www.findbiz.gr Η Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 Εισαγωγικό Σηµείωµα Το τελευταίο διάστηµα η οικονοµική δραστηριότητα στην Ελλάδα επηρεάστηκε δυσµενώς, µετά την αναστάτωση που προκλήθηκε στην αγορά από την επιβολή στα µέσα του 2015 περιορισµών στην κίνηση κεφαλαίων (αναγκαίων για τη συγκράτηση της µαζικής εκροής καταθέσεων), γεγονός που ανέτρεψε τις όποιες θετικές επιδόσεις είχαν καταγραφεί στα δηµοσιονοµικά µεγέθη µέχρι τότε. Βέβαια, οι αρνητικές επιπτώσεις ήταν τελικά ηπιότερες από ότι αναµενόταν αρχικά, ωστόσο η αρνητική εξέλιξη όσον αφορά στο Α.Ε.Π. συνεχίστηκε και κατά το 2016. Στην παρούσα φάση η ελληνική οικονοµία παραµένει ευάλωτη, ενώ σύµφωνα µε πρόσφατα στοιχεία το ΑΕΠ παρουσιάζει στασιµότητα σε ετήσια βάση. Οι συνθήκες που επικράτησαν στην αγορά το 2015 όπως ήταν φυσικό επηρέασαν τη συνολική δραστηριότητα του ελληνικού εταιρικού τοµέα. Σ αυτό το γενικότερο οικονοµικό περιβάλλον, οι ελληνικές επιχειρήσεις αξιοποιώντας τις πολυετείς προσπάθειες προσαρµογής, επέδειξαν θαυµαστή ανθεκτικότητα και κατάφεραν να αντιστρέψουν τη συνεχή πτωτική πορεία των τελευταίων ετών. Τα οικονοµικά αποτελέσµατα του εταιρικού τοµέα 1 συνολικά, προέρχονται από τους δηµοσιευµένους ισολογισµούς και τα αποτελέσµατα χρήσης 16.168 επιχειρήσεων ΑΕ και ΕΠΕ για τα έτη 2015 και 2014. Τα οικονοµικά αυτά στοιχεία συνέλλεξε και επεξεργάστηκε η ICAP Group. Οι συγκεντρωτικοί πίνακες και τα διαγράµµατα που δηµιουργήθηκαν από την επεξεργασία των δεδοµένων παρουσιάζονται στην νέα έκδοση του τόµου «Η Ελλάδα σε Αριθµούς». Σηµειώνεται ότι περιλαµβάνονται σε αυτά τα χρηµατοοικονοµικά δεδοµένα των εταιρειών των οποίων οι ισολογισµοί χρήσης 2015 και 2014 οριστικοποιήθηκαν στη βάση δεδοµένων της ICAP Group µέχρι την 6 η εκεµβρίου 2016. Εξαιρούνται οι εταιρείες τα αποτελέσµατα χρήσεως των οποίων δεν περιλαµβάνουν κύκλο εργασιών, µεικτά κέρδη και λειτουργικά έσοδα και για τα δύο έτη. Για τις εταιρείες που ανήκουν σε κλάδους που αποδίδουν Ειδικό Φόρο Κατανάλωσης (ΕΦΚ), έχει ληφθεί υπόψη ο Καθαρός Κύκλος Εργασιών όπου αυτός αναγράφεται. Η ταξινόµηση των εταιρειών ακολουθεί το ευρωπαϊκό σύστηµα ταξινόµησης των κλάδων οικονοµικής δραστηριότητας NACE - αναθεώρηση 2 (εξαιρούνται τα NACE 84,94). Από την επεξεργασία των συγκεντρωτικών µεγεθών των 15.771 επιχειρήσεων, στις οποίες δεν περιλαµβάνονται αυτές του χρηµατοπιστωτικού τοµέα, προκύπτει ότι ο συνολικός κύκλος εργασιών τους µειώθηκε κατά 2,8% το 2015/14, και διαµορφώθηκε σε 128 δισ. περίπου. Συγκεκριµένα, υποχώρηση κατέγραψαν οι πωλήσεις σε πέντε από τους εννέα