ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΙΟΥΝΙΟΣ 2011

ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΙΟΥΝΙΟΣ 2011

ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ Αυτά τα προκαταρκτικά υλικά και κάθε συνοδευτική προφορική παρουσίαση (µαζί, τα "Υλικά") προετοιµάστηκαν από την Μυτιληναίος Α.Ε. - Όµιλος Επιχειρήσεων (η "Εταιρία") και προορίζονται αποκλειστικά για την πληροφόρηση του Αποδέκτη. Τα Υλικά είναι σε µορφή προσχεδίου και οι αναλύσεις και τα συµπεράσµατα που περιέχονται σε αυτά είναι προκαταρκτικής φύσεως και υπόκεινται σε περαιτέρω έρευνα και ανάλυση. ΤαΥλικάδενέχουνσκοπόναπροσφέρουνκαµίατελεσίδικησυµβουλήήάποψηκαιδενθαπρέπεικανείςναβασίζεταισεαυτάγια κανέναν λόγο. Τα Υλικά δεν επιτρέπεται να αναπαραχθούν, συνολικά ή εν µέρει, ούτε να συνοψιστούν, να εξαχθούν περικοπές, να αναφερθούν αποσπασµατικά ή να γίνει άλλου τύπου δηµόσια αναφορά σε αυτά, καθώς και να συζητηθούν ή να αποκαλυφθούν σε οποιονδήποτε χωρίς την γραπτή άδεια της Εταιρίας. Η Εταιρία δεν έχει επαληθεύσει καµία από τις πληροφορίες που της παρασχέθηκαν προκειµένου να προετοιµάσει τα Υλικά και δεν δίδεται καµία εξασφάλιση ή εγγύηση ούτε η Εταιρία αποδέχεται καµία ευθύνη σχετικά µε την ακρίβεια, την αξιοπιστία ή την πληρότητα αυτών των πληροφοριών. Τα συµπεράσµατα που περιέχονται στα Υλικά αποτελούν προκαταρκτικές απόψεις της Εταιρίας κατά την ηµεροµηνία των Υλικών και βασίζονται αποκλειστικά στις πληροφορίες που απέκτησε από αυτά µέχρι τη συγκεκριµένη ηµεροµηνία. Οι πληροφορίες που περιλαµβάνονται σ' αυτό το έγγραφο ενδέχεται να υποστούν αλλαγές και η Εταιρία δεν έχει καµία υποχρέωση να ανανεώσει τις πληροφορίες αυτής της έκθεσης. Ο Αποδέκτης είναι ο αποκλειστικός υπεύθυνος για την αποτίµηση των πληροφοριών που εµπεριέχονται στα Υλικά και την ανάληψη οποιασδήποτε επιχειρηµατικής απόφασης υπό τη µορφή συναλλαγών που προτείνονται, ή προκύπτουν, από τα Υλικά. Η Εταιρία δεν έχεικάνειανεξάρτητηεκτίµησηήαποτίµησητωνµετοχών, τουενεργητικούήτωνυποχρεώσεων (έκτακτωνήάλλων) τηςεταιρίας. Όλες οι προβλέψεις και τα πιθανά σενάρια των Υλικών είναι προκαταρκτικές επεξηγηµατικές ασκήσεις που βασίζονται στις υποθέσεις που εµπεριέχονται, οι οποίες µπορεί να αποδειχθούν σωστές ή λάθος. Η πραγµατικότητα µπορεί να επηρεαστεί από αλλαγές οικονοµικού ή άλλου τύπου, που δεν µπορούν να προβλεφθούν. Καµία εξασφάλιση ή εγγύηση δεν δίδεται ότι οι εκτιµήσεις που εµπεριέχονται θα επιτευχθούν. 2

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Ο Όµιλος Μυτιληναίος Σήµερα ραστηριότητες του Οµίλου Μεταλλουργία & Μεταλλεία Ενέργεια Έργα (EPC) Στοιχεία Μετοχής Οικονοµικά Μεγέθη Περίληψη 3

