Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 15 Σεπτεμβρίου 2010

Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 15 Σεπτεμβρίου 2010 ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ Ελληνική Οικονομία Οι βασικοί δείκτες συγκυρίας δείχνουν ότι η ύφεση στην ελληνική οικονομία συνεχίζεται και στο 3ο 3μηνο. 10, όπου η βιομηχανική παραγωγή συνεχίζει να μειώνεται (-9,3% τον Ιούλ.. 10), λόγω της μεγάλης πτώσης της παραγωγής των παραδοσιακών κλάδων (κλωστοϋφαντουργία, έτοιμα ενδύματα, υποδήματα, καπνός) και των κλάδων που σχετίζονται με την οικοδομή και τις κατασκευές γενικότερα. Σημειώνεται η ανάκαμψη ορισμένων σημαντικών εξαγωγικών κλάδων, όπως τα βασικά μέταλλα και τα χημικά και φαρμακευτικά προϊόντα. Επίσης, συνεχίζεται η μεγάλη πτώση της οικοδομικής δραστηριότητας, όπου οι επενδύσεις σε κατοικίες θα είναι μειωμένες κατά ποσοστό άνω του -20% το 2010 και αναμένεται να σημειώσουν και νέα πτώση το 2011 (μετά την εκτιμώμενη πτώση του όγκου των αδειών οικοδομών κατά -19% περίπου το 2010). Τέλος, συνεχίσθηκε η πτώση των εισαγωγών αγαθών κατά 25% τον Ιούν. 10 και κατά 30% τον Ιούλ. 10, ενώ οι εξαγωγές αγαθών σημείωσαν οριακή θετική αύξηση και στους δύο αυτούς μήνες. Έτσι, η πτώση της εγχώριας ζήτησης αντανακλάται σε μεγάλο βαθμό σε πτώση των εισαγωγών με αποτέλεσμα οι καθαρές εξαγωγές να ασκούν θετική επίπτωση στην αύξηση του ΑΕΠ το 2010, που να αναμένεται να υπερβεί τις 3,2 ποσοστιαίες μονάδες. Μικρή οπισθοδρόμηση σημείωσε η εκτέλεση του προγράμματος δημοσιονομικής προσαρμογής τον Ιούλ.- Αύγ. 10, κυρίως όσον αφορά τα καθαρά έσοδα του ΤΠ, τα οποία αυξήθηκαν μόνο κατά 3,3% στο 8μηνο. 10, έναντι προβλέψεων για αύξησή τους κατά 13,7% το 2010 ως σύνολο. Η πτώση των καθαρών εσόδων τον Ιούλ. 10 και τον Αύγ. 10 οφείλεται στην μεγάλη αύξηση των επιστροφών φόρων κατά τους μήνες αυτούς (Ιούλ. 10: +19,2%, Αύγ. 10: +23,4%) και στην καθυστέρηση στην εκκαθάριση των φορολογικών δηλώσεων με συνέπεια την πτώση των εσόδων από το φόρο εισοδήματος. Σημειώνεται, εν προκειμένου, ότι δεν έχουν ακόμη καταγραφεί έσοδα από την διεύρυνση της φορολογικής βάσης και από τη μείωση της φοροδιαφυγής, που είναι και το κύριο ζητούμενο για την επιτυχία της προσπάθειας της δημοσιονομικής προσαρμογής της χώρας. Σε κάθε περίπτωση, η υστέρηση στα έσοδα δεν θέτει σε αμφισβήτηση τον στόχο του προγράμματος για μείωση του ελλείμματος της γενικής κυβέρνησης σε επίπεδα κάτω του 8,1% το 2010, αφού οι πρωτογενείς δαπάνες του ΤΠ είναι μειωμένες κατά -12%, έναντι στόχου του προγράμματος για μείωσή τους κατά - 5,8%. Η Κυβέρνηση προχωρεί ήδη με νέα αποφασιστικά βήματα στην προώθηση των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων με την απελευθέρωση της λειτουργίας του κλάδου των φορτηγών αυτοκινήτων και με την ανακοίνωση του νομοσχεδίου για την εκ βάθρων αναδιάρθρωση και εξυγίανση του ΟΣΕ. Το άνοιγμα του κλειστού επαγγέλματος των οδικών εμπορευματικών μεταφορών και η δημιουργία συνθηκών ανάπτυξης των σιδηροδρομικών επιβατικών και εμπορευματικών μεταφορών, σε συνδυασμό και με την επίσης προωθούμενη ανάπτυξη των βασικών λιμένων της χώρας, ενισχύουν ουσιαστικά την αναπτυξιακή δυναμική της ελληνικής οικονομίας τα επόμενα έτη. Παγκόσμια Οικονομία Στις ΗΠΑ τα στοιχεία για την αγορά εργασίας που δημοσιεύτηκαν τις δύο προηγούμενες εβδομάδες ήταν τελικά πολύ καλύτερα του αναμενομένου και περιόρισαν δραστικά τις προσδοκίες που είχαν διαμορφωθεί για πιθανή είσοδο της οικονομίας σε μια νέα ύφεση. Ειδικότερα, η αύξηση της απασχόλησης στον ιδιωτικό τομέα των ΗΠΑ κατά 67 χιλ. άτομα, ακολουθήθηκε από την σημαντική μείωση των αιτήσεων για εγγραφή για πρώτη φορά στα ταμεία ανεργίας σε δύο συνεχόμενες εβδομάδες. Οι εξελίξεις αυτές δείχνουν ότι η αγορά εργασίας προσαρμόζεται μεν σχετικά αργά στα δεδομένα της ανάκαμψης της οικονομίας, αλλά η σημαντική βελτίωσή της τους τελευταίους μήνες είναι αναμφισβήτητη. Επιπλέον, ή αύξηση των λιανικών πωλήσεων κατά 0,4% σε μηνιαία βάση τον Αύγ. 10 δείχνει ότι η ιδιωτική κατανάλωση θα σημειώσει και πάλι αύξηση στο 3ο 3μηνο. 10 συμβάλλοντας στην αύξηση του ΑΕΠ και στο 3μηνο αυτό. Ήδη ο ΟΟΣΑ προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ των ΗΠΑ κατά 2,0% στο 3 ο 3μηνο. 10 και κατά 1,2% στο 4 ο 3μηνο. 10. Τέλος, οι νέες δημοσιονομικές ενισχύσεις για την κατασκευή δημοσίων έργων και για φορολογική ενίσχυση των επενδύσεων, ιδιαίτερα κατά το 2011, αναμένεται να ενισχύσουν περαιτέρω στην ουσιαστική και έγκαιρη μείωση της ανεργίας, από το 9,6% τον Αύγ. 10. Οι εξελίξεις αυτές οδήγησαν στην ανάκαμψη των χρηματιστηριακών αγορών, αλλά και στην άνοδο των αποδόσεων των ασφαλών ομολόγων των ΗΠΑ και της Γερμανίας και επίσης στη μικρή ανατίμηση του δολαρίου έναντι του Γιέν. Βέβαια, το Γιέν υποχώρησε ιδιαίτερα μετά την άμεση παρέμβαση της Κυβέρνησης της Ιαπωνίας για αποτροπή της περαιτέρω ανατίμησής του. Μάλιστα, σχεδιάζεται και περαιτέρω ελαστικοποίηση της νομισματικής πολιτικής της Ιαπωνίας με στόχο την ενίσχυση της οικονομίας και την αποτροπή της περαιτέρω ανατίμησης του Γιέν. Από την άλλη πλευρά, οι νέες ρυθμίσεις της Βασιλείας ΙΙΙ για την κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών, περιόρισαν τους κινδύνους (έλλειψης κεφαλαίων) για τις Ευρωπαϊκές τράπεζες. Η εξέλιξη αυτή, σε συνδυασμό με τις παρεμβάσεις της Κυβέρνησης της Ιαπωνίας στις αγορές συναλλάγματος και τις νέες αναβαθμισμένες εκτιμήσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την υψηλή ανάπτυξη των χωρών της Ζώνης του Ευρώ το 2010 (ΖτΕ: 1,7%, Γερμανία: 3,4%, Γαλλία: 1,6%), οδήγησαν