ευρύτερους κλάδους του εταιρικού τοµέα (εξαιρουµένου του χρηµατοπιστωτικού). Την εντονότερη υποχώρηση κύκλου εργασιών εµφάνισαν ο τοµέας της Μεταποίησης (-8,2%) και των Ορυχείων-Λατοµείων (-5,8%). Αντίθετα, τέσσερις κλάδοι είχαν αυξηµένες πωλήσεις το 1 Για τους σκοπούς της ανάλυσης ως εταιρικός τοµέας ορίζεται το σύνολο των επιχειρήσεων, τα οικονοµικά δεδοµένα των οποίων περιλαµβάνονται στην τρέχουσα έκδοση του τόµου «Η Ελλάδα σε Αριθµούς». 1
www.i- H Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 cap.gr τελευταίο έτος, µε την εντονότερη σχετικά αύξηση να προέρχεται από τους τοµείς των Ξενοδοχείων-Εστιατορίων (4,1%) και της Γεωργίας-Αλιείας (3,1%). Όσον αφορά στα συνολικά αποτελέσµατα (ανεξαρτήτως επί µέρους κλάδου δραστηριότητας), παρά τη µικρή σχετικά υποχώρηση των συνολικών πωλήσεων, υπήρξε σηµαντική περικοπή του κόστους πωλήσεων, γεγονός που είχε ιδιαίτερα θετικό αντίκτυπο στο επίπεδο του µεικτού αποτελέσµατος. Τα συνολικά µεικτά κέρδη αυξήθηκαν κατά 8,9%, ανερχόµενα σε 27,1 δισ. το 2015, ενώ το σχετικό περιθώριο διευρύνθηκε σε 21,2%, από 18,9% το προηγούµενο έτος. Οι µεταβολές αυτές οδήγησαν σε δραστική αύξηση (66,3%) του λειτουργικού αποτελέσµατος, και τελικά στην ανάκτηση της κερδοφορίας του εταιρικού τοµέα. Πράγµατι, το έτος 2015 αποτέλεσε το ορόσηµο που σηµατοδότησε την εντυπωσιακή επάνοδο στην κερδοφορία και το τέλος µιας παρατεταµένης περιόδου συσσώρευσης ζηµιών, µε εγγραφή κερδών (προ φόρων) ύψους 2,1 δισ. Επισηµαίνεται ότι η πλειοψηφία των εταιρειών του δείγµατος (το 62,3%) ήταν κερδοφόρες το 2015, τα δε κέρδη τους υπερίσχυσαν και καθόρισαν και το συνολικό αποτέλεσµα. Όσον αφορά τους επί µέρους κλάδους του µη χρηµατοπιστωτικού εταιρικού τοµέα, όλοι πλην ενός, οι κλάδοι κατέστησαν κερδοφόροι το 2015. Τη µεγαλύτερη συµµετοχή στα κέρδη είχαν ο κλάδος της Μεταποίησης, του Εµπορίου και των Λοιπών Υπηρεσιών. Στην άλλη πλευρά, ο µοναδικός ζηµιογόνος κλάδος το 2015 ήταν αυτός των Ορυχείων-Λατοµείων. 2
www.findbiz.gr Η Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 Εταιρικός τοµέας: Βασικά Οικονοµικά Μεγέθη ανά Τοµέα 2015-2014 ( εκατ.) Ενεργητικό Κύκλος εργασιών Κέρδη προ φόρου 2015 2014 % 2015 2014 % 2015 2014 % Μη χρηµατοπιστωτικός τοµέας Γεωργία-αλιεία 1.864 1.819 2,4 1.516 1.470 3,1 80-20 492,9 Ορυχεία-λατοµεία 1.477 1.207 22,4 298 316-5,8-121 -37-228,6 Μεταποίηση 48.438 46.896 3,3 38.754 42.200-8,2 873-126 791,4 Ενέργεια-ύδρευση 29.948 29.800 0,5 11.167 11.417-2,2 86 289-70,1 Κατασκευές 14.373 14.268 0,7 4.431 4.498-1,5 106-169 162,6 Εµπόριο 31.695 31.081 2.0 45.457 