4

Ιστορική διαδροµή 2010: Ο Όµιλος αποκτά τον πλήρη έλεγχο της Endesa Hellas εξαγοράζοντας τη συµµετοχή της ENEL. ηµιουργία της PROTERGIA. Επέκταση της συµµαχίας µε MOTOR OIL. ηµιουργία της Μ&Μ Natural Gas µε σκοπό τη δραστηριοποίη ση στην προµήθεια και εµπορία Φυσικού Αερίου. 5

ΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Κεφαλαιοποίηση.: 535 εκ. Κεφαλαιοποίηση*: 394 εκ. Ο Όµιλος διατηρεί συµµετοχή 43% στο µετοχικό κεφάλαιο της Ελληνικής Βιοµηχανία Οχηµάτων ΕΛΒΟ. Η συγκεκριµένη δραστηριότητα δενθεωρείταιβασικήκαιηεταιρείαενοποιείταιµετηµέθοδοτηςκαθαρήςθέσης. Πηγή: Εταιρία. Σηµείωση: εδοµένα 23 Ιουνίου 2011. * Η ΜΕΤΚΑ είναι η µόνη εισηγµένη θυγατρική. 6

7

ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ & ΜΕΤΑΛΛΕΙΑ Αλουµίνα & Αλουµίνιο Βασικά Στοιχεία Οικονοµικά Στοιχεία Κορυφαίος βιοµηχανικός όµιλος παραγωγής αλουµίνας και αλουµινίου στην Νοτιοανατολική Ευρώπη. Ιδιόκτητα ορυχεία βωξίτη, µονάδα αλούµινας, χυτήριο αλουµινίου, µονάδα συµπαραγωγής ηλεκτρισµού - θερµότητας και λιµενικές εγκαταστάσεις για εξυπηρέτηση πλοίων µεγάλης χωρητικότητας. Συγκριτικό πλεονέκτηµα λόγω χαµηλού κόστους παραγωγής. Υψηλή Προστιθέµενη αξία. Βασικά Πλεονεκτήµατα Επαρκής παραγωγή αλουµίνας για την κάλυψη των αναγκών παραγωγής του αλουµινίου και επιπλέον διάθεση 500 χιλ. τν το χρόνο στο εξωτερικό. Κύκλος Εργασιών EBITDA EAT % EBITDA mil 600 23.4% 25.0% 500 471 471 469 477 429 20.0% 400 15.5% 15.4% 13.0% 15.0% 300 10.4% 10.0% 200 100 110 5.0% 73 66 49 62 77 37 20 49 38 0 0.0% 2006 2007 2008 2009 2010 10-ετής σύµβαση µε Glencore AG για πώληση της επιπλέον πρόσθετηςπαραγωγήςαλουµίνας. Παραγωγική υναµικότητα Αλουµινίου 165 χιλ. τν. Εξασφαλισµένη προµήθεια ατµού από την παρακείµενη µονάδα ισχύς 334 MW, 100% θυγατρικής του Οµίλου. Παραγωγική υναµικότητααλουµίνας 800χιλ. τν. Κάλυψη των παραγωγικών αναγκών σε Βωξίτη µέσω της 100% θυγατρική εταιρία, ΕΛΦΟΙ ΙΣΤΟΜΟΝ και µέσω µακροχρόνιων συµβάσεων µε εναλλακτικούς προµηθευτές βωξίτη (S&B, Glencore AG). Πηγή: Εταιρία. Αποτελεσµατικήπολιτικήαντιστάθµισηςκινδύνων. 8

ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ & ΜΕΤΑΛΛΕΙΑ Παγκόσµια Κατανάλωση Αλουµινίου 42 25% ΚύριαΧαρακτηριστικά : MT 40 38 36 34 32 +7.9% +10.5% -0.8% -8.9% +19.8% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Ισχυρά Θεµελιώδη χαρακτηριστικά που υποστηρίζουν τη ανάπτυξη της ζήτησης µακροπρόθεσµα. Αυξηµένη ζήτηση από τις αναδυόµενες αγορές που σχετίζεται µε τα φαινόµενα της βιοµηχανοποίησης και της αστικοποίησης. υνατότητα υποκατάστασης από άλλαµέταλλα. Περιορισµοί στην κατανάλωση ενέργειας ανάγκη µείωσης των εκποµπών CO2. 30 2006 2007 2008 2009 2010-15% AL Παγκόσµια Ζήτηση Ανάπτυξη % Πηγή: Εταιρία, CRU ANALYSIS 9

ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ & ΜΕΤΑΛΛΕΙΑ ΚΑΜΠΥΛΗ ΚΟΣΤΟΥΣ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟ - ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΟΣΤΟΥΣ 3,500 3,000 Εργατικό Κόστος 7% Άλλο 9% Μέσο Κόστος Αλούµινας 33% 2,500 2,000 ($/MT) 1,500 Συνολικό Ενεργειακό Κόστος 38% Πρώτες Ύλες 13% 1,000 ΒελτίωσητηςΑνταγωνιστικότητας: 500 0 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 Συνολική Παραγωγή (000 MT) Πηγή: Εταιρία, CRU ANALYSIS Εξασφαλισµένη προµήθεια ηλεκτρικής ενέργειας. Η λειτουργία της µονάδας Συµπαραγωγής προσφέρει εναλλακτική δυνατότητα κάλυψης των ενεργειακών αναγκών. Συµφωνία µε τη ΕΗ για τη µακροπρόθεσµη κάλυψη των αναγκών σε ηλεκτρική ενέργεια. Ηλειτουργίατου CHP σεσυνδυασµόµετησυµφωνίαµε τη ΕΗ βελτιώνουν την ανταγωνιστική θέση της Αλουµίνιον και την τοποθετούν στο µέσο της καµπύλης κόστους σε παγκόσµιο επίπεδο. 10

11

ΕΝΕΡΓΕΙΑ Αγορά Ενέργειας: Η ελληνική αγοράς ενέργειας βρίσκεται υπό απελευθέρωση µε τη ΕΗναδιατηρείδεσπόζουσαθέση. Τρεις ανεξάρτητοι παραγωγοί (ΜΥΤΙΛ - ΜΟΗ, ΤΕΡΝΑ GDF, ΕΛΠΕ EDISON) διεκδικούν µερίδιο αγοράς. Μίγµα Καυσίµου Συνολική Παραγωγή 2010: 46,7 ΤWh 14.4% 4.4% Μεγάλο µέρος της εγκατεστηµένης ισχύος στηρίζεται σε πεπαλαιωµένες µονάδες που πρέπει να αντικατασταθούν. Το 60% της συνολικής εγχώριας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας εξακολουθεί να προέρχεται από Λιγνίτη. 22.2% 0.2% 58.8% Όλες οι νέες θερµικές µονάδες υπό κατασκευή έως το 2014 χρησιµοποιούν ως καύσιµο το Φυσικό Αέριο. ΛΙΓΝΙΤΗΣ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΦΥΣΙΚΟ ΑΕΡΙΟ Υ Ρ/ΚΑ ΑΠΕ Το φυσικό αέριο αναµένεται σταδιακά να µετατραπεί σε βασικό καύσιµο (base load) µετά το 2013, όταν τα δωρεάν δικαιώµατα εκποµπών CO2σταµατούνναισχύουν. Ευνοϊκό θεσµικό πλαίσιο που προβλέπει την κάλυψη του µεταβλητού κόστους και την καταβολή Α Ι στους παραγωγούς. Η πλήρης απελευθέρωση της αγοράς ενέργειας αναµένεται να επιφέρει υψηλότερες τιµές στην χονδρεµπορική αγορά και αυξηµένα περιθώρια κερδοφορίας για τους ανεξάρτητους παραγωγούς. Οριακό Κόστος ( /MWh) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 Κατάταξη Κόστους 2010 Πηγή: Εταιρεία. 0 1 2 3 4 5 1 4.1 9.5 11.8 12.3 13.1 Εγκατεστηµένη υναµικότητα (σε GW) ΑΠΕ Λιγνίτης Gas CCGT Gas OCGT Πετρέλαιο 12