στη σημαντική ανατίμηση του Ευρώ κοντά στα 1,3 USD/EUR την 15.9.2010. Τέλος, η μεγάλη πτώση του πλεονάσματος του εμπορικού ισοζυγίου της Κίνας και τον Αύγ. 10, με μεγάλη αύξηση των εισαγωγών της (όπως και των εισαγωγών της Γερμανίας) δείχνει ότι και οι πλεονασματικές χώρες συμβάλλουν τώρα ουσιαστικά στην παγκόσμια ανάπτυξη. Ελληνική Οικονομία Εκτέλεση του Προϋπολογισμού του 2010: Σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία του Γενικού Λογιστηρίου, ο Προϋπολογισμός σε δημοσιονομική βάση παρουσίασε έλλειμμα 14,49 δις στο 8μηνο. 10, έναντι ελλείμματος 21,38 δις στο 8μηνο. 09. Η πτώση του ελλείμματος ανήλθε σε - 32,2%, έναντι -39,1% στο 7μηνο. 10 και έναντι αύξησής του κατά 91,4% σε ετήσια βάση στο 8μηνο. 09. Τα καθαρά έσοδα του τακτικού προϋπολογισμού (ΤΠ) ανήλθαν στα 32,36 δις και ήταν αυξημένα κατά 3,3% σε ετήσια βάση έναντι προβλέψεων για αύξησή τους κατά 13,7% το 2010. Η υστέρηση των εσόδων στο 8μηνο. 10 οφείλεται στα ακόλουθα: α) Επιτεύχθηκε έναντι του 8μήνου. 09 όπου τα καθαρά έσοδα είχαν σημειώσει μικρή πτώση κατά -3,5% σε ετήσια βάση, ενώ για το σύνολο του έτους τα καθαρά έσοδα είχαν σημειώσει πτώση το 2009 κατά -6,2% και στο 4μηνο Σεπτ.-Δεκ. 09 είχαν σημειώσει πτώση κατά -10,9%. β) Η λειτουργία των εφοριών και των τελωνείων δεν έχει ακόμη ανέλθει στο ύψος των έκτακτων αναγκών που αντιμετωπίζει η χώρα. Δεν υπάρχουν έως σήμερα ενδείξεις διεύρυνσης της φορολογικής βάσης ή μείωσης της υπέρμετρα υψηλής φοροδιαφυγής και εισφοροδιαφυγής. Η αύξηση των εσόδων οφείλεται αποκλειστικά και μόνο στην αυξημένη φορολογική επιβάρυνση εκείνων που ήδη πλήρωναν τον κύριο όγκο των φόρων. Είναι χαρακτηριστικό ότι οι άμεσοι και οι έμμεσοι φόροι παρελθόντων ετών ήταν μειωμένοι στο 7μηνο.. 10 κατά -25,8% και -25,3% σε ετήσια βάση αντίστοιχα παρά το ότι, όπως διαπίστωσαν και οι εμπειρογνώμονες του ΔΝΤ, οι ληξιπρόθεσμες οφειλές από βεβαιωμένους φόρους παρελθόντων ετών ανέρχονται στα 33 δις (δηλαδή στο 14,0% του ΑΕΠ). γ) Υπάρχει μεγάλη καθυστέρηση στην εκκαθάριση των δηλώσεων του φόρου εισοδήματος, με αποτέλεσμα οι εισπράξεις από τον φόρο αυτό να είναι μειωμένες στο 7μηνο. 10 κατά -9,6%. Σημειώνεται ότι το 75% των ελεύθερων επαγγελματιών δηλώνει ετήσιο εισόδημα κάτω των 12 χιλ. (και δεν φορολογείται καθόλου), ενώ εκτιμάται ότι το 90% των ελεύθερων επαγγελματιών δηλώνει ένα πολύ μικρότερο από το πραγματικό του εισόδημα. Ο νέος φορολογικός νόμος δίνει μεγαλύτερες δυνατότητες στις υπηρεσίες για να αντιμετωπίσουν αυτές τις καταστάσεις φοροδιαφυγής, οι οποίες δεν φαίνεται να έχουν συμβάλλει στην αύξηση των εσόδων έως σήμερα. Η Κυβέρνηση προσανατολίζεται ήδη στην ψήφιση ενός νέου προγράμματος περαίωσης εκκρεμών φορολογικών υποθέσεων της περιόδου 2000-2009, από το οποίο ευελπιστεί να εισπράξει έσοδα έως και 2,5 δις. δ) Η μεγάλη πτώση των εισαγωγών αγαθών κατά -19,8% στο 7μηνο. 10 και ιδιαίτερα η πτώση των πωλήσεων αυτοκινήτων κατά -33,4% στο 8μηνο. 10 (Αύγ. 2010: -69,7%) συνέβαλαν επίσης στην μη ικανοποιητική πορεία των καθαρών εσόδων του ΤΠ στο 8μηνο. 10. ε) Τον Ιούλ. 10 και τον Αύγ. 10 σημειώθηκε μεγάλη αύξηση των επιστροφών φόρων κατά 19,2% και κατά 23,4% αντίστοιχα συμβάλλοντας στη μείωση των καθαρών εσόδων του ΤΠ τον Αύγ. 10 κατά -2,7%. δ) Η αύξηση του ΦΠΑ κατά 2,0 π.μ. εφαρμόστηκε μεν από την 1 η Ιουλίου 2010, αλλά τα έσοδα από αυτήν την αύξηση θα εμφανιστούν στους επόμενους μήνες. Ήδη τον Αύγ. 10 η αύξηση των εσόδων από τον ΦΠΑ ανήλθε στο 10,5%, ενώ στο 7μηνο. 10 η αύξηση ήταν μόνο 0,5%. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ το 30% των εσόδων από τον ΦΠΑ δεν αποδίδεται στο κράτος. Η τάση αυτή δεν βελτιώθηκε (αλλά ενδεχομένως επιδεινώθηκε) στο 1 ο 8μηνο. 10. Επίσης, η απόδοση των άλλων μέτρων αύξησης των εμμέσων φόρων (π.χ., των φόρων στα τσιγάρα και τα καύσιμα) ανήλθε στο 10,8% και στο 22,9% αντίστοιχα στο 1 ο 7μηνο. 10, ενώ για το 2010 ως σύνολο εκτιμάται τώρα αύξησή τους κατά 29% και 25% αντίστοιχα. ε) Οι φόροι περιουσίας που έχουν προγραμματισθεί για το 2010 (συνολικά, περίπου 1,3 δις) θα εισπραχθούν σχεδόν στο σύνολό τους στο τελευταίο 4μηνο. 10. Ειδικότερα, στο 4μηνο Σεπτ. 10-Δεκ. 10 αναμένεται να εισπραχθούν 500 εκατ. περίπου από το ΕΤΑΚ 2009, 180 εκατ. περίπου από την έκτακτη εισφορά στα ακίνητα αξίας άνω των 400 χιλ. και 680 εκατ. από τον φόρο ακίνητης περιουσίας του 2010. Οι εισπράξεις από τους φόρους περιουσίας στο 1 ο 7μηνο. 10 ανήλθαν μόνο στα 266 εκατ., έναντι 319 εκατ. στο 1 ο 7μηνο. 09. Σε κάθε περίπτωση, η Κυβέρνηση έχει εντατικοποιήσει τις ενέργειές της στον τομέα μείωσης της φοροδιαφυγής και έτσι αναμένεται ότι τα σχετικά έσοδα θα είναι σημαντικά αυξημένα στο τελευταίο 4μηνο. 10 και κατά το 2011. Με αυτά τα δεδομένα, τα καθαρά έσοδα του ΤΠ εκτιμάται τώρα ότι θα αυξηθούν το 2010 κατά 9,8% περίπου, έναντι του κυβερνητικού στόχου για αύξησή τους 13,7%. Σημειώνεται ότι για να αυξηθούν τα καθαρά έσοδα κατά 9,8% το 2010 θα πρέπει να αυξηθούν στο τελευταίο 4μηνο. 10 κατά 20,6% έναντι του επιπέδου τους στο τελευταίο 5μηνο. 09, αλλά μόνο κατά 8,4% έναντι του επιπέδου τους στο τελευταίο 4μηνο. 08. Με τα σημαντικά μέτρα αύξησης των φορολογικών εσόδων που έχει λάβει η Κυβέρνηση το 2010, οι στόχοι αυτοί μπορεί εύκολα να υπερκαλυφθούν. Οι πρωτογενείς δαπάνες του ΤΠ διαμορφώθηκαν στα 32,8 δις στο 8μηνο. 10, έναντι 37,08 δις στο 8μηνο. 09, σημειώνοντας πτώση κατά -12,0%, έναντι αύξησής τους κατά 16,0% στο 8μηνο. 09 και έναντι πρόβλεψης της Κυβέρνησης μετά τα μέτρα του Μαΐου 2010 για πτώση τους κατά -5,5%. Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 2

Μεγαλύτερη αναμένεται να είναι η πτώση των πρωτογενών δαπανών του ΤΠ και στο τελευταίο 4μηνο. 10, καθώς οι δαπάνες αυτές διαμορφώθηκαν σε εξωπραγματικά επίπεδα στο αντίστοιχο 4μηνο. 09, όπου είχαν αυξηθεί κατά 21,3% από τα ήδη πολύ υψηλά επίπεδα του τελευταίου 4μήνου του 2008. Σημειώνεται ότι τον Ιούν. 10 δεν καταβλήθηκε το επίδομα διακοπών στους μισθούς και τις συντάξεις του δημοσίου, ενώ τον Δεκ. 10 δεν θα καταβληθεί ολόκληρο το δώρο των Χριστουγέννων. Επίσης, προωθείται η μείωση της απασχόλησης και η ανασυγκρότηση στον δημόσιο τομέα. Ειδικότερα, τα μέτρα της 2 ας Μαΐου 2010 αντιστοιχούν σε πρόσθετες περικοπές δαπανών ύψους 4,05 δις. Τα μέτρα αυτά και άλλα που ήδη εφαρμόζονται μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντική μείωση (άνω του 15%) των δαπανών προσωπικού το 2010. Γενικά, οι πρωτογενείς δαπάνες αναμένεται να είναι μειωμένες το 2010 κατά ποσοστό υψηλότερο του -11%, έναντι του στόχου για μείωσή τους κατά -5,5%. Οι πληρωμές τόκων ήταν σημαντικά αυξημένες σε ετήσια βάση κατά 700 εκατ. περίπου τον Ιούλ. 10 και κατά 683 εκατ. τον Αύγ. 10 και ανήλθαν στα 10,68 δις στο 8μηνο. 10, από 10,02 δις στο 8μηνο. 09, σημειώνοντας αύξηση κατά 6,6% σε ετήσια βάση, έναντι της αύξησής τους κατά 5,6% που προβλέπει τώρα η Κυβέρνηση. Με βάση τα σημερινά δεδομένα για το έτος ως σύνολο αναμένεται αύξηση των δαπανών για τόκους στα 13,2 δις έναντι 13,02 δις που προβλέπει το ισχύον Πρόγραμμα. Στον προϋπολογισμό δημοσίων επενδύσεων σημειώθηκε