Παρουσίαση Αναλυτών Απρίλιος 2007

Παρουσίαση Αναλυτών Απρίλιος 2007

ήλωση Αποποίησης Ευθύνης Σε αυτή την παρουσίαση ενδέχεται να περιέχονται µελλοντικές προβλέψεις, οι οποίες βασίζονται σε εκτιµήσεις και υποθέσεις σχετικά µε αναµενόµενες εξελίξεις και άλλους παράγοντες που επηρεάζουν την εταιρεία και τον όµιλο. Οι εκτιµήσεις αυτές δεν αποτελούν ιστορικά γεγονότα ούτε εγγύηση για τη µελλοντική απόδοση της εταιρείας. Αυτές οι µελλοντικές εκτιµήσεις εµπεριέχουν κινδύνους και αβεβαιότητες καθώς υπάρχουν παράγοντες που µπορούν να δηµιουργήσουν σηµαντική παρέκκλιση των µελλοντικών αποτελεσµάτων από τις εκτιµήσεις αυτές. Πιθανές µελλοντικές εκτιµήσεις που συµπεριλαµβάνονται στην παρουσίαση που ακολουθεί αφορούν µόνο την ηµεροµηνία της συγκεκριµένης παρουσίασης.

Η αγορά της Υγείας στην Ελλάδα

Η Ιδιωτική Αγορά Υγείας στην Ελλάδα Το µέγεθος της αγοράς του ιδιωτικού τοµέα υγείας, το 2005, ανήλθε σε 1.321 εκατ. Ψυχιατρικές Κλινικές 4% ιαγνωστικά Κέντρα 22% Γενικές Κλινικές 59% Μαιευτήρια 15% * Πηγή: : ICAP 2006

Η Ιδιωτική Αγορά Υγείας στην Ελλάδα Μέσος Ρυθµός Ανάπτυξης: : 12,7% 1 (1997-2005) Μερίδιο Αγοράς Οµίλου ΙΑΣΩ: 11,3% (2005) Το Μαιευτήριο ΙΑΣΩ παραµένει σταθερά στην 1 η θέση µεταξύ των Μαιευτικών-Γυναικολογικών κλινικών µε βάση το µερίδιο αγοράς και τους δείκτες κερδοφορίας.

Η Ιδιωτική Αγορά Υγείας στην Ελλάδα Η αγορά χαρακτηρίζεται από: Υψηλή τµηµατοποίηση Ο µεγαλύτερος παροχέας υγείας κατέχει 15% της συνολικής ιδιωτικής αγοράς Οι µικρότεροι παίκτες είναι λιγότερο ανταγωνιστικοί κυρίως λόγω της χαµηλής ποιότητας των υπηρεσιών τους και της αδυναµίας τους να επενδύσουν σε εξοπλισµό και ανθρώπινο δυναµικό. Αυξανόµενη ζήτηση για ποιοτικές υπηρεσίες υγείας Αλλαγή της σύνθεσης της ζήτησης λόγω µεταβολής των δηµογραφικών στοιχείων (γήρανση πληθυσµού, εισροή µεταναστών) Περιορισµένη και χαµηλής ποιότητας παροχή υπηρεσιών εκτός Αθήνας και Θεσσαλονίκης.

Μερίδιο Αγοράς Οµίλου ΙΑΣΩ 10,70% 11,30% 9,70% 2003 2004 2005 Πηγή: ICAP 2006

Ο Όµιλος ΙΑΣΩ

Ο Όµιλος ΙΑΣΩ, ως πρότυπος, σύγχρονος οργανισµός Υγείας, εφάµιλλος ανάλογων οργανισµών διεθνούς επιπέδου, έχει ήδη καθιερωθεί ως µια ηγετική επιχείρηση στο χώρο της Υγείας και συνεχίζει την αναπτυξιακή του πορεία Προτεραιότητα µας είναι η συνεχής βελτίωση των προσφερόµενων υπηρεσιών µας, η ανάπτυξη καινοτόµων υπηρεσιών και η συνεργασία µε κορυφαία νοσηλευτικά ιδρύµατα παγκοσµίως

Όραµα & Αξίες Το Όραµα µας Οικοδοµούµε ένα Πρότυπο Σύστηµα Παροχής Ολοκληρωµένων Υπηρεσιών Υγείας. Οι Αξίες µας Προσήλωση στις ανάγκες των ασθενών µας Σεβασµός στην ιατρική δεοντολογία και προαγωγή της επιστηµονικής γνώσης ηµιουργικές πρωτοβουλίες για τους ανθρώπους µας Κοινωνική υπευθυνότητα Σεβασµός στο περιβάλλον Υψηλές αποδόσεις στους µετόχους µας