ΕΝΕΡΓΕΙΑ Αγορά Ηλεκτρικής Ενέργειας Α Τρίµηνο 2011 ΕξέλιξηΟΤΣ 2009 2011 (EUR) 80 2009 2010 2011 Συνολική Ζήτηση Ενέργειας: 12.9 TWh (+1.4% y-o-y) παρά την οικονοµική ύφεση. Αυξηµένη ζήτηση από τους βιοµηχανικούς πελάτες. 70 60 Μ. Όρος 2011: 62,8 Μ. Όρος 2010: 52,3 50 Ηηλεκτροπαραγωγήαπό Φυσικό Αέριο αυξήθηκε σε 3.4 TWh (+ 63.0% y-o-y) λόγω της αύξησης της εγκατεστηµένης δυναµικότητας του νέου ευνοϊκού ρυθµιστικού πλαισίου. 40 30 Μ. Όρος 2009: 47,4 20 Το CHP και η µονάδα CCGT του Αγ. Νικολάου παρήγαγαν 0.4 TWh, που αντιστοιχεί στο 3.4% της εγχώριας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας. 10 0 Ιαν Φεβ Μαρ Απρ Μαϊ Ιουν Ιουλ Αυγ Σεπ Οκτ Νοε εκ Μίγµα Καυσίµου 2010 2011 18.0 Κατανάλωση Ενέργειας TWh 70% 17.0 60% 54.4% 59.1% 16.0 50% 15.0 14.4 14.8 40% 30% 20% 17.8% 27.9% 22.1% 14.0 13.0 12.0 13.2 12.9 12.7 12.6 12.4 12.7 12.4 8.5% 10% 0.6% 0.0% 5.2% 4.6% 0% ΛΙΓΝΙΤΗΣ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Φ. Α. Υ Ρ/ΚΑ ΑΠΕ Πηγή: Εταιρεία, ΕΣΜΗΕ. 11.0 10.0 1Q 2Q 3Q 4Q 2009 2010 2011 13 13

ΕΝΕΡΓΕΙΑ CHP ΙΣΧΥΣ 334MW ΑΙΟΛΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΟΜΙΛΟΥ 100% Status Σε λειτουργία* Σε λειτουργία 36MW Συνολικό Χαρτοφυλάκιο 1,417MW CCGT Άγιος Νικόλαος ΙΣΧΥΣ 444MW Υ Ρ/ΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΟΜΙΛΟΥ 100% Status Σε λειτουργία Σε λειτουργία 6MW Συνολικό Χαρτοφυλάκιο 72MW CCGT KORINTHOS POWER ΦΩΤΟΒ/ΚΑ ΙΣΧΥΣ 437MW ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΟΜΙΛΟΥ 65% Status Υπό κατασκευή Σε λειτουργία 0MW Συνολικό Χαρτοφυλάκιο 18MW Συνολική Επένδυση 723 m. Πηγή: Εταιρεία. * Η εµπορική λειτουργία του CHP αναµένεται µόλις εγκριθεί ο κώδικας από τη ΡΑΕ. 14

ΕΝΕΡΓΕΙΑ Τρέχοντα Επίπεδα Προσφορών Μονάδων Συνδυασµένου Κύκλου Protergia_CC Korinthos Power_CC * Ιδιωτική Μονάδα Ι Μονάδα ΕΗ Ιδιωτική Μονάδα ΙΙ Ιδιωτική Μονάδα ΙΙΙ Μονάδα ΕΗ Μονάδα ΕΗ 58 60 62 64 66 68 70 72 74 /MWh Πηγή: Εταιρεία, ΕΣΜΗΕ. * Αναφέρεται το αναµενόµενο επίπεδο προσφοράς σύµφωνα µε τα τεχνικά χαρακτηριστικά της µονάδας. 15

ΕΝΕΡΓΕΙΑ Αγορά Ενέργειας Ίδιες Ανάγκες EPC know-how Σηµαντικέςπροοπτικέςανάπτυξης. Ευκαιρίες που προκύπτουν από τη διαδικασία συγκέντρωσης της αγοράς (Εξαγορές Συγχωνεύσεις). Η ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΝ Α.Ε. αποτελεί το µεγαλύτερο καταναλωτή ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα. Ο µεγαλύτερος καταναλωτής Φ. Α. για ηλεκτροπαραγωγή και βιοµηχανική χρήση. ΗΜΕΤΚΑκατέχειηγετικήθέσηστην εκτέλεση έργων EPC στη ΝΑ Ευρώπη καιτημ. Ανατολή. Ο Όµιλος καθίσταται ο µεγαλύτερος ανεξάρτητος παραγωγός ενέργειας µε συνολική εγκατεστηµένη ισχύ 1.2GW το 2011 Πηγή: Εταιρεία 16

