ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ 16 Μαΐου 2016 ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ EUROSTOXX 50 FTSE LARGE CAP
ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ ΑΘΗΝΩΝ ΔΕΥΤΕΡΗ ΕΒΔΟΜΑΔΑ ΑΝΟΔΟΥ Δεύτερη ανοδική εβδομάδα για το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών. Ο Γενικός Δείκτης Τιμών ενισχύθηκε κατά 2.82% σε εβδομαδιαία βάση, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης κατά 3.38% και ο τραπεζικός δείκτης κατά 8.37%. Η Eurobank (21.00%), η Βιοχάλκο (16.13%), ο ΟΤΕ (8.78%), η Μυτιληναίος (8.00%) και τα Ελληνικά Πετρέλαια (7.49%) σημείωσαν τα μεγαλύτερα εβδομαδιαία κέρδη. Στην αντίθετη κατεύθυνση, η ΔΕΗ (-6.03%), η Coca Cola Hellenic (-5.50%), η ΟΠΑΠ (-2.73%), η Alpha Bank (- 2.65%) και η Jumbo (-0.87%) σημείωσαν τις μεγαλύτερες εβδομαδιαίες απώλειες. Ο Γενικός Δείκτης έχει υποχωρήσει κατά 1.37% από την αρχή του χρόνου. ΚΑΤΑΛΥΤΕΣ Τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου της Eurobank καθώς και η πορεία των ευρωπαϊκών αγορών θα καθορίσουν την τάση της εβδομάδας. Αναμένουμε ότι οι επενδυτές θα εστιάσουν το ενδιαφέρον τους στις προβλέψεις για την κάλυψη των μη εξυπηρετούμενων δανείων καθώς και στην πορεία των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του 2015. Το ενδιαφέρον θα εστιαστεί ακόμη και στις εκροές των καταθέσεων και στο δανεισμό από το Ευρώ σύστημα. ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Κρίσιμη εβδομάδα για την μακροπρόθεσμη τάση του Γενικού Δείκτη, καθώς έχει κρατηθεί για τρεις ημέρες πάνω από τον «απλό» κινητό μέσο όρο 200 ημερών στις 614 μονάδες, όμως δεν έχει μπορέσει να κρατήσει τον «εκθετικό» μέσο όρο 200 ημερών στις 629 μονάδες. Κρίσιμο σημείο για την εβδομαδιαία τάση είναι οι 620 μονάδες. Πρώτο σημείο στήριξης οι 605 μονάδες και δεύτερο οι 587. Πρώτο σημείο αντίστασης οι 629 μονάδες και δεύτερο οι 638. EUROSTOXX 50 ΑΝΟΔΙΚΗ ΕΒΔΟΜΑΔΑ Ανοδική εβδομάδα για τον πανευρωπαϊκό δείκτη Eurostoxx 50, ο οποίος ενισχύθηκε κατά 0.67% σε εβδομαδιαία βάση. Από τις μετοχές του δείκτη, η Deutsche Telekom (6.24%), η Orange (6.23%), η Volkswagen (6.08%), η Deutsche Post (5.83%) και η Telefonica (4.18%) σημείωσαν τα μεγαλύτερα εβδομαδιαία κέρδη. Στην αντίθετη κατεύθυνση, η Nokia (-6.35%), η Unicredit (- 4.96%), η Generali (-3.71%), η Munich Re (-2.58%) και η BMW (-2.54%) σημείωσαν τις μεγαλύτερες εβδομαδιαίες απώλειες. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Eurostoxx 50 έχει υποχωρήσει κατά 10.08% από την αρχή του χρόνου. ΚΑΤΑΛΥΤΕΣ Οι κύριοι καταλύτες της εβδομάδας είναι η ανακοίνωση του πληθωρισμού στην Αμερική για τον Απρίλιο (εκτίμηση: 1.1% y-o-y) την Τρίτη, του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη για τον Απρίλιο (εκτίμηση: -0.2% y-o-y) την Τετάρτη, τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της FED την Τετάρτη και τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της ΕΚΤ την Πέμπτη καθώς και οι πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών στην Αμερική για τον Απρίλιο (εκτίμηση: 1.3% m-o-m) την Παρασκευή. ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Η μακροπρόθεσμη τάση του πανευρωπαϊκού δείκτη Eurostoxx 50 εξακολουθεί να είναι πτωτική, καθώς βρίσκεται κάτω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών (3.135). Κρίσιμο σημείο για την εβδομαδιαία τάση είναι οι 2.959 μονάδες. Πρώτο σημείο στήριξης οι 2.872 μονάδες και δεύτερο οι 2.807. Πρώτο σημείο αντίστασης οι 3.024 μονάδες και δεύτερο οι 3.111. EUR/USD ΚΑΤΑΛΥΤΕΣ Η ανακοίνωση του πληθωρισμού στην Αμερική για τον Απρίλιο (εκτίμηση: 1.1% y-o-y) την Τρίτη, του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη για τον Απρίλιο (εκτίμηση: -0.2% y-o-y) την Τετάρτη καθώς και τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της FED την Τετάρτη και τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της ΕΚΤ την Πέμπτη αναμένεται να επηρεάσουν την τάση αυτής της εβδομάδας. ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Κρίσιμο σημείο για την τάση της εβδομάδας το 1.1346. Πρώτο σημείο στήριξης το 1.1243 και δεύτερο το 1.1178. Πρώτο σημείο αντίστασης το 1.1411 και δεύτερο το 1.1514. Πέτρος Τσούρτης Πιστοποιημένος Χρ. Αναλυτής/ Διαχειριστής T: 2109840126, 2109823591 E:ptsourtis@diamondcapital.gr S:diamond.capital3 2
ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΔΕΙΚΤΩΝ ΧΑΑ ΕΒΔ. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΕΥΡ. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΩΝ 10.00% 8.37% 7.46% 1.00% 0.05% 0.22% 0.44% 0.67% 0.84% 0.00% 5.00% 2.82% 3.38% -1.00% -0.64% 0.00% ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΥΨΗΛΗΣ ΚΕΦ ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΔΕΙΚΤΗΣ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΕΦ -2.00% -3.00% -2.00% ΚΕΡΔΙΣΜΕΝΟΙ-ΧΑΜΕΝΟΙ FTSE LARGE CAP ΚΕΡΔΙΣΜΕΝΟΙ-ΧΑΜΕΝΟΙ EUROSTOXX 50 EUROBANK 21.00% DEUTSCHE TELEKOM 6.24% ΒΙΟΧΑΛΚΟ 16.13% ORANGE 6.23% OTE 8.78% VOLKSWAGEN 6.08% ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 8.00% DEUTSCHE POST 5.83% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ 7.49% TELEFONICA 4.18% -0.87% JUMBO -2.54% BMW -2.65% ALPHA BANK -2.58% MUNICH RE -2.73% ΟΠΑΠ -3.71% GENERALI -5.50% CCH -4.96% UNICREDIT -6.03% ΔΕΗ -6.35% NOKIA -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% -8.00% -4.00% 0.00% 4.00% 8.00% 10.00% ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΕΤΟΥΣ ΔΕΙΚΤΩΝ ΧΑΑ 0.00% ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΕΤΟΥΣ ΕΥΡ. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΩΝ 5.00% -2.00% -4.00% -6.00% -1.86% 0.00% ATHEX FTSE Large Cap FTSE Banks FTSE Mid Cap -1.37% -8.00% -10.00% -12.00% -10.08% -8.62% -7.35% -6.84% -5.00% -5.03% -14.00% -16.00% -10.00% -7.65% -9.05% -18.00% -20.00% -17.22% 3
ΕΥΡΩΖΩΝΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΡΙΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΕΠ (%) ΔΕΙΚΤΗΣ ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗΣ PMI 1.8% 1.6% 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.9% 1.2% 1.5% 1.6% 1.5% 53.5 53.0 52.5 52.0 51.5 51.0 50.5 53.2 52.8 52.5 52.4 52.2 52.2 52.3 52.3 52.3 52.0 52.0 51.6 51.2 0.2% 50.0 Q414 Q115 Q215 Q315 Q415 ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝΕΡΓΙΑΣ (%) ΔΗΜ. ΕΛΛΕΙΜΜΑ (% ΑΕΠ) 11.4% 11.2% 11.0% 10.8% 10.6% 10.4% 10.2% 1 9.8% 11.2% 11.2% 11.1% 11.1% 11.1% 11.0% 10.9% 10.8% 10.7% 10.5% 10.4% Φ M A M Ι Ι Α Σ Ο Ν Δ Ι 10.3% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-0.6% -1.4% -2.1% -2.5% -2.9% -3.6% -4.1% -6.4% -6.1% ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ (%) ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ (% ΑΕΠ) 0.4% 0.3% 0.2% 0.1% 0.3% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.2% 0.1% 0.3% 10 9 8 7 6 5 66.2% 70.1% 8 83.7% 85.8% 89.0% 90.9% -0.1% -0.2% -0.3% M A M Ι Ι Α Σ Ο Ν Δ Ι Φ -0.1% -0.1% -0.2% 4 3 2 1 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 4
ΕΛΛΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΡΙΜΗΝΙΑΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΑΕΠ (%) MANUFACTURING PMI 2.0% 1.7% 58 1.5% 1.0% 0.5% 0.2% 54 50 46 48.9 46.5 48.0 46.9 43.3 47.3 48.1 50.2 50.0 48.4 49.0-0.5% -1.0% -1.5% Q115 Q215 Q315 Q415-0.8% -1.1% 42 38 34 30 30.2 39.1 M-15 A-15 M-15 Ι-15 Ι-15 A-15 Σ-15 O-15 N-15 Δ-15 I-16 Φ-16 M-16 ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ( δισ) ΠΡΩΤΟΓΕΝΕΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ( εκατ) 326.0 324.0 322.0 321.7 324.1 5000 4500 4000 3712 3798 4532 4339 320.0 318.0 316.0 314.0 312.0 312.7 312.8 314.6 3500 3000 2500 2000 1500 1238 2103 1884 1732 1506 3072 2267 310.0 308.0 1000 500 443 306.0 Q314 Q414 Q115 Q215 Q315 0 Ι Φ Μ Α Μ Ι Ι Α Σ Ο Ν Δ 28.0% ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝΕΡΓΙΑΣ (%) ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΚΡΑΤΙΚΟΥ ΠΡΟΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ( εκατ) 27.0% 26.0% 25.0% 25.2% 25.0% 24.7% 24.6% 24.5% 24.6% 24.3% 24.4% 1000 500 0-500 -1000-1500 -2000-2500 367 Ι Φ Μ Α Μ Ι Ι Α Σ Ο Ν Δ -194-503 -510-840 -793-1104 -1245-1399 -1414-1904 -3000 24.0% I-15 I-15 Α-15 Σ-15 Ο-15 Ν-15 Δ-15 I-16-3500 -4000-3533 5
ΠΑΝΕΥΡΩΠΑΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ EUROSTOXX 50 EUROSTOXX 50 ΜΕΤΟΧΗ ΤΙΜΗ ( ) ΧΡ. ΑΞΙΑ ( εκατ) ΜΕΤΟΧΗ ΤΙΜΗ ( ) ΧΡ. ΑΞΙΑ ( εκατ) BNP PARIBAS 44.02 54,858 LVMH 145.35 73,796 SOCIETE GENERALE 33.40 26,890 SIEMENS 93.60 82,462 BANCO SANTANDER 4.06 56,034 SAP SE 68.49 84,140 BBVA 5.51 34,004 BASF SE 67.73 62,210 ING GROEP 10.43 40,229 ENI 13.57 49,316 UNICREDIT 2.91 17,081 AIRBUS GROUP 55.14 43,249 INTESA SAN PAOLO 2.22 34,491 ENGIE 13.35 32,511 DEUTSCHE BANK 14.68 20,241 ASML HOLDING 81.30 35,845 MUNICH RE 158.40 26,428 ENEL 4.01 37,670 GENERALI 12.45 19,383 SCHNEIDER ELECTRIC 54.76 32,018 ALLIANZ 137.90 63,020 DANONE 60.64 36,389 AXA 20.73 50,616 AIR LIQUIDE 96.21 33,180 ANHEUSER-BUSCH INBEV 111.45 179,239 IBERDROLA 6.13 38,947 SANOFI 69.98 92,329 DEUTSCHE POST 26.86 32,526 UNILEVER 39.46 67,663 VINCI 65.09 38,410 TOTAL 42.82 102,137 VIVENDI 16.92 22,869 BAYER 96.14 79,503 E.ON 8.38 16,764 L'OREAL 159.55 89,544 REPSOL 11.52 15,555 VOLKSWAGEN 129.20 61,464 SAINT GOBAIN 38.49 21,858 DAIMLER 58.83 62,939 ESSILOR INTERNATIONAL 113.00 24,306 BMW 73.77 48,426 NOKIA 4.63 17,037 DEUTSCHE TELEKOM 15.93 72,252 PHILIPS 23.01 21,040 TELEFONICA 9.61 47,458 UNIBAIL-RODAMCO 234.95 23,033 ORANGE 15.10 39,985 CARREFOUR 24.50 18,002 INDITEX 28.13 87,652 RWE 12.35 7,592 Για περισσότερες πληροφορίες για τις μετοχές του δείκτη Eurostoxx 50, παρακαλούμε επικοινωνήστε μαζί μας. 6
ΔΕΙΚΤΗΣ ΥΨΗΛΗΣ ΚΕΦ. FTSE ATHEX LARGE CAP ΜΕΤΟΧΗ ΤΙΜΗ ( ) ΧΡ. ΑΞΙΑ ( εκατ) ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 0.298 2,726 ALPHA BANK 2.20 3,381 ΤΡ. ΠΕΙΡΑΙΩΣ 0.283 2,471 EUROBANK 1.060 2,317 ΔΕΗ 2.96 687 OTE 9.17 4,495 COCA COLA HELLENIC 16.84 6,194 ΟΠΑΠ 6.77 2,160 AEGEAN AIRLINES 8.48 606 ΤΙΤΑΝ 20.20 1,557 MOTOR OIL 10.52 1,165 ΕΛΠΕ 4.02 1,229 JUMBO 11.40 1,551 FOLLI FOLLIE 19.00 1,272 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 4.05 474 METKA 7.10 369 ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 1.79 185 ΕΛΛΑΚΤΩΡ 1.37 242 ΟΛΠ 13.12 328 ΕΛΛ. ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ 5.25 343 TERNA ENERGY 2.89 316 LAMDA DEVELOPMENT 3.93 313 GRIVALIA PROPERTIES 7.60 770 ΒΙΟΧΑΛΚΟ 1.44 336 ΕΥΔΑΠ 4.94 526 ΣΥΝΟΛΟ 36,012 Για περισσότερες πληροφορίες για τις μετοχές του FTSE Large Cap, παρακαλούμε επικοινωνήστε μαζί μας. 7
