ΗΛΟΣ ΙΕΘΝΕΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΗΛΟΣ ΙΕΘΝΕΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ 30/06/2010 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283/2004(ΑΡΘΡΟ 28 Π. 4) Α. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορία Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό Αγοράς σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR % 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 751.537,36 4,128 HSBC BANK PLC 36,42 0,000 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUR 751.573,78 4,128 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 48.848,14 39.807,79 0,219 HSBC BANK PLC 7,07 5,76 0,000 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD 48.855,21 39.813,55 0,219 ΣΥΝΟΛO I.1 791.387,33 4,347 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΕ (ΚΟ) ΜΕΓ 50.000,0000 3,49000000 174.500,00 0,958 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ /ΕΛΛΑ Α ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΤΡΑΠΕΖΕΣ 174.500,00 0,958 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 174.500,00 0,958 ΣΥΝΟΛO I.4 174.500,00 0,958 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) 965.887,33 5,305 II. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Σύνθεση Ενεργητικού Αµοιβαίου Κεφαλαίου Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Συνολική αξία Συνολική αξία Ποσοστό σε EUR / Ξ.Ν Ξ.Ν EUR % 1. ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ DEUTSCHE BANK AG 653.265,90 3,588 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUR 653.265,90 3,588 DEUTSCHE BANK AG 933,89 1.142,44 0,006 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ GBP 933,89 1.142,44 0,006 DEUTSCHE BANK AG 678,00 510,43 0,003 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ CHF 678,00 510,43 0,003 DEUTSCHE BANK AG 459.061,34 374.102,63 2,055 ΙΑΘΕΣΙΜΑ-ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD 459.061,34 374.102,63 2,055 ΣΥΝΟΛO II.1 1.029.021,40 5,652 4. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ DEUTSCHE BANK AG NAMEN AKT 5.000,0000 46,70000000 233.500,00 1,282 SIEMENS AG NAMEN-AKT. 6.000,0000 74,02000000 444.120,00 2,439 BAYER AG REG-SHS 7.000,0000 46,00000000 322.000,00 1,769 DAIMLER AG NAMEN-AKT. 7.500,0000 41,92000000 314.400,00 1,727 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ ALLIANZ SE NAMEN-AKT./ VINKULIERT 2.400,0000 81,85000000 196.440,00 1,079 BASF AG AKT. 7.000,0000 45,11000000 315.770,00 1,734 HENKEL AG & CO KGAA 5.500,0000 40,10000000 220.550,00 1,211 RWE AG (NEU),ESSEN AKT.-A- 3.000,0000 53,72000000 161.160,00 0,885 MAN AG, MUENCHEN AKT. 2.500,0000 67,95000000 169.875,00 0,933 SAP AG AKT. 8.000,0000 36,68000000 293.440,00 1,612 E.ON.AKTIENGESELLSCHAFT,DUESSELDORF NAMEN-AKT 15.000,0000 22,18000000 332.700,00 1,827 DEUTSCHE BOERSE AG FRANKFURT AM MAIN NAMEN-AKT 3.400,0000 50,08000000 170.272,00 0,935 FRANKFURT STOCK EXCHANGE /ΓΕΡΜΑΝΙΑ WINCOR NIXDOR AG 5.000,0000 46,08500000 230.425,00 1,266 DEUTSCHE TELECOM AG NAMEN-AKT. 30.000,0000 9,70300000 291.090,00 1,599 ΓΕΡΜΑΝΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 3.695.742,00 20,298 TELECOM ITALIA SPA AZ. 21.680,0000 0,91000000 19.728,80 0,108 MILAN STOCK EXCHANGE /ΙΤΑΛΙΑ ENEL ENTE NATIONALE PER L'ENERGIA ELETTR 60.800,0000 3,49000000 212.192,00 1,165 MILAN STOCK EXCHANGE /ΙΤΑΛΙΑ INTESA SANPAOLO SPA AZ. 60.000,0000 2,18500000 131.100,00 0,720 MILAN STOCK EXCHANGE /ΙΤΑΛΙΑ UNICREDIT AZ 190.362,0000 1,83900000 350.075,72 1,923 MILAN STOCK EXCHANGE /ΙΤΑΛΙΑ ΙΤΑΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 713.096,52 3,917 ARCELORMITTAL SA NEW REG.SHS EX-ARCELOR 9.000,0000 22,35500000 201.195,00 1,105 LUXEMBURG STOCK EXCHANGE /ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 201.195,00 1,105 AGEAS NV 5.500,0000 1,85100000 10.180,50 0,056 EURONEXT-BRUSSELS /ΒΕΛΓΙΟ ΒΕΛΓΙΟ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 10.180,50 0,056 AXA SA,PARIS ACT. 21.666,0000 12,74500000 276.133,17 1,517

COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SA ACT 4.000,0000 30,89500000 123.580,00 0,679 CARREFOUR SUPERMACHE SA ACT. 4.500,0000 32,74000000 147.330,00 0,809 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON, PARIS ACT. 2.000,0000 89,81000000 179.620,00 0,987 VIVENDI ACT. 8.000,0000 16,81500000 134.520,00 0,739 FRANCE TELECOM SA ACT. 20.000,0000 14,28500000 285.700,00 1,569 SANOFI-AVENTIS ACT. 10.000,0000 49,53000000 495.300,00 2,720 BNP PARIBAS ACT. 8.196,0000 44,77000000 366.934,92 2,015 VINCI ACT. 6.500,0000 34,34000000 223.210,00 1,226 SOCIETE GENERALE PARIS ACT.A 5.222,0000 34,30000000 179.114,60 0,984 CREDIT AGRICOLE SA 10.000,0000 8,63500000 86.350,00 0,474 ALSTOM ACT PROV.REGROUPMENT 2.000,0000 37,48000000 74.960,00 0,412 TOTAL SA 18.000,0000 36,96500000 665.370,00 3,654 SCHNEIDER ELECTRIC SA ACT 2.500,0000 83,64000000 209.100,00 1,148 GDF SUEZ ACT. 12.000,0000 23,50000000 282.000,00 1,549 SUEZ ENVIRONMENT COMPANY,PARIS ACT./ 3.325,0000 13,58500000 45.170,13 0,248 ALCATEL-LUCENT ACT. 23.960,0000 2,12200000 50.843,12 0,279 ΓΑΛΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 3.825.235,94 21,010 UNILEVER NV CERT.OF SHS 2.361,0000 22,54000000 53.216,94 0,292 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ING GROEP NV CERT OF SHS 10.000,0000 6,17600000 61.760,00 0,339 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE AND SPACE NV SHS 10.000,0000 16,87000000 168.700,00 0,927 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ HEINEKEN NV 10.000,0000 34,87000000 348.700,00 1,915 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ROYAL PHILIPS ELECTRONICS NV,EINDHOVEN SHS 13.359,0000 24,72000000 330.234,48 1,814 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ ΟΛΛΑΝ ΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 962.611,42 5,287 NOKIA OYJ AKT.-A- 26.000,0000 6,71000000 174.460,00 0,958 HELSINKI STOCK EXCHANGE /ΦΙΛΑΝ ΙΑ ΦΙΛΑΝ ΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 174.460,00 0,958 TELEFONICA SA SHS. 29.000,0000 15,25500000 442.395,00 2,430 SPANISH CONTINUOUS MARKET /ΙΣΠΑΝΙΑ REPSOL YPF SA SHS. 12.000,0000 16,66500000 199.980,00 1,098 SPANISH CONTINUOUS MARKET /ΙΣΠΑΝΙΑ BANCO BILBAO VIZCAYA AGRENTARIA SA REG SHS. 10.161,0000 8,61200000 87.506,53 0,481 SPANISH CONTINUOUS MARKET /ΙΣΠΑΝΙΑ BANCO SANTANDER SA 23.252,0000 8,74000000 203.222,48 1,116 SPANISH CONTINUOUS MARKET /ΙΣΠΑΝΙΑ ΙΣΠΑΝΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ ΕΥΡΩ 933.104,01 5,125 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 10.515.625,39 57,756 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC SHS 5.125,0000 0,41400000 2.121,75 2.595,57 0,014 LONDON INTL STOCK EXCHANGE /ΑΓΓΛΙΑ ΑΓΓΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ GBP 2.121,75 2.595,57 0,014 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ GBP 2.121,75 2.595,57 0,014 VALE SA -SR ADR 3.600,0000 21,02000000 75.672,00 61.667,35 0,339 ΒΡΑΖΙΛΙΑ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ USD 75.672,00 61.667,35 0,339 BUNGE LTD SHS 2.340,0000 49,19000000 115.104,60 93.802,14 0,515 ΒΕΡΜΟΥ ΕΣ(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ USD 115.104,60 93.802,14 0,515 CATERPILLAR INC SHS. 3.000,0000 60,07000000 180.210,00 146.858,45 0,807 EXXON MOBIL CORP SHS. 7.000,0000 57,07000000 399.490,00 325.556,19 1,788 COCA COLA CO SHS. 980,0000 50,12000000 49.117,60 40.027,38 0,220 APPLIED MATERIALS INC SHS. 7.590,0000 12,02000000 91.231,80 74.347,49 0,408 CISCO SYSTEMS INC SHS. 23.000,0000 21,31000000 490.130,00 399.421,40 2,194 MICROSOFT CORP SHS. 4.140,0000 23,01000000 95.261,40 77.631,33 0,426 MEDTRONIC INC SHS. 1.270,0000 36,27000000 46.062,90 37.538,02 0,206 INTEL CORP SHS. 12.690,0000 19,45000000 246.820,50 201.141,31 1,105 NASDAQ N-MKT /Η.Π.Α. OMNICARE INC SHS/ 800,0000 23,70000000 18.960,00 15.451,06 0,085 PFIZER INC SHS. 10.679,0000 14,26000000 152.282,54 124.099,54 0,682 GENERAL ELECTRIC CO SHS. 7.000,0000 14,42000000 100.940,00 82.258,98 0,452 JPMORGAN CHASE AND CO 4.000,0000 36,61000000 146.440,00 119.338,28 0,655 WELLPOINT SHS/ 2.000,0000 48,93000000 97.860,00 79.749,00 0,438 UNITED TECHNOLOGIES CORP.SHS 4.080,0000 64,91000000 264.832,80 215.820,06 1,185 OMNICOM GROUP INC SHS 3.620,0000 34,30000000 124.166,00 101.186,54 0,556 ALTRIA GROUP INC SHS. 10.000,0000 20,04000000 200.400,00 163.311,87 0,897 ALCOA INC SHS. 12.000,0000 10,06000000 120.720,00 98.378,29 0,540 FREEPORT MCMORAN COPPER AND GOLD INC SHS 3.500,0000 59,13000000 206.955,00 168.653,74 0,926

