστηριοποιείται. ε) Να διευρύνει τη γκάμα των προϊόντων της. 1.9. Μερισματική πολιτική Η Εταιρεία διανέμει μέρισμα σύμφωνα με τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920. Η διανομή μερισμάτων στους μετόχους της Εταιρείας λαμβάνει χώρα όταν η διανομή εγκρίνεται από την Γενική Συνέλευση των μετόχων. Το ύψος των μερισμάτων υπολογίζεται με βάση την ισχύουσα εταιρική νομοθεσία. 1.10. Λοιπά εταιρικά θέματα Απασχολούμενο προσωπικό Η Εταιρεία συμμορφώνεται πλήρως με την ισχύουσα νομοθεσία. Το προσωπικό της Εταιρεία για τις χρήσεις 2013 και 2012 είχε ως κατωτέρω:. Πίνακας μέσου όρου αριθμού προσωπικού ποσά εκφρασμένα σε Στοιχεία Εταιρείας ΑΤΟΜΑ ΑΠΟΔΟΧΕΣ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΕΙΣ 2013 2012 2013 2012 2013 2012 Σελίδα 13 από 54

Σύνολα 285 344 5.190.470,25 5.995.285,87 1.285.565,11 1.603.969,10 Λάρισα, 25 Απριλίου 2014 Μιχαήλ Σ. Σαράντης Πρόεδρος του Δ.Σ. Σελίδα 14 από 54

2. Έκθεση ελέγχου ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς του μετόχους της Ανώνυμης Εταιρείας «ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ Α.Ε. ΟΛΥΜΠΟΣ» Έκθεση επί των Οικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ Α.Ε. ΟΛΥΜΠΟΣ» που αποτελούνται από την κατάσταση οικονομικής θέσης της 31 Δεκεμβρίου 2013, τις καταστάσεις συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Οικονομικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας «ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ Α.Ε. ΟΛΥΜΠΟΣ», κατά την 31 Δεκεμβρίου 2013, τη χρηματοοικονομική της επίδοση και τις ταμειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών θεμάτων Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43 α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. PKF ΕΥΡΩΕΛΕΓΚΤΙΚΗ Α.Ε. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές PANNELL KERR FORSTER Λ. Κηφισίας 124, 115 26 Αθήνα Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 132 Αθήνα, 26 Μαΐου 2014 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΔΗΜΟΣ Ν. ΠΙΤΕΛΗΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 14481 Σελίδα 15 από 54

3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ (ποσά σε ευρώ) Σημείωση 31.12.2013 31.12.2012 ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Μη Κυκλοφορούντα Στοιχεία Ενεργητικού Ιδιοχρησιμοποιούμενα πάγια 9.2 41.841.244,72 43.890.865,30 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 9.3 11.498,84 17.161,68 Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις 9.6 44.308.875,11 44.308.875,11 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 9.5 70.604,03 69.737,03 86.232.222,70 88.286.639,12 Κυκλοφορούντα Περιουσιακά Στοιχεία Αποθέματα 9.7 5.052.388,30 4.634.244,71 Πελάτες και λοιπές εμπορικές απαιτήσεις 9.8 40.156.362,58 49.088.139,68 Λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις 9.9 2.259.308,80 1.492.756,43 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 9.11 859.745,65 2.157.314,93 48.327.805,33 57.372.455,75 Σύνολο Περιουσιακών Στοιχείων 134.560.028,03 145.659.094,87 ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 9.12 5.606.327,66 5.606.327,66 Αποθεματικά 9.13 35.172.909,81 28.366.449,08 Αποτελέσματα εις νέον 13.453.454,96 13.215.847,68 Σύνολο Καθαρής Θέσης 54.232.692,43 47.188.624,42 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμες Δανειακές Υποχρεώσεις 9.14 32.804.176,80 23.750.000,00 Υποχρεώσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις 9.22 247.788,26 479.630,09 Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις 9.15 5.511.442,03 4.118.076,40 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 9.16 323.609,19 271.305,44 Προβλέψεις 9.17 803.139,76 691.000,00 Σύνολο Μακροπροθέσμων Υποχρεώσεων 39.690.156,04 29.310.011,93 Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις Προμηθευτές και λοιπές εμπορικές υποχρεώσεις 9.18 11.415.122,27 23.070.832,91 Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις 9.19 1.579.063,69 181.647,35 Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις 9.20 26.324.402,87 34.617.595,42 Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις πληρωτέες στην επόμενη χρήση 9.21 0,00 9.875.000,00 Υποχρεώσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις 9.22 231.841,82 216.771,70 Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 9.23 1.086.748,91 1.198.611,14 Σύνολο Βραχυπροθέσμων Υποχρεώσεων 40.637.179,56 69.160.458,52 Σύνολο Υποχρεώσεων 80.327.335,60 98.470.470,45 Σύνολο Καθαρής Θέσης και Υποχρεώσεων 134.560.028,03 145.659.094,87 *Σημείωση: τα Στοιχεία Κατάστασης Οικονομικής θέσης της συγκριτικής χρήσης αναμορφώθηκαν λόγω αναδρομικής εφαρμογής νέας λογιστικής αρχής ( τροποποίηση του ΔΛΠ 19). Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 54 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος της ετήσιας οικονομικής έκθεσης Σελίδα 16 από 54

4. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ (ποσά σε ευρώ) 01.01-01.01- Σημείωση 31.12.2013 31.12.2012* Κύκλος Εργασιών 9.1.1 148.655.637,95 151.207.266,36 Κόστος Πωλήσεων 9.1.4-106.223.079,71-115.093.977,59 Μικτό Κέρδος 42.432.558,24 36.113.288,77 Λοιπά έσοδα εκμετάλλευσης 9.1.2 1.085.372,94 322.072,65 Έξοδα διάθεσης 9.1.4-27.309.483,07-28.652.042,84 Έξοδα διοίκησης 9.1.4-2.385.675,70-1.989.155,70 Λοιπά έξοδα εκμετάλλευσης 9.1.5-475.489,65-376.468,56 Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων 13.347.282,76 5.417.694,32 Χρηματοοικονομικά Έσοδα 9.1.6 4.554,08 3.704,36 Χρηματοοικονομικά Έξοδα 9.1.6-4.063.039,09-4.938.533,72 Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων 9.288.797,75 482.864,96 Φόρος εισοδήματος 9.1.7-2.089.170,73-303.224,53 Κέρδη / (Ζημίες) μετά από φόρους (Α) 7.199.627,02 179.640,43 Λοιπά Συνολικά Έσοδα Αναλογιστικά κέρδη/ζημίες -15.394,47-24.218,14 Μεταβολή αναβ.φορολ. λόγω αλλαγής συντελεστής -144.167,10 0.00 Φόροι εισοδήματος λοιπών συνολικών εσόδων 4.002,56 4.843,63 Λοιπά συνολικά έσοδα μετά από φόρους (Β) -155.559,01-19.374,51 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους (Α) + (Β) 7.044.068,01 160.265,91 *Σημείωση: τα Στοιχεία Κατάστασης Συνολικού εισοδήματος της συγκριτικής χρήσης αναμορφώθηκαν λόγω αναδρομικής εφαρμογής νέας λογιστικής αρχής ( τροποποίηση του ΔΛΠ 19). Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 54 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος της ετήσιας οικονομικής έκθεσης Σελίδα 17 από 54

5. Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων (ποσά σε ευρώ) Ποσά εκφρασμένα σε ευρώ Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεματικά Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2012 5.606.327,66 1.922.228,00 26.444.221,08 13.055.581,76 47.028.358,50 Αναλογιστικά κέρδη / (ζημιές) από συνταξιοδοτικά προγράμματα 0,00 0,00 0,00 (24.218,14) (24.218,14) Φόροι εισοδήματος λοιπών συνολικών εσόδων 0,00 0,00 0,00 4.843,63 4.843,63 Λοιπά συνολικά έσοδα 0,00 0,00 0,00 (19.374,51) (19.374,51) Καθαρά Αποτελέσματα χρήσεως 0,00 0,00 0,00 179.640,43 179.640,43 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα 0,00 0,00 0,00 160.265,92 160.265,92 Σχηματισμός αποθεματικών από διάθεση κερδών 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Μεταβολή χρήσεως 0,00 0,00 0,00 160.265,92 160.265,92 Υπόλοιπά κατά την 31η Δεκεμβρίου 2012 5.606.327,66 1.922.228,00 26.444.221,08 13.215.847,68 47.188.624,42 Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2013 5.606.327,66 1.922.228,00 26.444.221,08 13.215.847,68 47.188.624,42 Αναλογιστικά κέρδη / (ζημιές) από συνταξιοδοτικά προγράμματα 0,00 0,00 0,00 (15.394,47) (15.394,47) Φόροι εισοδήματος λοιπών συνολικών εσόδων 0,00 (144.167,10) 0,00 4.002,56 (140.164,54) Λοιπά συνολικά έσοδα 0,00 (144.167,10) 0,00 (11.391,91) (155.559,01) Καθαρά Αποτελέσματα χρήσεως 0,00 0,00 0,00 7.199.627,02 7.199.627,02 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα 0,00 0,00 0,00 7.188.235,11 7.044.068,01 Σχηματισμός αποθεματικών από διάθεση κερδών 0,00 0,00 6.950.627,83 (6.950.627,83) 0,00 Μεταβολή χρήσεως 0,00 (144.167,10) 6.950.627,83 237.607,28 7.044.068,01 Υπόλοιπά κατά την 31η Δεκεμβρίου 2013 5.606.327,66 1.778.060,90 33.394.848,91 13.453.454,96 54.232.692,43 *Σημείωση: τα Στοιχεία Κατάστασης Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων της συγκριτικής χρήσης αναμορφώθηκαν λόγω αναδρομικής εφαρμογής νέας λογιστικής αρχής ( τροποποίηση του ΔΛΠ 19). Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 54 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος της ετήσιας οικονομικής έκθεσης Σελίδα 18 από 54

6. Κατάσταση Ταμειακών Ροών Έμμεση Μέθοδος 01.01-01.01- Ποσά εκφρασμένα σε ευρώ 31.12.2013 31.12.2012* ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ ΑΠΟ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων 9.288.797,75 482.864,96 Πλέον / μείον προσαρμογές για: Αποσβέσεις 3.766.042,52 3.871.009,72 Προβλέψεις / αναστροφές προβλέψεων 378.690,12 (104.214,09) Αποτελέσματα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζημιές) επενδυτικής δραστηριότητας (930.699,33) (88.278,04) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα 4.063.039,09 4.938.533,72 Πλέον/ μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) αποθεμάτων (766.942,01) 780.244,85 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (εμπορικές πελάτες) 8.284.382,07 (9.330.919,79) Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (λοιπές) (867,00) 1.034,00 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) (11.170.670,09) 1.482.902,39 Μείον: Καταβεβλημένοι φόροι -35.456,08 (31.056,08) Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 12.876.317,04 2.002.121,64 ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ ΑΠΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ (Απόκτηση) / διάθεση, θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων 0,00 0,00 Αγορά ενσώματων και άυλων παγίων στοιχείων (1.580.980,24) (1.226.284,58) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων και άυλων παγίων στοιχείων 796.366,39 569.072,80 Εισπράξεις από μείωση κεφαλαίου θυγατρικών 0,00 8.001.127,02 Τόκοι εισπραχθέντες 4.554,08 3.704,36 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (780.059,77) 7.347.619,60 ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ ΑΠΟ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια 0,00 3.280.760,92 Εξοφλήσεις δανείων (9.136.471,13) (6.658.914,96) Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηματοδοτικές μισθώσεις (χρεολύσια) (216.771,71) (140.000,00) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα (4.040.583,71) (4.654.618,76) Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) (13.393.826,55) (8.172.772,80) Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα περιόδου (α) + (β) + (γ) (1.297.569,28) 1.176.968,44 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης περιόδου 2.157.314,93 980.346,49 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου 859.745,65 2.157.314,93 *Σημείωση: τα Στοιχεία Κατάστασης Ταμειακών Ροών της συγκριτικής χρήσης αναμορφώθηκαν λόγω αναδρομικής εφαρμογής νέας λογιστικής αρχής ( τροποποίηση του ΔΛΠ 19). Οι σημειώσεις στις σελίδες 20 έως 54 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος της ετήσιας οικονομικής έκθεσης Σελίδα 19 από 54

7. Γενικές πληροφορίες Η εταιρεία «ΓΑΛΑΚΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΛΑΡΙΣΗΣ Α.Ε. ΟΛΥΜΠΟΣ» (στο εξής ως «η εταιρεία») παρουσιάζει τις Οικονομικές της Καταστάσεις μαζί με τις σημειώσεις επί αυτών των Οικονομικών Καταστάσεων, οι οποίες αποτελούν αναπόσπαστο στοιχείο αυτών για την χρήση 2013 (01.01-31.12.2013). Η Διοίκηση της Εταιρείας είναι υπεύθυνη για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων με τρόπο ώστε να δίνουν μια ακριβή και δίκαιη εικόνα της οικονομικής κατάστασης, της περιουσιακής διάρθρωσης, των αποτελεσμάτων και των ταμειακών της ροών. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1965 (ΦΕΚ 703/1.05.1965) και έχει αριθμό μητρώου ανωνύμων εταιριών (ΑΡ.Μ.Α.Ε.) 10234/31/Β/86/2 Από τον Μάιο του 2000 ανήκει στον όμιλο της «ΤΥΡΑΣ ΑΕ.», όπου ενσωματώνεται στον ενοποιημένο ισολογισμό της μητρικής πλήρως με τη μέθοδο της ολικής ενοποίησης. Οι μέτοχοι της εταιρείας, με τα αντίστοιχα ποσοστά συμμετοχής τους, έχουν ως ακολούθως: ΤΥΡΑΣ ΑΕ 100,00% 100,00% Η διάρκεια της εταιρείας ορίζεται σε εξήντα (60) έτη από την ημερομηνία της καταχώρησης στο οικείο Μητρώο Ανωνύμων Εταιριών της διοικητικής απόφασης για την παροχή άδειας σύστασης της Εταιρείας και την έγκριση του καταστατικού της. Η εταιρεία κατά την περίοδο για την οποία παρουσιάζει τις Οικονομικές της καταστάσεις απασχόλησε κατά μέσο όρο τριακόσια σαράντα πέντε (285) άτομα το 2013 και τριακόσια είκοσι έξι (344) άτομα το 2012. Οι Οικονομικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί σε ευρώ ( ). Όλα τα ποσά εμφανίζονται χωρίς στρογγυλοποίηση, εκτός και αν αναφέρεται κάπου διαφορετικά. Η εταιρεία παράγει: Φρέσκο γάλα (λευκό) Γάλα σοκολατούχο υψηλής παστερίωσης Γάλα μακράς διάρκειας Χυμούς Γάλα υψηλής παστερίωσης Κρέμα γάλακτος Το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων προϊόντων της εταιρείας πραγματοποιείται στην Θεσσαλία και την Αττική ενώ το δίκτυο της καλύπτει σχεδόν ολόκληρη την Ελλάδα. Η ηλεκτρονική διεύθυνση της Εταιρείας είναι www.olympos.gr Σύνθεση Διοικητικού Συμβουλίου ΕΠΩΝΥΜΟ ΟΝΟΜΑ ΙΔΙΟΤΗΤΑ ΛΗΞΗ ΘΗΤΕΙΑΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΜΙΧΑΛΗΣ Πρόεδρος 27/06/2016 ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ Δ/νων Σύμβουλος 27/06/2016 ΓΙΑΤΣΙΟΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ Αντιπρόεδρος 27/06/2016 ΖΗΣΟΠΟΥΛΟΣ ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ Αναπλ. Δ/νων Σύμβουλος 27/06/2016 ΝΤΕΛΚΟΣ ΦΩΤΙΟΣ Μέλος 27/06/2016 Η ανωτέρω σύνθεση δημοσιεύθηκε στο Φ.