45.838-0,8 494 771-35,9 Ξεν/χεία-εστ/ρια 8.556 8.285 3,3 2.181 2.096 4,1 85 100-14,9 Μετ/ρές-επικ/νίες 39.303 40.409-2,7 11.796 11.620 1,5 143-347 141,1 Λοιπές υπηρεσίες 33.263 33.017 0,7 12.368 12.182 1,5 361-264 236,9 Σύνολο 208.917 206.781 1,0 127.969 131.639-2,8 2.108 196 973,7 Χρηµατοπιστωτικός τοµέας Τράπεζες 295.491 308.404-4,2 9.846 10.756-8,5-13.650-8.178-66,9 Ασφάλειες 15.984 15.861 0,8 3.627 3.442 5,4 469 436 7,4 Λοιπές χρηµ/τικές 16.811 17.785-5,5 1.209 1.099 9,9-308 -310 0,6 Σύνολο 328.286 342.050-4,0 14.682 15.297-4,0-13.489-8.052-67,5 Γενικό Σύνολο 537.203 548.832-2,1 142.650 146.934-2,9-11.381-7.855-44,9 Περαιτέρω, όπως φαίνεται από τον πίνακα που ακολουθεί, ο παράγοντας που συνέβαλε καθοριστικά στη βελτίωση του συνολικού καθαρού αποτελέσµατος ήταν κυρίως οι 1.653 επιχειρήσεις, οι οποίες από ζηµιογόνες το 2014 µετατράπηκαν σε κερδοφόρες το 2015, ενισχύοντας το αποτέλεσµα των 8.172 επιχειρήσεων, οι οποίες ήταν κερδοφόρες και τα δύο χρόνια. Οι Μεταβολές της Κερδοφορίας: 2015-2014 (Εξαιρουµένων των Χρηµατοπιστωτικών Υπηρεσιών) ( 000) Κατηγορία Επιχειρήσεις Αποτέλεσµα 2015 Αποτέλεσµα 2014 Μεταβολή Κ 2015 Κ 2014 8.172 5.369.260 5.223.683 145.577 Ζ 2015 Κ 2014 1.750-703.638 452.279-1.155.917 Κ 2015 Ζ 2014 1.653 1.345.820-1.338.648 2.684.468 Ζ 2015 Ζ 2014 4.196-3.903.921-4.141.029 237.107 Σύνολο 15.771 2.107.521 196.285 1.911.236 Κ 2015/14 = επιχειρήσεις που ήταν κερδοφόρες το 2015/14, Ζ 2015/14 = επιχειρήσεις που ήταν ζηµιογόνες το 2015/14 Εξετάζοντας µερικούς βασικούς χρηµατοοικονοµικούς δείκτες του συνόλου των επιχειρήσεων διαπιστώνεται µεγάλη βελτίωσή τους το τελευταίο έτος. Το περιθώριο µεικτού κέρδους αυξήθηκε κατά 2,3 ποσοστιαίες µονάδες ανερχόµενο σε 21,2% το 2015, ενώ το περιθώριο καθαρού κέρδους ανήλθε σε 1,65%. 3
www.i- H Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 cap.gr Εταιρικός Τοµέας: Βασικοί Χρηµατοοικονοµικοί είκτες 2015-2014 (Εξαιρουµένων των Χρηµατοπιστωτικών Υπηρεσιών) ΠΜΚ % ΠΚΚ % Ε ΓΡ 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 Γεωργία-αλιεία 11,91 12,18 5,27-1,38 0,8 0,82 1,01 0,87 Ορυχεία-λατοµεία 12,69 19,97-40,52-11,61 0,78 0,66 1,37 1,23 Μεταποίηση 19,08 14,58 2,25-0,30 0,65 0,64 1,16 1,19 Ενέργεια-ύδρευση 15,77 13,87 0,77 2,53 0,55 0,54 1,21 1,09 Κατασκευές 10,64 10,54 2,39-3,76 0,63 0,64 1,27 1,27 Εµπόριο 19,49 18,81 1,09 1,68 0,68 0,66 1,19 1,22 Ξεν/χεία-εστ/ρια 39,11 38,66 3,89 4,75 0,45 0,46 0,88 0,82 Μετ/ρές-επικ/νίες 37,64 36,08 1,21-2,98 0,68 0,69 0,53 0,59 Λοιπές υπηρεσίες 25,31 23,30 2,92-2,17 0,47 0,47 0,98 0,99 Σύνολο 