Η ιστορία µας µε µια µατιά Απρίλιος 1996 Έναρξη λειτουργίας του Μαιευτηρίου ΙΑΣΩ 1999 Ιούνιος 2000 2002 εκέµβριος 2002 Απρίλιος 2003 Ιανουάριος 2006 Εξαγορά του Μαιευτηρίου ΗΡΑ (δυναµικότητας 220 κλινών) Εισαγωγή στην κύρια αγορά του Χ.Α. Αναδιοργάνωση του Μαιευτηρίου ΗΡΑ και µετατροπή του σε υπερσύγχρονη Γενική Κλινική µε τηνεπωνυµία ΙΑΣΩ General Α.Ε. ηµιουργία των θυγατρικών εταιριών «ΙΑΣΩ Παιδιατρική Α.Ε.», «ΙΑΣΩ Services Α.Ε.» (σήµερα Medstem Services Α.Ε.) και «ΙΑΣΩ Θεσσαλίας Α.Ε.» Επίσηµα εγκαίνια του ΙΑΣΩ General Έναρξη κατασκευής κτιριακών εγκαταστάσεων του ΙΑΣΩ Θεσσαλίας εκέµβριος 2006 Φεβρουάριος 2007 Τα ενοποιηµένα έσοδα αγγίζουν τα 143,8 εκ. Αποφασίστηκε η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας «ΙΑΣΩ Νοτίων Προαστίων Α.Ε.» κατά 10.000.000 και προχωρά µε εντατικούςρυθµούς η δηµιουργία της νέας κλινικής του Οµίλου στα Νότια Προάστια

Το ανταγωνιστικό µας πλεονέκτηµα : Το Επιχειρηµατικό Μοντέλο ΙΑΣΩ Πολυµετοχικό Σχήµα Ιατρός Συνεργάτης Μέτοχος Επαγγελµατική ιοίκηση Ανθρώπινο δυναµικό Συνεχής εκπαίδευση Υψηλού επιπέδου management Συνεχής Επένδυση σε υψηλή τεχνολογία και καινοτοµίες Επενδύσεις σε υψηλή τεχνολογία Εφαρµογή πρωτοποριακών µεθόδων Συνεχής Αναβάθµιση Υπηρεσιών

Πολυµετοχικό Σχήµα Ιατρός Συνεργάτης Μέτοχος Το επιχειρηµατικό µοντέλο ΙΑΣΩ βασίζεται στο γεγονός ότι ο Ιατρός, εκτός από την ιδιότητά του να παρέχει ιατρική φροντίδα, είναι και µέτοχος και εποµένως συµµετέχει ενεργά στην λήψη αποφάσεων Η επιτυχία κάθε εταιρείας βασίζεται στην ικανοποίηση του πελάτη. Οι ιατροί µας, µε την συµµετοχή τους στην λήψη των αποφάσεων, φροντίζουν οι παρεχόµενες υπηρεσίες να είναι υψηλής ποιότητας και να ανταποκρίνονται στις ανάγκες των πελατών µας. Τα ανωτέρω, σε συνδυασµό µε, την εφαρµογή των αρχών της εταιρικής διακυβέρνησης και το υψηλού επιπέδου στελεχιακό µας δυναµικό, αποτελούν τον ακρογωνιαίο λίθο της επιτυχίας µας Στο υψηλού επιπέδου Ιατρικό δυναµικό του Οµίλου εντάχθηκε οµάδα Ιατρών που συνεργάζονταν µε την κλινική Λητώ Α.Ε.., γεγονός που αναµένεται να συµβάλλει στην άνοδο του αριθµού των ασθενών µε σηµαντικά οφέλη στα έσοδα και στα κέρδη του Οµίλου. Η συµµετοχή των Ιατρών στο µετοχικό σχήµα ανανεώνεται και ενισχύεται περαιτέρω µετά την απόφαση της Γενικής Συνέλευσης για αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου και διάθεση µετοχών µε προνοµιακή τιµή σε νέους Ιατρούς συνεργάτες. Το Μοντέλο αυτό εφαρµόζεται και στα νέα Νοσοκοµεία του Οµίλου.

Επαγγελµατική ιοίκηση Ανθρώπινο δυναµικό Συνεχής εκπαίδευση Υψηλού επιπέδου management Η οργανωτική µας δοµή δίνει ιδιαίτερη έµφαση στην ευέλικτη και αποτελεσµατική λειτουργία της κλινικής, η οποία επιτυγχάνεται µέσω : Της συνεχούς εκπαίδευσης του ανθρώπινου δυναµικού Της εφαρµογής σύγχρονων µεθόδων λειτουργίας Της εφαρµογής Συστηµάτων Μέτρησης Αποδοτικότητας Activity Based Costing Business Intelligence systems Performance Management Εντός του 2007 ανατέθηκε επίσης στον διεθνή συµβουλευτικό οίκο Boston Consulting Group, ο σχεδιασµός του αναπτυξιακού πλάνου του Οµίλου ΙΑΣΩ, µε στόχο την περαιτέρω ανάπτυξη του εντός και εκτός της Ελληνικής επικράτειας.

Συνεχής Επένδυση σε υψηλή τεχνολογία και καινοτοµίες Επενδύσεις σε υψηλή τεχνολογία Εφαρµογή πρωτοποριακών µεθόδων Συνεχής Αναβάθµιση Υπηρεσιών Η αναβάθµιση των προσφερόµενων υπηρεσιών µας βασίζεται στην παροχή καινοτόµων υπηρεσιών, στη χρήση υπερσύγχρονων µηχανηµάτων και στην εφαρµογή συστηµάτων οργάνωσης και διοικητικής πληροφόρησης όπως: Ολοκληρωµένου ERP(SAP R/3) Εξειδικευµένου Ιατρικού λογισµικού, µοναδικού στην Ελλάδα (USS+GP,PACS, LIS, RIS, MUSE,QS κλπ.)