Ε.Κ. 6697/10.10.2013. Η θητεία του Διοικητικού Συμβουλίου λήγει στις 27.6.2016 παρατεινόμενη βάσει του καταστατικού έως την επόμενη ετήσια Γενική Συνέλευση από την λήξη της θητείας. Εγκαταστάσεις της εταιρείας Οι εγκαταστάσεις της εταιρείας που λειτουργούν κατά την 31.12.2013, πλην της έδρας που βρίσκεται στο 16ο χλμ Λάρισας-Θεσ/νικης (ΒΙ.ΠΕ. Λαρίσης) είναι οι κάτωθι: Σελίδα 20 από 54

Α/Α Εγκαταστάσεις Διεύθυνση Εγκατάστασης 1. Αθήνα 27ο χλμ Αθηνών - Λαμίας 2. Θεσσαλονίκη Όπισθεν ΒΙΟΧΑΛΚΟ 3. Βόλος Διμηνίου 25 4. Λαμία 1ο χλμ Λαμίας Δομοκού 5. Τρίκαλα 4ο χλμ Τρικάλων - Πύλης 6. Πάτρα Σταδίου 58 Η εταιρεία μας ερευνά κατά τακτά χρονικά διαστήματα και αξιολογεί εάν η ύπαρξη των ανωτέρω υποκαταστημάτων καλύπτει την ανάπτυξη της εμπορικής της δραστηριότητας. Σελίδα 21 από 54

8. Σύνοψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών 8.1. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας με ημερομηνία 31 Δεκεμβρίου 2013 που καλύπτουν την περίοδο από την 1 η Ιανουαρίου 2013 έως και την 31 η Δεκεμβρίου 2013, έχουν συνταχθεί από τη Διοίκηση με βάση τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (Δ.Π.Χ.Π.) και τις Διερμηνείες της Επιτροπής Διερμηνειών των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης, όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τα ΔΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (ΣΔΛΠ). Οι οικονομικές καταστάσεις για την περίοδο που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου 2013 καταρτίστηκαν με βάση τις ίδιες λογιστικές αρχές και μεθόδους αποτίμησης που ακολουθήθηκαν για την ετοιμασία και παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2012. Όλα τα αναθεωρημένα ή νεοεκδοθέντα Πρότυπα και διερμηνείες που έχουν εφαρμογή στην Εταιρεία και είναι σε ισχύ την 31 η Δεκεμβρίου 2013 ελήφθησαν υπόψη για τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων της τρέχουσας χρήσης στην έκταση που αυτά ήταν εφαρμόσιμα (βλέπε παρακάτω στην ενότητα 8.1.2ρεώσεων κατά την ημερομηνία των οικονομικών καταστάσεων καθώς και τα ποσά των εσόδων και εξόδων κατά την διάρκεια της χρήσεως. Τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν από αυτές τις εκτιμήσεις. Αναφορικά με τις σημαντικές εκτιμήσεις και κρίσεις της Διοίκησης στην σύνταξη των συνημμένων οικονομικών καταστάσεων βλέπε κατωτέρω στην ενότητα 8.1.2 «Λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις της Διοικήσεως». 8.1.1. Λογιστικές Εκτιμήσεις και Κρίσεις της Διοικήσεως Η διοίκηση της Εταιρία προβαίνει σε εκτιμήσεις, παραδοχές και αξιολογικές κρίσεις προκειμένου, είτε να επιλέξει τις καταλληλότερες λογιστικές αρχές σε σχέση με την μελλοντική εξέλιξη γεγονότων και εν εξελίξει καταστάσεων και συναλλαγών. Οι εν λόγω εκτιμήσεις, παραδοχές και κρίσεις επανεξετάζονται περιοδικά προκειμένου να ανταποκρίνονται στα τρέχοντα δεδομένα και να αντανακλούν τους εκάστοτε τρέχοντες κινδύνους και βασίζονται στην προγενέστερη εμπειρία της Διοίκησης της Εταιρίας σε σχέση με το επίπεδο/όγκο των συναφών συναλλαγών ή γεγονότων. Οι βασικές εκτιμήσεις και αξιολογικές κρίσεις οι οποίες αναφέρονται σε δεδομένα η εξέλιξη των οποίων θα μπορούσε να επηρεάσει τα κονδύλια των οικονομικών καταστάσεων μετά την 31/12/2013 αφορούν κυρίως πρόβλεψη για ενδεχόμενους φόρους, προβλέψεις απομείωσης αποθεμάτων και απαιτήσεων. Καθοριστικές κρίσεις της Διοίκησης για την εφαρμογή των λογιστικών αρχών Δεν υπάρχουν περιπτώσεις που χρειάσθηκε να χρησιμοποιηθούν εκτιμήσεις της Διοίκησης για την εφαρμογή των λογιστικών αρχών. 