αύξηση των εσόδων στα 1,32 δις στο 8μηνο.10, από το εξαιρετικά χαμηλό τους επίπεδο στα 1,35 δις στο 8μηνο. 09. Ωστόσο, για το έτος ως σύνολο η Κυβέρνηση εκτιμά τώρα ότι θα εισπράξει 3,26 δις, έναντι εκτιμήσεων του Π2010 για είσπραξη 3,86 δις. Θα σημειωθεί, δηλαδή, νέα απώλεια εσόδων από αυτή την πηγή ύψους 600 εκατ. το 2010, μετά την υστέρησή τους κατά 2,0 δις το 2009. Σημειώνεται ότι η Κυβέρνηση έχει ως στόχο να αυξήσει το ποσοστό απορρόφησης των πόρων από τα διαρθρωτικά Ταμεία της Ευρωπαϊκής Ένωσης στο 15% στο τέλος του 2010, από 8,0% που ήταν στο τέλος Ιουλίου 10. Επίσης επιδιώκεται η αύξηση του ποσοστού απορρόφησης στο 35% στο τέλος του 2011. Όσον αφορά τις δαπάνες του ΠΔΕ ανήλθαν στα 4,68 δις στο 8μηνο. 10, από 6,96 δις στο 8μηνο. 09. Σημειώθηκε δηλαδή μεγάλη πτώση τους κατά -32,8%. Συνολικά για το 2010 η Κυβέρνηση εκτιμά τώρα ότι οι δαπάνες αυτές θα διαμορφωθούν στα 9,2 δις και θα είναι μειωμένες κατά -4,0% έναντι του 2009. Ωστόσο, δεν θα πρέπει τώρα να αποκλείεται το ενδεχόμενο μιας περαιτέρω μείωσης αυτών των δαπανών έως το τέλος του έτους λόγω μειωμένων απορροφήσεων. Με βάση τα ανωτέρω, και με την υπόθεση ότι δεν θα υπάρξουν μεταβολές στα δεδομένα προσαρμογής της κεντρικής στη γενική κυβέρνηση, το έλλειμμα της γενικής κυβέρνησης εκτιμάται ότι θα μειωθεί σε ποσοστό πολύ χαμηλότερο από το 8,1% του ΑΕΠ που προβλέπεται από το Μνημόνιο και το ΔΝΤ. Σημειώνεται επίσης ότι η μεγάλη πτώση των δαπανών του ΠΔΕ κατά -39,8% στο 1 ο 6μηνο. 10 είχε σημαντική αρνητική επίπτωση στην αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ της χώρας στο 6μηνο αυτό, της τάξης των -1,5 π.μ.. Ωστόσο, στο 2 ο 6μηνο. 10 αναμένεται μεγάλη αύξηση των ανωτέρω δαπανών κατά 55% σε πραγματικές τιμές, πράγμα που θα έχει σημαντική θετική επίπτωση στην αύξηση σε ετήσια βάση του ΑΕΠ του 2 ου 6μήνου. 10. Αγορά Εργασίας: Σύμφωνα με τη μηνιαία έρευνα εργατικού δυναμικού της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής, τον Ιούν. 10 η συνολική απασχόληση μειώθηκε σημαντικά κατά -3,1% σε ετήσια βάση (δηλαδή κατά 142,5 χιλ. άτομα), μετά την πτώση της κατά -2,69% σε ετήσια βάση (δηλαδή κατά -122,7 χιλ άτομα.) τον Μάιο. 10, κατά -1,6% τον Απρ. 10, κατά -1,5% τον Μάρτ. 10, -1,9% τον Φεβρ. 10, -0,9% τον Ιαν. 10 και έναντι αύξησής της κατά 0,43% τον Ιούν. 09. Επίσης, τον Ιούν. 10 αυξήθηκε και το εργατικό δυναμικό (απασχολούμενοι και άνεργοι) κατά 0,24% σε ετήσια βάση, έναντι αύξησής του κατά 1,78% και τον Μάιο. 09. Επομένως, η αύξηση της ανεργίας τον Ιούν. 10 κατά 154,1 χιλ. άτομα σε ετήσια βάση στο 11,6% του εργατικού δυναμικού οφείλεται στην πτώση της απασχόλησης κατά -142,5 χιλ. άτομα και στην αύξηση του εργατικού δυναμικού κατά 12,2 χιλ. άτομα. Από την άλλη πλευρά η μεγάλη πτώση της απασχόλησης του Μάιο-Ιούν. 2010 ήταν απολύτως αναμενόμενη, αφού κατά τους μήνες αυτούς σημειώθηκε η κορύφωση της κρίσης δημοσίου χρέους της χώρας και η αβεβαιότητα όσον αφορά τις οικονομικές εξελίξεις στη χώρα είχε φτάσει στο υψηλότερο επίπεδό της όλων των εποχών. Η διαμόρφωση της ανεργίας στο 11,6% του εργατικού δυναμικού διαψεύδει για μια ακόμη φορά τις έως σήμερα προβλέψεις για μια πιο δραματική εξέλιξη. Βέβαια, οι υπέρμετρα δυσμενείς προβλέψεις για την ελληνική οικονομία συμβάλουν ουσιαστικά στη διαμόρφωση του οικονομικού κλίματος στη χώρα σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα και είναι σε μεγάλο βαθμό αυτό-επιβεβαιούμενες. Διότι πια επιχείρηση θα προχωρήσει σε πρόσληψη εργαζομένων σήμερα όταν την πληροφορούν αρμοδίως ότι η ανεργία θα φτάσει το 20%; Η ελληνική οικονομία βρίσκεται τα τελευταία έτη σε μια διαδικασία μεγάλων διαρθρωτικών ανακατατάξεων σε σημαντικούς κλάδους της οικονομίας της, ενώ από το 2010 αντιμετωπίζει και το πρόβλημα της σημαντικά μειωμένης εγχώριας ζήτησης. Ο κλάδος των οικοδομών βρίσκεται σε πτώση από το 2007, η οποία επιταχύνθηκε το 2010, ενώ στον κλάδο του εμπορίου έχουν πραγματοποιηθεί τα τελευταία έτη μεγάλες επενδύσεις σε πολυκαταστήματα και super markets που ενώ συνέβαλαν στην αύξηση της απασχόλησης στα προηγούμενα έτη, στην τρέχουσα περίοδο, της μειωμένης εγχώριας ζήτησης, συμβάλλουν στην έξοδο πολλών καταστημάτων από την αγορά και σε ταχεία μείωση της απασχόλησης. Τέλος, ο δημόσιος τομέας που απορροφούσε πολλούς εργαζόμενους, ιδιαίτερα στις προεκλογικές περιόδους (όπως, π.χ., τον Μάιο-Ιούνιο το 2009), Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 3

σήμερα όχι μόνο δεν προσλαμβάνει νέους εργαζόμενους αλλά υποχρεούται να προχωρήσει σε σημαντική μείωση του υπάρχοντος (και σε μεγάλο βαθμό υπο-απασχολούμενου) προσωπικού του. Για όλους αυτούς τους λόγους η αύξηση της ανεργίας το 2010 και το 2011 είναι αναμενόμενη. Ωστόσο, τα επίπεδα της ανεργίας προσδιορίζονται μόνο από τα επίσημα στοιχεία τόσο του ΟΑΕΔ, όσο και των ερευνών εργατικού δυναμικού της ΕΛΛ.ΣΤΑΤ. Ειδικότερα: Ο αριθμός των ανέργων ανήλθε τον Ιούν. 10 στα 582,4 χιλ. άτομα (11,6% του εργατικού δυναμικού), έναντι 602,2 χιλ. άτομα (12,0% του εργατικού δυναμικού) τον Μάιο. 10, 597,0 χιλ. άτομα (11,9% του εργατικού δυναμικού) τον Απρ. 10, 578,7 χιλ. άτομα (11,6% του εργατικού δυναμικού) τον Μάρτ. 10, 605,3 χιλ. άτομα (12,1% του εργατικού δυναμικού) τον Φεβρ. 10 και 567,1 χιλ. (11,3% του εργατικού δυναμικού) άτομα τον Ιαν. 10. Τον Ιούν. 10 οι άνεργοι μειώθηκαν κατά 20 χιλ. άτομα έναντι του Μαΐου. 10, ενώ ήταν μειωμένοι κατά 154,7 χιλ. άτομα έναντι του Ιουν. 09. Το μέσο ποσοστό ανεργίας αναμένεται τώρα να διαμορφωθεί περί το 12% το 2010 και στο 13,7% το 2011, από 9,4% το 2009 και 7,4% το 2008. Η μέση πτώση της απασχόλησης εκτιμάται στο -2,0% το 2010, από πτώση κατά -1,9% στο 1 ο 6μηνο. 10 και κατά -1,0% το 2009 και από αύξηση της απασχόλησης κατά 1,2% το 2008. Όσον αφορά την ηλικιακή διάρθρωση της ανεργίας, το ποσοστό ανεργίας στις ηλικίες από 15-24 ετών περιορίστηκε στο 29,8% τον Ιούν. 10, από 32,8% τον Μάιο. 10 και έναντι 22,9% τον Ιούν. 09, γεγονός που δείχνει ότι στο 1 ο 5μηνο. 10 εισήλθε στην αγορά εργασίας αυξημένος αριθμός νέων εργαζομένων ένα μέρος των οποίων κατάφερε να εξασφαλίσει απασχόληση τον Ιούν. 10. Επίσης, τα ποσοστά ανεργίας στις ηλικιακές ομάδες 25-34, 35-44 ετών και 45-54 ετών ανήλθαν στο 16,2%, 9,4% και 7,5% αντίστοιχα τον Ιούν. 10, έναντι 15,8%, 9,8% και 8,2% αντίστοιχα τον Μάιο. 10 και έναντι 11,8%, 7,1% και 5,3% τον Ιούν. 09. Ως δυσμενής εξέλιξη θα πρέπει να θεωρείται η αύξηση του ποσοστού ανεργίας των εργαζομένων ηλικίας 25-34 ετών στο 16,2% τον Ιούν. 10, από 15,8% τον Μάιο. 10. Εμπορευματικές Συναλλαγές (ΕΛ.