VALERO ENERGY CORP SHS. 11.140,0000 17,98000000 200.297,20 163.228,10 0,897 FOREST LABORATORIES INC SHS/ 4.600,0000 27,43000000 126.178,00 102.826,18 0,565 CHARLES SCHWAB CORP SHS. 7.000,0000 14,18000000 99.260,00 80.889,90 0,444 CINTAS CORP SHS. 3.620,0000 23,97000000 86.771,40 70.712,57 0,388 CAMERON INTERNATIONAL CORPORATION SHS 9.000,0000 32,52000000 292.680,00 238.513,57 1,310 DELL INC SHS/ 2.070,0000 12,06000000 24.964,20 20.344,06 0,112 EBAY INC SHS. 1.690,0000 19,61000000 33.140,90 27.007,50 0,148 GENZYME CORP SHS. 3.690,0000 50,77000000 187.341,30 152.669,95 0,839 GOLDMAN SACHS GROUP INC SHS. 1.400,0000 131,27000000 183.778,00 149.766,12 0,823 WASTE MANAGEMENT INC SHS. 4.240,0000 31,29000000 132.669,60 108.116,37 0,594 SECTOR SPDR TRUST SHS/FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR FUND 16.500,0000 13,81000000 227.865,00 185.693,91 1,020 KRAFT FOODS INC SHS. 2.422,0000 28,00000000 67.816,00 55.265,26 0,304 GOOGLE INC SHS -A- 700,0000 444,95000000 311.465,00 253.822,02 1,394 ISHARES TRUST SHS/GOLDMAN SACHS SEMICOND.INDEX FUND 2.000,0000 43,71000000 87.420,00 71.241,14 0,391 CHICAGO BRIDGE AND IRON COMPANY NV NY REGISTERED SHS. 2.640,0000 18,81000000 49.658,40 40.468,10 0,222 EURONEXT-AMSTERDAM /ΟΛΛΑΝ ΙΑ NRG ENERGY INC SHS 2.670,0000 21,21000000 56.630,70 46.150,03 0,253 HERTZ GLOBAL HOLDINGS INC SHS. 8.500,0000 9,46000000 80.410,00 65.528,48 0,360 WALT DISNEY COMPANY (HOLDING COMPANY) SHS. 5.500,0000 31,50000000 173.250,00 141.186,54 0,775 ELECTRONICS ARTS SHS. 2.150,0000 14,40000000 30.960,00 25.230,22 0,139 NASDAQ N-MKT /Η.Π.Α. PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC SHS WHEN ISSUED 5.000,0000 45,84000000 229.200,00 186.781,84 1,026 JOHNSON AND JOHNSON SHS. 5.970,0000 59,06000000 352.588,20 287.334,53 1,578 Η.Π.Α.(ΕΚ ΟΤΗΣ)ΕΙΣΗΓΜ.ΣΕ Χ.Α. ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΞ.ΣΕ USD 6.066.224,44 4.943.545,32 27,152 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ USD 6.257.001,04 5.099.014,81 28,006 ΣΥΝΟΛO II.4 15.617.235,77 85,776 5. ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ SGA SOCIETE GENERALE ACCEPTANCE NV 2005-PREMIUM LIST 430,0000 879,59000000 378.223,70 2,077 ΜΕΤΟΧΙΚΑ 378.223,70 2,077 DWS (CH)-MONEY MARKET (EURO) ANTEILE 1.489,0000 77,69000000 115.680,41 0,635 ZURICH STOCK EXCHANGE /ΕΛΒΕΤΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 115.680,41 0,635 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ EUR 493.904,11 2,713 SPDR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE ETF TRUST UNITS 2.230,0000 97,73000000 217.937,90 177.604,03 0,975 ΜΕΤΟΧΙΚΑ 217.937,90 177.604,03 0,975 ΣΥΝΟΛΑ ΣΕ USD 217.937,90 177.604,03 0,975 ΣΥΝΟΛO II.5 671.508,14 3,688 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) 17.317.765,31 95,116 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 18.283.652,64 100,421 ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ / ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ -76.616,93-0,421 ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 18.207.035,71 100,000