8.1.2. Νέα πρότυπα, διερμηνείες και τροποποίηση υφιστάμενων προτύπων Νέα πρότυπα, αναθεωρήσεις προτύπων και ερμηνείες που έχουν εκδοθεί και είναι υποχρεωτικά για τις λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά την διάρκεια της παρούσας χρήσης ή μεταγενέστερα καθώς και η εκτίμηση της διοίκησης της εταιρίας σχετικά με την επίδραση από την εφαρμογή τους στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας, παρατίθεται παρακάτω: ΔΛΠ 1 (Τροποποίηση) «Παρουσίαση Οικονομικών Καταστάσεων» (εφαρμόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 1η Ιουλίου 2012). Η τροποποίηση αυτή αλλάζει την ομαδοποίηση των στοιχείων που παρουσιάζονται στα Λοιπά Συνολικά Εισοδήματα. Τα στοιχεία που μπορούν να αναταξινομηθούν (ή να "ανακυκλωθούν ) στα Αποτελέσματα Χρήσης σε κάποια χρονική στιγμή στο μέλλον (για παράδειγμα, καθαρό κέρδος από αντιστάθμιση καθαρής επένδυσης, συναλλαγματικές διαφορές από τη μετατροπή αλλοδαπών δραστηριοτήτων, καθαρή μεταβολή αντισταθμίσεων ταμειακών ροών και καθαρή ζημία/κέρδος χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση) θα παρουσιάζονται χωριστά από άλλα στοιχεία τα οποία δεν θα αναταξινομηθούν ποτέ (για παράδειγμα, αναλογιστικά κέρδη και ζημιές σε προγράμματα καθορισμένων παροχών και αναπροσαρμογή οικοπέδων και κτηρίων). Η τροποποίηση επηρεάζει μόνο την παρουσίαση και δεν έχει καμία επίδραση στην οικονομική θέση της Εταιρίας στη δραστηριότητα. Η επίδραση αυτής της τροποποίησης εμφανίζεται στην Ετήσια Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος. ΔΛΠ 19 (Τροποποίηση) «Παροχές σε Εργαζομένους» (εφαρμόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2013). Το αναθεωρημένο ΔΛΠ 19 εισάγει μια σειρά από τροποποιήσεις της λογιστικής των προγραμμάτων καθορισμένων παροχών, συμπεριλαμβανομένων των αναλογιστικών κερδών και ζημιών τα οποία αναγνωρίζονται πλέον στα Λοιπά Συνολικά Εισοδήματα και εξαιρούνται μόνιμα από τα Αποτελέσματα Χρήσης. Επίσης, οι αναμενόμενες αποδόσεις των Σελίδα 22 από 54

προγραμμάτων περιουσιακών στοιχείων δεν αναγνωρίζονται πλέον στα Αποτελέσματα Χρήσης, ενώ υπάρχει απαίτηση αναγνώρισης του τόκου επί της καθαρής υποχρέωσης (ή περιουσιακού στοιχείου) καθορισμένης παροχής στα Αποτελέσματα Χρήσης, ο οποίος υπολογίζεται χρησιμοποιώντας το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιείται για την επιμέτρηση της υποχρέωσης καθορισμένης παροχής. Τα μη κατοχυρωμένα κόστη προϋπηρεσίας αναγνωρίζονται πλέον στα Αποτελέσματα Χρήσης στη νωρίτερη ημερομηνία μεταξύ της ημερομηνίας πραγματοποίησης της τροποποίησης και της ημερομηνίας αναγνώρισης του κόστους της σχετικής αναδιάρθρωσης ή τερματισμού. Άλλες τροποποιήσεις περιλαμβάνουν νέες γνωστοποιήσεις, όπως ποσοτικές γνωστοποιήσεις ευαισθησίας. Η εταιρεία άλλαξε αναδρομικά από την χρήση του 2011 την λογιστική του πολιτική, προκειμένου να απεικονίζει με πιο ορθολογικό τρόπο την χρηματοοικονομική του θέση, διευκολύνοντας παράλληλα την μετάβαση στο αναθεωρημένο ΔΛΠ 19 (σημείωση 9.26). ΔΠΧΑ 7 (Τροποποίηση) «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2013). Οι τροποποιήσεις αυτές απαιτούν από μια εταιρία να γνωστοποιήσει πληροφορίες για τα δικαιώματα συμψηφισμού και