ΣΤΑΤ.): Οριακή αύξηση των εξαγωγών αγαθών τον Ιούν. 10 κατά 0,03% σε ετήσια βάση, μετά από αύξησή τους κατά 10,6% τον Ιούν. 2010. Ωστόσο, συνεχίζεται η μεγάλη πτώση των εισαγωγών αγαθών κατά -30,9% τον Ιούλ. 10, μετά την πτώση τους κατά -25% τον Ιούν. 10. Μετά από αυτήν την εξέλιξη στο 1 ο 7μηνο. 10 οι εξαγωγές αγαθών ήταν αυξημένες κατά 2,6%, ενώ οι εισαγωγές αγαθών ήταν μειωμένες κατά -19,8%. Έτσι, το εμπορικό έλλειμμα στο 1 ο 7μηνο. 10 ήταν μειωμένο κατά -30,3%, ή κατά 5,5 δις. Από τα στοιχεία του Ιουλ. 10 προκύπτει ότι η μεγάλη μείωση του ελλείμματος του εμπορικού ισοζυγίου και στο 3 ο 3μηνο. 10 θα συνεπάγεται μια σημαντική θετική επίπτωση στην αύξηση του ΑΕΠ, ενδεχομένως μεγαλύτερη από τη θετική επίπτωση που άσκησε στο 1 ο 6μηνο. 10. Βιομηχανική Παραγωγή: Ο δείκτης παραγωγής της μεταποιητικής βιομηχανίας μειώθηκε κατά -9,3% σε ετήσια βάση τον Ιούλ. 10, έναντι -3,0% τον Ιούν. 10 και μετά από την πτώση κατά -10,5% τον Ιούλ. 09. Στο 7μηνο. 10 οι απώλειες του δείκτη της μεταποίησης ανήλθαν στο -5,5% σε ετήσια βάση, έναντι πτώσης του κατά -12,6% στο 7μηνο. 09. Όσον αφορά στους κλάδους της μεταποιητικής βιομηχανίας στο 7μηνο. 10 επισημαίνονται: α) η αύξηση της παραγωγής του κλάδου ξύλου και φελλού κατά 18,1% σε ετήσια βάση στο 7μηνο. 10, έναντι της πτώσης του κατά -33,4% στο 7μηνο. 09, β) η άνοδος της παραγωγής του κλάδου των βασικών μετάλλων κατά +9,5% σε ετήσια βάση στο 7μηνο. 10, έναντι πτώσης της κατά -22,8% στο 7μηνο. 09, όπως και των φαρμακευτικών προϊόντων (7μηνο. 10: +5,8%, 7μηνο. 09: +16,1%), των χημικών προϊόντων (7μηνο. 10: +1,3%, 7μηνο. 09: -16,7%) και των μηχανοκίνητων οχημάτων (7μηνο. 10: +3,8%, 7μηνο. 09: -28,3%). Ωστόσο, συνεχίσθηκε η μεγάλη πτώση της παραγωγής των παραδοσιακών κλάδων, της κλωστοϋφαντουργίας (7μηνο. 10: -18,9%, 7μηνο. 09: -30,6%), του ετοίμου ενδύματος (7μηνο. 10: -25,5%, 7μηνο, 09: -20,6%), των δερμάτων και των ειδών υπόδησης (7μηνο. 10: -37,0%, 7μηνο, 09: -11,2%), εξαιτίας του ανταγωνισμού που εξακολουθούν να υφίστανται οι κλάδοι αυτοί από την Κίνα και γενικά από τις γειτονικές χώρες χαμηλού κόστους. Εξακολούθησε επίσης η πτώση της παραγωγής του κλάδου των «μηχανημάτων και ειδών εξοπλισμού» (7μηνο. 10: -24,0%, 7μηνο. 09: -33,1%), όπως και του καπνού (7μηνο. 10: -16,4%, 7μηνο. 09: -9,3%). Επισημαίνεται η σχετικά μικρή μείωση της παραγωγής της βιομηχανίας τροφίμων κατά -3,1% στο 7μηνο. 10 (7μηνο. 09: -6,0%), καθώς και η επιβράδυνση της πτωτικής πορείας της παραγωγής του σημαντικότατου κλάδου των μη μεταλλικών ορυκτών (7μηνο. 10: -10,0, 7μηνο. 09: -25,8%). Μεταβολή (%, σε ετήσια βάση) της παραγωγής της μεταποιητικής βιομηχανίας κατά κλάδο Στάθμιση στο ΔΠΜΒ Ιαν.-Ιούλ.'10 Ιαν.-Ιούλ.'09 Τρόφιμα 18,23% -3,1% -6,0% Φαρμακευτικά Προϊόντα και σκευάσματα 1,74% 5,8% 16,1% Παράγωγα πετρελαίου και άνθρακα 11,30% 1,1% 7,7% Καπνός 1,90% -16,4% -9,3% Κλωστοϋφαντουργικές ύλες 3,10% -18,9% -30,6% Είδη Ένδυσης 3,40% -25,5% -20,6% Ξύλο και φελός 1,20% 18,1% -33,4% Χημικά Προϊόντα 5,34% 1,3% -16,7% Μη μεταλλικά ορυκτά 10,30% -10,0% -25,8% Βασικά μέταλλα 8,00% 9,5% -22,8% Κατασκευή μεταλλικών προϊόντων 5,10% -7,9% -20,6% Έπιπλα 1,54% -14,7% -30,8% Ηλεκτρ.Υπολ.-Ηλεκτρον.&Οπτικά προϊόντα 1,21% -24,5% -44,3% Μηχανήματα και είδη εξοπλισμού 2,05% -24,0% -33,1% Δείκτης Παραγ. Μεταποιητικής Βιομ. (ΔΠΜΒ) 100,00% -5,5% -12,6% Πηγή: ΕΛΛ. ΣΤΑΤ. Όσον αφορά στον Γενικό Δείκτη της Βιομηχανικής Παραγωγής μειώθηκε στο 7μηνο. 10 κατά -6,3% σε ετήσια βάση από -10,3% στο 7μηνο. 09. Η πτώση του δείκτη της ελληνικής βιομηχανίας προήλθε από την προαναφερθείσα μείωση της μεταποιητικής παραγωγής και από την πτώση της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας κατά -9,9% (7μηνο. 09: -3,4%), Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 4

λόγω κυρίως των καλών καιρικών συνθηκών που μείωσαν τη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας. Μειώθηκε επίσης η παραγωγή των ορυχείων και λατομείων κατά -5,0%, έναντι ωστόσο πτώσης -13,0% στο 7μηνο. 09. Μεγάλη ήταν η μείωση της εξόρυξης άνθρακα και λιγνίτη (-13,4%) για τους λόγους που προαναφέρθηκαν στην παραγωγή ηλεκτρικού ρεύματος. Αντίθετα, εξακολουθεί η αύξηση της παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου (7μηνο. 10: +116,2%), λόγω της εύρεσης κοιτάσματος πετρελαίου και φυσικού αερίου στο πεδίο «Ε» του Πρίνου της νήσου Θάσου. Ομοίως, αυξήθηκε η εξόρυξη μεταλλούχων μεταλλευμάτων κατά 23,2%, από μεγάλη πτώση κατά -30,4% στο 7μηνο. 09. Συνολικά το 2010 η παραγωγή της μεταποιητικής βιομηχανίας αναμένεται να σημειώσει μείωση της τάξεως του -5,0% από τα ήδη πολύ χαμηλά επίπεδα του 2009. Η διαμόρφωση του δείκτη υπευθύνων προμηθειών στη βιομηχανία κάτω του 50 (Αύγ. 10: 43, Ιούλ. 10: ) προμηνύει τη μείωση της παραγωγής και τον Αύγ. 10. Η απουσία ενδείξεων ανάκαμψης της δραστηριότητας στον τομέα των οικοδομών και των κατασκευών επιδρά αρνητικά στην ανάκαμψη των κλάδων της βιομηχανίας που συνδέονται με τον κλάδο των κατασκευών και ιδίως των κατοικιών. Οικοδομική Δραστηριότητα: Ο όγκος με βάση τις άδειες οικοδομών (κατοικήσιμων και μη κτισμάτων) μειώθηκε εκ νέου Ιούν. 10 κατά -30,0% σε ετήσια βάση (Μάιος. 