21,20 18,93 1,65 0,15 0,61 0,61 1,02 1,04 ΠΜΚ=Περιθώριο μεικτού κέρδους, ΠΚΚ=Περιθώριο καθαρού κέρδους, ΔΕ=Δανειακή επιβάρυνση, ΓΡ=Γενική ρευστότητα Σε κλαδικό επίπεδο το υψηλότερο περιθώριο µεικτού κέρδους το 2015 είχαν οι κλάδοι Ξενοδοχείων-Εστιατορίων και Μεταφορών-Επικοινωνιών. Περαιτέρω, εντυπωσιακή ήταν η βελτίωση του δείκτη της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων του συνόλου των εταιρειών, ο οποίος ανήλθε σε 2,7% το 2015, από (µόλις) 0,2% το προηγούµενο έτος. Σε κλαδικό επίπεδο, θετικούς δείκτες εµφάνισαν οι οκτώ από τους εννέα επί µέρους κλάδους. Ο υψηλότερος δείκτης αφορά τον κλάδο της Γεωργίας-Αλιείας, ενώ ακολουθεί (µε µεγάλη διαφορά) η Μεταποίηση. 4
www.findbiz.gr Η Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων του Εταιρικού Τοµέα: 2015-2014 Κατανοµή βάσει Τοµέα (%) (Εξαιρουµένων των Χρηµατοπιστωτικών Υπηρεσιών) ιαφορετικές ήταν ωστόσο οι επιδόσεις όσον αφορά στην κατανοµή της αποδοτικότητας κατά µέγεθος επιχείρησης. Το 2015 ο υψηλότερος δείκτης αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων καταγράφηκε στις µικρού και µεσαίου µεγέθους επιχειρήσεις (µε προσωπικό 10-49 και 50-249 ατόµων αντίστοιχα). Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων του Εταιρικού Τοµέα: 2015 Κατανοµή βάσει Κλιµακίου Απασχόλησης (%) (Εξαιρουµένων των Χρηµατοπιστωτικών Υπηρεσιών) 5
www.i- H Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 cap.gr Τέλος, όσον αφορά σε βασικά οικονοµικά µεγέθη του συνόλου των 15.771 επιχειρήσεων προκύπτει ότι τα συνολικά κεφάλαια του µη χρηµατοπιστωτικού τοµέα δεν παρουσίασαν θεαµατική µεταβολή. Συγκεκριµένα, το συνολικό ενεργητικό αυξήθηκε κατά µία ποσοστιαία µονάδα και ανήλθε σε 208,9 δισ. περίπου, γεγονός που οφείλεται κυρίως στη διεύρυνση του κυκλοφορούντος ενεργητικού, κατά 2,02%. Από πλευράς παθητικού, τα ίδια κεφάλαια παρέµειναν ουσιαστικά σταθερά, ανερχόµενα σε 77,4 δισ. Οι συνολικές υποχρεώσεις αυξήθηκαν κατά 1,6%, µεταβολή που προήλθε αποκλειστικά από τις διευρυµένες βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις (ενώ οι µεσο-µακροπρόθεσµες περιορίστηκαν). Έτσι ο δείκτης ξένα προς ίδια κεφάλαια αυξήθηκε ελαφρά, σε 1,65:1 το 2015. Παράλληλα, οριακές ήταν οι µεταβολές στους δείκτες ρευστότητας. Ο κύκλος εργασιών του κλάδου γεωργία-αλιεία αυξήθηκε το 2015/14, κατά 3,1%, σε 1,52 δισ., παράλληλα όµως και το τελικό καθαρό αποτέλεσµα των 224 επιχειρήσεων ήταν κερδοφόρο, µε κέρδη (προ φόρου) σχεδόν 80 εκ. το 2015 (έναντι αντίστοιχων ζηµιών 20 εκ. το 2014). Τα συνολικά κεφάλαια του κλάδου ήταν αυξηµένα κατά 2,4%, ανερχόµενα σε 1,86 δισ., ενώ πολύ εντονότερη ήταν η αύξηση των ιδίων κεφαλαίων (18,2%). Στον κλάδο ορυχείων-λατοµείων, ο κύκλος εργασιών µειώθηκε αισθητά (-5,8%) και διαµορφώθηκε σε 298 εκ. Επίσης, η δραστική επιδείνωση του λειτουργικού αλλά και του µη λειτουργικού αποτελέσµατος είχε σαν αποτέλεσµα τη διεύρυνση των ζηµιών του κλάδου, σε 120,8 εκ. περίπου το 2015 (έναντι ζηµιών 36,8 εκ. του προηγουµένου έτους) 2. Τα συνολικά κεφάλαια του κλάδου ανήλθαν σε 1,48 δισ. περίπου, αυξηµένα κατά 22,4% σε ετήσια βάση. 2 Η επιδείνωση του κλαδικού αποτελέσµατος οφείλεται κατά κύριο λόγο σε µεγάλη εταιρεία του κλάδου, η οποία και καθόρισε το συνολικό αποτέλεσµα. 6
www.findbiz.gr Η Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 Στον κλάδο της µεταποίησης σηµειώθηκε µεγάλη βελτίωση, µε κύριο χαρακτηριστικό την επάνοδο στην κερδοφορία το 2015. Ο συνολικός κύκλος εργασιών των 3.011 µονάδων του δείγµατος ήταν µειωµένος κατά 8,2% το 2015/14 και διαµορφώθηκε σε 38,7 δισ. (η υποχώρηση αυτή οφείλεται σε µεγάλο βαθµό στον τοµέα διύλισης πετρελαίου και σχετίζεται µε την πτώση των διεθνών τιµών του προϊόντος). Παρά την υποχώρηση αυτή, η µεγάλη περικοπή του κόστους πωλήσεων είχε ως αποτέλεσµα την έντονη αύξηση (20,2%) των µεικτών κερδών. Το γεγονός αυτό επέτρεψε στο λειτουργικό αποτέλεσµα να ανακτήσει το θετικό πρόσηµο και οδήγησε σε αναστροφή του τελικού αποτελέσµατος, από ζηµίες το 2014 σε κέρδη (προ φόρων) ύψους 872,9 εκ. το 2015. Περαιτέρω, το συνολικό ενεργητικό του µεταποιητικού κλάδου ανήλθε στα 48,4 δισ. περίπου το 2015, αυξηµένο κατά 3,3% σε ετήσια βάση. Τα ίδια κεφάλαια σηµείωσαν µικρή µόνο αύξηση (1,5%), ενώ οι συνολικές υποχρεώσεις αυξήθηκαν µε εντονότερο ρυθµό, κατά 4,4%, µεταβολή προερχόµενη κυρίως από τη διεύρυνση των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων. Οι εξελίξεις αυτές οδήγησαν σε οριακή µεταβολή της δανειακής επιβάρυνσης, σε 0,65 το 2015, ενώ από τους δείκτες ρευστότητας σηµαντική ήταν η βελτίωση της ταµειακής ρευστότητας. Επίσης, το περιθώριο µεικτού κέρδους βελτιώθηκε σε 19,08% το 2015 (από 14,58% το προηγούµενο έτος), ενώ η αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε εντυπωσιακά. Ο κλάδος της ενέργειας-ύδρευσης παρέµεινε κερδοφόρος το 2015, ωστόσο η κερδοφορία του κατέγραψε δραστική υποχώρηση. Οι συνολικές πωλήσεις των 634 επιχειρήσεων του κλάδου ανήλθαν σε 11,2 δισ., µειωµένες κατά 2,2% έναντι του προηγουµένου έτους. Παράλληλα όµως το κόστος παραγωγής περιορίστηκε σηµαντικά, µε συνέπεια τη βελτίωση των µεικτών κερδών (11,15%). Παρόλα αυτά, η αύξηση των