Β. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2010-30/06/2010 ΕΣΟ Α I. Έσοδα απο προσόδους Έσοδα απο χρεόγραφα(μερίσµατα Μετοχών, Α/Κ) 379.325,89 Τόκοι(καταθέσεων, οµολόγων κ.λ.π) 1.701,59 Σύνολο 381.027,48 ΙΙ.Έσοδα Κεφαλαίου Κέρδη απο αγοραπωλησίες χρεογράφων/παραγώγων 869.540,58 Ζηµιές απο αγοραπωλησίες χρεογράφων/παραγώγων (1.389.158,89) Σύνολο (519.618,31) ΙΙΙ. Έκτατα και ανόργανα αποτελέσµατα -Συναλλαγµατικές ιαφορές 0,00 Σύνολο 0,00 ΙV. Έξοδα και Έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων 0,00 Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 217,12 Σύνολο 217,12 ΣΥΝΟΛΟ (Ι+ΙΙ+ΙΙΙ+ΙV) (138.373,71) ΜΕΙΟΝ: ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων 504.349,54 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων 30.612,28 Σύνολο 534.961,82 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ (673.335,53) Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2009 6.519.760,9420 24.941.263,66 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων απο 01/01/2010 έως 30/06/2010 276.048,5570 943.642,24 Μείον: Εξαγορές απο 01/01/2010 έως 30/06/2010 1.026.914,0800 3.561.118,52 Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/2010 5.768.895,4190 22.323.787,38. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ-ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ) Αξία Ευρώ Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 30/06/2010 21.650.451,85 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 30/06/2010 18.207.035,71 Αρνητική Υπεραξία (Υποτίµηση) -3.443.416,14 Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ Αξία Ευρώ Σύνολο ενεργητικού την 30/06/2010 18.207.035,71 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/2010 5.768.895,419 Καθαρή τιµή µεριδίου την 30/06/2010 3,1561 ΣΤ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ(άρθρο 28 Ν.3283 / 2004) Αξία Ευρώ Ι. Κινητές αξίες εισηγ. εκδοτων εσ.- εξ.(ε.ε) 10.692.720,9600 Ι. Κινητές αξίες εισηγ. εκδοτων τρίτων χωρών(εκτός Ε.Ε) 5.099.014,8100 ΙΙΙ. Αµοιβαία Κεφάλαια 671.508,1400 IV. ιαθέσιµα - Καταθέσεις 1.820.408,7300 V. Κινητές αξίες µη εισηγµένες εκδοτών εσωτερικού - εξωτερικού (Ε.Ε.) 0,0000 VΙ. Stock Repos µετοχών εισηγµένων 0,0000 ΣΥΝΟΛΟ 18.283.652,6400 Ζ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ(άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) 30/06/2008 30/06/2009 30/06/2010 Σύνολο Ενεργητικού 23.938.054,80 17.513.679,80 18.207.035,71 Καθαρή τιµή µεριδίου 3,8955 2,9287 3,1561 Η. ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2010-30/06/2010(άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικας εοντολογίας) Τυπική Απόκλιση: 1,26 % Θ. ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΤΗΣ 30/06/2010 (ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΗΝ ΚΑΝΟΝΙΣΤΙΚΗ ΠΡΑΞΗ 06/2009 ΤΗΣ Ε.Λ.Τ.Ε.) α.αξία χρηματοοικονομικών στοιχείων στις 30.06.2010 που επιμετρήθηκαν σε εύλογη αξία με : Ποσά σε Δ% Δημοσιευμένες τιμές 16.463.243,91 100,0% Σύνολο αξίας χρηματοοικονoμικών στοιχείων 30.06.2010 16.463.243,91 100,0%

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΗΜΕΙΩΣΗ Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2009 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ Σύµφωνα µε την υπ αριθµ 06/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε., τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποτελούν στοιχεία του ενεργητικού του Α/Κ αποτιµώνται στην εύλογη αξία της ηµεροµηνίας επιµέτρησής τους. Α. Σε ενεργό αγορά, ως εύλογη αξία ενός χρηµατοοικονοµικού µέσου θωρείται η δηµοσιευµένη τιµή από: 1. Χρηµατιστήριο 2. Χρηµατιστή 3. ιαπραγµατευτή 4. Κλαδικό τοµέα 5. Υπηρεσία τιµών 6. Ρυθµιστική αρχή Για τις προαναφερθείσες περιπτώσεις 2 & 3, ως εύλογη αξία θεωρείται κατά σειρά προτίµησης η ακόλουθη τιµή: i. Τιµή η οποία προκύπτει βάσει στάθµισης τιµών ζήτησης που έχουν υποβληθεί από περισσότερους του ενός χρηµατιστών/διαπραγµατευτών που δραστηριοποιούνται στην εν λόγω αγορά, αλλιώς ii. iii. Τιµή ζήτησης η οποία δίνεται από χρηµατιστή/διαπραγµατευτή µε την προϋπόθεση ότι ο συγκεκριµένος χρηµατιστής/διαπραγµατευτής πραγµατοποιεί αντιπροσωπευτικούς όγκους επί του εν λόγω χρηµατοοικονοµικού µέσου, αλλιώς Τιµή ζήτησης που δίνεται από τον επικεφαλής της έκδοσης του εν λόγω χρηµατοοικονοµικού µέσου (Lead