Επιστηµονικές ιακρίσεις & Πρωτοβουλίες Υποστηρίζουµε την επιστηµονική έρευνα ιοργανώνουµε επιστηµονικά Συνέδρια και Ηµερίδες Πρωτοπορούµε µε τη σύσταση Επιτροπής εοντολογίας εφαρµόζοντας τις υψηλότερες προδιαγραφές διασφάλισης της ποιότητας των παρεχόµενων υπηρεσιών Εφαρµόζουµε τα πρότυπα λειτουργίας αντίστοιχων επιτροπών, ιδρυµάτων όπως Harefield NHS Trust, Royal Brompton και το Εθνικό Καρδιοαναπνευστικό Ινστιτούτο του Ηνωµένου Βασιλείου Συµµετέχουµε σε διεθνή ενδο-νοσοκοµειακά νοσοκοµειακά ερευνητικά προγράµµατα (Harefield Hospital, Imperial College of London etc) για την εξασφάλιση της συνεχούς βελτίωσης των υπηρεσιών µας Συµµετέχουµε στο ερευνητικό πρόγραµµα «Σύστηµα Υποστήριξης Ιατρού: ια-γλωσσική Ανάκτηση Πληροφορίας Ανάκτηση Ιατρικής Εικόνας για ιάγνωση, Medical Assistance System: Cross Language Information retrieval & Image Processing for diagnosis (MEDAS)», σε συνεργασία µε το Οικονοµικό Πανεπιστήµιο Αθηνών και το Εθνικό Καποδιστριακό Πανεπιστήµιο Αθηνών.

Επιστηµονικές ιακρίσεις & Πρωτοβουλίες Λειτουργούµε την αρτιότερη επιστηµονικά και τεχνολογικά εξοπλισµένη τράπεζα οµφαλοπλακουντιακού αίµατος στην Ελλάδα, σε συνεργασία µε µια από τις µεγαλύτερες τράπεζες της Αµερικής Έχουµε λάβει ειδική άδεια και πραγµατοποιούµε επιτυχείς επεµβάσεις τοποθέτησης µηχανικής καρδιάς Έχουµε πολυεπίπεδη συνεργασία του τµήµατος Υποβοηθούµενης Αναπαραγωγής µε το Symbion Institute of Human Reproduction, το οποίο βρίσκεται στην Κοπεγχάγη της ανίας, σε θέµατα in vitro ωρίµανσης ωαρίων

ιεθνείς Συνεργασίες Προτεραιότητά µας είναι η προαγωγή της ιατρικής επιστήµης, η οποία δεν γνωρίζει σύνορα. Για το λόγο αυτό, το ΙΑΣΩ έχει ήδη συνάψει συνεργασίες µε κορυφαία νοσηλευτικά ιδρύµατα παγκοσµίως και έχει εξασφαλίσει τη συµµετοχή του σε διάφορα πρωτοποριακά ερευνητικά προγράµµατα Το ΙΑΣΩ είναι µέλος διεθνών οργανισµών όπως: The American Hospital Association International The Society for Quality Assurance in Healthcare The International Hospital Federation The European Healthcare Management Association Ελληνικός Νοσοκοµειακός σύνδεσµος Ινστιτούτο Κοινωνικής και Προληπτικής Ιατρικής

Εξέλιξη βασικών µεγεθών Οµίλου 150,0 140,0 143,8 130,0 120,0 116,7 110,0 100,0 97,8 90,0 80,0 77,3 70,0 68,8 60,0 53,7 60,7 63,9 50,0 40,0 31,4 38,6 30,0 20,0 10,0 Έσοδα 1996 13,7 0,0 1997 1998 1999 2000 Έσοδα 1996-200 2006 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Εξέλιξη βασικών µεγεθών Οµίλου 40,0 30,0 33,9 20,0 18,2 23,3 19,9 25,5 16,8 17,4 20,0 10,0 13,5 10,1 EBITDA 1996 3,6 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0,0 EBITDA 1996-200 2006

Εξέλιξη Εσωτερικών Ασθενών Οµίλου 1996-2006 40.000 35.000 39.290 30.000 25.000 29.056 28.440 28.312 26.764 31.118 35.181 25.083 20.000 18.401 19.239 15.000 10.000 9.886 5.000 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Βασικά Οικονοµικά Στοιχεία Οµίλου - 2006 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. ) 2005 2006 ΜΕΤΑΒΟΛΗ % ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 116.744,47 143.841,34 23,21 % EBITDA 19.966,84 33.867,31 69,62 % EBIT 11.803,34 25.972,18 120,04 % ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ 9.052,15 24.208,77 167,44 % ΚΕΡ Η ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ 5.766,19 13.107,28 127,31% ΑΝΑΛΥΣΗ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ 2005 2006 ΜΕΤΑΒΟΛΗ EBITDA 17,10% 23,54 % 37,67 % EBIT 10,11% 18,06 % 78,59 % ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ 7,75% 16,83 % 117,06 % ΚΕΡ Η ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ 4,94% 9,11% 84,49%