ΕΝΕΡΓΕΙΑ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ: Αγορά Φυσικού Αερίου Η ετήσια κατανάλωση του Οµίλου ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ και της MOTOR OIL το 2012 αναµένεται να ανέλθει σε 1.6bcm, ποσοστό 35% της συνολικής αγοράς. Απελευθέρωση της αγοράς Φυσικού Αερίου. Πρόσβαση των ιδιωτών στο εθνικό σύστηµα που διαχειρίζεται ο ΕΣΦΑ. Η ΕΠΑ κατέχει την ηγετική θέση στην αγορά εισάγοντας φυσικό αέριοαπότηρωσίακαιτηντουρκίαµέσωαγωγών. Το 2010 η συνολική κατανάλωση φυσικού αερίου στην Ελλάδα ανήλθεσε 3.7 bcm. Η κατανάλωση αναµένεται να συνεχίσει να αναπτύσσεται και να ανέλθειέωςτα 4.3 4.5 bcmκαθώςνέεςµονάδεςφυσικούαερίου ξεκινούντηνεµπορικήτουςλειτουργίατο 2011. ΟΜΙΛΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ : Ο Όµιλος δραστηριοποιείται στην εγχώρια αγορά φυσικού αερίου µέσωτης M&Mστηνοποίασυµµετέχειαπόκοινούµετη MOTOR OIL HELLAS µε ποσοστό 50% - 50%. Πηγή: Εταιρεία Η M&M αποτέλεσε τον πρώτο ιδιώτη παίκτη που εξασφάλισε δικαιώµατα χρήσης του δικτύου ΦΑ και προχώρησε στην πρώτη εισαγωγήφορτίου LNG µέσωτουσταθµούστηρεβυθούσα. Η M&M έχει την προοπτική να αποτελέσει εναλλακτικό προµηθευτή Φυσικού Αερίου στην Ελλάδα εξασφαλίζοντας τις απαιτούµενος για τον Όµιλο ποσότητες σε ανταγωνιστικές τιµές. M&M - Βασικοί Πελάτες Μονάδες ΦΑ του Οµίλου + AΛΟΥΜΙΝΙΟΝ ΑΕ + MOTOR OIL 17

18

ΕΡΓΑ EPC Γενικά Στοιχεία Εταιρείας Οικονοµικά Στοιχεία Η ΜΕΤΚΑ αποτελεί έναν από τους πιο εξειδικευµένους κατασκευαστές ενεργειακών έργων στην Ευρώπη & τη Μ. Ανατολή. Η METKA δραστηριοποιείται στους εξής τοµείς: Πηγή: Εταιρία. Ενέργεια» Μελέτη, σχεδίαση, συναρµολόγηση, ανέγερση, συντήρηση και αναµόρφωση ενεργειακών εγκαταστάσεων.» Έµφαση σε ολοκληρωµένα έργα EPC Σταθµούς παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας συνδυασµένου κύκλου µε καύσιµο φυσικό αέριο. Υποδοµή & Μεταλλικές Κατασκευές» Εστίαση σε εφαρµογές που απαιτούν τεχνολογία αιχµής.» Σύνθετες µεταλλικές κατασκευές. Παραγωγή εξειδικευµένων µηχανολογικών εξαρτηµάτων.» Ισχυρή παρουσία σε έργα υποδοµών και άµυνας. Σηµαντική διεθνής παρουσία. Ανάληψη σηµαντικών έργων υψηλής προστιθέµενης αξίας στο εξωτερικό. Ισχυρή ζήτηση από αναπτυσσόµενες αγορές. Σηµαντικό ύψος ανεκτέλεστων συµβολαίων ύψους 2,1 δις. Ισχυρές ταµειακές ροές. Κύρια Πλεονεκτήµατα Στενοί δεσµοί µε κορυφαίους τεχνολογικούς προµηθευτές (GE, Alstom, Siemens). 850 άτοµα προσωπικό, υψηλού µορφωτικού επιπέδου και τεχνογνωσίας. Ανάλυση Κύκλου Εργασιών εκ. Ενέργεια Σύνολο 700 614 600 565 500 400 381 339 300 295 284 297 283 212 200 196 100 0 2006 2007 2008 2009 2010 Κύκλος Εργασιών EBITDA EAT % EBITDA εκ. 700 614 600 500 400 381 339 295 284 300 20.7% 20.1% 21.8% 200 17.5% 17.9% 134 100 61 57 67 61 41 37 45 37 87 0 2006 2007 2008 2009 2010 45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 19