10: -19,9%), έναντι πτώσης του κατά -26,7% τον Ιούν. 09. Στο 1 ο 6μηνο. 10 ο όγκος της ιδιωτικής οικοδομικής δραστηριότητας μειώθηκε κατά -23,9% σε ετήσια βάση, έναντι της μείωσής της κατά -26,4% το 1 ο 6μηνο. 09. Παράλληλα, σημειώθηκε και μείωση του αριθμού των οικοδομικών αδειών στο 1 ο 6μηνο. 10 κατά -8,4% σε ετήσια βάση, έναντι -15,8% στην αντίστοιχη περίοδο του 2009. Ειδικότερα όσον αφορά στις άδειες κατοικιών (νέες κατοικίες και προσθήκες κατοικιών), ο αριθμός τους διαμορφώθηκε σε 22.855 άδειες στο 1 ο 5μηνο. 10, έναντι 24.609 στο 1 ο 5μηνο. 09, ενώ τον Μάιο. 10 εκδόθηκαν 3.950 άδειες κατοικιών, έναντι 5.086 τον Μάιο. 09 (βλ. Πίνακα). Πίνακας: Αριθμός Οικοδομικών Αδειών Κατοικιών 2010 2009 2008 2007 2006 Ιαν. 7.022 4.379 6.429 7.938 6.617 Φεβ. 3.104 4.851 6.817 7.988 9.648 Μαρτ. 4.452 5.488 5.052 10.054 12.750 Απρ. 4.327 4.805 7.523 8.987 11.006 Μάιος 3.950 5.086 7.083 10.096 12.796 Ιουν. 5.671 7.889 9.931 13.103 Ιουλ. 7.272 9.746 11.168 14.125 Αυγ. 3.196 3.972 5.774 6.899 Σεπτ. 4.981 6.502 7.085 9.530 Οκτ. 4.946 6.691 9.054 9.108 Νοε. 5.071 6.159 8.656 9.607 Δεκ. 5.744 5.617 7.134 10.081 Έτος 61.490 79.480 103.865 125.270 Πηγή: ΕΛΛ. ΣΤΑΤ. Η μικρότερη μείωση του αριθμού των εκδοθεισών αδειών έναντι της όγκου των οικοδομών οφείλεται στο γεγονός ότι ένας μεγάλος αριθμός αδειών όπως: επισκευές, κατεδαφίσεις, αναπαλαιώσεις, περιτοιχίσεις και τροποποιήσεις δεν συνοδεύεται από στοιχεία επιφανείας ή όγκου. Ελαττώθηκε επίσης και ο αριθμός των συναλλαγών επί οικιστικών ακινήτων κατά -1,0% στο 2 ο 3μηνο. 10, έναντι όμως -49,1% στο 2 ο 3μηνο. 09, καθώς και η αξία των συναλλαγών αυτών κατά -13,2% στο 2 ο 3μηνο. 10, έναντι -49,9% στο 2 ο 3μηνο 09. Συνολικά το 2010 εκτιμάται μείωση του όγκου των οικοδομικών αδειών κατά -19,5% περίπου, έναντι της πτώσης κατά -26,5% και -17,3% το 2009 και 2008 αντίστοιχα, με αποτέλεσμα, ο όγκος οικοδομών να εκτιμάται το 2010 σε 40 εκατ. κυβικά μέτρα περίπου από άδειες 102,2 εκατ. κυβικά μέτρα που εκδόθηκαν το 2005. Επισημαίνεται πάντως ότι το 2009 αναλογούσαν σχεδόν δύο κατοικίες (κύριες, πατρογονικές και εξοχικές) ανά νοικοκυριό, από 1,4 κατοικίες το 2000, ενώ το ποσοστό ιδιοκατοίκησης στην κύρια κατοικία ανήλθε στο 81%, από 70% στη ΖτΕ. Σημειώνεται η μείωση της παραγωγής σκυροδέματος στο 7μηνο. 10 κατά -12,6% σε ετήσια βάση (1 ο 6μηνο. 10: -10,6%), έναντι πτώσης της κατά -26,4% στο 7μηνο.09, ενώ και η παραγωγή τσιμέντου μειώθηκε κατά -8,8% στο 7μηνο. 10 από -24,2% στο 7μηνο. 09. Μικρή ήταν και ή άνοδος του συνολικού κόστους κατασκευής κατοικιών (1 ο 6μηνο. 10: +1,6% σε ετήσια βάση, 1 ο 6μηνο. 09: +0,6%). Συνεχίσθηκε η άνοδος των ενοικίων κατοικιών κατά 2,9% σε ετήσια βάση στο 6μηνο. 10. (8μηνο. 10: +2,7%). Αυτό, σε συνδυασμό με τη μείωση των τιμών των διαμερισμάτων (-3,7% στο 1 ο 6μηνο. 10 σε ετήσια βάση) οδήγησε σε περαιτέρω σημαντική μείωση του λόγου του δείκτη τιμών διαμερισμάτων προς τον δείκτη των ενοικίων στο 84,9 το 2 ο 3μηνο. 10 από 87,2 το 1 ο 3μηνο. 10, 91,1 το 2009 και 97,9 το 2008 (2007=100). Η εξέλιξη αυτή δείχνει αισθητή άνοδο της απόδοσης της επένδυσης σε διαμερίσματα (βλ. Διάγραμμα). 73,6 81,0 Λόγος Δείκτη τιμών διαμερισμάτων προς τον δείκτη ενοικίων 2000-2009 (2007=100) 87,8 88,0 85,5 90,9 98,7 100,0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1ο 2ο 3μην. 103μην.10 Η μείωση της ζήτησης κατοικιών αντικατοπτρίζεται στην επιβράδυνση του ρυθμού μεταβολής των στεγαστικών δανείων (Ιούλ. 10: +2,0%, Ιούν. 10: +2,5% Μάιος 10: 3,0%, Δεκ. 09: +3,7%) σε συνάρτηση με τα χαμηλά στεγαστικά επιτόκια (με τις επιβαρύνσεις, Ιούλ.10: 3,96% Ιούν. 10: 3,61%, Μάιος 10: 3,71%, Δεκ. 09: 3,56%). Τέλος, η ζήτηση από το εξωτερικό φαίνεται ότι έχει κάποια αξιόλογη συμβολή στην οικοδομική δραστηριότητα, δεδομένου ότι η εισροή κεφαλαίων από το εξωτερικό για αγορά ακινήτων παρουσίασε κατά το 1 ο 6μηνο. 10 μικρή μείωση στα 50,8 εκατ., έναντι 66,9 εκατ. στο 1 ο 6μηνο. 09. 97,9 91,1 87,2 84,9 Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 5

Δείκτης Παραγωγής στις Κατασκευές (ΔΠΚ): Ο δείκτης καταρτίζεται με βάση την δραστηριότητα των σημαντικότερων (250) κατασκευαστικών εταιριών της χώρας, οι οποίες αναλαμβάνουν. 1) Μεγάλα δημόσια έργα (δείκτης παραγωγής οικοδομικών έργων πολιτικού μηχανικού. 2) Σημαντικές ιδιωτικές κατασκευές (δείκτης παραγωγής οικοδομικών έργων) με τη μορφή οικοδομικών συγκροτημάτων, καθώς δεν περιλαμβάνεται η κατασκευή κατοικιών και εμπορικών καταστημάτων από εργολάβους και μικρές τεχνικές εταιρίες. Ο ΔΠΚ υπολογίζεται με βάση τον κύκλο εργασιών των εταιριών αυτών σε τρέχουσες τιμές. Στο 2 ο 3μηνο. 10 σημείωσε πτώση κατά -18,3% σε ετήσια βάση (1 ο 3μηνο. 10: -21,4%), έναντι μείωσης κατά -13,9% στο 2 ο 3μηνο. 09, λόγω: α) Της υποχώρησης του δείκτη παραγωγής οικοδομικών έργων (12μηνος ρυθμός μεταβολής, 2 ο 3μηνο. 10: -20,2%, 2 ο 3μηνο. 09: -24,1%), λόγω της καθοδικής φάσης της οικοδομικής δραστηριότητας και β) Της πτώσης του δείκτη παραγωγής έργων πολιτικού μηχανικού (δημόσια έργα) (12μηνος ρυθμός μεταβολής, 2 ο 3μηνο. 10: -17,3%, 2 ο 3μηνο. 09: -6,6%), λόγω της επιβράδυνσης της δημόσιας κατασκευαστικής δραστηριότητας. Διεθνής Οικονομία ΗΠΑ: Το έλλειμμα του Προϋπολογισμού της ομοσπονδιακής κυβέρνησης διαμορφώθηκε στα $95 δις τον Αύγ. 10, έναντι $103,56 δις τον Αύγ. 09. Το σωρευτικό έλλειμμα του οικονομικού έτους 2010, το οποίο λήγει την 30 η Σεπτεμβρίου 2010, διαμορφώθηκε στα $1,260 τρις, έναντι $1,371 τρις το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Η πτώση του ελλείμματος το οικονομικό έτος 2010 οφείλεται αποκλειστικά στο γεγονός ότι το ΟΕ 2010 υπήρξαν επιστροφές κεφαλαίων από το TARP (το Κεφάλαιο Ενίσχυσης των τραπεζών στην περίοδο της μεγάλης χρηματοοικονομικής κρίσης) στο Δημόσιο ύψους $ 110 δις, ενώ στο ΟΕ 2009 είχε σημειωθεί η παροχή $ 147 δις από το Δημόσιο στο TARP. Από αυτή και μόνο την εξέλιξη το δημόσιο έλλειμμα μειώθηκε κατά $ 247 δις. Επίσης, οι επιχορηγήσεις του Δημοσίου στις κρατικές επιχειρήσεις Freddie Mac και Fannie Mae ήταν μειωμένες κατά $ 42 δις. Όλα τα άλλα κονδύλια δαπανών του Π2010 ήταν σημαντικά αυξημένα, με τις επιχορηγήσεις για επιδόματα ανεργίας να είναι αυξημένες κατά 48,9%. Το έλλειμμα στον Προϋπολογισμό προβλέπεται ότι θα αγγίξει το επίπεδο ρεκόρ του $1,47 τρις το 2010 (10% του ΑΕΠ), παρά τις προσπάθειες της κυβέρνησης για τον περιορισμό του. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ διαμήνυσε ότι δεν θα παρατείνει τις φορολογικές ελαφρύνσεις των πλουσίων, που είχαν παραχωρηθεί από την προηγούμενη Κυβέρνηση και λήγουν στο τέλος του ΟΕ 2010, ενώ ταυτόχρονα θα παρατείνει τις φορολογικές ελαφρύνσεις όσων έχουν ετήσιο εισόδημα μικρότερο των $250.000. Το μέτρο αυτό έχει ως στόχο να μην διογκωθεί περαιτέρω το δημοσιονομικό έλλειμμα, χωρίς να πλήξει τα χαμηλότερα εισοδήματα. Όσον αφορά το έλλειμμα ισοζυγίου αγαθών και υπηρεσιών, υποχώρησε στα $42,78 δις τον Ιούλ. 10 (χαμηλότερα του αναμενομένου $47,3 δις) από $49,76 δις τον Ιούν. 10 και $33,09 δις τον Ιούλ. 09. Ωστόσο, στο 7μηνο Ιαν.-Ιούλ. 10 το έλλειμμα ήταν αυξημένο στα $288,83 δις, από $203,96 δις στο αντίστοιχο 7μηνο. 09. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στην αύξηση των εισαγωγών αγαθών και υπηρεσιών κατά 20,5% σε ετήσια βάση (εξηγώντας την μεγάλη αύξηση των εξαγωγών πολλών πλεονασματικών χωρών παγκοσμίως), αλλά στη μείωση κατά -2,1% σε μηνιαία βάση τον Ιούλ. 10, ενώ η αύξηση των εξαγωγών ήταν 18,3% σε ετήσια βάση και 1,8% σε μηνιαία βάση. Η ανάπτυξη στην οικονομία των ΗΠΑ θα στηριχθεί για μια ακόμη φορά στα μέτρα ενίσχυσης της εγχώριας ζήτησης στις ΗΠΑ, τα οποία, ωστόσο, στηρίζουν και πάλι και τις εξαγωγές των πλεονασματικών χωρών (Γερμανία, Ιαπωνία, άλλες χώρες της ΝΑ Ασίας). Πάντως, η μείωση του ελλείμματος του ισοζυγίου αγαθών και υπηρεσιών τον Ιούλ. 10 σηματοδοτεί μια πολύ μικρότερη αρνητική επίπτωση στο ΑΕΠ του 3 ου 3μήνου. 10 από την αύξηση του ελλείμματος των καθαρών εξαγωγών, σε σχέση με την τεράστια αρνητική επίπτωση που είχαν οι καθαρές εξαγωγές στην αύξηση του ΑΕΠ στο 2 ο 3μηνο. 10. Στην αγορά εργασίας, οι αιτήσεις για εγγραφή στα ταμεία ανεργίας σημείωσαν νέα μείωση κατά 27 χιλ. άτομα την εβδομάδα που έκλεισε την 04.09.2010, σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα, φθάνοντας τις 451 χιλ., έναντι 478 χιλ. την εβδομάδα που έκλεισε την 28.08.2010. Ο μέσος 4 εβδομάδων μειώθηκε επίσης στις 477,75 χιλ., παραμένοντας σε σχετικά υψηλά επίπεδα Το επίπεδο αυτό εξακολουθεί να είναι υψηλότερο από το επίπεδο που θα ήταν συμβατό με μια διατηρήσιμη ανάκαμψη της οικονομίας (περί τις 400 χιλ. αιτήσεις για εγγραφή στα ταμεία ανεργίας εβδομαδιαίως). Ωστόσο, η σημαντική μείωση των αιτήσεων στα ταμεία ανεργίας στις δύο τελευταίες εβδομάδες, σε συνδυασμό με τη σημαντική αύξηση της απασχόλησης κατά 67 χιλ. άτομα τον Αύγ. 10, αποτελούν πολύ ευνοϊκές εξελίξεις και διασκέδασαν σε μεγάλο βαθμό τις ανησυχίες που υπήρχαν έως πρόσφατα λόγω των πολύ αρνητικών εξελίξεων που είχαν ανακοινωθεί και στην αγορά εργασίας κατά τη διάρκεια του Αυγ. 2010. Ζώνη του Ευρώ: Βιομηχανική Παραγωγή: Επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης της βιομηχανικής παραγωγής στη ΖτΕ διαφαίνεται στο 2 ο 6μηνο. 10, μετά την πολύ ικανοποιητική αύξησή της κατά 2,5% σε 3μηνιαία βάση το 2 ο 3μηνο. 10, η οποία οδήγησε και σε αύξηση των κεφαλαιακών επενδύσεων κατά 1,8% στο 3μηνο αυτό. Πιο συγκεκριμένα, η βιομηχανική παραγωγή στη ΖτΕ είχε μηδενική αύξηση σε μηνιαία βάση τον Ιούλ.10, έναντι πτώσης της κατά -0,2% τον Ιούν. 10, ενώ σε ετήσια βάση η παραγωγή αυξήθηκε κατά 7,1%. Η στασιμότητα της παραγωγής οφείλεται κυρίως στη μείωση της παραγωγής διαρκών καταναλωτικών αγαθών κατά -0,6% σε μηνιαία βάση Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 6

τον Ιούλ. 10. Πάντως, η διαμόρφωση του δείκτη ΡΜΙ στη μεταποίηση σε υψηλό επίπεδο και τον Αύγ. 10, αλλά και η βελτίωση των δεικτών επιχειρηματικών προσδοκιών δείχνουν ότι η αύξηση της παραγωγής θα συνεχιστεί στους επόμενους μήνες. Στη Γερμανία, η αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής ήταν 0,0% σε μηνιαία βάση τον Ιούλ. 10, ενώ στην Ιταλία και στη Γαλλία υπήρξε μικρή αύξηση της παραγωγής κατά 0,1% και 0,9% αντίστοιχα σε μηνιαία βάση. Αξιοσημείωτη ήταν η αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής κατά 3,2% σε μηνιαία βάση στην Ιρλανδία (θετική αύξηση για 2 ο συνεχή μήνα. Αντίθετα, η παραγωγή μειώθηκε στην Ισπανία κατά -0,3% σε μηνιαία βάση. Ωστόσο, η αβεβαιότητα που επικρατεί στη ΖτΕ για τις οικονομίες με έντονα δημοσιονομικά προβλήματα, αλλά και η διαφαινόμενη επιβράδυνση της ανάπτυξης της Γερμανίας οδήγησαν σε σημαντική πτώση του δείκτη εμπιστοσύνης των επενδυτών ZEW της Γερμανίας για τις οικονομικές συνθήκες στο προσεχές μέλλον, σε επίπεδο χαμηλότερο του αναμενομένου, στο -4,3 τον Σεπτ. 10, από +14 τον Αύγ. 10 και 28,7 τον Ιούν. 10. Κόστος Εργασίας ανά μονάδα προιόντος στην ΖτΕ και σε επιλεγμένες οικονομίες (% ετήσια μεταβολή) 2ο 3μηνο. 10 1ο 3μηνο. 10 4ο 3μηνο. 10 ΖτΕ 1,6 1,9 2,0 Γερμανία 0,7 0,7 0,1 Γαλλία 3,8 3,1 1,5 Ιταλία 3,7 5,1 Ελλάδα -1,8 14,4 11,7 Ισπανία 0,9 1,9 4,1 Ην Βασίλειο 0,7 4,0 0,6 Πηγή:Eurostat Στην αγορά εργασίας, το ονομαστικό κόστος ανά ώρα εργασίας στη ΖτΕ μειώθηκε στο 1,6% σε 3μηνιαία βάση το 2 ο 3μηνο. 10, από 1,9% το 1 ο 3μηνο. 10 και 2% το 4 ο 3μηνο. 09. Στη Γερμανία η αύξηση του κόστους εργασίας ανά ώρα παρέμεινε στο +0,7% το 2 ο 3μηνο. 10, ενώ αύξηση του ρυθμού αύξησης παρατηρείται στη Γαλλία, στο 3,8%. Αντίθετα, μεγάλη πτώση του κόστους εργασίας ανά ώρα σημειώθηκε στην Ελλάδα κατά -1,8% σε ετήσια βάση στο 2ο 3μηνο. 10, από +14,4% σε ετήσια βάση το 1 ο 3μηνο. 10. Πάντως, η αύξηση της ανά ώρας αμοιβής της εργασίας στις χώρες της ΖτΕ δεν αναμένεται να συνεχισθεί και στα επόμενα 3μηνα, με συνέπεια να μην μπορεί να θεωρηθεί ότι η αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης κατά +0,6% που σημειώθηκε το 2 ο 3μηνο. 10 θα συνεχιστεί και στα επόμενα 3μηνα. Οι εξελίξεις στο κόστος εργασίας σε ορισμένες χώρες της ΖτΕ παρουσιάζονται στον πίνακα. Γερμανία: Η αύξηση του πλεονάσματος του εμπορικού ισοζυγίου συνεχίστηκε και τον Ιούλ. 10, γεγονός που επιβεβαιώνει ότι ο εξωτερικός τομέας εξακολουθεί να στηρίζει την ανάπτυξη, καθώς συνέβαλε θετικά στην αύξηση του ΑΕΠ κατά +0,8 π.μ. το 2 ο 3μηνο. 10. Ειδικότερα, το πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου αυξήθηκε και πάλι στα 12,7 δις τον Ιούλ. 10, από 12,4 δις τον Ιούν. 10 και 12,9 δις τον Ιούλ. 09. Οι εξαγωγές ωστόσο μειώθηκαν κατά -1,5% σε μηνιαία βάση (από +3,7% τον Ιούν.10), ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν περισσότερο, κατά -2,2%, έναντι αύξησης +1,6% τον Ιούν. 10. Πάντως, σε ετήσια βάση οι εξαγωγές σημείωσαν αύξηση κατά 21,4%, ενώ και οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά +26,8%. Σωρευτικά, το πλεόνασμα της Γερμανίας το 7μηνο Ιαν.