Βασικοί χρηµατοοικονοµικοί δείκτες ΟΜΙΛΟΣ 2005 2006 Κυκλοφοριακή Ρευστότητα 0,64 0,76 Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων (προ φόρων) EBITDA (ποσό) EBITDA ( επί του κύκλου εργασιών) Περιθώριο Κερδών προ φόρων (επί του κύκλου εργασιών) Ίδια κεφάλαια / Συνολικά κεφάλαια* Ίδια κεφάλαια / Συνολικές Υποχρεώσεις* Ίδια κεφάλαια / Τραπεζικές Υποχρεώσεις* 6,25% 20,0 εκ 17,10,10% 7,75% 0,55 1,26 1,93 16,09,09% 33,9 εκ 23,54% 16,83% 0,55 1,27 2,24 *Σηµείωση: Οι εν λόγω δείκτες µπορούν να βελτιωθούν ακόµη περισσότερο εάν από τα συνολικά κεφάλαια αφαιρεθούν τα διαθέσιµα του Οµίλου

Αναπτυξιακό & Επενδυτικό Πλάνο Ο Όµιλος ΙΑΣΩ συνεχίζει την αναπτυξιακή του πορεία µε ιδιαίτερη έµφαση στα εξής: Κάλυψη πλήρους φάσµατος των υπηρεσιών υγείας (π.χ. γενική κλινική, παιδιατρική κλινική, Βλαστοκύτταρα κλπ) Γεωγραφική επέκταση στην Ελλάδα και στο Εξωτερικό Συνεργασίες µε διακεκριµένους επιστήµονες και κορυφαία νοσηλευτικά και ερευνητικά κέντρα Αναβάθµιση των προσφερόµενων υπηρεσιών της κλινικής Ο Όµιλος ΙΑΣΩ έχει υλοποιήσει επενδυτικό πλάνο άνω των 100 εκατ. ευρώ µέχρι σήµερα,ενώ θα επενδυθούν περί τα 150 εκατ. ευρώ επιπλέον εντός της επόµενης τριετίας, µε στόχο µέχρι το τέλος του 2009 οι νοσοκοµειακές του µονάδες να καλύπτουν ένα ευρύ φάσµα υπηρεσιών υγείας σε στρατηγικά γεωγραφικά σηµεία της Ελλάδας.

Το ΙΑΣΩ είναι µία από τις µεγαλύτερες και πιο σύγχρονες κλινικές παγκοσµίως. Πρόκειται για ένα άρτια εξοπλισµένο και επανδρωµένο καθώς και πλήρως οργανωµένο διαγνωστικό, µαιευτικό, νοσηλευτικό και θεραπευτικό κέντρο. Στατιστικά Στοιχεία (2006) 333 κλίνες (συµπερ. Μ.Ε.Θ.) Πάνω από 14.600 Τοκετούς Πάνω από 26.000 Εσωτερικούς Ασθενείς Πάνω από 204.000 Εξωτερικούς Ασθενείς Πάνω από 860.000 ιαγνωστικές Εξετάσεις Γυναικολογικός & Μαιευτικός Τοµέας: 40,5 % Μερίδιο αγοράς στην Ελληνική Επικράτεια 49,9 % Μερίδιο αγοράς στο Νοµό Αττικής Το ΙΑΣΩ απασχολεί και συνεργάζεται µε περισσότερους από 2.500 εξειδικευµένους ιατρούς και νοσηλευτές σε µονάδες µε τον πλέον σύγχρονο εξοπλισµό.

ιαθέτει πλήρως εξοπλισµένες αίθουσες τοκετών, ένα πλήρες συγκρότηµα που καλύπτει όλα τα στάδια του τοκετού από την παρακολούθηση της επιτόκου έως την γέννηση του βρέφους Στο ΙΑΣΩ λειτουργούν οι κάτωθι µονάδες τελευταίας τεχνολογίας Κέντρο Μαστού εξοπλισµένο µε µηχανήµατα υψηλής ευκρίνειας και χαµηλής ακτινοβολίας Μονάδα Εντατικής Νοσηλείας Νεογνών, η πιο σύγχρονη στη χώρα µας και µία από τις πλέον σύγχρονες στον κόσµο Μία από τις µεγαλύτερες µονάδες Καρδιοτοκογραφίας στην Ευρώπη µε κεντρικό σύστηµα παρακολούθησης

Στο ΙΑΣΩ επίσης λειτουργούν: Τµήµα Ενδοσκοπικής Χειρουργικής και Λαπαροσκοπήσεων εξοπλισµένο µε τα πλέον σύγχρονα ιατρικά εργαλεία Μονάδα Γυναικολογικής Ογκολογίας, ένα από τα πιο σύγχρονα και άρτια εξοπλισµένα τµήµατα που καλύπτει όλο το φάσµα της διάγνωσης και θεραπείας του γυναικολογικού καρκίνου Μονάδα Υποβοηθούµενης Αναπαραγωγής µε υπερσύγχρονο τεχνολογικό εξοπλισµό και πρωτοποριακές µεθόδους εφάµιλλες των καλύτερων µονάδων διεθνώς Ακτινοθεραπευτική ογκολογία, Βραχυθεραπεία, Μονάδα Ιωδίου, Χηµειοθεραπεία, Στερεοτακτική - x-knife ακτινοθεραπεία