ΕΡΓΑ EPC Ανεκτέλεστο Υπόλοιπο Έργων ΕΛΛΑ Α ΙΕΘΝΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ 93% 2,1 δις. ΕΗ: Μονάδα CCGT ισχύος 417 MW στοαλιβέρι.υπο-προµηθευτήςη Alstomγιατον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 219 εκ. ΟΜΙΛΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ : Μονάδα CCGT ισχύος 444 MW στον Αγ. Νικόλαο. Υποπροµηθευτής η GE για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 232 εκ. KORINTHOS POWER: Μονάδα CCGT ισχύος 437 MW στην Κόρινθο. Υποπροµηθευτής η GE για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 285 εκ. ΤΟΥΡΚΙΑ ΕΗ 3% RWE & Turcas Güney Elektrik Uretim A. Ş. : Μονάδα CCGT ισχύος 775 MW στην Τουρκία. Υπο-προµηθευτής η SIEMENS για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 450 εκ. εκ. ΆΛΛΟ 1% ΟΜΙΛΟΣ 3% Εξέλιξη Πωλήσεις - Ανεκτέλεστο OMV (BORASCO): Μονάδα CCGT ισχύος 870 MW στην Τουρκία. Υπο- προµηθευτής η GE για τον βασικό εξοπλισµό. Αξία συµβολαίου 475 εκ. ΡΟΥΜΑΝΙΑ 2,500 2,000 2,090 2,220 OMV PETROM : Μονάδα CCGT ισχύος 860 MW στη Ρουµανία. 50% - 50% κοινοπραξία µε την GE. Αξία συµβολαίου 210 εκ για τη ΜΕΤΚΑ. 1,500 1,000 500 0 1,460 605 614 230295 284 381 339 212 196 297 283 565 2006 2007 2008 2009 2010 Ανεκτέλεστο Πωλήσεις εκ των οποίων EPC ΣΥΡΙΑ PEEGT: Μονάδα CCGT ισχύος 700 MW στη Συρία. Κοινοπραξία µε την Ansaldo µε leader τη ΜΕΤΚΑ. Αξία συµβολαίου 650 εκ. PEEGT: Μονάδα CCGT ισχύος 724 MW στη Συρία. Κοινοπραξία µε την Ansaldo µε leader τη ΜΕΤΚΑ. Αξία συµβολαίου 678 εκ. 20

ΕΡΓΑ EPC METKA ΒασικάΠλεονεκτήµατα Νέες ευκαιρίες από την επέκταση δραστηριοτήτων σε αγορές µε ιδιαίτερα θετικές προοπτικές, όπως αυτές τηςτουρκίαςκαιτηςμ. Ανατολής. Υψηλό Ανεκτέλεστο Υπόλοιπο Έργων Ισχυρές χρηµατικές ροές τα επόµενα έτη. Η σηµαντική έκθεση στο εξωτερικό καθιστά τη ΜΕΤΚΑ ιδιαίτερα ανθεκτική απέναντι στο αρνητικό εγχώριο περιβάλλον. Πελάτες υψηλής ποιότητας µε σηµαντικά επενδυτικά πλάνα. Το υψηλότερο περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας (EBITDA margin) σε σύγκριση µε τον ανταγωνισµό. Αναπτυξιακές προοπτικές Ισχυρή Οικονοµική Απόδοση. Υγιής Ισολογισµός Καθαρή Χρηµατική Θέση. Πηγή: Εταιρεία. 21