Manager), µε την προϋπόθεση ότι η εν λόγω τιµή δεν αποκλίνει από αυτήν που προκύπτει από τεχνική επιµέτρησης που χρησιµοποιεί η εταιρία διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων βάσει των οριζόµενων στη παρούσα Κανονιστική Πράξη. Β. Σε µη ενεργό αγορά, η εύλογη αξία ενός χρηµατοοικονοµικού µέσου καθορίζεται από τεχνική επιµέτρησης. Ειδικότερα : 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ-ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Η αποτίµηση των εισηγµένων στο Χρηµατιστήριο Αθηνών µετοχών έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 30.06.2010. ii. Η αποτίµηση των εισηγµένων, σε χρηµατιστήρια εξωτερικού, µετοχών έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος της 30.06.2010.

2. ΛΟΙΠΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ i. Η αποτίµηση των µεριδίων DWS (CH) MONEY MARKET έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει της δηµοσιευµένης τιµής κλεισίµατος της 30/06/2010. ii. Η αποτίµηση των µεριδίων Α/Κ SGA SOCIETE GENERALE ACCEPTANCE NV 2005 PREMIUM LIST και SPDR DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE ETF TRUST UNITS που διαπραγµατεύονται σε χρηµατιστήριο εξωτερικού, έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος της 30/06/2010 που λήφθηκε από τη SOCIETE GENERALE και από το Bloomberg αντίστοιχα. 3. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ Η κατάθεση προθεσµίας που περιλαµβάνεται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα αποτιµήθηκε στην αξία κτήσης, ενώ οι δουλευµένοι τόκοι από την έναρξη της κατάθεσης έως 30/06/2010 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που αφορούν την περίοδο 01/01/2010 30/06/2010 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/378/14.04.2006 Ε.Κ.) i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2010 ήταν αφενός η αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ( ιαχείριση κινδύνου) και αφετέρου η αντιστάθµιση κινδύνου (Hedging). ii. Οι περιορισµοί στη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων σύµφωνα µε την απόφαση 3/378/14.04.2006 Ε.Κ. έχουν ως εξής : Το συνολικό περιθώριο ασφάλισης για όλα τα παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα δεν πρέπει να υπερβαίνει το είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Το αλγεβρικό άθροισµα των τιµηµάτων δικαιώµατος σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα δεν πρέπει να υπερβαίνει το είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Η ονοµαστική αξία αναφοράς των παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων δεν πρέπει να υπερβαίνει αθροιστικά το εκατό τοις εκατό (100%) του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Στην περίπτωση πολλαπλών θέσεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα επί της ίδιας υποκείµενης αξίας, ως ονοµαστική αξία αναφοράς της συνολικής θέσης λαµβάνεται το αλγεβρικό άθροισµα της ονοµαστικής αξίας αναφοράς των επιµέρους θέσεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Τα όρια επένδυσης σε µη διαπραγµατεύσιµα σε οργανωµένη αγορά παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα συνυπολογίζονται µε τα επενδυτικά όρια της παρούσας παραγράφου ενώ οι αντίστοιχες θέσεις συµψηφίζονται έναντι του ίδιου αντισυµβαλλοµένου. Ο κίνδυνος ανά αντισυµβαλλόµενο σε πράξεις επί µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων υπολογίζεται µε βάση τη µέγιστη δυνητική ζηµία, στην περίπτωση όπου ο αντισυµβαλλόµενος δεν εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του, και συνυπολογίζεται µε τα επενδυτικά όρια της παρούσας παραγράφου. Η συνολική ονοµαστική αξία αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς (stock repos) επί µετοχής εισηγµένης σε οργανωµένη αγορά, στην οποία παρέχονται εγγυήσεις κάλυψης ως προς τον κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου, δεν πρέπει να υπερβαίνει το εβδοµήντα τοις εκατό (70%) των τοποθετήσεων του αµοιβαίου κεφαλαίου επί της µετοχής αυτής. Σε κάθε περίπτωση, η Α.Ε..Α.Κ. οφείλει να λαµβάνει υπόψη πιθανές βραχυπρόθεσµες ανάγκες για τη ρευστοποίηση µετοχών επί των οποίων έχει συναφθεί