Εξέλιξη Εισαγωγών Εσωτερικών Ασθενών ΙΑΣΩ Α.Ε. 1996-2006 30.000 25.000 22.600 22.449 22.524 24.626 23.692 24.353 24.885 26.477 20.000 19.239 18.401 15.000 10.000 9.886 5.000 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Εξέλιξη Αριθµού Τοκετών ΙΑΣΩ Α.Ε. 1996-2006 16000 14000 12000 10000 12.080 12.427 12.401 12.765 12.534 14.532 13.782 14.089 14.110 14.633 8000 6000 7.019 4000 2000 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 ΤΟΚΕΤΟΙ

Βασικά Οικονοµικά Στοιχεία ΙΑΣΩ Α.Ε. - 2006 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. ) 2005 2006 ΜΕΤΑΒΟΛΗ % ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 76.681,33 88.744,58 15,73% EBITDA 23.941,33 31.577,93 31,90% EBIT 20.160,03 27.780,07 37,80% ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ 20.149,44 28.504,45 41,47% ΚΕΡ Η ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ 13.297,78 20.205,80 51,95% ΑΝΑΛΥΣΗ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ 2005 2006 ΜΕΤΑΒΟΛΗ % EBITDA 31,22% 35,58% 13,97% EBIT 26,29% 31,30% 19,07% ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ 26,28% 32,12% 22,24% ΚΕΡ Η ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ 17,34% 22,77% 31,29%

Βασικοί χρηµατοοικονοµικοί δείκτες ΙΑΣΩ Α.Ε. 2005 2006 Κυκλοφοριακή Ρευστότητα 0,83 1,16 Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων (προ φόρων) 11,40,40% 15,15,15% EBITDA (ποσό) EBITDA ( επί του κύκλου εργασιών) 23,9 εκ 31,22,22% 31,5 εκ 35,58% Περιθώριο Κερδών προ φόρων (επί του κύκλου εργασιών) 26,28,28% 32,12,12% Ίδια κεφάλαια / Συνολικά κεφάλαια* 0,81 0,83 Ίδια κεφάλαια / Συνολικές Υποχρεώσεις* 4,29 5,06 Ίδια κεφάλαια / Τραπεζικές Υποχρεώσεις* 11,33 17,43 *Σηµείωση: Οι εν λόγω δείκτες µπορούν να βελτιωθούν ακόµη περισσότερο εάν από τα συνολικά κεφάλαια και τις υποχρεώσεις αφαιρεθούν τα διαθέσιµα της Εταιρίας

Εξέλιξη µεγεθών Εσωτερικών Ασθενών ΙΑΣΩ Α.Ε. Εσωτερικοί ασθενείς 2005 2006 Μεταβολή % Αριθµός Περιστατικών 24.885 26.477 6,40% Έσοδα 57.453.089,44 67.919.521,88 18,22% Μέσο έσοδο ανά περιστατικό 2.308,74 2.565,23 11,11% Βασικά στοιχεία : - Η αύξηση του αριθµού των περιστατικών των εσωτερικών ασθενών οφείλεται κύρια στην αύξηση των τοκετών κατά 3,6%, καθώς και στην σηµαντική αύξηση των περιστατικών της ΜΕΝΝ κατά 21,7% - Η αύξηση του µέσου εσόδου των εσωτερικών ασθενών οφείλεται κύρια: Στην αναπροσαρµογή του τιµοκαταλόγου που έγινε το Νοέµβριο του 2005 Στον περιορισµό των εκπτώσεων Στην βελτίωση της σύνθεσης των περιστατικών Στην προσθήκη νέων υπηρεσιών

Εξέλιξη µεγεθών Εξωτερικών Ασθενών ΙΑΣΩ Α.Ε. Εξωτερικοί ασθενείς 2005 2006 Μεταβολή % Αριθµός Περιστατικών 199.257 204.841 2,80% Έσοδα 19.139.104,51 20.667.280,71 7,98% Μέσο έσοδο ανά περιστατικό 96,05 100,89 5,04% Βασικά στοιχεία : - Η αύξηση του αριθµού των περιστατικών των εξωτερικών ασθενών ακολουθεί την ίδια τάση µε αυτή των περιστατικών των τοκετών - Η αύξηση του µέσου εσόδου των εξωτερικών ασθενών οφείλεται κύρια : Στην σταδιακή αναπροσαρµογή του τιµοκαταλόγου βασικών τµηµάτων µέσα στο 2006 Στον περιορισµό των εκπτώσεων