-Ιούλ. 10 διαμορφώθηκε στα 88,2 δις, έναντι 73,5 δις την αντίστοιχη περίοδο 2009, με αύξηση των εξαγωγών κατά +18,3% σε ετήσια βάση και των εισαγωγών κατά 17,9%. Γενικά, η εξέλιξη του πλεονάσματος τον Ιούλ. 10 δείχνει ότι η θετική επίπτωση των καθαρών εξαγωγών στην αύξηση του ΑΕΠ στο 3 ο 3μηνο. 10 θα είναι και πάλι αξιοσημείωτη. Επιπλέον, η στασιμότητα της βιομηχανικής παραγωγής τον Ιούλ. 10, η μεγάλη πτώση του δείκτη εμπιστοσύνης των επενδυτών, αλλά και η μείωση του όγκου των λιανικών πωλήσεων κατά -0,3% σε μηνιαία βάση τον ίδιο μήνα, δείχνουν συγκράτηση του ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ το 2 ο 6μηνο. 10, από την πολύ υψηλή αύξησή του κατά 2,2% σε 3μηνιαία βάση το 2 ο 3μηνο. 10. Τα ανωτέρω επιβεβαιώνονται και από τον ΟΟΣΑ, ο οποίος προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ της Γερμανίας κατά +0,7% και +1,1% σε ετησιοποιημένη βάση το 3 ο και 4 ο 3μηνο. 10 αντίστοιχα, από +9,0% το 2 ο 3μηνο. 10. Ενδιάμεσες Προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (ΕΕ): Η ΕΕ αναθεώρησε σημαντικά προς τα πάνω τις προβλέψεις της για την αύξηση του ΑΕΠ το 2010, καθώς η οικονομία της ΖτΕ συνολικά σημείωσε πολύ υψηλότερους του αναμενομένου ρυθμούς ανάπτυξης στο 2ο 3μηνο. 10. Η ανάπτυξη αυτή στηρίχθηκε σε μεγάλο βαθμό στον εξωτερικό τομέα, που συνέβαλε και στην ανάκαμψη της βιομηχανικής παραγωγής, ενώ σημειώθηκε και αύξηση της καταναλωτικής δαπάνης που συνέβαλε σε μεγαλύτερη τόνωση της εγχώριας ζήτησης. Ωστόσο, η διαφαινόμενη επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης θα οδηγήσει και σε συγκρατημένη αύξηση του ΑΕΠ της ΖτΕ το 2 ο 6μηνο. 10, ενώ η περιορισμένη αύξηση των μισθολογικών αμοιβών αλλά και η αποδυνάμωση των πληθωριστικών προσδοκιών θα διαμορφώσουν τον πληθωρισμό σε ακόμα χαμηλότερο επίπεδο από τις προηγούμενες εκτιμήσεις του Μαΐου 2010. Ειδικότερα, η ΕΕ προβλέπει τώρα αύξηση του ΑΕΠ στη ΖτΕ το 2010 κατά 1,7% (έναντι εκτίμησης για 0,9% τον Μάιο. 10), ενώ ειδικότερα προβλέπεται αύξηση του ΑΕΠ κατά +0,5% και +0,3% σε 3μηνιαία βάση το 3 ο και 4 ο 3μηνο. 10. Η ΕΕ επιβεβαιώνει τις αποκλίσεις που υπάρχουν μεταξύ των οικονομιών της ΖτΕ, καθώς η ανάπτυξη της ΖτΕ στηρίζεται στην ανάκαμψη της οικονομίας της Γερμανίας και της Γαλλίας (κατά 3,4% και 1,6% αντίστοιχα το 2010), ενώ αντίθετα, το ΑΕΠ της Ισπανίας θα μειωθεί και πάλι κατά -0,1% σε 3μηνιαία βάση το 3 ο 3μηνο. 10 και κατά -0,3% το 2010, λόγω της αναμενόμενης μείωσης της κατανάλωσης, η οποία έχει επηρεασθεί Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 7

αρνητικά από την αύξηση των συντελεστών του ΦΠΑ στις αρχές Ιούλ. 10. Όσον αφορά τον πληθωρισμό, αναμένεται να διαμορφωθεί στο 1,4% το 2010 (από 1,5% αρχική εκτίμηση), αποδυναμώνοντας τον κίνδυνο πληθωριστικών πιέσεων και επιτρέποντας στην ΕΚΤ την συνέχιση της διατήρησης των επιτοκίων σε χαμηλό επίπεδο. Εκτιμήσεις Ε.Επιτροπής για το ΑΕΠ 3μηνιαία βάση 1ο 3μηνο. 10 2ο 3μηνο. 10 3ο 3μηνο. 10 4ο 3μηνο. 10 2010 ΖτΕ 0,3 1,0 0,5 0,3 1,7 Γερμανία 0,5 2,2 0,6 0,4 3,4 Γαλλία 0,2 0,6 0,4 0,3 1,6 Ιταλία 0,4 0,4 0,5 0,2 1,1 Ισπανία 0,1 0,2-0,1 0,1-0,3 Ην. Βασίλειο 0,3 1,2 0,5 0,6 1,7 Πηγή: Ε.Επιτροπή, Ενδιάμεσες Προβλέψεις Αύγ.2010 Εκτιμήσεις Ε.Επιτροπής για τον Πληθωρισμό 3μηνιαία βάση 1ο 3μηνο. 10 2ο 3μηνο. 10 3ο 3μηνο. 10 4ο 3μηνο. 10 2010 ΖτΕ 1,1 1,5 1,6 1,6 1,4 Γερμανία 0,8 1,0 1,2 1,4 1,1 Γαλλία 1,5 1,8 1,7 1,6 1,6 Ιταλία 1,3 1,6 1,8 1,8 1,6 Ισπανία 1,2 1,6 1,9 1,8 1,6 Ην. Βασίλειο 3,3 3,4 2,8 2,7 3,0 Πηγή: Ε.Επιτροπή, Ενδιάμεσες Προβλέψεις Αύγ..2010 Κίνα: Το πλεόνασμα στο εμπορικό ισοζύγιο μειώθηκε κατά 30,3% σε μηνιαία βάση στα $ 20,03 δις τον Αύγ. 10, καθώς οι εξαγωγές μειώθηκαν κατά 4,3% σε μηνιαία βάση, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 2,1%. Η μείωση των εξαγωγών τον Αύγ. 10, η οποία σημειώθηκε και στη Γερμανία τον Ιούλ. 10, δείχνει την συγκρατημένη ζήτηση από το εξωτερικό, καθώς ενδυναμώνονται οι ανησυχίες για επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας. Ωστόσο η πορεία των εισαγωγών επιβεβαιώνει την τόνωση της εγχώριας ζήτησης στην Κίνα, από την οποία επωφελούνται και η Γερμανία και η Ιαπωνία. Από την άλλη πλευρά, σε ετήσια βάση, το πλεόνασμα της Κίνας αυξήθηκε κατά 27,5% τον Αύγ. 10, με τις εξαγωγές να είναι αυξημένες κατά 34,3% ενώ σημαντική ήταν και η αύξηση των εισαγωγών κατά 35,5% αντίστοιχα. Η αύξηση των εισαγωγών σε ετήσια βάση δείχνει ότι η αύξηση της εγχώριας πιστωτικής επέκτασης και η εφαρμογή δημοσιονομικών πακέτων πιθανότατα οδηγούν σε σημαντική αύξηση της εγχώριας ζήτησης τόσο για κατανάλωση όσο και για επενδύσεις. Χαρακτηριστική είναι η αύξηση των εξαγωγών της Κίνας προς την Ευρωπαϊκή Ένωση κατά 35,4% σε ετήσια βάση τον Αύγ. 10, ενώ το εμπορικό πλεόνασμα με τις ΗΠΑ στα $ 18,1 δις ήταν το δεύτερο υψηλότερο, μετά το επίπεδο ρεκόρ που σημειώθηκε στον Ιούλ. 10, στα $ 19,4 δις. Οι εξαγωγές προς τις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 42,1% σε ετήσια βάση τον Αύγ. 10, ενώ οι εισαγωγές επίσης σημείωσαν υψηλή αύξηση κατά 37,4%. Στο 8μηνο Ιαν.- Αύγ. 10, το πλεόνασμα της Κίνας μειώθηκε κατά -15,5% έναντι της αντίστοιχης περιόδου το 2009, στα $ 104,5 δις, με τις εξαγωγές αυξημένες κατά 35,2% στο 8μηνο αυτό και τις εισαγωγές κατά 53,0% αντίστοιχα. Τα παραπάνω αποτελούν εξελίξεις που είναι θετικές για την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας. Ωστόσο, η συνεχιζόμενη αύξηση των συναλλαγματικών διαθεσίμων της Κίνας και η ανάγκη αποτροπής της υπερθέρμανσης στην εγχώρια οικονομία σηματοδοτούν ακόμη την ανάγκη ανατίμησης του Yuan έναντι του δολαρίου και των άλλων νομισμάτων, κάτι που δεν φαίνεται να έχει πραγματοποιηθεί μέχρι σήμερα. 50 40 30 20 10 0-10 Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 Εμπορικό Ισοαύγιο Κίνας (σε $ δις) May-07 Sep-07 Jan-08 Βουλγαρία: Οι εξελίξεις στην οικονομία δείχνουν ότι η ένταση της ύφεσης έχει αποκλιμακωθεί ωστόσο δεν διαφαίνεται, ακόμη, στους οικονομικούς δείκτες σαφής τάση για έξοδο της οικονομίας από την κρίση. Συγκεκριμένα, προβληματίζει το γεγονός ότι οι δείκτες συγκυρίας δείχνουν μικρή μόνο επιβράδυνση της ύφεσης ή/και ανάκαμψη (στη μεταποίηση κυρίως), παρά την σημαντική ύφεση το 2009 και τη μεγάλη συμβολή των αποτελεσμάτων βάσης. Υπενθυμίζεται ότι το ΑΕΠ μειώθηκε κατά -1,4% (έναντι αρχικής εκτίμησης -1,5%) σε ετήσια βάση στο 2 ο 3μηνο. 10 από -3,6% το 1 ο 3μηνο. 10 και -5% το 2009. Ωστόσο η ανάκαμψη στους εμπορικούς εταίρους της Βουλγαρίας και η επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης κατά τους τελευταίους μήνες αποτελούν θετικές ενδείξεις για την ανάκαμψη της οικονομίας στα επόμενα τρίμηνα. Ο πληθωρισμός με βάση το ΔΤΚ διαμορφώθηκε στο 2,7% τον Αυγ. 10, συνεχίζοντας την τάση επιτάχυνσης που άρχισε τον Νοέμ. 09 έπειτα από το χαμηλό -0,3% τον Οκτ. 09 και έναντι κυβερνητικής εκτίμησης για πληθωρισμό 4,1% τον Δεκ. 10. Στη βιομηχανία, η ετήσια μεταβολή του δείκτη παραγωγής ήταν και πάλι αρνητική (-0,6%) τον Ιούλ. 10 έπειτα από τέσσερις μήνες