Στοιχεία Μετοχής 22

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. Στοιχεία Μετοχής Κεφαλαιοποίηση: 535 εκ Μέση Αξία Συναλλαγών: 1,2 εκ [2011] Σύνολο Μετοχών: 116,984,338 ιασπορά: 61% είκτες: FTSE/ASE 20, FTSE INTERNATIONAL 130 Απόδοση Μετοχής Χ.Α.Α.: MYTIL Reuters: MYTr.AT Bloomberg: MYTIL GA Σύµβολα Μετοχής 120 110 100 90 80 12M Συγκ.Απόδοση: +23% 70 Οικογένεια Μυτιληναίου Μετοχική Σύνθεση Έλληνες Θεσµικοί Επενδυτές 12,8% 30.3% Φυσικά Πρόσωπα 31.5% 60 50 εκ-09 Φεβ-10 Μαρ-10 Μαϊ-10 Ιουν-10 Αυγ-10 Σεπ-10 MYTIΛ Νοε-10 εκ-10 Φεβ-11 Μαρ-11 Μαϊ-11 Γ Ίδιες Μετοχές 8.9% Ξένοι Θεσµικοί Επενδυτές 16.5% Σηµείωση: εδοµένα 23 Ιουνίου 2011. Πηγή: Εταιρεία. 23

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ΜΕΤΚΑ Α.Ε. Στοιχεία Μετοχής Κεφαλαιοποίηση: 394 εκ Μέση Αξία Συναλλαγών: 0.3 εκ [2011] Αρ. Μετοχών: 51,950,600 Free Float: 42.6% είκτες: FTSE/ASE Mid, FTSE INTERNATIONAL 120 Απόδοση Μετοχής Χ.Α.Α.: METK Reuters: MTKr.AT Bloomberg: METTK GA Σύµβολα Μετοχής 110 100 90 80 70 12M Συγκ.Απόδοση: +2,2% Μετοχική Σύνθεση 60 50 εκ-09 Φεβ-10 Μαρ-10 Μαϊ-10 Ιουν-10 Αυγ-10 Σεπ-10 Νοε-10 εκ-10 Φεβ-11 Μαρ-11 Μαϊ-11 Φυσικά Πρόσωπα 10.5% ΜΕΤΚ Γ Μυτιληναίος Α.Ε. 57.4% Έλληνες Θεσµικοί Επενδυτές 10.3% Ξένοι Θεσµικοί Επενδυτές 21.8% Σηµείωση: εδοµένα 23 Ιουνίου 2011. Πηγή: Εταιρεία. 24

Οικονοµικά Στοιχεία 25

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Εξέλιξη Βασικών Οικονοµικών Μεγεθών Κύκλος Εργασιών EBITDA EBITDA% (ποσά σε εκ. ) εκ. 1,000 837 913 929 1,001 35.0% 30.0% Ισολογισµός 1Q11 FY10 Πάγιο Ενεργητικό 1,535 1,516 Κυκλοφορούν Ενεργητικό 1,149 1,102 Σύνολο Ενεργητικού 2,684 2,619 800 600 22.3% 16.9% 662 18.0% 19.3% 15.6% 25.0% 20.0% 15.0% ανεσιµός 820 741 Χρηµ. ιαθ. & Ισοδύναµα 141 209 Ίδια Κεφάλαια 836 844 Καθαρός ανεισµός 679 533 400 11.8% 281 10.0% 200 187 154 110 119 193 5.0% 2011 -ΟικονοµικήΑπόδοση: 0 44 2006 2007 2008 2009 2010 1Q2011 0.0% Ισχυρή ανάπτυξη από τον τοµέα έργων EPC επιτάχυνσηςεκτέλεσηςέργωνστοεξωτερικό. λόγω της Ευνοϊκό περιβάλλον στις αγορές εµπορευµάτων. Αυξηµένη παραγωγή αλουµινίου (+25%). Εµπορική λειτουργία θερµικών µονάδων ηλεκτρικής ενέργειας. Πηγή: Εταιρεία. 26