Το ΙΑΣΩ General αποτελεί µια πρότυπη, υπερσύγχρονη νοσοκοµειακή µονάδα στρατηγικά τοποθετηµένη στην περιοχή της Βόρειο Ανατολικής Αττικής, που: Αποτελεί την ταχύτερα αναπτυσσόµενη σε υποδοµές περιοχή στο Νοµό Αττικής Βρίσκεται (όπως και το ΙΑΣΩ ) κοντά στον κόµβο της Αττικής Οδού, εξασφαλίζοντας άµεση σύνδεση µε το ιεθνές Αεροδρόµιο Ελ. Βενιζέλος και τα λιµάνια Λαυρίου και Ραφήνας καθώς και την υτική Αττική και τις Εθνικές Οδούς Έχει συνάψει σηµαντικότατες Επιστηµονικές Συνεργασίες µε κορυφαίους Έλληνες και ξένους Ιατρούς καθώς και διεθνή Νοσηλευτικά και πανεπιστηµιακά ιδρύµατα (Harefield Hospital, Imperial College) Στατιστικά Στοιχεία (2006): 197 κλίνες (συµπερ. Μ.Ε.Θ.)(222 σε πλήρη ανάπτυξη) Πάνω από 12.500 Εσωτερικούς Ασθενείς Πάνω από 37.000 Εξωτερικούς Ασθενείς Πάνω από 500.000 ιαγνωστικές Εξετάσεις Επανδρωµένο µε εξειδικευµένο ιατρικό και νοσηλευτικό προσωπικό, υψηλού επιπέδου

Είναι η νεώτερη Γενική Κλινική και ο Ιατρικός της εξοπλισµός είναι ένας από τους αρτιότερους και πιο σύγχρονους. Πρόκειται για το µόνο νοσοκοµείο στην Ελλάδα κι ένα από τα ελάχιστα στην Ευρώπη και την Αµερική που διαθέτουν ένα πλήρως ανεπτυγµένο σύστηµα διαχείρισης ιατρικής εικόνας (P.A.C.S.). ιαθέτει την πλέον σύγχρονη καρδιολογική και καρδιοχειρουργική µονάδα µε πρωτοποριακά για τη χώρα συστήµατα εφαρµογών (Q.S. και M.U.S.E.), καθώς και την πλέον σύγχρονη ΜΕΘ για καρδιοχειρουργικά περιστατικά. ιαθέτει 10 υπερσύγχρονες χειρουργικές αίθουσες καθώς και ΜΕΘ, ΜΑΦ, ODC, Μονάδα Στηθάγχης και ιαγνωστική Μονάδα. Επίσης, διαθέτει µονάδες Τεχνητού Νεφρού, Λιθοτριψίας και Φυσικοθεραπείας Είναι εξοπλισµένο µε πλήρες δίκτυο δοµηµένης καλωδίωσης και οπτικών ινών (CAT-5) 5), συστήµατα τηλεµετρίας, καθώς και µε συστήµατα επιχειρησιακής διαχείρισης δραστηριοτήτων.

Βασικά Οικονοµικά Στοιχεία ΙΑΣΩ General Α.Ε. - 2006 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. ) 2005 2006 ΜΕΤΑΒΟΛΗ % ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 39.848,62 52.173,06 30,93% EBITDA -3.706,03 1.441,98 138,91% EBIT -8.066,03-2.603,42 67,72% ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ -10.808,06-5.151,67 52,33% ΚΕΡ Η ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ -7.385,85-7.660,14-3,71% ΑΝΑΛΥΣΗ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ 2005 2006 ΜΕΤΑΒΟΛΗ % EBITDA -9,30% 2,76% 129,72% EBIT -20,24% -4,99% 75,35% ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ -27,12% -9,87% 63,59% ΚΕΡ Η ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ -18,53% -14,68% 20,79%

Εξέλιξη αριθµού περιστατικών ΙΑΣΩ General Α.Ε. 45.000 40.000 35.000 30.000 25.000 27.735 34.353 37.428 2003 2004 20.000 15.000 10.000 5.000 3.072 6.765 10.296 12.813 13.162 2005 2006 0 Εσωτερικοί Ασθεν είς Εξωτερικοί Ασθεν είς

Εξέλιξη µεγεθών Εσωτερικών Ασθενών ΙΑΣΩ General Α.Ε. (χωρίς ειδικά υλικά) Εσωτερικοί ασθενείς 2005 2006 Μεταβολή % Αριθµός Περιστατικών 7.367 8.346 13,29% Έσοδα 28.093.078,69 34.549.122,85 22,98% Μέσο έσοδο ανά περιστατικό 3.813,37 4.139,60 8,65% Βασικά στοιχεία : - Η αύξηση του αριθµού των περιστατικών των εσωτερικών ασθενών οφείλεται κύρια στην αύξηση των χειρουργικών περιστατικών - Η αύξηση του µέσου εσόδου των εσωτερικών ασθενών οφείλεται στην σύνθεση των περιστατικών και στην σταδιακή αναπροσαρµογή του τιµοκαταλόγου

Εξέλιξη µεγεθών Εξωτερικών Ασθενών ΙΑΣΩ General Α.Ε. Εξωτερικοί ασθενείς 2005 2006 Μεταβολή % Αριθµός Περιστατικών 34.353 37.428 8,95% Έσοδα 3.550.937,75 4.288.413,65 20,77% Μέσο έσοδο ανά περιστατικό 103,37 114,58 10,85% Βασικά στοιχεία : - Τα έσοδα από εξωτερικούς ασθενείς ακολουθούν την τάση των εσόδων από εσωτερικούς ασθενείς - Η αύξηση του µέσου εσόδου των εσωτερικών ασθενών οφείλεται κύρια : Στην σταδιακή αναπροσαρµογή του τιµοκαταλόγου Στον περιορισµό των εκπτώσεων