σύµβαση πώλησης µε σύµφωνο επαναγοράς. Σε περίπτωση σύναψης σύµβασης πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς στο καθαρό ενεργητικό του αµοιβαίου κεφαλαίου συµπεριλαµβάνεται το εκατό τοις εκατό (100%) της αξίας των προς επαναµεταβίβαση µετοχών. Σε περίπτωση που για το παράγωγο χρηµατοοικονοµικό µέσο προβλέπεται η φυσική παράδοση της υποκείµενης αξίας, αυτόµατα ή κατ επιλογή του αντισυµβαλλοµένου κατά τη λήξη ή κατά την άσκησή του, πρέπει να διατηρείται η εν λόγω υποκείµενη αξία στο χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου, για λόγους κάλυψης, καθ όλη τη διάρκεια του παράγωγου χρηµατοοικονοµικού µέσου. Η προϋπόθεση αυτή δεν εφαρµόζεται για παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα που έχουν ως υποκείµενη αξία συναλλαγµατικές ισοτιµίες και οµολογίες των χωρών του Οργανισµού Οικονοµικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (Ο.Ο.Σ.Α.). Για την τήρηση των επενδυτικών ορίων του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004 και του άρθρου 31 του Ν. 3371/2005, ως συνολική τοποθέτηση σε κινητές αξίες του ίδιου εκδότη λαµβάνεται το αλγεβρικό άθροισµα της αξίας της τοποθέτησης στη συγκεκριµένη κινητή αξία στην αγορά τοις µετρητοίς και της ονοµαστικής αξίας αναφοράς των θέσεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα µε υποκείµενο στοιχείο τη συγκεκριµένη κινητή αξία. εν επιτρέπεται στα αµοιβαία κεφάλαια να επενδύουν σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα που, εάν µετατραπούν σε ισοδύναµες θέσεις των στοιχείων του χαρτοφυλακίου τους, υπερβαίνουν συνολικώς τα επενδυτικά όρια του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004 και του άρθρου 31 του Ν. 3371/2005 αντίστοιχα. Επιτρέπεται στα αµοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα µε υποκείµενη αξία δείκτη, ο οποίος πληρεί τις προϋποθέσεις της παραγράφου 1 του άρθρου 24 του Ν. 3283/2004 και εκκαθαρίζεται τοις µετρητοίς, να µην συνδυάζουν τις επενδύσεις αυτές µε τα επενδυτικά όρια του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004 και του άρθρου 31 του Ν. 3371/2005 αντίστοιχα. εν επιτρέπεται η χρήση παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων που έχουν ως υποκείµενη αξία δείκτη ο οποίος έχει δηµιουργηθεί από Α.Ε..Α.Κ. µε τρόπο που να συνεπάγεται την υπέρβαση των επενδυτικών ορίων ανά εκδότη, όπως ορίζονται στις διατάξεις του άρθρου 22 του Ν.3283/2004 και του άρθρου 31 του Ν. 3371/2005. εν επιτρέπεται η χρήση παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων που έχουν ως υποκείµενη αξία δείκτη µε τρόπο που να συνεπάγεται την υπέρβαση των επενδυτικών ορίων του άρθρου 24 του Ν. 3283/2004. Στο πλαίσιο εφαρµογής των επενδυτικών ορίων της παρούσας απόφασης και προκειµένου να υπολογιστεί το καθαρό ενεργητικό του αµοιβαίου κεφαλαίου, δεν πρέπει να λαµβάνονται υπόψη µετρητά που προκύπτουν από δανεισµό. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια εξωτερικού έγινε σε όλη τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2010 στις εκάστοτε τιµές διακανονισµού τους (κλεισίµατος) και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το λογιστικοποιηµένο αποτέλεσµα από τη χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εξωτερικού ήταν ζηµιά ευρώ 117.012,50. Η αποτίµηση του προθεσµιακού συναλλάγµατος (Currency forward), σε όλη τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2010, µε αντισυµβαλλόµενο Πιστωτικό Ίδρυµα εσωτερικού (Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος), έγινε στην ηµερήσια ισοτιµία αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προσαρµοσµένης µε τη διαφορά επιτοκίων των συσχετιζόµενων νοµισµάτων (Forward points). Το λογιστικοποιηµένο αποτέλεσµα από τις σχετικές πράξεις ήταν ζηµιά ευρώ 236.583,87. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την περίοδο από 01/01/2010 έως 30/06/2010 ήταν ασήµαντος.

5. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων και των χρηµατικών διαθεσίµων σε νοµίσµατα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση τις τιµές του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30/06/2010 ως εξής : Ευρώ 1,22710 USD, Ευρώ 0,81745 GBP, Ευρώ 1,32830 CHF. ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ Ο είκτης Συνολικών Εξόδων (.Σ.Ε.) του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος µε βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το µέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Στο συνολικό λειτουργικό κόστος του αµοιβαίου κεφαλαίου περιλαµβάνονται : Η προµήθεια διαχείρισης Η προµήθεια θεµατοφυλακής Η αµοιβή των ορκωτών ελεγκτών Τα έξοδα των προβλεπόµενων δηµοσιεύσεων από το Ν. 3283/2004 που πραγµατοποιούνται για λογαριασµό του αµοιβαίου κεφαλαίου, και Τα έξοδα που αφορούν την υποχρεωτική από την κείµενη νοµοθεσία ενηµέρωση των µεριδιούχων του αµοιβαίου κεφαλαίου. Στο συνολικό λειτουργικό κόστος του αµοιβαίου κεφαλαίου δεν περιλαµβάνονται : Το κόστος συναλλαγών για τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου (περιλαµβανοµένων των αµοιβών, των φόρων και των πάσης φύσεως επιβαρύνσεων που αφορούν τις χρηµατιστηριακές συναλλαγές) Οι τόκοι δανείων Οι πληρωµές που καταβάλλονται για τη χρήση παράγωγων χρηµατοπιστωτικών µέσων Οι προµήθειες διάθεσης και εξαγοράς µεριδίων Καθώς και οποιαδήποτε άλλη προµήθεια ή αµοιβή καταβάλλεται άµεσα από τον επενδυτή Επίσης, για τον υπολογισµό του.σ.ε. του αµοιβαίου κεφαλαίου δεν λαµβάνονται υπόψη οι φορολογικές ελαφρύνσεις του. Σε περίπτωση που η επενδυτική πολιτική αµοιβαίου κεφαλαίου περιλαµβάνει την επένδυση σε µερίδια αµοιβαίων κεφαλαίων ή / και άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων, σύµφωνα µε το άρθρο 23 του Ν. 3283/2004, η Α.Ε..Α.Κ. αναφέρει σύνθετο.σ.ε. του αµοιβαίου κεφαλαίου που αντιστοιχεί στη συγκεκριµένη επένδυση. Ο σύνθετος.σ.ε. αµοιβαίου κεφαλαίου ισούται µε το πηλίκο του σύνθετου συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το καθαρό ενεργητικό του. Το σύνθετο λειτουργικό κόστος ισούται µε το συνολικό λειτουργικό κόστος του αµοιβαίου κεφαλαίου πλέον όλων των στοιχείων κόστους που το βαρύνουν στο πλαίσιο επένδυσής του σε άλλα αµοιβαία κεφάλαια ή / και σε οργανισµούς συλλογικής επένδυσης, περιλαµβανοµένων των προµηθειών διάθεσης και εξαγοράς των µεριδίων τους. Τα στοιχεία κόστους των άλλων αµοιβαίων κεφαλαίων ή / και οργανισµών συλλογικής επένδυσης που συµπεριλαµβάνονται στο.σ.ε. πρέπει να είναι σταθµισµένα µε βάση την ποσοστιαία συµµετοχή τους στο καθαρό ενεργητικό του αµοιβαίου κεφαλαίου. Σε περίπτωση που οι άλλοι οργανισµοί συλλογικής επένδυσης δεν δηµοσιεύουν.σ.ε. σύµφωνα µε το παρόν άρθρο, η Α.Ε..Α.Κ. αναφέρει στο απλοποιηµένο ενηµερωτικό δελτίο του αµοιβαίου κεφαλαίου τα παρακάτω : Την αδυναµία υπολογισµού του σύνθετου.σ.ε. του αµοιβαίου κεφαλαίου για τη συγκεκριµένη επένδυση

Το µέγιστο ποσοστό της προµήθειας διαχείρισης που βαρύνει τους άλλους οργανισµούς συλλογικής επένδυσης, και Το συνολικό αναµενόµενο κόστος του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογιζόµενο µε βάση το.σ.ε. των άλλων οργανισµών συλλογικής επένδυσης και σταθµισµένο µε βάση την ποσοστιαία συµµετοχή τους, ή σε περίπτωση που δεν είναι δυνατόν να υπολογιστεί ο.σ.ε. των άλλων οργανισµών συλλογικής επένδυσης, τις προµήθειες διάθεσης και εξαγοράς των µεριδίων τους. Ο.Σ.Ε. για τη χρήση 2009 (01/01/2009 31/12/2009) ανήλθε σε 3,85%. ΕΙΚΤΗΣ ΕΝΑΛΛΑΓΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Ο είκτης Εναλλαγής Χαρτοφυλακίου (.Ε.Χ.) του αµοιβαίου κεφαλαίου, υπολογίζεται σύµφωνα µε τα παρακάτω :.