σχετικούς διακανονισμούς (πχ. διακανονισμούς εξασφαλίσεων). Οι γνωστοποιήσεις αυτές παρέχουν στους χρήστες πληροφόρηση η οποία είναι χρήσιμη για την αξιολόγηση της επίδρασης των διακανονισμών συμψηφισμού στην κατάσταση οικονομικής θέσης μιας εταιρίας. Οι νέες γνωστοποιήσεις απαιτούνται για όλα τα χρηματοοικονομικά μέσα που έχουν αναγνωριστεί και έχουν υποστεί συμψηφισμό σύμφωνα με το ΔΛΠ 32 Χρηματοοικονομικά μέσα: Παρουσίαση. Οι γνωστοποιήσεις εφαρμόζονται επίσης σε χρηματοοικονομικά μέσα που υπόκεινται σε εκτελεστέους «κύριους διακανονισμούς συμψηφισμού» (master netting arrangement) ή παρόμοιους διακανονισμούς, ανεξάρτητα από το εάν έχουν συμψηφιστεί σύμφωνα με το ΔΛΠ 32. Η τροποποίηση αυτή δεν είχε επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. ΔΠΧΑ 13 «Επιμέτρηση Εύλογης Αξίας» (εφαρμόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2013). Το ΔΠΧΑ 13 εγκαθιστά ένα ενιαίο σύνολο πηγών καθοδήγησης των ΔΠΧΑ για όλες τις επιμετρήσεις εύλογης αξίας. Το ΔΠΧΑ 13 δεν αλλάζει τις απαιτήσεις αναφορικά με το πότε η εταιρεία απαιτείται να χρησιμοποιήσει την εύλογη αξία αλλά παρέχει καθοδήγηση στο τρόπο επιμέτρησης της εύλογης αξίας στα ΔΠΧΑ όταν η εύλογη αξία απαιτείται ή επιτρέπεται. Η εφαρμογή του ΔΠΧΑ 13 δεν επηρέασε σημαντικά τις επιμετρήσεις εύλογης αξίας που πραγματοποιούνταν από τον Όμιλο. Το ΔΠΧΑ 13 απαιτεί επίσης συγκεκριμένες γνωστοποιήσεις εύλογης αξίας, μερικές από τις οποίες αντικαθιστούν τις υφιστάμενες απαιτήσεις γνωστοποίησης άλλων προτύπων, συμπεριλαμβάνοντας το ΔΠΧΑ 7 Χρηματοοικονομικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις. Η τροποποίηση αυτή δεν είχε επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Το ΣΔΛΠ εξέδωσε ένα κύκλο ετήσιων αναβαθμίσεων των ΔΠΧΑ 2009-2011, το οποίο περιέχει τροποποιήσεις των προτύπων και των σχετικών βάσεων συμπεράσματος. Το πρόγραμμα των ετήσιων αναβαθμίσεων παρέχει ένα μηχανισμό εφαρμογής απαραίτητων αλλά όχι επειγουσών τροποποιήσεων των ΔΠΧΑ. Η Εταιρία βρίσκεται σε διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτών των αναβαθμίσεων στις Οικονομικές Καταστάσεις: ΔΛΠ 1 «Παρουσίαση Οικονομικών Καταστάσεων». Η αναβάθμιση αυτή διευκρινίζει τη διαφορά μεταξύ εθελοντικών πρόσθετων συγκριτικών πληροφοριών και των συγκριτικών πληροφοριών που απαιτούνται κατ ελάχιστο. Γενικά, η απαιτούμενη συγκριτική περίοδος που απαιτείται κατ ελάχιστο είναι η προηγούμενη περίοδος. ΔΛΠ 16 «Ενσώματα πάγια». Η αναβάθμιση αυτή διευκρινίζει ότι τα βασικά ανταλλακτικά και ο εξοπλισμός συντήρησης που πληροί τον ορισμό των ενσώματων παγίων και εξοπλισμού δεν είναι απόθεμα. ΔΛΠ 32 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Παρουσίαση». Η αναβάθμιση αυτή διευκρινίζει ότι οι φόροι εισοδήματος που προκύπτουν από διανομές κατόχων συμμετοχικών τίτλων λογίζονται σύμφωνα με το ΔΛΠ 12 Φόροι Εισοδήματος. ΔΛΠ 34 «Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Αναφορά». Η τροποποίηση δίνει μεγαλύτερη έμφαση στις αρχές γνωστοποίησης που πρέπει να εφαρμόζονται σε σχέση με σημαντικά γεγονότα και συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένων των μεταβολών αναφορικά με επιμετρήσεις στην εύλογη αξία, καθώς και στην ανάγκη επικαιροποίησης των σχετικών πληροφοριών από την πιο πρόσφατη ετήσια έκθεση. Ομάδα προτύπων σχετικά με ενοποίηση και από κοινού συμφωνίες (εφαρμόζονται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2013). Σελίδα 23 από 54