Σε όµορο οικόπεδο του ΙΑΣΩ κατασκευάστηκε υπερσύγχρονη κλινική αποκλειστικά για παιδιά, δυναµικότητας 60 κλινών. Σκοπός της είναι η παροχή ιατρικής φροντίδας, θεραπείας και νοσηλείας άριστης ποιότητας, σε ένα ευχάριστο περιβάλλον, φιλικό προς το παιδί. ιαθέτει εξειδικευµένα τµήµατα και µονάδες, κλινική µιας ηµέρας, εξωτερικά ιατρεία, χειρουργικές αίθουσες µε ιατρικό εξοπλισµό τελευταίας τεχνολογίας. Έναρξη λειτουργίας της κλινικής, εντός του έτους. Προβλέπεται να επενδυθούν επιπλέον 6-8 εκ. για τον εξοπλισµό της.

Το ΙΑΣΩ Θεσσαλίας, ιδρύθηκε µε τη συµµετοχή πλέον των 100 ιατρών από την περιοχή της Θεσσαλίας, µε σκοπό την ανέγερση πολυκλινικής, δυναµικότητας 130 κλινών, µε υποδοµή για συνολική µελλοντική δυναµικότητα 200 κλινών Θα αποτελείται από Γενική και Μαιευτική κλινική, εξοπλισµένη µε Μονάδες Εντατικής Νοσηλείας ενηλίκων και νεογνών. Θα διαθέτει διαγνωστικό κέντρο υψηλής τεχνολογίας καθώς και Μονάδα Τεχνητής Γονιµοποίησης και Τεχνητού Νεφρού Αποτελεί το πρώτο στρατηγικό βήµα του Οµίλου στην παροχή Ιατρικών υπηρεσιών εκτός του Νοµού Αττικής Αναµένεται ότι θα λειτουργήσει πλήρως εντός του έτους 2009, ενώ υπολογίζεται ότι, στην µέγιστη πληρότητα της θα εξυπηρετεί πάνω από 9.000 περιστατικά εσωτερικών ασθενών

Προβλέπεται να επενδυθούν περίπου 50 εκ. µέχρι την ολοκλήρωση της κλινικής, µε συνδυασµό χρηµατοδότησης µέσω ιδίων κεφαλαίων και τραπεζικού δανεισµού. Ολοκληρώθηκε εντός του 1ου Τριµήνου του 2007 η αύξηση µετοχικού κεφαλαίου, στην οποία συµµετείχαν οι τοπικοί Ιατροί µε ποσοστό 39,6%. Βασικός στόχος του Οµίλου παραµένει η περαιτέρω αύξηση της συµµετοχής στο µετοχικό σχήµα των Ιατρών από την περιοχή. Έχει ήδη χορηγηθεί η άδεια ίδρυσης της κλινικής και έχει σχεδόν ολοκληρωθεί η Α Φάση των κατασκευαστικών εργασιών. Υπογράφηκε η σύµβαση για την Β Φάση των εργασιών µε την κατασκευάστρια εταιρεία INTRAKAT Α.Ε. Ο προβλεπόµενος χρόνος αποπεράτωσης της Β Φάσης είναι 22 µήνες, δηλαδή περί τα τέλη του 2008.

Το κύριο αντικείµενο της εταιρείας είναι η επεξεργασία και αποθήκευση βλαστοκυττάρων οµφαλοπλακουντιακού αίµατος (stem cells). Αποτελεί την αρτιότερη επιστηµονικά και τεχνολογικά εξοπλισµένη µονάδα συλλογής, επεξεργασίας, φύλαξης και κρυοσυντήρησης βλαστοκυττάρων στην Ελλάδα. Είναι στο 2 ο στάδιο πιστοποίησης από το ΑΑΒΒ (American Association of Blood Banks). Έχει αποθηκεύσει περισσότερα από 3.000 δείγµατα κατά το 1ο έτος λειτουργίας της. Επιπλέον, η Medstem Services δραστηριοποιείται στην εκµετάλλευση των καταστηµάτων που λειτουργούν στις κλινικές του Οµίλου. Επίσης η Medstem Services σε συνεργασία µε την Εθνική Τράπεζα, κυκλοφορεί µια νέα πιστωτική κάρτα visa µε πολλά προνόµια για τους κατόχους της, τόσο στις επιχειρήσεις του Οµίλου ΙΑΣΩ, όσο και στις συνεργαζόµενες επιχειρήσεις.

Βασικά Οικονοµικά Στοιχεία Medstem Services Α.Ε. - 2006 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (σε χιλ. ) 2005 2006 ΜΕΤΑΒΟΛΗ % ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 410,81 3.205,47 680,28% EBITDA -186,60 1.055,02 665,38% EBIT -198,84 1.013,69 609,79% ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ -236,63 990,60 518,63% ΚΕΡ Η ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ -160,91 668,99 515,77% ΑΝΑΛΥΣΗ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ 2005 2006 ΜΕΤΑΒΟΛΗ % EBITDA -45,42% 32,91% 172,46% EBIT -48,40% 31,62% 165,33% ΚΕΡ Η ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ -57,60% 30,90% 153,65% ΚΕΡ Η ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ -39,17% 20,87% 153,28%