Ε.Χ. = ((Σύνολο 1 Σύνολο 2) / Μ) * 100 Όπου : Σύνολο 1 είναι το άθροισµα της συνολικής αξίας των αγορών και των πωλήσεων των κινητών αξιών που περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου Σύνολο 2 είναι το άθροισµα της συνολικής αξίας των µεριδίων που διατέθηκαν σε επενδυτές ή εξαγοράσθηκαν από το αµοιβαίο κεφάλαιο Μ είναι ο µέσος όρος του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Ο.Ε.Χ. του αµοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να αντιστοιχεί στην ίδια χρονική περίοδο µε βάση την οποία υπολογίζεται ο.σ.ε.. Ο.Ε.Χ. για τη χρήση 2009 (01/01/2009 31/12/2009) ανήλθε σε 130,37%. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ, ΙΑΘΕΣΙΜΑ - ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΤΟΥ Ι ΙΟΥ ΟΜΙΛΟΥ To Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει, αθροιστικά, ποσοστό µεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες των εταιριών του ίδιου οµίλου, καθώς και σε καταθέσεις και κινδύνους από πράξεις εξωχρηµατιστηριακών παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων (άρθρο 22 Ν. 3283/2004). Παρατίθεται στη συνέχεια, ανάλυση των επενδύσεων σε εταιρίες του ίδιου οµίλου σε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 5%, στις 30/06/2010: ΟΜΙΛΟΣ DEUTSCHE BANK AG : 6,93% ιαθέσιµα-καταθέσεις 5,65% Μετοχές εταιριών οµίλου 1,28%

Αθήνα, 16 Αυγούστου 2010 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. ΛΥΤΡΑΣ. ΞΕΝΟΣ Α. ΚΟΝΤΟΓΟΥΡΗΣ ΣΤ. ΣΑΒΑΪ ΗΣ Πρόεδρος /Σ /ντής Οικονοµικών Υπηρεσιών

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη ιοίκηση της ΕΘΝΙΚΗΣ ASSET MANAGEMENT ΑΕ ΑΚ για λογαριασµό των Μεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΙΕΘΝΕΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΙΕΘΝΕΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», οι οποίες αποτελούνται από τον ισολογισµό, την κατάσταση αποτελεσµάτων και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις που συνιστούν σύµφωνα µε τον ν. 3283/2004 την «Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως», της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 30η Ιουνίου 2010. Ευθύνη της ιοίκησης για τις οικονοµικές καταστάσεις Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας «ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT ΑΕ ΑΚ» έχει την ευθύνη για την κατάρτιση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασµό µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, οφειλόµενη είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και να διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, οφειλόµενης είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες της ιαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται µε την κατάρτιση των οικονοµικών καταστάσεων του αµοιβαίου κεφαλαίου, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων του αµοιβαίου κεφαλαίου. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική µας γνώµη.

Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι οικονοµικές καταστάσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΙΕΘΝΕΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» για την περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 2010 είναι καταρτισµένες, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύµφωνα µε το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασµό µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ. ΑΘΗΝΑ, 19 Αυγούστου 2010 ηµήτριος Γ. Γκότσης Α.Μ. ΣΟΕΛ: 23031 Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καµπάνης Ανώνυµη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, 151 25 Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120