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΞΩΣΤΡΕΦΕΣ ΠΡΟΦΙΛ ΙΑΦΟΡΟΠΟΙΗΣΗ ΕΣΟ ΩΝ Γεωγραφική Ανάλυση Πωλήσεων 2010 Το διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο και η σηµαντική παρουσία του Οµίλου στις αγορές του εξωτερικού περιορίζουν τις αρνητικές επιπτώσεις από την ελληνική κρίση.. Ελλάδα 32% Τουρκία 22% µε τις πωλήσεις στο εξωτερικό να αντιπροσωπεύουν το 68% του συνολικού κύκλου εργασιών, Άλλο 9% ΕΕ 37% το 60% του κύκλου εργασιών από τη δραστηριότητα των Έργων EPC να αναφέρεται σε εκτέλεση έργων στο εξωτερικό κυρίως στην Τουρκία, ΕΕ Ελλάδα Τουρκία Άλλο και άνω του 65% των πωλήσεων του Αλουµινίου να αναφέρεται σε εξαγωγές - κυρίως σε χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Πηγή: Εταιρεία. 27

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ Ο Όµιλος ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ έχει αναγνωρισθεί και καθιερωθεί ως υπεύθυνος κοινωνικός εταίρος, που στηρίζει και ενισχύει την Ελληνική οικονοµία και κοινωνία, αναλαµβάνοντας µια σειρά δράσεων που εντάσσονται κυρίως στους άξονες της Κοινωνίας, Περιβάλλοντος, Εργασίας και Αγοράς. ΚΟΙΝΩΝΙΚΟ ΠΡΟΙΟΝ (εκ. ) Φόροι 38.6 Έµπρακτη απόδειξη της συνεχούς αφοσίωσης του Οµίλου στη στήριξη της χώρας, αποτελεί η παραγωγή κοινωνικού προϊόντος ύψους 297 εκατ. το 2010. Μερίσµατα 6.2 Χορηγίες 0.5 Παροχές 87.3 Παράλληλα, συνεχίζειναστηρίζειτηνελληνικήοικονοµία, διασφαλίζοντας 2.500 άµεσες και πολύ περισσότερες έµµεσες θέσεις εργασίας. Πηγή: Εταιρεία. Παροχές Χορηγίες Μερίσµατα Φόροι 28

ΠΕΡΙΛΗΨΗ Βασικά Πλεονεκτήµατα Σηµαντική έκθεση στο εξωτερικό Θωράκιση απέναντι στο εγχώριο περιβάλλον ύφεσης. Ισχυρή ανάπτυξη µεγεθών από τον τοµέα έργων EPC καθώς η ΜΕΤΚΑ επεκτείνει τις δραστηριότητες στο εξωτερικό. Εµπορική λειτουργία τριών µονάδων ηλεκτροπαραγωγής δυναµικότητας 1,2 GW έως το τέλος του έτους. Η στρατηγική πλήρους καθετοποίησης στον τοµέα του αλουµινίου ιδιόκτητα ορυχεία βωξίτη και η λειτουργία της µονάδας Συµπαραγωγής επιτρέπουν άριστο έλεγχο του κόστους. ΥψηλήρευστότητακαιεξασφαλισµένακεφάλαιαγιατηχρηµατοδότησητουαναπτυξιακούσχεδιασµούτουΟµίλου. Παράδοση στη δηµιουργία επιπλέον αξίας για τους µετόχους διαχρονικά, µέσω µιας σειράς σηµαντικών επιχειρηµατικώνσυµφωνιών. Το άριστα εξισορροπηµένο χαρτοφυλάκιο του Οµίλου είναι σε θέση να επωφεληθεί από: Την απελευθέρωση της εγχώριας αγοράς ενέργειας. Την καθιέρωση της ΜΕΤΚΑ ανάµεσα στους πιο αξιόπιστους παίκτες στον τοµέα Έργων EPC στην Ευρώπη & τη Μ. Ανατολή. Το ευνοϊκό περιβάλλον στις διεθνείς αγορές των εµπορευµάτων. Πηγή: Εταιρεία. 29

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ηµήτρης Κατραλής IR Officer ιεύθυνση Επενδυτικών Σχέσεων dimitrios.katralis@mytilineos.gr Tel: +30-210-6877476 Fax: +30-210-6877400 Μυτιληναίος Α.Ε. Όµιλος Επιχειρήσεων Πατρόκλου 5-7 15125 Παράδεισος Αµαρουσίου Αθήνα Ελλάδα Tel: +30-210-6877300 Fax: +30-210-6877400 www.mytilineos.gr www.metka.gr 30