ΑΠΟΠΟΙΗΣΗ ΕΥΘΥΝΗΣ Το έγγραφο αυτό εκδίδεται από την DIAMOND CAPITAL. Η παρούσα έκθεση έχει αποκλειστικά και μόνο ενημερωτική χρήση. Τα σχόλια που περιέχονται στην παρούσα έκθεση δεν αποτελούν προτροπή ή σύσταση αγοράς, διακράτησης ή πώλησης μετοχών. Οι πληροφορίες που περιέχονται στην παρούσα έκθεση, συμπεριλαμβανομένων κάθε έκφραση γνώμης, έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες αλλά δεν είναι εγγυημένες και καμία εγγύηση δεν δίνεται ότι οι πληροφορίες αυτές είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες. Η DIAMOND CAPITAL δεν φέρει καμία ευθύνη για τυχόν επενδύσεις που αναλαμβάνονται από τους πελάτες της, δεδομένου ότι οι επενδύσεις αυτές γίνονται υπό την θέληση τους. Κατά την ημερομηνία έκδοσης της παρούσας έκθεσης, η DIAMOND CAPITAL και οι υπάλληλοι οι οποίοι συμμετείχαν στην προετοιμασία της παρούσας έκθεσης δεν έχουν κανένα οικονομικό συμφέρον στα χρηματοπιστωτικά μέσα που αποτελούν το αντικείμενο αυτής της έκθεσης ούτε έχουν οποιαδήποτε σύγκρουση συμφερόντων με τον εκδότη (ες) που αφορά η παρούσα έκθεση. Οι επενδυτές πρέπει να εκλάβουν το παρόν ως ένα μόνο από τους παράγοντες που επηρεάζουν τις επενδυτικές αποφάσεις τους. Οι κινητές αξίες που αναφέρονται στην έκθεση αυτή υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης και της απώλειας του επενδυόμενου αρχικού κεφαλαίου. Η DIAMOND CAPITAL επαληθεύει ότι η έκθεση αυτή έχει ετοιμαστεί σύμφωνα με τους κανονισμούς και τις κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τη σύγκρουση συμφερόντων της διαχείρισης. Όλες οι προτάσεις, απόψεις και εκτιμήσεις για κάθε εταιρεία που περιέχονται στην παρούσα έκθεση αποτελούν τις προσωπικές απόψεις του εκάστοτε συγγραφέα. Βεβαιώνεται ότι οι προσωπικές απόψεις ή συγκεκριμένες προτάσεις του κάθε αναλυτή που εκφράζονται στην παρούσα έκθεση δεν συνδέονται με αμοιβή, η οποία βασίζεται αποκλειστικά και μόνο από παράγοντες που σχετίζονται με την απόδοση των αναλυτών στα πλαίσια των δραστηριοτήτων του τμήματος Ερευνών, όπως η ποιότητα και η ακρίβεια της έρευνας, της παραγωγικότητας τους, την εμπειρία και την προσωπική φήμη. Η πολιτική της DIAMOND CAPITAL είναι να ενημερώνει τις εκθέσεις έρευνας, όποτε το κρίνει σκόπιμο, με βάση τις εξελίξεις που σχετίζονται με την εταιρεία ή τον κλάδο που ενδέχεται να έχουν σημαντική επίπτωση στην αρχική μας άποψη. Η DIAMOND CAPITAL μπορεί να έχει εκδώσει στο παρελθόν ή μπορεί να εκδώσει στο μέλλον εκθέσεις που οδηγούν σε διαφορετικά συμπεράσματα από τα συμπεράσματα που περιέχονται στην παρούσα έκθεση. Οι εκθέσεις αυτές ενδέχεται να αντανακλούν διαφορετικές παραδοχές, τις απόψεις και τις μεθόδους που χρησιμοποιούνται από διαφορετικούς συντάκτες και η DIAMOND CAPITAL δεν έχει καμία υποχρέωση να διασφαλίσει ότι οι εκθέσεις αυτές κοινοποιούνται στους αποδέκτες της παρούσας έκθεσης. Ουδεμία ευθύνη είναι αποδεκτή σε σχέση με το περιεχόμενο της παρούσας έκθεσης από την DIAMOND CAPITAL, τους διευθυντές, τα στελέχη της ή τους εργαζόμενους. Όλες οι πληροφορίες και απόψεις στην παρούσα έκθεση μπορούν να αλλάξουν χωρίς προειδοποίηση. 8