δαπανών διοίκησης και διάθεσης οδήγησε στη συρρίκνωση των λειτουργικών αποτελεσµάτων, µε συνέπεια την απότοµη επιδείνωση της κερδοφορίας του κλάδου. Τελικά, τα κέρδη προ φόρου περιορίστηκαν σε 86,4 εκ. το 2015, µειωµένα κατά 70% σε ετήσια βάση. Από πλευράς µεγεθών ισολογισµού, το ενεργητικό διευρύνθηκε οριακά, κατά 0,5% το 2015/14, ανερχόµενο σε 29,9 δισ. Τα ίδια κεφάλαια σηµείωσαν µικρή µείωση (-2,2%), ενώ διευρύνθηκαν οι συνολικές υποχρεώσεις (2,4%) γεγονός που προήλθε αποκλειστικά από τις αυξηµένες βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις. Η σχέση ξένων/ίδια κεφάλαια διαµορφώθηκε σε 1,33:1, ενώ βελτιώθηκαν οι δείκτες ρευστότητας. Το περιθώριο µεικτού κέρδους αυξήθηκε σε 15,77% το 2015, η δε αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων υποχώρησε σε 0,69% το τελευταίο έτος. Στον τοµέα των κατασκευών καταγράφηκε µικρή µόνο µείωση του κύκλου εργασιών το 2015, ωστόσο η θεαµατική εξέλιξη ήταν η επάνοδος σε κερδοφόρα τροχιά, µετά από σειρά ετών. Από τα συγκεντρωτικά αποτελέσµατα των 992 επιχειρήσεων µε δηµοσιευµένους ισολογισµούς, προκύπτει ότι οι πωλήσεις τους ανήλθαν σε 4,4 δισ. το 2015, µειωµένες κατά 1,5%. Ωστόσο, η δραστική αύξηση των λειτουργικών εσόδων σε συνδυασµό και µε την ευνοϊκή διαµόρφωση του 7
www.i- H Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 cap.gr µη λειτουργικού αποτελέσµατος οδήγησε σε εντυπωσιακή αναστροφή τόσο στα λειτουργικά αποτελέσµατα, όσο και στο καθαρό τελικό αποτέλεσµα του κλάδου (από ζηµίες σε κέρδη), µε εγγραφή κερδών προ φόρου 105,9 εκ. το 2015, από ζηµίες 169,1 εκ. το 2014. Σχετικά µε τη διαµόρφωση µεγεθών του ισολογισµού, το ενεργητικό διευρύνθηκε µόλις κατά 0,7% το τελευταίο έτος, ανερχόµενο σε 14,4 δισ. Αύξηση (3,5%) παρουσίασαν και τα συνολικά ίδια κεφάλαια, ανερχόµενα σε 5,2 δισ. το 2015, ενώ οι συνολικές υποχρεώσεις µεταβλήθηκαν οριακά, µε συνέπεια ο δείκτης δανειακής επιβάρυνσης του κλάδου να διαµορφωθεί σε 0,63. Το περιθώριο µεικτού κέρδους διαµορφώθηκε σε 10,64% το 2015, η δε αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων ανέκτησε θετικό πρόσηµο (2,1%). Όσον αφορά το εµπόριο, παρότι σε επίπεδο κύκλου εργασιών ο κλάδος επέδειξε σχετική ανθεκτικότητα εν µέσω αρνητικών συνθηκών (επιβολή capital controls, κ.