θετικής πορείας. Ωστόσο ο υποδείκτης στη μεταποίηση είχε μικρή θετική ετήσια μεταβολή (1,1%). Στο λιανικό εμπόριο, συνεχίζεται η πτωτική πορεία του δείκτης κύκλου εργασιών (πλην μοτοσικλετών και αυτοκινήτων), κατά -4,8% τον Ιούλ. 10 με τάση για επιβράδυνση του μεγέθους των μεταβολών. Στις κατασκευές, ο δείκτης παραγωγής συνεχίζει να καταγράφει μεγάλες (διψήφιες) αρνητικές ετήσιες μεταβολές (-19,9% τον Ιούλ. 10). Επιπλέον, ο αριθμός των νεόκτιστων κατοικιών μειώθηκε κατά -35% σε ετήσια βάση το 2 ο 3μηνο. 10. Οι εξαγωγές αγαθών, αυξήθηκαν κατά 29,9% σε ετήσια βάση στο 7μηνο. 10 και οι εισαγωγές αγαθών κατά 6,1% οδηγώντας στη συνέχιση της τάσης μειώσεως του ελλείμματος στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών στο 0,4% του ΑΕΠ το 7μηνο. 10 από 6,4% του ΑΕΠ το 7μηνο. 09. Σημειώνεται ότι στον λογαριασμό κεφαλαίων, οι May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10 Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 8

εισροές ξένων άμεσων επενδύσεων ανήλθαν σε 663 εκατ. το 7μηνο. 10 από 1,9 δις το 7μηνο. 09. Το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε περαιτέρω στο 9,1% τον Ιούλ. 10 από 9,3% τον Ιούν. 10 και το υψηλό 10,3% τον Φεβ. 10 κυρίως λόγω εποχιακής αύξησης της απασχόλησης στον τουρισμό και τον αγροτικό κλάδο. Στα δημόσια οικονομικά, το δημοσιονομικό έλλειμμα ανήλθε στο 1,8% του ΑΕΠ στο 7μηνο. 10 έχοντας αποκλιμακωθεί από 2,2% του ΑΕΠ στο 6μηνο. 10, ωστόσο αισθητά υψηλότερο από το 0,6% του ΑΕΠ έλλειμμα στο 7μηνο. 09 και έναντι κυβερνητικού στόχου για έλλειμμα 4,8% του ΑΕΠ για το 2010. Η επιτάχυνση του δημοσιονομικού ελλείμματος οφείλεται αποκλειστικά στην μείωση των δημόσιων εσόδων κατά -8,4% σε ετήσια βάση, ενώ οι δημόσιες δαπάνες παρουσίασαν μείωση -2,6%. Η πιστωτική επέκταση προς τον ιδιωτικό τομέα επιταχύνθηκε περαιτέρω στο 2,4% σε ετήσια βάση τον Ιούλ. 10 από 2% τον Ιούν.-Μάι. 10 και το χαμηλό 1,9% τον Απρ. 10. Οι πιστώσεις προς τις επιχειρήσεις αυξήθηκαν κατά 1,7% σε ετήσια βάση και προς τα νοικοκυριά 3,6%. Ειδικότερα η καταναλωτική πίστη αυξήθηκε 1,6% και η στεγαστική πίστη 6,2%. Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων 9

Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 15 Σεπτεμβρίου 2010 Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΑΡΙΘΜΟΥΣ (ετήσιες εκατοστιαίες μεταβολές ή όπως διαφορετικά ορίζεται) Ετήσια στοιχεία 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* ΑΕΠ (σε σταθερές τιμές) 4,9 2,9 4,5 4,5 2,0-2,0-3,0 Ιδιωτική Κατανάλωση 3,7 4,3 4,8 3,0 2,3-1,8-2,8 Δημόσια Κατανάλωση 2,9 1,2 0,0 7,7 0,6 9,6-10,5 Ακαθάριστες Επενδύσεις 0,1-3,6 8,1 4,9-7,4-13,9-7,1 - Κατοικίες -1,9 0,0 29,1-6,8-29,1-22,0-19,5 - Εξοπλισμός 12,7-1,0 14,2 9,1 6,3-15,9-6,1 Μεταποίηση 1,2-0,8 2,0 2,2-4,7-11,2-4,0 Ανεργία (%) 10,2 9,5 8,6 8,0 7,4 9,5 11,5 Συνολική Απασχόληση 0,9 1,5 2,5 1,3 1,2-1,1-2,6 Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (μέσα επίπεδα) 2,9 3,5 3,2 2,9 4,2 1,2 4,5 Κόστος εργασίας ανά μονάδα προϊόντος 1,8 3,7 4,6 3,5 3,9 5,8 1,4 Πιστωτική Επέκταση (προς ιδιωτικό τομέα) 19,5 21,8 19,7 20,0 15,9 3,3-1,5 Έλλειμμα Γενικής Κυβέρνησης (% ΑΕΠ) -7,4-5,1-2,6-3,6-7,8-13,6-7,9 Ισοζύγιο Τρεχ. Συναλλαγών (κεφαλαιακές μεταβιβάσεις, % ΑΕΠ) -4,5-6,3-9,6-12,4-12,6-9,9-8,0 *προβλέψεις ΔΟΜ Τριμηνιαία στοιχεία 2007 2008 2009 2009 2009 III IV 2010 διαθέσιμη περίοδος Οικονομική Δραστηριότητα Όγκος Λιανικών Πωλήσεων (εκτός καυσίμων και λιπαντικών αυτ/των) 2,3-1,4-9,3-8,6-6,0-0,1 (6μην 10) Νέες εγγραφές ΙΧ Αυτοκινήτων 4,3-7,0-17,4 2,4-5,9-33,4 (8μην 10) Οικοδομική Δραστηριότητα -5,0-17,1-27,6-32,6-21,3-23,9 (6μην 10) Βιομηχανική Παραγωγή (μεταποίηση) 2,2-4,7-11,2-10,6-8,3-5,5 (7μην 10) Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών ΡΜΙ στη μεταποίηση 53,7 50,4 45,3 49,0 48,0 43,0 (8ος 10) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος 107,9 93,4 70,6 72,9 78,5 66,3 (7ος 10) Δείκτης Επιχειρηματικών Προσδοκιών στη Βιομηχανία 102,8 91,9 72,1 76,6 75,0 75,8 (7ος 10) Δείκτης Εμπιστοσύνης Καταναλωτών -28,0-46,0-46,0-44,0-36,0-66,0 (7ος 10) Πιστωτική Επέκταση Ιδιωτικός Τομέας 21,5 15,9 4,2 5,4 4,2 2,0 (7ος 10) Επιχειρήσεις 20,6 18,7 5,1 6,9 5,1 2,8 (7ος 10) - Βιομηχανία 11,2 15,8-3,5-1,0-3,5-2,2 (7ος 10) - Κατασκευές 29,5 35,2 2,7 2,4 2,7 1,0 (7ος 10) - Τουρισμός 23,8 19,7 7,8 5,1 7,8 4,0 (7ος 10) Νοικοκυριά 22,4 12,8 3,1 3,9 3,1 1,1 (7ος 10) - Καταναλωτική Πίστη 22,4 16,0 2,0 3,3 2,0-0,5 (7ος 10) - Στεγαστικά Δάνεια 21,9 11,5 3,7 4,3 3,7 1,9 (7ος 10) Τιμές Δείκτης Τιμών Καταναλωτή 2,9 4,2 1,2 0,7 2,0 5,5 (8ος 10) Δομικός Πληθωρισμός 2,9 3,4 2,4 2,1 2,0 3,6 (8ος 10) Δείκτης Τιμών Διαμερισμάτων 5,1 1,7-3,4-3,4-3,5-3,7 (6μην 10) Επιτόκια Ταμιευτηρίου 1,14 1,17 0,56 0,45 0,37 0,38 (7ος 10) Χορηγήσεων Επιχειρήσεων (Βραχυχρόνια) 7,54 7,61 6,07 5,84 5,80 6,60 (7ος 10) Καταναλωτικών Δανείων (σύνολο με επιβαρύνσεις) 10,39 11,03 11,53 11,44 11,32 12,07 (7ος 10) Στεγαστικών Δανείων (σύνολο με επιβαρύνσεις) 4,93 5,31 4,08 3,81 3,63 3,96 (7ος 10) Euribor 3μηνών 4,28 2,89 0,70 0,72 0,70 0,78 (7ος 10) Απόδοση 10-ετούς Ομολόγου 4,50 4,80 5,17 4,66 4,97 9,10 (7ος 10) ΑΕΠ σε σταθερές τιμές 4,5 2,0-2,0-1,7-2,5-3,7 (2 ο 3μην 10) Τελική Κατανάλωση 3,9 2,0 0,3 1,1 0,3-5,1 (2 ο 3μην 10) Επενδύσεις Παγίου Κεφαλαίου 4,9-7,4-13,9-18,6-25,8-18,6 (2 ο 3μην 10) Εξαγωγές αγαθών & υπηρεσιών 5,8 4,0-18,1-21,7-15,5-5,0 (2 ο 3μην 10) Εισαγωγές αγαθών & υπηρεσιών 7,1 0,2-14,1-16,5-18,0-13,5 (2 ο 3μην 10) Ισοζύγιο Πληρωμών (σε δις ) Εξαγωγές Αγαθών 17,5 19,8 15,3 11,3 15,3 7,8 (6μην 10) Εισαγωγές Αγαθών 58,9 63,9 46,1 34,5 46,1 23,1 (6μην 10) Εμπορικό Ισοζύγιο -41,5-44,1-30,8-23,2-30,8 15,3 (6μην 10) Ισοζύγιο Αδήλων Πόρων 13,5 13,2 6,1 6,4 6,1 0,9 (6μην 10) Aναλογία Αδήλων Πόρων προς Εμπορικό Έλλειμμα 32,5% 29,9% 19,8% 27,5% 19,8% 5,8% (6μην 10) Ισοζύγιο Τρεχ/σών Συναλλαγών (κεφαλ. μεταβιβ.) -28,1-30,9-24,7-16,8-24,7-14,4 (6μην 10) Άμεσες Επενδύσεις (καθ. μεταβολή ροής) -2,5 1,7 1,1 1,6 1,1 0,9 (6μην 10) Επενδύσεις Χαρτοφυλακίου (καθ. μεταβολή ροής) 17,4 16,4 27,1 23,1 27,1-5,0 (6μην 10) Χρηματιστήριο Γενικός Δείκτης Τιμών ΧΑ 5.123,4 1.786,5 2.196,2 2.661,4 2.196,2 1.555,4 (8ος 10) (% μεταβολή) 17,9-65,5 22,9-6,8 22,9-36,9 (8ος 10) Χρηματιστηριακή Αξία (% ΑΕΠ) 85,7 27,7 34,6 40,0 34,6 25,1 (8ος 10) Πηγή: Τράπεζα της Ελλάδος και ΕΛ. ΣΤΑΤ.