400 350 300 250 200 150 100 50 0 Εξέλιξη Περιστατικών Βλαστοκυττάρων 2006 Φεβρουάριος - 06 Μάρτιος - 06 Απρίλιος - 06 Μάιος - 06 Ιούνιος - 06 Ιούλιος - 06 Αύγουστος - 06 Σεπτέµβριος - 06 Οκτώβριος - 06 Νοέµβριος - 06 εκέµβριος - 06 Παρουσιάζεται αυξητική τάση και η διακύµανση οφείλεται στην εποχικότητα των τοκετών Ιανουάριος - 06

ΙΑΣΩ Νοτίων Προαστίων

Αποτελεί το νέο επενδυτικό βήµα του Οµίλου, το οποίο θα καλύψει την περιοχή των Νοτίων Προαστίων του νοµού Αττικής. Η συνολική επένδυση αναµένεται να ξεπεράσει τα 90 εκ. Θα αποτελείται από Γενική και Μαιευτική κλινική, εξοπλισµένη µε Μονάδες Εντατικής Νοσηλείας ενηλίκων και νεογνών. Θα διαθέτει δυναµικότητα άνω των 150 κλινών, σε κτιριακές εγκαταστάσεις συνολικής επιφάνειας άνω των 26.000 m 2. Αναµένεται να ολοκληρωθεί εντός της επόµενης τριετίας. Θα ακολουθηθεί το επιτυχηµένο µετοχικό σχήµα που έχει χρησιµοποιηθεί και στο ΙΑΣΩ Θεσσαλίας και στο οποίο θα συµπεριλαµβάνονται Ιατροί της περιοχής. Έχει ήδη ληφθεί η απόφαση για την 1 η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου ύψους 10.000.000 από το ΙΑΣΩ που θα καλυφθεί κατά ένα µέρος από ιδιωτική τοποθέτηση από αριθµό Ιατρών της περιοχής.

Χρηµατιστηριακά στοιχεία µετοχής 2006 Σύγκριση απόδοσης µε Γενικό είκτη 220 200 101,04% 180 160 140 120 19,95% Γ ΙΑΣΩ 100 80 2/1/2006 2/2/2006 2/3/2006 2/4/2006 2/5/2006 2/6/2006 2/7/2006 2/8/2006 2/9/2006 2/10/2006 2/11/2006 2/12/2006 Σηµείωση: Οι τιµές έχουν µετατραπεί µε βάση το 100, µε ηµεροµηνία βάσης την πρώτη συνεδρίαση του έτους (02-01 01-2006)

Χρηµατιστηριακά στοιχεία µετοχής Πορεια µετοχής 01.04.2006-31.03.2007 P/E προ φόρων P/E µετά φόρων P/BV Τιµή / Πωλήσεις Μικτό περιθώριο κέρδους Καθαρό περιθώριο κέρδους Αποδοτικότητα ενεργητικού Ίδια προς ξένα κεφάλαια Κεφαλαιοποίηση Κέρδη προ φόρων Κεφαλαιοποίηση Κέρδη µετά φόρων Κεφαλαιοποίηση Λογιστική Αξία Κεφαλαιοποίηση Κύκλος εργασιών Μικτά κέρδη Κύκλος εργασιών Kέρδη µετά φόρων Κύκλος εργασιών Kέρδη µετά φόρων Σύνολο ενεργητικού Ίδια κεφάλαια Σύνολο υποχρεώσεων ΕΝΟΠOIHMENA ΜΗΤΡΙΚΗΣ 15,66 13,64 28,92 18,76 2,52 2,01 2,64 4,27 22,95% 35,92% 9,11% 22,77% 4,88% 8,96% 1,27 5,06 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 Απρ-06 Απρ-06 Μαϊ-06 ΜΕΓΕΘΟΣ Μαϊ-06 Μαϊ-06 Ιουν-0 6 Ιουν-0 6 Ιουλ-0 6 Κεφαλαιοποίηση (31-03-2007) Σύνολο ενεργητικού Τιµή Μετοχής Όγκος Συναλλαγών Ιουλ-0 6 Αυγ-06 Αυγ-06 Σεπ-06 Σεπ-06 Οκτ-06 Οικονοµικά Στοιχεία Χρήσης 2006 ΕΝΟΠOIHMENA 268.776.043,01 379.049.300,00 Οκτ-06 Οκτ-06 Νοε-06 Νοε-06 εκ-0 6 εκ-0 6 Ιαν-07 Ιαν-07 ΜΗΤΡΙΚΗΣ 225.397.245,68 Φεβ-07 Φεβ-07 Μαρ-07 Μαρ-07 Μικτά Kέρδη Kέρδη προ φόρων Kέρδη µετά φόρων Πωλήσεις Ίδια κεφάλαια Σύνολο υποχρεώσεων 33.015.911,75 24.208.771,54 13.107.282,49 143.841.344,37 150.470.670,08 118.305.372,93 31.874.384,95 27.780.066,57 20.205.797,40 88.744.579,60 188.203.467,88 37.193.777,80

Σας Ευχαριστούµε Το ετήσιο δελτίο της χρήσης 2006 είναι διαθέσιµο στην ιστοσελίδα µας www.iaso.gr καθώς και στην ιστοσελίδα του Χ.Α. www.ase.gr