α.), ωστόσο η κερδοφορία του εµφάνισε σηµαντική επιδείνωση συγκριτικά µε το προηγούµενο έτος. Ο κύκλος εργασιών των 4.887 επιχειρήσεων του δείγµατος σηµείωσε µικρή υποχώρηση (-0,8%) και διαµορφώθηκε σε 45,5 δισ. περίπου το 2015, ενώ η συγκράτηση του κόστους οδήγησε στη βελτίωση των µεικτών κερδών (2,7%) το ίδιο διάστηµα. Όµως, τα αυξηµένα λειτουργικά έξοδα περιόρισαν αισθητά το συνολικό λειτουργικό αποτέλεσµα. Συνέπεια των παραπάνω εξελίξεων ήταν η συρρίκνωση της κερδοφορίας (-35,8%) του εµπορίου, µε τα κέρδη προ φόρου να µειώνονται σε 494,4 εκ. το 2015 (επισηµαίνεται ότι η εξέλιξη αυτή οφείλεται ως ένα βαθµό στην προσθήκη ισολογισµού πολύ µεγάλης εταιρείας λιανικού εµπορίου µε υψηλές ζηµίες, που καθόρισαν και το συνολικό αποτέλεσµα). Από πλευράς µεγεθών ισολογισµού, τα συνολικά κεφάλαια του εµπορίου αυξήθηκαν κατά 2%, ανερχόµενα σε 31,7 δισ. περίπου. Παράλληλα, τα µεν ίδια κεφάλαια µειώθηκαν κατά 2,8% ενώ οι συνολικές υποχρεώσεις διευρύνθηκαν (4,2%), µε συνέπεια την άνοδο της δανειακής επιβάρυνσης στο εµπόριο (0,68). Θετικές σε γενικές γραµµές ήταν οι επιδόσεις και στον κλάδο ξενοδοχείων-εστιατορίων το τελευταίο έτος. Συγκεκριµένα, οι συνολικές πωλήσεις των 1.482 επιχειρήσεων αυξήθηκαν κατά 4,1%, σε 2,2 δισ. το 2015. Τα αντίστοιχα µεικτά κέρδη αυξήθηκαν µε εντονότερο ρυθµό (5,3%), στοιχείο ενδεικτικό περικοπής του κόστους. Ωστόσο, το λειτουργικό αποτέλεσµα περιορίστηκε λόγω των αυξηµένων λειτουργικών δαπανών και τελικά τα κέρδη (προ φόρου) µειώθηκαν κατά 14,9% το 2015/14, σε 84,8 εκ. Περαιτέρω, το συνολικό ενεργητικό του κλάδου αυξήθηκε κατά 3,3%, ανερχόµενο σε 8,6 δισ. το 2015, ενώ αξιόλογη αύξηση (5,2%) σηµείωσαν και τα ίδια κεφάλαια, τα οποία ανήλθαν σε 4,7 δισ. περίπου. Σχετικά µε τους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες, επισηµαίνεται η βελτίωση του µεικτού περιθωρίου, από 38,66% το 2014 σε 39,11% το 2015. Το περιθώριο καθαρού κέρδους υποχώρησε σε 3,89% και η αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων σε 1,86%. 8
www.findbiz.gr Η Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 Στον κλάδο µεταφορών-επικοινωνιών σηµειώθηκε επίσης επιστροφή στην κερδοφορία το τελευταίο έτος. Οι συνολικές πωλήσεις των 811 επιχειρήσεων του δείγµατος κατέγραψαν µικρή µόνο αύξηση (1,5%), ανερχόµενες σε 11,8 δισ. το 2015. Παράλληλα όµως τα αντίστοιχα µεικτά κέρδη αυξήθηκαν κατά 5,9% και το λειτουργικό αποτέλεσµα κατέγραψε µεγάλη βελτίωση (39,6%). Οι µεταβολές αυτές οδήγησαν σε αναστροφή των τελικών αποτελεσµάτων (από ζηµίες σε κέρδη) µε εγγραφή κερδών (προ φόρου) ύψους 142,7 εκ. το 2015. Από πλευράς ισολογισµού, το συνολικό ενεργητικό µειώθηκε κατά 2,7%, σε 39,3 δισ. το τελευταίο έτος. Τα ίδια κεφάλαια περιορίστηκαν οριακά το 2015, ενώ και οι συνολικές υποχρεώσεις ήταν µειωµένες (-3,7%). Ο δείκτης ξένα προς ίδια κεφάλαια διαµορφώθηκε σε 2,35:1. Οι δείκτες ρευστότητας δεν µεταβλήθηκαν σηµαντικά, ενώ το περιθώριο µεικτού κέρδους βελτιώθηκε περαιτέρω, σε 37,64% το 2015. Στον τοµέα των λοιπών υπηρεσιών σηµειώθηκε θεαµατική βελτίωση των αποτελεσµάτων και ανάκτηση της κερδοφορίας του το τελευταίο έτος. Ο συνολικός κύκλος εργασιών των 3.652 εταιρειών του κλάδου αυξήθηκε µόλις κατά 1,5%, σε 12,4 δισ. το 2015, ενώ αρκετά εντονότερη ήταν η αύξηση των µεικτών κερδών (10,3%). Παράλληλα, περιορίστηκαν και οι δαπάνες διοίκησης & διάθεσης (-9,9%), µε αποτέλεσµα την «εκτίναξη» του λειτουργικού αποτελέσµατος. Κατά συνέπεια, το τελικό αποτέλεσµα ήταν κερδοφόρο, τα δε κέρδη προ φόρου ανήλθαν σε 361,1 εκ. το 2015 (από ζηµίες 263,8 εκ. το 2014). Όσον αφορά στον χρηµατοπιστωτικό τοµέα, επιδεινώθηκε ακόµη περισσότερο η εικόνα που παρουσίασε ο κλάδος των τραπεζών, µε τη συσσώρευση και νέων ζηµιών το τελευταίο έτος. Συγκεκριµένα, το 2015 τα συνολικά έσοδα των 10 τραπεζών που περιλαµβάνονται στην ανάλυση µειώθηκαν κατά 8,5%, ανερχόµενα σε 9,8 δισ. Ωστόσο, οι αισθητά αυξηµένες προβλέψεις και παράλληλα τα πολύ υψηλά λειτουργικά έξοδα, οδήγησαν και πάλι σε καταγραφή υπέρογκων ζηµιών, ύψους 13,6 δισ. συνολικά το 2015 (έναντι ζηµιών 8,2 δισ. το 2014). Σχετική βελτίωση παρουσίασε ο κλάδος των ασφαλειών, η οποία όµως ήταν µικρής έκτασης. Συγκεκριµένα, τα συνολικά έσοδα των 145 ασφαλιστικών επιχειρήσεων διαµορφώθηκαν σε 3,6 δισ. περίπου το 2015, αυξηµένα κατά 5,4% έναντι του προηγουµένου έτους. Σε επίπεδο λειτουργικών κερδών υπήρξε αισθητή αύξηση (7,3%). Αντίστοιχη εξέλιξη χαρακτήρισε και το τελικό αποτέλεσµα, µε τα κέρδη προ φόρου να ανέρχονται σε 468,7 εκ. το 2015, αυξηµένα κατά 7,4% σε ετήσια βάση. Περαιτέρω, τα συνολικά κεφάλαια δεν εµφάνισαν αξιόλογη µεταβολή, ανερχόµενα σε 16 δισ. περίπου το 2015. Σηµαντική ωστόσο ήταν η αύξηση (8%) σε επίπεδο ιδίων κεφαλαίων, τα οποία και ανήλθαν σε 3,1 δισ. περίπου. 9
www.i- H Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 cap.gr Τέλος, ζηµιογόνος παραµένει ο σύνθετος κλάδος των λοιπών χρηµατοπιστωτικών υπηρεσιών, που περιλαµβάνει 242 επιχειρήσεις προερχόµενες από κλάδους συµµετοχών, χρηµατοδοτικής µίσθωσης, χρηµατιστηριακών συναλλαγών, factoring, κ.ά. Ο συνολικός κύκλος εργασιών τους κατέγραψε αύξηση (σχεδόν 10%) και διαµορφώθηκε σε 1,2 δισ. περίπου το 2015, ενώ λιγότερο έντονη ήταν η βελτίωση των αντίστοιχων µεικτών κερδών (5,5%). Τα λειτουργικά αποτελέσµατα παρέµειναν αρνητικά (λόγω των ιδιαίτερα υψηλών δαπανών διοίκησης & διάθεσης). Τελικά, οι ζηµίες χρήσεως περιορίστηκαν µόνο οριακά (-0,6%) και διαµορφώθηκαν σε 308,3 εκ. το 2015. 10